ESTADOS FINANCIEROS Al 30 de septiembre de 2017,2016 y … · Nota 10 Instrumentos financieros a...

ESTADOS FINANCIEROS

Al 30 de septiembre de 2017,2016 y 31 de diciembre de 2016

Por los periodos terminados en esas fechas

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA

CONTENIDO

Estados de situación financiera

Estados de resultados integrales

Estados de cambios en el patrimonio

Estados de flujo de efectivo

Notas a los estados financieros

$ – Pesos chilenos

M$ – Miles de pesos chilenos

MM$ – Millones de pesos chilenos

UF – Unidad de fomento

US$ – Dólar estadounidense

MUS$ – Miles de dólares estadounidenses

2

INDICE

PÁGINA

Estados de situación financiera 4

Estados de resultados integrales 5

Estados de cambios en el patrimonio 7

Estados de flujo de efectivo 8

Nota 1 Información general 9

Nota 2 Bases de preparación 13

Nota 3 Resumen de principales políticas contables 15

Nota 4 Gestión de riesgos financieros 33

Nota 5 Uso de estimaciones y juicios contables críticos 43

Nota 6 Reajustes y diferencias de cambios 44

Nota 7 Efectivo y efectivo equivalente 45

Nota 8 Instrumentos financieros por categoría 45

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable – cartera propia 47

Nota 10 Instrumentos financieros a costo amortizado – cartera propia 51

Nota 11 Instrumentos financieros a costo amortizado – operaciones de financiamiento 52

Nota 12 Contratos de derivados financieros 54

Nota 13 Deudores por intermediación 56

Nota 14 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 59

Nota 15 Otras cuentas por cobrar 60

Nota 16 Saldos y transacciones con partes relacionadas 61

Nota 17 Inversiones en sociedades 69

Nota 18 Intangibles 72

Nota 19 Propiedades, planta y equipo 73

Nota 20 Otros activos 74

Nota 21 Pasivos financieros a valor razonable 74

Nota 22 Obligaciones por financiamiento 75

Nota 23 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 78

Nota 24 Acreedores por intermediación 79

Nota 25 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 81

Nota 26 Otras cuentas por pagar 81

Nota 27 Provisiones 81

Nota 28 Impuestos 82

Nota 29 Resultado por líneas de negocios 84

Nota 30 Contingencias y compromisos 86

Nota 31 Patrimonio 90

Nota 32 Sanciones 92

Nota 33 Remuneraciones y gastos del personal 93

Nota 34 Otros gastos de administración 93

Nota 35 Hechos relevantes 94

Nota 36 Hechos posteriores 95

3

ANEXO 1

1. IDENTIFICACIÓN

1.1 R.U.T 96.564.330 - 3

1.2 Registro S.V.S 0137

1.3 Razón Social BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa

1.4 Representante Legal Ramírez Oñate Jorge Antonio

1.5 Gerente General Ramírez Oñate Jorge Antonio

1.6 Tipo de operación

1. Por cuenta propia y terceros

2. Sólo por cuenta de terceros

1

1.7 Período Septiembre 2017

1.8 Moneda de Presentación Pesos Chilenos

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Situación Financiera

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016

Las notas adjuntas números 1 al 36 forman parte integral de estos estados financieros.

4

ACTIVOS Notas 30.09.2017 31.12.2016

N° M$ M$

11.01.00 Efectivo y efectivo equivalente (7) 5.884.753 1.892.247

11.02.00 Instrumentos financieros 689.583.054 645.392.772 11.02.10 A valor razonable – Cartera propia disponible 37.916.792 44.311.451

11.02.11 Renta variable (IRV) (9) 1.750.768 -

11.02.12 Renta fija e intermediación financiera (IRF e IIF) (9) 36.166.024 44.311.451 11.02.20 A valor razonable – Cartera propia comprometida 622.205.660 581.615.819

11.02.21 Renta variable (9) - -

11.02.22 Renta fija e Intermediación Financiera (9) 622.205.660 581.615.819 11.02.30 A valor razonable – Instrumentos financieros derivados (12) - -

11.02.40 A costo amortizado – Cartera propia disponible (10) - - 11.02.50 A costo amortizado – Cartera propia comprometida (10) - -

11.02.60 A costo amortizado – Operaciones de financiamiento 29.460.602 19.465.502

11.02.61 Operaciones de compra con retroventa sobre IRV (11) 29.460.602 19.430.426

11.02.62 Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF (11) - 35.076

11.02.63 Otras (11) - -

11.03.00 Deudores por intermediación (13) 108.243.997 15.560.441 11.04.00 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia (14) - -

11.05.00 Cuentas por cobrar a partes relacionadas (16) 37.726 16.513

11.06.00 Otras cuentas por cobrar (15) 538.376 363.422 11.07.00 Impuestos por cobrar (28) - 730.324

11.08.00 Impuestos diferidos (28) - -

11.09.00 Inversiones en sociedades (17) 5.846 1.755.449 11.10.00 Intangibles (18) 131.859 188.655

11.11.00 Propiedades, planta y equipo (19) 324.736 444.593

11.12.00 Otros activos (20) 114.338 15.152

10.00.00 TOTAL ACTIVOS 804.864.685 666.359.568

PASIVOS Y PATRIMONIO

Pasivos

21.01.00 Pasivos financieros 611.603.175 574.189.122

21.01.10 A valor razonable (21) - -

21.01.20 A valor razonable – Instrumentos financieros derivados (12) - - 21.01.30 Obligaciones por financiamiento (22) 611.603.164 574.189.111

21.01.31 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV (22) - -

21.01.32 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (22) 611.603.164 574.189.111 21.01.33 Otras (22) - -

21.01.40 Obligaciones con bancos e instituciones financieras (23) 11 11

21.02.00 Acreedores por intermediación (24) 108.258.578 15.451.292 21.03.00 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia (25) - -

21.04.00 Cuentas por pagar a partes relacionadas (16) - 2.103

21.05.00 Otras cuentas por pagar (26) 4.647.148 1.074.106 21.06.00 Provisiones (27) 282.589 318.516

21.07.00 Impuestos por pagar (28) 691.535 -

21.08.00 Impuestos diferidos (28) 65.817 232.824 21.09.00 Otros pasivos - -

21.00.00 Total pasivos 725.548.842 591.267.963

Patrimonio

22.01.00 Capital (31) 6.658.928 6.658.928 22.02.00 Reservas (31) - 1.286.374

22.03.00 Resultados acumulados (31) 68.432.677 60.399.825

22.04.00 Resultado del año 4.224.238 6.746.478 22.05.00 Dividendos provisorios o participaciones - -

22.00.00 Total patrimonio 79.315.843 75.091.605

20.00.00 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 804.864.685 666.359.568

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Resultados Integrales

Por los periodos de nueve y tres meses terminados al 30 de septiembre de 2017 y 2016


5

01-07-2017 01-07-2016

A. ESTADOS DE RESULTADOS

Notas 30-09-2017 30-09-2016 30-09-2017 30-09-2016

N° M$ M$ M$ M$

Resultado por intermediación

30.10.01 Comisiones por operaciones Bursátiles (29) 1.209.195 1.163.508 392.796 370.157

30.10.02 Comisiones por operaciones extra Bursátiles (29) 66.755 106.569 24.991 25.785

30.10.03 Gastos por comisiones y servicios (29) (92.578) (71.092) (30.859) (17.773)

30.10.04 Otras comisiones (29) - - - -

30.10.00 Total resultado por intermediación 1.183.372 1.198.985 386.928 378.169

Ingresos por servicios

30.20.01 Ingresos por administración de cartera (29) 647.185 452.315 234.986 168.057

30.20.02 Ingresos por custodia de valores (29) - 19.500 - -

30.20.03 Ingresos por asesorías financieras (29) 219.356 161.517 104.332 68.740

30.20.04 Otros ingresos por servicios (29) - - - -

30.20.00 Total ingresos por servicios 866.541 633.332 339.318 236.797

Resultado por instrumentos financieros

30.30.01 A valor razonable (29) 20.551.938 23.926.915 5.194.252 6.940.071

30.30.02 A valor razonable – Instrumentos financieros derivados (29) - (13.644) - 36.475

30.30.03 A costo amortizado (29) - - - -

30.30.04 A costo amortizado – Operaciones de financiamiento (29) 768.322 618.042 237.326 247.190

30.30.00 Total resultado por instrumentos financieros 21.320.260 24.531.313 5.431.578 7.223.736

Resultado por operaciones de financiamiento

30.40.01 Gastos por financiamiento (29) (14.341.837) (14.834.516) (4.452.678) (5.015.982)

30.40.02 Otros gastos financieros (29) (146.704) (112.971) (39.680) (39.387) 30.40.00 Total resultado por operaciones de financiamiento (14.488.541) (14.947.487) (4.492.358) (5.055.369)

Gastos de administración y comercialización

30.50.01 Remuneraciones y gastos de personal (33) (1.955.202) (1.860.263) (679.397) (655.977)

30.50.02 Gastos de comercialización (29) (51.465) (35.887) (21.195) (24.489)

30.50.03 Otros gastos de administración (34) (1.880.434) (1.833.132) (654.906) (678.705) 30.50.00 Total gastos de administración y comercialización (3.887.101) (3.729.282) (1.355.498) (1.359.171)

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Resultados Integrales

Por los periodos de nueve y tres meses terminados al 30 de septiembre de 2017 y 2016


6

01-07-2017 01-07-2016

Notas 30-09-2017 30-09-2016 30-09-2017 30-09-2016

M$ M$ M$ M$

Otros resultados

30.60.01 Reajuste y diferencia de cambio (6) 23.506 2.547 16.054 387

30.60.02 Resultado de inversiones en sociedades (17) 133.478 133.724 (379) 40.421

30.60.03 Otros ingresos (gastos) (29) 13.578 53.397 4.073 9.777

30.60.00 Total otros resultados 170.562 189.668 19.748 50.585

30.70.00 Resultado antes de impuesto a la renta 5.165.093 7.876.529 329.716 1.474.747

30.80.00 Impuesto a la renta (28) (940.855) (1.450.302) (102.089) (185.592)

30.00.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 4.224.238 6.426.227 227.627 1.289.155

B. ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

30.00.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 4.224.238 6.426.227 227.627 1.289.155

Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio

31.10.00 Revalorización de propiedades, planta y equipo - - - -

31.20.00 Activos financieros a valor razonable por patrimonio - - - -

31.30.00 Participación de otros resultados integrales de inversiones en

sociedades - (520.000) - (520.000)

31.40.00 Otros ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio - - - -

31.50.00 Impuesto a la renta de otros resultados integrales - 131.387 (28) 125.431 31.00.00 Total ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio - (388.613) (28) (394.569) 32.00.00 Total resultados integrales reconocidos del ejercicio 4.224.238 6.037.614 227.599 894.586

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Cambios en el Patrimonio

Por los periodos terminados al 30 de septiembre de 2017 y 2016


7

Al 30 de septiembre de 2017

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Notas

Capital

Reservas

Resultados

acumulados

Resultado

del

ejercicio

Dividendos

provisorios o

participaciones Total

Activos financieros a

valor razonable por

patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipos Otra

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 40.10.00 Saldo inicial al 01 de enero de 2017 31 6.658.928 1.286.374 - - 60.399.825 6.746.478 - 75.091.605

40.20.00 Aumento (disminución) de capital - - - - - - - -

40.30.00 Resultados integrales del ejercicio 31 - - - - - 4.224.238 - 4.224.238

40.30.10 Total de ingresos (gastos) registrados con abono

(cargo) a patrimonio

- - - - - - - -

40.30.20 Utilidad del ejercicio 31 - - - - - 4.224.238 - 4.224.238

40.40.00 Transferencias a resultados acumulados 31 - (1.286.374) - - 8.032.852 (6.746.478) - -

40.50.00 Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -

40.60.00 Otros ajustes a patrimonio - - - - - - -

40.00.00 Saldo final al 30 de septiembre de 2017 6.658.928 - - - 68.432.677 4.224.238 - 79.315.843


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Notas

Capital

Reservas

Resultados

acumulados

Resultado

del

ejercicio

Dividendos

provisorios o

participaciones Total


valor razonable por

patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipos Otra

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 40.10.00 Saldo inicial al 01 de enero de 2016 31 6.658.928 1.713.623 - - 54.148.617 6.251.208 - 68.772.376

40.20.00 Aumento (disminución) de capital - - - - - - - -

40.30.00 Resultados integrales del ejercicio 31 - (388.613) - - - 6.426.227 - 6.037.614

40.30.10 Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio

-

(388.613)

-

-

-

-

-

(388.613)

40.30.20 Utilidad del ejercicio 31 - - - - - 6.426.227 - 6.426.227

40.40.00 Transferencia a resultados acumulados 31 - - - - 6.251.208 (6.251.208) - -

40.50.00 Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -

40.60.00 Otros ajustes a patrimonio - - - - - - - -

40.00.00 Saldo final al 30 de septiembre de 2016 6.658.928 1.325.010 - - 60.399.825 6.426.227 - 74.809.990

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Flujo de Efectivo Método Directo

Por los años terminados al 30 de septiembre de 2017 y 2016


8

Notas 30.09.2017 30.09.2016

N° M$ M$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION

51.11.00 Comisiones recaudadas (pagadas) 1.398.318 1.302.581

51.12.00 Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes 1.513.180 58.318

51.13.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable 1.255.846 10.536.596

51.14.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados 2.826.964 2.546.053

51.15.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo amortizado - -

51.16.00 Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de cartera y Custodia 694.543 531.284

51.17.00 Gastos de administración y comercialización pagados (3.103.355) (3.684.565)

51.18.00 Impuestos pagados (556.486) (112.971)

51.19.00 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación (146.704) 1.272.535

51.10.00 Flujo neto originado en actividades de la operación 3.882.306 12.449.831

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

52.11.00 Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros - -

52.12.00 Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas - -

52.13.00 Aumentos de capital - -

52.14.00 Reparto de utilidades y de capital - -

52.15.00 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamiento - -

52.10.00 Flujo neto originado por actividades de financiamiento - -

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

53.11.00 Ingresos por ventas de propiedades, plantas y equipos - -

53.12.00 Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - -

53.13.00 Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en otras sociedades (17) 133.478 131.000

53.14.00 Incorporación de propiedades, planta y equipo e Intangibles (18)(19) (23.278) (668.292)

53.15.00 Inversiones en sociedades - -

53.16.00 Otros ingresos (egresos) netos de inversión - -

53.10.00 Flujo neto originado por actividades de inversión 110.200 (537.292)

50.10.00 Flujo neto total positivo (negativo) del ejercicio 3.992.506 11.912.539

50.20.00 Efectos de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo equivalente - -

50.30.00 VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 3.992.506 11.912.539

50.40.00 SALDO INCIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (7) 1.892.247 3.387.010

50.00.00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (7) 5.884.753 15.299.549

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Notas a los Estados Financieros

Al 30 de septiembre de 2017, 2016 y 31 de diciembre de 2016

9

1. INFORMACIÓN GENERAL

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa. (en adelante “La Sociedad”) fue constituida

originalmente como BanEstado S.A. Agentes de Valores, sociedad anónima cerrada, según

escritura pública de fecha 17 de agosto de 1989. El 10 de junio de 1992, reemplazó su calidad de

Agente de Valores por la de Corredores de Bolsa, pasando a denominarse BanEstado S.A.

Corredores de Bolsa. En Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de febrero de

2002, unánimemente se aprobó la modificación de la razón social de la Sociedad, de BanEstado

S.A. Corredores de Bolsa a BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa. Con fecha 22 de abril de

2002, se ha registrado la modificación del cambio de razón social en el registro de Corredores de

Bolsa y Agentes de Valores, según consta en certificado emitido por la Superintendencia de

Valores y Seguros (SVS).

