FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL - PATIO COMERCIAL I · FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL...

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL

- PATIO COMERCIAL I

Santiago, Chile

31 de diciembre de 2016 y 2015

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL – PATIO COMERCIAL I

31 de diciembre de 2016 y 2015

Indice

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera .................................................................................................... 3

Estado de Resultados Integrales ................................................................................................... 5

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto ................................................................................... 6

Estado de Flujo de Efectivo ......................................................................................................... 7

Notas a los Estados Financieros ................................................................................................... 8

$ : Pesos chilenos

M$ : Miles de pesos chilenos

UF : Unidades de fomento


Estados de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)

Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros

3

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015

Nota M$ M$

ACTIVO

Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente 14 315.886 18.864

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 6 - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales 7 - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en

garantía- -

Activos financieros a costo amortizado 8 10.210.329 6.224.499

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar 12 - -

Otros activos - -

Total Activo Corriente 10.526.215 6.243.363

Activo No Corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - -

Activos financieros a costo amortizado 8 10.306.690 12.719.058

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - -

Inversiones valorizadas por el método de la participación 9 19.934.549 14.398.734

Propiedades de Inversión 10 - -

Otros activos - -

Total Activo No Corriente 30.241.239 27.117.792

Total Activo 40.767.454 33.361.155


Estados de Situación Financiera (expresado en miles de pesos)


4

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015

Nota M$ M$

PASIVO

Pasivo Corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 11 - -

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Remuneraciones sociedad administradora 23 46.038 14.950

Otros documentos y cuentas por pagar 12 279.476 16.802

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo Corriente 325.514 31.752

Pasivo No Corriente

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por pagar 12 4.046.285 950.309

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo No Corriente 4.046.285 950.309

PATRIMONIO NETO

Aportes 27.886.738 27.886.738

Otras Reservas - -

Resultados Acumulados 4.492.356 532.577

Resultado del ejercicio 6.194.138 6.388.600

Dividendos provisorios 16 (2.177.576) (2.428.821)

Total Patrimonio Neto 36.395.656 32.379.094

Total Pasivo 40.767.455 33.361.155


Estados de Resultados Integrales (expresado en miles de pesos)


5

ESTADO S DE RESULTADO S INTEGRALES 01-01-2016 01-01-2015

Nota 31-12-2016 31-12-2016

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N

Intereses y reajustes 13 1.573.462 1.620.295

Ingresos por dividendos - -

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados- -

Resultado en venta de instrumentos financieros - -

Resultado por venta de inmuebles - -

Ingreso por arriendo de bienes raíces - -

Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - -

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación 9 7.915.151 5.594.132

Otros (3.095.976) (635.399)

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 6.392.637 6.579.028

GASTO S

Depreciaciones - -

Remuneración del Comité de Vigilancia (9.611) (8.569)

Comisión de administración 23 (182.354) (175.414)

Honorarios por custodia y admistración - -

Costos de transacción - -

Otros gastos de operación 25 (6.534) (6.445)

Total gastos de operación (198.499) (190.428)

Utilidad/(pérdida) de la operación 6.194.138 6.388.600

Costos financieros - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 6.194.138 6.388.600

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 6.194.138 6.388.600

O tros resultados integrales:

Cobertura de Flujo de Caja - -

Ajustes por Conversión - -

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la

participación- -

Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -

Total de otros resultados integrales - -

Total Resultado Integral 6.194.138 6.388.600

ACUMULADO M$


Estados de Cambios en el Patrimonio Neto (expresado en miles de pesos)


6

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 27.886.738 - - - - - 532.577 6.388.600 (2.428.821) 32.379.094

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 27.886.738 - - - - - 532.577 6.388.600 (2.428.821) 32.379.094

Aportes - - - - - - - - - -

Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (2.177.576) (2.177.576)

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 6.194.138 - 6.194.138

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - 3.959.779 (6.388.600) 2.428.821 -

Totales 27.886.738 - - - - - 4.492.356 6.194.138 (2.177.576) 36.395.656

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 27.886.738 - - - - - - 1.248.209 (715.632) 28.419.315

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 27.886.738 - - - - - - 1.248.209 (715.632) 28.419.315

Aportes - - - - - - - - - -

Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (2.428.821) (2.428.821)

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 6.388.600 - 6.388.600

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - 532.577 (1.248.209) 715.632 -

Totales 27.886.738 - - - - - 532.577 6.388.600 (2.428.821) 32.379.094

ESTADO S DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO

Descripción Dividendos

ProvisoriosAportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del

Ejercicio

31-12-2016

Total

TotalDescripción

31-12-2016

Aportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del

Ejercicio

Dividendos

Provisorios


Estados de Flujos de Efectivo (Método Directo) (expresado en miles de pesos)


7

01-01-2016 01-01-2015

31-12-2016 31-12-2015

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros 6 - (766.000)

Venta de activos financieros 6 - 766.287

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos 2.379.336 3.029.660

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar (151.266) (205.792)

Otros gastos de operación pagados (11.340) (5.922)

Otros ingresos de operación percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de la operación 2.216.730 2.818.233

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - -

Venta de activos financieros - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos - -

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar - -

Otros gastos de inversión pagados - -

Otros ingresos de inversión percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - -

Pago de préstamos - -

Otros pasivos financieros obtenidos - -

Pagos de otros pasivos financieros - -

Aportes - -

Repartos de patrimonio - -

Repartos de dividendos (1.919.708) (2.842.556)

Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (1.919.708) (2.842.556)

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo

equivalente297.022 (24.323)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 18.864 43.187

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 315.886 18.864

NotaESTADO S DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )


Notas a los Estados Financieros

8

Nota 1 - Información General

Fondo de Inversión Credicorp Capital – Patio Comercial I cuyo nombre original era Fondo de Inversión IM Trust – Patio Comercial I (en adelante el ‘Fondo’) es un fondo de inversión no rescatable, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes.

Con fecha 15 de septiembre de 2014, fue depositado en la Superintendencia de Valores y Seguros

(la SVS) el reglamento interno del Fondo, mediante el módulo SEIL en el "Registro público de

depósito de Reglamentos Internos”, de conformidad a lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley

N°20.712 y Norma de Carácter General N°365, de 07 de Mayo de 2014, de la SVS.

El objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en

inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los

“Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio

Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda

de estas mismas sociedades y/o sus filiales. Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004.

Con fecha 15 de junio de 2016, se depositó en el “Registro público de depósito de Reglamentos

Internos” de la SVS, el reglamento interno del Fondo, el cual contiene las modificaciones acordadas

en Asamblea Extraordinaria de Aportantes de fecha 11 de mayo de 2016, según el detalle que se indica

más adelante.

El nuevo texto del Reglamento Interno entrará en vigencia a partir del día 30 de junio de 2016.

En particular, se acordó cambiar el nombre del Fondo por “Fondo de Inversión Credicorp Capital

-Patio Comercial I”. Asimismo, en consideración al cambio de nombre de la Administradora, se

acordó adecuar las referencias contenidas en el Reglamento Interno, en el sentido que el nombre

de la Administradora es “Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de

Fondos”.

Para tales efectos, se modificaron las secciones que se pasan a detallar a continuación:

i. Sustituir el encabezado del Reglamento Interno por “Reglamento Interno Fondo de

Inversión Credicorp Capital – Patio Comercial I”.

ii. Sustituir el encabezado del título I por “Características del Fondo de Inversión Credicorp

Capital – Patio Comercial I”.

iii. Sustituir el numeral 1.1 de la sección UNO. del título I, en relación a las Características

Generales, por “Nombre del Fondo: Fondo de Inversión Credicorp Capital – Patio

Comercial I”.



