FONDO DE INVERSION INMOBILIARIASANTANDER MIXTO

Estados Financieros preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financieraal 31 de Diciembre de 2013 y 2012

CONTENIDO

Informe de los auditores independientesEstados de situación financieraEstados de resultados integralesEstados de cambios en el patrimonio netoEstados de flujos de efectivoNotas a los estados financieros

M$ - Miles de pesos chilenos

Auditores y ConsultoresMember of Grant Thornton International Ltd.

Razón Social Auditores Externos : Surlatina Auditores Ltda.RUT Auditores : 83.110.800-2Member of Grant Thornton International

Informe de los auditores independientes

A los Señores Aportantes deFondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto

Informe sobre los estados financieros

Surlatina Auditores Ltda.Nacional officeA. Barros Errázuriz 1954, Piso 18SantiagoChile

T +56 2 651 3000F +56 2 651 3033E gtchile@gtchile.clwww.gtchile.cl

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Fondo de Inversión Inmobiliaria SantanderMixto, que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los correspondientesestados de resultados integrales, de cambio en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados enesas fechas y las correspondientes Notas a los estados financieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administradora Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos es responsable por lapreparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales deInformación Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control internopertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representacionesincorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestrasauditorías. No auditamos los estados financieros de Inmobiliaria La Manzana S.A., La Cabaña Fondo de InversiónPrivado, La Florida Fondo de Inversión Privado, San Bernardo Fondo de Inversión Privado, Maipú Fondo deInversión Privado, Actual Cabot Fondo de Inversión Privado, Creación Fondo de Inversión Privado, InmobiliariaActual Cabot S.A. y Inmobiliaria Plaza Araucano S.A al 31 de diciembre de 2013 y 2012, entidades en las cualesexiste propiedad sobre ellas, cuyos estados financieros reflejan un total de activos de M$ 119.428.412 y M$33.630.641 y de ingresos ordinarios de M$ 1.505.314 y M$ 548.782, respectivamente. Estos estados financierosfueron auditados por otros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades, cuyo informe nos ha sidoproporcionado y nuestra opinión, en lo que se refiere a los montos incluidos de Inmobiliaria La Manzana S.A., LaCabaña Fondo de Inversión Privado, La Florida Fondo de Inversión Privado, San Bernardo Fondo de InversiónPrivado, Maipú Fondo de Inversión Privado, Actual Cabot Fondo de Inversión Privado, Creación Fondo de InversiónPrivado, Inmobiliaria Actual Cabot S.A. y Inmobiliaria Plaza Araucano S.A se basa únicamente en el informe deesos otros auditores. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas enChile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonablegrado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas.

Auditores y ConsultoresMember of Grant Thornton International Ltd.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelacionesen los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluaciónde los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Alefectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación ypresentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoríaque sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad delcontrol interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también,evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contablessignificativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de losestados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos unabase para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de los otros auditores, los estados financierosmencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situaciónfinanciera de Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y el resultadode sus operaciones y el flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con NormasInternacionales de Información Financiera.

Enfasis en un asunto

Tal como se indica en la Nota 2, estos estados financieros no han sido consolidados, de acuerdo a instrucciones de laSuperintendencia de Valores y Seguros en su Oficio Circular N° 592. Conforme a las citadas instrucciones, lasinversiones en sociedades sobre las cuales el Fondo posee el control directo, indirecto o por cualquier otro medio, sepresentan valorizadas mediante el método de la participación. Este tratamiento no cambia el resultado neto del ejercicioni el patrimonio. No se modifica nuestra opinión referida a este asunto.

Otros asuntos, estados complementarios

Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomadoscomo un todo. Los estados complementarios, que comprenden el resumen de la Cartera de Inversiones, el estado deresultado devengado y realizado y el estado de utilidad para la distribución de dividendos, contenidos en anexoadjunto, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estadosfinancieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relacionadirectamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros.La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoríade los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de talinformación suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados parapreparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientosadicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionadainformación suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estadosfinancieros tomados como un todo.

Santiago, Chile Marco Opazo Herrera - Socio13 de marzo de 2014 RUT: 9.989.364-8

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FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERAPor los ejercicios terminados

31/12/2013 31/12/2012Nota M$ M$

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVOActivo corriente Efectivo y efectivo equivalente 7 145.514 6.505.399 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Otros activos - - Total activo corriente 145.514 6.505.399

Activo no corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 11 - 785.522 Otros documentos y cuentas por cobrar 12 65.016.786 52.719.570 Inversiones valorizadas por el método de la participación 13 31.816.963 17.962.100 Propiedades de Inversión - - Otros activos - - Total activo no corriente 96.833.749 71.467.192

TOTAL ACTIVO 96.979.263 77.972.591

31/12/2013 31/12/2012PASIVO Nota M$ M$Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Préstamos 16 4.946.403 - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones 11 7.865 6.854 Remuneraciones sociedad administradora 30 94.524 47.603 Otros documentos y cuentas por pagar 12 1.015.487 3.431.691 Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo corriente 6.064.279 3.486.148

Pasivo no corriente Préstamos - - Otros Pasivos Financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo no corriente - -

PATRIMONIO NETO Aportes 54.955.288 54.955.288 Otras reservas - - Resultados acumulados 18.730.095 13.071.769 Resultado del ejercicio 17.229.601 6.459.386 Dividendos provisorios - - Total patrimonio neto 22 90.914.984 74.486.443

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 96.979.263 77.972.591

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FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESPor los ejercicios terminados

01/01/2013 01/01/2012Nota 31/12/2013 31/12/2012

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESM$ M$

INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACION Intereses y reajustes 20 1.075.653 1.225.786 Ingresos por dividendos - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos - - financieros a valor razonable con efecto en resultado - -

Resultado en venta de instrumentos financieros - - Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces 14 - 10.665 Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación 13 13.878.699 2.155.573 Otros 33 3.187.748 3.843.744

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 18.142.100 7.235.768

GASTOS Depreciaciones - - Remuneración del Comité de Vigilancia 32 (12.091) (8.519) Comisión de administración 30 (765.775) (708.737) Honorarios por custodia y admistración - - Costos de transacción - - Otros gastos de operación 32 (63.639) (59.126)

Total gastos de operación (841.505) (776.382)

Utilidad/(pérdida) de la operación 17.300.595 6.459.386

Costos financieros 32 (70.994) -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 17.229.601 6.459.386

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 17.229.601 6.459.386

Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - -

Total otros resultados integrales - -

Total resultados integrales 17.229.601 6.459.386

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FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOPor los ejercicios terminados

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO(Expresado en miles de pesos)

31 de Diciembre de 2013

Inversiones valorizadaspor el método de la

participaciónM$

OtrasM$

TotalM$

Saldo inicio 54.955.288 - - - - - 13.071.769 6.459.386 - 74.486.443Traspaso de resultados - - - - - - 6.459.386 (6.459.386) - -Subtotal 54.955.288 - - - - - 19.531.155 - - 74.486.443Aportes - - - - - - - - - -Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -Repartos de dividendos - - - - - - (3.319.237) - - (3.319.237)Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio - - - - - - - 17.229.601 - 17.229.601 Otros resultados integrales - - - - - - - - - -Otros movimientos - - - - - - 2.518.177 - - 2.518.177Total 54.955.288 - - - - - 18.730.095 17.229.601 - 90.914.984

