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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
Estados Financieros por los años terminados al 31 de
diciembre de 2019 y de 2018
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
Administrado por Ultraserfinco S.A. - Comisionista de Bolsa ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Expresados en miles de pesos colombianos)
Diciembre
Diciembre
ACTIVO
2019
2018
Efectivo y equivalentes (Nota 5) $ 152,686 $ 162,134
Inversiones y derivados (Nota 6)
2,564,035
2,158,454
Cuentas por cobrar (Nota 7)
19
-
Otros activos
1
-
Total Activo $ 2,716,741 $ 2,320,588
PASIVO
Cuentas por pagar (Nota 8) $ 711
1,021
Total Pasivo $ 711 $ 1,021
PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES
Derecho de inversión $ 2,716,030
2,319,567
Total patrimonio de los suscriptores (Nota 9) $ 2,716,030
2,319,567
Total pasivo y patrimonio de los suscriptores $ 2,716,741 $ 2,320,588
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
Administrado por Ultraserfinco S.A. - Comisionista de Bolsa ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018 (Expresados en miles de pesos colombianos)
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Ingresos operacionales
Ingresos por actividades ordinarias $ 442.814 $ 45.107
Ingresos por rendimientos
8.006
8.231
Total ingresos operacionales (Nota 10) $ 450.820 $ 53.338
Egresos operacionales
Egresos por actividades ordinarias $ 6.788 $ 240.743
Comisiones
5.460
8.011
Otros gastos por naturaleza
1.347
2.412
Total egresos operacionales (Nota 11) $ 13.595 $ 251.166
Utilidad (pérdida) del ejercicio o rendimientos abonados $ 437.225 $ (197.828)
Operaciones de ORI
-
-
Resultados integrales $ 437.225 $ (197.828)
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos)
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Saldo al Inicio del periodo $ 2.319.567 $ 2.426.699
Aportes y derechos de suscriptores Adiciones $ 1.435.198 $ 1.068.105
Retiros
(1.475.960)
(977.409)
Utilidad del ejercicio o rendimientos abonados
437.225
(197.828)
Saldo al final del periodo $ 2.716.030 $ 2.319.567
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018
(Expresados en miles de pesos colombianos)
Diciembre
Diciembre
2019
2018
A. ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad (pérdida) del ejercicio $ 437,225 $ (197,828)
(Utilidad) perdida en valoración de inversiones
(416,943)
178,891
(Utilidad) perdida en valoración de derivados
(18,348)
17,221
Deudores
(19)
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Inversiones negociables
29,709
(104,089)
Cuentas por pagar y obligaciones financieras
(310)
266
Efectivo neto en actividades de operaciones $ 31,314 $ (105,526)
B. ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Aportes de suscriptores Adiciones $ 1,435,198 $ 1,068,105
Retiros
(1,475,960)
(977,409)
Efectivo neto en actividades de financiación $ (40,762) $ 90,696
Disminución en el disponible $ (9,448) $ (14,830)
Saldo del disponible al inicio del periodo $ 162,134 $ 176,964
Saldo del disponible al final del período $ 152,686 $ 162,134
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
Administrado por Ultraserfinco S.A. - Comisionista de Bolsa
1 ENTIDAD REPORTANTE
EL FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL
CRECIMIENTO (en adelante “El Fondo”). El Fondo fue aprobado por la Superintendencia
Financiera. (en adelante “la Superintendencia”) mediante comunicación de 2012. El Fondo se
regirá por lo establecido en su Reglamento Individual y. en lo no previsto expresamente en él.
por lo dispuesto en la ley 964 de 2005. el Decreto 2555 de 2010. el Título VI de la Circular Básica
Jurídica (Circular Externa No. 29 de 2014). el reglamento Marco de la Familia y las demás
normas que los complementen, modifiquen o sustituyan.
El Fondo de Inversión Colectiva (FIC) está diseñado para inversionistas que deseen invertir en un portafolio con un perfil de riesgo Agresivo. El Fondo podrá invertir en Carteras Colectivas o Fondos de Inversión administrados o no por la Sociedad Administradora y/o en títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores. Los principios de diversificación y de dispersión del riesgo. seguridad y búsqueda de maximizar la rentabilidad. dentro de aquellos parámetros, constituirán los fundamentos de la política de inversión que utilizará la Sociedad Administradora en su labor de administración del Fondo. El cual busca un retorno ajustado al perfil de riesgo. Comisión por administración – La Sociedad percibirá como único beneficio por la gestión del Fondo, una comisión fija 30% de los rendimientos netos del día (ingresos diarios – gastos diarios), con un límite mínimo del 2.5% E.A. y un límite máximo del 4.0% E.A. Todas las características del fondo se pueden consultar en forma detallada en el reglamento del
mismo en la página web www.ultraserfinco.com sección Fondos de Inversion Colectiva.
Sociedad Administradora: La Sociedad Administradora es ULTRASERFINCO S.A., entidad
legalmente constituida mediante escritura pública número 3468 del 18 de septiembre de 2015,
otorgada en la Notaría 47 del Círculo Notarial de Bogotá, con registro mercantil en la Cámara de
Comercio de Bogotá número 00441291. Esta sociedad está inscrita en el Registro Nacional de
Agentes del Mercado. Con permiso de funcionamiento 1241 de 18 de septiembre de 2015
otorgado por la Superintendencia Financiera de Colombia..
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La Sociedad tiene su domicilio principal en la ciudad de Bogotá. Al 31 de diciembre de 2019 y
2018 tenía 311 y 329 empleados respectivamente. y cuenta con 5 sucursales en las ciudades de
Medellín. Cali. Barranquilla. Cartagena y Bucaramanga.
La Sociedad se encuentra bajo la vigilancia y control de la Superintendencia. El término de
duración de la sociedad se extiende hasta el 14 de febrero de 2041.
2 BASES DE PRESENTACIÓN
2.1 Normas contables aplicadas
La Sociedad Comisionista y el Fondo, de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas
por la Ley 1314 de 2009 reglamentada, compilada y actualizada por el Decreto 2483 de 2018 y
anteriores. prepara sus estados financieros de conformidad con normas de contabilidad y de
información financiera aceptadas en Colombia – NCIF, las cuales se basan en las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones, traducidas al
español y emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB. por su sigla
en inglés) vigentes al 31 de diciembre de 2017 y disposiciones de la SFC.
Adicionalmente, la Comisionista en cumplimiento con Leyes. Decretos y otras normas vigentes,
aplica los siguientes criterios contables que difieren al de las NIIF emitidas por el IASB:
2.1.1 Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015 – Mediante el cual los preparadores de
información que se clasifican como entidades de interés público. que captan, manejan o
administran recursos del público. no deben aplicar la NIC 39 – Instrumentos financieros:
Reconocimiento y medición; y la NIIF 9 –Instrumentos Financieros, en lo relativo al tratamiento
de la cartera de crédito y deterioro. y la clasificación y valoración de las inversiones.
Posteriormente. el decreto 2131 de 2016 adoptó la NIIF 9 siendo derogada la NIC 39.
Por lo tanto. de acuerdo con la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia
Financiera de Colombia, la cartera de créditos es registrada a su costo histórico y sus
provisiones son determinadas por los modelos de pérdida esperada; las inversiones son
clasificadas como: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e
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inversiones disponibles para la venta y. son valoradas a su valor de mercado o precio justo de
intercambio.
2.2 Bases de preparación
El Fondo tiene definido efectuar un corte de sus cuentas. preparar y difundir estados
financieros de propósito general una vez al año. el 31 de diciembre. comparativos con el cierre
de cuentas del ejercicio anterior. Para efectos legales en Colombia. los estados financieros
principales son los estados financieros individuales. los cuales se expresan en pesos
colombianos. por ser la moneda de presentación o reporte para todos los efectos. La moneda
funcional es el peso colombiano. que corresponde a la moneda del entorno económico
principal en el que opera el Fondo.
Con excepción de los valores intrínsecos. valores en US Dólares. número de unidades. el valor
de la UVT. los valores nominales y en aquellos casos en que se indique lo contrario. las cifras y
valores están expresados en miles de pesos colombianos.
Con relación a la adopción de la NIIF 16 incorporada por Decreto al marco normativo
colombiano a partir del 1 de enero de 2019, se concluye que la aplicación de dicha norma no
tuvo un impacto en la posición financiera y/o el rendimiento financiero del Fondo.
