Estructura Económica y Financiera de la Empresa

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La Estructura Económica y Financiera de la Empresa Carles®

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La  Estructura  Económica  y  Financiera  de  la  Empresa  

Carles®  

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1.La  Inversión  y  la  financiación  en  la  Empresa  

Pedro  ha  comprado  un   local  de  50m2  para  montar  una  zapatería.  Comprará  zapatos  a  mayoristas  y  fabricantes  y  los  venderá  al  por  menor.  Piensa  desFnar  35m2  a  exposición  y  venta,  el  resto  de  la  superficie  la  dedicará  a  almacén.  Enumera   los  elementos  que,  en   tu  opinión,  pueden  consFtuir  el  patrimonio  del  negocio  al  iniciar  la  acFvidad  

Patrimonio:    Esta  formado  por  los  bienes,  derechos,  recursos  propios  y  obligaciones  de  pago.  

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1.1.-­‐Concepto  de  Inversión  

Inversión:  Elementos  patrimoniales,  tanto  materiales  o  inmateriales,  que  la  empresa  compra  para  uFlizar  en  su  proceso  producFvo  y/o  comercial.    Inversión:  Riego  (Se  desconoce  el  beneficio).  Se  conoce  el  desembolso,  pero  se  desconoce  los  beneficios  que  generará  la  inversión  (previsión).    

ObjeFvo:  Beneficio  de  la    Inversión  >  Coste  de  la  Inversión  

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Elementos  de  la  Inversión  

•  Sujeto  Inversor  (Persona  Xsica  o  jurídica)  •  Objeto  de  la  Inversión  (Conjunto  de  bienes)  •  Pago  de  la  Inversión  

•  Pago  inicial  •  Pagos  periódicos  (Hasta  completar  la  inversión)  

•  Ingresos  (Cobros  presentes  o  futuros)  •  Tiempo  (Periodo  que  dura  la  inversión)  

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Pedro  se  ha  comprado  una  furgoneta  que  espera  le  dure  siete  años.  Para  adquirirla  ha  desembolsado  el  10%  al  contado  mediante  cheque  bancario,  el  resto  lo  ha  financiado  mediante  un  préstamo  de  amorFzación  mensual  a  4  años.  Tipo  de  interés  del  2,5%.  

Pedro  ha  decidido  comprarse  una  furgoneta:  Podrías  idenFficar  los  diferentes  elementos  que  caracterizan  esta  inversión?  

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1.2.-­‐  Concepto  de  Financiación  

Recursos  financieros  que  la  empresa  uFliza  para  acometer  sus  inversiones  y  hacer  frente  a  sus  gastos.  

 Para  financiarse  podemos  recurrir  a  elementos  de  acFvo:                dinero  disponible  en  caja  o  bancos,  recursos  propios,  aportaciones  de  los  propietarios  o  endeudarse  a  c/p  o  a  l/p  

Cada  fuente  de  financiación  Fene  unas  repercusiones.  Recursos  Propios  vs  Recursos  Ajenos  

  Patrimonio  de  la  Empresa  

Inversión     Financiación  

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1.3.-­‐  Estructura  Económica  de  la  Empresa  

Esta  formada  por  los  bienes  (tangibles  e  intangibles)  y  derechos.    .  Bienes:  Elementos  patrimoniales  para  desarrollar  las  

acFvidades  de  la  empresa.    .  Derechos:  Muestran  las  deudas  de  terceros  con  la  empresa.  

 La  estructura  económica  se  llama  AcFvo  y  sus  parFdas  son  Inversiones.  

 EE:  ¿En  que  se  han  empleado    los  recursos  financieros?  