9

Nota 1 - Información General (continuación)

iv. En el numeral 1.2 de la sección UNO. del título I, sustituir el nombre de la Administradora

por “Razón social de la Sociedad Administradora: Credicorp Capital Asset Management

S.A. Administradora General de Fondos”.

v. En la sección DOS. del título I, en relación a los Antecedentes Generales, modificar el

párrafo introductorio, quedando éste como se indica a continuación: “El presente

Reglamento Interno rige el funcionamiento de Fondo de Inversión Credicorp Capital –

Patio Comercial I (en adelante el “Fondo”), que ha organizado y constituido Credicorp

Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la

“Administradora”) conforme a las disposiciones de la Ley N° 20.712 sobre Administración

de Fondos de Terceros y Carteras Individuales, en adelante también la “Ley”, su

Reglamento, Decreto Supremo N°129 de 2014, en adelante el “Reglamento de la Ley” y

las instrucciones obligatorias impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, en

adelante también la “Superintendencia”.

vi. Modificar la denominación del sitio web de la Administradora, referido en el numeral 3.3

de la sección TRES. del título VII, y en la sección UNO. del título IX, por

www.credicorpcapital.cl.

vii. Sustituir el título del Anexo A por “Reglamento Interno Fondo de Inversión Credicorp


viii. Sustituir el título del Anexo B por “Reglamento Interno Fondo de Inversión Credicorp


Con fecha 31 de diciembre de 2015, mediante Resolución Exenta N°368, la SVS aprobó la

reforma de estatutos de la sociedad anónima denominada "IM TRUST S.A.

ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS", acordada en junta extraordinaria de

accionistas celebrada con fecha 2 de septiembre de 2015 y reducida a escritura pública el 9 de

septiembre de 2015, en la Quinta Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La

reforma de los estatutos sociales consiste en modificar el nombre de la sociedad por el de

"CREDICORP CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE

FONDOS". Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIIMTPA-E para la serie A y CFIIMTPB-E para la serie B, y no han sido sometidas a clasificación de riesgo.

Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 27

de febrero de 2017.

http://www.credicorpcapital.cl/



10

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se

exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los

ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros del Fondo, han sido preparados según las normas e

instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se basan

en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International

Accounting Standards Board (IASB). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de

Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones, excepciones y

restricciones en la aplicación de las NIIF.

Además, los estados financieros del Fondo de han sido preparados de acuerdo con las normas

impartidas en el Oficio Circular N° 592 y complementarios basadas en Normas Internacionales

de Información Financiera. Dichas normas financieras difieren por lo siguiente:

Excepciones y restricciones en la aplicación de las Normas IFRS:

Los Fondos que mantengan inversiones en sociedades inmobiliarias sobre las cuales poseen

control directo, no les será exigible la presentación de estados financieros consolidados requerida

por la NIC 27. En este sentido, al fondo de inversión solamente se le requerirá la presentación de

estados financieros individuales, preparados bajo IFRS, valorizando la inversión que posea sobre

dichas sociedades mediante el método de la participación.

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el

proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de

discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para

los estados financieros, se presentan en la Nota 5 Juicios y Estimaciones Contable Críticas.

El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó

anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.



11

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)

2.1 Bases de preparación (continuación)

El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2016, se presenta a continuación:

Nuevas normas contables emitidas Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2018

IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de enero 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero 2019

Normas

Mejoras y modificaciones Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016

IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016

IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016

IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016

IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016

Normas

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones,

antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros de Fondo de

Inversión Credicorp Capital – Patio Comercial I.

Período cubierto

Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de

diciembre de 2016 y 31 diciembre de 2015.



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2.1 Bases de preparación (continuación) El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos

de Efectivo (Método Directo) cubre el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de

diciembre de 2016 y 2015. 2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de

cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda

extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del

estado de situación financiera.

Dado que el objetivo del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios en el mercado local, bajo la

moneda funcional del Fondo, esto es pesos chilenos, el Fondo no realiza transacciones en moneda

extranjera.

2.3 Activos y pasivos financieros

2.3.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en proyectos inmobiliarios como activos financieros a costo

amortizado y sus inversiones financieras como activos a valor razonable con efecto en resultados.

2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido

principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte

de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para

las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo.

Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo

adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.



13

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.1 Clasificación (continuación)

2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o

determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir

los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales

del instrumento.

2.3.1.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo

amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para

negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no presenta pasivos financieros a

valor razonable.

Los otros pasivos son medidos a costo histórico.

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la

fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros

y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos

en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran

como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros

pasivos.

Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos

financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación

pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.



14


2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación)

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de

efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos

los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a

valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas

que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados

integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente.

El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.



15


2.3.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por

ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza

una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado

existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas

incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a

otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados,

los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por

participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y

dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.

2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación

El Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados requeridos por NIC27, de

acuerdo a lo establecido en Oficio Circular Nº592 de la Superintendencia de Valores y Seguros,

por lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales mantenga control directo o indirecto se

valorizarán utilizando el método de la participación.

La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus

subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales

posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes

reservas de patrimonio y se reflejan cuando corresponda en el estado de resultados integrales.

Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una coligada, asociada o subsidiaria, es igual

o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el

Fondo reconoce pérdidas adicionales las cuales se registran como un pasivo no corriente.



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2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación (continuación) El Fondo mantiene una inversión en Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA, sobre las

cuales posee el 100% de los derechos sobre el patrimonio. Al 31 de diciembre de 2016 y 31

diciembre de 2015, las filiales presentan patrimonios positivos, por lo tanto, el Fondo presenta la

inversión en dichas sociedades en el rubro “Inversiones valorizadas por el método de la

participación” del ítem Activo no corriente (ver Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método

de la Participación).

2.5 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado

de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y

existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo

simultáneamente.

2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros

a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar

todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del

emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización

financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el

instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor.

Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado,

los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los

flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva

original.

Al 31 de diciembre de 2016 y 31 diciembre de 2015, el Fondo no ha realizado provisión por

concepto.

2.7 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto

plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2015 y 2016, el

Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias

de 3 meses o menos.



17


2.8 Aportes (Capital pagado)

El Fondo cuenta con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B. Las cuotas

deberán ser pagadas en pesos chilenos, en dinero efectivo o transferencia bancaria electrónica.

Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en Cuotas del mismo, se utilizará

el valor cuota del día hábil inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma

señalada en el artículo 10° del Reglamento de la Ley N°20.712.

Las cuotas de las series emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de las series del

Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

El Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital, por decisión de la

Administradora y sin necesidad de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, por hasta el

100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o bien del valor de las Cuotas del Fondo, a fin

de restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo, en la forma,

condiciones y plazos que a continuación se indican, siempre y cuando la Administradora

determine que existen excedentes suficientes para cubrir las necesidades de caja del Fondo y

cumplir con las obligaciones del Fondo no cubiertos con otras fuentes de financiamiento.

Las disminuciones de capital señaladas anteriormente se efectuarán mediante la disminución del

número de Cuotas de cada Serie o del Fondo que acuerde la Administradora, o bien mediante la

disminución del valor de cada una de las Cuotas de la Serie o del Fondo, en razón del monto con

que el Fondo cuente en caja.

Las disminuciones de capital se podrán materializar en cualquier tiempo, en la medida que, ya sea

en una o más oportunidades, la Administradora determine que existen los recursos necesarios para

ello en los términos que se indican en el presente numeral.

En caso que la Administradora decida realizar una disminución de capital mediante la disminución

del número de cuotas, el valor de la Cuota se determinará tomando el valor Cuota del día hábil

bursátil anterior a la fecha de pago de la respectiva disminución de capital, determinado dicho

valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo, determinado de conformidad con lo

establecido en el artículo 10° del Reglamento de la Ley N°20.712.

