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MEMORIA 2006
| Carta del Presidente
| Identificación de la Compañía
| Reseña Histórica
| Propiedad de la Sociedad
| Giro y Actividades
| Directorio y Administración
| Informe de Gestión
| Informe de la Administración
| Declaración de Responsabilidad
| Estados Financieros
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06
08
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14
19
33
41
45
03|
CARTA DEL PRESIDENTE
entrega a la comunidad una infraestructura sanitaria que permite proyectarel crecimiento urbano y de población hasta el año 2025.
Concluido el período de construcción de las grandes obras, la Compañíacontinuará abocada al mejoramiento del servicio, para lo cual se requeriráuna creciente renovación de las redes entre otras inversiones.
Tr a t a m i e n t o d e A g u a s S e r v i d a s
En febrero de 2006 se inauguró el sistema de tratamiento de aguasservidas de San Antonio, lo cual significa que el 100% de las aguasservidas recolectadas, son tratadas antes de ser devueltas a la naturaleza,asegurando que el mar tenga las condiciones necesarias para su usorecreacional y que los ríos puedan regar los cultivos sin riesgos sanitarios.En este contexto se hizo la adecuación de las lagunas a la normativaestablecida en el decreto 90. De esta forma se hicieron los mejoramientosnecesarios para elevar el estándar en las comunas de Curauma, Casablanca,Puchuncaví, Cabildo, Petorca, Llay Llay, Catemu, San Esteban, SantaMaría y Putaendo.
A g u a P o t a b l e
La V Región de Valparaíso se ha ido consolidando como uno de los polosde atracción turístico más importantes de la zona central del país y cadaaño son miles los turistas nacionales y extranjeros que llegan hasta susdiversas localidades, sean éstas costeras o mediterráneas. Para asegurarhoy y en el futuro la creciente demanda por agua potable, se construyeroncuatro nuevos estanques, en las comunas de Viña del Mar, San Felipe,Putaendo y Santa María. Con ellos se completó el estanque número 50
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S e ñ o r e s a c c i o n i s t a s
A continuación paso a detallarles los hechos más relevantes del año 2006para la Compañía.
R e s u l t a d o s C o n s o l i d a d o s
En el 2006, los ingresos operacionales aumentaron 5,4%, pasando delos MM$ 81.243 registrados en el 2005 a MM$85.657 en el año 2006.Dicho aumento se explica, en primer lugar, por el crecimiento registradoen la base de clientes atendidos, que fue de 2,7% en agua potable y2,9% en aguas servidas. En segundo término, por un leve incrementoen la tarifa promedio aplicada y el ingreso de nuevos servicios quecomenzaron su operación en 2006.
Por su parte, los costos de explotación se vieron incrementados 7,8%,influenciados principalmente por mayores costos de energía, mientrasque los gastos de administración y ventas aumentaron 3,8%. Comoefecto de lo anterior, el Resultado Operacional aumentó 3,8%, alcanzandoMM$ 37.406.
El Resultado Neto del año 2006 fue de MM$ 21.788, un 9,2% mayorque el registrado en el año 2005. Por otra parte el EBITDA alcanzó alos MM$ 50.269, un 4% superior al del año anterior
I n v e r s i o n e s
Las inversiones fueron de MM$ 28.304 millones, cifra que representaun aporte significativo al desarrollo y crecimiento de la V Región, porque
Juan Hurtado VicuñaPresidente
levantado por la Empresa, entre 1999 y 2006 y la capacidad de acumulaciónde agua potable aumentó en el mencionado período 22,3%.
Unido a lo anterior, durante el presente ejercicio se inició la segunda fasede la conducción de Agua Potable hacia el Litoral Norte, donde elcrecimiento tuvo en el pasado limitaciones por falta de agua potable. Poreso, Esval está implementando este proyecto para transportar agua desdeel río Aconcagua, en la comuna de Concón, hasta Zapallar. Durante 2006se inició la II etapa, entre Quintero y Horcón. Esta última línea deconducción de agua potable ha sido un anhelo largamente esperado porlas autoridades y los vecinos de las localidades de Ventanas, Horcón,quienes celebraron con entusiasmo esta iniciativa que estará en operacióna partir de abril de 2007. Creemos que con este último proyectorevitalizaremos el desarrollo del Litoral Norte, en donde habrá en el
futuro próximo nuevos emprendimientos inmobiliarios, sean para el turismoo de carácter social.
C o n l a s a u t o r i d a d e s y l a c o m u n i d a d
La Compañía otorgó prioridad a la difusión de sus servicios, para que lacomunidad conozca la labor realizada y ello otorgue la sustentabilidad en ellargo plazo a las cuantiosas inversiones que las empresas sanitarias debenabordar. Los avances en este último sentido se han visto plasmados enmediciones de calidad y satisfacción de clientes, que muestran buenosresultados y nos alientan a continuar trabajando en la senda diseñada. Así,este año se apoyaron diversos programas que nos perfilan como una empresaintegrada a su entorno.
En relación con los clientes, se superaron todas las metas anteriores, conmás de 220 mil contactos a través del programa Agua Sana Vida Sana.También se continuó desarrollando con pleno éxito el programa Al Día conEsval, para clientes sociales.
A g u a s d e l V a l l e
La filial de la IV Región aumentó sus utilidades en 16,7%, respecto del añoanterior, alcanzando una utilidad de MM$ 5.408.
Además quisiera destacar la inversión de 19.491 millones de pesos efectuadasdurante el curso de 2006, cifra histórica del sector sanitario en esta Región,la cual se destinó principalmente a tratamiento de aguas servidas.
Especialmente relevante para el futuro de la empresa, fue el acuerdo conla Superintendencia de Servicios Sanitarios, para la fijación de las tarifas delperíodo 2006-2011, la cual mantendrá las tarifas vigentes durante el períodoindicado.
Muy satisfactorio fue también para las partes, el acuerdo al cual llegó laCompañía y los sindicatos en su proceso de negociación colectiva, el quetendrá una vigencia de cuatro años. Lo anterior es un reflejo de la madurezde las relaciones en el interior de la Empresa.
Muchas Gracias.
05|
IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑIA
Razón Social: ESVAL S.A.
Nombre de Fantasía: ESVAL
R.U.T. : 89.900.400-0
Tipo de Sociedad: Sociedad Anónima Abierta
Inscripción en Registro de Valores: N° 0348 del 24 de octubre de 1989
Dirección: Cochrane 751, Valparaíso, Chile
Teléfono: ( 56-32 ) 2209 000
Fax: ( 56-32 ) 2209 502
Código Postal: 2370020
Casilla: # 616 Valparaíso
Internet: http://www.esval.cl
Correo Electrónico: [email protected]
D o c u m e n t o s C o n s t i t u t i v o s
Constitución de SociedadEscritura de Constitución otorgada el 12 de junio de 1989, ante elNotario de Santiago, don Raúl Undurraga Laso, cuyo extracto fue inscritoen el Registro de Comercio de Valparaíso a fojas 449 vta., número 469de 1989, y publicado en el Diario Oficial del 15 de junio del mismo año.
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M o d i f i c a c i o n e s S o c i a l e s
(*) Por tratarse de disminuciones de capital de pleno derecho, se anotan al margen de la inscripción de la sociedad y no hay publicación en elDiario Oficial.
N° Fecha Notario Ciudad Inscripción en Registro Diario Oficialde Comercio de Valparaíso
1 17-01-1991 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 73 vta. N°76/1991 12-02-1991Rectificación de Extracto 20-02-1991
2 08-11-1995 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 902 vta. N°805/1995 06-12-1995
3 25-06-1996 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 462 N°434/1996 31-07-1996
4 03-06-1998 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 395 vta. N°353/1998 12-06-1998
5 30-09-1998 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 835 vta. N°682/1998 14-11-1998
6 03-02-1999 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 73 vta. N°63/1999 06-02-1999Fojas 180 N°155/1999 16-03-1999
7 11-11-1999 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 449 vta. N° 469/1991 (*)
8 27-03-2000 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 449 vta. N° 469/1991 (*)
9 08-05-2000 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 364 N° 353/2000 06-06-2000
10 04-08-2000 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 496 N° 456/2000 10-08-2000Fojas 599 N° 546/2000 21-09-2000(Complementa Extracto)
11 21-07-2003 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 550 vta. Nº 473/2003 01-08-200308-09-2003 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Complemento Certificación Notarial
12 26-11-2003 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 878 vta. Nº 820/2003 19-12-2003
13 26-01-2004 Eduardo Bravo Ubilla Valparaíso Fojas 82 N° 71/2004 31-01-2004
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RESEÑA HISTÓRICA
un contrato de compraventa de acciones por el cual compró aAguas Puerto S.A. 1.484.000.000 acciones de la serie A de ESVAL,las que representan el 44,78% de sus acciones emitidas,materializándose el mismo día la toma de control por parte deConsorcio Financiero S.A.
El 14 de Noviembre de 2003, mediante escritura pública deRendición de Cuenta y Finiquito entre Consorcio Financiero S.A.y Proyectos e Inversiones Longovilo S.A., BP S.A., InversionesTeval S.A., Consorcio Inversiones Limitada y Compañía de SegurosGenerales Consorcio Nacional de Seguros S.A., otorgada en lamisma fecha ante el notario de Santiago don Humberto SantelicesNarducci, Consorcio Financiero S.A. transfirió: 140.314.207acciones a Consorcio Inversiones Limitada y 240.000.000 accionesa Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de SegurosS.A., ambas sociedades enteramente controladas por ConsorcioFinanciero S.A., 30.915.792 acciones a BP. S.A., sociedad de laentera propiedad del gerente general y el presidente de ConsorcioFinanciero S.A., 320.583.321 acciones a Inversiones Teval S.A.,sociedad controlada por los directores de Consorcio FinancieroS.A. don Eduardo Fernández León y don José Antonio GarcésSilva, y miembro del grupo empresarial a que pertenece BanvidaS.A. la que a su vez es titular de 47,70% de Consorcio FinancieroS.A., y 320.583.321 acciones a Proyectos e Inversiones LongoviloS.A., sociedad controlada por los directores de ConsorcioFinanciero S.A. don Juan Hurtado Vicuña y don Pedro Hurtado
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ESVAL S.A. (en adelante “ESVAL” o la “Compañía) es constituidacomo tal en 1989 por la Corporación de Fomento de la Produccióny el Fisco de Chile, al amparo de la Ley N° 18.777.
En Diciembre de 1998, ESVAL fue la primera sanitaria en abrirseal proceso de incorporación de capital privado, contemplado enla ley 19.459, por medio de un proceso de licitación. Aguas PuertoS.A., sociedad formada a esa fecha por el Grupo Enersis (72%)y Anglian Water Chile Ltda. (28%), filial esta última de AnglianWater Inc. (en adelante, “Anglian Water”) del Reino Unido, seadjudicó el 40% de la propiedad de ESVAL. El traspaso depropiedad y la toma de control por parte de Aguas Puerto S.A.se efectuaron el 15 de Abril de 1999.
El 4 de Agosto de 2000 Anglian Water compró al Grupo Enersissu participación en Aguas Puerto S.A., transformándose en elcontrolador de la Compañia.
A fines del año 2000, se realizó un aumento de capital por $25.063millones, consistente en la emisión de 541.559.555 acciones, conel objetivo de financiar el término anticipado del contrato deGestión con Inversión entre ESVAL y Aguas Quinta S.A. Con lasacciones suscritas, Aguas Puerto S.A. quedó con el 49,82% de lapropiedad de ESVAL.
El 12 de Noviembre de 2003, Consorcio Financiero S.A. suscribió
Vicuña y sus cuatro hermanos, y miembro del grupo empresariala que pertenecen P&S S.A., titular de 22,7% de ConsorcioFinanciero S.A. y Altas Cumbres S.A. titular de 25% de ConsorcioFinanciero S.A.
El 25 de Noviembre de 2003, ESVAL se adjudicó por un períodode 30 años, el derecho de explotación de las concesiones sanitariasoperadas por Essco S.A., sanitaria de la IV Región, por un montode UF 3.177.000 IVA incluido, a través de su filial Aguas del ValleS.A. De esta forma, ESVAL alcanzó una participación de mercadocercana al 17% de los clientes del rubro en el país.
En enero 2004 se inscribieron en el registro de accionistas traspasosde acciones suscritos por Cía. de Seguros Generales Consorcio
Nacional de Seguros S.A. a fines de 2003, en virtud de los cuales,la compañía se desprendió del total de sus acciones, adquiriendo,Compañía de Seguros de Vida CN Life S.A. 110.000.000 accionesy Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de SegurosS.A. 130.000.000 acciones. Estas dos últimas sociedades soncontroladas por Consorcio Financiero S.A.
En Junta Extraordinaria del 23 de enero de 2004 se acordóaumentar el capital en $24.136 millones, mediante la emisión de462.372.090 acciones de pago, para financiar, en parte, el contratomediante el cual ESVAL S.A. adquirió el derecho de explotaciónde las concesiones sanitarias de que es titular ESSCO S.A. en laIV Región.
El aumento de Capital se suscribió en un 92,27%, con lo cual elcapital suscrito y pagado de Esval es de mm$ 162.384.714. Luegodel aumento de capital el controlador de ESVAL quedó constituidopor Consorcio Corredores de Bolsa (4,34%), CN Life Compañíade Seguros de Vida S.A. (9,91%), Compañía de Seguros de VidaConsorcio Nacional de Seguros S.A. (9,55%), Compañía deSeguros de Vida Vitalis S.A. (3,45%), Proyectos e InversionesLongovilo S.A.(10,37%), BP S.A. (1,0%), e Inversiones Teval S.A.(10,37%), con 49,00% de las acciones de Esval S.A. Las relacionesentre tales sociedades implicarían que existe un acuerdo deactuación conjunta entre ellas de aquellos contemplados en elArtículo 98, inciso segundo, de la Ley N° 18.045
Las personas naturales que están detrás de las personas jurídicasmiembros del controlador de ESVAL son, los señores José Ignacio(RUT 4.556.173-9), María Mercedes (RUT 4.332.503-5), MaríaVictoria (RUT 4.332.502-7), Juan José (RUT 5.715.251-6), JoséNicolás (RUT 4.773.781-8) y Pedro José (RUT 6.375.828-0), todosde apellido Hurtado Vicuña, quienes son titulares de 100% de lasacciones de Proyectos e Inversiones Longovilo S.A. y por víaindirecta de 31,6% de Consorcio Financiero S.A., los señoresJosé Antonio Garcés Silva (RUT 3.984.154-1) y Eduardo FernándezLeón (RUT 3.931.817-2), quienes son titulares de 100% de lasacciones de Inversiones Teval S.A. y, por vía indirecta, de 38,3%de Consorcio Financiero S.A. y los señores Juan Bilbao Hormaechea(RUT 6.348.511-K) y Patricio Parodi Gil (RUT 8.661.203-8),quienes son titulares de 100% de B.P. S.A. y a través de ella de4,6% de Consorcio Financiero S.A.
09|
PROPIEDADES DE LA SOCIEDAD
Principales Accionistas Acciones Acciones Total de Acciones Porcentaje Serie A Serie B
Al 31 de diciembre de 2006, los principales accionistas eran:
La Corporación de Fomento de la Producción es el único accionista distinto de los controladores que posee más del 10% del capitalsocial.
El grupo controlador está conformado por los siguientes miembros.
|10
C o m p o s i c i ó n A c c i o n a r i a
Corporación de Fomento de la Producción
Consorcio Financiero S.A.
Inversiones Teval S.A.
Proyectos e Inversiones Longovilo S.A.
Cía. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.
Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión
AFP Provida S.A. Fondo de Pensiones
CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.
AFP Cuprum S.A.
A.F.P. Habitat S.A. Fondo de Pensiones
A.F.P. Santa María Fondo de Pensiones
Corpbanca Corredores de Bolsa S.A.
Otros 1.819 Accionistas
Total de Acciones de ESVAL
16.945.090
503.004.719
387.983.727
387.983.727
366.804.503
216.196.228
147.449.547
146.745.442
69.029.974
63.605.574
46.111.725
41.958.371
261.635.165
2.655.453.792
1.083.889.793
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.225.499
1.085.115.292
1.100.834.883
503.004.719
387.983.727
387.983.727
366.804.503
216.196.228
147.449.547
146.745.442
69.029.974
63.605.574
46.111.725
41.958.371
262.860.664
3.740.569.084
29,43%
13,45%
10,37%
10,37%
9,81%
5,78%
3,94%
3,92%
1,85%
1,70%
1,23%
1,12%
7,03%
100,00%
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Consorcio Financiero S.A.
Inversiones Teval S.A.
Proyectos e Inversiones Longovilo S.A.
Cía. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.
CN Life Cía. De Seguros de Vida S.A.
BP S.A.
Total de Acciones relacionadas con Consorcio Financiero S.A.
503.004.719
387.983.727
387.983.727
366.804.503
146.745.442
37.405.690
1.829.927.808
13,45%
10,37%
10,37%
9,81%
3,92%
1,00%
48,92%
Considera a la Bolsa de Comercio de Santiago, la Bolsa de Comerciode Valparaíso y la Bolsa Electrónica.
P o l i t í c a D i v i d e n d o s / P a g o d e D i v i d e n d o s
En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2006,se acordó repartir, $3,65676 por acción, como dividendosdefinitivos por el ejercicio correspondiente al año 2005, equivalenteal 70% de la utilidades obtenida en dicho ejercicio.
Respecto del año 2006, se expuso en dicha Junta la política dedividendos provisorios, que consiste en distribuir durante el mesde agosto 2006 y en enero 2007 un dividendo provisional de $1por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006, bajo lacondición que dichos dividendos provisionales no superen el 60%de las utilidades que provengan del ejercicio 2006 y que se hayanverificado al cierre de los meses de junio y septiembre de 2006,respectivamente.
En cuanto a los dividendos definitivos relacionados con ese mismoejercicio, señala que corresponderá a la respectiva Junta Ordinariadecidir sobre el particular.
ClasificaciónEmisiones Nº Serie Feller ICRVigentes Inscripción Rate
Año
2004
2004
2004
2004
2005
2005
2005
2005
2006
2006
2006
2006
11|
R e s u m e n d e t r a n s a c c i o n e s d e l a C o m p a ñ í a
U t i l i d a d D i s t r i b u i b l e
Trimestre
1
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4
N° AccionesTransadas
38.786.961
68.086.765
77.285.540
77.700.314
45.288.258
241.109.601
53.381.193
43.529.391
68.897.385
250.830.972
45.258.840
28.254.176
Monto TotalTransado
2.096.020.120
3.677.120.810
4.611.176.009
5.265.367.967
3.068.275.490
16.404.930.518
4.046.766.275
3.166.507.374
4.850.812.045
17.366.883.339
3.068.425.964
2.076.214.476
PrecioPromedio
54,04
54,01
59,66
67,77
67,75
68,04
75,81
72,74
70,41
69,24
67,80
73,48
Los dividendos pagados por acción durante los últimos tres años,son los siguientes:
Ejercicio
2004*
2004
2005*
2005*
2005
2006*
Fecha de Pago
04/01/2005
28/04/2005
04/08/2005
17/01/2006
25/04/2006
10/08/2006
Dividendo $ por acción
1,50000
1,81489
1,00000
1,00000
1,65676
1,00000
*Corresponden a dividendos provisorios.
C l a s i f i c a c i ó n d e r i e s g o
El año 2006, ESVAL contrató los servicios de clasificación de riesgode sus acciones, bonos y líneas de bonos a las compañías FellerRate Clasificadora de Riesgo Ltda. e ICR Compañía Clasificadorade Riesgo Ltda.
Utilidad Ejercicio
Pérdidas Acumuladas
Déficit Acum. Períod. de Desarrollo
Amortiz. Mayor Valor de Inversiones
Utilidad Distribuible
Distribución Resultado :
Resultado Acumulado
Dividendo Definitivo
Dividendos Provisorios
% Repartido como Dividendo
2006
21.788.225
-
-
-
(*)
(*)
3.755.531
(*)
2005
19.950.911
-
-
-
19.950.911
5.913.675
14.037.236
-
70,35%
2004
17.713.693
-
-
-
17.713.693
5.314.183
12.399.585
-
69,99%
(*)Esta cifra será acordada en la próxima Junta Ordinaria de Accionistas.
Acciones
Bonos
Línea de Bonos
Línea de Bonos
Línea de Bonos
-
232
293
375
419
A,B
A,B
C,D
E
H
Nivel 2
AA-
AA-
AA-
AA-
Nivel 2
AA
AA
AA
AA
que es titular Essan S.A. (a la sazón Essco S.A.), sanitaria de la IVRegión. Para tales efectos, se constituyó una sociedad anónimafilial denominada Aguas del Valle S.A. el día 4 de diciembre de2003, la cual está sometida a las normas que rigen a las sociedadesanónimas abiertas. Aguas del Valle produce y distribuye aguapotable; recolecta, trata y dispone aguas servidas, para lo cualrealiza además las prestaciones relacionadas a dichas actividades,en los términos establecidos en el DFL N° 382 de 1988, delMinisterio de Obras Públicas, y demás normas aplicables.El ente que regula la actividad de Esval y el sector sanitario ensu conjunto es la Superintendencia de Servicios Sanitarios, creadaen 1990, a través de la Ley N°18.902, con el objeto de garantizara la población que la prestación de los servicios sanitarios, encuanto a cantidad, calidad y precio corresponden al ofrecido yson posibles de sostener en el largo plazo, y que el agua, una vezutilizada, será tratada y dispuesta en consonancia con el desarrollosustentable.
D a t o s d e O p e r a c i ó n A ñ o 2 0 0 6
* Información obtenida del Informe de Gestión del Sector Sanitario 2005.
Esval Aguas del Valle ConsolidadoPoblación Urbana* 1.369.481 528.674 1.898.155Clientes Agua Potable 481.074 167.519 648.593Clientes Alcantarillado 427.884 157.923 585.807Cobertura Agua Potable (%)* 99,3 99,9 99,5Cobertura Alcantarillado (%)* 91,2 95,7 92,5Facturación Agua Potable (000m3) 92.388 30.441 122.829Facturación Alcantarillado (000m3) 82.086 27.369 109.455
GIRO Y ACTIVIDADES
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ESVAL es una sociedad dedicada a la producción y distribuciónde agua potable, y recolección, tratamiento y disposición de aguasservidas, que efectúa además prestaciones relacionadas con dichasactividades, en la forma y condiciones establecidas en la Ley queautoriza su creación y otras normas aplicables.El territorio operacional de la Compañía comprende las áreasurbanas de la V Región, que la anterior Empresa de Obras Sanitariasde la V Región atendía al 27 de enero de 1986 –exceptuados lossectores entregados en concesión a servicios particulares omunicipales- más aquellas zonas de expansión contempladasdentro de los planes de desarrollo que aprueba la Superintendenciade Servicios Sanitarios, de acuerdo con lo establecido en la LeyN° 18.777 y en el decreto N° 2.166/78 y 69/89, ambos delMinisterio de Obras Públicas.Adicionalmente, la compañía presta servicios de agua potable alocalidades fuera del área de concesión en la Comuna de Algarrobo,en base a convenios suscritos con las comunidades de AlgarroboNorte, Mirasol y Las Brisas,.El 25 de noviembre de 2003, Esval se adjudicó en licitación pública,el derecho de explotación por 30 años de las concesiones de la
AREA DE CONCESIÓN
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- Petorca- La Ligua- Cabildo- Papudo- Zapallar- Putaendo- Santa María- Catemu- Nogales- San Felipe- San Esteban- Puchuncaví- La Cruz- La Calera- Hijuelas- Quillota- Quintero- Llay Llay- Rinconada- Calle Larga- Los Andes- Con Con- Limache- Viña del Mar- Villa Alemana- Valparaíso- Quilpué- Algarrobo- Casablanca- El Quisco- El Tabo- Cartagena- San Antonio
Sectores fuera del área de concesiónSto. Domingo - Olmué - Panquehue
Sectores fuera del área de concesiónLa Higuera - Río Hurtado
- La Serena- Vicuña- Paihuano- Andacollo- Coquimbo- Ovalle- Monte Patria- Punitaqui- Combarbalá- Canela- Illapel- Salamanca- Los Vilos
DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN
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El Directorio de ESVAL, al 31 de diciembre de 2006, estabaconstituido por los siguientes miembros:
P r e s i d e n t eJuan Hurtado Vicuña5.715.251-6Ingeniero Civil
V i c e p r e s i d e n t eMarcos Büchi Buc7.383.017-6Ingeniero Civil Estructural
D i r e c t o r e sJosé Antonio Garcés Silva3.984.154-1Empresario
Sergio Henríquez Díaz6.241.379-4Ingeniero Comercial
José Ignacio Hurtado Vicuña4.556.173-9Ingeniero Comercial
Alejandro Reyes Vergara8.302.295-7Abogado
Mónica Singer González7.700.329-0Ingeniero Comercial
C o m i t é d e D i r e c t o r e s
Al 31 de Diciembre de 2006, el Comité de Directores de Esval,estaba conformado por los siguientes miembros:
PresidenteMónica Singer González / 7.700.329-0
Directores IntegrantesMarcos Büchi Buc / 7.383.017-6Sergio Henríquez Díaz / 6.241.379-4
Los miembros del Comité , señora Mónica Singer González yseñor Sergio Henríquez Díaz son directores independientes delcontrolador y de sus personas relacionadas.
El Comité de Directores abordó durante el año 2006 las siguientesmaterias:
1. Examen de los antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley N° 18.046.2. Examen del informe de los auditores externos, el balance y demás estados financieros presentados por los administradores de la sociedad a los accionistas.3. Proposición de Auditores Externos y Clasificadores privados de riesgo.
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4. Revisión Sistema de Remuneraciones y Planes de Compensación de los Gerentes y Ejecutivos Principales.
En relación a las operaciones a las que se refiere el artículo 44de la Ley N° 18.046, la empresa no ha celebrado actos o contratosen los que uno o más de sus directores hayan tenido interés.
Respecto de las operaciones a que se refiere el artículo 89 de laley N° 18.046, el Comité aprobó los términos en que se estructuróel financiamiento de Esval S.A. a su filial Aguas del Valle S.A., porun monto de hasta 600 mil unidades de fomento, para cubrir lospagos asociados al presupuesto de inversiones del año 2006 dedicha filial. El Comité aprobó también los términos en que EsvalS.A. garantizará ante terceros, respecto de determinadasobligaciones, la solvencia presente y futura de su filial Aguas delValle S.A.
R e m u n e r a c i ó n D i r e c t o r i o
De conformidad a lo establecido en la Ley 18.046 de SociedadesAnónimas, durante los ejercicios 2005 y 2006, los señores directorespercibieron las siguientes remuneraciones brutas por conceptode dietas, no registrándose ingresos o remuneraciones porempresas filiales. Las dietas percibidas durante el ejercicio 2006,son las acordadas en la Decimaséptima Junta Ordinaria efectuadael 11 de Abril de 2006.
G a s t o s D i r e c t o r i o y C o m i t é d e D i r e c t o r e s
Durante el año 2006 el Directorio y el Comité de Directores noregistraron gastos.
Nombre Director año 2006 año 2005
Juan José Hurtado VicuñaMarcos Büchi BucJose Ignacio Hurtado VicuñaJosé Antonio Garcés SilvaSergio Henríquez DíazMónica Singer GonzálezAlejandro Reyes VergaraDaniel Albarrán Ruiz-ClavijoDante Bacigalupo Marió
39.60229.70119.80119.80119.80113.19511.548
8.25310.452
39.55029.66319.77519.77519.775
--
19.77519.775
(en miles de pesos al 31 de diciembre de 2006)
PRINCIPALES EJECUTIVOS
Gerente Comercial y DesarrolloPatricia Pacheco Gómez7.026.624-5Bioquímico
Gerente de OperacionesGuillermo Hernández Rodríguez6.726.555-6Ingeniero Civil
Gerente de Administración y FinanzasJuan Pablo Guzmán Aldunate10.239.179-9Ingeniero Comercial
Asesor LegalDomingo Tapia Navarro6.645.077-5Abogado
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Gerente GeneralGustavo González Doorman
7.098.884-4Ingeniero Civil Electrónico
Gerente de Planificación y EstudiosFrancisco Ottone Vigorena
7.523.281-0Ingeniero Civil
Gerente de Recursos HumanosSergio Pinto Fernández
8.018.789-0Psicólogo
Gerente de IngenieríaLeonel Fuentes Espinoza
4.899.487-3Ingeniero Civil
ORGANIGRAMA
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RelacionesPúblicas
GerenciaIngenería
GerenciaOperaciones
GerenciaComercial yDesarrollo
GerenciaAdministración
y Finanzas
GerenciaPlanificación y
Estudio
GerenciaRecursosHumanos
AsesoríaLegal
AuditoríaInterna
INFORME DE GESTION
Durante 2006 se invirtieron $ 28.304 millones. El hito de esteaño fue la culminación de plan de saneamiento para la V Región,que se convirtió en la primera del país en alcanzar el 100% decobertura en tratamiento de aguas servidas recolectadas.Simbólicamente el ex-presidente Ricardo Lagos Escobar colocó,durante la inauguración del sistema de San Antonio, la piezacorrespondiente a esa comuna en el mapa regional, graficandoasí la noción de un plan consumado y una región saneada en sutotalidad.
I n v e r s i ó n p o r E t a p a d e P r o c e s o
C u m p l i m i e n t o d e l D . S . 9 0
Para cumplir los estándares que establece el Decreto Supremo90, norma de emisión para la regulación de contaminantes asociadosa las descargas de residuos líquidos a aguas marinas y continentalessuperficiales, se modificaron diez de las once lagunas deestabilización existentes.
La laguna de Nogales fue sustituida y en su lugar se construyó unaconducción hasta Artificio, desde donde las aguas servidas deNogales son reconducidas para su tratamiento a la planta de lodosactivados de Quillota.
Durante este año se invirtieron $ 6.848 millones para elcumplimiento de los estándares del Decreto, que comenzó a regiren el mes de septiembre.
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15,0%
41,9%
7,1%
36%
Producción y distribución Agua Potable
Recolección Aguas Servidas
Tratamiento Aguas Servidas
Equipamiento, tecnología y otros
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C o n d u c c i ó n C o n c ó n - Z a p a l l a r
En obras de agua potable destaca en este año el inicio de laconstrucción del tramo Quintero-Horcón-Ventanas de laconducción entre Concón y Zapallar, obra que fortalecerá elabastecimiento actual y futuro en las localidades del borde costeroentre esas ciudades. La inversión en esta obra alcanza los $ 8.783millones.
C o n s t r u c c i ó n d e e s t a n q u e s
Entre las obras para el abastecimiento y distribución de aguapotable destaca la construcción de estanques de regulación enPutaendo, Santa María, San Felipe y Gómez Carreño en Viña delMar, con 750, 500, 1200 y 1500 m3 de capacidad respectivamente.En total la inversión para las cuatro edificaciones superó los$ 1.107 millones.
R e n o v a c i ó n d e r e d e s
Como parte del plan de desarrollo se renovaron durante el año37 kilómetros de redes de agua potable y 7 kilómetros de redesde alcantarillado en distintos puntos de las 33 comunas del áreade concesión. Estas obras han demandado una inversión de$ 3.252 millones.
ESVAL Y SUS CLIENTES
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S u b s i d i o s
Como en años anteriores la asignación de subsidios demandóesfuerzos mancomunados por parte de Mideplan, los municipiosy la empresa sanitaria.
A p o y o a c l i e n t e s s o c i a l e s
Esval siguió apoyando a los clientes sociales con propuestasinnovadoras para el sector en el marco nacional. Durante esteaño consolidó a nivel regional el Programa Al Día con Esval, quepermite a los clientes con reales dificultades de pago ponerse aldía y los capacita para un consumo responsable y sustentable enel t iempo que evite las situaciones de morosidad.
Este programa demuestra alta flexibilidad para responder a lasdemandas de grupos comunitarios y las expectativas de autoridadeslocales y regionales, por lo que ofrece talleres de capacitación apoblaciones focalizadas de forma preventiva, en coordinación conservicios públicos y/o comunales. Se concretaron 20 instancias deeste tipo durante 2006, con 321 asistentes.
Ta l l e r e s d e r e p a r a c i ó n d e a r t e f a c t o ss a n i t a r i o s
Para dar solución complementaria a la problemática de los deudoressociales, se ha trabajado también sobre una de las principalescausales de morosidad: las roturas de redes interiores en conjuntohabitacionales e instalaciones sanitarias domiciliarias.
Para los casos individuales se creó como derivación del ProgramaAl Día con Esval un Taller de Reparación de Artefactos Sanitarios.Originalmente destinado a los beneficiarios del Programa, durante2006 se extendió a los adultos mayores a través de un conveniocon el Instituto de Normalización Provisional (INP) firmado en elmes de julio.
Setecientos treinta y tres clientes en situación vulnerable asistierona los 63 talleres organizados este año.
Subsidios asignados% Subsidios asignados% Clientes con subsidio
Dic-0274.598
93,417,1
Dic-0379.877
97,817,8
Dic-0481.534
98,117,8
Dic-0582.092
93,217,4
Dic-0686.305
97,117,9
Subgerencias ZonalesValparaísoQuillotaSan Felipe Los AndesLitoral SurTotal año 2006Total Acumulado
N° Talleres196
291025
260840
Convenios firmados1.380
175154171
1.8805.476
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E m p r e s a y c l i e n t e s : s o l u c i o n e s e nc o n j u n t o
A partir de las pérdidas en redes interiores en conjuntoshabitacionales sujetos a la Ley de Condominios, la Compañíarecibe múltiples consultas por diferencias entre el medidor matrizy los remarcadores.
La empresa desarrolló una experiencia piloto en Viña del Mar queconsistió en colaborar con una población para acceder al ProgramaParticipativo de Asistencia Financiera en Condominios de ViviendasSociales, con el objeto de obtener apoyo estatal para la renovaciónde redes deterioradas.
Esta primera experiencia dio solución a las dificultades queenfrentaban 30 conjuntos habitacionales que reunían a 395 hogaresen el sector Glorias Navales de Viña del Mar. Con el proyecto deingeniería y las gestiones realizadas por Esval, los pobladoresencontraron solución en el Municipio, que financió el proyectoen su totalidad. Las obras fueron inauguradas en diciembre de2006.
Los logros de esta iniciativa dan cuenta de que la proactividad ylas relaciones de confianza fructifican y aportan la solución a losproblemas reales de los clientes, por lo que se espera repetirestas gestiones de colaboración en el futuro.
A v i s o s d e o b r a : m i n i m i z a n d o i m p a c t o s
Conciente de los impactos que toda obra genera en los ciudadanos,aunque signifiquen un aporte a su calidad de vida, la empresaimplementó un abordaje personalizado y completo de avisos deobras en la vía pública.
Con diversas actividades como puerta a puerta y reuniones encolaboración con las juntas de vecinos, en las que incluso fueronpresentados los inspectores técnicos de obra, se informaron enlos sectores afectados las principales obras de renovación deredes.
Al explicar a los clientes en qué consistían las obras, su duración,horarios de trabajo y beneficios en el servicio, se logró bajar elnivel de incertidumbre y demostrar preocupación por los impactosen la calidad de vida durante la ejecución del las obras.
IMAGEN Y COMUNICACIÓN
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E d u c a c i ó n y c u i d a d o d e l m e d i o a m b i e n t e
Con el año escolar se realizó el lanzamiento de las actuacionesde las Gotitas en colegios y jardines de toda la región con elmensaje educativo para el buen uso del alcantarillado y la valoraciónde los sistemas de saneamiento y su incidencia positiva en el medioambiente.
Paralelamente se visitaron centros de salud, del adulto mayor ycentros de madres con mensajes focalizados para cada grupocaracterizado.
Este trabajo de cercanía, altamente personalizado, se complementacon actuaciones en eventos masivos y ferias comunales altamentevalorados por las autoridades locales y que estrechan lazos decolaboración permanente.
Al cierre del año se contabilizaba un total de 233.118 contactosa través de la campaña, de los cuales casi 105.000 se concretaronen establecimientos de educación formal.
C a m p a ñ a d e v e r a n o
El énfasis puesto por Esval en las comunicaciones y las relacionescon la comunidad encuentra su punto más alto en los primerosmeses del año, cuando el turismo pone en evidencia la importanciade la infraestructura sanitaria en la V Región.
La empresa, a través de su Campaña Agua Sana, Vida Sana,despliega una serie de actividades para destacar el saneamientode las playas y los ríos, acompañadas de publicidad en vía públicay radios, además de gestión de prensa.
C o n v e n i o c o n S e r n a m
Si bien se trabaja fuertemente en la zona costera, los vallesinteriores reciben atención personalizada. Un grupo focalizadoque recibió especial dedicación fue el de los hijos de madrestemporeras, para lo cual Esval estableció convenio con el ServicioNacional de la Mujer (Sernam).
En la época estival 2006 se trabajó también el mensaje para elcuidado de los grifos y en apoyo a esa labor educativa se realizaronmultitudinarias Fiestas del Agua en San Felipe e Hijuelas, encolaboración con bomberos y los municipios.
R e s u m e n d e l a s a c t i v i d a d e s e n t e r r e n o e n l aV R e g i ó n A ñ o 2 0 0 6
Area Educación
establecimientoseducativosvisitados
568
actuacionesrealizadas
716
estudiantes ydocentes
participantes
104.402
Contactos
consultoriosoficinas comercialesactividades de la comunidad
13.97025.54489.202
Otras áreas
25|
SISTEMA DE GESTIÓN AMBIENTAL
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A un año de obtenida la certificación ambiental ISO 14.001, seevidencia el compromiso de la Organización por mantener lacertificación alcanzada.
