Finanzas IV

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Nombre de la Materia

Finanzas IV

Departamento

Ciencias Económico Administrativas

Academia

Contabilidad

Clave Horas-teoría Horas-práctica Horas-Al Total-horas Créditos

FN103 65 35 5 100 11

Nivel Carrera Tipo Prerrequisitos

Licenciatura Contaduría Publica Curso Taller

FN102

Área de formación

Especializante Obligatoria

Objetivo general

Proporcionar a los alumnos, los elementos teórico-prácticos de los diversos conceptos manejados en los mercados de valores y en especial en la Bolsa Mexicana de Valores. El alumno estudiara en particular el mercado de valores, sus reglas, mecánica funcional, código de ética y el análisis de instrumentos con base en el contexto del Mercado de Dinero y el Mercado de Capitales, puntualizando su enfoque en los principales indicadores financieros, además de revisar los objetivos y operaciones del tema de las Sociedades de Inversión. Promover en el estudiante la observancia de la ética profesional en el ejercicio de sus funciones, inculcando valores como la honestidad, honradez y justicia que le ayudarán a desempeñarse con actitudes positivas como la confianza, actitud de servicio, entusiasmo y optimismo para tomar decisiones acertadas.

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Unidad 1 Estructura Funcional de los Mercados Financieros. (10 horas)

Objetivo particular

Establecer las definiciones y terminología básicas que permitan conformar un marco referencial conceptual adecuado para el análisis de los mercados financieros en general y del mercado de valores mexicano en particular.

Contenido

1.1 Importancia de los Mercados Financieros. 1.2 Estructura Institucional del Mercado De Valores.

1.2.1 Organismos Reguladores 1.2.1.1 Secretaria de Hacienda y Crédito Público ( SHCP ) 1.2.1.2 Banco de México ( BANXICO) 1.2.1.3 Comisión Nacional Bancaria y de Valores ( CNBV ) 1.2.1.4 Comisión Nacional de Seguros y Fianzas ( CNSF ) 1.2.1.5 Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. (CONSAR). 1.2.2 Organismos de Intermediación.

1.2.2.1 Bancarios. 1.2.2.2 No Bancarios

1.2.3 Organismos de Apoyo al Mercado de Valores. 1.2.4 Emisores de Valores.

1.2.4.1 Sector Público. 1.2.4.2 Sector Privado.

1.2.4.2.1 Instituciones Financieras. 1.2.4.2.2 Empresas No Financieras.

1.2.4.3 Sector Paraestatal. 1.2.4.3.1 Empresas con Participación de Capital Gubernamental y de

Capital Privado. 1.2.5 Inversionistas.

1.2.5.1 Personas Físicas 1.2.5.2 Empresas o Instituciones No Financieras. 1.2.5.3 Inversionistas Institucionales o Instituciones Financieras.

Referencias a fuentes de información

El Sistema Financiero Mexicano; Sus Debilidades y Fortalezas. Muñoz Alvarez, Luis México, PAC, S.A. 2004 CERI. 658.150972. NUÑ Para Entender la Bolsa. Financiamiento e Inversión en la Bolsa de Valores. Rueda Arturo. México, Thomson Learning, 2005. CERI 332.642.RUE.2005 Sistema Financiero Mexicano e Internacional en Internet. Mata Díaz Alfredo. México, Gasca SICCO, 1ra. Ed. 1999. CERI 332.042. DIA

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Unidad 2 Unidad II. La Arquitectura Del Mercado De Valores Mexicano. (10 horas)

Objetivo

Establecer un marco de referencia sobre la estructura y el funcionamiento de los mercados financieros.

Contenido

2.1 Naturaleza del mercado de valores mexicano. 2.1.1 Definición

2.2 Los Sistemas De Operación De La Bolsa De Valores. 2.2.1 Los Mercados De Transferencia (Orden Driven System ) 2.2.2 Los Mercados De Transmisión De Posturas. (Quote Driven System ).

2.3 Principales Arquitecturas De Operación. 2.3.1 Mercados Broker To Broker ( Agente-Agente ) 2.3.1.1 Características. 2.3.1.2 Diagrama. 2.3.2 El Especialista En Los Mercados De Valores. 2.3.2.1 Ventajas Y Desventajas. 2.3.3 El Formador De Mercados (Market Makers).

2.3.3.1 Diagramas De Operación Para Mercados Primarios Y Secundarios. 2.3.3.2 Ventajas Y Desventajas.

2.3.4 Los Mercados De Llamada O De Subasta Call Market. 2.3.4.1 Diagrama De Operación. 2.3.4.2 Ventajas Y Desventajas.

2.4 La Bolsa Mexicana De Valores 2.4.1 Desarrollo De La Mexicana De Valores. 2.4.2 Estructura Funcional 2.4.3 El Salón De Remates

2.5 La Arquitectura Del Mercado En La Bolsa De Valores Mexicana. 2.5.1 Características 2.6 La Automatización De Las Operaciones En La Bolsa De Valores.

