EXTRACTO: Informe de Valorización
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Confidencial – Colliers International 2018 EXTRACTO: Informe de Valorización Sociedad de Transmisión Austral S.A. e Inversiones Los Lagos IV SpA Santiago, Chile – Abril 2020
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EXTRACTO: Informe de ValorizaciónSociedad de Transmisión Austral S.A. e Inversiones Los Lagos IV SpA
Santiago, Chile – Abril 2020
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Glosario
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Disclaimer
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Resumen Ejecutivo
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Introducción
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Descripción General
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Sociedad de Transmisión Austral S.A.
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Descripción General
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Inversiones Los Lagos IV SpA
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Descripción General
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Grupo SAESA
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Metodologías de Valorización
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Metodologías Generalmente Aceptadas
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Metodologías de Valorización
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Metodologías Generalmente Aceptadas
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Metodología de Valorización
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Enfoque de Ingresos
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Metodología de Valorización
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Enfoque de Ingresos
𝑾𝑨𝑪𝑪 = 𝑲𝒅 ∗𝑫
𝑫 + 𝑬∗ 𝟏 − 𝑻 + 𝑲𝒆 ∗
𝑬
𝑫 + 𝑬
Donde,K𝑑 = Costo de la Deuda𝐷 = Deuda de la Empresa𝐸 = Patrimonio de la Empresa𝑇 = Tasa de Impuesto a la Renta de 1ª Categoría𝐾𝑒 = Costo del Patrimonio
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Metodología de Valorización
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Enfoque de Ingresos
𝐊𝐞 = 𝐑𝐟 + 𝛃 ∗ 𝐏𝐱𝐑
Donde,Ke = Costo del PatrimonioRf = Tasa de Retorno Libre de Riesgoβ = Beta ApalancadoPxR = Prima por Riesgo de Mercado
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Tasa de Descuento
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Calculo WACC
𝑾𝑨𝑪𝑪 = 𝑲𝒅 ∗𝑫
𝑫 + 𝑬∗ 𝟏 − 𝑻 + 𝑲𝒆 ∗
𝑬
𝑫 + 𝑬
Donde,K𝑑 = Costo de la Deuda; 𝐷 = Deuda de la Empresa 𝐸 = Patrimonio de la Empresa;𝑇 = Tasa de Impuesto a la Renta de 1ª Categoría 𝐾𝑒 = Costo del Patrimonio
𝐊𝐞 = 𝐑𝐟 + 𝛃 ∗ 𝐏𝐱𝐑
Donde,Ke = Costo del Patrimonio Rf = Tasa de Retorno Libre de Riesgoβ = Beta Apalancado PxR = Prima por Riesgo de Mercado
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Metodologías de Valorización
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Obtención Valor Patrimonial
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Descripción General
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Supuestos Generales
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Valorización
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Sociedad de Transmisión Austral S.A.
Cambio en tasa de descuento
Cam
bio
en
cre
cim
ien
to
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Inversiones Los Lagos IV SpA
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Cambio en tasa de descuento
Cam
bio
en
cre
cim
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https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/nl/pdf/2019/advisory/equity-market-risk-
premium-research-summary-300919.pdf
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Anexo 1: Tasa de descuentoCalculo Tasa de Descuento (WACC)
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Cálculo de Tasa de Descuento
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Análisis de Comparables
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Cálculo de Tasa de Descuento
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Descripción de Comparables
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Cálculo de Tasa de Descuento
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Descripción de Comparables
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Cálculo de Tasa de Descuento
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Descripción de Comparables
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Tasa de Descuento
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Prima de Riesgo por Tamaño - Ibbotson