Asimismo, el Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital mediante la

disminución del valor de las cuotas del Fondo, por decisión de la Administradora y sin necesidad

de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, a fin de imputar contra la misma cualquier

monto que hubiere sido distribuido como dividendo provisorio por la Administradora y no hubiere

alcanzado a ser cubierto en su totalidad.



18


2.9 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de

interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente,

títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.10 Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, o bien a título de disminución

de capital, si los beneficios netos percibidos o las utilidades del Fondo no fueren suficientes, la

totalidad de la caja disponible susceptible de ser distribuida (Ver Nota 16 – Reparto de Beneficios

a los Aportantes).

Para estos efectos, el Fondo distribuirá anualmente como dividendo, el 100% de los beneficios

netos percibidos durante el ejercicio.

Los repartos de dividendos antes referidos deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al

cierre del respectivo cierre anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos

provisorios con cargo a tales resultados de conformidad a lo establecido en el Reglamento Interno

del Fondo.

La Administradora podrá distribuir dividendos provisorios del Fondo con cargo a los resultados del

ejercicio correspondiente. En caso que los dividendos provisorios distribuidos excedan el monto de

los beneficios susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, los dividendos provisorios pagados

en exceso deberán ser imputados a beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a

utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficios Netos Percibidos,

situación de la cual habrá que informar en la siguiente Asamblea Ordinaria de Aportantes.

Para proceder al pago de dividendos o disminuciones de capital entre las diferentes series de

Cuotas del Fondo, la administradora deberá cumplir lo indicado en el Título VI del Reglamento

Interno del Fondo, según se describa a continuación.

El Fondo cuenta con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B.

La Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente (en adelante el “Retorno Preferente”), una

cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente sobre la cantidad

equivalente a la suma de: (a) el capital pagado por dicha serie debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento, más

(b) el Retorno Preferente devengado y no pagado, debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de

Fomento.



19


2.10 Dividendos por pagar (continuación)

Se entenderá por “Tasa de Retorno Preferente” la siguiente: (a) desde el mes 1 hasta el mes 84, contado desde la fecha de depósito del presente Reglamento Interno, un

6,70% anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,6345% trimestral; y

(b) desde el mes 85 hasta el mes 108, contado desde la misma fecha, un 8,20% anual, calculado sobre la base de

trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,9898% trimestral.

El Retorno Preferente se devengará trimestralmente, en base a trimestres iguales de 90 días. Para

estos efectos, se incrementará el valor Cuota de la Serie A en el monto equivalente al Retorno

Preferente devengado, mediante una participación preferente en las utilidades obtenidas por el

Fondo en el período o, en su defecto, mediante disminuciones del valor Cuota de la Serie B.

El Retorno Preferente devengado se pagará, con preferencia a cualquier distribución que pueda

corresponder a la Serie B, como dividendo provisorio o definitivo del Fondo o como cualquier otra

forma de reparto de utilidades o capital

Toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser

distribuida en los términos indicados en este Reglamento Interno y que exceda del Retorno

Preferente devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B y deberá ser pagada, a dicha Serie

en las mismas oportunidades en las cuales se pague el Retorno Preferente a la Serie A.

2.11 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto

sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

2.12 Garantías

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.13 Segmentos

El Fondo tiene la característica de ser un fondo que solo invierte en acciones de sociedades

anónimas con presencia bursátil, por lo que no tiene segmentos operacionales.

Nota 3 - Cambios Contables

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2016, no se han efectuado cambios contables

en relación al periodo anterior.



20

Nota 3 - Política de Inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo,

depositado en el "Registro público de depósito de Reglamentos Internos” de la SVS, con fecha 15

de septiembre de 2014. La versión vigente del reglamento interno del Fondo se encuentra

disponible en nuestras oficinas ubicadas en Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, Las Condes.

De acuerdo a lo estipulado en el Título II. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVERSIFICACIÓN

del Reglamento del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir

indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en

adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las

sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o

contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales (en adelante las

“Sociedades Inmobiliarias del Fondo”).

Las Sociedades Inmobiliarias del Fondo serán sociedades por acciones propietarias o arrendatarias

con opción de compra de los Inmuebles. En el caso de la Patio Comercial II SpA, está será titular

del 100% de las mismas de una o más sociedades que serán propietarias o arrendatarias con opción

de compra de alguno de los Inmuebles.

Las sociedades en las cuales invierta el Fondo, sea en acciones o títulos de deuda por ella emitidos,

deberán auditar sus estados financieros en forma anual por auditores inscritos en el registro que al

efecto lleva la Superintendencia.

Las Sociedades Inmobiliarias del Fondo serán administradas por un directorio de cinco miembros

designados por la Administradora en representación del Fondo. Dos de los cinco directores

deberán ser personas propuestas por los Aportantes Serie B.

Por otra parte, los Inmuebles serán administrados por GESTIÓN Y DESARROLLO S.A. (en

adelante denominado “Patio”) en el marco de uno o más contratos de gestión y operación que

celebrarán cada una de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo con dicha sociedad (en adelante los

“Contratos de Operación con Patio”). A través de los Contratos de Operación con Patio, dicha

sociedad ejercerá las labores de administración y gestión de los Inmuebles recibiendo a cambio una

remuneración pactada en los citados contratos.

Sobre las acciones de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo, una o más sociedades relacionadas a

Patio o sus cesionarios tendrán una opción de compra por el 100% de las acciones de las mismas

(en adelante las “Opciones de Compra”), de tal forma que tendrán el derecho de adquirir estas

acciones a partir del mes 37 desde su otorgamiento y hasta el mes 84 contados desde el depósito

del presente Reglamento Interno y en el precio estipulado en los respectivos convenios de

opciones. Este plazo se reducirá automáticamente en caso de ponerse término total o parcialmente

a alguno de los Contratos de Operación con Patio, a un plazo de 60 días corridos contados desde

que el Fondo informe tal circunstancia a la o las sociedades beneficiarias de las Opciones de

Compra.



21

Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

En caso de no ejercerse las Opciones de Compra dentro del plazo indicado en el párrafo

precedente, la Administradora procurará, dentro de los dos años siguientes y con anterioridad al

término del plazo de vigencia del Fondo, proceder con la venta de las Sociedades Inmobiliarias del

Fondo o de los Inmuebles, a uno o más terceros, en el precio y condiciones que acuerde con ellos.

En el evento que no se haya completado la venta de estos activos dentro del plazo de 2 años

indicado y dicho plazo haya comenzado antes del mes 84 desde el otorgamiento de las Opciones de

Compra por haberse reducido automáticamente dicho plazo por el término total o parcial de

algunos de los Contratos de Operación con Patio en los términos indicados en el párrafo anterior,

el plazo de duración del Fondo se disminuirá de pleno derecho y sin necesidad de asamblea alguna,

al día de vencimiento de dicho plazo. En este caso, la Administradora deberá citar a una Asamblea

Extraordinaria de Aportantes del Fondo con el objeto de designar al liquidador y fijarles sus

atribuciones, deberes y remuneraciones.

Las Opciones de Compra podrán ejercerse por el 100% de las acciones de Rentas Patio V SpA o

bien por el 100% del total de acciones tanto de Rentas Patio V SpA, como también y

conjuntamente de Patio Comercial II SpA.

De acuerdo a lo señalado precedentemente, el Fondo asumirá el riesgo del negocio de los

Inmuebles, no teniendo asegurada rentabilidad alguna por sus inversiones y, más aún, asumiendo

el riesgo de no ejercicio de las Opciones de Compra otorgadas y, en consecuencia, la negociación

del precio que se deba llevar adelante con terceros para materializar la venta de los activos de su

propiedad.