Durante este año el Sistema de Gestión Ambiental (SGA) fueverificado por un organismo externo en dos oportunidades; deestas actividades se concluyó, en la primera de ellas, sóloobservaciones y, en la segunda, una no conformidad menorrelacionada con el proceso de auditorías. Se visualiza a partir deésta última una oportunidad de mejora relacionada con el procesode auditorías internas y el diseño oportuno de acciones correctivasy/o preventivas.
Se avanzó en la internalización de los objetivos y metas por partede las áreas; esto es, diseñando programas ambientales quepermitan a cada área demostrar mejoramiento en su desempeñoambiental.
L o g r o s y p r o g r e s o s
El mantenimiento del SGA ha permitido controlar de una maneramás eficaz los aspectos ambientales vinculados a las actividadespropias de la Compañía, manteniendo los registros necesariospara evidenciar de ello a las partes interesadas.
Entre los logros más evidentes destacan una mayor concienciade los impactos que las actividades pueden generar y mayorcompromiso del personal por extremar los esfuerzos paraminimizar esos impactos.
En lo concreto, los trabajadores han sistemátizados la recopilaciónde información y han estandarizado los procesos de trabajo, unaconsecuencia de la implementación del SGA que coadyuva aldesempeño de los equipos de trabajo en todos los aspectos dela organización, no sólo los ambientales.
27|
En los aportes al medio ambiente propiamente tales sobresalen losavances en aguas servidas, tanto en recolección como en tratamientoy, por supuesto, el manejo de residuos tanto peligrosos como de oficina.
En el ámbito de la conducción de aguas servidas y su disposición final,es clave el concepto de mejoramiento continuo en pos de la búsquedapermanente de reducir la ocurrencia de incidentes y de controlar ydisminuir sus impactos.
D e s a f í o
El desafío a futuro es evidenciar aún más el proceso de mejora continuaconsiderado en la norma ISO 14.001 en lo referido al mejoramiento dedesempeño ambiental y demostrar que el Sistema de Gestión Ambientalde Esval es importante no solo para la compañía sino para la comunidaden general, ya que asegura que las actividades diarias de Esval soncoherentes con su política de cuidado y protección del medio ambiente.
RECURSOS HUMANOS
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D o t a c i ó n
Al 31 de diciembre de 2006 la dotación de Esval se componía de356 trabajadores. Según la caracterización por estamentos estabaintegrada de la siguiente manera:
24%
74% 2%
Gerentes y Ejecutivos Principales
Profesionales y Técnicos
Trabajadores
P r e v e n c i ó n
En materia de prevención de riesgos, se realizó un total de 642horas de capacitación a personal propio, de las cuales 578 fueronimpartidas directamente por el nivel de supervisión a sus respectivosequipos de trabajo, en la modalidad de charlas de 5 minutos.
Como en años anteriores los indicadores son positivos: la Tasa deLesiones, un indicador porcentual ampliamente utilizado por lasMutuales y la Superintendencia de Seguridad Social, se mantuvoen 1,69 %, índice exitosamente bajo para la industria, que promediael 6.9 % de Tasa de Lesiones.
Respecto a la Tasa de Siniestralidad, ratio que determina la exención,rebaja o recargo de la cotización adicional diferenciada por conceptode accidentes se mantuvo una tendencia a la baja con esto mantenersu cotización en 0,00 % durante la etapa de evaluación del año2007.
Los cuatro Comités paritarios de Higiene y Seguridad mantuvierondurante el año el compromiso con la Prevención de Accidentesy la empresa ,desarrollando más de 35 reuniones en la modalidaditinerante.
29|
C a p a c i t a c i ó n
En su gran mayoría las capacitaciones realizadas durante el año2006 se orientaron al Desarrollo Profesional. Se realizaron 213cursos y seminarios con un total de 14.844 horas presenciales.
V i s i ó n 2 0 1 0
En forma participativa, los mandos medios y altos de la Compañíadefinieron una nueva visión corporativa, que orienta el caminode la organización por los próximos cinco años. La visión de futuroquedó plasmada en la siguiente frase:
Desde hoy al 2010, la excelencia en los servicios y su preocupaciónpor el medio ambiente, junto con el aporte activo al desarrollo de laspersonas y las comunidades donde opera, harán de ESVAL una empresavalorada y apreciada por sus clientes, trabajadores y accionistas.
Diversas actividades durante el año colaboraron con lainternalización por parte del personal de esta desafiante visióncompartida.
FILIAL AGUAS DEL VALLE
I N V E R S I O N E S
La inversión en la IV región de Coquimbo alcanzó los $ 19.491millones y fue destinada porcentualmente a las distintas actividadesde la siguiente manera:
I n v e r s i ó n p o r e t a p a d e p r o c e s o
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S a n e a m i e n t o d e C o q u i m b o
Con una inversión de $ 6.880 millones se construyó una planta detratamiento físico y emisario submarino de 938 metros de largopara Coquimbo. El sistema entró en operaciones a fines de octubrede 2006 y demandó importantes obras de recolección asociadaspor $ 4.622 millones.
D e c r e t o 9 0 : l a g u n a s a i r e a d a s
Para el cumplimiento del Decreto Supremo 90, Aguas del Valleinvirtió $5.018 millones en adecuación de nueve lagunas deestabilización.
S a n e a m i e n t o d e L o s V i l o s
El Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del proyecto de saneamientode Los Vilos ingresó al Sistema de Evaluación Ambiental en febrerode 2006. A solicitud de la autoridad, Aguas del Valle presentóadendas en tres ocasiones.
A fines de octubre, en sesión ordinaria, la COREMA regionalrechazó el estudio, ante lo cual la Compañía presentó unareclamación ante el Consejo Directivo de la Comisión Nacionaldel Medio Ambiente.
8,6%
58,3%5,2%
27,9%
Producción y Distribución Agua Potable
Recolección Aguas Servidas
Tratamiento Aguas Servidas
Equipamiento, tecnología, otros
31|
Diciembre Diciembre Diciembre 2004 2005 2006Subsidios asignados 35.646 35.132 35.972% subsidios asignados 99,7% 96,8% 97,7%% clientes con subsidio 22,50% 21,55% 21,42%
A g u a p o t a b l e
En el mes de enero se inauguró un estanque de 1.000 m3 decapacidad en la ciudad de Los Vilos, cuya construcción demandóuna inversión de $ 402 millones.
S u b s i d i o s
Durante 2006 la asignación de subsidios al agua potable alcanzóel 97,7% de los cupos disponibles para la región de Coquimbo.
A l d í a c o n A g u a s d e l V a l l e
En su tercer año, el programa Al Día con Aguas del Valle triplicóel número de convenios alcanzado en los años precedentes.Durante 2006 se concretaron 52 talleres y 578 convenios conclientes sociales en situación de morosidad.
Complementariamente se llevaron a cabo 37 Talleres de reparaciónde Artefactos Sanitarios dirigidos a beneficiarios del Programa yotros grupos vulnerables.
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C o m u n i c a c i o n e s
La estrategia en comunicación corporativa fue centrada enacompañar los procesos derivados de inversiones en saneamiento.La Campaña Agua Sana superó los 140 mil contactos anuales enlas áreas educativa, salud y comunidad.
Ta r i f a s
En el mes de septiembre de 2006 finalizó el proceso tarifarioiniciado en junio del año anterior. La SISS y Aguas del Valleacordaron mantener, en terminos generales, las actuales tarifasde los servicios sanitarios para el quinquenio 2006-2011.
S i s t e m a d e C a l i d a d y M e d i o A m b i e n t e
Aguas del Valle logró recertificar su Sistema de Calidad y MedioAmbiente bajo las normas ISO 9001:2000 e ISO 14001:2004.
RECURSOS HUMANOS
33|
40%
59% 1%
Gerentes y Ejecutivos Principales
Profesionales y Técnicos
Trabajadores
D o t a c i ó n
Al 31 de diciembre Aguas del Valle contaba con 165 trabajadores,distribuidos según estamentos como se expresa a continuación:
N e g o c i a c i ó n c o l e c t i v a
En octubre del 2006 se cerraron exitósamente las negociacionesde los dos sindicatos de Aguas del Valle. Estos contratos tiene unavigencia de 4 años.
P r e v e n c i ó n
En 2006 se registró una baja tasa de siniestralidad en Aguas delValle, muy por debajo del promedio de la industria.Los dos Comités Paritarios de la Compañía renovaron sus directivas.
C a p a c i t a c i ó n
Durante este año se cumplieron 7.224 horas de capacitación,principalmente orientadas a nivelación técnica, prevención deriesgos y sistema integrado de calidad y medio ambiente.
INFORME DE ADMINISTRACION
|36
R e s u l t a d o A n u a l C o n s o l i d a d o
En el año 2006, los ingresos operacionales aumentaron en un5,4%, pasando de los MM $ 81.243 registrados en el 2005 aMM $85.657 en el año 2006. Dicho aumento se explica en primerlugar por el crecimiento registrado en la base de clientes en Aguasdel Valle y Esval y en segundo término por un leve incrementoen la tarifa promedio aplicada.
Los costos de explotación se vieron incrementados en un 7,8%,influenciados principalmente por mayores costos de energía,mientras que los gastos de administración y ventas aumentaronen un 3,8%.
Como efecto de lo anterior, el Resultado Operacional aumentaun 3,8%, alcanzando MM$ 37.406.
El Resultado No Operacional aumentó en un 11,2%, pasando delos MM $ (12.253) registrados en el 2005 a MM $(10.862) en elaño 2006, lo que se explica principalmente por un mejor resultadopor corrección monetaria.
El Resultado Neto del año 2006 fue de MM$ 21.788, un 9,2%mayor que el registrado en el año 2005.
Resultado Anual Consolidado*(En millones de pesos de 2006)
* Esval prepara Estados Financieros Consolidados desde diciembre de 2003.
A g u a s d e l V a l l e
En el año 2006, los ingresos operacionales alcanzaron $19.547millones (6,7% más que el año 2005), el Resultado Operacionalfue de $8.013 millones de pesos (7,0% por sobre el año 2005),el Resultado Neto una utilidad de $5.408 millones de pesos (16,7%más respecto del 2005)
Resultados Anuales(En millones de pesos de 2006)
Ejercicio2003200420052006
Ejercicio1997199819992000200120022003200420052006
Resultado Operacional9.7059.0087.834
21.85924.84124.59226.49534.79636.05137.406
Resultado Ejercicio9.014
- 8.911- 13.909
12.01513.54613.65713.87418.73719.95121.788
Resultado Operacional111
7.1157.4918.013
Resultado Ejercicio-36
4.2324.6345.408
E B I T D A
37|
E s t r u c t u r a d e F i n a n c i a m i e n t o
Durante el año 2006 se reestructuró la obligación financiera sindicada liderada por Scotiabank por UF 400.000, a través de la cesión delos pagarés vigentes por parte de los bancos del sindicato a Scotiabank y Bankboston. Adicionalmente, se obtuvieron fondos bajo la modalidadde línea de crédito no rotativa por parte de ambos bancos por UF 400.000 más, lo que totaliza una operación por UF 800.000. Ambasoperaciones tienen un plazo de 5 años con amortización única al vencimiento y devengan intereses sobre la tasa TAB Nominal a 90 díasmás un spread anual de un 0,35%.
De forma paralela, este año se acordó con los distintos acreedores de la empresa, la homologación de los covenants financieros de losdistintos créditos y bonos vigentes, logrando que éstos sean consistentes con la realidad actual de la compañía.
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
55.000
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
15.45313.346
9.662
30.83032.905 32.053
34.175
46.24648.339
50.269
en m
illon
es d
e pe
sos
EBITDA se calcula como el Resultado antes de Gastos Financieros, Impuestos, Depreciación y Amortizaciones
|38
ESVALIGPA
101,13
97,58
90,04
90,50
86,96
83,42
79,87
76,33
72,79
69,25
65,71
62,17
58,62
55,08
51,54
dic-05 ene-06 feb-06
13.367,67
12.899,47
12.431,27
11.963,07
11.494,86
11.026,66
10.558,46
10.090,25
9.622,05
9.153,85
8.685,64
8.217,44
7.749,24
7.281,03
6.812,83z
mar-06 abr-06 may-06 jun-06 jul-06 ago-06 sep-06 oct-06 nov-06 dic-06
$ po
r Ac
ción IG
PA
R e m u n e r a c i o n e s e i n d e m n i z a c i o n e s d e l o s G e r e n t e sy E j e c u t i v o s P r i n c i p a l e s
Las remuneraciones percibidas durante el año 2006, por los gerentes y ejecutivosprincipales de la Compañía, ascienden a la cantidad de $917.036.914. No secancelaron indemnizaciones.
P l a n e s d e I n c e n t i v o s
ESVAL tiene para sus ejecutivos un plan de bonos anual por el cumplimiento deobjetivos y nivel de aportación individual a los resultados de la empresa. Este planincluye una definición de rango de bonos según el nivel jerárquico de los ejecutivos.Los bonos que eventualmente se entregan consisten en un determinado númerode remuneraciones brutas mensuales.
C o m p o r t a m i e n t o B u r s á t i l
Durante el año 2006, el precio de mercado del título de propiedad de ESVAL presentó un alza respecto al precio de cierre a Diciembrede 2005, aumentando desde $ 71,25 por acción al 31 de Diciembre de 2005 a $ 76,61 al 31 de Diciembre de 2006. A continuación semuestra la tendencia del precio de la acción de ESVAL y la del Índice General de Precios de Acciones (IGPA) de la Bolsa de Comercio deSantiago, el que agrupa a la mayoría de las acciones inscritas en Bolsa.
39|
F i l i a l e s y C o l i g a d a s
Conforme a los conceptos contenidos en los artículos 86 y 87 dela Ley N°18.046, inversiones en otras sociedades; para efectos deoperar las concesiones de servicios públicos sanitarios de que estitular ESSCO S.A., con fecha 4 de diciembre de 2003, ESVALconstituyó la sociedad anónima filial Aguas del Valle S.A., la quese rige por las normas que se aplican a las sociedades anónimasabiertas; y con el objeto único y exclusivo de producir y distribuiragua potable; recolectar, tratar y disponer las aguas servidas; yrealizar las demás prestaciones aestablecidas en la legislaciónsanitaria vigente.
Concurrieron a la formación de esta sociedad, Esval S.A. en un99% y la Sociedad de Servicios Sanitarios Las Vegas Limitada, conun 1%. Esta última sociedad, también es filial de Esval S.A.,y seconstituyó el 1 de diciembre de 2003 para ese mismo propósito.En este caso Esval S.A. concurrió en un 99,99%.
ESVAL S.A.
SERV.SANITARIOSLAS VEGAS
LTDA.
AGUAS DELVALLE S.A.
99,00%
99,99%
1,00%
AGUAS DEL VALLE
|40
distribución del producto; así como la depuración de las aguasservidas incluyendo recolección, tratamiento y disposición finalde las mismas. Su área de cobertura abarca las áreas urbanas detrece de las quince comunas de la IV Región de Coquimbo.Para cumplir sus funciones opera dieciocho sistemas productivos,que atienden a la misma cantidad de sistemas de distribución deagua potable y cuenta con veintidós sistemas de tratamiento ydisposición de aguas servidas, que limpian las aguas residualesrecogidas de veinte sistemas de recolección.El año 2006 se atendieron 167.519 clientes de agua potable, conun volumen de ventas de 30,4 millones de metros cúbicos. Enaguas servidas, las cifras alcanzan a 157.923 clientes, con ventasdel orden de los 27,3 millones de metros cúbicos.
Inversiones:Al 31 de Diciembre de 2006 Aguas del Valle realizó inversionesanuales por un monto de $19.491 millones.
Empresas Relacionadas:Aguas del Valle S.A. no tiene inversiones en empresas relacionadas.
Resultados:El Resultado Neto de Aguas del Valle S.A. alcanzó una utilidadde $ 5.408 millones de pesos, para el ejercicio 2006.
Tipo de Sociedad: Sociedad Anónima CerradaRUT: 99.541.380-9Patrimonio: M$ 32.127.130Capital Suscrito y Pagado: M$ 17.889.298
Objeto:Producir y distribuir agua potable; recolectar, tratar y disponerlas aguas servidas; y realizar las demás prestaciones establecidasen la legislación sanitaria vigente.
Directorio:Presidente: Juan Hurtado VicuñaVicepresidente: Marcos Büchi BucDirector: José Antonio Garcés SilvaDirector: Sergio Henríquez DíazDirector: José Ignacio Hurtado VicuñaDirector: Alejandro Reyes VergaraDirector: Mónica Singer González
Ejecutivos:Gerente General: Gustavo González DoormanGerente General IV Región: Ricardo Lalanne Sáez
Participación de Esval S.A.: 99,00%
Proporción de la Inversión Sobre Activo de Esval S.A.:6,58%
Relaciones Comerciales con ESVAL S.A.:Las cuentas por pagar a ESVAL S.A. corresponden a dineros quela sociedad ha recibido de la Matriz con el objeto de cubrir suscostos iniciales de operación e inversiones.
Actos y Contratos con ESVAL S.A.:A partir de la toma de control de la Concesión, ESVAL S.A. prestaservicios de índole administrativo, comercial y gerencial a Aguasdel Valle S.A. Este contrato tiene vigencia indefinida.
Mercado:Aguas del Valle S.A. se dedica a la potabilización de agua potable,comprendiendo los procesos de captación, tratamiento y
SERVICIOS SANITARIOS LAS VEGAS LTDA.
41|
Tipo de Sociedad: Sociedad de Responsabilidad Limitada
Patrimonio: M$ 321.126
Capital Suscrito y Pagado: M$ 165.000
Objeto:Producir y distribuir agua potable; recolectar, tratar y disponer las aguasservidas; y realizar cualquier otra actividad relacionada, directa oindirectamente, con la operación o prestación de tales servicios.
Administración:Gustavo González Doorman, Representante Legal de Las Vegas Ltda.
Participación de Esval S.A.: 99,99%
Proporción de la Inversión Sobre Activo de Esval S.A.: 0,07%
Inversiones:Al 31 de Diciembre de 2006 no se registran inversiones.
Empresas Relacionadas:La Sociedad de Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda. tiene una participaciónde un 1,0% de Aguas del Valle.
Resultados: M$ 54.080
|42
FechaInformación
06/01/2006
11/04/2006
11/04/2006
23/05/2006
24/05/2006
26/05/2006
30/06/2006
01/08/2006
01/08/2006
01/09/2006
08/09/2006
Número Documento
Carta s/N°Gerencia General
Carta N° 138Gerencia General
Carta N° 139Gerencia General
Carta N° 187Gerencia General
Carta N°193Gerencia General
Carta N° 196Gerencia General
Carta N° 271Gerencia General
Carta N° 324Gerencia General
Carta N° 325Gerencia General
Carta N°406Gerencia General
Carta N° 407Gerencia General
Materia
Informa que en virtud de lo acordado de Sesión Extraordinaria de Directorio, del 05 de enero 2006,se repartirá un dividendo provisorio de $1 por acción; a pagar el día 17 de enero de 2006 con cargoa las utilidades provenientes del ejercicio del año 2005.Informa sobre propuesta a Junta de reparto de dividendos definitivos del ejercicio 2005.
Informa acuerdos adoptados por la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 11/04/06
Informa renuncia de Director Sr. Daniel Albarrán Ruiz-Clavijo y designación en su reemplazo de doñaMónica Singer González.Formula oferta para adquirir empresa de servicio público sanitario.
Complementa información relacionada adquirir empresa de servicio público sanitario.
Informa renuncia de Director Sr. Dante Bacigalupo Marió y designación en su reemplazo de donAlejandro Reyes Vergara.Informa que en virtud de lo acordado de Sesión de Directorio del 31 de julio 2006, se repartirá undividendo provisorio de $1 por acción; a pagar el día 10 de agosto de 2006 con cargo a las utilidadesprovenientes del ejercicio del año 2006.Informa que no fue aceptada oferta ESVAL S.A. para adquirir empresa de servicio público sanitario.
Formula nueva oferta para adquirir empresa de servicio público sanitario.
Informa de la existencia de una mejor oferta económica – distinta de la presentada por ESVAL S.A. - para adjudicarse las acciones de empresa de servicio público sanitario en licitación.
H e c h o s E s e n c i a l e s
Estos hechos no han tenido influencia o efecto relevante en la marcha y resultados de la Compañía
C o m e n t a r i o s y P r o p o s i c i o n e s d e A c c i o n i s t a s
Accionistas que representan el 10% o más de las acciones emitidas con derecho a voto no han hecho comentarios o proposiciones relativasa la marcha de los negocios sociales, por lo que en esta memoria no se incluyen comentarios y proposiciones en este sentido.
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
43|
Los abajo firmantes se declaran responsables de la veracidad de la información incorporada en la Memoria Anual ESVAL correspondiente alejercicio 2006.
Marcos Büchi Buc7.383.017-6Vicepresidente
Sergio Henríquez Díaz6.241.379-4Director
Gustavo González Doorman7.098.884-4Gerente General
José Antonio Garcés Silva3.984.154-1
Director
José Ignacio Hurtado Vicuña4.556.173-9
Director
Mónica Singer González7.700.329-0
Director
Juan Hurtado Vicuña5.715.251-6 Presidente
Alejandro Reyes Vergara8.302.295-7Director
ESTADOS FINANCIEROS
2 153
111
11 2121
ESVAL S.A. Y FILIALES
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
47|
SeñoresPresidente y DirectoresEsval S.A.
Hemos auditado los balances generales consolidados de Esval S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los correspondientes estadosconsolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financierosconsolidados (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Esval S.A.Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basadas en las auditorias que efectuamos.
Nuestras auditorias fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoria generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren queplanifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros estánexentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes einformaciones reveladas en los estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidadutilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación generalde los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, lasituación financiera de Esval S.A. y sus filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivopor los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
Enero 22, 2007
Raúl Aguirre G.
Una firma miembro deDeloitte Touche Tohmatsu
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
|48
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Activos
Circulante
Disponible
Depósitos a plazo
Valores negociables
Deudores por venta
Documentos por cobrar
Deudores varios
Existencias
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
Total activos circulantes
Fijo
Terrenos
Construcción y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
Depreciación acumulada
Total activo fijo, neto
Otros
Deudores a largo plazo
Intangibles
Amortización
Otros
Total otros activos
TOTAL ACTIVOS
158.820
-
1.495.013
18.388.213
13.290
1.409.317
339.468
2.170.712
600.930
1.210.480
1.449.386
27.235.629
5.502.754
477.319.861
26.850.251
6.532.114
(125.695.606)
390.509.374
63.623
55.760.097
(7.656.682)
29.673.636
77.840.674
495.585.677
98.977
5.139.459
2.255.862
16.981.927
82.424
2.703.080
251.358
1.348.465
379.125
1.074.983
1.207.318
31.522.978
5.156.676
441.097.704
24.870.504
6.338.953
(115.611.076)
361.852.761
74.427
54.743.628
(5.735.779)
32.655.913
81.738.189
475.113.928
2006M$
2005M$
49|
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Circulante
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo -porción corto plazo
Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos)
Dividendos por pagar
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Acreedores varios
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas
Provisiones
Retenciones
Impuesto a la renta
Otros pasivos circulantes
Total pasivos circulantes
A largo plazo
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
Obligaciones con el público largo plazo (bonos)
Documentos por pagar a largo plazo
Provisiones a largo plazo
Impuestos a diferidos a largo plazo
Total pasivos a largo plazo
Interés minoritario
Patrimonio
Capital pagado
Sobreprecio en venta de acciones propias
Otras reservas
Utilidades retenidas
Utilidades acumuladas
Utilidad del ejercicio
Dividendos provisorios (menos)
Total patrimonio
Total pasivos y patrimonio
2.511.755
3.068.863
12.157.414
43.715
10.662.790
1.705.335
67.152
2.246
3.237.802
6.873.701
456.430
52.259
40.839.462
29.435.306
159.314.027
11.633.225
413.600
16.747.503
217.543.661
33
171.763.407
14.181.778
255.290
51.002.046
32.969.352
21.788.225
(3.755.531)
237.202.521
495.585.677
1
2.513.509
11.615.315
3.848.849
7.557.645
497.000
125.386
1.361
2.974.255
3.842.413
-
118.532
33.094.266
22.722.933
169.745.238
10.621.268
374.803
13.070.591
216.534.833
28
171.763.407
14.181.778
255.290
39.284.326
27.055.678
19.950.911
(7.722.263)
225.484.801
475.113.928
Pasivos y Patrimonio 2006M$
2005M$
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
ESTADO DE RESULTADO CONSOLIDADO
|50
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Resultado operacional
Ingresos de explotación
Costos de explotación
Margen de explotación
Gastos de administración y ventas
Resultado operacional
Resultado no operacional
Ingresos financieros
Otros ingresos fuera de la explotación
Gastos financieros
Otros egresos fuera de la explotación
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
Resultado no operacional
Resultado antes de impuestos a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad del ejercicio antes de interes minoritario
Interés minoritario
Utilidad del ejercicio
2006M$
85.656.642
(36.320.380)
49.336.262
(11.930.411)
37.405.851
222.125
917.802
(10.481.321)
(1.808.633)
285.933
2.234
(10.861.860)
26.543.991
(4.755.760)
21.788.231
(6)
21.788.225
2005M$
81.242.667
(33.699.212)
47.543.455
(11.492.607)
36.050.848
323.122
584.856
(10.680.200)
(1.530.499)
(945.807)
(4.346)
(12.252.874)
23.797.974
(3.847.058)
19.950.916
(5)
19.950.911
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
51|Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Flujo originado por actividades de la operación
Recaudación de deudores por venta
Ingresos financieros percibidos
Otros ingresos percibidos
Pago de proveedores y personal (menos)
Intereses pagados (menos)
Otros gastos pagados (menos)
IVA y otros similares pagados
Flujo originado por actividades de la operación
Flujo originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos
Obligaciones con el público
Otras fuentes de financiamiento
Pago de dividendos (menos)
Pago de préstamos (menos)
Pago de obligaciones con el público
Otros desembolsos por financiamiento
Flujo originado por actividades de financiamiento
Flujo originado por actividades de inversión
Ventas de activo fijo
Incorporación de activos fijos
Pago de intereses capitalizados
Otros desembolsos de inversión
Flujo originado por actividades de inversión
Flujo neto total del período
Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente
Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
2006M$
99.024.565
209.567
3.520.649
(39.105.121)
(9.239.208)
(384.535)
(5.204.267)
48.821.650
10.264.671
-
2.258.340
(13.870.867)
(445.971)
(9.638.943)
(905.236)
(12.338.006)
33.863
(41.434.072)
(471.252)
(365.983)
(42.237.444)
(5.753.800)
(86.665)
(5.840.465)
7.494.298
1.653.833
2005M$
95.468.321
322.971
2.799.607
(38.654.282)
(9.250.603)
(467.705)
(6.216.096)
44.002.213
4.924.105
46.042.239
2.498.338
(13.971.480)
(44.540.795)
(6.839.212)
(1.617.139)
(13.503.944)
28.860
(23.609.695)
(314.262)
(307.392)
(24.202.489)
6.295.780
(293.122)
6.002.658
1.491.640
7.494.298
|52
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Utilidad del ejercicio
Pérdida en venta de activos fijos
Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo
Depreciación del período
Amortización de intangibles
Castigos y provisiones
Corrección monetaria neta
Diferencia de cambio neta
Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
(Aumentos) disminuciones de activos, que afectan al flujo de efectivo
Deudores por ventas
Existencias
Otros activos
Aumentos (disminuciones) de pasivos, que afectan al flujo de efectivo
Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación
Intereses por pagar
Impuesto a la renta por pagar (neto)
Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación
IVA y otros similares por pagar (neto)
Utilidad del interés minoritario
Flujo originado por actividades de la operación
2006M$
21.788.225
(34.067)
10.989.312
2.542.785
1.156.164
(285.932)
(2.234)
676.034
(2.859.995)
183.468
(122.888)
668.999
3.204.981
4.755.760
(92.447)
6.253.479
6
48.821.650
2005M$
19.950.911
(39.024)
10.351.882
2.558.405
961.027
945.807
4.346
1.954.348
(1.192.850)
(20.840)
(1.610.540)
(1.372.105)
3.506.236
3.847.058
(891.555)
5.049.102
5
44.002.213
C o n c i l i a c i ó n e n t r e e l f l u j o n e t o o r i g i n a d o p o r a c t i v i d a d e s d e l a o p e r a c i ó ny e l r e s u l t a d o d e l e j e r c i c i o
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
53|
N O T A 1 - I n s c r i p c i ó n e n e l r e g i s t r o d e v a l o r e s
Esval S.A. es una empresa constituida el 12 de junio de 1989 bajo el régimen de sociedad anónima abierta, segúnel registro de inscripción Nro. 0348 de la Superintendencia de Valores y Seguros, encontrándose, por lo tanto, sujetaa la fiscalización de dicha Superintendencia.
Aguas del Valle S.A. es una empresa constituida con fecha 4 de diciembre de 2003 como sociedad anónima cerrada,inscrita bajo el Nro. 816 en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, encontrándose porlo tanto, sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia.
N O T A 2 - C r i t e r i o s c o n t a b l e s a p l i c a d o s
a) Período contable: Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 01 de eneroy el 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente.
b) Bases de consolidación: Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos y resultados de lasociedad matriz y de las filiales Aguas del Valle S.A., y Servicios Sanitarios Las Vegas Limitada.Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la sociedad matriz posee el 99% de participación en Aguas del Valle S.A., y un99,99% de participación en Servicios Sanitarios Las Vegas Limitada. Así mismo, Servicios Sanitarios Las VegasLimitada mantiene una participación de un 1% en Aguas del Valle S.A.Los efectos de las transacciones entre las sociedades que consolidan han sido eliminados y la participación delAccionista Minoritario se presenta en los estados financieros consolidados en el rubro Interés Minoritario.
c) Bases de preparación: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios contablesgeneralmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas impartidas por laSuperintendencia de Valores y Seguros, las cuales priman en caso de discrepancia con las primeras.
d) Bases de presentación: Los estados financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extracontablementepara efectos comparativos, utilizando el índice de 2,1%. Dicho porcentaje corresponde a la variación del Indicede precios al consumidor, comprendida entre los últimos doce meses con desfase de un mes, se efectuaron lasreclasificaciones correspondientes, en aquellos casos que procedió.
Al 31 de diciembre de 2006
|54
Al 31 de diciembre de 2006
e) Corrección monetaria: Los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas decorrección monetaria, de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Chile, con el objeto dereflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda en los períodos pertinentes. Se utilizó el índice oficialobtenidos del Instituto Nacional de Estadísticas, que correspondió a 2,1% para el ejercicio terminado al 31 dediciembre de 2006 (3,6% al 31 de diciembre de 2005).
f) Bases de conversión: Al cierre de cada ejercicio los activos y pasivos en moneda extranjera y unidades defomento han sido expresados en moneda corriente de acuerdo a las siguientes paridades:
$ por unidad 2006 2005
Unidad de fomento 18.336,38 17.974,81Dólar estadounidense 532,39 512,50
Las diferencias de cambio resultantes por moneda extranjera son imputadas a los resultados del ejercicio, en el rubrodiferencias de cambio.
g) Depósito a plazo: Los depósitos a plazo tomados en pesos, se encuentran valorizados al cierre de cada ejerciciocon sus correspondientes intereses devengados, de acuerdo a la tasa convenida.
h) Valores negociables: Los valores negociables corresponden a fondos mutuos, que se presentan al valor delcierre de la respectiva cuota al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
i) Existencias: Las existencias se valorizan al costo de adquisición corregido monetariamente, el cual no excede alos respectivos costos de reposición al cierre de cada ejercicio. Existe una provisión por obsolescencia, constituidapor aquellos materiales no susceptibles de ser utilizados ante los nuevos requerimientos de la empresa. Además,la empresa valoriza sus inventarios de acuerdo al método del valor promedio ponderado.
j) Estimación deudores incobrables: Las sociedades han constituido una provisión de deudores incobrables, paralos deudores por ventas, determinadas en base a la aplicación de porcentajes diferenciados a los saldos vencidos ,de acuerdo al tipo de cliente y su comportamiento de pago.
k) Activo fijo: Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente.Los bienes del activo fijo que se encuentran totalmente depreciados se presentan al valor nominal de $1, pues sudepreciación acumulada se abona al respectivo valor bruto cuando dichos activos agotan la vida útil que se les asignópara efectos contables.El costo de financiamiento incurrido durante la ejecución de las obras se contabiliza como parte del costo de dichosbienes en base a la tasa promedio de costo de financiamiento.
55|
l) Depreciación activo fijo: Las depreciaciones han sido determinadas en base al método lineal, considerandolos valores actualizados de los respectivos bienes y los años de vida útil remanente de los mismos.
m) Intangibles: Los intangibles se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente y correspondena los derechos de agua y derechos de servidumbre . Estos intangibles son amortizados durante el periodo máximode 40 años, de acuerdo a los establecido en el Boletín Técnico N° 55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Adicionalmente en este rubro se incluye la inversión en las Concesiones Sanitarias de la IV Región adquiridas porAguas del Valle S.A. con fecha 22 de diciembre de 2003, tal como se muestra en nota 10.
n) Obligaciones con el público: La empresa matriz mantiene obligaciones con el público a través de la colocaciónde bonos series A y B, con una tasa de interés del 7% bonos serie C y D, con tasas del 5,5% y 6%, bonos serieE, con una tasa del 3,8% y bonos serie H, con una tasa del 3,5%. Estos bonos se encuentran valorizados en base ala UF de cierre de cada ejercicio contable.Las diferencias producidas entre el valor nominal y el valor de colocación, se amortizan en base a la duración delas respectivas obligaciones, de acuerdo a la normativa vigente.Los costos de emisión y colocación de bonos son activados y amortizados conforme lo establece la circular Nro.1370 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
o) Impuesto a la renta e impuestos diferidos: El Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la rentalíquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Los impuestosdiferidos se reconocen en base a la normativa vigente, considerando todas las diferencias temporarias existentes,beneficios por pérdidas tributarias y otros eventos de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nro. 60 yBoletines Complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G., y en la Circular Nro. 1466 de la Superintendenciade Valores y Seguros.
p) Indemnización años de servicio: Las empresas mantienen una provisión por indemnización años de serviciocon el personal que posee contratos individuales con indemnización pactada a todo evento. Esta provisión deindemnización es calculada al valor corriente de acuerdo a la aplicación del Boletín Técnico Nro. 8 del Colegio deContadores de Chile AG, y modificaciones posteriores. El monto provisionado por este concepto se presenta enel rubro Provisiones del Pasivo de Largo Plazo.
q) Vacaciones: Las sociedades provisionan el costo de las vacaciones devengadas por su personal de acuerdo a loestablecido en el Boletín Técnico Nro. 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
r) Ingresos de la explotación: Los ingresos de explotación se registran según la facturación de los consumos deAgua Potable y Alcantarillado, más una estimación de los consumos no facturados que se ajusta trimestralmente.Además, se imputan todos aquellos servicios adicionales asociados directamente al giro de la Sociedad y sus Filiales.
Al 31 de diciembre de 2006
|56
s) Software computacional: La totalidad de los software computacionales del Grupo han sido adquiridos comopaquetes computacionales, los cuales se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente y amortizadosdentro del período de cuatro años.
t) Gastos de investigación y desarrollo: Los gastos por estudios de investigación y desarrollo que no se materializanen alguna obra, se debitan directamente a resultados en el ejercicio. En caso contrario pasan a formar parte delcosto de la obra correspondiente.
u) Estado de flujo de efectivo: Las sociedades consideran como efectivo y efectivo equivalente los saldosdisponibles en caja y bancos sin restricciones, depósitos a plazo y fondos mutuos cuyo recate se hará efectivo antesde 90 días desde la fecha de colocación y que no tengan riesgo de pérdida significativa a la fecha de rescate, y todasaquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes decaja, de acuerdo con lo señalado en el Boletín Técnico Nro. 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Para los efectos de clasificar los flujos provenientes de la operación, la empresa considera las transacciones y eventosque habiendo generado flujos monetarios positivos o negativos, han tenido incidencia directa en los resultados dela empresa, considerando principalmente las recaudaciones de los ingresos provenientes de la producción y distribuciónde agua potable, y pagos a los proveedores o personal de la empresa.
v) Costos de emisión de acciones: Las sociedades cargan a resultados del ejercicio el monto total de los costosde emisión y colocación de acciones, conforme lo determina la Circular Nro. 1370 de la Superintendencia de Valoresy Seguros.
w) Reclasificaciones: Se han efectuado las reclasificaciones correspondientes a los Estados Financieros consolidadosdel ejercicio finalizados al 31 de diciembre de 2005, para la adecuada comparabilidad con los Estados Financierosdel ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006.
Sociedades incluidas en la Consolidación:
RUT Nombre Sociedad Porcentaje de Participación
2006 2005
Directo Indirecto Total Total
99.541.380-9 Aguas del Valle S.A. 99,0000 0,9999 99,9999 99,9999
76.027.490-9 Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda. 99,9900 - 99,9900 99,9900
Al 31 de diciembre de 2006
57|
N O T A 3 - C a m b i o s c o n t a b l e s
Los criterios contables señalados en nota 2, han sido aplicados uniformemente en el ejercicio 2006 con respecto alejercicio anterior.
