Inversiones de la Estrategia

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Estrategia PBI Global Macro Bajo Riesgo, Fondos de Inversión, Eur Enero de 2018PBI Gestión Agencia de Valores, SA

Fecha de los datosCategoríaPlazo de inv. recomendado Fecha lanzamientoIndice Ref.Rentabilidades

Gestores: Fernando González Cantero, Ph.D. Alfonso Pascual Martín, EFA

01/02/2018Multiactivos - Multigestor- Multivisa5 años 31/10/20081/5 CITI WGBI + 2/5 CITI EGBI + 2/5 CITI Eurodep 1M Brutas

Indicado para inversores que quieren invertir en todo el universo de activos nacionales y globales, a través de fondos de inversión, con una gestión muy diversificada y a un plazo de entre 5 y 10 años

Política de inversión: Esta estrategia es, con una gran flexibilidad en cuanto a la inversión, una alternativa a la rentabilidad de la renta fija y los activos monetarios, con un claro objetivo de salvaguardar el capital. Con la finalidad de batir la rentabilidad de los índices de renta fija en la estrategia se incorpora cualquier clase de activo siempre que se mantenga una volatilidad baja en la totalidad de la cartera.Comentario del mes: Pese a que una combinación de factores mantiene todavía la inflación baja, se espera, no obstante, que repunte avivada por el crecimiento sincroniza-do y por la ausencia de holgura en los mercados de trabajo. En dicho contexto, los bancos centrales están ya anunciando medidas para poner término a las políticas monetarias expansivas. El grueso de la relajación cuantitativa global se espera, pues, alcance su cima a mediados de año. Los mercados de valores muestran valoraciones bastante estiradas para la etapa actual del ciclo económico, especialmente la renta variable americana. La situación es más favorable para la renta variable europea, para la japonesa y para la de mercados emergentes, ya que, estas últimas cotizan con múltiplos que, aun siendo elevados, resultan totalmente compatibles con las valoraciones vistas en anteriores ciclos de expansión económica. Por todo ello, no parece razonable esperar una subida de los precios de los activos de riesgo basada en un mayor encarecimiento o expansión de múltiplos. El impulso ha de venir, por tanto, del crecimiento de los beneficios empresariales como factor clave para el alza de los índices de renta variable.

10 MAYORES POSICIONES DE LA ESTRATEGIA 31/01/2018

FONDO

Carmignac SécuritéAXA Europe Short Duration High YieldDeutsche Invest Short Duration Credit LCInvesco Pan European High IncomeEDR Signatures Financial Bonds Pimco GIS plc Income Fund E Acc Hdgd EURMutuafondo FIAXA Global Inflation Short Dur. Bd A EUR HdgdMutuafondo Bonos Financieros FIAXA WF Emerg Short Duration Bond A Hdgd EUR

%

10.0% 9.1% 8.0% 7.3% 7.0% 6.5% 6.1% 5.8% 5.1% 4.5%

TIPO

RF Corto PlazoRF High Yield

RF B. CorporativosMixto

RF B. CorporativosRF High Yield

RF Corto PlazoRF Inflación

RF B. CorporativosRF Emergente

DATOS DE INTERÉS

Número de fondos en Cartera 21Número de acciones en Cartera 341Número de bonos en cartera 6.948

Estrategia Indice

Volatilidad (365 días) 1,02% 1,62%Rentabilidad Acumulada 2017 0,49% -0,57%Mejor Mes desde 31/10/08 2,47% 2,56%Peor Mes desde 31/10/08 -2,16% -1,40%% Meses Positivos 73% 64%

El material incluido en esta presentación es publicado por PBI Gestión Agencia de Valores S.A.. Esta información no constituye actividad publicitaria, ni forma parte de un documento de oferta pública, ni una oferta o invitación de suscripción o compra de cualquier valor o instrumento financiero derivado del mismo. Proporcionamos este documento sin conocer exactamente su perfil de riesgo que se establecerá a través de una prueba de idoneidad previa a cualquier relación contractual con Vd. Asimismo ni esta información ni ninguna parte de la misma constituirá el fundamento de cualquier contrato o compromiso de cualquier otra naturaleza. Las rentabilidades pasadas no determinan rentabilidades futuras.

