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Estados financieros consolidados, Opinión del auditor

Independiente y Dictamen del Comisario

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Interacciones y Compañía Subsidiaria 31 de diciembre de 2009 y 2008

Contenido

Página

Dictamen del Comisario 1 a 2

Opinión del auditor independiente 3 a 5

Balances generales consolidados 6 y 7

Estados consolidados de resultados 8 y 9

Estados consolidados de variaciones en las cuentas del capital contable 10

Estado consolidado de flujos de efectivo 11 y 12

Estado consolidado de cambios en la situación financiera 13 y 14

Notas a los estados financieros 15 a la 67

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C.P.C. Héctor Pérez Aguilar

Contador Público Periférico Sur 4348

Col. Jardines del Pedregal 04500, México, D.F.

Dictamen del Comisario 5 de febrero de 2010

A los Señores Accionistas de

Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Interacciones:

En mi carácter de Comisario y en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 166 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y los estatutos de INTERACCIONES CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V., GRUPO FINANCIERO INTERACCIONES, rindo a ustedes mi dictamen sobre la veracidad, suficiencia y razonabilidad de la información que ha presentado a ustedes el Consejo de Administración, en relación con la marcha de la Sociedad y de su Compañía subsidiaria por el año terminado el 31 de diciembre de 2009.

He asistido a las Asambleas de Accionistas y juntas del Consejo de Administración a las que he sido convocado, y he obtenido la información sobre las operaciones, documentación y registros que consideré necesario examinar. Mi revisión ha sido efectuada de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México.

a) Como se explica en la Nota 5a), los estados financieros consolidados que se acompañan están preparados con base en los criterios de contabilidad para las Casas de Bolsa emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Dichos criterios contables establecen reglas de reconocimiento, valuación y presentación para rubros específicos de los estados financieros, con el propósito de homologar las prácticas de las Casas de Bolsa con las normas de información financiera aplicables en México; asimismo, en la Nota 5b), a los estados financieros consolidados adjuntos, se señalan las principales diferencias entre los criterios contables antes mencionados y las normas de información financiera aplicables en México.

b) Como se menciona en la Nota 5c) a los estados financieros consolidados, a partir del 1 de enero de 2009, con motivo de las adecuaciones realizadas por la CNBV al Criterio D-4 “Estado de flujos de efectivo” (hasta el 31 de diciembre de 2008, “Estado de Cambios en la Situación Financiera”), de aplicación prospectiva, el estado de flujos de efectivo y el estado de cambios en la situación financiera no se presentan en forma comparativa.

c) Como se explica en la Nota 5 incisos a) y f) a los estados financieros consolidados adjuntos, con motivo de las adecuaciones realizadas por la CNBV al Criterio B-2 se incorpora a los criterios de contabilidad aplicables a las casas de bolsa un tratamiento opcional para las reclasificaciones entre categorías de las inversiones en valores, previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores; y se amplían los lineamientos para la identificación de eventos que provean evidencia objetiva sobre el deterioro de los títulos, su presentación y revelación.

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d) Como se menciona en la Nota 5i) y Nota 11 a los estados financieros consolidados, al 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en acciones de Contraparte Central de Valores de México, S.A. de C.V. y de Interacciones Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V., se reconocen de acuerdo al valor contable que reportaron los estados financieros no auditados y auditados, respectivamente, de las mismas al cierre de diciembre de 2008, conforme a las disposiciones normativas de la NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”.

En mi opinión, las reglas y prácticas contables seguidas por la Sociedad y su Compañía subsidiaria, consideradas por los administradores para preparar la información presentada por los mismos a esta Asamblea, son adecuadas y suficientes y se aplicaron en forma consistente con las del año anterior; por lo tanto, dicha información refleja en forma veraz, razonable y suficiente la situación financiera de Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Interacciones y Subsidiaria al 31 de diciembre de 2009 y sus relativas cuentas de orden, los resultados de sus operaciones, las variaciones en las cuentas del capital contable y los flujos de efectivo, por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los criterios de contabilidad para las Casas de Bolsa establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Muy atentamente,

__________________________ C.P.C. Héctor Pérez Aguilar

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Opinión del auditor independiente

A los Señores Accionistas de:

Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Interacciones: Hemos examinado los balances generales consolidados de INTERACCIONES CASA DE BOLSA, S. A. DE C. V., GRUPO FINANCIERO INTERACCIONES Y COMPAÑÍA SUBSIDIARIA al 31 de diciembre de 2009 y 2008 sus relativas cuentas de orden y los correspondientes estados consolidados de resultados y de variaciones en las cuentas del capital contable, por los años que terminaron en esas fechas, así como los estados de flujos de efectivo y de cambios en la situación financiera terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente. Dichos estados financieros consolidados son responsabilidad de la Administración de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestras auditorías.

Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las normas de información financiera aplicables en México. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de las normas de información financiera utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.

a) Como se explica en la Nota 5a), los estados financieros consolidados que se acompañan están preparados con base en los criterios de contabilidad para las Casas de Bolsa emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Dichos criterios contables establecen reglas de de reconocimiento, valuación y presentación para rubros específicos de los estados financieros, con el propósito de homologar las prácticas de las Casas de Bolsa con las normas de información financiera aplicables en México; asimismo, en la Nota 5b), a los estados financieros consolidados adjuntos, se señalan las principales diferencias entre los criterios contables antes mencionados y las normas de información financiera aplicables en México.

b) Como se menciona en la Nota 5c) a los estados financieros consolidados, a partir del 1 de enero de 2009, con motivo de las adecuaciones realizadas por la CNBV al Criterio D-4 “Estado de flujos de efectivo” (hasta el 31 de diciembre de 2008, “Estado de Cambios en la Situación Financiera”), de aplicación prospectiva, el estado de flujos de efectivo y el estado de cambios en la situación financiera no se presentan en forma comparativa.

c) Como se explica en la Nota 5 incisos a) y f) a los estados financieros consolidados adjuntos, con motivo de las adecuaciones realizadas por la CNBV al Criterio B-2 se incorpora a los criterios de contabilidad aplicables a las casas de bolsa un tratamiento opcional para las reclasificaciones entre categorías de las inversiones en valores, previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores; y se amplían los lineamientos para la identificación de eventos que provean evidencia objetiva sobre el deterioro de los títulos, su presentación y revelación.

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d) Como se menciona en la Nota 5i) y Nota 11 a los estados financieros consolidados, al 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en acciones de Contraparte Central de Valores de México, S.A. de C.V. y de Interacciones Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V., se reconocen de acuerdo al valor contable que reportaron los estados financieros no auditados y auditados, respectivamente, de las mismas al cierre de diciembre de 2008, conforme a las disposiciones normativas de la NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”.

e) Como se explica en la Nota 5 incisos a), g) y h), y Nota 8 a los estados financieros consolidados adjuntos, con motivo de las adecuaciones realizadas por la CNBV al Boletín B-3 “Reportos” y Boletín B-4 “Préstamo de Valores”, a partir del 24 de octubre de 2008 y confirmada mediante resolución del 30 de abril de 2009:

i) en las operaciones de reporto se reconoce una cuenta por pagar que representa la obligación de restituir el valor objeto de la operación o el colateral, de igual forma se reconoce el premio pactado como un crédito o cargo diferido, según sea el caso. El valor objeto de la operación entregado, así como los colaterales entregados se presentan como restringidos de acuerdo al tipo de activo financiero de que se trate. El valor objeto de la operación recibido, así como el colateral recibido se presentan como cuentas de orden. La valuación de la cuenta por pagar se presenta en el rubro de resultado por valuación a valor razonable.

Hasta el 23 de octubre de 2008, se reconocía una parte activa y una pasiva, por el monto correspondiente al precio pactado en la operación, sin considerar el premio. La parte activa representaba el derecho a recibir los títulos objeto del reporto, mientras que la parte pasiva representaba el compromiso futuro de recomprar dichos títulos a un precio inicial más el premio.

ii) en las operaciones de préstamo de valores, se reconoce una cuenta por pagar que representa la obligación de restituir el valor objeto de la operación o el colateral, de igual forma se reconoce el premio pactado como un crédito o cargo diferido, según sea el caso. El valor objeto de la operación entregado, así como los colaterales entregados se presentan como restringidos de acuerdo al tipo de activo financiero de que se trate. El valor objeto de la operación recibido, así como el colateral recibido se presentan como cuentas de orden. La valuación de la cuenta por pagar se presenta en el rubro de resultado por valuación a valor razonable.

Hasta el 23 de octubre de 2008, se reconocía una cuenta por cobrar o por pagar, según fuera el caso, que representaba el valor razonable de los títulos al momento del préstamo y se reconocía un crédito/cargo diferido correspondiente al valor del premio. Como prestamista, se cancelaba la cartera de valores y como prestatario los títulos recibidos se incorporaban a la cartera de títulos para negociar. Los resultados por valuación reconocidos antes de concluida la operación de reporto tenían el carácter de no realizados y no podían capitalizarse ni repartirse entre los accionistas, hasta en tanto no se realizara en efectivo.

f) Como se explica en la Nota 7 a los estados financieros consolidados adjuntos, la CNBV por única ocasión, con fecha valor al 1 de octubre de 2008, las Casas de Bolsa podrían transferir las inversiones en valores que mantuvieran en la categoría de títulos para negociar a la categoría de títulos disponibles para la venta o a la de títulos conservados a vencimiento, al último valor en libros reconocido en el balance general al momento de la reclasificación. El resultado por valuación que se hubiere reconocido en resultados a la fecha de la transferencia no es objeto de reversión alguna. Asimismo, podrían efectuar la transferencia de títulos de deuda de la categoría de títulos disponibles para la venta a la categoría de títulos conservados a vencimiento. El resultado previamente reconocido dentro del capital contable por la valuación a valor razonable de dichos títulos debe mantenerse en el rubro de “resultado por valuación de títulos disponibles para la venta” y amortizarse en los resultados del período con base en la vida remanente del título.

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Con base en lo anterior y con motivo de las transferencias realizadas por la Sociedad de inversiones en valores de la categoría de títulos para negociar a las categorías de disponibles para la venta y conservados a vencimiento, durante el período comprendido del 1° de octubre al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad dejó de reconocer en resultados $3,029 y $1,632, respectivamente, por concepto de resultado por valuación. El efecto proveniente de los títulos transferidos a disponibles para la venta, durante dicho período, fue reconocido en el capital contable y se presenta en el estado consolidado de variaciones en el capital contable.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Interacciones y Compañía subsidiaria al 31 de diciembre de 2009 y 2008, sus relativas cuentas de orden, los resultados de sus operaciones y las variaciones en las cuentas del capital contable por los años que terminaron en esas fechas, y los flujos de efectivo y los cambios en la situación financiera, por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente, de conformidad con los criterios de contabilidad para las Casas de Bolsa establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

SALLES, SAINZ – GRANT THORNTON, S.C.

______________________________________ C.P.C. Julián A. Abad Riera

México, D.F. 5 de febrero de 2010.

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Interacciones y Compañía subsidiaria

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Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresadas en Miles de Pesos, excepto valores por acción)

1 Operación de la Compañía: Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (la Sociedad y/o ICB) actúa como intermediaria en operaciones de valores en los términos de la Ley del Mercado de Valores y conforme a disposiciones de carácter general que emite la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) según autorización Núm. 3288 de fecha 19 de octubre de 1982, otorgada por dicha Institución.

2 Normas de información financiera: El Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera (CINIF) es el organismo encargado de emitir en México, las Normas de Información Financiera (NIF).

Las NIF están conformadas por: a) las Normas de Información Financiera y sus interpretaciones (INIF), b) los Boletines de Principios de Contabilidad emitidos por el IMCP que no hayan sido modificados, sustituidos o derogados por las NIF y c) por las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el International Accounting Standards Board que son aplicables de manera supletoria.

A finales del año 2008, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) emitió un boletín de prensa en el que informa sobre el proceso de adopción de las IFRS para las emisoras de valores en México, estableciendo la posibilidad de que las emisoras que así lo deseen y cumplan con los requisitos que señale la CNBV, puedan adoptar estas normas de manera anticipada, para los ejercicios de 2008, 2009, 2010 y 2011. De esta forma, la CNBV realizará las adecuaciones regulatorias necesarias, en las que se establecerá el requerimiento a las emisoras de elaborar y divulgar su información financiera con base en IFRS, a partir del ejercicio 2012.

3 Bases de consolidación: De conformidad con las disposiciones normativas de la CNBV, los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se presentan consolidados con los estados financieros de su subsidiaria Interfinancial Services, Ltd., la cual pertenece al sector financiero y en la que tiene una participación del 100%.

Dichos estados reflejan anualmente los resultados de operación de la subsidiaria a partir de la fecha en que se adquirieron y hasta el cierre del año informado.

Los activos y pasivos, monetarios y no monetarios, que reportan los estados financieros de la subsidiaria en el extranjero Interfinancial Services, Ltd., se convirtieron considerando el tipo de cambio del dólar americano vigente al cierre del año.


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Los estados financieros de la Sociedad y su subsidiaria se han preparado a una misma fecha y por un mismo período. Todos los saldos y operaciones importantes generados entre las sociedades que se consolidan han sido eliminados.

El monto de los activos y pasivos de Interfinancial Services, Ltd., al 31 de diciembre de 2009, son como se muestra a continuación.

Dólares Americanos

Pesos

Activos 60 $ 784 Pasivos - $ - Capital 60 $ 784 Resultado neto del año - $ -

El tipo de cambio del dólar americano utilizado para la valorización de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2009 fue de $13.0437.

Actualmente la subsidiaria ha suspendido sus operaciones.

4 Cambios en políticas contables: La Sociedad ha adoptado las siguientes NIF que son aplicables a partir del 1 de enero de 2009.

• NIF B-8 “Estados financieros consolidados o combinados”

• NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”

• NIF C-8 “Activos intangibles”

La aplicación de estos nuevos pronunciamientos en 2009, con respecto a la valuación, presentación y revelación se describen en las Notas 3), 5i) y 5n). Un resumen general de las NIF e INIF emitidas que entrarán en vigor para ejercicios posteriores a 2010 se muestra en la Nota 25.

5 Principales políticas contables: Los estados financieros que se acompañan fueron autorizados para su emisión el 5 de febrero de 2010, bajo la responsabilidad de Act. Raúl Garduño Vergara, Director General; Lic. Alejandro Frigolet Vázquez Vela, Director Ejecutivo de Administración y Finanzas; Lic. Juan Castillo Delgado, Director Corporativo de Auditoria Interna y C.P. Adán Moreno Estevanes, Director de Contabilidad Financiera, consecuentemente, no reflejan los hechos ocurridos posteriores a esa fecha.

a) Criterios contables aplicados- Los estados financieros adjuntos están preparados conforme a los criterios contables prescritos por la CNBV, dichos criterios contables se encuentran establecidos en la Circular Única para Casas de Bolsa (Circular Única), emitida por la CNBV, la cual, a partir del 6 de septiembre de 2004 abrogó la totalidad de las circulares de la serie 10 expedidas por la misma Comisión, con excepción de las Circulares 10-103, 10-104, 10-146, 10-159, 10-160, 10-166, 10-177 y 10-266. Dicha Circular Única establece principalmente, las adecuaciones a nivel de normas particulares de de reconocimiento, valuación y presentación y revelación, aplicables a rubros específicos dentro de los estados financieros de las Casas de Bolsa, así como de las aplicables a su elaboración. Las Casas de Bolsa se ajustarán a la estructura básica y observarán los


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lineamientos contables que, para la aplicación de las NIF, definió el CINIF. La adopción de la Circular Única no generó efecto alguno en los estados financieros de la Sociedad.

Con fechas 30 de abril y 30 de diciembre de 2009 fueron publicadas diversas resoluciones modificatorias a las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa, de las cuales, la emitida el 30 de diciembre tiene por objeto incorporar a los criterios de contabilidad aplicables a las casas de bolsa un tratamiento opcional para las reclasificaciones entre categorías de las inversiones en valores, previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la ampliación de los lineamientos para la identificación de eventos que provean evidencia objetiva sobre el deterioro de los títulos, su presentación y revelación, y la confirmación del tratamiento de las operaciones de reporto y préstamo de valores, con el fin de lograr un mayor apego y consistencia con la normatividad contable internacional. Ver Nota 5f).

Con fechas 11 de agosto, 19 de septiembre y 23 de octubre de 2008 fueron publicadas diversas resoluciones modificatorias a las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa, de las cuales, la del 23 de octubre, tiene por objeto modificar el tratamiento que contablemente se da a los valores objeto de reporto y préstamo de valores, con el propósito de permitir el registro contable de las operaciones de reporto y préstamo de valores que se efectúe sobre títulos que se mantengan registrados en los rubros de títulos “Disponibles para la venta” y “Conservados al vencimiento”, dictando para ello las normas de registro contable incluyendo la relacionada con la preparación de información financiera que haga consistente la aplicación de dicho criterio de contabilidad con la normatividad contable internacional. Ver Notas 5g) y 5h).

