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Fecha : 07 / 02 / 2010

FECU (Ficha Estadística Codificada Uniforme)

1. IDENTIFICACION

1.01.05.00 Razón Social

CIA MINERA DEL PACIFICO S.A.

1.01.04.00 RUT Sociedad 94.638.000-8

1.00.01.10 Fecha de inicio 01 01 2009

1.00.01.20 Fecha de Término 31 12 2009

1.00.01.30 Tipo de Moneda Miles de Dolares

1.00.01.40 Tipo de Estados Financieros Consolidado

Superintendencia de Valores y Seguros 1

Fecha : 07 / 02 / 2010DECLARACION DE RESPONSABILIDAD

1.01.04.00 R.U.T. 94638000 - 8

1.01.02.00 Razón Social CIA MINERA DEL PACIFICO S.A.

En sesión de directorio de fecha 28 de Enero de 2010, las personas abajo indicadas

tomaron conocimiento y se declaran responsables respecto de la veracidad de la información

incorporada en el presente informe Anual,

referido al 31 de Diciembre de 2009, de acuerdo al siguiente detalle:

CONSOLIDADOFicha Estadística Codificada Uniforme (FECU) X

Notas Explicativas a los Estados Financieros X

Análisis Razonado X

Resumen de Hechos Relevantes del período X

Transcripción Informe Auditores Externos X

NOMBRE CARGO RUT

ANDRES BUSTOS MORETTI DIRECTOR 4710888-8

JAIME CHARLES CODDOU PRESIDENTE DEL DIRECTORIO 5812044-8

CRISTIAN CIFUENTES CABELLO DIRECTOR 4667325-5

EDUARDO FREI BOLIVAR VICEPRESIDENTE DEL DIRECTORIO 4883266-0

RAUL GAMONAL ALCAINO DIRECTOR 8063323-8

ERICK WEBER PAULUS GERENTE GENERAL 6708980-4

Fecha: 07 de Febrero de 2010


Razón Social : : CIA MINERA DEL PACIFICO S.A.

Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010

Período : 12 del 2009

Tipo de Moneda : Miles de Dolares

Tipo de Balance : Consolidado

Informe de los Auditores Externos referido a los Estados Financieros

al 31 de Diciembre de 2009

Razón Social Auditores Externos: Deloitte

RUT Auditores Externos: 80.276.200-3

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas de

Compañía Minera del Pacífico S.A.

Hemos auditado los balances generales consolidados de Compañía Minera del Pacífico S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados de resultados consolidados y de flujo de

efectivo consolidado por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Compañía Minera

del Pacífico S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no

forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un

razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e

informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la

administración de la Compañía, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra

opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Compañía Minera del Pacífico S.A. y Filiales al

31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

Como se indica en Nota 28, a partir del 1 de enero de 2010 la Sociedad adoptará como principios de contabilidad generalmente aceptados las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




Informe de los Auditores Externos referido a los Estados Financieros

al 31 de Diciembre de 2009

Enero 28, 2010

Nombre de la persona autorizada: Mario Muñoz V.

RUT de la persona autorizada: 8.312.860-7



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




ACTIVOS

dia mes año dia mes año

31 12 2009 31 12 2008

ACTIVOS NUMERO NOTA ACTUAL ANTERIOR

5.11.00.00 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 117.006,00 162.005,00

5.11.10.10 Disponible 2.243,00 7.181,00

5.11.10.20 Depósitos a plazo 0,00 1.500,00

5.11.10.30 Valores negociables (neto) 0,00 0,00

5.11.10.40 Deudores por venta (neto) 4 36.234,00 9.576,00

5.11.10.50 Documentos por cobrar (neto) 4 2,00 1,00

5.11.10.60 Deudores varios (neto) 4 15.120,00 8.690,00

5.11.10.70 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 5 5.585,00 28.658,00

5.11.10.80 Existencias (neto) 6 41.585,00 93.335,00

5.11.10.90 Impuestos por recuperar 7 12.434,00 7.043,00

5.11.20.10 Gastos pagados por anticipado 2.188,00 2.441,00

5.11.20.20 Impuestos diferidos 7 1.268,00 1.773,00

5.11.20.30 Otros activos circulantes 347,00 1.807,00

5.11.20.40 Contratos de leasing (neto) 0,00 0,00

5.11.20.50 Activos para leasing (neto) 0,00 0,00

5.12.00.00 TOTAL ACTIVOS FIJOS 525.512,00 438.380,00

5.12.10.00 Terrenos 8 2.900,00 2.900,00

5.12.20.00 Construcción y obras de infraestructura 8 146.584,00 146.138,00

5.12.30.00 Maquinarias y equipos 8 549.089,00 548.252,00

5.12.40.00 Otros activos fijos 8 433.591,00 335.826,00

5.12.50.00 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 8 -36.732,00 -36.735,00

5.12.60.00 Depreciación (menos) 8 569.920,0 558.001,0

5.13.00.00 TOTAL OTROS ACTIVOS 94.301,0 100.558,0

5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas 9 92.016,00 94.576,00

5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades 0,00 0,00

5.13.10.30 Menor valor de inversiones 0,00 0,00



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




ACTIVOS

5.13.10.40 Mayor valor de inversiones (menos) 10 6.961,00 -6.836,00

5.13.10.50 Deudores a largo plazo 4 2.123,00 1.578,00

5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo 0,00 0,00

5.13.10.65 Impuestos diferidos a largo plazo 0,00 0,00

5.13.10.70 Intangibles 4.799,00 3.309,00

5.13.10.80 Amortización (menos) 243,0 0,0

5.13.10.90 Otros 11 2.567,00 7.931,00

5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto) 0,00 0,00

5.10.00.00 TOTAL ACTIVOS 736.819,00 700.943,00



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




PASIVOS


31 12 2009 31 12 2008

PASIVOS NUMERO NOTA ACTUAL ANTERIOR

5.21.00.00 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 164.126 92.971

5.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 0 0

5.21.10.20 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo - porción corto plazo 12 875 202

5.21.10.30 Obligaciones con el público (pagarés) 0 0

5.21.10.40 Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) 0 0

5.21.10.50 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año 3.779 5.044

5.21.10.60 Dividendos por pagar 0 0

5.21.10.70 Cuentas por pagar 54.801 41.133

5.21.10.80 Documentos por pagar 0 0

5.21.10.90 Acreedores varios 1.685 2.478

5.21.20.10 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 5 89.365 25.839

5.21.20.20 Provisiones 14 9.945 11.345

5.21.20.30 Retenciones 3.676 6.065

5.21.20.40 Impuesto a la renta 0 0

5.21.20.50 Ingresos percibidos por adelantado 0 0

5.21.20.60 Impuestos diferidos 0 0

5.21.20.70 Otros pasivos circulantes 0 865

5.22.00.00 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 47.471 66.360

5.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 13 6.058 20.205

5.22.20.00 Obligaciones con el público largo plazo (bonos) 0 0

5.22.30.00 Documentos por pagar largo plazo 0 0

5.22.40.00 Acreedores varios largo plazo 2.087 4.045

5.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 0 0

5.22.60.00 Provisiones largo plazo 14 24.058 20.398

5.22.70.00 Impuestos diferidos a largo plazo 7 7.255 6.260

5.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo 16 8.013 15.452



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




PASIVOS

5.23.00.00 INTERES MINORITARIO 17 21.261 6.978

5.24.00.00 TOTAL PATRIMONIO 503.961 534.634

5.24.10.00 Capital pagado 18 214.814 214.814

5.24.20.00 Reserva revalorización capital 0 0

5.24.30.00 Sobreprecio en venta de acciones propias 0 0

5.24.40.00 Otras reservas 18 177 392

5.24.50.00 Utilidades retenidas (sumas códigos 5.24.51.00 al 5.24.56.00). 288.970 319.428

5.24.51.00 Reservas futuros dividendos 0 0

5.24.52.00 Utilidades acumuladas 18 190.493 135.236

5.24.53.00 Pérdidas acumuladas (menos) 0 0

5.24.54.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 18 98.477 184.192

5.24.55.00 Dividendos provisorios (menos) 0 0

5.24.56.00 Déficit acumulado período de desarrollo 0 0

5.20.00.00 TOTAL PASIVOS 736.819 700.943



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




ESTADO DE RESULTADOS


31 12 2009 31 12 2008

ESTADO DE RESULTADOS NUMERO NOTA ACTUAL ANTERIOR

5.31.11.00 RESULTADO DE EXPLOTACION 69.307 97.171

5.31.11.10 MARGEN DE EXPLOTACION 83.069 112.355

5.31.11.11 Ingresos de explotación 554.807 523.632

5.31.11.12 Costos de explotación (menos) 471.738 411.277

5.31.11.20 Gastos de administración y ventas (menos) 13.762 15.184

5.31.12.00 RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION 39.694 102.296

5.31.12.10 Ingresos financieros 1.738 2.392

5.31.12.20 Utilidad inversiones empresas relacionadas 9 58.896 121.898

5.31.12.30 Otros ingresos fuera de la explotación 19 11.295 8.032

5.31.12.40 Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 9 254 395

5.31.12.50 Amortización menor valor de inversiones (menos) 0 0

5.31.12.60 Gastos financieros (menos) 898 457

5.31.12.70 Otros egresos fuera de la explotación (menos) 19 29.112 33.951

5.31.12.80 Corrección monetaria 0 0

5.31.12.90 Diferencias de cambio 20 -1.971 4.777

5.31.10.00 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS 109.001 199.467

5.31.20.00 IMPUESTO A LA RENTA 7 -11.031 -16.030

5.31.30.00 ITEMES EXTRAORDINARIOS 0 0

5.31.40.00 UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE INTERES MINORITARIO 97.970 183.437

5.31.50.00 INTERES MINORITORIO 17 507 755

5.31.00.00 UTILIDAD (PERDIDA) LIQUIDA 18 98.477 184.192

5.32.00.00 Amortización mayor valor de inversiones 0 0

5.30.00.00 UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 18 98.477 184.192



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




ESTADO DE FLUJO EFECTIVO - DIRECTO


31 12 2009 31 12 2008

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO - DIRECTO NUMERO NOTA ACTUAL ANTERIOR

5.41.11.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION 103.997 111.732

5.41.11.10 Recaudación de deudores por venta 526.057 631.749

5.41.11.20 Ingresos financieros percibidos 11 45

5.41.11.30 Dividendos y otros repartos percibidos 61.446 111.504

5.41.11.40 Otros ingresos percibidos 0 0

5.41.11.50 Pago a proveedores y personal(menos) 434.120 599.592

5.41.11.60 Intereses pagados (menos) 930 482

5.41.11.70 Impuesto a la renta pagado (menos) 17.729 19.206

5.41.11.80 Otros gastos pagados (menos) 21 29.453 368

5.41.11.90 I.V.A. y otros similares pagados (menos) 1.285 11.918

5.41.12.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -3.919 -20.439

5.41.12.05 Colocación de acciones de pago 0 0

5.41.12.10 Obtención de préstamos 13.645 16.785

5.41.12.15 Obligaciones con el público 0 0

5.41.12.20 Préstamos documentados de empresas relacionadas 0 0

5.41.12.25 Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 123.720 68.644

5.41.12.30 Otras fuentes de financiamiento 14.770 337

5.41.12.35 Pago de dividendos (menos) 128.935 106.205

5.41.12.40 Repartos de capital (menos) 0 0

5.41.12.45 Pago de préstamos (menos) 27.119 0

5.41.12.50 Pago de obligaciones con el público (menos) 0 0

5.41.12.55 Pago préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) 0 0

5.41.12.60 Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) 0 0

5.41.12.65 Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) 0 0

5.41.12.70 Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) 0 0

5.41.12.75 Otros desembolsos por financiamiento (menos) 0 0



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




ESTADO DE FLUJO EFECTIVO - DIRECTO

5.41.13.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION -106.516 -87.396

