Expectativas de la economía para 2012 y su situación al cierre de 2011

Expectativas de la economía para 2012 y su situación al cierre de 2011

Vicepresidencia TécnicaDiciembre 2011

Visión Preliminar

Hay por lo menos 3 hechos que tendrán marcada influencia en el desempeño de laeconomía, durante el primer semestre de 2012.

1. Un entorno inflacionario, estimulado por: Los efectos colaterales de la nueva reforma tributaria; El manejo del gasto público y del déficit presupuestario, para responder tanto a

la consolidación de compromisos relacionados con el proceso electoral definales de año, cuanto para mantener el nivel de inversión pública en que se habasado el desarrollo, fundamentalmente en los últimos 3 años.

A los dos factores antes indicados, hay que agregar los de carácter estacional(especialmente relacionados con el clima), así como las expectativas que generanlas negociaciones que buscan incrementar las tarifas del transporte, (concretada enel caso aéreo, por el anuncio de la eliminación de los subsidios a los combustiblespara aviones)

2. La ley de Control de Poder de Mercado, (o Antimonopolio), cuyas disposicionesservirían para implantar controles de precios con el fin de contener potencialesalzas; y

i

Visión Preliminar

3. La actitud del gobierno para dinamizar el sector externo de laeconomía, considerando entre otros, los siguientes aspectos:

El comportamiento del mercado mundial petrolero;

Los efectos de la crisis económica mundial -especialmente en la eurozona- sobrela demanda de los productos de exportación no petroleros;

Las consecuencias de no negociar el TLC con la UE (a diferencia de Perú yColombia), así como la vigencia del SGP (Ecuador, por ser un país de desarrollorelativo medio, quedaría fuera de estas preferencias); y el hecho de ser conVenezuela y Bolivia, los países de la región andina que no tienen acceso a un TLCcon Estados Unidos;

La apertura de la economía, que signifique un giro en la política hasta ahoraseguida, con el fin de poner en marcha los instrumentos previstos en el Código dela Producción como atractivos para la inversión extranjera directa

ii

Visión Preliminar

Aunque los hechos antes señalados no se presentaránde manera aislada, ni tampoco agotan los temas queservirán de escenario para las decisiones económicasdel próximo año, sí tienen relevancia para ajustar lasdecisiones empresariales a su eventualvigencia, tomando para ello en cuenta el dinamismode los procesos socio económicos que caracterizan alactual período, sobre el cual el gobierno delPresidente Correa insiste en caracterizarlo no comouna época de cambios sino como un cambio deépoca.

iii

¿ Por qué creció la economía…?

El crecimiento de la economía ecuatoriana seria de 6,5% respecto a 2010. Yestaría sustentada en el incremento de la demanda interna.

El alto precio del petróleo que hasta octubre fue, en promedio, US$ 101,4/barril, superando casi en 36% al promedio registrado en 2010;

La Formación Bruta de Capital Fijo, (FBKF) del sector público que hasta agosto de2011 alcanzó US$ 5.159 millones;

El impulso al sector de la construcción por los programas de vivienda financiados porel Banco del IESS, (BIESS). Hasta noviembre de 2011 invirtió US$ 701 millones;

El incremento del crédito tanto de la banca privada que creció 19%, como del BIESSque colocó US$ 815 millones en préstamos quirografarios, empujando el consumo delos hogares;

El incremento de precios de los commodities en los mercados internacionales, queelevó el valor de las exportaciones ecuatorianas;

Las altas recaudaciones tributarias: 9,1% más que en 2010, que le ha permitido algobierno disponer de recursos para inyectar liquidez a la economía a través de lainversión y el gasto público.

1

El gasto público continuará impulsando el crecimiento de la economía en 2012

• El motor del crecimiento económico en 2012 seguirá siendo elgasto público;

• Las perspectivas respecto al petróleo es que se mantendrá laproducción y los altos precios;

• El gobierno cuenta con un financiamiento de US$ 2.000 millonesaprobado por China que está empezando a ejecutarse;

• Hay interés de Rusia en financiar nuevos proyectos hidroeléctricos;

• El gobierno mantendrá la estimulación al consumo, puesto que esun año electoral.

2

El PIB crecerá 5,35%

• Para 2012, el Banco Central del Ecuador prevé que el PIBcrecerá 5,35%; éste sería menor que el de 2011 (6,5%); y seexplicaría parcialmente por la paralización de la refinería deEsmeraldas que será reparada y ampliada en 2012.

• La CEPAL estima un crecimiento del PIB: 4,0% El pronósticodel FMI es 3,8%.

• El PIB petrolero crecerá apenas 0,25% y las ramas nopetroleras crecerán 6,22%. En 2010 fue 6,6%.

3

Crecimiento por sectores

El Banco Central del Ecuador prevé que:

La industria manufacturera, crecerá 9,4% en 2012, frente a 6,2% de 2011.Las ramas más dinámicas serán: elaboración de bebidas; fabricación demadera y productos de madera; y fabricación de productos textiles yprendas de vestir.

La agricultura expandirá su crecimiento de 4,6% a 5,0%.

La explotación de minas y canteras se desacelerará fuertemente, pasandode 4,5% en 2011 a 0,4% en 2012.

La construcción y obras públicas también se desacelerará de 14% a 5,5%.

El comercio y los servicios mantendrán su dinamismo, creciendo alrededorde 6,0% y 5,4% respectivamente.

La banca crecerá 3,5% frente a 7,8% de 2011

Los servicios gubernamentales (por ejemplo, educación , salud, entre otros.)crecerán 5,3% frente a 2,8% de 2011

4

El sector externo presenta los mayores riesgos

El fortalecimiento del dólar, debido a la crisiseuropea, que tornará menos competitiva laproducción nacional;

El encarecimiento de las materias primasimportadas;

El impuesto de 5% a la salida de divisas (ISD) queafectará tanto a las importaciones como a lasexportaciones;

La falta de acuerdos (o TLC) con los principales socioscomerciales (Estados Unidos y la UE)

5

2011: PIB total y de la Industria

En 2011 el crecimiento superaría 6,5%

En el primer semestre de 2011, la economía creció 8,73%; y algunossectores en este periodo crecieron más que lo estimado por el BCEpara todo el año.

