Estructuración de Proyectosde Infraestructura

1

Exponer los criterios y métodos de evaluación de los Proyectos de

Objetivo

Exponer los criterios y métodos de evaluación de los Proyectos de

Infraestructura desde el punto de vista del Sector Financiero con el propósito de

que se puedan establecer mejores estructuras financieras, legales y técnicas,

que conlleven a la realización de dichos proyectos con sus correspondientes

beneficios sociales.

2

Según lo publicado por la Unidad de Inversiones de la SHCP, los proyectos dei ió d fi

Definición de Proyecto

inversión se definen como:

“las acciones que implican erogaciones de gasto de capital destinadas aobra pública en infraestructura, así como la construcción, adquisición y

difi ió d i bl l d i i i d bi blmodificación de inmuebles, las adquisiciones de bienes mueblesasociadas a estos proyectos, y las rehabilitaciones que impliquen unaumento en la capacidad o vida útil de los activos de infraestructura einmuebles.”

La característica fundamental de los proyectos, en su interpretacióneconómica, es que utilizan recursos (generan costos) en el presente y brindanbeneficios en el futuro.

El estudio sobre la factibilidad para que un proyecto de infraestructura seamateria de financiamiento bancario, es analizada desde diversos ángulos oaspectos que resultan de suma importancia, como son: financiero, técnico,

3

social y legal.

Esquema Tradicional Vs Esquemas IdealEsquema Tradicional Vs. Esquemas Ideal

Esquema TRADICIONALEsquema TRADICIONAL Esquema IdealEsquema Ideal

FINANCIAMIENTOFINANCIAMIENTO• El Estado / Municipio financia el

proyecto de acuerdo a sus capacidades presupuestales y

• El sector privado financia el proyecto teniendo como fuente de pago el gasto corriente

• El Estado / Municipio asume la • El sector privado asume el

riesgo de construcción del

perfil crediticio. de pago el gasto corriente.

• El Estado / Municipio asume la responsabilidad y riesgo de construcción del proyecto.

riesgo de construcción del proyecto, de acuerdo al presupuesto, tiempos y calidad acordados.

CONSTRUCCIÓNCONSTRUCCIÓN

OPERACIÓN Y OPERACIÓN Y MANTENIMIENTOMANTENIMIENTO

• El Estado / Municipio es responsable de la operación del proyecto.

• Operación autosustentable o parcialmente sustentable. La realiza quien mejor la pueda llevar a cabo

4

p y llevar a cabo.

Coparticipación Sector Público - PrivadoCoparticipación Sector Público Privado

Cada quien aporta lo que deba ser su responsabilidad y lo que mayor valor agregado aportevalor agregado aporte.

tobi

erno

Fondeo+ Bancos+ Emisión Deuda+ Emisión Acciones

ConstrucciónSupervisi

Diseño, O

bM

antenimieam

ient

osci

ón b

ásic

a

Proyecto deInfraestructura

ema

Prop

uest

ConcesionProveedor S

Gob Construcción

Diseño

iónbraentoLi

nea

Ope

rac

Esqu

e

nario oServicios

5PROYECTO BANCABLE

Qué puede aportar la Iniciativa Privada?Qué puede aportar la Iniciativa Privada?

Proyecto Llave en Mano

C p cit ción Entr n mi nt

Operación

Proyecto Llave en Manoda

Supervisión durante la Construcción

Estructuración Operativa y de Procesos

Capacitación y Entrenamiento

va P

rivad

Estructuración del Esquema Legal

Estructuración y Armado del Esquema de Seguros

Supervisión durante la Construcción

Inic

iativ

Análisis de los Requerimientos del Cliente

Estructuración del Esquema Financiero

I

6

Aspectos de Influencia en los proyectos de InfraestructuraAspectos de Influencia en los proyectos de Infraestructura

Aspectos Sociales

Proyecto deInfraestructura

Aspectos Jurídicos Aspectos TécnicosAspectos Financieros

7

Aspectos Jurídicos Aspectos TécnicosAspectos Financieros

Metodologías Evaluación SocioeconómicaMetodologías Evaluación Socioeconómica.

En base a la mayor Curvas de demanda que reflejen el Agua Potable RuralAgua Potable UrbanaElectrificación ResidencialEn base a la mayor

disponibilidad del bien o servicio en el mercado

valor que las personas le asignan a cada unidad del bien o servicio consumido o usado

Electrificación ResidencialRiegoSaneamiento de Títulos RuralesTelefonía Rural

econ

ómica

Suponen que las alteraciones de precios que provoca la ejecución del proyecto no alteran de forma

Curvas de demanda inelásticas en el mercado del bien o servicio proporcionado por el proyecto, lo

AeropuertosDefensas FluvialesEdificación PúblicaInformáticaMantenimiento Vial Urbanoac

ión S

ocioe

proyecto no alteran de forma importante la cantidad demandada.

proporcionado por el proyecto, lo que libera recursos de la economía.