5.41.13.05 Ventas de activo fijo 3.452 915

5.41.13.10 Ventas de inversiones permanentes 0 0

5.41.13.15 Ventas de otras inversiones 0 0

5.41.13.20 Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas 0 0

5.41.13.25 Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas 0 0

5.41.13.30 Otros ingresos de inversión 0 1.703

5.41.13.35 Incorporción de activos fijos (menos) 107.505 87.894

5.41.13.40 Pago de intereses capitalizados (menos) 0 0

5.41.13.45 Inversiones permanentes (menos) 0 0

5.41.13.50 Inversiones en instrumentos financieros (menos) 0 0

5.41.13.55 Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) 0 0

5.41.13.60 Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) 0 0

5.41.13.65 Otros desembolsos de inversión (menos) 2.463 2.120

5.41.10.00 FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO -6.438 3.897

5.41.20.00 EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 0 0

5.41.00.00 VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE -6.438 3.897

5.42.00.00 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 8.681 4.784

5.40.00.00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 2.243 8.681



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




CONCILIACION FLUJO - RESULTADO


31 12 2009 31 12 2008

CONCILIACION FLUJO - RESULTADO NUMERO NOTA ACTUAL ANTERIOR

5.50.10.00 Utilidad (Pérdida) del ejercicio 18 98.477 184.192

5.50.20.00 Resultado en venta de activos -3.452 -245

5.50.20.10 (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos -3.452 -245

5.50.20.20 Utilidad en venta de inversiones (menos) 0 0

5.50.20.30 Pérdida en venta de inversiones 0 0

5.50.20.40 (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos 0 0

5.50.30.00 Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo -50.250 -165.044

5.50.30.05 Depreciación del ejercicio 8 17.800 22.263

5.50.30.10 Amortización de intangibles 243 0

5.50.30.15 Castigos y provisiones 0 0

5.50.30.20 Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) 9 58.896 121.898

5.50.30.25 Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 9 254 395

5.50.30.30 Amortización menor valor de inversiones 0 0

5.50.30.35 Amortización mayor valor de inversiones 0 0

5.50.30.40 Corrección monetaria neta 0 0

5.50.30.45 Diferencia de cambio neto 20 1.971 -4.777

5.50.30.50 Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) 21 19.715 88.883

5.50.30.55 Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 21 8.093 27.856

5.50.40.00 Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.)disminuc. 103.121 50.450

5.50.40.10 Deudores por venta -29.778 6.972

5.50.40.20 Existencias 51.744 -50.575

5.50.40.30 Otros activos 81.155 94.053

5.50.50.00 Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) -43.392 43.134

5.50.50.10 Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación -33.849 47.068

5.50.50.20 Intereses por pagar 0 0

5.50.50.30 Impuesto a la Renta por pagar (neto) 625 1.737



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




CONCILIACION FLUJO - RESULTADO

5.50.50.40 Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación 249 551

5.50.50.50 I.V.A. y otros similares por pagar (neto) -10.417 -6.222

5.50.60.00 Utilidad (Pérdida) del interés minoritario -507 -755

5.50.00.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACT. DE LA OPERACIÓN 103.997 111.732



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




Inscripción en el Registro de Valores (nota 1)

La Compañía está inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el Nº 489 y es fiscalizada por dicha Superintendencia.



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




Criterios Contables Aplicados (nota 2)

a. Período contable - Los estados financieros consolidados incluyen el período comprendido entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2009 y 2008.

b. Bases de preparación - Los estados financieros consolidados están preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, y normas impartidas por la Superintendencia de

Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias entre dichas normas, priman las normas impartidas por la Superintendecia de Valores y Seguros.

c. Bases de presentación - Los estados financieros de la Compañía están preparados en dólares estadounidenses. Los estados financieros de las filiales en el extranjero han sido traducidos a dólares

estadounidenses de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

Desde el 1 de Enero de 2009 todas las empresas filiales mantienen su contabilidad en dólares estadounidenses. Hasta el 31 de Diciembre de 2008 las filiales Sociedad de Ingeniería y Movimientos de Tierra del

Pacífico Ltda., Compañía Distribuidora de Petroleos del Pacífico Ltda., Manganesos Atacama S.A. y Puerto Las Losas S.A., registraban su contabilidad en moneda nacional y se convertían a dólares a la

cotización del cierre.

d. Bases de consolidación - Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujo de efectivo de la Compañía matriz y sus filiales. Los montos y efectos de las transacciones

efectuadas entre las sociedades consolidadas, han sido eliminados, y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, presentada como interés minoritario.

Las filiales en el exterior se controlan en principios contables generalmente aceptados en Chile y en dólares estadounidenses de acuerdo con las normas establecidas en el Boletín Técnico No. 64 del Colegio

de Contadores de Chile A.G.

Las sociedades incluídas en la consolidación se detallan en cuadro adjunto a esta nota.

e. Bases de Conversión - Los activos y pasivos en monedas distintas al dólar estadounidense se presentan a las respectivas cotizaciones de cierre, $507,10 por dólar al 31 de Diciembre de 2009 ($636,45 al 31

de Diciembre de 2008).

f. Existencias - Las existencias están valorizadas según el sistema de costeo por absorción, de la siguiente manera:

. Minerales, al costo promedio de producción o al costo de adquisición.

. Materias primas y materiales en bodega, al costo promedio de adquisición.



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. Materiales en tránsito, al costo de adquisición.

La provisión de materiales es para repuestos y otros materiales sobrantes u obsoletos.

El costo de las existencias no excede su valor neto de realización.

g. Estimación deudores incobrables - Es política de la Compañía provisionar la totalidad de las cuentas en cobranza judicial y establecer provisiones específicas y globales para las cuentas vigentes, que

impliquen algún riesgo de incobrabilidad basados en la antiguedad de sus saldos. En opinión de la administración de la Compañía, no hay riesgos de incobrabilidad no provisionados.

h. Activo Fijo - El activo fijo está presentado al valor de retasación técnica o al costo de adquisición, según corresponda, e incluye el costo por intereses durante el período de construcción y las

principales renovaciones y mejoras. Los gastos por mantenciones menores y reparaciones son debitados a resultados.

i. Depreciación activo fijo - El activo fijo es depreciado según el método lineal y de acuerdo con la vida útil estimada de los bienes.

Durante el período 2009, en consideración a la información de reservas y planes de producción de Minas El Romeral, se determinó que la Mina podrá explotarse hasta al año 2024. Por lo anterior, se extendió la

vida útil de las instalaciones desde el año 2015 al 2024, lo que implicó disminuir el gasto por depreciación en MUS$ 2.302 en el año 2009.

j. Activos en leasing - Los bienes recibidos en arrendamiento con opción de compra, cuyos contratos reúnen las características de un leasing financiero, son contabilizados en forma similar a la adquisición

de un activo fijo, reconociendo la obligación total y los intereses sobre la base de lo devengado. Estos activos no son jurídicamente propiedad de la Compañía, por lo que mientras no ejerza la opción de

compra no puede disponer libremente de ellos.

k. Inversiones en empresas relacionadas - De acuerdo con las normas establecidas en la Circular Nro.1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros, las inversiones en empresas relacionadas efectuadas

hasta el 31 de Diciembre de 2003 se continúan valorizando al método del valor patrimonial proporcional y las inversiones en empresas relacionadas a partir del 01 de Enero de 2004 se valorizan de acuerdo al

método del valor patrimonial

l. Mayor valor de inversiones - El mayor valor de inversiones corresponde al menor costo incurrido en la adquisición de una empresa respecto de su patrimonio a valor justo, el cual se amortizará en el plazo

estimado de retorno de la inversión.

m. Pertenencias mineras - Los desembolsos por pertenencias mineras, sociedades legales mineras y sociedades mineras contractuales, que no se encuentran en explotación, son debitados a resultados.



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n. Gastos de exploración - Los gastos incurridos en la búsqueda de minerales o minas son debitados a resultados.

ñ. Impuesto a la renta e impuestos diferidos - La Compañía determina su provisión de impuesto a la renta de primera categoría sobre la base de la renta líquida imponible, determinada en conformidad con lo

dispuesto en la Ley de la Renta.

Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias, pérdidas tributarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos, se registran de acuerdo

con las normas establecidas en los Boletines Técnicos No.60, No.71 y No.73 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

o. Indemnizaciones por años de servicio. - Las indemnizaciones por años de servicio establecidas en los contratos colectivos suscritos, son provisionadas aplicando el método del valor actual del costo

devengado del beneficio, con una tasa de descuento del 6% y considerando una permanencia futura promedio de 9,61 años.

Durante 2009, la Compañía modificó la estimación de años de permanencia futura del personal del Valle del Elqui, considerando para este cambio la extensión de la vida útil restante de la faena Minas El

Romeral. El efecto del cambio al inicio del año ascendió a MUS$ 1.235.-

En las filiales Manganesos Atacama S.A. y Compañía Distribuidora de Petróleos del Pacífico Ltda. las indemnizaciones por años de servicio son provisionadas aplicando el método del valor corriente.

En la filial Minera Hierro Atacama S.A., la indemnización por años de servicio establecida en contratos colectivos suscritos, es provisionada aplicando el método de valor actual del costo devengado del

beneficio, con una tasa de descuento del 6% y considerando una permanencia futura promedio de 15,4 años.

p. Ingresos de la explotación - Los ingresos registrados corresponden a los productos mineros despachados a la fecha de cierre de los estados financieros, valorizados de acuerdo a los respectivos contratos

de venta y/o notas de ventas.

q. Software computacional - Los programas computacionales han sido desarrollados por la Compañía y su costo debitado a resultados.

r. Gastos de investigación y desarrollo - Los gastos de investigación y desarrollo, que no incluyen los gastos incurridos en labores de desarrollo y prospección minera, son debitados a resultados.

s. Vacaciones - El costo se registra como gasto en el período que se devenga el derecho.



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t. Estado de flujo de efectivo - El flujo neto positivo originado por las actividades de operación representa el efectivo neto obtenido durante el período, producto de mayores ingresos que afectan los

resultados de la Compañía.



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Sociedades Incluídas en la Consolidación

RUT NOMBRE SOCIEDAD

PORCENTAJE DE PARTICIPACION

31-12-2009 31-12-2008

DIRECTO INDIRECTO TOTAL TOTAL

79.807.570-5 SOCIEDAD DE INGENIERIA Y MOVIMIENTOS DE TIERRA DEL PACIFICO LTDA.(IMOP 99,8775 0,1209 99,9984 99,9984

0-E PACIFIC ORES AND TRADING N.V.Y FILIAL 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000

79.942.400-2 COMPAÑIA DISTRIBUIDORA DE PETROLEOS DEL PACIFICO LTDA.(PETROPAC) 99,0000 0,9999 99,9999 99,9999

90.915.000-0 MANGANESOS ATACAMA S.A. 98,8506 0,0000 98,8506 98,8506

76.498.850-7 PUERTO LAS LOSAS S.A. 51,0000 0,0000 51,0000 50,4695

76.800.010-7 MINERA HIERRO ATACAMA S.A. 90,9091 9,0909 100,0000 100,0000



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Cambios Contables (nota 3)

Los principios contables descritos en Nota 02, fueron aplicados uniformemente durante el período Enero-Diciembre de 2009 y 2008.