31 de Diciembre de 2012

Inversiones valorizadaspor el método de la

participaciónM$

OtrasM$

TotalM$

Saldo inicio 54.955.288 - - - - - 9.662.345 4.894.041 - 69.511.674Cambios contables - - - - - - 4.894.041 (4.894.041) - -Subtotal 54.955.288 - - - - - 14.556.386 - - 69.511.674Aportes - - - - - - - - - -Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -Repartos de dividendos - - - - - - - - - -Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio - - - - - - - 6.459.386 - 6.459.386 Otros resultados integrales - - - - - - - - - -Otros movimientos - - - - - - (1.484.617) - - (1.484.617)Total 54.955.288 - - - - - 13.071.769 6.459.386 - 74.486.443

AportesM$

Cobertura deFlujo de caja

M$

ConversiónM$

Resultadosacumulados

M$

Resultado delEjercicio

M$

DividendoProvisorio M$

TotalM$

AportesM$

Cobertura deFlujo de caja

M$

ConversiónM$

Resultadosacumulados

M$

Resultado delEjercicio

M$

DividendoProvisorio M$

TotalM$

Otras Reservas

Otras Reservas

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FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO)Por los ejercicios terminados el

Nota 31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamiento de bienes raíces - 4.000 Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 20 105.614 136.760 Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos 50.000 - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pago de cuentas y documentos por pagar 32 (802.183) (1.126.700) Otros gastos de operación pagados - - Otros ingresos de operación percibidos 12 342 357.519 Flujo neto originado por actividades de la operación (646.227) (628.421)

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros 12 (10.468.746) (8.781.399) Venta de activos financieros - 2.878.007 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - 2.515.320 Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Pagos inversiones de promesas, cuotas fip y sociedades inmobiliarias - - Otros gastos de inversión pagados 13 - (1.122.884) Otros ingresos de inversión percibidos 3.247.981 9.749.458 Flujo neto originado por actividades de inversión (7.220.765) 5.238.502

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos 4.826.344 - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes - - Repartos de patrimonio - - Repartos de dividendos 23 (3.319.237) - Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento 1.507.107 -

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (6.359.885) 4.610.081

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 6.505.399 1.895.318 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 7 145.514 6.505.399

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO DIRECTO

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FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA SANTANDER MIXTO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS(En miles de pesos)

1. INFORMACIÓN GENERAL

El Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto (el ‘Fondo’) es un fondo domiciliado yconstituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Bombero Ossa 1068, Piso8, Comuna de Santiago, Santiago de Chile.

La duración del Fondo será hasta el 30 de diciembre de 2017. Su vigencia será prorrogable. Con unaanticipación de 2 años al vencimiento del plazo de vigencia del Fondo, la Administradora citará aasamblea extraordinaria, para que esta se pronuncie sobre su renovación. En caso de que la asambleano aprobara la renovación del plazo, en los términos que al afecto proponga la Administradora, estacontará con un plazo de 2 años para otorgarle liquidez a los activos del Fondo.

Modificaciones al reglamento interno:

Con fecha 14 de septiembre de 2012, mediante resolución exenta N°365 la Superintendencia deValores y Seguros aprobó una modificación al reglamento interno del Fondo, consistentes en suadecuación a las disposiciones de la Ley N°20.190, que introdujo modificaciones a la Ley N°18.815,eliminando la posibilidad de invertir en bienes raíces.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Santander Asset Management S.A. (enadelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo Santander Chile yfue autorizada mediante Resolución Exenta N° 043 de fecha 25 de febrero de 1993.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFINSANTIA. La clasificación deriesgo de las cuotas es 1° Clase Nivel 2 emitida por Fitch Ratings con fecha 31 de julio de 2013.

Con fecha 13 de Marzo de 2013, el directorio de la sociedad administradora, facultó al gerente generalpara realizar la publicación de los estados financieros.

Las cuotas del fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 197 de fecha 3de agosto de 2007, fecha de su última emisión.

Con fecha 05 de diciembre de 2013, Banco Santander Chile y Santander Inversiones Limitadavendieron la totalidad de las acciones que poseían en Santander Asset Management S.A. AGF a SAMInvestment Holdings Limited, correspondientes al 99,9631% y al 0,0239%, respectivamente. A suvez, Santander Corredora de Seguros Limitada vendió la totalidad de las acciones que poseía enSantander Asset Management S.A. AGF a Santander Asset Management UK Holdings Limited,correspondiente al 0,0130%.

Políticas destinadas a cumplir los objetivos de inversión del Fondo.

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La política de inversión del Fondo será la explotación de bienes raíces ubicados en Chile, cuyas rentasprovengan de su explotación como negocio inmobiliario, a través de operaciones de renta, leasing, y,desarrollo, según la descripción siguiente:

Renta. Serán consideradas operaciones de renta las operaciones ligadas a contrato de arriendodestinadas a obtener flujos ciertos y periódicos, siempre que presenten un potencial de plusvalía.

Leasing: Serán consideradas operaciones de leasing todas aquellas que usen esta figura legal para suimplementación, en un sentido amplio, y en ellas se privilegiará la calidad del bien raíz como garantíapara el Fondo, sin perjuicio de tener en cuenta la capacidad de pago del respectivo deudor

Desarrollo de proyectos inmobiliarios: Sin perjuicio de las inversiones señaladas en los númerosanteriores, el Fondo participará en este tipo de inversiones que implican un mayor atractivo en su tasade retorno. Sin embargo éstas se realizarán sin afectar significativamente los resultados generales delFondo. El Fondo incursionará en estas inversiones mediante la participación en sociedades conterceros que aporten la gestión del negocio o mediante la contratación de esos servicios. Seprivilegiarán la diversificación, mercados masivos y participación en aquellos proyectos de rápidaliquidez.

Las políticas de inversión a través de las cuales el Fondo alcanzará sus objetivos, deberán considerarla inversión de a lo menos 70% de sus activos en instrumentos objeto de inversión.

Objetivos de inversión del Fondo.Los objetivos de inversión del Fondo serán invertir sus recursos en bienes raíces ubicados en Chile,cuyas rentas provengan de su explotación como negocio inmobiliario, a través de operaciones decompraventa para renta, arrendamiento, leasing, renovación, remodelación, construcción y desarrollode bienes raíces, ya sea mediante operaciones realizadas directamente por el Fondo, o por medio de laparticipación de sociedades con terceros. Se privilegiarán las inversiones que otorguen al Fondo flujosciertos y periódicos en el tiempo.

2 RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen acontinuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente al 31 de diciembre de 2013 y 31 dediciembre de 2012, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

a) Estados financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 han sido preparados de acuerdo con NormasInternacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el International AccountingStandards Board (“IASB”), y en consideración lo establecido por las normas emitidas por laSuperintendencia de Valores y Seguros.

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b) Comparación de la información

Los estados de situación financiera, de resultados integrales, de cambios en el activo neto atribuible alos Aportantes y de flujo de efectivo por ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013, que seincluyen en el presente para efectos comparativos, también han sido preparados de acuerdo a NIIF,siendo los principios y criterios contables aplicados consistentes con los utilizados durante el ejercicio2012.

c) Declaración de cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera

Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de2013, y los resultados de sus operaciones, los cambios en el activo neto atribuible a los Aportantes y losflujos de efectivo por el ejercicio de seis meses terminado en esa fecha.

