Evaluacion Social PROYECTOS

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Evaluación Social de Proyectos Eduardo Aldunate Experto Área de Políticas Presupuestarias y Gestión Pública ILPES/CEPAL [email protected] Curso Internacional: Planificación Estratégica, Preparación y Evaluación de Proyectos. ILPES/CEPAL/CAPRADE Santiago, 16 al 30 de enero de 2009

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Evaluación Social de Proyectos

Eduardo AldunateExpertoÁrea de Políticas Presupuestarias y Gestión Pública ILPES/[email protected]

Curso Internacional: Planificación Estratégica, Preparación y Evaluación de Proyectos.

ILPES/CEPAL/CAPRADESantiago, 16 al 30 de enero de 2009

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• Intro-ducción

•Costos yBeneficios

•Indica-dores

•EvaluaciónSocial

•Riesgo

Temario

EAR - ILPES

Objetivo de la Evaluación Ex-ante

Identificar y valorar los costos y los beneficios de un proyecto o programapara compararlos y decidir la conveniencia de su ejecución.

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Temario

EAR - ILPES

¿Para quién evaluamos?

Persona o empresa:

Evaluación Privada

Todos los habitantes del país por igual:

Evaluación social

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Temario

EAR - ILPES

Determinación de Beneficios y Costos

• Identificación:¿cuáles?

Pasosa seguir:

• Cuantificación:¿cuánto?

• Valoración:¿cuánto vale?

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Temario

EAR - ILPES

Determinación de Beneficios y Costos

Tipo de evaluación:

Evaluación Acción CostosBeneficiosIdentificar √ √

Beneficio -Costo

Cuantificar √ √

Valorar √ √Identificar √ √

Costoeficiencia

Cuantificar √ √ ?

Valorar √ X

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Temario

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Categorías de costos

• Inversión

• Operación

• Mantenimiento

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Temario

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Tipos de Beneficios

• Ingresos monetarios• Ahorro de costos• Otros:

– Revalorización de bienes– Reducción de riesgos– Mejor imagen

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Temario

EAR - ILPES

Flujo de ingresos y costos

• Ordena la información• Facilita detectar errores u omisiones• Simplifica los cálculos

48801880288018802880-512018802880890900-

10000Flujo neto

3000300030003000300030003000300020001000Beneficios

-1000-1000-1000-1000Mantención

-120-120-120-120-120-120-120-120-110-100Operación

2000-8000-

10000Inversión

109876543210Año

48801880288018802880-512018802880890900-

10000Flujo neto

3000300030003000300030003000300020001000Beneficios

-1000-1000-1000-1000Mantención

-120-120-120-120-120-120-120-120-110-100Operación

2000-8000-

10000Inversión

109876543210Año

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Temario

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Indicadores Beneficio - Costo

• VAN• TIR• Otros criterios

– Razón Beneficio/Costo– Período de recuperación del

capital– VAN del año 1– Tasa de rentabilidad inmediata

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Valor Actual Neto (VAN)

VAN =i=0

i=nB i - C i(1 + r) i (r =

r%100

)

Año Costos Beneficios Neto (1+r) i V.A.0 2500 -2500 1 -25001 150 1000 850 1.1 7732 150 1000 850 1.21 7023 300 1000 700 1.33 5264 150 1000 850 1.46 5825 650 1000 350 1.61 217

Ejemplo con tasa de descuento de 10 %

VAN = 300

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Temario

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Tasa Interna de Retorno (TIR)

0 =i=0

i=n

B i - C i(1 + TIR) i

10% 15% 20%

Tasa

0

100

200

300

400

-100

-200

-300

VAN

VAN

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Indicadores Costo - Eficiencia

• Valor actual de los costos VAC

• Costo anual equivalente CAE

• VAC / VAB

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Temario

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Valor Actual de los Costos (VAC)

VAC =i=0

i=n

C i(1 + r) i

Año Costos (1+r)i V.A.0 2500 1 25001 150 1.1 1362 150 1.21 1243 300 1.33 2264 150 1.46 1035 650 1.61 404

Ejemplo con tasa de descuento de 10 %

VAC = 3.493

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Costo Anual Equivalente (CAE)

CAE = VAC * FRC

FRC =(1 + r) - 1n

r * (1 + r) n

VAC = 3.493 r = 0,1 (10%) n = 5 años

PMT (rate,nper,pv,fv,type)

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¿Por qué requerimos la evaluación social?

