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Estados Financieros Proforma

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - DEUDA DS04

Santiago Chile31 de diciembre de 2010

Estados Financieros Proforma


Al 31 de diciembre de 2010

Indice

Informe de los Auditores Independientes

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera Estado de Resultado Integral Estado de Cambios en el Patrimonio NetoEstado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

M$: Miles de pesos chilenos


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Expresado en miles de pesos)

Al 31 de diciembre de

2010Nota M$

ACTIVO

Activo corrienteEfectivo y efectivo equivalente (10) 85.297 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 16.885.356 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integralesActivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - entregados en garantía - Activos financieros a costo amortizado (9) - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (11) 331.901 Otros documentos y cuentas por cobrar (12) 17 Otros activos (13) -

Total activo corriente 17.302.571

Activo no corriente - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - integrales - Activos financieros a costo amortizado - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - Otros documentos y cuentas por cobrar - Inversiones valorizadas por el método de la participación - Propiedades de inversión - Otros activos

Total activo no corriente -

Total activo 17.302.571

Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Expresado en miles de pesos)

Al 31 de diciembre de

2010Nota M$

PASIVO

Pasivo corriente - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - Préstamos - Otros pasivos financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones (11) 2.630 Remuneraciones sociedad administradora - Otros documentos y cuentas por pagar (12) - Ingresos anticipados - Otros pasivos (13) 1.653

Total pasivo corriente 4.283

Pasivo no Corriente - Préstamos - Otros pasivos financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - Otros documentos y cuentas por pagar - Ingresos anticipados - Otros pasivos -

Total pasivo no corriente -

Patrimonio neto - Aportes 17.268.488 Otras reservas (182.825) Resultados acumulados - Resultado del ejercicio 212.625 Dividendos provisorios -

Total patrimonio neto 17.298.288

Total pasivo 17.302.571

Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos estados financieros.


ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresado en miles de pesos)

07.07.2010 31.12.2010

Nota M$Ingresos / pérdidas de la operación

Intereses y reajustes (14) 217.993 Ingresos por dividendos - Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros - a costo amortizado Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Cambios netos en valor razonable de activos financieros - y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (3.714) Resultado en venta de instrumentos financieros - Resultados por venta de inmuebles - Ingresos por arriendo de bienes raíces - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación - Otros -

Total ingresos / pérdidas netos de la operación 214.279

Gastos Depreciaciones - Remuneración del comité de vigilancia - Comisión de administración - Honorarios por custodia y administración (46) Costos de transacción - Otros gastos de operación (27) (1.608)

Total gastos de operación (1.654)

Utilidad/(pérdida) de la operación 212.625

Costos financieros -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 212.625

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior -

Resultado del ejercicio 212.625

Otros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja - Ajustes por Conversión Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - Otros Ajustes al Patrimonio Neto -

Total de otros resultados integrales -

Total resultado integral 212.625

Por el periodo comprendio entre el 7 de julio (fecha inicio de operaciones) y el 31 de diciembre de 2010

Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos esados financieros.

Aportes

Cobertura de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de

la participació Otras Total

Resultados Acumulado

sResultado

del EjercicioDividendos Provisorios Total

2010 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo inicio - - - - - - - - - - Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - - - Aportes 17.085.663 - - - - - - - - 17.085.663 Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - - - - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - - Resultado del Ejercicio - - - - - - - 212.625 - 212.625 - Otros Resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos 182.825 - - - (182.825) (182.825) - - - - Total 17.268.488 - - - (182.825) 182.825- - 212.625 - 17.298.288

Otras Reservas


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (Expresado en miles de pesos)


Las Notas adjuntas N°s 1 a 31 forman parte integral de estos esados financieros.


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (Expresado en miles de pesos)

07.07.2010 Nota 31.12.2010

M$Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros (73.940.826) Ventas de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar 57.272.381 Pagos de Cuentas y documentos por pagar (331.901) Otros gastos de operación pagados (20) Otros ingresos de operación percibidos - Flujo neto originado por actividades de la operación (17.000.366)

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros - Ventas de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - Pago de Cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de inversión pagados - Otros ingresos de inversión percibidos - Flujo neto originado por actividades de inversión -

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - Pago de préstamos - Otros pasivos financieros obtenidos - Pago de otros pasivos financieros - Aportes 17.085.663 Repartos de patrimonio - Repartos de dividendos - Otros - Flujo neto originado por actividades de financiamiento 17.085.663

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 85.297

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente (10) 85.297


Las Notas adjuntas N°s 1 A 31 forman parte integral de estos esados financieros.

NOTA N° 1 - Información General


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


El Fondo de Inversión Larrain Vial Deuda DS04, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3 Las Condes.

El objetivo del fondo será invertir sus recursos principalmente en mutuos hipotecarios endosables del artículo 69 número 7, de la Ley General de Bancos, y del artículo 21 bis del decreto con fuerza de ley N° 251, de 1931, u otros otorgados por entidades autorizadas por ley y en letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras, correspondientes a créditos hipotecarios complementarios a subsidios habitacionales promovidos u otorgados por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo (MINVU).

El Fondo tendrá una duración de 21 años a contar del día en que la Superintendencia aprobó el Reglamento Interno, prorrogable sucesivamente por períodos de 1 año cada uno, por acuerdo adoptado en samblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria de Aportantes deberá celebrarse con al menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo.