La información contenida en estos estados financieros es de responsabilidad de la Administración delFondo, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criteriosincluidos en las NIIF.

Las notas a los estados financieros contienen información adicional a la presentada en el estado desituación financiera, estado de resultados integrales, estado de cambios en el activo neto atribuible a lospartícipes y el estado de flujo de efectivo. En ella se suministran descripciones, narrativas odesagregación de los estados de forma clara, relevante, fiable y comparable.

d) Período cubierto

Los presentes informes financieros (en adelante, “estados financieros”) cubren los siguientes períodos:

Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012.

Estados de Cambios en el Patrimonio, Estados de Resultados Integrales y Estados de Flujos deEfectivo por los ejercicios al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

e) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotasdenominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores y ofrecer a losinversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles enmercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos.La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectoseconómicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros sonpresentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

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2.2 Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera nuevas o modificadasemitidas por el International Accounting Standard Board (IASB)

a) Aplicaciones de Normas Internacionales de Información Financiera en el año actual:

NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable

El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable, la cual establece unasola fuente de guías para las mediciones a valor razonable bajo las NIIF. Esta norma aplica tanto paraactivos financieros como para activos no financieros medidos a valor razonable. El valor razonable sedefine como “el precio que sería recibido al vender un activo o pagar para transferir un pasivo en unatransacción organizada entre participantes de mercado en la fecha de medición” (es decir, un precio desalida).

NIIF 13 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013, sepermite la aplicación anticipada, y aplica prospectivamente desde el comienzo del período anual en elcual es adoptada.

Enmienda a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación

En diciembre de 2011, el IASB modificó los requerimientos de contabilización y revelaciónrelacionados con el neteo de activos y pasivos financieros mediante las enmiendas a NIC 32 y NIIF 7.Estas enmiendas son el resultado del proyecto conjunto del IASB y el Financial Accounting StandardsBoard (FASB) para abordar las diferencias en sus respectivas normas contables con respecto al neteode instrumentos financieros.

Las nuevas revelaciones son requeridas para períodos anuales o intermedios que comiencen en odespués del 1 de enero de 2013.

b) Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el IASB de aplicación obligatoriaen el año 2013 que no aplican para el Fondo:

NIIF 10, Estados Financieros Consolidados

El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, el cual reemplazaIAS 27, Estados Financieros Consolidados y Separados y SIC-12 Consolidación – Entidades dePropósito Especial. El objetivo de NIIF 10 es tener una sola base de consolidación para todas lasentidades, independiente de la naturaleza de la inversión, esa base es el control. La definición decontrol incluye tres elementos: poder sobre una inversión, exposición o derechos a los retornosvariables de la inversión y la capacidad de usar el poder sobre la inversión para afectar lasrentabilidades del inversionista. NIIF 10 proporciona una guía detallada de cómo aplicar el principio decontrol en un número de situaciones, incluyendo relaciones de agencia y posesión de derechospotenciales de voto. Un inversionista debería reevaluar si controla una inversión si existe un cambio enlos hechos y circunstancias. NIIF 10 reemplaza aquellas secciones de IAS 27 que abordan el cuándo ycómo un inversionista debería prepara estados financieros consolidados y reemplaza SIC-12 en sutotalidad.

La fecha efectiva de aplicación de NIIF 10 es el 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipadabajo ciertas circunstancias.

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NIIF 11, Acuerdos Conjuntos

El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 11, Acuerdos Conjuntos, el cual reemplaza IAS 31,Intereses en Negocios Conjuntos y SIC-13, Entidades de Control Conjunto. NIIF 11 clasifica losacuerdos conjuntos ya sea como operaciones conjuntas (combinación de los conceptos existentes deactivos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente) o negocios conjuntos(equivalente al concepto existente de una entidad controlada conjuntamente). Una operación conjuntaes un acuerdo conjunto donde las partes que tienen control conjunto tienen derechos a los activos yobligaciones por los pasivos. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto donde las partes que tienencontrol conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo. NIIF 11 exige el uso delvalor patrimonial para contabilizar las participaciones en negocios conjuntos, de esta maneraeliminando el método de consolidación proporcional.

La fecha efectiva de aplicación de NIIF 11 es el 1 de enero de 2013

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades

El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 12, Revelaciones de Intereses en Otras Entidades, la cualrequiere mayores revelaciones relacionadas a las participaciones en filiales, acuerdos conjuntos,asociadas y entidades estructuradas no consolidadas. NIIF 12 establece objetivos de revelación yespecifica revelaciones mínimas que una entidad debe proporcionar para cumplir con esos objetivos.Una entidad deberá revelar información que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar lanaturaleza y riesgos asociados con sus participaciones en otras entidades y los efectos de esasparticipaciones en sus estados financieros. Los requerimientos de revelación son extensos y representanun esfuerzo que podría requerir acumular la información necesaria.

La fecha efectiva de aplicación de NIIF 12 es el 1 de enero de 2013.

Enmienda NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados

NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados fue modificada por la emisión de NIIF 10 peroretiene las guías actuales para estados financieros separados.

Enmienda a NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos

NIC 28 Inversiones en Asociadas fue modificada para conformar los cambios relacionados con laemisión de NIIF 10 y NIIF 11.

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Enmienda a NIC 19, Beneficios a los Empleados

El 16 de junio de 2011, el IASB publicó modificaciones a NIC 19, Beneficios a los Empleados, lascuales cambian la contabilización de los planes de beneficios definidos y los beneficios de término. Lasmodificaciones requieren el reconocimiento de los cambios en la obligación por beneficios definidos yen los activos del plan cuando esos cambios ocurren, eliminando el enfoque del corredor y acelerandoel reconocimiento de los costos de servicios pasados. Los cambios en la obligación de beneficiosdefinidos y los activos del plan son desagregadas en tres componentes: costos de servicio, interés netosobre los pasivos (activos) netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netospor beneficios definidos. El interés neto se calcula usando una tasa de retorno para bonos corporativosde alta calidad. Esto podría ser menor que la tasa actualmente utilizada para calcular el retornoesperado sobre los activos del plan, resultando en una disminución en la utilidad del ejercicio.

Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de2013.

Enmienda NIIF 10 – Estados Financieros Consolidados, NIIF 11 - Acuerdos Conjuntos y NIIF 12 -Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades – Guías para la transición

El 28 de junio de 2012, el IASB publicó Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos yRevelaciones de Participaciones en Otras Entidades (Modificaciones a NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12).Las modificaciones tienen la intención de proporcionar un aligeramiento adicional en la transición aNIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12, al “limitar el requerimiento de proporcionar información comparativaajustada solo para el año comparativo inmediatamente precedente”. También, modificaciones a NIIF 11y NIIF 12 eliminan el requerimiento de proporcionar información comparativa para períodos anterioresal período inmediatamente precedente.

La fecha efectiva de estas modificaciones es para períodos que comiencen en o después del 1 de enerode 2013.

CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción de una Mina de Superficie

El 19 de octubre de 2011, el IFRS Interpretations Committee publicó CINIIF 20, Costos de Desbroce inla Fase de Producción de una Mina de Superficie (‘CINIIF 20’). CINIIF 20 aplica a todos los tipos derecursos naturales que son extraídos usando el proceso de minería superficial. Los costos de actividadesde desbroce que mejoren el acceso a minerales deberán ser reconocidos como un activo no corriente(“activo de actividad de desbroce”) cuando se cumplan ciertos criterios, mientras que los costos deoperaciones continuas normales de actividades de desbroce deberán ser contabilizados de acuerdo conNIC 2 Inventarios. El activo por actividad de desbroce deberá ser inicialmente medido al costo yposteriormente a costo o a su importe revaluado menos depreciación o amortización y pérdidas pordeterioro.

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La interpretación es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013.

c) Nuevas Normas contables, e interpretaciones que han sido emitidas por el International AccountingStandards Board, que a la fecha de aplicación aún no están vigentes:

Nuevas Normas Fecha deaplicaciónobligatoria

IFRIC 21 Gravámenes 1 de enero 2014IFRS 9 Instrumentos Financieros: Clasificación yMedición

1 de enero 2015

IFRIC 21 “Gravámenes”

IFRIC 21 es una interpretación de IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentesque fue emitida el 20 mayo de 2013. IAS 37 establece los criterios para el reconocimiento de un pasivo,uno de los cuales es el requisito de que la entidad debe tener una obligación presente como resultado deun evento pasado. La interpretación aclara que este evento pasado que da origen a la obligación de pagode un gravamen es la actividad descrita en la legislación pertinente que desencadena el pago delgravamen. IFRIC 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen el o después del 1 de enero de2014.

IFRS 9 “Instrumentos Financieros : Clasificación y Medición”

Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros,permitiendo su aplicación anticipada. Si bien la fase preliminar de la norma, que trata élreconocimiento inicial ya se había aplicado en forma anticipada, las fases complementarias no se hanadoptado. Los nuevos requerimientos para la clasificación y medición, requiere que todos los activosfinancieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para lagestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activosfinancieros. Los activos financieros bajo esta norma son medidos ya sea a costo amortizado o valorjusto. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizadodeberán ser probados por deterioro. Adicionalmente presenta un nuevo modelo de contabilidad decobertura, así como las revelaciones correspondientes acerca de la contabilidad de cobertura. Suaplicación es efectiva para periodos anuales que comiencen el o después del 1 de enero 2015, sepermite la adopción anticipada.

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d) Mejoras o modificaciones que han sido emitidas por el International Accounting Standards Boarddurante el periodo 2013 y que no ha sido adoptadas anticipadamente por el Fondo:

Mejoras y Modificaciones Fecha deaplicaciónobligatoria

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de enero 2014IFRS 12 Revelaciones de participación en otras entidades 1 de enero 2014IAS 27 Estados Financieros separados 1 de enero 2014IAS 32 Instrumentos financieros: Presentación 1 de enero 2014IAS 36 Deterioro del valor de los Activos 1 de enero 2014IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento yMedición

1 de enero 2014

IFRS 10 “Estados financieros consolidados”, IFRS 12 “Revelaciones de participación en otrasentidades”, IAS 27 “Estados financieros separados”

Las modificaciones a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados, IFRS 12 Información a Revelar sobreParticipaciones en Otras Entidades e IAS 27 Estados Financieros Separados proceden de propuestas delProyecto de Norma Entidades de Inversión publicado en agosto de 2011. Las modificaciones definenuna entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientesa entidades de inversión. Estas modificaciones requieren que una entidad de inversión registre esassubsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo con la IFRS 9 InstrumentosFinancieros en sus estados financieros consolidados y separados. Las modificaciones tambiénintroducen nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en IFRS12 e IAS 27. Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2014. Se permite su aplicación anticipada.

IAS 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”

Las modificaciones a IAS 32, emitidas en diciembre de 2011, están destinadas a aclarar diferencias enla aplicación relativa a la compensación de saldos y así reducir el nivel de diversidad en la prácticaactual. Las modificaciones son aplicables a contar del 1 de enero 2014 y su adopción anticipada espermitida.

IAS 36 “Deterioro del Valor de los Activos”

Las modificaciones a IAS 36, emitidas el 29 de mayo de 2013, están destinadas a la revelación de lainformación sobre el importe recuperable de los activos deteriorados, si este importe se basa en el valorrazonable menos los costos de disposición. Estas modificaciones están en relación con la emisión deIFRS 13 Medición del Valor Razonable. Las enmiendas deben ser aplicadas retrospectivamente porperíodos anuales que comiencen el o después del 1 de enero de 2014. La aplicación anticipada estápermitida cuando la entidad ya ha aplicado IFRS 13.

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IAS 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”

Las modificaciones a IAS 39, emitidas el 27 junio de 2013, proporcionan una excepción alrequerimiento de suspender la contabilidad de coberturas en situaciones en los que los derivadosextrabursátiles designados en relaciones de cobertura son directamente o indirectamente novados a unaentidad de contrapartida central, como consecuencia de leyes o reglamentos, o la introducción de leyeso reglamentos. Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a los periodos anuales quecomiencen a partir del 1 de enero de 2014. Se permite su aplicación anticipada.

Efecto en resultado por omisión en el ejercicio 2012

El Fondo presenta un ajuste por concepto de una omisión, el que corresponde al patrimonioproporcional por la propiedad de una acción de la sociedad Actual Cabot S.A., al 31 de diciembre de2012. Si el Fondo hubiese reconocido la inversión de esta acción, el resultado y su patrimonio hubiesesido el siguiente:

Detalle MontoM$

Ajuste por valorización de Inmobiliaria Actual Cabot S.A. (459)

Lo anterior implicó reestructurar los estados financieros del ejercicio anterior, segúnel siguiente detalle:

Cuenta Saldo según balanceinformado 2012 Ajuste Saldo ajustado

M$ M$ M$Resultados ejercicio 6.459.386 (459) 6.458.927Patrimonio 74.486.443 (459) 74.485.984Valor cuota 3.355,00 (0,0207) 3.354,98

Este efecto antes descrito fue ajustado al 31 de diciembre de 2013.

3. RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

3.1 Activos y pasivos financieros

3.1.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentosfinancieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados y ciertasinversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como activos financieros a costo amortizado.

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3.1.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquiridoprincipalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte deuna cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para lascuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Losderivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó lapolítica de no utilizar contabilidad de cobertura.

3.1.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos odeterminables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir losflujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales delinstrumento.

3.1.1.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros a costo amortizado serán clasificados como otros pasivos.

3.1.2 Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción,la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros ypasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos enel caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registrancomo parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otrospasivos.

Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivosfinancieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operaciónpagados a agentes, asesores, corredores y operadores.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivoa partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos ybeneficios asociados a su propiedad.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financierosa valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidasque surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivosfinancieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultadosintegrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivosfinancieros a valor razonable con efecto en resultados” en el periodo en el cual surgen.

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Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto enresultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos”cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valorrazonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de“Intereses y reajustes” en base a la tasa de interés efectiva.

Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de “Cambios netos envalor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto enresultados”.

Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de sureconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengadosse registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero opasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del periodopertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones deefectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando seaapropiado, un periodo más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivofinanciero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerandotodos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por créditofuturas. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre laspartes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas lasotras primas o descuentos.

3.1.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales comoderivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estadode situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidospor el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivosfinancieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando elFondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza preciosde mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar lasposiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según seaapropiado.