N O T A 4 - V a l o r e s n e g o c i a b l e s
Composición del Saldo:
El detalle de los valores negociables al cierre de cada ejercicio es el siguiente:
Instrumentos Valor contable
Instrumentos Valor contable
Acciones
Bonos
Cuotas de fondos mutuos
Cuotas de fondos de inversion
Pagarés de oferta pública
Letras hipotecarias
Total Valores Negociables
2006
-
-
1.495.013
-
-
-
1.495.013
2005
-
-
2.255.862
-
-
-
2.255.862
Fondo Mutuo Estado Corporativo
Fondo Mutuo Estado Solvente
Fondo Mutuo Scotiabank Cliper
Fondo Mutuo BCI Efectivo Serie Gamma
Fondo Mutuo Bank Selec
Fondo Mutuo Banchile Corporativo
Fondo Mutuo Banchile Liquidez
Fondo Mutuo BBVA Renta Máxima
Fondo Mutuo BBVA Excelencia
Fondo Mutuo Corpbanca Eficiencia
Total Valores Negociables
2006M$
436.489
-
-
104.483
954.041
-
-
-
-
-
1.495.013
2005M$
-
1.342.463
160.505
61.515
-
276
367.000
85.346
1.021
237.736
2.255.862
Al 31 de diciembre de 2006
|58
N O T A 5 - D e u d o r e s d e c o r t o y l a r g o p l a z o
Los deudores por venta corresponden a la facturación y por consumos de agua potable, servicios de alcantarillado y otros servicios anexosal giro de las sociedades.
La Composición de clientes directos de agua potable a diciembre de 2006 y 2005 es la siguiente:
2006 2005
Circulantes Largo Plazo
RUBRO Hasta 90 Días Más de 90 Días Subtotal Total circulante hasta 1 Año (neto)
Deudores por ventasEstimación deudores incobrables
Documentos por cobrarEstimación deudores incobrables
Deudores VariosEstimación deudores incobrables
2006
17.302.388 -
85.251-
1.303.594 -
2005
15.900.707 -
81.206 -
2.426.022 -
2006
5.390.975 -
-
1.167.126 -
2005
5.036.794 -
1.218 -
1.320.949 -
22.693.363 4.305.150
85.251 71.961
2.470.720 1.061.403
2006
18.388.213 -
13.290 -
1.409.317 -
2005
16.981.927 -
82.424 -
2.703.080 -
2006
- -
63.623
- -
63.623
2005
--
74.427
- -
74.427Total deudores largo plazo
Categoría
Residencial
Comercial
Industrial
Fiscal
Otros
Total Empresa
Cantidad
610.099
31.447
1.119
1.434
2.516
646.615
%
94,35%
4,86%
0,17%
0,22%
0,40%
100,00%
Cantidad
594.461
31.122
1.158
1.438
2.559
630.738
%
94,25%
4,93%
0,18%
0,23%
0,41%
100,00%
Al 31 de diciembre de 2006
59|
N O T A 6 - S a l d o s y t r a n s a c c i o n e s c o n e n t i d a d e s r e l a c i o n a d a s
Cuentas por pagar:Las cuentas por pagar a Lago Peñuelas S.A., corresponde a saldos producidos de la compra de agua cruda.
RUT Sociedad Corto plazo Largo plazo
2006 2005 2006 2005
(M$) (M$) (M$) (M$)
96.846.610-0 Lago Peñuelas S.A. 2.246 1.361 - -
Totales 2.246 1.361 - -
Transacciones:
Sociedad Rut Naturaleza Descripción de la transacción 2006 2005de la relación Monto Efecto en Monto Efecto en
resultados resultadoscargo/abono cargo/abono
Lago Peñuelas 96.846.610-0 Acc. común Tarifa interconexión 99.948 (83.990) 93.612 (78.666)
N O T A 7 - I m p u e s t o s d i f e r i d o s e i m p u e s t o a l a r e n t a
Al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad ha efectuado provisión de impuesto a la renta por el monto de M$967.618, el cual se muestraneto de los pagos provisionales mensuales efectuados durante el ejercicio. Al 31 de diciembre de 2006 no hay utilidades tributariasdisponibles en el Registro de Fondo de Utilidades Tributarias, debido a la aplicación de los dividendos distribuidos.En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2005, se determinó una pérdida tributaria de aproximadamente M$500.000.-Al 31 de diciembre de 2006 Aguas del Valle S.A., no ha provisionado impuesto a la renta en conformidad con las disposiciones tributariasvigentes, debido a que presenta pérdida tributaria de aproximadamente M$19.221.000 (M$18.453.000 al 31 de diciembre de 2005).Al 31 de Diciembre de 2006 y 2005, la empresa Servicios Sanitarios Las Vegas no presenta Renta Líquida Imponible.
Al 31 de diciembre de 2006
|60
Impuesto Diferidos:
2006 2005
Conceptos
Diferencias temporarias
Provisión cuentas incobrables
Ingresos Anticipados
Provisión de vacaciones
Amortización Intangibles
Activos en leasing
Gastos de fabricación
Depreciación Activo Fijo
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Costo financiamiento activo fijo
Pérdida Tributaria
Provisión materiales activo fijo
Provisión obs. activo fijo
Provisión existencias
Provisión bonos del personal
Valor concesión
Concesión sanitaria
Amortiz.costos asoc.crédits.
Otros
Ctas. Complem.-neto de amort.
Provisión de Valuación
Totales
Corto plazo
924.548
-
131.465
-
-
-
-
-
114.202
-
-
-
-
2.165
118.007
-
-
-
-
-
1.290.387
Largo plazo
30.150
-
-
-
-
-
-
-
16.121
3.267.583
-
5.225
19.485
-
570.039
-
-
-
-
3.908.603
Impuesto Diferido ActivoCorto plazo
-
-
-
-
-
-
-
-
79.907
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
79.907
Impuesto Diferido PasivoLargo plazo
-
-
-
20.461
-
-
13.803.439
-
22.300
2.882.827
-
-
-
-
-
-
6.121.924
117.693
2.312.538
-
20.656.106
Corto plazo
849.910
-
113.808
-
-
-
-
-
9.425
-
-
-
-
3.384
98.456
-
-
-
-
-
1.074.983
Impuesto Diferido PasivoImpuesto Diferido ActivoLargo plazo
30.783
-
-
-
-
-
-
-
33.558
-
3.222.253
5.428
10.046
15.175
-
842.166
-
-
-
-
4.159.409
Corto plazo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Largo plazo
-
-
-
86.956
-
-
11.013.207
-
4.870
2.841.065
-
-
-
-
-
-
5.166.845
551.453
2.434.396
-
17.230.000
Al 31 de diciembre de 2006
61|
Impuesto a la renta:
N O T A 8 - O t r o s a c t i v o s c i r c u l a n t e s
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los saldos se componen de la siguiente forma:
N O T A 9 - A c t i v o s f i j o s
Depreciación acumulada detallada por rubro:
Al 31 de diciembre de 2006
Item
Gasto tributario corriente (provisión impuesto)
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)
Efecto por activos o pasivospor impuesto diferido del ejercicio
Beneficio tributario por pérdidas tributarias
Efecto por amortización de cuentascomplementarias de activos y pasivos diferidos
Efecto en activos o pasivos por impuestodiferido por cambios en la provision evaluación
Otros cargos o abonos en la cuenta
Totales
2006
(967.618)
-
(3.716.354)
-
(71.788)
-
-
(4.755.760)
2006
-
-
(3.786.666)
-
(60.392)
-
-
(3.847.058)
Garantías varias
Menor valor colocación bonos
Costos Asociados
Estudio Tarifario
Otros Activos Circulantes
Total
2006M$
199.855
409.636
699.355
137.996
2.544
1.449.386
2005M$
277.058
409.628
518.035
-
2.597
1.207.318
Depreciación Acum. Instalación y obras Infraestructura
Depreciación Acum. Maquinaria y Equipos
Depreciación Acum. Otros Activos Fijos
Total
2006M$
109.888.617
14.461.656
1.345.333
125.695.606
2005M$
101.161.005
13.338.867
1.111.204
115.611.076
|62
N O T A 1 0 - I n t a n g i b l e s
El detalle de los intangibles al 31 de Diciembre de cada ejercicio es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2006
Depreciación del periodo por categoría de presentación en Estado de Resultados
Costos de explotación
Gastos de administración
Gastos de venta
Total
2006M$
10.710.754
215.820
62.738
10.989.312
2005M$
10.127.540
195.316
29.026
10.351.882
Derechos de servidumbre
Derechos de agua
Licencias
Concesión Sanitaria IV Región (1)
Otros Intangibles
Total
Amortización acumulada:
Derechos de servidumbre
Derechos de agua
Licencias
Concesión Sanitaria IV Región
Otros intangibles
Total
Amortización del ejercicio
Derechos de servidumbre
Derechos de agua
Licencias
Concesión Sanitaria IV Región
Subtotal
Otras amortizaciones incluídas enresultados operacionales
Total amortización de explotación
3.182.258
1.752.920
2.686.656
47.738.252
400.011
55.760.097
420.081
326.333
2.073.098
4.817.422
19.748
7.656.682
82.328
41.183
186.017
1.577.337
1.886.865
2.876.079
1.702.413
2.248.829
47.738.251
178.056
54.743.628
337.566
285.338
1.886.728
3.226.147
-
5.735.779
72.258
40.027
351.479
1.556.054
2.019.818
2006M$
2005M$
655.920
2.542.785
538.587
2.558.405
(1) Mediante contrato denominado “Contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de Concesiones Sanitarias” firmado con fecha 22 de diciembrede 2003, Aguas del Valle S.A. ha formalizado con la Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo S.A. – ESSCO S.A., la
63|
Los valores de Existencias, Deudores por ventas y Activo Fijo (no afectos a concesión) han sido determinados de acuerdo al valor librosque tenían los registros contables de ESSCO S.A.El ítem Provisiones Varias corresponde principalmente a obligaciones con el personal de acuerdo a las pautas incluidas en el protocolode derechos laborales firmado el 14 de octubre de 2003 por ESSCO SA. y sus trabajadores, el cual forma parte integrante del Contratode Concesiones Sanitarias.
N O T A 1 1 - O t r o s ( d e o t r o s a c t i v o s )
Las partidas que lo componen y sus respectivos saldos son los siguientes:
(1) Corresponde al valor de M$21.298.223 (históricos) más correcciones monetarias, pagado en noviembre de 2000 con motivo de la recuperacióndel derecho de explotación del área de concesión de servicios sanitarios, denominada Litoral Sur mediante la opción de término anticipado del contratode Gestión con Inversión que existía con la Sociedad Aguas Quinta S.A.. Este pago originó un gasto diferido, el cual es amortizado en forma lineal durante28 años, período que faltaba por completar para el término del contrato original con Aguas Quinta S.A..Este gasto diferido al 31 de diciembre de 2006 se presenta por M$24.850.554 (M$24.850.554 en 2005) y el efecto en resultados durante el ejerciciode 2006 corresponde a M$884.835 (M$872.092 en 2005), Nota 19.
adquisición, por un plazo de 30 años, del derecho de explotación de las concesiones de servicios sanitarios de la IV Región, enmarcado en el procesode licitación pública nacional e internacional que se realizó para tal efecto.El monto pagado por dicha concesión ascendió a M$ 45.211.567 (históricos), el cual fue distribuido de la siguiente forma, de acuerdo a lo establecidoen el contrato mencionado anteriormente:
Al 31 de diciembre de 2006
Existencias (neto)
Activos Fijos (neto)
Deudores por ventas (neto)
Provisiones varias
Concesión Sanitaria
Total pagado
M$
50.493
1.141.454
1.882.475
(1.893.713)
44.030.858
45.211.567
Costos asociados a operaciones de financiamiento
Inversión en medidores
Comodatos recibidos
Menor valor colocación de bonos
Recuperación derecho explotación Lit. Sur (1)
Remanente Iva Crédito Fiscal (nota 29)
Otros activos de largo plazo
Subtotal
Amortización acumulada
Total
2006M$
3.487.797
2.774.568
67.609
5.330.360
24.850.554
2.431.914
1.485.115
40.427.917
(10.754.281)
29.673.636
2005M$
3.385.599
2.650.576
67.609
5.330.360
24.850.554
3.627.002
1.389.946
41.301.646
(8.645.733)
32.655.913
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 2 - O b l i g a c i o n e s c o n b a n c o s e i n s t i t u c i o n e s f i n a n c i e r a s a c o r t o p l a z o
Con fecha 13 de junio de 2006, la empresa realizó la renovación del crédito sindicado en UF agenciado por Scotiabank. Esta se materializóa través de la cesión contractual de los pagarés vigentes por UF 400.000 por parte de los bancos participantes del sindicato, a los BancosScotiabank y Bankboston.Adicionalmente, fueron otorgadas UF 400.000 más por concepto de línea de crédito, con el plazo de desembolso hasta el 31 de Diciembrede 2006. Las principales modificaciones de la nueva obligación, respecto a la que la antecedió, son : (i) la conversión desde UF a Pesosde la deuda (ii) la modificación de la tasa base desde la modalidad de TAB para Operaciones Reajustables a 360 días a TAB Nominal a90 días y (iii) Extensión del plazo de vencimiento desde Diciembre de 2008 a Junio de 2011.
|64
RUT
97004000-5
97036000-k
97041000-7
97018000-1
97004000-5
Banco oinstituciones financieras
Corto Plazo (Cód. 5.21.10.10)
Banco Chile
Banco Santiago
Otros
Totales
Monto capital adeudado
Tasa int. prom. Anual
Largo Plazo - Corto Plazo (Cód. 5.21.10.20)
Bankboston
Scotiabank Sudamericano
Banco Chile
Otros
Totales
Monto capital adeudado
Tasa int. prom. Anual
Porc. Obligacs. moneda extranjera (%)
Porc. Obligacs. moneda nacional (%)
2006
-
-
-
-
-
-
-
3.028.461
-
3.028.461
2.968.924
3,76
0,0000
100,0000
2005
-
-
-
-
-
-
-
2.475.474
38.035
-
2.513.509
2.446.970
3,249
2006
2.511.754
1
-
2.511.755
2.500.001
-
10.098
30.304
-
-
40.402
-
0,5192
2005
-
1
-
1
1
-
-
-
-
-
-
-
-
2006
2.511.754
1
-
2.511.755
2.500.001
-
10.098
30.304
3.028.461
-
3.068.863
2.968.924
-
2005
-
1
-
1
1
-
-
2.475.474
38.035
-
2.513.509
2.446.970
-
Tipos de moneda o indice de reajusteUF $No Reajustables Totales
N O T A 1 3 - O b l i g a c i o n e s c o n b a n c o s e i n s t i t u c i o n e s f i n a n c i e r a s l a r g o p l a z o
65|
Al 31 de diciembre de 2006
Banco oinstituciónfinanciera
Banco Chile
Scotiabank Sud.
Bankboston
Total
Moneda oíndice dereajuste
Dólares
Euros
Yenes
UF
$no reajustables
Otra monedas
Dólares
Euros
Yenes
UF
$no reajustables
Otra monedas
Dólares
Euros
Yenes
UF
$no reajustables
Otra monedas
Más de 11 hasta 2
-
-
-
5.937.848
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.937.848
Más de 2hasta 3
-
-
-
5.937.848
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.937.848
Más de 3hasta 5
-
-
-
2.968.924
-
-
-
-
-
-
10.944.030
-
-
-
-
-
3.646.656
-
17.559.610
Más de 5hasta 10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total largo plazoal cierre de los
estados financs.
-
-
-
14.844.620
-
-
-
-
-
-
10.944.030
-
-
-
-
-
3.646.656
-
29.435.306
MONTO PLAZO
Tasa deinterés
anualpromedio
-
-
-
3,76
-
-
-
-
-
-
0,519
-
-
-
-
-
0,519
-
-
Total largo plazoal cierre de los
estados financieros
-
-
-
17.828.991
-
-
-
-
-
4.893.942
-
-
-
-
-
-
-
-
22.722.933
Años al vencimiento
MAS DE 10 AÑOS
F. cierre período actual F. cierre prdo. Ant.
Porcentaje obligaciones moneda extranjera ( %) 0,0000
Porcentaje obligaciones moneda nacional(%) 100,0000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
NOTA 14 - Ob l i g a c i o n e s c o n e l p ú b l i c o c o r t o y l a r g o p l a z o ( p a g a r e s y b o n o s )
1) Con fecha 20 de septiembre de 2000, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, conel Nro. 232, una emisión de bonos al portador no convertibles en acciones, la cual se efectuó con fecha 25 de octubre de 2000.
Los valores emitidos fueron 122 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie A", por un monto total de UF 700.000.El plazo de amortización es de 21 años (con 4 años de gracia y 17 años para amortizar el capital, en 34 cuotas semestrales conforme atabla específica de amortización, a partir del 15 de abril de 2005). Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partirdel 15 de abril de 2001, devengando desde el 15 de octubre de 2000, una tasa de interés del 7% efectiva, anual, vencida.
Además, se emitieron 200 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie B", por un monto total de UF 1.000.000.El plazo de amortización es de 8 años (con 3 años de gracia y 5 años para amortizar el capital, en 10 cuotas semestrales, a partir del 15de abril de 2004). Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partir del 15 de abril de 2001, devengando desdeel 15 de octubre de 2000, una tasa de interés del 7% efectiva, anual, vencida.
2) Con fecha 10 de mayo de 2002, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con elNro. 293, una emisión de bonos al portador no convertibles en acciones, la cual se efectuó con fecha 13 de junio de 2002.
Los valores emitidos fueron 330 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie C", por un monto total de UF 1.500.000.El plazo de amortización es de 8 años (con 3 años de gracia y 5 años para amortizar el capital, en 10 cuotas semestrales, a partir del 01de diciembre de 2005). Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partir del 01 de diciembre de 2002, devengandodesde el 01 de junio de 2002, una tasa de interés del 5,5% efectiva, anual, vencida.
Además, se emitieron 430 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie D", por un monto total de UF 2.500.000.El plazo de amortización es de 25 años (con 5 años de gracia y 20 años para amortizar el capital, en 40 cuotas semestrales, a partir del01 de diciembre de 2007). Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partir del 01 de diciembre de 2002,devengando desde el 01 de junio de 2002, una tasa de interés del 6% efectiva, anual, vencida.
3) Con fecha 14 de julio de 2004, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el Nro.348, una emisión de bonos al portador no convertibles en acciones, la cual se efectuó con fecha 11 de agosto de 2004.
Los valores emitidos fueron 430 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie E", por un monto total de UF 2.150.000.El plazo de amortización es de 8 años (con 4 años de gracia y 4 años para amortizar el capital, en 8 cuotas semestrales, a partir del 15 deenero de 2009). Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partir del 15 de enero de 2005, devengando desdeel 15 de julio de 2004, una tasa de interés del 3,8% efectiva, anual, vencida.
4) Con fecha 21 de Junio del 2005, la Sociedad inscribió en el registro de valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el Nro.419, una emisión de bonos al portador desmaterializados, la cual se efectuó con fecha 13 de Julio del 2005.
|66
Al 31 de diciembre de 2006
N° Inscripc.o identific.delinstrum.
Bonos largo plazo - porc. corto plazo
232
232
293
293
348
419
Total - porción corto plazo
Bonos largo plazo
232
232
293
293
348
419
Total largo plazo
Serie
A
B
C
D
E
H
A
B
C
D
E
H
Montonominalcolocadovigente
649.272
400.000
1.050.000
2.500.000
2.150.000
2.500.000
649.272
400.000
1.050.000
2.500.000
2.150.000
2.500.000
Unidad dereajustedel bono
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
Tasa deinterés
7,0%
7,0%
5,5%
6,0%
3,8%
3,5%
7,0%
7,0%
5,5%
6,0%
3,8%
3,5%
Plazofinal
15-10-2021
15-10-2008
01-06-2010
01-06-2027
15-07-2012
15-02-2026
15-10-2021
15-10-2008
01-06-2010
01-06-2027
15-07-2012
15-02-2026
Pago deintereses
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
Pago deamortiz.
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
2006
681.296
3.774.047
5.587.020
831.344
687.218
596.489
12.157.414
11.397.309
3.667.276
13.752.285
45.232.990
39.423.217
45.840.950
159.314.027
2005
659.678
3.830.751
5.616.488
223.578
687.814
597.006
11.615.315
11.915.621
7.340.912
19.269.896
45.880.702
39.457.404
45.880.703
169.745.238
Colocaciónen Chile o
en elextranjero
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
67|
Al 31 de diciembre de 2006
Los valores emitidos fueron 2.500 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la “Serie H” , por un monto total de UF2.500.000. El plazo de amortización es de 21 años (con 6 años de gracia y 15 para amortizar el capital, con 30 cuotas semestrales, a partirdel 15 de Agosto del 2011). Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partir del 15 de Agosto del 2005, devengandodesde el 15 de Febrero del 2005, con una tasa de interés del 3,5 % efectiva, anual, vencida.
El menor valor en la colocación de los bonos, neto de amortización asciende a M$409.636, en el corto plazo (M$ 409.628 en 2005) yM$3.403.680 (M$ 3.813.676 en 2005) en el largo plazo.
Los gastos relacionados con la colocación en bonos, netos de amortización ascienden a M$268.234 en el corto plazo (M$291.534 en2005) y M$2.301.505 (M$2.501.425 en 2005), en el largo plazo.
Periodicidad Valor par
N O T A 1 5 - P r o v i s i o n e s y c a s t i g o s
a) Las provisiones de corto y de largo plazo presentadas al cierre de cada ejercicio son las siguientes:
|68
b) Otras provisiones que se presentan deducidas de los rubros que se indican:
c) Castigos: Al 31 de diciembre de 2006, se efectuaron castigos de aquellos clientes comerciales considerados incobrables, y sobre loscuales se les han practicado todos los métodos razonables de cobro, cuyo monto ascendió a M$ 377.085 (M$1.091.543 al 31 de diciembrede 2005).
N O T A 1 6 – I n d e m n i z a c i o n e s a l p e r s o n a l p o r a ñ o s d e s e r v i c i o s
La provisión de indemnización por años de servicios con el personal que posee contratos individuales con indemnización pactada a todoevento, ha tenido la siguiente variación durante el ejercicio :
Al 31 de diciembre de 2006
Corto Plazo
Juicios pendientes
Beneficios del personal (vacaciones y gratificaciones)
Otras provisiones
Total
Largo Plazo
Indemnización años de servicios
2006M$
106.034
2.807.313
324.455
3.237.802
413.600
2005M$
124.964
2.492.345
356.946
2.974.255
374.803
Activo circulante
Deudores por ventas (nota 5)
Cheques protestados comercial
Deudores varios (nota 5)
Existencias
Activo Fijo – materiales y repuestos
Otros deudores
2006M$
4.305.150
71.961
1.061.403
12.307
240.179
177.355
2005M$
3.955.574
-
1.043.891
19.906
377.689
181.079
Saldo al inicio del ejercicio
Aumentos de la provisión
Pagos efectuados durante el ejercicio
2006M$
367.094
46.506
-
413.600
2006M$
324.771
50.032
-
374.803
69|
N O T A 1 7 – I n t e r é s m i n o r i t a r i o
El interés minoritario está compuesto de la siguiente manera:
Rodrigo Bezanilla PumarinoRUT: 7.658.247-5Participación en Servicios Sanitarios Las Vegas Limitada : 0,01%
2006 2005
M$ M$
Interés minoritario del pasivo: 33 28
Interés minoritario de resultados : (6) (5)
N O T A 1 8 - C a m b i o s e n e l p a t r i m o n i o
Otras reservas: El rubro Otras reservas corresponde a aportes de terceros y ajustes patrimoniales por valuación.
División de capital en series de acciones "A" y "B": La octava Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 3 de febrero de 1999,acordó dividir el capital de la sociedad en dos series de acciones, que se denominan Acciones Series "A" y "B".
Las Series "A" corresponden a las acciones emitidas, suscritas y pagadas a la fecha de celebración de la Junta que adoptó el Acuerdo, estoes, al 3 de febrero de 1999. Se forma también por la conversión de las acciones de la Serie "B", producto de su canje - en cualquier tiempo- o por su transferencia por acciones de la Serie "A". Corresponden a este tipo de acciones, además, las que se emitieron a propósitodel aumento de capital acordado en Junta Extraordinaria del 31 de marzo de 1999, que nacieron y se mantendrán como acciones de laSerie "A".
Las acciones Serie "B" se forman con las acciones emitidas, suscritas y pagadas al 3 de febrero de 1999 y cuyos poseedores efectúen elcanje por acciones de la Serie "B", en el plazo establecido por la Junta.
En cuanto a las preferencias, se debe consignar que en lo relativo a las aprobaciones de ciertas materias, las series de acciones "A" y "B"tendrán los derechos que la Ley confiere a todas las acciones comunes u ordinarias de una sociedad anónima.
Dividendo definitivo: Con fecha 11 de abril de 2005, según sesión ordinaria de Directorio Nro. 387, se acordó repartir un dividendode $3,31489 por acción, con cargo a la utilidad del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2004. Considerando el pago de $1,5 dedividendo provisorio, la diferencia de $1,81489 se pagó a contar del día 28 de abril de 2005.
Dividendo provisorio: Con fecha 25 de julio de 2005, según sesión ordinaria de Directorio, se acordó repartir un dividendo provisoriode $1 por acción, con cargo a la utilidad del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2005. Dicho dividendo se pagó a contar del 4 deagosto de 2005.
Dividendo provisorio: Con fecha 5 de enero 2006, según sesión extraordinaria de Directorio, se acordó repartir un dividendo provisoriode $1 por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2005. Dicho dividendo, se pagó a partir deenero 2006.
Dividendo definitivo: Con fecha 11 de abril de 2006, según sesión ordinaria de Directorio Nro. 406, se acordó repartir un dividendodefinitivo de $3,65676 por acción, con cargo a la utilidad del ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2005. Considerando el pago de$2 de dividendo provisorio, la diferencia de $1,65676 se pagó a contar del día 25 de Abril de 2006.
Al 31 de diciembre de 2006 el Capital pagado está representado por 3.740.569.084 acciones sin valor nominal (3.740.569.084 en 2005).
Al 31 de diciembre de 2006
Capital (monto-M$)
|70
Saldo histórico al 31/12/2004
Distrib.resultados ejerc. ant.
Dividendo defin. ejerc. ant.
Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
Saldos al 31/12/2005
Saldos actualizados
Saldo históricos al 31/12/2005
Distrib.resultados ejerc. ant.
Dividendos defin. ejerc. ant
Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
Saldos al 31/12/2006
CapitalPagado
M$
162.384.715
-
-
5.845.850
-
-
168.230.565
171.763.407
168.230.565
-
-
3.532.842
-
-
171.763.407
Sobreprecioen venta de
accionesM$
13.407.419
-
-
482.668
-
-
13.890.087
14.181.778
13.890.087
-
-
291.691
-
-
14.181.778
Otrasreservas
M$
241.351
-
-
8.688
-
-
250.039
255.290
250.039
-
-
5.251
-
-
255.290
Resultadosacumulados
M$
14.666.507
17.713.693
(6.788.721)
907.715
-
-
26.499.194
27.055.678
18.935.764
19.540.559
(6.197.225)
690.254
-
-
32.969.352
Dividendosprovisorios
M$
-
-
-
(82.293)
-
(7.481.138)
(7.563.431)
(7.722.263)
-
-
-
(14.962)
-
(3.740.569)
(3.755.531)
Resultadosdel período
M$
17.713.693
(17.713.693)
-
-
19.540.559
-
19.540.559
19.950.911
19.540.559
(19.540.559)
-
-
21.788.225
-
21.788.225
TotalM$
208.413.685
-
(6.788.721)
7.162.628
19.540.559
(7.481.138)
220.847.013
225.484.801
220.847.014
-
(6.197.225)
4.505.076
21.788.225
(3.740.569)
231.202.521
Número de acciones
Serie
A
B
Nro. AccionesSuscritas
2.655.453.716
1.085.115.368
Nro. AccionesPagadas
2.655.453.716
1.085.115.368
Nro. Acciones conDerecho a voto
2.655.453.716
1.085.115.368
Serie
A
B
Capital suscrito
121.934.842
49.828.565
Capital pagado
121.934.842
49.828.565
Al 31 de diciembre de 2006
71|
N O T A 1 9 - O t r o s i n g r e s o s y e g r e s o s f u e r a d e l a e x p l o t a c i ó n
El detalle de estos rubros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:
Otros ingresos fuera de la explotación
Ventas de antecedentes
Arriendo Maquinaria y Equipos
Multas a proveedores
Utilidad en venta activo fijo
Otros ingresos varios
Convenios con otras empresas
Venta otros servicios
Descuento pronto pago
Reverso de provisiones no operacionales
Total
2006M$
47.269
-
241.869
34.067
205.227
56.571
309.698
23.101
-
917.802
2005M$
48.209
625
58.094
39.024
224.559
42.235
148.483
-
23.627
584.856
Otros egresos fuera de la explotación
Indemnización daños a terceros
Otros gastos extraordinarios
Otros impuestos
Amortizac. contrato Aguas Quinta (Nota 11)
Otros cargos recibidos
Deducibles de seguros por siniestros
Pago sentencia judicial
Otros
Total
2006M$
171.178
333.026
103.022
884.835
36.763
-
69.990
209.819
1.808.633
2005M$
114.846
293.678
122.274
872.092
-
26.496
32.886
68.227
1.530.499
Al 31 de diciembre de 2006
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 2 0 - C o r r e c c i ó n m o n e t a r i a
|72
Indice dereajustabilidad
IPC
IPC
IPC
IPC
UTM
IPC
UF
IPC
IPC
IPC
UF
IPC
Activos (cargos) / abonos
Existencias
Activo fijo
Inversiones en Empresa Relacionadas
Impuestos por recuperar
Impuestos por recuperar
Intangibles
Otros activos no monetarios
Cuentas de gastos y costos
Total (cargos) abonos
Pasivos (cargos) / abonos
Patrimonio
Pasivos no monetarios
Pasivos no monetarios
Cuentas de ingreso
Total (cargos) abonos
(Pérdida) utilidad por corrección monetaria
2006
23.843
7.620.439
-
-
75.642
1.630.686
-
384.297
9.734.907
(4.505.076)
-
(4.193.921)
(749.977)
(9.448.974)
285.933
2005
7.231
12.400.012
-
-
203.160
2.817.560
1.022.707
1.044.118
17.494.788
(7.313.043)
85
(9.151.086)
(1.976.551)
(18.440.595)
(945.807)
Al 31 de diciembre de 2006
73|
N O T A 2 1 - D i f e r e n c i a d e c a m b i o s
MONEDA
Dólar
Dólar
Dólar
Dólar
Rubro Monto (M$)2006
2.537
(303)
2.234
-
-
-
2.234
2005
-1270
(176)
(1.446)
(2.900)
-
(2.900)
(4.346)
N O T A 2 2 - E s t a d o d e f l u j o d e e f e c t i v o
Otras fuentes de financiamiento: Corresponden a los aportes financieros reembolsables utilizados en la construcción de obras deInfraestructura, los cuales serán reembolsados en el corto y largo plazo. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, estas fuentes de financiamientoascendieron a M$ 2.258.340 y M$ 2.498.338, respectivamente.
Otros desembolsos por financiamiento: Corresponden al pago de aportes financieros reembolsables. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005,estos desembolsos por financiamiento ascendieron a M$905.236 y M$1.617.139, respectivamente.
Dentro de aquellas actividades de financiamiento o de inversión que no generaron flujos de efectivo durante el ejercicio informado, peroque si comprometen flujos futuros, se encuentran las compras de activos fijo por M$101.569, (M$563.500 en 2005), y obras de inversióncontratadas por M$ 10.219.319 (M$ 16.831.930 en 2005).
N O T A 2 3 - C o n t i n g e n c i a s y r e s t r i c c i o n e s
ESVAL S.A.
- Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa:
La Sociedad es parte de juicios que, en conjunto, podrían significar una pérdida estimada en M$ 106.034 (M$124.964 en 2005), la cual hasido provisionada (nota 15).
Activos (cargos) / abonos
Activos circulantes
Otros Activos
Total (Cargos) Abonos
Pasivos (cargo) / abonos
Pasivos circulantes
Pasivo largo plazo
Total (Cargo) Abonos
(Pérdida) Utilidad por diferencias de cambio
Moneda
Al 31 de diciembre de 2006
|74
Además, existe un proceso relacionado con el cobro de tarifas por servicio de alcantarillado a usuarios que financiaron un colector dealcantarillado, situación que se origina en un convenio respecto del cual la Compañía ha obtenido en otros procesos pronunciamientosjudiciales favorables. En esta causa también se ha obtenido sentencia favorable en primera y segunda instancia.
Así también, la Sociedad enfrenta diversos juicios civiles y laborales ordinarios principalmente por indemnización de perjuicios, que seencuentran en actual tramitación. Los juicios de cuantía superior a M$20.000.- ascienden en conjunto a M$ 29.315.405.- aproximadamente;en todo caso, en el juicio que presenta una mayor cuantía “Inmobiliaria Lago Rapel y otros con Esval S.A” que corresponde a una causaordinaria civil por un monto aproximado a M$18.435.557.- Esval S.A. obtuvo sentencia favorable en primera y segunda instancia. Además,existen 8 juicios civiles y 6 laborales por cuantías indeterminadas.
De acuerdo a la etapa procesal en que se encuentran estos juicios, no resulta posible establecer hasta la fecha eventuales pasivos para laSociedad.
Además, al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad está afectada por los siguientes embargos y medidas precautorias: a) juicio ejecutivocaratulado "Ilustre Municipalidad de Quillota con Esval S.A.", por cobros de derechos municipales por ejecución de obras en vías públicas:se embargó un bien raíz ubicado en calle Chacabuco Nro. 452, Quillota y 10 vehículos de propiedad de Esval S.A.; b) juicio ejecutivocaratulado "Ilustre Municipalidad de Limache con Esval S.A.", seguido ante el Cuarto Juzgado Civil de Valparaíso, rol 3.069-2003, por cobrode derechos municipales por ejecución de obras en vías públicas: se embargó fondos depositados en las cuentas corrientes que Esval S.A.mantiene en el Banco Santander Santiago, hasta por la suma de $ 75.194.142-; c) Juicio caratulado "Gobierno Regional V Región con EsvalS.A.", por restitución de dinero del Fondo de Desarrollo Regional invertidos en obras de infraestructura sanitaria: existen medidas precautoriasde prohibición de celebrar actos y contratos sobre 37 bienes inmuebles, cuyo valor libro neto al 31 de diciembre de 2006 de los principalesbienes ascienden a M$ 1.794.335, en este juicio existen firme y ejecutoriada a favor de Esval S.A., en cuya virtud se solicitó el alzamientode las referidas medidas precautorias, petición que se encuentra en actual tramitación; d) Juicio "Le Roy con Esval S.A.", por restituciónde inmueble: existe medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos sobre un predio, que forma parte del Fundo El Rebaño,en Quilpué.
- Restricciones:
Las obligaciones con instituciones financieras y con el público que mantiene vigente la Sociedad, están sujetas a resguardos o covenantsnormales para este tipo de transacciones: Relación pasivo exigible a patrimonio no mayor a 1,5; Cobertura de gastos financieros no menora 2,0; Cobertura de gastos financieros netos no menor a 2,0. Con relación a los estados financieros al 31 de diciembre de 2006, la Sociedadha dado cumplimiento a estos covenants.
Mantener el control de filial Aguas del Valle S.A., y no constituir prenda sobre las acciones de ésta, que sean de su propiedad.
AGUAS DEL VALLE S.A.
- Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa:
Actualmente la Sociedad enfrenta cuatro juicios civiles indemnizatorios de perjuicios por la suma aproximada a los M$1.567.184. En todocaso, de conformidad con el “Contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de Concesiones Sanitarias” y sus respectivos anexos
Al 31 de diciembre de 2006
75|
suscritos entre Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo S.A., ESSCO S.A.- hoy ESSAN S.A..- y Aguas del Valle S.A., de 22 de diciembrede 2003, en el evento que se dicte una sentencia desfavorable correspondería radicar los resultados de estos juicios en el patrimonio deESSAN S.A.. Además, existe un juicio civil y 6 juicios laborales por cuantías indeterminadas.
De acuerdo a la etapa procesal en que se encuentran estos juicios, no resulta posible emitir un pronunciamiento sobre sus resultados.
En algunos contratos de deuda de la matriz existe la prohibición que Aguas del Valle S.A. constituya prenda sobre el contrato de transferenciade derechos de explotación de concesiones sanitarias de ESSCO S.A.- hoy ESSAN S.A.- y los derechos que emanan con motivo de dichocontrato, respecto al uso y goce de los derechos de explotación, como de los ingresos o flujos presentes y futuros.
SERVICIOS SANITARIOS LAS VEGAS LTDA.
Al 31 de Diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad Servicios Sanitarios Las Vegas S.A, no tiene contingencias ni restricciones de ningún tipo.
C o n t i n g e n c i a s y R e s t r i c c i o n e s G a r a n t í a s D i r e c t a s
Liberación de garantíaAcreedorde la
garantía
Deudor Tipo degarantía
Activoscomprometidos
Saldos pendientesde pago a la fecha
de cierre de losestados financieros
Serviu V Reg.
SISS
D.R. Vialidad
Dir. Obras Hidr.
ESSAN S.A.
D.R. Vialidad
SISS
Metro Reg. Valpso
Dir. Obras Hidr.
Serviu IV Región
Direc.Obras Públicas
Nombre
Esval
Esval
Esval
Esval
A. del Valle
A. del Valle
A. delValle
Esval
A.del Valle
A.del Valle
Esval
Relación
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Tipo
Repos. Pav.
Concesiones
Obras Vialid.
Obras Inf.
