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COMITE TECNICO NACIONAL DE FINANZAS CORPORATIVAS
“ FIBRA UNO ”
PRESENTADO POR: LIC. RAUL SANCHEZ RUCOBO
FEBRERO 2012
QUE ES FIBRA? Es un Fideicomiso cuya finalidad consiste en el arrendamiento de inmuebles o a la adquisición del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes, así como a otorgar financiamiento para esos fines.
Enfoque de Inversión
Al menos 70% de los activos de la FIBRA deben de estar invertidos en Bienes
Inmuebles destinados al arrendamiento. El remanente en valores a cargo del
Gobierno Federal inscritos en el Registro Nacional de Valores o en acciones de
sociedades de inversión en o instrumentos de deuda.
Fin Primordial
La adquisición o construcción de bienes inmuebles que se destinen al
arrendamiento o a la adquisición del derecho a percibir ingresos provenientes del
arrendamiento de dichos bienes como otorgar financiamiento para esos fines
con garantía hipotecaria de los bienes arrendados.
QUE ES FIBRA? Objetivo y Horizonte
Los bienes inmuebles que se construyan o adquieran se deberán destinar al
arrendamiento y no se podrán enajenar antes de haber transcurrido al menos cuatro
años contados a partir de la terminación de su construcción o de su adquisición,
respectivamente. Los bienes inmuebles que se enajenen antes de cumplirse dicho plazo
no tendrán el tratamiento fiscal preferencial.
Distribuciones
Deberán realizarse distribuciones a los tenedores de CBFIs por lo menos una vez al
año a mas tardar el 15 de Marzo.
Las distribuciones deben ser al menos el 95% del resultado fiscal neto del ejercicio
inmediato anterior generado por los bienes integrantes del patrimonio del Fideicomiso.
CBFIs
La fiduciaria emitirá certificados de participación por los bienes que integren el
patrimonio del fideicomiso y dichos certificados se deberán colocar en el país entre el
gran público inversionista o bien, deberán ser adquiridos por un grupo de inversionistas
integrado por al menos diez personas, que no sean partes relacionadas entre sí, en el
que ninguna de ellas en lo individual sea propietaria de más del 20% de la totalidad de
los certificados de participación emitidos.
ESTRUCTURA
F1 – Management, S.C.
(Administrador )
F2 – Servicios, S.C. (Empresa de Serv. de
Representación)
Fibra Uno Administración,
S.A. de C.V.(Asesor)
Público Inversionista
Fideicomiso de Control
100%
Fideicomitentes Adherentes
(Incluyendo los Directivos del
Asesor)
100%Contrato deAsesoría en Planeación
Cartera
Comité Técnico
Comité de Auditoria Comité de Prácticas
Contrato deServ. de Rep.
100%Contrato de Administración
100% Independientes 100% Independientes
33% Independientes Todas las transacciones con partes relacionadas deben tener la mayoría en la votación del Comité Técnico, más la mayoría de votos de los miembros
independientes de dicho comitéDirectivos de
Nuestro Asesor
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o Equipo Directivo de Nuestro Asesor
André El-Mann (Director General)
Isidoro Attié (VP Ejecutivo de Estrategia y Finanzas)
Javier Elizalde (Director de Finanzas)
Charles El-Mann (Director de Operaciones)
1
2
3
Comité de Nominaciones
Mayoría Independiente
Régimen Fiscal
Resultado Fiscal
El fiduciario determinará el resultado fiscal del fideicomiso y el fiduciario o el
intermediario financiero retendrán el ISR del resultado fiscal distribuido a la tasa
del 28%. Los tenedores acumularán a sus demás ingresos el resultado fiscal
percibido.
ISR de los tenedores de los CBFIs
Los tenedores de los certificados causarán el impuesto sobre la renta por la
ganancia que obtengan en la enajenación de dichos certificados, salvo que
estén exentos, incluyendo a los residentes en el extranjero que no tengan
establecimiento permanente en el país y a las personas físicas residentes en
México por la ganancia que obtengan en la enajenación de dichos
certificados, siempre y cuando la enajenación se realice en Bolsa de Valores.