El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (porejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utilizauna variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercadoexistentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadasincluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia aotros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, losmodelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas porparticipantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado ydependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.

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Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Fondo no posee instrumentos derivados.

3.2 Deudores por operaciones de leasing

a) Cuando el fondo es el arrendatario – arrendamiento financiero:

El fondo arrienda determinados activos fijos o bienes. Los arrendamientos cuando el fondo tienesustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad se clasifican comoarrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamientoal valor razonable de la propiedad o activo arrendado o al valor presente de los pagos mínimos por elarrendamiento, el menor de los dos.

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para obtener unatasa de interés constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones porarrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en “Otros pasivos financieros”. El elementode interés del costo financiero se carga en el estado de resultados durante el período de arrendamientode forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo restante del pasivo paracada ejercicio. El activo adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante suvida útil o la duración del contrato, el menor de los dos.

b) Cuando el fondo es el arrendador – arrendamiento financiero:

Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los pagos porarrendamiento se reconoce como una cuenta financiera por cobrar. La diferencia entre el importebruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero del capital.

Los ingresos por arrendamiento se reconocen durante el período del arrendamiento de acuerdo con elmétodo de la inversión neta, que refleja un tipo de rendimiento periódico constante.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Fondo no posee operaciones de leasing.

3.3 Inversiones valorizadas por el método de la participación

Asociadas o coligadas son todas las entidades sobre las cuales el fondo ejerce influencia significativapero no tiene control, lo cual generalmente está acompañado por una participación de entre un 20%y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas o coligadas se contabilizan por elmétodo de la participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión del fondo enasociadas o coligadas incluye el menor valor (goodwill o plusvalía comprada) identificada en laadquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Cuando la participación del fondo en las pérdidas de una coligada, asociada, o subsidiaria es igual osuperior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el fondono reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos ennombre de la coligada, asociada o subsidiaria.

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Las ganancias no realizadas por transacciones entre el fondo y sus coligadas, asociadas o subsidiarias,se eliminan en función del porcentaje de participación de la sociedad en éstas. También se eliminanlas pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deteriorodel activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticasadoptadas por la sociedad, se modifican las políticas contables de las coligadas, asociadas osubsidiarias.

3.4 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión son activos mantenidos para generar ingresos por arrendamientos y sevalorizan inicialmente al costo de adquisición.

La administración del fondo ha elegido como política contable para las valorizacionessubsecuentes de estos activos el modelo del valor razonable, por medio de la metodología detasaciones realizadas por peritos independientes.

3.5 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado desituación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existela intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

3.6 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

Incluye las siguientes partidas:

i) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios

Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos yacreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregadosen la fecha de estado de situación financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costoamortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor paramontos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

ii) Anticipos por promesas de compra

Corresponde a promesas de compraventa firmadas por el fondo, por las cuales se ha girado unanticipo del precio prometido comprar y se presentan valorizadas a costo de adquisición en UF a lafecha de cierre del ejercicio.

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iii) Cuentas por cobrar devengos

Al 31 de diciembre de 2013, el Fondo no mantiene cuentas por cobrar correspondiente a utilidadesdevengadas.

3.7 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros acosto amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos losmontos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor,la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y elincumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o montoadeudado ha sufrido deterioro del valor.

Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado,los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujosde efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no se han realizado provisiones por este concepto.

3.8 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazode alta liquidez utilizados para administrar su caja con vencimientos originales iguales o inferiores a90 días desde la fecha de adquisición, de gran liquidez, fácilmente convertibles en importesdeterminados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

3.9 Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de fondo se obtiene dividiendo elvalor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

El fondo de inversión podrá efectuar disminuciones voluntarias y parciales de su capital,correspondientes a aportes, previo acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, en laforma, condiciones y para los fines que se indican en los párrafos siguientes.

La Asamblea Extraordinaria de Aportantes, con el voto favorable de los dos tercios de las cuotaspagadas del Fondo, podrá acordar disminuciones de capital para restituir a los Aportantes, durante lavigencia del Fondo, la parte proporcional de la inversión que corresponda a cada uno de ellos enrazón de las cuotas que posean o para restituirles capital de cualquier otra forma que autorice la Ley osu Reglamento, en los términos, condiciones y plazos que a continuación se indican:

a) Se podrá efectuar anualmente una o más disminuciones de capital del Fondo, que acuerde laAsamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora, cuando el Fondo tengarecursos provenientes de la liquidación de inversiones efectuadas con anterioridad, que no seansusceptibles de ser distribuidas como dividendos y que, a criterio de la Administradora, no seannecesarias para el normal funcionamiento de futuras operaciones del Fondo.

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b) El pago a los Aportantes del valor al cual tengan derecho en la disminución de capital, según loindicado anteriormente, deberá efectuarse en dinero efectivo o mediante cheque nominativo, ycorresponderá a los Aportantes inscritos en el Registro de Aportantes con cinco días hábiles deanticipación a la fecha fijada para el reparto.

c) La restitución proporcional a los Aportantes se efectuará dentro del plazo de 30 días contadosdesde la celebración de dicha Asamblea, según el valor de la disminución acordada en la Asamblea.

3.10 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método deinterés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulosde deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

3.11 Dividendos por pagar

De acuerdo con el artículo 18 de su Reglamento Interno, el Fondo distribuirá por concepto dedividendos al menos el 80% de los Beneficios Netos Percibidos durante el ejercicio. Para estosefectos se entenderá por beneficios percibidos, la cantidad que resulte de restar a la suma deutilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas, el total de pérdidas ygastos devengados en el período. No obstante, si el fondo tuviere pérdidas acumuladas, los beneficiosse destinarán a absorberlas, de conformidad a las normas que dice la Superintendencia. Por otra parte,en caso que hubiere pérdidas en un ejercicio, éstas serán absorbidas con utilidades retenidas dehaberlas.

Al 31 de diciembre de 2013, el Fondo efectuó una provisión por un valor de M$ 137.212.-,equivalente al 80% en comento.

3.12 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobreingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Fondo no mantiene inversiones en el extranjero, por lo que nole aplica tributación internacional alguna.

3.13 Garantías

Garantías en efectivo provistas por el Fondo se incluyen en la “cuenta de margen” dentro de “Otrosactivos” del estado de situación financiera y no se incluye dentro del efectivo y efectivo equivalente.

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Para garantías otorgadas distintas de efectivo, si la contraparte posee el derecho contractual de vendero entregar nuevamente en garantía el instrumento, el Fondo clasifica los activos en garantía en elestado de situación financiero de manera separada del resto de los activos, identificando su afectaciónen garantía. Cuando la contraparte no posee dicho derecho, sólo se revela la afectación delinstrumento en garantía en nota a los estados financieros.

3.14 Segmentos

Los segmentos operacionales son informados de una manera compatible con la presentación deinformación interna proporcionada por el responsable de la toma de decisiones operacionales. Esteúltimo, quien es responsable de asignar recursos y evaluar el desempeño de los segmentosoperacionales, ha sido identificado como el comité de inversiones que toma las decisionesestratégicas.

4. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, aprobadopor la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res.Ex.N°365, de fecha 14 de Septiembre de2012, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Bombero Ossa 1068 Piso8,Comuna de Santiago, Santiago de Chile y en nuestro sitio Web www.santander.cl/fondos.