Para efectos de llevar adelante su objeto de inversión, y de conformidad a lo establecido en el

Título VI del Reglamento Interno, el Fondo cuenta con dos series de cuotas, la Serie A que tendrá

derecho a recibir preferentemente, como dividendo o cualquier otra forma de reparto de utilidades

o capital, la cantidad indicada en el citado Título VI, y adicionalmente contará con preferencia ante

la Serie B en las distribuciones de capital que se indican en el citado Título VI. Por su parte, la

Serie B tendrá derecho a recibir cualquier remanente que quedare después de los pagos que

correspondan a la Serie A, sea de utilidad o bien de capital. Como se establece en el Reglamento

Interno del Fondo, la Serie B será suscrita y pagada por una sociedad relacionada a Patio.

Adicionalmente y por motivos de liquidez, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes

valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y siempre con un

límite global para todas estas inversiones no superiores a un 15% del activo del Fondo:

i) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por

éstas; y

ii) Cuotas de fondos mutuos cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de renta fija, que contemplen períodos

de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate y que

tengan al menos las condiciones de diversificación mínimas que exige la Ley. Para efectos de lo anterior se

atenderá a las definiciones contenidas en la Circular Nº 1.578 de 2002 de la Superintendencia o aquella que la

modifique o reemplace.



22


El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la Administradora o

por personas relacionadas a ella, en los términos contemplados en el artículo 61° de la Ley

N°20.712. Para estos efectos, no existirá un límite máximo de gastos, remuneraciones y

comisiones que podrá ser cargado a las cuotas en las cuales invierta el Fondo por su inversión en

estos fondos. Por su parte no existirán gastos, remuneraciones o comisiones que deban ser cargadas

directamente al Fondo como aportante de dichos fondos más que los reflejados en los

correspondientes valores cuotas.

El Fondo no podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas

relacionadas a la Administradora.

Los instrumentos en los cuales invertirá sus recursos el Fondo, no requerirán de clasificación de

riesgo.

Para el cumplimiento de su objetivo de inversión indicado anteriormente, el Fondo podrá concurrir

a la constitución de sociedades por acciones.

En la inversión de los recursos del Fondo, se observarán los siguientes límites:

1) Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento:

/i/ Inversión directa o indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma entidad:

Hasta un 100% del activo del Fondo.

/ii/ Acciones o títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Chile:


/iii/ Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de una misma institución financiera o

garantizados por ésta: Hasta un 15% del activo del Fondo.

/iv/ Inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella:


2) Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 100% del activo del

Fondo.

3) Se mantendrán los siguientes límites máximos de inversión indirecta en los Inmuebles: i) cada Inmueble no

podrá representar más de un 50% del total de los Inmuebles del Fondo, medido sobre el valor del activo al

momento de su inversión; y ii) cada contrato de arrendamiento o subarrendamiento de los Inmuebles no podrá

representar más de un 25% del total de la renta proveniente de los Inmuebles, medido como la renta anual

establecida en cada contrato.

4) El 100% de los activos del Fondo se invertirá en Chile.

5) Los límites indicados en el presente numeral no se aplicarán (i) durante los primeros 6 meses contados desde el

depósito del presente Reglamento Interno y (ii) durante el periodo comprendido entre el término del plazo

establecido para el ejercicio de las Opciones de Compra y la liquidación final del Fondo.



23


6) Si se produjeren excesos de inversión, la Administradora informará este hecho al Comité de Vigilancia, y no

podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos.

7) La regularización de los excesos de inversión se realizará mediante la venta de los instrumentos o valores

excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible.

Nota 4 - Administración de Riesgos

4.1 Gestión de riesgo financiero

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido

el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable, riesgo por tipo de

interés de flujo de efectivo y riesgos de precio), riesgo crediticio y riesgo de liquidez.

4.1.1 Riesgos de mercado

a) Riesgo de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de

interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo

futuro.

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de

inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados

a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en

acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y

en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales

(en adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Estas inversiones se han concretado a

través de operaciones de préstamos a las sociedades relacionadas Patio Comercial II SpA y Rentas

Patio V SpA (ver Nota 23 - Partes Relacionadas).

Desde un punto de vista de cambios en tasas de interés de los instrumentos, el Fondo tiene estas

inversiones registradas a costo amortizado, a una tasa de interés promedio de 4,96% más UF, razón

por la cual la Administradora considera que su exposición al riesgo de tasas es baja, básicamente

por el hecho que ante cualquier cambio se produce un efecto neutro en términos de resultados en el

Fondo. En efecto, variaciones positivas en las tasas de interés o en la unidad de fomento para el

Fondo se traducen en mayores ingresos, los cuales son compensados al representar para las

Sociedades Inmobiliarias del Fondo mayores pérdidas de operación, y por la vía de sus estados

financieros, representar un menor valor patrimonial en el Fondo.

b) Riesgo cambiario

El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en

monedas distintas al Peso chileno, la moneda funcional.



24

Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación)

4.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

4.1.2 Riesgo de crédito

El riesgo crediticio es el riesgo asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de

pagar sus obligaciones a su vencimiento.

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de

inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados

a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en

acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y

en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales

(en adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Estas inversiones se han concretado a

través de operaciones de préstamos a las sociedades relacionadas Patio Comercial II SpA y Rentas

Patio V SpA (ver Nota 23 - Partes Relacionadas).

Este riesgo es relativamente bajo para el Fondo, ya que el riesgo de incobrabilidad por parte de las

sociedades inmobiliarias del Fondo, debido a que poseen una cartera de inmuebles, consolidada y

diversificada, destinados a la renta comercial (los “Centros”). Las principales características de esta

cartera son:

• Está conformada por 18 Centros a lo largo de Chile

• Centros comercialmente maduros y con historia

• Flujo estable proveniente de contratos de arriendo a largo plazo

4.1.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar

suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su

vencimiento.



25



4.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados

liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en

la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son

los flujos de efectivo contractuales no descontados excluidos los derivados liquidados brutos.

PASIVO SMenos de

7 días

7 días a

1 mes

1-12

meses

Más de 12

meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2016

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 46.038 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 279.476 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 325.514 - - - -

Pasivo no corriente

Otros documentos y cuentas por pagar - - - 4.046.285 -


Total pasivo no corriente - - - 4.046.285 -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 27.886.738

Otras reservas - - - - -

Resultados acumulados - - - - 4.492.356

Resultado del ejercicio - - - - 6.194.138

Dividendos provisorios - - - - (2.177.576)

Total patrimonio neto - - - - 36.395.656

Flujos de salida de efectivo contractual 325.514 - - 4.046.285 36.395.656



26




PASIVO SMenos de

7 días

7 días a

1 mes

1-12

meses

Más de 12

meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2015

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros - - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 14.950 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 16.802 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -


Total pasivo corriente 31.752 - - - -

Pasivo no corriente

Otros documentos y cuentas por pagar - - - 950.309 -


Total pasivo no corriente - - - 950.309 -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 27.886.738

Otras reservas - - - - -

Resultados acumulados - - - - 532.577

Resultado del ejercicio - - - - 6.388.600

Dividendos provisorios - - - - (2.428.821)

Total patrimonio neto - - - - 32.379.094

Flujos de salida de efectivo contractual 31.752 - - 950.309 32.379.094

El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera

poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez

esperada de los activos mantenidos:

Al 31 de diciembre de 2016Menos de 7

días

Más de 7

días y menos

de 12 meses

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 315.886 - -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - -

Activos financieros a costo amortizado - 10.210.329 10.306.690

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - - -

Inversiones valorizadas por el método de participación - - 19.934.549

Total de activos 315.886 10.210.329 30.241.239



27




Al 31 de diciembre de 2015Menos de 7

días

Más de 7

días y menos

de 12 meses

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 18.864 - -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - -

Activos financieros a costo amortizado - 6.224.499 12.719.058

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - - -

Inversiones valorizadas por el método de participación - - 14.398.734

Total de activos 18.864 6.224.499 27.117.792

4.2 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo

puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por

disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El

objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para

continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los

Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de

inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los

dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para

reducir la deuda.