Las encuestas de opinión empresarial dan cuenta de que elcrecimiento de la industria y de la construcción, ventas yservicios, se habría mantenido en el segundo semestre. Lasexportaciones también se incrementarían, por lo que al final de2011 el crecimiento del PIB superaría las previsiones del BCE.

7

45.504

54.20952.022

57.978

65.945

36.23040.909 41.596

45.47150.292

7.45711.129

7.2939.386

12.218

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

2007 2008 2009 2010 2011

PIB total PIB ramas no petroleras PIB ramas petroleras

*previsiones del BCEFuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Gráfico Nº 1

Ecuador: Evolución del PIB en US$ millones

8

*

-10,0

0,8

-2,6

-2,6

5,464,0

8,8

0,9

4,5

6,66

2,5

7,2

0,4

3,6

6,50

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

2007 2008 2009 2010 2011

PIB ramas petroleras PIB ramas no petroleras PIB total

Gráfico Nº 2

Ecuador: Crecimiento anual del PIB (%)

9

*


Agricultura, ganadería, silvicultura, caza y

pesca9,8%

Explotación de minas y canteras

13,3%

Industrias manufactureras

(excluye refinación de petroleo)

14,0%

Construcción y obras públicas

10,2%

Comercio al por mayor y al por

menor14,9%

Otros servicios (1)16,2%

Los demás sectores (2)

21,5%

2011

10

Según el BCE, las actividades de: Servicios (16%); Comercio al por mayor y menor (15%);Industria manufacturera (sin petróleo) (14%); Explotación de minas y canteras (incluyepetróleo) (13%) y Construcción (10%) concentrarían el 69% del PIB.

2011: 69% del PIB se concentraría en cinco sectores productivos

(1) Incluye: hoteles, bares y restaurantes; comunicaciones; alquiler de vivienda; servicios a las empresas y a los hogares;educación; y, salud

(2) Transporte y almacenamiento; Administración pública; Intermediación financiera; suministro de electricidad y agua; ServiciosDomésticos; SIFMI; otros elementos del PIB

Gráfico Nº 3

Participación de los Sectores Productivos en el PIB

Agricultura, ganadería, silvicultura, caza y

pesca10,0%

Explotación de minas y canteras

13,4%

Industrias manufactureras

(excluye refinación de petroleo)

14,1%

Construcción y obras públicas

9,6%

Comercio al por mayor y al por

menor14,9%

Otros servicios (1)16,3%

Los demás sectores (2)

21,7%

2010*


Las actividades más dinámicas son la fabricación de productos de la refinación depetróleo que crecería 25,4%; construcción y obras públicas 14% y suministro deelectricidad y agua 8%.

Los actividades más dinámicas están relacionadas

con el sector público

Cuadro No.1

11

*


12

La industria manufacturera crecerá menos que en 2010

En 2011 el crecimiento de la manufactura se desaceleraría a6,2%, especialmente en fabricación de maquinaria y equipo; alimentos(cereales, panadería y elaboración de azúcar); productos químicos y deplásticos; papel y productos de madera.

Gráfico Nº 4

4,9

8,1

-1,5

6,7 6,2

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2007 2008 2009 2010 2011

Evolución del PIB Industrial (%)

*


13

Las ramas industriales más dinámicas en 2011 fueron: bebidas; madera y sus productos; maquinaria y equipo; y fabricación de

productos textiles y prendas de vestir.

Gráfico Nº 5

3,9

9,4

24,5

-2,4

17,1

16,9

6,0

13,9

4,5

10,1

1,5

23,2

3,5

6,6

2,6

5,3

4,6

14,0

-5,0

7,2

10,0

-0,7

4,5

3,0

7,5

1,1

-10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0

Carnes y pescado elaborado

Cereales y panadería

Elaboración de azúcar

Productos alimenticios diversos

Elaboración de bebidas

Elaboración de productos de tabaco

Fabricación de productos textiles, prendas de vestir

Producción de madera y fabricación de productos de madera

Papel y productos de papel

Fabricación de productos químicos, caucho y plástico

Fabricación de otros productos minerales no metálicos

Fabricación de maquinaria y equipo

Industrias manufactureras n.c.p. 2011 2010

Manufactura: Evolución del PIB por ramas industriales (%)

*


Empleo y remuneraciones

En el tercer trimestre de 2011, el desempleo afectó al 5,5% de la PoblaciónEconómicamente Activa, PEA*. En el mismo trimestre de 2010, la tasa fue de7,4%.

Guayaquil tiene la mayor tasa de desempleo, 5,7%. La ciudad con menordesempleo es Cuenca con el 4,1%. Quito tiene 4,2%, Ambato 4,8% y Machala4,9%.

La subocupación también se redujo de 49,6% a 45,7%.

Quito (33,1%) y Guayaquil (42,9%) tienen las tasas de subocupación más bajas.Cuenca (43,6%), Machala (44,0%) y Ambato (45,8%) muestran mayores nivelesde subempleo.

Los ocupados plenos pasaron de 41,9% en el tercer trimestre 2010 a 47,9% en eltercer trimestre 2011-

*Personas de 10 años y más que trabajaron al menos 1 hora en la semana de referencia, o que nolaboraron, pero tuvieron empleo (ocupados), o bien, aquellas personas que no tenían empleo, pero estabandisponibles para trabajar y buscaban empleo (desocupados)

Mercado Laboral: desempleo y subempleo disminuyen, en tanto que el empleo pleno crece

15

16

2007 III 2008 III 2009 III 2010 III 2011 III

40,2% 41,1% 37,1% 41,9% 47,9%

51,9% 51,4% 51,7% 49,6% 45,7%

7,1% 7,1% 9,1% 7,4% 5,5%

Ocupados Plenos Subocupados Desocupados

Ecuador: Evolución de los Indicadores LaboralesGráfico Nº 6

Cifras corresponden al III Trimestre Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y CensosElaboración: CIG - Dirección de Estudios

En los últimos cuatro años, la PEA disminuyó su participación de 62,2% a 55,2%con relación a la Población en Edad de Trabajar, PET (todas las personas de 10años y más).

EL NÚMERO DE EMPLEADOS PÚBLICOS CRECE

Desde 2007 a 2010, el crecimiento de los empleados públicos fue 48%; es decirque aumentaron en valores absolutos 171.546, (de 335.5317 en 2007, a 526.863en 2010)

A julio de 2011, el número de afiliados al IESS era 2.151.590, que representan el49% de la PEA urbana. (Al segundo trimestre de 2011, los ocupados plenossumaban 2.009.403 personas). Entre 2007 y 2011 (al mes de julio) aumentaron664.328 afiliados.