Con fecha 27 de mayo de 2010, mediante Resolución Exenta N° 321, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Larrain Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos. La sociedad administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 764 de fecha 6 de noviembre de 2009.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFILVADS04. La clasificación de riesgo de las cuotas es categoría Primera Clase Nivel 4 (n), emitida por International Credit Rating Cia. Clasificadora de Riesgo Ltda. con fecha 8 de agosto de 2011.

Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 9 de abril de 2012.

Las cuotas del fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 269 de fecha 27 de mayo de 2010.




NOTA N° 2 - Resumen de criterios contables significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Anteriormente los estados financieros del fondo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Estos estados financieros proforma servirán de base comparativa para los primeros estados financieros bajo NIIF que se presentarán por el año 2011. Sin embargo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el IASB. Por consiguiente, hasta que el Fondo prepare su primer juego completo de estados financieros bajo NIIF en el año 2011, estos estados financieros proforma tienen el carácter de provisorios y existe la posibilidad de que los mismos sean ajustados. Los estados financieros oficiales del Fondo por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, aprobados en la Asamblea Ordinaria de Aportantes de fecha 29 de abril de 2011 y presentados a la SVS, fueron preparados de acuerdo a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y las normas de la SVS (PCGA Chilenos). Los PCGA Chilenos difieren en ciertos aspectos de las NIIF. En la preparación de los presentes Estados Financieros Proforma la administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, sus interpretaciones y las circunstancias actuales. Para la preparación de los saldos de apertura al 1 de enero de 2010, el Fondo ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, tal como se describe en Nota 4. Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico modificada por la revaloración de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 7.

2.2 Periodo cubierto Los estados financieros proforma comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2010. El estado de resultado integrales, estado de cambio en el patrimonio neto y estado de flujos de efectivo por el periodo comprendido entre el 7 de julio (fecha inicio de operaciones) y el 31 de diciembre de 2010. 2.3 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en mutuos hipotecarios endosables y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo no ha realizado transacciones en moneda extranjera.

NOTA N° 2 - Resumen de criterios contables significativos, continuación




2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos 2.4.1 Reconocimiento Inicialmente la Sociedad, reconoce sus activos y pasivos financieros en la fecha de negociación, es decir, es la fecha en que se compromete a adquirir o vender el activo. Un activo o pasivo financiero es valorizado inicialmente al valor razonable de la transacción.

2.4.2 Clasificación La clasificación de activos y pasivos serán efectuados en conformidad a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. 2.4.3 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo.

2.4.4 Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. La sociedad evalúa a cada fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría.





2.4 Criterios de Valorización de Activos y Pasivos (continuación)

2.4.5 Pasivos financieros Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente:

a) Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor).b) Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, oc) Sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura. Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como "Otros Pasivos" de acuerdo a NIC 39. 2.4.6 Baja de activos y pasivos El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. El Fondo elimina de su estado de situación financiera un pasivo financiero (o una parte del mismo) cuando, se ha extinguido, esto es, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato ha sido pagada, o bien ha expirado.

2.4.7 Estimación del valor razonable Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libre y voluntariamente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “Precio de mercado”). Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situación financiera consolidado, se clasifican de la siguiente manera, basado en la forma de obtención de su valor justo: Nivel 1: Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno. Nivel 2: Valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (Precios ajustados). Nivel 3: Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no son observables o muy poco líquidas. En los casos en que no es posible determinar el valor razonable de un activo o pasivo financiero, éste se valoriza a su costo amortizado. El Fondo ha optado por la utilización correspondiente a Nivel 1 para la obtención de valor justo.





2.5 Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presenta en el Estado de Situación su monto neto, cuando el Fondo tenga el derecho y/o la obligación exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y tenga la intención de liquidar la cantidad neta. Los ingresos y gastos son presentados netos solo cuando lo permiten las normas de contabilidad, o en el caso de ganancias y pérdidas que surjan de un grupo de transacciones similares como la actividad de negociación del Fondo. 2.6. Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. 2.7 Deterioro del valor de activos financieros a costo amortizado Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un negativo efecto en el flujo futuro del activo. Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

2.8 Otros Activos y pasivos

Otros Activos

A la fecha de presentación de estos estados financieros el fondo no tienen otros activos que informar

Otros Pasivos

Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del fondo, tales como, Auditoria Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros.

Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

2.9 Efectivo y Equivalentes al Efectivo El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

2.10 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando el Fondo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el monto se pueda estimar en forma fiable. Las provisiones se valoran por el valor razonable de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando la mejor estimación del Fondo.





2.11 Remuneración Sociedad Administradora Corresponde a la comisión por la administración del Fondo, esta es fija de hasta un 1,19% anual sobre el valor de los activos indicados en los números 1) y 2) del artículo 9° de su Reglamento Interno. Esta comisión incluye el Impuesto al Valor Agregado (IVA). La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionará diariamente. (Ver Nota N° 25)

2.12 Aportes (Capital pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo (“Cuotas”), en pesos, nominativas, unitarias, de igual valor y características, las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Las cuotas se pagarán en pesos. Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas están inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago. El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital correspondiente a aportes, previo acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, en la forma, condiciones y para los fines que se indican en su Reglamento Interno, en el artículo 36 del Reglamento sobre Fondos de Inversión y la demás normativa legal y reglamentaria sobre esta materia.