La Sociedad es filial del Banco del Estado de Chile. El 19 de enero de 1990, obtuvo su

inscripción, en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores de la Superintendencia

de Valores y Seguros con el Nº0137. La Sociedad se encuentra sujeta a la fiscalización de la

Superintendencia de Valores y Seguros.

La Sociedad se encuentra domiciliada en calle Bandera 76, piso 6, oficinas número 601 y 602 de

la comuna y ciudad de Santiago. Rut 96.564.330-3.

El objeto de la Sociedad es la ejecución de toda clase de operaciones de intermediación de

valores, en los términos contemplados en el artículo N°24 de la Ley N°18.045, Ley de Mercado

de Valores.

Accionistas de la Sociedad:

Banco del Estado de Chile 99,9996%

Sociedad de Inversiones Previsionales 0,0004%

Los estados financieros de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, correspondientes al ejercicio

terminado el 30 de septiembre de 2017, fueron aprobados por su Directorio en sesión

extraordinaria celebrada con fecha 26 de octubre de 2017.



10

1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación) La información relativa al Grupo Económico al cual pertenece BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, es la siguiente:

Malla actualizada al 30 de Septiembre de 2017.

Sociedad de Inversiones

PrevisionalesBancoEstado

BancoEstado S.A. Administradora

General de Fondos

Administrador Financiero

Transantiago S.A.

BancoEstado Corredores de

Seguros S.A.

Sociedad Operadora de la

Cámara de Compensación de

Pagos de Alto Valor S.A.

BancoEstado S.A. Corredores de

Bolsa

Operadora de Tarjetas de Crédito

Nexus S.A.

BancoEstado Microempresas S.A.

Asesorías FinancierasTransbank

BancoEstado Servicios de Cobranza

S.A.Bladex

BancoEstado Contacto 24 Horas S.A. IMERC-OTC S.A.

BancoEstado Centro de Servicios

S.A.

Sociedad de Servicios

Transaccionales Caja Vecina S.A.

Sociedad de Promoción de

Productos Bancarios S.A.

BancoEstado Sucursal New York

Red Global S.A.

99,9996%

50,1000%

50,0100%

99,9000%

99,9000%

100,0000%

99,8334%

99,9000%

99,9000%

99,8494%

21,0000%

12,9030%

8,7188%

14,9606%

0,1000%

0,1000%

0,1000%

0,1000%

0,1506%

0,1666%

0,8216%

14,5958%

0,0004%

90,1000%



11

1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación) A la fecha de presentación de estos Estados Financieros, nuestros Auditores son Deloitte Auditores y Consultores Limitada, que se encuentran inscrito en el Registro de Auditores con el N°001 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Descripción de los principales negocios/servicios que realiza la Sociedad, por cuenta propia y de terceros:

a) Los principales negocios o actividades que realiza por cuentas de terceros:

Intermediación de renta variable y renta fija: Ofrece a los clientes comprar y/o vender todas

las acciones e instrumentos financieros que se transan en la Bolsa de Comercio de Santiago y

Bolsa Electrónica de Chile, de las cuales se obtienen los ingresos vía comisiones cobradas a los

clientes.

Administración de Carteras: Corresponden a actividades desarrolladas con los recursos en

efectivo o valores de oferta pública que se reciben de un cliente para que sean administrados por

cuenta y riesgo del mandante, con facultad para decidir su inversión, enajenación y demás

actividades que correspondan, en conformidad con las disposiciones contenidas en el contrato de

administración suscrito.

Custodia de Valores: Corresponden a instrumentos de renta fija y variable que la Corredora

mantiene en custodia y en administración de cartera, por cuenta de clientes.

Asesorías Financieras: Corresponde a asesorías entregadas a clientes, con motivo de

transacciones especiales. Se incluye dentro de este producto las aperturas a bolsas, aumentos de

capital y colocaciones de efectos de comercio. Los ingresos se obtienen de las comisiones

cobradas a los clientes por los servicios prestados.

Compra y Venta de Moneda Extranjera: Ofrece a los clientes realizar operaciones de compra y

venta de distintas monedas. Se obtienen los ingresos por Spreads aplicados a cada transacción.

El número de clientes por negocios al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, es el siguiente:

2017 2017 2016 2016

NEGOCIOS/SERVICIOS POR

CUENTA DE TERCEROS Número de

clientes no

relacionados

Número de

clientes

relacionados

Número de

clientes no

relacionados

Número de

clientes

relacionados

Intermediación 3.281 8 3.414 8

Administración de cartera 79 10 63 10

Custodia de valores 10 1 9 1

Asesorías financieras 15 1 17 1

Compraventa de moneda extranjera 53.480 31 58.982 37



12

1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación)

b) Principales negocios que participa por cuenta propia:

Compra y Venta de Instrumentos de Renta Fija: Efectúa operaciones de compra y ventas de

instrumentos de renta fija como una forma de inversión. Los ingresos se obtienen por los intereses

y reajustes devengados en la compra de los instrumentos y por las utilidades y/o pérdidas

generadas en la venta.

Pactos de venta con compromiso de retrocompra: La Sociedad vende a clientes determinados

valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, un compromiso de

compra por los valores enajenados

Operaciones de Simultáneas - Vendedor a plazo: Efectúa operaciones de financiamiento a

través de operaciones simultáneas a corredores contraparte. Los ingresos se obtienen al valorizar

el derecho, al valor de costo incrementado en el equivalente de aplicar linealmente el porcentaje

de aumento implícito entre valor de enajenación, al día de suscripción y el monto pactado a

recibir.

Contratos Forwards de Compra y Venta de monedas: Consiste en un contrato mediante el

cual se ofrecen negocios de intercambios de divisas a fechas futuras y a un precio determinado.

Compra y Venta de Moneda Extranjera: Ofrece a los clientes realizar operaciones de compra y venta de distintas monedas.

Intermediación de renta variable: Ofrece a los clientes comprar y/o vender todas las acciones e

instrumentos financieros que se transan en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica

de Chile, de las cuales se obtienen los ingresos vía comisiones cobradas a los clientes.

La desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile originó la

reclasificación de sus acciones desde “Inversiones en Sociedades” valorizadas a su valor

Razonable, a la “Cartera propia renta variable” valorizadas a valor razonable.



13

2. BASES DE PREPARACION

a) Estados Financieros - Los Estados Financieros de la Sociedad por los periodos terminados al 30 de septiembre de 2017 y 2016, y 31 de diciembre 2016 han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board, en adelante “NIIF”. Los Estados Financieros al 30 de septiembre de 2017 fueron originalmente preparados de acuerdo a Normas e instrucciones emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS), considerando el Oficio Circular N°856 de fecha 17 de octubre de 2014, que instruyó a las entidades fiscalizadas registran directamente en patrimonio las variaciones en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos, que surgieran como resultado directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido en Chile por la Ley 20.780. Esta instrucción difiere de lo establecido por las NIIF, que requieren que dicho efecto sea registrado contra resultados del ejercicio. En el presente ejercicio la Sociedad efectuó la re-adopción de las NIIF, aplicando estas normas como si nunca hubiera dejado de aplicarlas, de acuerdo a la opción establecida en el párrafo 4ª de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, sin que esto implicara realizar ajustes a los Estados Financieros al 30 de septiembre de 2017, originalmente emitidos y que presentan para efectos comparativos en los presentes Estados Financieros. La Sociedad de acuerdo a lo instruido en Circular N° 615 por la Superintendencia de Valores y Seguros para los intermediarios de valores y bolsas de productos, anticipó en el año 2010 (año de transición a la NIIF), la aplicación de la NIIF 9 en sus Estados Financieros con respecto a los criterios de clasificación y valoración de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero 2018 (Fase 2, Metodología de Deterioro y Fase 3, Contabilidad de Cobertura), no han sido adoptados a la fecha de estos Estados Financieros. La Administración se encuentra evaluando el efecto que estas modificaciones posteriores a NIIF 9 tendrán al momento de su aplicación efectiva, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que éstas tendrán hasta que la Administración realice uan revisión detallada. Los principales rubros agrupados en este ítem corresponden a instrumentos financieros valorizados a valor razonable y a costo amortizado, como también sus cuentas de resultado y patrimonio generado (Ver Nota 3). Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera de la Sociedad al 30 de septiembre 2017 y 31 de diciembre 2016, y los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los periodos comprendidos entre el 1 de enero y 30 de septiembre 2017 y 2016. Los Estados Financieros fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad, en Sesión Extraordinaria con fecha 26 de octubre de 2017. En nota 3 a los Estados Financieros se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los mismos.



14

2. BASES DE PREPARACION (continuación)

b) Período cubierto – Los Estados Financieros corresponden al Estado de Situación Financiera al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016, el Estado de Resultados Integrales por los períodos terminados al 30 de septiembre de 2017 y 2016 y los trimestres del 1 de julio al 30 de septiembre de 2017 y 2016; el Estado de Cambios en el Patrimonio y Estado de Flujo de Efectivo por los períodos comprendidos entre el 1 de enero y 30 de septiembre de 2017 y 2016. c) Moneda funcional y de presentación - Las partidas incluidas en los estados financieros de la Sociedad se traducen a la moneda funcional, esto es, la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera, utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y/o a la fecha de cierre de los estados financieros. La moneda funcional y de presentación de los estados financieros de la sociedad, según análisis de la Norma Internacional de Contabilidad N°21 (NIC 21), corresponde a Pesos Chilenos. Toda información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana.

Los saldos de los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomento, han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las paridades vigentes al cierre de cada ejercicio. d) Hipótesis de negocio en marcha - La Administración de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, estima que la Sociedad no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes reveladores, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los actuales estados financieros. e) Reclasificaciones - Al 30 de septiembre 2017, la Sociedad no ha efectuado reclasificaciones a sus Estados Financieros, de acuerdo al formato definido por la Superintendencia de Valores y Seguros y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).



15

3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Nuevos pronunciamientos contables:

Las nuevas normas, las mejoras y modificaciones a las IFRS, así como las interpretaciones que

han sido publicadas en el periodo se encuentran detalladas a continuación. A la fecha de estos

Estados Financieros, estas normativas aún no entran en vigencia, y no se han aplicado en forma

anticipada:

a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros:

a) Nuevas normas

IFRS 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes”

En mayo de 2014 fue emitida IFRS 15, una nueva norma que es aplicable a todos los contratos

con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de

un proyecto conjunto del Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (IASB)

con el emisor nacional de normas de los Estados Unidos, el Consejo de Normas de Contabilidad

Financiera (FASB), para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US

GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y

proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y

regiones. Además, proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y

requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Además requiere

revelaciones más detalladas.

El 12 de abril de 2016, el IASB publicó aclaraciones finales a IFRS 15.

Estas aclaraciones se enfocan en las siguientes áreas:

Identificación de las obligaciones de desempeño,

Contraprestaciones principal vs agente, y

Orientación para la aplicación de licencias.

La fecha de aplicación de la nueva norma y sus modificaciones son aplicables a partir del 1 de

enero de 2018, se permite su aplicación anticipada.

Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de

Contratos con Clientes

1 de enero de 2018

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero de 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero de 2019

IFRS 17 Contratos de Seguros 1 de enero de 2021



16

3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES (continuación)

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada norma en sus

Estados Financieros.

IFRS 9 “Instrumentos Financieros”

En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo

todas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios

para la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias

esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la

contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma

anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el

“riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios

en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9.

La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de

enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.

IFRS 16 “Arrendamientos”

El 13 de enero de 2016, el IASB publicó una nueva norma, IFRS 16 “Arrendamientos”. La nueva

norma implicará que la mayoría de los arrendamientos sean presentados en el balance de los

arrendatarios bajo un solo modelo, eliminando la distinción entre arrendamientos operativos y

financieros. Sin embargo, la contabilización para los arrendadores permanece mayoritariamente

sin cambios y se retiene la distinción entre arrendamientos operativos y financieros.

IFRS 16 reemplaza IAS 17 “Arrendamientos” e interpretaciones relacionadas y es efectiva para

periodos que comienzan en o después del 1 de enero de 2019, se permite la aplicación anticipada,

siempre que IFRS 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con

Clientes” también sea aplicada.





17


IFRS 17 “Contratos de Seguros”

El 18 de mayo de 2017, el IASB publicó IFRS 17, Contratos de Seguros. La nueva norma

establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los

contratos de seguro y reemplaza IFRS 4 Contratos de seguro. El objetivo de la nueva norma es

asegurar que la entidad proporcione información relevante que represente fielmente los

derechos y obligaciones provenientes de los contratos de seguro que emite.

IFRS 17 establece un Modelo General, el cual es modificado para los contratos de seguro con

características de participación discrecional, descrito como el “Enfoque de Honorarios

Variables” (“Variable Fee Approach”). El Modelo General es simplificado si se satisfacen

ciertos criterios, mediante la medición del pasivo para la cobertura remanente usando el

“Enfoque de Asignación de Prima” (“Premium Allocation Approach”).

El Modelo General usará supuestos actuales para estimar el importe, oportunidad e

incertidumbre de los flujos de efectivo futuros y medirá explícitamente el costo de esa

incertidumbre; tiene en cuenta las tasas de interés del mercado y el impacto de las opciones y

garantías de los tenedores de seguros. La utilidad proveniente de la venta de pólizas de seguros

es diferida en un componente pasivo separado en el día 1 y agregada en grupos de contratos de

seguro; luego es reportada sistemáticamente a través de utilidad o pérdida durante el período en

el cual los aseguradores proporcionan cobertura luego de hacer ajustes derivados de cambios en

los supuestos relacionadas con la cobertura futura.

IFRS 17 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2021,

se permite su aplicación anticipada. Se aplicará retrospectivamente a menos que sea

impracticable, caso en el cual se aplica el enfoque retrospectivo modificado o el enfoque del

valor razonable.





18


b) Mejoras y modificaciones de normas

IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” e IFRS 10 “Estados Financieros

Consolidados”

Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en

Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los

requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación

de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas el 11 de

septiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando

se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce

una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un

negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial.

El 17 de diciembre de 2015, el IASB publicó enmiendas finales a “venta o aportación de activos

entre un inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto”. Las enmiendas aplazan la fecha de

vigencia hasta que el proyecto de investigación sobre el método de la participación haya

concluido.

A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados

Financieros de la Sociedad.

Fecha de aplicación

obligatoria

IAS 28 e IFRS 10 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos y Estados

Financieros Consolidados

Aplazada indefinidamente

IFRS 2 Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en

acciones

1 de enero de 2018

IFRS 9 e IFRS 4 Aplicación 1 de enero de 2018

IAS 40 Transferencias de propiedades de inversión 1 de enero de 2018

IAS 28 e IFRS 1 Mejoras anuales ciclo 2014-2016 1 de enero de 2018

IFRIC 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada 1 de enero de 2018

IFRIC 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias 1 de enero de 2019



19


IFRS 2 “Pagos Basados en Acciones”

El 20 de Junio de 2016 el IASB ha publicado modificaciones finales a IFRS 2, que aclara la

clasificación y medición de las transacciones de pagos basados en acciones. Las enmiendas

abordan varias peticiones que el IASB y el Comité de Interpretaciones de las IFRS recibieron y

que el IASB decidió abordar en una combinación del proyecto de alcance restringido.

Las enmiendas son efectivas para periodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero

de 2018. Se permite su aplicación anticipada.

Las modificaciones se aplicarán de forma prospectiva, sin embargo, la aplicación retroactiva si

se permite, si esto es posible sin el uso de la visión retrospectiva. Si una entidad aplica las

enmiendas de forma retrospectiva, debe hacerlo para todas las modificaciones descritas

anteriormente.