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Elementos  mas  importantes    de  la  Estructura  Económica  

•  Aplicaciones  InformáFcas  •  Construcciones  (Edificaciones  propiedad  de  la  empresa.  La  valoración  no  

incluye  el  solar)  •  Mobiliario  (Bienes  y  equipos  de  oficina)  •  Elementos  de  transporte    •  Mercaderías  (Bienes  para  vender  sin  transformación)  •  Materias  Primas  (Elementos  que  compra  la  empresa  para  transformarlos).  •  Productos  Terminados  (Q  fabricados  por  la  empresa)  •  Clientes  (Créditos  concedidos  a  compradores  de  Q  de  la  empresa)  •  Caja  (Dinero  de  la  empresa  para  realizar  pagos  inmediatos).  •  Bancos  (Saldos  disponibles  en  c/c  y  cuentas  de  ahorro)  

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El  documento  de  gesFón  e  información  donde  se  recoge  su  estructura  económica  y  financiera  se  llama  :  Balance  de  Situación.  La  estructura  económica  (acFvo)  se  clasifica  en:  -­‐  AcFvo  no  corriente  -­‐  AcFvo  Corriente    

Estructura  Econòmica     Bienes  y  Derechos    

AcFvo   -­‐AcFvo  No  Corriente  -­‐AcFvo  Corriente  

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AcFvo  no  Corriente        

Bienes  y  derechos  que  Fenen  por  objeto  permanecer  en  la  empresa  durante  mas  de  un  ejercicio  económico.  

Pertenecen  al  proceso  producFvo  de  la  empresa  y  su  finalidad  no  es  desFnarlos  a  la  venta.  Categorías  del  acFvo  no  corriente:  -­‐  Inmovilizado  material    (locales,  mobiliario,  maquinaria,  ele.tpte)  -­‐  Inmovilizado  inmaterial  o  intangible  (Aplic.  InformáFcas,  patentes,  

licencias,  gastos  de  I+D+i)  -­‐  Inversiones  inmobiliarias  (Inmuebles  de  la  empresa  no  desFnadas  a  la  

acFvidad  empresarial,  para  obtener  rentas  o  plusvalías).  -­‐  Inversiones  financieras  a  l/p  (  Q.  Financieros,  acciones,  …)  

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AcFvo  Corriente  

Bienes  y  derechos  cuyo  objeto  es  permanecer  en  la  empresa  durante  menos  de  un  ejercicio  económico.    

Permite  el  funcionamiento  diario  de  la  organización.    

Categorías  del  AcFvo  Corriente  -­‐  Existencias  (bienes  que  se  venden  sin  someter  a  transformación)  -­‐  Deudores  comerciales  y  otras  cuentas  pendientes  de  cobro  (Derechos  de  

cobro  o  créditos  consFtuidos  a  favor  de  la  empresa).  -­‐  Inversiones  financieras  a  c/p  (AcFvos  que  se  liquidan  en  un  plazo  inferior  a  

un  año  –  créditos  a  clientes).  -­‐  Tesorería  (Saldos  en  cuentas  bancarias  a  la  Vista  o  caja)  

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Estructura  Financiera  de  la  Empresa  

Informa  de  las  fuentes  de  financiación  que  u4liza  la  empresa.  Estructura  Financiera:  Patrimonio  neto  +  Pasivo  exigible  

P.N.  Recursos  monetarios  generados  por  la  propia  empresa    P.E.  Fuentes  de  financiación  ajenas  que  suponen  obligaciones  de  pago  contraídas  con  terceros.    E.F.:  ¿De  donde  proceden  los  recursos  que  la  empresa  uFliza?      

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La  Estructura  Financiera  se  muestra  en  el  Balance  de  Situación  agrupados  en:  -­‐  Patrimonio  Neto:    

 Aportaciones  propietarios  +  subvenciones+  donaciones  -­‐  Pasivo  Exigible  

-­‐  Pasivo  no  corriente:  deudas  con  vencimiento  superior  a  un  año  -­‐  Pasivo  corriente:  deudas  con  vencimiento  inferior  a  un  año.  

-­‐  Capital  Social  -­‐  Deudas  a  l/p  con  enFdades  de  crédito  

-­‐  Proveedores  de  inmovilizado  a  l/p  -­‐  Proveedores  (Directamente  relacionado  con  la  acFvidad  de  la  empresa)  

-­‐  Acreedores  (No  relacionado  con  la  acFvidad  de  la  empresa)  

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Algunos  de  los  elementos  de  la  estructura  financiera:  -­‐  Capital  Social  (aportaciones  que  realizan  los  socios  de  la  

empresa).  -­‐  Deudas  a  l/p  con  enFdades  de  crédito  (presamos  o  créditos  

superiores  a  un  año)  -­‐  Proveedores  de  inmovilizado  a  l/p  (deudas  con  

suministradores  con  vencimiento  superior  al  año)  -­‐  Proveedores  (Deudas  con  suministradores  a  c/p).  -­‐  Acreedores  (Deudas  con  suministradores  de  servicios  que  

deben  ser  pagadas  a  c/p).  