Concesiones
Trab. Vialidad
Trab. Vialidad
Obras Inf.
Conv.Aist. Tec
Conv.Aist. Tec
Obras Inf.
V. Cont.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2006
576.074
8.011.513
24.595
21.956
2.722.721
13.019
1.053.014
-
87.366
51.630
73.385
2005
707.912
5.830.575
10.752
-
5.450.164
10.736
1.300.239
246.838
114.830
28.846
-
2007
514.285
8.011.513
15.381
-
2.722.721
13.019
1.053.014
-
74.303
51.322
73.385
Activos 2008
39.858
-
9.214
21.956
-
-
-
-
13.063
308
-
2009
21.930
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Activos Activos
N O T A 2 4 - C a u c i o n e s o b t e n i d a s d e t e r c e r o s
En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006 y 2005 las sociedad y sus filiales no ha recibido cauciones de terceros que hayan debidoser contabilizadas en los respectivos Estados Financieros.
Al 31 de diciembre de 2006
|76
NOTA 25 - Moneda nacional y extranjera
Activos
Rubro
Activos circulantes
Disponible
Disponible
Depósitos a Plazo
Valores Negociables
Deudores por Venta
Documentos por cobrar
Documentos por cobrar
Deudores Varios
Doctos y Ctas por Cobrar EERR
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por anticipado
Gastos pagados por anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
Otros Activos Circulantes
Gastos pagados por anticipado
Activos fijos
Activo fijo neto
Otros activos
Deudores a largo plazo
Deudores a largo plazo
Intangibles
Otros
Amortización
Total Activos
Moneda
$ no reajustable
Dólares
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
Dólares
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
U.F.
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
Dólares
Dólares
$ no reajustables
$ no reajustables
U.F.
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
Dólares
U.F.
2006
154.195
4.625
-
1.495.013
18.388.213
-
13.290
1.409.317
-
339.468
2.170.712
577.310
23.620
1.210.480
1.449.386
-
-
390.509.374
63.623
-
55.760.097
29.673.636
(7.656.682)
495.003.742
4.625
577.310
2005
94.434
4.545
5.139.459
2.255.862
16.981.927
-
82.424
2.703.080
-
251.356
1.348.465
287.601
85.379
1.074.983
1.207.318
-
6.145
361.852.761
74.427
-
54.743.628
32.655.913
(5.735.779)
474.815.637
10.690
287.601
Monto (M$)
Al 31 de diciembre de 2006
77|
Pasivos circulantes
RUBRO
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Obligaciones con Bancos eInst. Financ.-Porción C. P.
Obligaciones con Bancos eInst. Financ.-Porción C. P.
Obligaciones con el público
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Provisiones
Provisiones
Retenciones
Impuesto a la Renta
Otros Pasivos Circulantes
Dividendos por pagar
Doctos y Ctas. por pagar EERR
Retenciones
Otros Pasivos Circulantes
Oblig. Con Bcos e Instit.Financ. Porcion L.P.
Cuentas por pagar
Total PasivosCirculantes
Moneda
$ no reajustabl.
Dolares
U.F.
Dolares
U.F.
U.F.
$ no reajustabl.
U.F.
$ no reajustabl.
U.F.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
U.F.
Dolares
$ no reajustabl.
Dolares
$ no reajustabl.
Dólares
U.F.
Monto
2.511.755
-
-
-
1.283.706
-
10.662.790
101.111
1.157
-
4.344.266
-
100
43.715
2.246
-
-
40.403
-
17.606.432
-
1.384.817
tasa int.prom.anual
-
-
-
3,64
-
-
4,0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0,5192
-
-
-
-
Monto
1
-
-
-
1.284.819
-
7.557.645
38.704
20.171
1.191.134
-
5.175
3.848.849
1.361
-
-
-
-
12.624.336
-
1.323.523
tasa int.prom.anual
-
-
-
-
3,6
-
-
3
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2006 2005Hasta 90 días
2006 2005Hasta 90 días a 1 año
Monto
-
-
3.028.460
-
10.873.708
-
-
1.604.224
65.995
9.168
3.228.634
2.529.435
456.430
52.159
-
-
-
-
-
-
6.332.653
-
15.515.560
tasa int.prom.anual
-
-
3,76
-
6,15
-
-
3,859
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Monto
-
-
2.513.509
-
10.330.496
-
-
458.296
105.215
9.176
2.965.079
2.651.279
-
113.357
-
-
-
-
-
-
5.834.930
-
13.311.477
tasa int.prom.anual
-
-
3,249
-
6,120
-
-
2,157
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Al 31 de diciembre de 2006
|78
Pasivos largo plazo período actual 31/12/2006
RUBRO
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Obligac. con el público
Documentos por pagar
Provisiones
Imptos. Diferidos LargoPlazo
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Total Pasivos aLargo Plazo
Moneda
U.F.
Dólares
U.F.
U.F.
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
U.F.
Dólares
$ no reajustabl.
Monto
11.875.696
-
28.255.360
2.878.468
413.600
-
-
43.009.524
-
413.600
tasa int.prom.anual
3,76
-
4,87
2,57
-
-
-
-
-
Monto
2.968.924
-
28.188.754
153.689
-
-
14.590.686
31.311.367
-
14.590.686
3 a 5 años
tasa int.prom.anual
3,76
-
4,87
1,87
-
-
0,5192
-
-
-
5 a 10 años
Monto
-
-
8.085.156
5.144.591
-
-
-
43.229.747
0
0
tasa int.prom.anual
-
4,87
3,37
-
-
-
-
-
-
más de 10 años
Monto
-
-
64.784.757
3.456.477
-
16.747.503
-
68.241.234
0
16.747.503
tasa int.prom.anual
-
-
4,87
3,25
-
-
-
-
-
Pasivos largo plazo período anterior 31/12/2005
RUBRO
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Documentos Por Pagar
Provisiones
Impuestos diferidos LargoPlazo
Oblig. con el público
Obligaciones con Bancos eInst. Financieras
Total Pasivos aLargo Plazo
Moneda
U.F.
Dólares
U.F.
$ no reaj.
$ no reaj.
U.F.
$ no reaj.
U.F.
Dólares
$ no reaj.
Monto
13.808.437
-
3.303.549
374.803
-
21.280.875
-
38.392.861
-
374.803
tasa int.prom.anual
3,249
-
3,22
-
-
4,97
-
-
-
-
Monto
8.914.496
-
1.272.018
-
-
31.948.299
-
42.134.813
-
-
3 a 5 años
tasa int.prom.anual
3,249
-
2,42
-
-
4,97
-
-
-
-
5 a 10 años
Monto
-
-
2.315.494
-
-
45.709.206
-
48.024.700
0
0
tasa int.prom.anual
-
-
2,71
-
-
4,97
-
-
-
-
más de 10 años
Monto
-
-
3.730.207
-
13.070.591
70.806.858
-
74.537.065
0
13.070.591
tasa int.prom.anual
-
-
3,78
-
-
4,97
-
-
-
-
1 a 3 años
1 a 3 años
Al 31 de diciembre de 2006
79|
N O T A 2 6 – S a n c i o n e s
ESVAL S.A.
a) Superintendencia de Valores y Seguros:Durante los ejercicios cubiertos por los estados financieros, no se ha aplicado ningún tipo de sanción a la Sociedad, a sus Directores oEjecutivos.
b) De otras entidades:Las multas cursadas por otras entidades no son, individual ni en conjunto, por montos significativos.
AGUAS DEL VALLE S.A.
a) Superintendencia de Valores y Seguros:Durante los ejercicios cubiertos por los estados financieros, Superintendencia de Valores y Seguros aplicó mediante Resolución ExentaNro. 218, de 17 de mayo de 2006, una sanción de censura al Gerente General de Aguas del Valle S.A. por no remitir oportunamente ellistado con los dos únicos accionistas de la Compañía. La determinación fue notificada a Aguas del Valle S.A. el 23 del mismo mes y nofue reclamada judicialmente.
b) De otras entidades:Las multas cursadas por otras entidades no son, individual ni en conjunto, por montos significativos.
N O T A 2 7 - H e c h o s p o s t e r i o r e s
Entre el 03 de enero de 2007, la compañía realizó operaciones forward por UF 2.000.000 en instrumentos a largo plazo emitidos por laTesorería General de la República. El objeto de la transacción del riesgo de variación en la tasa de interés a largo plazo de cara a la próximaemisión de bonos por mismo monto, a realizarse durante los primeros días de abril de 2007.
Entre el 01 de enero de 2007 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero ode otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretación de los presentes estados financieros.
N O T A 2 8 - M e d i o a m b i e n t e
La Sociedad efectúa controles regulares a los sistemas de saneamiento de las distintas ciudades y localidades costeras que cuentan contratamiento basado en Emisarios Submarinos. Las campañas de monitoreo ambiental, definidas por la Autoridad Marítima, son de caráctermensual y consideran la toma de muestras y la realización de análisis en los Efluentes, en el Medio Marino a través de la toma de muestrasa distintas profundidades, en las playas, la toma de muestras a las comunidades Bentónicas y Sedimentos, para determinar diversidad,uniformidad y riqueza de especies. También se realizan estudios oceanográficos en las zonas de descarga de los emisarios en el mar.Estos estudios se efectúan con el objeto de asegurar el cumplimiento de las normas de calidad ambiental del país establecidas por lasautoridades, los cuales ascienden al 31 de diciembre de 2006 a M$273.059 (M$163.790 en 2005).
Al 31 de diciembre de 2006
|80
Por otra parte, para el control de las plantas de tratamiento de aguas servidas existentes en localidades y ciudades ubicadas al interior dela región, basadas en tecnologías de lodos activados, se realizan Campañas de Monitoreo, definidas por la Superintendencia de ServiciosSanitarios y la CONAMA, con el objeto de verificar el cumplimiento del D.S. Nro. 90/00. En los casos de plantas basadas en lagunas deestabilización que operaban antes de la entrada en plena vigencia del D.S. Nro. 90/90, esto es 06 septiembre de 2006, se realizaronimportantes inversiones para su cumplimiento en la fecha señalada.
Asimismo se realiza el control de los residuos industriales líquidos que ingresan a nuestros colectores de aguas servidas para controlar elcumplimiento del D.S. 609/98. Para estos efectos la empresa cuenta con tarifas aprobadas por la Superintendencia de Servicios Sanitariospara el monitoreo de estos afluentes, que son cancelados por los clientes industriales.
La Compañía cuenta con un moderno laboratorio equipado para análisis microbiológicos y físico-químicos tanto en matrices de agua potablecomo en aguas residuales. El laboratorio se encuentra acreditado según el Convenio INN-SISS, como Laboratorio de Ensayo según Nch-ISO 17025 Of. 2001.
N O T A 2 9 – I m p u e s t o s p o r r e c u p e r a r
Los impuestos por recuperar al cierre de cada ejercicio corresponden a remanentes de Iva Crédito Fiscal, el cual fue generado en diciembrede 2003 por efecto de la adquisición del derecho de explotación del área de concesión de servicios sanitarios de la IV Región.
En el corto plazo está clasificada la porción que se estima será consumida contra Iva Débito Fiscal, en un plazo de 1 año.
El saldo de remanente de Iva Crédito Fiscal, que será recuperado en un plazo superior a 1 año, se clasifica bajo el rubro de Otros, dentrode los activos de largo plazo (nota 11).
El saldo de los Depósitos a plazo para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:
2006
-
2005
5.139.459
Depósitos a plazo Corpbanca
Este depósito a plazo fue tomado en pesos, el día 16 de noviembre de 2005, por un plazo de 47 días, y una tasa de 0,45% mensual.
Rodolfo Toro CarrascoContador General
Gustavo González DoormanGerente General
Al 31 de diciembre de 2006
81|
ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOSFINANCIEROS CONSOLIDADOS
A - A n á l i s i s b a l a n c e g e n e r a l c o n s o l i d a d o
La evolución de los indicadores financieros más representativos, indica lo siguiente:
Indicador
Liquidez Corriente
Razón Acida
Endeudamiento
Deuda corto plazo
Deuda largo plazo
Cobertura gastos financieros
Capital de trabajo
Total activos
Rotación Inventario
Permanencia de Inventarios
Unidad
Veces
Veces
Veces
%
%
Veces
M$
M$
Veces
Veces
Dic-2005
0,94
0,74
1,11
13%
87%
3,23
-1.571.288
475.113.928
136,97
2,63
Sept-2006
0,79
0,64
1,09
12%
88%
3,45
-6.107.219
482.621.769
83,75
4,30
Dic-2006
0,67
0,49
1,09
16%
84%
3,53
-13.603.833
495.585.677
122,95
2,93
VariaciónDic'06-'05
-28,7%
-33,8%
-1,8%
23,1%
-3,4%
9,3%
-765,8%
4,3%
-10,2%
11,4%
Los activos totales de la Sociedad y sus filiales, presentan un aumento de M$20.471.749 (4,3%), explicados principalmente por incrementosen activos fijos (7,9%) asociados a las inversiones efectuadas en las diferentes etapas del proceso productivo de Esval S.A. y Aguas delValle S.A.. Sin embargo, se observan disminuciones en otros activos, producto de la amortización del intangible, asociado a los derechosde explotación de la concesión en la IV región por parte de Aguas del Valle S.A., y el uso del remanente de IVA crédito fiscal, derivado dela adquisición del mencionado derecho de explotación. También se observan disminuciones en el activo circulante, producto de menoresdepósitos a plazo, deudores varios y valores negociables.
El pasivo circulante ha experimentado un aumento de M$7.745.196 (23,4%), explicado por incrementos en obligaciones con bancos decorto plazo, cuentas y documentos por pagar.
El pasivo de largo plazo experimentó un aumento de M$1.008.828 (0,5%). Esta variación se explica por incrementos en los impuestosdiferidos de largo plazo, documentos por pagar de largo plazo (Aportes Financieros Reembolsables) y mayores obligaciones con bancose instituciones financieras. Sin embargo, este incremento se ve parcialmente contrarrestado por la disminución en las obligaciones conel público, originado por el traspaso al corto plazo de las amortizaciones de bonos con vencimiento de un año.
El patrimonio de la sociedad ha experimentado un incremento en términos netos de M$11.717.720 (5,2%), debido al aumento en lasutilidades retenidas.
Principales variaciones de índices financieros:
Liquidez Corriente: Disminuyó de 0,94 a 0,67 respecto del ejercicio anterior, debido a un menor activo circulante, afectado principalmentepor disminuciones en los depósitos a plazo, deudores varios y valores negociables. Además, se observan incrementos en el pasivo circulanteafectado por mayores obligaciones con bancos de corto plazo, retenciones, documentos y cuentas por pagar.
Indicador
Ingresos de Explotación
Ventas de Agua Potable
Costos Explotación
Gastos Adm. y Ventas
Resultado Operacional
Gastos Financieros
Resultado no Operac.
Resultado Final
Utilidad por Acción
R.A.I.I.D.A.I.E.
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rendimiento de activos operacionales (*)
Retorno de dividendos
|82
Al 31 de diciembre de 2006
Razón Ácida: Disminuyó de 0,74 a 0,49 respecto del ejercicio anterior, debido a las variaciones mencionadas en el índice anterior.
Endeudamiento: Disminuyó de 1,11 a 1,09 respecto del ejercicio anterior, como resultado del aumento en el patrimonio, explicado pormayores utilidades retenidas.
Proporción de la Deuda Corto y Largo Plazo en relación a la Deuda Total: En el último año aumentó la proporción de la deudade corto plazo sobre la deuda total, de 13% a 16%, producto de mayores obligaciones con bancos de corto plazo, retenciones, provisiónpor impuesto a la renta, documentos y cuentas por pagar. Por otro lado, la deuda de largo plazo aumentó, pero lo hizo en una menorproporción, debido al pago de bonos por UF 525.353.-
Cobertura de Gastos Financieros: Aumentó con respecto al ejercicio anterior, desde 3,23 a 3,53 debido al incremento en el resultadooperacional, y el efecto positivo de la corrección monetaria en el resultado no operacional.
Capital de Trabajo: Disminuyó en un 765,8% respecto del ejercicio anterior, debido a la disminución del activo circulante y al aumentoen el pasivo circulante.
B - A n á l i s i s d e l r e s u l t a d o c o n s o l i d a d o
El análisis del resultado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, presenta los siguientes valores:
Unidad
M$
MM3
M$
M$
M$
M$
M$
M$
$
M$
%
%
%
%
Dic-2005
81.242.667
118.536
33.699.212
11.492.607
36.050.848
10.680.200
-12.252.874
19.950.911
5,334
47.388.456
9,0%
4,3%
8,4%
4,7%
Sep-2006
62.809.311
91.700
26.734.639
8.929.986
27.144.686
7.804.710
-8.015.714
15.804.603
4,225
36.829.701
6,9%
3,3%
6,2%
5,2%
Dic-2006
85.656.642
122.649
36.320.380
11.930.411
37.405.851
10.481.321
-10.861.860
21.788.225
5,825
50.557.403
9,4%
4,5%
8,4%
4,8%
VariaciónDic'06-'05
5,4%
3,5%
7,8%
3,8%
3,8%
-1,9%
11,4%
9,2%
9,2%
6,7%
5,3%
5,4%
-0,9%
2,6%
(*) Se considera como activo operacional a las disponibilidades inmediatas, las cuentas por cobrar comerciales, las existencias, el activo fijo de la empresa, los derechosde agua, servidumbres y todos los activos que están directamente relacionados con la explotación del giro principal de la Sociedad.
Indicador
Al 31 de diciembre de 2006
83|
El resultado consolidado a diciembre de 2006 alcanzó una utilidad de M$21.788.225, presentando un incremento de M$1.837.314 (9,2%)en comparación con diciembre de 2005.
El resultado operacional aumentó en un 3,8% respecto de 2005, pasando de una utilidad de M$36.050.848 en diciembre de 2005, a unautilidad de M$37.405.851 en diciembre de 2006. Lo anterior se explica por un aumento en los Ingresos de explotación, parcialmentecompensado por incrementos en los costos de explotación, entre los cuales destacan gastos en energía, depreciación y servicios, entreotros.
El resultado no operacional experimentó un aumento (menor gasto) de M$1.391.014, debido principalmente al mejor resultado porcorrección monetaria y a incrementos en otros ingresos fuera de la explotación.
Principales variaciones de índices financieros:
R.A.I.I.D.A.I.E.: La Rentabilidad antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización aumentó en un 6,7%, variación que estádada principalmente por el incremento en el resultado no operacional (11,4%), favorecido por el incremento del resultado operacional(3,8%), ambos explicados en el apartado anterior.
Rentabilidad del Patrimonio: La Rentabilidad del Patrimonio aumentó en un 5,3%, debido a que el incremento de la utilidad del ejercicio(9,2%) fue superior al incremento del promedio del Total del Patrimonio (3,8%).
Rentabilidad del Activo: La Rentabilidad del Activo aumentó en un 5,4%, debido a que el incremento de la utilidad del ejercicio (9,2%)fue superior al incremento del promedio del Total de Activo (3,7%).
C - V a r i a c i o n e s d e l e s t a d o d e f l u j o s d e e f e c t i v o
El flujo originado por actividades de operación presenta un aumento de M$4.819.437 (11,0%) respecto del ejercicio anterior, debido amayores recaudaciones de deudores por ventas, otros ingresos percibidos y una menor cantidad de impuestos y otros similares pagados.
El flujo originado por actividades de financiamiento presenta un aumento (menores egresos) de M$1.165.938 (8,6%), debido a una mayorobtención de préstamos. Sin embargo, este aumento se vio contrarrestado por un mayor pago de obligaciones con el público.
El flujo originado por actividades de inversión presenta una disminución (mayores egresos) de M$18.034.955 (74,5%), debido a mayorespagos por incorporación de activos fijos.
D - R i e s g o d e m e r c a d o y d e t i p o d e c a m b i o
Por efecto de las características propias del Grupo, con áreas de concesión definidas y asignadas por Ley, el riesgo de mercado que enfrentaes considerablemente reducido.
Con relación al riesgo de tipo de cambio por los pasivos contraídos en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad y susfiliales no mantienen ese tipo de pasivos.
Al 31 de diciembre de 2006
|84
Respecto de otros riesgos que podrían afectar al Grupo, se estima que el único de cierta relevancia sobre el desarrollo de las operacionesnormales, estaría dado por el riesgo de medio ambiente, sobre el cual, la ocurrencia de algunos fenómenos naturales como sequía,terremotos e inundaciones han dado origen a la adopción de algunas medidas para los efectos de enfrentarlos en la mejor forma.
Terremotos e inundaciones: La sociedad tiene pólizas de seguro vigentes para la totalidad de los activos de operación del Grupo, con locual se garantiza que la sociedad no sufriría un decremento económico significativo ante la eventualidad de tener que reemplazar una parterelevante de las plantas de tratamiento, redes subterráneas y otros activos de operación por la ocurrencia de algún fenómeno de catástrofenatural.
Sequías: La Sociedad y sus filiales cuenta con fuentes de recursos hídricos y reservas de los mismos en cantidad suficiente para hacer frentea dos períodos anuales de sequía consecutivos, considerando estos períodos como los ocurridos históricamente en esta zona geográfica.Adicionalmente, la sociedad cuenta con una importante cantidad de fuentes de agua subterráneas, las cuales son afectadas por este tipode fenómenos climáticos con un desfase de tiempo considerable, asimismo se cuenta con fuentes alternativas como el Embalse Los Aromos,en la zona cercana a la costa y Poza Azul en el interior (Quilpue y Villa Alemana). Por último, en la zona del Gran Valparaíso, las fuentesde captación se encuentran interconectadas, de modo de poder proveer de agua a la totalidad de esta zona desde las distintas fuentes.
E - R i e s g o d e t a s a d e i n t e r é s
Al 31 de diciembre de 2006, las principales obligaciones financieras y con el público de la compañía están representadas por los siguientescréditos:
(i) Crédito otorgado por el Banco Chile bajo la modalidad de línea de financiamiento reajustable,(ii) Crédito otorgado por los bancos Scotiabank Sudamericano y Bankboston bajo la modalidad de línea de crédito no rotativa y,(iii) Contratos de emisión de bonos (series A y B) y emisión de bonos por línea de títulos (series C, D, E y H).
Los dos primeros créditos mencionados en el párrafo anterior tienen un componente variable en su tasa de interés.
Estos dos créditos representan un 15,7% de las obligaciones con instituciones financieras y con el público contraídas por Esval S.A., y un12,6% del total de su pasivo exigible.
Las emisiones de Bonos de la compañía, devengan intereses sobre una tasa fija, representando un 83,0% de las obligaciones con institucionesfinancieras y con el público contraídas por Esval S.A., y un 66,4% del total de su pasivo exigible.
F - V a l o r l i b r o y e c o n ó m i c o d e l o s a c t i v o s
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los principales activos de la sociedad están conformados por el activo fijo e inversión en concesionessanitarias de la IV Región, clasificados en el rubro Intangibles, y otros activos del largo plazo, los cuales en conjunto representan un totalde 94,5% (93,5% en 2005) del total de los activos de la sociedad y sus filiales.
De estos activos, en lo referente al activo fijo, un 58,0% no tendría una antigüedad superior a 3 años, por lo cual su valor de realizaciónno estaría tan alejado de su valor libro. Respecto al 42,0% restante, dadas las significaciones de sus depreciaciones acumuladas, se puedeafirmar con toda propiedad que el valor libro de ellos no superaría el valor de mercado de los mismos.
Al 31 de diciembre de 2006
85|
Con relación a los otros activos, al 31 de diciembre de 2006 el principal activo contabilizado en los estados financieros corresponde almonto pagado por la recuperación del área de concesión del Litoral Sur, el cual fue adquirido con fecha 11 de noviembre de 2000. Losactivos intangibles al 31 de diciembre de 2006 y 2005, están conformados fundamentalmente por derechos de agua, servidumbres ylicencias, los cuales están valorizados al costo de adquisición menos las amortizaciones respectivas; dado que estos derechos sólo presentanincrementos en sus valores de mercado, también podemos afirmar que los montos contabilizados no exceden de los valores de mercadode dichos bienes, por cuanto ya se han efectuado varias amortizaciones a estos valores.
Evolución del valor contable de la acción de la Sociedad
El valor libro de la acción de Esval S.A. durante el último año ha variado en un 7,5%, aumentando desde un valor de $59,0 por acción endiciembre de 2005 hasta un valor de $63,4 por acción a diciembre de 2006, cuyo incremento se debe a los mejores resultados obtenidosen los últimos ejercicios.Respecto de los activos de mayor importancia cabe mencionar lo siguiente:
- Los valores de los bienes del activo fijo, se encuentran ajustados de acuerdo a los criterios contables establecidos por la Superintendenciade Valores y Seguros, en las Circulares Nos. 550 y 566 de 1985.- La depreciación es calculada sobre el valor actualizado de los bienes de acuerdo con los años de vida útil restante de cada bien.- Los valores intangibles se encuentran corregidos monetariamente y se amortizan de acuerdo a la normativa señalada en el Boletín TécnicoN°55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.- Los activos expresados en moneda extranjera, se presentan al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio, cuando corresponde.- Las inversiones en instrumentos financieros con pactos se presentan de acuerdo a su valor de compra más la proporción de los interesescorrespondientes conforme a la tasa implícita de cada operación.- Las cuentas y documentos por cobrar a empresas relacionadas se clasifican conforme a su vencimiento en corto y largo plazo. Lasoperaciones se ajustan a condiciones de equidad similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado.- En resumen, los Activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmente aceptados y a lasinstrucciones impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, expuestas en Nota 2 de los Estados Financieros.
G - M e r c a d o e n e l q u e p a r t i c i p a l a s o c i e d a d ( c o n s o l i d a d o )
El mercado en el cual participa la sociedad, es la distribución de agua potable y disposición de aguas servidas en la Quinta y Cuarta Región.Dicho mercado está constituido al 31 de diciembre de 2006 por 646.615 clientes de Agua Potable, representando un incremento del 2,5% respecto de la misma fecha de 2005. A continuación se presenta la composición de clientes directos de agua potable de la Empresa:
Categoría
Residencial
Comercial
Industrial
Fiscal
Otros
Total Empresa
Cantidad
610.099
31.447
1.119
1.434
2.516
646.615
%
94,35%
4,86%
0,17%
0,22%
0,40%
100,00%
Cantidad
594.461
31.122
1.158
1.438
2.559
630.738
%
94,25%
4,93%
0,18%
0,23%
0,41%
100,00%
2006 2005
|86
Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006, se registraron los siguientes hechos relevantes en la Sociedad y sus filiales:
E S V A L S . A .
1.- En sesión extraordinaria, realizada el 5 de enero de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó repartir un dividendo provisorio de $1.-por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado el 31 de diciembre del año 2005. Dicho dividendo provisorio - que seenterará con cargo a las utilidades que provienen del ejercicio de 2005 - se pagará a partir del 17 de enero del año 2006.
Se hizo presente que el acuerdo de repartir dichos dividendos provisorios corresponde a la aplicación de la política de dividendos expuestapor el Directorio a la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 11 de abril del año 2005.
2.- En sesión ordinaria realizada el 11 de abril de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó, por unanimidad de los asistentes, proponer a laJunta Ordinaria de Accionistas celebrada en esta misma fecha, el reparto de un dividendo definitivo de $3,65676 por acción, con cargo a lautilidad líquida del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005, que corresponde aproximadamente a un 70% de las utilidades de dichoejercicio.
Sobre el particular, se hizo presente que en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2005, se expuso la política de dividendosprovisorios, que consistió en distribuir durante el mes de agosto de 2005 y en enero de 2006 un dividendo provisional de $1 por acción,con cargo a las utilidades del ejercicio 2005, bajo la condición que dichos dividendos provisionales no superaran el 60% de las utilidades queprovinieran del ejercicio 2005 y que se verificaran al cierre de los meses de junio y septiembre del 2005, respectivamente. Los referidosdividendos provisorios, que en total ascendieron a $7.481.138.168.-, fueron repartidos y pagados a los señores accionistas a partir del 4 deagosto 2005 y del 17 de enero de 2006.
Considerando que ya se pagó como dividendo provisorio $2.- por acción, de aprobar la Junta el dividendo definitivo propuesto, quedaríapor pagar a los señores accionistas un saldo de $1,65676.- por acción, que se enteraría a contar del día 25 de abril de 2006.
3.- En Junta Ordinaria de Accionistas, llevada a cabo el 11 de abril de 2006, se tomaron los siguientes acuerdos :
- Se aprobó la Memoria, Balance General, Estados Financieros e informe de los Auditores Externos correspondiente al ejercicio finalizadoal 31 de Diciembre del año 2005 y reconocimiento del resultado del ejercicio en las cuentas de capital y reserva.
- La Junta se pronunció sobre la Distribución de utilidades y Política de dividendos, acordándose lo siguiente:
Distribución de utilidades año 2005
Dado que el resultado de la Empresa durante el ejercicio del año 2005 fue positivo, se acordó repartir como dividendo definitivo una sumaequivalente a $ 3,65676 por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005, que correspondeaproximadamente a un 70% de las utilidades de dicho ejercicio.
HECHOS RELEVANTES ESVAL S.A. CONSOLIDADOAl 31 de diciembre de 2006
87|
Sobre el particular, se hace presente que en la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2006 se expuso la política dedividendos provisorios, que consistió en distribuir durante el mes de agosto de 2005 y en enero de 2006 un dividendo provisional de $1por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2005, bajo la condición que dichos dividendos provisionales no superaran el 60% delas utilidades que provinieran del ejercicio 2005 y que se verificaran al cierre de los meses de junio y septiembre 2005, respectivamente.Los referidos dividendos, que en total ascendieron a $7.481.138.168.-, fueron repartidos y pagados a los señores accionistas a partir del4 de agosto 2005 y del 17 de enero de 2006.
Considerando que ya se pagó como dividendo provisorio $2.- por acción, quedaría por enterar a los señores accionistas un saldo de$ 1,65676.- por acción, equivalente a $6.197.225.236, saldo que se pagó a contar del día 25 de abril del 2006.
P o l í t i c a d e D i v i d e n d o s a ñ o 2 0 0 6
Se informó a la Junta el Acuerdo del Directorio de Esval S.A. sobre la política de dividendos provisorios, que consiste en distribuir duranteel mes de Agosto de 2006 y en Enero de 2007 un dividendo provisional de $1 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006,bajo la condición que dichos dividendos provisionales no superen el 60% de las utilidades que provengan del ejercicio 2006 y que sehayan verificado al cierre de los meses de Junio y Septiembre de 2006, respectivamente. Se hizo presente que, en todo caso, la políticaantes señalada corresponde a una intención del Directorio de la Compañía, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidadesque realmente se obtengan, así como también a los resultados que señalen las proyecciones que periódicamente hace la Sociedad o a laexistencia de determinadas condiciones que puedan hacen variar dicha política.
En lo que se refiere a los dividendos definitivos relacionados que ese mismo ejercicio, corresponderá a la respectiva Junta Ordinaria decidirsobre el particular.
- Se aprobó la remuneración que percibirán los Directores de la Compañía hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, que asciendeal equivalente a 90 Unidades de Fomento mensuales a cada director, el doble para el Presidente del Directorio y 1,5 veces para elVicepresidente.
- La Junta también acordó fijar una remuneración adicional para cada uno de los integrantes del Comité de Adjudicación de Licitaciones yContratos del Directorio de Esval S.A., de una cantidad equivalente a 2 unidades de fomento por hora de sesión con un máximo mensualde 30 unidades de fomento. Este Comité, integrado por no más de 3 miembros del Directorio, se constituyó para que revise, analice yproponga la adjudicación de las licitaciones y demás contratos que le encomiende el mismo Directorio.
- Conforme con lo dispuesto en el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, la Junta acordó fijar la remuneración para cadamiembro del Comité de Directores a que se refiere dicha disposición en 2 unidades de fomento por hora de sesión, con un máximomensual de 30 unidades de fomento. Asimismo, se fijó el presupuesto anual de gastos de funcionamiento del Comité de Directores y susasesores en la suma de hasta 1.200 unidades de fomento.
- Se designó a la firma Deloitte como auditores externos independientes de la sociedad para examinar la contabilidad, inventario, balancey otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2006.
- Se acordó designar el diario La Estrella de Valparaíso para publicar las citaciones a las Juntas de Accionistas.
Al 31 de diciembre de 2006
|88
Además, en esa misma Junta se informó a los Sres. Accionistas sobre lo siguiente:
- En relación a las operaciones a que se refiere el artículo 44 de la Ley N0 18.046, se informó a los señores accionistas que la empresacontrató en el año 2005 los servicios del estudio jurídico Larraín y Asociados Abogados, para asesorar legalmente a la empresa en lasdiscusiones y elaboración de los acuerdos de participación de Esval S.A. en el proceso de venta de los activos de Thames Water, asesoríalegal por la que se pagaron honorarios por 650 unidades de fomento. La Compañía celebró también, previo proceso de licitación pública,un contrato con la empresa ENTEL S.A., por el suministro de un equipo de comunicaciones, por un valor equivalente a US$ 54.969.-Ambas operaciones, que contaron con la aprobación del Comité de Directores, se encontraban sujetas a las disposiciones legales delartículo 44 antes citado. Todos los integrantes del Directorio de Esval S.A., conformado por los señores Juan Hurtado Vicuña, MarcosBüchi Buc, José Antonio Garcés Silva, José Ignacio Hurtado Vicuña, Daniel Albarrán Ruiz - Clavijo, Dante Bacigalupo Marió y SergioHenríquez Díaz, votaron favorablemente por la celebración del primer contrato nombrado, en tanto que, respecto del contrato con ENTELS.A., sólo no consta el pronunciamiento favorable de don José Ignacio Hurtado Vicuña, quien no pudo concurrir a la sesión del Directorioen que se adoptó el acuerdo respectivo.
- En cuanto a la información sobre oposición de Directores a acuerdos adoptados por el Directorio de la Compañía, se informó a la Juntaque, de la revisión del Registro de Actas del H. Directorio de la Compañía desde la última Junta Ordinaria de Accionistas de Esval S.A.hasta la fecha, no se registran oposiciones de los Directores en relación a los Acuerdos adoptados por el Directorio de la Sociedad durantedicho período.
- Se informó a la Junta que, por una parte, el artículo 21 del DFL Nº251, sobre Compañías de Seguro, exige que las acciones de lassociedades anónimas abiertas en que inviertan dichas compañías estén clasificadas como de primera clase de acuerdo a la ley Nº 18.045,y, por otra parte, que la Compañía también requiere que sus instrumentos de deudas, destinados a cubrir sus necesidades de financiamiento,cuenten con la correspondiente clasificación de riesgo para efectos de su colocación en el mercado financiero. En estas circunstancias y afin de contar con las correspondientes clasificaciones de privadas de riesgos, el H. Directorio de Esval S.A., haciendo suya la proposiciónhecha por el Comité de Directores, acordó contratar los servicios de clasificación de riesgo de las firmas Feller Rate Clasificadora de RiesgoLimitada e ICR Clasificadora de Riesgo Limitada.
- También se informó a la Junta que el Directorio durante el ejercicio del año 2005 no incurrió en gastos y sobre las actividades y gastosdel Comité de Directores, a que se refiere el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, durante ese mismo ejercicio.
4.- En Sesión Extraordinaria de Directorio N0 409, del 22 de mayo de 2006, y producto de la renuncia de don Daniel Albarrán Ruiz-Clavijoal cargo de Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a doña Mónica Singer González. Con motivo de esta renuncia,se designó como integrantes del Comité de Directores a doña Mónica Singer González, don Sergio Henríquez Díaz y don Marcos BüchiBuc.
5.- En Sesión Extraordinaria de Directorio N0 411, del 23 de mayo de 2006, se tomó el acuerdo de formular una oferta por la adquisiciónde una empresa de servicios públicos sanitarios del país, que atiende a un porcentaje que representa a menos del 1% del total de losclientes de agua potable y alcantarillado del país y que, consecuentemente, se encuentra calificada como una empresa menor conformecon los dispuesto en el artículo 63 de la Ley General de Servicios Sanitarios (DFL MOP N0382/88).
Al 31 de diciembre de 2006
89|
Debido a que a esta operación se le aplican los artículos 44 y 89 de ley N018.046, las condiciones que se acordaron para presentar la ofertaeconómica fueron previamente examinadas por el Comité de Directores.
Tanto dicho Comité, como el Directorio de Esval S.A., concluyeron que los parámetros acordados representan condiciones de equidad,similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado para la determinación de este tipo de precio, en los términos que contemplala ley.
6.- De acuerdo a Ordinario N0 05497 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 25 de mayo de 2006, ese Servicio solicitócomplementar la información relacionada con el acuerdo del Directorio de Esval S.A. de formular una oferta por la adquisición de unaempresa de servicios públicos sanitarios del país y que fue informado como hecho esencial el día 24 de mayo de 2006.
En cuanto a las principales características de la oferta, ella se ha formulado por la adquisición de la totalidad de las acciones de la empresaAguas Décima S.A., que no hace oferta pública de acciones, y la oferta se ha hecho en términos puros y simples, es decir, no sujeta acondición o modalidad. El financiamiento de la operación se haría con obtención de recursos del mercado de capitales.
Debido a que se trata de una negociación pendiente y con el objeto de no perjudicar los resultados de la misma, no es posible por ahoraseñalar el monto de la oferta, el cual, sin embargo, daremos a conocer a esa Superintendencia una vez concluida la operación.
7.- En Sesión Ordinaria de Directorio N0 413, del 29 de junio de 2006, y producto de la renuncia de don Dante Bacigalupo Marió al cargode Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a don Alejandro Reyes Vergara.