A falta de disposición normativa (normas contables emitidas por la CNBV en lo particular, y NIF, emitidas por el CINIF en lo general) se aplica lo dispuesto en las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el International Accounting Standards Committee (IASC), así como los principios contables definitivos emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB).

b) Principales diferencias con las normas de información financiera aplicables en México-

Algunos criterios contables establecidos por la CNBV difieren de las NIF, en lo relativo a: i) la valuación y registro de las obligaciones de conversión obligatoria a capital, ii) la no consolidación de las inversiones en acciones de empresas subsidiarias que no pertenecen al sistema financiero y de las inversiones que se tengan en el capital fijo de las Sociedades de Inversión, iii) la no clasificación de los activos y pasivos en corto y largo plazo, iv) la constitución de reservas de saldos deudores por el transcurso del tiempo, y no en base a estudios sobre el grado de recuperabilidad de las cuentas por cobrar, y v) la no presentación de la participación de los trabajadores en la utilidad en el rubro de otros gastos.

c) Estado de flujos de efectivo A partir del 1 de enero de 2009, con motivo de las adecuaciones realizadas por la CNBV al criterio D-4 “Estado de flujos de efectivo” (hasta el 31 de diciembre de 2008 “Estado de Cambios en la Situación Financiera) de aplicación prospectiva, el estado de flujos de efectivo y el estado de cambios en la situación financiera no se presentan en forma comparativa.

Los principales cambios que muestra el criterio D-4, son los siguientes:

• El estado de flujos de efectivo muestra las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron en la Sociedad durante el período, mientras que el estado de cambios en la situación financiera muestra sólo los cambios en la estructura financiera;


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• Aun y cuando en un entorno inflacionario tanto el estado de cambios como el estado de flujos de efectivo se presentarían a pesos constantes, en el proceso de preparación del estado de flujos de efectivo, primeramente se eliminan los efectos de la inflación del período y, sobre dicha base, se determinan los flujos de efectivo a pesos constantes. En la determinación del estado de cambios no se eliminan los efectos de la inflación del período.

• En el estado de flujos de efectivo primero se presentan los flujos de efectivo de las actividades de operación, enseguida los de inversión y, finalmente, los de financiamiento. El estado de cambios requería mostrar las actividades de operación, después las de financiamiento y, al final, las de inversión.

d) Reconocimiento de los efectos de la inflación- Hasta el 31 de diciembre de 2007, la Sociedad reconoció en forma integral los efectos de la inflación en la información financiera conforme a las disposiciones normativas del Boletín B-10 y sus Documentos de adecuaciones a esa fecha. A partir de 2008, los efectos de la inflación han sido desconectados debido a que la Sociedad opera en un entorno no inflacionario.

La inflación anual de 2009, 2008 y 2007 fue del 3.5735%, 6.5281% y, 3.7590%, respectivamente, por lo tanto la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores fue del 14.485%, lo que establece a la Sociedad en un entorno no inflacionario.

e) Disponibilidades- Las disponibilidades se integran por el efectivo que se valúa a valor nominal.

f) Inversiones en Valores Las inversiones en valores se clasifican en títulos para negociar, títulos disponibles para la venta o en títulos conservados a vencimiento, considerando la intención de la Administración al momento de su adquisición.

Con fecha 23 de diciembre de 2009 mediante resolución modificatoria a las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa, se incorpora a los criterios de contabilidad aplicables a las casas de bolsa un tratamiento opcional para las reclasificaciones entre categorías de las inversiones en valores, previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores; y se amplían los lineamientos para la identificación de eventos que provean evidencia objetiva sobre el deterioro de los títulos, su presentación y revelación.

Derivado de lo anterior: i) se podrán efectuar transferencias entre las categorías de los títulos conservados a vencimiento hacia disponibles para la venta, siempre y cuando no se cuente con la intención de mantenerlos hasta el vencimiento, y ii) en caso de reclasificaciones hacia la categoría de títulos conservados a vencimiento, o de títulos para negociar hacia disponibles para la venta, se podrán efectuar únicamente con autorización expresa de la CNBV.

El resultado por valuación correspondiente a la fecha de transferencia de títulos conservados a vencimiento hacia disponibles para la venta, se reconoce en el capital contable, mientras que el resultado por valuación derivado de reclasificaciones autorizadas desde la categoría de títulos disponibles para la venta a la de conservados a vencimiento seguirá reportándose en el capital contable de la Sociedad y se amortiza con base en la vida remanente de dicho título. En las reclasificaciones autorizadas de la categoría de títulos para negociar hacia cualquier otra, el resultado por valuación ha sido reconocido previamente en el estado de resultados.


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El deterioro de títulos se reconoce sólo si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del título, eventos que tuvieron un impacto sobre los flujos futuros estimado y dicho impacto puede ser determinado de manera confiable. Las pérdidas esperadas como resultado de eventos futuros no se reconocen, no importando que tan probable sean.

La pérdida por deterioro generada por títulos para negociar se encuentra implícita en el resultado por valuación generado por estos instrumentos. Cuando exista evidencia objetiva de que un título disponible para la venta está deteriorado, el decremento en el valor razonable de dicho título previamente reconocido en el capital se reclasificará a los resultados del ejercicio. La pérdida por deterioro de los títulos conservados a vencimiento se determina por la diferencia entre el valor en libros del título y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del título, dicha pérdida se reconoce en los resultados del ejercicio.

Mediante oficio número 100-036/2008, de fecha 23 de octubre de 2008, la CNBV permite que las Casas de Bolsa reevalúen la intencionalidad que tengan respecto a su tenencia de inversiones en valores y da a conocer lo siguiente:

Las Casas de Bolsa podrán transferir las inversiones en valores que mantengan en la categoría de títulos para negociar a la categoría de títulos disponibles para la venta o a la de títulos conservados a vencimiento, al último valor en libros reconocido en el balance general al momento de la reclasificación. Para tales efectos, el resultado por valuación que se hubiere reconocido en resultados a la fecha de la transferencia no será objeto de reversión alguna.

Las Casas de Bolsa podrán efectuar la transferencia de títulos de deuda de la categoría de títulos disponibles para la venta a la categoría de títulos conservados a vencimiento, al último valor en libros reconocido en el balance general al momento de la reclasificación. El resultado previamente reconocido dentro del capital contable por la valuación a valor razonable de dichos títulos deberá mantenerse en el rubro de “resultado por valuación de títulos disponibles para la venta” y amortizarse en los resultados del periodo con base en la vida remanente del título.

Dicho criterio contable especial fue aplicado por única ocasión con fecha valor al 1 de octubre de 2008, por lo que la reclasificación de los títulos se mantuvo hasta el 31 de diciembre de 2008.

Al cierre de 2009 y 2008, la Sociedad mantenía en posición títulos para negociar, conservados al vencimiento y disponibles para la venta.

Títulos para negociar- Este tipo de títulos son adquiridos con la finalidad de obtener ganancias derivadas de su operación, de acuerdo a las condiciones del mercado. Al momento de su adquisición, los títulos para negociar se registran a su costo de adquisición. En la fecha de su enajenación, se reconoce el resultado por compraventa por el diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros del mismo. Los intereses devengados se registran directamente en resultados.

Los dividendos cobrados en efectivo se reconocen en los resultados del ejercicio en el mismo período en que se afecta el valor razonable de los títulos accionarios que les dan origen, y se disminuyen del rubro de inversiones al momento del cobro.

Los títulos para negociar se valúan a valor razonable aplicando el “precio actualizado de valuación” determinado con base en técnicas formales de valuación por proveedores de precios autorizados por la


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CNBV. Si no es factible determinar el valor razonable: i) los títulos de deuda se valúan al último valor razonable determinado o al costo de adquisición más intereses devengados y bajo ciertas circunstancias, a través del factor UDI. El resultado por valuación se registra en los resultados del año.

El resultado por valuación de los títulos para negociar corresponderá a la diferencia que resulte entre el valor razonable de la inversión a la fecha de que se trate y el último valor en libros.

1) Títulos de deuda- El devengamiento del rendimiento o intereses de los títulos de deuda, se determina conforme al método de interés efectivo o línea recta, según corresponda a la naturaleza del título.

En aquellos títulos que liquiden intereses periódicamente, el descuento o sobreprecio recibido o pagado al momento de su adquisición se devengará en línea recta durante la vida del instrumento contra los resultados del ejercicio.

Los títulos de deuda se valúan a su valor razonable el cual deberá incluir, tanto el componente del capital, como los intereses devengados.

2) Instrumentos de patrimonio neto- Los instrumentos de patrimonio neto están representados a través de un título, certificado o derecho derivado de un contrato, entre otros, que representa una participación residual en los activos de la entidad, después de deducir todos sus pasivos, como son acciones, partes sociales, intereses residuales, entre otros. Se valúan a su valor razonable. El resultado por valuación de los títulos para negociar corresponde a la diferencia que resulte entre el valor razonable de la inversión a la fecha de que se trate y el último valor en libros. Los ajustes resultantes se reconocen directamente en los resultados del ejercicio.

Títulos disponibles para la venta- Al igual que los títulos para negociar, se registran inicialmente a su costo de adquisición. Cuando el título se enajena o llega a su vencimiento, se reconoce el resultado por compraventa por el diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros, en el caso de títulos accionarios previa cancelación del resultado por valuación registrado en el capital contable de la Sociedad. Los intereses devengados se registran directamente en resultados.

Los dividendos cobrados en efectivo se reconocen en los resultados del ejercicio en el mismo período en que se afecta el valor razonable de los títulos accionarios que les dan origen, y se disminuyen del rubro de inversiones al momento del cobro.

La valuación de los títulos de deuda y títulos accionarios que se encuentren dentro de esta categoría, se lleva a cabo bajo las mismas reglas que para dichos títulos aplica dentro de la categoría de títulos para negociar, excepto por el efecto de valuación de los títulos accionarios el cual se reconoce dentro del capital contable de la Sociedad.

Títulos conservados a vencimiento- Son aquellos títulos de deuda con pagos determinables, adquiridos con la intención de mantenerlos hasta el vencimiento. Dichos títulos se registran inicialmente a su costo de adquisición, afectando los resultados del ejercicio tanto por el devengamiento de los intereses como por el descuento o sobreprecio recibido o pagado al momento de su adquisición conforme al método de línea recta. En la fecha de enajenación, se reconoce el resultado por compraventa por el diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros del mismo.


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Operaciones fecha valor- En operaciones fecha valor (compraventa de valores asignados no liquidados), la Sociedad registra la entrada o salida de los títulos al momento de concertar la operación, afectando la cuenta liquidadora. Como comprador, la Sociedad presenta en el balance general el importe de los títulos por recibir neto del efectivo a entregar. Como vendedor, el importe de los títulos a entregar se presenta neto del efectivo a recibir. El saldo deudor o acreedor resultante de las compensaciones mencionadas se presenta en el rubro “Valores asignados por liquidar”.

Al cierre de 2009 y 2008, la Sociedad no tenía saldos por operaciones fecha valor.

g) Operaciones de reporto Son operaciones mediante las cuales se adquiere por una suma de dinero la propiedad temporal de títulos de crédito y la obligación de transferir otros tantos títulos de la misma especie (colateral entregado o colateral recibido), en el plazo convenido y contra reembolso del mismo precio más un premio, dicho premio y los intereses por reporto se reconocen como ingreso o gasto conforme se devengan.

En las operaciones de reporto de manera usual se acuerda un precio pactado cuyo valor se encuentra por arriba o por debajo del efectivo intercambiado, por lo que la diferencia de ambos precios tiene por objeto proteger a la contraparte que se encuentra expuesta a los riesgos de operación.

Conforme a las disposiciones establecidas en el Criterio B-3, en vigor a partir del 30 de abril de 2009, en las operaciones de reporto, se reconoce una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar, que representa el derecho o la obligación de recibir o restituir el efectivo, según corresponda, así como los intereses devengados. El colateral entregado debe presentarse como restringido de acuerdo con el tipo de activo financiero de que se trate, mientras que el colateral recibido se presenta en cuentas de orden.

Actuando como reportada- Se reconoce la entrada del efectivo o bien una cuenta liquidadora deudora, así como una cuenta por pagar a su valor razonable, inicialmente el precio pactado, la cual representa la obligación de restituir el efectivo a la reportadora. El valor razonable de la cuenta por pagar está representado por el precio pactado inicial y el reconocimiento del interés por reporto (premio devengado) de acuerdo al método de interés efectivo, dichos intereses se registran en resultados del ejercicio conforme se devengan.

Los activos financieros transferidos a la reportadora como colateral se presentan en el balance general como restringidos dentro del mismo rubro del cual se originan, toda vez que se conservan los riesgos, beneficios y control de los mismos, por los que se reconoce cualquier cambio en el valor razonable, devengamiento de intereses o dividendos decretados sobre dichos activos financieros.

Actuando como reportadora- Se reconoce la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, así como una cuenta por cobrar a su valor razonable, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado a la reportada. El valor razonable de la cuenta por cobrar está representado por el precio pactado inicial y el reconocimiento del interés por reporto (premio devengado ganado) de acuerdo al método de interés efectivo. Dichos intereses se registran en resultados del ejercicio conforme se devengan.

Los activos financieros recibidos de la reportada como colateral se presentan en cuentas de orden en el rubro de colaterales recibidos. Los activos financieros recibidos como colateral que la reportadora vende o entrega a su vez en garantía, se registran en cuentas de orden, las cuales son canceladas cuando la Sociedad adquiere el colateral vendido para restituirlo a la reportada, o si el colateral se dio en garantía, cuando llegue a su vencimiento o exista incumplimiento de la contraparte. Al 31 de diciembre de 2009, la


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Sociedad ha realizado operaciones con colaterales recibidos por $306,988, como se muestra en el estado financiero consolidado adjunto.

Antes de la entrada en vigor de las nuevas disposiciones, en las operaciones de reporto realizadas se reconocía una parte activa y una pasiva, por el monto correspondiente al precio pactado en la operación, sin considerar el premio. La parte activa representaba el derecho a recibir los títulos objeto del reporto, mientras que la parte pasiva representaba el compromiso futuro de recomprar dichos títulos a un precio inicial más el premio.

El premio se determinaba con base en el valor presente del precio al vencimiento de la operación y era registrado afectando la parte pasiva de la misma con cargo a los resultados del año.

Actuando como reportada o reportadora, los resultados por valuación reconocidos antes de concluida la operación de reporto tenían el carácter de no realizados y no podían capitalizarse ni repartirse entre los accionistas, hasta en tanto no se realizara en efectivo.

h) Operaciones de préstamo de valores- Son aquellas en las que se conviene la transferencia de valores, con la obligación de devolver dichos valores u otros similares en una fecha determinada o a solicitud, otorgando como colateral activos financieros distintos a efectivo, en un plazo convenido y contra reembolso del mismo premio, dicho premio por préstamo de valores se reconocen como ingreso o gasto conforme se devenga. La entrega del colateral puede darse al inicio de la operación o bien durante la vida del préstamo de valores respecto de las variaciones en el valor razonable del colateral otorgado.

En las operaciones de préstamo de valores de manera usual se acuerda un precio pactado cuyo valor se encuentra por arriba del valor objeto de la operación.

Conforme a las disposiciones establecidas en el Boletín B-4, en vigor a partir del 30 de abril de 2009, en estas operaciones se reconoce una cuenta por pagar que representa la obligación de restituir el valor objeto de la operación o el colateral, de igual forma se reconoce el premio pactado como un crédito o cargo diferido, según sea el caso. El valor objeto de la operación entregado, así como los colaterales entregados se presentan como restringidos de acuerdo al tipo de activo financiero de que se trate. El valor objeto de la operación recibido, así como el colateral recibido se presentan como cuentas de orden. La valuación de la cuenta por pagar se presenta en el rubro de resultado por valuación a valor razonable.

El diferencial entre el precio recibido y el valor razonable del valor objeto de la operación o de los colaterales recibidos, que en su caso existiera en el momento de vender o dar en garantía se presenta en el rubro utilidad o pérdida por compraventa.

Actuando como prestamista- En la fecha de contratación de la operación de préstamo de valores, el valor objeto del préstamo transferido al prestatario se reconoce como restringido, asimismo, se reconoce de forma inicial el premio pactado como un crédito diferido registrando una cuenta liquidadora deudora o la entrada de efectivo, según corresponda. El premio devengado se reconoce en los resultados del ejercicio, a través de método de interés efectivo durante la vigencia de la operación. Los activos financieros (distintos a efectivo) recibidos como colateral, se reconocen en cuentas de orden.