Referencias a fuentes de información

Para Entender la Bolsa. Financiamiento e Inversión en La Bolsa de Valores. Rueda Arturo. México, Thomson Learning, 2005. CERI 332.642. RUE

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Unidad 3 El Mercado de Dinero. (30 horas)

Objetivo

Conocer e interpretar las definiciones de mercado de importancia de los mercados de dinero.

Contenido 3.1.1 El Conceptos Básicos. 3.2 Definición De Mercado De Dinero.

3.2.1 Definiciones, Tradicional, Estricta Y Amplia. 3.2.2 La Importancia Del Mercado De Dinero. 3.2.2.1 Participantes Del Mercado De Dinero

3.3 Colocación Primaria De Valores Gubernamentales. 3.3.1.1 Convocatoria 3.3.1.2 Dealers Del Mercado Primario De Subasta 3.3.1.3 Procedimientos.

3.4 Colocación de Valores Privados En El Mercado Primario. 3.4.1.1 Procedimiento Para La Colocación De Valores De Emisoras Privadas.

3.5 El Mercado Secundario De Dinero. 3.5.1 Operación Por Su Forma De Concertación. 3.5.2 Operación Por Su Forma De Liquidación.

3.6 Instrumentos Del Mercado De Dinero. 3.6.1 Valores Gubernamentales..

3.6.1.1 Cetes 3.6.1.1.1 Introducción. 3.6.1.1.2 Características. 3.6.1.1.3 Formulas básicas de evaluación.

3.6.1.1.4 Calculo de rendimientos en operaciones con liquidación el mismo día.

3.6.1.1.5 Compra en la fecha de emisión y venta a la amortización. 3.6.1.1.5.1 Cetes a 28 días 3.6.1.1.5.2 Cetes a 91 días. 3.6.1.1.6 Operaciones de reporto. 3.6.1.1.6.1 Ejemplos. 3.6.1.1.7 El procedimiento de subasta para la colocación de cetes.

3.6.1.2 Tesobonos (Bonos de la tesorería de la federación). 3.6.1.2.1 Características. 3.6.1.2.2 Calculo de los rendimientos efectivos.

3.6.1.3 Bondes ( Bonos de desarrollo del gobierno federal ) 3.6.1.3.1 Características. 3.6.1.3.2 Calculo De Rendimientos.

3.6.1.3.2.1 Cuando se hace la compra a la colocación y la venta al vencimiento

3.6.1.3.2.2 Cuando las operaciones de compra y/o venta se realizan en fechas que no son de pago de intereses.

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3.6.1.4 Bonos ajustables del gobierno federal (ajustabonos ). 3.6.1.4.1 Características Principales.

3.6.2 Instrumentos Emitidos por instituciones bancarias. 3.6.2.1 Bonos bancarios de desarrollo. ( Bbd?S ) De Nacional Financiera. 3.6.2.1.1 Características. 3.6.2.1.2 Calculo de rendimientos.

3.6.2.2 Bonos bancarios emitidos por bancos privados. 3.6.2.2.1 Características. 3.6.2.2.2 Calculo de rendimientos.

3.6.2.3 Aceptaciones Bancarias. 3.6.2.3.1 Características. 3.6.2.3.2 Cálculo de los rendimientos. 3.6.2.4 Pagarés con rendimientos liquidable al vencimiento. 3.6.2.4.1 Papel Comercial. 3.6.2.4.1.1 Características. 3.6.2.4.1.2 Calculo de rendimientos. 3.6.2.4.2 Pagares a mediano plazo. 3.6.2.4.2.1 Características. 3.6.2.4.2.2 Cálculo de rendimientos. 3.6.2.4.3 Certificados de participación. 3.6.2.4.3.1 Características. 3.6.2.4.3.2 Cálculo de rendimientos. 3.6.2.4.4 Certificados de plata (Ceplatas). 3.6.2.4.4.1 Características.