2.13 Ingreso y Gastos por Intereses y Reajuste Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financieros (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado).

Adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio.

Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

2.14 Ingresos por Dividendos Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.15 Otras Reservas

Corresponde a la revalorización de capital propio del año de transición de acuerdo a lo mencionado en Nota N° 4 letra a), el cual corresponde al ajuste de primera aplicación NIIF efectuado a la fecha de transición 1 de enero de 2010.





2.16 Derecho a Retiro

El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno.El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días.

2.17 Dividendos por pagar De acuerdo con el artículo 31 del D.S. N° 8642, el Fondo distribuirá por concepto de dividendos al menos el 80% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 28 de su Reglamento Interno. Este dividendo se repartirá, en dinero efectivo, dentro de los 30 días siguientes de celebrada la Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales, sin perjuicio de que la sociedad Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados. Los beneficios devengados que la sociedad administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. Al 31 de diciembre de 2010 el Fondo no ha distribuido dividendos y no ha reconocido una provisión de dividendo.

2.18 Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N°18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los estados financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos. 2.19 Garantías Al cierre del presente ejercicio el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.20 Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8.

Normas e interpretaciones y sus modificaciones adoptadas anticipadamente por el Fondo

Nuevos pronunciamientos

Fecha de aplicación obligatoria Evaluación de impactoIFRIC 19 Cancelación de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio 1 de enero 2011 Sin impacto

Mejoras y modificaciones a las normas:

Fecha de aplicación obligatoria Evaluación de impactoIFRS 1 Adopción por primera vez 1 de enero 2011 Sin impactoIFRS 3 Combinaciones de negocios 1 de enero 2011 Sin impactoIFRS 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 1 Presentación de estados financieros 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 24 Partes relacionadas 1 de enero 2011 Sin impactoIAS 27 Estados financieros consolidados y separados 1 de enero 2011 Sin impactoIAS 32 Instrumentos financieros: Presentación 1 de enero 2011 En evaluaciónIAS 34 Información financiera intermedia 1 de enero 2011 Sin impactoIFRIC 13 Programas de fidelización de clientes 1 de enero 2011 Sin impactoIFRIC 14 Prepago de requisitos mínimos de financiación 1 de enero 2011 Sin impacto

Normas




NOTA N° 3 - Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes

Normas

El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposicionesde la NIIF 9 "Instrumentos Financieros". La Administración, ha efectuado o se encuentra efectuando una evaluación de losposibles impactos en los estados financierso futuros del resto de las normas, interpretaciones y enmiendas pendientes deaplicación, según el siguiente detalle:

4.1 Aplicación de NIIF 1

Los estados financieros de Fondo de Inversión Larraín Vial Deuda DS04 por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, serán losprimeros estados financieros en base a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Sociedad ha aplicado NIIF 1 al prepararsus estados financieros de transición.

La fecha de transición del Fondo de Inversión Larraín Vial Deuda DS04, es el 1 de enero de 2010 y la fecha de adopción de las de las NIIF es el 1 de enero de 2011.

Los estados financieros se encuentran expresados en Pesos Chilenos, que es la moneda funcional del Fondo de Inversión Larraín Vial Deuda DS04, los montos de los estados financieros proforma han sido redondeados a miles de pesos (M$).

4.2 Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos

Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF, las nuevas normas, en el Fondo de Inversión Larraín Vial Deuda DS04. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles:

4.2.1 Conciliación del patrimonio neto:

Efecto de la transición a las NIIF - Total patrimonio neto según NIIF 17.298.288

4.2.2 Conciliación del resultado para el ejercicio:

Efecto de la transición a las NIIF 182.825 Resultado del ejercicio según NIIF 212.625

Explicación de los efectos de transición a NIIF

a) Corrección monetaria

Chile no es considerado economía hiperinflacionaria según lo establecido por NIC 29; por lo tanto, la aplicación de contabilidad inflacionaria no es aceptada. Consecuentemente, el Fondo ha eliminado el efecto de corrección monetaria de todas las partidas no monetarias delEstado de Situación Financiera.



Total patrimonio neto según principios contables chilenos 17.298.288

Al 31 diciembre de 2010

M$


NOTA N° 4 - Transición a las NIIF

Por el ejercicio terminado al 31

diciembre de 2010 M$

Resultado del ejercicio según principios contables chilenos 29.800

NOTA N° 5 - Política de inversión del fondo




La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 321, de fecha 27 de mayo de 2010, la información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas en Avda. El Bosque Norte # 0177 piso 3 Las Condes, en el sitio web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El objetivo del fondo será invertir sus recursos principalmente en mutuos hipotecarios endosables del artículo 69 número 7, de la Ley General de Bancos, y del artículo 21 bis del decreto con fuerza de ley N° 251, de 1931, u otros otorgados por entidades autorizadas por ley y en letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras, correspondientes a créditos hipotecarios complementarios al subsidio habitacional establecido en el Decreto Supremo Número 4 del Ministerio de Vivienda y Urbanismo (DS04 del MINVU) de fecha 15 de Enero de 2009 y que fuera publicado en el Diario Oficial con fecha 30 de Enero de 2009.

Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantengan en caja y bancos:

Límites máximos

- Mutuos hipotecarios endosables. 100% - Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras. 100%- Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia respectiva. 30%- Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción. 30%- Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas. 30%

El Fondo podrá realizar operaciones de ventas con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, estas operaciones deberán celebrarse con emisores cuya clasificación de riesgo sea igual o mejor que A y N-2 y siempre y cuando sean entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia. Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 365 días y se podrán invertir en estas operaciones hasta un 25 % del activo total del Fondo.

Límites máximos

- Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chileo la Tesorería General de la República. 25% - Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile o la Tesorería General de la República. 30% - Inversión en instrumentos o valores emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas. 25%

Adicionalmente, el Fondo no podrá adquirir mutuos o letras de créditos que representan más de un 40% de las viviendas de un mismo "proyecto habitacional", según dicho término es definido en al artículo 4° del DS04 del MINVU.

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – DEUDA CON SUBSIDIO HABITACIONAL


al 31 de diciembre de 2010

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero Administración de Riesgo

La política de inversiones del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos. Gestión de Riesgo y Control Interno

Desde el año 2010 la Sociedad ha desarrollado un Manual de Gestión de Riesgo y Control Interno, el cuál cumple los aspectos establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros en su Circular N° 1869, de fecha 15 de febrero de 2008. Este manual establece y da a conocer las políticas, procedimientos, estructura organizacional, roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora.

Riesgo de Mercado:

El riesgo de mercado o financiero está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos financieros y de la correlación de sus factores de riesgo (precios, tipos de cambio y tasas de interés).

El Fondo no mantiene una política de administración de riesgos de mercado activa, dado que invierte principalmente en mutuos hipotecarios endosables correspondientes a créditos hipotecarios complementarios a subsidios habitacionales promovidos u otorgados por el Ministerio de Vivienda y Urbanismo (MINVU) ofreciendo una renta de largo plazo con un riesgo de crédito acotado. Complementariamente, el Fondo también puede invertir en letras hipotecarias, instrumentos securitizados, títulos emitidos o garantizados por el Estado o Banco Central o Instituciones Financieras de Chile.

I. Riesgo de inflación

El Fondo posee todos sus contratos de leasing en UF, por lo tanto no posee riesgo de inflación.

II. Tipo de activos financieros.

Los instrumentos financieros que componen el Fondo son los siguientes:

Exposición (%) Activo financiero

Dic- 2010 Depósitos a plazo 100%




Los activos clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los siguientes:

- Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos. - Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1. - Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados

observados.

Monto Valorizado (%)

Activo Financiero Nivel 2

Instrumentos de deuda 100% Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a precios informados directamente desde la Bolsa de Comercio de Santiago (“Nivel 1”) y a través de un proveedor de precios de instrumentos financieros (“Nivel 2”). En el caso de los mutuos hipotecarios, estos son clasificados como nivel dado a que son valorizados por un tercero, y no corresponde difundidos en medio masivos

Riesgo de Crédito:

El fondo está expuesto al riesgo crédito, el cual está asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones al vencimiento de estas. Es por ello, que en la gestión de éste riego, el fondo posee una serie de límites, controles y monitoreo con el propósito de reducir su exposición ante éste.

I. Por Activos financieros

El nivel de riesgo permitido para la cartera, es determinado por el Comité de Inversiones y es medido periódicamente e informado a las áreas competentes para su seguimiento y cumplimiento, basado en políticas y lineamientos de inversión definidas para el Fondo y junto a su reglamento interno, detallándose los siguientes aspectos de control: - Límite de Concentración de Emisor. - Límite de inversión por tipo de instrumento. - Límite de inversión por región, entre otros.

NOTA N° 6 – Riesgo Financiero, continuación




La clasificación de riesgo de los instrumentos de deuda que conforman al Fondo, es la siguiente:

Exposición (%) Clasificación de Riesgo del Instrumentos 31/12/2010 N1 100%

Exposición (%) Duration de los instrumentos de deuda 31/12/2010 0,01 - 0,09 85,77% 0,10 - 0,19 14,23%

II. Operación a plazo

El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee contratos vigentes.

III. Deudores por venta

Distribución de cuotas del fondo: Las cuotas del Fondo, son distribuidas a través de agentes colocadores, los cuales asumen el riesgo de la operación, o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito. Venta de instrumentos financieros: El Fondos no posee deudores por vent a ya que se operan bajo la modalidad de entrega contra pago, por lo que no existe riesgo de crédito implícito en la operación.

IV. Deudores por colocación de mutuos hipotecarios Este riesgo es está relacionado a la posibilidad de incumplimiento de sus obligaciones respecto a la colocación de mutuos hipotecarios. Para mitigar la exposición de la cartera de mutuos, el fondo ha implementado una serie de políticas respecto al otorgamiento de créditos, los cuales incorporan distintos niveles de evaluación, en base a criterios pre-establecidos sobre los potenciales clientes. Producto de lo anterior, el fondo mantiene una cuenta por cobrar por “Mutuos en Tránsito” (lo anterior está clasificado por otras cuentas por cobrar, nota n°13)

dic 2010 0 M CLP





V. Cuentas por cobrar por operaciones

2010 331.901 M CLP$.

