ESCENARIO FISCAL INTERNACIONAL

PANORAMA ARGENTINO

Dr. Andrés M. Edelstein

Mayo 17, 2007

Agenda

Tendencias internacionales en materia fiscal

Reseña de cambios normativos en EEUU, Europa y América Latina

Argentina en el contexto internacional

Panorama Argentino

Conclusiones

Escenario Fiscal Internacional

Recientes reformas fiscales permiten vislumbrar algunas tendencias

OBJETIVOS MEDIDAS

Mejorar competitividad / clima de negocios

Atraer inversiones

Reducción de alícuotas

Medidas anti-abuso / paraísos fiscales

Simplificación del sistema tributario

Convenios de doble imposición (CDI)

Diversos cambios normativos corroboran estas tendencias

EEUU

EUROPA

AMÉRICA LATINA

Escenario Fiscal Internacional

EE.UU.

Mayor flexibilidad para subsidiarias operativas en el exterior (Look-through provision para Controlled Foreign Corporations –CFCs-)

Tax Increase Prevention and Reconciliation Act (Mayo 2006)

Escenario Fiscal Internacional

GRAN BRETAÑA

ALEMANIA

Comisión especial para Reforma Fiscal emite informe (Octubre 2006)

Se procura mejorar la competitividad y simplificar el sistema tributario

Proyecto de Reforma Fiscal contempla reducción de la tasa efectiva de Impuesto a la Renta Corporativo del 38,7 al 30% (Junio 2006)

Se introducen normas anti-abuso en materia de endeudamiento con empresas vinculadas (Setiembre 2006)

Escenario Fiscal Internacional

ESPAÑA

DINAMARCA

Reforma Fiscal contempla reducción de la tasa general del Impuesto a la Renta del 35 % al 32.5 % (2007) y 30% (2008)

Ley de Prevención del Fraude Fiscal (Noviembre 2006)

Proyecto de reforma contempla reducción de la tasa del Impuesto a la Renta del 28 % al 22 % (Enero 2007)

Se introducirían limitaciones para la deducción de intereses

Podría regir en 2007

Escenario Fiscal Internacional

HOLANDA

Reducción de la tasa general del Impuesto a la Renta del 29,6 % (2006) al 25,5 % (2007)

Se introduce régimen especial para financiamiento intragrupo y regalías (patent box)

Escenario Fiscal Internacional

MEXICO

Reducción de la tasa del Impuesto sobre los Activos del 1.8% al 1.25% (2007)

Tasa efectiva del Impuesto a la Renta del 22% para ciertas actividades específicas: agricultura, pesca, forestal (2007)

Se mantiene retención del 4.9% para intereses pagados al exterior en caso de existir CDI (2007)

Escenario Fiscal Internacional

BRASIL

Paquete de medidas de incentivo fiscal (Noviembre de 2006)

Escenario Fiscal Internacional

CHILE

Reducción del 30% al 15% de la retención por pago de regalías –incluyendo uso de software (2007)URUGUAY

COLOMBIA

Reducción de la tasa general del impuesto a la renta corporativa del 30 % al 25 % y del IVA, entre otros aspectos (2007)

Se elimina el régimen SAFI (transición hasta 2010)

Proyecto contempla reducción de la tasa efectiva del impuesto a la renta del 38.5% al 26.5%.

Podría regir en 2007 ó 2008.

Escenario Fiscal Internacional

ARGENTINA EN EL CONTEXTO INTERNACIONAL

Recaudación Fiscal Nivel Nacional

(Seguridad Social no incluida)

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006AñoMil

es

de

$

Recaudación Ganancias IVA Derechos Exportación

Créditos y Débitos Bancarios Otros

26,59%

37,26%

11,64%

9,24%

15,26%

Fuente: AFIP

Impuestos / PBI (%) en países OCDE y determinados países no-miembros (2003/2004)

Fuente: OCDE, Febrero 2007

Australia 31.6 N/DAustria 43.1 42.9

Canada 33.8 33.0Czech Rep. 37.7 37.6

Finland 44.8 44.3France 43.4 43.7Germany 35.5 34.6Greece 35.7 35.1Hungary 38.5 37.7Iceland 39.8 41.9Ireland 29.7 30.2Italy 43.1 42.2Japan 25.3 N/DKorea 25.3 24.6Luxembourg 41.3 40.6

Netherlands 38.8 39.3N. Zealand 34.9 35.4Norway 43.3 44.9Poland 34.2 32.9Portugal 37.1 34.5Slovak Rep. 31.1 30.8

Switzerland 29.5 29.4Turkey 32.8 31.1UK 35.6 36.1

PROMEDIO 36.3 N/D

Sweden 50.6 50.7

Denmark 48.3 49.6

Belgium 45.4 45.6

Spain 34.9 35.1

USA 25.6 25.4

Mexico 19.0 18.5

PAIS 2003 2004(provisorio o real)

