Estudio de viabilidad económica

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1 Diseño y cálculo de una planta desaladora para el abastecimiento del centro penitenciario de Juan Grande Gonai Víctor Rodríguez Díaz ESTUDIO DE VIABILIDAD ESTUDIO DE VIABILIDAD En el siguiente anejo se realizará la evaluación financiera de la inversión necesaria para llevar a cabo la ejecución y explotación de la instalación proyectada, así como los costes esperados con el fin de estudiar la viabilidad económica del mismo. 0.- INTRODUCCION La decisión de inversión supone comprometer unos recursos financieros en el momento actual con la esperanza de que proporcionen beneficios en el futuro; tal compromiso implica un riesgo, por cuanto que tomamos la decisión basándonos en estimaciones o expectativas acerca de lo que acontecerá en el futuro. Existen diferentes métodos de evaluación de proyectos de inversión, en este caso aplicaremos: - V.A.N.: Valor Actual Neto. - T.I.R.: Tasa Interna de Rendimiento. Se realizará, en primera instancia, una evaluación que permita conocer los méritos propios del proyecto, independientemente de las fuentes de financiación ajena que se puedan presentar y sin tener en cuenta ningún tipo de ayudas. Posteriormente, se realizará un análisis de la rentabilidad de la inversión desde el punto de vista de la financiación propia. En este análisis se recogerá el supuesto de financiación mixta (con subvenciones y aporte de capital propio). En todo proyecto de inversión se distinguen tres parámetros básicos: - Capital invertido o coste inicial (I), que se define como el número de unidades que el inversor debe desembolsar para conseguir que el proyecto comience a funcionar como tal. Se calcula a partir del presupuesto.

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Diseño y cálculo de una planta desaladora para el abastecimiento del centro penitenciario de Juan Grande

Gonai Víctor Rodríguez Díaz ESTUDIO DE VIABILIDAD

ESTUDIO DE VIABILIDAD

En el siguiente anejo se realizará la evaluación financiera de la inversión necesaria para llevar a

cabo la ejecución y explotación de la instalación proyectada, así como los costes esperados con el fin

de estudiar la viabilidad económica del mismo.

0.- INTRODUCCION

La decisión de inversión supone comprometer unos recursos financieros en el momento actual

con la esperanza de que proporcionen beneficios en el futuro; tal compromiso implica un riesgo, por

cuanto que tomamos la decisión basándonos en estimaciones o expectativas acerca de lo que acontecerá

en el futuro. Existen diferentes métodos de evaluación de proyectos de inversión, en este caso

aplicaremos:

- V.A.N.: Valor Actual Neto.

- T.I.R.: Tasa Interna de Rendimiento.

Se realizará, en primera instancia, una evaluación que permita conocer los méritos propios del

proyecto, independientemente de las fuentes de financiación ajena que se puedan presentar y sin tener

en cuenta ningún tipo de ayudas.

Posteriormente, se realizará un análisis de la rentabilidad de la inversión desde el punto de vista

de la financiación propia. En este análisis se recogerá el supuesto de financiación mixta (con

subvenciones y aporte de capital propio).

En todo proyecto de inversión se distinguen tres parámetros básicos:

- Capital invertido o coste inicial (I), que se define como el número de unidades que el inversor

debe desembolsar para conseguir que el proyecto comience a funcionar como tal. Se calcula a partir del

presupuesto.

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- Flujos de caja (Fh) generados por el proyecto a lo largo de su explotación. Se estimarán como

la diferencia entre los cobros y pagos derivados del proyecto, y ello calculado para cada uno de los

años de su vida útil.

- Vida útil del proyecto (n) que es el número de años durante los cuales la inversión estará

funcionando y generando rendimientos positivos. Estimamos en este parámetro una vida útil de 15

años.

1- DATOS DE PARTIDA

Los datos de partida a considerar en el diseño de la instalación son :

♦ Producción nominal ........................................................... 2000 m³/día

♦ Producción anual 365 días……………………………….. 730000 m³/año

2.- CAPITAL INVERTIDO O COSTE INICIAL (I)

Para estimar la inversión se debe considerar, el coste de la construcción y el coste de las

licencias necesarias.