Las ciudades con mayor participación en el número de afiliados son: Pichincha36,1%; Guayas 26,6%; Azuay 5,8%; Manabí 5,2% y El Oro 3,2%. En conjuntosuman el 76,9% del total de afiliados.

17

La Población Económicamente Activa disminuye

Gráfico No. 7

Evolución del número de empleados públicos

355.317 367.917

463.997

526.863

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

2007 2008 2009 2010

18

Fuente: Presupuesto General del EstadoElaboración: CIG - Dirección de Estudios

La brecha entre el costo de la canasta básica y el ingreso familiar mensual se reduce a US$ 78,00

Período Salario Básico

Crecimiento (%)

Ingreso Familiar Mensual

Canasta Básica Familiar

Brecha

2007 170 - 317 473 156

2008 200 17,6% 373 509 136

2009 218 9,0% 407 529 122

2010 240 10,1% 448 545 97

2011* 264 10,0% 493 572 78

Cuadro No. 2

19

* A noviembreFuente: Instituto de Estadísticas y CensosElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Gráfico No.8

Evolución Remuneración Básica Unificada, Ingreso Familiar Mensual y Canasta Básica Familiar

20

* A noviembreFuente: Instituto de Estadísticas y CensosElaboración: CIG - Dirección de Estudios

170200 218 240 264

317373

407448

493473509 529 545

572

0

100

200

300

400

500

600

700

2007 2008 2009 2010 2011*

Remuneración Básica Unificada Ingreso Familiar Mensual Canasta Básica Familiar

Los salarios crecen más que la productividad

Desde 2007 hasta 2011, la Remuneración Básica Unificada (RBU)pasó de 170 a 264 dólares/mes, con un incremento del 55,29%;y a una tasa anual promedio de 10,6% aproximadamente.

Periodo Salario Básico

US$/mes Variación Anual %

Productividad Media

Laboral US$

Variación Anual %

2007 170 6,3 4.573 8,6

2008 200 17,6 4.798 4,9

2009 218 9,0 5.056 5,4

2010* 240 10,1 5.210 3,0

2011* 264 10,0 5.423 4,1

Cuadro No.3

21

* Proyección del MCPEC para los valores de productividad media laboralFuente: Banco Central del Ecuador, Instituto de Estadísticas y Censos / MCPEC Transformación productiva y equidad Elaboración: CIG - Dirección de Estudios

COSTO DE UN TRABAJOR PARA UN EMPLEADOR 2011

Salario Mensual $ 264,00

Aporte al IESS (11,15%) $ 29,44

Aporte IECE (0,5%) $ 1,32

Aporte CNCF (0,5%) $ 1,32

Décimo tercero (alícuota mensual) $ 21,99

Décimo cuarto (alícuota mensual) $ 21,99

Fondos de reserva después del primer año de servicio (alícuota mensual)

$ 21,99

Total Mensual $ 362,05

Horas Suplementarias: Se paga la remuneración correspondiente con un más 50% de recargo hasta las 24h00, deahí en adelante se deberá pagar con un 100% de recargo hasta las 06h00.(Las horas suplementarias no pueden exceder de cuatro en un día, ni de doce a la semana).

Horas Extraordinarias: El trabajo que se ejecute el sábado, domingo o días festivos será pagado con el 100% derecargo.

Jornada Nocturna: que se realiza entre las 19h00 y las 06h00 del día siguiente, podrá tener la misma duración ydará derecho a igual remuneración que la diurna, aumentada en un 25%.

El costo real del salario de un trabajador, ya superaría el Salario Digno

El Salario Digno (que se obtiene al dividir elcosto de la Canasta Básica Familiar, que ennoviembre de 2011 fue US$ 572,00 para elnúmero de perceptores por hogar definidopor el INEC, que actualmente es 1,6) dacomo resultado un valor de US$ 357,71.

El costo real de un trabajador para elempleador ya sobrepasa el costo del salariodigno, aún sin considerar los valoresadicionales que por otros conceptos pagael empleador:

Cuadro No. 4

22

Comparación salarios mínimos 2011

País US dólares

(1) Colombia* $ 274,60

(2) Ecuador $ 264,00

(3) Perú $ 216,33

(4) Filipinas $ 277,47

(5) Tailandia* $ 249,17

(6) México $ 145,13

Cuadro No. 5

* Corresponde a 48 horas semanales

23

(1) El salario mínimo en Colombia es el Salario Mínimo Legal Mensual Vigente (SMMLV) el cual se reajusta antes de iniciar un nuevoaño por un valor porcentual que en ningún caso puede ser inferior al Índice de Precios al Consumidor (IPC) o inflación causada elaño inmediatamente anterior. El SMMLV se paga en periodos que no pueden superar al mes por un valor proporcional al periodotrabajado sobre el total de la asignación salarial mensual. Para el 2011, el SMMLV es de $535.600 Pesos Colombianos (US$274,60) el cual tuvo un incremento porcentual del 3.4% respecto al vigente para el 2010. De acuerdo a la legislación laboralvigente, todas los empleados de entidades oficiales y empresas privadas que devenguen hasta 2 SMMLV y que residan enpoblaciones donde se preste el servicio público de transporte, tienen derecho a un subsidio de transporte que para el 2011 es de$ 63.600 Pesos (US$ 34,00). Al 31 de Diciembre 2010, 1 dólar americano = 1950,47 pesos colombianos.

(2) (2) El Código del Trabajo establece que el Consejo Nacional de Salarios (Conades) debe definir el incremento anual del SalarioBásico Unificado en dos reuniones y se decretó el alza salarial a US$ 264 el salario mínimo unificado que regirá a partir del 1erode Enero del 2011.

(3) En Perú el salario mínimo se denomina Remuneración Mínima (se eliminó la expresión "Vital" en la Constitución de 1993), queactualmente equivale a S/. 600 nuevos soles mensuales . Dicha remuneración es fijada por el Ministerio de Economía del Perú, elcual regula su variación en función a diferentes variables económicas, y es aprobada mediante decretos de urgencia de laPresidencia del Consejo de Ministros del Perú. Al 31 de Diciembre 2010, 1 dólar americano = 2,77357 nuevos soles.

