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MotivadoresMarco Teorico
Mercado InternoCredito, setor publico e o Mercado Externo
Notıcias da Semana
Entre a Balanca Comercial e o Balanco dePagamentos: Uma analise de conjuntura
Marwil Davila e Yuri Lopes
PET-Economia: Conjuntura
01 de Fevereiro de 2013
Lopes, Yuri C.; Davila, Marwil Balanca comercial e balanco de pagamentos
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Balanca comercial deficitaria nas tres primeiras semanas dejaneiro;
Deficit de US$ 1.723 bilhao na terceira semana de janeiro;
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O resultado acumulado e negativo em US$ 2.701 bilhoes, comexportacoes somando US$ 9.493 bilhoes e as importacoes, US$12.194 bilhoes;
Que variaveis estao por tras dos resultados no BP brasileiro?
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Balanco de pagamentos (BP) = Transacoes Correntes (TC) +Capital e financeira (CF)
TC = Balanca Comercial + Servicos e rendas
Capital e financeira = Investimento externo direto (IED) +Investimento em carteira
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Hermann (2006)
x = π(p − ε− p∗) + φz (1)
m = β(ε+ p∗ − p) + ϕy (2)
NX = (π + β)(p − ε− p∗) + φz − ϕy (3)
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Hermann (2006)
CF = ˆIED + κ(r − r∗) (4)
BP = (π + β)(p − ε− p∗) + φz − ϕy + ˆIED + κ(r − r∗) (5)
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Moeda e Credito
O Comite de Polıtica Monetaria (Copom) continuou seu movi-mento de reducao da taxa do Sistema Especial de Liquidacaoe Custodia (SELIC);
Tendo em vista uma inflacao esperada de 5.5%, a taxa de jurosreal ex ante reduziu-se para 1.7% a.a., tambem o nıvel maisbaixo da serie historica recente;
O volume de credito da economia alcancou 51.9% do PIB nosdoze meses encerrados em outubro de 2012;
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SELIC
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Taxa de crescimento do credito
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Expansao do credito por tipo de instituicao
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Taxa media de juros
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Inadimplencia
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Endividamento das famılias
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Endividamento das famılias
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Moeda e Credito
Deterioracao do resultado primario;
Impacto da queda na taxa de juros sobre o resultado nominal;
Resultado influenciado por todas as esferas publicas;
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Resultado fiscal
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Dıvida Lıquida Setor Publico
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Composicao da DLSP
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Setor externo
A situacao das contas externas brasileiras permanece ”bas-tante” confortavel;
O deficit em conta corrente vem se mantendo razoavelmenteestavel na casa de US$ 50 bilhoes ao ano (a.a.), financiado comfolga por fluxos expressivos de investimento direto;
As reservas ja atingem o patamar de US$ 377 bilhoes;
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Setor externo
Balanca comercial ainda registra um superavit elevado, a de-speito da queda recente dos termos de troca e da forte desacel-eracao do comercio mundial;
Quadro internacional mostra-se cada vez mais desafiador, tantoem uma perspectiva de curto prazo quanto em um horizontede medio prazo;
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Balanca Comercial
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Termos de troca e quantum
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Balanca comercial
Reducao das exportacoes associada ao menor preco das co-modities e ao menor quantum em produtos industriais;
Importacoes mantem-se estaveis com aumento de precos emcombustıveis e reducao de importacoes de industrializados;
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Importacao e producao nacional industrial
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Balanca comercial
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Balanca de Rendas e Servicos
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Transacoes Correntes
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Capital e Financeira
O resultado na conta financeira permitiu o financiamento totaldo deficit em transacoes correntes, alem de um acumulo dereservas no valor de US$ 25.7 bilhoes no acumulado de 2012ate outubro;
O IED tem apresentado queda enquanto o IC recuperacao;
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Capital e financeira
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Economia norte-americana
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Ate o momento, o incendio na boate Kiss em Santa Maria(RS) deixa 236 mortos e cerca de 70 continuam internados. -Estadao
“Esta me lancando candidata?” Rebate Dilma a pergunta sobrereeleicao - Estadao
Apple perde posto de empresa mais valiosa do mundo para aExxon - Estadao
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Pela primeira vez em 12 anos, a China divulgou oficialmenteseu coeficiente de gini (0.474, abaixo dos 0.519 brasileiro para2012). - The Economist
2012 apresentou a maior venda de carros da historia para o mesde janeiro com mais de 310 mil veıculos vendidos. - Exame
Producao de caminhoes em 2012 cai 12,5% e puxa primeiraqueda da producao industrial desde 2009, com reducao de 2,7%.- UOL
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