En cuanto a la inversión realizada para la instalación desaladora de agua de mar se empleará el

presupuesto detallado y calculado en el presente proyecto.

La tabla siguiente muestra el presupuesto aproximado del que se parte para obtener el valor de

la inversión:

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OBRAS Planta desaladora U. M. MOVIMIENTOS DE TIERRA 11.153,39 CIMENTACIONES Y SOLERAS 57.762,45 ESRUCTURAS DE HORMIGÓN 156.817,04 CUBIERTAS Y CERRAMIENTOS 49.685,45 ALBAÑILERÍA Y REVESTIMIENTOS 22.676,89 ALICATADOS, PAVIMENTOS Y FALSOS TECHOS 11.763,17 PINTURAS 6.276,72 CARPINTERÍA 11.820,57 INSTALACIÓN DE SUMINISTRO DE AGUA 3.150,17 APARATOS SANITARIOS 1.113,01 INSTALACIÓN SOLAR TÉRMICA 2.018,89 INSTALACIÓN DE EVACUACIÓN DE AGUAS 8.184,04 INSTALACIÓN DE PROTECCIÓN CONTRAINCENDIOS 3.821,67 INSTALACIÓN DE ALUMBRADO 29.086,00 INSTALACIÓN ELÉCTRICA DE BAJA TENSIÓN 50.164,68 ESTACIÓN TRANSFORMADORA 48.950,00 INSTALACIÓN HIDRÁULICA PROCESO DE DESALACIÓN 57.160,22 SEGURIDAD Y SALUD 16.967,38

SUBTOTAL 448.571,74 € MAQUINARIA Y UTILLAJE

Planta desaladora UD U. M. BOMBA DE CAPTACIÓN GRUNDFOS SPR125-3 (61M-125M3/H) 2 30.061,20 GRUPO DE PRESIÓN HYDRO MPC-F N 2CRN64-2 CPL 3 (55M-170M3/H) 2 66.178,40 FILTRO DE ARENA CALPLAS DT-2340 6 108.557,00 SOPLANTE DE AIRE DE LAVADO KAESER CB130C 2 16.231,00 BOMBA LAVADO FILTROS DE ARENA GRUNDFOS SPR46-2 (17M-46M3/H) 1 4.158,63 FILTRO DE CARTUCHO CUNO HF60H-PP-015A + CARCASA 03HFB 2H 4 48.806,30 EQUIPO DE ALTA PRESIÓN GRUNDFOS BMEX (BME30+BMHP60+ERI PX-140S) 2 132.334,25 BASTIDOR DE ÓSMOSIS INVERSA 2 73.945,91 SISTEMA DOSIFICADOR DE DESINFECTANTE 2 4.482,94 SISTEMA DOSIFICADOR DE INHIBIDOR 2 4.094,58 SISTEMA DOSIFICADOR DE HIPOCLORITO 2 2.552,52 SISTEMA DE PREPARACIÓN SOLUCIÓN DE LAVADO DE MEMBRANAS 2 2.250,90 BOMBA LAVADO DE MEMBRANAS GRUNDFOS CRNE20-5 1 5.567,20 DEPÓSITO LECHOS DE CALCITA 2 21.000,00 BOMBA AGUA PRODUCTO GRUNDFOS TP100-120/2 A-F-A BUBE 2 3.368,90

SUBTOTAL 800.589,73 € MOBILIARIO Y EQUIPOS INFORMÁTICOS

Planta desaladora UD U. M. EQUIPAMIENTOS Y ACCESORIOS 2 14.268,28

SUBTOTAL 14.269,28 € TOTAL 1090744.6 €

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Añadiendo un 7% de licencia de obras, un 16% de gastos generales, un 6% de beneficio

industrial y un 5% de I.G.I.C., el Presupuesto Total de Contrata asciende a UN MILLON

TRESIENTOS SESENTA Y TRES MIL CUATROSIENTOS TREINTA EUROS CON SETENTA Y

CINCO CÉNTIMOS (1.363.430´75 €) La siguiente tabla muestra la distribución de la inversión:

3.-COSTES FIJOS

Son los que se generan como consecuencia de la construcción de la planta. Una vez terminada

ésta, repercuten en la misma tanto si funciona como si no. En este concepto se incluye principalmente:

3.1- Amortización de la inversión.

