Flujo de Caja proyectado (2)

Ventajas del Flujo de Caja:• El flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de “caja”; por ejemplo,

registra el pago de una compra, pero no la depreciación de una activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo.

• Además de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la empresa tiene un déficit o un excedente de efectivo, y así, por ejemplo:

– Determinar cuánto podemos comprar de mercadería.– Determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito.– Determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos.– Determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un

refinanciamiento o un nuevo financiamiento.– Determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por

ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria.– Determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual

oportunidad de inversión.

Flujo de Caja proyectado

• Es posible elaborar un flujo de caja proyectado (también conocido como presupuesto de efectivo a través de las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo determinado.

• El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:– Anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por

ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.

– Prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria.

– Establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un Plan de negocios

Caso La empresa manufacturera La Fabril SA cuenta con los siguientes datos:• Las proyecciones de ventas son: enero: US$85,000 , febrero: US$88

000, marzo: US$90,000 , abril: US$92, 000.• Las proyecciones de la compra de insumos son: Enero: US$47,000

febrero: US$51,000, marzo: US$50, 000 , abril: US$52, 000.• Las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días.• Las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días.• Se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe

pagar en cuotas de US$5,000 mensuales(incluye intereses).• Los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las

proyecciones de ventas.• Las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3,080,

febrero: US$2,710 , marzo: US$3,260 , abril: US$2, 870.• Se le solicita elaborar el Flujo de Caja Económico y Financiero

Solución

1.Elaborar el Presupuesto de Cuentas por cobrar.

RUBROS ENERO FEBRERO MARZO ABRILVENTAL AL CONTADO 40% 34,000 35,200 36,000 36,800

VENTAS AL CREDITO 60% 51,000 52,800 54,000

TOTAL 34,000 86,200 88,800 90,800

2. Elaborar presupuesto Cuentas por pagar.RUBRO ENERO FEBRERO MARZO ABRILCompras al contado 50% 23,500 25500 25000 26000

Compras al crédito 50% 23500 25500 25000

TOTAL 23,500 49,000 50,500 51,000

Solución3.Elaborar el flujo de caja proyectado .

RUBROS ENERO FEBRERO MARZO ABRILCuentas por cobrar 34,000 86200 88800 90800Prestamos 40,000Total Ingreso en efectivo (1) 74,000 86,200 88,800 90,800Cuentas por pagar 23,500 49,000 50,500 51,000Gastos de Adm y ventas 85,x 0.20 17000 17600 18000 18400Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870Total Egresos en efectivo (2) 43,580 69,310 71,760 72,270FLUJO DE CAJA NETO ECONÓMICO (1-2) 30,420 16,890 17,040 18,530Servicio de la deuda (---) 5,000 5,000 5,000 5,000FLUJO DE CAJA FINANCIERO 25,420 11,890 12,040 13,530

COMENTARIOS: La empresa registra flujo de caja económico positivo, dado que sus ingresos mensuales de efectivo por ventas son superiores a sus costos operativos . El flujo de caja financiero es positivo, pues sus ingresos le permiten pagar en forma holgada las cuotas mensuales al Banco.

Caso para resolver

La empresa Manufacturera de Conservas SA cuenta con los siguientes datos:• Las proyecciones de ventas son: Julio: US$100,000 , Agosto: US$130,

000, Setiembre: US$155,000 , Octubre: US$178, 000.• Las proyecciones de la compra de insumos son: Julio: US$50,000

Agosto: US$70,000, Setiembre: US$55, 000 , Octubre: US$90, 000.• Las ventas se cobran el 60% al contado y el 40% al crédito a 30 días.• Las compras se pagan el 70% al contado y el 30% al crédito a 30 días.• Se obtiene un préstamo del banco por US$30,000, el cual se debe pagar

en cuotas de US$10,000 mensuales mas intereses del 12% anual, liquidados al vencimiento y por el saldo de la deuda

• Los gastos de administración y de ventas corresponden al 10% de las proyecciones de ventas.

• Los impuestos proyectados corresponden al 18% de las ventas totales mensuales

• Se le solicita elaborar el Flujo de Caja Económico y Financiero

Caso para resolver

La empresa manufacturera Tableros Peruanos SA cuenta con los siguientes datos:• Las proyecciones de ventas son: Julio: US$330,000 , Agosto: US$ 280,

000, Setiembre: US$250,000 , Octubre: US$450,000.• Las proyecciones de la compra de insumos son: Julio: US$150,000 Agosto:

US$140,000, Setiembre: US$125, 000 , Octubre: US$225, 000.• Las ventas se cobran el 80% al contado y el 20% al crédito a 30 días.• Las compras se pagan el 90% al contado y el 10% al crédito a 30 días.• Se obtiene un préstamo del banco por US$60,000, el cual se debe pagar

en cuotas de US$20,000 mensuales mas intereses del 18% anual, liquidados al vencimiento y por el saldo de la deuda

• Los gastos de administración y de ventas corresponden al 12% de las proyecciones de ventas.

• Los impuestos proyectados corresponden al 18% de las ventas totales mensuales

• Se le solicita elaborar el Flujo de Caja Económico y Financiero