IFRS 9 “Instrumentos Financieros” e IFRS 4 “Contratos de Seguros”

El 12 de septiembre de 2016 el IASB ha publicado la aplicación de IFRS 9 “Instrumentos

Financieros” con IFRS 4 “Contratos de Seguro”. Las enmiendas tienen por objeto abordar las

preocupaciones sobre las diferentes fechas de vigencia entre IFRS 9 y la próxima nueva norma

sobre Contratos de Seguros (se espera publicación de IFRS 17 dentro de los próximos seis

meses).

Como se ha hecho evidente que la fecha efectiva de IFRS 17 ya no puede ser alineada con la

entrada en vigor de IFRS 9 “Instrumentos Financieros”, se ha solicitado al IASB, retrasar la

aplicación de IFRS 9 para las actividades de seguros y alinear la fecha de vigencia de esta, para

aquellas actividades, con la entrada en vigencia de la nueva norma sobre los contratos de

seguro.

Las modificaciones proporcionan dos opciones para las entidades que emiten contratos de

seguro dentro del alcance de IFRS 4: una opción permite a las entidades reclasificar, desde

utilidad o pérdida de otro resultado integral, algunos de los ingresos o los gastos derivados de

los activos financieros designados; este es el llamado enfoque de superposición; la segunda

opción es una exención temporal opcional de la aplicación de IFRS 9 para las entidades cuya

actividad principal consista en la emisión de contratos dentro del alcance de IFRS 4; este es el

llamado enfoque de aplazamiento.



20


Una entidad aplicará el procedimiento de superposición de forma retroactiva para calificar los

activos financieros cuando se aplica por primera vez IFRS 9. La aplicación del enfoque de

superposición requiere la revelación de información suficiente para permitir a los usuarios

de los estados financieros entender cómo se calcula el importe reclasificado en el periodo de

referencia y el efecto de la reclasificación en los estados financieros.

Una entidad aplicará el procedimiento de aplazamiento para los periodos anuales que

comienzan en o después del 1 de enero de 2018. La aplicación del enfoque de aplazamiento

necesita ser revelada, junto con información que permita a los usuarios de los Estados

Financieros comprender cómo el asegurador clasificó para la exención temporal y comparar los

aseguradores que aplican la exención temporal con las entidades que aplican IFRS 9. El

aplazamiento sólo puede hacerse uso durante los tres años siguientes al 1 de enero de 2018.

Por otra parte IFRS 4, no tiene impacto en los Estados Financieros de la Sociedad.

IAS 40 “Propiedades de Inversión”

El 8 de diciembre de 2016, el IASB ha emitido enmienda a IAS 40, para aclarar transferencias

de propiedades a, o de, propiedades de inversión.

Las enmiendas a IAS 40 son:

- Enmienda el párrafo 57 para indicar que una entidad transferirá una propiedad a, o de,

propiedad de inversión cuando, y sólo cuando, hay evidencia de un cambio en el uso. Un

cambio de uso ocurre si la propiedad cumple, o deja de cumplir la definición de propiedad de

inversión. Un cambio en las intenciones de la administración para el uso de una propiedad por sí

sola no constituye evidencia de un cambio de uso.

- La lista de ejemplos de evidencia del párrafo 57 a) – d) se presenta como una lista no exhaustiva

de ejemplos en lugar de una lista exhaustiva.

Las enmiendas son efectivas para periodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero

de 2018. Se permite su aplicación anticipada.





21


IFRS 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información

Financiera” e IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”

El 8 de diciembre de 2016, el IASB ha emitido mejoras anuales a tres normas IFRS, ciclo 2014-

2016.

Norma Objeto de la enmienda

nal Fi na

IFRS 1 Eliminó las exenciones a corto plazo en los párrafos E3-E7 de IFRS 1, ya que han

cumplido su propósito.

IAS 28 Aclaró que la elección para medir a valor razonable a través de ganancias o pérdidas

de una inversión en una asociada o negocio conjunto, que está en poder de una entidad

que es una organización de capital de riesgo u otra entidad que califica, está

disponible para cada inversión en una entidad asociada o un negocio conjunto, sobre

una base de inversión – por – inversión, al momento del reconocimiento inicial.

Las enmiendas a IFRS 1 e IAS 28 son efectivas para periodos anuales iniciados en o después del

1 de enero de 2018.



IFRIC 22 “Transacciones en moneda extranjera y consideraciones sobre prepago”

El 8 de diciembre de 2016, el IASB emitió IFRIC 22, desarrollada por el Comité de

Interpretación de IFRS, para aclarar la contabilización de las transacciones que incluyen el recibo

o pago de una suma por adelantado en una moneda extranjera.

Los contenidos de IFRIC 22 son principalmente:

- Alcance de la interpretación, que se refiere a transacciones en moneda extranjera o partes de

transacciones en las que:

Hay consideración que está denominada o cotizada en moneda extranjera,

La entidad reconoce un activo pagado anticipadamente o un pasivo por ingresos diferidos, con

respecto a esa consideración, antes del reconocimiento del activo, gasto o ingreso relacionado; y

El activo pagado anticipadamente o el pasivo por ingresos diferidos no es monetario.



22


- Consenso, El Comité de interpretación llegó a la siguiente conclusión:

La fecha de la transacción, con el propósito de determinar el tipo de cambio, es la fecha del

reconocimiento inicial del activo pagado anticipadamente no monetario o del pasivo por ingresos

diferidos.

Si hay varios pagos o recibos por adelantado, se establece una fecha de transacción para cada

pago o recibo.

La nueva interpretación es efectiva para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.



IFRIC 23 “Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias”

El 7 de junio de 2017, el IASB emitió IFRIC 23 “Incertidumbre sobre tratamiento de impuestos a

las ganancias”. La interpretación establece cómo determinar una posición tributaria cuando existe

incertidumbre sobre el tratamiento para el impuesto a las ganancias.

IFRIC 23 exige a una entidad:

(i) determinar si las posiciones tributarias inciertas son evaluadas de forma separada o

como un conjunto;

(ii) evaluar si es probable que la autoridad fiscal aceptará un incierto tratamiento tributario

utilizado, o propuesto a ser utilizado, por una entidad en sus declaración de impuestos:

a. Si lo acepta, la entidad debe determinar su posición tributaria contable de manera

consistente con el tratamiento tributario utilizado o planeado a ser utilizado en su declaración de

impuestos.

b. Si no lo acepta, la entidad debe reflejar el efecto de incertidumbre en la determinación

de su posición tributaria contable.

IFRIC 23 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019.

Las entidades pueden aplicar IFRIC 23, ya sea, de manera totalmente retrospectiva o una

aplicación retrospectiva modificada sin re-expresión de información comparativa.

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada interpretación en

sus Estados Financieros.



23


c) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente se compone del disponible y los saldos mantenidos en bancos,

depósitos de corto plazo, cuotas de fondos mutuos e inversiones de overnight.

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y/o efectivo equivalente; entendiendo

por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Flujos operacionales: Flujos de efectivo originados por las operaciones normales de la Sociedad,

así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

Flujos de financiamiento: Flujos de efectivo originados en aquellas actividades que producen

cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de

los flujos operacionales.

Flujos de inversión: Flujos de efectivo originados en la adquisición, enajenación o disposición

por otros medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y

efectivo equivalente de la Sociedad.

d) Activos financieros a valor razonable

Los instrumentos financieros a valor razonable por resultados, son activos financieros adquiridos

con el objeto de obtener beneficios de corto plazo, de las variaciones que experimenten sus

precios o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta. Dentro de esta

agrupación se encuentran títulos renta fija, tanto de la cartera propia como de la cartera

intermediada.

Estos instrumentos se valorizan a su “valor razonable” a la fecha de cada cierre de estados

financieros, en donde las utilidades y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor

razonable se incluyen en los resultados netos del ejercicio.

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada, el monto por el

que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, en condiciones de

independencia mutua y debidamente informadas, que actuasen libre y prudentemente. La

referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero será el precio

que se pagaría por él en un mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización”

o “precio de mercado”). Si este precio de mercado no pudiese ser estimado de manera objetiva y

confiable para un determinado instrumento financiero, se recurrirá para estimar su valor

razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos o al valor actual

descontado de todos los flujos de caja futuros (cobros o pagos), aplicando un tipo de interés de

mercado de instrumentos financieros similares (mismo plazo, moneda, tipo de tasa de interés y

misma calificación de riesgo equivalente).



24


e) Activos financieros a costo amortizado

Los instrumentos financieros a costo amortizado, son activos financieros originados por la

Sociedad a cambio de proporcionar financiamiento de efectivo o servicios directamente a un

deudor, con pagos fijos o determinables, valorizados a su costo amortizado. Se incluye en este

rubro, el financiamiento otorgado a clientes a través de operaciones de compras con retroventas.

Las inversiones al vencimiento y los préstamos y cuentas por cobrar originados por la Sociedad

se valorizarán a su “costo amortizado”, reconociendo en resultados los intereses devengados en

función de la tasa efectiva. Por costo amortizado se entenderá el costo inicial menos los cobros de

capital.

El método de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor de un instrumento

financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de

su vida remanente.

f) Deudores por intermediación Los deudores por intermediación, son cuentas por cobrar producto de la intermediación de

valores por cuenta de los clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el

monto de la operación. En este ítem se incluye la intermediación de acciones, operaciones

simultáneas, comisiones cobradas a los clientes y el corredor contraparte de la intermediación de

venta.

Se constituyen provisiones para pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar por estas

operaciones, cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los

importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de la operación. Para efectos

de determinar la provisión de incobrables,

g) Otras cuentas por cobrar

Las otras cuentas por cobrar se valorizan a su valor nominal según su factura y se constituyen

provisiones para pérdidas por deterioro, según lo indicado en letra s) de esta misma nota.



25


h) Inversión en sociedades

Inversiones en acciones que no forman parte de la cartera de negociación:

Debido a la desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile,

BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, con fecha 12 de Junio y 21 de Agosto de 2017,

respectivamente, cambió la presentación en los Estados Financieros de las acciones que

mantiene en ambas entidades, desde el rubro “Inversiones en Sociedades” a presentarlas como

“Cartera propia de renta variable”, valorizadas a precio de mercado.

Para las restantes inversiones en donde la Sociedad no mantiene ni el control ni influencia

significativa, correspondientes a filiales de Banco Estado, se registran a su valor patrimonial.

i) Propiedades, planta y equipo Los ítems del rubro propiedades, planta y equipos, son medidos al costo menos depreciación

acumulada y pérdidas por deterioro.

La depreciación es reconocida en el estado de resultado en base al método de depreciación

lineal, considerando los años de vida útil estimada de los bienes.

Las vidas útiles estimadas para los bienes del activo inmovilizado son las siguientes:

Maquinarias y equipos 3 años

Muebles y útiles 5 años

Otros 3 años

j) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional, utilizando los tipos

de cambio vigentes en las fechas de presentación de los estados financieros. Los resultados en

moneda extranjera, que se obtienen de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a

los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda

extranjera, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencias de Cambio”.

Los tipos de cambio de las principales monedas extranjeras y unidades de reajuste utilizadas en la

preparación de los estados financieros son los siguientes:

Tipo de cambio

30-09-2017 31-12-2016

$ $ Dólar observado (US$) 637,93 669,47

Euro (E$) 752,99 705,60

Unidad de Fomento (UF) 26.656,79 26.347,98



26


k) Deterioro de activos

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe

evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero o un grupo de activos están deteriorados si

existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un efecto negativo en el flujo futuro

efectivo del activo.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier pérdida acumulada en

relación a un activo financiero disponible para la venta, reconocido anteriormente en patrimonio,

es transferido al resultado al momento de su enajenación.

l) Acreedores por intermediación

Los acreedores por intermediación son producto de la intermediación de valores por cuenta de

los clientes, éstos se registran contablemente el día de la asignación por el monto de la operación.

En este ítem se incluye la intermediación de ventas de acciones, operaciones simultáneas y los

corredores contraparte de la intermediación de compra de acciones.

m) Pasivos financieros a valor razonable

Corresponden a pasivos financieros de negociación, se valorizan a su valor razonable, siguiendo

los mismos criterios que los correspondientes a los activos para negociación. Las utilidades y las

pérdidas procedentes de las variaciones en su valor razonable se incluyen en los resultados netos

del ejercicio. Dentro de este ítem se incluyen los Instrumentos Financieros Derivados.

n) Pasivos financieros a costo amortizado

Pasivos financieros al vencimiento, se valorizarán de acuerdo con su costo amortizado. Este rubro

incluye las obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF, la cual

consiste en una venta al contado de instrumentos financieros y una retrocompra a plazo sobre los

mismos instrumentos. Estos contratos devengan una tasa de interés equivalente al costo de

financiamiento, por el período que dure la operación.

Estas obligaciones se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos

en la transacción. Posteriormente se registran a su costo amortizado; las diferencias entre los

fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de liquidación se reconocen en el

estado de resultados sobre base devengada durante el período del préstamo.



27


ñ) Impuesto a la renta e impuestos diferidos

La Sociedad reconoce un gasto por impuesto a la renta de primera categoría al cierre de cada

período, de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes.

Los efectos de impuestos diferidos por las diferencias temporarias entre la norma tributaria y el

estado de situación financiera, se registran de acuerdo a lo establecido en NIC 12.

La Sociedad reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la

estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de

los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos

diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria

vigente, se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean

realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas

de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos, a partir de la fecha en que la ley que

aprueba dichos cambios es publicada.

La valorización de los activos y pasivos por impuestos diferidos para su correspondiente

contabilización, se determina a su valor libro a la fecha de medición de los impuestos diferidos.

Con fecha 29 de septiembre de 2014 se publicó la Ley N° 20.780, "Reforma tributaria que

modifica el sistema de tributación de la renta e introduce diversos ajustes en el sistema

tributario”, esta Ley, entre otros aspectos, establece un aumento transitorio de la tasa de impuesto

a la renta de Primera Categoría. La Sociedad debe aplicar el régimen de tributación de la letra B)

del artículo 14 de la Ley de la Renta, sólo para los efectos de reverso de los años 2017 en

adelante.

Adicionalmente, la Ley N° 20.780 modificó en forma permanente la tasa del artículo N° 20 de la

Ley de Impuesto a la Renta, fijando la tasa del impuesto de primera categoría en 22,5% y 24%

para el año comercial 2015 y 2016, respectivamente.

El 8 de febrero de 2016 se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 20.890 que simplifica el sistema

de tributación a la renta y perfecciona otras disposiciones legales tributarias, incorporando una

serie de modificaciones, entre otros textos legales, a la Ley N° 20.780. Al respecto, con fecha 14

de julio de 2016, el Servicio de Impuestos Internos, mediante la Circular N° 49, instruye,

sustituye y deroga, entre otras la Circular N° 66 que fijaba el régimen de tributación a que están

afectolas Empresas en que el Estado tenga un 100% de participación. No obstante ello, la

Sociedad, en donde el Banco del Estado de Chile es propietario en un porcentaje menor al 100%,

estas deberán tributar bajo el régimen Semi Integrado, establecido en la letra B) del artículo 14,

del citado texto legal, por clasificar con los requisitos de esta categoría, dispuestos en la propia

Ley de Impuesto a la Renta, lo cual significa que la tasa del impuesto de primera categoría será

de 25,5%, para el año comercial 2017 y de 27%, a contar del año comercial 2018.



28


o) Provisiones

Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento.

Estas provisiones se reconocen en los estados de situación financiera cuando se cumplen los

siguientes requisitos en forma copulativa

Es una obligación real como resultado de hechos pasados.

A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de

recursos para cancelar la obligación.

La cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

p) Reconocimiento de ingresos Los ingresos por comisiones por intermediación se calculan al valor razonable de la

contraprestación cobrada o a cobrar y representan los montos a cobrar por los servicios prestados

en el marco ordinario de las operaciones normales de la Sociedad.

En una relación de intermediación, cuando se actúe como intermediario financiero, existirán

flujos brutos recibidos por cuenta del prestador del servicio principal. Dichos flujos no suponen

aumentos en el patrimonio neto de la Sociedad por lo que no se consideran ingresos, únicamente

se registrarán como ingresos los montos de las comisiones cobradas. Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente

considerando el grado de realización de la prestación del servicio respectivo a la fecha de los

estados financieros, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con

fiabilidad, es decir, que los montos de los ingresos ordinarios pueda valorarse con confiabilidad,

que sea probable que la empresa reciba los beneficios económicos derivados de la transacción,

que el grado de realización de la transacción, a la fecha del balance, pueda ser valorizado

confiablemente y que los costos ya incurridos en la prestación, así como los que quedan por

incurrir hasta completarla, puedan ser valorizados confiablemente.

Los ingresos se muestran netos de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos.

p.1) Comisiones por servicios Los ingresos por servicios son reconocidos sobre base devengada de acuerdo a lo establecido por la NIC 18, la cual señala que los ingresos provenientes de la prestación de servicios deben ser estimados con fiabilidad y deben ser reconocidos considerando el grado de avance de la prestación a la fecha del balance.



29

3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES (continuación) El resultado puede ser estimado con fiabilidad cuando se cumplen las siguientes condiciones: - El ingreso puede ser medido con fiabilidad; - Es probable que la sociedad reciba los beneficios económicos; - El grado de avance puede ser medido con fiabilidad a la fecha del balance; y - Los costos incurridos, así como los que queda por incurrir, puedan ser medidos con fiabilidad p.2) Intereses y reajustes Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido. Cuando el valor de una cuenta por cobrar se deteriora, la Sociedad reduce su valor en libros a su monto recuperable. El ingreso por intereses de préstamos o colocaciones deteriorados se reconoce usando la tasa original del instrumento.

p.3) Ingresos por cambios en el valor razonable de los activos financieros

Estos ingresos se reconocen utilizando como tasa de descuento la tasa de interés de mercado

vigente al cierre del ejercicio, y otros factores de mercados.

p.4) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

q) Costo por financiamiento

Los costos por financiamiento, provienen de las obligaciones principalmente por financiamiento

recibido por el intermediario de valores, esto a través de operaciones de venta con retrocompra,

sobre instrumentos de renta fija o acciones, y otras obligaciones por financiamiento. También se

incluirán intereses, comisiones y gastos del período, provenientes de obligaciones con bancos e

instituciones financieras.

r) Reajustes y diferencias de cambio

Estos conceptos corresponden a resultados (pérdidas y/o ganancias) netos producto de la

actualización de activos y pasivos que se encuentren expresados en monedas diferentes a la

moneda funcional (para nuestro caso Peso Chileno), y que no corresponden a instrumentos

financieros.

s) Provisiones por deterioro de valor o incobrables

Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales pasados 30 días a

contar del vencimiento del derecho, y por lo que no se podrá cobrar todos los importes que se le

adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar.



30


La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de

que el deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se

consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado.

t) Reconocimiento y medición de activos financieros

Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación.

La fecha de negociación corresponde a la fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o

vender el activo.

Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción en

el caso de todos los activos financieros que no se registran a valor razonable a través de

resultados. Los activos financieros que se reconocen a valor razonable a través de resultados se

reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en

el estado de resultados.

Los activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas se registran

posteriormente a su valor razonable. Los préstamos y las cuentas por cobrar se registran a su

costo amortizado por el método de interés efectivo.

Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las

inversiones expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos

y beneficios derivados de su propiedad.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de “activos financieros a

valor razonable a través de resultados” se incluyen en los estados de resultados en el rubro

“Resultado por instrumentos financieros a valor razonable por resultados”, en el período en el que

se producen los referidos cambios en el valor razonable. Los ingresos por dividendos percibidos

de otras sociedades valorizadas a valor razonable se reflejan en el rubro resultado por

instrumentos financieros a valor razonable.

u) Activos intangibles

Los costos de adquisición y desarrollo que se incurran en relación con los sistemas informáticos

se registran con cargo a “Intangibles” de los estados financieros. Los costos de mantenimiento de

los sistemas informáticos se registran con cargo a los resultados del ejercicio.

La amortización es reconocida en resultados linealmente en base a la vida útil estimada para el

software, desde la fecha en que se encuentra listo para su uso. La estimación de la vida útil

promedio del software es de 3 años



31


v) Beneficios al personal

El costo de las vacaciones y los beneficios del personal se reconocen sobre base devengada. La

Sociedad no tiene beneficios post-empleo pactados con su personal.

w) Activos y Pasivos contingentes

Un activo contingente es un activo de naturaleza posible, surgido a raíz de sucesos pasados, cuya

existencia, ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o en su caso por la no ocurrencia, de uno

más eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de la Sociedad.

Un pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará

confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el

control de la Sociedad.

x) Reconocimiento de gastos

Los gastos se reconocen en resultados cuando se produzca una disminución en los beneficios

económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo,

que se puede medir de manera fiable. Esto implica que el registro de un gasto se efectuará de

manera simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.

Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios

económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.

y) Dividendos

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, no provisiona dividendos mínimos debido a que los

estatutos de la Sociedad, señalan que el monto y fecha será libremente determinado por la Junta

General Ordinaria de Accionistas del año siguiente.

z) Segmentos de operación

La Sociedad no se encuentra dentro del alcance de aplicación de la NIIF 8, Segmentos de

Operación, dado que sus acciones no se transan en un mercado público (ya sea una bolsa de

valores nacional o extranjera, o un mercado no organizado, incluyendo los mercados locales y

regionales), y no está en proceso de registrar sus estados financieros en una comisión de valores u

otra organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento de deuda o

patrimonio en un mercado público.



32


aa) Transacciones con empresas relacionadas

Se detallan en notas a los estados financieros las transacciones con partes relacionadas más

relevantes, indicando la naturaleza de la relación con cada parte implicada, así como la

información sobre las transacciones y los saldos correspondientes. Todo esto para la adecuada

comprensión de los efectos potenciales que la indicada relación tiene en los estados financieros.

ab) Custodia

La Sociedad efectúa sus procedimientos de custodia de acuerdo a las disposiciones de la Circular

de la SVS N°1.962, del 19/01/2010, segmentando la custodia de terceros no relacionados y

relacionados en: a) custodia no sujeta a administración, b) administración de cartera y c)

administración de ahorro previsional voluntarios, segmentando sus montos entre nacionales y

extranjeros, además por tipos de instrumentos: IRV, IRF, IIF y otros, incluyendo además el

porcentaje de los mismos mantenidos en el Depósito Central de Valores.



33

4. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Los riesgos asociados a los activos y pasivos financieros asumidos son controlados por un área

independiente a la administración y que recae en la Gerencia de Riesgo de Mercado de

BancoEstado.

Existen diferentes riesgos asociados a la gestión de la cartera propia, entre los que destacan:

- Riesgo de Crédito: corresponde al riesgo que se asume respecto del emisor del instrumento y

su capacidad de pago al vencimiento.

- Riesgo de Mercado: donde podemos diferenciar el riesgo de tasas de interés, tipo de cambio y

precio (por ejemplo, el riesgo de las posiciones reajustables en UF)

- Riesgo de Liquidez: Corresponde al riesgo de que una entidad encuentre dificultades para

obtener los fondos necesarios para cumplir con sus compromisos financieros.

- Riesgos de Contraparte: Es el riesgo que la sociedad incurra en una pérdida debido a que sus

clientes no cumplan con sus obligaciones contractuales.

A continuación se detallarán las formas en que estos riesgos se gestionan y monitorean a través

de diferentes límites:

Riesgos de Crédito

La corredora sólo puede operar con clientes con línea de crédito aprobada, vigente y suficiente

para cubrir el riesgo de crédito estimado al inicio de la transacción. BancoEstado (Sociedad

Matriz) es el encargado de aprobar las líneas de crédito a las contrapartes, de esta manera se

cuenta con un control consolidado de la exposición hacia cada una de las contrapartes.

La distribución de las contrapartes se indica a continuación:

Contrapartes Sept-17 Dic-16

Bancos Comerciales 98,03% 98,88%

Banco Central 1,97% 1,12%

Gobierno 0,00% 0,00%



34

4. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

La distribución por tipo de riesgo es la siguiente:

Estructura por Clasificación de Riesgos 09-2017 12-2016

Largo plazo Corto plazo Monto MM$ Monto MM$

AAA N1+ 397.611 399.574

AA+ N1+ 116.171 106.216

AA N1+ 93.037 88.985

AA- N1+ 36.275 22.694

A+ N1+ 1.384 1.179

A+ N1 938 295

A N1 - -

Soberano 12.957 6.984

Total 658.372 625.927

Riesgos de Mercado

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa gestiona sus riesgos a través de modelos y metodologías

reconocidas como el modelo Value at Risk (VaR), que asume normalidad en la distribución de los

retornos, con carácter paramétrico, horizonte de 1 día, 99% de nivel de confianza y con periodo de

250 observaciones diarias móviles para estimar volatilidades. Dicho modelo es utilizado para medir

los riesgos de mercado y el riesgo crediticio de los instrumentos financieros.

Respecto de los principales componentes del riesgo de mercado, en BancoEstado Corredores de

Bolsa se tiene que la mayor fuente de riesgo está dada por las posiciones activas en moneda

nacional reajustable y no reajustable de su cartera propia de instrumentos de IRF e IIF

materializándose en riesgo de tasas de interés y de reajustabilidad. En segundo orden aparece el

riesgo de moneda extranjera que la institución asume en la gestión de sus negocios, si bien este

riesgo se encuentra acotado.

Los resultados de las mediciones de estos instrumentos son reportados diariamente a la alta

administración de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa para gestionar los riesgos de las carteras

de instrumentos financieros.



35


La administración se encarga de la gestión de la cartera propia de inversiones financieras, para lo

cual existen políticas de riesgo aprobadas por el Directorio de la Institución, que establecen los

límites correspondientes para la gestión de esta cartera propia. La estructura de límites actual

respecto de la cartera de inversiones contempla un VAR de UF 60.000 para el riesgo de tasas de

interés, y de US$ 200.000 para las posiciones en moneda extranjera.

Adicionalmente, se cuenta con un límite al riesgo inflacionario determinando que la cartera de

posiciones expresadas en unidades de fomento no debe exceder el valor de 60% del total de la

cartera de inversiones.

La evolución del VAR en moneda nacional se presenta a continuación:

El límite vigente en pesos al cierre de septiembre de 2017 es $1.599.407.400 y que es el

equivalente a UF 60.000. El riesgo de la cartera de inversiones no ha superado el límite

establecido.

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

Dic

-14

En

e-1

5

Feb

-15

M

ar-1

5

Ab

r-1

5

May

-15

Ju

n-1

5

Jul-

15

A

go-1

5

Sep

-15

O

ct-1

5

No

v-1

5

Dic

-15

En

e-1

6

Feb

-16

M

ar-1

6

Ab

r-1

6

May

-16

Ju

n-1

6

Jul-

16

A

go-1

6

Sep

-16

O

ct-1

6

No

v-1

6

Dic

-16

En

e-1

7

Feb

-17

M

ar-1

7

Ab

r-1

7

May

-17

Ju

n-1

7

Jul-

17

A

go-1

7

Sep

-17

Cif

ras

en

U.F

.

Evolución VAR Cartera de Inversiones

Límite UF Promedio Mensual



36


En el siguiente cuadro se presenta la evolución histórica del indicador de riesgo de tasas de la

cartera de inversiones, al 30 de Septiembre 2017 indicando el valor máximo, mínimo y promedio

por periodo anual.

Cierre Cierre

Septiembre, 30 Diciembre, 31

Cartera de Inversiones (en miles de $) 2017 2016

Mayor 1.196.623 1.279.879

Menor 344.027 500.480

Promedio 623.912 790.193

En el cuadro siguiente se puede ver la evolución histórica del indicador de riesgo de moneda

extranjera para las posiciones tomadas al cierre de Septiembre 2017, indicando el valor máximo,

mínimo y promedio por periodo anual.

Cierre Cierre

Septiembre, 30 Diciembre, 31

Riesgo Moneda Extranjera (en miles de USD) 2017 2016

Mayor 126,58 146,78

Menor 1,44 0,33

Promedio 31,02 20,38

El límite de VAR vigente en dólares al cierre de Septiembre de 2017 es de US$200.000,

indicador que no fue excedido durante el periodo actual, al igual que el año 2016.



37


Medida del valor razonable y jerarquía

NIIF 7 establece una jerarquía de valor razonable que prioriza las partidas de técnicas de

valorización. La jerarquía otorga la máxima prioridad a aquellas partidas que cuentan con precios

cotizados en mercados profundos y activos. Por el contrario, asigna la más baja prioridad a

aquellas partidas no observables, sin información de mercado y valorizadas en base a modelos

especiales.

Para el caso de los instrumentos de IRF e IIF emitidos en el mercado local, BancoEstado S.A.

Corredores de Bolsa aplica un modelo desarrollado por la empresa DICTUC S.A., filial de la

Pontificia Universidad Católica de Chile, que básicamente consiste en valorar con precios de

transacciones reales los instrumentos en cartera. En caso de que no existan precios para un

instrumento específico se aplica el Modelo Referencia de Precios (MRP) basado en toda la

información disponible de transacciones del día y de toda la información histórica.

En el caso de los instrumentos derivados la metodología aplicada corresponde a factores de tasas

por monedas modelados mediante un modelo Svenson de 6 factores obteniendo la curva de tasas

relevante para cada moneda y mercado donde opera nuestra institución con periodicidad diaria y

base actual/360.

Los tres niveles de valor razonable son los siguientes:

Nivel 1: Partidas con precios cotizados en mercados activos y profundos (no ajustados),

para los cuales la empresa tiene la capacidad de acceder a la fecha de medición.

Nivel 2: Partidas con información de mercado suficiente para determinar el precio de

valoración.

Nivel 3: Partidas sin información de mercado suficiente y valorizadas en base a modelos

especiales



38


La siguiente tabla presenta los activos y pasivos que son medidos a valor razonable, separados

en los tres niveles descritos anteriormente:

30 de

Septiembre de

2017

Precios en mercados

activos para activos

idénticos

Otras entradas

significativas

observables

Entradas

significativas no

observables

(nivel 1) (nivel 2) (nivel 3)

MM$ MM$ MM$ MM$

ACTIVOS

Instrumentos para negociación 658.372 44.241 614.131 -

Contratos de derivados financieros - - - -

TOTAL 658.372 44.241 614.131 -

PASIVOS


TOTAL - - - -

Respecto de la valorización de las posiciones que toma BancoEstado Corredores de Bolsa

tenemos que: respecto de los instrumentos de IRF e IIF nuestra institución aplica un modelo

desarrollado por la empresa DICTUC S.A., filial de la pontificia Universidad Católica de Chile

que se aplica con carácter corporativo que básicamente consiste en valorar con precios de

transacciones reales los instrumentos en cartera (nivel 1) y en caso de que no existen precios para

un instrumento especifico se aplica el Modelo Referencial de Precios (nivel 2) basado en toda la

información disponible de transacciones del día y de toda la información histórica.