• Los precios mienten!

– No reflejan el verdadero costo para la sociedad.

– No reflejan el beneficio para la sociedad.

• Hay bienes que no tienen precio

• Existen externalidades

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Precios mentirosos

• Impuestos

• Subsidios

• Cuotas

• Monopolios

• Monopsonios

No reflejan los verdaderoscostos o beneficios para la sociedad debido a distorsiones en los mercados:

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Precios sociales

• Tasa social de descuento• Precio social de la mano de

obra– No calificada– Semicalificada– Calificada

• Precio social de la divisa• Valor social del tiempo

(Precios Sombra - Precios de Cuenta)

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Inadecuada valoración de los beneficios

• No hay mercado del bien

• Excedente del consumidory liberación de recursos

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Temario

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No hay mercado del bien

• Estimamos un precio utilizando:– Precios hedónicos

– Valoración contingente

(no conocemos el precio)

• Evaluamos con criterio de– Mínimo costo

– Costo - eficiencia

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Excedente del consumidor

El proyecto reduce significativamente el costo del servicio.

Qcp

Pcp

A

B

Beneficio privado del proyecto: Pcp*Qcp

Beneficio social por liberación de recursos:Area 0-Psp-A-Qsp

El beneficio privadosubestima fuertemente

el beneficio social.

Q

D

Qsp

Psp

P

0

Beneficio social por mayor consumo:Area Qsp-A-B-Qcp

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Valor social de la producción

Beneficio privado del proyecto: Area Q2-C-B-Q1

Beneficio social por mayor consumo: Area Q0-A-B- Q1

Proyecto aumenta la oferta de Ssp a Scp

Beneficio social por liberación de recursos: Area Q2-C-A- Q0

BS > BP

A

BP1

Q1

C

Scp

Q2

P

D

P0

Q0

Ssp

Q

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Valor social de los insumos

Proyecto aumenta la demanda del insumo de Dsp a Dcp

Costo privado del insumo: Area Q2-B-C-Q1

Costo social del menor uso del insumo por otros productores: Area Q0-A-B- Q2

Costo social de la mayor producción del insumo: Area Q0-A-C-Q1

Q1Q2

A

Dcp

P1B

C

Q0

P

Dsp

P0

S

Q

CS < CP

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Existen importantes efectos indirectos

• Sobre el medio ambiente• Sobre otros usuarios• En mercados relacionados

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Evaluación Privada => Evaluación Social

• Eliminar transferencias (impuestos, subsidios) cuandocorresponda.

• Corregir costo de los trabajadores

• Corregir precio de los bienes transables

• Considerar beneficios sociales, tales como:

– Aumento del excedente de los consumidores

– Ahorros de tiempo

– Ambientales

• Considerar costos sociales, tales como:

– Tiempo, congestión

– Ambientales

• Usar tasa social de descuento

En proyectos “pequeños”:

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VAN Privado vs. VAN Social

ACCIONVAN SOCIALVAN PRIVADO

+ ++

+-

---

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El riesgo en los proyectos

• Pero …..

Cuando hay supuestos hay riesgos.

• Al preparar y evaluar un proyecto se recurre a supuestos, por ejemplo:– respecto al crecimiento poblacional,– respecto a la demanda,– respecto a la oferta,– relacionados con la tecnología,– relacionados con usos y costumbres,– acerca de la disponibilidad de insumos,– acerca del impacto ambiental– en la estimación de los costos,– en la estimación de los beneficios,– sobre el plazo de construcción,– etc, etc, etc.

