ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN … · el BCE “elaborará y publicará en su página...
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ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS
PRESENTACIÓN COYUNTURAL
SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN
DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA
Marzo 2018
• El Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que
el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia
General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y
cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago
autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta”.
• Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última
información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y
las autoridades gubernamentales.
PRESENTACIÓN
Sector Real
Sector Fiscal
Sector Externo
1
2
3
4
CONTENIDO
Sector Real
Sector Monetario y Financiero
Sector Fiscal
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB 2007=100, Tasas de variación trimestral
t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 t4 15 t1 16 t2 16 t3 16 t4 16 t1 17 t2 17 t3 17
Var t/t-1 -0.3 2.3 1.4 0.2 0.2 -1.6 -0.3 -0.9 -1.3 0.9 0.0 1.5 -0.4 1.7 0.9
Var t/t-4 3.9 4.1 3.5 3.6 4.2 0.2 -1.4 -2.5 -4.0 -1.7 -1.5 1.0 2.0 2.9 3.8
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0 Variacio
nes p
orcen
tuales resp
ecto al m
ismo
trimestre d
el año
an
terior t/t-4
Var
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on
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pec
to a
l tri
mes
tre
ante
rio
r (t
/t-1
)
LA ECONOMÍA ECUATORIANA CRECIÓ EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2017
En el tercer trimestre de 2017, el PIB de Ecuador, a precios constantes, mostró una tasa de variación trimestral de 0.9% (t/t-1, respecto al segundo
trimestre de 2017); y, una variación interanual (t/t-4, respecto al tercer trimestre de 2016) de 3.8%.
5
Fuente: Banco Central del Ecuador.
OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN TRIMESTRAL
(t/t-1)
2017.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN
DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación trimestral t/t-1
2017.III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN
TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB 2007=100
2.0
1.9
1.2
0.9
-0.1
-0.6
-1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0
Consumo f. gobierno
Importaciones
Consumo f.hogares
PIB
Exportaciones
FBKF
%
0.9
0.74
0.55
0.52
0.29
-0.03
-0.14
-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0
PIB
Consumo f. hogares
Variación de existencias
Importaciones
Consumo f. gobierno
Exportaciones
FBKF
%
6
Fuente: Banco Central del Ecuador.
OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN INTERANUAL
(t/t-4)
2017.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y
SERVICIOS 2007=100, variación interanual t/t-4
2017.III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN
INTERANUAL t/t-4 DEL PIB 2007=100
8.8
5.3
4.8
3.8
-0.5
-2.3
-4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 16.0
Importaciones
Consumo f. hogares
Consumo f. gobierno
PIB
Exportaciones
FBKF
%
3.8
3.18
2.88
2.28
0.71
-0.14
-0.53
-1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0
PIB
Consumo f. hogares
Variación de existencias
Importaciones
Consumo f. gobierno
Exportaciones
FBKF
%
El Gasto de consumo final de los hogares fue la variable que tuvo
mayor incidencia en la variación interanual positiva del PIB en el
período de estudio.
Desde la óptica de la oferta-utilización de bienes y servicios, se
destaca el crecimiento del Gasto de consumo final de los hogares y
el Gasto de consumo final del Gobierno.
7
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO
PETROLERO
La variación trimestral (t/t-1) del PIB se ubicó en 0.9% en el tercer trimestre de 2017. El VAB no Petrolero registró un crecimiento de 0.8%, y el VAB
Petrolero mostró una tasa de variación positiva de 1.2%.
2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III
VAB no petrolero 0.2 2.4 1.9 0.7 0.5 -1.0 -0.7 -0.9 -1.3 0.4 0.3 1.1 0.3 1.4 0.8
VAB petrolero -0.7 -0.8 -2.5 -0.8 -1.6 -1.3 4.2 -0.4 -0.7 3.4 -2.4 3.2 -3.8 1.7 1.2
PIB -0.3 2.3 1.4 0.2 0.2 -1.6 -0.3 -0.9 -1.3 0.9 0.0 1.5 -0.4 1.7 0.9
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0 VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1
(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. 8
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO
PETROLERO
La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de 3.8% para el tercer trimestre de 2017. En este contexto, el VAB no Petrolero registró un crecimiento de
3.6% y el VAB Petrolero presentó una tasa de variación positiva de 2.2%.
VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4
(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo.
2014.I 2014.II 2014.III 2014. IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015. IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016. IV 2017.I 2017.II 2017.III
VAB no petrolero 3.7 4.3 4.7 5.2 5.5 2.1 -0.5 -2.0 -3.7 -2.5 -1.5 0.4 2.1 3.1 3.6
VAB petrolero 10.6 6.2 -4.4 -4.6 -5.5 -6.0 0.5 0.8 1.7 6.6 -0.1 3.5 0.2 -1.4 2.2
PIB 3.9 4.1 3.5 3.6 4.2 0.2 -1.4 -2.5 -4.0 -1.7 -1.5 1.0 2.0 2.9 3.8
-12.0
-8.0
-4.0
0.0
4.0
8.0
12.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
9
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, TRIMESTRAL (t/t-1)
Las actividades económicas que presentaron mayores crecimientos trimestrales fueron: Refinación de petróleo (7.9%); Enseñanza y servicios
sociales y de salud (3.5%); Otros servicios (2.4%); Actividades profesionales (2.2%).
0.08
0.31
0.15
0.14
0.07
0.03
0.05
0.09
0.10
0.05
0.03
0.03
0.00
-0.05
-0.01
-0.19
-0.02
-0.09
-0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4
7.9
3.5
2.4
2.2
2.0
1.7
1.4
1.3
1.0
0.8
0.3
0.3
-0.4
-0.7
-1.3
-2.2
-2.3
-2.9
-4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0
Refinación de Petróleo
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Otros Servicios *
Actividades profesionales
Actividades de servicios financieros
Alojamiento y servicios de comida
Correo y Comunicaciones
Transporte
Comercio
Administración pública y defensa
Petróleo y minas
Manufactura (exc. refinación de petróleo)
Servicio doméstico
Agricultura
Pesca (excepto camarón)
Construcción
Acuicultura y pesca de camarón
Suministro de electricidad y agua
(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios.
2017.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA
VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB
10
2017III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, INTERANUAL (t/t-4)
En cuanto a la variación interanual del PIB (3.8%); Refinación de petróleo (47.2%); Actividades de servicios financieros (13.8%); y, Correo y
comunicaciones (9.1%), fueron las actividades económicas que presentaron las mayores tasas de variación interanual positiva.
(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios.
2017.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA
VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4) DEL PIB 2017III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA
0.38
0.43
0.31
0.40
0.10
0.50
0.16
0.06
0.54
0.01
0.34
0.29
0.26
0.35
0.15
0.01
-0.14
-0.80
-1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8
47.2
13.8
9.1
6.4
5.9
5.6
5.6
5.4
5.4
5.0
4.9
4.5
4.0
3.0
1.9
1.7
-1.4
-8.5
-20.0 0.0 20.0 40.0 60.0
Refinación de Petróleo
Actividades de servicios financieros
Correo y Comunicaciones
Actividades profesionales
Alojamiento y servicios de comida
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Suministro de electricidad y agua
Acuicultura y pesca de camarón
Comercio
Servicio doméstico
Transporte
Administración pública y defensa
Otros Servicios *
Manufactura (exc. refinación de petróleo)
Agricultura
Pesca (excepto camarón)
Petróleo y minas
Construcción
11
PRODUCCIÓN PETROLERA
Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 12
En enero de 2018, la Producción Nacional de Petróleo presentó una contracción anual de 4.4% con relación a enero de 2017. Esta
caída está relacionada con el cumplimiento del acuerdo firmado por Ecuador en noviembre de 2016, en el cual se comprometió con la
OPEP para reducir su producción a partir de enero de 2017. El análisis por empresas evidencia que Petroamazonas EP disminuyó su
producción en 7.6%, mientras que las Compañías Privadas, aumentaron su producción en 8.5%.
Millones de Barriles Tasa de Crecimiento
Enero - Diciembre Enero - Enero Enero - Diciembre Enero - Enero
2015 2016 2017 2016 2017 2018 2016/ 2015 2017/ 2016 2017/2016 2018/ 2017
Producción Nacional Crudo en Campo 198,2 200,7 193,9 16,6 16,6 15,9 1,3% -3,4% 0,4% -4,4%
Empresas Públicas 154,3 158,1 152,1 12,9 13,2 12,2 2,5% -3,8% 2,5% -7,6%
Petroamazonas EP(B 15) 127,3 142,7 152,1 10,7 13,2 12,2 12,1% 6,6% 23,9% -7,6%
Operadora Río Napo (Sacha) 27,0 15,4 0,0 2,2 0,0 0,0 -42,8% -100,0% -100,0% 0,0%
Compañías Privadas (excl. B15) 43,9 42,6 41,8 3,6 3,4 3,7 -3,0% -1,8% -7,3% 8,5%
Miles de Barriles
Enero - Diciembre Enero - Enero
2015 2016 2017 2016 2017 2018
Producción Promedio Diaria Crudo en Campo 543 548 531 534 536 513
Empresas Públicas 423 432 417 416 427 394
Petroamazonas EP (B15) 349 390 417 345 427 394
Operadora Río Napo (Sacha) 74 42 0 72 0 0
Compañías Privadas (excl. B15) 120 116 115 118 109 118
PRODUCCIÓN PETROLERA
Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades
pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.
Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 13
PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS
EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, 2016-2018
PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2016-2018
La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas alcanzó un
promedio 394.4 miles de barriles en enero de 2018. De ese total, el 100%
corresponde a la producción de Petroamazonas EP, luego de asumir la
producción de la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registró
producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el Decreto
Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.
71.9
344.6 394.4
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
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nov
dic
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feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
2016 2017 2018
Río Napo Petroamazonas EP
Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria
en enero de 2018 fue de 118.5 miles de barriles, cantidad
ligeramente inferior a la alcanzada en el anterior mes, cuando
se reportó una producción de 118.6 miles de barriles.
117.7 118.5
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
2016 2017 2018
EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles
Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio.
Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio.
(*) A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.
Fuente: EP PETROECUADOR. 14
Entre 2009 y 2017, se observa que el cambio en la
modalidad de participación a prestación de servicios,
benefició a las exportaciones de petróleo de las
Empresas del Estado, a pesar de la reducción en el
último año como efecto de la caída de los precios del
petróleo a nivel mundial.
La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente
a la tarifa pagada en especies a las Compañías
Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo
la modalidad de prestación de servicios. En 2017, las
exportaciones alcanzaron 19.2 millones de barriles.
61.5
71.1 71.1 76.0
82.7
90.0 91.7
81.5
75.2
22.0 22.1
34.5 36.3 41.5
48.6
39.7 44.5
41.2
36.1 31.2
15.7 17.2 16.1 16.0 20.4 18.6 19.2
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo)
COMPAÑÍAS PRIVADAS SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS
EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PRIVADAS Millones de barriles
Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio.
Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio.
Fuente: EP PETROECUADOR. 15
En enero de 2018, las exportaciones de crudo se ubicaron en 11.8 millones de barriles, 0.2% menos que igual mes de 2017.
La Secretaría de Hidrocarburos exportó 1.6 millones de barriles, equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías
Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera.