31 de Diciembre

de 2016

Precios en mercados

activos para activos

idénticos

Otras entradas

significativas

observables

Entradas

significativas no

observables

(nivel 1) (nivel 2) (nivel 3)

MM$ MM$ MM$ MM$

ACTIVOS

Instrumentos para negociación 625.927 11.045 614.882 -


TOTAL 625.927 11.045 614.882 -

PASIVOS


TOTAL - - - -



39

4. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Continuación)

Riesgo de Liquidez

El perfil de vencimiento de los pasivos, en término de bandas temporales, da cuenta del plazo

promedio de extensión de las operaciones de venta de instrumentos financieros con pacto de

retrocompra:

cifras en MM$ Sept-17 Dic-16

1-7 dias 546.136 480.090

8-30 dias 65.520 93.904

>30 dias 256 403

Total 611.912 574.397

Límites Normativos Externos

Los negocios financieros de las corredoras de bolsa se encuentran sujetos a márgenes dictados

por la SVS, los cuales determinan las máximas posiciones de riesgo que pueden asumir, éstas se

encuentran asociadas al monto del patrimonio de las corredoras.

El indicador que refleja lo anterior es la cobertura patrimonial, el cual se muestra a continuación:

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

Dic

-14

En

e-1

5

Feb

-15

M

ar-1

5

Ab

r-1

5

May

-15

Ju

n-1

5

Jul-

15

A

go-1

5

Sep

-15

O

ct-1

5

No

v-1

5

Dic

-15

En

e-1

6

Feb

-16

M

ar-1

6

Ab

r-1

6

May

-16

Ju

n-1

6

Jul-

16

A

go-1

6

Sep

-16

O

ct-1

6

No

v-1

6

Dic

-16

En

e-1

7

Feb

-17

M

ar-1

7

Ab

r-1

7

May

-17

Ju

n-1

7

Jul-

17

A

go-1

7

Sep

-17

Indice de Cobertura Patrimonial 2014-2016

Limite Cobertura Indice de Cobertura



40


A continuación se describen los índices financieros que permiten gestionar adecuadamente la

liquidez, al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016 respectivamente:

Al 30 de septiembre 2017

Liquidez General Límite

Normativo

Act. Disp. y realiz. hasta 7 días

Pasivos exigibles hasta 7 días = M$ 713.355.962

658.823.072 = 1,08 veces >=1

Liquidez Por Intermediación

Activos Disp. + deudores por interm.

Acreedores por intermediación = M$ 114.128.750

108.258.578 = 1,05 veces >=1

Razón de Endeudamiento

Total pasivos exigibles

Patrimonio Liquido = M$ 617.290.264

78.863.706 = 7,83 veces <=20

Razón de Cobertura Patrimonial

Monto cobertura patrimonial


78.863.706 = 58,14 % <=80%

Patrimonio Depurado = M$ 64.820.179

Al 31 de diciembre 2016

Liquidez General Límite

Normativo

Act. Disp. y realiz. hasta 7 días

Pasivos exigibles hasta 7 días = M$ 543.671.326

495.422.517 = 1,10 veces >=1

Liquidez Por Intermediación

Activos Disp. + deudores por interm.

Acreedores por intermediación = M$ 17.452.688

15.451.292 = 1,13 veces >=1

Razón de Endeudamiento

Total pasivos exigibles


72.601.815 = 7,93 veces <=20

Razón de Cobertura Patrimonial

Monto cobertura patrimonial


72.601.815 = 54,35 % <=80%

Patrimonio Depurado = M$ 63.212.020



41


Límites Internos

Corresponde al Directorio la definición y establecimiento de los límites bajo los cuales se debe

enmarcar la gestión de los riesgos de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa. Esto incluye el

nivel de riesgo asociados y el de negocios financieros.

Es responsabilidad de la Gerencia General de la Corredora someter a consideración del

Directorio, a lo menos anualmente, una propuesta de límites que incluya la totalidad de los

riesgos de la institución.

Cuando las condiciones de mercado lo ameriten, el Gerente General de la Corredora podrá

restringir uno o más límites, situación que será posteriormente informada y registrada en las actas

respectivas del Directorio.

Límite por Clasificación de Riesgo

Con la finalidad de acotar el riesgo de crédito, la cartera podrá componerse hasta en un 100% de

emisores con clasificación de riesgo N1+, hasta en un 50% de emisores con clasificación de

riesgo N1 y hasta en un 25% emisores con clasificación de riesgo N2, rigiendo los mismos

porcentajes para sus equivalentes de riesgo en el largo plazo.

Límite de Exposición al Riesgo Inflación

El límite de descalce para posiciones expresadas en unidades de fomento vigente es hasta 60% de

la cartera total de inversiones.

Este límite tiene como finalidad proteger la rentabilidad de la cartera ante fluctuaciones no

esperados de la inflación.



42


La evolución anual es la siguiente:

Límite de Concentración por Emisor

Con la finalidad de mantener un equilibrio en la participación de cada emisor dentro de la cartera

total de inversiones, se ha definido que el máximo será 25% de participación en la cartera propia

de la corredora. Las inversiones en instrumentos emitidos por BancoEstado, Banco Central de

Chile o Tesorería General de la República, no estarán sujetas a límites de concentración por

emisor.

0

100.000.000.000

200.000.000.000

300.000.000.000

400.000.000.000

500.000.000.000

600.000.000.000 D

ic-1

4

Ene-

15

Fe

b-1

5

Mar

-15

A

br-

15

M

ay-1

5

Jun

-15

Ju

l-1

5

Ago

-15

Se

p-1

5

Oct

-15

N

ov-

15

D

ic-1

5

Ene-

16

Fe

b-1

6

Mar

-16

A

br-

16

M

ay-1

6

Jun

-16

Ju

l-1

6

Ago

-16

Se

p-1

6

Oct

-16

N

ov-

16

D

ic-1

6

Ene-

17

Fe

b-1

7

Mar

-17

A

br-

17

M

ay-1

7

Jun

-17

Ju

l-1

7

Ago

-17

Se

p-1

7

Límite exposición en U.F.

Posición Límite



43

5. USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios,

estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos

de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas

estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administración a fin

de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las revisiones de las

estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en

cualquier período futuro afectado.

En particular, la información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y

juicios críticos en la aplicación de políticas contables, que tienen el efecto más importante sobre

los montos reconocidos en los estados financieros, son descritos como conceptos o usados en las

siguientes notas:

Valor razonable de activos financieros:

El valor razonable de los activos financieros es obtenido según las siguientes fuentes de

información:

a) El precio observado en el mercado de los instrumentos financieros, ya sea derivado a

partir de observaciones u obtenido a través de modelaciones.

b) El riesgo de crédito presentado por el emisor de un instrumento de deuda.

c) Las condiciones de liquidez y profundidad de los mercados respectivos.

d) Si la posición es activa o pasiva (en el caso de derivados, si se recibe o paga el flujo en el

futuro).

- De acuerdo a lo anterior, la corredora clasifica los instrumentos que posee en cartera en los

siguientes niveles (ver nota 4 - Gestión de Riesgo y nota 3d - Activos Financieros a valor

razonable):

Nivel 1: Precios observables en mercados activos.

Nivel 2: Técnicas de valuación en base a factores observables.

Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables.



44

6. REAJUSTE Y DIFERENCIA DE CAMBIO

Al 30 de septiembre de 2017 y 2016, el detalle de los reajustes y diferencias de cambio aplicadas a las cuentas de activos y pasivos,

expresados en moneda y unidades de reajustes diferentes a la moneda funcional, es el siguiente:

Abono (cargo) a resultados

Cuentas US$ EURO Unidad Fomento Otros Total

30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016 30.09.2017 30.09.2016

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente - - - - - - - - - -

Deudores por intermediación - - - - - - - - - -

Otras cuentas por cobrar - - - - - - - - - -

Cuentas por cobrar a partes

relacionadas - - - - - - - - - -

Otros activos - - - - - - - - - -

Obligaciones con bancos e

instituciones financieras - - - - - - - - - -

Acreedores por intermediación - - - - - - - - - -

Otras cuentas por pagar 23.506 2.547 - - - - - - 23.506 2.547

Cuentas por pagar a partes

relacionados - - - - - - - - - -

Otros pasivos - - - - - - - - - -

Total diferencia de cambio 23.506 2.547 - - - - - - 23.506 2.547



45

7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y efectivo equivalente es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Caja en pesos 250 250

Bancos en pesos 4.724.298 1.576.934

Bancos en moneda extranjera 969.150 315.063

Inversión en overnight 191.055 -

Total 5.884.753 1.892.247

No existen restricciones sobre los montos en disponibles.

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

Al 30 de septiembre 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de los instrumentos financieros

por categoría, es el siguiente:

Activos financieros al 30.09.2017

Activos financieros según el estado de situación

financiera

Activos

financieros a

valor razonable

por resultados

Activos

financieros a

valor

razonable por

patrimonio

Activos

financieros a

costo

amortizado Total

M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 5.884.753 - - 5.884.753

Instrumentos financieros de cartera propia disponible 37.916.792 - - 37.916.792

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 622.205.660 - - 622.205.660

Instrumentos financieros derivados - - - -

Operaciones de financiamiento - - 29.460.602 29.460.602

Deudores por intermediación - - 108.243.997 108.243.997

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - - -

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 37.726 37.726

Otras cuentas por cobrar - - 538.376 538.376

Inversiones en sociedades - - 5.846 5.846

Total 666.007.205 - 138.286.547 804.293.752



46

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA (continuación)

Activos financieros al 31.12.2016

Activos financieros según el estado de situación financiera


valor razonable por resultados


valor razonable por

patrimonio


costo amortizado Total

M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 1.892.247 - - 1.892.247

Instrumentos financieros de cartera propia disponible 44.311.451 - - 44.311.451

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 581.615.819 - - 581.615.819

Instrumentos financieros derivados - - - -

Operaciones de financiamiento - - 19.465.502 19.465.502

Deudores por intermediación - - 15.560.441 15.560.441

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - - -

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 16.513 16.513

Otras cuentas por cobrar - - 363.422 363.422

Inversiones en sociedades - 1.750.000 5.449 1.755.449

Total 627.819.517 1.750.000 35.411.327 664.980.844

Pasivos financieros al 30.09.2017

Pasivos financieros según el estado de situación financiera

Pasivos financieros a valor razonable

Pasivos financieros a costo amortizado Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - - Instrumentos financieros derivados - - - Obligaciones por financiamiento - 611.603.164 611.603.164 Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 11 11 Acreedores por intermediación - 108.258.578 108.258.578 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - - - Cuentas por pagar a partes relacionadas - - - Otras cuentas por pagar - 4.647.148 4.647.148 Otros pasivos - - -

Total - 724.508.901 724.508.901

Pasivos financieros al 31.12.2016

Pasivos financieros según el estado de situación financiera

Pasivos financieros a valor razonable

Pasivos financieros a costo amortizado Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - - Instrumentos financieros derivados - - - Obligaciones por financiamiento - 574.189.111 574.189.111 Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 11 11 Acreedores por intermediación - 15.451.292 15.451.292 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - - - Cuentas por pagar a partes relacionadas - 2.103 2.103 Otras cuentas por pagar - 1.074.106 1.074.106 Otros pasivos - - -

Total - 590.716.623 590.716.623



47

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE - CARTERA PROPIA

a) Renta variable: Al 30 de septiembre de 2017 la Sociedad posee instrumentos de renta variable en cartera propia.

Al 30.09.2017 Cartera propia comprometida

Total

Instrumentos financieros a valor razonable

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo

En préstamos

En garantía por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable

Acciones

Nacionales - - - 1.750.768 1.750.768 1.750.768

Extranjeras - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos

Nacionales - - - - - -


Cuotas de fondos inversión



Inversión



Total IRV - - - 1.750.768 1.750.768 1.750.768



48

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE - CARTERA PROPIA (Continuación)

El Detalle de las acciones por emisor : Al 30 de septiembre 2017, la Sociedad posee instrumentos de renta variable en cartera propia.

Cartera propia comprometida

Total


Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos



Unidades

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable Acciones

Bolvalores 70.000 70.000 70.000 100.000 Comercio - - - 1.680.000 1.680.000 1.680.000 1.000.000

CTC-A - - - 768 768 768 1.248

Total IRV - - - 1.750.768 1.750.768 1.750.768 1.101.248

Debido a la desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de

Chile, BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, con fecha 12 de Junio y 21 de Agosto de 2017,






49


(Continuación)

b) Renta variable : Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad no posee instrumentos de renta variable en cartera propia.

a)

Al 31.12.2016 Cartera propia comprometida

Total


Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo

En préstamos



M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable

Acciones



Cuotas de fondos mutuos



Cuotas de fondos inversión



Inversión



Total IRV - - - - - -

El Detalle de las acciones por emisor : Al 31 de diciembre 2016, la Sociedad no posee instrumentos de renta variable en cartera propia.


Total


Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos



Unidades

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable Acciones

Emisor 1 - - - - - - - Emisor 2 - - - - - - - Emisor 3 - - - - - - - Emisor 4 - - - - - - -

Total IRV - - - - - - -



50


(Continuación)

c) Renta fija e intermediación financiera

Al 30.09.2017


Total Instrumentos financieros a valor razonable

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos


operaciones Subtotal M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta fija e intermediación financiera

Del Estado

Nacionales 650.304 - - 10.380.862 10.380.862 11.031.166 Extranjeras - - - - - -

De entidades financieras

Nacionales 35.515.720 611.824.798 - - 611.824.798 647.340.518 Extranjeras - - - - - -

De empresas

Nacionales - - - - - - Extranjeras - - - - - -

Total IRF e IIF 36.166.024 611.824.798 - 10.380.862 622.205.660 658.371.684

Al 31.12.2016



Cartera propia

disponible

En operaciones a

plazo

En préstamo

s



Total M$ M$ M$ M$ M$ M$


Del Estado

Nacionales - - - 6.984.285 6.984.285 6.984.285 Extranjeras - - - - - -


Nacionales 44.311.451 574.631.534 - - 574.631.534 618.942.985 Extranjeras - - - - - -

De empresas


Total IRF e IIF 44.311.451 574.631.534 - 6.984.285 581.615.819 625.927.270



51

10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO -CARTERA PROPIA

DISPONIBLE

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no posee inversiones en

instrumentos financieros a costo amortizado de cartera propia.

Al 30.09.2017


Instrumentos financieros a costo amortizado

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos





Del Estado




De empresas


Otro (Definir) - - - - - -

Total IRF e IIF - - - - - -

Al 31.12.2016


Instrumentos financieros a costo amortizado

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos





Del Estado




De empresas


Otro (Definir) - - - - - -

Total IRF e IIF - - - - - -



52

11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO OPERACIONES DE

FINANCIAMIENTO.

a) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta variable

(Simultáneas)

Al 30.09.2017

Contrapartes Tasa promedio

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7

días

% M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - -

Personas jurídicas - - - - -

Intermediarios de valores 0.28 17.119.298 12.341.304 29.460.602 29.427.464

Inversionistas institucionales - - - - -

Partes relacionadas - - - - -

Total - 17.119.298 12.341.304 29.460.602 29.427.464

Al 31.12.2016


Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo


días

% M$ M$ M$ M$



Intermediarios de valores 0,35 2.028.368 17.402.058 19.430.426 19.396.257



Total - 2.028.368 17.402.058 19.430.426 19.396.257



53

11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO OPERACIONES DE

FINANCIAMIENTO (continuación). b) Operaciones de compra con retroventa sobre Instrumentos de renta fija e

intermediación financiera (Contratos de retrocompra) Al 30.09.2017


Vencimiento

Total

Valor Razonable del activo


días % M$ M$ M$ M$



Intermediarios de valores - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

Al 31.12.2016


Vencimiento

Total

Valor Razonable del activo


días % M$ M$ M$ M$




Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas 0,36 - 35.076 35.076 34.980 Total - - 35.076 35.076 34.980

c) Premio por cobrar por préstamos de acciones: Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra premios por cobrar por préstamos de acciones.