En el balance general se mantiene el valor objeto de la operación, mientras que las cuentas de orden reconocidas por los activos financieros recibidos como colateral se cancelan cuando: i) la operación de


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préstamo de valores llegue a su vencimiento, ii) exista incumplimiento por parte del prestatario, o bien iii) el prestamista ejerza el derecho de venta o dación en garantía de los activos financieros recibidos como colateral.

Actuando como prestatario- En la fecha de contratación de la operación de préstamo de valores, el valor objeto del préstamo recibido por el prestatario se reconoce en cuentas de orden, asimismo, se reconoce de forma inicial el premio pactado como un cargo diferido registrando una cuenta liquidadora acreedora o la salida de efectivo, según corresponda. El premio devengado se reconoce en los resultados del ejercicio, a través del método de interés efectivo durante la vigencia de la operación. Los activos financieros (distintos a efectivo) entregados como colateral, se reconocen como restringidos.

El prestatario debe mantener en su balance general los colaterales entregados, mientras que las cuentas de orden reconocidas por los activos financieros recibidos por el prestatario se deberán cancelar cuando: i) la operación de préstamo de valores llegue a su vencimiento, o bien ii) el prestatario ejerza el derecho de venta o dación en garantía de los valores objeto de la operación.

Antes de la entrada en vigor de las nuevas disposiciones, se reconocía una cuenta por cobrar o por pagar, según fuera el caso, que representaba el valor razonable de los títulos al momento del préstamo y se reconocía un crédito/cargo diferido correspondiente al valor del premio. Como prestamista, se cancelaba la cartera de valores y como prestatario los títulos recibidos se incorporaban a la cartera de títulos para negociar. Los resultados por valuación reconocidos antes de concluida la operación de reporto tenían el carácter de no realizados y no podían capitalizarse ni repartirse entre los accionistas, hasta en tanto no se realizara en efectivo.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad no tiene operaciones vigentes de préstamo de valores.

i) Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes - Las inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes representan instrumentos de capital emitidos por Interacciones Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V. en la cual no se tiene influencia significativa y Contraparte Central de Valores de México, S.A. de C.V., con la intención de mantenerlos por un plazo indefinido, cuyo costo de adquisición al 31 de diciembre de 2009 está determinado con base en el método de participación reconocido hasta el 31 de diciembre de 2008, conforme a las disposiciones normativas de la NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Ver Nota 11.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las inversiones en fondos de inversión, han sido valuadas a precios de mercado proporcionado por un valuador de precios.

j) Reconocimiento de ingresos- El reconocimiento de ingresos deriva de la intermediación en operaciones con valores, compra, suscripción y venta de acciones, obligaciones, títulos de crédito, y otros valores por cuenta de terceros o propia, según lo previsto por la Ley del Mercado de Valores.

k) Valores y efectivo de clientes recibidos en custodia- Los valores en custodia propiedad de terceros se controlan en unidades, valuándose estos diariamente, a su valor razonable, para su presentación en el balance general. Dichos títulos se encuentran depositados en el Instituto para el Depósito de Valores (S.D. Indeval, S. A. de C. V.).


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El efectivo de clientes se encuentra depositado en diversas instituciones de crédito en cuentas de cheques distintas a las de la Sociedad. Los valores antes mencionados se registran en cuentas de orden y se encuentran depositados en la Institución citada, en cada caso a nombre de Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V. por cuenta de terceros.

l) Valores en custodia y garantía por cuenta propia- Los valores propiedad de la Sociedad entregados en custodia y garantía, que se presentan en forma independiente en cuentas de balance como parte de las inversiones en valores autorizados, se registran en cuentas de orden bajo el concepto de valores de la Sociedad entregados en custodia y en garantía. Los métodos de valuación y los depositarios de los títulos son los mismos a los que se hace mención en el inciso anterior, registrándose a nombre de Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V. por cuenta propia.

m) Propiedades, mobiliario y equipo- Las propiedades, mobiliario y equipo se registran originalmente al costo. Hasta el 31 de diciembre de 2007, con motivo de las disposiciones establecidas en la NIF B-10 a que se hace referencia en la Nota 5d) anterior, dichos activos se actualizaron aplicando los factores derivados del valor de la Unidad de Inversión (UDI) al cierre del ejercicio.

La depreciación se calcula con base en el valor de los activos fijos (costo histórico para las adquisiciones realizadas a partir de 2008 y valor actualizado para las actualizaciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007) y bajo el método de línea recta con base en las tasas fiscales aplicadas sobre el valor histórico y actualizado, respectivamente, mismas que se muestran a continuación:

Edificios 5% Mobiliario y equipo 10% Equipo de transporte 25% Equipo de cómputo 30% Adaptaciones y mejoras 5% Mejoras a locales arrendados 5%

n) Activo intangible El activo intangible se reconoce al costo al momento de su adquisición. Hasta el 31 de diciembre de 2007, dicho activo intangible se actualizaba aplicando factores derivados de la UDI. El valor neto al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no excede a su valor de recuperación o valor de uso.

Los activos intangibles adquiridos, así como los costos incurridos en el desarrollo de activos intangibles se capitalizan cuando se identifican beneficios económicos futuros asociados y existe evidencia sobre el control de dichos activos. Las erogaciones que no reúnen estos requisitos se cargan a los resultados del período en que se incurren.

Los activos intangibles con vida indefinida no se amortizan al no poderse precisar la terminación de los beneficios económicos futuros. Dichos activos se sujetan a una evaluación anual por posible deterioro o antes si las circunstancias lo ameritan. Ver Nota 12.

o) Evaluación de activos de larga duración- Los activos de larga duración se evalúan de conformidad con los lineamientos establecidos en el Boletín C-15 “Deterioro en el valor de activos de larga duración y su disposición” que establece entre otros aspectos, reglas para el cálculo y reconocimiento de pérdidas por deterioro de estos activos y su reversión. Para calcular la pérdida por deterioro se debe determinar el valor de recuperación que se define como el


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mayor entre el precio neto de venta de una unidad generadora de efectivo y su valor de uso, que es el valor presente de los flujos netos de efectivo futuros, utilizando una tasa apropiada de descuento.

Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no identificó indicios de deterioro, de conformidad con las disposiciones establecidas en el Boletín C-15.

p) Operaciones en moneda extranjera- Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha en que se realizan. Los activos y pasivos en moneda extranjera se actualizan al tipo de cambio “FIX” publicado por Banco de México (BANXICO). Las fluctuaciones cambiarias resultantes se aplican directamente a los resultados del año.

Al 31 de diciembre de 2009, los activos y pasivos denominados en dólares americanos eran como sigue:

2009 Activos USD $ 44,313,937 Pasivos (43,522,339) Posición neta $ 791,588

q) Beneficios a los empleados- Los pagos que establece la Ley Federal del Trabajo a empleados que dejen de prestar sus servicios, se registran como se muestra a continuación:

Indemnizaciones- Las indemnizaciones no sustitutivas de una jubilación, cubiertas al personal que se retira por causas distintas de una reestructuración se determinan de acuerdo con cálculos actuariales.

Prima de antigüedad- La prima de antigüedad pagadera a empleados con quince o más años de servicio, establecida por la Ley Federal del Trabajo, se reconoce como costo durante los años de servicio del personal para lo cual se tiene una reserva que cubre la obligación por beneficios definidos, misma que fue determinada con base en cálculos actuariales realizados con cifras al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

Al 31 de diciembre de 2009, el estudio actuarial muestra la siguiente información:

Prima de antigüedad Beneficios

Concepto al retiro por terminación Indemnizaciones

Obligaciones por beneficios adquiridos (OBA)

$ 61 $ - $ -

Obligación por beneficios no adquiridos 412 6,247 Obligación por beneficios definidos (OBD) 473 223 6,247

Pasivo de transición inicial (92) (68) (1,537)

Ganancias actuariales no reconocidas (GAP) 40 Pasivo neto proyectado reconocido en el balance general

$ 421

$ 155 $ 4,710


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Costo laboral del servicio actual $ 47 $ 34 $ 316 Costo financiero 27 15 245 Amortización de Pasivos de Transición Inicial

30

23 512

Ganancia actuarial neta (2)

Reconocimientos inmediatos de pérdidas actuariales

(30) 2,874

Costo neto del período $ 102 $ 42 $ 3,947

Hipótesis actuariales utilizadas, en valores absolutos

Tasa de descuento 7.64% 7.64% 7.64%Tasa de rendimiento esperada de los activos 7.64% 7.64% 7.64%Tasa de incremento salarial esperado 5.04% 5.04% 5.04%

Al 31 de diciembre de 2008, el estudio actuarial muestra la siguiente información:



Obligaciones por beneficios adquiridos (OBA)

$ 24 $ - $ -

Obligación por beneficios no adquiridos 341 - - Obligación por beneficios definidos (OBD) 365 204 3,614 Servicio pasado no reconocido por beneficios no adquiridos (PTI)

(122)

(91)

(2,049)

Ganancias actuariales no reconocidas (GAP) 75 - - Pasivo neto proyectado reconocido en el balance general

$ 318

$ 113

$ 1,565

Costo laboral del servicio actual 43 33 358 Costo financiero 25 15 271 Amortización de Pasivos de Transición Inicial (o Activo)

31 22 512

Costo neto del período $ 99 $ 70 $ 1,141


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Hipótesis actuariales utilizadas, en valores absolutos

Tasa de descuento 7.64% 7.64% 7.64%Tasa de rendimiento esperada de los activos 7.64% 7.64% 7.64%Tasa de incremento salarial esperado 5.04% 5.04% 5.04%

Partidas pendientes de amortizar:- El saldo pendiente de amortizar de servicios pasados del pasivo de transición y por modificaciones al plan se amortizará en línea recta en 5 años que corresponden a la vida laboral remanente promedio. La amortización del año 2009 ascendió a $565 y forma parte del costo neto del período.

La Compañía subsidiaria, no tienen empleados.

r) Impuesto sobre la renta, impuesto empresarial a la tasa única y participación de los trabajadores en la utilidad anticipados o diferidos-

Las provisiones de impuesto sobre la renta (ISR), impuesto empresarial a la tasa única (IETU) y participación de los trabajadores en las utilidades (PTU), se registran en los resultados del año en que se causan, y se reconoce el impuesto diferido proveniente de las diferencias temporales que resultan de la comparación de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, incluyendo los beneficios de pérdidas fiscales por amortizar y créditos fiscales. El impuesto diferido activo, se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. Los impuestos diferidos se determinan aplicando las tasas de impuestos promulgadas que se estiman estarán vigentes en las fechas que las partidas temporales serán recuperadas o realizadas.

Se reconoce la PTU diferida proveniente de las diferencias temporales entre el resultado contable y la renta gravable, sólo cuando se pueda presumir razonablemente que van a provocar un pasivo o beneficio, y no existe algún indicio de que vaya a cambiar esta situación, de tal manera que los pasivos o beneficios no se materialicen.

A partir del 1 de enero de 2008 entró en vigor la Ley del Impuesto Empresarial a la Tasa Única (IETU) y se abrogó la Ley del Impuesto al Activo. El IETU es un impuesto que coexiste con el ISR, por consiguiente, la Compañía ha preparado proyecciones basadas en supuestos razonables, confiables, debidamente respaldados y que representan la mejor estimación de la Administración en donde ha identificado que la tendencia esperada es que esencialmente se pagará ISR en años futuros, por lo tanto, sólo se ha reconocido el ISR diferido.

s) Actualización del capital social, reservas de capital y resultados acumulados- Hasta el 31 de diciembre de 2007, la actualización del capital social, reservas de capital y resultados acumulados se determinó aplicando los factores derivados del valor de la UDI, publicado por el Banco de México, y representaba la cantidad para convertir el capital social, las reservas de capital y los resultados acumulados a pesos equivalentes a los de cierre de ese año.


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La actualización del capital contable se distribuyó entre cada uno de los rubros que le dieron origen, consecuentemente cada uno se presenta integrado por la suma de su valor nominal y su correspondiente actualización.

t) Insuficiencia en la actualización del capital contable- Hasta el 31 de diciembre de 2007, el saldo de esta cuenta representa los efectos acumulados, a partir del 31 de diciembre de 1999, derivados de la actualización de los estados financieros de la Sociedad, el cual se integra del monto de actualización de los activos no monetarios y de la actualización del capital contable expresado a valores actualizados derivados de la aplicación del valor de la UDI al cierre del año.

A partir de 2008, se requiere que el resultado acumulado por actualización sea: a) reclasificado a resultados acumulados, si es que se identifica como realizado; y b) si es que no está realizado todavía, se requiere mantenerlo en la inversión de los accionistas y reciclarlo a la utilidad o pérdida neta de los periodos en los que se realice la partida que le dio origen.

Al 1 de enero de 2008, el resultado acumulado por actualización ascendía a $2,078,015 los cuales se aplicaron a resultados acumulados a partir de esa fecha.

u) Resultado por tenencia de activos no monetarios- Hasta el 31 de diciembre de 2007, el saldo de esta cuenta representaba la diferencia que resulta de comparar el monto de la actualización de las inversiones permanentes por el método de participación, contra el monto que resulta de aplicar el factor derivado del valor de la UDI, publicado por el Banco de México, al saldo de la inversión permanente al inicio del año, en su caso, al valor de la inversión a la fecha de su adquisición.

A partir de 2008, se requiere que el resultado acumulado por actualización sea: a) reclasificado a resultados acumulados, si es que se identifica como realizado; y b) si es que no está realizado todavía, se requiere mantenerlo en la inversión de los accionistas y reciclarlo a la utilidad o pérdida neta de los períodos en los que se realice la partida que le dio origen.

Al 1 de enero de 2008, el resultado acumulado por actualización ascendía a $19,810, los cuales se aplicaron a resultados acumulados a partir de esa fecha , en virtud de que, resultaba impráctico identificar a que tipo de activo no monetario corresponde dicho resultado acumulado por actualización.

v) Uso de estimaciones- En la preparación de los estados financieros, la Sociedad ha utilizado varios estimados y supuestos relacionados con la presentación de los activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes, tales como la provisión para prima de antigüedad, indemnizaciones y otras, para presentar su información financiera de conformidad con las normas de información financiera aplicables en México y los criterios particulares aplicables a Casas de Bolsa publicados por la CNBV. Los resultados reales pueden diferir de estos estimados y supuestos.

w) Utilidad por acción- La utilidad por acción se determina dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio de acciones en circulación a la fecha de los estados financieros.


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x) Utilidad integral- El importe de la utilidad integral que se presenta en los estados consolidados de variaciones en las cuentas del capital contable, es el resultado de la actuación total de la Sociedad durante los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, y está representado básicamente por el resultado neto del año.

6 Disponibilidades: Se integran como se muestra a continuación:

2009 2008

Disponibilidades $ 11,812 $ 1,382Fondo de reserva Banamex 22,289 19,076Aportaciones al Fondo de Garantía de Contraparte Central de Valores

79,464

114,041

$ 113,565 $ 134,499

El saldo del Fondo de Reserva, está representado por aportaciones que hasta el 31 de diciembre de 2009, ha realizado la Sociedad al Fondo de reserva de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C. para garantizar los valores en efectivo de los clientes de la Sociedad. Dichas aportaciones son administradas por el Fiduciario responsable de los Fondos que se encuentran en el Fideicomiso constituido por las Casas de Bolsa, mismo que se encuentra invertido en valores de deuda, básicamente valores gubernamentales. La Sociedad podrá disponer de dicho Fondo previo cumplimiento de las condiciones establecidas en el contrato correspondiente.

El saldo de Fondo de Garantía Contraparte Central de Valores está representado por las aportaciones que, al 31 de diciembre de 2009, ha realizado la Administración de la Sociedad al Fideicomiso no. F/47383-5, más los intereses devengados a esa misma fecha, al cual pertenece la Sociedad. Dichas aportaciones se realizan con objeto de constituir un fondo para garantizar la correcta transferencia y el valor de los títulos que se negocien entre los Intermediarios Bursátiles. La Sociedad podrá disponer de dicho Fondo previo cumplimiento de las condiciones establecidas en el contrato correspondiente.

7 Inversiones en valores: Títulos para negociar Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integra como se muestra a continuación:

2009

Costo

histórico Valuación Total Días Instrumentos de mercado de capital

Interfinancial Services, Ltd. $ 783 - $ 783 - $ 783 - $ 783 - -


30

2008

Costo

histórico Valuación Total Días Instrumentos de mercado de capital Interfinancial Services, Ltd. $ 831 - $ 831 - $ 831 - $ 831 -

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los títulos para negociar representan el valor total de la cartera de su subsidiaria Interfinancial Services, Ltd.

