Estudio sobre auxilio de plantas fotovoltaicas

ESTUDIO SOBRE AUXILIO DE PLANTAS FOTOVOLTAICAS

Juan Castro-Gil 28.09.2013

Destinatario:

La propuesta de participación no persigue aprovecharse de la situación agónica de los pequeños productores

OBJETIVOS

El productor mantiene la parte principal de su instalación y la planta no cae en manos del banco ni cierra

Por culpa de las medidas legales de carácter retroactivo, muchas instalaciones no pueden soportar los gastos financieros y generales de las plantas

CONCEPTO

Por su parte la cooperativa, recibe el retorno cooperativo por su participación en una instalación de generación, así como cumple con su función estatutaria del desarrollo de energías limpias

Se trataría de una compra venta de participaciones con pago aplazado

Se aportarían los saldos que restan para cumplir con los compromisos financieros de la planta a cambio de un porcentaje de la titularidad por las cantidades dispuestas a lo largo de lo que queda de préstamo que serían capitalizadas con carácter inicial

CONCEPTO

Es perfectamente posible la inclusión de una cláusula de retro, al efecto de que el productor recupere las participaciones transmitidas en el supuesto de reposición normativa

El productor no tendría que hacer disposiciones de efectivo

Podrá contar con los servicios de la cooperativa a los efectos de optimización de la planta

CONCEPTO

Y desde luego, traslada a la ciudadanía un mecanismo de participación empresarial bastante alejado de la praxis mercantil bancaria.

ENERGÍAS LIMPIAS EN TODOS LOS SENTIDOS

La cooperativa ampliará de una forma cómoda su capacidad de generación

Asimismo, cooperativiza nuevas instalaciones junto con sus titulares

1. ADQUISICIÓN DE PLANTAS DE SOCIEDADES MERCANTILES VEHÍCULO

PARÁMETROS NECESARIOS

Imposibilidad estatutaria para la cooperativa ser partícipe de una sociedad con un objeto social alejado de la generación energética

Demasiado riesgo para la cooperativa asumir responsabilidades de negocios paralelos adscritos a la planta de generación

La compra venta de participaciones de una sociedad mercantil está exenta el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales (en el caso de las plantas fotovoltaicas

siempre y cuando no se transmitan más del 49% de las mismas)

2. AUDITORÍA TÉCNICO/JURÍDICA DE INSTALACIÓN POR LA COOPERATIVA


No se puede participar en una instalación de la que no se conozcan los números, tanto desde la perspectiva de la producción, como del

mantenimiento y de la financiación

Si se tiene medios propios, es recomendable que esta actuación se desarrolle desde la propia cooperativa, pues economiza los costes sensiblemente

Será la auditoría la que advere si el grado de esfuerzo/inversión que establezca la cooperativa se puede cumplir o no

3. PUESTA EN CONOCIMIENTO DE LA TRANSMISIÓN A LA ENTIDAD FINANCIERA


Con seguridad, las participaciones de la sociedad, estarán pignoradas por la propia entidad financiadora, por lo que es preciso poner de manifiesto dicha operación

La venta de participaciones sociales no precisa inscripción el en Registro Mercantil, pero en el presente caso se recomienda encarecidamente

4. ASUNCIÓN DE UNA SERIE DE COMPROMISOS POR EL TRASMITENTE


No realizar ninguna disposición de dinero hasta la completa amortización del crédito

SOM ENERGÍA pasaría a ser proveedor de servicios energéticos

Limitaciones estrictas en cuanto a la toma de decisiones, incluyendo la mancomunidad de la administración

CASO 1: Planta de 100 KW en suelo con seguimiento en ZONA III y con unos intereses bancarios altos, pero un apalancamiento a largo plazo

CASOS BASE

CASO 2: Planta de 50 KW en suelo sin seguimiento en ZONA IV, y con unos intereses bancarios bajos, con un apalancamiento a corto plazo

CASO 3: Planta de 20 KW en cubierta en ZONA II, y con unos intereses bancarios muy altos, con un apalancamiento a corto plazo.

