Finanzas para no financieros
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Planifica tus finanzas: I. Presupuesto y Tesorería
II. Finanzas para no financierosII. Finanzas para no financierosAbril 2010
Organizado por:
Formación a cargo de:
II. Finanzas para no financieros:
1. Las cuentas anuales
2. Análisis del Balance y Cuenta de Resultados
3. Contabilidad analítica3. Contabilidad analítica
4. Conclusiones.
2
Las Cuentas AnualesLas Cuentas Anuales
BalanceCuenta de Pérdidas y Ganancias
Memoria
3
Balance
• ESTADO CONTABLE QUE REFLEJA LA
SITUACIÓN PATRIMONIAL DE LA EMPRESA
(DOCUMENTO ESTÁTICO, “FOTOGRAFÍA”)
– BIENES
4
– BIENES
– DERECHOS
– DEUDAS
– CAPITAL
Balance
• BIENES
– LO QUE LA EMPRESA TIENE
• DERECHOS
– LO QUE A LA EMPRESA LE DEBEN
5
– LO QUE A LA EMPRESA LE DEBEN
• DEUDAS
– LO QUE LA EMPRESA DEBE
• CAPITAL
– APORTACIÓN DE LOS PROPIETARIOS +
FONDOS GENERADOS
Balance – El Activo
• ACTIVO = BIENES + DERECHOS
– EN LO QUE LA EMPRESA HA INVERTIDO
– Clientes
– Máquinas
6
– Inmuebles
– Patentes
– $$
– …
Balance – El Pasivo
• PASIVO = DEUDAS + CAPITAL
– DE DONDE HA SACADO EL DINERO PARA
INVERTIR
– Capital
7
– Reservas
– Deudas con bancos
– Proveedores
– …
Bienes y derechos
INMATERIAL
Obligaciones. Fuentes de financiación
ACTIVO
FONDOS
PASIVO
CAPITAL
Balance - Masas patrimoniales
INMATERIAL
FINANCIERO
TESORERÍA
PASIVO FIJO
RESERVAS
DEUDAS A C/P
DEUDAS A L/PEXISTENCIAS
DEUDORES
FONDO DE MANIOBRA
ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVO FIJO MATERIALFONDOS PROPIOS
PASIVO CIRCULANTE
CAPITAL
8
• ACTIVO
– ACTIVO FIJO
• LO QUE TENGO PARA PRODUCIR DINERO: Patentes, máquinas, mis oficinas, inversiones en otras empresas
Balance - Masas patrimoniales: activo
– ACTIVO CIRCULANTE
• LO QUE ME DEBEN: Clientes
• LO QUE TENGO EN ALMACENES: Existencias
• LO QUE TENGO EN CAJAS Y BANCOS: Tesorería
9
• PASIVO
– PASIVO FIJO
• LO QUE HAN PUESTO LOS SOCIOS Y HA GENERADO LA EMPRESA: FINANCIACIÓN PROPIA (Capital + Reservas)
Balance - Masas patrimoniales: pasivo
PROPIA (Capital + Reservas)
• LO QUE DEBO A TERCEROS A LARGO PLAZO: Deudas a l/p
– PASIVO CIRCULANTE
• LO QUE DEBO A TERCEROS A CORTO PLAZO: Proveedores y otras deudas a corto plazo
10
• DIFERENCIA ENTRE:– LO QUE TENGO Y VOY A COBRAR EN
UN PERÍODO CORTO DE TIEMPO
– LO QUE DEBO A CORTO PLAZO
Balance - Fondo de maniobra
• PARADOJA:
– TEORÍA CLÁSICA: FONDO DE
MANIOBRA DEBE SER POSITIVO
– PERO ¿QUÉ ACTIVO CIRCULANTE TE
GUSTARÍA TENER EN TU EMPRESA? ¿Y
QUÉ PASIVO CIRCULANTE?
11
• NO QUIERO EXISTENCIAS, LO ÚNICO QUE HACEN ES OCUPAR
LUGAR. ADEMÁS CORRO EL RIESGO DE QUE PIERDAN VALOR
(SI AUMENTASEN SERÍAN ACTIVOS FIJOS, NO?)