3 PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES.
3.1 Conversión de Transacciones y Operaciones en Moneda Extranjera
Una transacción en moneda extranjera es toda transacción cuyo importe se denomina, o exige
su liquidación, en una moneda extranjera, entre las que se incluyen aquéllas en que la entidad
adquiere o dispone de activos, o bien incurre o liquida pasivos, siempre que estas operaciones
se hayan denominado en moneda extranjera.
Toda transacción en moneda extranjera se registra, en el momento de su reconocimiento
inicial, utilizando la moneda funcional, mediante la aplicación al importe en moneda extranjera,
de la tasa de cambio de contado a la fecha de la transacción entre la moneda funcional y la
moneda extranjera.
Al final de cada periodo sobre el que se informa las partidas monetarias en moneda extranjera
se convierten utilizando la tasa de cambio de cierre. Las partidas no monetarias en moneda
extranjera, que se midan en términos de costo histórico, se convierten utilizando la tasa de
cambio en la fecha de la transacción y las partidas no monetarias que se midan al valor
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razonable en una moneda extranjera, se convierten utilizando las tasas de cambio de la fecha
en que se mide este valor razonable.
Se presenta una diferencia de cambio cuando se tengan partidas monetarias como
consecuencia de una transacción en moneda extranjera, y se haya producido una variación en
la tasa de cambio entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación. Cuando la
transacción se liquide en el mismo periodo contable en el que haya ocurrido, toda la diferencia
de cambio se reconoce en ese periodo. No obstante, cuando la transacción se liquide en un
periodo contable posterior, la diferencia de cambio reconocida en cada uno de los periodos,
hasta la fecha de liquidación, se determina a partir de la variación que se haya producido en las
tasas de cambio durante cada periodo.
3.2 Efectivo y equivalentes
El efectivo y equivalentes en los estados financieros comprende el efectivo en caja y cuentas
corrientes bancarias, y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez (con vencimientos
originales de tres meses o menos), que son rápidamente realizables en caja y que no tienen
riesgo de cambios en su valor.
El reconocimiento está relacionado con el momento en el cual se realicen las salidas y/o
entradas de dinero en caja.
Todos los equivalentes de efectivo en su reconocimiento inicial deben reconocerse a su costo
de adquisición.
El Fondo presenta el monto del efectivo y equivalentes al final del periodo, indica las
fluctuaciones cambiarias del efectivo denominado en moneda extranjera. En caso de que exista
efectivo y equivalentes de efectivo, restringidos, revela su importe y las razones de su
restricción y la fecha probable en que ésta expira. También revela los importes de efectivo y
equivalentes de efectivo que estén destinados a un fin específico por parte de la
administración.
El Fondo revela el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan modificado
sustancialmente la valuación del efectivo en moneda extranjera, entre la fecha de los estados
financieros y la fecha en que éstos son autorizados para su emisión.
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3.3 Inversiones y derivados
Corresponde a las inversiones efectuadas por el fondo con el fin de obtener una rentabilidad
sobre los recursos recibidos de los inversionistas, en desarrollo del cumplimiento de las
políticas establecidas de inversión y sobre los excesos de liquidez que se tengan en
determinado momento.
De conformidad con El Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular 100 de
1995) en adelante CBCF de la Superintendencia, establece la clasificación, valoración y registro
contable de las inversiones.
Clasificación - El Fondo tiene representado su portafolio en inversiones negociables. Se
entiende como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de
inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las
fluctuaciones a corto plazo del precio.
Objetivo de la valoración de inversiones – La valoración de las inversiones tiene como objetivo
fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor o precio justo
de intercambio, al cual un valor podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo
con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en
dicha fecha. El precio justo de intercambio que se establezca corresponde a aquel por el cual un
comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el
correspondiente valor.
Se considera precio justo de intercambio:
• El que determina el proveedor de precios empleando aquellas metodologías que cumplan
con los requisitos contenidos en el Capítulo XVI del Título I de la Circular Básica Jurídica de la
Superintendencia Financiera de Colombia.
• El que se determine mediante otros métodos establecidos en la CBCF.
Criterios para la valoración de inversiones – La determinación del valor razonable, debe
considerar todos los criterios necesarios para garantizar el cumplimiento del objetivo de la
valoración de inversiones establecido en la CBCF de la Superintendencia, y en todos los casos
los siguientes:
• Objetividad – La determinación y asignación del precio justo de intercambio de un valor
se debe efectuar con base en criterios técnicos y profesionales, que reconozcan los efectos
derivados de los cambios en el comportamiento de todas las variables que puedan afectar
dicho precio.
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• Transparencia y representatividad – El precio justo de intercambio de un valor se debe
determinar y asignar con el propósito de revelar un resultado económico cierto, neutral,
verificable y representativo de los derechos incorporados en el respectivo valor.
• Evaluación y análisis permanentes – El precio justo de intercambio que se atribuya a un
valor se debe fundamentar en la evaluación y el análisis permanentes de las condiciones del
mercado, de los emisores y de la respectiva emisión. Las variaciones en dichas condiciones se
deben reflejar en cambios del precio previamente asignado, con la periodicidad establecida
para la valoración de las inversiones determinada en la presente norma.
• Profesionalismo – La determinación del precio justo de intercambio de un valor se debe
basar en las conclusiones producto del análisis y estudio que realizaría un experto prudente y
diligente, encaminados a la búsqueda, obtención, conocimiento y evaluación de toda la
información relevante disponible, de manera tal que el precio que se determine refleje los
montos que razonablemente se recibirían por su venta.
Periodicidad de la valoración y del registro contable de la misma - La valoración de las
inversiones se debe efectuar diariamente, a menos que en el Capítulo I de la CBCF o en otras
disposiciones, se indique una frecuencia diferente. Asimismo, los registros contables necesarios
para el reconocimiento de la valoración de las inversiones se deben efectuar con la misma
frecuencia prevista para la valoración.
La valoración se hace siguiendo las instrucciones establecidas por la Superintendencia, en el
numeral 6 del Capítulo I de la CBCF.
Contabilización de las inversiones - Las inversiones se registran inicialmente por su costo de
adquisición y desde ese mismo día se valoran a valor razonable, a TIR o a variación patrimonial,
según corresponda, de acuerdo a lo señalado en el numeral 6 del Capítulo I de la CBCF. La
contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las
inversiones, se realiza a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada valor.
En el caso de las inversiones negociables, la contabilización de estas inversiones debe
efectuarse en las respectivas cuentas de Inversiones a Valor Razonable con Cambios en
Resultados, del Catálogo único de información financiera con fines de supervisión. La diferencia
que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectivo
valor se debe registrar como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los resultados
del período. Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo
se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos
rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.
En el caso de los títulos participativos, cuando los dividendos o utilidades se repartan en
especie se procederá a modificar el número de derechos sociales en los libros de contabilidad
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respectivos. Los dividendos o utilidades que se reciban en efectivo se contabilizan como un
menor valor de la inversión.
En el caso de las inversiones para mantener hasta el vencimiento, la contabilización de estas
inversiones debe efectuarse en las respectivas cuentas de “Inversiones a Costo Amortizado”,
del Catálogo Único de Información Financiera con Fines de Supervisión. La actualización del
valor presente de esta clase de inversiones se debe registrar como un mayor valor de la
inversión, afectando los resultados del período. Los rendimientos exigibles pendientes de
recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de
dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.
Proveedor de Precios para Valoración:
El artículo 2 del Decreto 985 de 2010 establece que las entidades sometidas a inspección y
vigilancia de la Superintendencia deberán valorar sus inversiones utilizando la información que
suministren los Proveedores de Precios para Valoración constituidos legalmente en Colombia,
salvo las excepciones que establezca la Superintendencia por normas de contenido general. El
Proveedor de Precios para Valoración contratado por la Comisionista es Precia (antes
Infovalmer) Proveedor de Precios para Valoración S.A., una entidad debidamente autorizada
por la Superintendencia para actuar como tal en el mercado financiero colombiano.
Operaciones repo, simultáneas y de transferencia temporal de valores TTV:
En las operaciones repo, simultáneas y de transferencia temporal de valores se presenta un
intercambio de valores y de dinero entre las partes. En el caso de la operación de transferencia
temporal de valores respaldada por valores, el intercambio se realiza entre valores.