6.6 6.4
5.5
4.3 4.0
4.7
1.7 1.4 1.6
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
2016 2017 2018
Mill
on
es d
e b
arri
les
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )
SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS
PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril
Desde agosto del 2014, los precios internacionales del petróleo han presentado una tendencia a la baja determinada
principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. En el 2017, hay una considerable recuperación en los precios
del crudo.
Fuente: EP PETROECUADOR. 16
99.61
50.91
85.39
47.35
80.77
43.09
20
40
60
80
100
120
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO
PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril
Fuente: EP PETROECUADOR. 17
El West Texas Intermediate (WTI) registró un valor promedio de 63.7 USD/barril en enero de 2018, mostrando una incremento en
su precio de 21.3% con relación a similar mes del 2017; los precios del crudo Oriente y Napo alcanzaron un incremento anual
34.6% y 37.3%, respectivamente, con relación a enero de 2017.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene
2016 2017 2018
WTI 31.5 30.3 37.8 41.0 46.8 48.7 44.9 44.8 45.2 49.9 45.7 52.0 52.5 53.4 49.6 51.1 48.6 45.2 46.7 48.0 49.7 51.6 56.7 57.9 63.7
CRUDO ORIENTE 23.3 25.0 30.6 36.1 40.4 40.9 37.0 39.1 41.3 42.5 41.3 46.3 46.7 45.9 44.5 45.5 42.4 41.5 42.7 44.3 48.5 52.3 56.1 58.4 62.9
CRUDO NAPO 19.4 16.4 25.2 29.9 33.6 37.4 32.7 34.5 34.5 39.0 34.6 40.8 42.0 42.2 40.1 43.2 40.2 38.3 37.8 41.6 44.4 48.0 52.3 52.1 57.7
31.5
63.7
23.3
62.9
19.4
57.7
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
US
D p
or
bar
ril
OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles
La oferta nacional de derivados mostró una tendencia creciente entre 2009 y 2013, asociada a una mayor importación de derivados
para abastecer la Demanda Nacional. En igual período, la producción de derivados también aumentó pero en menor proporción que
las importaciones. Entre 2014 y 2016 la oferta de derivados disminuyó; mientras que en 2017, esta variable vuelva a incrementarse,
por mayor importación de derivados y la recuperación de la producción, una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería
Esmeraldas.
Fuente: EP PETROECUADOR. 18
68.5 77.7
34.7 49.0
100.7
126.7
-
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS
OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles
Fuente: EP PETROECUADOR. 19
La Oferta de derivados presenta un crecimiento de anual 5.8%, a enero de 2018. Sus componentes, la producción nacional reflejan
un incremento de 12.4% y las importaciones un decrecimiento de 3.2%, con relación a similar mes de 2017.
6.5
6.2 6.9
4.4 4.5 4.3
10.9 10.7 11.3
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
13.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
2016 2017 2018
PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS
DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles
La Demanda Nacional de Derivados tuvo una tendencia creciente entre 2009 y 2014 (4.5% en promedio), disminuyendo entre 2015 y 2017 (promedio 3,6%). El consumo por derivados presentó un comportamiento similar, principalmente impulsado por consumo de diesel y otros derivados.
Fuente: EP PETROECUADOR. 20
28.8 26.6
31.3
11.2 13.0
19.2 13.4
75.8
86.6
-
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS
DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles
Fuente: EP PETROECUADOR. 21
2.2 2.4
2.7
1.0 1.1
1.6 1.3
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
2016 2017 2018
GASOLINA DIESEL GLP OTROS
La Demanda Nacional de Derivados, Gasolina, Diesel, GLP y Otros registraron crecimientos anuales de 6.7%, 2.0%, 6.0% y 15.5% en su orden en enero de 2018.
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS ene. - ene.: 2016 - 2018
Fuente: EP PETROECUADOR. 22
En enero de 2018, el 45.1% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 23.6% la de GLP y el 31.3% a la de nafta de alto octano.
COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS 2016 2017 2018
DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -31.008 -103.269 -135.456
Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 198.012 279.619 295.370
Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 167.004 176.351 159.914
Nafta Alto Octano
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -4.694 -33.605 -42.344
Volumen Importado (miles de barriles) 1.537 1.574 1.457
Precio Importación (dólares por barril) 55 73 82
Costo Importación (miles de dólares) 84.262 114.350 119.146
Precio Venta Interna (dólares por barril) 52 51 53
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 79.568 80.745 76.802
Diesel
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -11.575 -50.784 -61.092
Volumen Importado (miles de barriles) 1.822 2.044 1.581
Precio Importación (dólares por barril) 48 67 83
Costo Importación (miles de dólares) 87.854 137.492 131.861
Precio Venta Interna (dólares por barril) 42 42 45
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 76.280 86.709 70.769
Gas Licuado de Petróleo
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -14.739 -18.880 -32.020
Volumen Importado (miles de barriles) 869 667 872
Precio Importación (dólares por barril) 30 42 51
Costo Importación (miles de dólares) 25.896 27.777 44.363
Precio Venta Interna (dólares por barril) 13 13 14
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 11.157 8.896 12.343
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS ene. - ene.: 2016 - 2018
Miles de dólares
Fuente: EP PETROECUADOR. 23
400
178
-222
-200
-150
-100
-50
-
50
100
150
200
250
300
350
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
2016 2017 2018
COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS
160
295
-135
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2007 - 2017
3.32
8.83
4.31 3.33
5.41
4.16
2.70 3.67 3.38
1.12
-0.20 -2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos para Ecuador, Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados.
INFLACIÓN INTERNACIONAL
24 • La información de inflación de Estados Unidos y República Dominicana corresponden a enero de 2018.
De 15 países analizados, en su mayoría de
América Latina, la inflación anual del Ecuador
fue la más baja en febrero de 2018.
-0.14
1.23
1.39
2.00
2.07
2.21
2.84
2.87
3.37
3.86
4.12
4.15
4.33
5.34
7.07
-1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0
Ecuador
El Salvador
Perú
Chile
EEUU
Costa Rica
Brasil
Bolivia
Colombia
Rep. Dominicana
Paraguay
Guatemala
Honduras
México
Uruguay
%
Promedio: 3.11
PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes)
25
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS Porcentajes, 2017 - 2018
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Anual 2017 0.90 0.96 0.96 1.09 1.10 0.16 0.10 0.28 -0.03 -0.09 -0.22 -0.20
Anual 2018 -0.09 -0.14
-0.4
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
-4.15 -1.61
-1.53
-0.76
-0.48
-0.30
-0.14
-0.06
0.24
0.67
1.06
1.36
4.02
-5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0
PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)
BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)
MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)
RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)
RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)
GENERAL
BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)
TRANSPORTE (14.74)
COMUNICACIONES (4.74)
SALUD (7.34)
ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)
EDUCACIÓN (5.09)
40.22
59.78
A nivel anual, en febrero de 2018, la variación de precios fue
negativa (-0.14%). Considerando las divisiones de bienes y
servicios, 7 agrupaciones que ponderaron el 59.78% presentaron
variaciones negativas, siendo prendas de vestir y calzado la de
mayor porcentaje negativo (4.15%). En las restantes 5
agrupaciones que en conjunto ponderaron el 40.22% se observó
inflación, siendo educación la de mayor cambio porcentual.
INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS
(Porcentajes, 2017-2018)
PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes)
26 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mensual 2017 0.09 0.20 0.14 0.43 0.05 -0.58 -0.14 0.01 -0.15 -0.14 -0.27 0.18
Mensual 2018 0.19 0.15
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
-0.58
-0.12
-0.10
-0.01
0.02
0.06
0.11
0.11
0.14
0.15
0.35
0.39
0.49
-0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6
RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)
MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)
RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)
BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)
COMUNICACIONES (4.74)
PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)
ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)
TRANSPORTE (14.74)
EDUCACIÓN (5.09)
GENERAL
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)
SALUD (7.34)
BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)
80.22
19.78
El IPC de febrero de 2018 registró una variación mensual de 0.15%. En 8
de las 12 divisiones de bienes y servicios, cuya ponderación agregada fue
80.22%, siendo los bienes y servicios diversos; salud; alimentos y bebidas
no alcohólicas, las divisiones de mayor porcentaje por sobre el resultado
general; en 4 divisiones, cuya ponderación agregada fue 19.78%, la
variación fue negativa, siendo recreación y cultura la agrupación de mayor
cambio porcentual.
VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP
A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2007 - 2017
La variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional a diciembre de cada año, muestra una tendencia a la
baja. Esta variación depende del comportamiento de las 4 secciones que conforman el indicador general: 1. productos de agricultura,
silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bienes
transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo.
El nuevo IPP, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
10.12
8.28
1.44
6.92
3.06
1.97
3.07 3.11
-0.69
1.65 1.29
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
27
28
IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL
VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD
NACIONAL (Porcentajes 2017 - 2018)
VARIACIÓN ANUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD
NACIONAL (Porcentajes 2017 - 2018)
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mensual 2017 0.83 -0.63 -1.08 0.12 -0.57 0.00 -0.19 1.37 0.09 0.05 0.31 1.00
Mensual 2018 0.80 -0.60
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
En el mes de análisis, la variación mensual del IPP fue
negativa 0.60%, ubicándose las mayores variaciones negativas
en las secciones de agricultura, silvicultura y pesca (1.13%) y
en alimentos, bebidas, tabaco y textiles (0.68%).
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Anual 2017 -0.35 1.02 -2.68 -1.34 -1.84 -1.02 -1.31 -0.25 -1.15 -0.52 0.26 1.29
Anual 2018 1.25 1.28
-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
La variación anual del IPP fue de 1.28%, siendo las
mayores variaciones las de las secciones de alimentos,
bebidas, tabaco y textiles (2.70%), y, metálicos, maquinaria
y equipo (2.59%).