8.- En Sesión ordinaria, realizada el 31 de julio de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó repartir un dividendo provisorio de $1 poracción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio que terminará el 31 de diciembre del año 2006. Dicho dividendo provisorio, cuyo montototal a distribuir es inferior al 60% de las utilidades que se han verificado a junio pasado y que provienen del ejercicio 2006, se pagó a partirdel 10 de agosto del año 2006.
Se hace presente que el Acuerdo de repartir estos dividendos provisorios corresponde a la aplicación de la política de dividendos expuestapor el Directorio a la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 11 de abril de 2006.
9.- Con fecha 1 de agosto de 2006, se informó como Hecho Esencial que finalmente no fue aceptada la oferta que Esval S.A. formulópara adquirir la empresa de servicios públicos sanitarios Aguas Décima S.A., oferta que nuestra empresa informó a la Superintendenciacomo hecho esencial el día 24 de mayo de 2006.
10.- Con fecha 7 de septiembre de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó formular una nueva oferta por la adquisición del total de lasacciones de la empresa de servicios públicos sanitarios Aguas Décima S.A.
Cabe consignar que la referida empresa sanitaria no realiza oferta pública de acciones y que la nueva oferta se formulará en el marco deun procedimiento establecido por la Compañía Hispanoamericana de Servicios S.A.
Al 31 de diciembre de 2006
|90
11.- Por carta N0 400, de 7 de septiembre de 2006, nuestra empresa informó como hecho esencial el acuerdo del Directorio de EsvalS.A. de presentar una oferta económica para adquirir la empresa Aguas Décima S.A., en el marco de un procedimiento establecido porla Compañía Hispanoamericana de Servicios S.A. - accionista mayoritario de Aguas Décima S.A. -, proceso al que también se invitó a otrasempresas interesadas a presentar ofertas.
De acuerdo con lo dispuesto en los artículos 9º, inciso 2 , y 10 de la Ley Nro. 18.045, en el artículo 44 de la ley Nro. 18.046, y deconformidad con la norma de carácter general Nro. 30 de esa Superintendencia, cumplo con informar que en dicho proceso la sociedadMarubeni Corporation presentó el precio más alto, circunstancia por la cual, conforme se consigna en la correspondiente Acta de Apertura,su oferta económica es la que cumple con los requisitos para ser adjudicatario de las acciones de Aguas Décima S.A.
A G U A S D E L V A L L E S . A .
1.- En Junta Ordinaria de Accionistas, llevada a cabo el 11 de abril de 2006, se tomaron los siguientes acuerdos :
- Se aprobó la Memoria, Balance General, Estados Financieros e informe de los Auditores Externos correspondiente al ejercicio finalizadoal 31 de Diciembre del año 2005 y reconocimiento del resultado del ejercicio en las cuentas de capital y reserva.- La Junta se pronunció sobre la Distribución de utilidades y Política de dividendos, acordándose lo siguiente:
Distribución de utilidades año 2005
La Junta acordó no repartir dividendos definitivos por el ejercicio del año 2005.
Política de Dividendos año 2006
Se informó a la Junta el Acuerdo del Directorio de no repartir dividendos provisorios el año 2006.
En lo que se refiere a los dividendos definitivos relacionados que ese mismo ejercicio, corresponderá a la respectiva Junta Ordinaria decidirsobre el particular.
- Se aprobó la remuneración que percibirán los Directores de la Compañía hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, que asciende$100.- mensuales a cada director.- Se designó a la firma Deloitte como auditores externos independientes de la sociedad para examinar la contabilidad, inventario, balancey otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2006.- Se acordó designar el diario La Estrella de Valparaíso para publicar las citaciones a las Juntas de Accionistas.
Además, en esa misma Junta se informó a los Sres. Accionistas sobre lo siguiente:
- Que la empresa no ha celebrado actos o contratos en los que uno o más de sus directores hayan tenido interés, en los términos establecidosen el artículo 44 de la ley Nro. 18.046.
Al 31 de diciembre de 2006
91|
- En cuanto a la información sobre oposición de Directores a acuerdos adoptados por el Directorio de la Compañía, se informó a la Juntaque, de la revisión del Registro de Actas del H. Directorio de la Compañía hasta la fecha, no se registran oposiciones de los Directoresen relación a los Acuerdos adoptados por el Directorio de la Sociedad durante dicho período.- También se informo a la Junta que el Directorio no incurrió en gastos durante el ejercicio del año 2005.
2.- En Sesión Extraordinaria de Directorio N0 44, del 22 de mayo de 2006, y producto de la renuncia de don Daniel Albarrán Ruiz-Clavijoal cargo de Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a doña Mónica Singer González. Con motivo de esta renuncia,se designó como integrantes del Comité de Directores a doña Mónica Singer González, don Sergio Henríquez Díaz y don Marcos BüchiBuc.
3.- En Sesión Ordinaria de Directorio N0 46, del 29 de junio de 2006, y producto de la renuncia de don Dante Bacigalupo Marió al cargode Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a don Alejandro Reyes Vergara.
Al 31 de diciembre de 2006
ESVAL S.A.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
93|
SeñoresPresidente y DirectoresEsval S.A.
Hemos auditado los balances generales de Esval S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los correspondientes estados de resultados yde flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientesnotas), es responsabilidad de la Administración de Esval S.A. Nuestra responsabilidad cosniste en emitir una opinión sobre estos estadosfinancieros, basada en las auditorías que efectuamos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren queplanifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieron estánexentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes einformaciones reveladas en los estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidadutilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentacióngeneral de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
Los mencionados estados financieros han sido prepaprados para refelejar la situación financiera individual de Esval S.A., a base de loscriterios escritos en la Nota 2 a los estados finacieros, antes de proceder a la consolidación, linea a linea, de los estados financieros de lasfiliales detalladas en Nota 10 los estados financieros. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individualesdeben ser leidos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Esval S.A. y sus filiales, los que son requeridos porlos principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros individuales presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, lasituación financiera de Esval S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los añosterminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad descritos en la Nota 2 a los estados financieros.
Enero 22, 2007
Raúl Aguirre G.
Una firma miembro deDeloitte Touche Tohmatsu
BALANCE GENERAL ESVAL S.A.Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Disponible
Depósitos a plazo
Valores negociables
Deudores por venta
Documentos por cobrar
Deudores varios
Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas
Existencias
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
Total activos circulantes
91.246
-
1.495.013
14.293.256
12.630
1.179.055
4.222.354
277.528
93.315
508.692
856.919
1.311.390
24.341.398
82.553
5.139.459
2.255.862
13.452.021
78.830
2.093.757
680.953
194.754
44.482
322.315
830.415
1.207.318
26.382.719
Activos 2006 2005 M$ M$Circulantes
Fijo
Terrenos
Construcción y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
Depreciación acumulada
Total activo fijo, neto
5.257.970
456.289.192
25.589.985
5.728.648
(124.973.712)
367.892.083
5.122.037
435.438.158
23.861.414
5.818.157
(115.151.707)
355.088.059
Otros
32.127.093
63.623
27.556.631
7.394.265
(2.535.229)
26.714.577
91.320.960
26.719.076
74.427
27.886.643
6.611.365
(2.277.428)
28.807.702
87.821.785
Inversiones en empresas relacionadas
Deudores a largo plazo
Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas
Intangibles
Amortización
Otros
Total otros activos
Total activos 483.554.441 469.292.563
|94
95|
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
1
2.513.509
11.615.315
3.848.849
5.866.577
497.000
105.215
1.361
1.436.096
3.294.750
-
113.357
29.292.030
Pasivos y Patrimonio 2006 2005 M$ M$CirculanteObligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo -
porción corto plazo
Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos)
Dividendos por pagar
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Acreedores varios
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas
Provisiones
Retenciones
Impuesto a la renta
Otros pasivos circulantes
Total pasivos circulantes
Largo plazo
29.435.306
159.314.027
11.633.225
413.600
13.880.606.
214.676.764
22.722.933
169.745.238
10.621.268
374.803
11.051.490
214.515.732
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
Obligaciones con el público largo plazo (bonos)
Documentos por pagar a largo plazo
Provisiones a largo plazo
Impuestos diferidos a largo plazo
Total pasivos a largo plazo
Patrimonio
171.763.407
14.181.778
255.290
51.002.046
32.969.352
21.788.225
(3.755.531)
237.202.521
171.763.407
14.181.778
255.290
39.284.326
27.055.678
19.950.911
(7.722.263)
225.484.801
Capital pagado
Sobreprecio en venta de acciones propias
Otras reservas
Utilidades retenidas
Utilidades acumuladas
Utilidad del ejercicio
Dividendos provisorios (menos)
Total patrimonio
Total pasivos y patrimonio 483.554.441 469.292.563
2.511.755
3.068.863
12.157.414
43.715
6.463.614
1.705.335
65.995
2.246
1.519.061
3.628.569
456.430
52.159
31.675.156
ESTADO DE RESULTADO ESVAL S.A.
|96
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Resultado operacional
Ingresos de explotación
Costos de explotación
MARGEN DE EXPLOTACION
Gastos de administración y ventas
Resultado operacional
66.110.059
(29.399.650)
36.710.409
(8.942.597)
27.767.812
62.920.442
(27.300.883)
35.619.559
(8.847.262)
26.772.297
Resultado no operacional
2.184.994
5.408.017
2.147.079
(10.392.980)
(1.630.329)
281.553
2.537
(1.999.129)
25.768.683
(3.980.458)
21.788.225
2.399.760
4.633.858
2.070.757
(10.605.268)
(1.418.433)
(889.993)
(1.666)
(3.810.985)
22.961.312
(3.010.401)
19.950.911
Ingresos financieros
Utilidad inversiones en empresas relacionadas
Otros ingresos fuera de la explotación
Gastos financieros
Otros egresos fuera de la explotación
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
Resultado no operacional
Resultado antes de impuestos a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad del ejercicio
2006 M$
2005 M$
2006 M$
2005 M$
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESVAL S.A.
97|Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (84.949) (291.807)
Variacion neta del efectivo y efectivo equivalente (5.891.615) 6.052.782
Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 7.477.874 1.425.092
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.586.259 7.477.874
Flujo originado por actividades de la operación
Recaudación de deudores por venta
Ingresos financieros percibidos
Otros ingresos percibidos
Pago de proveedores y personal (menos)
Intereses pagados (menos)
Otros gastos pagados (menos)
IVA y otros similares pagados
Flujo originado por actividades de la operación
76.701.679
209.567
2.828.168
(28.826.820)
(9.239.208)
(361.098)
(5.129.226)
36.183.062
74.137.339
322.971
2.365.428
(28.968.485)
(9.250.603)
(413.698)
(6.129.492)
32.063.460
Flujo originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos
Obligaciones con el público
Otras fuentes de financiamiento
Pago de dividendos (menos)
Pago de préstamos (menos)
Pago de obligaciones con el público (menos)
Otros desembolsos por financiamiento
Flujo originado por actividades de financiamiento
10.264.671
-
2.258.340
(13.870.867)
(445.971)
(9.638.943)
(905.236)
(12.338.006)
4.924.105
46.042.239
2.498.338
(13.971.480)
(44.540.795)
(6.839.212)
(1.617.139)
(13.503.944)
Flujo originado por actividades de la inversión
30.449
14.940.196
(27.714.686)
(471.252)
(16.074.763)
(361.666)
(29.651.722)
(5.806.666)
23.994
14.663.617
(19.046.469)
(314.262)
(7.304.223)
(237.584)
(12.214.927)
6.344.589
Ventas de activo fijo
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas
Incorporación de activos fijos
Pago de intereses capitalizados
Otros préstamos a empresas relacionadas
Otros desembolsos de inversión
Flujo originado por actividades de inversión
Flujo neto total del ejercicio
2006 M$
2005 M$
2006 M$
2005 M$
2006 M$
2005 M$
|98
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Utilidad del ejercicio 21.788.225 19.950.911
Pérdida en venta de activos fijos (30.653) (23.994)
C o n c i l i a c i ó n e n t r e e l f l u j o n e t o o r i g i n a d o p o r a c t i v i d a d e sd e l a o p e r a c i ó n y e l r e s u l t a d o d e l e j e r c i c i o
Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo
Depreciación del período
Amortización de intangibles
Castigos y provisiones
Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas
Corrección monetaria neta
Diferencia de cambio neta
Otros abonos a resultados que no representan flujo de efectivo
Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
10.711.404
853.458
996.381
(5.408.017)
(281.552)
(2.537)
(840.513)
-
10.126.604
887.345
696.059
(4.633.858)
889.993
1.666
-
243.456
(Aumentos) disminuciones de activos, que afectan al flujo de efectivo
Deudores por ventas
Existencias
Otros activos
(1.924.422)
190.166
(423.172)
(724.686)
(21.938)
(1.758.125)
Aumentos (disminuciones) de pasivos, que afectan al flujo de efectivo
Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación
Intereses por pagar
Impuesto a la renta por pagar (neto)
Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de
explotación
IVA y otros similares por pagar (neto)
339.767
1.153.771
3.980.458
1.269.231
3.811.067
(1.141.701)
1.354.665
3.010.401
761.277
2.445.385
Flujo originado por actividades de la operación 36.183.062 32.063.460
2006 M$
2005 M$
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ESVAL S.A.
99|
N O T A 1 - I n s c r i p c i ó n e n e l r e g i s t r o d e v a l o r e s
Esval S.A. es una empresa constituida el 12 de junio de 1989 bajo el régimen de sociedad anónima abierta, segúnel registro de inscripción Nro. 0348 de la Superintendencia de Valores y Seguros, encontrándose por lo tanto, sujetaa la fiscalización de dicha Superintendencia.
N O T A 2 - C r i t e r i o s c o n t a b l e s a p l i c a d o s
a) Período contable: Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 01 de eneroy el 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente.
b) Bases de preparación: Los estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con principioscontables generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas impartidaspor la Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales priman en caso de discrepancia con las primeras.
Las inversiones en filiales, están registradas en una sola línea del Balance General a su valor patrimonial proporcionaly, por lo tanto, no han sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicioni el patrimonio.
Los estados financieros individuales han sido emitidos sólo para efectos de hacer un análisis individual de la Sociedady, en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, los que sonrequeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
c) Bases de presentación: Los estados financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extracontablementepara efectos comparativos, utilizando el índice de 2,1 %. Dicho porcentaje corresponde a la variación del Indicede precios al consumidor, comprendida entre los últimos doce meses con desfase de un mes. Además, se efectuaronlas reclasificaciones correspondientes, en aquellos casos que procedió.
d) Corrección monetaria: Los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normasde corrección monetaria, de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Chile, con el objeto dereflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda en los períodos pertinentes. Se utilizó el índice oficialobtenido del Instituto Nacional de Estadísticas, que correspondieron a 2,1% para el ejercicio terminado al 31 dediciembre de 2006 (3,6,% al 31 de diciembre de 2005).
Al 31 de diciembre de 2006
|100
Al 31 de diciembre de 2006
2006 2005$ por unidad $ por unidad
Unidad de fomento 18.336,38 17,974,81Dólar estadounidense 532,39 512,50
Las diferencias de cambio resultantes por moneda extranjera son imputadas a los resultados del ejercicio, en el rubrodiferencias de cambio.
f) Depósito a plazo: Los depósitos a plazo tomados en pesos, se encuentran valorizados al cierre de cada ejerciciocon sus correspondientes intereses devengados, de acuerdo a la tasa convenida.
g) Valores negociables: Los valores negociables corresponden a fondos mutuos, que se presentan al valor decierre de la respectiva cuota al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
h) Existencias: Las existencias se valorizan al costo de adquisición corregido monetariamente, el cual no excedea los respectivos costos de reposición al cierre de cada ejercicio. Existe una provisión por obsolescencia constituidapor aquellos materiales no susceptibles de ser utilizados ante los nuevos requerimientos de la empresa. Además,la empresa valoriza sus inventarios de acuerdo al método del valor promedio ponderado.
i) Estimación deudores incobrables: La Sociedad ha constituido una provisión de deudores incobrables, paralos deudores por ventas, determinada en base a la aplicación de porcentajes diferenciados a los saldos vencidos,de acuerdo al tipo de cliente y su comportamiento de pago.
j) Activo fijo: Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente.Los bienes del activo fijo que se encuentran totalmente depreciados se presentan al valor nominal de $1, pues sudepreciación acumulada se abona al respectivo valor bruto cuando dichos activos agotan la vida útil que se les asignópara efectos contables.El costo de financiamiento incurrido durante la ejecución de las obras se contabiliza como parte del costo de dichosbienes en base a la tasa promedio de costo de financiamiento.
k) Depreciación activo fijo: Las depreciaciones han sido determinadas en base al método lineal, considerandolos valores actualizados de los respectivos bienes y los años de vida útil remanente de los mismos.
e) Bases de conversión: Al cierre de cada ejercicio los activos y pasivos en moneda extranjera y unidades defomento han sido expresados en moneda corriente de acuerdo a las siguientes paridades:
101|
l) Intangibles: Los intangibles se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente y corresponden alos derechos de agua y derechos de servidumbre. Estos intangibles son amortizados durante el período máximo de40 años, de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nro. 55 del Colegio de Contadores de Chile A.G..
m) Inversiones en empresas relacionadas: La Sociedad valoriza las inversiones en empresas relacionadasmediante la aplicación del método del Valor Patrimonial Proporcional (V.P.P.), determinado sobre la base de losrespectivos estados financieros de la sociedad emisora al 31 de diciembre de 2006 y 2005, dando reconocimientoa la participación en los resultados del ejercicio sobre la base devengada.
n) Obligaciones con el público: La empresa mantiene obligaciones con el público a través de la colocación debonos series A y B, con una tasa de interés del 7%, bonos serie C y D, con tasas del 5,5% y 6%, y bonos serie E,con una tasa del 3,8% y bonos serie H, con una tasa del 3,5%. Estos bonos se encuentran valorizados en base a laUF de cierre de cada ejercicio contable.
Las diferencias producidas entre el valor nominal y el valor de colocación, se amortizan en base a la duración delas respectivas obligaciones, de acuerdo a la normativa vigente.
Los costos de emisión y colocación de bonos son activados y amortizados conforme lo establece la circular Nro.1370 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
o) Impuesto a la renta e impuestos diferidos: El Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la rentalíquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Los impuestosdiferidos se reconocen en base a la normativa vigente, considerando todas las diferencias temporarias existentes,beneficios por pérdidas tributarias y otros eventos, de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nro. 60 yboletines complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G., y en la Circular Nro. 1466 de la Superintendenciade Valores y Seguros.
p) Indemnización por años de servicio: La empresa mantiene una provisión por indemnización por años deservicio con el personal que posee contratos individuales con indemnización pactada a todo evento. Esta provisiónde indemnización es calculada al valor corriente de acuerdo a la aplicación del Boletín Técnico Nro. 8 del Colegiode Contadores de Chile AG, y modificaciones posteriores. El monto provisionado por este concepto se presentaen el rubro Provisiones del Pasivo de Largo Plazo.
q) Vacaciones: La sociedad provisiona el costo de las vacaciones devengadas por su personal de acuerdo a loestablecido en el Boletín Técnico Nro. 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Al 31 de diciembre de 2006
|102
Al 31 de diciembre de 2006
r) Ingresos de la explotación: Los ingresos de explotación se registran según la facturación de los consumos deAgua Potable y Alcantarillado, más una estimación de los consumos no facturados que se ajusta trimestralmente.Además, se imputan todos aquellos servicios adicionales asociados directamente al giro de la empresa.
s) Software computacional: La totalidad de los softwares computacionales de la empresa han sido adquiridoscomo paquetes computacionales, los cuales se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente yamortizados dentro del período de cuatro años.
t) Gastos de investigación y desarrollo: Los gastos por estudios de investigación y desarrollo que no sematerializan en alguna obra, se debitan directamente a resultados en el ejercicio. En caso contrario pasan a formarparte del costo de la obra correspondiente. u) Estado de flujo de efectivo: La empresa considera como efectivo y efectivo equivalente los saldos disponiblesen caja y bancos sin restricciones, depósitos a plazo y fondos mutuos cuyo rescate se hará efectivo antes de 90 díasdesde la fecha de colocación y que no tengan riesgo de pérdida significativa a la fecha de rescate y todas aquellasinversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja, deacuerdo con lo señalado en el señalado en el Boletín Técnico Nro. 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Para los efectos de clasificar los flujos provenientes de la operación, la empresa considera las transacciones y eventosque habiendo generado flujos monetarios positivos o negativos, han tenido incidencia directa en los resultados dela empresa, considerando principalmente las recaudaciones de los ingresos provenientes de la producción y distribuciónde agua potable, y pagos a los proveedores y personal de la empresa.
v) Costos de emisión de acciones: La empresa carga a resultados del ejercicio el monto total de los costos deemisión y colocación de acciones, conforme lo determina la Circular Nro. 1370 de la Superintendencia de Valoresy Seguros.
w) Reclasificaciones: Se han efectuado las reclasificaciones correspondientes a los Estados Financieros del añofinalizado al 31 de diciembre de 2005, para la adecuada comparabilidad con los Estados Financieros del año finalizadoal 31 de diciembre de 2006.
N O T A 3 - C a m b i o s c o n t a b l e s
Los criterios contables señalados en nota 2, han sido aplicados uniformemente en el ejercicio 2006, con respectoal mismo ejercicio anterior.
103|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 4 - V a l o r e s n e g o c i a b l e s
Composición del Saldo:
Instrumentos Valor Contable 2006 2005 M$ M$
Cuotas de fondos mutuos
Total Valores Negociables
1.495.013
1.495.013
2.255.862
2.255.862
El detalle de los valores negociables al cierre de cada ejercicio es el siguiente:
Instrumentos Valor Contable 2006 2005 M$ M$
Fondo Mutuo Estado Corporativo
Fondo Mutuo Estado Solvente
Fondo Mutuo Scotiabank Cliper
Fondo Mutuo BCI Efectivo Serie Gamma
Fondo Mutuo BankBoston Select
Fondo Mutuo Banchile Corporativo
Fondo Mutuo Banchile Liquidez
Fondo Mutuo BBVA Renta Máxima
Fondo Mutuo BBVA Excelencia
Fondo Mutuo Corpbanca Eficiencia
Total Valores Negociables
436.489
-
-
104.483
954.041
-
-
-
-
-
1.495.013
-
1.342.463
160.505
61.515
-
276
367.000
85.346
1.021
237.736
2.255.862
|104
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 5 - D e u d o r e s d e C o r t o y L a r g o P l a z o
Los deudores por venta corresponden a la facturación por consumos de agua potable, servicios de alcantarillado yotros servicios anexos al giro de la sociedad.
Deudores por ventas
Estimación deudores incobrables
Documentos por cobrar
Estimación deudores incobrables
Deudores Varios
Estimación deudores incobrables
Circulantes (M$) Largo Plazo
RUBRO Hasta 90 Días Más de 90 hasta 1 Año Subtotal Total circulante (neto) 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
13.326.323
-
65.695
-
1.062.928
-
12.535.371
-
77.612
-
1.816.698
-
4.442.107
-
-
1.167.126
-
4.223.146
1.218
-
1.320.950
-
17.768.430
3.475.174
65.695
53.065
2.230.054
1.050.999
14.293.256
-
12.630
-
1.179.055
-
13.452.021
-
78.830
-
2.093.757
-
-
-
63.623
-
-
-
-
74.427
-
-
Total deudores largo plazo 63.623 74.427
Composición de clientes directos de agua potable a diciembre de 2006 y 2005:
Residencial
Comercial
Industrial
Fiscal
Otros
Total Empresa
2006 2005Categoría Cantidad % Cantidad %
452.213
24.423
846
1.400
214
479.096
94,39%
5,10%
0,18%
0,29%
0,04%
100,00%
441.439
24.091
872
1.411
222
468.035
94,32%
5,15%
0,19%
0,30%
0,04%
100,00%
105|
Al 31 de diciembre de 2006
RUT Sociedad Corto plazo Largo
2006 2005 2006 2005 (M$) (M$) (M$) (M$)
99.541.380-9
76.027.490-9
Totales
Aguas del Valle S.A.
Servicios Sanitarios Las Vegas
4.222.294
60
4.222.354
680.892
61
680.953
27.556.631
-
27.556.631
27.886.643
-
27.886.643
N O T A 6 - S a l d o s y T r a n s a c c i o n e s c o n E n t i d a d e s R e l a c i o n a d a s
Cuentas por cobrar:
Las cuentas por cobrar a Aguas del Valle S.A., corresponden a dineros que la sociedad ha transferido a esta filial conel objeto de cubrir sus costos iniciales de operación e inversiones. Dicha cuenta tiene un componente de corto ylargo plazo, devengando como máximo tasas de TAB 30 días + 0,125% y UF + 6,75%, respectivamente. (Vencimiento a 10 años prepagable)Las cuentas por cobrar a Servicios Sanitarios Las Vegas Limitada, corresponden a dineros aportados a esta filial.
Cuentas por pagar:
Las cuentas por pagar a Lago Peñuelas S.A., corresponden a saldos producidos en la compra de agua cruda.
Documentos y Cuentas por Cobrar:
|106
Al 31 de diciembre de 2006
Documentos y cuentas por pagar:
RUT Sociedad Corto plazo Largo plazo
2006 2005 2006 2005 (M$) (M$) (M$) (M$)
96.846.610-0
Totales
Lago Peñuelas S.A. 2.246
2.246
1.361
1.361
-
-
-
-
Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripcción de la Transacción 2006 2005
Lago Peñuelas
Aguas del Valle S.A.
96.846.610-0
99.541.380-9
Acc. común
Filial
Filial
Filial
Filial
Filial
Tarifa Interconexión
Intereses Recibidos
Servicios Gestión Otorgados
Intereses Cuenta Corriente
Traspaso Fondos
Gastos Asociados a Créditos
Monto Efecto en resultados
cargo / abono
99.948
1.865.096
1.624.888
84.885
106.905
74.603
(83.990)
1.865.096
1.624.888
84.885
-
74.603
Monto Efecto en resultados
cargo / abono
93.612
1.968.450
1.601.928
69.991
4.113.195
73.302
(78.666)
1.968.450
1.601.928
69.991
-
73.302
Transacciones:
N O T A 7 - I m p u e s t o s D i f e r i d o s e I m p u e s t o a l a R e n t a
Al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad ha efectuado provisión de impuesto a la renta por el monto de M$967.618,el cual se muestra neto de los pagos provisionales mensuales efectuados durante el ejercicio. Al 31 de diciembrede 2006 no hay utilidades tributarias disponibles en el Registro de Fondo de Utilidades Tributarias, debido a laaplicación de los dividendos distribuidos. En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2005 se determinó unapérdida tributaria de aproximadamente M$500.000.-
107|
Al 31 de diciembre de 2006
Impuestos Diferidos:
Impuestos a la renta:
778.471
-
95.762
-
-
-
-
-
60.428
-
-
-
2.165
-
-
-
-
813 -
936.826
30.150
-
-
-
-
-
-
-
16.121
-
14.966
-
570.039
-
-
-
631.276
-
-
-
20.461
-
-
13.803.439
-
-
2.882.827
-
117.693
-
-
-
-
-
2.312.538
14.511.882
739.566
-
83.564
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.434
4.851
-
-
-
-
830.415
30.783
-
-
-
-
-
-
-
33.558
-
85.113
-
15.175
-
842.166
-
-
-
1.006.795
-
-
-
86.956
-
-
11.013.207
-
-
2.841.065
-
551.453
-
-
-
-
2.434.396
-
12.058.285
Diferencias temporarias
Provisión cuentas incobrables
Ingresos Anticipados
Provisión de vacaciones
Amortización Intangibles
Activos en leasing
Gastos de fabricación
Depreciación activo fijo
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Costo financiamiento activo fijo
Pérdida Tributaria
Amortiz. costos asocs. a créds.
Provisión existencias
Provisión bonos del personal
Valor concesión
OTROS
Cuentas complementarias-neto de amortización acumulada
Provisión de Valuación
Totales
Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo
2006(M$) 2005(M$)Impuesto
Diferido ActivoImpuesto
Diferido PasivoImpuesto
Diferido ActivoImpuesto
Diferido Pasivo
-
-
-
-
-
-
-
-
79.907
-
-
-
-
-
-
-
-
-
79.907
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0
Item 2006 2005
Gasto tributario corriente (provisión impuesto)
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)
Efecto por activos pasivos impuesto diferido del ejercicio
Beneficio tributario por perdidas tributarias
Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambio en la provisión evaluación.
Otros cargos o abonos en la cuenta
Totales
(967.618)
-
(2.941.052)
-
(71.788)
-
-
(3.980.458)
-
-
(2.950.010)
-
(60.391)
-
-
(3.010.401)
Conceptos
|108
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 8 - O t r o s A c t i v o s C i r c u l a n t e s
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los saldos se componen de la siguiente forma:
Garantías varias
Menor valor colocación bonos
Costos asociados a operac.finan.C.P.
Otros Activos Circulantes
Total
199.855
409.636
699.355
2.544
1.311.390
277.058
409.628
518.035
2.597
1.207.318
N O T A 9 - A c t i v o s F i j o s
Depreciación acumulada detallada por rubro:
Depreciación Acum. Instalación y Obras de Infraestructura
Depreciación Acum.Maquinaria y Equipos
Depreciación Acum.Otros Activos Fijos
Total
109.830.548
14.036.371
1.106.793
124.973.712
101.155.333
12.941.366
1.055.008
115.151.707
Depreciación del ejercicio por categoría de presentación en Estado de Resultados:
Costos de explotación
Gastos de administración
Gastos de comercialización
Total
10.512.577
163.472
35.355
10.711.404
9.909.017
190.293
27.294
10.126.604
2006 M$
2005 M$
2006 M$
2005 M$
2006 M$
2005 M$
109|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 0 - I n v e r s i o n e s e n E m p r e s a s R e l a c i o n a d a s
Producto de la adjudicación de la concesión de servicios sanitarios de la IV Región, Esval S.A. con fecha 04 de diciembre de 2003, Esval S.A.constituyó la sociedad anónima filial Aguas del Valle S.A. para la explotación de dicha concesión. El porcentaje de participación en Aguas delValle S.A. es de un 99%.Con fecha 01 de diciembre de 2003, se constituyó la Sociedad de Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda., con la participación de un 99,99%, lacual a su vez es poseedora del 1% restante del patrimonio de Aguas del Valle S.A.
99.541.380-9
76.027.490-9
Aguas del Valle S.A.
Servicios SanitariosLas Vegas Limitada
Totales
16.335.000
-
99,00%
99,99%
28.127.800
281.274
23.504.805
235.043
2.036.762
20.368
1.943.297
19.433
2.016.395
20.365
1.923.864
19.430
27.846.522
281.246
28.127.768
23.269.756
235.020
23.504.776
27.846.522
281.246
28.127.768
23.269.756
235.020
23.504.776
Sociedad RUT Número de acciones
2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
Porcentaje de participación
Patrimoniosociedades
Resultado del ejercicio
Resultadodevengado
VP/VPP Valor contablede la inversión
NOTA 11 - IntangiblesEl detalle de los intangibles al 31 de diciembre de cada ejercicio es el siguiente:
Derechos de servidumbre
Derechos de agua
Licencias
Otros intangibles
Total
3.055.084
1.683.595
2.255.575
400.011
7.394.265
2.767.804
1.676.006
1.989.499
178.056
6.611.365
Amortización acumulada
Derechos de servidumbre
Derechos de agua
Licencias
Otros intangibles
Total
416.297
324.271
1.776.855
17.806
2.535.229
336.774
284.605
1.656.049
-
2.277.428
Amortización del período
Derechos de servidumbre
Derechos de agua
Licencias
Subtotal
79.524
39.666
120.610
239.800
71.386
39.400
237.972
348.758
Otras amortizaciones incluídas en resultados operacionales
Total amortización de explotación
613.658
853.458
538.587
887.345
99,00%
99,99%
2006 M$
2005 M$
|110
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 2 - O t r o s
Las partidas que lo componen y sus respectivos saldos son los siguientes:
2006 2005 M$ M$
Costos asociados a operaciones de financiamiento
Inversión en medidores
Comodatos recibidos
Menor valor colocación de bonos
Recuperación derecho explotación Lit.Sur (I)
Otros activos de largo plazo
Subtotal
Amortización acumulada
Total
3.487.797
2.774.568
67.609
5.330.360
24.850.554
957.970
37.468.858
(10.754.281)
26.714.577
3.385.599
2.650.576
67.609
5.330.360
24.850.554
1.168.737
37.453.435
(8.645.733)
28.807.702
(1) Corresponde al valor de M$21.298.223 (históricos) más correcciones monetarias, pagado en noviembre de2000 con motivo de la recuperación del derecho de explotación del área de concesión de servicios sanitarios,denominada Litoral Sur mediante la opción de término anticipado del contrato de Gestión con Inversión que existíacon la Sociedad Aguas Quinta S.A.. Este pago originó un gasto diferido, el cual es amortizado en forma lineal durante28 años, período que faltaba por completar para el término del contrato original con Aguas Quinta S.A.
Este gasto diferido al 31 de diciembre de 2006 se presenta por M$24.850.554 (M$ 24.850.554 en 2005) y el efectoen resultados durante el ejercicio de 2006 corresponde a M$884.835 (M$872.092 en 2005), (Nota 19)
111|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 3 - O b l i g a c i o n e s c o n B a n c o s e I n s t i t u c i o n e s F i n a n c i e r a s a C o r t o P l a z o
Con fecha 13 de junio de 2006, la empresa realizó la novación del crédito sindicado en UF agenciado por Scotiabank.Esta se materializó a través de la cesión contractual de los pagarés vigentes por UF 400.000 por parte de los bancosparticulares del sindicato, a los Bancos Scotianbank y Bankboston. Adicionalmente, fueron otorgadas UF 400.000más por concepto de línea de crédito, con plazo de desembolso hasta el 31 de Diciembre de 2006. Las principalesmodificaciones de la nueva obligación, respecto a que la antecedió, son: ( i ) la conversión desde UF a Pesos de ladeuda, ( ii ) la modificación de la tasa base desde la modalidad de TAB para Operaciones Reajustables a 360 días aTAB Nominal a 90 días y ( iii ) Extensión del plazo de vencimiento desde Diciembre de 2008 a Junio de 2011.
Banco Chile
Banco Santander Santiago
Otros
Totales
Monto capital adeudado
Tasa int.prom. anual
BankBoston
Scotiabank Sudamericano
Banco Chile
Otros
Totales
Monto capital adecuado
Tasa int. prom. Anual
0
0
0
0
0
0
0
-
3.028.461
0
3.028.461
2.968.924
376,000
0
0
0
0
0
0
0
2.475.474
38.035
0
2.513.509
2.446.970
3249,000
2.511.754
1
0
2.511.755
2.500.001
0
10.098
30.304
0
0
40.402
0
5.192
0
1
0
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
2.511.754
1
0
2.511.755
2.500.001
0
10.098
30.304
3.028.461
0
3.068.863
2.968.924
0
0
1
0
1
1
0
0
2.475.474
38.035
0
2.513.509
2.446.970
0
RUT UF $ No Reajustables TotalesBanco oinstitucionesfinancieras 2006 2005 2006 2005 2006 2005
TIPOS DE MONEDA
Corto Plazo (Cód. 5.21.10.10)
97004000-5
97015000-5
Largo Plazo - Corto Plazo (Cód.5.21.10.20)
97041000-7
97018000-1
97004000-5
Porc. Obligacs. moneda extranjera (%)
Porc. Obligacs. moneda nacional (%)
0,0000
100,0000
|112
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 4 - O b l i g a c i o n e s c o n B a n c o s e I n s t i t u c i o n e s F i n a n c i e r a s L a r g o P l a z o
Dólares
Euros
Yenes
UF
$ no reajustables
Otras monedas
Dólares
Euros
Yenes
UF
$ no reajustables
Otras monedas
Dólares
Euros
Yenes
UF
$ no reajustables
Otras monedas
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.937.848
-
-
5.937.848
-
-
-
-
3.646.656
-
-
-
-
-
10.944.030
-
-
-
-
2.968.924
-
-
17.559.610
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.646.656
-
-
-
-
-
10.944.030
-
-
-
-
14.844.620
-
-
29.435.306
-
-
-
-
0,519
-
-
-
-
-
0,519
-
-
-
-
3,76
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4.843.925
-
-
-
-
-
17.828.991
-
-
22.722.933
Banco oinstituciónfinanciera
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.937.848
-
-
5.937.848
97041000-7 BankBoston
97018000-1 Scotiabank
97004000-5 Banco Chile
Totales
RUT Moneda oíndice dereajuste
Más de 1hasta 2
Más de 2hasta 3
Más de 3hasta 5
Más de 5hasta 10
Total largoplazo al
cierre delos estadosfinancieros
Tasa deinterés
anualpromedio
Total largoplazo al
cierre delos estadosfinancieros
Años al vencimiento F.cierre prdo.actual
F. cierreprdo. Ant.
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 0,0000Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 100,0000
113|
N O T A 1 5 - O b l i g a c i o n e s c o n e l P ú b l i c o C o r t o y L a r g o P l a z o( P a g a r e s y B o n o )
Al 31 de diciembre de 2006
1) Con fecha 20 de septiembre de 2000, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia deValores y Seguros, con el Nro. 232, una emisión de bonos al portador no convertibles en acciones, la cual se efectuócon fecha 25 de octubre de 2000.