3.2- Personal.

3.3- Mantenimiento.

3.4- Energía eléctrica (Término de potencia).

3.5- Administración y varios.

Planta desaladora TOTAL % MAQUINARIA Y UTILLAJE 14.269,28 € 1 MOBILIARIO Y EQUIPOS INFORMÁTICOS 650.589,73 € 48 OBRAS 426.571,74 € 31 LICENCIAS, GASTOS GENERALES, BENEFICIO IINDUSTRIAL, I.G.I.C. 272686,15 € 20

TOTAL 1.364.116,90 €

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3.1 AMORTIZACIÓN

En lo referente a la amortización del capital invertido, se capitaliza la inversión necesaria a un

determinado tipo de interés, durante un periodo de tiempo igual al de la vida útil de la planta. En tal

caso, la cuota anual de amortización es:

siendo:

I = inversión a realizar

n = número de años en los que se realiza la amortización

i = tipo de interés anual en tanto por uno

La cuota anual obtenida se divide por los metros cúbicos de agua desalada producidos

anualmente, obteniéndose así el valor correspondiente a la amortización.

Este método de cálculo supone:

• El valor residual de la planta es cero al final del periodo de amortización.

• Todos los años se producen los mismos metros cúbicos de agua.

En este estudio elegiremos un plazo de amortización de 15 años que es lo estimado como vida

media para este tipo de instalaciones, auque hoy en día con la experiencia acumulada en plantas

desaladoras se está pensado e amortizaciones de 20 a 25 años. El tipo de interés elegido para este

análisis será del 4%.

Comos vimos en el apartado anterior la inversión a realizar en la planta desaladora de agua de

mar es de 1.364.116,90 €. La inversión incluye todos los costos: captación, conducciones, edificios,

equipos mecánicos, de control, montaje y puesta en marcha.

( )( ) 11

1−+

+= n

n

iiiIa

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La amortización anual de la inversión sin tener en cuenta ningún tipo de ayuda sería:

( )( )

( )( )

eurosi

iiIa n

n

122690104.01

04.0104.0 901.364.116,11

115

15

=−+

+×=

−++

=

Para calcular lo que se supone una amortización por metro cubico de agua desalada hay que

dividirla por la producción anual de la planta desaldora:

Producción anual 365 días……………………………….. 730000 m3

Lo que supone una amortización por metro cúbico de 0.17 euros.

Haciendo el supuesto de una financiación mixta (con subvenciones y aporte de capital propio)

del 30% de subvención del total de la inversión, lo que supondría una amortización de la mitad de lo

calculado, es decir, de 0.12 euros/m3.

3.2.- COSTES DE PERSONAL

Tal y como se ha visto en apartados anteriores, es necesario disponer de un personal mínimo

para la correcta gestión y explotación de la instalación desaladora.

Para el cálculo de los costes de personal se ha utilizado las tablas salariales correspondientes al

año 2009 del Convenio colectivo nacional.

Con todo, los gastos salariales anuales se muestran en la siguiente tabla:

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COSTES DE PERSONAL

UD COSTE TOTAL ANUAL

(euros/año) JEFE DE PLANTA 1 19.666,80

ADMINISTRATIVO 1 13.444,52 OPERARIO DE

MANTENIMIENTO

3

16.444,52 16.444,52 16.444,52

TOTAL 5 82.444,88 €/año

3.3.- COSTES POR MANTENIMIENTO ELECTROMECÁNICO

Este concepto incluye:

♦ Conservación de equipos electromecánicos

♦ Aceites y grasas

♦ Pequeño mantenimiento.