(4) Department of Labor and Employement: Non-Agriculture 404 pesos, Agriculture (Plantation and Non Plantation) 367pesos, Private Hospitals with bed capacity of 100 or less 367 pesos, Retail/Service Establishments employing 15 workers or less367 pesos y Manufacturing Establishments regularly employing less than 10 workers 367 pesos. Al 31 de Diciembre 2010, 1dólar americano = 43,6798 pesos filipinos.

(5) En Tailandia el Consejo de Ministros acordó ajustar el pago de los salarios mínimos para los trabajadores tailandeses a unpromedio de 250 THB por día, según lo propuesto por el Ministerio de Trabajo. Al 31 de Diciembre 2010, 1 dólar americano =30,1003 bahts.

(6) En México el salario mínimo por día lo establece la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos mediante resoluciones publicadasen el Diario Oficial de la Federación. La asignación de Salarios Mínimos Generales y Profesionales se divide en 3 zonasgeográficas. El salario mínimo diario es de 59,82 pesos en la zona A, 58,13 en la zona B y 56,70 en la zona C. La sigla VSMGZ quecorresponde a veces el salario mínimo general vigente en la zona es un valor utilizado en México. Al 31 de Diciembre 2010, 1dólar americano = 12,3655 pesos mexicanos.

24

Comparación salarios mínimos 2011

Sector Externo

El déficit de la balanza no petrolera fue de US$ 6.875 millones; y la petroleratuvo saldo positivo de US$ 5.598 millones

Balanza Comercial: A octubre de 2011 fue deficitaria en US$ 1.277 millones

26

Gráfico No.9

Balanza ComercialMillones

de dólares(US$)

Dólares(US$)

* a octubreFuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

1.449 1.414 910

(278)

(1.979)(1.277)

5.164 5.750

8.455

4.584 5.630 5.598

(3.715)(4.336)

(7.545)

(4.863)

(7.609)(6.875)

0

20

40

60

80

100

120

2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Balanza Comercial Total Balanza ComercialPetrolera

Balanza ComercialNo petrolera

Precio de Petroleo

Los altos precios llevarán las exportaciones a alrededor de US$ 20.000 millones en 2011

27

A octubre de 2011, los precios petroleros crecieron 35,79% y los no petroleros 11,83%;dando como resultado un crecimiento de 24% del valor de las exportaciones totales; de27% para las exportaciones Petroleras; y de 20% para las no petroleras.

PETROLERAS(MILLONES US$)

TOTALES(MILLONES US$)

NO PETROLERAS(MILLONES US$)

24%

27%20%

Gráfico No.10

Ecuador, Evolución de las Exportaciones


12.728

14.321

17.490

14.274

17.682

2006 2007 2010 2010* 2011*

5.1845.993

7.817

6.457

7.727

2006 2007 2010 2010* 2011*

7.5458.329

9.673

7.817

9.955

2006 2007 2010 2010* 2011*

28

Exportaciones en millones de US$

3.354 3.887 2.872 2.315 2.866

28.609 27.733 26.538

22.108 21.887

2006 2007 2010 2010* 2011*

Exportaciones Industriales Exportaciones Totales

2.899 3.684 3.933

3.223 4.151

12.728

14.321

17.369

14.274

17.682

2006 2007 2010 2010* 2011*

Exportaciones Industriales Exportaciones Totales

A octubre de 2011 las exportaciones Industriales crecieron en valor 29% y envolumen 24% con respecto al mismo periodo de 2010.

-1%

29%24%

24%

Las exportaciones industriales crecieron en valor y en volumen en 2011

•a octubre•Fuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Exportaciones en miles de toneladas

Gráfico No.11

Ecuador, Evolución de las Exportaciones Totales e Industriales

Exportaciones Industriales

29

A octubre de este año, las exportaciones industriales fueron US$ 4.151 millones, 29% más que elmismo periodo de 2010. El 76% son productos industrializados no petroleros (US$ 3.172 millones).Comparados con el mismo periodo de 2010 crecieron 18%. Las exportaciones de derivados depetróleo fueron US$ 979 millones, 81% más que el mismo periodo de 2010.

Esta tendencia permite pronosticar que al final de 2011, las exportaciones industriales superarán losUS$ 5.000 millones

Gráfico No.12

Exportaciones Industrializadas(En millones de dólares)


2.899

3.684

4.248

3.338

3.9694.151

2.288

2.783

3.144

2.657

3.248 3.172

611

9001.105

681 721979

2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Total Industrializados Industrializados no petroleros derivados de petróleo

Principales exportaciones industrializadas

30

Los productos industrializados que más crecieron en valor fueron:Las exportaciones de productos industrializados que tiene más de 3% de participación crecen envalor, con excepción de manufacturas de metales que se mantienen igual y otras manufacturas detextiles que crecen 7%

•Aceites vegetales crecen 8% en valor, (la mayor parte es aceite de palma): 48% se exportó aVenezuela, 20% a Alemania y 12% a Perú;

•Enlatados de pescado crecen 46%: 15% a EEUU, 13% España, 10% Reino Unido y 9% Francia;

•Elaborados de cacao crecen 35%: 40% Colombia, 20% Chile, 10% Alemania 10% Venezuela.

•Manufacturas de cuero, plástico y caucho crecen 35% (neumáticos, láminas depolipropileno, calzado, envases plásticos, artículos de baño): los principales compradores son laCAN, Brasil y Venezuela

Entre las que decrecieron están:

•Manufacturas de metales (30% son cocinas) y sus exportaciones se redujeron en volumen aunquese mantienen en valor. Los mayores compradores son: Colombia y Perú; y

•Los productos químicos y farmacéuticos caen en volumen 20% pero crecen en valor 19%

Principales exportaciones de productos industrializados

31

** volumen en miles de barrilesFuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Cuadro No. 5

Mayores Productos Industrializados de Exportación

ProductoOct - 10 Oct - 11 Tasa de

VariaciónTM

Tasa deVariación

FOB

Participación (%) / total

Miles deTM

Millones deUS $ FOB

Miles deTM

Millones deUS $ FOB

Derivados de petróleo 1.185 542 1.509 979 27% 81% 24%

Enlatados de pescado 142 499 177 728 24% 46% 18%

Extractos y aceites vegetales 162 161 242 320 50% 98% 8%

Vehículos y sua partes 22 281 24 292 8% 4% 7%

Otras manufacturas de metales 75 182 69 182 -8% 0% 4%

Manufacturas de cuero, plástico y caucho 40 130 48 175 18% 35% 4%

Jugos y conservas de frutas 53 136 64 141 21% 3% 3%

Otros químicos y farmaceuticos 54 113 43 135 -20% 19% 3%

Otras manufacturas de fibras textiles 16 141 19 132 21% -7% 3%

Principales Mercados de Ecuador

Hasta septiembre de 2011, los paísesa los que se dirigieron las mayoresexportaciones totales fueron: EstadosUnidos (43,92%); Perú (8,18%);Venezuela (6,54%); Panamá (5,23%) yColombia (4,74%)

Los países a los que se exportó másproductos petroleros fueron: EstadosUnidos (61,37%); Perú (11,81%);Panamá (8,95%) y Venezuela (5,48%).