Títulos disponibles para la venta Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integra como se muestra a continuación:

2009

Costo

histórico Valuación Total Días Instrumentos de mercado de capital

Valores gubernamentales Instrumentos segregables

Bonos $ 61,013 $ 58 $ 61,071 Varios Udibonos 150,498 (14) 150,484 Varios 211,511 44 211,555

Acciones de Sociedades 145,527 31,547 177,074 -

145,527 31,547 177,074

Valores privados bancarios

GEO 14,303 (403) 13,900 - ICA 3,128 (48) 3,080 - IDEAL B-1 1,927 (23) 1,904 - FEMSA UBD 6,123 142 6,265 - AXTEL CPO 1 - 1 - GFAMSA A 2,505 (5) 2,500 - WALMEX 4 - 4 - TELECOM A1 6,929 (212) 6,717 - Bolsa Mexicana de Valores 11,528 (2,611) 8,917 - 46,448 (3,160) 43,288 $ 403,486 $ 28,431 $ 431,917


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2008

Costo

histórico Valuación Total Días Instrumentos de mercado de capital Valores gubernamentales Bonos IPAB gravable (BPAT) $ 36,671 $ 308 $ 36,979 Varios 36,671 308 36,979

Acciones de Sociedades 215,724 5,856 221,580 -

215,724 5,856 221,580

Valores privados bancarios

BCOPPEL 6,307 16 6,323 364 GMEXICO 2 - 2 - GRUMA 6,487 1,563 8,050 - SHY 3 1 4 - ILCTRAC ISHRS 2 - 2 - Bolsa Mexicana de Valores 11,528 (5,683) 5,845 - 24,329 (4,103) 20,226 $ 276,724 $ 2,061 $ 278,785

Este rubro está representado por títulos de deuda y acciones destinados para su venta considerando la intención de la Administración de la Sociedad al momento de su adquisición.

Durante diciembre de 2009, la Sociedad adquirió Bonos y Udibonos segregables, con la intención de canjearlos por bonos cupón cero, los cuales, por sus características particulares, pueden ser fácilmente colocados en el mercado secundario. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad cuenta con una posición de bonos cupón cero por $211,555 en la categoría de disponibles para la venta.

Títulos conservados a vencimiento Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se integra como se muestra a continuación:

2009

Costo

histórico Valuación Total Días Sin restricción Bancarios Banorte 6 $ 10,324 $ 138 $ 10,462 Varios PMXCB 05 95 7,034 60 7,094 Varios Total valores sin restricción 17,358 198 17,556 Restringidos Valores gubernamentales Garantía: BPAT 110203 IT Garantía 4,677 36 4,713 Varios Total garantía gubernamentales 4,677 36 4,713


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2009

Costo

histórico Valuación Total Días Reportos: CETES reportos 1,489 1 1,490 Varios

Bonos IPAB gravable (BPAT) reporto 1,811,669 1,552 1,813,221 Varios

Bonos IPAB gravable (BPAS) reporto 4,537,990

971 4,538,961 Varios

Subtotal reportos gubernamentales

6,351,148 2,524 6,353,672 Valores privados bancarios Reportos:

Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento 12,065,236 991 12,066,227 Varios

Certificado bursátil Bancario 94 15,133 - 15,133 Varios Bonos de deuda extranjero 553,291 3,715 557,006 Varios Subtotal reportos bancarios 12,633,660 4,706 12,638,366 Total reportos 18,984,808 7,230 18,992,038 Total valores restringidos 18,989,485 7,266 18,996,751 $ 19,006,843 $ 7,464 $ 19,014,307

2008

Costo

histórico Valuación Total Días Restringidos Valores gubernamentales Bonos IPAB gravable (BPAT) $ 3,967,271 $ 9,150 $ 3,976,421 Varios Bonos IPAB gravable (BPAS) 30,249 59 30,308 Varios 3,997,520 9,209 4,006,729 Valores privados bancarios BCOPPEL 93,976 48 94,024 Varios BINTER 5,540,399 5,115 5,545,514 Varios 5,634,375 5,163 5,639,538 $ 9,631,895 $ 14,372 $ 9,646,267

En octubre de 2008, fue publicada de la resolución modificatoria a las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa con objeto de modificar el tratamiento que contablemente se da a los valores objeto de reporto, permitiendo que los títulos con los que se realiza esta operación se mantengan registrados en los rubros de títulos “disponibles para la venta” y “conservados al vencimiento”. Ver Notas 5a), 5f) y 5g).

De conformidad con el oficio de autorización No. 100-036/2008 emitido por la CNBV, la Sociedad efectuó la reclasificación de los títulos para negociar a disponibles para la venta y a conservados a su vencimiento como registro contable especial el 1 de octubre de 2008, por lo que a continuación se detalla la información de los mismos a la fecha de reclasificación y el efecto de valuación a valor


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razonable que se hubiera reconocido en resultados durante el período del 1° de octubre al 31 de diciembre de 2008.

En atención a lo señalado por la CNBV en el oficio antes mencionado, los criterios tomados por la Administración para reasignar la cartera de valores en las categorías de Títulos a Negociar, Disponibles para la Venta y Conservados a Vencimiento, fueron como se describe a continuación:

a) Se consideraron como títulos para negociar sólo aquellos con alto grado de bursatilidad y de fácil realización.

b) Son títulos disponibles para la venta, la compra/venta de títulos fecha valor, títulos de renta

variable y sociedades de inversión, así como títulos de mediana bursatilización y de fácil realización para coberturas de liquidez.

c) Son títulos conservados a vencimiento los títulos de deuda con plazos y tasas determinadas así

como certeza de cumplimiento de la obligación pactada por parte del emisor. Los títulos conservados a vencimiento con que cuenta la Sociedad al 31 de diciembre de 2008 no están sujetos a deterioro debido a que la mayor parte de la posición es Gubernamental y la otra parte son títulos con calificación triple “A”. La reclasificación entre las categorías se basa en que las operaciones de reporto pueden realizarse indistintamente de la categoría en que se encuentren los títulos sujetos a dicha operación, y considerando que éstos son los títulos de deuda con fecha de vencimiento conocido, se realizó la transferencia como títulos conservados a vencimiento. En el caso de los títulos accionarios, la Administración de la Sociedad determinó no tener la intención de obtener ganancias derivadas de las diferencias en precios de los mismos, y considerando que dichos títulos no tienen fecha de vencimiento, se transfirieron como títulos disponibles para la venta.

Con motivo de las transferencias realizadas por la Sociedad de inversiones en valores de la categoría de títulos para negociar a las categorías de disponibles para la venta y conservados a vencimiento, durante el período comprendido del 1° de octubre al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad dejó de reconocer en resultados $3,029 y $1,632, respectivamente, por concepto de resultado por valuación. El efecto proveniente de los títulos transferidos a disponibles para la venta, durante dicho período, fue reconocido en el capital contable y se presenta en el estado consolidado de variaciones en el capital contable.

Como consecuencia de la reasignación de las Inversiones en Valores entre las diversas categorías “Títulos para Negociar, Títulos Disponibles para la Venta y Títulos Conservados a Vencimiento”, enunciamos la descripción cualitativa de los efectos generados:

El saldo de los títulos para negociar es cero, y su efecto de valuación se queda en el estado de resultado a la fecha del traspaso.

Traspaso de Títulos para negociar a Títulos disponibles para la venta.

Ahora se reconoce el efecto de la valuación a mercado en el capital contable en lugar de resultados.

Traspaso de Títulos para negociar a Títulos conservados a vencimiento.


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El traspaso se realizo a valor neto o sea el costo de compra más el efecto de la valuación a mercado.

A partir del traspaso, no se realiza el cálculo de valuar a mercado por consiguiente no hay efecto en resultados.

Se reconocen en el estado de resultados, los intereses del título en línea recta conforme a devengado así como el premio por pagar

Su presentación en los estados financieros es en el activo los títulos y en el pasivo el dinero a entregar.

8 Operaciones de reporto: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los saldos de las operaciones de reporto vigentes a dichas fechas se integran como se muestra a continuación:

2009 2008

Actuando como reportada: Valores gubernamentales otorgados como colateral $ 6,351,148 $ 3,997,520 Valores privados otorgados como colateral 12,633,660 5,634,375 Intereses devengados, neto 7,230 14,372 Total títulos restringidos otorgados como colateral $ 18,992,038 $ 9,646,267 Acreedores en reporto por restitución de efectivo a la Reportadora $ 18,984,808

$ 9,631,895

Premios devengados, neto 4,789 14,592 Total de acreedores en reporto $ 18,989,597 $ 9,646,487 Actuando como reportadora: Deudores en reporto por restitución de efectivo de la Reportada $ 306,988

$ 260,733

Total de deudores en reporto $ 306,988 $ 260,733 Valores recibidos como colateral $ 306,988 $ 260,733 Intereses devengados - 2,930Total de colaterales recibidos por la institución, en reporto $ 306,988 $ 263,663 Valores recibidos en colateral por la Sociedad, vendidos o entregados $ 306,988

$ 260,733

Total de colaterales recibidos por la Sociedad, vendidos o entregados $ 306,988

$ 260,733

En abril de 2009, fue publicada de la resolución modificatoria a las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa con objeto de modificar el tratamiento que contablemente se da a los valores objeto de reporto, permitiendo que los títulos con los que se realiza esta operación se mantengan registrados en los rubros de títulos “disponibles para la venta” y “conservados al vencimiento”. Ver Notas 5a), 5f) y 5g).


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Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las operaciones de reporto vigentes a esas fechas, en su carácter de Reportada, tienen un plazo de vencimiento de 4 a 84 días para 2009 y de 2 a 92 días para 2008, las operaciones vigentes actuando la Sociedad como Reportadora (2 y 2 operaciones, respectivamente), tienen un plazo de vencimiento de 4 días en 2009 y de 2 a 3 días en 2008.

9 Otras cuentas por cobrar: Las otras cuentas por cobrar se integran como se muestra a continuación:

2009 2008

Liquidación a la Sociedad movimiento deudor $ 70,739 $ 10,209Adeudos por operaciones 14,327 20,025Deudores diversos 2,999 17,454IVA por acreditar 4,712 3,992 $ 92,777 $ 51,680Menos – Estimación para cuentas de dudosa recuperación 4,187 165 $ 88,590 $ 51,515

10 Propiedades, mobiliario y equipo: Las propiedades, mobiliario y equipo se integran como se muestra a continuación:

2009 2008

Terrenos $ 6,499 $ 6,499Edificios 35,242 35,242Mobiliario y equipo 9,343 676Equipo de transporte 568 177Equipo de cómputo 16,958 10,033Equipo auxiliar de instalación 361 - Equipo de seguridad y monitoreo 824 - Adaptaciones y mejoras 14,493 - Mejoras a locales arrendados 5,995 3,952Obras en proceso 6,653 6,273Obras de arte 337 337 97,273 63,189Menos- Depreciación acumulada 15,157 8,317 $ 82,116 $ 54,872

Durante el ejercicio de 2009 y 2008, se realizaron inversiones en adecuaciones a los inmuebles adquiridos por un total de $27,141 y $6,273, respectivamente, de los cuales $14,215 fueron capitalizados principalmente como adaptaciones y mejoras a partir de marzo de 2009, fecha en que inició su uso. Al 31 de diciembre de 2009 el monto invertido en adecuaciones a inmuebles adquiridos pendientes de capitalizar asciende a $6,653.

A partir del mes de abril de 2009, la Sociedad celebró contratos de arrendamiento con sus partes relacionadas, con vencimiento al 31 de diciembre de 2009, como sigue:


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a) Con fecha 10 de abril de 2009, la Sociedad celebró un contrato de arrendamiento con Aseguradora Interacciones, S.A., por la planta baja para uso de oficinas, del inmueble ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 383,

b) El 1 de abril de 2009, la Sociedad celebró contrato de arrendamiento de inmueble y mobiliario con Interacciones Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V., por el piso 11 para uso de oficinas, del inmueble ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 383.

c) Con fechas 1 de abril, 10 de abril y 1 de mayo de 2009, la Sociedad celebró contratos de arrendamiento de inmueble con Banco Interacciones, S.A., para el uso de oficinas y sucursal, por la Planta Baja, Piso 9 y Piso 11, del inmueble ubicado en Av. Paseo de la Reforma núm. 383. Los contratos de arrendamiento por los pisos 9 y 11, incluyen a su vez el uso y goce del mobiliario y equipo.

Durante el ejercicio 2008, la Sociedad adquirió la propiedad de diversos pisos, locales y cajones de estacionamiento con objeto de reubicar a su personal de operaciones, manteniendo un ambiente de trabajo con acceso restringido sólo al personal autorizado, así como el mantener un servicio accesible de atención a clientes que se ubicará en los locales adquiridos. Las adquisiciones se realizaron conforme se describe a continuación:

Con fecha 8 de febrero de 2008, la Sociedad celebró dos contratos de compraventa de inmuebles con Inmobiliaria Marlin, S.A. de C.V., mediante los cuales adquirió la propiedad del Piso 11-A y 10 cajones de estacionamiento, así como del Piso 11-B y 27 cajones de estacionamiento, del inmueble ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 383, mediante el pago de $5,629 y $6,367, respectivamente.

Con fecha 10 de abril de 2008, la Sociedad celebró un contrato de compraventa de inmuebles con Club 202, S.A. de C.V., mediante el cual adquirió la propiedad del Piso 9 y 24 cajones de estacionamiento del inmueble ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 383, mediante el pago de $14,685.

Con fecha 10 de abril de 2008, la Sociedad celebró dos contratos de compraventa de inmuebles con Inmobiliaria Marlin, S.A. de C.V., mediante los cuales adquirió la propiedad del Local A de Planta Baja y 5 cajones de estacionamiento, así como del Local B de Planta Baja y 16 cajones de estacionamiento del inmueble ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 383, mediante el pago de $1,834 y $9,764, respectivamente.

Adicionalmente, durante diciembre de 2008 se realizó la adquisición de un palco publicitario por un monto de $812 a Futbol de Aguascalientes, A. C.

11 Inversiones permanentes en acciones: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el valor de las inversiones permanentes en acciones se integra como se muestra en la página siguiente:


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2009 2008 Costo

Original Incremento

por valuación Importe

actualizado Importe

actualizado

Contraparte Central de Valores de México, S. A. de C. V. $ 2 $ - $ 2

$ 2

Interacciones Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V. 1 - 1

1Fondos de inversion 42,554 17,295 59,849 50,090 $ 42,557 $ 17,295 $ 59,852 $ 50,093

Durante octubre de 2009, se constituyó el Fondo Interacciones 9, S.A. de C.V., Sociedad de Renta Variable, en el que la Sociedad participó con una inversión de $999, correspondiente al capital social mínimo fijo del fondo. Mediante oficio 312-3/82083/2009, emitido por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, de fecha 13 de noviembre de 2009, autoriza la organización y funcionamiento de Fondo Interacciones 9, S.A. de C.V., Sociedad de Renta Variable, sujeta a cumplir con ciertos requisitos. Dicho Fondo inició operaciones en enero de 2010.

En octubre de 2009, se constituyó el Fondo Interacciones 10, S.A. de C.V., Sociedad de Renta Variable, en el que la Sociedad participó con una inversión de $999, correspondiente al capital social mínimo fijo del fondo. Mediante oficio 312-3/82083/2009, emitido por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, de fecha 13 de noviembre de 2009, autoriza la organización y funcionamiento de Fondo Interacciones 10, S.A. de C.V., Sociedad de Renta Variable, sujeta a cumplir con ciertos requisitos. Dicho Fondo inició operaciones en enero de 2010.

Al 31 de diciembre de 2009, el valor de la inversión en acciones de Contraparte Central de Valores de México, S.A. de C.V. y de Interacciones Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, S.A. de C.V., se reconocen de acuerdo al valor contable que reportaron los estados financieros no auditados y auditados, respectivamente, de las mismas al cierre de diciembre de 2008, conforme a las disposiciones normativas de la NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Al 31 de diciembre de 2008, la participación en los resultados de la asociada y otras inversiones permanentes se presenta por separado en el estado de resultados adjunto. Ver Nota 5i).

En febrero de 2008, la Sociedad recibió dividendos por $3,900 y $300 de S.D. Indeval, S.A. de C.V. y de Contraparte Central de Valores de México, S.A. de C.V., respectivamente. Asimismo, en junio de 2008, la Sociedad recibió dividendos por $7,000.