Los valores emitidos fueron 122 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie A", por unmonto total de UF 700.000. El plazo de amortización es de 21 años (con 4 años de gracia y 17 años para amortizarel capital, en 34 cuotas semestrales conforme a tabla específica de amortización, a partir del 15 de abril de 2005).Por su parte el pago de los intereses será en cuotas semestrales, a partir del 15 de abril de 2001, devengando desdeel 15 de octubre de 2000, una tasa de interés del 7% efectiva, anual, vencida.
Además, se emitieron 200 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie B", por un montototal de UF 1.000.000. El plazo de amortización es de 8 años (con 3 años de gracia y 5 años para amortizar el capital,en 10 cuotas semestrales, a partir del 15 de abril de 2004). Por su parte el pago de los intereses será en cuotassemestrales, a partir del 15 de abril de 2001, devengando desde el 15 de octubre de 2000, una tasa de interés del7% efectiva, anual, vencida.
2) Con fecha 10 de mayo de 2002, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valoresy Seguros, con el Nro. 293, una emisión de bonos al portador no convertibles en acciones, la cual se efectuó confecha 13 de junio de 2002.Los valores emitidos fueron 330 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie C", por unmonto total de UF 1.500.000. El plazo de amortización es de 8 años (con 3 años de gracia y 5 años para amortizarel capital, en 10 cuotas semestrales, a partir del 01 de diciembre de 2005). Por su parte el pago de los interesesserá en cuotas semestrales, a partir del 01 de diciembre de 2002, devengando desde el 01 de junio de 2002, unatasa de interés del 5,5% efectiva, anual, vencida.
Además, se emitieron 430 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie D", por un montototal de UF 2.500.000. El plazo de amortización es de 25 años (con 5 años de gracia y 20 años para amortizar elcapital, en 40 cuotas semestrales, a partir del 01 de diciembre de 2007). Por su parte el pago de los intereses seráen cuotas semestrales, a partir del 01 de diciembre de 2002, devengando desde el 01 de junio de 2002, una tasade interés del 6% efectiva, anual, vencida.
3) Con fecha 14 de julio de 2004, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valoresy Seguros, con el Nro. 348, una emisión de bonos al portador no convertibles en acciones, la cual se efectuó confecha 11 de agosto de 2004.
Los valores emitidos fueron 430 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la "serie E", por un montototal de UF 2.150.000. El plazo de amortización es de 8 años (con 4 años de gracia y 4 años para amortizar el capital,en 8 cuotas semestrales, a partir del 15 de enero de 2009). Por su parte el pago de los intereses será en cuotassemestrales, a partir del 15 de enero de 2005, devengando desde el 15 de julio de 2004, una tasa de interés del3,8% efectiva, anual, vencida.
|114
Al 31 de diciembre de 2006
4) Con fecha 21 de junio de 2005, la Sociedad inscribió en el registro de Valores de la Superintendencia e Valoresy Seguros, con el N° 419, una emisión de bonos al portador desmaterializados, la cual se efectuó con fecha 13 dejulio de 2005.
Los valores emitidos fueron 2.500 bonos al portador reajustables en unidades de fomento de la “serie H”, por unmonto total de UF 2.500.000. El plazo de amortización es de 21 años (con 6 años de gracia y 15 años para amortizarel capital, en 30 cuotas semestrales, a partir del 15 de agosto de 2011). Por su parte el pago de los intereses seráen cuotas semestrales , a partir del 15 de agosto de 2005, devengando desde el 15 de febrero de 2005, una tasade interés del 3,5% efectiva , anual , vencida.
El menor valor en la colocación de los bonos, neto de amortización asciende a M$409.636 en el corto plazo(M$409.628 en 2005) y M$3.403.680 ( M$3.813.676 en 2005) , en el largo plazo.
Los gastos relacionados con la colocación de bonos, netos de amortización ascienden a M$268.234 en el corto plazo(M$291.534 en 2005) y M$2.301.505 (M$2.501.425 en 2005), en el largo plazo.
Bonos:
Bonos largo plazo - porción corto plazo
232 A
232 B
293 C
293 D
348 E
419 H
Total - porción corto plazo
Bonos largo plazo
232 A
232 B
293 C
293 D
348 E
419 H
Total largo plazo
649.272
400.000
1.050.000
2.500.000
2.150.000
2.500.000
649.272
400.000
1.050.000
2.500.000
2.150.000
2.500.000
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
7,0%
7,0%
5,5%
6,0%
3,8%
3,5%
7,0%
7,0%
5,5%
6,0%
3,8%
3,5%
15-10-2021
15-10-2008
01-06-2010
01-06-2027
15-07-2012
15-02-2026
15-10-2021
15-10-2008
01-06-2010
01-06-2027
15-07-2012
15-02-2026
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
semestre
681.296
3.774.047
5.587.020
831.344
687.218
596.489
12.157.414
11.397.309
3.667.276
13.752.285
45.232.990
39.423.217
45.840.950
159.314.027
659.678
3.830.751
5.616.488
223.578
687.814
597.006
11.615.315
11.915.621
7.340.912
19.269.896
45.880.702
39.457.404
45.880.703
169.745.238
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nº Inscripc.o identific.del instrum. Serie
Montonominal
colocadovigente
Unidad dereajustedel bono
Tasa deinterés
Plazofinal
Pago deinterés
Pago deamortiz.
Periodicidad
2006 2005
Valor parColocaciónen Chile o
en elextranjero
115|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 6 - P r o v i s i o n e s y C a s t i g o s
a) Las provisiones de corto y de largo plazo presentadas al cierre de cada ejercicio son las siguientes:
Corto Plazo
Juicios pendientes
Beneficios del personal (vacaciones y gratificaciones )
Otras provisiones
Total
Largo Plazo
Indemnización años de servicios
106.034
1.163.602
249.425
1.519.061
413.600
124.964
1.009.629
301.503
1.436.096
374.803
2006 2005 M$ M$
b) Otras provisiones que se presentan deducidas de los rubros que se indican:
c) Castigos: Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, se efectuaron castigos de aquellos clientescomerciales considerados incobrables, y sobre los cuales se les han practicado todos los métodos razonables decobro, cuyo monto ascendió a M$377.085 (M$ 1.091.543 al 31 de diciembre de 2005)
Activo circulante
Deudores por ventas (nota 5)
Cheques protestados comercial
Deudores varios (nota 5 )
Existencias
Activo Fijo - materiales y respuestos
Otros activos (largo plazo)
Otros deudores
2006 2005 M$ M$
3.475.174
53.065
1.050.999
12.735
182.864
177.355
3.306.496
0
1.043.891
14.319
286.671
181.079
|116
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 7 - I n d e m n i z a c i o n e s a l P e r s o n a l p o r a ñ o s d e s e r v i c i o
La provisión de indemnización por años de servicios con el personal que posee contratos individuales con indemnizaciónpactada a todo evento, ha tenido la siguiente variación durante el ejercicio:
Saldo al inicio del ejercicio
Aumentos de la provisión
Pagos efectuados durante el ejercicio
Saldo al cierre del ejercicio
367.094
46.506
0
413.600
324.771
50.032
0
374.083
N O T A 1 8 - C a m b i o s e n e l P a t r i m o n i o
Cambio en el Patrimonio (Otras informaciones)
Otras reservas: El rubro Otras reservas corresponde a aportes de terceros y ajustes patrimoniales por valuación.
División de capital en series de acciones "A" y "B": La octava Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha3 de febrero de 1999, acordó dividir el capital de la sociedad en dos series de acciones, que se denominan AccionesSeries "A" y "B".
Las Series "A" corresponden a las acciones emitidas, suscritas y pagadas a la fecha de celebración de la Junta queadoptó el Acuerdo, esto es, al 3 de febrero de 1999. Se forma también por la conversión de las acciones de la Serie"B", producto de su canje - en cualquier tiempo - o por su transferencia por acciones de la Serie "A". Correspondena este tipo de acciones, además, las que se emitieron a propósito del aumento de capital acordado en Junta Extraordinariadel 31 de marzo de 1999, que nacieron y se mantendrán como acciones de la Serie "A".
Las acciones Serie "B" se forman con las acciones emitidas, suscritas y pagadas al 3 de febrero de 1999 y cuyosposeedores efectúen el canje por acciones de la Serie "B", en el plazo establecido por la Junta.
En cuanto a las preferencias, se debe consignar que en lo relativo a las aprobaciones de ciertas materias, las seriesde acciones "A" y "B" tendrán los derechos que la Ley confiere a todas las acciones comunes u ordinarias de unasociedad anónima.
Dividendo definitivo: Con fecha 11 de abril de 2005, según sesión ordinaria de Directorio Nro. 387, se acordó repartirun dividendo definitivo de $3,31489 por acción, con cargo a la utilidad del ejercicio terminado al 31 de diciembrede 2004. Considerando el pago de $1,5 de dividendo provisorio, la diferencia de $1,81489 se pagó a contar del día28 de abril de 2005.
2006 M$
2005 M$
117|
Al 31 de diciembre de 2006
Dividendo provisorio: Con fecha 25 de julio de 2005, según sesión ordinaria de Directorio, se acordó repartir undividendo provisorio de $1 por acción, con cargo a la utilidad del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2005. Dicho dividendo se pagó a contar del 4 de agosto de 2005.
Dividendo provisorio: Con fecha 5 de enero de 2006, según sesión extraordinaria de Directorio, se acordó repartirun dividendo provisorio de $1 por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado al 31 de diciembrede 2005. Dicho dividendo se pagará a contar del 17 de enero de 2006.
Dividendo definitivo: Con fecha 11 de abril de 2006, según sesión ordinaria de Directorio Nro. 406, se acordórepartir un dividendo definitivo de $3,65676 por acción, con cargo a la utilidad del ejercicio terminado al 31 dediciembre de 2005. Considerando el pago de $2 de dividendo provisorio, la diferencia de $1,65676 se pagó acontar del día 25 de abril de 2006.
Al 31 de diciembre de 2006 el Capital pagado está representado por 3.740.569.084 acciones sin valor nominal(3.740.569.084 en 2005).
162.384.715
-
-
5.845.850
-
-
168.230.565
171.763.407
168.230.565
-
-
3.532.842
-
-
171.763.407
Capitalpagado
M$
Sobreprecioen venta de
accionesM$
Otrasreservas
M$
Resultadosacumulados
M$
13.407.419
-
-
482.668
-
-
13.890.087
14.181.778
13.890.087
-
-
291.691
-
-
14.181.778
241.351
-
-
8.688
-
-
250.039
255.290
250.039
-
-
5.251
-
-
255.290
14.666.507
17.713.693
(6.788.721)
907.715
-
-
26.499.194
27.055.678
18.935.764
19.540.559
(6.197.225)
690.254
-
-
32.969.352
-
-
-
(82.293)
-
(7.481.138)
(7.563.431)
(7.722.263)
-
-
-
(14.962)
-
(3.740569)
(3.755.531)
17.713693
(17.713.693)
-
-
19.540.559
-
19.540.559
19.950.911
19.540.559
(19.540.559)
-
-
21.788.225
-
21.788.225
208.413.685
-
(6.788.721)
7.162.628
19.540.559
(7.481.138)
220.847.013
225.484.801
220.847.014
-
(6.197.225)
4.505.076
21.788.225
(3.740.569)
231.202.521
Dividendosprovisorios
M$
Resultadosdel período
M$Total
M$
Saldo histórico al 31/12/2004
Distrib.resultados ejerc. ant.
Dividendo defin. ejerc. ant.
Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
Saldos al 31/12/2005
Saldos actualizados
Saldo históricos al 31/12/2005
Distrib. resultados ejerc. ant.
Dividendos defin. ejerc. ant.
Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
Saldos al 13.12.2006
|118
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 9 - O t r o s I n g r e s o s y E g r e s o s F u e r a d e l a E x p l o t a c i ó n
El detalle de estos rubros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:
Venta de antecedentes
Arriendo Maquinaria y Equipos
Multas a proveedores
Utilidad en venta de otros activos fijos
Venta Materiales de bodega
Otros ingresos varios
Descuento pronto pago
Total
34.641
-
195.677
30.653
13.543
1.854.731
17.834
2.147.079
34.782
625
48.491
23.994
-
1.958.324
4.541
2.070.757
Otros ingresos fuera de la explotación
Indemnización daños a terceros
Otros gastos extraordinarios
Otros impuestos
Amortizac. contrato Aguas Quinta (Nota 12)
Deducibles de seguros por siniestros
Otros
Total
83.799
351.801
97.124
884.835
27.270
185.500
1.630.329
82.332
268.815
113.042
872.092
24.427
57.725
1.418.433
Otros egresos fuera de la explotación
Número de Acciones:
A
B
SerieNro. Acciones
Suscritas
2.655.453.716
1.085.115.368
Nro. AccionesPagadas
2.655.453.716
1.085.115.368
Nro. AccionesPagadas
2.655.453.716
1.085.115.368
A
B
Serie Capital suscrito
121.934.842
49.828.565
121.934.842
49.828.565
Capital (monto - M$):
Capital pagado
2006 M$
2005 M$
2006 M$
2005 M$
119|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 2 0 - C o r r e c c i ó n M o n e t a r i a
21.365
7.428.342
473.803
620.688
1.922
708.908
296.729
9.551.757
(4.505.076)
(4.179.686)
-
(585.442)
(9.270.204)
281.553
Activos (cargos) / abonos
Existencias
Activo fijo
Inversiones en empresas relacionadas
Otros activos no monetarios
P.P.M.
Otros activos no monetarios
Cuentas de gastos y costos
Total (cargos) abonos
Pasivos (cargos) / abonos
Patrimonio
Pasivos no monetarios
Pasivos no monetarios
Cuentas de ingreso
Total (cargos) abonos
(Pérdida) utilidad por corrección
monetaria
8.537
12.254.027
767.440
1.021.508
-
1.233.951
800.405
16.085.868
(7.313.043)
(8.113.526)
-
(1.549.292)
(16.975.861)
(889.993)
Indice dereajustabilidad
2006M$
2005M$
N O T A 2 1 - D i f e r e n c i a d e C a m b i o s
Activos (cargos) / abonos
Activos circulantes
Otros activos
Total (cargos) abonos
Pasivos (cargo) / abonos
Pasivos circulantes
Pasivos largo plazo
Total (cargo) abonos
(Pérdida) utilidad por diferencias de cambio
Dólar
Dólar
Dólar
Dólar
2.537
-
2.537
-
-
-
2.537
(1.270)
-
(1.270)
(396)
-
(396)
(1.666)
2006 2005RUBRO Monto (M$)Moneda
IPC
IPC
IPC
UF
IPC
IPC
IPC
IPC
UF
IPC
IPC
|120
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 2 2 - E s t a d o d e F l u j o d e E f e c t i v o
Otras fuentes de financiamiento: Corresponden a los aportes financieros reembolsables utilizados en la construcciónde obras de infraestructura, los cuales serán reembolsados en el corto y largo plazo. Al 31 de diciembre de 2006y 2005, estas fuentes de financiamiento ascendieron a M$2.258.340 y M$2.498.338, respectivamente.
Otros desembolsos por financiamiento: Corresponden al pago de aportes financieros reembolsables y diferenciasnegativas generadas en los contratos forwards. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, estos desembolsos porfinanciamiento ascendieron a M$905.236 y M$1.617.139, respectivamente.
Dentro de aquellas actividades de financiamiento o de inversión que no generaron flujos de efectivo durante elperíodo informado, pero que sí comprometen flujos futuros, se encuentran las compras de activos fijo por M$34.705(M$397.469 en 2005), y obras de inversión contratadas por M$6.140.792 (M$7.436.562 en 2005).
N O T A 2 3 - C o n t i n g e n c i a s y R e s t r i c c i o n e s
- Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa:
La Sociedad es parte de juicios que, en conjunto, podrían significar una pérdida estimada en M$106.034 (M$124.964en 2005), la cual ha sido provisionada (nota 16).
Además, existe un proceso relacionado con el cobro de tarifas por servicio de alcantarillado a usuarios que financiaronun colector de alcantarillado, situación que se origina en un convenio respecto del cual la Compañía ha obtenidoen otros procesos pronunciamientos judiciales favorables. En esta causa también se ha obtenido sentencia favorableen primera y segunda instancia.
Así también, la Sociedad enfrenta diversos juicios civiles y laborales ordinarios principalmente por indemnizaciónde perjuicios, que se encuentran en actual tramitación. Los juicios de cuantía superior a M$ 20.000, ascienden enconjunto a M$ 29.315.405.- aproximadamente; en todo caso, en el juicio que presenta una mayor cuantía “InmobiliariaLago Rapel y otros con Esval S.A.”, que corresponde a una causa ordinaria civil por un monto aproximado a M$18.435.557.- Esval S.A. obtuvo sentencia favorable en primera y segunda instancia. Además, existen 8 juicios civilesy 6 laborales por cuantías indeterminadas.
De acuerdo a la etapa procesal en que se encuentran estos juicios, no resulta posible establecer hasta la fechaeventuales pasivos para la Sociedad.Además, al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad está afectada por los siguientes embargos y medidas precautorias:
a) juicio ejecutivo caratulado "Ilustre Municipalidad de Quillota con Esval S.A.", por cobros de derechos municipalespor ejecución de obras en vías públicas: se embargó un bien raíz ubicado en calle Chacabuco Nro. 452, Quillota y10 vehículos de propiedad de Esval S.A.;
121|
Acreedorde lagarantía
Deudor Tipo degarantía
Activoscomprometidos
Saldos pendientes de pagoa la fecha de cierre de los
estados financieros
Liberación de garantía
Serviu V Reg.
SISS
D.R.Vialidad
Dir. Obras Hidr.
Metro Reg. Valp.
Dir.obras Publicas
Nombre
Esval
Esval
Esval
Esval
Esval
Esval
Relación
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Tipo
Repos. Pav.
Concesiones
Obras Vialid.
Obras Inf.
Obras Inf.
Obras Inf.
V. Cont.
-
-
-
-
-
-
2006
576.074
8.011.513
24.595
21.956
-
73.385
2005
707.912
5.830.575
10.752
-
246.838
-
2007
514.285
8.011.513
15.381
-
-
73.385
2008
39.858
-
9.214
21.956
-
-
2009
21.930
-
-
-
-
-
Activos Activos Activos
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 2 4 - C a u c i o n e s O b t e n i d a s d e Te r c e r o s
En los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 la empresa no ha recibido cauciones de terceros que hayan debido sercontabilizadas en los respectivos Estados Financieros.
b) juicio ejecutivo caratulado "Ilustre Municipalidad de Limache con Esval S.A.", seguido ante el Cuarto Juzgado Civil de Valparaíso, rol3.069-2003, por cobros de derechos municipales por ejecución de obras en vías públicas: se embargó fondos depositados en una cuentacorriente que Esval S.A. mantiene en el Banco Santander Santiago, hasta por la suma de $ 75.194.142.-;
c) Juicio caratulado "Gobierno Regional V Región con Esval S.A.", por restitución de dinero del Fondo de Desarrollo Regional invertidosen obras de infraestructura sanitaria: existen medidas precautorias de prohibición de celebrar actos y contratos sobre 37 bienes inmuebles,cuyo valor libro neto al 31 de diciembre de 2006 de los principales bienes ascienden a M$ 1.794.335, en este juicio existe sentencia firmey ejecutoria a favor de Esval S.A., en cuya virtud se solicitó al alzamiento de las referidas medidas precautorias, petición que se encuentraen actual tramitación;
d) Juicio "Le Roy con Esval S.A.", por restitución de inmueble: existe medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos sobreun predio, que forma parte del Fundo El Rebaño, en Quilpué.
- Restricciones:
Las obligaciones con instituciones financieras y con el público que mantiene vigente la Sociedad, están sujetas a resguardos o covenantsnormales para este tipo de transacciones: Relación pasivo exigible a patrimonio no mayor a 1,5 ; Cobertura de gastos financieros no menora 2,0; Cobertura de gastos financieros netos no menor a 2,0. Con relación a los estados financieros referidos al 31 de diciembre de 2006,la Sociedad ha dado cumplimiento a estos covenants.
Mantener el control de filial Aguas del Valle S.A., y no constituir prenda sobre las acciones de ésta, que sean de su propiedad.
Garantías Directas:
|122
Rubro Moneda Monto(MS)31/12/2006 31/12/ 2005
Activos Circulantes
Disponible
Valores Negociables
Deudores por Venta
Documentos por cobrar
Documentos por cobrar
Deudores Varios
Deudores Varios
Doctos y Ctas por Cobrar EERR
Existencias
Impuestos por Recuperar
Gastos pagados por anticipado
Gastos pagados por anticipado
Gastos pagados por anticipado
Impuestos Diferidos
Otros Activos Circulantes
Otros Activos Circulantes
Disponible
Depósito a plazo
Doctos y Ctas por Cobrar EERR
Activos fijos
Terrenos
Construcciones y obras de Infraestructura
Maquinarias y Equipos
Otros Activos Fijos
Depreciación
Otros activos
Deudores a largo plazo
Deudores a largo plazo
Intangibles
Otros
Amortización
Doctos. y Ctas. Por cobrar EE RR
Inversión en EE.RR.
Doctos. y Ctas. Por cobrar EE RR
Total Activos
86.621
1.495.013
14.293.256
-
12.630
-
1.179.055
4.098.018
277.528
93.315
485.072
-
23.620
856.919
1.311.390
-
4.625
-
48.579
5.257.970
456.289.192
25.589.985
5.728.648
(124.973.712)
63.623
-
7.394.265
26.714.577
-2.535.229
5.632.388
32.127.093
22.000.000
477.383.777
4.625
6.166.039
78.009
2.255.862
13.452.021
-
78.830
-
2.093.757
199.908
194.753
44.482
293.745
4.225
24.345
830.415
1.207.318
-
4.545
5.139.459
481.045
5.122.037
435.438.158
23.861.414
5.818.157
(115.151.707)
74.427
-
6.611.365
28.807.702
-2.277.428
27.886.643
26.719.076
-
440.622.360
8.770
28.661.433
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
Dolares
$ no reajusta
U.F.
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
U.F.
Dolares
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
Dolares
Dolares
$ no reajusta
U.F.
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
U.F.
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
U.F.
$ no reajusta
$ no reajusta
$ no reajusta
Dólares
U.F.
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 2 5 - M o n e d a N a c i o n a l y E x t r a n j e r a
Activos
123|
Pasivos circulantes:
Al 31 de diciembre de 2006
Rubro Moneda Hasta 90 días2006 2005
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Oblig. con Bancos e Inst. Financ.-Porción L. P.
Oblig. con Bancos e Inst. Financ.-Porción L. P.
Obligaciones con el público
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar
Documentos por Pagar
Acreedores Varios
Provisiones
Provisiones
Retenciones
Impuesto a la Renta
Otros Pasivos Circulantes
Dividendos por pagar
Doctos y Ctas. Por pagar EERR
Retenciones
Otros Pasivos Circulantes
Oblig. Con Bcos e Instit.Financ. Porcion L.P.
Cuentas por pagar
Total Pasivos Circulantes
$ No reajustabl.
Dólares
U.F.
Dólares
U.F.
U.F.
$ No reajustabl.
U.F.
$ No reajustabl.
U.F.
$ No reajustabl.
$ No reajustabl.
$ No reajustabl.
$ No reajustabl.
$ No reajustabl.
$ No reajustabl.
U.F.
Dólares
$ No reajustabl.
Dólares
$ No reajustabl.
Dólares
U.F.
90 días a 1 año2006 2005
2.511.755
-
-
-
1.283.706
-
6.463.614
101.111
-
-
-
1.099.134
-
-
43.715
2.246
-
-
40.403
-
10.160.867
-
1.384.817
0,46
-
-
-
3,64
-
-
4,0
-
-
-
-
-
-
-
-
0,5192
1
-
-
-
1.284.819
-
5.866.577
38.704
-
-
-
643.471
-
-
3.848.849
1.361
-
-
-
10.360.259
-
1.323.523
-
3,64
-
3
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.028.460
-
10.873.708
-
-
1.604.224
65.995
9.168
1.509.893
2.529.435
456.430
52.159
-
-
-
-
-
-
4.613.912
-
15.515.560
3,760
-
6,15
-
3,859
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.513.509
-
10.330.496
-
-
458.296
105.215
9.176
1.426.920
2.651.279
-
113.357
-
-
-
-
-
-
4.296.771
-
13.311.477
-
3,249
-
6,12
-
-
2,157
-
-
-
-
-
-
-
-
-
monto tasa int.prom.anual
monto tasa int.prom.anual
monto tasa int.prom.anual
monto tasa int.prom.anual
Pasivos largo plazo período actual 2006
Rubro Moneda 1 a 3 años
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Obligac. con el público
Documentos por pagar
Provisiones
Imptos. Diferidos Largo Plazo
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Total pasivos a Largo Plazo
U.F.
Dólares
U.F.
U.F.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
$ no reajustabl.
U.F.
Dólares
$ no reajustabl.
3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
11.875.696
-
28.255.360
2.878.468
413.600
-
-
43.009.524
-
413.600
3,76
-
4,87
2,57
-
-
-
-
-
2.968.924
-
28.188.754
153.689
-
-
14.590.686
31.311.367
-
14.590.686
3,76
-
4,87
1,87
-
-
0,5192
-
-
-
-
-
38.085.156
5.144.591
-
-
-
-
43.229.747
0
0
-
4,87
3,37
-
-
-
-
-
-
-
-
64.784.757
3.456.477
-
13.880.606
-
-
68.241.234
0
13.880.606
-
-
4,87
3,25
-
-
-
-
-
monto tasa int.prom. anual
monto tasa int.prom. anual
monto tasa int.prom. anual
monto tasa int.prom. anual
|124
Al 31 de diciembre de 2006
Pasivos largo plazo período anterior 2005
Rubro Moneda 1 a 3 años
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Documentos Por Pagar
Provisiones
Impuestos diferidos Largo Plazo
Oblig. con el público
Obligaciones con Bancos e Inst. Financieras
Total Pasivos a a Largo Plazo
U.F.
Dólares
U.F.
$ no reaj.
$ no reaj.
U.F.
$ no reaj.
U.F.
Dólares
$ no reaj.
3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
13.808.437
-
3.303.549
374.803
-
21.280.875
-
38.392.861
-
374.803
3,249
-
3,22
-
-
4,97
-
-
-
8.914.496
-
1.272.018
-
-
31.948.299
-
42.134.813
-
-
3,249
-
2,42
-
-
4,97
-
-
-
-
-
-
2.315.494
-
-
45.709.206
-
48.024.700
-
-
-
-
2,71
-
-
4,97
-
-
-
-
-
3.730.207
-
11.051.490
70.806.858
-
74.537.065
0
11.051.490
-
-
3,78
-
-
4,97
-
-
-
-
monto tasa int.prom. anual
monto tasa int.prom. anual
monto tasa int.prom. anual
monto tasa int.prom. anual
N O T A 2 6 - S a n c i o n e s
a) Superintendencia de Valores y Seguros: Durante los ejercicios cubiertos por los estados financieros, no se ha aplicado ningún tipode sanción a la Sociedad, a sus Directores o Ejecutivos.
b) De otras entidades: Las multas cursadas por otras entidades no son, individual ni en conjunto, por montos significativos
N O T A 2 7 - H e c h o s P o s t e r i o r e s
Con fecha 3 de enero de 2007, la Compañía realizó operaciones forward por UF 2.000.000 en instrumentos a largo plazo emitidos por laTesorería General de la República. El objeto de la transacción es la cobertura del riesgo de variación en la tasa de interés a largo plazo decara a la próxima emisión de bonos por mismo monto, a realizarse durante los primeros días de abril de 2007.Entre el 01 de enero de 2007, y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otraíndole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretación de los presentes estados financieros.
125|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 2 8 - M e d i o A m b i e n t e
La Sociedad efectúa controles regulares a los sistemas de saneamiento de las distintas ciudades y localidadescosteras que cuentan con tratamiento basado en Emisarios Submarinos. Las campañas de monitoreoambiental, definidas por la Autoridad Marítima, son de carácter mensual y consideran la toma de muestrasy la realización de análisis en los Efluentes, en el Medio Marino a través de la toma de muestras a distintasprofundidades, en las playas, la toma de muestras a las comunidades Bentónicas y Sedimentos, para determinardiversidad, uniformidad y riqueza de especies. También se realizan estudios oceanográficos en las zonasde descarga de los emisarios en el mar. Estos estudios se efectúan con el objeto de asegurar el cumplimientode las normas de calidad ambiental del país establecidas por las autoridades, los cuales ascienden al 31 dediciembre de 2006 a M$160.941 (M$110.257 en 2005).
Por otra parte, para el control de las plantas de tratamiento de aguas servidas existentes en localidades yciudades ubicadas al interior de la región, basadas en tecnologías de lodos activados, se realizan Campañasde Monitoreo, definidas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios y la Conama, con el objeto de verificarel cumplimiento del D.S. Nro. 90/00. En los casos de plantas basadas en lagunas de estabilización queoperaban antes de la entrada del D.S. Nro. 90/90, esto es 06 Septiembre de 2006, se realizaron importantesinversiones para su cumplimiento en la fecha señalada.
Asimismo se realiza el control de los residuos industriales líquidos que ingresan a nuestros colectores deaguas servidas para controlar el cumplimiento del D.S. 609/98. Para estos efectos la empresa cuenta contarifas aprobadas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios para el monitoreo de estos afluentes, queson cancelados por los clientes industriales.
La Compañía cuenta con un moderno laboratorio equipado para análisis microbiológicos y físico-químicostanto en matrices de agua potable como en aguas residuales. El laboratorio se encuentra acreditado segúnel Convenio INN-SISS, como Laboratorio de Ensayo según NCh-ISO 17025 Of. 2001.
|126
Rodolfo Toro CarrascoContador General
Gustavo González DoormanGerente General
N O T A 2 9 - D e p ó s i t o s a P l a z o
El saldo de los Depósitos a Plazo para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:
2006 2005
Depósitos a plazo Corpbanca - 5.139.459
Este depósito a plazo fue tomado en pesos, el día 16 de noviembre de 2005, por un plazo de 47 días, y a una tasade 0,45% mensual.
Al 31 de diciembre de 2006
ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROSINDEPENDIENTES
Al 31 de diciembre de 2006
A - A n á l i s i s b a l a n c e g e n e r a l
La evolución de los indicadores financieros más representativos, indica lo siguiente:
Con respecto a diciembre de 2005, los activos totales de la compañía presentan un aumento de M$14.261.878(3,0%), lo cual se debe principalmente al incremento en el activo fijo, el que aumentó en M$12.804.024(3,6%) por efecto de las inversiones efectuadas en las diferentes etapas del proceso productivo de la compañía(producción y distribución de agua potable y recolección y tratamiento de aguas servidas). Por otro lado,las inversiones en empresas relacionadas se incrementaron en M$5.408.017 (20,2%) producto delreconocimiento de los resultados obtenidos por Aguas del Valle S.A., de la cual Esval S.A. posee un 99% desu patrimonio. Sin embargo, estos incrementos se ven contrarrestados por disminuciones en los depósitosa plazo (-100,0%).
El pasivo circulante ha experimentado un aumento de M$2.383.126 (8,1%), explicado por mayores obligacionescon bancos de corto plazo, cuentas y documentos por pagar.
El pasivo de largo plazo se mantiene relativamente estable, pues los incrementos experimentados por lasobligaciones con bancos e instituciones financieras, los impuestos diferidos y documentos por pagar de largoplazo, se ven contrarrestado por disminuciones en las obligaciones con el público (bonos).
El patrimonio de la sociedad ha experimentado un incremento en términos netos de M$11.717.720 (5,2%),debido al aumento en las utilidades retenidas.
Principales variaciones de índices financieros:
Liquidez Corriente: Disminuyó de 0,88 a 0,77 respecto del ejercicio anterior, debido a un menor activocirculante, afectado principalmente por disminuciones en los depósitos a plazo, deudores varios y valoresnegociables. Además, se observa un incremento en el pasivo circulante afectado por mayores obligacionescon bancos, cuentas y documentos por pagar. 127|
Indicador Unidad Dic-2005 Sep-2006 Dic-2006 Dic-06-05Liquidez Corriente
Razón Acida
Endeudamiento
Deuda corto plazo
Deuda largo plazo
Cobertura gastos financieros
Capital de trabajo
Total activos
Rotación Inventario
Permanencia de Inventarios
Veces
Veces
Veces
%
%
Veces
M$
M$
Veces
Veces
0,88
0,72
1,08
12%
88%
3,17
-2.909.311
469.292.563
145,39
2,48
0,90
0,60
1,05
9%
91%
3,37
-2.289.452
472.820.805
84,77
4,25
0,77
0,50
1,04
13%
87%
3,48
-7.333.758
483.554.441
124,50
2,89
-12,5%
-30,6%
-3,7%
8,3%
-1,1%
9,8%
-152,1%
3,0%
-14,4%
16,5%
Variación
Al 31 de diciembre de 2006
Razón Ácida: Disminuyó de 0,72 a 0,50 respecto del ejercicio anterior, debido a las variaciones mencionadas enel índice anterior.
Endeudamiento: Disminuyó de 1,08 a 1,04 respecto del ejercicio anterior, debido principalmente a un aumentoen el patrimonio, explicado por mayores utilidades retenidas.
Proporción de la Deuda a Corto y Largo Plazo en relación a la Deuda Total: En el último año la proporciónde la deuda de corto plazo sobre la deuda total aumentó de 12% a 13%, producto de incrementos en obligacionescon bancos, en documentos y cuentas por pagar. Por otro lado, la deuda de largo plazo se vio disminuida productodel pago de bonos por UF 526.114.-
Cobertura de Gastos Financieros: Aumentó con respecto al ejercicio anterior, desde 3,17 a 3,48 debido a unadisminución en los gastos financieros y a un incremento del resultado operacional.
Capital de Trabajo: Disminuyó en un 152,1% respecto del ejercicio anterior, debido a la disminución del activocirculante, y al aumento del pasivo circulante.
B - A n á l i s i s d e l r e s u l t a d o
El análisis del resultado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, presenta los siguientesvalores:
(*) Se considera como activo operacional a las disponibilidades inmediatas, las cuentas por cobrar comerciales, las existencias, el activo fijo de la empresa, losderechos de agua, servidumbres y todos los activos que están directamente relacionados con la explotación del giro principal de la Sociedad.|128
Indicador Unidad Dic-2005 Sep-2006 Dic-2006 Dic-06-05Variación
Ingresos de Explotación
Ventas de Agua Potable
Costos Explotación
Gastos Adm. Y Ventas
Resultado Operacional
Gastos Financieros
Resultado no Operac.
Resultado Final
Utilidad por Acción
R.A.I.I.D.A.I.E.
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rendimiento de activos operacionales (*)
Retorno de dividendos
62.920.442
89.699
27.300.883
8.847.262
26.772.297
10.605.268
-3.810.985
19.950.911
5,334
44.580.528
9,0%
4,3%
7,2%
4,7%
48.580.231
68.980
21.716.741
6.718.546
20.144.944
7.747.130
-1.817.632
15.804.603
4,225
34.547.545
6,9%
3,4%
5,3%
5,2%
66.110.059
92.208
29.399.650
8.942.597
27.767.812
10.392.980
-1.999.129
21.788.225
5,825
47.726.525
9,4%
4,6%
7,2%
4,8%
5,1%
2,8%
7,7%
1,1%
3,7%
-2,0%
47,5%
9,2%
9,2%
7,1%
5,3%
6,0%
0,6%
2,6%
M$
MM3
M$
M$
M$
M$
M$
M$
$
M$
%
%
%
%
Al 31 de diciembre de 2006
El resultado a diciembre de 2006 alcanzó una utilidad de M$21.788.225, representando un incremento de M$1.837.314(9,2%) en comparación con diciembre de 2005.
El resultado operacional aumentó en un 3,7% respecto de 2005, pasando de una utilidad de M$26.772.297 endiciembre de 2005, a una utilidad de M$27.767.812 en diciembre de 2006. Lo anterior se explica por un aumentoen los Ingresos de explotación, parcialmente compensado por incrementos en los costos de operacionales, entrelos cuales destacan gastos en energía, servicios y depreciación, entre otros.
El resultado no operacional presenta una variación positiva de M$1.811.856 (47,5%), debido principalmente al mejorresultado por corrección monetaria acompañado de una mayor utilidad por inversión en empresa relacionada y unmenor gasto financiero.
Principales variaciones de índices financieros
R.A.I.I.D.A.I.E.: La Rentabilidad antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización aumentó en un 7,1%,variación que está dada principalmente por el incremento en el resultado no operacional (47,5%), explicado en elapartado anterior.
Rentabilidad del Patrimonio: La Rentabilidad del Patrimonio aumentó en un 5,3%, debido a que el incremento dela utilidad del ejercicio (9,2%) fue superior al incremento del promedio del Total del Patrimonio (3,8%).
Rentabilidad del Activo: La Rentabilidad del Activo aumentó en un 6,0%, debido a que el incremento de la utilidaddel ejercicio (9,2%) fue superior al incremento del promedio del Total de Activo (2,9%).
C - V a r i a c i o n e s d e l e s t a d o d e f l u j o s d e e f e c t i v o
El flujo originado por actividades de operación presenta un aumento de M$4.119.602 (12,8%) respecto del ejercicioanterior debido a mayor recaudación de deudores por ventas y menores pagos a proveedores e impuestos.
El flujo originado por actividades de financiamiento presenta un aumento (menores egresos) de M$1.165.938 (8,6%),debido a una mayor obtención de préstamos.
El flujo originado por actividades de inversión presenta una disminución (mayores egresos) de M$17.436.795(142,7%), debido a mayores incorporaciones de activo fijo y otros préstamos a empresas relacionadas.