COSTES POR MANTENIMIENTO ELECTROMECANICO

COSTE TOTAL ANUAL (euros/año)

Conservación de equipos electromecánicos 3000 Aceites y grasas 600

Pequeño mantenimiento 400 TOTAL 4000 €/año

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3.4.- FACTURACIÓN ELÉCTRICA DE LA IDAM. TÉRMINO DE POTENCIA

Al ser un contrato en Media Tensión (MT), según la última revisión de tarifas eléctricas

ORDEN ITC/1857/2008, de 26 de junio, por la que se revisan las tarifas eléctricas a partir del 1 de julio

de 2008, el esquema de tarifasion:

Escalones de tensión Término de potencia Tp: €/kW mes

Mayor de 1 kV y no superior a 36 kV 2,733649 Mayor de 36 kV y no superior a 72,5 kV 2,580436 Mayor de 72,5 kV y no superior a 145 kV 2,515924 Mayor de 145 kV 2,435286

Tabla 14. Precios energía

La potencia a contratar es 275 kW. Consideraremos la tarifa mayor de 145KV, siendo el precio

unitario en termino de potencia de 2,435286 euros/kW/mes.

A este precio hay que aplicarle el complemento de energía reactiva y los impuestos especiales.

Potencia Contratada ................................... 275 kW

Precio .......................................................... 2,435286 euros/kW/mes

Subtotal ....................................................... 8036,45 euros/año

Complemento de energía reactiva .............. -2.2%

Impuesto sobre energía eléctrica ............... +5.11%

Total ........................................................... 8270,31 euros/año

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3.5 ADMINISTRACIÓN Y VARIOS

Incluye los conceptos siguientes:

♦ Vestuario

♦ Seguros

♦ Material de oficina

♦ Teléfono y datos

♦ Limpieza de edificios

COSTES DE ADMINISTRACION Y VARIOS COSTE TOTAL ANUAL

(euros/año) Vestuario 350 Seguros 690

Material de oficina 300 Teléfonos y datos 900

Limpieza 720 TOTAL 2960 €/año

4. COSTES DE EXPLOTACIÓN

Se producen exclusivamente como consecuencia de la operación o funcionamiento de la

instalación y entre ellos se consideran los siguientes:

- Energía eléctrica (Término de energía).

- Costes de contratación de servicios externos

- Reactivos.

- Reposición y lavado de membranas.

- Reposición de cartuchos.

- Mantenimiento y repuestos varios de maquinaria

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En este cálculo no se tienen en cuenta los consumos energéticos considerados como eventuales

ya que su periodicidad resulta muy difícil de concretar.

Los costes anuales se reparten teniendo en cuenta una disponibilidad de la planta de

365días/año lo que equivale a una producción de 730000 m3/año.

4.1 FACTURACIÓN ELÉCTRICA DE LA IDAM. TÉRMINO DE ENERGÍA

Los consumos de energía (Ver tablas en el anexo proceso de desalasion) son :

♦ Consumo medio ......................................................... 5.21 kWh/m3

Al ser un contrato en Media Tensión (MT), según la última revisión de tarifas eléctricas

ORDEN ITC/1857/2008, de 26 de junio, por la que se revisan las tarifas eléctricas a partir del 1 de julio

de 2008, el esquema de tarifasion:

Escalones de tensión Término de energía

Te: €/kWh Mayor de 1 kV y no superior a 36 kV 0,068824 Mayor de 36 kV y no superior a 72,5 kV 0,065655 Mayor de 72,5 kV y no superior a 145 kV 0,063353 Mayor de 145 kV 0,059484

Tabla 14. Precios energía

Consideraremos la tarifa mayor de 145KV, siendo el precio unitario en termino de energia de

0,059484 euros/kW/h

A este precio hay que aplicarle los complementos de energía reactiva, así como los impuestos

especiales.