Caso base 1

CASO BASE SOM ENERGÍA

ESCENARIO 1

POTENCIA 100 KW

ZONA III

TECNOLOGÍA 2 EJES

HORAS 2000

PRECIO INICIAL 800.000 €

PORCENTAJE FINANCIACIÓN 78%

RESTO PLAZO AMORTIZACIÓN 10

RESTO DEUDA 471.744 €

TIPO APLICABLE 5%

PRECIO INSTALACIÓN ACTUAL -40% 480.000 €

MARGEN A APORTACIONES SOM 7,50%

PROMEDIO RECORTE RETROACTIVO 40%

Caso base 1INSTALACIÓN CASO BASE SOM ENERGÍA

ESCENARIO 1

RESTO PPAL 624.000 €

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Capital Pendiente 624.000 € 610.272 € 587.184 € 561.600 € 534.144 € 504.192 € 471.744 € 437.424 € 400.608 € 361.296 € 321.984 € 280.800 € 238.368 € % amortizado 0,00% 2,20% 3,70% 4,10% 4,40% 4,80% 5,20% 5,50% 5,90% 6,30% 6,30% 6,60% 6,80%

Importe Amortizado - € 13.728 € 23.088 € 25.584 € 27.456 € 29.952 € 32.448 € 34.320 € 36.816 € 39.312 € 39.312 € 41.184 € 42.432 €

Tipo interés aplicado 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00%Intereses 31.200,00 30.513,60 29.359,20 28.080,00 26.707,20 25.209,60 23.587,20 21.871,20 20.030,40 18.064,80 16.099,20 14.040,00

Servicio de la deuda 44.928,00 53.601,60 54.943,20 55.536,00 56.659,20 57.657,60 57.907,20 58.687,20 59.342,40 57.376,80 57.283,20 56.472,00

ESTIMACIÓN INGRESOS 101.645 € 102.600 € 84.500 € 84.300 € 70.000 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 €

SERVICIO DE LA DEUDA 57.658 € 57.907 € 58.687 € 59.342 € 57.377 € 57.283 € 56.472 €GASTOS VARIOS 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 €IMPUESTO ENERGÍA 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 €DIFERENCIA -7.038 € -7.288 € -8.068 € -8.723 € -6.758 € -6.664 € -5.853 €

2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

Capital Pendiente 194.064 € 149.760 € 100.464 € 51.168 € - € % amortizado 7,10% 7,10% 7,90% 7,90% 8,20%

Importe Amortizado 44.304 € 44.304 € 49.296 € 49.296 € 51.168 €

Tipo interés aplicado 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% Intereses 11.918,40 9.703,20 7.488,00 5.023,20 2.558,40

Servicio de la deuda 56.222,40 54.007,20 56.784,00 54.319,20 53.726,40

ESTIMACIÓN INGRESOS 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 € 60.987 €

SERVICIO DE LA DEUDA 56.222 € 54.007 € 56.784 € 54.319 € 53.726 € GASTOS VARIOS 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 € 6.099 €IMPUESTO ENERGÍA 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 € 4.269 €DIFERENCIA -5.603 € -3.388 € -6.165 € -3.700 € -3.107 € 50.619 € 50.619 € 50.619 € 50.619 € 50.619 € 50.619 € 50.619 € 50.619 €

Caso base 1

PAGOS APLAZADOS Y CAPITALIZACIÓN

ESCENARIO 1

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

DIFERENCIA - 7.038 € - 7.288 € - 8.068 € - 8.723 € - 6.758 € - 6.664 € - 5.853 € - 5.603 € - 3.388 € - 6.165 € - 3.700 € - 3.107 €

OPERATIVA Auditoría - 3.000 €

Notario - 1.500 €

AJD - 2.500 €

VARIOS - 3.000 €

PAGOS -17.038 € - 24.326 € - 32.394 € - 41.118 € - 47.875 € - 54.539 € - 60.392 € - 65.995 € - 69.383 € - 75.548 € - 79.248 € - 82.355 €

MARGEN 7,50%- 1.278 € - 1.824 € - 2.430 € - 3.084 € - 3.591 € - 4.090 € - 4.529 € - 4.950 € - 5.204 € - 5.666 € - 5.944 € - 6.177 €

CAPITALIZACIÓN

-18.316 € - 27.429 € - 37.926 € - 49.733 € - 60.082 € - 70.836 € - 81.218 € - 91.771 € - 100.363 € - 112.194 € - 121.837 € - 131.121 €