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Al 31 de diciembre de 2006
D - R i e s g o d e m e r c a d o y d e t i p o d e c a m b i o
Por efecto de las características propias de la empresa, con áreas de concesión definidas y asignadas por Ley, elriesgo de mercado que enfrenta es considerablemente reducido.
Con relación al riesgo de tipo de cambio por los pasivos contraídos en moneda extranjera, al 31 de diciembre de2006 la Sociedad no mantiene ese tipo de pasivos.
Respecto de otros riesgos que podrían afectar a la empresa, se estima que el único de cierta relevancia sobre eldesarrollo de las operaciones de Esval S.A. estaría dado por el riesgo de medio ambiente. En este sentido, la posibleocurrencia de algunos fenómenos naturales como sequía, terremotos e inundaciones ha dado origen a la adopciónde procedimientos para los efectos de enfrentarlos en la mejor forma.
Terremotos e inundaciones: La sociedad tiene pólizas de seguro vigentes para la totalidad de los activos deoperación de la empresa, con lo cual se garantiza que la sociedad no sufriría un perjuicio económico significativoante la eventualidad de tener que reemplazar una parte relevante de las plantas de tratamiento, redes subterráneasy otros activos de operación por la ocurrencia de algún evento adverso.
Sequías: La empresa cuenta con fuentes de recursos hídricos y reservas de los mismos en cantidad suficiente parahacer frente a dos períodos anuales de sequía consecutivos, considerando estos períodos como los ocurridoshistóricamente en esta zona geográfica. Adicionalmente, la sociedad cuenta con una importante cantidad de fuentesde agua subterráneas, las cuales son afectadas por este tipo de fenómenos climáticos con un desfase de tiempoconsiderable, asimismo se cuenta con fuentes alternativas como el Embalse Los Aromos, en la zona cercana a lacosta y Poza Azul en el interior (Quilpue y Villa Alemana). Por último, en la zona del Gran Valparaíso, las fuentesde captación se encuentran interconectadas, de modo de poder proveer de agua a la totalidad de esta zona desdelas distintas fuentes.
E - R i e s g o d e t a s a d e i n t e r é s
Al 31 de diciembre de 2006, las principales obligaciones financieras y con el público de la compañía están representadaspor los siguientes créditos:
(i) Crédito otorgado por el Banco Chile bajo la modalidad de línea de financiamiento reajustable,(ii) Crédito otorgado por los bancos Scotiabank Sudamericano y Bankboston bajo la modalidad de línea de créditono rotativa y,(iii) Contratos de emisión de bonos (series A y B) y emisión de bonos por línea de títulos (series C, D, E y H).
Los dos primeros créditos mencionados en el párrafo anterior tienen un componente variable en su tasa de interés.
Estos dos créditos representan un 15,7% de las obligaciones con instituciones financieras y con el público contraídaspor Esval S.A., y un 13,2% del total de su pasivo exigible.
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Al 31 de diciembre de 2006
Las emisiones de Bonos de la compañía, devengan intereses sobre una tasa fija, representando un 83,0% de lasobligaciones con instituciones financieras y con el público contraídas por Esval S.A., y un 69,6% del total de su pasivoexigible.
F - V a l o r l i b r o y e c o n ó m i c o d e l o s a c t i v o s
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los principales activos de la sociedad están conformados por el activo fijo,inversiones y cuentas por cobrar a empresas relacionadas, otros activos del largo plazo y los activos intangibles,los cuales en conjunto representan un 95,0% (94,5% en 2005) del total de los activos de la sociedad.
De estos activos, en lo referente al activo fijo, un 58,0% no tendría una antigüedad superior a 3 años, por lo cualsu valor de realización no estaría tan alejado de su valor libro. Respecto al 42,0% restante, dadas las significacionesde sus depreciaciones acumuladas, se puede afirmar con toda propiedad que el valor libro de ellos no superaría elvalor de mercado de los mismos.
Con relación a los otros activos, al 31 de diciembre de 2006 el principal activo contabilizado en los estados financieroscorresponde al monto pagado por la recuperación del área de concesión del Litoral Sur, el cual fue adquirido confecha 11 de noviembre de 2000. Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2006 y 2005, están conformadosfundamentalmente por derechos de agua, servidumbres y licencias, los cuales están valorizados al costo de adquisiciónmenos las amortizaciones respectivas; dado que estos derechos generalmente presentan incrementos en sus valoresde mercado, también podemos afirmar que los montos contabilizados no exceden los valores de mercado de dichosbienes, por cuanto ya se han efectuado varias amortizaciones a estos valores.
Evolución del valor contable de la acción de Esval S.A.:
El valor libro de la acción de Esval S.A. durante el ultimo año ha variado en un 7,5%, aumentando desde un valorde $59,0 por acción en diciembre de 2005 hasta un valor de $63,4 por acción a diciembre de 2006, cuyo incrementose debe a los mejores resultados obtenidos en los últimos ejercicios.
Respecto de los activos de mayor importancia cabe mencionar lo siguiente:
- Los valores de los bienes del activo fijo, se encuentran ajustados de acuerdo a los criterios contables establecidospor la Superintendencia de Valores y Seguros, en las Circulares Nos. 550 y 566 de 1985.
- La depreciación es calculada sobre el valor actualizado de los bienes de acuerdo con los años de vida útil restantede cada bien.
- Los valores intangibles se encuentran corregidos monetariamente y se amortizan de acuerdo a la normativa señaladaen el Boletín Técnico N°55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
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Al 31 de diciembre de 2006
- Los activos expresados en moneda extranjera, se presentan al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio,cuando corresponde.
- Las inversiones en instrumentos financieros con pactos se presentan de acuerdo a su valor de compra másla proporción de los intereses correspondientes conforme a la tasa implícita de cada operación.
- Las cuentas y documentos por cobrar a empresas relacionadas se clasifican conforme a su vencimiento encorto y largo plazo. Las operaciones se ajustan a condiciones de equidad similares a las que habitualmenteprevalecen en el mercado.
En resumen, los Activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmenteaceptados y a las instrucciones impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, expuestasen Nota 2 de los Estados Financieros.
G - M e r c a d o e n e l q u e p a r t i c i p a l a e m p r e s a
El mercado en el cual participa la Empresa es la distribución de agua potable y disposición de aguas servidasen la Quinta Región. Dicho mercado está constituido al 31 de diciembre de 2006 por 479.096 clientes de AguaPotable, representando un incremento del 2,4% respecto de la misma fecha de 2005. A continuación sepresenta la composición de clientes directos de agua potable de la Empresa:
Residencial
Comercial
Industrial
Fiscal
Otros
Total Empresa
Categoría Cantidad % Cantidad %
452.213
24.423
846
1.400
214
479.096
94,39%
5,10%
0,18%
0,29%
0,04%
100,00%
441.439
24.091
872
1.411
222
468.035
94,32%
5,15%
0,19%
0,30%
0,04%
100,00%
2006 2005
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HECHOS RELEVANTES ESVAL S.A.
Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006, se registraron los siguientes hechos relevantes enla Sociedad:
1.- En sesión extraordinaria, realizada el 5 de enero de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó repartir undividendo provisorio de $1.- por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado el 31 de diciembredel año 2005. Dicho dividendo provisorio - que se enterará con cargo a las utilidades que provienen delejercicio de 2005 - se pagará a partir del 17 de enero del año 2006.
Se hizo presente que el acuerdo de repartir dichos dividendos provisorios corresponde a la aplicación de lapolítica de dividendos expuesta por el Directorio a la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 11 de abrildel año 2005.
2.- En sesión ordinaria realizada el 11 de abril de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó, por unanimidadde los asistentes, proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada en esta misma fecha, el reparto deun dividendo definitivo de $3,65676 por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado el 31de diciembre de 2005, que corresponde aproximadamente a un 70% de las utilidades de dicho ejercicio.
Sobre el particular, se hizo presente que en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2005,se expuso la política de dividendos provisorios, que consistió en distribuir durante el mes de agosto de 2005y en enero de 2006 un dividendo provisional de $1 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2005,bajo la condición que dichos dividendos provisionales no superaran el 60% de las utilidades que provinierandel ejercicio 2005 y que se verificaran al cierre de los meses de junio y septiembre del 2005, respectivamente.Los referidos dividendos provisorios, que en total ascendieron a $7.481.138.168.-, fueron repartidos y pagadosa los señores accionistas a partir del 4 de agosto 2005 y del 17 de enero de 2006.
Considerando que ya se pagó como dividendo provisorio $2.- por acción, de aprobar la Junta el dividendodefinitivo propuesto, quedaría por pagar a los señores accionistas un saldo de $1,65676.- por acción, que seenteraría a contar del día 25 de abril de 2006.
3.- En Junta Ordinaria de Accionistas, llevada a cabo el 11 de abril de 2006, se tomaron los siguientes acuerdos:
- Se aprobó la Memoria, Balance General, Estados Financieros e informe de los Auditores Externoscorrespondiente al ejercicio finalizado al 31 de Diciembre del año 2005 y reconocimiento del resultado delejercicio en las cuentas de capital y reserva.
Al 31 de diciembre de 2006
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Al 31 de diciembre de 2006
- La Junta se pronunció sobre la Distribución de utilidades y Política de dividendos, acordándose lo siguiente:
Distribución de utilidades año 2005
Dado que el resultado de la Empresa durante el ejercicio del año 2005 fue positivo, se acordó repartir como dividendodefinitivo una suma equivalente a $ 3,65676 por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado el 31de diciembre de 2005, que corresponde aproximadamente a un 70% de las utilidades de dicho ejercicio.
Sobre el particular, se hace presente que en la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2006 seexpuso la política de dividendos provisorios, que consistió en distribuir durante el mes de agosto de 2005 y en enerode 2006 un dividendo provisional de $1 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2005, bajo la condiciónque dichos dividendos provisionales no superaran el 60% de las utilidades que provinieran del ejercicio 2005 y quese verificaran al cierre de los meses de junio y septiembre 2005, respectivamente. Los referidos dividendos, queen total ascendieron a $7.481.138.168.-, fueron repartidos y pagados a los señores accionistas a partir del 4 de agosto2005 y del 17 de enero de 2006.
Considerando que ya se pagó como dividendo provisorio $2.- por acción, quedaría por enterar a los señores accionistasun saldo de $ 1,65676.- por acción, equivalente a $6.197.225.236, saldo que se pagó a contar del día 25 de abril del2006.
Política de Dividendos año 2006
Se informó a la Junta el Acuerdo del Directorio de Esval S.A. sobre la política de dividendos provisorios, que consisteen distribuir durante el mes de Agosto de 2006 y en Enero de 2007 un dividendo provisional de $1 por acción, concargo a las utilidades del ejercicio 2006, bajo la condición que dichos dividendos provisionales no superen el 60%de las utilidades que provengan del ejercicio 2006 y que se hayan verificado al cierre de los meses de Junio ySeptiembre de 2006, respectivamente. Se hizo presente que, en todo caso, la política antes señalada corresponde auna intención del Directorio de la Compañía, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidades querealmente se obtengan, así como también a los resultados que señalen las proyecciones que periódicamente hacela Sociedad o a la existencia de determinadas condiciones que puedan hacen variar dicha política.
En lo que se refiere a los dividendos definitivos relacionados con ese mismo ejercicio, corresponderá a la respectivaJunta Ordinaria decidir sobre el particular.
- Se aprobó la remuneración que percibirán los Directores de la Compañía hasta la próxima Junta Ordinaria deAccionistas, que asciende al equivalente a 90 Unidades de Fomento mensuales a cada director, el doble para elPresidente del Directorio y 1,5 veces para el Vicepresidente.
- La Junta también acordó fijar una remuneración adicional para cada uno de los integrantes del Comité de Adjudicaciónde Licitaciones y Contratos del Directorio de Esval S.A., de una cantidad equivalente a 2 unidades de fomento porhora de sesión con un máximo mensual de 30 unidades de fomento. Este Comité, integrado por no más de 3 miembrosdel Directorio, se constituyó para que revise, analice y proponga la adjudicación de las licitaciones y demás contratosque le encomiende el mismo Directorio.
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Al 31 de diciembre de 2006
- Conforme con lo dispuesto en el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, la Junta acordó fijar laremuneración para cada miembro del Comité de Directores a que se refiere dicha disposición en 2 unidades defomento por hora de sesión, con un máximo mensual de 30 unidades de fomento. Asimismo, se fijó el presupuestoanual de gastos de funcionamiento del Comité de Directores y sus asesores en la suma de hasta 1.200 unidadesde fomento.
- Se designó a la firma Deloitte como auditores externos independientes de la sociedad para examinar la contabilidad,inventario, balance y otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2006.
- Se acordó designar el diario La Estrella de Valparaíso para publicar las citaciones a las Juntas de Accionistas.
Además, en esa misma Junta se informó a los Sres. Accionistas sobre lo siguiente:
- En relación a las operaciones a que se refiere el artículo 44 de la Ley N0 18.046, se informó a los señores accionistasque la empresa contrató en el año 2005 los servicios del estudio jurídico Larraín y Asociados Abogados, para asesorarlegalmente a la empresa en las discusiones y elaboración de los acuerdos de participación de Esval S.A. en el procesode venta de los activos de Thames Water, asesoría legal por la que se pagaron honorarios por 650 unidades defomento. La Compañía celebró también, previo proceso de licitación pública, un contrato con la empresa ENTELS.A., por el suministro de un equipo de comunicaciones, por un valor equivalente a US$ 54.969.- Ambas operaciones,que contaron con la aprobación del Comité de Directores, se encontraban sujetas a las disposiciones legales delartículo 44 antes citado. Todos los integrantes del Directorio de Esval S.A., conformado por los señores JuanHurtado Vicuña, Marcos Büchi Buc, José Antonio Garcés Silva, José Ignacio Hurtado Vicuña, Daniel Albarrán Ruiz- Clavijo, Dante Bacigalupo Marió y Sergio Henríquez Díaz, votaron favorablemente por la celebración del primercontrato nombrado, en tanto que, respecto del contrato con ENTEL S.A., sólo no consta el pronunciamientofavorable de don José Ignacio Hurtado Vicuña, quien no pudo concurrir a la sesión del Directorio en que se adoptóel acuerdo respectivo.
- En cuanto a la información sobre oposición de Directores a acuerdos adoptados por el Directorio de la Compañía,se informó a la Junta que, de la revisión del Registro de Actas del H. Directorio de la Compañía desde la últimaJunta Ordinaria de Accionistas de ESVAL S.A. hasta la fecha, no se registran oposiciones de los Directores en relacióna los Acuerdos adoptados por el Directorio de la Sociedad durante dicho período.
- Se informó a la Junta que, por una parte, el artículo 21 del DFL Nº251, sobre Compañías de Seguro, exige quelas acciones de las sociedades anónimas abiertas en que inviertan dichas compañías estén clasificadas como deprimera clase de acuerdo a la ley Nº 18.045, y, por otra parte, que la Compañía también requiere que susinstrumentos de deudas, destinados a cubrir sus necesidades de financiamiento, cuenten con la correspondienteclasificación de riesgo para efectos de su colocación en el mercado financiero. En estas circunstancias y a fin decontar con las correspondientes clasificaciones de privadas de riesgos, el H. Directorio de Esval S.A., haciendo suyala proposición hecha por el Comité de Directores, acordó contratar los servicios de clasificación de riesgo de lasfirmas Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada e ICR Clasificadora de Riesgo Limitada.
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- También se informó a la Junta que el Directorio durante el ejercicio del año 2005 no incurrió en gastos y sobrelas actividades y gastos del Comité de Directores, a que se refiere el artículo 50 bis de la Ley de SociedadesAnónimas, durante ese mismo ejercicio.
4.- En Sesión Extraordinaria de Directorio N0 409, del 22 de mayo de 2006, y producto de la renuncia de donDaniel Albarrán Ruiz-Clavijo al cargo de Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a doñaMónica Singer González. Con motivo de esta renuncia, se designó como integrantes del Comité de Directoresa doña Mónica Singer Gonzáles, don Sergio Henríquez Díaz y don Marcos Büchi Buc.
5.- En Sesión Extraordinaria de Directorio Nro. 411, del 23 de mayo de 2006, se tomó el acuerdo de formularuna oferta por la adquisición de una empresa de servicios públicos sanitarios del país, que atiende a un porcentajeque representa a menos del 1% del total de los clientes de agua potable y alcantarillado del país y que,consecuentemente, se encuentra calificada como una empresa menor conforme con los dispuesto en el artículo63 de la Ley General de Servicios Sanitarios (DFL MOP Nro. 382/88).
Debido a que a esta operación se le aplican los artículos 44 y 89 de ley Nro. 18.046, las condiciones que seacordaron para presentar la oferta económica fueron previamente examinadas por el Comité de Directores.
Tanto dicho Comité, como el Directorio de Esval S.A., concluyeron que los parámetros acordados representancondiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado para la determinación deeste tipo de precio, en los términos que contempla la ley.
6.- De acuerdo a Ordinario Nro. 05497 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 25 de mayo de2006, ese Servicio solicitó complementar la información relacionada con el acuerdo del Directorio de ESVALS.A. de formular una oferta por la adquisición de una empresa de servicios públicos sanitarios del país y que fueinformado como hecho esencial el día 24 de mayo de 2006.
En cuanto a las principales características de la oferta, ella se ha formulado por la adquisición de la totalidad delas acciones de la empresa Aguas Décima S.A., que no hace oferta pública de acciones, y la oferta se ha hechoen términos puros y simples, es decir, no sujeta a condición o modalidad. El financiamiento de la operación seharía con obtención de recursos del mercado de capitales.
Debido a que se trata de una negociación pendiente y con el objeto de no perjudicar los resultados de la misma,no es posible por ahora señalar el monto de la oferta, el cual, sin embargo, daremos a conocer a esa Superintendenciauna vez concluida la operación.
7.- En Sesión Ordinaria de Directorio Nro. 413, del 29 de junio de 2006, y producto de la renuncia de donDante Bacigalupo Marió al cargo de Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a don AlejandroReyes Vergara.
Al 31 de diciembre de 2006
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8.- En Sesión ordinaria, realizada el 31 de julio de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó repartir un dividendoprovisorio de $1 por acción, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio que terminará el 31 de diciembre del año2006. Dicho dividendo provisorio, cuyo monto total a distribuir es inferior al 60% de las utilidades que se hanverificado a junio pasado y que provienen del ejercicio 2006, se pagó a partir del 10 de agosto del año 2006.
Se hace presente que el Acuerdo de repartir estos dividendos provisorios corresponde a la aplicación de la políticade dividendos expuesta por el Directorio a la Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 11 de abril de 2006.
9.- Con fecha 1 de agosto de 2006, se informó como Hecho Esencial que finalmente no fue aceptada la ofertaque Esval S.A. formuló para adquirir la empresa de servicios públicos sanitarios Aguas Décima S.A., oferta quenuestra empresa informó a la Superintendencia como hecho esencial el día 24 de mayo de 2006.
10.- Con fecha 7 de septiembre de 2006, el Directorio de Esval S.A. acordó formular una nueva oferta por laadquisición del total de las acciones de la empresa de servicios públicos sanitarios Aguas Décima S.A.
Cabe consignar que la referida empresa sanitaria no realiza oferta pública de acciones y que la nueva oferta seformulará en el marco de un procedimiento establecido por la Compañía Hispanoamericana de Servicios S.A.
11.- Por carta Nro. 400, de 7 de septiembre de 2006, nuestra empresa informó como hecho esencial el acuerdodel Directorio de Esval S.A. de presentar una oferta económica para adquirir la empresa Aguas Décima S.A., enel marco de un procedimiento establecido por la Compañía Hispanoamericana de Servicios S.A. - accionistamayoritario de Aguas Décima S.A. -, proceso al que también se invitó a otras empresas interesadas a presentarofertas.
De acuerdo con lo dispuesto en los artículos 9º, inciso 2 , y 10 de la Ley N0 18.045, en el artículo 44 de la leyN0 18.046, y de conformidad con la norma de carácter general Nro. 30 de esa Superintendencia, cumplo coninformar que en dicho proceso la sociedad Marubeni Corporation presentó el precio más alto, circunstancia porla cual, conforme se consigna en la correspondiente Acta de Apertura, su oferta económica es la que cumplecon los requisitos para ser adjudicatario de las acciones de Aguas Décima S.A.
Al 31 de diciembre de 2006
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AGUAS DEL VALLE S.A.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
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SeñoresPresidente y DirectoresAguas del Valle S.A.
Hemos auditado los balances generales de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los correspondientes estados deresultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen suscorrespondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Aguas del Valle S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir unaopinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren queplanifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros estánexentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a la base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes einformaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidadutilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación generalde los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situaciónfinanciera de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los añosterminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
Enero 22, 2007
Raúl Aguirre G.
Una firma miembro deDeloitte Touche Tohmatsu
BALANCE GENERAL AGUAS DEL VALLE S.A.
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Intangibles
Amortización
Otros
Total Otros Activos
48.365.832
(5.121.453)
2.959.059
46.203.438
48.132.263
(3.458.351)
3.848.211
48.522.123
Total Activos 75.937.258 61.107.980
Otros
|140Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
34.638
5.659.546
1.009.090
520.796
(459.368)
6.764.702
244.784
21.030.669
1.260.266
803.466
(721.894)
22.617.291
Terrenos
Construcción y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
Depreciación acumulada
Total Activo Fijo, Neto
Fijo
Circulante
Disponible
Deudores por venta
Documentos por cobrar
Deudores varios
Existencias
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
Total Activos Circulantes
67.518
4.094.957
660
230.262
61.940
2.077.397
92.238
353.561
137.996
7.116.529
16.368
3.529.906
3.594
609.324
56.603
1.303.983
56.809
244.568
-
5.821.155
2006 2005Activos M$ M$
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
Capital Pagado
Utilidades Retenidas
Utilidades Acumuladas
Utilidad del Ejercicio
Total Patrimonio
17.889.298
14.237.832
8.829.809
5.408.023
32.127.130
17.889.298
8.829.810
4.195.947
4.633.863
26.719.108
27.556.631
2.866.897
30.423.528
27.886.643
2.019.101
29.905.744
Circulante
Cuentas por pagar
Acreedores varios
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas
Provisiones
Retenciones
Otros pasivos circulantes
Total Pasivos Circulantes
4.199.176
1.157
4.222.294
1.718.741
3.245.132
100
13.386.600
1.691.068
20.171
680.892
1.538.159
547.663
5.175
4.483.128
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas largo plazo
Impuestos Diferidos a Largo Plazo
Total de Pasivos a Largo Plazo
141|Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Total Pasivos y Patrimonio 75.937.258 61.107.980
Largo Plazo
2006 2005Pasivos y Patrimonio M$ M$
Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO AGUAS DEL VALLE S.A.
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Ingresos de explotación
Costos de explotación
Margen de explotación
Gastos de administración y ventas
Resultado operacional
19.546.583
(7.619.430)
11.927.153
(3.914.002)
8.013.151
18.322.225
(7.166.964)
11.155.261
(3.664.233)
7.491.028
Resultado Operacional
Resultado no Operacional
301.623
(2.151.571)
(112.067)
(55.814)
(2.680)
(2.020.509)
5.470.519
(836.656)
395.611
(2.051.210)
(178.304)
4.380
(303)
(1.829.826)
6.183.325
(775.302)
Otros ingresos fuera de la explotación
Gastos financieros
Otros egresos fuera de la explotación
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
Resultado no operacional
Resultado antes de impuestos a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad del Ejercicio 5.408.023 4.633.863
|142Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
2006 2005 M$ M$
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AGUAS DEL VALLE S.A.
143|Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente
Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
(1.716)
51.150
16.368
67.518
(1.312)
(50.123)
66.491
16.368
Ventas de activo fijo
Incorporación de activos fijos
Otros desembolsos de inversión (menos)
Flujo originado por actividades de inversión
Flujo neto total del período
3.414
(13.719.386)
(4.317)
(13.720.289)
52.866
4.866
(4.563.226)
(69.809)
(4.628.169)
(48.811)
2006 2005 M$ M$
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
Flujo Originado por Actividades de la Operación
Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas
Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos)
Flujo originado por actividades de financiamiento
16.074.763
(14.940.196)
1.134.567
7.304.223
(14.663.617)
(7.359.394)
Flujo Originado por Actividades de la Inversión
Recaudación de deudores por venta
Otros ingresos percibidos
Pago de proveedores y personal (menos)
Otros gastos pagados (menos)
IVA y otros similares pagados
Flujo originado por actividades de la operación
22.322.886
692.481
(10.278.301)
(23.437)
(75.041)
12.638.588
21.330.982
434.178
(9.685.797)
(54.007)
(86.604)
11.938.752
Flujo Originado por Actividades de Financiamiento
|144
C o n c i l i a c i ó n e n t r e e l f l u j o n e t o o r i g i n a d o p o r a c t i v i d a d e s d e l ao p e r a c i ó n y r e s u l t a d o d e l e j e r c i c i o
Deudores por ventas
Existencias
Otros activos
(935.573)
(6.698)
300.284
(468.164)
1.098
147.586
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Utilidad del ejercicio 5.408.023 4.633.863
(Utilidad) pérdida en venta de activo fijo (3.414) (15.031)
Depreciación del ejercicio
Amortización de intangibles
Castigos y provisiones
Corrección monetaria neta
Diferencia de cambio neta
Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
Por los años terminados al 31de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
(Aumentos) disminuciones de activos, que afectan al flujo de efectivo
2006 2005 M$ M$
Cargos (abonos) a Resultado que no Representan Flujo de Efectivo277.908
1.689.327
159.783
(4.380)
303
1.516.547
225.279
1.671.060
264.969
55.814
2.680
1.710.892
Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación
Intereses por pagar
Impuesto a la renta por pagar (neto)
Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación
IVA y otros similares por pagar (neto)
329.232
2.051.210
775.302
(1.361.678)
2.442.412
(230.405)
2.151.571
836.656
(1.652.833)
2.603.717
Aumentos (disminuciones) de pasivos, que afectan al flujo de efectivo
Flujo originado por actividades de la operación 12.638.588 11.938.752
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AGUAS DEL VALLE S.A.
145|
N O T A 1 - I n s c r i p c i ó n e n e l r e g i s t r o d e v a l o r e s
Aguas del Valle S.A., es una empresa constituida con fecha 4 de diciembre de 2003 como sociedad anónima cerrada,inscrita bajo en el Nro. 816 en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, encontrándosepor lo tanto, sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia.
N O T A 2 - C r i t e r i o s c o n t a b l e s a p l i c a d o s
a) Período contable: Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 01 de eneroy el 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente.
b) Bases de preparación: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con los principios contablesgeneralmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas impartidas por laSuperintendencia de Valores y Seguros, las cuales priman en casos de discrepancia con las primeras.
c) Bases de presentación: Los estados financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extracontablementepara efectos comparativos, utilizando el índice de 2,1%. Dicho porcentaje corresponde a la variación del índicede precios al consumidor, comprendido entre los últimos doce meses con desfase de un mes. Se efectuaron además,reclasificaciones correspondientes, en aquellos casos que procedió.
d) Corrección monetaria: Los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas decorrección monetaria, de acuerdo con Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile, con el objeto dereflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda en los ejercicios pertinentes. Se utilizó el índice oficialobtenido del Instituto Nacional de Estadísticas, que correspondió a 2,1 % para el ejercicio terminado al 31 dediciembre de 2006 (3,6 % al 31 de diciembre de 2005).
e) Bases de conversión: Al cierre del ejercicio los activos y pasivos en moneda extranjera y unidades de fomentohan sido expresados en moneda corriente de acuerdo a las siguientes paridades:
Las diferencias de cambio resultantes por moneda extranjera son imputadas a los resultados del ejercicio, en elrubro diferencias de cambio.
Al 31 de diciembre de 2006
Unidad de Fomento
Dólar Estadounidense
2006$ por unidad
18.336,38
532,39
2005$ por unidad
17.974,81
512,50
|146
f) Existencias: Las existencias se valorizan al costo de adquisición corregido monetariamente, el cual no excede a los respectivos costosde reposición al cierre de cada ejercicio. Existe una provisión de obsolescencia constituida por aquellos materiales no susceptibles de serutilizados ante los nuevos requerimientos de la empresa. Además, la empresa valoriza sus inventarios de acuerdo al método del valorpromedio ponderado.
g) Estimación deudores incobrables: La Sociedad ha constituido una provisión de deudores incobrables, para los deudores por ventas,determinada en base a la aplicación de porcentajes diferenciados a los saldos vencidos, de acuerdo al tipo de cliente y su comportamientode pago.
h) Activo fijo: Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente.Los bienes del activo fijo que se encuentran totalmente depreciados se presentan al valor nominal de $1, puesto que su depreciaciónacumulada se abona al respectivo valor bruto cuando dichos activos agotan la vida útil que se les asignó para efectos contables.
i) Depreciación activo fijo: Las depreciaciones han sido determinadas en base al método lineal, considerando los valores actualizadosde los respectivos bienes y los años de vida útil remanente de los mismos.
j) Impuesto a la renta e impuestos diferidos: El Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible determinadasegún las normas establecidas en la Ley de la Renta. Los impuestos diferidos se reconocen en base a la normativa vigente, considerandotodas las diferencias temporarias existentes, beneficios por pérdidas tributarias y otros eventos, de acuerdo a lo establecido en el BoletínTécnico Nro. 60 y boletines complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G., y en la Circular Nro. 1466 de la Superintendenciade Valores y Seguros.
k) Intangibles: Los intangibles están conformados principalmente por la inversión en las concesiones sanitarias de la IV región. Lasconcesiones sanitarias serán amortizadas en un plazo de 30 años a contar de la fecha del pago respectivo. La duración del contrato es de30 años (nota 8).
l) Vacaciones: La Sociedad provisiona el costo de las vacaciones devengadas por su personal, de acuerdo a lo establecido en el BoletínTécnico Nro. 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
m) Ingresos de la explotación: Los ingresos de explotación se registran según la facturación de los consumos de Agua Potable yAlcantarillado, más una estimación de los consumos no facturados que se ajusta trimestralmente. Además, se imputan todos aquellosservicios adicionales asociados directamente al giro de la empresa.
n) Software computacional: La totalidad de los software computacionales de la empresa han sido adquiridos como paquetescomputacionales, los cuales se presentan al costo de adquisición corregido monetariamente y están siendo amortizados dentro del períodode cuatro años.
Al 31 de diciembre de 2006
147|
ñ) Estado de flujo de efectivo: La empresa considera como efectivo y efectivo equivalente los saldos disponibles en caja y bancos sinrestricciones, y todas aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de excedentes de caja,de acuerdo con lo señalado en el Boletín Técnico Nro. 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Para los efectos de clasificar los flujos provenientes de la operación, la empresa considera las transacciones y eventos que habiendo generadoflujos monetarios positivos o negativos, han tenido incidencia directa en los resultados de la empresa, considerando principalmente lasrecaudaciones de los ingresos provenientes de la producción y distribución de agua potable, y pagos a los proveedores o personal de laempresa.
o) Reclasificaciones: Se han efectuado las reclasificaciones correspondientes a los Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 dediciembre de 2005, para la adecuada comparabilidad con los Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006.
N O T A 3 - C a m b i o s c o n t a b l e s
Los criterios contables señalados en nota 2, han sido aplicados uniformemente en el ejercicio 2006 con respecto al ejercicio anterior.
N O T A 4 - D e u d o r e s d e c o r t o y l a r g o p l a z o
Los deudores por ventas corresponden a la facturación por consumos de agua potable, servicios de alcantarillado y otros servicios anexosal giro de la sociedad.
RUBRO Circulantes Largo Plazo
Hasta 90 días más de 90 días hasta 1 año Subtotal Total circulante (neto)2006 2005
Deudores por ventas
Estimación deudores incobrables
Documentos por cobrar
Estimación deudores incobrables
Deudores varios
Estimación deudores incobrables
3.365.335
-
3.594
-
609.324
-
948.868
-
-
-
-
-
813.648
-
-
-
-
-
4.924.933
829.976
19.556
18.896
240.666
10.404
4.094.957
-
660
-
230.262
-
3.529.906
-
3.594
-
609.324
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total deudores largo plazo - -
2006 2005
3.976.065
-
19.556
-
240.666
-
2006 2005 2006 2005
Al 31 de diciembre de 2006
|148
La composición de clientes de agua potable al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es la siguiente:
Categoría Cantidad % Cantidad %
Residencial
Comercial
Industrial
Fiscal
Otros
157.886
7.024
273
34
2.302
94,26%
4,19%
0,16%
0,02%
1,37%
153.022
7.031
286
27
2.337
94,04%
4,32%
0,18%
0,02%
1,44%
2006 2005
Total Empresa 167.519 100,00% 162.703 100.00%
N O T A 5 - S a l d o s y t r a n s a c c i o n e s c o n e n t i d a d e s r e l a c i o n a d a s
Cuentas por pagar:
Las cuentas por pagar a ESVAL S.A. corresponden a dineros que se han recibido desde la Sociedad Matriz con el objeto de cubrir loscostos iniciales de operación e inversiones. Dicha cuenta tiene un componente de corto y largo plazo, devengando como máximo tasasde TAB 30 días + 0,125% y UF + 6,75%, respectivamente (vencimiento a 10 años prepagable).
Documentos y cuentas por pagar:
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo 2006 2005 2006 2005 M$ M$ M$ M$
Totales 4.222.294 680.892 27.556.631 27.886.643
89.900.400-0 Esval S.A. 4.222.294 680.892 27.556.631 27.886.643
Transacciones:
Sociedad RUT Naturaleza Descripción 2006 2005de la relación de la transacción Monto Efecto en Monto Efectos en resultados resultados cargo/abono cargo/abono
Esval S.A. 89.900.400-0 MatrizMatrizMatrizMatrizMatriz
Intereses préstamoIntereses Cta. Corriente
Gastos asociados a créditoServicio de gestión recibido
Traspaso de fondos
1.865.096 84.88574.603
1.624.888106.905
(1.865.096)(84.885)(74.603)
(1.624.888)-
1.968.45069.99173.302
1.601.9284.113.195
(1.968.450)(69.991)(73.302)
(1.601.928)-
Al 31 de diciembre de 2006
149|
N O T A 6 - I m p u e s t o s d i f e r i d o s e i m p u e s t o s a l a r e n t a
Al 31 de diciembre de 2006 la Sociedad no ha provisionado impuesto a la renta en conformidad con las disposiciones tributarias vigentes,
debido a que presenta pérdida tributaria de aproximadamente M$19.221.000 (M$18.453.000 al 31 de diciembre de 2005).
Impuestos Diferidos:
Impuesto a la Renta:
2006(M$)
2005(M$)
Item
Gasto tributario (provisión impuesto)Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio
Beneficio tributario por pérdidas tributarias
Otros cargos o abonos en la cuenta
Totales (775.302) (836.656)
-
-
(775.302)
-
-
-
-
(836.656)
-
-
Conceptos Impuesto Diferido ActivoCorto Plazo Largo Plazo
Impuesto Diferido Pasivo Corto Plazo Largo Plazo
Impuesto Diferido Pasivo Corto Plazo Largo Plazo
Impuesto Diferido Activo Corto Plazo Largo Plazo
2006(M$)
2005(M$)
Totales 353.561 3.277.327 0 6.144.224 244.568 3.152.614 0 5.171.715
Diferencias temporarias
Provisión cuentas incobrables
Ingresos anticipados
Provisión de vacaciones
Amortización intangibles
Activos en leasing
Gastos de fabricación
Depreciación activo fijo
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Provisión existencias
Provisión materiales activo fijo
Provisión absolencia activo fijo
Provisión bonos al personal
Concesión sanitaria
Pérdida tributaria
Otros
Cuentas complem.-neto de amortiz.
Provisión de valuación
146.077
-
35.704
-
-
-
-
-
53.773
-
-
-
118.007
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4.519
5.225
-
-
3.267.583
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
22.300
-
-
-
-
6.121.924
-
-
-
-
110.344
-
30.244
-
-
-
-
-
9.425
950
-
-
93.605
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.428
10.046
-
-
3.137.140
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4.870
-
-
-
-
5.166.845
-
-
-
-
Al 31 de diciembre de 2006
|150
N O T A 7 - A c t i v o s f i j o s
Depreciación acumulada detallada por rubro:
Depreciación del ejercicio por categoría de presentación en Estado de Resultados:
N O T A 8 - I n t a n g i b l e s
Al 31 de diciembre de 2006 y 2006 la composición de este rubro es la siguiente:
2006(M$)
2005(M$)
Deprec. Acum. Instalación y Obras de Infraestructura
Deprec. Acum. Maquinarias y Equipos
Deprec. Acum. Otros Activos Fijos
Total 721.894 459.368
58.069
425.285
238.540
5.671
397.501
56.196
2006(M$)
2005(M$)
Gastos de explotación
Gastos de Administración
Gastos de Comercialización
Total 277.908 225.279
198.177
52.348
27.383
218.523
5.023
1.733
2006(M$)
2005(M$)
Total 48.365.832 48.132.263
47.738.252
431.081
69.325
127.174
47.738.251
259.330
26.407
108.275
Amortizaciones acumuladas (5.121.453) (3.458.351)
Total intangibles (neto) 43.244.379 44.673.912
Amortización del período 1.689.327 1.671.060
Al 31 de diciembre de 2006
Concesión Sanitaria IV Región
Licencias
Derechos de aguaDerechos de servidumbres
151|
Mediante contrato denominado "Contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de Concesiones Sanitarias"firmado con fecha 22 de diciembre de 2003, Aguas del Valle S.A. ha formalizado con la Empresa de Servicios Sanitariosde Coquimbo S.A. - ESSCO S.A. la adquisición, por un plazo de 30 años, del derecho de explotación de las concesionesde servicios públicos sanitarios de la IV región, enmarcado en el proceso de licitación pública nacional e internacionalque se realizó para tal efecto.