El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la

práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La

deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al

efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no mantiene deuda financiera.



28


4.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como

derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del

estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros

mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para

pasivos financieros es el precio de venta.

El Fondo utiliza los precios de cotización bursátil al cierre de día para valorizar sus inversiones.

Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia.

La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la

importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes

niveles:

Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo,

sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios).

Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor

razonable efectuada es determinada en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo que

es significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada en

relación con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor razonable

utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no

observables, esa medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia de un

dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio,

considerando los factores específicos para el activo o pasivo.

La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de

parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son

aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en

forma regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son

proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.



29


4.3 Estimación del valor razonable (continuación)

El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos del

Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Activos al 31 de diciembre de 2016 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos - - - -

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos - - - -

Pasivos al 31 de diciembre de 2016

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - - Activos al 31 de diciembre de 2015 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos - - - -

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos - - - -

Pasivos al 31 de diciembre de 2015

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -



30


4.3 Estimación del valor razonable (continuación)

Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos,

y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en bolsa,

derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile,

letras del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El Fondo no

ajusta el precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible.

Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los niveles 1

y 2. Asimismo, a igual fecha, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 3.



31

Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

Valor LibroValor

RazonableValor Libro

Valor

Razonable

Activo

Efectivo y efectivo equivalente - - - -

Activos financieros a costo amortizado 20.517.019 20.517.019 18.943.557 18.943.557

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - - - -

Otros activos - - - -

Pasivo

Préstamos - - - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar - - - -

Otros pasivos - - - -

Concepto

31-12-2016 31-12-2015

Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas

5.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones

contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales

relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes

importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se

describen a continuación:

a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados

El Fondo no mantiene ni ha efectuado operaciones con instrumentos financieros que no son cotizados en mercados

activos, tales como derivados extrabursátiles.

b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil

El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.

5.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el

efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la

moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la

moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también

considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión

en pesos chilenos.



32

Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a) Activos

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Títulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Cuotas de fondos mutuos - -

Cuotas de fondos de inversión - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - -

T ítulos que representen productos - -

Otros títulos de renta variable - -

Títulos de deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - -

Bonos registrados - -

T ítulos de deuda de securitización - -

Cartera de créditos o de cobranzas - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - -

Otros títulos de deuda - -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

b) Efectos en resultados O tros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio):31-12-2016 31-12-2015

-Resultados realizados - 287

-Resultados no realizados - -

Total ganancias/(pérdidas) - 287

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable

con efecto en Resultados- -

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor

razonable con efecto en resultados- -

Total ganancias/(pérdidas) netas - 287



33

Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) c) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total

de activosNacional Extranjero Total

% del total

de activos

Títulos de Renta Variable

Subtotal - - - - - - - -

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - -

T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Acciones no registradas - - - - - - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - - - - - - -

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - -

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

O tras Inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - -

Primas por opciones - - - - - - - -

Otras inversiones - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

31-12-201531-12-2016

Instrumento



34

Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume

como sigue: Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Saldo de Inicio al 1 de enero - -

Resultado por venta de instrumentos financieros - -

Intereses y reajustes - 287

Diferencias de cambio de instrumentos de deuda - -

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable - -

Adiciones - 766.000

Ventas (netas de resultados) - (766.287)

Otros movimientos - -

Saldo final - -

Nota 7 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.



35

Nota 8 - Activos Financieros a Costo Amortizado

a) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total de

activosNacional Extranjero Total

% del total de

activos

Títulos de Renta Variable

Subtotal - - - - - - - -

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e inst.

financieras- - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e inst. financieras - - - - - - - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - -

T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos

Centrales- - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados 20.517.019 - 20.517.019 50,3270 18.943.557 - 18.943.557 56,7833

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal 20.517.019 - 20.517.019 50,3270 18.943.557 - 18.943.557 56,7833

O tras Inversiones

Otras inversiones - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Total 20.517.019 - 20.517.019 50,3270 18.943.557 - 18.943.557 56,7833

31-12-2015

Instrumento

31-12-2016

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL – PATIO COMERCIAL I


36

Nota 8 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación)

b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

18.943.557 17.323.549

- -

1.573.462 1.620.008

- -

Adiciones - -

Ventas - -

- -

- -

20.517.019 18.943.557

- (12.719.058)

20.517.019 6.224.499

Diferencias de cambio de instrumentos

Provisión por deterioro

Otros movimientos

Saldo final

Concepto

Saldo de Inicio al 1 de enero

Intereses y reajustes de instrumentos cobrados

Intereses y reajustes de instrumentos devengados

Menos: Porción no corriente

Porción corriente

c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a

costo amortizado es como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

- -

- -

- -

- -

- -

Utilización

Montos revertidos no usados

Saldo final

Concepto

Saldo de inicio al 1 de enero

Incremento provisión por deterioro



37

Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

C A P ITA L VOTOSC OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA LC OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA L

RENTAS

P ATIO V SP AP es o s Chile 100% 100% 605.225 50.854.249 51.459.474 11.171.822 35.299.825 46.471.647 4.987.827 5.370.572 (2.291.455) 3.079.117 NA

P ATIO

COMERCIAL II

SP A

P es o s Chile 100% 100% 219 8.859.697 8.859.916 3.318 - 3.318 8.856.598 4.836.033 - 4.836.034 NA

SALDO S AL 31-12-2016

R ES ULTA -

D O D EL

EJ ER C IC IO

VA LOR D E

C OTIZA -

C ION

B UR S A TIL

A C TIVOS P A S IVOS

P A TR IM O-

N IO

TOTA L

IN GR ES OSS OC IED A D

M ON E-

D A

F UN C IO-

N A L

P A IS D E

OR IGEN

P OR C EN TA J E D E

P A R TIC IP A C IONTOTA L

GA S TOS

C A P ITA L VOTOSC OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA LC OR R IEN -

TES

N O

C OR R IEN -

TES

TOTA L

RENTAS

P ATIO V SP AP es o s Chile 100% 100% 953.173 46.736.534 47.689.707 1.084.913 43.535.313 44.620.226 3.069.481 8.576.770 (5.954.646) 2.622.124 NA

P ATIO

COMERCIAL II

SP A

P es o s Chile 100% 100% 1.403.256 53.884.189 55.287.445 7.710.144 42.338.173 50.048.317 5.239.128 9.615.196 (6.643.187) 2.972.009 NA

SALDO S AL 31-12-2015

S OC IED A D

M ON E-

D A

F UN C IO-

N A L

P A IS D E

OR IGEN

P OR C EN TA J E D E

P A R TIC IP A C IONA C TIVOS P A S IVOS

P A TR IM O-

N IO

TOTA L

IN GR ES OS

TOTA L

GA S TOS

R ES ULTA -

D O D EL

EJ ER C IC IO

VA LOR D E

C OTIZA -

C ION

B UR S A TIL

b) El movimiento durante el período fue el siguiente:

R UT S o c ie da dS a ldo de

Inic io

P a rt ic ipa c ió n

e n re s ulta do s

M $


e n o tro s

re s ulta do s

inte g ra le s

M $

R e s ulta do s

no

re a liza do s

M $

A dic io ne s

M $

B a ja s

M $

Otro s

m o v im ie nto s

M $

S a ldo de

c ie rre

M $

76.410.769-1 P ATIO COMERCIAL II SP A 9.865.843 4.836.034 - - - - (1.218.564) 13.483.313

76.265.394-K RENTAS P ATIO V SP A 4.532.891 3.079.117 - - - - (1.160.772) 6.451.236

7.915.151 (201.760) 19.934.549

S A LD OS A L 3 1-12 -2 0 16

Totales

R UT S o c ie da dS a ldo de

Inic io


e n re s ulta do s

M $


e n o tro s

re s ulta do s

inte g ra le s

M $

R e s ulta do s

no

re a liza do s

M $

A dic io ne s

M $

B a ja s

M $

Otro s

m o v im ie nto s

M $

S a ldo de

c ie rre

M $

76.410.769-1 P ATIO COMERCIAL II SP A 8.025.141 2.972.009 - - - - (1.131.307) 9.865.843

76.265.394-K RENTAS P ATIO V SP A 3.395.385 2.622.123 (1.484.617) 4.532.891

5.594.132 14.398.734

S A LD OS A L 3 1-12 -2 0 15

To ta le s



38

Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

c) Plusvalías incluidas en el valor de la inversión:

Al 31-12-2016 Al 31-12-2015

4.857.889 4.232.260

4.089.839 2.917.963 RENTAS P ATIO V SP A

Sociedad

P ATIO COMERCIAL II SP A

.