6.1.4. Riesgo de Liquidez:

El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del fondo como por los requerimientos de disminución de capital (rescates) solicitados por los aportantes. El Fondo mantiene como política un mínimo del 1% de sus activos, invertidos en activos de alta liquidez compuestos de: saldos en caja y bancos, títulos de deuda y depósitos a plazo con vencimientos inferiores a un año. Adicionalmente, el Fondo busca mantener una razón de uno a uno entre sus activos de alta liquidez mencionados y sus pasivos líquidos compuestos por: cuentas por pagar, provisiones, comisiones y dividendos por pagar, y otros pasivos circulantes. Por otra parte, el fondo no posee stock de inmuebles previos a la venta de mutuos hipotecarios, los cuales son gestionados por un tercero; dado lo anterior, el Fondo no posee riesgo de liquidez relacionado a este tipo de activos. 6.1.5. Gestión de Riesgo de Capital:

El capital del fondo está representado por los activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación. El importe de activos netos atribuibles a partícipes de cuotas en circulación puede variar de manera significativa diariamente ya que el Fondo está sujeto a suscripciones y rescates diarios a discreción de los partícipes de cuotas. El objetivo del Fondo al administrar su capital es salvaguardar el patrimonio, cumpliendo con rentabilizar para sus partícipes los fondos otorgados, y de esta manera, mantener una solida base de capital que apoyen el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para de mantener o ajustar la estructura de capital del Fondo, se realizan las siguientes actividades:

- Observar el nivel diario de suscripciones y rescates en comparación con los activos líquidos y ajustar la cartera del Fondo para tener la capacidad de pagar los rescates a los partícipes.

- Recibir rescates y suscripciones de nuevas cuotas de acuerdo con el reglamento interno del Fondo, lo cual incluye la capacidad de definir el pago de los rescates y requerir la permanencia y suscripciones mínimas.

La administración controla el capital sobre la base del valor de activos netos distribuibles a partícipes.


NOTA N° 7 - JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS




7.1 Estimación Contable

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se describen a continuación:

a) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil En ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor razonable. Valor razonable es el monto al cual un activo puede ser comprado o vendido, o el monto al cual un pasivo puede ser incurrido o liquidado en una transacción actual entre partes debidamente informadas en condiciones de independencia mutua, distinta de una liquidación forzosa. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor justo son los precios vigentes en mercados activos. En su ausencia, el Fondo estiman dichos valores basadas en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación.

b) Como estimación contable, los gastos de cargo del Fondo se provisionarán diariamente de acuerdo al presupuesto mensual de gastos del Fondo elaborado por la Administradora, dicho presupuesto es elaborado en relación a las estimaciones de los gastos indicados en su Reglamento Interno, que a su juicio estimen necesario para el correcto funcionamiento de las actividades del fondo.

7.2 Juicios Contables

Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo de Inversión.

Al 31 de diciembre de 2010, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

(a) Activos y Pasivos

% de totalNacional Extranjero Total de activos

Títulos de Renta VariableAcciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - - Subtotal - - - - Títulos de DeudaDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados 16.885.356 16.885.356 97,5887Bonos registrados - - - - Títulos de deuda de corto securitización - - - - Cartera de créditos o de cobranza - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - - Subtotal 16.885.356 - 16.885.356 97,5887 Inversiones No RegistradasAcciones no registradas - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - Bonos no registrados - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - Otros valores o instrumentos autorizados - - - - Subtotal - - - - Otras inversionesDerechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - Primas por opciones - - - - Otras inversiones - - - - Subtotal - - - - Total 16.885.356 - 16.885.356 97,5887

(b) Efectos en Resultados

31-12-2010M$

Resultados realizados - Resultados no realizados 214.279Total ganancia (pérdidas) 214.279

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2010M$

Saldo inicio al 1 de enero: - Intereses y reajustes 217.993 Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable 90.608.189 Compras (73.940.826)Ventas - Totales 16.885.356

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados


Instrumento

31-12-2010

NOTA N° 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados



Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no tiene activos financieros valorizados a costo amortizado.

(a) Activos y Pasivos

% de totalNacional Extranjero Total de activos

Títulos de Deuda NO HAYDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras INFORMACIONLetras de créditos de bancos e instituciones financierasTítulos de deuda de corto plazo registradosBonos registradosTítulos de deuda de corto securitizaciónCartera de créditos o de cobranzaTítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos CentralesOtros títulos de deudaSubtotalInversiones No RegistradasAcciones no registradasCuotas de fondos deinversión privadosEfectos de comercio noregistradosBonos no registradosMutuos hipotecariosendosablesOtros títulos de deuda noregistradosOtros valores oinstrumentos autorizadosSubtotalOtras inversionesDerechos por operacionescon instrumentos derivadosPrimas por opcionesOtras inversionesSubtotalTotal

(b) Efectos en Resultados

31-12-2010M$

Resultados realizados NO HAYResultados no realizados INFORMACIONTotal ganancia (pérdidas) -

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2010M$

Saldo inicio al 1 de enero: NO HAYIntereses y reajustes INFORMACIONAumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable - Compras - Ventas - Totales -

Otros cambios netos sobre activos financieros a costo amortizado

Movimiento de los activos a costo amortizado con efecto en resultados

Instrumento




31-12-2010

NOTA N° 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:

Saldos en cuenta corriente Banco de Chile Pesos Chilenos 85.297 Total 85.297




MONEDA Al 31 diciembre

de 2010 M$

NOTA N° 10 - Efectivo y equivalentes al efectivo

NOTA N° 11 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones

El detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:

M$

Total 331.901

El detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:

M$

Cuenta por pagar mutuaria MYV 2.630 2.630




Total

Los seguros asociados a los mutuos hipotecarios los cuales son cancelados a la mutuaria.