• NO QUIERO QUE LOS CLIENTES ME DEBAN, QUIERO COBRAR
Balance - Fondo de maniobra
AL CONTADO!!
• DINERO EN LOS BANCOS, PARA QUÉ SI NO ME DAN NADA?
EL DINERO EN MÁQUINAS, INVERSIONES… O EN MI
BOLSILLO!!!!
• CONCLUSIÓN, DE ACTIVO CIRCULANTE QUIERO TENER…
…NADA
12
• EN CUANTO A LAS DEUDAS A CORTO PLAZO…
• PROVEEDORES: CUANTO MÁS MEJOR!! NO PAGUES HOY LO
QUE PUEDAS PAGAR MAÑANA…
• A LOS BANCOS: LO MÍNIMO QUE ME DIGA EL FINANCIERO
Balance - Fondo de maniobra
QUÉ NECESITO (A LOS BANCOS PAGO MUCHO, PERO YO
CONSIGO MÁS CON MIS SERVICIOS!!)
• CONCLUSIÓN, DE PASIVO CIRCULANTE QUIERO TENER…
…MUCHO
13
• ACTIVO CIRCULANTE = NADA
• PASIVO CIRCULANTE = MUCHO
• FONDO MANIOBRA = NEGATIVO!!!
Balance - Fondo de maniobra
¿Y QUÉ HACEMOS CON LA TEORÍA CLÁSICA?
• TOMARLO COMO UNA MEDIDA DE RIESGO:
– SOMOS MÁS SOLVENTES SI FM>0
– SOMOS MÁS RENTABLES SI FM<0 Y SOMOS CAPACES DE
CUMPLIR CON NUESTRAS OBLIGACIONES A SU VENCIMIENTO
14
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
• ESTADO CONTABLE QUE REFLEJA LOS INGRESOS Y GASTOS QUE SE PRODUCEN DURANTE UN PERÍODO DE TIEMPO DETERMINADO (UN AÑO), DE CUYA DIFERENCIA OBTENEMOS EL RESULTADO
15
DIFERENCIA OBTENEMOS EL RESULTADOCONTABLE DEL PERÍODO
RESULTADO = INGRESOS - GASTOS
Cuenta de P y G - Ingresos
• VENTAS/ PRESTACIÓN DE SERVICIOS
• ENTREGAS DE BIENES O SERVICIOS A NUESTROS
CLIENTES
• INGRESOS FINANCIEROS
16
• INTERESES PERCIBIDOS POR BANCOS Y OTRAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS POR LAS
INVERSIONES EFECTUADAS
• OTROS:
• SUBVENCIONES DE CAPITAL Y A LA EXPLOTACIÓN
• APLICACIÓNDE PROVISIONES
• TRABAJOS REALIZADOS PARA LA EMPRESA
Cuenta de P y G - Gastos
• COSTE DE LOS MATERIALES
• COMPRAS A PROVEEDRES DE MATERIALES
• GASTOS DE PERSONAL
• SUELDOS, SEGURIDAD SOCIAL Y OTROS GASTOS LABORALES
17
• GASTOS FINANCIEROS
• INTERESES, COMISIONES Y SIMILARES
• AMORTIZACIONES
• DESGASTE TEÓRICO DE LOS ACTIVOS NO CORRIENTES
• GASTOS GENERALES
• GASTOS DIVERSOS COMO MATERIAL DE OFICINA,
ALQUILERES…
Cuenta de P y G - Estructura+ VENTAS NETAS
- GASTOS PROPORCIONALES DE FABRICACIÓN
- GASTOS PROPORCIONALES DE COMERCIALIZACIÓN
= MARGEN BRUTO
- AMORTIZACIONES
- GASTOS DE ESTRUCTURA
18
- GASTOS DE ESTRUCTURA
+ / - OTROS INGRESOS Y GASTOS
= BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES (BAIT)
+ / - GASTOS E INGRESOS FINANCIEROS
= BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAT)+ / - IMPUESTO DE SOCIEDADES
= BENEFICIO NETO (BDIT)
Memoria1. Actividad de la empresa 2. Bases de presentación de las cuentas anuales 3. Aplicación de resultados 4. Normas de registro y valoración 5. Inmovilizado material 6. Inversiones inmobiliarias 7. Inmovilizado intangible
14. Provisiones y contingencias 15. Información sobre medio ambiente 16. Retribuciones a largo plazo al personal 17. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio 18. Subvenciones, donaciones y legados 19. Combinaciones de negocios 20. Negocios conjuntos
19
7. Inmovilizado intangible 8. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar 9. Instrumentos financieros 10. Existencias 11. Moneda extranjera 12. Situación fiscal 13. Ingresos y Gastos
20. Negocios conjuntos 21. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas 22. Hechos posteriores al cierre 23. Operaciones con partes vinculadas 24. Otra información 25. Información segmentada
Análisis del Balance y Cuenta de Resultados
El Cuadro de Mando FinancieroLiquidez
EndeudamientoRentabilidad y apalancamiento
Ciclo de caja
20
• RATIOS DE LIQUIDEZ:
• RATIO DE LIQUIDEZ
• RATIO DE TESORERÍA
• RATIO DE DISPONIBILIDAD
Cuadro de Mando Financiero
• RATIO DE DISPONIBILIDAD
• RATIOS DE DEUDA
• RATIO DE ENDEUDAMIENTO
• RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA
• RATIO DE GASTOS FINANCIEROS
• APALANCAMIENTO FINANCIERO
• CICLO DE CAJA
21
RATIO DE LIQUIDEZ:
ACTIVO CIRCULANTE (E+R+D)
Liquidez
ACTIVO CIRCULANTE (E+R+D)
PASIVO CIRCULANTE
• Si < 1 Riesgo, debemos más de lo que nos deben
• 2 Valor teórico ideal
• Si > 2 ¿Estás pensando en cerrar? Invierte!!!
En empresas de servicios (sin E) valor baja
22
RATIO DE TESORERÍA:
Liquidez
REALIZABLE + DISPONIBLE (R+D)
PASIVO CIRCULANTE
• Si << 1 Riesgo, con lo que nos deben no cubriríamos
obligaciones
• 1 Valor teórico ideal
• Si >> 1 Exceso de liquidez. Problemas de cobros o
demasiado dinero en caja 23
RATIO DE DISPONIBILIDAD:
DISPONIBLE (D)
Liquidez
DISPONIBLE (D)
PASIVO CIRCULANTE
• Si < 0’30 Riesgo de suspensión de pagos
• 0’30 Valor teórico ideal
• Si > 0’30 Síndrome del Tío Gilito
24
RATIO DE ENDEUDAMIENTO (O DE CANTIDAD DE DEUDA)
TOTAL DEUDAS (L/P + C/P)
Endeudamiento
TOTAL DEUDAS (L/P + C/P)
PASIVO
• Si < 0’40 Exceso de capitales propios. Remunera!!