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Deudores Corto y Largo Plazo (nota 4)

El detalle de los deudores de corto y largo plazo es el siguiente:

Del total de deudores de corto plazo al 31 de Diciembre de 2009, un 35,90% corresponde a deudores nacionales y un 64,10% a deudores extranjeros, mientras que al 31 de Diciembre de 2008 estas cifras eran

59,05% y 40,95% respectivamente.

Los deudores de largo plazo al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 corresponden en un 100% a deudores nacionales.



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Deudores Corto y Largo Plazo (nota 4)

Deudores Corto y Largo Plazo

RUBRO

CIRCULANTES

HASTA 90 DÍAS

31-12-2009 31-12-2008

MAS DE 90 HASTA 1 AÑO

31-12-2009 31-12-2008SUBTOTAL

TOTAL CIRCULANTE

31-12-2009 31-12-2008

LARGO PLAZO

31-12-2009 31-12-2008

Deudores por ventas 36.234 9.576 0 0 36.234 36.234 9.576 0 0

Estimación deudores incobrables 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Documentos por cobrar 2 1 0 0 2 2 1 0 0


Deudores varios 8.477 7.868 6.643 822 15.120 15.120 8.690 2.123 1.578


TOTAL DEUDORES LARGO PLAZO 2.123 1.578



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Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas (nota 5)

a) La Compañía es una filial de CAP S.A. Los saldos por cobrar y pagar a las coligadas y a la matriz y sus empresas relacionadas, se detallan en los cuadros de documentos y cuentas por cobrar y de documentos

y cuentas por pagar que forman parte de esta nota.

b) Financiamiento proporcionado por la casa matriz: La matriz centraliza el manejo financiero según mandato suscrito con sus filiales, proporcionándoles los fondos de acuerdo a las necesidades de

financiamiento y operación de las mismas.

En el período Enero-Diciembre de 2009, la Compañía presentó saldos en contra en la Cuenta Corriente con CAP S.A., con una tasa de interés promedio de 1,58616%.

En el período Enero-Diciembre de 2008, la Compañía presentó saldos a favor en la Cuenta Corriente con CAP S.A., con una tasa de interés promedio de 4,17%.

Los saldos mencionados se presentan en el corto plazo y no tienen un plazo fijo de vencimiento, ya que estos cambian diariamente debido a los movimientos de ingresos y egresos.

c) La cuenta por cobrar a Compañía Minera Huasco S.A. se origina por operaciones del giro, no genera intereses y vence mensualmente.

d) La cuenta por cobrar a corto plazo a Empresa Eléctrica Guacolda S.A. se origina por servicios, no genera intereses y vence mensualmente.

e) La cuenta por cobrar a Ultramar Agencia Marítima Ltda., se originó por operaciones del giro, no genera intereses y vence mensualmente.

f) En 2008, la cuenta por pagar de corto plazo a Compañía Minera Huasco S.A., por compra de preconcentrado no generan intereses y su vencimiento no supera los 3 meses.

g) La cuenta por pagar a corto plazo a Mitsubishi Corporation, principalmente por comisiones por venta de minerales, no generaba intereses y vencía mensualmente.

h) Transacciones con empresas relacionadas:

En cuadro de transacciones se informan diferentes conceptos que incluyen todas las transacciones efectuadas con empresas relacionadas.

Las ventas de minerales a empresas relacionadas son efectuadas a precios de mercado. El total de ventas a dichas empresas representa un 52,81% entre Enero-Diciembre de 2009 y 54.54% entre Enero-Diciembre de

2008, respecto del total de ventas de la Compañía.



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i) Transacciones de acciones

Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008, el accionista mayoritario, los directores y administradores no efectuaron transacciones de acciones de la compañía.



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Documentos y Cuentas por Cobrar

RUT SOCIEDADCORTO PLAZO

31-12-2009 31-12-2008

LARGO PLAZO

31-12-2009 31-12-2008

91.297.000-0 CAP S.A. 0 28.658 0 0

96.778.700-0 COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. 5.513 0 0 0

80.992.000-3 ULTRAMAR AGENCIA MARITIMA LTDA. 56 0 0 0

96.635.700-2 EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A. 16 0 0 0

TOTALES 5.585 28.658 0 0



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Documentos y Cuentas por Pagar

RUT SOCIEDADCORTO PLAZO

31-12-2009 31-12-2008

LARGO PLAZO

31-12-2009 31-12-2008

91.297.000-0 CAP S.A. 89.283 7.069 0 0

96.778.700-0 COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A 0 18.770 0 0

0-E MITSUBISHI CORPORATION 82 0 0 0

TOTALES 89.365 25.839 0 0



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Transacciones

SOCIEDAD RUTNATURALEZA DE LA

RELACIÓNDESCRIPCIÓN DE LA TRANSACCIÓN

31-12-2009

MONTOEFECTOS ENRESULTADOS

(CARGO)/ABONO

31-12-2008

MONTOEFECTOS ENRESULTADOS

(CARGO)/ABONO

CAP S.A. 91.297.000-0 MATRIZ INTERESES 24 24 943 943

CAP S.A. 91.297.000-0 MATRIZ INTERESES CAPITALIZADOS 1.604 0 1.438 0

CAP S.A. 91.297.000-0 MATRIZ GASTOS DE ADMINISTRACION 5.816 -4.887 4.805 -4.038

CAP S.A. 91.297.000-0 MATRIZ REMESAS RECIBIDAS 123.720 0 68.644 0

CAP S.A. 91.297.000-0 MATRIZ SERVICIO COMPRAS Y TELECOMUNIC 153 -129 175 -147

COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. 96.778.700-0 COLIGADA COMPRA DE PRECONCENTRADOS 162.163 0 143.123 0

COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. 96.778.700-0 COLIGADA VENTA DE MATERIALES Y SERVICIO 41.662 34.369 59.297 49.958

COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. 96.778.700-0 COLIGADA VENTA DE MINERALES 324.398 273.663 275.464 231.482

COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. 96.778.700-0 COLIGADA SERVICIO DE ARRIENDOS Y OTROS 1.791 -1.505 1.664 -1.399

COMPAÑIA SIDERURGICA HUACHIPATO S.A. 94.637.000-2 MATRIZ COMUN COMPRA DE MATERIAS PRIMAS 769 -646 3.599 -3.024

COMPAÑIA SIDERURGICA HUACHIPATO S.A. 94.637.000-2 MATRIZ COMUN COMPRA DE MATERIALES Y SERVICI 46 -39 49 41

COMPAÑIA SIDERURGICA HUACHIPATO S.A. 94.637.000-2 MATRIZ COMUN VENTA DE MATERIALES Y SERVICIO 4.668 3.923 6.720 5.647

COMPAÑIA SIDERURGICA HUACHIPATO S.A. 94.637.000-2 MATRIZ COMUN OTROS INGRESOS 384 323 459 386

COMPAÑIA SIDERURGICA HUACHIPATO S.A. 94.637.000-2 MATRIZ COMUN VENTA DE MINERALES 23.025 19.349 64.360 54.084

MITSUBISHI CORPORATION 0-E COLIGANTE DE LA MATRIZ VENTAS 9.232 9.232 2.463 2.463

MITSUBISHI CORPORATION 0-E COLIGANTE DE LA MATRIZ COMISIONES POR VENTAS 4.938 -4.938 5.206 -5.206

ULTRAMAR AGENCIA MARITIMA LTDA. 80.992.000-3 DIRECTORES DE LA MATRIZ SERVICIOS VENDIDOS 415 349 0 0

ULTRAMAR AGENCIA MARITIMA LTDA. 80.992.000-3 DIRECTORES DE LA MATRIZ SERVICIOS COMPRADOS 55 -46 0 0

EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A. 96.635.700-2 DIRECTORES DE LA MATRIZ SERVICIOS VENDIDOS 50 42 0 0

EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A. 96.635.700-2 DIRECTORES DE LA MATRIZ SERVICIOS COMPRADOS 535 -450 0 0

ECOCAP S.A. 76.399.380-9 COLIGADA COMPRA DE MATERIALES 1.386 0 2.811 0



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Existencias (nota 6)

Las existencias comprenden lo siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Productos mineros 18.437 66.177

Materias primas 7.945 14.715

Materiales 18.803 16.043

Provisión materiales ( 3.600) ( 3.600)

______ ______

Totales 41.585 93.335

======= ======



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




Impuestos Diferidos e Impuesto a la Renta (nota 7)

Información General:

a) Renta líquida imponible y provisión impuesto a la renta - Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 los valores son los siguientes:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Renta líquida imponible 55.948 83.488

Pérdida Tributaria 3.446 3.349

Provisión impuesto a la renta 9.511 14.193

Provisión impuesto a la renta filial extranjera 6 13

b) Utilidades tributarias y créditos a favor de los accionistas - Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 la Compañía tiene registrados los siguientes saldos por utilidades tributarias retenidas y créditos para

accionistas.

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Utilidades tributarias con crédito 238.157 265.182

Utilidades tributarias sin crédito 8.920 12.332

Créditos para los accionistas 48.779 54.238

c) Impuestos por recuperar (pagar) neto corresponde a la tributación de la Compañía según el siguiente detalle:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$



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Impuesto a la renta ( 9.517) (14.206)

Impuesto único especial del articulo 21 LIR ( 32) ( 41)

Pagos provisionales mensuales 13.467 13.588

Otros (113) 679

________ _______

Impuesto renta por recuperar (pagar) neto 3.805 20

======== =======

IVA Crédito Fiscal 8.629 7.023

======== =======

d) Impuestos diferidos - Según instruye la Superintendencia de Valores y Seguros en Circular No. 1560 de fecha 20 de Septiembre de 2001, los impuestos diferidos se presentan neteados en el balance como

sigue:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Activo por impuesto diferido circulante 2.207 2.620

Pasivo por impuesto diferido circulante ( 939) ( 847)

______ ______

Total Activo Circulante neto 1.268 1.773

====== ======

Activo por impuesto diferido largo plazo 1.203 1.313



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Pasivo por impuesto diferido largo plazo (8.458) (7.573)

______ ______

Total Pasivo Largo Plazo neto (7.255) (6.260)

====== ======

e) Impuestos diferidos

Ver cuadro anexo



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Impuestos Diferidos

CONCEPTOS

31-12-2009

IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO

CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO

31-12-2008

IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO

CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO

DIFERENCIAS TEMPORARIAS

PROVISIÓN CUENTAS INCOBRABLES 0 2 0 0 0 0 0 0

INGRESOS ANTICIPADOS 0 0 0 0 0 0 0 0

PROVISIÓN DE VACACIONES 207 499 0 0 172 372 0 0

AMORTIZACIÓN INTANGIBLES 0 0 0 697 0 0 0 515

ACTIVOS EN LEASING 0 0 0 480 158 0 0 491

GASTOS DE FABRICACIÓN 0 0 153 0 0 0 783 0

DEPRECIACIÓN ACTIVO FIJO 0 46 0 17.033 0 0 0 18.259

INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO 0 0 0 1.456 0 0 0 1.021

OTROS EVENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0

ACTIVO DIFERIDO IPAS 0 0 31 54 0 0 31 48

PROVISIÓN PREMIO ANTIGUEDAD 203 0 0 0 170 0 0 0

PROVISIONES DIVERSAS 1.466 20 0 0 1.861 0 0 0

PÉRDIDA TRIBUTARIA 0 0 0 0 0 0 0 0

MATERIALES EN PROCESO 0 0 459 0 0 0 0 0

GASTOS ANTICIPADOS 0 0 296 336 0 0 33 331

UTILIDAD NO REALIZADA 0 691 0 0 0 727 0 0

CUENTAS POR PAGAR LEASING 331 371 0 0 259 690 0 0

OTROS

CUENTAS COMPLEMENTARIAS-NETO DE AMORTIZA 0 426 0 11.598 0 476 0 13.092

PROVISIÓN DE VALUACIÓN 0 0 0 0

TOTALES 2.207 1.203 939 8.458 2.620 1.313 847 7.573



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Impuestos a la Renta

ITEM 31-12-2009 31-12-2008

Gasto tributario corriente (provisión impuesto) -9.517 -14.206

Ajuste gasto tributario 0 0

Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio -66 -440

Beneficio tributario por pérdidas tributarias 0 0

Efecto de amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos -1.441 -1.346

Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de valuación 0 0

Otros cargos o abonos a la cuenta -7 -38

TOTALES -11.031 -16.030



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Activos Fijos (nota 8)

a) El activo fijo comprende principalmente las construcciones, obras de infraestructura y las maquinarias y equipos en minas, planta de pellets, puertos de embarque de minerales y terminal petrolero.