Los países a los que se exportó másproductos no petroleros fueron:Estados Unidos (20,96%); Colombia(10,95%); Rusia (7,99%); Venezuela(7,94%) e Italia (6,75%)

32

Estados Unidos

Perú

Venezuela

Panama

Colombia

Rusia

Chile

Italia

Alemania

España

Holanda

Belgica

Japon

Francia

China

Reino Unido

Argentina

México

Brasil

Canada

Otros países

No petroleras

Petroleras

* a octubre Fuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Gráfico No.13

Principales Destino de las Exportaciones*(En millones de dólares)

AMERICA, 78,9%

EUROPA, 16,8%

ASIA, 3,8%

Principales Mercados de Ecuador

Por continentes, hasta octubre de2011, las exportaciones totalesfueron:

Al continente americano 79%:Estados Unidos 44%; ALADI 24% (ydentro de ésta la CAN 13%;) y restode América 8% (el Mercado ComúnCentroamericano representa el 3%)

A Europa se exportó 17%: UniónEuropea 12% y resto de Europa 4%

A Asia se exportó 4% : Japón 1 % ;China 1%.

33* a octubreFuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Gráfico No.14

Destino de las Exportaciones* por Continente(En millones de dólares)

Estados Unidos, 55,4%

ALADI, 30,9%

MCCA, 3,5%

Resto America,

10,2%

Unión Europea, 74,2%

Resto de

Europa, 25,8%

Principales Mercados de EcuadorContinente Americano

34

*A Estados Unidos, en 2007 se exportaron 1.254 ítems y a septiembre de 2011 van1.021 ítems exportados.

Cuadro No. 6


Participación(%) sobre total


Millonesde US$


Millonesde US$


Números de partidas ArancelariasExportadas

2007 2010 2010* 2011* 2007 2010 2011*

TOTAL GENERAL 100% 100% 14.274,26 100% 17.682,05 100% 2.958

AMERICA 80,40% 75,90% 10.689,41 74,80% 13.956,29 79%

Estados Unidos* 43,10% 34,70% 5.015,60 35,50% 7.726,55 44% 1.254 1.150 1.021

Mercado Común3,70% 2,60% 371,76 2,50% 489,1 3%

Centroamericano

Argentina 0,50% 24,40% 96,32 0,70% 74,1 1% 202 129 132

Brasil 0,30% 0,70% 40,17 0,30% 73,3 0% 137 164 150

Chile 4,60% 0,30% 636,78 4,20% 647,0 3% 437 544 454

México 0,60% 4,80% 69,61 0,50% 78,4 0% 276 262 175

Otros países 0,10% 0,50% 41,91 0,30% 55,3 0%

Venezuela 4,10% 5,60% 811,34 5,80% 1.158,0 7% 466 473 468

Comunidad Andina 19,90% 17,80% 1.762,52 18,00% 2.225,77 20%

Bolivia 0,10% 0,10% 10,37 0,10% 18,0 0% 194 230 197

Colombia 5,20% 4,50% 655,70 4,60% 838,42 5% 1.292 1.207 1.145

Perú 10,50% 7,60% 1.096,45 7,40% 1.369,33 8% 1.155 1.071 938

RESTO DE AMERICA 7,60% 14,20% 1.843,51 12,90% 1.428,66 8%

35

País ProductoParticipación (%)

sobre total de exportaciones al país

Estados Unidos

Petróleo , camarones congelados, banano, rosas (frescas), cacao en grano 90%

Perú Petróleo , aceite de palma, tableros de madera, conservas de atún, fueloil. 87%

VenezuelaPetróleo, aceite de palma, pescado congelado, atunes en conserva , automóvilesde turismos de cilindrada superior a 1.500 cm³

66%

ColombiaCamiones (carga máxima menor o igual a 5t), café sin tostar, aceite de palma,automóviles camperos (cilindrada mayor a 1.500 cm3), atunes en conserva.

36%

ChilePetróleo, banano, conserva de atún, grasas y aceites vegetales, camaronescongelados, palmitos.

81%

Argentina Banano, conservas de atún y sardinas, palmitos, bombones y confites. 79%

MéxicoCacao en grano, aceite de palma, neumáticos utilizados en autobuses o camiones,Conservas de atún.

75%

BrasilConservas de atún, bombones y confites, polímeros de estírenos, chocolate ypreparaciones con cacao, conservas de pescado.

61%

Bolivia Conservas de atún, pañales de bebe, gelatinas, cocinas. 46%

MCCA*Fueloil, Petróleo, camarones congelados, cocinas, tabaco negro, alimentos paraanimales

*Mercado Común Centroamericano

Cuadro No. 7

Fuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Principales Productos Exportados a los Mercados de EcuadorContinente Americano

36

Cuadro No. 8

Principales Mercados de EcuadorContinente Europeo y Asiático


PaísParticipación sobre

total (%)Participación

sobre total (%)Millones de

US$ FOBParticipación

sobre total (%)Millones de

US$ FOBParticipación

sobre total (%)

2007 2010 2010* 2011*EUROPA 16,2% 17,3% 2.538,5 18% 2.965,2 17%

UNION EUROPEA 12,7% 13,0% 1.912,4 13% 2.199,5 12%

Bélgica y Luxemburgo 1,2% 1,4% 202,2 1% 221,5 1%Francia 1,0% 1,2% 167,1 1% 176,1 1%Holanda 1,8% 1,9% 285,9 2% 292,0 2%Italia 3,2% 3,3% 497,3 3% 496,9 3%Reino Unido 0,7% 0,5% 72,4 1% 116,5 1%Alemania 1,7% 1,8% 275,9 2% 395,8 2%España 2,5% 2,0% 291,9 2% 350,8 2%