Durante el ejercicio 2008, la BMV manifestó su intención de obtener la inscripción de las acciones representativas de su capital social en el Registro Nacional de Valores (el RNV) a cargo de la CNBV, y en el listado de valores autorizados para cotizar en la BMV, con el propósito de llevar a cabo una oferta pública inicial mixta de venta de tales acciones en México y en el mercado extranjero. En función a lo anterior, llevó a cabo una restructuración corporativa que incluyó la adquisición de acciones de Contraparte Central de Valores de México, S. A. de C. V. (Central de Valores o CCVM) hasta por el 72.78% de las acciones en circulación de Central de Valores, lo que comprende la compra directa de dichas acciones a los accionistas de CCVM, entre ellos, la Sociedad.

En virtud de lo anterior, los accionistas de CCVM aprobaron: i) una división (split) de las acciones representativas del capital social de Central de Valores, y ii) ciertas reformas a los estatutos sociales de


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CCVM, principalmente para reflejar la nueva composición del capital social. De acuerdo a esto, la Sociedad, propietaria de una acción Serie A, ordinaria, nominativa y sin expresión de valor nominal, representativa del 0.96% del capital social de Central de Valores, habiendo surtido efecto la división (split) de las acciones de CCVM, la Sociedad se vuelve propietaria de 1,000 acciones Serie A, ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal, representativas del 0.96% del capital social de CCVM, debidamente suscritas e íntegramente pagadas por la Sociedad.

Derivado de lo descrito en los párrafos anteriores, con fecha 19 de mayo de 2008, la Sociedad celebró un contrato de compraventa de acciones con Bolsa Mexicana de Valores, S. A. de C. V. (la Bolsa o BMV), mediante el cual se obliga a traspasar la propiedad de las acciones de capital de CCVM a la Bolsa, todas excepto una, por un valor total de $11,528 (la cuenta por cobrar). Como contraprestación por la venta de las acciones, BMV entregó a la Sociedad 576,423 acciones emitidas equivalentes a la cuenta por cobrar. Dichas acciones emitidas forman parte de la posición propia de las Inversiones en valores de la Sociedad, clasificados como títulos disponibles para la venta.

Con fecha 30 de mayo de 2008, la Sociedad celebró un contrato de compraventa de acciones con Banco Interacciones, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Interacciones (el Banco), mediante el cual se obliga a traspasar la propiedad de una acción común y nominativa de la Serie “A”, sin expresión de valor nominal representativa del capital social íntegramente suscrito y pagado de Bolsa Mexicana de Valores, S. A. de C. V., por un valor total de $47,699. Esta operación generó una pérdida contable en enajenación de acciones por $867, misma que se encuentra reconocida dentro del rubro “Pérdida por compra-venta de valores” en el estado consolidado de resultados adjunto.

Con fecha 30 de mayo de 2008, la Sociedad celebró un contrato de compraventa de acciones con Banco Interacciones, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Interacciones (el Banco), mediante el cual se obliga a traspasar la propiedad de una acción común y nominativa de la Serie “A”, sin expresión de valor nominal representativa del capital social íntegramente suscrito y pagado de S.D. Indeval Institución para el Depósito de los Valores, S. A. de C. V., por un valor total de $10,419. Esta operación generó una pérdida contable en enajenación de acciones por $4,155, misma que se encuentra reconocida dentro del rubro “Pérdida por compra-venta de valores” en el estado consolidado de resultados adjunto.

12 Otros activos: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el activo intangible se integra como se muestra a continuación:

2009 2008

Título marcario $ 71,279 $ 71,279Pagos anticipados 59,663 57,257Otros activos 8,183 - Deudores diversos 11,658 589 150,783 129,125Menos - Amortización acumulada 3,766 - $ 147,017 $ 129,125

Con fecha 28 de diciembre de 2006 la Sociedad celebró un contrato de cesión de derechos intangibles de propiedad intelectual con Aseguradora Interacciones, S.A. de C.V., mediante el cual adquirió los derechos de propiedad industrial del nombre “INTERACCIONES”, mediante el pago de $71,279 ($68,670 cifra histórica).


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Con fecha 2 de enero de 2007, la Sociedad celebró un contrato de licencia de derechos intangibles de propiedad intelectual con Aseguradora Interacciones, S.A. de C.V., mediante el cual le cede el uso y goce de los derechos intangibles de propiedad intelectual, cuya vigencia es por plazo indeterminado. El monto de la contraprestación por uso de derechos intangibles será el que resulte de aplicar un porcentaje del 0.15% (cero punto quince por ciento) sobre el total del importe de las primas emitidas por el licenciatario (Aseguradora Interacciones, S.A. de C.V) mensualmente.

Durante el ejercicio 2007, la valuación de la marca comercial se determinó a través de la estimación del valor justo de mercado, con base en el enfoque del método de ingresos, denominado “Ahorro en Regalías Futuras”, considerando lo siguiente:

1. Proyecciones del beneficio económico futuro 2. Estimación del período de proyección óptimo 3. Selección de la tasa de capitalización para descontar los flujos de ingreso proyectados durante el

período óptimo. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad aún no contaba con el estudio para comprobar el valor razonable del título marcario; sin embargo, en función al crecimiento y aceptación que han tenido los servicios que prestan las Sociedades e Instituciones que forman parte del Grupo Financiero al que pertenece, se considera que la marca de la cual es propietaria no ha sufrido deterioro alguno a dicha fecha.

Con base en las evaluaciones y análisis realizados por la Administración de la Sociedad, se estima que los beneficios económicos futuros que se generarán dentro de un plazo máximo de 16 años, la Sociedad recuperará el valor de la inversión realizada en la misma. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad obtuvo ingresos por regalías de $5,673 y $4,519, respectivamente.

13 Capital contable: a) Capital social- El capital social de la Sociedad es variable, está formado por una parte ordinaria y podrá estar integrado por una parte adicional.

El capital social ordinario se integra por acciones Serie “O” Clase “I”. En su caso, el capital social adicional estará representado por acciones Serie “L” Clase II que podrán emitirse hasta por un monto equivalente al 40% del capital social ordinario, previa autorización de la CNBV.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social asciende a $86,000, y se encuentra representado por 108,000,000 de acciones nominativas de la Serie “O” Clase “I” y corresponden a la porción mínima sin derecho a retiro.

Las acciones son de libre suscripción; sin embargo, las personas que participen en el capital social no deberán ubicarse dentro de las restricciones que establece la Ley del Mercado de Valores.

b) Reserva legal o de capital- La utilidad neta de cada año está sujeta a la disposición legal que requiere que el 5% de la misma sea traspasado a la reserva legal, hasta que ésta sea igual al 20% del capital social. La reserva legal no es susceptible de repartirse a los accionistas durante la existencia de la Sociedad, excepto como dividendo en acciones.


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En Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 30 de abril de 2008, se acordó separar $6,400 de la utilidad neta del ejercicio 2007 para reconstituir la reserva legal.

c) Actualización del capital social y resultados acumulados- Al 31 de diciembre de 2009, el capital social, la reserva legal y los resultados acumulados se forman como se muestra a continuación:

Valor nominal

Actualizació

Total

Capital social $ 86,000 $ 1,396,835 $ 1,482,835Reservas de capital 17,200 63,295 80,495Resultados de ejercicios anteriores 640,329 (1,566,923) (926,594)Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 22,007

- 22,007

Resultado neto del ejercicio 161,642 - 161,642

$ 927,178 $ (106,793) $ 820,385

e) Distribución de utilidades- Cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN)- Al 31 de diciembre de 2009, el saldo actualizado de la denominada “cuenta de utilidad fiscal neta” (CUFIN) asciende a $47,022. En el caso de distribución de utilidades a los accionistas hasta por ese monto, no se generará impuesto sobre la renta; por el excedente a este importe, el mismo deberá multiplicarse por el factor de 1.4286 y aplicarle la tasa de impuesto del 30%, mismo que tiene la característica de definitivo. Este saldo es susceptible de actualizarse hasta la fecha de distribución utilizando el INPC.

Régimen de dividendos- Para la distribución de dividendos, libres de impuesto sobre la renta (ISR), se podrán distribuir las utilidades de la CUFIN. Cualquier pago excedente al saldo de esta última cuenta se deberá multiplicar por el factor de 1.4286 y aplicarle la tasa de impuesto del 30% a cargo de la Sociedad, mismo que tiene la característica de definitivo, aunque podrá acreditarse contra el impuesto sobre la renta del ejercicio en que se pague el impuesto sobre la renta retenido y hasta en los dos siguientes.

Las personas físicas deberán acumular a sus demás ingresos los dividendos o utilidades percibidas. Dichas personas podrán acreditar contra el impuesto que determinen en su declaración anual, el ISR pagado por la sociedad que distribuyó los dividendos o utilidades, siempre que consideren como ingreso acumulable, en adición a los dividendos, el monto del ISR pagado por dicha sociedad correspondiente al dividendo o utilidad percibido.

f) Reducciones de capital- Al 31 de diciembre de 2009, el saldo actualizado de la cuenta denominada “capital de aportación actualizado” asciende a $1,504,510. En el caso de reembolso a los accionistas, al excedente de dicho reembolso sobre este importe, se le deberá dar el tratamiento fiscal de una utilidad distribuida.

14 Impuesto sobre la renta: Por el año terminado el 31 de diciembre de 2009, la Compañía obtuvo una utilidad fiscal de $21,385, la cual difiere del Resultado antes de ISR y PTU, principalmente por el efecto del ajuste anual por inflación de activos neto de pasivos, el resultado por valuación a valor razonable no realizado, el margen de


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intermediación financiera, la participación en el resultado de subsidiarias y asociadas y los gastos no deducibles. Dicha utilidad fiscal fue amortizada en su totalidad con la aplicación de las pérdidas fiscales de años anteriores.

15 Impuesto empresarial a tasa única (IETU): El Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) del período se calcula aplicando la tasa del 17.5% (Por disposición transitoria, la tasa de IETU fue para 2008 del 16.5%; para 2009 del 17%; y del 17.5% a partir de 2010) a una utilidad determinada con base en flujos de efectivo, la cual resulta de disminuir de la totalidad de los ingresos percibidos por las actividades a las que aplica, las deducciones autorizadas erogadas. Del resultado anterior se disminuyen los créditos de IETU, según lo establezca la legislación vigente.

Los créditos de IETU son importes que pueden disminuirse del propio IETU; entre otros se incluyen, los de pérdidas por amortizar de IETU, los de acreditamiento por salarios y aportaciones de seguridad social y los de deducciones de algunos activos fijos, durante el período de transición derivado de la entrada en vigor del IETU.

El IETU es un impuesto que coexiste con el Impuesto sobre la Renta (ISR), por lo tanto, se estará a lo siguiente:

a) Si el IETU es mayor que el ISR del mismo período, la Sociedad pagará IETU. Para estos efectos, la Sociedad reducirá del IETU del período el ISR pagado del mismo período.

b) Si el IETU es menor que el ISR del mismo período, la entidad no pagará IETU en el período.

c) Si la base de IETU es negativa, en virtud de que las deducciones exceden a los ingresos gravables, no existirá IETU causado. Adicionalmente, el importe de dicha base multiplicado por la tasa del IETU, resulta en un crédito de IETU que puede acreditarse contra el ISR del mismo período o, en su caso, contra el IETU de períodos posteriores.

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, los acreditamientos autorizados aplicables al IETU causado agotaron el monto total del impuesto anual. Derivado de lo anterior no se generó IETU anual.

16 Impuesto sobre la renta diferido: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el pasivo y activo por el efecto acumulado del ISR diferido a esas fechas, derivado de la diferencia entre el valor contable y el valor fiscal de los activos y pasivos asciende a $42,913 y $(15,754), respectivamente, está formado como se presenta a continuación:

2009 2008

Exceso del valor contable sobre el valor fiscal de activos y pasivos, neto $ 217,740 $ 20,219Menos – Pérdidas fiscales por amortizar e impuesto al activo por recuperar (79,123)

(85,858)

138,617 (65,639)Tasa del ISR 30% 28%ISR diferido pasivo (activo) –teórico 41,585 (18,379)


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2009 2008 Reserva para valuación 1,328 5,046ISR diferido pasivo (activo) $ 42,913 $ (15,754)

Al 31 de diciembre de 2009, el pasivo neto de ISR diferido, se origina básicamente por el exceso del valor contable sobre el valor fiscal de las inversiones en valores disponibles para venta y su plusvalía por realizar, así como por el exceso del valor contable sobre el valor fiscal de los activos fijos y cargos diferidos.

Al 31 de diciembre de 2008, el balance general de la Sociedad muestra un ISR diferido activo por $15,754, el cual corresponde al remanente del efecto inicial que se registró en años anteriores. Durante el ejercicio de 2009 y 2008, la Sociedad realizó la amortización de ISR diferido a resultados por $15,754 y $25,789, respectivamente, tomando como base el programa de amortización presentado a la CNBV, en el cual la Administración manifiesta que llevará a cabo la eliminación del activo diferido, mediante aplicaciones anuales a partir del ejercicio 2007.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no existen partidas temporales que originen PTU diferida de acuerdo a los lineamientos del Boletín D-4.

17 Pérdidas fiscales por amortizar: Las pérdidas fiscales pueden ser amortizadas en los diez ejercicios siguientes contra utilidades fiscales y están sujetas a actualización utilizando el INPC, a partir del primer mes de la segunda mitad del ejercicio en que ocurrió la pérdida, hasta el último mes de la primera mitad del ejercicio en el cual se realizará la amortización.

Al 31 de diciembre de 2009, las pérdidas fiscales por amortizar actualizadas a esa fecha, se integran como se muestra a continuación:

Año de origen Monto actualizado Año de vencimiento

2000 $ 54,232 2010 2002 23,200 2012

$ 77,432

18 Impuesto al activo: A partir del 1 de enero de 2008, este impuesto ha sido abrogado. Al 31 de diciembre de 2009, el impuesto al activo pendiente de recuperar, actualizado a dicha fecha, se integra como sigue:

Año de origen Monto actualizado Año de vencimiento

2000 $ 247 2010 2001 132 2011 2002 80 2012 2003 22 2013 2004 17 2014 2005 63 2015 2006 109 2016


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Año de origen Monto actualizado Año de vencimiento 2007 1,021 2017

$ 1,691

19 Participación de los trabajadores en las utilidades: Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2009, la Administración de la Sociedad determinó como monto de participación de los trabajadores en las utilidades la cantidad de $5,152, el cual se distribuirá de acuerdo a la mecánica que establece la Ley Federal del Trabajo.

20 Utilidad por acción: La utilidad por acción al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se determinó como se muestra en la página siguiente.

2009 2008

Número de acciones promedio en circulación

108,000

108,000Resultado del año $ 161,642 $ 54,570Utilidad por acción $ 1.50 $ 0.51

21 Operaciones con partes relacionadas: Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad realizó operaciones y tiene saldos con partes relacionadas, como sigue:

2009

Saldos Operaciones (valores

nominales)

Deudor

Ingresos Costos y gastos

Banco Interacciones, S.A. $ 618 $ 21,582 $ 2,219Aseguradora Interacciones, S.A. de C.V. 3,827 7,002 5,335Fondo Interacciones 1, S.A. de C.V. 571 35,449 - Fondo Interacciones MF, S.A. de C.V. 276 11,028 - Fondo Interacciones NC, S.A. de C.V. 272 23,320 - Interfondo de Capitales, S.A. de C.V. 326 17,457 -

$ 5,890 $ 115,838 $ 7,554


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2008

Saldos Operaciones (valores

nominales)

Deudor

Ingresos Costos y gastos

Banco Interacciones, S.A. $ 13,570 $ 63,861 $ 12,306Aseguradora Interacciones, S.A. de C.V. 1,835 5,022 5,029Grupo Hermes, S.A. de C.V. - 4,626 - Fondo Interacciones 1, S.A. de C.V. 3,818 24,771 - Fondo Interacciones 2, S.A. de C.V. 309 10,503 - Fondo Interacciones 3, S.A. de C.V. 262 4,461 - Fondo Interacciones 7, S.A. de C.V. 256 3,489 - Fondo Interacciones MF, S.A. de C.V. 569 17,296 - Fondo Interacciones NC, S.A. de C.V. 1,439 10,727 - Fondo Interacciones PB, S.A. de C.V. 315 4,184 - Fondo Interacciones PM1, S.A. de C.V. - 10,445 - Fondo Interacciones TR1, S.A. de C.V. 320 3,871 - Fondo Sólido de Rendimiento, S.A. de C.V. 399 6,872 - Interfondo de Capitales, S.A. de C.V. 1,750 13,493 - $ 24,842 $ 183,621 $ 17,335

22 Requerimientos de liquidez y capitalización: a) La Sociedad debe mantener invertido por lo menos 20% de su “capital global” en activos

relacionados con depósitos bancarios a la vista, valores representativos de deuda con alta liquidez, acciones de sociedades de inversión en instrumentos de deuda, fondos de reserva y acciones de alta y media bursatilidad. El resto del capital global se invierte conforme a la Ley del Mercado de Valores, y demás disposiciones aplicables. Las casas de bolsa en ningún momento podrán adquirir las acciones representativas del capital social de personas morales que a su vez sean accionistas de la misma casa de bolsa, al igual que otros títulos emitidos por dichas personas morales, por su controladora o por sus subsidiarias.

b) La Sociedad debe mantener un monto de capital global en relación con los riesgos de mercado, de crédito y operacional. El capital global no podrá ser inferior al monto total de los requerimientos de capital por dichos tipos de riesgo.