La transferencia de la propiedad es parte integral y principal de la estructura legal de estas
operaciones, con ella se busca proteger a la contraparte en caso de un incumplimiento de quien
entregó los valores.
No obstante la consideración anterior, la estructura financiera de las operaciones corresponde
a una operación transitoria en la que la vocación de los valores consiste en retornar a manos de
quien inicialmente lo entregó en propiedad. Por lo tanto, la realidad financiera de la operación
exige que el riesgo permanezca en el balance del enajenante, del originador o del receptor,
según sea el caso.
De acuerdo con lo anterior, los valores se mantienen registrados en el balance de quien
inicialmente los entrega y es esta persona quien debe valorarlos y reconocer los riesgos propios
de los mismos. Asimismo, los flujos de efectivo que generen los valores dentro del plazo de la
operación le deben ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma.
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Los rendimientos de las operaciones repo o de las operaciones simultáneas se causarán por las
partes exponencialmente durante el plazo de la respectiva operación y serán un gasto o un
ingreso para cada una de éstas, según corresponda.
En las operaciones de transferencia temporal de valores, la entrega de los valores principales
generará el pago de rendimientos por parte del receptor, los cuales se causarán
exponencialmente durante el plazo de la operación. Dichos rendimientos será un ingreso o un
gasto para cada una de las partes según corresponda.
En aquellas operaciones de transferencia temporal de valores que se entreguen recursos
dinerarios como respaldo de la operación, se podrá reconocer el pago de rendimientos y en
dicho evento los mismos se causarán exponencialmente durante el plazo de la operación. Estos
rendimientos se registrarán en los balances de las partes y serán un gasto o un ingreso para
cada una de éstas, según corresponda.
Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio – El precio de los títulos y/o valores
de deuda de que tratan los literales c y e del numeral 6.1.1. y el numeral 6.1.2 del Capítulo I de
la CBCF, las inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico
mencionados en el numeral 6.4 del mencionado capitulo, así como el de los títulos y/o valores
participativos con baja o mínima liquidez o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada
fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, de conformidad con
las siguientes disposiciones establecidas en las normas vigentes
Títulos y/o valores de emisiones o emisores no calificados – Para los valores o títulos de deuda
que no cuenten con una calificación externa, para valores o títulos de deuda emitidos por
entidades que no se encuentren calificadas o para valores o títulos participativos, el monto de
las provisiones se debe determinar con fundamento en la metodología que para el efecto
determine la entidad inversionista. Dicha metodología debe ser aprobada de manera previa por
la Superintendencia.
3.4 Clientes, deudores varios
Para su medición inicial, las partidas a cobrar se miden inicialmente por su valor razonable que,
salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción (o valor razonable de la
contraprestación), más los costos de transacción atribuibles; para su medición posterior, dichas
partidas se miden a costo amortizado usando el método de interés vigente menos cualquier
deterioro. El ingreso por intereses es reconocido al aplicar la tasa de interés vigente, salvo a las
cuentas por cobrar a corto plazo cuando el efecto de no descontar no es significativo.
El Fondo analizará y reconocerá una eventual pérdida bajo el modelo de pérdida esperada
general cuando exista evidencia objetiva de un incremento significativo del riesgo crediticio o la
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probabilidad de impago, ocasionando una reducción o retraso en los flujos de efectivo
estimados futuros (insolvencia, concurso, etc. del deudor) la cual será actualizada en cada
cierre para reflejar los cambios en las pérdidas esperadas de un crédito o un grupo de créditos
con similares características.
3.5 Deterioro de valor de los activos financieros
El Fondo aplica el modelo de deterioro de valor bajo el modelo de pérdidas crediticias
esperadas al que se refiere el capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera de la “SFC”,
que se asemeja al modelo de pérdida esperada de conformidad con la Niif 9 como se informa
en la nota 2.1 Normas contables aplicadas y excepciones a la aplicación de las NIIF, y de
manera complementaria revisa los valores adeudados por los clientes utilizando información
razonable y confiable disponible sin costo o esfuerzo de acuerdo con los requisitos de la NIIF 9,
calculando la pérdida esperada por el método simplificado que trae dicha norma con el fin de
establecer la necesidad de reconocer pérdidas crediticias adicionales a las establecidas por el
regulador.
El monto de las pérdidas crediticias esperadas se actualiza en cada fecha de reporte para
reflejar los cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial del instrumento
financiero respectivo.
3.6 Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar deben reconocerse por el valor total de la deuda, definida como la
cantidad a pagar en el momento de adquirir la obligación. Las cuentas por pagar se reconocen a
partir del criterio de causación en el momento en que se reciba el bien o servicio, o se
formalicen los documentos que generan las obligaciones correspondientes, de conformidad con
las condiciones contractuales, los costos financieros tales como intereses y comisiones por
pagar, se reconocen de acuerdo con las condiciones pactadas en la negociación.
Las obligaciones en moneda extranjera se reconocen aplicando la Tasa Representativa del
Mercado (TRM) de la fecha de la transacción. Las obligaciones representadas en moneda
extranjera se re-expresan mensualmente en moneda legal mediante la TRM vigente certificada
por la Superintendencia Financiera de Colombia. Por efectos de la re-expresión, se reconoce en
los resultados del periodo, ó como un mayor ó menor valor del activo, según corresponda. El
Fondo deberá revela el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan
modificado sustancialmente la valuación de sus acreedores varios a la fecha de los estados
financieros y la fecha en que éstos son autorizados para su emisión.
Corresponden a los importes pendientes de pago por concepto de comisiones por
administración, retención en la fuente y GMF (gravamen a los movimientos financieros).
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3.7 Impuestos
De acuerdo con la legislación vigente, el Fondo es responsable de declarar sobre ingresos y
patrimonio sin que tenga el carácter de contribuyente. Igualmente, cumple según aplique la
presentación y pago del Gravamen al movimiento Financiero.
3.8 Derechos y suscripciones
Corresponde a los aportes individuales en dinero que efectúan los inversionistas del Fondo. Las
sumas recibidas por operaciones de consignación de aportes se registran en esta cuenta y se
convierten a unidades de acuerdo con el valor de la unidad que rija el día de su consignación.
3.9 Ingresos
Para el Fondo los ingresos de actividades ordinarias son la entrada bruta de beneficios
económicos, durante el periodo, siempre que tal entrada de lugar a un aumento en el
patrimonio, que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese
patrimonio.
El Fondo reconoce los ingresos de actividades ordinarias asociados con la operación, cuando
satisface una obligación de desempeño mediante la prestación de un servicio y la otra parte
contratante obtiene el control del mismo. Dichos ingresos se miden en función de la
contraprestación especificada.
La medición de los ingresos de actividades ordinarias se hace utilizando el valor razonable de la
contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos. Los ingresos de actividades
ordinarias se reconocen en el periodo contable en el cual tiene lugar la prestación del servicio.
El Fondo revela:
(a) Las políticas contables adoptadas para el reconocimiento de los ingresos de actividades
ordinarias, incluyendo los métodos utilizados para determinar el grado de realización de las
operaciones de prestación de servicios;
(b) La cuantía de cada categoría significativa de ingresos de actividades ordinarias, reconocida
durante el periodo, con indicación expresa de los ingresos de actividades ordinarias
procedentes de:
• Utilidad en venta de títulos valores
• Intereses
• Otros ingresos
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(c) Las obligaciones de desempeño, incluyendo información sobre cuándo satisface
habitualmente la entidad sus obligaciones de desempeño, así como el precio de la transacción
que se atribuye a las obligaciones de desempeño pendientes de un contrato;
(d) Los juicios significativos, así como los cambios en dichos juicios, que se han realizado para
aplicar los requerimientos de dichos contratos; y
(e) Los activos reconocidos de los costos para obtener o cumplir un contrato con un cliente.
Los ingresos de actividades ordinarias se miden al valor razonable de la contraprestación
recibida o por recibir. El importe de los ingresos de actividades ordinarias derivados de una
transacción se determina, normalmente, por acuerdo entre la entidad y el vendedor o usuario
del activo. No se consideran contraprestaciones variables por cuanto los contratos se
determinan fácilmente y son claramente identificables.