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Potencia Absorbida ................................... 5.21 kWh/m3

Precio .......................................................... 0,059484 euros/kWh

Subtotal ....................................................... 0.3099 euros/m3

Complemento de energía reactiva .............. -2.2%

Impuesto sobre energía eléctrica ............... +5.11%

Total ........................................................... 0.32 euros/m3

4.2.-COSTES DE CONTRATACIÓN DE SERVICIOS EXTERNOS

Los principales servicios a subcontratar a entidades externas serán:

- Análisis diario del agua producto de la IDAM.

- Mantenimiento del software de control de la IDAM.

La tabla siguiente resume el coste anual de cada uno de ellos:

CONCEPTO UD PRECIO COSTE ANUAL ANÁLISIS DIARIOS AGUA DESALADA 1 análisis/día 40 €/análisis 2.080,00 € MANTEMINIENTO SOFTWARE DE CONTROL IDAM Mantenimiento anual 600 €/mes 7.200,00 €

TOTAL 25.360,00 €

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4.3.- COSTES DE DOSIFICACIÓN DE REACTIVOS

Tal y como se ha explicado en las memorias y anejos del presente proyecto, durante el proceso

de desalación es necesario realizar unas dosificaciones químicas para desinfectar el agua de

alimentación, evitar que se formen incrustaciones en la membranas de OI, etc. El coste de las

dosificaciones de dichos reactivos se muestra a continuación:

REACTIVO DOSIFICACIÓN PRECIO TOTAL ANUAL BISULFITO SODICO 30 kg/dia 0,51 €/kg 5.508,00 € HIPOCLORITO SODICO 3,76 kg/dia 7,99 €/kg 10.815,26 € METAFOSFITO SODICO 7,69 kg/dia 0,42 €/kg 1.162,73 €

TOTAL 17.485,99 €

4.4.- COSTES DE REPOSICIÓN Y LAVADO DE MEMBRANAS

4.4.1.- Lavado de membranas.-

Según las indicaciones del fabricante, será necesario realizar un lavado de membranas cada 6

meses para garantizar el correcto funcionamiento de las mismas y alagar su vida útil.

Según el tipo de ensuciamiento que presenten las membranas será necesario realizar el lavado

con una solución u otra, que será recomendada por el fabricante.

Se estima que el coste unitario de cada lavado asciende a 600€. Por lo tanto, el coste del lavado

de membranas de ósmosis inversa asciende a un total de 1.200€/año.

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4.4.2.- Reposicion de membranas de O.I.

Según el dimensionamiento realizado la instalación se compone de 144 membranas de ósmosis

inversa distribuidas en 24 tubos de presión.

En condiciones normales, el fabricante garantiza el funcionamiento de las membranas durante 3

años. Por lo tanto, para lograr una renovación total de las membranas, antes de que se supere el periodo

de garantía de las mismas, será necesario sustituir 48 membranas cada año.

Teniendo en cuenta que el precio de las membranas es de 733,20 €, el coste de reposición de

membranas de ósmosis inversa será de 35193,60 €/año.

4.5.- COSTES DE REPOSICIÓN DE FILTROS DE CARTUCHO

Al igual que las membranas de ósmosis inversa, los filtros de cartucho han de reponerse

periódicamente para garantizar una correcta filtración de afino. Según las recomendaciones del

fabricante será necesaria una reposición anual de los filtros de cartucho.

En función del diseño del proceso realizado, será necesario reponer 6 filtros de cartucho

anualmente.

Teniendo en cuenta el precio unitario de cada filtro (405,01 €), el coste de reposición de filtros

de cartuchos asciende a 2.406,30 €/año

4.6.- MANTENIMIENTO Y REPUESTOS VARIOS DE MAQUINARIA

Se estima un coste anual en mantenimiento preventivo y pequeños repuestos de equipos y

maquinaria de 3.000 €.