Referencias a fuentes de información

Mercados Financieros de México y el Mundo: Instrumentos y Análisis. Díaz Mondragón, Manuel México, Gasca SICCOll, 2006 CERI 332.0972 DIA Para Entender la Bolsa. Financiamiento e Inversión en La Bolsa de Valores. Rueda Arturo. México, Thomson Learning, 2005. CERI 332.642. RUE Mercados Financieros. Herrera Avendaño, Carlos Eduardo. México. Gasca SICCO. 2005. CERI 332.642. HER. Toma de Decisiones Financieras. Resolución de Casos. Perdomo Moreno, Abraham. México, Thomson. 2002. 658.15. PER

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Unidad 4 El Mercado de Capitales. (30 horas)

Objetivo

a) Conocer e interpretar la definición de mercado de capitales. b) Conocer y analizar los instrumentos del mercado de capitales. c) Conocer, comprender analizar y calcular los instrumentos llamados acciones del

mercado de valores. d) Conocer, comprender analizar y calcular los instrumentos llamados obligaciones. Del

mercado de valores. e) Conocer las modalidades de emisiones accionarías. f) Calcular los rendimientos y dividendos que producen las acciones del mercado de

valores. g) Calcular los rendimientos y dividendos que producen las obligaciones del mercado de

valores. h) Aplicar el concepto de índice nacional de precios al consumidor, asociado al concepto

de obligación.

Contenido

4.1 Definición Del Mercado de Capitales. 4.2 Antecedentes. 4.3 Su Importancia. 4.4 Instrumentos Del Mercado De Capitales.

4.4.1 Acciones. 4.4.1.1 Terminología. 4.4.1.1.1 Definición Y Antecedentes. 4.4.1.1.2 Comunes Y Preferentes. 4.4.1.1.3 Emisión Primaria De Acciones. 4.4.1.1.3.1 Objetivos De Una Colocación O Venta Accionaria. 4.4.1.1.3.2 Desventajas De Una Emisión Accionaria. 4.4.1.1.4 Modalidades De Emisión Accionaria.

4.4.1.2 Características. 4.4.1.2.1 Valor Nominal. 4.4.1.2.2 Emisor. 4.4.1.2.3 Garantía/Seguridad/Riesgo 4.4.1.2.4 Mercado/Plazo 4.4.1.2.5 Rendimiento. 4.4.1.2.6 Liquidación. 4.4.1.2.7 Liquidez. 4.4.1.2.8 Comisión De La Casa De Bolsa. 4.4.1.2.9 Régimen Fiscal. 4.4.1.2.10 Operaciones Que Se Pueden Llevar A Cabo.

4.4.1.3 Rendimientos Y Dividendos En Las Acciones. 4.4.1.3.1 Rendimientos Por Ganancia De Capital. 4.4.1.3.2 Cálculos.

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4.4.1.3.3 Dividendos En Los Valores Accionarios. 4.4.1.3.3.1 Ajuste Por Dividendo En Efectivo. 4.4.1.3.3.2 Ajuste Por Capitalización O Dividendos Por Acciones. 4.4.1.3.3.3 Ajuste Por Suscripción, Ajuste Por Split Normal De

Acciones. 4.4.1.3.3.4 Ajuste Por Split Inverso.

4.5 Obligaciones. 4.5.1 Características. 4.5.2 Calculo De Rendimientos Efectivos De Obligaciones Que Ofrecen

Rendimientos Principalmente Mediante Intereses. 4.5.3 Calculo De Rendimientos Capitalizables. 4.5.4 Calculo De Rendimientos Efectivos De Obligaciones Con Valor Nominal

Asociado Al I.N.P.C.

Referencias a fuentes de información

Para Entender la Bolsa. Financiamiento e Inversión en la Bolsa de Valores. Rueda Arturo. México, Thomson Learning, CERI 2005. 332.642. RUE Mercados Financieros. Herrera Avendaño, Carlos Eduardo. México. Gasca SICCO. 2005. CERI 332.642. HER. Toma de Decisiones Financieras. Resolución de Casos. Perdomo Moreno, Abraham. México, Thomson. 2002. CERI 658.15. PER Matemáticas Aplicadas a los Negocios y Economía. Díaz Mata, Alfredo. México, Mc Graw Hill. 2005. CERI 650.01513. MAT El Mercado Bursátil en el Sistema Financiero Díaz Mata, Alfredo. México. Mc Graw Hill. 2005 CERI. 332.642 DIA 2005

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Unidad 5 Principales Indicadores del Mercado de Valores. (10 horas)

Objetivo

Conocer, comparar y analizar los diversos indicadores del mercado de valores. Calcular los indicadores bursátiles y financieros de los títulos de la bolsa de valores.

Contenido

5.1 Principales Indicadores Del Mercado De Valores. 5.1.1 Indicadores Bursátiles.

5.1.1.1 Índice De Bursatilidad. 5.1.1.1.1 Definición. 5.1.1.1.2 Numero De Operaciones 5.1.1.1.3 Volumen De Acciones Negociadas. 5.1.1.1.4 Importe Operado. 5.1.1.1.5 Valor De Capitalización. 5.1.1.1.6 Lotes De Acciones. 5.1.1.1.7 Días De Operación. 5.1.1.1.8 Metodología De Cálculo. 5.1.1.1.9 Aplicación De La Metodología.