El Fondo revela el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan modificado
sustancialmente la valuación de ingresos a la fecha de los estados financieros y la fecha en que
éstos son autorizados para su emisión.
3.10 Gastos
Los gastos relacionados a continuación y que se generen en particular por la operación
específica, se pueden mencionar los siguientes
a. El costo del depósito y custodia de los activos del fondo.
b. La remuneración de la sociedad administradora.
c. Los honorarios y gastos en que se incurra para la defensa del fondo cuando las circunstancias
lo exijan.
d. El valor de los seguros y amparos de los activos del fondo, distintos a la póliza que trata la
cláusula 1.7 del reglamento.
e. Los gastos bancarios que se originen en el depósito de los recursos del fondo.
f. Los gastos en que se incurra para la citación y celebración de las asambleas de los
inversionistas.
g. Los impuestos que graven directamente los activos y los ingresos del fondo.
h. Los honorarios y gastos causados por la revisoría fiscal del fondo.
i. Comisiones por la adquisición o enajenación de activos para el fondo.
j. Los intereses y demás rendimientos financieros que deban cancelarse por razón de
operaciones de reporto o repo, simultáneas y transferencias temporales de valores y para el
cubrimiento de los costos de operaciones de crédito que se encuentren autorizadas.
k. Los honorarios pagados a terceros por estudios, análisis, dictámenes o certificaciones sobre
el Fondo
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l. Todos los costos de información a los inversionistas.
4. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES
En la aplicación de las políticas contables del Fondo descritas en la Nota 3, la Administración ha
realizado los siguientes juicios y estimaciones, que tienen efecto significativo sobre los importes
reconocidos en los presentes estados financieros:
4.1. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando el Fondo tiene una obligación presente como
consecuencia de un suceso pasado, cuya liquidación requiere una salida de recursos que se
considera probable y que se puede estimar con fiabilidad. Dicha obligación puede ser legal o
implícita, derivada de (entre otros factores), regulaciones, contratos, prácticas habituales o
compromisos públicos que crean ante terceros una expectativa válida de que el Fondo asumirá
ciertas responsabilidades. La determinación del importe de la provisión se basa en la mejor
estimación del desembolso que será necesario para liquidar la obligación correspondiente,
tomando en consideración toda la información disponible en la fecha de cierre, incluida la
opinión de expertos independientes, tales como asesores legales o consultores.
No se reconoce una provisión cuando el importe de la obligación no puede ser estimado con
fiabilidad. En este caso, se presenta la información relevante en las notas a los estados
financieros.
Debido a las incertidumbres inherentes a las estimaciones necesarias para determinar el
importe de las provisiones, los desembolsos reales pueden diferir de los importes reconocidos
originalmente sobre la base de las estimaciones realizadas.
4.2. Valor razonable de instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado
activo, se determina usando técnicas de valoración. El Fondo utiliza su juicio para seleccionar
una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones de mercado existentes
en la fecha de cada balance.
4.3. Provisión por deterioro de cuentas por cobrar
El Fondo realiza la estimación de deterioro para cuentas por cobrar con base en una evaluación
de la antigüedad de los saldos por cobrar y la posibilidad de recuperación o realización de los
mismos de conformidad con las instrucciones impartidas por la Superintendencia Financiera de
Colombia “SFC”, sin embargo y de manera complementaria evalúa el valor de la pérdida
esperada (NIIF 9) en razón a la clase de cartera que maneja, sin que a la fecha haya identificado
la necesidad de registrar provisiones adicionales a las contempladas por el modelo de la SFC.
18
5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES
A Diciembre el detalle era:
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Efectivo
Cuentas Bancarias $ 152.686 $ 162.134
Total Efectivo y Equivalentes $ 152.686 $ 162.134
A la fecha no existía algún tipo de restricciones o pignoraciones sobre el efectivo y equivalentes. Al 31 de diciembre de 2019 no existían partidas conciliatorias mayores a 30 días.
6 INVERSIONES Y DERIVADOS
A Diciembre el detalle era:
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Inversiones a valor razonable
Instrumentos de Patrimonio $ 2,564,035 $ 2,127,273
Total Inversiones a valor razonable $ 2,564,035 $ 2,127,273
Inversiones a costo amortizado
Operaciones Monetarias - Repos
-
31,181
Total inversiones a costo amortizado $ - $ 31,181
Total Inversiones y derivados $ 2,564,035 $ 2,158,454
Las inversiones de instrumentos de patrimonio corresponden a inversiones en fondos a la vista. medidas a valor razonable. Al 31 de diciembre no existía algún tipo de restricciones, o pignoraciones sobre las inversiones.
19
En la ficha técnica publicada en la página web www.Ultraserfinco.com sección de fondos de
Inversión colectiva se puede encontrar la composición del portafolio de inversión en forma
detallada.
7 CUENTAS POR COBRAR
A Diciembre el detalle era: Deudores $ 19
-
Total Cuentas por Cobrar $ 19 $ -
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se evaluó el deterioro de las cuentas por cobrar y no se
encontró la existencia de situaciones que hicieran suponer un deterioro de cartera.
8 CUENTAS POR PAGAR
A Diciembre el detalle era:
Comisiones y Honorarios $ 534 $ 643
Impuestos
177
378
Total Cuentas por Pagar $ 711 $ 1.021
9 PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES
A Diciembre el detalle era:
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Valor del Fondo $ 2.716.030 $ 2.319.567
Valor de la unidad $ 11.525 $ 9.679
Número de unidades
235.667
239.643
Número de suscriptores
69
78
A corte del 31 de diciembre del año 2019. el valor de Fondo cerró en $ 2.716.03 millones. lo
cual representa un incremento en el valor administrado del 17.09% con respecto al cierre del
2018.
20
La rentabilidad histórica del Fondo durante el último año es del 19.06% como se puede
verificar en la ficha técnica publicada en la página web www.Ultraserfinco.com sección de
fondos de Inversión colectiva.
10 INGRESOS OPERACIONALES
A Diciembre el detalle era
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Valoración instrumentos de patrimonio $ 393.097 $ 34.608
Ingresos por venta de inversiones
24.788 7.604
Valoración instrumentos de Deuda
21.565
426
Ingresos por Rendimientos financieros
8.006
8.231
Financieros - Fondos de Garantías - Fondos Mutuos
2.629
1.993
Dividendos y participaciones
735
474
Diversos
-
2
Total Ingresos Operacionales $ 450.820 $ 53.338
11 EGRESOS OPERACIONALES
A Diciembre el detalle era
Diciembre
Diciembre
2019
2018
Perdida en Venta de Inversiones $ 6.440 $ 24.825
Comisiones
5.460
8.011
Servicios de Administración
998
838
Valoración de inversiones a valor razonable
348
215.918
Honorarios
287
284
Diversos
62
1.290
Total Egresos Operacionales $ 13.595 $ 251.166
12 DISTRIBUCIÓN DE RENDIMIENTOS A LOS SUSCRIPTORES
Los rendimientos diarios de las inversiones son abonados diariamente a los suscriptores en
proporción al valor de sus aportes al Fondo, una vez descontados los gastos inherentes a la
administración del Fondo, los cuales incluyen la comisión.
21
13 SISTEMA DE GESTIÓN Y CONTROL DE RIESGOS
POLÍTICA DE INVERSIÓN GENERAL DEL FONDO
Fondo de Inversión Colectiva (FIC) está diseñado para inversionistas que deseen invertir en un
portafolio con un perfil de riesgo moderado. El Fondo podrá invertir en Fondos de Inversión
administrados o no por la Sociedad Administradora y/o en títulos inscritos en el Registro
Nacional de Valores y Emisores. Los principios de diversificación y de dispersión del riesgo,
seguridad y búsqueda de maximizar la rentabilidad, dentro de aquellos parámetros,
constituirán los fundamentos de la política de inversión que utilizará la Sociedad
Administradora en su labor de administración del Fondo. El cual busca un retorno ajustado al
perfil de riesgo.
ACTIVOS ACEPTABLES PARA INVERTIR
La rentabilidad del Fondo de Inversión Colectiva puede presentar una moderada volatilidad
debido al riesgo MEDIO de los activos en los cuales esté invertido. Los recursos entregados por
los suscriptores del Fondo de Inversión Colectiva, se destinarán a realizar inversiones en:
(i) Títulos de deuda inscritos en el RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+
emitida por una sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia
Financiera de Colombia.