El detalle del activo fijo se presenta en planilla adjunta.

La depreciación asciende a MUS$ 17.800 en Enero-Diciembre de 2009 y MUS$ 22.263 en Enero-Diciembre de 2008 neta de MUS$ 1.490 y MUS$ 1.162, respectivamente, correspondientes a la depreciación del menor valor

por retasaciones técnicas.

En 1988 la Compañía retasó su activo fijo de acuerdo con las disposiciones de la Circular N 829 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Esta retasación disminuyó en MUS$ 74.224 el activo fijo respecto

de su valor de libros al 31 de Diciembre de 1988.

b) El detalle del rubro "Activo en Leasing" es el siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

- Equipos mineros 6.216 6.295

- Equipos livianos 4.271 4.193

_____ _____

Total 10.487 10.488

====== ======

La tasa de interés promedio de estos contratos es de un 6,464% anual y su vencimiento es hasta 4 años plazo. La obligación por leasing se presenta en acreedores varios en el pasivo circulante y pasivo a

largo plazo.



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Activos Fijos (nota 8)

c) Al 31 de Diciembre de 2009 en Otros Activos Fijos se incluyen obras en ejecución por MUS$ 399.919 que corresponden principalmente al proyecto Hierro Atacama con una inversión total de MUS$ 261.569

Al 31 de Diciembre de 2008, en Otros Activos Fijos se incluyen obras en ejecución por MUS$ 299.953, que corresponden principalmente al proyecto Hierro Atacama mencionado en el párrafo anterior.Más

información en el documento: activofijo.200912c.94638000.xls



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Inversiones en empresas relacionadas (nota 9)

a) En Sesión de Directorio celebrada el 24 de Enero de 2007, se acordó constituir una sociedad anónima cerrada, en que Compañía Minera del Pacifico S.A., tendrá el 99% del capital que inicialmente ascenderá

a US$ 1.000.000, cuyo giro será la minería, y de la cual dependerá la construcción y posterior operación de algunas etapas de nuestro proyecto Hierro Atacama, actualmente en desarrollo.La referida sociedad

se constituyó con el nombre Minera Hierro Atacama S.A., mediante escritura pública de fecha 9 de Febrero 2007 ante el Notario Público de La Serena don Carlos Medina Fernández, cuyo extracto se inscribió a

fojas 12 número 5 del Registro de Comercio del Conservador de Caldera con fecha 22 de Febrero de 2007. Al 31 de Diciembre de 2009, el capital está dividido en 10.000 acciones sin valor nominal, de las cuales

la Compañía suscribió 9.900 acciones y su filial IMOPAC suscribió las 100 acciones restantes.El capital pagado asciende a MUS$ 110, de los cuales la Compañía ha aportado MUS$100 y su filial IMOPAC MUS$10.

b) El 3 de Febrero de 2006, se formó la sociedad Puerto Las Losas S.A., cuyo proceso de constitución se completó con fecha 22 de Febrero de 2006, mediante la inscripción de su extracto en el Registro de

Comercio y su publicación en el Diario Oficial. El objeto de la sociedad es la ampliación, mejoramiento, administración, explotación, desarrollo y conservación del Puerto Las Losas, incluidas todas las

actividades y servicios conexos inherentes a la operación de dicho puerto. El capital asciende a $ 8.908.120.787, dividido en 1.000.000 de acciones, sin valor nominal, de las cuales CMP suscribió 510.000

acciones, y Agrocomercial AS Ltda. suscribió 490.000. Al 31 de Diciembre de 2009, la Compañía y Agrocomercial A.S. Ltda.han pagado la totalidad del capital suscrito originalmente.El aporte pagado por la

Compañía durante el año 2009, fue de $ 95.405.948 y se concretó a través del traspaso de una concesión marítima.

El aporte pagado por la Compañía generó un Mayor Valor de Inversión de MUS$ 6.961, MUS$ 125 en 2009, MUS$ 297 en 2007 y MUS$ 6.539 en 2006, el cual será amortizado en la oportunidad y el plazo en que Puerto

Las Losas S.A. inicie sus operaciones y las correspondientes depreciaciones de activo fijo.

El patrimonio a valor libro de la sociedad fue equivalente al patrimonio a valor justo.

En Junta Extraordinaria de Accionistas de Puerto Las Losas S.A.celebrada el 11 de Agosto de 2009, se acordó modificar el capital de pesos a dólares y, aumentar el capital de US$ 16.373.839 a US$ 46.569.366.

El aumento de US$ 30.195.527 equivale a 1.844.132 acciones, manteniendo la relación de propiedad de 51% para la Compañía y 49% para Agrocomercial A.S.Ltda.

AL 31 de Diciembre de 2009, los socios pagaron la totalidad del aumento de capital, correspondiendo US$ 15.399.719 a la Compañía y US$ 14.795.808 a Agrocomercial A.S.Ltda.

Con lo anterior, el capital pagado al 31 de Diciembre de 2009 ascendió a US$ 46.569.366.equivalentes a 1.450.507 acciones de la Compañía y 1.393.625 al otro socio, con una relación de propiedad de 51% y 49%

respectivamente.

c) La coligada Tecnocap S.A. al 31 de Diciembre de 2009 y 2008, presenta patrimonio negativo y la Compañía reconoce su participación de MUS$ 1.417 y MUS$ 998 respectivamente, registrándola en Otros pasivos a

largo plazo (Nota 16).

d) Resultados no realizados - La Compañía generó utilidades no realizadas en la siguiente Sociedad:



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Inversiones en empresas relacionadas (nota 9)

- En Compañía Minera Huasco S. A., corresponde principalmente a la diferencia de la valorización de pertenencias mineras aportadas por la Compañía en la constitución de la Sociedad Contractual Minera La

Jaula durante el año 1996. Dichas pertenencias fueron vendidas a la coligada Compañía Minera Huasco S.A. en el año 2000. El traspaso a resultados se efectúa en cuotas trimestrales durante la duración

estimada del proyecto de explotación de Mina Los Colorados, es decir, hasta Diciembre de 2028. El monto realizado en el período Enero-Diciembre de 2009 fue de MUS$ 214.

e) Inversión en el exterior - En relación con la inversión en la filial directa Pacific Ores and Trading N.V. y por la filial indirecta Pacific Ores and Trading B.V. la equivalencia de las utilidades

potencialmente remesables a la Compañía al cierre del año es la siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Valor potencialmente remesable 301 346

- Durante el período Enero-Diciembre de 2009 y 2008 no han habido pasivos contraídos por la Compañía contabilizados como instrumentos de cobertura de la inversión en el exterior.

Durante el año 2008, la Compañía discontinuó las operaciones de estas filiales, las cuales operaban como agentes de ventas de la Compañía.

f) Con fecha 25 de Mayo de 2009, se paralizaron indefinidamente las actividades productivas de nuestra filial Manganesos Atacama S.A..Esta medida debió ser adoptada debido a que, por la nula demanda de los

productos de dicha empresa en el mercado, el stock acumulado es suficiente para cumplir los compromisos existentes por los próximos dos años.



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Inversiones en empresas relacionadas

Detalle de las Inversiones

RUT SOCIEDADES PAIS DE ORIGEN

MONEDA DE

CONTROL DE LA

INVERSIÓN

NÚMERO DE

ACCIONES

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

31-12-2009 31-12-2008

PATRIMONIO SOCIEDADES

31-12-2009 31-12-2008

RESULTADO DEL

EJERCICIO

31-12-2009 31-12-2008

PATRIMONIO SOCIEDADES

A VALOR JUSTO

31-12-2009 31-12-2008

RESULTADO EJERCICIO A

VALOR JUSTO

31-12-2009 31-12-2008

RESULTADO DEVENGADO

31-12-2009 31-12-2008

VP / VPP

31-12-2009 31-12-2008

96.778.700-0 COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. CHILE US$ 1.050.000 50,0000000000 50,0000000000 189.435 194.982 117.345 242.891 0 0 0 0 58.886 121.888 94.718 97.491

78.781.830-7 S.C.M.COMPAÑIA MINERA LA JAULA CHILE US$ 10.500 50,0000000000 50,0000000000 112 93 19 -25 0 0 0 0 10 -13 56 46

94.235.000-7 ABASTECIMIENTOS CAP S.A. CHILE US$ 22.050 25,0000000000 25,0000000000 5.231 5.272 -41 42 0 0 0 0 -10 10 1.307 1.318

76.369.130-6 TECNOCAP S.A. CHILE $ 4.000 20,0000000000 20,0000000000 -70.837 -4.781 -1.220 -1.914 0 0 0 0 -244 -383 0 0

TOTAL 96.081 98.855



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Inversiones en empresas relacionadas

Detalle de las Inversiones

RUT SOCIEDAD

RESULTADOS NO REALIZADOS

31-12-2009 31-12-2008

VALOR CONTABLE DE LA

INVERSIÓN

31-12-2009 31-12-2008

96.778.700-0 COMPAÑIA MINERA HUASCO S.A. 4.065 4.279 90.653 93.212

78.781.830-7 S.C.M.COMPAÑIA MINERA LA JAULA 0 0 56 46

94.235.000-7 ABASTECIMIENTOS CAP S.A. 0 0 1.307 1.318

76.369.130-6 TECNOCAP S.A. 0 0 0 0

TOTAL 4.065 4.279 92.016 94.576



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Menor y Mayor Valor de Inversiones (nota 10)

El mayor valor de inversiones fue generado por aporte en Puerto Las Losas S.A., el que se amortizará en el plazo estimado de retorno de la inversión, en cuotas trimestrales (Nota 09b).



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Menor y Mayor Valor de Inversiones (nota 10)

Mayor Valor

RUT SOCIEDAD

31-12-2009

MONTO AMORTIZADO EN EL

PERÍODOSALDO MAYOR VALOR

31-12-2008

MONTO AMORTIZADO EN EL

PERÍODOSALDO MAYOR VALOR

76.498.850-7 SOCIEDAD PUERTO LAS LOSAS S.A. 0 6.961 0 6.836

TOTAL 0 6.961 0 6.836



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Otros (de Otros activos) (nota 11)

El detalle de otros activos a largo plazo es el siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Activo diferido (1) 415 482

Bono de Cierre 1.831 610

Existencias de Largo Plazo (2) 0 6.431

Otros 321 408

_____ _____

Totales 2.567 7.931

====== ======

(1) Corresponde al efecto al inicio del año 2004 del cambio en la tasa de descuento de las indemnizaciones por años de servicio.

(2) En 2008 correspondía a concentrado del Proyecto Hierro Atacama, que se empezará a utilizar el año 2010 y que al 31 de Diciembre de 2009 se presentan en el rubro existencias (Nota 6). Parte de ese valor

de deben a Compañía Minera Candelaria.(Nota 16)



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Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo

(nota 12)

Las obligaciones con instituciones financieras se detallan en cuadro anexo.