Nota 10 - Propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene propiedades de inversión.

Nota 11 - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene pasivos financieros.

Nota 12 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar

a) Otros documentos y cuentas por cobrar (activo corriente)

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición del saldo es la siguiente:

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Dividendos por cobrar - -

Total - -

b) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo corriente)


Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Dividendos provisorios por pagar 257.868 -

Provisión Comité de Vigilancia 15.216 10.651

Provisión de auditoría y otros 6.391 6.151

Total 279.475 16.802

c) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo no corriente)


Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Provisión opción de venta acciones Sociedades filiales del Fondo 4.046.285 950.309

Total 4.046.285 950.309



39

Nota 12 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar (continuación)

c) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo corriente) (continuación)

La provisión indicada corresponde a la valorización de la opción de compra de acciones firmada

entre el Fondo y Patio Comercial SpA con fecha 8 de octubre de 2014. Dicho convenio estipula

la opción de compra por la totalidad de las acciones de la sociedad Patio Comercial II SpA y

Rentas Patio V SpA, de las que el Fondo es dueño en un 100%, tal como se indica en Nota 9 -

Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación.

El plazo para ejercer esta opción es a contar del 15 de octubre de 2017 y hasta el 15 de

septiembre de 2021.

Nota 13 - Intereses y Reajustes

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Efectivo y Efectivo equivalente - -

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:

- A valor razonable con efecto en resultados - 287

- Designados a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a costo amortizado 1.573.462 1.620.008

Total 1.573.462 1.620.295

Nota 14 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Efectivo en bancos 315.886 18.864

Depósitos a corto plazo - -

Otros - -

Total 315.886 18.864

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente 31-12-2016 31-12-2015

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - -

Otros - -

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente - -

Efectivo y efectivo equivalente 315.886 18.864

Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de

efectivo315.886 18.864



40

Nota 15 - Cuotas en circulación El detalle y movimientos de las cuotas vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

A B

Saldo de Inicio 750.000 403.846 1.153.846

Cuotas suscritas - - -

Cuotas rescatadas - - -

Saldo Final 750.000 403.846 1.153.846

TotalSeries

31-12-2016

A B

Saldo de Inicio 750.000 403.846 1.153.846

Cuotas suscritas - - -

Cuotas rescatadas - - -

Saldo Final 750.000 403.846 1.153.846

31-12-2015Series

Total

Tal como se indica en Nota 16 – Reparto de Beneficios a los Aportantes, la Serie A tendrá

derecho a recibir preferentemente, una cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de

Retorno Preferente.

Acorde a lo indicado en dicha nota, el valor cuota para la serie A es el siguiente:

Fecha CuotasMonto

Aporte en UF

Monto Retorno

UF devengadoTotal UF $ Valor Cuota

31-12-2016 750.000 750.000,00 675,84 750.675,84 19.778.792.021 26.371,7227

31-12-2015 750.000 750.000,00 668,41 750.668,41 19.238.948.239 25.651,9310

Aplicando lo que establece el reglamento interno, en el sentido que toda utilidad que obtenga el

Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser distribuida en los términos

indicados en el Reglamento Interno y que exceda del Retorno Preferente devengado,

corresponderá íntegramente a la Serie B. De acuerdo a ello, el saldo de patrimonio que

corresponde a la Serie B y su valor cuota al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente.

31-12-2016 31-12-2015

27.886.738.010 27.886.738.010

Resultados Acumulados 4.492.357.229 1.248.209.796

6.194.137.551 6.388.601.005

(2.177.576.453) (3.144.453.572)

36.395.656.337 32.379.095.239

(19.778.792.021) (19.238.948.239)

16.616.864.316 13.140.147.000

Menos Patrimonio Asignado a Serie A

Saldo patrimonio asignado a Serie B

Patrimonio del Fondo

Aportes

Resultado del Ejercicio

Dividendos provisorios

Total Patrimonio

Fecha Serie Cuotas Valor Cuota

31-12-2016 B 403.846 41.146,5368

31-12-2015 B 403.846 32.537,5193



41

Nota 16 – Reparto de Beneficios a los Aportantes

De acuerdo a descrito en Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos 2.10

Dividendos por pagar, el Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, o bien

a título de disminución de capital, si los beneficios netos percibidos o las utilidades del Fondo no

fueren suficientes, la totalidad de la caja disponible susceptible de ser distribuida.

Para proceder al pago de dividendos o disminuciones de capital entre las diferentes series de

Cuotas del Fondo, la administradora deberá cumplir lo indicado en el Título VI del Reglamento

Interno del Fondo, según se describa a continuación.

El Fondo contará con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B.

La Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente (en adelante el “Retorno Preferente”), una

cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente sobre la cantidad

equivalente a la suma de: (a) el capital pagado por dicha serie debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de

Fomento, más

(b) el Retorno Preferente devengado y no pagado, debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la

Unidad de Fomento

Se entenderá por “Tasa de Retorno Preferente” la siguiente: (a) desde el mes 1 hasta el mes 84, contado desde la fecha de depósito del presente Reglamento Interno, un

6,70% anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,6345% trimestral; y

(b) desde el mes 85 hasta el mes 108, contado desde la misma fecha, un 8,20% anual, calculado sobre la base de

trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,9898% trimestral.

El Retorno Preferente se devengará trimestralmente, en base a trimestres iguales de 90 días. Para

estos efectos, se incrementará el valor Cuota de la Serie A en el monto equivalente al Retorno

Preferente devengado, mediante una participación preferente en las utilidades obtenidas por el

Fondo en el período o, en su defecto, mediante disminuciones del valor Cuota de la Serie B.

El Retorno Preferente devengado se pagará, con preferencia a cualquier distribución que pueda

corresponder a la Serie B, como dividendo provisorio o definitivo del Fondo o como cualquier

otra forma de reparto de utilidades o capital

Toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser

distribuida en los términos indicados en el Reglamento Interno y que exceda del Retorno

Preferente devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B y deberá ser pagada, a dicha Serie

en las mismas oportunidades en las cuales se pague el Retorno Preferente a la Serie A.