El monto pagado por dicha concesión ascendió a M$ 45.211.567 (histórico), el cual fue distribuido de la siguienteforma, de acuerdo a lo contenido en el contrato mencionado anteriormente:
Los valores de Existencias, Deudores por ventas y Activo Fijo (no afectos a concesión) fueron determinados deacuerdo al valor libros que tenían los registros contables de ESSCO S.A. a la fecha del contrato.
El ítem Provisiones Varias corresponde principalmente a obligaciones con el personal de acuerdo a las pautas incluidasen el protocolo de derechos laborales firmado el 14 de octubre de 2003 por ESSCO S.A. y sus trabajadores, el cualforma parte integrante del Contrato de Concesiones Sanitarias.
N O T A 9 - O t r o s ( a c t i v o s )
El saldo al 31 de diciembre corresponde al siguiente detalle:
(M$)
Total pagado 45.211.567
Existencias (neto)
Activos fijos (neto)
Deudores por ventas (neto)
Provisiones varias
Concesión Sanitaria
50.493
1.141.454
1.882.475
(1.893.713)
44.030.858
2006(M$)
2005(M$)
Impuesto al valor agregado recuperable a más de un año
Otros
Total 2.959.059 3.848.211
2.431.914
527.145
3.627.002
221.209
Al 31 de diciembre de 2006
|152
N O T A 1 0 - P r o v i s i o n e s y c a s t i g o s
Provisiones de corto plazo:
Otras provisiones que se presentan deducidas de los rubros que se indican:
Castigos: Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 no se han efectuado castigos significativos.En el periodo 2005 se efectuaron castigos de deudores incobrables por M$137.617.
2006(M$)
2005(M$)
Provisión bonos al personal
Provisión feriado legal
Otras provisiones
Total 1.718.741 1.538.159
1.433.690
210.021
75.030
1.304.808
177.907
55.444
2006(M$)
2005(M$)
Activo circulante:
Deudores por ventas
Documentos por cobrar
Deudores varios
Existencias
Activo fijo:Materiales, equipos, vehículos y muebles
829.976
18.896
10.404
2
57.315
649.077
-
-
5.588
91.018
Al 31 de diciembre de 2006
153|
N O T A 1 1 - C a m b i o s e n e l p a t r i m o n i o
Cambios en el patrimonio:
Número de acciones:
Serie
-
Nro. AccionesSuscritas
16.500.000
Nro. AccionesPagadas
16.500.000
Nro. Acciones conDerecho a voto
16.500.000
Serie
-
Capital suscrito
17.889.298
Capital pagado
17.889.298
Capital (monto - M$):
Saldos históricos al 31/12/2004Distribución resultado ejerc. ant.Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
16.912.500-
608.850-
(34.310)4.001.148
142.806-
4.001.148(4.001.148)
-4.538.553
20.879.338-
751.6564.538.553
Capitalpagado
M$
Resultadosacumulados
M$
Resultadosdel ejercicio
M$
TotalM$
Saldos históricos al 31/12/2005Distibución resultados ejercicio anteriorRevalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Saldos al 31.12.2006
17.521.350-
367.948
-
17.889.298
4.109.6444.538.553
181.612
-
8.829.809
4.538.553(4.538.553)
-
5.408.023
5.408.023
26.169.547-
549.560
5.408.023
32.127.130
Saldos al 31.12.2005
Saldos actualizados
17.521.350
17.889.298
4.109.644
1.495.947
4.538.553
4.633.863
26.169.547
24.019.108
Al 31 de diciembre de 2006
|154
N O T A 1 2 - O t r o s i n g r e s o s y e g r e s o s f u e r a d e l a e x p l o t a c i ó n
a) Ingresos no operacionales:
b) Egresos no operacionales:
12.628
190.959
37.30156.57146.192
5.267
3.414
43.279
395.611
13.426
148.484
23.62842.235
9.603
-15.03149.216
301.623
2006(M$)
2005(M$)
Ventas de antecedentes propuestas
Ventas de otros servicios
Reverso de provisiones no operacionalesConvenio con Cía. MineraMultas a proveedoresDescuentos por pronto pago
Utilidad en ventas de Activo FijoOtros ingresos varios
Total
Otros impuestos
Indemnizaciones por daños a tercerosPago sentencia judicial
Otros cargos recibidos
Otros costos de ventas otros serviciosOtros gastos menores
Total
5.898
87.37941.33317.943
5.102
20.649
178.304
9.232
32.514
32.88610.503
-26.932
112.067
2006(M$)
2005(M$)
Al 31 de diciembre de 2006
155|
N O T A 1 3 - C o r r e c c i ó n m o n e t a r i a
Activos (cargos)/abonos
Indice dereajustabilidad
2006M$
2005M$
IPC
IPC
IPC
UF
UTM
IPC
IPC
IPC
UF
IPC
UF
IPC
Existencias
Activo fijo
Inversiones en empresas relacionadas
Intangibles
Gastos pagados por anticipado
Impuesto por recuperar
Otros activos no monetarios
Cuentas de gastos y costos
Total (cargos) abonos
Pasivos (cargos) / abonos
Patrimonio
Cuentas por pagar a empresas relacionadas
Pasivos no monetarios
Pasivos no monetarios
Cuentas de ingresos
Total (cargos) Abonos
(Pérdida) utilidad por corrección monetaria
2.478
192.097
-
7.187
(98)
75.642
912.767
87.568
1.277.641
(549.560)
(545.281)
-
(13.885)
(164.535)
(1.273.261)
4.380
(1.306)
145.986
-
1.567.897
1.199
203.160
15.710
243.714
2.176.360
(767.440)
(1.013.262)
86
(24.299)
(427.259)
(2.232.174)
(55.814)
N O T A 1 4 - d i f e r e n c i a d e c a m b i o
2006 2005
Otros Activos
Total (Cargos) Abonos
Total (Cargo) Abonos(Pérdida) Utilidad por diferencias de cambio
RUBROActivos (cargos) / abonos
Pasivos (cargo) / abonos
Proveedores moneda extranjera
Moneda
US$
US$
(303)
(303)
-
-
(303)
(175)
(175)
(2.505)
(2.505)
(2.680)
Monto(M$)
Al 31 de diciembre de 2006
|156
N O T A 1 5 - E s t a d o d e f l u j o d e e f e c t i v o
Dentro de aquellas actividades de financiamiento o de inversión que no generaron flujos de efectivo durante el período informado, peroque sí comprometen flujos futuros, se encuentran compras de activos fijos por M$ 66.864 (M$166.031 al 31 de diciembre de 2005), yobras de inversión contratadas por M$4.078.527 (M$9.395.368 al 31 de diciembre de 2005).
N O T A 1 6 - C o n t i n g e n c i a s y r e s t r i c c i o n e s
Actualmente la Sociedad enfrenta tres juicios civiles indemnizatorios de perjuicios por la suma aproximada a los M$1.567.184. En todocaso, de conformidad con el “contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de concesiones Sanitarias” y sus respectivos anexossuscritos entre Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo S.A., ESSCO S.A. – hoy ESSAN S.A. – y Aguas del Valle S.A., de 22 dediciembre de 2003, en el evento que se dicte una sentencia desfavorable correspondería radicar los resultados de estos juicios en elpatrimonio de ESSAN S.A. Además, existe un juicio civil de protección del consumidor y seis juicios por cuantía indeterminada.
De acuerdo a la etapa procesal en que se encuentran estos juicios, no resulta posible emitir un pronunciamiento sobre sus resultados.
En algunos contratos de deuda de la matriz existe la prohibición que Aguas del Valle S.A. constituya prenda sobre el contrato de transferenciade derechos de explotación de concesiones sanitarias de ESSCO S.A. – hoy ESSAN S.A. -, y los derechos que emanan con motivo de dichocontrato, respecto al uso y goce de los derechos de explotación, como de los ingresos o flujos presentes y futuros.
Garantías directas:
Acreedorde lagarantía
Activos Activos Activos
Deudor Tipo degarantía
Activoscomprometidos
Saldos pendientes depago a la fecha de
cierre de los estadosfinancieros
Liberación de garantía
ESSAN S.A.
SSIS
Dir.Reg.Vialidad
Dir.Obras Hidr.
Serviu IV Región
Nombre
Aguas del Valle S.A.
Aguas del Valle S.A.
Aguas del Valle S.A.
Aguas del Valle S.A.
Aguas del Valle S.A.
Relación
Directa
Directa
Directa
Directa
Directa
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Boleta
Tipo
Concesiones
Concesiones
Trab. Vialidad
Conv. Asist. Téc.
Rep Veredas
V. Cont.
-
-
-
-
-
31/12/2006
2.722.721
1.053.014
13.019
87.366
51.630
31/12/2005
5.450.164
1.300.239
10.736
114.830
28.846
31/12/2007
2.722.721
1.053.014
13.019
74.303
51.322
31/12/2008
-
-
-
13.063
308
31/12/2009
-
-
-
-
-
Al 31 de diciembre de 2006
157|
N O T A 1 7 - C a u c i o n e s o b t e n i d a s d e t e r c e r o s
Activos:
Rubro Moneda Monto(MS)2006 2005
Activos Circulantes
Disponible
Deudores por venta
Documentos por cobrar
Deudores varios
Existencias
Impuestos por recuperar
Impuestos diferidos
Gastos pagados por anticipado
Gastos pagados por anticipado
Otros activos circulantes
Activos Fijos
Activo Fijo Neto
Otros activos
Intangibles
Amortización intangibles
Otros
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
UF
US$
$ no reajustable
$ no reajustable
-
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustableDólares
U.F.
67.518
4.094.957
660
230.262
61.940
2.077.397
353.561
92.238
-
137.996
22.617.291
48.365.832
(5.121.453)
2.959.059
75.845.020 -
92.238
16.368
3.529.906
3.594
609.324
56.603
1.303.983
244.568
54.889
1.920
-
6.764.702
48.132.263
(3.458.351)
3.848.211
61.051.171 1.920
54.889
Total Activos
En los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 la empresa no ha recibido cauciones de terceros que hayan debido ser
contabilizadas en los respectivos estados financieros.
N O T A 1 8 - M o n e d a n a c i o n a l y e x t r a n j e r a
Al 31 de diciembre de 2006
|158
Pasivos circulantes:
Pasivos largo plazo período anterior 31/12/2006
Pasivos largo plazo período anterior 31/12/2005
Doctos. y Ctas por pagar a EE.RR.
Impuestos diferidos
Totales
UF
$ No reajustable
$ No reajustableDólares
U.F.
-
-
---
-
---
-
---
27.886.643
-
27.886.643--
6,75%
-
---
-
2.019.101
--
2.019.101
-
-
---
RUBRO Moneda 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
tasa int.prom.anual
tasa int.prom.anualMonto Monto
tasa int.prom.anual
tasa int.prom.anualMonto Monto
---
RUBRO Moneda Hasta 90 días 90 días a 1 año 2006 2005 2006 2005
tasa int.prom.anual
tasa int.prom.anualMonto Monto
tasa int.prom.anual
tasa int.prom.anualMonto Monto
Cuentas por pagar
Documentos y Ctas por pagar a EE. RR.
Acreedores varios
Provisiones
Retenciones
Otros Pasivos Circulantes
Total pasivos circulantes
$ No reajustable
UF
$ No reajustable
$ No reajustable
$ No reajustable
$ No reajustable
$ No reajustableDólares
U.F.
4.199.176
4.222.294
1.157
-
3.245.132
100
7.445.565-
4.222.294
-
Tab +0,125mens.
-
-
-
-
---
1.691.068
680.892
20.171
-
547.663
5.175
2.264.077-
680.892
-
-
-
1.718.741
-
-
1.718.741--
-
-
-
-
-
-
---
-
-
-
1.538.159
-
-
1.538.159--
-
-
-
-
-
-
---
UF
$ No reajustable
U.F.Dólares
$ no reajustable
RUBRO Moneda 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
tasa int.prom.anual
tasa int.prom.anualMonto Monto
tasa int.prom.anual
tasa int.prom.anualMonto Monto
Doctos. y Ctas por pagar a EE.RR.
Impuestos diferidos
Total Pasivos L.PlazoTotales
-
-
---
-
-
---
-
-
---
-
-
---
27.556.631
-
27.556.631--
6,75%
-
---
-
2.866.897
--
2.866.897
-
-
---
Al 31 de diciembre de 2006
159|
Al 31 de diciembre de 2006
N O T A 1 9 - S a n c i o n e s
a) Superintendencia de Valores y Seguros: Durante los ejercicios cubiertos por los estados financieros laSuperintendencia de Valores y Seguros aplicó mediante Resolución Exenta N° 218, de 17 de Mayo de 2006 unasanción de censura al Gerente General de Aguas del Valle S.A. por no remitir oportunamente el listado con los dosúnicos accionistas de la compañía.La determinación fue notificada a Aguas del Valle S.A. el 23 del mismo mes y no fue reclamada judicialmente.
b) De otras entidades: Las multas cursadas por otras entidades no son, individual ni en conjunto, por montossignificativos.
N O T A 2 0 - H e c h o s p o s t e r i o r e s
Entre el 01 de Enero de 2007 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido hechos de carácterfinanciero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretación de los presentes estadosfinancieros.
N O T A 2 1 - M e d i o a m b i e n t e
La sociedad efectúa controles regulares a los sistemas de saneamiento de las distintas ciudades y localidades costerasque cuentan con tratamiento basado en emisarios submarinos. Las campañas de monitoreo ambiental, definidaspor la Autoridad Marítima, son de carácter mensual y consideran la toma de muestras y realización de análisis enlos Efluentes, en el Medio Marino a través de la toma de muestras a distintas profundidades, en las Playas la tomade muestras a las Comunidades Bentónicas y Sedimentos, para determinar diversidad, uniformidad y riqueza deespecies. También se realizan estudios oceanográficos en las zonas de descarga de los emisarios en el mar. Estosestudios se efectúan con el objeto de asegurar el cumplimiento de las normas de calidad ambiental del país establecidaspor las autoridades, los cuales ascienden al 31 de diciembre de 2006 a M$ 112.118 (M$ 53.533 en 2005).
Por otra parte, para el control de las plantas de tratamiento de aguas servidas existentes en localidades y ciudadesubicadas al interior de la región, basadas en tecnologías de lodos activados, se realizan campañas de Monitoreo,definidas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios y la Conama, con el objeto de verificar el cumplimientodel D.S. N° 90/00. En los casos de plantas basadas en lagunas de estabilización que operaban antes de la entradaen plena vigencia del D.S. N° 90/00, esto es 06 de Septiembre de 2006, se realizaron importantes inversiones parasu cumplimiento en la fecha señalada.
|160
Al 31 de diciembre de 2006
Rodolfo Toro CarrascoContador General
Gustavo González DoormanGerente General
Asimismo se realiza el control de los residuos industriales líquidos que ingresan a nuestros colectores de aguasservidas para controlar el cumplimiento del D.S. N° 609/98. Para estos efectos la empresa cuenta con tarifasaprobadas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios para el monitoreo de estos afluentes, que son canceladospor los clientes industriales.
La compañía cuenta con un moderno laboratorio equipado para análisis microbiológicos y físico-químico tanto enmatrices de agua potable como en aguas residuales. El laboratorio se encuentra acreditado según el convenio INN-SISS, como Laboratorio de Ensayo según Nch-ISO 17025 of. 2001.
N O T A 2 2 - I m p u e s t o s p o r r e c u p e r a r
Los impuestos por recuperar al cierre de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, correspondena remanentes de Iva Crédito Fiscal, el cual fue generado en diciembre de 2003 por efecto de la adquisición delderecho de explotación del área de concesión de servicios sanitarios de la IV Región.
En el corto plazo está clasificada la porción que se estima será consumida contra Iva Débito Fiscal, en un plazo de1 año.
El saldo de remanente de Iva Crédito Fiscal, que será recuperado en un plazo superior a 1 año, se clasifica bajo elrubro de Otros, dentro de los activos de largo plazo (nota 9).
ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
161|
Al 31 de diciembre de 2006
A - A n á l i s i s d e l b a l a n c e g e n e r a l
Los indicadores financieros más representativos, indican lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2006, el total de los activos de la empresa ascienden a M$75.937.258, cuyo principal componentelo constituye el Intangible, el que asciende a M$48.365.832, representando un 63,7% del total del activo. Este intangiblecomprende los derechos de explotación de la concesión sanitaria de la IV Región, adjudicados por la empresa por unperíodo de 30 años.
Por otra parte, se encuentra el pasivo de largo plazo por M$30.423.528, cuyo principal componente lo constituye lascuentas por pagar a empresas relacionadas por M$27.556.631, representando un 90,6% de este pasivo.
Principales variaciones de índices financieros:
Liquidez Corriente: Disminuyó de 1,30 a 0,53 respecto del ejercicio anterior, debido a incrementos en el pasivocirculante, originados principalmente por mayores cuentas por pagar, retenciones y cuentas por pagar a empresarelacionada.
Razón Ácida: Este índice disminuyó de 0,79 a 0,31 respecto del ejercicio anterior, debido a las variaciones mencionadasen el índice anterior.
Endeudamiento: Aumentó de 1,29 a 1,36 respecto del ejercicio anterior, debido a mayores cuentas por pagar,retenciones y obligaciones con empresas relacionadas.
Proporción de la Deuda Corto y Largo Plazo en relación a la Deuda Total: En el último ejercicio aumentó laproporción de la deuda de corto plazo sobre la deuda total, de 13% a 31%, debido a los incrementos mencionadosen el índice anterior.
Cobertura de Gastos Financieros: Aumentó de 3,54 a 4,01 respecto del ejercicio anterior, debido al incrementoen el resultado operacional.
Liquidez corrienteRazón ácidaEndeudamientoDeuda corto plazoDeuda largo plazoCobertura gastos financierosCapital de trabajo
Total activos
Rotación Inventario (*)
Permanencia de inventarios (*)
Veces
Veces
Veces
%
%Veces
M$M$
VecesVeces
1,30
0,79
1,29
13%
87%3,54
1.338.02761.107.980
123,032,93
0,61
0,35
1,33
24%
76%3,89
-3.817.76370.473.935
134,744,10
0,53
0,31
1,36
31%
69%4,01
-6.270.07175.937.258
128,552,80
-59,2%
-60,8%
5,4%
138,5%
-20,7%13,3%
-568,6%24,3%
4,5%-4,4%
Indicador Unidad Dic-2005 Sep-2006 Dic-2006 Dic-06-05Variación
|162
Indicador Unidad Dic-2005 Sep-2006 Dic-2006 Dic-06-05Ingresos de explotaciónVentas de agua potableCostos de explotaciónGastos adm. y ventasResultado operacionalGastos financieros
Resultado no operacional
Resultado final
Utilidad por acción
R.A.I.I.D.A.I.E.
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rentabilidad de activos operacionales
M$MM3
M$M$M$
M$
M$
M$
$
M$
%
%
%
18.322.225
28.837
7.166.964
3.664.233
7.491.028
2.151.571-2.020.5094.633.863
280,840
9.518.42919,0%
7,6%13,8%
14.229.080
22.720
5.537.891
2.900.736
5.790.452
1.499.160-1.448.2563.540.540
214,578
7.264.27612,7%
5,5%9,8%
19.546.583
30.441
7.619.430
3.914.002
8.013.151
2.051.210-1.829.8265.408.023
327,759
10.201.77018,4%
7,9%12,8%
6,7%
5,6%
6,3%
6,8%
7,0%
-4,7%9,4%
16,7%16,7%
7,2%-3,2%3,3%
-7,3%
Variación
(*) Se considera como activo operacional a las disponibilidades inmediatas, las cuentas por cobrar comerciales, las existencias, el activo fijo de la empresa, los
derechos de agua, servidumbres y todos los activos que están directamente relacionadas con la explotación del giro principal de la Sociedad.
El resultado final a diciembre de 2006 alcanzó una utilidad de M$5.408.023, representando un incremento deM$774.160 (16,7%) en comparación con diciembre de 2005.
El resultado operacional aumentó en un 7,0% respecto de 2005, pasando de una utilidad de M$7.491.028 endiciembre de 2005, a una utilidad de M$8.013.151 en diciembre de 2006. Lo anterior se explica por unaumento en los Ingresos de explotación, parcialmente compensado por incrementos en los costos de explotación,entre los cuales destacan gastos en servicios y energía, entre otros.
En lo referente a los resultados no operacionales, se observa un aumento (menor gasto) de M$190.683 (9,4%),debido a un menor gasto financiero, incrementos en otros ingresos fuera de la explotación, y al efecto positivode la corrección monetaria, resultados que se ven parcialmente contrarrestados por el efecto negativo de otrosegresos fuera de la explotación.
C - A n á l i s i s d e l e s t a d o d e f l u j o s d e e f e c t i v o
El flujo originado por actividades de operación presenta un aumento de M$699.836 (5,9%) respecto del ejercicioanterior, explicado por incrementos en recaudación de deudores y en otros ingresos percibidos.
Capital de Trabajo: Disminuyó en un 568,6% respecto del ejercicio anterior, debido al mayor efecto de losincrementos en el pasivo circulante por sobre los aumentos del activo circulante.
B - A n á l i s i s d e l r e s u l t a d o
El análisis del resultado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, presenta los siguientesvalores:
Al 31 de diciembre de 2006
163|
El flujo originado por actividades de financiamiento presenta un aumento de M$8.493.961 (115,4%), debidoa un aumento en la obtención de otros préstamos de empresas relacionadas.
El flujo originado por actividades de inversión presenta una disminución (mayores egresos) de M$9.092.120(196,5%), producto de mayores pagos por incorporación de activos fijos.
D - R i e s g o d e m e r c a d o y d e t i p o d e c a m b i o
Por efecto de las características propias de la empresa, con áreas de concesión definidas y asignadas por Ley,el riesgo de mercado que enfrenta es considerablemente reducido.
Con relación al riesgo de tipo de cambio por los pasivos contraídos en moneda extranjera, al 31 de diciembrede 2006 la Sociedad no mantiene ese tipo de pasivos.
Respecto de otros riesgos que podrían afectar a la empresa, se estima que el único de cierta relevancia sobreel desarrollo de las operaciones de Aguas del Valle estaría dado por el riesgo de medio ambiente. En estesentido, la posible ocurrencia de algunos fenómenos naturales como sequía, terremotos e inundaciones hadado origen a la adopción de procedimientos para los efectos de enfrentarlos en la mejor forma.
Terremotos e inundaciones: La sociedad tiene pólizas de seguro vigentes para la totalidad de los activosde operación de la empresa, con lo cual se garantiza que la sociedad no sufriría un perjuicio económicosignificativo ante la eventualidad de tener que reemplazar una parte relevante de las plantas de tratamiento,subterráneas y otros activos de operación por la ocurrencia de algún evento adverso.
Sequías: La empresa cuenta con fuentes de recursos hídricos y reservas de los mismos en cantidad suficientepara hacer frente a dos períodos anuales de sequía consecutivos, considerando estos períodos como losocurridos históricamente en esta zona geográfica. Adicionalmente, la sociedad cuenta con una importantecantidad de fuentes de agua subterráneas, las cuales son afectadas por este tipo de fenómenos climáticos conun desfase de tiempo considerable respecto a las superficiales.
E - V a l o r l i b r o y e c o n ó m i c o d e l o s a c t i v o s
Al 31 de diciembre de 2006 los principales activos de la sociedad están conformados por los otros activos, loscuales representan un 60,8% del total de los activos de la sociedad. Dentro de estos, se encuentra clasificadocomo intangible el derecho de explotación de la concesión sanitaria de la IV Región, el que se presenta netode las amortizaciones respectivas. Además, se encuentran derechos de agua, servidumbres y licencias, loscuales están valorizados al costo de adquisición menos las amortizaciones respectivas; dado que estos derechosgeneralmente presentan incrementos en sus valores de mercado, podemos afirmar que los montos contabilizadosno exceden los valores de mercado de dichos bienes, por cuanto ya se han efectuado varias amortizaciones aestos valores.
Respecto de los activos de mayor importancia cabe mencionar lo siguiente:
- Los valores de los bienes del activo fijo, se encuentran ajustados de acuerdo a los criterios contables establecidospor la Superintendencia de Valores y Seguros, en las Circulares Nos. 550 y 566 de 1985.
Al 31 de diciembre de 2006
|164
- La depreciación es calculada sobre el valor actualizado de los bienes de acuerdo con los años de vida útilrestante de cada bien.
- Los valores intangibles se encuentran corregidos monetariamente y se amortizan de acuerdo a la normativaseñalada en el Boletín Técnico N°55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
- Los activos expresados en moneda extranjera, se presentan al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio,cuando corresponde.
- Al 31 de diciembre de 2006 la empresa no contempla inversiones en instrumentos financieros con pactos deretrocompra.
- Las cuentas y documentos por cobrar a empresas relacionadas se clasifican conforme a su vencimiento encorto y largo plazo. Las operaciones se ajustan a condiciones de equidad similares a las que habitualmenteprevalecen en el mercado.
En resumen, los Activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmenteaceptados y a las instrucciones impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, expuestasen Nota 2 de los Estados Financieros.
F - M e r c a d o e n e l q u e p a r t i c i p a l a e m p r e s a
El mercado en el cual participa la Empresa es la distribución de agua potable y disposición de aguas servidasen la IV Región. Dicho mercado está constituido al 31 de diciembre de 2006 por 167.519 clientes de AguaPotable, representando un incremento del 3,0 % respecto de la misma fecha de 2005. A continuación sepresenta la composición de clientes directos de agua potable de la Empresa:
Categoría
Residencial
Comercial
Industrial
Fiscal
Otros
Total Empresa
157.886
7.024
273
34
2.302
167.519
94,25%
4,19%
0,16%
0,02%
1,38%
100,00%
Cantidad %2005
153.022
7.031
286
27
2.337
162.703
94,05%
4,32%
0,18%
0,02%
1,43%
100,00%
Cantidad %2006
Al 31 de diciembre de 2006
HECHOS RELEVANTES AGUAS DEL VALLE S.A.
165|
Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, se registraron los siguientes hechos relevantes en laSociedad:
1.- En Junta Ordinaria de Accionistas, llevada a cabo el 11 de abril de 2006, se tomaron los siguientes acuerdos:
- Se aprobó la Memoria, Balance General, Estados Financieros e informe de los Auditores Externos correspondienteal ejercicio finalizado al 31 de Diciembre del año 2005 y reconocimiento del resultado del ejercicio en las cuentas decapital y reserva.
- La Junta se pronunció sobre la Distribución de utilidades y Política de dividendos, acordándose lo siguiente:
Distribución de utilidades año 2005:La Junta acordó no repartir dividendos definitivos por el ejercicio del año 2005.
Política de Dividendos año 2006:Se informó a la Junta el Acuerdo del Directorio de no repartir dividendos provisorios el año 2006.En lo que se refiere a los dividendos definitivos relacionados que ese mismo ejercicio, corresponderá a la respectivaJunta Ordinaria decidir sobre el particular.
- Se aprobó la remuneración que percibirán los Directores de la Compañía hasta la próxima Junta Ordinaria deAccionistas, que asciende $100.- mensuales a cada director.
- Se designó a la firma Deloitte como auditores externos independientes de la sociedad para examinar la contabilidad,inventario, balance y otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2006.
- Se acordó designar el diario La Estrella de Valparaíso para publicar las citaciones a las Juntas de Accionistas.
Además, en esa misma Junta se informó a los Sres. Accionistas sobre lo siguiente:
- Que la empresa no ha celebrado actos o contratos en los que uno o más de sus directores hayan tenido interés, enlos términos establecidos en el artículo 44 de la ley N0 18.046.
- En cuanto a la información sobre oposición de Directores a acuerdos adoptados por el Directorio de la Compañía,se informó a la Junta que, de la revisión del Registro de Actas del H. Directorio de la Compañía hasta la fecha, no seregistran oposiciones de los Directores en relación a los Acuerdos adoptados por el Directorio de la Sociedad durantedicho período.
- También se informó a la Junta que el Directorio no incurrió en gastos durante el ejercicio del año 2005.
2.- En Sesión Extraordinaria de Directorio Nº 44, del 22 de mayo de 2006, y producto de la renuncia de don DanielAlbarrán Ruiz-Clavijo al cargo de Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a doña Mónica SingerGonzález. Con motivo de esta renuncia, se designó como integrantes del Comité de Directores a doña Mónica SingerGonzález, don Sergio Henríquez Díaz y don Marcos Büchi Buc.
3.- En Sesión Ordinaria de Directorio Nº 46, del 29 de junio de 2006, y producto de la renuncia de don DanteBacigalupo Marió al cargo de Director de la Compañía, se acordó designar en su reemplazo a don Alejandro ReyesVergara.
Al 31 de diciembre de 2006
LAS VEGAS LTDA.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Señores SociosServicios Sanitarios Las Vegas Ltda.
Hemos auditado los balances generales de Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los correspondientesestados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (queincluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda.. Nuestra responsabilidadconsiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren queplanifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieron estánexentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes einformaciones reveladas en los estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidadutilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación generalde los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financierade Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por losaños terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
Enero 22, 2007
Raúl Aguirre G.
Una firma miembro deDeloitte Touche Tohmatsu
167|
Al 31 de diciembre de 2006
BALANCE GENERAL LAS VEGAS LTDA.
|168
Activos
Circulante
Disponible
Total activos circulantes
Otros activos
Inversión en empresa relacionada
Total otros activos
Total activos
2005M$
57
57
267.191
267.191
267.248
2006M$
56
56
321.271
321.271
321.327
Pasivos y patrimonio
Circulante
Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas
Total pasivos circulantes
Patrimonio
Capital pagado
Fondo revalorización capital propio
Utilidad acumulada
Utilidad del año
Total patrimonio
Total pasivos y patrimonio
2006M$
60
60
165.000
13.893
88.294
54.080
321.267
321.327
2005M$
61
61
165.000
13.893
41.955
46.339
267.187
267.248
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
ESTADOS DE RESULTADOS LAS VEGAS LTDA.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
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Resultado operacional
Ingresos de explotación
Costos de explotación
Margen de explotación
Gastos de administración y ventas
Resultado operacional
Resultado no operacional
Utilidad inversión empresa relacionada
Gastos financieros
Corrección monetaria
Resultado no operacional
Resultado antes de impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad del año
2006M$
-
-
-
-
-
54.080
-
-
54.080
54.080
-
54.080
2005M$
-
-
-
-
-
46.339
-
-
46.339
46.339
-
46.339
Flujo originado por actividades operacionales
Utilidad del año
Abonos a resultados que no representan flujo de efectivo
Utilidad inversión empresa relacionada
Flujo neto originado por actividades de la operación
Flujo neto total del año
Efecto de la inflación sobre el efectivo
Variacion neta del efectivo
Saldo inicial de efectivo
Saldo final de efectivo
2006M$
54.080
(54.080)
-
-
(1)
(1)
57
56
2005M$
46.339
(46.339)
-
-
(2)
(2)
59
57
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (en miles de pesos)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS LAS VEGAS LTDA.
|170
N O T A 1 - C o n s t i t u c i ó n y o b j e t o d e l a s o c i e d a d
Con fecha 1 de diciembre de 2003 fue constituida Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda., ante Notario Público señor Eduardo Bravo Ubilla einscrito a fojas 876 N°817 en el Registro de Comercio el 2 de diciembre de 2003.
El objeto de la Sociedad es producir y distribuir agua potable, tratar y disponer las aguas servidas; y realizar cualquier otra actividad relacionada,directa o indirectamente con la operación o prestación de tales servicios.
NOTA 2 - C r i t e r i o s c o n t a b l e s a p l i c a d o s
a) Período contable: Los estados financieros comprenden los períodos de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005.
b) Bases de preparación: Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005, han sido preparados de acuerdo con principios decontabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G.
c) Bases de presentación: Los estados financieros del año anterior han sido actualizados extracontablemente para efectos comparativosen un 2,1% para expresarlos en moneda de cierre del 31 de diciembre de 2006.
d) Corrección monetaria: Los estados financieros se corrigen monetariamente, para registrar el efecto de la variación en el poderadquisitivo de la moneda. Para estos efectos, se considera principalmente la variación del Indice de Precios al Consumidor (I.P.C.), queasciende a 2,1% en el año 2006 (3,6% en el año 2005).
e) Bases de conversión: Los activos y pasivos en unidades de fomento se presentan a las respectivas cotizaciones de cierre, que fueronlas siguientes:
Unidad de Fomento
2006$
18.336,38
2005$
17.974,81
f) Inversiones en empresas relacionadas: El 1% de participación en Aguas del Valle S.A. se presenta al valor patrimonial proporcional(V.P.P.) determinado al cierre de cada ejercicio debido a que la Sociedad Matriz posee el 99% restante. La participación en los resultadosdevengados de esa Sociedad se incluye en resultados no operacionales bajo el rubro utilidad en inversión en empresa relacionada.
g) Impuesto a la renta e impuestos diferidos: La Sociedad provisiona los impuestos a la renta sobre base devengada, de conformidada las disposiciones legales vigentes. Los impuestos diferidos por diferencias temporarias, se reconocen en los estados financieros de acuerdoa lo descrito en los Boletines Técnicos del Colegio de Contadores de Chile A.G..Los impuestos diferidos están determinados aplicando a las diferencias temporarias las tasas de impuesto a la renta que estarán vigentes ala fecha de su reverso.
h) Estado de flujo de efectivo: Se considera como efectivo equivalente aquellos saldos incluidos en el rubro disponible, que cumplencon las disposiciones establecidas en el Boletín Técnico N°50 del Colegio de Contadores de Chile A.G..
Al 31 de diciembre de 2006
171|
Bajo flujos originados por actividades de operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendoademás los intereses pagados, los ingresos financieros y en general todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión ofinanciamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado deresultados.
NOTA 3 - C a m b i o s c o n t a b l e s
Los criterios contables señalados en Nota 2, han sido aplicados uniformemente en el año 2006 con respecto al año anterior.
NOTA 4 - C o r r e c c i ó n m o n e t a r i a
El detalle de la corrección monetaria acreditada (debitada) a resultados, es el siguiente:
Activos y pasivos no monetarios
Otros activos
Patrimonio
Efectos de la variación en el poder adquisitivo de la moneda
2005M$
7.674
(7.674)
-
2006M$
5.496
(5.496)
-
N O T A 5 - S a l d o s y t r a n s a c c i o n e s c o n e m p r e s a s r e l a c i o n a d a s
a) Saldos por pagar a empresas relacionadas: Los saldos por pagar a empresas relacionadas al cierre del año son los siguientes:
Corto plazo
Esval S.A.
Totales
2005M$
61
61
2006M$
60
60
Este saldo corresponde a traspaso de fondos realizado por Esval S.A..
b) Transacciones significativas: No hay transacciones significativas efectuadas con partes relacionadas.
NOTA 6 - I n v e r s i ó n e n e m p r e s a r e l a c i o n a d a
El detalle de la inversión en empresa relacionada es el siguiente:
Aguas del Valle S.A.
2006
165.000
2005
165.000
Acciones2006
%
1,0
2005%
1,0
ParticipaciónPatrimonio de
la sociedad2006M$
32.127.130
2005M$
26.692.937
Resultado delejercicio
2006M$
5.408.023
2005M$
4.633.862
Valor contablede la inversión
2006M$
321.271
2005M$
267.191
Resultadoproporcional
2006M$
54.080
2005M$
46.339
Al 31 de diciembre de 2006
|172
N O T A 7 - I m p u e s t o a l a r e n t a e i m p u e s t o s d i f e r i d o s
a) La Sociedad no presenta diferencias temporarias que generen impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
b) La Sociedad al 31 de diciembre de 2006 presenta una renta líquida imponible de M$0 (M$0 en el año 2005), por lo que no presentaprovisión de impuesto a la renta de primera categoría.
NOTA 8 - P a t r i m o n i o
Las cuentas del patrimonio tuvieron los siguientes movimientos:
Saldos al 1 de enero de 2005
Traspaso resultados
Corrección monetaria
Utilidad del año
Saldos al 31 de diciembre de 2005
Actualización extracontable (2,1%)
Saldos actualizados al 31 de diciembre de 2005
Saldos al 1° de enero de 2006
Traspaso resultados
Corrección monetaria
Utilidad del año
Saldos al 31 de diciembre de 2006
Capitalpagado
M$
165.000
-
-
-
165.000
-
165.000
165.000
-
-
-
165.000
Fondorevalorizacióncapital propio
M$
4.125
-
6.088
-
10.213
3.680
13.893
10.213
-
3.680
-
13.893
Resultadosacumulados
M$
(343)
40.007
1.428
-
41.092
863
41.955
41.092
45.386
1.816
-
88.294
Utilidaddel año
M$
40.007
(40.007)
-
45.386
45.386
953
46.339
45.386
(45.386)
-
54.080
54.080
TotalM$
208.789
-
7.516
45.386
261.691
5.496
267.187
261.691
-
5.496
54.080
321.267
N O T A 9 - C o n t i n g e n c i a s , g a r a n t i a s y c o m p r o m i s o s
La Sociedad no se encuentra expuesta a contingencias y/o compromisos significativos al 31 de diciembre de 2006 y 2005.
NOTA 1 0 - H e c h o s p o s t e r i o r e s
Entre el 1 de enero de 2007 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole queafecten en forma significativa los saldos o interpretación de los mismos.
Al 31 de diciembre de 2006