• 0’40 a 0’60 Valor teórico ideal
• Si > 0’60 Exceso de deuda. Problemas autonomía
financiera
25
RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA
DEUDAS A C/P
Endeudamiento
DEUDAS A C/P
TOTAL DEUDAS (L/P + C/P)
• 0 Valor teórico ideal
• Si >> 0 Exceso de deuda a corto plazo
26
RATIO DE GASTOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS
Endeudamiento
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS
• En función de margen empresa y tipos interés de mercado
• Si excesivos: Exceso de deuda o costes no de mercado
• Si muy inferiores: Mala utilización del crédito
27
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Relación entre la deuda, los capitales propios y los resultados de la empresa:
Apalancamiento
resultados de la empresa:
BAI Activo
BAII Cap. Propios
– Ap.Fin > 1 El uso de la deuda permite aumentar la
rentabilidad financiera de la empresa
– Ap.Fin = 1 Efecto neutro
– Ap.Fin < 1 Deuda no conveniente
28
CICLO DE CAJA
Ciclo de caja =Nº días de stock de
materia prima-
Plazo de pago a
proveedores+ Nº días
producción
+Nº días de
stock +Plazo de
Ciclo de caja
Nº de días durante los cuales la empresa financia sus ventas:
– Ciclo > 0 Necesitamos un fondo de maniobra positivo
– Ciclo < 0 Los proveedores financian nuestras operaciones
+ stock producto acabado
+ cobro a clientes
29
Cuenta PyG 2008
Balances 2007-2008INGRESOS EXPLOTACIÓN 200.000,00 €GASTOS EXPLOTACIÓN 150.000,00 €
MARGEN 50.000,00 €SUBVENCIONES LLEVADAS A RTDOS 0,00 €
Ejercicio 4. REALIZACIÓN DE CUADRO DE MANDO FINANCIERO
2007 2008ACTIVO FIJO 150.000,00 € 180.000,00 €
AMORTIZACIONES -30.000,00 € -40.000,00 €EXISTENCIAS 50.000,00 € 40.000,00 €AMORTIZACIONES 10.000,00 €
PROVISIONES 5.000,00 €BAIT 35.000,00 €
INTERESES 8.000,00 €BAT 27.000,00 €
IMPUESTOS (30%) 8.100,00 €BDIT 18.900,00 €
30
EXISTENCIAS 50.000,00 € 40.000,00 €CLIENTES 20.000,00 € 60.000,00 €
PROVISIONES INSOLVENCIA 0,00 € -5.000,00 €TESORERÍA 20.000,00 € 30.000,00 €
TOTAL ACTIVO 210.000,00 € 265.000,00 €
CAPITAL 10.000,00 € 15.000,00 €RESERVAS 20.000,00 € 38.900,00 €
DEUDAS A L/P 100.000,00 € 120.000,00 €PROVEEDORES 50.000,00 € 41.100,00 €
OTRAS DEUDAS C/P 30.000,00 € 50.000,00 €
TOTAL PASIVO 210.000,00 € 265.000,00 €
2007 2008 Objetivo Tendencia Valor
RATIO DE LIQUIDEZ AC / PC 2,00
RATIO DE TESORERÍA (R + D) / PC 1,00
RATIO DE DISPONIBILIDAD D / PC 0,30
Ejercicio 4. REALIZACIÓN DE CUADRO DE MANDO FINANCIERO
RATIO DE ENDEUDAMIENTOFIN. AJ. /
PASIVO0'40 a 0'60
RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA PC / FIN.AJ. 0,00
RATIO DE GASTOS FINANCIEROS G.FIN / VENTAS 4,00%
APALANCAMIENTO FINANCIEROBAI/BAII x
ACTIVO/FFPP> 1
Tendencia positiva / Valor óptimo
Tendencia neutra / Valor cercano a óptimo
Tendencia negativa / Valor peligroso
31
Ejercicio 4. REALIZACIÓN DE CUADRO DE MANDO FINANCIERO
2007 2008 Objetivo Tendencia Valor
RATIO DE LIQUIDEZ AC / PC 1,13 1,37 2,00
RATIO DE TESORERÍA (R + D) / PC 0,50 0,93 1,00
RATIO DE DISPONIBILIDAD D / PC 0,25 0,33 0,30
RATIO DE ENDEUDAMIENTOFIN. AJ. /
0,86 0,80 0'40 a 0'60
32
RATIO DE ENDEUDAMIENTOFIN. AJ. /
PASIVO0,86 0,80 0'40 a 0'60
RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA PC / FIN.AJ. 0,44 0,43 0,00
RATIO DE GASTOS FINANCIEROS G.FIN / VENTAS 4,00% 4,00%
APALANCAMIENTO FINANCIEROBAI/BAII x
ACTIVO/FFPP3,79 > 1
Tendencia positiva / Valor óptimo
Tendencia neutra / Valor cercano a óptimo
Tendencia negativa / Valor peligroso
Contabilidad Analítica
Objetivos
Tipos de costes
Sistemas de costes
33
INFORMAR SOBRE LOS DISTINTOS COSTES DE LOS
PRODUCTOS, DEPARTAMENTOS O FUNCIONES
DE LA EMPRESA.