EL PLENO EMPLEO SE RECUPERA RESPECTO A DICIEMBRE DE 2016; Y,
EL 26.08% DE EMPLEOS ESTÁN EN LA RAMA “AGRICULTURA, GANADERÍA,
CAZA Y SILVICULTURA Y PESCA”.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
(*) No incluyen las categorías: Empleo no clasificado y Empleo no remunerado. (°) CIIU 4.0
DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN
ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)* En porcentajes, dic. 2012 – dic. 2017
EMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD° En porcentajes, dic. 2016 – dic. 2017
dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17
Adecuado/pleno 56.5 56.9 56.4 54.0 47.6 50.4
Otro empleo no pleno 23.0 23.8 22.9 22.5 21.9 20.3
Subempleo 7.7 10.1 11.7 12.7 18.8 18.4
Desempleo 5.0 4.9 4.5 5.6 6.5 5.8
5.0 4.9 4.5 5.6 6.5 5.8
7.7 10.1 11.7 12.7
18.8 18.4
23.0 23.8 22.9
22.5
21.9 20.3
56.5 56.9 56.4 54.0
47.6 50.4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100 Diciembre 2016 Diciembre 2017
RAMAS DE ACTIVIDAD Nacional
Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca 25.61% 26.08%
Petróleo y minas 0.60% 0.39%
Manufactura (incluida refinación de petróleo) 11.18% 11.33%
Suministro de electricidad y agua 0.64% 0.70%
Construcción 7.14% 6.73%
Comercio 18.97% 19.09%
Alojamiento y servicios de comida 6.50% 6.44%
Transporte 5.70% 5.86%
Correo y Comunicaciones 0.99% 0.95%
Actividades de servicios financieros 0.63% 0.74%
Actividades profesionales, técnicas y administrativas 4.22% 4.50%
Enseñanza y Servicios sociales y de salud 6.91% 6.77%
Administración pública, defensa; planes de seguridad
social obligatoria 4.19% 4.31%
Servicio doméstico 2.79% 2.49%
Otros Servicios* 3.94% 3.64%
29
RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL
Porcentajes, dic. 2012 – dic. 2017
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
Elaboración: Banco Central del Ecuador. 30
CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN URBANA DEL ECUADOR
CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN dic. 12 dic. 13 dic. 14 dic. 15 dic. 16 dic. 17
Población en Edad de Trabajar (PET) 75.1% 72.0% 70.5% 71.2% 71.6% 72.0%
Población Económicamente Activa (PEA) 61.5% 61.0% 63.0% 64.6% 65.3% 65.9%
Empleo 95.0% 95.1% 95.5% 94.4% 93.5% 94.2%
Empleo no clasificado 3.1% 0.3% 0.3% 0.8% 0.3% 0.2%
Empleo adecuado/pleno 56.5% 56.9% 56.4% 54.0% 47.6% 50.4%
No remunerado 4.7% 4.0% 4.2% 4.3% 4.9% 4.9%
Otro empleo no pleno 23.0% 23.8% 22.9% 22.5% 21.9% 20.3%
Subempleo 7.7% 10.1% 11.7% 12.7% 18.8% 18.4%
Por insuficiencia de tiempo de trabajo 6.4% 8.4% 9.7% 10.4% 15.2% 14.4%
Por insuficiencia de ingresos 1.3% 1.7% 2.0% 2.4% 3.7% 4.0%
Desempleo 5.0% 4.9% 4.5% 5.6% 6.5% 5.8%
Población Económicamente Inactiva (PEI) 38.5% 39.0% 37.0% 35.4% 34.7% 34.1%
POBREZA Y POBREZA EXTREMA Porcentajes, dic. 2009 – dic. 2017
La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 21.5% en diciembre de 2017, esto representa 15.2 puntos porcentuales por debajo de la
tasa registrada en diciembre de 2007. La tasa de extrema pobreza nacional decreció pasando de 16.5% en diciembre de 2007 a 7.9% en el
mismo mes de 2017.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 31
36.7 35.1
36.0
32.8
28.6 27.3
25.6
22.5 23.3 22.9
21.5
16.5 15.7 15.4
13.1 11.6 11.2
8.6 7.7
8.5 8.7 7.9
5
10
15
20
25
30
35
40
Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic.14 Dic.15 Dic. 16 Dic. 17
Pobreza nacional Extrema pobreza nacional
0.48 0.49
0.44 0.44
0.47
0.46 0.45
0.45
0.43
0.42
0.44
0.46
0.48
0.50
0.52
Dic
. 09
Dic
. 10
Dic
. 11
Dic
. 12
Dic
. 13
Dic
. 14
Dic
. 15
Dic
. 16
Dic
. 17
URBANO
( dic. 2009 – dic. 2017)
COEFICIENTE DE GINI dic. 2009 – dic. 2017
El coeficiente de Gini, medida de desigualdad económica, muestra que en diciembre de 2017 a nivel urbano, la desigualdad se redujo con respecto de
diciembre de 2016, ubicándose dicho coeficiente en 0.43.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 32
ÍNDICE DE CONFIANZA AL CONSUMIDOR ene. 2008 – ene. 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador. 33
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 40.2 puntos en enero de 2018. La tendencia de la serie desde junio de 2016
continúa siendo creciente.
40.2
28
30
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
52
54
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO
ANUAL DEL PIB jun. 2007 - ene. 2018
En enero de 2018, el Ciclo1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 1.7% por sobre la tendencia de crecimiento de largo
plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de
3.8% para el tercer trimestre de 2017.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
1 Para el cálculo del ciclo, desde enero de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo
económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura.
34
1.7%
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
jul-0
7
oct-
07
ene-
08
abr-
08
jul-0
8
oct-
08
ene-
09
abr-
09
jul-0
9
oct-
09
ene-
10
abr-
10
jul-1
0
oct-
10
ene-
11
abr-
11
jul-1
1
oct-
11
ene-
12
abr-
12
jul-1
2
oct-
12
ene-
13
abr-
13
jul-1
3
oct-
13
ene-
14
abr-
14
jul-1
4
oct-
14
ene-
15
abr-
15
jul-1
5
oct-
15
ene-
16
abr-
16
jul-1
6
oct-
16
ene-
17
abr-
17
jul-1
7
oct-
17
Ciclo
de Ín
dice d
e Co
nfian
za Em
presarial
(Porcentaje de desviación respecto de la tendencia)
Tas
a d
e C
reci
mie
nto
An
ual
del
PIB
(P
orce
ntaj
e)
Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.)
3.8%
CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES 2007 - 2017 (ene.) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 35
0.4%
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
ene-
08
jul-0
8
ene-
09
jul-0
9
ene-
10
jul-1
0
ene-
11
jul-1
1
ene-
12
jul-1
2
ene-
13
jul-1
3
ene-
14
jul-1
4
ene-
15
jul-1
5
ene-
16
jul-1
6
ene-
17
jul-1
7
ene-
18
Cic
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el Ín
dic
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rial
CICLO CONSTRUCCIÓN
1.7%
-3
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1
2
3 en
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8
jul-
08
ene-
09
jul-
09
ene-
10
jul-
10
ene-
11
jul-
11
ene-
12
jul-
12
ene-
13
jul-
13
ene-
14
jul-
14
ene-
15
jul-
15
ene-
16
jul-
16
ene-
17
jul-
17
ene-
18
Cic
lo d
el Ín
dic
e d
e C
on
fian
za E
mp
resa
rial
CICLO INDUSTRIA
2.1%
-2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0
ene-
08
jul-0
8
ene-
09
jul-0
9
ene-
10
jul-1
0
ene-
11
jul-1
1
ene-
12
jul-1
2
ene-
13
jul-1
3
ene-
14
jul-1
4
ene-
15
jul-1
5
ene-
16
jul-1
6
ene-
17
jul-1
7
ene-
18
Cic
lo d
el Ín
dic
e d
e C
on
fian
za E
mp
resa
rial
CICLO SERVICIOS
1.8%
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
ene-
08
jul-0
8
ene-
09
jul-0
9
ene-
10
jul-1
0
ene-
11
jul-1
1
ene-
12
jul-1
2
ene-
13
jul-1
3
ene-
14
jul-1
4
ene-
15
jul-1
5
ene-
16
jul-1
6
ene-
17
jul-1
7
ene-
18
Cic
lo d
el Ín
dic
e d
e C
on
fian
za E
mp
resa
rial
CICLO COMERCIO
Fuente: Banco Central del Ecuador.
ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100
36
80
100
120
140
160
180
200
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
mar
may ju
l
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nov
ene
mar
may ju
l
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nov
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
mar
may ju
l
sep
nov
ene
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
SERIE BRUTA Y TENDENCIA2008- 2017
Serie Bruta Ciclo-tendencia
El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70%
del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2010-2012; en el primer trimestre
de 2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque en la segunda parte de dicho año y en los dos primeros trimestres de 2014 acelera
nuevamente. A partir del segundo semestre de 2014 hasta el primer trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para
activarse en los siguientes dos trimestres del mismo año; mientras que en 2017 el IDEAC corregido (CT) aplana su tendencia,
alcanzando en enero de 2018 un nivel de 158.5 puntos.
38
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 2009 - 2016
En el año 2016, la Cuenta Corriente mostró un superávit de USD 1,440.8 millones, lo que representa un incremento de USD 3,552.8
millones respecto al año 2015 (USD -2,112.0 millones). Este comportamiento es el resultado del flujo positivo de las Balanzas de
Bienes y Transferencias Corrientes. Los superávits de las Balanzas de Bienes y de Transferencias corrientes ascendieron a USD
1,567.3 millones y USD 2,780.3 millones respectivamente y el déficit de las Balanzas de Renta y Servicios fue de USD -2,906.9
millones.
-2,552.4 -2,559.6 -2,819.8
-2,694.2 -2,791.7 -2,722.6 -2,540.0
-2,906.9
2,721.6 2,481.0
2,722.4 2,480.2 2,398.8
2,264.1 2,077.8
2,780.3
312.8
1,440.8
143.6
1,567.3
-3,500.0
-2,500.0
-1,500.0
-500.0
500.0
1,500.0
2,500.0
3,500.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mill
on
es d
e U
SD
Renta y Servicios Transferencias corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *
* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
39
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 2011.I - 2017.III
* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Para el tercer trimestre de 2017, la Cuenta Corriente mostró un déficit de USD -393.6 millones, revirtiéndose el superávit
registrado en el segundo trimestre de 2017 (USD 50.2 millones). En este trimestre, las Balanzas de Bienes, Renta y Servicios
(acumulado) presentaron déficit por USD -302.6 millones y USD -766.6 millones respectivamente. El saldo positivo de
Transferencias Corrientes (USD 675.7 millones) no alcanzó a cubrir los saldos negativos de las Balanzas de Renta y Servicios.
-766.6
675.7
461.0
-393.6
399.6
-302.6
-1,500.0
-1,000.0
-500.0
0.0
500.0
1,000.0
1,500.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
SD
Renta y Servicios Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *
40
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
El monto de las remesas de trabajadores recibidas durante 2016 fue de USD 2,602.0 millones, 9.4% mayor a 2015 (USD 2,377.8
millones). El aumento del flujo de remesas recibidas en 2016 se atribuye a la mejor coyuntura económica de los principales países
donde residen los emigrantes ecuatorianos.
2,735.5
2,591.5 2,672.4
2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8
2,602.0
-11.3%
9.4%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
% d
e Variació
n an
ual
Mill
on
es d
e U
SD
Remesas recibidas Variación anual (t/t-1)
41
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS 2011.I - 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Las remesas de trabajadores en el tercer trimestre de 2017 sumaron USD 752.2 millones, 7.6% más que el valor registrado en el
segundo trimestre de 2017 (USD 698.9 millones) y 12.9% más que el tercer trimestre de 2016 (USD 666.4 millones). Si se
comparan los flujos contabilizados en los tercer trimestres, se observa que los valores de remesas recibidas en el tercer trimestre
de 2017 son los más altos.