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5.- RESUMEN DE COSTES TOTALES En los siguientes cuadros resumimos los costes de funcionamiento del proyecto separando los

costes fijos de los variables en función de la producción

El precio del m3 del agua producida en la instalación desaladora se obtiene calculando el

cociente entre los costes incurridos en la desalación y la capacidad de la planta:

COSTES DESALACIÓN TOTAL (euros/año) COSTES FIJOS Amortizacion 122628 Personal 82.444,88 Mantenimiento electromagnetico 4000 Electricidad (Término de Potencia ) 8270,31 Administración y varios 2960 COSTES VARIABLES Contratación de servicios externos 25.360,00 Electricidad (Término de energía) 230400 Dosificación de reactivos 17.485,99 Lavado de membranas 1.200,00 Reposición de membranas 35193,60 Reposición de filtros de cartucho 2.406,30 Mantenimiento & repuestos varios 3.000,00 TOTAL 457859,04 euros/año

Por lo tanto para calcular el coste de m3 de agua desalada solo hay que dividirla por la

producción total de agua. Producción anual 365 días……………………………….. 730000 m3

Coste de m3 de agua desalada= 457859,04/730000= 0.62 euros/ m3

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6.- GASTO DE METROS CUBICOS DE AGUA DE ABASTO Ahora calcularemos el gasto que se ocasionara si adquirimos la producción de agua anual, a la

empresa suministradora, para asi poder hacer la comparativa con los costes totales de producción de

agua desalada.

Según información proporcionada por el Consejo Insular de Aguas de Gran Canaria, los precios

de los distintos tipos de agua en el municipio de San Bartolome de Tirajana se muestran a

continuación:

TIPO DE AGUA PRECIO€/m3

AGUA DESALADA PARA CONSUMO 0,84 €/m3 AGUA DESALADA PARA AGRICULTURA 0,59 €/m3 AGUA DEPURADA < 1500 mS/cm 0,34 €/m3 TERCIARIOS PROPIOS 0,42 €/m3 OTROS TERCIARIOS 0,49 €/m3

Tabla 15. Precios del agua en el T.M. de San Bartolome de Tirajana. Fuente Consejo Insular de Aguas de GC

Por tanto, el gasto anual que se ocasionara si comprasemos el agua a la compañía

suministradora sera un 25% mayor frente al coste del agua si no existiera la instalación desaladora.

6.- EVOLUCIÓN DE COSTES DE PRODUCCIÓN Y EL GASTO DE METROS

CUBICOS DE AGUA DE ABASTO

Si bien en los apartados previos se han estimado los costes de producción de agua desalada y los

gastos del agua de abasto, éstos no serán fijos durante todo el horizonte temporal del estudio. Es

necesario tener en cuenta factores como la inflación, el índice de precios al consumo (IPC), etc.

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En el caso de los costes de explotación se tendrá en cuenta una inflación interanual del 3,5%. Si

bien a día de hoy la tasa de inflación está a valores superiores se toma un valor mas bajo dado que se

opta por una actitud optimista previendo que los valores de inflación volverán a valores normales, más

moderados en aproximadamente dos años según las estimaciones de los agentes económicos.

Para el caso de los ingresos se tendrán en cuenta dos aspectos. Por un lado el aumento de

precios, en función del IPC, y por otro el aumento de igual medida en el costes de los m3 de agua de

abasto.

Analizando el valor del IPC desde los últimos años 7 años, se establece un valor de medio del

3,5%. Por cuestiones de captación y fidelización del mercado se opta por mantener los precios

invariables durante los 3 primeros años y aumentar un 3,5% a partir del cuarto.

La tablas siguiente muestra la evolucion en los proximos 15 años.

AÑOS COSTES DE PRODUCCION GASTOS DE ABASTO 1 457859 613200 2 473884,106 634662 3 490470,05 656875,17 4 507636,502 679865,801 5 525403,779 703661,104 6 543792,912 728289,243 7 562825,664 753779,366 8 582524,562 780161,644 9 602912,922 807467,301

10 624014,874 835728,657 11 645855,394 864979,16 12 668460,333 895253,431 13 691856,445 926587,301 14 716071,42 959017,856 15 741133,92 992583,481

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7- VARIABLES ECONÓMICAS FINANCIERAS.