Pago de levantamiento de prenda sobre los inmuebles sobre los cuales se constituira el mutuo. 331.901


El detalle de otros documentos por cobrar es el siguiente:

Seguros por cobrar incendioCía. de seguros Generales Mapfre 17

Total 17

El detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:

NO HAY INFORMACION - Total -

Al 31 diciembre de 2010 M$




NOTA N° 12 - Otras documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar


El detalle de otros activos es el siguiente:

NO HAY INFORMACION - Total -

El detalle de otros pasivos es el siguiente:

Gastos aceptadosClasificación de Riesgo 163 DCV Depósito 12 DCV Registro 37 Asesorias Legales 854 Otros Gastos 461 Publicaciones Legales 80 Custodia nacional 46 Total 1.653


M$




NOTA N° 13 - Otras Activos y otros Pasivos


M$

El detalle de los intereses y reajustes es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado 217.993 Activos financieros a costo amortizado - Total 217.993

NOTA N° 14 - Intereses y reajustes


M$




Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 10.000.000 de cuotas al 31 de diciembre de 2010, con un valor cuota de US 21.487,5952

a) Al 31-12-2010

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Comprometidas Suscritas Pagadas Total

N° 269 de 27 de mayo de 2010 - - 805.036 805.036-

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo de inicio - - - - Colocaciones del período - - 805.036 805.036 Transferencias - - - - Disminuciones - - - - Saldo al cierre - - 805.036 805.036-

NOTA N° 15 - Cuotas Emitidas




Al 31 de diciembre de 2010, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

31-12-2010

Porcentaje de participación

Capital Votos

NO HAYINFORMACION

b) Movimiento durante el período

31-12-2010

integrales

NO HAYINFORMACION

c) Plusvalias incluidas en el valor de la inversión

NO HAY INFORMACION

(1) Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción

Activos corrientes

Rut SociedadPais de origen Moneda

FuncionalPatrimonio Total ingresosTotal activos

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Total pasivos




NOTA N° 16 - Inversiones valorizadas por el método de la participación

Saldo de cierre

Resultados no realizados

Otros movimientos

Saldo de inicio

Participación en resultados

Activos no corrientes

Nombre Sociedad Período actual Período anterior Al 1 de enero de 2010 (1)

Rut AdicionesSociedadParticipación

en Otros Bajas

Total gastosValor de

cotización bursátil

Resultado del ejercicio

Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no tiene inversiones en Propiedades de Inversión.

a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros

NO HAYINFORMACION

TOTAL

(*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipo de bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa ©, Departamentos (D), Locales (L), Galpones o edificios industriales (G),

Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N)

(**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz está comprometido para la venta u otro

tipo de restricción.

b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:

31-12-210

NO HAYINFORMACION

c) Proyectos en desarrollo:

UF (*) UF (*) UF (*) UF (*)VentaArriendo NO HAYLeasing INFORMACION

Totales

(*) Cifras en miles de la moneda funcional del fondo.

(1) Esta columna se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción.

Prohibiciones o garantías

Valorización al cierre

Depreciación

Fecha estimada de finalización

AnteriorValor total estimado (1)Nombre del

proyecto DestinoTerceros

encargados del proyecto

Fecha de inicio

Bajas

Tipo de renta

Tipo de Bien Raíz (*)

AnteriorActualMonto invertido (1)

Saldo de Cierre

Transferencias

Otros movimientos

Actual

Cambio Neto de moneda extranjera

% del total de Activos

31-12-2010Tipo de Bien

Raíz (*)País Destino

DeterioroSaldo InicialIncrementos por valor Razonable Adiciones




NOTA N° 17 - Propiedades de Inversión

NO HAY INFORMACION

Nota: Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

(*) Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

Valorización N° 1 EmpresaSociedad emisora




NOTA N° 18 - Valor económico de la cuota

Tipo de instrumentoValor contable de la

inversión (incluido plusvalía)

Totales

Según Valorización Económica más

Según Estados Financieros al

Valor cuota

Patrimonio del fondo (*)

N° de cuotas pagadas

Al 31 de diciembre de 2010, el Fondo de Inversión no tiene inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión.