Otros países de Ecuropa 4,1% 5,0% 745,9 5% 915,8 5%ASIA 4,3% 6,3% 973,4 7% 679,6 4%Taiwán 0,7% 0,1% 14,3 0% 8,6 0%Japón 0,7% 2,3% 327,2 2% 253,8 1%

Rep. Popular China 0,3% 1,9% 315,4 2% 168,8 1%Corea del Sur 0,4% 0,1% 5,5 0% 21,9 0%

Otros países de Asia 2,2% 1,9% 311,0 2% 226,5 1%

37

País Producto

Participación sobre total de

exportaciones al país

Italia Banano, camarones congelados, conservas de pescado, conservas de atún, rosas 91%

Holanda Jugos de maracuyá, cacao en grano, banano, rosas, conservas de atún. 69%

EspañaCamarones congelados, conservas de pescado, conservas de atún, langostinoscongeladas, banano.

82%

Alemania Banano, aceite de palma, cacao en grano, café soluble, conservas de atún. 80%

Bélgica y Luxemburgo

Banano, camarones congelados, cacao en grano, desechos desperdicios deplásticos, camisetas de algodón.

72%

FranciaCamarones y langostinos congelados, conservas de atún, palmitos, conserva depescado

86%

Reino UnidoConservas de atún, banano, camarones congelados, fibras de abacá, aceite depalma de almendra.

85%

Rep. Popular China

Balsa, harina de pescado, desperdicios y desechos de cobre, camaronescongelados, manufactura de madera (marquetería y taracea)

84%

Japón Petróleo, harina de pescado, banano, camarones congelados, coliflores y brócoli. 75%

TaiwánHarina de pescado, arroz semi-blanqueado, café soluble, harina de pescado,camarones congelados

83%

Corea del SurDesperdicios y desechos de cobre, camarones y pescado congelados, harina depescado, cacao en grano.

81%

Principales Productos Exportados a los Mercados de EcuadorContinente Europeo y Asiático

Cuadro No. 9


38

.De los nuevos mercados en los que el gobierno tiene interés para ampliar las exportaciones, a Rusia se exporta US$591 millones; a China, Turquía, India, Corea del Sur, Azerbaidjan, Kazajstán e Irán, en conjunto, suman US$ 285millones.Predomina la exportación de productos primarios: banano, rosas y otras flores; y, concentrados de café, camaronesy pescado congelados, artículos de confitería, desperdicios de metales (cobre, aluminio, bronce).

Principales Mercados de Ecuadormercados alternos

Cuadro No. 10

PAÍSMillones de Dólares FOB Miles de toneladas Números de partidas Arancelarias Exportadas

2006 2007 2010 2011* 2006 2007 2010 2011* 2006 2007 2010 2011*

Rusia 337,98 412,42 596,66 590,59 1.137,55 1.309,40 1.125,54 1078,54 46 48 38 41

China 194,73 39,14 328,74 168,76 459,22 55,06 504,47 67,15 68 66 101 93Turquía 24 24 22 65,05 100 100 46 158,15 15 11 19 15India 51 103 11 22,15 222634 344142 80244 107,47 20 26 21 45

Corea del Sur 6,11 60,86 9,21 21,91 3,11 133,97 7,02 9,83 41 114 68 59

Azerbaidjan 0,18 0,12 10,62 1,51 31,75 21,75 25.288,60 1,30 5 6 12 10

Kazajstán 0.81 1.81 4.38 4,67 2.305 5.840 1.460 0,69 4 5 16 13

Irán - - 8,32 0,95 - - 21,31 1,81 - - 5 4

Qatar 0,23 0,31 1,21 1,1 72,8 59,05 652,58 0,69 5 11 19 17

Kuwait 0,63 0,22 0,65 0,55 232,8 41,85 148,36 0,142 8 12 16 11

Pakistán 0,32 0,16 0,14 0,47 1.323,00 918,42 112,98 0,206 4 3 2 5

Uzbekistán 0,07 0,23 0,12 0,17 149,56 785,82 17,22 0,032 4 3 1 3Kirguizistán - 0,04 0,04 0,035 - 176 5,91 0,005 - 1 3 4


Importaciones totales e industriales

39

Hasta octubre de 2011, Ecuador importó US$ 18.917 millones, 21% más que el mismoperiodo de 2010. De éstas importaciones, el 42% fueron importaciones para la industria(US$ 7.894 millones, crecimiento de 22%); de las cuales, para bienes de capital fueronUS$ 3.178 millones (19% más que el mismo periodo del año anterior) y para materiaprima US$ 4.715 millones (25% más).

Gráfico No.15

Importaciones Totales y para la Industria(En millones de dólares)


11.266 12.895

17.415

14.071

19.279 18.917

4.466 5.265

7.433 6.179

8.008 7.894

2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Importaciones Totales Importaciones para la Industria

Importaciones Totales y para la Industria: Comportamiento y Evolución

40

A octubre de 2011 las importaciones totales crecieron en valor (21%) y en volumen (8%)con respecto al mismo periodo de 2010. Las importaciones para la Industria (materiaprima y bienes de capital ) crecieron en valor 22% y en volumen 10%.

4.549 5.396

8.505

6.453 7.894

11.266

12.895

18.669

15.648

18.917

2006 2007 2010 2010* 2011*

Importaciones Industriales Importaciones Totales

4.240 4.511 5.342

3.685 4.069

10.074 10.844

12.850

11.162 12.007

2006 2007 2010 2010* 2011*

Importaciones Industriales Importaciones Totales

22% 10%

21% 8%


Gráfico No.16

Ecuador: Evolución de las Importaciones Totales y para la Industria

Importaciones en millones de US$

Importaciones en miles de toneladas

Materias Primas y Bienes de Capital

41

Agricolas12%

Industriales79%

Construcción9%

Agricolas2%

Industriales

67%

Equipos de Transporte

31%

El 79% de las importaciones demateria prima son para laIndustria (US$ 4.715 millones), ycrecieron 25% en valor y 10% envolumen con respecto a octubrede 2010.