7.1.-Introducción.

El problema en este apartado consiste en determinar si el valor de los beneficios futuros supera

a los costos de la inversión necesaria para generarlos. El objetivo de la evaluación pretende valorar la

viabilidad de un proyecto.

Debido a que los beneficios netos de un proyecto se obtienen en el futuro y la inversión se hace

en el presente, para determinar la viabilidad económica de un proyecto, es necesario transformar los

valores futuros a valores actuales mediante la aplicación de una tasa de descuento, de manera que se

pueda comparar el valor actualizado del flujo de efectivo con el valor de la inversión necesaria para

generarlo.

Generalmente, para la evaluación económica de un proyecto se emplean los siguientes

indicadores: valor actual neto (VAN), tasa interna de retorno (TIR).

V.A.N.- El Valor actual neto indica, en términos actuales, cuál es la riqueza que genera el

proyecto una vez cubiertos todos los costos, incluido el costo de oportunidad del dinero, es decir, la

tasa de interés pertinente para el inversionista.

• I = Valor de adquisición.

• n = Años de duración de la inversión.

• K = Tipo de interés aplicado.

• FNC = Flujo neto de caja = (FBC – amortización)*(1-t) + amortización.

• FBC = Flujo Bruto de Caja = ( Ingresos – Gastos)

• t = Tasa impositiva de hacienda.

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Una inversión se considera rentable sólo si el flujo actualizado de ingresos es mayor que el flujo

actualizado de costos, es decir, sólo si el flujo actualizado de beneficios netos (VAN) es positivo,

utilizando para la actualización la tasa de interés pertinente para el inversionista.

VAN > 0, es rentable.

Para comparar distintos proyectos de inversión, el criterio más adecuado consiste en observar el

VAN de las distintas alternativas. Si el VAN es igual para dos proyectos, se preferirá aquel en el que

los beneficios se obtienen a más corto plazo o con una menor inversión.

T.I.R.- La Tasa Interna de Retorno indica la tasa de rendimiento de los recursos comprometidos

en el proyecto, de manera que se puede afirmar que es la máxima tasa de interés que el proyecto puede

pagar a los aportadores de fondos. Conviene realizar una inversión siempre que el proyecto tenga un

TIR mayor que el tipo de interes del coste de capital, para asegurar que las inversiones alternativas

rindan menos que en el proyecto.

• I = Valor de adquisición.

• n = Años de duración de la inversión.

• K = Tipo de interés aplicado. Es el valor que obtendremos como resultado

• FNC = Flujo neto de caja = (FBC – amortización)*(1-t) + amortización.

• FBC = Flujo Bruto de Caja = ( Ingresos – Gastos)

• t = Tasa impositiva de hacienda.

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6.2.- Análisis de la inversión

Para la aplicación de las formulas de análisis anteriores, en este proyecto establecemos los

supuestos siguientes:

♦ La tasa impositiva de hacienda en nuestro caso es cero, puesto que la producción es para

consumo propio y, por tanto, no habrá impuesto directo sobre ella.

♦ Al ser el agua producto para aportar a otro proceso productivo, tendremos que estipular un

precio del agua hipotético. Elegimos el precio del agua desalada en la planta pública de la zona,

consistente en 0.84 euros/m3. No obstante, este precio es orientativo ya que nuestra agua producto es de

mucha más calidad y por lo tanto debe considerarse como un valor conservador en cuanto a

rentabilidad.

♦ Al fin de determinar el valor actual de los flujos de tesorería, se ha aplicado una tasa de

descuento equivalente al coste de oportunidad de las inversiones de capital que, en las condiciones

actuales y el horizonte temporal previsto de la inversión, se ha considerado del 8%.

♦ Los cobros y pagos se producen en un mismo instante. Se tomará como referencia el año

natural o agrícola y todos los flujos se contabilizarán al final de dicho año.