Pagos Provisionales
No se realizarán pagos provisionales de ISR y IETU
Régimen Fiscal
Aportación de Bienes Inmuebles al Fideicomiso
Las personas que aporten bienes inmuebles al fideicomiso y reciban certificados
de participación por el valor total o parcial de dichos bienes, podrán diferir el
pago del impuesto sobre la renta causado por la ganancia obtenida en la
enajenación de esos bienes al fideicomiso a la tasa del 28%. El diferimiento
terminará cuando el fiduciario enajene los inmuebles o cuando el fideicomitente
enajene los certificados y el impuesto se pagará actualizado.
Distribución por encima del Resultado Fiscal
Cuando la fiduciaria entregue a los tenedores de los certificados de
participación una cantidad mayor al resultado fiscal del ejercicio generado por
los bienes fideicomitidos, la diferencia se considerará como rembolso de
capital y disminuirá el costo comprobado de adquisición de dichos
certificados.
QUE ES FIBRA UNO
• e-Group es un conjunto de entidades mexicanas, formadas por
individuos y empresas las cuales se encuentran verticalmente
integradas, y que se dedican a la adquisición, desarrollo, renta
y operación de desarrollos inmobiliarios.
100%
F1-Management, S.C.
(Administrador)
Contrato de Administración
100%
F2-Servicios, S.C.(Empresa de Serv.
de Rep.)Contrato de Serv. de Rep.
Fideicomiso
Bank of NY Mellon
(Representante común)
Fibra Uno Administración,
S.A. de C.V.(Asesor)
Nuestra Cartera
1. Guadalajara
2. Maravillas
3. La Joya
4. Diamante
5. Celaya
6. Tuxtla
7. Taxco
8. Tuxtla II
9. Reforma 99
10.Lerma
11.Vía Morelos
12.Vallejo 2000
13.Rentimex
14.Plaza Central
15.Chetumal
16.Malecón Cancún
17.Toluca
Fideicomiso de
Control
Tenedores de la oferta pública
global
Fideicomitentes Adherentes,
incluyendo los directivos de
nuestro Asesor
100%
Directivos de
nuestro Asesor
100%
Contrato de Asesoría en Planeación
99.99%
Deutsche Bank Mexico, S.A. (Fiduciario y
Emisor)
0.01%
100%
40% 60%
El 11 de noviembre de 2012 celebramos un contrato vinculatorio para adquirir 23 propiedades que comprenden la Cartera MexFund, para incrementar el tamaño de nuestra Cartera a 40 propiedades.
DIVERSIFICACION
VENTAJAS DE INVERTIR EN BIENES RAICES A TRAVES DE LA
BMV
Las regulaciones fiscales relacionadas con las FIBRAS se instituyeron en 2004
Las AFORES incluyen en su régimen de inversión a las FIBRAS
A lo largo de 7 años el marco regulatorio de las FIBRAS sufre ajustes parciales.
En el 2010 se lograron eliminar los principales impedimentos legales y fiscales para su salida en la
Bolsa Mexicana de Valores.
Vehículo Institucional Tener una plataforma de crecimiento con oportunidad de entrada al Mercado de Valores, tanto
nacional como internacional.
El acceso permanente a un vehiculo de inversión de largo plazo con una administración
institucional.
Transición del Mercado Privado al Público En el mercado de Bienes Raíces, tradicionalmente, el mercado privado ha sido la fuente de
financiamiento más común en México (fondos de capital privado extranjeros y banca).
La liquidez y el financiamiento se ha movido a el mercado público vía las AFORES y otros medios,
como vehículos de financiamiento para el mercado de Bienes Raíces.
Apetito del público inversionista para invertir en el mercado de Bienes Raíces Mexicano.
Bienes Raíces de Calidad en México El sector inmobiliario en México es una industria relativamente joven y es ya uno de los sectores
más “probados” por el capital extranjero.
La estabilidad Macroeconómica de los últimos 15 años nos ha permito contar en México con un
stock de inmuebles de alta calidad en su desarrollo y en su generación de ingresos.