Objetivos de la contabilidad de costes
PERMITE LA TOMA DE DECISIONES ESTRATÉGICAS
DEL TIPO:
� POTENCIAR O ELIMINAR UN PRODUCTO
� FIJACIÓN DE LOS PRECIOS DE VENTA
� PRESUPUESTACIÓN
� SUBCONTRATACIÓN DE UNA FASE DEL CICLO PRODUCTIVO
� …34
FIJOS o VARIABLES (o SEMIFIJOS):
� EN FUNCIÓN DE SI SU IMPORTE DEPENDE O NO DE LA CIFRA DE VENTAS O NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Tipos de costes
DIRECTOS o INDIRECTOS� SI SE IDENTIFICAN CLARAMENTE CON
UN PRODUCTO O DEPARTAMENTO DE LA EMPRESA
HISTÓRICOS o PREVISTOS� N FUNCIÓN DE LA BASE DE CÁLCULO DE
LOS COSTES35
DIRECT COSTING (STMA DE COSTES DIRECTOS):
� TIENE EN CUENTA SÓLO LOS COSTES DIRECTOS DE CADA PRODUCTO O SERVICIO, OBTENIENDO
Sistemas de costes – Direct Costing
DE CADA PRODUCTO O SERVICIO, OBTENIENDO EL MARGEN BRUTO REALEN FUNCIÓN DE SI SU IMPORTE DEPENDE O NO DE LA CIFRA DE VENTAS O NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
� EL RESTO DE COSTES DE LA EMPRESA (DE ESTRUCTURA) FORMAN UNA UNIDAD DE COSTE INDEPENDIENTE
36
FULL COSTING (SISTEMA DE COSTES TOTALES)
� DETERMINACIÓN DEL COSTE POR SECCIÓN O DEPARTAMENTO
Sistemas de costes – Full Costing
O DEPARTAMENTO
� IMPUTACIÓN DE DICHOS COSTES A CADA UNO DE LOS PRODUCTOS O SERVICIOS DE LA EMPRESA, A TRAVÉS DE UN CRITERIO DADO
37
Ejercicio 5. CÁLCULO CUENTA DE RESULTADOS POR PRODUCTOEMPRESA FABRICA Y VENDE 2 PRODUCTOS
LLANTAS ANTENAS
PERSONAL C.U. Udades
3 TRABAJADORES ASIGNADOS A DPTO LLANTAS 35.000,00 € 1 0
2 TRABAJADORES ASIGNADOS A DPTO ANTENAS 35.000,00 € 8 OTROS GASTOS
1 ADMINISTRATIVA 20.000,00 € 1 ALQUILER MENSUAL FÁBRICA 10.000,00 €
38
1 ADMINISTRATIVA 20.000,00 € 1 ALQUILER MENSUAL FÁBRICA 10.000,00 €
GERENTE / COMERCIAL 40.000,00 € 1 CONSUMO ELÉCTRICO 1.200,00 € Coste mensual fijo
20,00 € Coste por hora de mq.
DISPONE DE UNA MÁQUINA DE COSTE ADQUISICIÓN 2.000.0 00 EUROS OTROS GASTOS MENSUALES 2.500,00 €
Y AMORTIZACIÓN EN 10 AÑOS Incluye alquiler ordenadores, otros suministros,gas tos financieros…
LA MÁQUINA TARDA LO MISMO EN FABRICAR UNA LLANTA QU E UNA ANTENA (4h)
PREVISIÓN DE VENTAS Udades año P.V.P
MATERIALES PARA LA VENTA C.U. LLANTAS 2.200,00 700,00 €
LLANTAS 250,00 € ANTENAS 1.200,00 800,00 €
ANTENAS 400,00 €
LA EMPRESA TRABAJA SIN STOCK
Ejercicio 5. …LLANTAS ANTENAS ESTRUCTURA TOTAL
VENTAS
COSTE MATERIALES
COSTE M.O.D.