Al 30.09.2017

Contrapartes Tasa promedio Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días % M$ M$ M$

Personas naturales - - - -

Personas jurídicas - - - -

Intermediarios de valores - - - -

Inversionistas institucionales - - - -

Partes relacionadas - - - - Total - - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes Tasa promedio Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días % M$ M$ M$





Partes relacionadas - - - - Total - - - -



54

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

Al 30 de septiembre de 2017, la Sociedad no registra contratos de derivados financieros.

Al 30.09.2017

Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Compra Venta Posición activa Posición pasiva

Tipo de contrato

N°

Operaciones

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Hasta

7 días

Desde 8

a 360

días

May

or a

1 año

Hasta

7 días

Desde

8 a 360

días

Mayor a

1 año

Total

Activo a

valor

razonable

Total pasivo

a valor

razonable

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de EE.UU. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Dólares de EE.UU. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otros - - - - - - - - - - - - -

B) Otros contratos

- - - - - - - - - - - - -

Total - - - - - - - - - - - - -

(*) Corresponde a la cantidad de unidades monetarias o de unidades de fomento de los contratos de derivados financieros.



55

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS (continuación)

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad no registra contratos de derivados financieros.

Al 31.12.2016

Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Compra Venta Posición activa Posición pasiva

Tipo de contrato N° Operaciones

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Hasta

7 días

Desde 8

a 360

días

Mayor

a 1 año

Hasta

7 días

Desde 8

a 360

días

Mayor

a 1 año

Total Activo

a valor

razonable

Total pasivo

a valor

razonable

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de EE.UU. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Dólares de EE.UU. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otros - - - - - - - - - - - - -

B) Otros contratos

- - - - - - - - - - - - -

Total - - - - - - - - - - - - -

(*) Corresponde a la cantidad de unidades monetarias o de unidades de fomento de los contratos de derivados financieros.



56

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS (continuación)

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra contratos de

derivados financieros.

Al 30.09.2017

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

Pasivo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$ M$ M$





Partes relacionadas - - - -

Bancos - - - -

Total - - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

Pasivo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$ M$ M$






Bancos - - - -

Total - - - -

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de las cuentas por cobrar por

intermediación, por tipo de deudor y vencimiento, es el siguiente:

30.09.2017 31.12.2016

Resumen Monto Provisión Total Monto Provisión Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 108.243.997 - 108.243.997 15.560.441 - 15.560.441

Intermediación de operaciones a plazo - - - - - -

Total 108.243.997 - 108.243.997 15.560.441 - 15.560.441



57

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION (continuación)

a) Intermediación de operaciones a término

Al 30.09.2017

Contrapartes

Cuentas por

cobrar por

intermediación Provisión Total

Vencidos

Hasta

2 días

Desde 3

hasta 10

días

Desde 11

hasta 30

días

Más de

30 días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 118.904 - 118.904 - - - - -

Personas jurídicas 9.827.582 - 9.827.582 - - - - -

Intermediarios de valores 93.302.891 - 93.302.891 - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - - -

Partes relacionadas 4.994.620 - 4.994.620 - - - - -

Total 108.243.997 - 108.243.997 - - - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes

Cuentas por

cobrar por

intermediación Provisión Total

Vencidos

Hasta

2 días

Desde 3

hasta 10

días

Desde 11

hasta 30

días

Más de

30 días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 11.625 - 11.625 - - - - -

Personas jurídicas 529.327 - 529.327 - - - - -

Intermediarios de valores 15.019.489 - 15.019.489 - - - - -


Partes relacionadas - - - - - - - -

Total 15.560.441 - 15.560.441 - - - - -

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (Simultáneas)

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra este tipo de

operaciones.

Al 30.09.2017

Contrapartes Vencidos

Vencimiento

Provisión Total

Hasta 7

días

Desde 8

hasta 30 días

Desde 31

hasta 60 días

Más de 60

días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - -

Total - - - - - - -

Contrapartes

Vencidos

Hasta 2 días Desde 3 hasta 10

días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total vencidos

M$ M$ M$ M$ M$



Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - -


Total - - - - -



58

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION (continuación)

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (Simultáneas)

Al 31.12.2016

Contrapartes

Vencidos

Vencimiento

Provisión Total

Hasta 7

días

Desde 8 hasta

30 días

Desde 31

hasta 60 días

Más de 60

días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - -

Total - - - - - - -

Contrapartes Vencidos

Hasta 2 días Desde 3 hasta 10

días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total vencidos

M$ M$ M$ M$ M$


Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - -



Total - - - - -

c) Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no ha constituido provisión

por deterioro de valor o incobrables por deudores por intermediación. Estas cuentas se valorizan

de acuerdo a lo indicado en nota N°3 letras f) y s).

Provisión 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Saldo inicial - -

Incremento del ejercicio - -

Aplicación de provisiones - -

Reverso de provisiones - -

Total - -



59

14. CUENTAS POR COBRAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, no existen cuentas por cobrar por

operaciones de cartera propia.

Al 30.09.2017

Contrapartes Monto

cuentas

por cobrar Provisión Total

Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3 a 10

días

Desde 11 a 30

días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - - -


Total - - - - - - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes Monto

cuentas


Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3 a 10

días

Desde 11 a 30

días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - - Intermediarios de valores - - - - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - - - Partes relacionadas - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables:

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no ha constituido provisión

por deterioro de valor o incobrables por Cuentas por Cobrar por Operaciones de Cartera Propia.

Estas cuentas se valorizan de acuerdo a lo indicado en nota N°3 letras f) y s).

Provisión por deterioro de valor o incobrables 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Saldo inicial - -

Incremento del ejercicio - -


Reverso de provisiones - -

Total - -



60

15. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de otras cuentas por cobrar es el

siguiente:

Al 30.09.2017

Contrapartes

Monto

cuentas


Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3

hasta 10 días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 31.151 (30.217) 934 - - - 30.217 30.217

Personas jurídicas 623.051 (85.609) 537.442 - - - 85.609 85.609 Intermediarios de valores - - - - - - - -



Total 654.202 (115.826) 538.376 - - - 115.826 115.826

Al 31.12.2016

Contrapartes

Monto

cuentas


Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3

hasta 10 días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 3.050 (1.910) 1.140 - - - 1.910 1.910

Personas jurídicas 425.564 (63.282) 362.282 - - - 63.282 63.282

Intermediarios de valores - - - - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - - -


Total 428.614 (65.192) 363.422 - - - 65.192 65.192

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad ha constituido provisión, de

acuerdo a lo indicado en nota N°3 letra s), según el siguiente detalle:

Provisión 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Saldo inicial (65.192) (89.269)

Incremento del ejercicio (115.826) (65.192)


Reverso de provisiones 65.192 89.269

Total (115.826) (65.192)



61

16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad presenta las siguientes transacciones con partes relacionadas: a) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas Al 30.09.2017

Total transacción Saldo

Concepto Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 5.416 22.981.759.604 (28.862) 4.994.620 620.511 Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF 412 9.590.676.245 (1.113.303) - 64.354.635 Instrumentos financieros derivados 8 555.016 484 - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 36 22.910 19.252 - - Compraventa de moneda extranjera 4.921 1.233.166.669 - - - Asesorías financieras 9 173.421 145.732 - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - 7.421 (7.421) 47.379 9.653 Comisión por pagar venta moneda extranjera 9 45.487 (45.487) - - Comisión operadores directos 9 82.949 69.705 - - Arriendos - - - - - Dividendos 2 1.239 1.239 - -

Total 10.822 33.806.490.961 (958.661) 5.041.999 64.984.799

Al 31.12.2016



Intermediación de operaciones a término 7.966 27.723.701.188 450.442 - 12.802.751 Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - 35.076 - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF 384 8.086.107.576 (1.441.844) - 45.904.931 Instrumentos financieros derivados 24 21.243.238 2.439 - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 48 28.989 24.360 - - Compraventa de moneda extranjera 7.728 1.151.582.348 - - - Asesorías financieras 7 192.329 161.621 - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 16.513 2.103 Comisión por pagar venta moneda extranjera 12 52.368 (52.368) - - Comisión operadores directos 12 174.237 146.417 - - Arriendos 3 5.534 (5.534) - - Dividendos 2 776 776 - -

Total 16.186 36.983.088.583 (713.691) 51.589 58.709.785

Las operaciones realizadas entre partes relacionadas, se efectúan a precios de mercado. No se registran provisiones por deterioro de valor por razones de incobrabilidad (Riesgo de Crédito), ya que las posiciones son liquidadas en el corto plazo. No existen garantías asociadas.



62

16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (continuación)

b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas

Entidad relacionada 1: BANCO DEL ESTADO DE CHILE

Al 30.09.2017


Concepto Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 5.416 22.958516.573 (19.826) 4.994.620 620.511

Intermediación de operaciones a plazo - - - - -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -

Operaciones de financiamiento-venta con retrocompra sobre IRV - - - - -

Operaciones de financiamiento-venta con retrocompra sobre IRF e IIF 412 9.590.676.245 (1.113.303) - 64.354.635

Instrumentos financieros derivados 8 555.016 484 - -

Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -

Cuentas corrientes - - - - -

Administración de cartera - - - - -

Compra/venta moneda extranjera 4.921 1.233.166.669 - - -

Asesorías financieras 9 173.421 145.732 - -

Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 36.345 697

Arriendos - - - - -

Otros - 7.421 (7.421) - -

Total 10.766 33.783.095.345 (994.334) 5.030.965 64.975.843

Al 31.12.2016



N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 7.966 27.723.701.188 450.442 - 12.802.751


Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - 35.076 -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -

Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -

Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF 384 8.086.107.576 (1.441.844) - 45.304.596

Instrumentos financieros derivados 24 21.243.238 2.439 - -

Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -


Administración de cartera - - - - -

Compraventa de moneda extranjera 7.728 1.151.582.348 - - -

Asesorías financieras 7 192.329 161.621 - -

Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 1.593 697

Arriendos 3 5.534 (5.534) - -

Otros - - - - -

Total 16.112 36.982.832.213 (832.876) 36.669 58.108.044

Las operaciones realizadas entre partes relacionadas, se efectúan a precios de mercado. No se registran provisiones por deterioro de valor por razones de incobrabilidad (Riesgo de Crédito), ya que las posiciones son liquidadas en el corto plazo. No existen garantías asociadas.



63


Entidad relacionada 2: BANCOESTADO CORREDORES DE SEGUROS S.A. Al 30.09.2017



Intermediación de operaciones a término - 23.243.031 (9.036) - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 9 9.424 7.919 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 947 - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 9 23.252.455 (1.117) 947 -

Al 31.12.2016



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - 600.335 Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 12 12.968 10.897 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 1.390 - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 12 12.968 10.897 1.390 600.335

Las operaciones realizadas entre partes relacionadas, se efectúan a precios de mercado. No se

registran provisiones por deterioro de valor por razones de incobrabilidad (Riesgo de Crédito),

ya que las posiciones son liquidadas en el corto plazo. No existen garantías asociadas.



64


Entidad relacionada 3: BANCOESTADO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE

FONDOS

Al 30.09.2017



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 8.500 - Comisión operadores directos 9 82.949 69.705 - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 9 82.949 69.705 8.500 -

Al 31.12.2016



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 10.934 - Comisión operadores directos 12 174.237 146.417 - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 12 174.237 146.417 10.934 -






65


Entidad relacionada 4: BANCOESTADO CENTRO DE SERVICIOS S.A.

Al 30.09.2017



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 9 568 478 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 63 8.956 Comisión por pagar venta moneda extranjera 9 45.487 (45.487) - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 18 46.055 (45.009) 63 8.956

Al 31.12.2016



- Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 12 744 625 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 188 1.406 Comisión por pagar venta moneda extranjera 12 52.368 (52.368) - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 24 53.112 (51.743) 188 1.406






66


Entidad relacionada 5: BANCOESTADO SERVICIOS DE COBRANZA S.A.

Al 30.09.2017



N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término - - - - -



Línea de crédito - - - - -

Intermediación en rueda - - - - -

Intermediación Colocación Bonos - - - - -

Comisiones - - - - -

Arriendos - - - - -

Dividendos 1 366 366 - -

Total 1 366 366 - -

Al 31.12.2016



N° M$ M$ M$ M$




Línea de crédito - - - - -




Arriendos - - - - -


Total 1 580 580 - -

Entidad relacionada 6: BANCOESTADO MICROEMPRESA S.A. ASESORÍAS

FINANCIERA

Al 30.09.2017



N° M$ M$ M$ M$



Administración de cartera 9 7.952 6.682 - -

Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 701 -




Arriendos - - - - -


Total 10 8.825 7.555 701 -



67


Al 31.12.2016



N° M$ M$ M$ M$








Arriendos - - - - -


Total 13 9.779 8.249 964 -

Entidad relacionada 7: SOCIEDAD DE SERVICIOS TRANSACCIONALES CAJA

VECINA S.A.

Al 30.09.2017



N° M$ M$ M$ M$








Arriendos - - - - -

Dividendos - - - - -

Total 9 4.966 4.173 823 -

Al 31.12.2016



N° M$ M$ M$ M$




Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 1.444 -




Arriendos - - - - -

Dividendos - - - - -

Total 12 5.694 4.785 1.444 -



68


c) Préstamos, remuneraciones y compensaciones a ejecutivos principales del

intermediario

Resumen 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Préstamos - -

Remuneraciones (1) 607.362 757.434

Compensaciones - -

Remuneracines Directores (2) 13.314 -

Total 620.676 757.434

1) Las remuneraciones incluyen bonos pagados y consideran a 5 gerentes, 3 sub gerentes y 1

gerente general.

2) Durante 2017 existe remuneración pagadas a Director Presidente de la Comisión Normativa

y 2016 no existen remuneraciones pagadas al Directorio.



69

17. INVERSIONES EN SOCIEDADES

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de inversiones en sociedades es

el siguiente:

a) Inversiones valoradas por el método de la participación (VP)

Al 30.09.2017

Nombre de la entidad

N°

Acciones

Participación Valor

Patrimonial

Proporcional

Información emisor

Patrimonio Resultados Fecha

información

% M$ M$ M$

BancoEstado Microempresa S.A. Asesorías Financieras 436 0,100 4.121 4.121.385 872.672 30./09/2017

BancoEstado Servicios de Cobranza S.A. 10 0,100 1.725 1.725.092 366.203 30/09/2017

Total 446 5.846 5.846.477 1.238.875

Al 31.12.2016

Nombre de la entidad

N°

Acciones

Participación Valor

Patrimonial

Proporcional

Información emisor

Patrimonio Resultados Fecha

información

% M$ M$ M$

BancoEstado Microempresa S.A. Asesorías Financieras 436 0,100 3.724 3.723.619 474.905 31/12/2016

BancoEstado Servicios de Cobranza S.A. 10 0,100 1.725 1.725.092 367.582 31/12/2016

Total 446 5.449 5.448.711 842.487

De acuerdo a lo indicado en Nota N°1, relativa al grupo económico, estas sociedades son Filiales

de Banco del Estado de Chile, al igual que BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa.

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el movimiento de las inversiones, es el

siguiente:

BancoEstado Microempresas S.A. Asesorías Financieras 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Saldo al inicio 3.724 3.445

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 872 475

Otros movimientos patrimoniales (475) (196)

Total 4.121 3.724

BancoEstado Servicios de Cobranzas S.A. 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$


Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 367 367

Otros movimientos patrimoniales (367) (367)

Total 1.725 1.725



70

17. INVERSIONES EN SOCIEDADES (continuación)

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de los dividendos percibidos es el

siguiente:

Nombre de la entidad Dividendos Percibidos

M$

30.09.2017 31.12.2016

BancoEstado Microempresa S.A. Asesorías Financieras 475 196

BancoEstado Servicios de Cobranza S.A. 367 580

Total 842 776

b) Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad registra inversiones valoradas

a mercado con efecto en patrimonio.