Mantenimiento Vial UrbanoMuelles y Caletas PesquerasReemplazo de EquiposTransporte CamineroVialidad Urbanaa p

ara V

alua

Costo - eficiencia, que busca satisfacer la necesidad de mínimo costo anual equivalente

Analiza los costos de las alternativas, suponiendo que entregan beneficios similares, optando por aquella que entrega el

AlcantarilladoEducaciónJusticiaMe

todolo

gía

8

optando por aquella que entrega el servicio utilizando la menor cantidad de recursos.

JusticiaPavimentación de PoblacionesSalud

Aspectos JurídicosAspectos Jurídicos

• La fortaleza jurídica de un proyecto proviene de un ordenamiento jurídico específico y que en ocasionesrequiere de algunas modificaciones al marco jurídico vigente.

• Entre más sólido sea el marco jurídico detrás de un proyecto, mayor será el nivel de certidumbre parala iniciativa privada y menores los costos de inversión de las entidades gubernamentales.

Niveles de certidumbre jurídicaNiveles de certidumbre jurídica

Reforma Reforma ConstitucionalConstitucional

Niveles de certidumbre jurídicaNiveles de certidumbre jurídica-

iva P

rivad

a.iva

Priv

ada. +

Ordenamiento Específico Ordenamiento Específico (Código Administrativo).(Código Administrativo).

Modificaciones a la legislaciónModificaciones a la legislación

Costo para eCosto para epa

ra la

Inici

atipa

ra la

Inici

ati

Modificaciones a la legislación Modificaciones a la legislación estatal.estatal.

Definición de reglas y lineamientos para la Definición de reglas y lineamientos para la realización de un proyectorealización de un proyecto

l Gobiernol Gobierno

Certid

umbr

e pCe

rtidum

bre p

9

Acuerdo entre dependencias gubernamentales.Acuerdo entre dependencias gubernamentales.+Ni

vel d

e Ni

vel d

e

-

Aspectos TécnicosAspectos Técnicos

PROYECTO EJECUTIVO

Levantamiento topográfico

Estudios hidrológicos y de mecánica de suelos

Definición y distribución de áreasDefinición y distribución de áreas

Planos arquitectónicos

Diseño estructural

Guías mecánicas para áreas específicas

Proyecto de instalaciones

M i d ál lMemorias de cálculo

Catálogos de conceptos de obra por especialidad

Presupuestos base para construcción

10

p p

Especificaciones de mobiliario y equipos

Aspectos TécnicosAspectos Técnicos

SUPERVISION TECNICA DE OBRA.

Tiene por objetivo el vigilar el costo, el tiempo de ejecución y calidad con que serealizan las obras.

Se refiere al empleo de una metodología para realizar la actividad de vigilancia Se refiere al empleo de una metodología para realizar la actividad de vigilancia de la coordinación de actividades del cumplimiento a tiempo de las condiciones técnicas y económicas pactadas entre quien ordena y financia la obra y quien la ejecuta a cambio de un beneficio económico.

11

Aspectos FinancierosAspectos Financieros

Estructuración de esquemas en base a los requerimientos

Proyectos Autosuficientes

• Mecanismos de financiamiento probados• Generadores de Efectivo

Proyectos

Autosuficientes

ProyectosParcialmente

• Altamente Rentables

• Mecanismos de financiamiento subsidiadosProyectos

Suficientes • Parcialmente Rentables

C lProyectosInsuficientes

• Con cargo al presupuesto• No son rentables• Limitan la capacidad de desarrollo

12

Aspectos Financieros Proyectos en los que se participaAspectos Financieros Proyectos en los que se participa

Combinación única de experiencia y capacidades

• Salud

• Centros deReadaptación

Fin M

Readaptación

• Agua PotableResiduales

nanciamie

Capital de

aquinaria

• Transporte

• Vivienda

ento de Pr

e Trabajo

a y Equipo

• Energía

• ComunicacionesAutopistasAeropuertosP t

royectos

o

13

• Obra PúblicaPuertos

Aspectos Financieros Percepción del RiesgoAspectos Financieros Percepción del Riesgo

Productos y Estrategias en función de la cadena de valorSe participa con productos que otorgan un valor agregado a las

operaciones basado en la Especialización, Innovación y Conocimientode los requerimientos del mercado.

Obra Pública

Etapa de Construcción

Etapa deMaduración

Etapa deGeneración

Concesiones

Construcción Maduración Generación

ProductoEstrategia

Capital deTrabajo

Descto.Estimaciones

VO´

Decto. Contrato óC d Pt

EmisiónLargoPl

g jVO´s Cred. Pte. Plazo

Riesgo

14

Riesgo

ContactosContactos

ING. JOSE ANTONIO ESTRADA PEREZDirector Ejecutivo de Infraestructuraantonioe@interacciones.comTel 53 26 86 00 ext 4511Tel. 53 26 86 00 ext. 4511

ACT. CARLOS MIGUEL DIAZ JUAREZDirector Ejecutivo de Operación Bursátilcdiaz@interacciones.comTel. 53 26 86 00 ext. 3121

15