(ii) Títulos de contenido crediticio derivados de procesos de titularización de emisores
inscritos en el RNVE que cuenten con una calificación mínima de AA+ emitida por una
sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de
Colombia.
(iii) Títulos de deuda externa de emisores locales o del exterior que cuenten con una
calificación de grado de inversión otorgada por una sociedad calificadora reconocida
internacionalmente, incluidos los time deposits con permanencia superior a un día.
(iv) Acciones o títulos participativos inscritos en el RNVE.
(v) Acciones o títulos de participación listados en sistemas de cotización de valores del
extranjero, de acuerdo con lo previsto en el Título 6 del Libro 15 de la Parte 2 del
Decreto 2555 de 2010.
(vi) Títulos participativos o mixtos derivados de procesos de titularización inscritos en el
RNVE cuyos activos subyacentes sean distintos a cartera hipotecaria.
(vii) Acciones emitidas por entidades del exterior o certificados de depósitos negociables
representativos de dichas acciones o de emisores locales (ADR y GDR) transados en
bolsas de valores reconocidas por la SFC.
22
(viii) Títulos o derechos económicos no inscritas en el RNVE (tales como pagarés, pagarés
libranza, facturas de venta, facturas comerciales, cheques, letras de cambio,
certificados depósito de mercancía, cartas de porte, conocimientos de embarque,
derechos económicos provenientes de contratos, órdenes de compra o de servicios,
derechos en patrimonios autónomos y fideicomisos que inviertan en activos
mencionados, flujos futuros derivados de contratos, actas de avance de obra,
providencias judiciales de jueces, tribunales o cortes y conciliaciones extrajudiciales y
judiciales, valores de contenido crediticio, de participación o mixtos, no inscritos en el
RNVE, titularizaciones de activos, pólizas de seguro, activos que se negocien en la Bolsa
Mercantil, sean financieros o no)
(ix) Participaciones en Fondos de Inversión Colectiva abiertos con pacto de permanencia,
abiertos sin pacto de permanencia o cerrados, establecidos en Colombia, cuya política
de inversión considere como activos admisibles únicamente los mencionados en los
numerales anteriores.
(x) Fondos mutuos del exterior gestionados de manera profesional por administradores con
amplia trayectoria y reconocimiento, que den exposición a portafolios diversificados
internacionalmente y ETFs (por sus siglas en inglés Exchange-Traded Funds) transados
en bolsas de valores del exterior que den exposición a portafolios diversificados
internacionalmente siempre y cuando cumplan con las siguientes condiciones:
a. La calificación de la deuda soberana del país donde esté constituida la entidad
encargada de la gestión del fondo y la bolsa de valores en el que se transan las
cuotas o participaciones, debe corresponder a grado de inversión otorgada por
una sociedad calificadora de riesgos reconocida internacionalmente.
b. Las participaciones o derechos de participación de los fondos o vehículos de
inversión deben contar con una política de redención coherente con las del
presente Fondo y/o poder ser transada en una bolsa de valores reconocida por
la Superintendencia Financiera de Colombia.
c. La entidad encargada de la gestión del fondo y el fondo deberán estar
registrados y fiscalizados o supervisados por los organismos o autoridades de
supervisión pertinentes en los países en los cuales se encuentran constituidos.
d. La entidad encargada de la gestión del fondo o su matriz deberá acreditar un
mínimo de diez mil millones de dólares (USD $10.000) en activos administrados
por cuenta de terceros y un mínimo de cinco (5) años en experiencia en la
gestión de activos administrados.
23
e. En el caso de fondos mutuos o de inversiones internacionales se deberá verificar
al momento de la inversión que el mismo cuente por lo menos con diez (10)
aportantes o adherentes no vinculados a la entidad encargada de la gestión y
un monto mínimo de cincuenta millones de dólares (USD $50 millones) en
activos, excluido el valor de los aportes efectuados por el Fondo y las entidades
vinculadas a la Sociedad Administradora y/o gestor del Fondo.
f. En el prospecto o reglamento del Fondo extranjero se debe especificar
claramente el o los activos del mismo, sus políticas de inversión y
administración de riesgos, así como los mecanismos de custodia de los valores.
g. Tratándose de participaciones en fondos representativos de índices de acciones
o renta fija, incluidos los ETFs, los índices deben corresponder a aquellos
elaborados por bolsas de valores o entidades del exterior con una experiencia
no inferior a diez (10) años en esta materia, que sean internacionalmente
reconocidas a juicio de la Superintendencia Financiera de Colombia, y
fiscalizadas o supervisadas por los organismos reguladores/supervisores
pertinentes de los países en los cuales se encuentren constituidas.
h. El valor de rescate de la cuota o unidad del respectivo fondo debe ser difundido
mediante sistemas públicos de información financiera de carácter
internacional.
i. Que la jurisdicción en la cual se encuentren constituidos el administrador, gestor
y/o el distribuidor no corresponda a un paraíso fiscal en los términos del
decreto 2193 de 2013 y las normas que lo modifiquen o adicionen.
(xi) Instrumentos financieros derivados con fines de cobertura. (xii) Instrumentos
financieros derivados básicos (plain vanilla) con fines de inversión siempre que
cumplan con las condiciones establecidas en el artículo 3.1.1.4.6 del Decreto 2555 de
2010 y cuyo subyacente se encuentre explícitamente contenido en la política de
inversión del presente reglamento. (xiii) Fondos Money Market (xiv) Divisas y
operaciones a plazo en monedas.
El manejo de los depósitos en cuentas corrientes o de ahorro se realizará en establecimientos
de créditos nacionales, con una calificación mínima de AA+ a nivel local emitida por una
sociedad calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia, o
BB- a nivel internacional otorgada por una sociedad calificadora de riesgo reconocida.
24
Para las inversiones en Fondos de Inversión Colectiva, la sociedad administradora seleccionar
las alternativas de inversión buscando el beneficio de los suscriptores.
El promedio ponderado de maduración de los activos del Fondo de Inversión Colectiva, no
podrá exceder un (5) años.
ÓRGANOS EN LA GESTIÓN DE ADMINISTRACIÓN Y CONTROL
Junta Directiva de la Sociedad Administradora. En relación con las actividades de
administración de la Familia y los Fondos Individuales, la Junta Directiva de la Sociedad
Administradora tiene a su cargo las obligaciones establecidas en el Reglamento Marco y/o el
respectivo Reglamento Individual, así como las establecidas como de su cargo en el Decreto
2555, la Circular Básica Jurídica y las demás normas que las complementen, modifiquen o
sustituyan.
Gerente del Fondo Individual. Los Fondos Individuales cuentan con un gerente, el cual puede
tener uno o más suplentes personales y el cual puede ser el gerente de uno o varios Fondos
Individuales. Es nombrado, según el caso, por la junta directiva de Sociedad Administradora, del
Gestor Externo o del Gestor Extranjero para la ejecución de la actividad de gestión del
portafolio de los Fondos Individuales. Las decisiones que tome el gerente de los Fondos
Individuales se toman de manera profesional, con la diligencia exigible a un experto prudente y
diligente en la gestión de fondos de inversión colectiva y, en todo caso, observando las políticas
de inversión, el Reglamento Marco, los Reglamentos Individuales y las normas legales
aplicables. El gerente, y sus respectivos suplentes, se consideran como administradores de
quien ejerza la actividad de gestión del portafolio de los fondos de inversión colectiva, con
funciones exclusivamente vinculadas a la gestión de los fondos Individuales y deberán acreditar
la experiencia específica en la administración y gestión de los riesgos correspondientes al Fondo
Individual que van a administrar. Igualmente, deben contar con la inscripción vigente en el
Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores –Rnpmv- Administrado por la
Superintendencia Financiera de Colombia. El gerente de los Fondos Individuales, y sus
suplentes, tienen a su cargo las obligaciones establecidas en el Reglamento Marco y/o el
respectivo Reglamento Individual, así como las establecidas como de su cargo en el Decreto
2555, la Circular Básica Jurídica y las demás normas que las complementen, modifiquen o
sustituyan.