Nombre de la entidad N°

de

Acci

ones

Participación

%

Valor

razonable

al

30.09.2017

Dividendos

percibidos

2017

N° de

Acciones

Valor

razonable

al

31.12.2016

Dividendos

percibidos

2016

M$ M$ M$ M$ Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valotres 1 - - 130.000 1 1.680.000 146.000

Bolsa Electrónica de Chile 1 - - 2.239 1 70.000 -

Total 1 - - 132.239 1 1.750.000 146.000

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el movimiento de las inversiones, es el

siguiente:

Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Saldo al inicio 1.680.000 2.200.000

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) - -

Desmutualización acción Bolsa de comercio (1.680.000) -

Otros movimientos patrimoniales - (520.000)

Total - 1.680.000



71

17. INVERSIONES EN SOCIEDADES (continuación)

b) Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio (continuación)

Bolsa Electrónica de Chile 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$


Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) - -

Desmutualizacion acción Bolsa Electrónica

Otros movimientos patrimoniales

(70.000)

-

(55.000)

-

Total - 70.000

Debido a la desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile,

BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, con fecha 12 de Junio y 21 de Agosto de 2017,






72

18. INTANGIBLES

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle y movimiento de intangibles es

el siguiente:

Al 30.09.2017

Intangibles Marcas y

licencias

Desarrollo

software

Otros Total

M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2017 589.742 - - 589.742

Adiciones del ejercicio 4.496 - - 4.496

Bajas o retiros del ejercicio - - - -

Ajustes y reclasificaciones 4.429 - - 4.429

Valor bruto al 30.09.2017 598.667 - - 598.667

Amortización del ejercicio (65.721) - - (65.721)

Amortización acumulada (401.087) - - (401.087)

Valor neto al 30.09.2017 131.859 - - 131.859

Al 31.12.2016

Intangibles Marcas y

licencias

Desarrollo

software

Otros Total

M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2016 432.741 - - 432.741

Adiciones del ejercicio 161.430 - - 161.430

Bajas o retiros del ejercicio - - - -

Ajuste y reclasificaciones (4.429) - - (4.429)

Valor bruto al 31.12.2016 589.742 - - 589.742

Amortización del ejercicio (46.786) - - (46.786)

Amortización acumulada (354.301) - - (354.301)

Valor neto al 31.12.2016 188.655 - - 188.655

Cuadro de adiciones relevantes al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016.

Altas 30.09.2017

M$

31.12.2016

M$

CLARO SERVICIOS EMPRESARIALES - 161.430

COMPUTER DESIGN CHILE - -

Total - 161.430

Cuadro de bajas relevantes al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016.

Bajas 30.09.2017

M$

31.12.2016

M$

No hay bajas - -

Total - -



73

19. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Al 30 de septiembre de 2016 y 2015, el detalle y movimiento en propiedades, planta y equipo es

el siguiente:

Al 30.09.2017

Propiedad, planta y equipos Terrenos Edificios Maquinarias y

equipos

Muebles y

útiles

Otros Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2017 - - 189.226 141.163 425.946 756.335

Adiciones del ejercicio - - 14.708 4.074 - 18.782

Bajas o retiros del ejercicio - - - - - -

Ajustes y reclasificaciones - - - - - -

Valor bruto al 30.09.2017 - - 203.934 145.237 425.946 775.117

Depreciación del ejercicio - - (22.238) (9.914) (106.487) (138.639)

Depreciación acumulada - - (135.326) (58.098) (118.318) (311.742)


Valor neto al 30.09.2017 - - 46.370 77.225 201.141 324.736

Al 31.12.2016

Propiedad, planta y equipos Terrenos Edificios Maquinarias y

equipos

Muebles y

útiles

Otros Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2016 - - 166.548 74.940 - 241.488

Adiciones del ejercicio - - 22.678 66.223 425.946 514.847

Bajas o retiros del ejercicio - - - - - -


Valor bruto al 31.12.2016 - - 189.226 141.163 425.946 756.335

Depreciación del ejercicio - - (28.031) (11.355) (118.318) (157.704)

Depreciación acumulada - - (107.295) (46.743) - (154.038)


Valor neto al 31.12.2016 - - 53.900 83.065 307.628 444.593

La Sociedad no tiene activos fijos revalorizados.

Cuadro de adiciones relevantes al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016.

Altas 30.09.2017

M$

31.12.2016

M$

R&C SERVICIOS COMPUTACIONALES(Fact N°65878) 6.521 -

SOLUC. Y PROYECTOS EN ELCTRO ACUSTICA(Fact N°2199-2154-2032-2033) 5.940

ERGOTEC MUEBLES S.A. - 51.730

CONSTRUCTORA ARQUICON SA (Fact N°62-69-74-75-80-92) - 395.016

COMERCIAL HT Y E LIMITADA (Fact N°404) - 21.444

Total 12.461 468.190

Cuadro de bajas relevantes al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016.

Bajas 30.09.2017

M$

31.12.2016

M$

No hay bajas significativas - -

Total - -



74

20. OTROS ACTIVOS

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle del rubro es el siguiente:

Concepto 30.09.2017 30.09.2017 31.12.2016 31.12.2016

M$ Activo subyacente M$ Activo

subyacente

Arriendo anticipado 8.029 - 8.029 -

Seguros anticipados 12.876 - 7.030 -

Gastos anticipados 93.433 - 93 -

Total 114.338 - 15.152 -

21. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no presenta pasivos

financieros valorizados a valor razonable.

Resumen 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Pasivos financieros - -

Obligaciones por instrumentos percibidos y utilizados en ventas a término - -

Total - -

a) Pasivos Financieros

Al 30.09.2017

Contrapartes Total a valor

razonable Vencimiento

Hasta 7 días Más de 7 días M$ M$ M$ Personas naturales - - - Personas jurídicas - - - Intermediarios de valores - - - Inversionistas institucionales - - - Partes relacionadas - - - Total - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes Total a valor

razonable Vencimiento

Hasta 7 días Más de 7 días M$ M$ M$ Personas naturales - - - Personas jurídicas - - - Intermediarios de valores - - - Inversionistas institucionales - - - Partes relacionadas - - - Total - - -



75

21. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE (Continuación)

b) Obligaciones por instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término

Al 30.09.2017

Tipo de operación Instrumentos

recibidos

Instrumentos

no utilizados

Saldo

(Instrumentos

Utilizados)

M$ M$ M$

Por préstamos de IRV - - -

Por préstamos de IRF e IIF - - -

Por compras con retroventas sobre IRV - - -

Por compras con retroventas sobre IRF e IIF - - -

Total - - -

Al 31.12.2016

Tipo de operación Instrumentos

recibidos

Instrumentos

no utilizados

Saldo

(Instrumentos

Utilizados)

M$ M$ M$

Por préstamos de IRV - - -

Por préstamos de IRF e IIF - - -

Por compras con

retroventas sobre IRV - -

-

Por compras con

retroventas sobre IRF e IIF - -

-

Total - - -

22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO

Resumen 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRV - -

Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRF e IIF 611.603.164 574.189.111

Prima por pagar por préstamos de acciones - -

Otras obligaciones por financiamiento - -

Total 611.603.164 574.189.111



76

22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO (continuación)

a) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRV (Simultáneas)

La Sociedad, al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, no presenta Obligaciones por

operaciones de venta con retrocompra sobre IRV.

Al 30.09.2017

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total

Valor razonable del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total



% M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

b) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (Contratos de

retrocompra).

Al 30.09.2017

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total



% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0.20 260.921 226.548 487.469 487.888

Personas jurídicas 0.22 371.328.435 65.459.280 436.787.715 436.958.375


Inversionistas institucionales 0,20 109.973.345 - 109.973.345 110.021.106

Partes relacionadas 0.22 64.354.635 - 64.354.635 64.357.429

Total - 545.917.336 65.685.828 611.603.164 611.824.798



77

22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO (continuación)

Al 31.12.2016

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total



% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0.28 104.582 258.539 363.121 363.618

Personas jurídicas 0.30 292.948.456 95.033.464 387.981.920 388.258.234


Inversionistas institucionales 0.29 139.939.139 - 139.939.139 140.133.230

Partes relacionadas 0.30 45.904.931 - 45.904.931 45.911.440

Total - 478.897.108 95.292.003 574.189.111 574.666.522

c) Prima por pagar por préstamos de acciones

Al 30 de septiembre 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra primas por pagar por

préstamos de acciones.

Contrapartes Tasa

promedio Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$






Total - - - -

d) Otras obligaciones por financiamiento

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra Otras Obligaciones

por Financiamiento.



78

23. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de las obligaciones con bancos e

instituciones financieras es el siguiente:

Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$

Línea de crédito utilizada 11 11

Préstamos bancarios - -

Otras obligaciones financieras - -

Total 11 11

a) Líneas de crédito utilizadas

El detalle es el siguiente:

Al 30.09.2017

Banco Monto Autorizado Monto Utilizado

M$ M$

Banco del Estado de Chile 10.000.000 11

Total 10.000.000 11

Al 31.12.2016

Banco Monto Autorizado Monto Utilizado

M$ M$

Banco del Estado de Chile 10.000.000 11

Total 10.000.000 11

b) Préstamos bancarios

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra préstamos

bancarios.

Al 30.09.2017

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de

interés % Garantía

Hasta 7

días

Desde 8 a 360

días

Mayor a 1

año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

Al 31.12.2016

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de


Hasta 7

días

Desde 8 a 360

días

Mayor a 1

año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -



79

23. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (continuación)

c) Otras obligaciones financieras

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra otras obligaciones

financieras.

30.09.2017

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de


Hasta 7

días

Desde 8 a

360 días

Mayor

a 1 año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

31.12.2016

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de


Hasta 7

días

Desde 8 a

360 días

Mayor

a 1 año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

24. ACREEDORES POR INTERMEDIACIÓN

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de cuentas por pagar por intermediación es el siguiente:

Resumen 30.09.2017 31.12.2016 M$ M$

Intermediación de operaciones a término 108.258.578 15.451.292

Intermediación de operaciones a plazo - -

Total 108.258.578 15.451.292



80

24. ACREEDORES POR INTERMEDIACIÓN (continuación) a) Intermediación de operaciones a término Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de acreedores por intermediación por operaciones a término, es el siguiente:

Contrapartes 30.09.2017 31.12.2016 M$ M$ Personas naturales 152.068 73.987 Personas jurídicas 92.518.352 2.327.472 Intermediarios de valores 14.967.647 247.082 Inversionistas institucionales - - Partes relacionadas 620.511 12.802.751 Total 108.258.578 15.451.292

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (Simultáneas) Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no registra intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (Simultáneas).

Al 30.09.2017

Contrapartes Vencimiento

Hasta 7 días Desde 8 hasta

30 días Desde 31

hasta 60 días Más de 60

días Total

M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

Al 31.12.2016

Contrapartes Vencimiento

Hasta 7 días Desde 8 hasta

30 días Desde 31

hasta 60 días Más de 60

días Total

M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -



81

25. CUENTAS POR PAGAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no tiene cuentas por pagar

por operaciones de cartera propia.

Contrapartes 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$ Personas naturales - - Personas jurídicas - - Intermediarios de valores - - Inversionistas institucionales - - Partes relacionadas - - Total - -

26. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad tiene las siguientes cuentas

por pagar:

Otras cuentas por pagar 30.09.2017 31.12.2016 M$ M$ Anticipo para la compra de acciones 860.334 365.274 Dividendos por pagar 16.765 10.268 Sobregiro contable bancarios 2.158.136 233.931 Gastos servicios 540.271 374.552 Otras cuenta por pagar propias de giro 1.071.642 90.081 Total 4.647.148 1.074.106

27. PROVISIONES

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de las provisiones es el siguiente:

Al 30.09.2017 Movimiento de las provisiones Provisión

vacaciones Provisión de bonos

Total

M$ M$ M$ Saldo inicial al 01.01.2017 124.516 194.000 318.516 Provisiones constituidas 22.475 224.300 246.775 Reverso de provisiones - - - Provisiones utilizadas en el ejercicio (20.170) (262.532) (282.702) Total 126.821 155.768 282.589

31.12.2016

Movimiento de las provisiones Provisión vacaciones

Provisión de bonos

Total

M$ M$ M$ Saldo inicial al 01.01.2016 120.976 161.235 282.211 Provisiones constituidas 51.942 357.102 409.044 Reverso de provisiones - - - Provisiones utilizadas en el ejercicio (48.402) (324.337) (372.739) Total 124.516 194.000 318.516



82

28. IMPUESTOS

a) Impuesto a la Renta e impuestos por pagar

Al 30 de septiembre de 2017, la Sociedad determinó una renta líquida imponible de

M$ 4.344.556 (M$3.901.339 al 31 de diciembre de 2016).

Detalle 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$ Provisión impuesto a la renta 1° categoría (1.107.862) (936.321) Pagos provisionales mensuales 732.496 1.795.121 Créditos por gastos de capacitación - - IVA crédito fiscal 258 255 IVA débito fiscal (39.865) (40.437) PPM por pagar (79.603) (68.184) Impuesto segundo categoría (55) (234) Impuesto único a los trabajadores (14.266) (14.225) Otros impuestos por cobrar (pagar) corto plazo (182.638) (5.651) Total impuesto a la renta por cobrar (691.535) 730.324

b) Impuestos diferidos

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de impuestos diferidos es el

siguiente:

Detalle 30.09.2017 31.12.2016

Activo Pasivo Activo Pasivo M$ M$ M$ M$

Provisión menor valor cartera disponible 10.776 - - (11.684) Provisión menor valor cartera vendida c/pacto - (46.453) - (118.754) Provisión cuentas incobrables 29.535 - 16.624 - Provisión vacaciones 72.060 - 81.222 - Diferencia valorización derivados - - - - Devengo por operaciones a futuro - - - - Otras provisiones - (131.735) - (200.232) 112.371 (178.188) 97.846 (330.670)



83

28. IMPUESTOS (continuación)

c) Composición del impuesto a la renta

Al 30 de septiembre de 2017 y 2016, la composición del impuesto a la renta es la siguiente:

Detalle 30.09.2017 30.09.2016

M$ M$

Provisión de impuesto a la renta de primera categoría (1.107.862) (1.097.494)

Diferencia provisión renta año tributario 2016 y 2015 - (8.249)

Efecto por activo o pasivo por impuestos diferidos del año 167.007 (344.559)

Total gasto por impuesto a la renta (940.855) (1.450.302)

d) Reconciliación de la Tasa Efectiva

Concepto Tasa 30.09.2017 Tasa 30.09.2016

2017 M$ 2016 M$

Impuesto a la renta según tasa fiscal (25,50%) (1.317.099) (24,00%) (1.890.367)

Diferencias permanentes 7,28% 376.244 5,59% 440.065

Otros efectos - - - -

Total gasto por impuesto a la renta (18,22%) (940.855) (18,41%) (1.450.302)



84

29. RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIO

Al 30 de septiembre 2017 y 2016 el detalle es el siguiente:

Al 30.09.2017

Resultados por líneas de negocios

Comisiones A valor razonable A Costo amortizado Otros

Ajuste valor razonable Ventas de Cartera Propia Otros Intereses Reajustes Otros Total

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 1.275.950 92.578

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - 1.183.372

Cartera propia - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Variable - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Fija - - 18.506.493 983.737 2.616.914 308.840 - - - - - - - -

- - 19.830.830

Contrato de Retrocompra - -

- -

- - - - - 14.341.837

- - - -

- - (14.341.837)

Simultáneas -

- -

-

- - - 740.880 -

-

- - -

- - 740.880

Derivados - -

- - 42.420 14.978 - - - -

-

- - -

- - 27.442

Prestamo de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración de Cartera 647.185 - - - - - - - - - - - - - - - 647.185

Custodia de Valores - - - - - - - - - - - - - - - - -

Asesorías Financieras 219.356 - - - - - - - - - - - - - - - 219.356

Compraventa de moneda extranjera - - 827.777 115.617 - - - - - - - - - - - - 712.160

Otros - - - - - - - - - - - - - - - 146.707 (146.704)

Total 2.142.491 92.578 19.334.270 1.099.354 2.659.334 323.818 - - 740.880 14.341.837 - - - - - 146.704 8.872.684



85

29. RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIO (continuación)

Al 30.09.2016

Resultados por líneas de negocios

Comisiones A valor razonable A Costo amortizado Otros

Ajuste valor razonable Ventas de Cartera Propia Otros Intereses Reajustes Otros Total

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 1.270.077 71.092

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - 1.198.985

Cartera propia - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Variable - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Fija - - 20.537.084 248.703 3.144.769 61.636 - - - - - - - -

- - 23.371.514

Contrato de Retrocompra - -

- -

- - - - - 14.834.516

- - - -

- - (14.834.516)

Simultáneas -

- -

-

- - - 618.042 -

-

- - -

- - 618.042

Derivados - -

- - 74.676 88.320 - - - -

-

- - -

- - (13.644)

Prestamo de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración de Cartera 452.315 - - - - - - - - - - - - - - - 452.315

Custodia de Valores 19.500 - - - - - - - - - - - - - - - 19.500

Asesorías Financieras 161.517 - - - - - - - - - - - - - - - 161.517

Compraventa de moneda extranjera - - 776.986 221.585 - - - - - - - - - - - - 555.401

Otros - - - - - - - - - - - - - - - 112.971 (112.971)

Total 1.903.409 71.092 21.314.070 470.288 3.219.445 149.956 - - 618.042 14.834.516 - - - - - 112.971 11.416.143



86

30. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

a) Compromisos directos

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no mantiene compromisos

directos.

b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no ha otorgado garantías a favor

de terceros.

c) Legales

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016 no existen juicios, contingencias ni

compromisos pendientes en que se encuentre comprometida BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa.