Al 31 de diciembre de 2009, el Capital global de la Sociedad, así como sus requerimientos mínimos de capital eran los que se muestran a continuación:

Capital global $ 641,526 Requerimiento de capital por riesgos de mercado $ 1,340,736 Requerimiento de capital por riesgo operacional 148,716 Requerimiento de capital por riesgos de crédito 2,475,425 Requerimiento de capital total $ 3,964,877


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23 Contingencias: a) Al 31 de diciembre de 2009, se tienen contingencias provenientes de demandas interpuestas en contra de la Sociedad, derivadas de juicios ordinarios mercantiles promovidos por Estanislao Blanco Caldevilla y, Máximino Salazar Nava y Silvia Mireles Nava de Salazar, quienes demandan la restitución de cantidades depositadas con motivo de la celebración de contratos de intermediación bursátil, en los cuales se habrían invertido hasta $4,728 y $306,424, respectivamente. Los abogados de la Sociedad no pueden anticipar un resultado final; sin embargo, tanto la Administración de la Sociedad como sus abogados estiman que se cuenta con los elementos necesarios de defensa para obtener una resolución favorable a la Sociedad, por lo que decidió no reconocer reserva alguna.

b) Al 31 de diciembre de 2009, se encuentra en proceso un Juicio Contencioso Administrativo Federal ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa por parte de Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Grupo Financiero Interacciones para impugnar diversas resoluciones administrativas contenidas en el oficio 20080329616 MA/M/1985/0824487 de fecha 30 de junio de 2008 y la “negativa de registro” (registro de marca correspondiente al signo distintivo Interacciones) contenida en el oficio 20080130661 MA/M/1985/0824487 de fecha 14 de marzo de 2008, emitidos por el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial. Al respecto, tanto la Administración de la Sociedad como los abogados de la misma estiman que existen elementos serios y razonables de defensa para obtener una resolución definitiva favorable a los intereses de la misma, por lo que decidió no constituir reserva alguna.

c) En el mes de marzo de 2004, derivado de la revisión a que fue sujeta la Sociedad, del dictamen fiscal correspondiente a los ejercicios de 1998, 1999 y 2000 llevada a cabo por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, esta Autoridad notificó las resoluciones mediante las cuáles, según su criterio, la Sociedad incluyó indebidamente en el cálculo del componente inflacionario de los créditos una cuenta en la que registró las garantías que constituyó a favor de sus clientes como consecuencia de la celebración de contratos de préstamo de valores, por lo que impuso a la Sociedad multas respecto de las cuales, en el mes de mayo de 2004, la Sociedad interpuso demanda de nulidad en contra de las resoluciones tomadas por la Autoridad Fiscal. A la fecha de emisión de la opinión del Auditor Externo sobre estos estados financieros consolidados aun no existe resolución alguna de parte de las Salas Regionales del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa encargadas de resolver sobre las demandas antes mencionadas. Al respecto, tanto la Administración de la Sociedad como los abogados de la misma estiman que existen elementos serios y razonables de defensa para obtener una resolución definitiva favorable a los intereses de la misma, por lo que decidió no constituir reserva alguna. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, con objeto de garantizar el interés fiscal, tiene contratadas las siguientes cartas de crédito:

• Carta de crédito expedida el 14-mayo-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $103,629, sobre el interés fiscal del crédito R-1164792, determinado mediante oficio 330-SAT-10124 (ejercicio de 1998).

• Carta de crédito expedida el 14-mayo-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $25,161, sobre el interés fiscal del crédito R-1165297, determinado mediante oficio 330-SAT-10123 (ejercicio de 1999).

• Carta de crédito expedida el 7-mayo-08 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $21,815, sobre el interés fiscal del crédito R-1165113, según oficio 330-SAT-10122 (ejercicio de 2000).

d) El 25 de abril de 2005, derivado de la revisión a que fue sujeta la Sociedad, del dictamen fiscal correspondiente al ejercicio 2001, llevada a cabo por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, esta


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Autoridad notificó las resoluciones mediante las cuáles, según su criterio, la Sociedad incluyó indebidamente en el cálculo del componente inflacionario de los créditos una cuenta en la que registró las garantías que constituyó a favor de sus clientes como consecuencia de la celebración de contratos de préstamo de valores, por lo que impuso a la Sociedad un crédito fiscal por concepto de Impuesto Sobre la Renta, recargos y multa, así como un reparto adicional de utilidades a los trabajadores por este período. Con fecha 10 de enero de 2006 la Administración de Sociedad interpuso demanda de nulidad en contra de la resolución tomada por la Autoridad Fiscal. A la fecha de emisión de la opinión del Auditor Externo sobre los estados financieros consolidados adjuntos, se encuentra en primera instancia de etapa pericial en etapa de desahogo de pruebas, por parte la Séptima Sala Regional Metropolitana del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa. Al respecto, tanto la Administración de la Sociedad como los abogados de la misma estiman que existen elementos serios y razonables de defensa para obtener una resolución definitiva favorable a los intereses de la misma, por lo que decidió no constituir reserva alguna. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, con objeto de garantizar el interés fiscal, tiene contratada una carta de crédito expedida el 26-mayo-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $19,190, sobre el interés fiscal del crédito H-1172159, H-1172160 y H-1172161, según oficio 330-SAT-VIII-22558.

e) El 16 de febrero de 2006, derivado de la revisión practicada al dictamen fiscal de la Sociedad correspondiente al 2002, llevada a cabo por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, esta autoridad notificó las resoluciones mediante las cuales, según a su criterio, la Sociedad incluyó indebidamente en el cálculo del ajuste anual por inflación de los créditos una cuenta en la que registro las garantías que constituyó a favor de sus clientes como consecuencia de la celebración de contratos de préstamo de valores, por lo que impuso a la sociedad un crédito fiscal por concepto de impuesto sobre la renta, recargos y multa, así como un reparto adicional de utilidades a los trabajadores por este período. Al respecto, con fecha 3 de mayo de 2006 la Administración de la Sociedad interpuso demanda de nulidad en contra de la resolución tomada por la autoridad fiscal, sobre la que a la fecha del presente informe no existe resolución alguna de parte de la autoridad correspondiente. Al respecto, tanto la Administración de la Sociedad como los abogados de la misma estiman que existen elementos serios y razonables de defensa para obtener una resolución definitiva favorable a los intereses de la misma, por lo que decidió no constituir reserva alguna. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, con objeto de garantizar el interés fiscal, tiene contratada una carta de crédito expedida el 14-mayo-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $209, sobre el interés fiscal del crédito H-1190792, determinado mediante oficio 330-SAT-VIII-3766.

f) El 11 de agosto de 2006, derivado de la revisión practicada al dictamen fiscal de la Sociedad correspondiente al 2003, llevada a cabo por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, esta autoridad determinó como renta gravable base del reparto de utilidades de la sociedad un importe de $29,691, determinando como reparto de utilidades por el ejercicio de 2003 la cantidad de $2,969, en sustitución a lo manifestado de $0. Al respecto, con fecha 27 de octubre de 2006 la Administración de la Sociedad interpuso demanda de nulidad en contra de la resolución tomada por la autoridad fiscal, sobre la que a la fecha del presente informe no existe resolución alguna de parte de la autoridad correspondiente. Al respecto tanto la Administración de la Sociedad como los abogados de la misma estiman que existen elementos serios y razonables de defensa para obtener una resolución definitiva favorable a los intereses de la misma, por lo que decidió no constituir reserva alguna. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, con objeto de garantizar el interés fiscal, tiene contratada una carta de crédito expedida el 9-marzo-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $3,771, sobre el interés fiscal del crédito determinado mediante oficio 330-SAT-VIII-11855.

g) El 29 de junio de 2007, derivado de la revisión practicada al dictamen fiscal de la Sociedad correspondiente al 2004, llevada a cabo por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, esta autoridad


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determinó como renta gravable base del reparto de utilidades de la sociedad un importe de $40,421, determinando como reparto de utilidades por el ejercicio de 2004 la cantidad de $4,042, en sustitución a lo manifestado de $2,500. Al respecto, con fecha 14 de septiembre de 2007 la Administración de la Sociedad interpuso demanda de nulidad en contra de la resolución tomada por la autoridad fiscal, sobre la que a la fecha del presente informe no existe resolución alguna de parte de la autoridad correspondiente. Al respecto tanto la Administración de la Sociedad como los abogados de la misma estiman que existen elementos serios y razonables de defensa para obtener una resolución definitiva favorable a los intereses de la misma, por lo que decidió no constituir reserva alguna. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, con objeto de garantizar el interés fiscal, tiene contratada una carta de crédito expedida el 18-junio-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $1,820, sobre el interés fiscal del crédito H-190078, determinado mediante oficio 330-SAT-VIII-10667.

h) El 24 de septiembre de 2008, derivado de la revisión practicada al dictamen fiscal de la Sociedad del dictamen fiscal correspondiente al 2005, llevada a cabo por la Secretaria de Hacienda y Crédito Público, esta autoridad determinó contribuciones omitidas por concepto de Impuesto sobre la Renta e Impuesto al Valor Agregado propios por un monto total de $830, mismo que incluye accesorios, así como renta gravable base del reparto de utilidades de la sociedad en un importe de $52,550, determinando como reparto de utilidades por el ejercicio de 2005 la cantidad de $5,255, en sustitución a lo manifestado de $3,686. Al respecto, con fecha 26 de enero de 2009 la Administración de la Sociedad solicitó la suspensión del procedimiento administrativo de ejecución y ofreció garantizar el interés fiscal determinado por la Autoridad. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, con objeto de garantizar el interés fiscal, tiene contratadas las siguientes cartas de crédito:

• Carta de crédito expedida el 22-enero-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $973, y

• Carta de crédito expedida el 10-septiembre-09 por Banco Interacciones, garantizando un monto total de $1,827.

Ambas expedidas sobre el interés fiscal de los créditos 1328714, 1328715, 1328716, 1328717, 1328718, 1388719, 1328720, 1328721, 1328722, 1328723 y 1328724, determinados mediante oficio 900-06-02-2008-15699.

24 Sistema de Administración Integral de Riesgos (información cuantitativa no auditada):

INFORMACIÓN CUALITATIVA

Objetivos de exposición al riesgo

Dado que la orientación fundamental de la Institución es ofrecer un servicio de mayor valor agregado a los clientes, se busca que la exposición al riesgo, a través de posiciones propias en las diferentes unidades de negocios sea mínima, de modo que no se ponga en riesgo el capital del Grupo Financiero Interacciones. Cuando se presentan condiciones favorables en los mercados financieros, y las unidades de negocio llegan a contar con posiciones propias, estas están acotadas a través de niveles de exposición al riesgo que imponen límites a las pérdidas potenciales que podrían generar dichas posiciones.

La función de administración de riesgos busca garantizar que las posiciones propias, se mantengan en todo momento dentro de los límites establecidos para tal efecto, a fin de garantizar una salud financiera Institucional. Las unidades de negocios en este aspecto, deben buscar mantener su nivel de operaciones y


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la toma de riesgos dentro de los límites establecidos, con el fin de minimizar la vulnerabilidad del valor del capital ante fluctuaciones de los distintos factores de riesgo.

Asimismo, la función de Administración Integral de Riesgos de Interacciones Casa de Bolsa busca identificar y monitorear los factores que inciden en el nivel de capitalización de la Institución, buscando mantener un nivel óptimo en este indicador.

Los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos, serán presentados en la próxima sesión del Consejo de Administración de riesgos para su ratificación y aprobación.

a) La función de administración de riesgos en Interacciones, Casa de Bolsa S.A. de C. V.

La función de Administración de Riesgos en la Institución, se realiza principalmente a través del Comité de Administración de Riesgos apoyado por la Dirección Corporativa de Administración de Riesgos, quienes informan trimestralmente al Consejo de Administración, los aspectos más relevantes relacionados con esta función.

El Consejo de Administración ha autorizado las políticas y procedimientos aplicables en la materia, así como los límites de exposición a los distintos tipos de riesgos cuantificables.

El Comité de Riesgos sesiona con una periodicidad mensual y cuenta con la participación de dos miembros propietarios del Consejo, el Director General, así como de los Directores Corporativos de Administración de Riesgos y de Auditoría Interna. En las sesiones del Comité se presentan los distintos reportes que son generados por la Dirección Corporativa de Administración de Riesgos, los excesos a los límites que se llegan a presentar en las operaciones, así como los avances en la implementación de nuevos proyectos.

b) Proceso de administración de riesgos

La identificación de los tipos de riesgo en el Grupo Financiero Interacciones es llevada a cabo por la Dirección Corporativa de Administración de Riesgos y consiste en determinar principalmente:

1. Las unidades de negocio que generan exposición al riesgo.

2. Los tipos de riesgos a los cuales están expuestos dichas unidades.

3. Los factores de riesgo que afectan al valor de mercado de los instrumentos y/o de las operaciones.

El análisis detallado de las características de las operaciones e instrumentos, los mercados en los que operan, la regulación a la que están sujetas las operaciones y las contrapartes con las cuales se realizan operaciones, permite detectar los riesgos a los que están expuestas las unidades de negocio.

Particularmente para el riesgo mercado y crédito se realiza un análisis detallado de las posiciones, instrumentos y operaciones, así como de su calidad crediticia, lo que permite identificar los factores específicos que podrían generar pérdidas potenciales en las posiciones. Los factores de riesgo para cada unidad de negocios dependen de:


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1) Las operaciones activas y pasivas que realizan.

2) La complejidad de las operaciones e instrumentos involucrados.

Las unidades de negocio que generan exposición al riesgo son identificadas después de realizar un análisis riguroso de las áreas del Grupo Financiero, de las operaciones que realizan cada una de ellas y los instrumentos que operan. Las unidades de negocio, que son sujetas del análisis de riesgos son las siguientes:

⋅ Mesa de Dinero

⋅ Mesa de Capitales

c) Metodologías para la administración de riesgos

Interacciones Casa de Bolsa, ha desarrollado un Manual de Administración de Riesgos, el cual se encuentra en actualización continua, en el referido se incluyen las políticas y procedimientos para llevar a cabo esta función, así como las principales metodologías aplicadas para cada uno de los tipos de riesgos.

I. Riesgos Cuantificables

Riesgos discrecionales-

1. Riesgo de crédito El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un emisor en las operaciones que efectúan las instituciones. La administración de este tipo de riesgo se lleva a cabo a partir del análisis de la probabilidad de incumplimiento asociada a las calificaciones crediticias de cada uno de los instrumentos financieros.

2. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez se define como la pérdida potencial ante la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos en condiciones normales para la institución, o por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales. Para la administración del riesgo de liquidez, se incorporan aspectos relacionados con el análisis de GAP’S o brechas para las posiciones abiertas que forman parte del balance de la Casa de Bolsa. Como parte de la estrategia del control de riesgos, la Dirección Corporativa de Riesgos elabora un reporte mensual de GAP’S de tasas de interés y de vencimiento. Asimismo se han desarrollado metodologías que permiten cuantificar el riesgo de liquidez, para casos de ventas anticipadas de activos, o renovación de pasivos en condiciones anormales.

Para la cuantificación de la pérdida potencial ocasionada la venta anticipada de activos, se define una función que relaciona la pérdida de valor en los activos, con el monto de los activos ofrecidos para la venta. Así, en función de los escenarios de distintos requerimientos de liquidez, se determina una pérdida potencial de los activos a liquidar, a partir del factor de depreciación calculado. Esta metodología considera todos los activos que se presentan en el estado de situación financiera.

Para la pérdida potencial originada por renovación de pasivos en condiciones inusuales, se seleccionan los pasivos con vencimiento menor a un mes, determinando sus niveles de tasas de interés, a los cuales se aplicará una sobretasa para obtener el sobreprecio por la renovación de los mismos ante condiciones desfavorables.


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3. Riesgo de mercado El riesgo de mercado se define como la pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados de las operaciones, como lo pueden ser las tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, índices, entre otros.