PRECIO ACTUAL DE LA INSTALACIÓN 480.000 €

PORCENTAJE CAPITALIZADO DE TRANSMISIÓN

27,32%

2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

13.828 € 13.828 € 13.828 € 13.828 € 13.828 € 13.828 € 13.828 € 13.828 €

Caso base 1

CUENTA DE RESULTADOS SOM

Escenario 1

AÑO COSTE INGRESOS BENEFICIORENTABILIDAD

ANTES IMPUESTOS

TIR A 20 AÑOS

6 2014 17.038 - 17.038

7 2015 7.288 - 7.288

8 2016 8.068 - 8.068

9 2017 8.723 - 8.723

10 2018 6.758 - 6.758

11 2019 6.664 - 6.664

12 2020 5.853 - 5.853

13 2021 5.603 - 5.603

14 2022 3.388 - 3.388

15 2023 6.165 - 6.165

16 2024 3.700 - 3.700

17 2025 3.107 - 3.107

18 2026 13.828 13.828

19 2027 13.828 13.828

20 2028 13.828 13.828

21 2029 13.828 13.828

22 2030 13.828 13.828

23 2031 13.828 13.828

24 2032 13.828 13.828

25 2033 13.828 13.828

82.355 110.621 28.266 34,32% 2,60%

Caso base 2


ESCENARIO 2

POTENCIA 50 KW

ZONA IV

TECNOLOGÍA FIJA

HORAS 1600





TIPO APLICABLE 3,00%





ESCENARIO 2


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Capital Pendiente 224.000 € 201.600 € 179.200 € 156.800 € 134.400 € 112.000 € 89.600 € 67.200 € 44.800 € 22.400 € - € - € - € % amortizado 0,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% Importe Amortizado - € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € 22.400 € - € - €

Tipo interés aplicado 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00%Intereses 6.720,00 6.048,00 5.376,00 4.704,00 4.032,00 3.360,00 2.688,00 2.016,00 1.344,00 672,00 0,00 0,00

Servicio de la deuda 29.120,00 28.448,00 27.776,00 27.104,00 26.432,00 25.760,00 25.088,00 24.416,00 23.744,00 23.072,00 0,00 0,00

ESTIMACIÓN INGRESOS 37.000 € 38.200 € 31.000 € 31.000 € 28.000 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 €SERVICIO DE LA DEUDA 25.760 € 25.088 € 24.416 € 23.744 € 23.072 € GASTOS VARIOS 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 €IMPUESTO ENERGÍA 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 €DIFERENCIA -7.334 € -6.662 € -5.990 € -5.318 € -4.646 € 18.426 € 18.426 €

2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

Capital Pendiente - € - € - € - € - € % amortizado Importe Amortizado - € - € - € - € - €

Tipo interés aplicado 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Servicio de la deuda 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

ESTIMACIÓN INGRESOS 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 € 22.200 €SERVICIO DE LA DEUDA GASTOS VARIOS 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 € 2.220 €IMPUESTO ENERGÍA 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 € 1.554 €DIFERENCIA 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 € 18.426 €

Caso base 2PAGOS APLAZADOS Y CAPITALIZACIÓN

ESCENARIO 2

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

DIFERENCIA - 7.334 € - 6.662 € - 5.990 € - 5.318 € - 4.646 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 €


Notario - 1.500 €

AJD - 1.500 €

VARIOS - 3.000 €

PAGOS - 16.334 € - 22.996 € -28.986 € -34.304 € -38.950 €

MARGEN 7,50%- 1.225 € - 1.725 € - 2.174 € - 2.573 € - 2.921 €

CAPITALIZACIÓN

- 17.559 € - 25.946 € -34.110 € -42.001 € -49.568 €



25,82%

2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 € 4.757 €

Caso base 2CUENTA DE RESULTADOS SOM

Escenario 2

AÑO COSTE INGRESOS BENEFICIORENTABILIDAD

ANTES IMPUESTOS

TIR A 20 AÑOS

6 2014 16.334 - 16.334

7 2015 6.662 - 6.662

8 2016 5.990 - 5.990

9 2017 5.318 - 5.318

10 2018 4.646 - 4.646

11 2019 4.757 4.757

12 2020 4.757 4.757

13 2021 4.757 4.757

14 2022 4.757 4.757

15 2023 4.757 4.757

16 2024 4.757 4.757

17 2025 4.757 4.757

18 2026 4.757 4.757

19 2027 4.757 4.757

20 2028 4.757 4.757

21 2029 4.757 4.757

22 2030 4.757 4.757

23 2031 4.757 4.757

24 2032 4.757 4.757

25 2033 4.757 4.757 38.950 71.354 32.404 83,19% 6,15%

Caso base 3


ESCENARIO 3

POTENCIA 20 KW

ZONA II

TECNOLOGÍA CUBIERTA

HORAS 1350





TIPO APLICABLE 6,00%





ESCENARIO 3


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Capital Pendiente 64.000 € 57.600 € 51.200 € 44.800 € 38.400 € 32.000 € 25.600 € 19.200 € 12.800 € 6.400 € - € - € - € % amortizado 0,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% Importe Amortizado - € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € 6.400 € - € - €