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(nota 12)


RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA

TIPOS DE MONEDAS

DOLARES

31-12-2009 31-12-2008

EUROS

31-12-2009 31-12-2008

YENES

31-12-2009 31-12-2008

OTRAS MONEDAS EXTRANJERAS

31-12-2009 31-12-2008

U.F.

31-12-2009 31-12-2008

$ NO REAJUSTABLES

31-12-2009 31-12-2008

TOTALES

31-12-2009 31-12-2008

Largo Plazo (código 5.21.10.20)

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES 875 202 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 875 202

OTROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTALES 875 202 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 875 202

MONTO CAPITAL ADEUDADO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tasa int prom anual 2,21% 4,27%

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,0000

Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000



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Otros Pasivos Circulantes (nota 13)

Esta nota no contiene texto.



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Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Largo Plazo

(nota 14)

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras al 31 de Diciembre de 2009 se detallan en cuadro anexo.



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(nota 14)


RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA

AÑOS DE VENCIMIENTO

MONEDA INDICE DE

REAJUSTE

MAS DE 1 HASTA 2 MAS DE 2 HASTA 3 MAS DE 3 HASTA 5 MAS DE 5 HASTA 10

MAS DE 10 AÑOS

MONTO PLAZO

FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL

TOTAL LARGO PLAZO

AL CIERRE DE LOS

ESTADOS

FINANCIEROS

TASA DE INTERES

ANUAL PROMEDIO

FECHA CIERRE

PERÍODO ANTERIOR

TOTAL LARGO PLAZO

AL CIERRE DE LOS

ESTADOS

FINANCIEROS

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES Dólares 865 865 1.731 2.597 0 6.058 2,60% 20.205

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES Euros 0 0 0 0 0 0 0

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES Yenes 0 0 0 0 0 0 0

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES U.F. 0 0 0 0 0 0 0

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES Pesos no reajusta 0 0 0 0 0 0 0

97.006.000-6 BANCO CREDITO INVERSIONES Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL 865 865 1.731 2.597 0 6.058 20.205

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,0000

Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,



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Provisiones y Castigos (nota 15)

El detalle de las provisiones es el siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

a) Corto plazo

Relativas al personal:

Indenmizaciones por años de servicio (Nota 15) 309 279

Vacaciones 892 720

Premios de antiguedad 1.183 1.034

Otras provisiones del personal 3.409 4.926

_____ _____

Subtotal 5.793 6.959

Provisiones diversas 4.152 4.386

_____ _____

Totales 9.945 11.345

====== ======

b) Largo plazo

Indemnizaciones por años de servicio (Nota 15) 19.590 17.010

Vacaciones 3.724 2.714

Provisiones diversas 744 674

______ ______

Totales 24.058 20.398

====== ======

c) Deducidas de las respectivas cuentas de activo:



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Provisiones y Castigos (nota 15)

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Existencias 3.600 3.600

===== =====

Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 no han habido castigos significativos.



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Indemnizaciones al Personal por Años de Servicio (nota 16)

La provisión para las indemnizaciones por años de servicio tuvo el siguiente movimiento:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Corto Plazo

Saldo al 01 de Enero 279 271

Pagos (2.454) ( 800)

Traspaso del Largo Plazo 2.446 822

Diferencia tipo de cambio 38 (14)

_____ _____

Saldos al 31 de Diciembre 309 279

===== =====

Largo Plazo

Saldos al 01 de Enero 17.010 19.331

Devengamiento del período 2.413 1.716

Traspaso al circulante (2.446) ( 822)

Diferencia tipo de cambio 2.613 (3.215)

_____ _____

Saldos al 31 de Diciembre 19.590 17.010

====== ======



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Otros Pasivos a Largo Plazo (nota 17)

El detalle de Otros pasivos a largo plazo es el siguiente:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

China Shandong Iron and Steel Products Co.Ltd. (*) 0 2.099

Pionner Metals Co.(*) 6.593 7.703

Minera Candelaria-Concentrado Primario (**) 0 4.692

Déficit de participación en coligada (Nota 9) 1.417 958

Otros 3 0

_____ _____

Totales 8.013 15.452

====== ======

(*) Estos montos corresponden a anticipos por venta de minerales. El corto plazo contabilizado asciende a MUS$ 3.707 (MUS$ 4.830 al 31 de Diciembre de 2008), y se presenta en el rubro Obligaciones Largo

Plazo con vencimiento dentro de un año.

(**) El monto correspondía a pasivo largo plazo, ya que está asociado a existencias de largo plazo (Nota 11), y será pagado una vez que se transformen en producto final y sean vendidos, situación que

ocurrirá en 2010.



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Interés Minotario (nota 18)

El detalle del interés minoritario del Balance es el siguiente:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Manganesos Atacama S.A. 89 93

Puerto Las Losas S.A. 21.172 6.885

----- ------

21.261 6.978

====== ======

El detalle del interés minoritario del Estado de Resultados es el siguiente:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Manganesos Atacama S.A. (1) (23)

Puerto Las Losas S.A. 508 778

---- ----

507 755

==== =====



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Cambios en el Patrimonio (nota 19)

a) Capital pagado - El capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 214.814, representado por 3.521.126 acciones sin valor nominal. De este total 3.521.108 acciones pertenecen a CAP S.A.

b) Distribución de utilidades - De acuerdo con la legislación vigente, a lo menos un 30% de la utilidad del año debe destinarse al reparto de dividendos en efectivo, salvo acuerdo diferente adoptado por la

Junta de Accionistas por la unanimidad de las acciones emitidas.

En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 6 de Abril de 2009 se acordó mantener como política de dividendos repartir a los accionistas el 70% de las utilidades netas anuales y el pago de

dividendos provisorios durante el ejercicio 2009, en las oportunidades que el directorio lo acuerde, si lo estima pertinente, condicionado en todo caso, a que las utilidades del ejercicio así lo permitan.

De acuerdo con dicha política, de las utilidades de 2008 se acordó distribuir como dividendo MUS$ 128.935 y destinar a reservas para futuras capitalizaciones la diferencia de MUS$ 55.258.

En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 4 de Abril de 2008 se acordó mantener como política de dividendos repartir a los accionistas el 70% de las utilidades netas anuales y el pago de

dividendos provisorios durante el ejercicio 2007, en las oportunidades que el directorio lo acuerde, si lo estima pertinente, condicionado en todo caso, a que las utilidades del ejercicio así lo permitan.

De acuerdo con dicha política, de las utilidades de 2007 se acordó distribuir como dividendo MUS$ 106.205 y destinar a reservas para futuras capitalizaciones la diferencia de MUS$ 45.517.

c) Otras reservas - Esta reserva se origina en las variaciones patrimoniales de las filiales que llevan contabilidad en pesos chilenos. A partir del año 2009, la totalidad de las filiales llevan su

contabilidad en dólares estadounidenses.



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Cambios en el Patrimonio

RUBROS

31-12-2009

CAPITAL

PAGADO

RESERVAVALORIZ.CAPITAL

SOBREPRECIOEN VENTA DEACCIONES

OTRAS

RESERVAS

RESERVASFUTUROS

DIVIDENDOS

RESULTADOS

ACUMULADOS

DIVIDENDOS

PROVISORIOS

DEFICITPERÍODO DEDESARROLLO

RESULTADODEL

EJERCICIO

31-12-2008

CAPITAL

PAGADO

RESERVAVALORIZ.CAPITAL

SOBREPRECIOEN VENTA DEACCIONES

OTRAS

RESERVAS

RESERVASFUTUROS

DIVIDENDOS

RESULTADOS

ACUMULADOS

DIVIDENDOS

PROVISORIOS

DEFICITPERÍODO DEDESARROLLO

RESULTADODEL

EJERCICIO

SALDO INICIAL 214.814 0 0 392 0 135.236 0 0 184.192 214.814 0 0 3.260 0 89.719 0 0 151.722

DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. AN 0 0 0 0 0 55.257 0 0 -55.257 0 0 0 0 0 45.517 0 0 -45.517

DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

AUMENTO DEL CAPITAL CON EMISIÓN 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CAPITALIZACIÓN RESERVAS Y/O UTIL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DÉFICIT ACUMULADO PERÍODO DE DES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

RESERVAS PARA FUTURAS CAPITALIZA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DÉFICIT ACUMULADO PERÍODO DE DES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TRASPASO CIRCULAR N0 1819 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

RESULTADO DEL EJERCICIO 0 0 0 0 0 0 0 0 98.477 0 0 0 0 0 0 0 0 184.192

VARIACIÓN PATRIMONIAL EN FILIALE 0 0 0 -215 0 0 0 0 0 0 0 0 -2.868 0 0 0 0 0

DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTE 0 0 0 0 0 0 0 0 -128.935 0 0 0 0 0 0 0 0 -106.205


SALDO INICIAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. AN 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


DIVIDENDOS PROVISORIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

SALDO FINAL 214.814 0 0 177 0 190.493 0 0 98.477 214.814 0 0 392 0 135.236 0 0 184.192

SALDOS ACTUALIZADOS 214.814 0 0 392 0 135.236 0 0 184.192



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Número de Acciones

SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO

UNICA 3.521.126 3.521.126 3.521.126



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010





Capital (monto - M$)

SERIE CAPITAL SUSCRITO CAPITAL PAGADO

UNICA 214.814 214.814



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010





Adquisición y Posesión del Acciones Propias

MOTIVO DE LA RECOMPRA DE ACCIONESFECHA DE LA RECOMPRA

DE ACCIONES

RECOMPRA DE ACCIONES

NRO. ACCIONES SERIE MONTO

- - 0 0



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Enajenaciones y Disminuciones de la Cartera de Acciones Propia

MOTIVO FECHADISMINUCIÓN DE CARTERA

NRO.ACCIONES MONTO

Venta en Bolsa - - 0 0



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Otros Ingresos y Egresos Fuera de la Explotación (nota 20)

El detalle de los otros ingresos y egresos fuera de la explotación es el siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Otros ingresos:

Utilidad en venta de activos 1.003 1.316

Utilidad en venta de activos fijos 3.569 245

Venta de servicios 3.582 1.860

Sondajes Boquerón Chañar 0 851

Otros ingresos no operacionales 3.141 3.760

------ -----

Totales 11.295 8.032

====== ======

Otros egresos:

Investigación, gestión, ingeniería y

exploración de nuevos proyectos 18.801 25.443

Servicios integrados 4.887 4.038

Patentes mineras 1.252 1.428

Otros egresos no operacionales 4.172 3.042

_____ _____

Totales 29.112 33.951

====== ======



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




Diferencias de Cambio (nota 21)

El detalle de las diferencias de cambio se muestra en cuadro adjunto.



Rut : 94.638.000-8 Fecha : 07 / 02 / 2010




Diferencias de Cambio (nota 21)

Diferencias de Cambio

RUBRO MONEDAMONTO

31-12-2009 31-12-2008

ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS

ACTIVOS CIRCULANTES PESOS 10.868 -131

ACTIVOS FIJOS PESOS -53 -1

ACTIVOS LARGO PLAZO PESOS -351 -49

TOTAL (CARGOS) ABONOS 10.464 -181

PASIVOS (CARGOS) / ABONOS

PASIVOS CIRCULANTES PESOS -7.578 4.574

PASIVOS LARGO PLAZO PESOS -4.857 384

TOTAL (CARGOS) ABONOS -12.435 4.958

(PERDIDA) UTILIDAD POR DIFERENCIA DE CAMBIO -1.971 4.777



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Estado de Flujo Efectivo (nota 22)

Los Otros Gastos Pagados de las actividades de operación por MUS$ 29.453 en el período Enero-Diciembre de 2009, se debe a egresos fuera de explotación.