42

Nota 16 – Reparto de Beneficios a los Aportantes (continuación)

El detalle de los dividendos pagados y devengados al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el

siguiente:

Fecha de

aprobaciónSerie Monto por cuota $

Monto total

distribuidoTipo de dividendo

18-01-2016 B 299,103743 120.792 Provisorio

28-03-2016 A 421,775696 316.332 Provisorio

28-03-2016 B 109,287577 44.135 Provisorio

26-06-2016 A 425,764367 319.323 Provisorio

26-06-2016 B 288,068306 116.335 Provisorio

26-09-2016 A 428,636184 321.477 Provisorio

30-09-2016 B 887,387883 358.373 Provisorio

23-12-2016 A 430,588430 322.941 Provisorio

27-12-2016 B 638,531581 257.868 Provisorio

2.177.576 Total Fecha de

aprobaciónSerie Monto por cuota $

Monto total

distribuidoTipo de dividendo

26-03-2015 A 402,200271 301.650 Provisorio

27-03-2015 B 1.034,331537 417.711 Provisorio

26-06-2015 A 408,237624 306.178 Provisorio

26-06-2015 B 1.020,460646 412.109 Provisorio

26-09-2015 A 413,909665 310.432 Provisorio

26-09-2015 B 521,499629 210.606 Provisorio

28-12-2015 A 418,907476 314.181 Provisorio

28-12-2015 B 386,172984 155.954 Provisorio

2.428.821 Total

Nota 17 - Rentabilidad del Fondo

Período

actual

Últimos 12

meses

Últimos 24

meses

Período

actual

Últimos 12

meses

Últimos 24

meses

Nominal 2,3042% 3,4616% 8,5838% 4,9064% 32,6007% N/A

Real -0,0178% 0,0000% 0,0696% 2,5254% 28,1641% N/A

Variación UF 2,3224% 3,4616% 8,5083% 2,3224% 3,4616% 8,5083%

Tipo rentabilidad

Serie A Serie B

La rentabilidad del período actual corresponde a la rentabilidad entre el valor cuota del 1 de enero

de 2016 y la fecha de los presentes estados financieros.

Nota 18 - Valor económico de la cuota

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la

cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el

método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones

económicas de las mismas.



43

Nota 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene inversiones en acciones o cuotas de fondos

de inversión.

Nota 20 - Excesos de Inversión

A la fecha de cierre de los estados financieros, el Fondo no tiene inversiones que se encuentren

excedidas de los límites establecidos en la Ley Nº20.712 y/o en su reglamento interno.

Nota 21 - Gravámenes y Prohibiciones

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones que le afecten.

Nota 22 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009)

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión - - - - - -

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2016

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

Entidades

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión - - - - - -

Entidades

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2015



44

Nota 23 - Partes Relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar

a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u

operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de

Valores.

a) Remuneración de cargo del Fondo

a.1) Remuneración fija

El Fondo es administrado por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora

General de Fondos (la ‘Administradora’), una sociedad administradora de fondos constituida en

Chile.

La Administradora percibirá por la administración del Fondo una remuneración mensual

equivalente a un doceavo de (i) 7.000 Unidades de Fomento, IVA incluido, entre el mes 1 y el mes 84, contados desde la fecha del

depósito del presente Reglamento Interno; y

(ii) (ii) 1,19%, IVA incluido, entre el mes 85 y el mes 108, contados desde la misma fecha; calculado sobre

el capital pagado del Fondo.

Sin perjuicio de lo anterior, la remuneración mensual indicada en el punto (ii) anterior, se aplicará

por el plazo de dos años a partir de la fecha en que haya transcurrido el plazo otorgado a Patio

para ejercer las Opciones de Compra en caso de ponerse término a alguno de los Contratos de

Operación con Patio sin que las haya ejercido.

La remuneración fija se pagará mensualmente por el Fondo dentro de los primeros cinco días

hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la remuneración que se

deduce.

Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N° 335 emitido por la Superintendencia con

fecha 10 de Marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la

aprobación del presente Reglamento Interno corresponde a un 19%. En caso de modificarse la

tasa del IVA antes señalada, la remuneración a que se refiere el presente número se actualizará

según la variación que experimente el IVA, de conformidad con la tabla de cálculo que se indica

en el Anexo A del presente Reglamento Interno, a contar de la fecha de entrada en vigencia de la

modificación respectiva.

El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2016 ascendió a M$182.354,

adeudándose M$46.038 a la misma fecha.

El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2015 ascendió a M$175.414,

adeudándose M$14.950 al 31 de diciembre de 2015.



45

Nota 23 - Partes Relacionadas (continuación)

a) Remuneración de cargo del Fondo (continuación)

a.2) Remuneración por Enajenación de Activos

En el caso que no sean ejercidas las Opciones de Compra y por ende no se vendan uno o más de

los Inmuebles o Sociedades Inmobiliarias del Fondo dentro del plazo de los 84 meses señalados,

o bien, una vez transcurrido el plazo otorgado a Patio para ejercer las Opciones de Compra en

caso de ponerse término a alguno de los Contratos de Operación con Patio, sin que las haya

ejercido, la Administradora tendrá derecho a percibir adicionalmente de las remuneraciones antes

indicadas, una remuneración por la venta de éstos o de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo,

equivalente al 1,19%, IVA incluido, sobre el precio de venta de los Inmuebles o el precio de

venta de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo más el monto de los créditos, de relacionados y

terceros, en contra de dichas sociedades o leasing de los Inmuebles, respectivamente.

b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo.



46

Nota 23 - Partes Relacionadas (continuación) c) Saldos y transacciones con partes relacionadas

1. Préstamos por cobrar a entidades relacionadas:

S a ldo s M $ S a ldo s M $

3 1-12 -2 0 16 3 1-12 -2 0 15

27-08-2013 Rentas P a tio V SpA Filia l de l Fo ndo 326.552,8800 UF 5,50% 10.210.330 9.463.765

10 .2 10 .3 3 0 9 .4 6 3 .7 6 5

08-10-2014 Rentas P a tio VI SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 5.208,1105 UF 5,50% 335.128 142.635

27-12-2012 Rentas P a tio VI SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 43.000,0000 UF 5,50% 801.530 1.287.089

14-08-2013 Rentas P a tio VI SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 28.500,0000 UF 5,50% 1.333.729 827.404




04-01-2013 Rentas P a tio VI SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 43.000,0000 UF 5,50% 1.385.158 1.285.741


26-12-2013 Rentas P a tio VI SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 35.000,0000 UF 5,50% 1.078.706 997.746

6 .7 9 4 .5 3 1 6 .6 3 2 .2 9 0

31-07-2014 Rentas P a tio VII SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 11.220,8865 UF 5,00% 154.309 308.271

26-07-2013 Rentas P a tio VII SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 25.428,5476 UF 5,00% 1.386.542 732.089

1.5 4 0 .8 5 1 1.0 4 0 .3 6 0

26-07-2013 Rentas P a tio VIII SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 41.421,02 UF 5,00% 892.601 1.192.513

26-07-2013 Rentas P a tio VIII SpA Filia l de P a tio Co merc ia l II SpA (*) 21.348,69 UF 5,00% 1.078.706 614.629

1.9 7 1.3 0 7 1.8 0 7 .14 2

2 0 .5 17 .0 19 18 .9 4 3 .5 5 7

F e c ha M o nto Orig e n M o ne da Ta s aS o c ie da d N a tura le za de la R e la c ió n

S ubto ta l

S ubto ta l

S ubto ta l

To ta l

S ubto ta l

(*) Patio Comercial II SpA es filial el Fondo.