El riesgo de mercado en las posiciones en instrumentos financieros de la Institución, se mide utilizando la metodología de Valor en Riesgo, cuyo indicador se define como la pérdida máxima esperada en un horizonte de tiempo dado y con cierto nivel de confianza. El Valor en Riesgo está directamente relacionado con la volatilidad en el valor del portafolio, el cual se ve afectado por los cambios en los factores que inciden en el valor de las posiciones que componen el portafolio.

El VaR resume la pérdida esperada sobre un horizonte de tiempo objetivo dentro de un intervalo de confianza.

Las características más importantes del modelo de riesgo mercado son:

• Se basa en métodos estadísticos que aproximan el efecto de cambios en los factores de riesgo sobre el valor de mercado de las posiciones.

• Se apegan a los que se utilizan en la industria financiera, con las adecuaciones necesarias para Interacciones, Casa de Bolsa, S.A. de C. V.

• Son evaluados periódicamente por la Dirección Corporativa de Administración Riesgos.

A fin de llevar a cabo le medición del riesgo de mercado, la Dirección Corporativa de Administración de Riesgos utiliza como herramienta el Sistema de Administración Integral de Riesgos (SIAR) para calcular en forma diaria el Valor en Riesgo (VaR). Interacciones Casa de Bolsa realiza la estimación del referido indicador considerando un nivel de confianza del 95% para un horizonte de un día; esto se puede interpretar como la pérdida potencial que podría registrar la posición en uno de cada veinte días de operación.

Para complementar la metodología de riesgo de mercado se utilizan pruebas de sensibilidad, simulando variaciones en los factores de riesgo que afectan el valor de las posiciones. A su vez, se llevan a cabo pruebas retrospectivas (back testing) para verificar la validez del modelo, comparando los resultados que genera el modelo, contra los resultados efectivamente observados; adicionalmente, como parte del proceso de mejora continua, se realiza la prueba de eficiencia del modelo, lo anterior a fin de brindar robustez estadística a las estimaciones del modelo empleado.

Las metodologías de riesgo de mercado se aplican a la posición de la Mesa de Dinero, Mesa de Capitales, así como a la posición propia de la Casa de Bolsa en instrumentos financieros independientemente de su clasificación (para negociar, disponibles para la venta y conservados a vencimiento).

Riesgos No discrecionales-

1. Riesgo Operacional. El riesgo operacional se define como la pérdida potencial causado por fallas o deficiencias en los controles internos, errores en el procedimiento y almacenamiento de las operaciones, transmisión de información, así como las resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes y robos.


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El proceso para la administración del riesgo operacional, se compone de las siguientes fases:

1. Identificación: consiste en recopilar la información de la organización mediante una amplia gama de insumos existentes o entregados a solicitud de la UAIR, para identificar y documentar los procesos que describen el negocio de Interacciones Casa de Bolsa, así mismo de los riesgos implícitos en ellos.

Dentro de esta etapa se realizan encuestas, entrevistas y un reporte de identificación de riesgos, con el fin de identificar y documentar los procesos y actividades de la Casa de Bolsa, los responsables de los mismos (para la delimitación de funciones y niveles de autorización) y los riesgos implícitos en estos. Así mismo se realiza una primera identificación de los controles internos que se tengan para cada uno de los riesgos. Este proceso involucra a todas las áreas que describen el quehacer de la Casa de Bolsa inclusive las áreas que guardan custodian y dan mantenimiento y control a los expedientes, así como la supervisión y evaluación de los prestadores de servicio quienes son los encargados de la liquidación de operaciones.

2. Análisis Cualitativo: consiste en realizar un análisis sistemático de los riesgos operacionales, sus causas y consecuencias, para llevar a cabo el análisis del impacto potencial del riesgo operacional.

Una vez identificados los procesos, responsables y riesgos implícitos, se continúa con el registro en una base de datos cualitativa, donde se clasifican los riesgos de acuerdo a:

• Tipo: Operacional, Tecnológico, Legal y Reputacional. • Causas y consecuencias. • Taxonomía: Personas, Procesos, Sistemas y Externo. • Eventos de pérdida: Clasificación dada por Basilea II. • Controles: preventivos y correctivos. • Mapas de riesgo cualitativos: Clasificación de frecuencia y Severidad en los siguientes

rangos:

Cualitativa Clave Muy Alto MA Alto A Medio M Bajo B Muy Bajo MB

3. Análisis Cuantitativo: se estiman las pérdidas causadas por el riesgo operacional.

De acuerdo a los pasos anteriores, se realiza una valoración de eventos, es decir estimar la pérdida de cada evento por cada unidad de negocio y la identificación de la cuenta contable que afecta, esto conlleva a la estimación de niveles de tolerancia, cuya metodología de cálculo se presenta en el anexo A. El registro de los riesgos en los mapas de calor se hace de acuerdo a las tablas siguientes:


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Clavecada 10 años Acada 5 añosbianualanualsemestraltrimestralbimestral1 mes1 quincienal1 semanal1 cada 3 diasdiaria

Frecuencia

Bajo

Medio

Alto

BCDEFGHIJKL

Clave0 a 30,000 A30,001 a 60,00060,001a 90,00090,001 a 120,000120,001 a 150,000150,001 a 300,000300,001 a 500,000500,001 a 800,000800,001 a 1,500,0001,500,001 a 3,000,0003,000,001 a 5,000,0005,000,001 a 10,000,00010,000,001 a 17,000,00017,000,001 a 30,000,00030,000, 001 <

Severidad

Bajo

Medio

Alto

BCDEFGHIJKLMNO

4. Administración: se analizan las posibles acciones para mitigar los riesgos y su análisis costo - beneficio. Así mismo se implementan estas acciones y se les da seguimiento.

De acuerdo a los análisis antes realizados se determina y monitorea los riesgos de acuerdo al mapa de riesgos cuantitativo, los riesgos en nivel alto de frecuencia y severidad se revisan y evalúan sus controles preventivos y correctivos, en caso de encontrar algún control deficiente se propone el cambio y se realiza un análisis costo-beneficio para aquellos controles que impliquen una reingeniería, o un alto costo. Entonces se da seguimiento a los controles antes señalados.

5. Monitoreo: se realiza una vigilancia permanente de los riesgos de mayor impacto dentro de la Institución, así mismo se determinan estrategias de mitigación en coordinación con las áreas afectadas.

6. Revelación: se le informa al Director General de Interacciones Casa de Bolsa, al Consejo de Administración, al Comité de Administración de Riesgos, a las Autoridades correspondientes y a las áreas involucradas, los avances, resultados e impactos del riesgo operacional.

Informe de Materialización de riesgos: La materialización se calcula considerando los riesgos operacionales implícitos a los procesos de las unidades de negocio que se han identificado. Por lo


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que tomando este criterio se tiene una aproximación cercana a los eventos operacionales suscitados en Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V.

RIESGO OPERACIONAL

IdentificaciónAnálisis

CualitativoAnálisis

CuantitativoAdministración Monitoreo

•Revisión de riesgos de Mayor Impacto.•Revisión de riesgos y cambios en los mapas de riesgo cuantitativos

•Cuestionarios•Entrevistas•Identificación de macroporcesos•Identificación de Riesgos•Reporte de Riesgos

•Análisis de Cuentas Contables vs. Eventos de Pérdida•Análisis de Líneas de Negocio vs. Unidades de Negocio Interna•Diagramación de macro procesos con identificación de riesgos•Identificación de Controles•Identificación y documentación de consecuencias•Clasificación de riesgos por: Evento de Perdida, tipo de riesgo, taxonomía•Mapas de riesgo Cualitativos

•Valoración de eventos•Niveles de tolerancia•Mapas de riesgo Cuantitativos.•Base de datos Histórica (análisis Otros gastos), análisis de cuentas, pólizas, clasificación en eventos de pérdida y cuentas contables.•Registro sistemático de los riesgos a través del sistema Sungard.•Adaptación de base de datos histórica con sistema•Análisis estadístico para la obtención del

VaR operativo.

•Análisis de Controles.•Evaluación de Controles.•Identificación de factores Costos Beneficio.•Identificación y Consideración de riesgo residual

2 Riesgo Legal. El riesgo legal se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones, en relación con las operaciones que las instituciones llevan a cabo.

El proceso para la administración del Riesgo Legal, se compone de las siguientes etapas:

1. Registro de base de datos: Al momento de recibir algún oficio, multa, sanción administrativa, juicios. Cada área involucrada será responsable del registro en la base de datos de los principales campos que expresen: la causa, el evento, fecha, No. de oficio, la línea de negocio que la origino, el evento de pérdida, tipo de pérdida, costo y registro contable. Las áreas involucradas son: Auditoria, Jurídico y Riesgos.

2. Identificación: del Riesgo Legal y la clasificación existente dentro de ICB el cual puede ser:

• Actos jurídicos en los que participe ICB como persona moral, que pueden originar una resolución adversa.

• Sanciones administrativas de que puede ser sujeta, debido al incumplimiento de la normatividad vigente.


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El área de jurídico es responsable de sus procesos, políticas, metodologías, implementación y controles de las actividades que llevan a cabo. La UAIR será responsable de la recopilación de evidencias de la implementación de:

• Políticas y procedimientos para que en forma previa a la celebración de actos jurídicos, se analice la validez jurídica y procure la adecuada instrumentación legal de éstos, incluyendo la formalización de garantías, a fin de evitar vicios en la celebración de las operaciones.

3. Análisis Cualitativo: a través de la información proporcionada por las áreas proveedoras, se analizan sus causas y consecuencias con las que se alimentará una base de datos histórica, así mismo de acuerdo a la naturaleza de los eventos se clasificaran los eventos de pérdida y las líneas de negocio que las generaron.

4. Análisis Cuantitativo: se evalúa la frecuencia y severidad de las sanciones administrativas debido al incumplimiento en la normatividad, y los litigios en los que participe la institución, así como el impacto económico que tendrá en Interacciones Casa de Bolsa.

5. Administración: se analizan las posibles acciones para mitigar los riesgos reflejando su costo beneficio.

6. Monitoreo: se realiza una vigilancia permanente de los riesgos de mayor impacto en coordinación con las áreas involucradas.

7. Revelación: se le informa al Director General de Interacciones Casa de Bolsa, al Consejo de Administración, Comité de Riesgos, Autoridades correspondientes y áreas involucradas.


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3 Riesgo Tecnológico. El riesgo tecnológico se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información en la presentación de servicios bancarios con los clientes de la institución.

La UAIR en conjunto con el área de sistemas desarrolló una base de datos que puede generar reportes por incidencias en software, hardware, redes y servidores, de acuerdo a los distintos problemas que tienen los usuarios por medio de este reporteo se identificaron los riesgos tecnológicos y se desarrollo la tipología del riesgo que es:

Office Reinstalación Personalización de PC Configuración de PC nueva Configuración de servicios de WEB Impresoras (Configuración) Correos en general Aplicaciones Impresora dañada Mouse PC general (Hardware) Teclado Alentamiento en la red Cambio de cable de red


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Virus Entrega de PC Correo caído Alta en el servidor SAP

La aplicación de las severidades para cada una de las tipologías se hará de la siguiente manera:

Tipología de los reportes, tomando en cuenta los siguientes rubros: la solución interna que se les da a los reportes, el personal que se necesita, los puestos de los empleados y las habilidades de cada uno de ellos. Esto nos dará un costo por hora, que se calculará por Horas Hombre. Cuando se trate de sistemas que requieran de Personal Externo se tomarán los siguientes rubros: el Precio de Compra, el Precio de Refacción y un Factor de Costo en el que incurrió el problema.

Para el cálculo del costo de las Áreas de Operación y Control necesitaremos de las siguientes variables: la pérdida o ganancia diaria de las áreas de promoción, el número de operaciones que se liquidaron y su monto para tener el promedio del costo en los que incurrieron si es que tuvieron alguno de los riesgos inherentes. Dentro del monitoreo, el personal de sistemas genera reportes y controles que la Institución requiera.

II. Riesgos No Cuantificables

Se dio seguimiento a los activos que se encuentran asegurados y se identificaron procesos vulnerables para los cuales no se cuenta con algún tipo de cobertura.

La metodología para dar seguimiento a la cobertura de los riesgos a los que esta expuesta la Institución, consiste en:

Determinar la necesidad de cubrir eventos operacionales.- Reconocer la necesidad de cubrir, tanto Activos y Pasivos, como eventos operacionales a los cuales esté expuesta Interacciones Casa de Bolsa (ICB) o cualquiera de las empresas que conforman Grupo Financiero Interacciones (GFI).

De acuerdo al valor de los Activos o Pasivos a cubrir, o en su caso la Pérdida Esperada en las actividades de las Unidades de Negocio se determina la suma asegurada que satisface las necesidades de ICB.

Criterios de decisión.- La contratación de Pólizas deberá decidirse en función de la menor prima y mayor cobertura ofrecida por las diferentes Aseguradoras.

Desarrollo de alternativas.- Identificar las Instituciones de Seguros que ofrezcan la cobertura requerida por Casa de Bolsa Interacciones.

Evaluar las alternativas.- Solicitar las cotizaciones de la cobertura requerida a las Aseguradoras que cuenten con alta calificación, de acuerdo a la información disponible de las Agencias Calificadoras.

Evaluar ventajas y desventajas de cada cotización presentada.


57

Seleccionar la mejor alternativa.- Presentar ante el Comité de Riesgos las mejores alternativas para su discusión y aprobación a fin de contratar la Póliza que se adecué a lo requerido por Interacciones Casa de Bolsa en cuanto a la menor prima y mayor cobertura.

e) Carteras y portafolios sujetos a la administración integral de riesgos

El proceso de administración de riesgos es integral, en virtud de que evalúa los diferentes tipos de riesgos a los que está expuesta la Institución, y global porque analiza el riesgo en todas las unidades de negocios que existen en Interacciones Casa de Bolsa. De manera general, se puede considerar que la administración de riesgos, se aplica principalmente a las siguientes carteras y portafolios: Mesa de Dinero, Mesa de Capitales, Operaciones con Liquidación Fecha Valor, Títulos Clasificados como para Negociar, Disponibles para la Venta y Conservados a Vencimiento.

INFORMACIÓN CUANTITATIVA (Cifras expresadas en miles de pesos)

Riesgo de Mercado:

El valor en riesgo por tipo de portafolios de la Institución al cuarto trimestre del 2009 se presenta a continuación:

Unidad de Negocio Importe % CapitalMesa de Dinero -1,006 0.16%Mesa de Capitales -4,562 0.73%Var Global -6,629 1.06%

Valor en Riesgo (VaR) (Cifras en miles de pesos)

Nota: El VaR Global incluye los portafolios de Mesa de Capitales, Operaciones con liquidación fecha valor, Títulos para negociar y disponibles para la venta

MES LIMITE DE RIESGO VaR CASA % USADO

OCTUBRE 2009 -9,048 -1,573 17% NOVIEMBRE 2009 -9,226 -1,387 15%DICIEMBRE 2009 -9,425 -3,777 40%

LÍMITE DE RIESGO DE MERCADO DE LA CASA DE BOLSA

OCTUBRE - DICIEMBRE 2009 (Cifras en miles)

LOS DATOS CORRESPONDEN AL PROMEDIO DE LOS INDICADORES EN EL PERIODO EN CUESTIÓN


58

MES VaR CASAVaR MESA DE

DINERO

OCTUBRE 2009 -1,573 -1,122 NOVIEMBRE 2009 -1,387 -1,351DICIEMBRE 2009 -3,777 -1,121

OCTUBRE - DICIEMBRE 2009 (Cifras en miles)

LOS DATOS CORRESPONDEN AL PROMEDIO DE LOS INDICADORES EN EL PERIODO EN CUESTI

INDICADORES DE RIESGO DE MERCADO DE LA CASA DE B

VaR MESA DE CAPITALES

-317 -638

-2,737 ÓN

OLSA

Riesgo de Crédito:

El resumen relativo a las estimaciones de las pérdidas potenciales por riesgo de crédito en operaciones con instrumentos financieros a nivel consolidado, se presenta a continuación:

Cabe mencionar que la gran mayoría de los instrumentos financieros operados por la institución, corresponden a títulos emitidos por el gobierno Federal, en los cuales se considera que su riesgo crediticio es mínimo.