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 Criterios  para  clasificar  las  fuentes  de  financiación  

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Según  la  Ftularidad  de  los  fondos  •  Fondos  propios  o  patrimonio  neto:  recursos  financieros  que  pertenecen  a  la  empresa.  (No  es  obligado  devolver)  

 -­‐Aportaciones  de  capital  de  socios    -­‐Las  reservas    -­‐Resultados  de  ejercicios  anteriores    -­‐AmorFzaciones  o  provisiones  

•  Fondos  ajenos  o  financiación  ajena  :  procedentes  de  personas  ajenas  a  la  empresa.  Hay  que  devolver  principal  mas  intereses.  

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Según  su  plazo  de  vencimiento  •  Capital  permanente  :  Fondos  que  se  vinculan  a  la  empresa  durante  un  largo  periodo  de  Fempo.  

–  Fondos  propios  o  patrimonio  neto  (aportaciones  socios,  reservas,  amorFzaciones,  subvenciones  y  provisiones).  

–  Pasivo  no  corriente  y  recursos  ajenos  l/p  (prestamos,  leasing..)  

 •  Capital  corriente  o  exigible  a  c/p  :    Fondos  cuyo  vencimiento  Fenen  lugar  en  un  plazo  inferior  al  año.  

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Según  se  generen  dentro  o  fuera  de  la  empresa  

•  Recursos  Financieros  Internos  :  Autofinanciación  •  Recursos  Financieros  Externos  :  Aportaciones  socios,  emisión  

de  obligaciones,  acciones,  prestamos,  créditos    

 

Estructura  Financiera      

Recursos  Propios  Obligaciones  de  Pago    

Neto  y  Pasivo  -­‐Patrimonio  Neto  

-­‐Pasivo  no  Corriente  -­‐Pasivo  Corriente  

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2.-­‐  Necesidades  de  Inversión  de  la  Empresa  

Ø  InverFr  consiste  en  desFnar  recursos  económicos  a  proyectos  que  ayuden  a  lograr  los  objeFvos  de  la  empresa.  

Ø  PolíFca  de  Inversiones  Ø  Coherencia  con  los  objeFvos  y  estrategias  (c/p  –  l/p)  Ø  Toda  inversión  debe  generar  unos  ingresos  superiores  a  los  costes  

de  financiación  (+  mantenimiento).  Ø  Inversiones  en  acFvos  corrientes  habituales:  existencias,  deudores  

de  la  empresa,  inversiones  financieras  temporales  y  tesorería.  Ø  Inversiones  en  acFvos  no  corrientes:  gastos  de  establecimiento,  

elementos  de  inmovilizado  inmaterial/material/financiero  

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2.-­‐  Necesidades  de  Inversión  de  la  Empresa  

Recomendación    Es  mejor  financiar  el  acFvo  no  corriente  con  capitales  permanentes  Es  mejor  financiar  el  acFvo  corriente  con  pasivo  corriente    De  esta  forma  los  ingresos  de  la  inversión  se  desFnaran  a  devolver  el  capital  que  la  ha  financiado.  

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3.-­‐  Fuentes  de  Financiación  Propia  

•  Aportaciones  del  Empresario  o  de  los  socios  •  Recursos  generados  por  la  empresa  (Cash  Flow)  

–  Resultados  ejercicios  anteriores  –  Reservas  –  AmorFzaciones  (fondo  para  reponer  el  inmovilizado)  –  Provisiones  (retener  recursos  por  posibles  conFngencias).  

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Fuentes  de  Financiación  Ajena  

Las  fuentes  de  financiación  ajena  son  los  recursos  que  la  empresa  uFliza  procedentes  del  exterior  y  que  Fene  obligación  de  devolver,  tanto  a  l/p  como  a  c/p.  