Los "Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo, incluyen principalmente ventas de mineral a las empresas relacionadas Compañía Siderúrgica Huachipato S.A. por MUS$ 19.691 (MUS$ 54.084 en

Enero-Diciembre de 2008), cobros por intereses a empresas relacionadas por MUS$ 24 (MUS$ 943 en Enero-Diciembre de 2008), no hubieron reajustes y otros (MUS$ 33.856 en Enero-Diciembre de 2008).

Los "Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo, incluyen principalmente pagos a terceros efectuados por la matriz relacionados con costos de explotación de la Compañia por MUS$ 3.040

(MUS$ 12.920 en Enero-Diciembre de 2008), comisiones, intereses, servicios y otros devengados en favor de la misma por MUS$ 5.053 (MUS$ 14.936 en Enero-Diciembre de 2008)

Durante el periodo Enero-Diciembre de 2009, no hay información relevante sobre actividades de financiamiento o de inversión que deban ser consideradas para la proyección de los flujos de efectivo.



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Contigencias y Restricciones (nota 23)

a) Garantías indirectas - Las garantías indirectas se detallan en cuadro de garantías indirectas que forma parte integrante de ésta nota.

b) Contingencia por juicio.

Demandada en juicio ordinario, por doña Mariela Angelina Garín Zuleta, doña Catherine Elizabeth Mancilla Campillay y don Luciano Alexander Díaz Mancilla, cuyo objeto es el pago de una indemnización de

perjuicios por un total de $ 1.677.600.000, por la responsabilidad civil que le cabría en la muerte del ex trabajador contratista don Claudio Andrés Díaz Garín, hijo, conviviente y padre, respectivamente, de

los demandantes. De este proceso no se espera que se deriven pérdidas relevantes para la Compañía.

Codemandada, junto al contratista de la empresa, señor Panagiotis Stavros Bracamonte, en juicio ordinario laboral por Jorge Antonio Díaz Díaz, cuyo objeto el el pago de una indemnización de Perjuicios por un

total de $ 337.264.000, por las lesiones que sufrió el demandante como trabajador del contratista antes referido. De este proceso no se espera que se deriven pérdidas relevantes para la Compañía.

Reclamo Judicial interpuesto por la Compañía en la Corte de Apelaciones de Copiapó, contra resolución de la DGA de la Región de Atacama que ordena el cese de la extracción de aguas subterráneas que abastecen

a la Planta Pellets de Huasco. Se espera que la Corte de Apelaciones de Copiapó revierta la decisión de la DGA y no se deriven pérdidas para la Compañía. Se hace presente, que la Compañía cuenta también con

derechos de aprovechamiento de agua superficial desde el río Huasco, en cantidad suficiente para abastecer todos los requerimientos de la referida Planta de Pellets.

La filial Puerto Las Losas S.A. ha sido notificada del inicio de sendos procesos arbitrales por parte de los contratistas COYMSA y COMSA, empresas contratadas para la ejecución de las obras terrestres y

marítimas, respectivamente del proyecto portuario que se ejecuta y en ambos casos por diferencias en cuanto a la aplicación e interpretación de los contratos correspondientes. Los referidos procesos

arbitrales están en su etapa inicial y sólo en el caso de COMSA se ha efectuado el comparendo inicial de fijación de procedimiento, pero aún no se ha notificado demanda alguna, por lo que no se conoce con

exactitud las pretensiones de los demandantes y por ende no es posible evaluar su efecto en resultado.

Fuera de las ya referidas, no existe otra causa judicial alguna que afecte a la Compañía.

c) Otros compromisos

1. Contratos de Asociación:

1.1. La Compañía y MC Inversiones Ltda., una subsidiaria de Mitsubishi Corporation, realizaron un proyecto conjunto destinado a ampliar la mina Los Colorados, producir preconcentrado de fierro, convertir el

preconcentrado en pellets y comercializar dichos pellets. Como consecuencia de lo anterior, la Compañía vendió a MC Inversiones Ltda. el cincuenta por ciento del derecho absoluto sobre las pertenencias

mineras y derechos de agua relacionados con la mina Los Colorados. La Compañía y MC Inversiones Ltda. aportaron sus correspondientes derechos a Sociedad Contractual Minera La Jaula. Durante el año 2000,



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Sociedad Contractual Minera La Jaula vendió las pertenencias mineras a Compañía Minera Huasco S.A. También la Compañía participa con el cincuenta por ciento en Compañía Minera Huasco S.A., una sociedad

anónima cerrada, cuyo propósito es explotar las pertenencias mineras antes mencionadas. Por un período de diez años, que venció el 2008, ninguna de las partes podría ceder, transferir, asignar, hipotecar,

gravar, prendar o disponer de alguna otra manera de sus acciones en las dos nuevas sociedades antes mencionadas, sin el previo consentimiento escrito de la otra parte.

El proyecto fue financiado con un crédito de MUS$ 71.700 por parte del Grupo Mitsubishi Corporation, a través de MV Cayman Limited. El saldo del crédito por MUS$ 26.785 fue prepagado durante el mes de Mayo

de 2004. Dicho préstamo terminaba de pagarse en Noviembre de 2006.

Cuando hayan transcurrido veinte años desde el 01 de Julio de 1998, y la Compañía haya depreciado completamente su planta de pellets, Compañía Minera Huasco S.A. tendrá la opción de quedarse con dicha

planta.

1.2. El 5 de Septiembre de 2005, la Compañía Minera del Pacífico S.A. suscribió con la Compañía Contractual Minera Candelaria (CCMC), un Contrato de Compraventa de Relaves del yacimiento minero cuprífero

denominado Mina Candelaria, ubicado en la Comuna de Tierra Amarilla, Tercera Región. En dicho contrato CCMC se compromete a vender a Compañía Minera del Pacífico S.A., las cantidades de relaves frescos

suficientes para alcanzar una producción anual estimada de 3.000.000 de toneladas de concentrados de hierro. El contrato tiene vigencia hasta el 31 de Diciembre del año 2022.

2. Compromisos de ventas de minerales:

Los compromisos de venta de minerales corresponden a los contratos suscritos con clientes nacionales y del extranjero, valorados a los precios de venta vigentes al cierre del ejercicio. Dichos precios son

acordados en condiciones FOB o CIF, según el caso, los que son negociados anualmente. El plazo promedio de los contratos es de 3 años y no existen cláusulas que establezcan multas por incumplimiento, ya que

los mismos establecen opciones respecto de las cantidades de mineral que efectivamente se despachen anualmente.

Los compromisos de venta de minerales de acuerdo a los contratos suscritos ascienden a:

A1 31 de Diciembre



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2009 2008

MUS$ MUS$

Corto plazo 510.368 637.258

Largo plazo 1.548.548 2.481.861

3. Otros compromisos:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Ordenes de compra colocadas 10.101 6.004

Existencias en consignación 3.182 3.182

4. Seguros contratados:

Al 31 de Diciembre de 2009, la Compañía tiene contratados seguros sobre sus activos fijos y otros riesgos del negocio por un monto aproximado a MUS$ 522.135 cuyo máximo indemnizable asciende a

aproximadamente a MUS$ 107.811.

5. Restricciones:

La Compañía no tiene restricciones bancarias.

La obligación bancaria contraida por la filial Puerto Las Losas durante el año 2008 con el Banco de Crédito e Inversiones, (nota 13)implican para esta filial el complimiento con ciertas obligaciones,

referidas principalmente a entregar información financiera periódica, no acordar disminuciones de capital sin previa autorizacion del Banco, no distribuir utilidades si no se estuviese al día en el pago de



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las obligaciones, y no podrá modificar o variar su giro, con excepción de las ampliaciones de los mismos que pudieran acordarse sin autorización escrita de la mencionada institución financiera.



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Garantías Directas

ACREEDOR DE LA GARANTÍADEUDOR

NOMBRE RELACIÓN

TIPO DE

GARANTÍA

ACTIVOS COMPROMETIDOS

TIPOVALOR

CONTABLE

SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA

FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS

31-12-2009 31-12-2008

LIBERACIÓN DE GARANTÍAS

31-12-2010 ACTIVOS 31-12-2011 ACTIVOS 31-12-2012 ACTIVOS

DIRECTEMAR CIA.MINERA DEL PACIFICO S.A. FIANZA 0 14 14 12 0 0 0 0 0 0

DIRECTEMAR PUERTO LAS LOSAS S.A. FILIAL FIANZA 0 469 469 382 0 0 0 0 0 0





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Garantías Indirectas

ACREEDOR DE LA GARANTÍADEUDOR

NOMBRE RELACIÓN

TIPO DE

GARANTÍA

ACTIVOS COMPROMETIDOS

TIPOVALOR

CONTABLE

SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA

FECHA DE CIERRE DE LOS ESTADOS

31-12-2009 31-12-2008

LIBERACIÓN DE GARANTÍAS

31-12-2010 ACTIVOS 31-12-2011 ACTIVOS 31-12-2012 ACTIVOS

BONOS EN UF CAP S.A. MATRIZ FIANZA 0 503.961 249.603 203.712 9.316 0 15.018 0 15.018 0

BONOS EN US$ CAP S.A. MATRIZ FIANZA 0 503.961 376.389 376.821 4.909 0 0 0 0 0

ABN AMRO BANK S.A. CAP S.A. MATRIZ FIANZA 0 503.961 150.827 151.507 827 0 25.000 0 50.000 0

KFW (KREDITANSTALT FUR WI CAP S.A. MATRIZ FIANZA 0 503.961 0 10.727 0 0 0 0 0 0



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Cauciones Obtenidas de Terceras (nota 24)

a) Garantías recibidas de terceros y vigentes:

Al 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Valores y documentos recibidos de proveedores y

contratistas para garantizar trabajos y anticipos 18.289 38.257

Garantías hipotecarias de trabajadores por préstamos

hipotecarios y otros 6.600 5.882

b) Avales obtenidos:

La Compañía no registra avales obtenidos de terceros, al 31 de Diciembre de 2009 y 2008, respectivamente.



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Moneda Nacional y Extranjera (nota 25)

El detalle de los saldos se muestra en cuadros adjuntos.