Nombre EmisorNemotécnico

del InstrumentoMonto Total

Invertido

% total inversión del

emisor

FONDO DE INVERSION

LARRAIN VIAL - BEAGLE Monto

Inversión% inversión del

emisor

FONDO INVERSIÓN

LARRAIN VIAL MAGALLANES II Monto Inversión

% inversión del emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL

MULTI ESTRATEGICO

Monto Inversión% inversión del

emisor


MULTI OPORTUNIDAD Monto Inversión



MULTI TACTICO Monto Inversión


FONDO MUTUO LARRAIN VIAL PORTFOLIO LIDER Monto

Inversión% inversión del

emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL PROTECCION


emisor

FONDO MUTUO LARRAIN VIAL XTRA EQUITY


emisor


XTRA PRECISION


emisor

NO HAY INFORMACIÓN

TOTAL - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000% - 0,0000%

Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro decimales

NOTA N° 19 - INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN




Fecha del exceso

Emisor Rut Emisor Monto del exceso

% del exceso Limite Excedido

Causa del exceso

Imputable a la sociedad

administradora

Observaciones

NO HAY INFORMACION

Totales





NOTA N° 20 - EXCESOS DE INVERSIÓN

Activo comprometido

Monto comprometido de

la garantía

% del Activo total del fondo

Indicar tipo de prohibición o

gravamen

Nombre del beneficiario

NO HAY INFORMACION

Totales - - - -

Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro decimales.

Límite establecido en el Reglamento Interno del fondo. (% sobre patrimonio)

NOTA N° 21 - GRAVAMENES Y PROHIBICIONES




ENTIDADESMonto Custodiado

(miles)

% sobre total inversiones en instrumentos Emitidos por Emisores Nacionales

% sobre total Activo del Fondo

Monto Custodiado (miles)

% sobre total Inversiones en Instrumentos Emitidos por Emisores Extranjeros

% sobre total Activo del Fondo

(1) (2) (3) (4) (5) (6)

Empresas de Depósito de Valores

16.885.356 100,00% 97,5887% - 0,00% 0,00%

Otras Entidades - 0,00% 0,00% - 0,00% 0,00%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

16.885.356 100,00% 97,5887% - 0,00% 0,00%

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

NOTA N° 22 - Custodia de Valores




CUSTODIA DE VALORES

NOTA N° 23 - Reparto de Beneficio a los Aportantes

Fecha de distribución Monto por cuota Monto total distribuido Tipo de dividendoNO HAYINFORMACIÓN

Totales - - -

Nota: Cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda y porcentajes con cuatro decimales.




NOTA N° 24 - Rentabilidad del Fondo

Período actual Últimos 12 meses Últimos 24 meses (*)

Nominal

Real 2,2662 2,2662

(*) El Fondo de Inversión inicio sus operaciones el día 07-07-2010, por lo que no tiene rentabilidadAcumulada correspondiente a los últimos 24 meses.

3,3920 3,3920

Rentabilidad Acumulada




Tipo de Rentabilidad

NOTA N° 25 - Partes Relacionadas

A) Remuneración por administración

El fondo es administrado por Larraín Vial Activos S.A. (la "Administradora"), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile.La sociedad administradora recibe a cambio una remuneración sobre la base del valor de los activos indicados en los números 1) y 2) del artículo 9° del ReglamentoInterno del Fondo porcentaje que incluye el IVA. La comisión fija se deducirá mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguientea aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce.

Serie única 1,190% (IVA incluido)

adeudandose:

B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representenal empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondosegún se detalla a continuación.

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010:

Número de cuotas a comienzos del ejercicio

Número de cuotas adquiridas en el año

Número de cuotas rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

Monto en cuotas al cierre del ejercicio

% Invertido

- - - - - - 471 - - 471 10.121 0,06% - - - - - - - - - - - - 471 - - 471 10.121 0,06%Totales

Tipo de relacionada

Sociedad administradoraPersonas relacionadasAccionistas de la sociedad administradoraEmpleados

Remuneración por pagar a Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos -


- Remuneración por administración del ejercicio

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - DEUDA CON SUBSIDIO HABITACIONAL




Póliza de Seguro de Garantía Cía. De Seguros Grales. Consorcio Nac. de Seguros S.A. Banco de Chile 10.000 UF Desde el 07-06-2010 al 10-01-2011

VIGENCIANATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS MONTO




NOTA N° 26 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

Monto del trimestre Monto acumulado ejercicio actual

- - 163 163

12 12 37 37

- - 855 855 461 461

80 80 - -

Correccion Monetaria - - 1.608 1.608

0,0093 0,0093

Publicaciones Legales


Totales% sobre el activo del fondo

Clasificación de RiesgoDCV Depósito

Seguros Bancarios

Impuestos BancariosAsesorias LegalesOtros Gastos

DCV Registro




Tipo de gasto

NOTA N° 27 - Otros gastos de operación

Auditoría

Mes Valor libro cuota (1)

Valor mercado cuota (1)

Patrimonio (2) N° aportantes

Enero - - - -Febrero - - - -Marzo - - - -Abril - - - -Mayo - - - -Junio - - - -Julio 21.233,1803 - 16.219.028 163Agosto 21.275,3440 - 16.992.277 174Septiembre 21.316,6342 - 17.160.658 176Octubre 21.370,2545 - 17.203.824 176Noviembre 21.428,8916 - 17.251.029 174Diciembre 21.487,5952 - 17.298.288 175

(1): cifras en pesos o en la moneda que corresponda.

(2): cifras en miles de pesos o de la moneda que corresponda.