2. Dividendos por cobrar a entidades relacionadas: S a ldo s M $ S a ldo s M $

3 1-12 -2 0 16 3 1-12 -2 0 15

31-12-2014 Rentas P atio V SpA Filia l del Fo ndo - -

31-12-2014 P atio Co mercia l II SpA Filia l del Fo ndo - -

- -

N a tura le za de la R e la c ió n S o c ie da d D e udo raF e c ha

To ta l

3. Principales transacciones con entidades relacionadas:

M o nto M $Efe c to s e n

R e s ulta do M $M o nto M $

Efe c to s e n

R e s ulta do M $

99.549.940-1 Credico rp Capita l AGF So ciedad Adminis trado ra - - - -

3 1-12 -2 0 15

R UT S o c ie da d N a tura le za de la re la c ió n D e s c ripc io n de la tra ns a c c ió n

3 1-12 -2 0 16



47

Nota 24 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo

(Artículo 12 Ley N°20.712)

Fecha Naturaleza Emisor

Representante

de los

beneficiarios

Monto UFVigencia

(Desde – Hasta)

31-12-2016 Póliza de seguro Mapfre Banco Santander 11.991 01/2017-01/2018

31-12-2015 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 11.299 01/2016-01/2017

Nota 25 - Otros Gastos de Operación

El detalle de Otros Gastos de Operación del Fondo es el siguiente:

31-12-2016 31-12-2015

Asesorías 1.538 6.151 6.445

Gastos publicaciones - - -

Gastos legales y de formación del Fondo - 260 -

Gastos bancarios y otros - 123 -

Total 1.538 6.534 6.445

% sobre el activo del fondo 0,0038 0,0160 0,0193

Tipo de gastoMonto M$ del

Trimestre

Monto acumulado M$



48

Nota 26 - Información Estadística

Va lo r libro

c uo ta

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Va lo r libro

c uo ta

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Enero 25.794,0001 25.794,0001 19.345.500 11 32.126,7681 32.126,7681 12.974.267 1

Febrero 26.016,9544 26.016,9544 19.512.716 11 32.015,2743 32.015,2743 12.929.240 1

Marzo 25.834,8039 25.834,8039 19.376.103 11 32.789,3116 32.789,3116 13.241.832 1

Abril 26.067,0853 26.067,0853 19.550.314 11 33.209,0742 33.209,0742 13.411.352 1

Mayo 26.297,1392 26.297,1392 19.722.854 11 33.607,4617 33.607,4617 13.572.239 1

J unio 26.070,4408 26.070,4408 19.552.831 11 33.725,1405 33.725,1405 13.619.763 1

J ulio 26.303,3883 26.303,3883 19.727.541 11 34.118,1177 34.118,1177 13.778.465 1

Ago s to 26.515,7168 26.515,7168 19.886.788 11 34.622,0979 34.622,0979 13.981.996 1

Septiembre 26.242,9955 26.242,9955 19.682.247 11 34.133,9400 34.133,9400 13.784.855 1

Octubre 26.425,7809 26.425,7809 19.819.336 11 34.467,3462 34.467,3462 13.919.500 1

No viembre 26.620,0281 26.620,0281 19.965.021 11 34.778,3169 34.778,3169 14.045.084 1

Dic iembre 26.371,7227 26.371,7227 19.778.792 11 41.146,5368 41.146,5368 16.616.864 1

3 1-12 -2 0 16

M e s

S e rie A S e rie B

Va lo r libro

c uo ta

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Va lo r libro

c uo ta

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Enero 24.716,9242 24.716,9242 18.537.693 9 24.494,4957 24.494,4957 9.892.004 1

Febrero 24.829,8531 24.829,8531 18.622.390 9 24.393,2319 24.393,2319 9.851.109 1

Marzo 25.025,2393 25.025,2393 18.768.929 9 23.286,7368 23.286,7368 9.404.255 1

Abril 24.907,9277 24.907,9277 18.680.946 9 23.166,8785 23.166,8785 9.355.851 1

Mayo 25.196,1073 25.196,1073 18.897.081 9 24.665,4369 24.665,4369 9.961.038 1

J unio 25.000,5769 25.000,5769 18.750.433 9 24.135,7444 24.135,7444 9.747.124 1

J ulio 25.241,7906 25.241,7906 18.931.343 9 24.564,8875 24.564,8875 9.920.432 1

Ago s to 25.488,9537 25.488,9537 19.116.715 9 24.908,7886 24.908,7886 10.059.315 1

Septiembre 25.364,9600 25.364,9600 19.023.720 9 25.741,9096 25.741,9096 10.395.767 1

Octubre 25.649,4852 25.649,4852 19.237.114 10 26.286,7732 26.286,7732 10.615.808 1

No viembre 25.896,5784 25.896,5784 19.422.434 10 26.672,7474 26.672,7474 10.771.682 1

Dic iembre 25.651,9310 25.651,9310 19.238.948 11 32.537,5168 32.537,5168 13.140.146 1

3 1-12 -2 0 15

M e s

S e rie A S e rie B



49

Nota 27 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas

Tal como se indica en Nota – 9 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación, el

Fondo tiene el 100% de participación en las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y

Rentas Patio V SpA. De acuerdo a las disposiciones establecidas en el Oficio Circular N° 592, el

Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados según lo requerido por la IFRS

10.

Nota 28 - Sanciones

Durante el periodo 2016, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la SVS o

de otros organismos fiscalizadores.

Nota 29 - Hechos relevantes

Al 31 de diciembre de 2016, a juicio de la Administración no existen hechos relevantes que

informar.

Nota 30 - Hechos Posteriores

Entre el 31 de diciembre de 2016 y la fecha de emisión de los presentes Estados financieros, no

han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma

significativa, los saldos o la interpretación de los presentes Estados financieros.


50

ANEXOS

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL – PATIO COMERCIAL I (expresado en miles de pesos)

51

ANEXO 1

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Nacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de

sociedades anónimas abiertas- - -

Cuotas de fondos mutuos - - -

Cuotas de fondos de inversión - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -

Títulos que representen productos - - -

Otros títulos de renta variable - - -

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e

instituciones financieras- - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos

Centrales- - -

Otros títulos de deuda 20.517.019 - 50,3270

Acciones no registradas 19.934.549 - 48,8982

Cuotas de fondos de inversión privados - - -

Títulos de deuda no registrados - - -

Bienes raíces - - -

Proyectos en desarrollo - - -

Deuda de operaciones de leasing - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y

concesionarias- - -

Otras inversiones - - -

TOTAL 40.451.568 - 99,2252

Monto Invertido al 31-12-2016% Invertido

sobre activo del

Fondo

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES


52

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

01-01-2016 01-01-2015

31-12-2016 31-12-2015

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES 2.379.336 2.616.211

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - -

Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos - 287

Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos percibidos 2.379.336 2.615.924

Enajenación de títulos de deuda - -

Intereses percibidos en títulos de deuda - -

Enajenación de bienes raíces - -

Arriendo de bienes raíces - -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultados por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - -

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES (3.095.976) (635.399)

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de Depósito de Valores - -

Valorización de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones (3.095.976) (635.399)

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIO NES 7.109.277 4.598.216

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos devengados - -

Valorización de títulos de deuda - -

Intereses devengados de títulos de deuda 1.573.462 1.620.008

Valorización de bienes raíces - -

Arriendos devengados de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones 5.535.815 2.978.208

GASTO S DEL EJERCICIO (198.499) (190.428)

Costos Financieros - -

Comisión de la sociedad administradora (182.354) (175.414)

Remuneración del comité de vigilancia (9.611) (8.569)

Gastos operacionales de cargo del fondo - -

Otros gastos (6.534) (6.445)

Diferencias de cambio - -

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 6.194.138 6.388.600

ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS


53

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

01-01-2016 01-01-2015

31-12-2016 31-12-2015

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (915.139) 1.790.384

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 2.379.336 2.616.211

Pérdida no realizada de inversiones (3.095.976) (635.399)

Gastos del ejercicio (198.499) (190.428)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio - -

DIVIDENDO S PRO VISO RIO S (2.177.576) (2.428.821)

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIO S

ANTERIO RES1.708.853 (32.046)

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 2.659.162 282.864

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 2.708.647 305.549

Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio 2.379.336 692.947

Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio - -

Dividendos definitivos declarados (2.428.821) (715.632)

Pérdida devengada acumulada (950.309) (314.910)

Pérdida devengada acumulada inicial (950.309) (314.910)

Abono a pérdida devengada acumulada - -

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio - -

Por pérdida devengada en el ejercicio - -

MO NTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (1.383.862) (670.483)

ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

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