5.1.1.2 Índice De Precios y Cotizaciones Ipc35. 5.1.1.3 Inmex20. 5.1.1.4 Ibmx30 5.1.1.5 Coeficiente Beta De Una Acción O Una Cartera De Valores.

5.1.2 Indicadores Financieros. 5.1.2.1 Múltiplos De Mercado

5.1.2.1.1 Precio/Utilidad De Operación 5.1.2.1.2 Precio/Utilidad 5.1.2.1.3 Precio/Valor Contable 5.1.2.1.4 Utilidad Por Acción 5.1.2.1.5 Razones Financieras.

Referencias a fuentes de información

Mercados Financieros. Herrera Avendaño, Carlos Eduardo. México. Gasca SICCO. 2005. CERI 332.642. HER. Fuentes de Financiamiento Herrera Avendaño, Carlos Eduardo. México, Gasca SICCO.1998. CERI 685.15. HER

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Unidad 6 Sociedades de Inversión. (10 horas)

Objetivo

Conocer e interpretar el concepto de sociedades de inversión. Comprender la naturaleza de las sociedades de inversión. Conocer e interpretar la evolución en México de estas sociedades. Reconocer a los participantes de estas sociedades. Conocer e interpretar los diversos tipos de sociedades de inversión

Contenido

6.1 Sociedades De Inversión. 6.1.1 Introducción. 6.1.2 Naturaleza De Las Sociedades De Inversión. 6.1.3 Evolución En México. 6.1.4 Participantes De Las Sociedades De Inversión 6.1.5 Características Generales. 6.1.6 Tipos De Sociedades De Inversión. 6.1.6.1 Sociedades Operadoras De Sociedades De Inversión. 6.1.6.2 Sociedades De Inversión De Renta Fija. 6.1.6.3 Sociedades De Inversión Comunes. 6.1.6.4 Sociedades De Inversión De Capitales. 6.1.7 Marco Legal De Las Sociedades De Inversión.

Referencias a fuentes de información

Para Entender la Bolsa. Financiamiento e Inversión en La Bolsa de Valores. Rueda Arturo. México, Thomson Learning, 2005. CERI 332.642. RUE Fuentes de Financiamiento Herrera Avendaño, Carlos Eduardo. México, Gasca SICCO.1998. CERI 685.15. HER

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Material de apoyo en línea

Bibliografía Básica

1.- Martínez Abascal, Eduardo. 1999. Invertir en la Bolsa. Conceptos y Estrategias, México, Mc Graw Hill. CERI 336.642. MAR

2.- Madura, Jeff. 2001. Mercados e Instituciones Financieras, 5va. Ed. México, Thomson Learning. CERI 332. MAD. 2001

3.- Fabozzi, Frank / Modigliani, Franco/ Ferri, Michael. 1996. Mercados e Instituciones Financieras, 1ra. Edición. México, Prentice Hall Hispanoamericana. CERI 332.644. FAB

4.- Marmolejo G. Martín. 1997. Inversiones, Práctica, Metodología, Estrategia y Filosofía. 8va. Ed. México, IMEF. CERI 332.67. MAR

5.- Heyman, Timothy. 2000. Inversión en la Globalización. Análisis y Administración de las Nuevas Inversiones Mexicanas. México. Milenio. CERI 332.673. HEY.

6.- Menéndez Alonso, Eduardo José. 2004. Madrid. Díaz de Santos. CERI 332.10946. MEN.

7- Herrera Avendaño, Carlos Eduardo. 2003. Bolsa de Valores y Mercados Financieros. México. Gasca SICCO. CERI 332. 642. HER.

8.- Guinart Villaret, Francisco de Paúl. 2004. Ciclos: Un Instrumento de Análisis Bursátil. Barcelona. Jorova. CERI 332. 642. GUI.

9.- Díaz Mata. Alfredo 2005. El Mercado Bursátil en el Sistema Mexicano. México. Mc Graw Hill/ Interamericana CERI 332.642.DIA

10- Villegas Hernández, Eduardo y Ortega Ochoa, Rosa Ma. Sistema Financiero Mexicano. México, Mc Graw Hill. 2002. CERI 206.332 VIL

Bibliografía complementaria

Criterios de Evaluación (% por criterio)

a) Examen Departamental____________________________________20% b) Exámenes Parciales (3)____________________________________30% c) Tareas y artículos_________________________________________15% d) Trabajo de Investigación de campo___________________________15% e) Exposición Oral de la Investigación __________________________ 10% e) Participaciones y Asistencias (máximo 3 faltas)__________________10% TOTAL___________________________________________________100%