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Clasificación de riesgos en proyectos

• Riesgo de terminación

• Riesgo tecnológico

• Riesgo en suministros

• Riesgo político y social

• Riesgo económico

• Riesgo financiero

• Riesgo de fuerza mayor

• Riesgo causado por el proyecto

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Aversión al riesgo

• Las personas pueden ser:– Aversas al riesgo

– Propensas al riesgo

– Neutras al riesgo

• Aversión al riesgo depende de:– Preferencias personales

– Circunstancias

– Impacto (+ o -)

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Temario

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¿Como podemos incorporarel riesgo en nuestro análisis?

• Realizamos un análisis de sensibilidad.

• Analizamos escenarios

• Utilizamos una tasa de descuento más alta.

• Estimamos un valor esperado del VAN

– Árbol de decisiones

– Simulación de Monte-Carlo

Alternativas:

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Análisis de sensibilidad

• Estudiar el impacto en los indicadores del proyecto cuando cambia el valor de distintasvariables.

• Considerar especialmente aquellas con mayor incertidumbre.

• Analizar las variables individualmente.

• Utilizar rangos razonables.

• Preferentemente hacia valores pesimistas.

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Análisis de escenarios

• Considerar un cambio simultáneo de variasvariables

• Seleccionar las de mayor impacto en el VAN y/o con mayor incertidumbre.

• Construir escenarios definidos por un conjunto de valores de dichas variables y recalcular los indicadores del proyecto.

• Escenarios deben ser “razonablemente”pesimistas u optimistas.

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Mayor tasa de descuento

• Riesgo y rentabilidad están relacionados

• A mayor riesgo esperamos (exigimos) mayor rentabilidad.

• ¿Como determinamos la tasa a utilizar?

• La relación tasa de retorno - riesgo de la cartera se desarrolla en el CAPM.

Ren

tab

ilid

ad

Desviación estandar

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Arbol de decisiones

No hacer el proyecto

Hacer el proyecto

Hacerproyecto

piloto

Exitoso

Fracasa

Exitoso

Fracasa el proyecto piloto

Exitoso

Fracasa

Hacer elproyecto

No hacer el proyecto

P=0.6

P=0.4

P=0.9

P=0.1P=0.6

P=0.4

VE = 400

VE = 750VE = 394

+1.000

+900

-500

-600

+150

+150

-140

VAN

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Valor esperado del VAN

• Valor esperadoes el promedio de los valores que toma una variable aleatoria si se la genera infinitas veces

– E[x] = Σ (xi . Pxi)

• Riesgo de la variable aleatoria puede estimarse por:

– Varianza: σX2 = Σ (xi – E[X])2 Pxi

– Desviación estándar: σX = [σX2]1/2

• VAN depende de múltiples variables =>

– E[VAN] = ?

– σVAN2 = ?

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Simulación de Montecarlo

• Construir un modelo

• Seleccionar variables a incluir en el análisis

• Determinar distribuciones de probabilidadpara las variables seleccionadas

• Estudiar covarianzas

• Generar valores aleatorios para cadavariable

• Calcular el VAN

• Repetir “n” veces para obtener

– E[VAN]

– σVAN2

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Referencias

• “Reflections on Social Project Evaluation”, Harberger, A.

• "Economic Project Evaluation, Part 1: Some Lessons for the 1990s“, Harberger, A.

• Metodología de evaluación socioeconómica de inversiones nacionales y extranjeras; Ferra, Coloma y Botteon, Claudia.

• Errores más frecuentes en la evaluación de políticas y proyectos, Joan Pasqual Rocabert y Guadalupe SoutoNieves.

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Referencias

• "El Riesgo no Financiero en Proyectos de Inversión". Tésis de Marco Antonio Olivera Villa. Es un completo manual sobrepreparación, evaluación y administración de proyectos en que se discute ampliamente el tema del riesgo.

• Decisiones bajo incertidumbre. Ignacio Vélez.

• Harvard Center for Risk Analisys.Uno de los temas investigadospor el centro es la evaluación económica de tecnología médica.

• La técnica del árbol para la toma de decisiones

• Decision trees. J.E. Beasley

• Handbook for Integrating Risk Analysis in the Economic Analysis of Projects, Asian Development Bank 2002. ISBN: 971-561-458-2