La política de inversión del Fondo será la explotación de bienes raíces ubicados en Chile, cuyas rentasprovengan de su explotación como negocio inmobiliario, a través de operaciones de renta, leasing, ydesarrollo, según corresponda.

Las políticas de inversión a través de las cuales el Fondo alcanzará sus objetivos, deberán considerar lainversión de a lo menos 70% de sus activos en instrumentos objeto de inversión.

Con el objeto de complementar la liquidez del Fondo y aprovechar oportunidades de inversión, lasociedad administradora podrá obtener endeudamiento por cuenta del Fondo, hasta por una cantidadequivalente al 50% del patrimonio del mismo. Se contempla el endeudamiento con Bancos o/ymediante la emisión de bonos, de aquellos de que trata el Título XVI de la ley 18.045, para elfinanciamiento de sus inversiones.

No se consideraran restricciones al plazo de las obligaciones o endeudamiento financiero, que serádeterminado por la Administradora, atendiendo a las necesidades y proyecciones de las inversiones delFondo.

Por otra parte, y, con el objeto de tener recursos líquidos para afrontar principalmente gastos delFondo, la comisión de administración y reparto de dividendos, se mantendrá a lo menos un 5% de losactivos del Fondo invertidos en títulos de fácil liquidación, o bien capacidad de endeudamiento por elmonto mínimo requerido para alcanzar dicho porcentaje.

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La política de diversificación de las inversiones del Fondo tendrá por objeto reducir los riesgos delnegocio inmobiliario, producidas principalmente por concentración geográfica de los bienes de lacartera, por concentración en un solo proyecto, y por concentración por tamaño de proyectos. Lasociedad administradora velará porque el Fondo haga sus inversiones en activos debidamentediversificados por segmentos de mercado.

5. GESTION DEL RIESGO FINANCIERO

La estrategia de Gestión del Riesgo Financiero que lleva a cabo Santander Asset Management AGFestá orientada al establecimiento de políticas y métricas de medición de los principales riesgosfinancieros y a controlar la exposición a los mismos.

Debido a las actividades desarrolladas en el mercado nacional, el Fondo de Inversión InmobiliariaSantander Mixto podría verse expuesto a diversos riesgos financieros incluyendo: riesgo de crédito,riesgo de liquidez y riesgo de mercado (principalmente riesgo de tasa de interés de los flujos deefectivo y del valor razonable, riesgo de reajustabilidad de la UF y riesgo de tipo de cambio).

Adicionalmente el fondo se encuentra expuesto a riesgos inmobiliarios (este riesgo incluyeprincipalmente el riesgo asociado a la competencia del sector y a la selección de operadoresinmobiliarios contratados o vinculados al desarrollo u operación de activos inmobiliarios del fondo).

Los límites de riesgo tolerables, las métricas para la medición del riesgo y la periodicidad de losanálisis de riesgo son políticas establecidas por el Directorio de Santander Asset Management AGF,en el marco de las normas vigentes en particular de la Circular 1869 del año 2008.

La función de control de riesgos está centralizada en la Dirección de Riesgos y Compliance deSantander Asset Management AGF.

5.1 FACTORES DE RIESGO FINANCIERO

Los principales factores de riesgo que enfrenta el Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixtoson los siguientes:

5.1.1 RIESGO DE LIQUIDEZ

Este riesgo se vincula con las distintas necesidades de recursos para hacer frente a los compromisosde inversiones y gastos del negocio que enfrente el fondo, vencimientos de deuda, etc.

Los fondos necesarios para hacer frente a éstas salidas de flujo de efectivo se obtienen de los propiosrecursos generados por la actividad ordinaria del Fondo (flujo de renta y/o venta de activosinmobiliarios) y eventualmente por la contratación de líneas de crédito bancarias. En este sentidocabe destacar que a diferencia de los Fondos Mutuos, el carácter de fondo de inversión cerradoelimina los requerimientos asociados a retiros participes no planificados, destacando que la gestióndel fondo supone la planificación de venta y liquidación de activos coherente con el plazo devencimiento final del fondo.

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En este sentido, con el fin de garantizar una posición de liquidez adecuada del Fondo de InversiónInmobiliaria Santander Mixto, el reglamento interno del fondo, ha definido el control de un límitemínimo de liquidez para el fondo, el cual se ha establecido en 5% de los activos, este límite escontrolado mensualmente por la Santander Asset Management AGF, en este sentido el reglamentointerno del fondo considera como activos líquidos las siguientes partidas:

a. Saldo(s) en Cuenta(s) Corriente(s) Bancaria(s) de cada Fondo (Caja).b. Instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República.c. Instrumentos emitidos por Bancos domiciliados en Chile con clasificación de riesgo AAA y

con vencimiento <30 días.d. Cuotas de Fondos Mutuos Money Market de las gestoras de los Bancos: Chile, Estado y

BCI.e. Líneas de Crédito bancarias, de bancos aprobados por el Área de Riesgos.

En este sentido se informa que al 31 de Diciembre de 2013 se encontraban vigentes (no utilizadas) lassiguientes líneas de crédito bancarias a sola firma e instrumentos líquidos para el Fondo de InversiónInmobiliaria Santander Mixto:

FONDO MIXTO 145.514 23.309.560 23.455.074 96.979.263 24,19% 5% OKCifras Miles $

Línea deCrédito

TotalInstrumentos

TotalActivos

% Liquidez Límite EstadoFondo InstrumentosLíquidos

(*) Según lo dispuesto en el reglamento interno del fondo, la liquidez se podrá enterar con activos de fácil liquidación o bien con capacidadde endeudamiento, para este fin el fondo mantiene vigentes permanentemente líneas de crédito autorizadas con bancos distintos de BancoSantander. A la fecha del análisis las líneas se encuentran vigentes y no ocupadas.

Con información presentada, se puede concluir que el Fondo de Inversión Inmobiliaria SantanderMixto, mantenía una disponibilidad de liquidez muy holgada para hacer frente a contingencias.

5.1.2 Riesgo de crédito e Inmobiliario

El concepto de riesgo de crédito se emplea para referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintoshorizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas con contrapartes. Esteriesgo representa las pérdidas que sufriría el fondo en caso que alguna contraparte incumpliese susobligaciones contractuales de pago. Dentro de éstas, las más relevantes se relacionan con losarrendatarios de inmuebles y los gestores de activos inmobiliarios (socios desarrolladores de proyectosinmobiliarios para la venta y administradores de activos inmobiliarios de renta como oficinas, StripCenters y otros).

El concepto de Riesgo Inmobiliario se emplea para referirse a las potenciales pérdidas financieras delfondo asociadas a los factores de riesgo más directos a la gestión de proyectos o activos inmobiliarios,entre los cuales se consideran factores que afectan el desempeño de las compañías que operan en estenegocio como: el ciclo económico, la competencia, condiciones de financiamiento a compradoresfinales, regulación en materia de desarrollos inmobiliarios y precios de materias primas, entre otros.

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Con el fin de controlar y reducir estos riesgos, Santander Asset Management AGF ha definido lassiguientes políticas y procedimientos de control:

a) Admisión de negocios inmobiliarios:

Admisión de proyectos Inmobiliarios:

Aprobación de nuevos negocios y contrapartes por parte del Comité de Inversiones de FondosInmobiliarios, este comité está integrado por especialistas internos y externos al grupo, con vastatrayectoria en el negocio inmobiliario y el sector financiero, para dicha aprobación el comité seapoya en la evaluación técnica presentada por el equipo de inversiones y un análisis de lasContrapartes realizado por la Dirección de Riesgo de Asset Management, en él se busca validar quelos socios cumplan rigurosos criterios de experiencia, solvencia y seriedad en las áreas del negocioinmobiliario planteado.

