EVALUACIÓN DEL

DESEMPEÑO

FINANCIERO

RAZONES FINANCIERAS

I. DE LIQUIDEZ

II. DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS

III. DE APALANCAMIENTO

FINANCIERO

IV. DE RENTABILIDAD

V. BASADAS EN EL MERCADO

VI. DE POLITICAS DE DIVIDENDOS

I. RAZONES DE LIQUIDEZ

II. RAZONES DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS

III.RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Interpretación: Indica que el 58% de los activos totales de la empresa, son financiados con prestamos. Referencia: 47% hasta 50%

1. RAZON DE DEUDA: Mide la proporción de los activos totales que se financian con fondos de los acreedores.

Total pasivoTotal activo

47,52381,890

= 58% Malo

Indican la capacidad de la empresa para cumplir con sus deudas de corto y largo plazo.

Interpretación: Indica que por cada S/. 1.00 aportado por los dueños, el S/. 1.38 son financiados con prestamos. Referencia: S/. 0.89 hasta S/. 1.00

2. RAZON DE DEUDA A PATRIMONIO: Mide el grado de endeudamiento con relación al patrimonio.

Total pasivoPatrimonio

47,52334,367

= S/. 1.38 Malo

III.RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Interpretación: Indica que la utilidad antes de pagar los intereses e impuestos es 3.65 veces mayor que los gastos por interés. Referencia: 6.7 veces.

3. RAZON DE COBERTURA DE INTERESES: Permite conocer la facilidad que tiene la empresa para pagar sus gastos financieros.

Utilidades antes de intereses e impuestos

Gastos por intereses11,5203,160

= 3.65 veces Malo

III.RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

4. RAZON DE COBERTURA DE GASTOS FIJOS: Permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y asumir su carga de costos fijos.

Utilidad brutaGastos fijos

27,46015,940

= 1.72 veces Malo

Interpretación: Indica que la utilidad bruta es 1.72 veces mayor que los gastos fijos. Referencia: 4.5 veces.

III.RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

IV. RAZONES DE RENTABILIDAD

Interpretación: Indica que la política de precios o los métodos de producción y/o ventas no son tan eficaces. Referencia: 25.6%

Utilidad brutaVentas

27,460112,760

= 24.4% Aceptable

Mide la eficacia con que la administración de una empresa genera utilidades.

1. RAZON MARGEN DE UTILIDAD BRUTA: Indica con que eficacia la administración de la empresa toma las decisiones relativas al precio y al control de los costos de producción y/o ventas.

Interpretación: Este porcentaje indica que la empresa probablemente tenga dificultades para controlar sus gastos totales. Referencia: 25.1%

Utilidad NetaVentas

5,016112,760

= 4.45% Insatisfactorio

2. RAZON MARGEN DE UTILIDAD NETA: Mide lo rentable que son las ventas de una empresa después de pagar todos los gastos, incluido los impuestos e intereses.

IV. RAZONES DE RENTABILIDAD

Interpretación: Indica que por cada sol invertido en el total activo, genera el 6.13% de utilidad. Quiere decir, S/. 0.06 por S/. 1.00. Referencia: 9.28%

Utilidad NetaTotal activo

5,01681,890

= 6.13% Malo

3. RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION: Mide la efectividad total de la dirección para producir utilidades sobre los activos totales.

IV. RAZONES DE RENTABILIDAD

Interpretación: Este porcentaje indica que por cada sol que invierte el dueño, genera el 14.60% de utilidad. Quiere decir, S/. 0.14 por S/. 1.00. Referencia: 17.54%

Utilidad NetaPatrimonio

5,01634,367

= 14.60% Malo

4. RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: Mide la tasa de rendimiento que obtiene la empresa sobre el capital de los accionistas.

IV. RAZONES DE RENTABILIDAD

V. RAZONES FINANCIERAS BASADAS EN EL MERCADO

Interpretación: Indica que la empresa tiene riesgo, o perspectivas mas bajas de crecimiento. Referencia: 8 veces.

Precio de mercado por acciónUtilidad por acción

243,86

= 6.22 veces Malo

Reflejan la evaluación del desempeño de la empresa. Es realizada por los mercados financieros.