670.7
609.9
638.8
623.8 616.3
666.4
752.2
6.1%
12.9%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
500.0
550.0
600.0
650.0
700.0
750.0
800.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
anu
al M
illo
nes
de
US
D
Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4)
42
REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2016, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56%, 26% y 6%,
respectivamente; mientras que el resto del mundo el 12% restante. De acuerdo con la serie, las remesas recibidas desde los Estados
Unidos han ido creciendo y se atribuye al mejor desempeño de su economía.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Otros países 199.7 228.9 283.0 297.8 310.5 299.4 286.6 297.9
Italia 233.0 198.0 200.6 179.2 173.9 165.0 146.8 157.0
España 1,169.4 998.0 1,008.4 820.4 788.5 749.6 612.1 685.7
Estados Unidos 1,133.5 1,166.6 1,180.5 1,169.6 1,176.6 1,247.8 1,332.3 1,461.3
TOTAL 2,735.5 2,591.5 2,672.4 2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8 2,602.0
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Italia
Italia Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia
Otros países
Otros países Otros países
Otros países Otros países Otros países Otros países
Otros países
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Mill
on
es d
e U
SD
43
REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA 2011.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el tercer trimestre de 2017, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 55%, 28%
y 5%, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 12%. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Reino
Unido, Perú, Alemania, Suiza, Canadá, Francia y Colombia.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Otros 59.0 77.8 74.6 71.6 66.5 79.5 70.7 78.7 65.1 76.2 84.3 84.2 77.3 77.4 70.5 74.3 65.8 76.2 73.7 71.0 66.1 75.9 78.4 77.5 72.4 80.5 85.7
Italia 59.9 40.3 50.4 49.9 46.4 41.0 41.9 47.9 42.5 42.3 43.0 46.0 45.9 40.7 38.9 39.4 33.9 35.4 37.2 40.4 38.9 39.5 39.0 39.5 36.9 37.1 39.1
España 272.5 274.8 241.4 219.7 206.0 194.5 203.6 211.2 183.8 195.8 202.7 205.8 199.9 188.6 187.8 173.3 143.2 149.0 158.4 161.5 146.7 175.7 183.8 179.6 163.8 182.1 212.2
Estados Unidos 264.7 305.4 304.3 306.1 276.9 310.3 290.1 281.3 255.9 302.6 308.8 305.6 274.5 326.8 326.7 319.9 287.6 334.7 347.1 362.9 343.0 378.3 365.2 374.8 352.6 399.3 415.3
TOTAL 656 698 671 647 601 631 610 625 552 617 639 642 598 634 624 607 530 595 616 636 595 669 666 671 626 699 752
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña Italia
Italia Italia
Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia Italia Italia
Italia
Italia Italia
Italia Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia
Italia
Otr
os
Otr
os
Otr
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Otr
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Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os O
tros
Otr
os
Otr
os
Otr
os O
tros
Otr
os
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Mill
on
es d
e U
SD
44
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2009 – 2016 muestran un comportamiento irregular. La IED para 2016 fue
de USD 755.5 millones; monto inferior al registrado en 2015 (USD 1,322.5 millones) en USD -567.0 millones. La mayor parte de la
IED en 2016 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Explotación de minas y canteras, Comercio, Agricultura,
silvicultura, caza y pesca, Transporte, almacenamiento y comunicaciones e Industria manufacturera.
308.6
165.8
644.1
567.5
727.0
772.3
1,322.5
755.5
-
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mill
on
es d
e U
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45
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2011.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el tercer trimestre de 2017 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 134.4 millones, cifra inferior en USD 46.5
millones si la comparamos con el primer trimestre de 2017 (USD 180.9 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha
invertido fueron: Explotación de minas y canteras, Transporte, almacenamiento y comunicación, Industria manufacturera,
Agricultura, silvicultura y pesca, Servicios prestados a empresas y Comercio.
193.3
783.1
180.9
134.4
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
900.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
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46
IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN 2009 – 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Durante el período 2009 - 2016, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,263.2 millones, monto que fue
distribuido en Acciones y participaciones (USD 3,956.6 millones), Utilidades reinvertidas (USD 2,208.4 millones) y Otro capital
(USD -901.9 millones) que corresponde al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas
relacionadas.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Acci. y otras participac. de capital 277.7 264.8 251.7 227.0 423.8 848.1 984.5 679.0
Utilidades reinvertidas 256.0 212.9 328.0 300.6 310.0 313.8 287.0 200.1
Otro capital -225.1 -311.9 64.4 39.9 -6.8 -389.7 50.9 -123.5
Total IED 308.6 165.8 644.1 567.5 727.0 772.3 1,322.5 755.5
-600.0
-400.0
-200.0
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
Mill
on
es d
e U
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47
IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN 2011.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el tercer trimestre de 2017, el flujo de IED ascendió a USD 134.4 millones, valor que fue distribuido en Acciones y
participaciones (USD 121.2 millones), Utilidades reinvertidas (USD 36.3 millones) y Otro capital (USD -23.0 millones), que se
refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Acci. y otras participac. de capital 40 108 28 76 60 24 60 83 43 182 91 108 280 135 103 330 149 117 235 484 350 96 145 88 203 110 121.2
Utilidades reinvertidas 77 63 62 126 83 53 61 104 83 55 53 119 100 56 51 107 78 61 52 96 56 45 35 64 38 47 36.3
Otro capital 77 -11 -25 24 -33 104 -35 4 -12 45 -28 -12 -243 -30 -9 -107 -44 -82 -27 203 -207 -12 -51 147 -56 24 -23.0
TOTAL IED 193 160 65 226 110 181 86 191 114 282 116 215 137 161 145 330 183 97 259 783 199 129 129 299 184 181 134
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
Mill
on
es d
e U
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48
IED POR PAÍS DE ORIGEN 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
La IED por país de origen en la serie 2009 - 2016 muestra a México como la principal nación que aporta a este agregado con USD
1,157.2 millones; asimismo, Holanda contribuye con USD 824.9 millones, Canadá con USD 768.0 millones, China con USD 612.3
millones, España con USD 447.7 millones, Panamá con USD 437.3 millones, Uruguay con USD 257.2 millones, Perú con USD
241.5 millones y Otros con USD 517.0 millones.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
México 621.0 278.5 70.1 83.1 91.0 4.2 1.6 7.6
Holanda -3.6 11.5 6.9 10.5 48.3 76.0 293.4 381.9
Canadá 64.7 104.6 252.2 59.1 28.4 229.1 73.8 -43.9
China 56.3 45.0 80.1 85.9 94.3 79.0 113.9 57.8
España 50.9 -16.6 52.3 49.8 70.6 67.3 71.2 102.3
Panamá 116.8 138.7 32.4 25.2 54.5 27.6 17.6 24.5
Uruguay -13.2 40.1 2.7 6.5 115.2 62.5 43.0 0.4
Perú 14.4 13.1 7.2 12.8 11.7 6.7 169.5 6.1
Otros -598.7 -449.2 140.2 234.6 212.9 220.0 538.5 218.8
-700.0
-400.0
-100.0
200.0
500.0
800.0
1,100.0
1,400.0
Mill
on
es d
e U
SD
49
IED POR PAÍS DE ORIGEN 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Durante el tercer trimestre de 2017, Nueva Zelanda se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 34.3 millones, le
siguen: Holanda (USD 32.3 millones), China (USD 16.5 millones), Panamá (USD 13.9 millones), Chile (USD 12.4 millones),
Malasia (USD 12.0 millones), Mauricio (USD 6.1 millones), Colombia (USD 4.2 millones) e Italia (USD 4.6 millones), entre los
principales.
Nueva Zelanda; 34.3 ; 25%
Holanda; 32.3 ; 24%
China; 16.5 ; 12%
Panamá; 13.9 ; 10%
Chile; 12.3; 9%
Malasia; 12.0 ; 9%
Mauricio; 6.1 ; 5%
Colombia; 4.2; 3% Italia; 4.6 ; 3%
50
IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
La distribución del flujo de IED durante 2016, muestra que países como: Holanda, España y China dirigieron sus inversiones al
sector Explotación de minas y canteras (USD 459.5 millones); Estados Unidos, Colombia y Panamá destinaron la mayor cantidad
de sus recursos a la rama Comercio (USD 93.5 millones); Italia invirtió en la rama de Servicios prestados a empresas (USD 25.8
millones); e, Inglaterra canalizó a Industria manufacturera (USD 20.4 millones).
Holanda España Estados Unidos
China Italia Inglaterra Colombia Panamá
Agricul, silvicul, caza y pesca 0.0 11.3 0.2 0.0 0.0 0.4 2.4 2.2
Comercio 24.3 -0.7 66.7 0.2 0.4 8.6 10.9 15.9
Construcción 10.1 0.7 2.0 4.6 0.0 0.0 2.4 0.4
Electricidad, gas y agua 0.0 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.4 0.0
Explotación minas y canteras 339.1 58.1 0.0 62.3 16.9 0.0 0.1 1.2
Serv. comu., sociales y person. -0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 1.8 0.0 0.0
Servicios prestados a empresas 5.8 10.9 1.2 -9.5 25.8 1.0 0.1 0.0
Transporte, almacen. comunic. 1.9 31.6 0.8 0.0 0.0 2.1 0.4 1.4
Industria manufacturera 0.7 -10.0 16.7 0.2 0.0 20.4 8.0 3.4
TOTAL IED 381.9 102.3 87.6 57.8 43.1 34.4 24.7 24.5
-50.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
350.0
Mill
on
es d
e U
SD
51
IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Durante el tercer trimestre de 2017, Nueva Zelanda invirtió en Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 32.3 millones), Holanda
destinó la mayor parte de IED a Construcción (USD 31.2 millones), China, Malasia e Italia a Explotación, minas y canteras (USD
27.0 millones), Panamá a Industria manufacturera (USD 13.4 millones) y Chile y Colombia a Comercio (USD 11.8 millones).
Nueva Zelanda
Holanda China Panamá Chile Malasia Mauricio Italia Colombia
Agricul, silvicul, caza y pesca 32.3 0.3 0.0 -0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.7
Comercio 0.0 -0.1 0.3 0.0 9.6 0.0 6.1 0.0 2.2
Construcción 0.0 31.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Electricidad, gas y agua 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1
Explotación minas y canteras 0.0 0.0 10.7 0.3 2.4 12.0 0.0 4.3 0.0
Industria Manufacturera 0.0 0.2 1.5 13.4 0.0 0.0 0.0 0.3 0.9
Serv. comu., sociales y person. 0.0 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.3
Servicios prestados a empresas 2.0 0.2 4.0 0.3 0.3 0.0 0.0 0.0 0.1
Transporte, almacen. comunic. 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5
TOTAL IED 34.3 32.3 16.5 13.9 12.3 12.0 6.1 4.6 4.2
-10
0
10
20
30
40
50
Mill
on
es d
e U
SD
52
IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
La IED en el período 2009 y 2016, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 2,748.9
millones), Industria manufacturera (USD 1,042.8 millones), Comercio (USD 892.7 millones), Servicios prestados a empresas (USD
536.5 millones), Agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD 250.7 millones), Construcción (USD 208.2 millones); y, Electricidad,
gas y agua (USD 119.8 millones).