El 67% de las importaciones debienes de capital son para laIndustria (US$ 3.178 millones).Crecieron 19% en valor y 18% envolumen con respecto a octubrede 2010.

Gráfico No.17

Materias Primas

Gráfico No.18

Bienes de Capital


Las importaciones de materias primas y bienes de capital son, en conjunto, 57% del totalde importaciones. Combustibles y lubricantes representan 23% del total (crecen en valor32% y disminuyen en volumen 4%), Los bienes de consumo representan el 20% del total(crecen 14% en valor y 3% en volumen). Pero representan casi el 50% de lasimportaciones industriales

20% 23% 32% FOB 18.915$ 25% 0,2%

TM 11.607

FOB 3.808$ FOB 4.357$ FOB 6.011$ FOB 4.708$ FOB 31$

TM 908 TM 4.489 TM 6.177 TM 29 TM 4

12% 2%

FOB 1.570$ FOB 750$ FOB 87$

TM 227 TM 1.258 TM 12

9% 31%

FOB 2.237$ FOB 545$ FOB 1.442$

TM 681 TM 1.068 TM 200

78% 68%

FOB 4.715$ FOB 7.893$ FOB 3.178$

TM 3.852 TM 4.069 TM 217

IndustrialesTotal para la

IndustriaIndustriales

Durareros Agrícolas Agrícolas

No DurarerosMateriales de

Construcción

Equipo de

Transporte

TOTAL

IMPORTACIONES

Bienes de Consumo

Combustibles

y

lubricantes

Materias Primas Bienes de Capital Diversos

Comportamiento de las importaciones: por tipo de importación

42


Diagrama No.1

Diagrama de Importaciones(En millones de dólares)

Materias primas para la Industria

43

Cuadro No. 11


Materias Primas para la Industria2010* 2011* Variación

miles de TM

MillonesUSD FOB

miles de TM

MillonesUSD FOB

TM FOB

productos quimicos y farmaceuticos semielaborados para la industria 748 1.177 773 1.438 3% 22%

productos mineros semielaborados para la industria 927 650 956 828 3% 27%productos mineros elaborados para la industria 158 639 182 744 15% 16%

productos agropecuarios elaborados no alimenticios para la industria 283 481 277 538 -2% 12%

productos alimenticios primarios para la industria 864 211 979 339 13% 60%productos alimenticios semielaborados para la industria 206 215 250 298 22% 38%

productos quimicos y farmaceuticos elaborados para la industria 21 229 21 246 2% 8%

productos agropecuarios semielaborados no alimenticios para la industria 79 106 102 141 30% 32%

productos agropecuarios primarios no alimenticios para la industria 54 40 46 66 -15% 66%

desechos mineros para la industria 11 7 101 40 802% 491%productos mineros primarios para la industria 119 22 123 26 4% 17%

desechos agropecuarios no alimenticios para la industria 31 9 42 13 33% 37%

Total 3.501 3.786 3.852 4.715 10% 25%

44

El BCE clasifica a la importación de teléfonos celulares dentro de “otro equipo fijo para laindustria”. Esto es el 5% (US$ 173 millones) del total de importaciones en bienes decapital para la industrias

Bienes de Capital para la Industria

Cuadro No. 12


Bienes de Capital para la Industria2010* 2011* Variación

Miles de TM

MillonesUSD FOB

Miles de TM

MillonesUSD FOB

TM FOB

Maquinarias y aparatos de oficina y científicos para la industria 123 1.314 150 1.488 13% 22%

Herramientas para la industria 17 481 21 684 42% 22%

Partes y accesorios de maquinaria industrial 17 534 17 626 17% -1%

Maquinaria industrial 18 259 19 282 9% 7%

Otro equipo fijo para la industria 10 79 11 97 24% 10%

Total 184 2.667 217 3.178 18% 19%

Evolución de los Términos de Intercambio

45

El índice de términos de intercambio* en 2008 se incrementó 29 puntos porcentuales conrespecto a 2007, debido al incremento en los precios del petróleo. En 2009 este índicetuvo una caída transitoria, y se recuperó en 2010 por el incremento de los precios de los“commodities”. Para 2011 los precios de los “commodities” no han disminuido, por lo quese espera que al cerrar el año este comportamiento no cambie.

*Este índice mide el número de unidades de importaciones que un país puede adquirir por una unidad deexportación: ITI = (índice de precios de las exportaciones) / (índice de precios de las importaciones)

Gráfico No.19

Índice de Términos de Intercambio


133 141

170

132

159

188

2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Inversión

Inversión Extranjera Directa (IED) en el primer semestre de 2011

47

388350

478

253

362

-117-155

-320

-217

-43

271

195157

36

319

2006 2007 2010 2010* 2011*

Ingresos de IED Salida de IED IED Neto Comercio, 21

Construcción, 26

Explotación de minas y

canteras, 236

Industria manufacturera

, 62

Servicios, 15

IED por sectores Primer semestre de 2011

(millones de dólares)

En el primer semestre de 2011, la IED fue US$ 319millones, US$ 283 millones más que en igual periodo de 2010.

Los sectores que registraron mayor IED fueron: Minas y canteras (US$ 236 millones), manufactura (US$ 62 millones) y construcción (US$ 26 millones).

* a septiembreFuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Gráfico No.20

Inversión Extranjera Directa(En millones de dólares)

Inversión societaria en 2011 creció 8%

48

A octubre de 2011, la inversión societaria fue US$ 787 millones, (6% más que el mismoperiodo de 2010). Por aumento de capital fueron US$ 655 millones (2% más que elmismo periodo de 2010) y por constitución de compañías US$ 132 millones (35% másque el mismo periodo de año anterior).

Gráfico No.21

Inversión Societaria: Aumento de Capital y Constitución de Compañías

* a octubreFuente: Superintendencia de CompañíasElaboración: CIG - Dirección de Estudios

Inversión Societaria Total USD 787 millones

407

247

121

11

Constituciones y Domiciliaciones USD

132 millones

Nacional NacionalExtranjera Extranjera

Aumento de Capital USD 655

millones

66% de la inversión societaria se concentró en 5 sectores:Industrias, Comercio, Minas y Canteras, Construcción y Electricidad.