Este criterio es clave dado que a través de la selección de actores con Know How en la industria sebusca mitigar los principales riesgos inherentes a la operativa del negocio.

Criterios de diversificación: Adicionalmente en forma complementaria al momento de analizar yaprobar proyectos de inversión inmobiliaria, se tienen en consideración las políticas internas delnegocio que establecen límites a la concentración máxima de socios, comunas y proyectos por fondo(30%, 40% y 25%), estos límites son evaluados al momento de la asignación de un proyecto a unfondo.

Admisión de arrendatarios de inmuebles: Aprobación de nuevos negocios por parte del Comité de Inversiones de FondosInmobiliarios.

Aprobación de contraparte por la Dirección de Riesgo de Asset Management, en base a unarevisión que entre otros aspectos contempla el análisis de la composición societaria de la compañía,sus estados financieros y antecedentes comerciales.

b) Seguimiento fondos inmobiliarios:Con motivo de la entrada en vigencia de las disposiciones de la ley de Mercado de Capitales II,el fondo transfirió sus participaciones directas en activos inmobiliarios a sociedades SPA, delas cuales mantiene el 100% de la propiedad. Sin embargo, en el entendido que esta nuevaestructura no afecta el objetivo del fondo y sus controles, se estableció aplicar los controles depolítica de riesgos a nivel del subyacente inmobiliario final y en términos consolidados, cuyosresultados se presentan a continuación.

Santander Asset Management a través de sus reglamentos internos y políticas de inversión tieneestablecidos una serie de controles enfocados a minimizar los riesgos de crédito e inmobiliariosasociados al negocio, estos se realizan en forma periódica los cuales se presentan a continuación:

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La inversión en cuotas de fondo de inversión privado, que invierta en un bien específicoo en un conjunto o complejo inmobiliario, no podrá representar más del 25% del activo delFondo.

Activo Participación Posición M$ %/ ActivoSan Bernardo Fondo de Inversión Privado Directa 11.494.518 11,9%Maipú Fondo de Inversión Privado Directa 2.234.451 2,3%Actual Cabot Fondo de Inversión Privado Directa 1.192.230 1,2%Creación Fondo de Inversión Privado Directa 951.651 1,0%La Florida Fondo de Inversión Privado Directa 731.169 0,8%La Cabaña Fondo de Inversión Privado Directa 371.540 0,4%

La inversión en acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuyaemisión no haya sido registrada en la Superintendencia, no podrá exceder de un 100% delactivo del fondo.

Activo Participación Posición M$ %/ ActivoAcciones Inmobiliaria Plaza Araucano Directa 11.093.963 11,4%Pagarés Cerro El Plomo Directa 10.646.284 11,0%Pagarés Inm.Mixto Bucarest SpA Directa 8.064.778 8,3%Pagarés Inm.Mixto El Bosque SpA Directa 7.451.250 7,7%Acciones Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA Directa 1.899.673 2,0%Acciones Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA Directa 1.286.626 1,3%Acciones Inmobiliaria la Manzana S.A. Directa 468.445 0,5%Acciones Inmobiliaria Mixto Renta SpA Directa 92.698 0,1%TOTAL 41.003.717 42,3%

La inversión en activos mobiliarios (manejo de excedentes de caja temporales) nopodrá exceder en su conjunto más del 30% del activo del fondo.

Activo Participación Posición M$ %/ ActivoTitulos emitidos por Tesoreria o Banco Central Directa 0 0,0%Depósitos a Plazo BCI y Saldo en cta.cte. (1) Directa 145.514 0,2%Letras de crédito Directa 0 0,0%Títulos deuda c/p y deuda securitizada Directa 0 0,0%Cuotas FFMM Directa 0 0,0%Otros valores de oferta pública Directa 0 0,0%TOTAL 145.514 0,2%(1) Clasificación Riesgos: Banco BCI AA+; Banco Santander AAA; Banco Security AA-

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La inversión en carteras de crédito o de cobranzas, del art. 135 de la Ley N°18.045, nopodrá exceder de un 100% del activo del fondo.

Activo Participación Posición M$ %/ ActivoCuenta por cobrar por traspaso de Bs.Rs. Inm.Mixto Renta SpA 13.457.305 13,9%Cuenta por cobrar por traspaso de Bs.Rs. Inm.Mixto El Bosque SpA 12.837.282 13,2%Cuenta por cobrar por vta.terreno Inm.Plaza Araucano S.A. 7.079.076 7,3%Cuenta por cobrar por traspaso de Bs.Rs. Inm.Mixto Bucarest SpA 4.841.361 5,0%Reconocimiento de deuda Inm.Mixto El Bosque SpA 275.617 0,3%Cuenta por cobrar por traspaso de promesas Inm.Mixto Desarrollo SpA 143.890 0,1%Repactación Com.Atlántida Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto 24.506 0,0%Queylen; saldo pendiente por liquidac.Jardín del Sur II Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto 10.488 0,0%Reconocimiento de deuda Inm.Mixto Bucarest SpA 1.865 0,0%TOTAL 38.671.389 39,9%

Concentración en instrumentos emitidos por un mismo emisor, grupo empresarial y suspersonas relacionadas, no podrá ser superior al 25% de los activos del fondo.

Grupo Participación Posición M$ %/ ActivoSan Jorge Directa 13.728.969 14,2%Neo actual gestión Directa 5.639.317 5,8%Hogares Directa 1.571.153 1,6%Avellaneda Inm.Mixto Desarrollo SpA 1.430.516 1,5%Paz Corp Directa 951.651 1,0%Banco BCI Directa 140.245 0,1%Queylen Directa 10.488 0,0%Banco Santander Directa 3.996 0,0%Banco Security Directa 1.273 0,0%Clasificación Riesgos: Banco BCI AA+; Banco Santander AAA; Banco Security AA-

Concentración en un deudor, sea este gestor inmobiliario o promitente vendedor deinmuebles al fondo, y sus personas relacionadas no podrá ser superior al 50% del activo totaldel fondo.

CONTRAPARTE Participación Posición M$ %/ ActivoInmobiliaria Lago Riñihue Inm.Mixto Desarrollo SpA 143.890 0,1%

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Concentración en títulos que representen un mismo bien raíz, proyecto o complejoinmobiliario no podrá exceder el 45% del activo del fondo.