Paseo de la Castellana 120, 5º DCHA, 28046 MADRID www.pbigestion.es pbi@pbigestion.com Tel: 91 515 99 86

Morningstar Fixed Income Style Box

Rentabilidades acumuladas desde 2008 Rentabilidades acumuladas a distintos plazos

1 AÑO 5 AÑOS DESDE2008

Ltd

Fixed-Income StatsAverage Eff Duration 2.0Average Eff Maturity 4.2Average Coupon 4.1Average Price -Average Credit Quality BB

Mod Ext

HighM

edLow

Estrategia Bajo Riesgo PBI Indice IPC

44,36%

15,13%

1,96%

Distribución de activos a 31/01/2018

TAE Estrategia: 4,01%

RENTA FIJA

Rentabilidades históricas

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Evolución de la asignación de activos 2008 - 2017

Inversiones: BlackRock Global Dynamic Equity D2 Hdg EUR/ EDR Signatures Financial Bonds C/ M&G (Lux) Conservative Allocation C EUR/ Templeton Emerging Markt BF A acc Eur-H1

Desinversiones: AXA WF Emerg Short Durat Bonds A Hdgd EUR/ BlackRock Global Dynamic Equity A2 Hdg EUR/ Pictet Short-Term Money Market EUR P/ PIMCO GIS plc Income Fund E Acc Hedged EUR

TOTAL CARTERA REPARTO % RENTA FIJA REPARTO %

GESTIÓN ALTERNATIVA REPARTO %

* Inicio 01.11.2008. Rentabilidades Brutas. Indice Ref. en Euros: 1/5 CITI WGBI + 2/5 CITI EGBI + 2/5 CITI Eurodep 1M

Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Año 2018Ind. Ref.

2017Ind. Ref.

2016Ind. Ref.

2015Ind. Ref.

2014Ind. Ref.

2013Ind. Ref.

2012Ind. Ref.

2011Ind. Ref.

2010Ind. Ref.

2009Ind. Ref.

2008Ind. Ref.

0.49%-0.57%

1.89%-1.24%

3.07%2.13%

0.68%2.14%

5.27%7.73%

2.93%-0.81%

8.96%4.35%

-0.49%3.81%

4.75%3.05%

8.74%1.95%

1.53%2.63%

-0.16%-0.46%

0.82%0.22%

-0.87%-0.92%

-0.07%0.88%

0.02%-0.69%

0.61%-0.14%

1.92%2.56%

0.55%-0.35%

-0.07%-0.40%

0.55%0.19%

-0.17%-0.08%

-0.41%-0.92%

0.49%0.65%

0.59%0.56%

0.39%-0.13%

0.58%0.48%

-2.52%-0.56%

-1.38%-0.72%

0.61%0.55%

0.97%2.44%

0.31%0.62%

0.32%-1.07%

1.37%0.76%

0.24%0.27%

1.10%0.67%

0.78%0.04%

2.28%-1.33%

0.26%-0.26%

0.09%-0.11%

0.39%-0.39%

-0.21%-0.11%

-0.99%0.56%

-0.20%0.07%

0.83%0.18%

0.92%0.35%

-2.16%1.40%

0.24%-1.40%

1.21%0.33%

-0.17%0.39%

0.52%0.02%

-1.13%-0.53%

0.65%1.14%

-0.12%-0.16%

0.68%-0.02%

-1.54%1.57%

1.53%1.97%

0.97%0.35%

0.28%-0.22%

1.19%0.20%

0.96%1.33%

0.20%0.66%

0.53%0.12%

1.13%1.45%

0.46%0.74%

0.77%-0.13%

2.14%0.87%

-0.29%-0.54%

-0.10%1.64%

-1.31%-1.46%

0.58%0.47%

-1.49%-0.76%

0.64%-0.79%

-0.51%-0.24%

-0.19%0.07%

0.89%0.73%

0.00% -0.09%

0.40%0.51%

-0.47%-0.73%

0.62%0.86%

-0.26%-0.87%

-0.26%1.74%

0.40%1.14%

0.00%2.05%

0.89%-1.13%

0.46%0.09%

0.33%-0.21%

-0.28%-0.90%

0.52%0.45%

1.20%0.71%

0.15%0.34%

0.54%-0.07

0.11%0.04%

1.62%0.33%

0.39%-0.36%

1.27%0.10%

0.50%0.85%

0.51%0.21%

0.35%0.56%

-0.01%-0.04%

0.05%-0.71%

1.30%0.08%

0.42%0.16%

0.42%0.88%

-0.21%0.93%

1.15%0.48%

0.72%0.57%

0.37%0.61%

0.97%0.06%

0.54%-0.05%

0.54%0.90%

-0.12%-0.08%

0.49%-0.57%

0.42%-1.12%

-0.87%0.84%

1.31%2.10%

0.78%1.32%

0.00%-1.03%

2.47%0.83%

0.17%-0.62%

0.97%0.83%

-0.22%0.36%

Movimientos diciembre de 2017