OTROS COSTES DIRECTOS
MARGEN BRUTO
AMORTIZACIONES
39
AMORTIZACIONES
RESULTADO DIRECTO
ADMINISTRATIVA
GERENTE
CONSUMO ELÉCTRICO
OTROS
RESULTADO FINAL
REPARTO GASTOS ESTRUCTURA
EN FUNCIÓN ACTIVIDAD
RESULTADO FINAL POR PRODUCTO
GA
ST
OS
E
ST
RU
CT
UR
A
Ejercicio 5. …LLANTAS ANTENAS ESTRUCTURA TOTAL
VENTAS 1.540.000,00 € 960.000,00 € 2.500.000,00 €
COSTE MATERIALES 550.000,00 € 480.000,00 € 1.030.000,00 €
COSTE M.O.D. 350.000,00 € 280.000,00 € 630.000,00 €
OTROS COSTES DIRECTOS 176.000,00 € 96.000,00 € 272.000,00 €
MARGEN BRUTO 464.000,00 € 104.000,00 € 0,00 € 568.000,00 €
40
AMORTIZACIONES 129.411,76 € 70.588,24 € 200.000,00 €
RESULTADO DIRECTO 334.588,24 € 33.411,76 € 0,00 € 368.000,00 €
ADMINISTRATIVA 20.000,00 € 20.000,00 €
GERENTE 40.000,00 € 40.000,00 €
CONSUMO ELÉCTRICO 14.400,00 € 14.400,00 €
OTROS 150.000,00 € 150.000,00 €
RESULTADO FINAL 334.588,24 € 33.411,76 € -224.400,00 € 143.600,00 €
REPARTO GASTOS ESTRUCTURA
EN FUNCIÓN ACTIVIDAD 138.230,40 € 86.169,60 € -224.400,00 € 0,00 €
RESULTADO FINAL POR PRODUCTO 196.357,84 € -52.757,84 € 0,00 € 143.600,00 €
GA
ST
OS
E
ST
RU
CT
UR
A
ConclusionesConclusiones
Repasamos las ideas principales
41
� BALANCE Y CUENTA DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS SON LOS DOCUMENTOS QUE,
HOMOGENEIZADOS, NOS DETERMINAN LA
SITUACIÓN PATRIMONIAL DE LA EMPRESA Y
Ideas clave…
SITUACIÓN PATRIMONIAL DE LA EMPRESA Y
EL RESULTADO DE SUS OPERACIONES
� PRINCIPIO DE EQUILIBRIO ENTRE LO QUE TENGO Y CÓMO LO FINANCIO
� ACTIVO = BIENES Y DERECHOS, LO QUE TENGO PARA PRODUCIR
� PASIVO = FONDOS PROPIOS + OBLIGACIONES, CON LO QUE FINANCIO MI ACTIVO
42
� FONDO DE MANIOBRA MIDE MI CAPACIDAD PARA HACER FRENTE A MIS OBLIGACIONES EN EL CORTO PLAZO
Ideas clave…
PLAZO
� NORMALMENTE FM > 0, PERO LO IDEAL SERÍA QUE OTROS FINANCIARAN MI ACTIVIDAD…
� CUADRO DE MANDO FINANCIERO: INDICADORES DE SOLVENCIA Y LIQUIDEZ, ENDEUDAMIENTO Y RENTABILIDAD43
� DEBO IMPLANTAR EN LA EMPRESA UN SISTEMA DE COSTES ADECUADO, QUE ME PERMITA TOMAR DECISIONES ESTRATÉGICAS
Ideas clave…
TOMAR DECISIONES ESTRATÉGICAS
� CONTROLAR LAS FINANZAS DE UNA EMPRESA SIGNIFICA PREVEER COMO AFECTARAN LOS CAMBIOS A SU RENTABILIDAD
44
Para descargas de la presentación y envío de ejercicios: www.proquame.com.es.. y comparte tus comentarios en nuestro web blog
Salvador Taulé Ramírez
PROQUAME 2005, S.L.C/ Sant Sebastià, 69 – 07701 Maó
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GRACIAS
45