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Comercio 84.1 93.6 77.7 83.3 110.3 148.5 172.9 122.2
Construcción -13.4 28.2 50.5 31.6 69.2 4.7 6.8 30.5
Electricidad, gas y agua 3.0 -6.3 -10.8 46.4 29.2 -4.7 61.8 1.2
Explotación minas y canteras 5.8 178.0 379.2 224.9 252.9 685.6 559.8 462.7
Industria manufacurera 117.8 120.3 121.9 135.6 137.9 107.7 264.1 37.5
Servicios comunales, sociales y personales 18.2 22.8 27.8 1.7 -2.3 14.1 -10.8 -9.9
Servicios prestados a empresas -23.5 68.1 44.7 39.5 117.7 24.4 243.8 21.9
Transporte, almacenamiento y comunic. 64.2 -349.6 -47.4 -13.4 -8.5 -247.0 -43.6 47.5
Agricultura, silvicultura, caza y pesca 52.3 10.7 0.5 17.8 20.8 38.9 67.8 41.9
Total IED 308.6 165.9 644.1 567.5 727.0 772.3 1,322.5 755.5
-600.0
-400.0
-200.0
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
Mill
on
es d
e U
SD
53
IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA 2014.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el tercer trimestre de 2017, fueron: Agricultura, silvicultura, caza y pesca
(USD 33.0 millones), Explotación de minas y canteras (USD 28.9 millones), Servicios prestados a empresas (USD 21.5 millones),
Construcción (USD 18.8 millones), Comercio (USD 14.6 millones), Industria manufacturera (USD 14.0 millones) y, Transporte,
almacenamiento y comunicación (USD 5.0 millones), entre los principales.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2014 2015 2016 2017
Agricultura, silvicultura, caza y pesca 3.6 3.2 4.6 27.5 1.4 9.3 4.5 52.6 8.2 2.5 5.0 26.2 40.5 24.5 33.0
Comercio 8.3 16.9 78.5 44.9 90.9 18.6 37.3 26.1 25.4 31.4 57.5 8.0 61.7 14.8 14.6
Construcción 0.3 -0.1 0.0 4.5 2.0 0.4 0.3 4.2 13.6 13.0 4.2 -0.3 -3.3 8.3 18.8
Electricidad, gas y agua 3.1 -1.5 -2.3 -4.1 0.3 9.4 4.7 47.3 -3.4 4.5 0.0 0.1 1.7 0.2 0.1
Explotación minas y canteras 276.7 92.7 48.8 267.4 44.8 36.1 167.5 311.4 120.5 82.6 10.1 249.4 -2.0 40.8 28.9
Industria manufacurera 34.7 21.5 11.5 40.1 41.7 41.3 27.3 153.8 28.2 -17.8 4.8 22.3 75.1 28.5 14.0
Servicios comunales, sociales y personales 2.5 -0.9 9.6 2.9 -2.4 -3.4 -3.1 -2.0 -4.0 -2.8 0.7 -3.9 -0.9 -0.4 -1.5
Servicios prestados a empresas 4.8 23.4 -8.4 4.5 16.4 22.0 17.0 188.4 5.8 9.4 12.7 -6.1 8.6 25.0 21.5
Transporte, almacenamiento y comunic. -197.2 5.6 2.7 -58.2 -12.0 -37.0 4.0 1.4 4.2 5.9 34.2 3.2 3.0 39.1 5.0
TOTAL IED 136.8 160.8 145.0 329.6 183.2 96.8 259.4 783.1 198.6 128.8 129.2 299.0 184.4 180.9 134.4
-250.0
-150.0
-50.0
50.0
150.0
250.0
350.0
Mill
on
es d
e U
SD
54
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA 2010 - 2017
Fuente: Banco Central del Ecuador.
A diciembre de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 31,750.1 millones y el de la deuda externa privada a USD 7,748.4 millones.
Entre 2010-2017 la deuda externa total se incrementó en USD 25,528.2 millones, alcanzando su saldo a finales de 2017 USD 39,498.5 millones, que
representa el 39.3% del PIB.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Deuda pública externa 8,672.6 10,055.3 10,871.8 12,920.2 17,581.9 20,225.7 25,679.9 31,750.1
Deuda privada externa 5,297.7 5,159.0 5,051.3 5,756.1 6,451.4 7,495.9 8,126.6 7,748.4
Deuda total 13,970.3 15,214.3 15,923.1 18,676.3 24,033.3 27,721.5 33,806.5 39,498.5
-
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
40,000.0
Mill
on
es d
e U
SD
55
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA 2012 – 2018 (ene.)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
A enero de 2018, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 34,969.6 millones y la deuda externa privada a USD 7,765.6 millones. Estas
cifras comparadas con las registradas en el mes de diciembre de 2017, muestran que la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de
10.1% y la tasa de la deuda externa privada de 0.2%.
9,947.8
34,969.6
5,119.9
7,765.6
10.1%
0.2%
-35.0%
-25.0%
-15.0%
-5.0%
5.0%
15.0%
2,000
7,000
12,000
17,000
22,000
27,000
32,000
37,000
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
% d
e variación
Mill
on
es d
e U
SD
Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada
56
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA 2010 – 2017
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2017, el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 8,852.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en
USD -2,876.4 millones por amortizaciones, dando como resultado un flujo neto de USD 5,975.7 millones, que representa un aumento en el stock
de la deuda externa pública. El mayor saldo deudor, se relaciona con la contratación de recursos provenientes del Gobierno de China,
Organismos Internacionales y la colocación de bonos por USD 6,470.6 millones.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Desembolsos 1,874.3 2,434.7 1,970.2 3,271.7 6,412.7 4,770.1 7,304.5 8,852.1
Amortizaciones -626.5 -1,090.2 -1,168.9 -1,234.9 -1,713.5 -2,092.9 -1,828.6 -2,876.4
Flujo Neto 1,247.8 1,344.6 801.3 2,036.8 4,699.2 2,677.2 5,476.0 5,975.7
-4,000.0
-2,000.0
0.0
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
10,000.0
Mill
on
es d
e U
SD
57
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA 2012 – 2018 (ene.)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
-107.4
3,191.5
0.6 200.0
3,305.2
-108.0
-113.7
-1,000
-500
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mill
on
es d
e U
SD
Flujo neto Desembolsos Amortizaciones
En enero de 2018, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 34,969.6 millones, equivalente al 33.6% del PIB. Se recibieron desembolsos por
USD 3,305.2 millones y se pagaron amortizaciones por USD -113.7 millones, con lo cual el flujo neto de la deuda fue de USD 3,191.5 millones.
58
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA 2010 – 2017
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2017, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 5,123.5 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,516.5
millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -393.0 millones, cifra que disminuyó su saldo a USD 7,748.4
millones.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Desembolsos 5,968.6 6,633.6 5,672.2 6,079.9 5,999.7 6,631.1 6,553.7 5,123.5
Amortizaciones -6,811.4 -6,412.0 -5,768.8 -5,377.5 -5,290.4 -5,574.2 -5,918.1 -5,516.5
Flujo Neto -842.8 221.6 -96.7 702.4 709.2 1,056.9 635.6 -393.0
-1,000.0
-500.0
-
500.0
1,000.0
1,500.0
-8,000.0
-6,000.0
-4,000.0
-2,000.0
-
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
Mill
on
es d
e U
SD
59
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA 2012 – 2018 (ene.)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En enero de 2018 el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo en USD 11.6 millones, como resultado del ingreso de desembolsos por USD
363.3 millones y del pago de amortizaciones por USD -351.7 millones. El saldo de la deuda externa privada a enero de 2018 fue USD 7,765.6 millones,
equivalente al 7.5% del PIB.
463.5
363.3
-503.6
-351.7
-40.1 11.6
-1,000.0
-800.0
-600.0
-400.0
-200.0
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mill
on
es d
e U
SD
Desembolsos Amortizaciones Flujo neto
* Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).
COMERCIO EXTERIOR*
- Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP)
- Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)
- Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)
- Importaciones por uso o destino económico (CUODE)
- Principales saldos comerciales
BALANZA COMERCIAL
Fuente: Banco Central del Ecuador. 61
-487.3
-120.9
75.0 0.46 41.4
21.6
44.8
60.3
0
10
20
30
40
50
60
70
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017 Enero 2018
Total -487.3 -120.9 75.0 0.46
Petrolera 199.1 89.8 275.9 444.2
No petrolera -686.4 -210.7 -200.9 -443.7
Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 41.4 21.6 44.8 60.3
US
D / b
arril
Mill
on
es d
e U
SD
/ F
OB
La Balanza Comercial Total, durante el mes de enero de 2018, registró un superávit de USD 0.46 millones. La petrolera presentó una recuperación
de 61.0% al cerrar con un saldo favorable de USD 444.2 millones frente al obtenido en enero de 2017 (USD 275.9 millones); .mientras que la no
petrolera aumentó su déficit en 120.9% al pasar de USD -200.9 millones a USD -443.7 millones.
BALANZA COMERCIAL
Fuente: Banco Central del Ecuador, SENAE, SHE, EP Petroecuador.
62
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
ene-17 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-18
Petrolera 275.9 347.9 281.9 359.3 245.3 281.8 295.6 262.7 311.6 313.4 396.4 342.2 444.2
No petrolera -200.9 -1.0 -230.5 -125.3 -164.5 -457.2 -262.0 -565.7 -399.1 -384.8 -556.3 -277.5 -443.7
Total 75.0 346.8 51.4 234.0 80.8 -175.4 33.6 -303.0 -87.5 -71.4 -159.9 64.7 0.46
Mill
on
es d
e U
SD
/ F
OB
La Balanza Comercial Total a enero de 2018 registró un superávit de USD 0.46 millones, lo que representó un deterioro de -99.3% comparado con el
saldo comercial a diciembre de 2017 que fue de USD 64.7 millones.
EXPORTACIONES
Fuente: Banco Central del Ecuador. 63
En el mes de enero de 2018, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 1,806.3 millones, 15.8% más en términos relativos que las ventas
externas realizadas en el mismo mes del año 2017 (USD 1,559.2 millones).
1,559.2
1,806.3
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017 Enero 2018
Petroleras 609.5 291.3 568.1 780.9
No Petroleras 989.8 865.8 991.1 1,025.4
Total Exportaciones 1,599.3 1,157.1 1,559.2 1,806.3
Petroleras en Barriles (eje der. ) 14,700 13,702 12,831 13,237
No Petroleras en TM (eje der.) 780 831 950 934
Barriles y T
M en
miles Mill
on
es d
e U
SD
/ F
OB
EXPORTACIONES
Fuente: Banco Central del Ecuador. 64
Al primer mes de enero de 2018, se registró un aumento mensual de 21.5% en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de
USD 643 millones en diciembre de 2017 a USD 781 millones en el mes de análisis; mientras que las exportaciones no petroleras fueron menores en -
8.4% al pasar de USD 1,120 millones a USD 1,025 millones entre diciembre 2017 y enero de 2018.
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
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16,000
0
200
400
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1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
ene-17 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-18
No Petroleras 991 1,014 1,050 1,034 1,061 983 1,045 927 959 1,060 965 1,120 1,025
Petroleras 568 567 531 572 534 513 533 532 629 616 676 643 781
Petroleras en Barriles (eje der. ) 12,831 12,925 12,617 13,040 13,036 12,920 13,206 12,530 13,688 12,492 12,653 11,631 13,237
No Petroleras en TM (eje der.) 950 856 855 861 892 830 855 784 797 857 766 916 934
MIles d
e TM
Mill
on
es d
e U
SD
/ F
OB
IMPORTACIONES*
65
* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha
incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Al cierre del primer mes de 2018, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 1,805.9 millones*; 21.7% más que las compras externas
realizadas en enero de 2017 (USD 1,484.2 millones).