♦ Los valores futuros que tomen los tres parámetros definidos con anterioridad van a coincidir

con los valores previamente estimados, considerándolos totalmente ciertos. Esto es lo que se conoce

como condición de certidumbre.

♦ Las tendencias inflacionistas o deflacionistas afectan de igual manera a cobros y pagos.

♦ La duración de la inversión (n) se estima en 15 años.

♦ Estimamos también que el valor residual al final de los 15 años de vida útil es cero.

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Diseño y cálculo de una planta desaladora para el abastecimiento del centro penitenciario de Juan Grande

Gonai Víctor Rodríguez Díaz ESTUDIO DE VIABILIDAD

6.3- Calculos de las variable económica financiera:

siendo:

• I = Valor de adquisición.

• n = Años de duración de la inversión.

• K = Tipo de interés aplicado.

• FNC = Flujo neto de caja = (FBC – amortización)*(1-t) + amortización.

• FBC = Flujo Bruto de Caja = ( Ingresos – Gastos)

• t = Tasa impositiva de hacienda.

En nuestro caso el FNC es igual al FBC, es decir, al flujo bruto de caja o, lo que es lo mismo, a

(Costes de agua de abasto-Gastos de produccion), puesto que t=0

Los gastos de agua de abasto y los costes de produccion anuales previstos serian:

Producción (m3/año) Valor unitario (€/m3) Total (euros/año)

COSTES 730000 0.62 457859

GASTOS 730000 0.84 613200

FBC 155340,96

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Tomando como valor de adquisición el total de la inversión prevista I=1.363.430´75 € el VAN

para este supuesto asciende a:

AÑOS COSTES GASTOS FNC (1+0.05)n FNC/(1+0.05)n 1 457859,74 613200 155341 1,05 147943,771 2 473884,106 634662 155341 1,1025 140898,83 3 490470,05 656875,17 155341 1,157625 134189,362 4 507636,502 679865,801 155341 1,21550625 127799,392 5 525403,779 703661,104 155341 1,27628156 121713,707 6 543792,912 728289,243 155341 1,34009564 115917,816 7 562825,664 753779,366 155341 1,40710042 110397,92 8 582524,562 780161,644 155341 1,47745544 105140,876 9 602912,922 807467,301 155341 1,55132822 100134,168

10 624014,874 835728,657 155341 1,62889463 95365,8742 11 645855,394 864979,16 155341 1,71033936 90824,6421 12 668460,333 895253,431 155341 1,79585633 86499,6591 13 691856,445 926587,301 155341 1,88564914 82380,6277 14 716071,42 959017,856 155341 1,9799316 78457,7407 15 741133,92 992583,481 155341 2,07892818 74721,6578

El valor actual neto (VAN) de la inversión es positivo y asciende al 248956,44 €, por tanto,

podría afirmarse que la inversión es RENTABLE desde el punto de vista económico-financiero

La tasa interna de rentabilidad es el tipo de actualización que hace al VAN cero. Aquí hallamos

k, tipo de rendimiento interno. En nuestro caso el TIR es de 16.3 %.

En el supuesto de acogernos a la subvención del 30 % de la inversión, el valor de adquisición

sería 409029,225 €. Este parámetro modifica positivamente las variables económicas haciendo más

atractiva la inversión. Los resultados serían:

VAN =-12033567 y el TIR de 23 %.

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El VAN superior a cero nos indica que es rentable. Y, consecuentemente, cuanto más lo supere,

mayor será la rentabilidad del proyecto.

La tasa interna de rentabilidad es el tipo de interés (k) que hace al VAN cero. Si k es superior al

interés del dinero el proyecto es positivo.

Como conclusión a este análisis, afirmamos que el proyecto es viable y rentable. Si

consideramos, por último, la subvención del 30 % de la inversión incrementa notablemente su

rentabilidad, y ello permite recomendar abiertamente esta última vía de financiación.

Las Palmas de Gran Canaria, Septiembre 2010

Fdo: Gonai Víctor Rodríguez Díaz

Escuela de Ingenieros Industriales y Civiles de Las Palmas de G.C.