Países OCDE

Argentina 21.1 24.2

Brazil N/D N/D

China 17.4 18.8

Cyprus 33.3 34.1

Estonia 32.9 32.6

Latvia 28.5 28.6

Lithuania 28.2 28.4

Malta 32.2 35.1

Singapore 14.3 13.9

Slovenia 39.4 39.7

Russia 34.0 35.2

South Africa 23.6 25.0

Chile 19.0 18.7

India 15.0 15.7

Impuestos / PBI (%) en países OCDE y determinados países no-miembros (2003/2004)

PAIS 2003 2004(provisorio o real)

Fuente: OCDE, Febrero 2007

Países no OCDE

Países OCDEAustraliaAustria Belgium

Czech Rep.DenmarkFinland France GermanyGreece Hungary Iceland Ireland

Japan Korea LuxembourgMexico NetherlandsN. ZealandNorway Poland Portugal Slovak Rep.

Sweden SwitzerlandTurkey UK

PROMEDIOUSA

Canada

Spain

Italy

3.523.131.4

13.053.131.017.523.913.718.937.626.5

17.512.717.124.617.941.924.812.815.810.8

31.334.315.728.7

24,935.3

34.6

18.6

25.1

N/A 33.7 31.8

43.6

2.5 26.7 37.7 40.5 36.1 30.5

8.6 14.8

38.5 19.5 27.9 16.9 36.3 N/A 22.9 41.4 31.7 39.6

29.1 25.5 20.8 18.5

26.1 26.4

15.4

35.3

29.5

16.7 5.1 7.4

12.3

5.9 7.7 5.7 3.5 9.2 5.8 3.9

12.9

13.0 15.3 19 .1

Inc. en Col. 1 7.6

13.6 18.5

5.3 8.7 9.1

5.0 8.5 8.0 7.8

9.3 8.1

10.4

9.0

6.6

13.318.415.5

17.120.119.416.317.921.821.725.524.5

9.518.214.919.419.726.120.021.722.922.0

18.213.424.919.8

18.1N/A

10.2

17.2

14.2

8.56.25.0

9.110.3

9.76.29.08.99.97.7

11.7

7.613.111.8

9.38.34.88.4

12.311.510.1

6.56.3

19.29.7

8.84.3

5.5

7.2

5.8

23.013.5

8.9

4.98.15.5

16.65.2

10.313.216.7

9.6

13.921.2

9.229.810.213.6

5.46.59.48.4

9.912.011.415.5

13.125.9

23.9

12.7

18.8

Estructura Fiscal – Principales impuestos / Recaudación Fiscal Total (%) 2003

PRINCIPALES IMP. DIRECTOS PRINCIPALES IMP. INDIRECTOS

PAIS Ganancias Individuos

Seg. Social

Ganancias Empresas

IVA INTERNOS

OTROSIMPUESTOS

Fuente: OCDE, Febrero 2007

Estructura Fiscal – Principales impuestos / Recaudación Fiscal Total (%) 2003

Brazil

Chile

China

Cyprus

Estonia

India

Latvia

Lithuania

Malta

Russia

Singapore

Slovenia

South Africa

20.3

11.7

6.9

13.5

21.0

10.5

20.1

23.3

19.5

16.8

15.1

32.6

21.0

7.6

21.2

34.5

31.5

30.3

20.3

N/D

37.1

Inc. en Col. 1

11.4

14.9

13.1

5.1

15.2

5.2

4.9

13.9

25.7

4.7

20.1

26.4

43.6

49.3

26.8

26.5

N/A

25.2

23.9

21.7

12.8

22.3

26.7

9.4 22.9

10.2 15.

6.0 22.9

11.5 13.9

9.9 3.0

11.6 6.4

11.1 6.5

8.3 16.3

8.4 36.4

8.8 12.0

4.1 16.5

PRINCIPALES IMP. DIRECTOS PRINCIPALES IMP. INDIRECTOS

PAIS Ganancias Individuos

Seg. Social

Ganancias Empresas

IVA INTERNOS

OTROSIMPUESTOS

Argentina

Países no OCDE

Fuente: OCDE, Febrero 2007

Impuesto a la Renta Corporativa – Promedio Mundial 1993 - 2006

3837,3 37,7 37,7

33,2 32,932,1 32

31,430,7

3028,9

27,2 27,1

25

30

35

40

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Alíc

uota

(%

)