Tipo interés aplicado 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00%Intereses 3.840,00 3.456,00 3.072,00 2.688,00 2.304,00 1.920,00 1.536,00 1.152,00 768,00 384,00 0,00 0,00

Servicio de la deuda 10.240,00 9.856,00 9.472,00 9.088,00 8.704,00 8.320,00 7.936,00 7.552,00 7.168,00 6.784,00 0,00 0,00

ESTIMACIÓN INGRESOS 12.500 € 13.000 € 12.500 € 12.500 € 10.000 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 €SERVICIO DE LA DEUDA 8.320 € 7.936 € 7.552 € 7.168 € 6.784 € GASTOS VARIOS 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 €IMPUESTO ENERGÍA 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 €DIFERENCIA -2.095 € -1.711 € -1.327 € -943 € -559 € 6.225 € 6.225 €

2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

Capital Pendiente - € - € - € - € - € % amortizado Importe Amortizado - € - € - € - € - €

Tipo interés aplicado 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Servicio de la deuda 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

ESTIMACIÓN INGRESOS 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 € 7.500 €SERVICIO DE LA DEUDA GASTOS VARIOS 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 € 750 €IMPUESTO ENERGÍA 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 € 525 €DIFERENCIA 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 € 6.225 €

Caso base 3PAGOS APLAZADOS Y CAPITALIZACIÓN

ESCENARIO 3

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

DIFERENCIA - 2.095 € - 1.711 € - 1.327 € - 943 € - 559 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 €


Notario - 1.500 €

AJD - 1.500 €

VARIOS - 3.000 €

PAGOS -11.095 € - 12.806 € - 14.133 € - 15.076 € - 15.635 €

MARGEN 7,50%- 832 € - 960 € - 1.060 € - 1.131 € - 1.173 €

CAPITALIZACIÓN

-11.927 € - 14.599 € - 16.986 € - 19.059 € - 20.791 €



37,13%

2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 € 2.311 €

Caso base 3CUENTA DE RESULTADOS SOM

Escenario 3

AÑO COSTE INGRESOS BENEFICIORENTABILIDA

D ANTES IMPUESTOS

TIR A 20 AÑOS

6 2014 11.095 - 11.095 7 2015 1.711 - 1.711 8 2016 1.327 - 1.327 9 2017 943 - 943

10 2018 559 - 559 11 2019 2.311 2.311 12 2020 2.311 2.311 13 2021 2.311 2.311 14 2022 2.311 2.311 15 2023 2.311 2.311 16 2024 2.311 2.311 17 2025 2.311 2.311 18 2026 2.311 2.311 19 2027 2.311 2.311 20 2028 2.311 2.311 21 2029 2.311 2.311 22 2030 2.311 2.311 23 2031 2.311 2.311 24 2032 2.311 2.311

25 2033 2.311 2.311

15.635 34.667 19.032 121,73% 7,68%

CONCLUSIONES

Con apalancamientos altos y cortos, la participación de la cooperativa debiera de ser integrada en una refinanciación bancaria por una parte

del capital, pues de otra manera, se adquirirían más del 50% de las participaciones y el planteamiento se encarecería

Las TIR de los proyectos son siempre bastante bajas pues no se fijan cuotas demasiado ambiciosas. Sucede que no se estima en el cálculo de

la operación los retornos cooperativos que supondría ser proveedores de esa planta (y probablemente de sus socios y familiares).

Las plantas más pequeñas soportan condiciones más gravosas, pero éstas muchas veces requieren de importes inferiores, por sus dimensiones.

Como los gastos operativos de la transmisión son muy parecidos a plantas mayores, cuanto más pequeña es la instalación, más intensa es la participación de la cooperativa mediante medios económicos y por tanto

más “agresiva” con el pequeño productor.

CONCLUSIONES

La elección de cuál será la TIR aceptable para la cooperativa habrá de reflejar otros imponderables que exceden de este estudio

La única intención ha sido poner sobre la mesa que es posible, en condiciones poco ofensivas para el pequeño productor, diseñar

operaciones de recuperación de plantas en alto riesgo de desaparición

Muchas gracias

Estudio sobre auxilio de plantas fotovoltaicas

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