49

Empresas que más invirtieronPor tipo de actividad económica

(En millones de dólares)

Gráfico No.22

Inversión societaria por sectores(En millones de dólares)

* a octubreFuente: Superintendencia de CompañíasElaboración: CIG - Dirección de Estudios

136,6

110,8

107,2

87,3

82,5

48,8

47,1

32,8

31,3

28,5

27,0

49,0

Industrias

Comercio

Minas y Canteras

Construcción

Electricidad

Activ. Profesionales

Activ. Financieras

Transporte, almacenamiento y comunicaciones

Agriculttura y Pesca

Servicios administrativos

Información y comunicación

Otros Sectores

Minas y Canteras

AURELIAN ECUADOR S.A. 100,05

Comercio

CORPORACION EL ROSADO S.A. 15,00

CORPORACION LA FAVORITA S.A. 15,00

Construcción

HERDOIZA CRESPO CONSTRUCCIONES S.A 45,08

TECNICA GENERAL DE CONSTRUCCION S.A 5,00

Industrias

AYMESA S.A. 15,00

LA FABRIL S.A. 9,84

LA INTERNACIONAL SA 9,06

SONINO S.A. 8,70

Electricidad

EMPRESA ELECTRICA REGIONAL NORTE SA EMELNORTE 50,14

Actividades Profesionales

GRUPO AZUCARERO EQ2 S.A 41,86

50

La Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) crecería 7,52%

10.129

13.022 12.599

14.588

16.263

2,47%

16,10%

-4,26%

10,24%

7,52%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2007 2008 2009 2010 2011

La Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) crecerá 7,52% con respecto al 2010.

El aumento en más de US$ 1.675 millones de dólares corrientes se debe a la obra pública:carreteras, puentes y centrales hidroeléctricas.

Gráfico No.23

Evolución Anual de la FBKFMillones de dólares

(US$)

Crecimiento (%)

**previsiones del BCEFuente: Banco Central del EcuadorElaboración: CIG - Dirección de Estudios

51

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

-

500

1.000

1.500

2.000

2007 II. III. IV. 2008 II. III. IV. 2009 II. III. IV. 2010 II. III. IV. 2011 II.

FBKF t-1 t-4

Para el segundo trimestre de 2011, la FBKF creció 17,2% con respecto al mismo trimestre de2010.

Esto se debe principalmente al mejoramiento de las inversiones en construcción(25,4%), estructuras metálicas (12,3%) y maquinaria y equipo (5,2%).

Gráfico No.24

Evolución Trimestral de la FBKF


51

Conclusiones

51

Como ya hemos señalado, todo hace prever que en 2012 la economía seguirácreciendo, aunque a una tasa relativamente menor a la registrada en 2011.

Este comportamiento -reiteramos- estará estimulado por la inversión pública ypor el gasto público, tal como aconteció en los últimos años.

Y en cuanto al sector externo, en alto grado el dinamismo de las exportaciones-petroleras y no petroleras- respondió a una coyuntura de precios más que auna política de producción orientada a mejorar la canasta de bienesexportables.

EN DEFINITIVA, el Estado seguirá manteniendo preponderancia en determinarel crecimiento de la economía. (ya vimos la incidencia de la FBKF) Elpresupuesto general del Estado es superior a los US $ 26.000 millones, querepresenta aproximadamente 38% del PIB estimado para 2012. Es decir que elcrecimiento de la economía seguirá el ritmo que le imponga un sector públicocon mayor capacidad de gasto e inversión.

51

Incluso esto se advierte en la vigencia del marco legal para estimular laindustrialización:

(1) El Código de la Producción tiene un año de vigencia. Sin embargo deque sus disposiciones fueron planteadas como instrumento para atraerinversiones para la industria, y estimular por esa vía la creación de empleoproductivo, la nueva legislación contemplada en la Ley Orgánica de Regulacióny Control del Poder de Mercado, (LORCPM), así como en la Ley de FomentoAmbiental y Optimización de los Ingresos del Estado, (LFAOIE), esteriliza esosinstrumentos.

51

(2) Ejemplos:

2.1. El artículo 32 de la LORCPM, dice que:

"Corresponde a la Función Ejecutiva, de modo excepcional y temporal, mediante Decreto Ejecutivo, la definiciónde políticas de precios necesarias para beneficio del consumo popular, así como para la protección de laproducción nacional y la sostenibilidad de la misma. En el sector agroalimentario se podrá establecermecanismos para la determinación de precios referenciales. La Superintendencia de Control del Poder deMercado examinará permanentemente los efectos de las políticas de precios autorizada bajo este artículo. Dedeterminar que se ha aplicado de manera abusiva o que el efecto es pernicioso en términos agregados, procederáinmediatamente de conformidad con el inciso segundo del artículo 31 de esta Ley"

En buen romance, esta norma vuelve a la economía a la situación de los controles de precios, queya estuvo vigente en la dictadura militar de los años 70, cuando existía la Superintendencia dePrecios.

Pero además, si una empresa fuere acusada de alterar los precios y estuviere recibiendo losbeneficios contemplados en el Código, se le podría aplicar lo que establece el segundo inciso delartículo 31, según el cual.

"Si la Superintendencia (de Control del Poder de Mercado) comprobare que una ayuda otorgada por el Estado omediante recursos públicos no cumple con el fin para el cual se otorgó, o se aplica de manera abusiva o escontraria al objeto de esta Ley, mediante informe motivado, instará y promoverá su supresión o modificacióndentro del plazo que determine"

51

2.2. En el artículo 20 de la LFAOIE, se dispone que:

"Podrá ser utilizado como crédito tributario, que se aplicará para el pago del impuesto a la renta del propiocontribuyente, de los 5 últimos ejercicios fiscales, los pagos realizados por concepto de impuesto a la salida dedivisas en la importación de las materias primas, insumos y bienes de capital con la finalidad de que seanincorporados en procesos productivos".

Esto quiere decir que las empresas constituidas al amparo del Código de laProducción y que en virtud del mismo reciben como incentivo la exoneracióndel impuesto a la renta, no podrían beneficiarse del abono tributario, porqueobviamente, al no pagar impuesto a la renta no tendrían contra qué aplicar elmencionado abono y por lo tanto deberían asumir la totalidad del ISD quehayan satisfecho por la importación de materias primas, insumos y bienes decapital.

Dirección de EstudiosDiciembre 2011

Expectativas de la economía para 2012 y su situación al cierre de 2011

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