1,484.2
1,805.9
0
200
400
600
800
1,000
1,200
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017 Enero 2018
Petroleras 410.4 201.5 292.3 336.8
No Petroleras 1,676.2 1,076.6 1,192.0 1,469.1
Total Importaciones 2,086.6 1,278.0 1,484.2 1,805.9
Petroleras TM (eje der.) 605.4 542.9 594.7 538.9
No Petroleras TM (eje der.) 783.3 664.9 816.2 970.6
Miles d
e TM
Mill
on
es d
e U
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/ F
OB
IMPORTACIONES*
* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de
la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información
es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 66
Las importaciones petroleras en valor FOB en enero de 2018 (USD 337 millones), fueron mayores en 12% comparadas con las registradas en el mes
de diciembre de 2017 (USD 301 millones), asimismo las compras externas no petroleras (*) experimentaron un aumento en 5.2% al pasar de USD
1,397 a USD 1,469 millones. En volumen (toneladas métricas) del mes de diciembre de 2017 a enero de 2018, el comportamiento de las
importaciones petroleras y no petroleras, se reflejan en un aumento de 0.5% y 30.8%, respectivamente.
0
200
400
600
800
1,000
1,200
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
ene-17 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-18
No Petroleras 1,192 1,015 1,280 1,159 1,226 1,441 1,307 1,493 1,358 1,444 1,522 1,397 1,469
Petroleras 292 219 249 212 288 231 237 269 317 303 280 301 337
Petroleras TM (eje der.) 595 413 495 403 662 470 492 583 543 560 496 536 539
No Petroleras TM (eje der.) 816 703 805 800 815 836 757 813 838 715 824 742 971
Miles d
e TM
Mill
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e U
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/ F
OB
IMPORTACIONES POR CUODE*
* Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 67
La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), durante enero de 2018, en valor FOB con respecto al mismo mes de
2017, muestran un aumento en los grupos: bienes de capital (30.5%); bienes de consumo (22.3%); materias primas (19.1%); y, combustibles y
lubricantes (16%); una disminución en los productos diversos (-35%).
0
100
200
300
400
500
600
700
Enero 2015 Enero 2016 Enero 2017 Enero 2018
Bienes de Consumo 418.3 271.2 296.8 363.1
Materias Primas 664.1 470.0 543.6 647.7
Bienes de Capital 576.5 330.6 349.0 455.3
Comb. y Lubricantes 423.9 203.1 290.2 336.7
Mill
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OB
IMPORTACIONES POR CUODE*
* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha
incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 68
En enero de 2018, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes inmediatamente anterior,
aumentaron en los grupos: materias primas (18%); combustibles y lubricantes (12.8%); y, bienes de capital (1.1%); disminuyeron los grupos: bienes de
consumo (-8%); y, productos diversos (-43.4%).
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
ene-17 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-18
Materias Primas 544 462 589 551 588 572 545 607 540 574 590 549 648
Bienes de Consumo 297 259 318 292 313 417 369 434 397 435 483 395 363
Bienes de Capital 349 288 371 313 326 447 389 453 418 433 446 450 455
Comb. y Lubricantes 290 220 248 212 283 232 238 264 317 301 278 298 337
Diversos 4.6 3.3 4.3 3.9 3.7 4.0 3.6 3.8 3.7 4.0 4.3 5.3 3.0
Mill
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OB
PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO
Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1)
ene. 2018
(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se
obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos.
(2) Incluye Puerto Rico.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 69
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
Estados Unidos
(2) Rusia Chile Perú Italia Francia
Reino Unido
Alemania Holanda Bolivia India Tailandia Panamá Corea del Sur
México Brasil Colombia China
Enero 2018 128.9 65.4 92.6 58.1 37.9 13.9 2.5 -3.1 -7.4 -14.4 102.5 -24.7 -85.1 -37.0 -53.9 -77.7 -57.4 -207.7
Enero 2017 147.7 69.5 48.9 7.2 25.1 17.1 7.9 7.9 -16.1 -5.3 -17.1 -18.5 22.7 -33.4 -30.9 -63.0 -62.6 -149.2
Enero 2016 -55.4 65.2 55.9 15.4 2.3 11.7 8.8 18.6 31.6 -17.4 -8.5 -25.0 21.0 -52.1 -19.8 -44.0 -51.4 -166.9
Enero 2015 216.9 44.3 62.9 -2.9 -23.5 7.1 5.3 17.2 17.1 -27.7 -125.5 -30.6 -56.1 -136.3 -44.7 -55.3 -72.9 -268.4
Mill
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- F
OB
OTROS INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO
- Índice de tipo de cambio real
- Cotización del dólar en el mercado
internacional
- Tasas de interés internacionales
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL 2010 – 2017 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 71
El Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) para 2017 se depreció en 3.07%, al ascender de 86.31 en 2016 a 88.96 en 2017, debido a que en
ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue inferior a la tasa de inflación anual promedio de la
economía ecuatoriana (0.42%). La mayor parte de los países de la muestra apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos.
106.0 108.1
104.6 103.5 100.0
88.6 86.3
89.0 1.29 1.97
-3.22
-1.02
-3.40
-11.37
-2.62
3.07
-12.00
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
0
20
40
60
80
100
120
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
% d
e variación
anu
al Ín
dic
e
ITCER Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL 2012 – 2018, feb. (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 72
92.33
92.92
0.42 0.64
-5.00
-4.00
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
84
89
94
99
104
109
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
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ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
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ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
% d
e variación
Ín
dic
e
ITCER Tasa de variación
En febrero de 2018, el ITCER se depreció en 0.64%, al ascender de 92.33 en enero de 2018 a 92.92, debido a que la inflación mensual del Ecuador fue
de 0.15%, superior a las inflaciones ponderadas de los países de la muestra. Diez países de la muestra apreciaron su moneda frente al dólar de los
Estados Unidos y cuatro países la depreciaron.
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS,
MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA 2010 - 2017 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 73
Para 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México y Colombia se depreció en 3.27%.
Brasil y Colombia apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en -8.58% y -3.37%, respectivamente. En cambio México la
depreció en 1.44%.
108.84 108.86 105.33
103.43 100.00
89.76 87.93 90.81 2.26
0.02
-3.24 -1.81
-3.31
-10.24
-2.03
3.27
-12.00
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
-
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
anu
al Ín
dic
e
ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio ponderada
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS,
MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA 2012 - 2018, feb. (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 74
En febrero de 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Colombia se depreció en 0.24 %; en
razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas inferiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México y Colombia apreciaron sus
monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -1.7% y -0.3%, respectivamente, en cambio Brasil la depreció en 0.8%.
1.09 92.66
92.88
0.24
-3.00
-2.50
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
-
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
% d
e variación
Ín
dic
e
ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO 2010 - 2017 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 75
En 2017, el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se depreció en 3.09%, debido principalmente a la apreciación del
Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -1.84%. El ITCRB de Alemania se depreció en 3.18%, el de Italia en 2.67%, el de España en 3.45%, el de
Francia en 2.49%, el de Bélgica en 3.61% y el de Holanda en 2.87%.
108.7
112.0
100.9 103.2
100.0
80.5 78.4
80.8
-6.63
3.06
-9.91
2.25
-3.06
-19.54
-2.61
3.09
-25.00
-20.00
-15.00
-10.00
-5.00
0.00
5.00
50
60
70
80
90
100
110
120
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
% d
e variación
anu
al Ín
dic
e
ITCER zona euro Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO 2012 - 2018, feb. (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 76
En febrero de 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se depreció en 1.33%, debido principalmente a la
apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -1.4%.
88.98
87.81
-2.91
1.33
-9.00
-7.00
-5.00
-3.00
-1.00
1.00
3.00
5.00
8
28
48
68
88
108
128
ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
% d
e variación
Ín
dic
e
ITCER zona euro Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS 2010 - 2017 (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 77
En 2017, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Japón y China se apreciaron en -2.96% y -0.67% respectivamente, en cambio el índice
de Corea del Sur se depreció en 4.22%.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Corea del Sur 97.58 101.35 96.95 98.37 100.00 90.17 87.24 90.92
Japón 137.19 144.05 137.02 109.43 100.00 84.85 92.69 89.95
China 93.61 98.96 98.93 100.70 100.00 96.25 90.45 89.85
Tasa de variación Corea del Sur 9.80 3.86 -4.34 1.47 1.66 -9.83 -3.25 4.22
Tasa de variación Japón 2.20 5.00 -4.88 -20.13 -8.62 -15.15 9.24 -2.96
Tasa de variación China 0.68 5.72 -0.03 1.79 -0.70 -3.75 -6.03 -0.67
-25.00
-20.00
-15.00
-10.00
-5.00
0.00
5.00
10.00
15.00
0
20
40
60
80
100
120
140
160
% d
e variación
anu
al
Índ
ice
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS 2012 - 2018, feb. (Base 2014=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 78
En febrero de 2018, el Índice promedio ponderado del Tipo de Cambio Efectivo Real con los países asiáticos se depreció en 1.56%, debido
principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue inferior a la registrada en la economía ecuatoriana (0.15%). Japón y China apreciaron
sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -2.7% y -1.8% , respectivamente, en cambio Corea del Sur la depreció en 1.2%.
96.36
94.89 0.94
1.56
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
110.00
ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
% d
e variación
Ín
dic
e
ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio
TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES 2010 - 2017 (Datos al final del período)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 79
En 2017, las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.75%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 1.50%, de
la tasa Libor a 30 días en 1.56% y de la tasa Prime 4.50%.
0.25 0.75
1.50
3.25
3.75
4.50
0.26
0.77
1.56
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0 20
10
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Tas
as d
e in
teré
s
FED PRIME NY LIBOR a 30 días
TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES 2012-2018, feb. (Datos al final del período)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 80
En febrero de 2018, los niveles de tasas de interés internacionales no presentaron variaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 1.50%, la Prime
de 4.50% y la Libor a 30 días subió a 1.67%. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) en diciembre de 2017, modificó las tasas de interés de
corto plazo en respuesta al mejor desempeño de su economía.
0.25
1.50
3.25
4.50
0.26
1.67
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
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ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
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ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Tas
as d
e in
teré
s
FED PRIME NY LIBOR a 30 días
Nota: Las cifras presentadas son provisionales, su reproceso se realizara conforme a la recepción de la información enviada por las entidades del sistema financiero.
82
RESERVAS INTERNACIONALES 2006 –2017, Promedios anuales
En 2017, las Reservas Internacionales registraron un saldo promedio de USD 3,793.0 millones.
2,395.0
3,104.0
5,418.7
3,771.3 3,831.0 3,829.6 3,737.7
4,087.9
5,010.5
3,766.8 3,548.0
3,793.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
RESERVAS INTERNACIONALES Saldo a fin de mes, ene. 2010 – feb. 2018
RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010 - 2018
MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, Febrero 2018
83
1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000
ene-
10
may
-10
sep-
10
ene-
11
may
-11
sep-
11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
sep-
14
ene-
15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
ene-
17
may
-17
sep-
17
ene-
18
5,406,8
Al 28 de febrero de 2018, las Reservas
Internacionales registraron un saldo de
USD 5,406.8 millones.
Por concepto de Inversión Doméstica, hasta febrero de 2018
el BCE colocó USD 7,956.8 millones, de los cuales las
entidades financieras públicas pagaron por concepto de
capital USD 5,901.0 millones.