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Activos

RUBRO MONEDAMONTO

31-12-2009 31-12-2008

ACTIVOS CIRCULANTES

DISPONIBLE $ NO REAJUSTABL 1.926 6.390

DISPONIBLE DOLARES 317 791

DEPOSITOS A PLAZO $ NO REAJUSTABL 0 1.500

DEPOSITOS A PLAZO DOLARES 0 0

DEUDORES POR VENTAS $ NO REAJUSTABL 3.315 2.083

DEUDORES POR VENTAS DOLARES 32.919 7.493

DOCUMENTOS POR COBRAR $ NO REAJUSTABL 2 1

DOCUMENTOS POR COBRAR DOLARES 0 0

DEUDORES VARIOS $ NO REAJUSTABL 5.008 6.489

DEUDORES VARIOS DOLARES 10.112 2.201

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR $ NO REAJUSTABL 54 10.008

COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS DOLARES 5.531 18.650

IMPUESTOS POR RECUPERAR $ NO REAJUSTABL 12.434 7.043

IMPUESTOS POR RECUPERAR DOLARES 0 0

EXISTENCIAS $ NO REAJUSTABL 28.129 17.174

EXISTENCIAS DOLARES 13.456 76.161

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ NO REAJUSTABL 1.899 2.336

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DOLARES 289 105

IMPUESTOS DIFERIDOS $ NO REAJUSTABL 0 0

IMPUESTOS DIFERIDOS DOLARES 1.268 1.773

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES $ NO REAJUSTABL 0 310

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES DOLARES 347 1.497

ACTIVOS FIJOS

TERRENOS $ NO REAJUSTABL 0 505



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Activos

RUBRO MONEDAMONTO

31-12-2009 31-12-2008

TERRENOS DOLARES 2.900 2.395

CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA $ NO REAJUSTABL 0 1.528

CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA DOLARES 29.048 30.364

MAQUINARIAS Y EQUIPOS $ NO REAJUSTABL 0 3.683

MAQUINARIAS Y EQUIPOS DOLARES 114.872 119.150

OBRAS EN EJECUCION $ NO REAJUSTABL 0 20.768

OBRAS EN EJECUCION DOLARES 399.919 280.255

OTROS ACTIVOS FIJOS $ NO REAJUSTABL 0 12.573

OTROS ACTIVOS FIJOS DOLARES 15.505 3.894

MAYOR VALOR RETASACION TECNICA $ NO REAJUSTABL 0 728

MAYOR VALOR RETASACION TECNICA DOLARES -36.732 -37.463

OTROS ACTIVOS

INVERSION EMPRESAS RELACIONADAS $ NO REAJUSTABL 0 39

INVERSION EMPRESAS RELACIONADAS DOLARES 92.016 94.537

MENOR VALOR DE INVERSION $ NO REAJUSTABL 0 0

MENOR VALOR DE INVERSION DOLARES 0 0

MAYOR VALOR DE INVERSION $ NO REAJUSTABL 0 0

MAYOR VALOR DE INVERSION DOLARES -6.961 -6.836

DEUDORES A LARGO PLAZO $ NO REAJUSTABL 2.123 1.578

DEUDORES A LARGO PLAZO DOLARES 0 0

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS $ NO REAJUSTABL 0 0

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS DOLARES 0 0

INTANGIBLES $NO REAJUSTABLE 0 278

INTANGIBLES DOLARES 4.799 3.031



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Activos

RUBRO MONEDAMONTO

31-12-2009 31-12-2008

AMORTIZACION (MENOS) $NO REAJUSTABLE 0 0

AMORTIZACION (MENOS) DOLARES -243 0

OTROS $NO REAJUSTABLE 0 1.500

OTROS DOLARES 2.567 6.431

TOTAL ACTIVOS

$ NO REAJUSTABL 54.890 94.736

DOLARES 681.929 604.429

$NO REAJUSTABLE 0 1.778



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Pasivos Circulantes

RUBRO MONEDA

HASTA 90 DÍAS

31-12-2009

MONTO TASA INT. PROM. ANUAL

31-12-2008


90 DÍAS HASTA 1 AÑO

31-12-2009


31-12-2008


OBLIG.LARGO PLAZO CON VENCIMIENTO 1 A¥O $ NO REAJUSTABL 875 0 202 0 0 0 0 0

OBLIG.LARGO PLAZO CON VENCIMIENTO 1 A¥O DOLARES 0 0 0 0 3.779 1,58616% 5.044 4,65063%

CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS $ NO REAJUSTABL 10.770 2.02456% 5.444 4,17% 0 0 0 0

CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS DOLARES 78.595 20.395 0 0 0

DIVIDENDOS PO PAGAR $ NO REAJUSTABL 0 0 0 0

DIVIDENDOS PO PAGAR DOLARES 0 0 0 0

CUENTAS POR PAGAR $ NO REAJUSTABL 43.589 0 17.700 0 0 0 0 0

CUENTAS POR PAGAR DOLARES 11.212 0 23.433 0 0 0 0 0

ACREEDORES VARIOS $ NO REAJUSTABL 1.310 0 1.114 0 0 0 0 0

ACREEDORES VARIOS DOLARES 94 6.504% 341 6,38% 281 6.,504% 1.023 6,38%

PROVISIONES $ NO REAJUSTABL 886 0.18% 2.500 0.15% 2.656 0.18% 6.316 0.15%

PROVISIONES DOLARES 1.601 0.18% 633 0.15% 4.802 0.18% 1.896 0.15%

RETENCIONES $ NO REAJUSTABL 3.676 0 6.065 0 0 0 0 0

RETENCIONES DOLARES 0 0 0 0 0 0 0 0

IMPUESTO A LA RENTA $ NO REAJUSTABL 0 0 0 0 0 0 0 0

IMPUESTO A LA RENTA DOLARES 0 0 0 0 0 0 0 0

INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO $ NO REAJUSTABL 0 0 0 0 0 0 0 0

INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO DOLARES 0 0 0 0 0 0 0 0

IMPUESTOS DIFERIDOS $ NO REAJUSTABL 0 0 0 0 0 0 0 0

IMPUESTOS DIFERDIOS DOLARES 0 0 0 0 0 0 0 0

OTROS PASIVOS CIRCULANTES $ O REAJUSTABLE 0 0 0 0 0 0 0 0

OTROS PASIVOS CIRCULANTES DOLARES 0 0 0 0 0 0 865 0

$ NO REAJUSTABL 61.106 33.025 2.656 6.316



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Pasivos Circulantes

RUBRO MONEDA

HASTA 90 DÍAS

31-12-2009


31-12-2008


90 DÍAS HASTA 1 AÑO

31-12-2009


31-12-2008


DOLARES 91.502 44.802 8.862 8.828

$ O REAJUSTABLE 0 0 0 0



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Pasivos Largo Plazo Período Actual 31-12-2009

RUBRO MONEDA

1 A 3 AÑOS


3 A 5 AÑOS


5 A 10


MAS DE 10 AÑOS


OBLIG. CON BANCOS E INST.FINANCIERAS DOLARES 2.595 1.730 1.733 0

ACREEDORES VARIOS $ NO REAJUSTABL 1.426 0 0 00

ACREEDORES VARIOS DOLARES 6616.464% 0 00 00

PROVISIONES $ NO REAJUSTABL 10.2954,89% 3.9964,89% 7.2734,89% 2.4944,89%

PROVISIONES DOLARES 0 0 00 00

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO $ NO REAJUSTABL 00 0 00 00

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO DOLARES 2.3040 1.416 3.5350 00

OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO $ NO REAJUSTABL 30 0 00 00

OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO DOLARES 6.2471,58616% 1.7631,58616% 0 00

0 0 0 0

DOLARES 11.807 4.909 5.268 0

$ NO REAJUSTABL 11.724 3.996 7.273 2.494



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Pasivos Largo Plazo Período Anterior 31-12-2008

RUBRO MONEDA

1 A 3 AÑOS


3 A 5 AÑOS


5 A 10


MAS DE 10 AÑOS


OBLIG.CON BANCOS E INST.FINANCIERAS DOLARES 5.052 5.052 10.101 0

ACREEDORES VARIOS $ NO REAJUSTABL 1.893 0 510 0 0 0 0 0

ACREEDORES VARIOS DOLARES 1.447 6,38% 195 6,38% 0 0 0

PROVISIONES $ NO REAJUSTABL 8.118 5,00% 3.698 5,00% 8.582 5,00% 0 0

PROVISIONES DOLARES 0 0 0 0 0 0 0

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO $ NO REAJUSTABL 6.260 0 0 0 0 0 0

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO DOLARES 0 0 0 0 0 0 0

OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO $ NO REAJUSTABL 2 0 0 0 0 0 0

OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO DOLARES 12.354 4,65063% 3.096 4,65063% 0 0 0

DOLARES 18.853 8.343 10.101 0

$ NO REAJUSTABL 16.273 4.208 8.582 0



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Sanciones (nota 26)

Durante el período Enero-Diciembre de 2009 y 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros no ha aplicado ningún tipo de sanción a la Compañía ni a sus Directores o Gerentes por su desempeño como tales.



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Hechos Posteriores (nota 27)

Con fecha 28 de enero de 2010, el Directorio de la Compañía acordó vender a su matriz CAP S.A. la totalidad de las acciones que posee de su Filial Puerto Las Losas S.A., en US$ 23.750.000.

En el período comprendido entre el 1 y el 28 de Enero de 2010, fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, no ha ocurrido otro hecho significativo que afecte a los mismos.



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Medio Ambiente (nota 28)

El detalle de los desembolsos efectuados es el siguiente:

A1 31 de Diciembre

2009 2008

MUS$ MUS$

Supervisión y análisis 480 211

Asesorías y Proyectos de mejoramiento 1.004 2.332

---- ----

Total 1.484 2.543

===== =====

Para el año 2010, se han programado MUS$ 2.360 para desembolsos en medio ambiente.



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ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (nota

29)

Como es de público conocimiento, el país está comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar integralmente las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF (IFRS, según su sigla

en inglés). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros a través del Oficio Circular Número 427 de fecha 28 de diciembre

de 2007, la Sociedad y sus filiales adoptarán dichas normas a contar del 1 de enero de 2010. Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de Enero de 2010 y se afectará

la determinación de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, en el año 2010, para efectos comparativos, los estados financieros anuales e intermedios del ejercicio 2009 deberán presentarse de

acuerdo con la nueva normativa, los que así determinados, pueden diferir de los aquí presentados.



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ANALISIS RAZONADO

1.- Análisis comparativo y explicación de las principales tendencias de los Estados Financieros

1.1 Principales indicadores financieros

2009 2008

31.12 31.12

Liquidez corriente Veces 0,71 1,74

Razón ácida Veces 0,46 0,72

Razón de endeudamiento % 41,99 29,80

Proporción deuda corto plazo a

deuda total % 77,57 58,35

Proporción deuda largo plazo a

deuda total % 22,43 41,65

Cobertura gastos financieros Veces 122,38 437,47

Activos totales MUS$ 736.819 700.943

Rotación de inventario Veces 10,36 10,53

Permanencia de inventario Días 34,74 34,20

Ingresos de explotación MUS$ 554.807 523.632

Costos de explotación MUS$ 471.738 411.277

Resultado operacional MUS$ 69.307 97.171

Gastos financieros MUS$ 898 457

Resultado no operacional MUS$ 39.694 102.296

R.A.I.I.D.A.I.E. MUS$ 127.699 222.187

Utilidad(pérdida)después de impuestos MUS$ 98.477 184.192

Rentabilidad del patrimonio % 26,05 55,97

Rentabilidad del activo % 13,70 28,06

Rendimiento activos operacionales % 11,26 18,16

Utilidad por acción US$ 27,97 52,31



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ANALISIS RAZONADO

1.2 Explicación de las principales tendencias de los Estados Financieros

Liquidez Corriente:

El índice de liquidez corriente al 31 de Diciembre de 2009 disminuyó respecto al 31 de Diciembre de 2008 debido principalmente a un aumento del Pasivo Circulante en las cuentas por pagar a empresas

relacionadas y cuentas por pagar a terceros y a una disminución del Activo Circulante, fundamentalmente en las existencias y cuentas por cobrar a empresas relacionadas.

Razón Acida:

La razón ácida al 31 de Diciembre de 2009 disminuyó respecto a la del 31 de Diciembre de 2008 debido a un aumento del Pasivo Circulante, principalmente en las cuentas por pagar a empresas relacionadas y

cuentas por pagar a terceros.

- Indices de Endeudamiento

La Razón de Endeudamiento al 31 de Diciembre de 2009 aumentó respecto al 31 de Diciembre de 2008, principalmente por un aumento de los pasivos, principalmente en las cuentas por pagar a empresas

relacionadas y cuentas por pagar a terceros y a una disminución patrimonial producto de menores utilidades.

- Proporción deuda corto y largo plazo a deuda total

La proporción de la deuda a corto plazo en relación a la deuda total aumentó al 31 de Diciembre de 2009 respecto de igual período del año anterior por un aumento del Pasivo Circulante, fundamentalmente en

las cuentas por pagar a empresas relacionadas y cuentas por pagar a terceros, en tanto la deuda a largo plazo disminuyó, principalmente en otros pasivos de largo plazo y obligaciones con bancos e

instituciones financieras.