Comité de inversiones. Es el responsable del análisis de las inversiones y de los emisores, así
como de la definición de los cupos de inversión y las políticas para adquisición y liquidación de
inversiones, teniendo en cuenta la política de administración de riesgos de la Sociedad
Administradora y de los Fondos Individuales. La Sociedad Administradora, el Gestor Externo o el
Gestor Extranjero, según sea el caso, pueden mantener un mismo comité de inversiones para
25
todas las Familias y los fondos de inversión colectiva que gestionen. Los miembros del comité
de inversiones se consideran administradores de la entidad que adelante las actividades de
gestión de los Fondos Individuales, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 22 de la Ley 222
de 1995 o cualquier otra norma que lo modifique o sustituya.
Miembros Clasificación Nombramiento
Juan Gonzalo Hurtado Miembro Interno Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de
noviembre de 2019
Mario Alejandro Acosta Miembro Interno Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de
noviembre de 2019
Paula Paucar Vallejo Miembro Interno Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de
noviembre de 2019
Klaus Kaempfe Miembro Externo Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de
noviembre de 2019
Galantino Gallo Miembro Externo Acta Junta Directiva No. 332 del 19 de
noviembre de 2019
Asamblea de Inversionistas de los Fondos Individuales. Cada uno de los Fondos Individuales
tiene una Asamblea General de Inversionistas, la cual, en sus reuniones, funcionamiento,
obligaciones y decisiones, observa lo previsto en los Reglamentos Individuales, el Decreto 2555,
la Circular Básica Jurídica y las demás normas que los complementen, modifiquen o sustituyan.
PERFIL DE RIESGO
Se considera que el perfil general de riesgo del Fondo es MODERADO, por cuanto la inversión
se mantiene en un portafolio balanceado en fondos de Renta Fija y Renta Variable como parte
del perfil de riesgo moderado, aprovechando oportunidades en Renta Variable mediante los
fondos gestionados y pasivos.
26
FACTORES DE RIESGO
Riesgo de crédito: Es el riesgo que representa la solvencia de los emisores de los valores que
conforman el portafolio de inversiones del fondo de Inversión Colectiva. Cada inversión que
realiza la Sociedad Administradora con recursos del Fondo de Inversión Colectiva implica que
esta asume un riesgo que transfiere a sus suscriptores que esté determinado por la
probabilidad que tiene el emisor de cumplir o no con las obligaciones que se generan del
correspondiente valor.
Ni la Sociedad Administradora, ni el Fondo de Inversión Colectiva pueden garantizar que un
evento de incumplimiento no se presente por parte de algún emisor que tenga obligaciones
para con el Fondo de Inversión Colectiva. Sin embargo, se considera que el menor riesgo emisor
que existe en el país es el del Gobierno Nacional y el Banco de la República. Así mismo, los
demás emisores de valores admisibles para el Fondo de Inversión Colectiva, deben tener una
calificación superior o igual a AA+, la cual representa emisiones con buena calidad crediticia,
donde los factores de protección son adecuados, no obstante, en periodos de bajas en la
actividad económica, los riesgos son mayores.
Riesgo de mercado. El comportamiento de las tasas de interés en el mercado obedece a un
conjunto de variables cuyo control es ajeno a la Sociedad Administradora. Cuando la Sociedad
Administradora adquiere una inversión para el fondo, inicialmente lo registra en su contabilidad
por el valor de adquisición, sin embargo, diariamente este valor deberá ser calculado y
registrado en la contabilidad al valor de mercado, de acuerdo con la metodología establecida
por la Superintendencia Financiera de Colombia. Se desprende entonces, que un cambio en la
tasa de mercado introducirá de inmediato una variación en el valor de cada inversión, la cual
podrá ser positiva o negativa y a su vez este cambio tiene directa incidencia en el valor del
Fondo de Inversión Colectiva. El efecto que este riesgo puede tener sobre el portafolio puede
ser alto.
La medición de riesgo de mercado, se realizará con base en lo establecido en el Anexo II del
Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995).
Con el propósito de mitigar el riesgo de mercado, el Área de Riesgos de la sociedad establecerá
un monitoreo diario de la evolución de las diferentes variables que afectan el comportamiento
de las inversiones que componen el portafolio del Fondo de Inversión. A través de
metodologías predefinidas se calculará el VaR del Fondo de Inversión con un nivel de confianza
determinado para un periodo establecido. Este nivel de VaR deberá ser aprobado por el
Comité de Riesgos de la Sociedad Administradora.
La Sociedad Administradora tiene la obligación de calcular el riesgo de mercado de acuerdo con
lo establecido en el numeral 5.2.1 del Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera
expedida por la SFC
27
Riesgo de Liquidez: Este riesgo se deriva de la diferencia entre la estructura de plazos de los
aportes de los suscriptores y la del portafolio. Así mismo, puede derivarse de una coyuntura
que genera por una parte el retiro de los suscriptores y por otra la imposibilidad de liquidar
inversiones en el mercado.
Este riesgo es bajo porque la mayoría de las inversiones serán de corto plazo, además buena
parte del portafolio estará disponible en cuentas bancarias y en operaciones simultáneas.
Adicionalmente, los límites establecidos en cuanto a operaciones de liquidez y la búsqueda de
referencias líquidas para el portafolio hacen que disminuya el impacto de las posibles pérdidas
que podrían presentarse en un momento dado.
La medición de riesgo de liquidez, se realizará con base en lo establecido en el Anexo III del
Capítulo VI de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995).
Para el control de riesgo de liquidez se establecen las siguientes condiciones:
a. El nivel mínimo de liquidez a mantener en el Fondo de inversión, corresponderá al valor
arrojado por el modelo del área de riesgos siempre y cuando no sobrepase tope máximo
definido en el reglamento.
b. Para calcular el indicador de riesgo de liquidez –IRL, se acoge a la metodología del modelo de
riesgo de liquidez interno, el cual es definido por bandas de tiempo –Este modelo estándar para
calcular y gestionar el riesgo de liquidez, se adoptará para este Fondo de Inversión, una vez se
cumplan los 6 meses de operación de la misma. Y en todo caso, si la Superintendencia
Financiera estipula una metodología de cálculo estándar se acogerá esta última a su entrada en
vigencia.
Riesgo de contraparte. Además de los riesgos especificados anteriormente, todos ellos
inherentes a la inversión en sí misma, existen los riesgos derivados de la transacción o los
denominados de contraparte. Ellos están relacionados con la capacidad y disposición de
cumplimiento de las personas con las que el Fondo realizará las negociaciones encaminadas a
adquirir o vender inversiones. Dichos riesgos se derivan de las condiciones financieras,
económicas y morales de la contraparte así como de los terceros involucrados indirectamente
en la transacción, e involucra aspectos que van desde la disponibilidad de los recursos para
cumplir con lo pactado hasta la calidad de los instrumentos con los que se cumple la operación.
Este riesgo es mitigado por la existencia de sistemas de compensación y liquidación en el
cumplimiento de las operaciones realizadas por el Fondo.
28
Adicionalmente, el Área de Riesgo de la Sociedad Administradora realiza un análisis cualitativo
y cuantitativo de la contraparte con el objeto de asignar cupos máximos de operación para cada
entidad.
Riesgo de lavado de activos y de la financiación del terrorismo. El Riesgo de Lavado de Activos
y de la Financiación del Terrorismo (LA/FT) es la posibilidad de pérdida o daño que puede sufrir
un Fondo Individual por su propensión a ser utilizado directamente o indirectamente y a través
de sus operaciones como instrumento para el lavado de activos y/o canalización de recursos
hacia la realización de actividades terroristas y/o cuando se pretenda el ocultamiento de
activos provenientes de dichas actividades. El riesgo de LA/FT se materializa en la ocurrencia de
riesgos asociados que generan efectos económicos negativos que pueden afectar la estabilidad
financiera de los Fondos Individuales, su Sociedad Administradora, sus Gestores Externos y
Gestores Extranjeros, el Custodio, sus Distribuidores y sus Inversionistas. Los Riesgos Asociados
a LA/FT son:
Reputacional: Hace referencia a las pérdidas con ocasión del desprestigio, mala imagen,
publicidad negativa cierta o no.
Legal: Hace referencia a las pérdidas con ocasión de las sanciones aplicadas por los diferentes
entes de control y vigilancia, así como las pérdidas por procesos judiciales.