EMISOR MONTO INICIAL PAGO CAPITAL MONTO INVERTIDO
BdE 1.555,9 953,3 602,6
PACÍFICO 175,0 175,0 0,0
Bd / PACIFICO
PROGRAMA DE
VIVIENDA
268,4 268,4 0,0
BANECUADOR 1.884,0 1.589,4 294,6
CFN 3.490,8 2.372,3 1.118,5
CONAFIPS 582,8 542,7 40,1
TOTAL 7.956,8 5.901,0 2.055,8
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo anual, 2006 - 2017
OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2006 - 2017)
AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)
84
12,084 14,013
17,177 18,588
22,189
26,557
30,906
35,051
40,104 39,651
46,188
50,791
6,260 7,009
8,880 9,210
10,776
12,093
14,512
16,272
18,695
19,042
22,635
24,531
3,030 3,279 4,098 4,230 4,545 5,291
6,327
7,367
9,540
11,754
13,261 14,859
-2,000
3,000
8,000
13,000
18,000
23,000
28,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der)
La liquidez para el año 2017 fue de USD 50,791 millones. De las
cuales, las especies monetarias representan el 29.3%, mientras
que la oferta monetaria alcanzó USD 24,531 millones.
En el año 2017, la oferta monetaria y la liquidez total
presentaron tasas de variación anual de 8.4% y 10.0%,
respectivamente. Mientras que las especies monetarias en
circulación registraron una variación anual de 12.0%.
12.7 8.2
25.0
3.2
7.5
16.4
19.6 16.4
29.5
23.2
12.8 12.0
15.7
12.0
26.7
3.7
17.0
12.2
20.0
12.1
14.9
1.9
18.9
8.4
15.6 16.0
22.6
8.2
19.4 19.7
16.4
13.4 14.4
-1.1
16.5
10.0
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo a fin de mes, ene. 2010 – feb. 2018
OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, ene. 2010 - feb.2018)
AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)
85
24,081.0
50,349,6
14,523.9
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
ene-
10
may
-10
sep-
10
ene-
11
may
-11
sep-
11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
sep-
14
ene-
15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
ene-
17
may
-17
sep-
17
ene-
18
Liquidez Total Oferta Monetaria Especies Monetarias en Circulación
Para el 28 de febrero de 2018, la liquidez total fue de USD 50,349.6
millones, la oferta monetaria alcanzó USD 24,081.0 millones y las
especies monetarias USD 14,523.9.
En febrero 28 de 2018, la oferta monetaria y la liquidez total
presentaron tasas de variación anual de 8.5% y 9.5%,
respectivamente. Mientras que las especies monetarias en
circulación registraron una variación anual de 10.5%.
10.5
8.5 9.5
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
ene-
10
may
-10
sep-
10
ene-
11
may
-11
sep-
11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
sep-
14
ene-
15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
ene-
17
may
-17
sep-
17
ene-
18
EMC Oferta Monetaria Liquidez Total
Fuente: Banco Central del Ecuador.
CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo anual, 2006 - 2017
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO
86
2,378.4 2,719.8 3,795.4 4,147.6
5,014.1 5,991.1 6,637.4
7,835.6
8,499.7
6,929.8
9,184.0
9,668.5
6,235.4 7,505.7
8,758.7 9,828.9
12,228.8
14,994.1
17,669.8
19,628.2
21,804.5
20,778.1
23,534.2
26,064.2
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)
Mill
on
es d
e d
óla
res
Po
rcentajes
Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero
alcanzaron en el año 2017 USD 35,732.7 millones (35.6% del PIB),
siendo la tasa de variación anual en este mes de 9.2%.
3,896.3 4,228.6 5,478.1
5,278.0
6,307.1 7,583.7
8,707.3 9,547.9
10,683.9 9,775.7
10,390.6 11,801.2
4,500.0 5,460.4
6,805.0 6,856.3
8,765.8
10,778.2 12,079.8
13,503.4
14,956.8 14,688.4
15,472.2
19,168.7
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)
Mill
on
es d
e d
óla
res P
orcen
tajes
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado
(empresas y hogares) en el año 2017 fue de USD 30,969.9
millones (30.8% del PIB).
Fuente: Banco Central del Ecuador.
CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo a fin de mes, ene. 2010 – feb. 2018
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO
87
35,624,9
9.2
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
ene-
10
may
-10
sep-
10
ene-
11
may
-11
sep-
11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
sep-
14
ene-
15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
ene-
17
may
-17
sep-
17
ene-
18
Po
rcentajes
Mill
on
es d
e U
SD
Captaciones Hogares Captaciones Empresas tasa de crecimiento anual (eje der)
Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema
Financiero alcanzaron al 28 de febrero de 2018 USD 35,624.9
millones. La tasa de crecimiento anual fue 9.2% en este mes.
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado
(empresas y hogares) en febrero de 2018 fue de USD 31,211.5
millones.
31,211,5
20.3
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
ene-
10
may
-10
sep-
10
ene-
11
may
-11
sep-
11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
sep-
14
ene-
15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
ene-
17
may
-17
sep-
17
ene-
18
Po
rcentajes
Mill
on
es d
e U
SD
Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas tasa de crecimiento anual (eje der)
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
Para 2017, el monto de las operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 27,385
millones con un número de operaciones de 7’326,126.
12,210 11,866 15,587 18,463 20,428 22,773 24,506 19,427 22,979 27,385
5.69
5.06
5.87
6.78
7.10
6.18
6.70
5.72
6.25
7.33
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
-
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
Mo
nto
de
las
Op
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ion
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ctiv
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iste
ma
Fin
anci
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Pri
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Mill
on
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e U
SD
N
úm
ero d
e Op
eracion
es
Millo
nes
Monto de Operaciones Activas Número de Operaciones
88
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
89
Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución 043-2015-F que entró en vigencia el 3 de agosto de 2015. Durante agosto las
entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa.
El monto de las operaciones activas corresponde a la información remitida por las entidades financieras al Banco Central del Ecuador para el sistema de tasas de interés.
En febrero de 2018, el monto de operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado y de la economía popular y
solidaria fue USD 2,155.5 millones, lo que representó un decrecimiento de USD 55.3 millones con respecto a enero de 2018,
equivalente a una variación mensual de -2.5% y anual de 15.0%.
2,1
55.5
1
598,614
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
-
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
ene-
15
may
-15
sep-
15
ene-
16
may
-16
sep-
16
ene-
17
may
-17
sep-
17
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18
Nù
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Mo
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Op
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SD
Monto de las operaciones activas (izq) Número de Operaciones (der)
Feb-17 Ene-18 Feb-18
Monto Ope. Activas 1,874.5 2,210.9 2,155.5
Número de Operaciones 471,630 657,833 598,614
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Los indicadores de enero y febrero 2018 son provisionales sujetos a revisión. Adicionalmente, para los indicadores de febrero de 2018 de la SEPS, se cuenta sólo con información de 68 cooperativas.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, feb. 2016 – feb. 2018
90
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
Tarjetas d
e Créd
ito
Porcentajes
Ban
cos,
Co
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ivas
, So
cied
ades
Fin
anci
eras
y
Mu
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ista
s P
orce
ntaj
es
feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18
Sistema 0.65 0.26 0.77 0.77 0.78 0.76 0.76 0.77 0.77 0.76 0.74 0.83 0.79 0.91 0.89 0.94 1.01 1.02 1.05 1.07 1.06 1.06 1.04 1.32 1.20
Bancos 0.59 0.65 0.62 0.62 0.62 0.62 0.62 0.63 0.64 0.64 0.64 0.71 0.72 0.84 0.84 0.89 0.96 1.06 1.08 1.10 1.09 1.07 1.02 1.21 1.15
Cooperativas 1.16 1.25 1.18 1.08 1.10 1.06 1.04 1.03 0.97 0.97 0.91 0.98 0.81 0.97 0.93 0.92 1.06 1.05 1.11 1.14 1.16 1.17 1.13 1.84 1.48
Mutualistas -3.52 -0.66 -0.30 -0.49 0.07 -0.28 -0.71 -0.58 -0.61 -0.55 0.28 0.31 0.36 0.24 0.15 0.20 0.24 0.24 0.27 0.40 0.43 0.43 0.42 0.24 0.27
Sociedades Financieras 0.85 1.15 1.45 1.74 1.56 1.53 1.60 1.77 1.75 1.62 2.35 2.94 2.59 2.48 2.17 2.45 2.40 0.05 1.07 0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Tarjetas de Crédito 7.18 11.54 12.28 12.61 12.76 12.95 12.73 12.67
En febrero de 2018, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) del sistema financiero fue de 1.20%; para las cooperativas de 1.48%; para los
bancos 1.15% y, para las mutualistas 0.27%.
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, feb. 2016 – feb. 2018
91
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Los indicadores de enero y febrero 2018 son provisionales sujetos a revisión. Adicionalmente, para los indicadores de febrero de 2018 de la SEPS, se cuenta sólo con información de 68 cooperativas.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
-40.00
-30.00
-20.00
-10.00
0.00
10.00
20.00
Tarjetas d
e Créd
ito
Porcentajes
Ban
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Co
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ivas
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cied
ades
Fin
anci
eras
y
Mu
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es
feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18
Sistema 5.50 2.76 6.59 6.57 6.75 6.63 6.60 6.76 6.72 6.71 7.05 7.30 6.99 8.04 7.95 8.37 9.05 9.11 9.35 9.55 9.51 9.50 9.80 11.34 10.38
Bancos 5.59 6.27 5.95 6.00 6.01 6.01 6.09 6.24 6.32 6.42 6.93 7.05 7.17 8.40 8.50 8.97 9.68 10.75 10.86 10.96 10.74 10.68 10.36 11.13 10.63
Cooperativas 7.45 8.05 7.58 6.97 7.07 6.86 6.75 6.67 6.32 6.38 6.19 6.38 5.26 6.37 6.11 6.12 7.05 7.02 7.42 7.70 7.83 7.95 8.08 12.33 10.04
Mutualistas -30.50 -5.72 -2.73 -4.47 0.65 -2.66 -6.80 -5.58 -5.85 -5.32 2.97 3.37 3.83 2.57 1.67 2.19 2.59 2.70 2.93 4.45 4.81 4.80 5.11 2.74 3.16
Sociedades Financieras 4.55 6.07 7.59 9.00 9.73 9.28 9.58 10.47 10.30 9.48 13.48 15.09 13.30 12.69 11.07 12.55 12.30 0.24 0.25 0.09 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Tarjetas de Crédito 20.61 32.85 34.47 35.44 35.53 36.17 35.79 35.88
En febrero de 2018, Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) del sistema financiero fue de 10.38%; para las cooperativas de 10.04%; para los bancos
10.63% y, para las mutualistas 3.16%.