NOTA N° 28 - Información Estadística




1) Información de subsidiarias o filiales

NO HAYINFORMACION

Totales

Nota: La información correspondiente a las subsidiarias o filiales que se exponga deberá corresponder a información de estados financieros consolidados (no individuales) preparados bajo IFRS.

Este cuadro se incluirá en los estados financieros "pro forma" referidos al 31 de diciembre de 2010 y los estados financieros correspondientes al año de adopción.

2) Gravámenes y prohibiciones

NO HAY DirectaINFORMACION Indirecta

Total Activos PatrimonioResultado del

ejercicioValor bursátil

Activos corrientes

Total GastosTotal ingresosPasivos no corrientes

Total pasivosPasivos

corrientesActivos no corrientes




NOTA N° 29 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

PaísActivo

comprometido

% de participación del fondo

% con derecho a

voto

% del Patrimonio de

la sociedad

Monto comprometido de la Garantía/Valor

contable

Naturaleza de la relación

con el fondo

Nombre del beneficiario

Descripción del gravamen o prohibición

Sociedad

Sociedad Rut PaísMoneda

Funcional

Naturaleza de la relación con el

fondo

RUT

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad administradora, sus directores y/o administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

Causa de la sanción

Tribunal NO HAY INFORMACIÓN

N° de Rol

Persona(s) sancionada(s)

Partes

Monto de la sanción en UF

Otros antecedentes

Fecha notificación a SVSEstado de tramitación




Fecha notificación

Fecha Resolución NO HAY INFORMACIÓNN° Resolución

NOTA N° 30 - Sanciones

NOTA N° 31 - Hechos Posteriores




Cambios a los Estados Financieros

Con fecha 17 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, mediante oficio, comunicó a la administración del fondo, remitir los estados financieros bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y Pro-forma IFRS al 31 de diciembre de 2010.

En respuesta al Oficio Ordinario N° 5201 de 17 de febrero de 2012, en virtud de la cual la Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS") formuló algunas observaciones respecto de los estadps financieros proforma del Fondo al 31 de diciembre de 2010, el Fondo completó y modificó algunas notas presentadas a esa Superintendencia, las cuales han sido incorporadas en la presente versión de estados financieros.

Asimismo, es necesario señalar que la naturaleza de las observaciones no impplicó la modificación del patrimonio ni el resultado neto bajo NIIF al de diciembre de 2010, informados previamente, y que las modificaciones solicitadas por la SVS tienen como objetivo principal uniformar la información financiera en el contexto de la primera emisión de los estados financieros bajo NIIF.

La administración del Fondo no tiene conocimiento de hechos de carácter financieros o de otra indole ocurridos entre el 31 de diciembre de 2010 y la fecha de emisión de estos estados financieros, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

NACIONAL EXTRANJERO TOTAL- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

16.885.356 - 16.885.356 97,5887 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

16.885.356 - 16.885.356 97,5887

Otros títulos de renta variableDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras

ANEXO 2

Cuotas de fondos de inversionCertificados de depósitos de valores (CDV)Títulos que representen productos

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Cartera de créditos de cobranzasTítulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos CentralesOtros títulos de deudaAcciones no registradas

TOTALES

Cuotas de fondos de inversión privadosTítulos de deuda no registradosBienes raícesProyectos en desarrollo

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionariasOtras inversiones

Deudores por operaciones de leasing

Cuotas de fondos mutuos

Descripción

% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE

ACTIVOS DEL FONDO

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedadesanónimas abiertas

Monto invertido

Acciones de sociedades anónimas abiertas



31 de Diciembre de 2010

ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO31-12-2010

M$UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES - Enajenación de acciones de sociedades anónimas - Enajenación de cuotas de fondos de inversión - Enajenación de cuotas de fondos mutuos - Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - Dividendos percibidos - Enajenación de títulos de deuda - Intereses percibidos de títulos de deuda - Enajenación de bienes raíces - Arriendo de bienes raíces - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - Otros - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (55.098) Valorización de acciones de sociedades anónimas - Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - Valorización de títulos de deuda (55.098) Valorización de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 269.377 Valorización de acciones de sociedades anónimas - Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - Dividendos devengados - Valorización de títulos de deuda 51.384 Intereses devengados de títulos de deuda 217.993 Valorización de bienes raíces - Arriendos devengados de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones - GASTOS DEL EJERCICIO (1.654) Gastos financieros - Comisión de la sociedad administradora - Remuneración del comité de vigilancia - Gastos operacionales de cargo del fondo (1.654) Otros Gastos - DIFERENCIAS DE CAMBIO - RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 212.625




Descripción

ANEXO 2


C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS31-12-2010

M$BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (56.752) Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones - Pérdida no realizada de inversiones (menos) (55.098) Gastos del ejercicio (menos) (1.654) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) - DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES - Utilidad (pérdida) realizada no distribuida - Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial - Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio - Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) - Dividendos definitivos declarados (menos) -

Pérdida devengada acumulada (menos) - Pérdida devengada acumulada inicial (menos) - Abono a pérdida devengada acumulada (más) -

Ajuste a resultado devengado acumulado - Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - Por pérdida devengada en el ejercicio (más) -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (56.752)

Descripción




ANEXO 2

Fondo de Inversion Deuda DS04 2010 (DEFINITIVO)...2010/12/31 · los estados financieros, se...

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