Operativo: Hace referencia a las pérdidas ocasionadas por el congelamiento o imposibilidad de
disponer de los activos ubicados o girados a cuentas en países o de entidades que figuren en
listas restrictivas.
Contagio: Hace referencia a las pérdidas por la materialización del riesgo LA/FT en cabeza de
un vinculado, un Inversionista, la Sociedad Administradora, el Gestor Externo, el Gestor
Extranjero, el custodio, el Distribuidor, una contraparte, un arrendador o cualquier otra
persona con las cuales, directa o indirectamente, haya tenido relación en desarrollo de sus
actividades.
Teniendo en cuenta la probabilidad de ocurrencia y el impacto de los riesgos de Lavado de
Activos y Financiación del Terrorismo, ULTRASERFINCO S.A. ha desarrollado e implementado un
Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo –
SARLAFT basado en Etapas, Elementos, Segmentación de los Factores de Riesgo e Instrumentos
de control, los cuales ha difundido a través de políticas y procedimientos orientados a la
prevención, control y monitoreo, de los riesgos LAFT.
Los riesgos de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo son Administrados en el
SARLAFT, siguiendo los mejores protocolos nacionales e internacionales de la administración de
riesgo, con base en esto, las operaciones y negocios de ULTRASERFINCO S.A. se tramitan dentro
de los más altos estándares éticos y de control, anteponiendo las sanas prácticas y el
29
cumplimiento de la Ley al logro de los objetivos comerciales. Igualmente, se cuenta con una
plataforma tecnológica que permite instrumentar de una manera adecuada las políticas y
procedimientos del SARLAFT y que permiten identificar operaciones inusuales y lograr el
reporte de operaciones sospechosas a la Unidad de Información y Análisis Financiero – UIAF.
Teniendo en cuenta lo anterior, aunado a la estructura organizacional, las funciones y
responsabilidades y los órganos de control para la prevención del LA/FT, ULTRASERFINCO S.A.
considera que los riesgos LAFT están debidamente mitigados conforme a los resultados
obtenidos a la fecha.
Riesgo de Concentración de Inversiones. Teniendo en cuenta que el Fondo de Inversión
Colectiva podrá estar concentrado en inversiones de varios emisores (hasta el 100%) de los
activos descritos en el Reglamento, existe el riesgo de que su rentabilidad se vea afectada por
un movimiento puntual de los respectivos activos.
Adicionalmente pueden presentarse dificultades para la venta de las inversiones si el respectivo
activo pierde liquidez en el mercado.
En caso de que el portafolio no esté diversificado, los principios generalmente aceptados de
diversificación de inversiones, no aplicarán para este Fondo de Inversión Colectiva,
incrementando el nivel de riesgo del mismo y disminuyendo la posibilidad de mitigarlo
Con el fin de mitigar el riesgo de concentración de inversiones del Fondo de Inversión Colectiva
la Sociedad Administradora diseñó un mecanismo principal de control en el cual se encuentran
las políticas de inversión del Fondo entre ellas los límites de concentración por emisor. A partir
del valor del Fondo esta herramienta muestra al Administrador los niveles de cumplimiento de
todas las políticas incluyendo el límite mencionado.
Esta herramienta es utilizada por las áreas de Riesgo, Auditoría y por los Administradores del
Fondo para realizar sus respectivas validaciones.
RIESGOS OPERATIVOS
Conforme a lo dispuesto en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de
1995) en su Capítulo XXIII, correspondiente a las Reglas relativas a la Administración del Riesgo
Operativo. Se informa que ULTRASERFINCO estableció las medidas necesarias para la gestión
eficaz del riesgo operativo al cual se expone el Fondo de Inversión Colectiva, teniendo en
cuenta los siguientes principios:
● La gestión del Riesgo Operativo está avalada por la Junta Directiva, contribuyendo a la
creación de una cultura de gestión de riesgos y a la adopción de ésta, por cada uno de
los niveles organizacionales existentes.
30
● El Comité de Riesgos y el área de Auditoría interna, realizan la revisión del Sistema de
Administración de Riesgo Operativo (SARO) y exige las acciones correctivas que sean
necesarias.
● Todo funcionario de ULTRASERFINCO tiene la responsabilidad de revelar de forma
oportuna la materialización de riesgos operativos, dentro del proceso en el que se
desempeña, suministrando información íntegra y veraz del evento que ocurrió.
ULTRASERFINCO cuenta con una metodología de gestión de riesgos operativos conforme con
las reglas relativas a la administración del riesgo operativo, a partir de la cual se identifican,
miden, controlan y monitorean los riesgos a los cuales se expone la Compañía.
De esa forma la etapa de identificación de riesgos consiste en un diagnóstico de qué podría
ocurrir, por qué podría ocurrir y cómo podría ocurrir, así como de las posibles consecuencias
derivadas. Y en la medida que se presenten cambios en el contexto interno y externo, se
procura realizar una revisión de los riesgos identificados y aplicar las modificaciones
correspondientes. Como resultado se tiene un mapa de riesgos actualizado, el cual recopila los
8 riesgos identificados para este Fondo.
Por su parte para la medición de los riesgos que fueron identificados, se tiene una escala
cualitativa para la probabilidad de ocurrencia y para el impacto, la cual permite asignar la
calificación de riesgo inherente que va desde BAJO hasta ALTO, en donde BAJO corresponde a
la mejor calificación.
Luego para la etapa de control, se han establecido controles que mitigan la acción de cada
fuente generadora de riesgo y cuyo objetivo es alcanzar un nivel de exposición residual que se
ajuste al nivel definido por la Junta Directiva el cual corresponde al nivel MODERADO.
Con el fin de realizar un debido monitoreo del Sistema de Administración de Riesgos
Operativos, se efectúan las siguientes acciones:
● Seguimiento a los eventos de riesgo ocurridos, con el fin de ajustar controles o solicitar
planes de mejora que mitiguen la exposición al riesgo operativo materializado.
● Monitoreo al perfil de riesgo inherente y residual de la compañía.
● Cálculo y seguimiento al indicador de materialización de riesgos (Valor económico de
Riesgos Operativos / Ingresos Operativos Netos).
31
Es así como a través de actividades de identificación, medición, control y monitoreo,
ULTRASERFINCO ha logrado mantener un perfil de riesgo residual para el Fondo de Inversión
Colectiva en un nivel de BAJO, el cual se encuentra dentro del límite establecido para el nivel de
exposición de riesgo tolerable, correspondiente a MODERADO.
SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO PARA PREVENIR EL LAVADO DE ACTIVOS Y LA
FINANCIACIÓN DEL TERRORISMO – SARLAFT
ULTRASERFINCO, como entidad sometida al control y vigilancia de la Superintendencia
Financiera de Colombia, ha adoptado las etapas y elementos necesarios para una adecuada
administración del riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo SARLAFT, con el
propósito de prevenir que sea utilizada para dar apariencia de legalidad a activos provenientes
de actividades delictivas o para la canalización de recursos hacía la realización de actividades
terroristas.
Conforme a lo anterior, se han definido políticas, procedimientos y metodologías adecuadas
para la administración del riesgo de LA/FT, los cuales se encuentran en el Manual SARLAFT, el
cual es de conocimiento de todos los funcionarios de la Entidad y cuyo contenido es
constantemente actualizado bajo estándares de prevención de riesgo y aprobado por Junta
Directiva, incorporando siempre las mejores prácticas internacionales en materia de prevención
y control del riesgo de LA/FT, así como los requerimientos normativos.
La Dirección de Cumplimiento SARLAFT, tienen como objetivo implementar políticas,
procedimientos, metodologías y demás actividades que buscan prevenir, detectar y reportar los
riesgos del LA/FT oportuna y eficazmente.
Durante el 2019 se continuó fortaleciendo el Sistema de Administración de Riesgo de LA/FT a
través de las siguientes campañas de actualización:
32
● Campaña Macro Telefónica. El objetivo de esta estrategia es dotar y entregar
herramientas sencillas que permitan realizar la actualización por parte de los Gestores
de Inversión y/o Asistentes con aquellos clientes con los que tengan un contacto
permanente y de esta manera generar una actualización más ágil, personalizada y
eficiente.
● Campaña Asistentes Comerciales. Se continuó con la campaña de actualización apoyada
con los Asistentes Comerciales, de acuerdo a criticidad alta y media dada a los clientes
en razón a la desactualización.
