FLUJO DE EFECTIVO VERSUS INGRESO CONTABLE

El anlisis del presupuesto de capital se utilizan los flujos de efectivo despus de impuestos, no las utilidades contables, es decir el efectivo que paga las deudas y puede invertirse en los proyectos de capital, no las utilidades.

Cuadro 9-1 ( miles de dlares)

Utilidades contables versus flujo neto de efectivoUtilidades Contables. Flujos de efectivo.$ 50 000 (25 000) -------$ 25 000 (3 000) $ 22 000

Situacin en el ao 2001 ventas Costos excepto depreciacin Depreciacin Utilidad operativa neta o flujo de efectivo Impuestos basados en la utilidad operativa (30%) Utilidad neta o flujo neto de efectivo

$ 50 000 (25 000) (15 000) $ 10 000 ( 3000) $ 7 000

Flujo neto de efectivo = utilidad neta mas depreciacin = $ 7000 + $ 15 000 = $ 22 000 II. Situacin en el ao 2006 Ventas $ 50 000 Costos excepto depreciacin ( 25 000) Depreciacin ( 5 000) Utilidad operativa neta o flujo de efectivo $ 20 000 Impuestos basados en la utilidad operativa ( 30%) ( 6 000) Utilidad neta o flujo neto de efectivo $ 14 000 Flujo neto de efectivo = utilidad neta mas depreciacin = $ 14 000 + $ 5 000 = $19 000

$ 50 000 ( 25 000) -------$ 25 000 (6 000) $ 19 000