1. RAZON DE PRECIO A UTILIDAD POR ACCION: Mide las perspectivas de crecimiento de la empresa.

V. RAZONES FINANCIERAS BASADAS EN EL MERCADO

Interpretación: Indica que el precio de mercado por acción es menor al valor de las acciones en libros, porque la empresa tiene riesgo, o perspectivas mas bajas de crecimiento. Referencia: 1.13

Precio de mercado por acciónValor en libros por acción

2426.44

= 0.91 Malo

2. RAZON DE PRECIO DE MERCADO A VALOR EN LIBROS: Compara el precio de mercado de las acciones con el valor de las acciones en libros.

VI. RAZONES FINANCIERAS DE POLITICA DE DIVIDENDOS

Interpretación: El porcentaje de pago de dividendos a los accionistas es alta, lo que supone bajas perspectivas de crecimiento de la empresa. Referencia: 28%.

Dividendo por acciónUtilidad por acción

2.153,86

= 55.7% Elevado

Indican las practicas de pago de dividendos de una empresa.1. RAZON DE DISTRIBUCION: Indica el porcentaje de las

utilidades de una empresa que se pagan en forma de dividendos.

VI. RAZONES FINANCIERAS DE POLITICA DE DIVIDENDOS

Interpretación: El rendimiento de los dividendos es muy alta, lo que señala que la empresa enfrenta dificultades financieras, por lo tanto las perspectivas de crecimiento es baja. Referencia: 4.2%.

Dividendo esperado por acciónPrecio de la acción

2.1524

= 8.96% Elevado

2. RAZON DE RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS: Es el dividendo anual esperado, dividido entre el precio actual de las acciones.

COMPAÑÍA DRAKE MANUFACTURINGBALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

(en miles de soles)

ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE   S/. % PASIVO CORRIENTE S/. %

Efectivo y equivalente   2.540 3,1 Cuentas por pagar 9.721 11,9

Inversiones temporales   1.800 2,2 Documentos por pagar 8.500 10,4

Cuentas por cobrar   18.320 22,4 Imp. Acumulados por pagar 3.200 3,9

Inventarios   27.530 33,6 Otras cuentas por pagar 4.102 5,0

TOTAL ACT. CORRIENTE   50.190 61,3 TOTAL PAS. CORRIENTE 25.523 31,2             

ACTIVO NO CORRIENTE       PASIVO NO CORRIENTE    

planta y equipo43.100

  52,6 Deuda a largo plazo 22.000 26,9

depeciacion acumulada11.400

  13,9 TOTAL PAS. NO CORRIENTE 22.000 26,9

planta y equipo netos   31.700 38,7      

TOTAL ACT. NO CORRIENTE   31.700 38,7 TOTAL PASIVOS 47.523 58,0             

        PATRIMONIO    

        Capital 34.367 42,0

        TOTAL PATRIMONIO 34.367 42,0

TOTAL ACTIVO 81.890 100% TOTAL PASIVO + PAT. 81.890 100%

COMPAÑÍA DRAKE MANUFACTURINGESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

(en miles de soles) S/. %Ventas   112.760 100Costo de ventas   85.300 75,6Margen Bruto   27.460 24,4Gastos de operación:       Ventas 6.540     Generales y administrativos 9.400     Total gastos de operación   15.940 14,1Utilidades antes de intereses e impuestos   11.520 10,2Gastos financieros:       Intereses sobre documentos bancarios 850     Intereses sobre bonos hipotecarios 2.310     Total de cargos por intereses   3.160 2,8Utilidades antes de impuestos   8.360 7,4Impuesto general a las ventas 40%   3.344 3,0Utilidades Netas   5.016 4,4

Otras InformacionesDividendos pagados sobre acciones comunes 2,800Utilidades retenidas en la empresa 2,216Acciones no liquidadas (millares) 1,300Precio de mercado por acción 24Valor en libros por acción 26,44Ganancias por acción 3,86Dividendos por acción 2,15

RAZONES FINANCIERAS

1. DE LIQUIDEZ: Indican la capacidad de una empresa para cumplir con

sus obligaciones financieras a corto plazo.

2. DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS: Indican la eficiencia con la que

una empresa utiliza sus activos para generar ventas.

3. DE APALANCAMIENTO FINANCIERO: Indican la capacidad de la

empresa para cumplir con sus deudas de corto y largo plazo.

4. DE RENTABILIDAD: Mide la eficacia con que la administración de

una empresa genera utilidades.

5. BASADAS EN EL MERCADO: Reflejan la evaluación del

desempeño de la empresa. Es realizada por los mercados

financieros.

6. DE POLITICAS DE DIVIDENDOS: Indican las practicas de pago

de dividendos de una empresa.