● Campaña Formulario Web. Este formulario se encuentra en la página web de
Ultraserfinco para actualización de clientes persona natural, al cual se accede a través
del link consultas y transacciones.
Los resultados obtenidos al cuarto trimestre de 2019:
Estado de Actualización a 31 de Diciembre 2019
Tipo de Cliente % Actualizado % Desactualizado Meta - SFC
Jurídica 92% 8% 90%
Natural 97% 3% 80%
Al cierre del cuarto trimestre 2019, la medición consolidada de riesgo residual (después de
controles), de LA/FT de la Entidad en los diferentes factores de riesgo, arroja un nivel Riesgo
Medio Bajo.
Por último cabe mencionar el seguimiento y validación de todas las actualizaciones y
validaciones en las listas OFAC/ONU y el cumplimiento de los reportes a la UIAF.
En lo relación a efectos económicos derivados de la aplicación de las políticas y controles de
prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, ULTRASERFINCO S.A. no se ha
visto afectada patrimonial o reputacionalmente por hechos que involucran estas actividades.
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14 EVENTOS SUBSECUENTES
No se presentaron hechos relevantes después del cierre de los estados financieros que puedan
afectar de manera significativa la situación financiera del Fondo reflejada en los estados
financieros con corte al 31 de diciembre de 2019.
Con motivo de la declaratoria mundial de pandemia del virus COVID19 en marzo 11 de 2020,
desde marzo 17 de 2020 las autoridades nacionales y locales han emitido algunos actos
administrativos y regulaciones relacionados con la movilización, estudio y trabajo remoto, entre
otras medidas que ayuden a prevenir la expansión del virus y su erradicación. En línea con esto,
la Sociedad Administradora del Fondo está tomando medidas y estrategias operativas
administrativas para continuar con el desarrollo de su operación y tener el menor impacto
posible.
Algunos de los impactos ha sido la volatilidad que ha presentado en la tasa de cambio,
ocasionando una devaluación importante del peso Colombiano frente al Dólar Americano, y la
volatilidad en los mercados bursátiles. A la fecha de emisión de estos estados financieros es
incierto el efecto que se tendrá en los mercados globalizados y en consecuencia sobre los
resultados, flujos de caja, situación financiera y valor de la unidad del Fondo.
15 NEGOCIO EN MARCHA
Los estados financieros y sus revelaciones han sido revelados bajo el supuesto de negocio en
marcha y a la fecha no se prevé ninguna incertidumbre de lo contrario.
16 APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros del Fondo han sido autorizados para su divulgación por el
representante legal el 19 de febrero de 2020.
.
Deloitte se refiere a una o más firmas de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (“DTTL”), y su red global de firmas miembro y de entidades relacionadas. DTTL (también denominada “Deloitte Global”) y cada una de sus firmas miembro son entidades legalmente separadas e independientes. DTTL no presta servicios a clientes. Por favor
revise www.deloitte.com/about para conocer más.
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Tel: +57 (4) 604 1899
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INFORME DEL REVISOR FISCAL
A los accionistas de
ULTRASERFINCO S.A. COMISIONISTA DE BOLSA e inversionistas del FONDO DE INVERSIÓN
COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO
INFORME SOBRE LA AUDITORIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Opinión
He auditado los estados financieros adjuntos del FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA
ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO, los cuales comprenden el
estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019, el estado de resultados y otros
resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año
terminado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas, así como
otras notas explicativas.
En mi opinión, los estados financieros adjuntos, tomados de los libros de contabilidad,
presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera del
FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL
CRECIMIENTO al 31 de diciembre de 2019, el resultado de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas de Contabilidad
y de Información Financiera aceptadas en Colombia.
Fundamento de la Opinión
He llevado a cabo mi auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría
aceptadas en Colombia. Mis responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen
más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los
estados financieros de mi informe. Soy independiente de la Comisionista de Bolsa y del
Fondo de acuerdo con los requerimientos de ética aplicables a mi auditoría de los estados
financieros en Colombia, y he cumplido las demás responsabilidades de ética de
conformidad con esos requerimientos. Considero que la evidencia de auditoría obtenida me
proporciona una base razonable para expresar mi opinión.
Responsabilidad de la Administración y de los Responsables del Gobierno en
relación con los estados financieros
La administración de ULTRASERFINCO S.A. COMISIONISTA DE BOLSA, como sociedad
administradora del Fondo, es responsable por la preparación y correcta presentación de
estos estados financieros, de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia, y por el control interno que la gerencia considere
relevante para la administración de riesgos, la preparación y correcta presentación de los
estados financieros libres de errores significativos, bien sea por fraude o error.
Al preparar los estados financieros, la administración de la Comisionista es responsable de
evaluar la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando,
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según corresponda, los asuntos relacionados con la empresa en funcionamiento y utilizando
el principio contable de empresa en funcionamiento, salvo que la administración tenga la
intención de liquidar el Fondo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa
realista.
Los encargados del gobierno de la Comisionista como administradora del Fondo son
responsables de supervisar el proceso de información financiera del FONDO DE INVERSIÓN
COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO.
Responsabilidades del Auditor en relación con la auditoría de los estados
financieros
Mi objetivo es obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su
conjunto están libres de error material, debido a fraude o error, y emitir un informe de
auditoría que contiene mi opinión.
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría
realizada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría aceptadas en
Colombia, siempre detecte un error material cuando exista. Los errores pueden deberse a
fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o en su conjunto, se podría
esperar razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman
basándose en los estados financieros.
Como parte de una auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría
aceptadas en Colombia, apliqué mi juicio profesional y mantengo una actitud de
escepticismo profesional durante toda la auditoría. Asimismo:
- Identifiqué y valoré los riesgos de error material en los estados financieros, debido a
fraude o error, diseñé y apliqué procedimientos de auditoría para responder a dichos
riesgos y obtuve evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una
base para mi opinión. El riesgo de no detectar un error material debido a fraude es más
elevado que en el caso de un error material debido a error, ya que el fraude puede
implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones
intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
- Obtuve un conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de
diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las
circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control
interno de la Comisionista como Administradora del Fondo.
- Evalué lo apropiado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las
estimaciones contables y las revelaciones relacionadas hechas por la administración.
- Concluí sobre lo adecuado de la utilización, por la administración, del principio contable
de empresa en funcionamiento y, basado en la evidencia de auditoría obtenida, concluí
sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones
que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Fondo para continuar
como empresa en funcionamiento. Si concluí que existe una incertidumbre material, se
requiere que llame la atención en mi informe de auditoría sobre la correspondiente
información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son
adecuadas, que exprese una opinión modificada. Mis conclusiones se basan en la
evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de mi informe de auditoría. Sin embargo,
hechos o condiciones futuras pueden ser causa de que el FONDO DE INVERSIÓN
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COLECTIVA ABIERTO SIN PACTO DE PERMANENCIA PERFIL CRECIMIENTO deje de ser
una empresa en funcionamiento.
Me comuniqué con los encargados de gobierno de la entidad Comisionista como
administradora del Fondo en relación con, entre otros asuntos, el alcance y momento de la
auditoría planeada y los resultados significativos de la auditoría, así como cualquier
deficiencia significativa en el control interno, si la hubiere, identificada durante la auditoría.
Otros Asuntos
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y que se incluyen para propósitos
comparativos únicamente, fueron auditados por mí y sobre los mismos expresé mi opinión
sin salvedades el 25 de febrero de 2019.
INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS
De acuerdo con el alcance de mi auditoría, informo que la Comisionista como
administradora del Fondo, ha llevado la contabilidad del Fondo conforme a las normas
legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los
actos de los administradores se ajustan al reglamento del Fondo; la correspondencia, los
comprobantes de las cuentas se conservan debidamente. Mi evaluación del control interno,
efectuada con el propósito de establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, no puso de
manifiesto que la Comisionista, como administradora del Fondo, no haya seguido medidas
adecuadas de control interno, de conservación y custodia de los bienes del Fondo o de los
de terceros que estén en su poder.
LUIS FERNANDO GÓMEZ GONZÁLEZ
Revisor Fiscal
T.P. No. 144355-T
Designado por Deloitte & Touche Ltda.
31 de marzo de 2020.