Riesgo de Liquidez:

A continuación se presenta a gráfica que muestra las brechas de vencimientos de la Tesorería de la Casa de Bolsa, con la cual se reportó el riesgo de liquidez al cuarto trimestre de 2009:

05,000,000

10,000,00015,000,00020,000,000

(MIL

ES

DE

PESO

S)

1-7 dias 8-31 dias 32-92 dias 93-184 dias 185-366dias

GAP ACTIVOS/PASIVOS

mas de 1año

Activos netos Pasivos netos


59

El cálculo de la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos se presenta en la siguiente tabla:

Requerimiento de liquidez para el cálculo $19,424,329

Pérdida Potencial

Limite (2% ) CN $12,633

$450

No excede limite

Por otro lado, se lleva a cabo la estimación de la pérdida potencial por la renovación de pasivos en condiciones inusuales para la institución, a partir de la diferencia entre el costo de fondeo en condiciones de mercado normales, y el costo de los pasivos en condiciones de mercado anormales. La estimación, se presenta a continuación:

Costo de renovacion de pasivos en condiciones de mercado $0Costo de renovacion de pasivos en condiciones anormales $0Perdida Potencial $0Limite (0.2% CG) $1,263

No excede limite

PERADA POR N DE PASIVOS

0000

DE BOLSA

s)

La estimación de las pérdidas potenciales por riesgo de liquidez durante el periodo en cuestión, se resume como sigue:

MES

PÉRDIDA ESPERADA POR

VENTA DE ACTIVOS

PÉRDIDA ESRENOVACIÓ

OCTUBRE 2009 -689 NOVIEMBRE 2009 -338DICIEMBRE 2009 -450

PROMEDIO -492LOS DATOS CORRESPONDEN AL CIERRE DEL PERIODO EN CUESTIÓN

INDICADORES DE RIESGO DE LIQUIDEZ DE LA CASA

OCTUBRE - NOVIEMBRE 2009 (Cifras en mile

Cabe mencionar que las diferencias en los datos se derivan del fortalecimiento de los procesos de gestión del riesgo de liquidez.

Suficiencia de Capital:

Adicionalmente, se realiza el análisis relativo a evaluar la eficiencia de capital de la Institución, mismo que se presenta a continuación:


60

NIVEL DE RIESGO Vs REQUERIMIENTO DE CAPITAL

(cifra en millones de pesos)

0%

750%

1500%

Feb 09 Abr 09 Jun 09 Ago 09 Oct 09 Dic 09

SUFICIENCIA DE CAPITAL DE MERCADO SUFICIENCIA DE CAPITAL DE CRÉDITO

SUFICIENCIA DE CAPITAL TOTAL

Riesgo Operacional:

De acuerdo a la normatividad, se debe evaluar e informar, por lo menos trimestralmente, las consecuencias que sobre el negocio generaría la materialización de los riesgos identificados, a través de sus notas a sus estados financieros. La materialización se calcula considerando los riesgos operacionales implícitos a los procesos de las unidades de negocio que se han identificado. Por lo que tomando este criterio se tiene una aproximación cercana a los eventos operacionales suscitados en Interacciones Casa de Bolsa, S. A. de C. V.

Haciendo la estimación de la materialización al mes de diciembre, el riesgo operacional es de: $7,220,750.00 pesos. Asimismo, se presenta el cálculo hecho del Requerimiento de Capital por Riesgo Operacional al mes de septiembre: $75,405,076.00 pesos mientras que con la Regla Octava Transitoria (13/36) el Requerimiento de Capital por Riesgo Operacional se estimó en: $27,229,610.00 pesos.

Cálculo del VaR de Severidad por evento.

43,76838,827260,928

95%95,49651,729

reVaR DicieValor esperado

PromedioDesviación EstándarNivel de Confianza

Máxima pérdida esperaVaR

mb

da

47,704

47,930

47,930

48,331

48,433

48

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000

Ene‐09 Feb‐09 Mar‐09 Abr‐09 May‐09 Jun‐09

Interacciones Casa de Var de Severidad Ri

,546

49,487

49,148

49,519

50,884

51,33151,729

Jul‐09 Ago‐09 Sep‐09 Oct‐09 Nov‐09 Dic‐09

Bolsa, S. A. de C. V.esgo Operacional

Se informa también que el límite de exposición por riesgo operacional es del 30% del capital contable de Interacciones Casa de Bolsa.


61

Riesgo Legal:

A continuación se presentan las incidencias ocurridas durante el año de 2009:

Motivo del Ofic io

Derechos de Audienc ia

InformativosListados de Ordenes y

Asignac ionesOtros

Listados con Clave de Pizarra (cuentas)

Se impone Sanción Administrativa

Se confirma la resoluc ión Impugnada

Monto rec lamado (Sanc ion

Administrativa)

Monto por pagar (Se confirma multa

impugnada)Se confirma la resoluc ión Impugnada Informativos Otros

Monto por pagar (Se confirma multa

impugnada)

2009Ene-09 0 0 1 0 3 0 0 $0 $0 0 1 1 $0Feb-09 1 0 0 0 1 0 0 $0 $0 0 0 1 $0Mar-09 1 0 2 1 0 0 0 $0 $0 0 2 0 $0Abr-09 0 0 1 0 1 0 0 $0 $0 0 0 0 $0May-09 1 0 0 1 2 0 0 $0 $0 1 0 1 $622,08Jun-09 0 0 1 0 0 0 0 $0 $0 0 1 0 $0Jul-09 0 0 3 0 0 0 0 $0 $0 0 1 0 $0

Ago-09 0 0 1 3 0 0 0 $0 $0 0 0 0 $0Sep-09 0 0 1 1 0 2 1 $37,688 $4,867 0 1 0 $0Oct-09 1 2 0 2 0 2 0 $35,533 $0 0 0 0 $0Nov-09 0 2 0 2 0 0 0 $0 $0 0 0 0 $0Dic-09 0 6 1 0 0 1 0 $9,734 $0 0 0 0 $0

Total 2009 4 10 11 10 7 5 1 $82,955 $4,867 1 6 3 $622,085Promedio 0.33 0.83 0.92 0.83 0.58 0.42 0.08 6912.92 405.58 0.08 0.50 0.25 51840.42

CNBV CONDUSEF

Interacciones Casa de Bolsa S.A de C.V.

Derechos de Audienc ia

Informativos Otros Total de oficios recibidos

0 0 0 60 0 0 30 0 0 60 0 1 3

5 1 0 0 70 0 0 20 1 0 50 1 0 50 0 0 60 0 0 70 0 0 40 0 0 81 2 1 43

0.08 0.17 0.08 5.00

BANXICO

4

10

1110

7

5

0

2

4

6

8

10

12

Interacciones Casa de BolsaFrecuencia por motivos de Ofic

1

, S. A. de C. V.ios de la CNBV 2009

Derechos de Audiencia

Informativos

Listados de Ordenes y Asignaciones

Otros

Listados con Clave de Pizarra (cuentas)

Se impone Sanción Administrativa

Se confirma la resolución Impugnada

6

3

6

3

7

2

5 5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Ene‐09 Feb‐09 Mar‐09 Abr‐09 May‐09 Jun‐09 Jul‐09 Ago

Interacciones Casa de Bolsa, S. AFrecuencia mensual de oficios recibidos

6

7

4

8

‐09 Sep‐09 Oct‐09 Nov‐09 Dic‐09

. de C. V. por las autoridades

Cálculo del VaR de Severidad por evento por medio de las cuentas contables.


62

31,165

28,029

95,932

95%

64,35133,186

reVaR DiciembValor esperado

Promedio

Desviación Estándar

Nivel de ConfianzaMáyima pérdida esperada

VaR

32,777

32,777

32,777

32,777

32,883

32,883

32,883

32,700

32,750

32,800

32,850

32,900

32,950

33,000

33,050

33,100

33,150

33,200

Ene‐09 Feb‐09 Mar‐09 Abr‐09 May‐09 Jun‐09 Jul‐09

Interacciones Casa de Bolsa, S. A. deVar de Severidad Riesgo Legal

32,985

33,147

33,147

33,14733,186

Ago‐09 Sep‐09 Oct‐09 Nov‐09 Dic‐09

C. V.

Se informa también que el límite de exposición por riesgo legal es del 50% del capital contable de la Casa de Bolsa.

El VaR fue calculado conforme a los registros contables que son afectados por este concepto

Riesgo Tecnológico:


63

SOFTWARE21%

HARDWARE PC40%

Interacciones Casa de Bolsa S.Número de Incidencia

Severidad Alta, Diciembr

OTROS0%

SERVIDORES24%

SIS CORPORATIVOS15%

A.de C.V.se 09

SOFTWARE39%

HARDWARE PC16%

Interacciones Casa de Bolsa SNúmero de incidenci

Severidad Baja, Diciemb

OTROS39%

SERVIDORES3%

SIS CORPORATIVOS3%

.A. de C.V.asre 09

s: 33.06 min

Promedio de Solución incidencias Alta52

36

0

14

0

10

20

30

40

50

60

SOFTWARE HARDWARE PC OTROS SERVIDORES

Interacciones Casa de Bolsa S.A.de C.V.Promedio de Solución por tipo

Alta Severidad (minutos) Diciembre 09

30

SIS CORPORATIVOS


64

Promedio de Solución in

Bajas: 38.88 min

cidencias

37

42 43

16

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

SOFTWARE HARDWARE PC OTROS SERVIDORES SIS CO

Interacciones Casa de Bolsa S.A. de C.V.Promedio de Solución por tipo

Baja Severidad (minutos) Diciembre 09

23

RPORATIVOS

Riesgos No Cuantificables:

Se anexa una breve descripción de los pagos de las primas de seguros de la Institución renovadas durante el cuarto trimestre de 2009.

Concepto ImporteSEGUROS DIRECTORES 439,639SEGURO GASTOS MEDICOS MAYORES 707,470SEGURO GRUPO VIDA 154,927SEGURO AUTOMOVIL EMPLEADOS DESCUENTO POR NOMINA 271,136SEGURO KIO QUERETARO 49,414SEGURO DE EUROVAN 8,805SEGURO CONTENIDOS 79,643SEGURO EQUIPO ELECTRONICO 16,434POLIZAS VOLUNTARIAS Y EXCESO DE G.M.M. DESCUENTO POR NOMINA 32,045

VARIACIONES EN LOS INGRESOS FINANCIEROS Y VALOR ECONÓMICO

A continuación se presentan las variaciones en los ingresos financieros y en el valor económico en los últimos periodos.

JUNIO 2009*

SEPTIEMBRE 2009*

DICIEMBRE 2009*

INGRESOS POR INTERESES 205,261 187,457 301,779COSTO FINANCIERO 154,294 153,022 236,872PÉRDIDA POR COMPRA VENTA DE VALORES (70)

(127) (1,575)

RESULTADO POR VALUACIÓN A MERCADO (1,440)

4,325 (1,602)VARIACIONES EN INGRESOS: (35,315) (17,804) 114,322

% (17.20)% (9.50)% 37.88%*Cifras proporcionadas por al área de Contabilidad


65

25 Información por segmentos (información cuantitativa no auditada): Interacciones Casa de Bolsa realiza operaciones en los siguientes segmentos:

1.- Resultados por servicios:

• Mesa de capitales • Sociedades de inversión

Mesa de capitales Sociedades de inversiónC O N C E P T O Importe C O N C E P T O I

Capital promedio 12,077,105 Capital promedio 5, Comisiones y tarifas cobradas 266,054 Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas 61,076 Comisiones y tarifas pagadas Resultado por servicios 204,978 Resultado por servicios Gastos de operación 82,998 ### Gastos de operación Resultado por valuación a valor raz. 8- Otros productos Otros productos 10,720 Utilidad (pérdida generada) Utilidad (pérdida generada) 215,690

mporte922,796106,251

8,673 97,578 45,699 0.232844,281

56,160

2.- Intermediación y Tesorería:

• Mesa de dinero • Tesorería

Mesa de dinero TesoreriaC O N C E P T O Importe C O N C E P T O

Capital promedio 25,513,820 Capital promedioIngresos por intereses 928,008 Ingresos por interesesGastos por intereses 752,219 Gastos por interesesUtilidad por compraventa 8,150 Resultado por valuación a vaPerdida por compraventa 11,889 Margen financiero por intermMargen financiero por intermediacion 172,050 Gastos de operaciónGastos de operación 58,996 ### Otros productosOtros productos 37,391 Utilidad (pérdida generada)Utilidad (pérdida generada) 150,445

Importe657,148

7,063 189

lor raz. 3- ediacion 6,872

8,567 285

1,411-

La conciliación de los conceptos significativos de los segmentos operativos revelados, contra el importe total presentado en los estados financieros básicos consolidados se muestra a continuación:


66

C O N C E P T O Información por segmento

Estado de resultados

Comisiones y tarifas cobradas 372,305 372,305Comisiones y tarifas pagadas 69,749 69,749Resultado por servicios 302,556 302,556Utilidad por compraventa 8,150 8,150Perdida por compraventa 11,889 11,889Ingresos por intereses 935,072 935,072Gastos por intereses 752,407 752,407Resultado por valuación a valor razonable -11 -1Margen financiero por intermediacion 178,914 178,914Ingresos (egresos) totales de las operaciones 481,471 481,471Gastos de administración 196,260 309,292Resultado de la operación 285,211 172,178Otros productos 52,676 52,676Otros gastos 0 1,009

Variación

0000000

1 000

113,032 (A)-113,032 (A)

01,009 (B)

(A) La variación en gastos de operación por $113,032 se integra por:

Gastos que corresponden a áreas administrativas 113,032

(B) Esta variación se integra por:

Gastos que corresponden a áreas administrativas 1,009

26 Cambios en Normas de Información Financiera a partir del 1 de enero de 2010:

Al 5 de febrero de 2010, fecha de autorización de emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas, el CINIF ha emitido nuevas Normas de Información Financiera (NIF) e Interpretaciones a las Normas de Información Financiera (INIF). Las nuevas NIF e INIF emitidas no aplicables a la Compañía y la fecha de inicio de vigencia de las mismas, son las siguientes:

• NIF C-1 “Efectivo y equivalentes de efectivo” (Vigente a partir del 1 de enero de 2010)

• NIF B-5 “Información Financiera por Segmentos” (Vigente a partir del 1 de enero de 2011)

• NIF B-16 “Estados Financieros de Entidades con Propósitos No Lucrativos” (Vigente a partir del 1 de enero de 2010)

• NIF E-2 “Donativos recibidos u otorgados por Entidades con Propósitos No Lucrativos” (Vigente a partir del 1 de enero de 2010)


67

• INIF 14 “Contratos de construcción, venta y prestación de servicios relacionados con bienes inmuebles”

• INIF 17 “Contratos de Concesión de Servicios” (Vigente a partir del 1 de enero de 2010)

Los principales cambios y características de las nuevas NIF e INIF que serán aplicables a la Compañía, son los siguientes:

• NIF B-9 “Información financiera a fechas intermedias” (Vigente a partir del 1 de enero de 2011)

Con base en la NIF B-9, la información financiera a fechas intermedias debe contener como mínimo por cada periodo intermedio, los siguientes estados financieros comparativos: a) un estado de posición financiera condensado; b) un estado de resultados o, en su caso, estado de actividades, condensado; c) en su caso, un estado de variaciones en el capital contable condensado; d) un estado de flujos de efectivo condensado; y e) notas a los estados financieros con revelaciones seleccionadas. Por su parte, el Boletín B-9 no requería que se presentara el estado de variaciones en el capital contable y sugería presentar el estado de cambios en la situación financiera, sin que esto fuera un requerimiento. Respecto a las entidades con propósitos no lucrativos, no se requería expresamente la presentación del estado de actividades.

La NIF B-9 establece que la información financiera presentada al cierre de un periodo intermedio debe compararse con la información al cierre de un periodo intermedio equivalente del año inmediato anterior, salvo en el caso del estado de posición financiera, por el que se requiere además su comparación con un estado a la fecha del cierre anual inmediato anterior. El Boletín B-9 requería la presentación de la información financiera a fechas intermedias en forma comparativa permitiendo adoptar, entre otras, las siguientes modalidades: a) el periodo intermedio en curso y acumulado, comparativo con los mismos periodos del periodo anual anterior; b) el periodo intermedio en curso comparativo con el inmediato anterior; o c) el periodo intermedio en curso comparativo con los acumulados del periodo actual.

_____________________________Lic. Alejandro Frigolet Vázquez-Vela

Director Ejecutivo de Administración y Finanzas

_______________________Act. Raúl Garduño Vergara

Director General

Los cambios en la presentación de la información financiera a fechas intermedias que se originarán con la entrada en vigor de esta NIF se considerarán cambios contables reconocidos de manera retrospectiva.

_________________________Lic. Juan Castillo Delgado Director Corporativo de

Auditoría Interna

_______________________ C.P. Adán Moreno Estevanes

Director de Contabilidad Financiera

Estados financieros consolidados, Opinión del auditor ... · México; asimismo, en la Nota 5b), a...

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