- Cobertura gastos financieros

La cobertura de los gastos financieros al 31 de Diciembre de 2009 disminuyó con respecto al 31 de Diciembre de 2008 por una disminución de la utilidad del período y a un aumento de los gastos financieros.



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ANALISIS RAZONADO

- Total de Activos, inversiones y enajenaciones de importancia realizadas

El total de activos de la Compañía en MUS$ es el siguiente:

2009 2008

31.12 31.12

Activo Circulante 117.006 162.005

Activo Fijo Neto 525.512 438.380

Otros Activos 94.301 100.558

TOTAL ACTIVOS 736.819 700.943

En el año 2009 las adiciones netas al Activo Fijo alcanzaron a MUS$ 105.683.

- Rotación de inventario

La rotación de inventario al 31 de Diciembre de 2009 disminuyó respecto al 31 de Diciembre de 2008, (10,53 a 10,36 veces) principalmente por un aumento del inventario promedio.

- Permanencia de inventario

La permanencia de inventario al 31 de Diciembre de 2009 aumentó respecto al 31 de Diciembre de 2008, principalmente por un aumento del inventario promedio.



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ANALISIS RAZONADO

- Análisis del Estado de Resultados y sus principales componentes

El resultado del ejercicio financiero del año 2009, arroja una utilidad de MUS$ 98.477. Durante el año 2008 se obtuvo una utilidad de MUS$ 184.192. El detalle de los resultados comentados se presenta a

continuación:

2009 2008

31.12 31.12

Ingresos de Explotación 554.807 523.632

Costo de Explotación(menos) 471.738 411.277

Margen de Explotación 83.069 112.355

Gastos de Adm. y Ventas (menos) 13.762 15.184

RESULTADO OPERACIONAL 69.307 97.171

Ingresos Financieros 1.738 2.392

Utilidad (Pérdida) inversiones empresas relac. 58.642 121.503

Otros Ingresos no Operacionales 11.295 8.032

Gastos Financieros (menos) 898 457

Otros egresos fuera de la explotación(menos) 29.112 33.951

Diferencias de cambio -1.971 4.777

RESULTADO NO OPERACIONAL 39.694 102.296

Resultado antes de impuesto 109.001 199.467

Impuesto a la renta -11.031 -16.030

Interés Minoritario 507 755



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ANALISIS RAZONADO

UTILIDAD(PERDIDA)DEL EJERCICIO 98.477 184.192

Ingresos de Explotación

Los ingresos de explotación del año 2009, representaron un 105,95% de los ingresos obtenidos en el año 2008.

Los ingresos por ventas de mineral de hierro del año 2009 correspondieron a las ventas de 10.146 MTM con un precio promedio de la mezcla de productos vendidos de 48,04 US$/TM.

En el año 2008, las ventas alcanzaron a 7.251 MTM con un precio promedio de la mezcla de productos vendidos de 55,72 US$/TM.

El aumento de los ingresos por ventas se debió basicamente a una mayor venta física de 2.895 MTM, compensado por un menor precio de la mezcla de productos vendidos de 7,68 US$/TM.

- Costos de Explotación y Gastos de Administración y Ventas

En el año 2009, el costo promedio de la tonelada de mineral de hierro vendida alcanzó a 43,89 US$ / TM, en tanto que en el año 2008 alcanzó a 47,41 US$/TM. La disminución se debió a menores costos de

explotación proporcionalmente, debido a la mayor venta física alcanzada y a una mayor productividad.

Por su parte, los gastos de administración y ventas del año 2009 correspondieron a un 90,6% de los registrados en el año 2008.

- Resultado Operacional

Como consecuencia del comportamiento de los ingresos de explotación y de los costos y gastos de administración y ventas, el resultado operacional del año 2009 fue MUS$ 69.307, un 71,3% del registrado en el

año 2008.

- Gastos Financieros



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ANALISIS RAZONADO

Los gastos financieros del año 2009 aumentaron en MUS$ 441 respecto del año 2008, cifra 96,50% mayor a los incurridos en dicho período.

- Resultado No Operacional

En el año 2009 se produjo un resultado no operacional positivo de MUS$ 39.694; en el año 2008 el resultado fue positivo de MUS$ 102.296, la diferencia se debe principalmente a que en el año 2009 hubo menor

utilidad en inversiones de empresas relacionadas, menores ingresos financieros, menor ingreso por diferencias de cambio y mayores gastos financieros, compensado por mayores ingresos no operacionales y

menores egresos fuera de la explotación.

- EBITDA

El EBITDA para el año 2009 fue de MUS$ 126.468.-, menor en un 42,66% respecto al del año 2008, el que alcanzó los MUS$ 220.550.

- Rentabilidad del Patrimonio

La rentabilidad del patrimonio para el año 2009 disminuyó respecto del año 2008, (55,97% a 26,05%) principalmente por una disminución de la utilidad del período y un aumento patrimonial.

- Rentabilidad del activo

La rentabilidad del activo para el año 2009 disminuyó respecto del año 2008, (28,06% a 13,70%) principalmente por una disminución de la utilidad del período y un aumento de los activos promedio.

- Rendimiento activos operacionales

El rendimiento de los activos operacionales para el año 2009 disminuyó respecto del año 2008, (18,16% a 11,26%) principalmente por una disminución del resultado operacional del período y un aumento de los

activos operacionales promedio.

Se consideran como activos operacionales las siguientes partidas del balance:

Disponible Total activos fijos



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ANALISIS RAZONADO

Deudores por ventas Deudores a largo plazo

Documentos por cobrar Otros activos de largo plazo

Deudores varios

Existencias

Impuestos por recuperar

Gastos pagados por anticipado

Impuestos diferidos

Intangibles

Otros activos circulantes

- Utilidad por acción

La utilidad por acción para el año 2009 disminuyó respecto del año 2008 por una disminución de la utilidad del período.

2.- Valor Contable y económico de los activos y pasivos

Puede afirmarse que no existen diferencias significativas sobre los valores contables y valores económicos de los activos, en todo caso, las existencias están valorizadas a costos que no exceden su valor de

mercado. El activo fijo adquirido por CAP antes de 1980 fue retasado tecnicamente en 1979.

Las adquisiciones efectuadas a partir de 1980 por CAP y a partir de 1982 por CMP, están valorizadas al costo y fueron retasadas al 31 de Diciembre de 1988. Las retasaciones técnicas fueron efectuadas

precisamente con el propósito de expresar el valor residual real en el mercado del activo fijo, definiéndose como tal la suma expresada en dólares estadounidenses, que resultaría del intercambio de los

activos fijos entre un libre comprador y un libre vendedor, siempre que estos activos fijos fueran utilizados en su presente ubicación y con el propósito para el cual fueron diseñados y construidos. El valor

residual real en el mercado antes mencionado, no intenta representar una suma realizable en la liquidación al detalle de la propiedad en el mercado abierto, pero si el costo real como entidades integradas,

ya sea para construirlas o para adquirirlas como unidades económicas según su actual estado de conservación o utilización.

Respecto a los pasivos, todos ellos se encuentran valorizados a su valor económico, es decir, como capital más los intereses devengados a la fecha de cierre.



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ANALISIS RAZONADO

3.- Mercados de venta de mineral de hierro

Considerando los destinos finales de los productos, durante el año 2009 se abastecieron 7 países diferentes, los cuales fueron : un 62% a China, un 13% a Chile, un 9% a Japón, un 8% a Indonesia, un 4% a

Malasia, un 2% a Corea y un 2% a USA.

4.- Análisis del Estado de Flujo de Efectivo

Durante el año 2009, la Compañía generó y aplicó recursos netos por los siguientes conceptos:

MUS$

Flujo originado por actividades de operación 103.997

Flujo originado por actividades de financiamiento (3.919)

Flujo originado por actividades de inversión (106.516)

Flujo neto total del período (6.438)

La generación y aplicación de los recursos para las actividades de operación se desglosan como sigue:

MUS$

Recaudación de deudores por ventas 526.057

Ingresos Financieros percibidos 11

Dividendos y otros repartos percibidos 61.446



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ANALISIS RAZONADO

Pago a proveedores y personal (menos) 434.120

Intereses pagados(menos) 930

Impuesto a la renta pagado(menos) 17.729

Otros gastos pagados (menos) 29.453

Impuesto al Valor Agregado y otros (menos) 1.285

Total generación y aplicación de fondos 103.997

Las actividades de financiamiento muestran un flujo negativo de MUS$ 3.919 que corresponden a obtención de préstamos por MUS$ 13.645, obtención de otros préstamos de empresas relacionadas por MUS$ 123.720,

otras fuentes de financiamiento por MUS$ 14.770, pago de dividendos por MUS$ 128.935 y pago de préstamos por MUS$ 27.119.

Las actividades de inversión muestran un flujo negativo de MUS$ 106.516 que corresponden a venta de activos fijos por MUS$ 3.452, menos, incorporación de activos fijos por MUS$ 107.505 y otros desembolsos de

inversión por MUS$ 2.463.

5.- Análisis de riesgo de mercado

Un factor relevante en nuestros resultados es el comportamiento del tipo de cambio dólar - peso, al respecto cabe señalar que los estados financieros de la Compañía se registran en dólares, así como las

principales deudas, la totalidad de los ingresos de explotación y alrededor de un 41% de los gastos operacionales.



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HECHOS RELEVANTES

Durante el período Enero a Diciembre de 2009 se produjeron los siguientes hechos relevantes:

1.Con fecha 6 de Abril de 2009, se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas correspondiente al año 2009, en la que se adoptaron los siguientes acuerdos:

-Se aprobó la Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes al año 2008.

-Se procedió a la elección de directores para el período de tres años que estipulan los Estatutos de la sociedad, resultando electos los siguientes señores directores: Jaime Charles Coddou, Andrés Bustos

Moretti, Cristián Cifuentes Cabello, Eduardo Frei Bolívar y Raúl Gamonal Alcaíno.

-Se acordó como política de dividendos, repartir a lo señores accionistas el 70% de las utilidades netas anuales. Además, se acordó el pago de dividendos provisorios durante el ejercicio 2009 en las

oportunidades que el Directorio lo estime pertinente, condicionado en todo caso, a que las utilidades del ejercicio así lo permitieran.

-Por lo anterior, se acordó que de la utilidad neta del ejercicio 2008 ascendentes a US$ 184.192.099,50, se destinará el 70%, es decir US$ 128.934.469,65, a distribuir como dividendo a los señores

accionistas. El saldo de las utilidades del referido ejercicio de US$ 55.257.629,85, se acordó destinarlo a reservas para futuras capitalizaciones.

-Se designó a la firma Deloitte, como Auditores Externos de la Compañía para el ejercicio 2009.

-Se mantuvo la remuneración del Directorio.

2.En Sesión del Directorio Nº 365, celebrada el 20 de Abril de 2009, se constituyó el Directorio designándose como Presidente de la Compañía al señor Jaime Charles Coddou y como Vicepresidente al señor

Eduardo Frei Bolívar.

3.Con fecha 25 de Mayo de 2009 se han paralizado indefinidamente las actividades productivas de nuestra filial Manganesos Atacama S.A.. Esta medida ha debido ser adoptada debido a que, por la nula demanda

de los productos de dicha empresa en el mercado, el stock acumulado es suficiente para cumplir los compromisos existentes por los próximos dos años.

Aparte de lo anteriormente señalado, en el año no ocurrieron otros hechos relevantes respecto de la Compañía que al tenor de lo dispuesto en la legislación vigente sea necesario informar.


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