87

30. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS (continuación)

d) Custodia de Valores

Al 30.09.2017

Custodia de terceros no relacionados

Nacionales Extranjeros

Total IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 56.574.544 580.478.205 304.517.583 30.267 6.543.909 - 948.144.508

Administración de cartera 155.415 612.605.996 52.350.403 68.962.016 256.159.098 - 990.232.928

Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -

Total 56.729.959 1.193.084.201 356.867.986 68.992.283 262.703.007 - 1.938.377.436

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 99,92% 100% 100% 100% 73.05% 0%

Al 31.12.2016

Custodia de terceros no relacionados



M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 33.367.058 936.608.787 - 18.647 6.894.958 - 976.889.450

Administración de cartera 146.160 495.147.025 - 64.721.648 82.991.050 - 643.005.883


Total 33.513.218 1.431.755.812 - 64.740.295 89.886.008 - 1.619.895.333

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 99,91% 100,00% 0% 100% 100% 0%

Al 30.09.2017

Custodia de terceros relacionados



M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 91.044 15.163 82.716 - - - 188.923

Administración de cartera - 92.706.703 5.058.029 - - - 97.764.732


Total 91.044 92.721.866 5.140.745 - - - 97.953.655

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 100% 100% 0% 0% 0% 0%

Al 31.12.2016

Custodia de terceros relacionados



M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 68.737 15.646 - - - - 84.383

Administración de cartera - 103.268.769 - - - - 103.268.769


Total 68.737 103.284.415 - - - - 103.353.152

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 100% 100% 0% 0% 0% 0%



88


En relación con los procedimientos descritos en Circular N° 1.962 de la SVS de fecha 19 de enero de

2010, la Sociedad ha optado por no implementar la modalidad de cuentas individuales, por

consiguiente solicitó la revisión por parte de una empresa de auditoría externa, de los procesos y

controles asociados a la actividad de custodia de valores.

e) Garantías personales

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad no mantiene garantías personales.

f) Garantías por operaciones

Para el cumplimiento de la obligación de constituir una garantía por las operaciones establecidas en el

artículo Nº30 de la Ley Nº18.045, la Sociedad tiene contratada una póliza de seguro en HDI Seguros

Magallanes Nº01-56-139271, por un valor de UF 20.000 con vigencia desde el 22 de abril de 2016,

hasta el 22 de abril de 2018, siendo el representante de los acreedores beneficiarios de la garantía, la

Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores.

La Sociedad ha constituido prenda de primer grado sobre las acciones de su propiedad en la Bolsa de

Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, a fin de garantizar el fiel y oportuno cumplimiento de las

obligaciones con esa institución; además, ha constituido prenda de segundo grado a favor de todos y

cada uno de los Corredores de Bolsa, para garantizar las obligaciones que se tengan con éstos.

En relación al Seguro Integral para corredores, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa tiene

contratadas dos pólizas de seguro, por un monto total asegurado de US$10.000.000.-:

AIG Chile Compañía de Seguros Generales S.A., póliza N° 0020069664 cubre el primer tramo

de US$9.000.000.-. con vigencia hasta el 31 de enero de 2018.

Orión Seguros Generales S.A., póliza N°28507 cubre el segundo tramo por US$1.000.000.-, con

vigencia hasta el 31 de enero de 2018.

Con fecha 14 de agosto 2015, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantia

en pesos emitida por BancoEstado, N°8681538, por un monto de $2.000.000, para garantizar el fiel

cumplimiento del contrato y pago de obligaciones laborales y sociales por el servicio de corretaje

para la venta de acciones y otros valores del fisco de Chile-Ministerio de Bienes Nacionales, con

vigencia hasta el 13 de noviembre de 2018.

Con fecha 30 de marzo 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantia

en UF emitida por BancoEstado, N°9756275, por un monto de UF 10.500. Para garantizar el fiel

cumplimiento del contrato N° 1836, SOMA con el Banco Central de Chile, con vigencia hasta el

18 de abril de 2018.



89


Con fecha 15 de febrero 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía

en UF emitida por Banco Santander Chile, N°6883, por un monto de UF 15.500. Para garantizar a

CORFO, el fiel cumplimiento del contrato de administración de carteras de CORFO, sus comités y

fondos, y el pago de las obligaciones laborales y sociales con los trabajadores del contratante, con

vigencia hasta el 14 de febrero de 2022.

Con fecha 29 de diciembre de 2016, en virtud de los requisitos establecidos por la SVS en Norma

de Carácter General N° 363 para el registro de Administradores de Cartera de Terceros, la

Sociedad tomó una boleta de garantía en pesos emitida por BancoEstado, N°9757150, por un

monto de UF 235.000, con vigencia hasta el 29 de diciembre de 2017.

Con fecha 26 de julio 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantia

en UF emitida por BancoEstado, N°10268677, por un monto de UF 500. Para garantizar la

seriedad de oferta de cotización, del servicio de Administración de Cartera de Inversiones

Financieras Metro S.A. Con vigencia hasta el 30 de octubre de 2017.

Con fecha 11 de julio 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantia

en pesos emitida por BancoEstado, N°10268557, por un monto de $50.000.000. Para garantizar el

fiel, oportuno y correcto cumplimiento de las obligaciones contractuales del contrato de

“Administración de Carteras de Inversiones” en ningún caso de esta boleta de garantía, quedará

sometida a la ratificación de un banco extranjero mandante o beneficiario. Con vigencia hasta el 20

de abril de 2018.



90


Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle de los títulos en garantía con la

Bolsa de Comercio de Santiago, es el siguiente:

Detalle 30.09.2017

M$

31.12.2016

M$

Instrumentos en garantías CCLV, (Bolsa de Comercio de Santiago) 10.380.862 6.984.285

Acciones en garantía por operaciones de simultáneas 29.427.464 19.396.257

Acciones cartera propia 1.750.768 -

Total 41.559.094 26.380.542

31. PATRIMONIO

El detalle de los movimientos de la cuenta patrimonial se presenta a continuación:

a) Capital

Capital 30.09.2017 31.12.2016

M$ M$ Saldo inicial 6.658.928 6.658.928 Aumentos de capital - - Disminución de capital - - Otros - - Total 6.658.928 6.658.928

El capital pagado está representado por 2.880.000 acciones, sin valor nominal.

Acciones

Total accionistas o socios 2

Total acciones 2.880.000 Capital social M$ 6.658.928

Total acciones suscritas por pagar - Capital suscrito por pagar M$ -

Total acciones pagadas 2.880.000 Capital pagado M$ 6.658.928



91

31. PATRIMONIO (continuación)

b) Reservas

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, el detalle es el siguiente:

30.09.2017 Reservas Activos financieros

a valor razonable

por patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo Otras Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01.01.2017 1.286.374 - - 1.286.374

Resultados integrales del ejercicio - - -

Transferencias a resultados acumulados (1.286.374) - - (1.286.374)

Total - - - -

31.12.2016 Reservas Activos financieros

a valor razonable

por patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo Otras Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01.01.2016 1.713.623 - - 1.713.623

Resultados integrales del ejercicio (427.249) - - (427.249)

Transferencias a resultados acumulados - - - -

Total 1.286.374 - - 1.286.374

c) Resultados acumulados

Resultados acumulados 30.09.2017 31.12.2016 M$ M$ Saldo inicial al 01.01.2017 60.399.825 54.148.617 Resultado del ejercicio anterior 6.746.478 6.251.208 Ajuste por primera aplicación IFRS - - Dividendos o participaciones ganadas - - Otros(*) 1.286.374 - Total 68.432.677 60.399.825

(*) Como consecuencia del proceso de desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y

Bolsa Electronica de Chile, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, reclasifico los resultados de la

accion de la Bolsa de Comercio de la cuenta reservas a resultados acumulados por M$1.286.374.-



92

32. SANCIONES

Al 30 de septiembre de 2017 y 31 de diciembre 2016, la Sociedad ha sido sancionada y multada por

CCLV Contraparte Central S.A.


N Fecha Situación Sanción Aplicada

1 13/03/2017 Cobertura de posiciones netas vendedoras durante período de complemento

Carta de

amonestación


1 03/02/2017

Modificación de una operación correspondientea una orden de compensación aceptada

por la CCLV, Contraparte Central S.A. 5 UF

Al 31 de diciembre de 2016



Carta de

amonestación


Carta de

amonestación


Carta de

amonestación


1 05/01/2016

Atraso en la cobertura de posiciones netas vendedoras durante el horario extraordinario

de liquidación. 50 UF

2 12/05/2016

Anulación de una operación correspondiente a orden de compensación aceptada por la

CCLV, Contraparte Central S.A. 5 UF

3 13/06/2016

Anulación de una operación correspondiente a orden de compensación aceptada por la

CCLV, Contraparte Central S.A. 5 UF

Durante el ejercicio, la Sociedad no ha recibido sanciones de otros entes regulatorios.



93

33. REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL

Al 30 de septiembre 2017 y 2016, el detalle de remuneraciones y gastos del personal es el siguiente:

Concepto 30.09.2017 30.09.2016

M$ M$ Remuneraciones 1.062.247 980.231 Leyes Sociales 47.926 42.659 Gratificaciones 346.836 315.171 Uniformes 200 - Colación 34.604 40.846 Gastos de capacitación 14.959 31.123 Seguro de vida y salud 60.575 56.606 Bono cumplimiento metas 219.044 149.364 Honorarios personal externo 51.482 95.045 Movilización 39.817 36.095 Otros gastos personal 77.512 113.123 Total 1.955.202 1.860.263

34. OTROS GASTOS DE ADMINISTRACION

Al 30 de septiembre de 2017 y 2016, el detalle de otros gastos de administración es el siguiente:

Concepto 30.09.2017 30.09.2016

M$ M$ Suscripciones 2.161 2.723 Honorarios auditores, consultores 69.840 77.177 Depósito Central de Valores 194.000 167.873 Patente 269.827 255.890 Remate electrónico y arriendo 77.313 69.293 Gestión Bolsa de Comercio de Santiago 221.290 222.377 Servicio informático por terminales Bolsa de Comercio 110.589 109.969 Otros gastos Bolsa de Comercio 102.355 91.472 Gastos de viaje, representación 22.217 6.795 CCLV Contraparte Central S.A. 155.200 159.194 Seguros 16.594 21.991 Correo valija encomiendas 6.746 6.860 Depreciación y Amortización 199.930 137.521 Materiales, útiles, papelería 16.377 26.061 Bloomberg 49.500 53.910 Finnmarkets 6.311 4.866 Licencia uso administración cartera 21.100 20.303 Datatec 13.346 13.077 Banco Central de Chile 11.200 10.800 Gastos legales y reglamentarios 1.042 3.526 Capítulos 11.250 15.037 Gastos computacionales 10.878 48.831 Finanzas Today 45.462 41.340 Arriendos 74.425 84.230 Transacciones ServiEstado 45.487 41.178 Gastos premios sucursales 7.421 8.194 Gastos nuevas instalaciones 57.998 - Otros gastos 60.575 132.644 Total 1.880.434 1.833.132



94

35. HECHOS RELEVANTES

Con fecha 27 de febrero de 2016, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, cambió su domicilio

ubicado en Av. Libertador Bernardo O’Higgins N° 1111, piso 6°, comuna y ciudad de Santiago,

trasladándose a sus nuevas oficinas ubicadas en calle Bandera 76, piso 6, oficinas número 601 y 602

de la comuna y ciudad de Santiago.

En Sesión Ordinaria de Directorio celebrada el día 26 de agosto 2016, el Directorio de BancoEstado

S.A. Corredores de Bolsa, tomó conocimiento de la renuncia al cargo de director presentada por el

señor Galo Miranda Gálvez, la que se hizo efectiva a contar de esa misma fecha.

Por décimo año consecutivo BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa logró el primer lugar en montos

transados en instrumentos de intermediación financiera.

Con fecha 28 de abril de 2017, se realizó la Vigésimo Octava Junta General Ordinaria de

Accionistas en la que se acordó elegir un nuevo director para cubrir la vacante existente, siendo

designado el señor Julio Acevedo Acuña.

Con fecha 17 de marzo de 2016 en junta extraordinaria de accionistas de la Bolsa de Comercio de

Santiago, se acordó la desmutualización de la Bolsa. Aprobada por la Superintendencia de Valores y

Seguros mediante resolución exenta N° 1732 de fecha 21 de abril de 2017 y que ocurrió

efectivamente a partir del 12 de junio de 2017.

Como consecuencia del proceso de desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago,

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, en sesión ordinaria de directorio celebrada con fecha 30 de

junio de 2017, determinó que la acción que poseía la entidad bursátil fuera presentada como

inversiones para negociación.

Con fecha 27de abril 2016 en junta extraordinaria de Accionistas de la Bolsa electrónica de Chile, se

acordó la desmutualización de la misma, lo que fue aprobado por la Superintendencia de Valores y

seguros mediante resolución exenta N°2889 de fecha 20 de junio de 2017 y que ocurrió

efectivamente a partir del 21 de Agosto 2017.

Con fecha 01 de Agosto de 2017, el señor Juan Ignacio San Martin Campos, Rut.: 10.439.375-6, ha

iniciado sus funciones como Gerente de Administración de Carteras en BancoEstado S.A.

Corredores de Bolsa.



95

36. HECHOS POSTERIORES

A juicio de la Administración, entre la fecha de cierre y la fecha de emisión de los presentes Estados

Financieros, no existen hechos posteriores que afecten la situación patrimonial y/o los resultados de

la Sociedad.

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