Impuesto a la Renta CorporativaComparación por Región

Alíc

uota

%

20

25

30

35

40

45

50

1993 Alícuota Promedio

38

32,6

38,1

45

34

38

2006 Alícuota Promedio

27,1

30

25,7

36,5

28,5 28,5

ALL ASPAC EU G7 LAT OECD

Impuesto a la RentaT

asa

Co

rpo

rati

va

30,00%30,00%32,50%

33,00%33,66%34,00%35,00%

35,00%

38,00%40,00%41,00%

30,00% 30,00% 29,00% 28,00%25,50%

24,00%

17,00%

12,50%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

Japó

n

Ale

man

ia

Can

adá

Arg

entin

a

Uni

ted

Sta

tes

Bra

sil

Indi

a

Italia

Esp

aña

Aus

tral

ia

Chi

na

Per

ú

Uni

ted

Kin

gdom

Sud

áfric

a

Méx

ico

Hol

anda

Rus

ia

Chi

le

Irla

nda

Fuente: PwC Worldwide Tax Summaries

Arg

entin

a

Impuesto al Valor Agregado

Fuente: PwC Worldwide Tax Summaries

Tas

a G

ener

al

25,00%

23,00%

21,00% 21,00%20,00%

19,00% 19,00% 19,00%

18,00% 18,00% 17,50% 17,00%16,00%

17,00%15,00% 15,00%

14,00%

12,50%10,00% 10,00%

5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

Sue

cia

Uru

guay

Arg

entin

a

Irla

nda

Italia

Ale

man

ia

Hol

anda

Per

ú

Chi

le

Rus

ia

Uni

ted

Kin

gdom

Chi

na

Esp

aña

Bra

sil

Can

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Méx

ico

Sud

áfric

a

Indi

a

Aus

tral

ia

Uni

ted

Sta

tes

Japó

n

Reducciones impositivas – Algunas experiencias

A nivel mundial, entre 1982 y 1999 la tasa del Impuesto a la Renta Corporativa se redujo del 46% al 33%. Sin embargo, la recaudación del gravamen creció del 2,1% al 2,4% del PBI. (1)

Esta reducción se profundizó en los últimos años, llegando la tasa promedio en 2006 al 27,1%.

Irlanda redujo la tasa del gravamen del 40% (1993) al 12,5% (2006), experimentando un crecimiento económico sin precedentes.

Los países escandinavos también exhiben resultados similares.

Rusia redujo la alícuota en 2001 del 35% al 24% y simplificó el sistema fiscal. La recaudación subió un 14% en promedio anual los siguientes tres años. (2)

Albania, Moldova, Latvia y Rumania muestran resultados similares. (3)

(1) Hines (2005)

(2) Banco Mundial. Ivanova, Keen y Klemm (2005)

(3) Banco Mundial

Inversión extranjera

Si bien no tiene un rol protagónico, el sistema tributario influye en la decisión de invertir

TOP 20 CRITICAL LOCATIONS FACTORS, percent cited as “very influential”

Access to customers 77

Stable social and political environment 64

Ease of doing business 54

Reliability and quality of infrastructure and utilities 50

Ability to hire technical professionals 39

Ability to hire management staff 38

Level of corruption 36

Cost of labor 33

Crime and safety 33

Ability to hire skilled laborers 32

National taxes 29

Cost of utilities 28

Roads 26

Access to raw materials 24

Availability and quality of university and technical training 24

Available land with all services in place 24

Local taxes 24

Access to suppliers 23

Labor relations and unionization 23

Air services 23

Fuente: Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) World Bank Group 2002

Inversión extranjera directa

Flujos netos hacia Latinoamérica (países seleccionados)

Fuente: CEPAL

2560102710948922717. Panamá

346725792227153520006. Perú

629510.2254706296414434. Colombia

805369605809554424653. Chile

18.78215.06715.74627.07544972. Brasil

18.93919.64319.11417.11387241. México

200620052002/061997/011992/96

48095008364010.60546835. Argentina

En millones de US$

Panorama Argentino

Impuestos “distorsivos” (retenciones a exportaciones e impuesto al cheque)

Tributos provinciales y municipales que no gravan utilidades (Ingresos Brutos, Sellos,

etc)

Impuesto patrimonial que recae sobre inversores extranjeros (0,5 % Impuesto sobre los

Bienes Personales)

No reconocimiento de la inflación

Litigiosidad en aumento

Algunos aspectos que presenta el sistema tributario en la actualidad (énfasis en empresas):

Alícuotas relativamente elevadas de impuesto a la renta corporativo y del IVA

Conclusiones. El desafío Argentino

Diseñar un Régimen Tributario que incentive inversiones sin descuidar el frente fiscal

El plan debería ser de implementación gradual dada la elevada participación de los impuestos “distorsivos” (20 % de la recaudación total)

Complementariamente, regímenes de estímulo pueden establecerse de inmediato para ciertos sectores, actividades o proyectos específicos

Acordar política fiscal con provincias

Ampliar la red de Tratados Internacionales

Continuar con el combate a la evasión