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Fuentes  de  Financiación  a  l/p  Prestamos  

El  préstamo  es  un  producto  financiero  que  permite  al  prestatario,  mediante  la  formalización  de  un  contrato  (póliza  de  préstamo),  obtener  una  canFdad  de  dinero  determinada  que  debe  devolver  (amorFzar),  al  prestamista  en  un  periodo  de  Fempo  establecido  y  bajo  unas  condiciones  concretas.  

 Devolución:  Principal  +  intereses  +  comisiones  +  gastos  

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Fuentes  de  Financiación  a  l/p    EmprésFtos  

Se  realiza  para  obtener  elevados  volúmenes  de  capital.  El  emprésFto  lo  emite  la  empresa,  que  reparte  la  cuanFa  total  del  mismo  en  Ftulos  de  renta  fija  que  vende  a  diferentes  prestamistas  parFculares  a  cambio  de  devolver  principal  +  intereses    Los  emprésFtos  son:  Obligaciones,  bonos,  pagares  de  empresa  …  

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Fuentes  de  Financiación  a  l/p  Leasing  

Arrendamiento  financiero  por  el  que  una  empresa  alquila  a  otra  un  bien  mueble  o  inmueble  con  la  opción  a  que  lo  compre  por  un  Valor  Residual.(VR.)  Al  final  de  la  vida  úFl:  -­‐  La  empresa  que  lo  ha  uFlizado  lo  devuelve  a  la  empresa  que  

se  lo  ha  cedido.  -­‐  Lo  compra  por  el  importe  del  VR  (valor  residual)  -­‐  Prorroga  el  alquiler  del  equipo  con  una  reducción  de  cuota.  

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Fuentes  de  Financiación  a  l/p  RenFng  

RenFng:  UFlización  del  bien  en  régimen  de  alquiler  El  renFng  Fene  una  duración  superior  a  un  año  y  la  cuota  de  alquiler  que  paga  el  arrendatario  del  bien  incluye:    el  uso  del  mismo  +  su  mantenimiento  +  un  seguro    Al  vencimiento  se  puede:  -­‐  Renovar  el  contrato  -­‐  Formalizar  otro  sobre  un  bien  mas  moderno  -­‐  Cancelar  el  renFng  

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Fuentes  de  Financiación  a  l/p  Otras  formas  de  financiación  

-­‐  Crédito  Bancario  a  Largo  Plazo.  Se  diferencia  del  préstamo  en  que  la  empresa  solo  paga  

intereses  por  la  canFdad  empleada  realmente  y  por  el  Fempo.  -­‐  Crowdfunding  (*)  

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Financiación  Ajena  a  C/P  Línea  de  Crédito  

Formalización  de  contrato  entre  una  empresa  y  una  enFdad  financiera,  por  el  cual  esta  pone  a  disposición  de  la  empresa  una  c/c  con  una  canFdad  máxima  disponible.  La  empresa  podrá  uFlizar  el  dinero  de  esa  cuenta  pagando  unos  intereses  por  la  canFdad  que  haya  dispuesto  y  pagara  una  comisión  por  la  canFdad  que  no  disponga  pero  tenga  disponible.  

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Financiación  Ajena  a  C/P  El  Crédito  Comercial  

Fuente  de  financiación  procedente  fundamentalmente  de  proveedores  de  las  materias  primas,  materias  auxiliare  y  mercancías.    En  lugar  de  pagar  al  contado  las  facturas  de  proveedores  y  suministradores,  se  aplazan  los  pagos  durante  un  Fempo  30,  60,  90  o  120  días.  

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Financiación  Ajena  a  C/P  La  Negociación  de  Efectos  

La  enFdad  financiera  adelanta  a  la  empresa  el  importe  de  los  derechos  de  cobro  (letras  de  cambio,  pagares  o  recibos)  antes  de  su  vencimiento.  La  enFdad  proporciona  un  importe  inferior  al  nominal  de  sus  efectos  comerciales,  ya  que  deduce:  Intereses  de  anFcipo  +  comisiones  +  gastos  

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Financiación  Ajena  a  C/P  El  Factoring  

Contrato  de  cesión,  por  el  que  una  empresa  cede  a  otra,  el  cobro  de  las  deudas  de  sus  clientes.  Ofrece  servicios  de:  -­‐  Clasificación  de  deudores  -­‐  Cobertura  de  riesgo  -­‐  GesFón  de  cobro