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, feb. 2016 – feb. 2018
92
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Los indicadores de enero y febrero 2018 son provisionales sujetos a revisión. Adicionalmente, para los indicadores de febrero de 2018 de la SEPS, se cuenta sólo con información de 68 cooperativas.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
(5.00)
-
5.00
10.00
15.00
20.00
feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18
Sistema 5.74 5.21 5.60 6.09 4.87 5.03 4.99 4.66 4.76 4.83 4.38 4.24 4.38 4.24 4.70 4.20 4.21 4.29 4.12 4.02 4.00 3.88 3.47 3.69 3.65
Bancos 4.82 4.65 4.88 5.22 4.52 4.57 4.54 4.21 4.41 4.50 3.54 3.88 4.03 3.95 3.72 3.59 3.32 3.58 3.43 3.38 3.37 3.30 2.96 3.19 3.31
Cooperativas 8.22 8.67 8.09 8.79 6.70 6.04 5.96 5.85 5.59 5.60 6.75 5.15 5.23 4.90 4.69 6.14 6.61 6.48 6.28 5.98 5.85 5.61 5.00 5.17 4.72
Mutualistas 7.15 7.07 10.34 8.48 9.91 12.92 12.79 9.82 10.32 10.32 6.47 9.37 9.71 8.50 9.19 7.01 7.15 7.05 6.31 6.13 6.21 6.38 5.50 5.97 6.56
Sociedades Financieras
7.89 7.08 6.58 6.65 4.11 6.70 6.37 6.15 5.88 5.88 5.68 5.73 5.89 5.73 5.80 5.77 5.62 4.84 5.55 17.40 - - - - -
Tarjetas de Crédito
5.96 5.58 5.06 5.32 5.22 4.38 4.60 4.68
En febrero de 2018, el índice de morosidad de la cartera del sistema financiero es de 3.65%.
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
LIQUIDEZ
Porcentajes, feb. 2016 - feb. 2018
93
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Los indicadores de enero y febrero 2018 son provisionales sujetos a revisión. Adicionalmente, para los indicadores de febrero de 2018 de la SEPS, se cuenta sólo con información de 68 cooperativas.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
-
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
(20.00)
-
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
180.00
Tarjetas d
e Créd
ito
Porcentajes
Ban
cos,
Co
op
erat
ivas
, So
cied
ades
Fin
anci
eras
y
Mu
tual
ista
s P
orce
ntaj
es
feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18
Sistema 29.87 31.38 28.43 29.41 32.36 30.17 30.71 32.04 30.97 30.52 32.75 30.77 30.89 31.27 29.61 27.49 28.45 27.23 26.78 25.64 26.27 26.37 28.38 26.72 27.63
Bancos 30.75 32.49 29.06 30.20 33.54 31.25 31.88 33.50 32.25 31.64 33.89 31.11 31.38 31.74 29.56 26.98 28.68 27.68 27.27 26.12 27.01 27.17 29.41 27.51 28.37
Cooperativas 22.83 23.13 22.85 23.48 23.62 24.02 25.17 25.51 25.98 26.35 28.54 29.92 29.79 29.89 30.98 30.96 28.05 26.52 25.82 24.83 24.30 24.15 25.12 24.34 25.28
Mutualistas 12.91 20.13 18.40 15.96 14.93 10.75 10.12 9.91 11.68 11.68 12.98 13.23 11.79 12.98 12.23 10.31 10.64 11.58 11.98 11.34 12.12 11.50 12.89 13.41 13.21
Sociedades Financieras
52.19 47.56 51.14 47.35 35.54 43.62 35.91 32.28 26.40 26.40 36.23 44.71 40.27 43.92 43.17 50.55 45.21 152.99 72.33 49.50 - - - - -
Tarjetas de Crédito - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
En febrero de 2018, el índice de liquidez del sistema financiero es de 27.63%.
TASAS DE INTERÉS VIGENTES
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de
17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.
(**) Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50%
(***) Según la Resolución 437-2018-F de 26 de enero de 2018 de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, se establecen tasas máximas para los segmentos de microcrédito a partir del 1 de febrero de 2018, las
cuales se aplicarán para el sector financiero público, sector financiero privado, las mutualistas y entidades del segmento 1 del sector popular y solidario.
(****)Corresponden a las cooperativas del segmento 2, 3 y 4. 94
Segmento
Tasas Referenciales Tasas Máximas
mar-18 mar-18
Productivo Corporativo 7.92 9.33
Productivo Empresarial 9.80 10.21
Productivo PYMES 10.38 11.83
Comercial Ordinario 8.00 11.83
Comercial Prioritario Corporativo 7.26 9.33
Comercial Prioritario Empresarial 9.53 10.21
Comercial Prioritario PYMES 10.64 11.83
Consumo Ordinario* 16.74 17.3
Consumo Prioritario** 16.47 17.3
Vivienda Interés Público 4.98 4.99
Inmobiliario 10.36 11.33
Educativo** 9.48 9.5
Microcrédito Minorista*** 28.27 28.5
Microcrédito Acum. Simple*** 24.99 25.5
Microcrédito Acum. Ampliada*** 20.83 23.5
Inversión Pública 7.98 9.33
Microcrédito Minorista**** 25.18 30.5
Microcrédito Acum. Simple**** 23.68 27.5
Microcrédito Acum. Ampliada**** 21.29 25.5
La Junta Política de Regulación Monetaria y Financiera emitió las resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 044-2015-F de 1 de abril de
2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del
Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas.
7.92
9.80
10.3
8
8.00
7.26
9.53
10.6
4 16.7
4
16.4
7
4.98
10.3
6
9.48
28.2
7
24.9
9
20.8
3
7.98
25.1
8
23.6
8
21.2
9 9.33 10.21 11.83 11.83
9.33 10.21 11.83
17.3 17.3
4.99
11.33 9.5
28.5
25.5 23.5
9.33
30.5
27.5 25.5
Pro
duct
ivo
Cor
pora
tivo
Pro
duct
ivo
Em
pres
aria
l
Pro
duct
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PY
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Cor
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Mic
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édito
Min
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**
Mic
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édito
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*
Mic
rocr
édito
Acu
m. A
mpl
iada
****
Tasas Referenciales Tasas Máximas
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ DOMÉSTICA
Fuente: Banco Central del Ecuador. 95
307.22
1,082.72
742.03
28.16 15.90
74.20
0.47
45%
60%
49.23%
57.93%
76.39%
81.81% 80.39%
86.82%
70.53% 70.46%
0
200
400
600
800
1,000
1,200
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
Jul
Oct
Ene
Abr
Jul
Oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Millo
nes d
e US
D
Po
rcen
taje
s
Repatriar exceso del exterior (eje der.) Coeficiente de liquidez mínimo jul-09 Coeficiente de liquidez mínimo ago-12 Coeficiente liquidez
A partir de julio 2009, en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica ha mantenido una tendencia creciente llegando a 70.46% en febrero de
2018 y en promedio representa el 69.49% en este período. Es decir que en términos agregados, el sistema financiero cumple con el coeficiente mínimo
exigido que se incrementó de 45% a 60% en agosto de 2012.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 96
ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO Bancos, mutualistas y sociedades financieras
men
os r
estr
ictiv
o m
ás r
estr
ictiv
o
Durante el cuarto trimestre de 2017, los bancos, mutualistas
y sociedades financieras (en adelante los bancos) fueron
menos restrictivos en el otorgamiento de créditos
Productivos, de Consumo y Vivienda, dado que el saldo
entre los bancos menos y más restrictivos, fue positivo. En
cambio, en el segmento del Microcrédito el saldo fue nulo.
ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO
Los bancos presentaron un fortalecimiento de la demanda
de crédito en todos los segmentos analizados, en otras
palabras, durante el cuarto trimestre de 2017, aumentaron
las solicitudes realizadas a las entidades financieras para
la concesión de estos tipos de crédito.
ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO
fort
alec
imie
nto
debi
litam
ient
o
17%
15%
31%
17%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
15.II
15.II
I
15.IV
16.I
16.II
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
17.IV
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
17%
5%
8%
-55%
-45%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
15.II
15.II
I
15.IV
16.I
16.II
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
17.IV
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
OPERACIONES DEL SPNF ene. – dic.: 2016 - 2017
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado (PGE), ii) Empresas Públicas no Financieras
(EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF).
98
30,314
37,628
-7,314 -5,753
32,741
38,209
-5,468 -3,259
-10,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado primario
Mill
on
es d
e U
SD
2016 2017
Al comparar el período enero – diciembre 2017 con similar período de 2016, se observa una mayor recaudación de los ingresos al igual que un mayor gasto
del SPNF; generando un resultado global y resultado primario deficitario en este período.
INGRESOS DEL SPNF ene. – dic.: 2016 - 2017
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
Estructura porcentual
99
Millones de USD % de crecimiento
% del PIB
2016 2017 2016 2017
a b b/a
INGRESOS TOTALES 30.314,1 32.740,9 8,0 30,7 32,6
Petroleros 5.402,0 5.868,9 8,6 5,5 5,8
No Petroleros 24.294,3 25.287,2 4,1 24,6 25,2
Ingresos tributarios 14.017,4 14.078,2 0,4 14,2 14,0
IVA 5.399,7 5.978,8 10,7 5,5 6,0
ICE 789,6 936,8 18,6 0,8 0,9
A la renta 3.639,7 3.763,9 3,4 3,7 3,7
Arancelarios 1.632,7 1.467,9 -10,1 1,7 1,5
Otros impuestos 2.555,8 1.930,8 -24,5 2,6 1,9
Contribuciones Seguridad Social 4.741,4 5.414,8 14,2 4,8 5,4
Otros 5.535,5 5.794,2 4,7 5,6 5,8
Resultado operacional emp. Púb. no financ. 617,9 1.584,8 156,5 0,6 1,6
Petroleros; 17.9
IVA; 18.3
ICE; 2.9
A la renta; 11.5 Arancelarios; 4.5
Otros impuestos; 5.9
Contribuciones Seguridad Social; 16.5
Otros; 17.7
Resultado operacional emp. Púb. no financ.;
4.8
RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS ene. – dic.: 2016 - 2017
Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
100
A la renta IVA ICE Arancelarios Otros impuestos
2016 3,639.7 5,399.7 789.6 1,632.7 2,555.8
2017 3,763.9 5,978.8 936.8 1,467.9 1,930.8
variación % (eje der.) 3.4 10.7 18.6 -10.1 -24.5
-30.0
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000 P
orcen
tajes Mill
on
es d
e U
SD
GASTOS DEL SPNF* ene. – dic.: 2016 - 2017
(*) Los gastos devengados (incluye las cuentas por pagar) , mayores a los efectivos.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 101
Estructura porcentual
Millones de USD % de crecimiento % del PIB
2016 2017 2017/ 2016 2016 2017
a b b vs a
Total Gastos 37.627,6 38.208,6 1,5 38,2 38,0
Gasto Corriente 26.603,7 28.460,2 7,0 27,0 28,3
Intereses 1.560,7 2.208,8 41,5 1,6 2,2
Sueldos y salarios 10.013,8 10.365,5 3,5 10,2 10,3
Compra de bienes y servicios 4.683,9 5.056,2 7,9 4,7 5,0
Prestaciones de seguridad social 4.654,5 4.999,2 7,4 4,7 5,0
Otros 5.690,9 5.830,6 2,5 5,8 5,8
Gasto de Capital y préstamo neto 11.023,9 9.748,4 -11,6 11,2 9,7
Intereses; 5.8
Sueldos y salarios; 27.1
Compra de bienes y servicios; 13.2
Prestaciones de seguridad social; 13.1
Otros; 15.3
Gasto de capital y préstamo neto; 25.5
(*) Cifras provisionales desde el 2008.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
INVERSIÓN DEL SPNF 2007 – 2017 (ene. - dic.)
102
2007 2008* 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Millones de USD 3,112 6,930 6,310 6,571 9,014 10,312 14,039 13,980 10,344 10,293 8,724
Porcentajes del PIB (eje der.) 6.1 11.2 10.1 9.4 11.4 11.7 14.8 13.7 10.4 10.4 8.7
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000 P
orcen
tajes
Mill
on
es d
e U
SD