Examen de CertificacinRiesgo de Mercado 1.- De las siguientes afirmaciones cul es falsa? La diversificacin no es el proceso que permite reducir el riesgo idiosincratico de un portafolio sobre la base de incorporar activos cuyos rendimientos tengan comportamientos similares entre si. La diversificacin es el proceso que permite reducir el riesgo idiosincratico de un portafolio sobre la base de incorporar activos cuyos rendimientos tengan comportamientos no correlacionados entre si. La diversificacin permite incrementar la rentabilidad de un portafolio sin incrementar el riesgo, siempre que este se encuentre debajo de la frontera eficiente. La diversificacin no permite mejorar la relacin riesgo rentabilidad sobre los portafolios que se encuentran en la frontera eficiente.1

Riesgo de Mercado 2.- Desde la perspectiva de la gestin de riesgos, que significa "organizacin interna adecuada"? Significa que la organizacin debe tener una separacin de funciones, independencia entre las reas y adecuados niveles de reporte sobre los riesgos relevantes. Significa que la organizacin debe contar con una rea de riesgos. Significa que la organizacin debe contar con manuales y procedimientos para el rea de riesgos. Significa que la organizacin debe contar con gerentes capaces de comprender la naturaleza del negocio.

Riesgo de Mercado 3.- De las siguientes afirmaciones cul es verdadera? El Beta es el coeficiente de tendencia de una funcin lineal entre el el rendimiento de una variable y el rendimiento del ndice del mercado. El Beta es el ratio entre la covarianza del rendimiento del mercado y la variaza de la tasa libre de riesgo. El Beta es el coeficiente de tendencia de una funcin lineal entre el el precio de una variable y el rendimiento del ndice del mercado. El Beta es el coeficiente de tendencia de una funcin lineal entre el el precio de una variable y el nivel del ndice del mercado. 4.- De las siguientes afirmaciones cul es falsa? La duracin se define como la semi-elasticidad del precio de un bono respecto a un cambio en la tasa de inters. La duracin se define como el plazo de repago del capital. La duracin se define como el ratio entre el valor presente ponderado por el tiempo de los flujos de pagos de un bono entre su precio. La duracin se define como el plazo mximo de vencimiento del capital. 5.- De las siguientes afirmaciones cul es verdadera? Podemos determinar una frontera eficiente de portafolios en el conjunto de portafolios que sean soluciones optimas que maximicen retorno esperado, minimizando riesgo. Podemos determinar una frontera eficiente de portafolios en el conjunto de portafolios que sean soluciones optimas que maximicen retorno esperado, eliminando el riesgo.

Podemos determinar una frontera eficiente de portafolios en el conjunto de portafolios que sean soluciones optimas que maximicen retorno, eliminando el riesgo. Podemos determinar una frontera eficiente de portafolios en el conjunto de portafolios que sean soluciones optimas que maximicen retorno, minimizando el riesgo.

6.- De las siguientes afirmaciones cul es falsa? Un bono cupn cero tiene igual duracin que plazo. Un bono con amortizacin trimestral tiene menor duracin que un bono sin amortizacin si ambos tienen el mismo plazo. Si un bono con cupones tiene una duracin de 5 aos entonces su plazo de vencimiento es de 5 aos. El bono con mayor tasa cupn tendr menor duracin siempre que la amortizacin y el plazo de ambos se igual. 7.- De las siguientes afirmaciones cul es verdadera? El beta sirve para estimar la rentabilidad de un titulo basado en su comportamiento pasado. El beta sirve para estimar la sensibilidad de la rentabilidad de un titulo al comportamiento del mercado. El beta sirve para estimar el apalancamiento de un titulo basado en su comportamiento pasado. El beta sirve para estimar la sensibilidad del apalancamiento de un titulo al comportamiento del mercado. 8.- De las siguientes afirmaciones cul es verdadera?

La regulacin prudencial puede imponer restricciones para llevar un portafolio a la frontera eficiente . La regulacin prudencial asegura siempre que los portafolios se encuentren en la frontera eficiente . Si uno introduce las restricciones apropiadas a la seleccin de activos el modelo de mean variance nos asegura la existencia de una frontera eficiente. La regulacin prudencial asegura siempre que los portafolios minimicen riesgo y maximicen retorno. 9.- El beta. No mide el riesgo de una inversin de forma adecuada. La desviacin estndar lo hace con mayor precisin. Mide la correlacin entre dos acciones. Mide el verdadero riesgo de una inversin debido a que existen inversionistas diversificados (inversionista marginal). N.A.

10.- El WACC. Es utilizado para descontar los flujos finales patrimoniales del inversionista. Es utilizado para descontar los flujos de deuda de una empresa. Es utilizado para descontar los flujos operativos de la empresa. N.A.

11.- El valor terminal en una empresa cuyo crecimiento a perpetuidad es de 4%, sus dividendos son de $100M y la tasa de descuento es de 10% es de: 1666 M 1040 M 1733 M 2600 M

12.- La siguiente premisa es verdadera: Si la tasa de crecimiento se incrementa, el valor del activo disminuye. Si la tasa de descuento disminuye, el valor del activo disminuye. Si la incertidumbre de flujos futuros se incrementa, el valor se incrementa. N.A.