Activo Participación Posición M$ %/ ActivoEdificio Cerro El Plomo Directa 28.819.323 29,7%Proyecto Isidora El Bosque Indirecta 20.564.149 21,2%Edificio Bucarest Indirecta 12.908.003 13,3%Mall Paseo San Bernardo Directa 11.494.518 11,9%Parcela 24 Funda Santa Helena Huechuraba Indirecta 4.447.087 4,6%Centro Comercial Plaza de Maipú Directa 2.234.451 2,3%Edificios Pajaritos Arcadia Indirecta 1.430.516 1,5%Edificio Terrazas Cabot Directa 1.192.230 1,2%Bravo de Saravia Nº2538 Nº2560 Indirecta 1.071.135 1,1%El Bosque esq.Don Carlos Indirecta 1.044.757 1,1%Limache 3119 Indirecta 1.031.908 1,1%Arturo Prat 589-593 Indirecta 998.437 1,0%Edificio Creación Directa 951.651 1,0%Grecia/Exequiel Fernandez Indirecta 924.504 1,0%San Pablo N°2302 Indirecta 810.049 0,8%Nueva Tajamar Nº481 Of.1602 Indirecta 773.784 0,8%Strip Center La Florida Directa 731.169 0,8%Avda Pajaritos 1795 indirecta 628.082 0,6%Strip Center La Manzana Directa 468.445 0,5%Pedro A cerda / 18 de Septiembre Indirecta 434.793 0,4%Vecinal Nº151 Locales 1 y 2 Indirecta 420.839 0,4%Eyzaguirre Nº581 Loc.102 ; 202b y 202c Indirecta 405.940 0,4%Av Lote 2 Diagonal Indirecta 401.233 0,4%Strip Center La Cabaña Directa 371.540 0,4%Portal del sol Indirecta 64.758 0,1%

Finalmente es importante considerar que Santander Asset Management monitorea en forma periódicael estado de los arriendos y la situación de los socios inmobiliarios, destacando que al 31 deDiciembre de 2013 el Fondo de Inversión Inmobiliario Mixto no presenta arrendatarios morosos ensu cartera.

5.1.3 RIESGO DE MERCADO

Se entiende por riesgo de mercado la pérdida que pueden presentar los activos del fondo, originadapor cambios y/o movimientos adversos en los factores de riesgo que afectan su precio o valor final.

Al respecto, dentro de los factores de riesgos más significativos que podrían afectar a los fondosinmobiliarios se consideran el riesgo reajustabilidad de la UF, riesgo de tasa de interés y riesgo detipo de cambio. Como aspectos mitigadores de estos riesgos se considera lo siguiente:

Riesgo Reajustabilidad de la UF: Este riesgo se considera mitigado en gran medida debidoa que la politica de inversiones establece que en general los activos se invierten fundamentalmenteen activos inmobiliarios para los cuales la industria local tiene referenciados sus precios en UF y a lavez la estructura de costos y gastos del fondo y sus proyectos se encuentran fundamentalmenteindexados a la misma moneda.

Sobre este punto destacar que al 31 de Diciembre de 2013 casi la totalidad de los activos del fondo seencontraban asociados a inversiones con subyacente inmobiliario.

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Riesgo de Tipo de Cambio: Este riesgo se considera mitigado dado que la política deinversiones establece límites a los recursos del fondo que se inviertan en activos no inmobiliarios. Eneste sentido, dentro de éstos, sólo se puede invertir en fondos o activos denominados en pesoschilenos y UF.

Riesgo Tasa de Interés: Este riesgo se considera mitigado en gran medida dada ladefinición de politica de estos fondos, la que implica invertir fundamentalmente en activosinmobiliarios, al respecto, los precios de estos activos se explican en mayor medida por factoresdistintos a la estructura de tasas de interés, a saber comportamiento de la demanda, grado dedepreciación de los activos, etc.

Según se mencionó anteriormente, al 31 de Diciembre de 2013 menos del 1% de los activos seencontraban invertidos en depósitos bancarios.

Control de endeudamiento financiero: Se estableció en el reglamento interno un límite alfondo de 0,5 veces su patrimonio. En este sentido, a continuación se presenta un cuadro resumen condicho control, donde se observa que el Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto cumple conel control de endeudamiento financiero total al 31 de Diciembre de 2013.

Fondo End.Indirecto

End. Directoen Bancos

End. DirectoOtros Total deuda Patrimonio End. /

Patrimonio Límite

Fondo Mixto 0 4.946.403 1.117.876 6.064.279 90.914.984 6,67% 50%

Cifras Miles $

5.2 Estimación del Valor Razonable

El Fondo no presenta activos y Pasivos Financieros a valor razonable.

6. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

6.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimacionescontables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados realesrelacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustesimportantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero sedescriben a continuación:

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a) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presenciabursátil

El valor razonable de tales valores no cotizados en un mercado activo puede ser determinado por elFondo utilizando fuentes de precios (tales como, agencias de fijación de precios, ver cuales aplican acada fondo) o precios indicativos de “market makers” para bonos o deuda. Las cotizaciones decorredores obtenidas de fuentes de fijación de precios pueden ser meramente indicativas. El Fondopuede aplicar criterio sobre la cantidad y calidad de las fuentes de precios utilizadas. Cuando no sedispone de ningún dato de mercado, el Fondo puede fijar el precio de las posiciones utilizando suspropios modelos, los cuales normalmente se basan en métodos y técnicas de valoración generalmentereconocidos como norma dentro de la industria. Los “inputs” de estos modelos son principalmenteflujos de efectivo descontados y otros. Los modelos empleados para determinar valores razonables sonvalidados y revisados periódicamente por personal experimentado en la Administradora,independientemente de la entidad que los creó. Los modelos empleados para títulos de deuda se basanen el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados, ajustados por factores de riesgo deliquidez, de crédito y de mercado, de corresponder.

Los modelos utilizan datos observables, en la medida que sea practicable. Sin embargo, factores talescomo riesgo crediticio (tanto propio como de la contraparte), volatilidades y correlaciones requierenque la administración haga estimaciones. Los cambios en los supuestos acerca de estos factorespodrían afectar el valor razonable informado de los instrumentos financieros.

La determinación de lo que constituye “observable” requiere de criterio significativo de laadministración del Fondo. Es así como, se considera que los datos observables son aquellos datos demercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan regularmente, son confiablesy verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son proporcionados por fuentes independientesque participan activamente en el mercado pertinente.

6.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el efectoeconómico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda enla cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en lacual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambientecompetitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.

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7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Efectivo en bancos 5.380 38.053

Depósitos a corto plazo 140.134 6.467.346

Total 145.514 6.505.399

La composición de depósitos a plazo es la siguiente:

Institución emisora delinstrumento

Emisor de losDocumentos

Intermediados

Tipo deDocumento

Otros Títulos de DeudaSaldos M$

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Banco de Crédito e Inversiones FNBCI DPF 140.134 6.467.346Total 140.134 6.467.346

8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO ENRESULTADOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no posee activos financieros a valor razonable conefecto en resultado.

9. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROSRESULTADOS INTEGRALES

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no posee activos financieros a valor razonable conefectos en otros resultados integrales.

10. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no se presentan en esta categoría instrumentos financierosdistintos a los clasificados como efectivo y efectivo equivalente

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11. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y POR PAGAR POR OPERACIONES

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se presenta lo siguiente:

a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

La composición de este rubro es la siguiente:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Anticipos por promesas de compra - 785.522

Subtotal - 785.522(-) Provisiones por riesgo de crédito - -

Total - 785.522

Los valores en libros de las cuentas y documentos por cobrar por operaciones están denominados enlas siguientes monedas:

31/12/2013 31/12/2012

M$ M$

Pesos chilenos - 785.522

Saldo final - 785.522

b) Cuentas y documentos por pagar por operaciones

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Acreedores varios provisión gastos 7.865 6.854

Total 7.865 6.854

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Los valores en libros de las Cuentas y documentos por pagar por operaciones estándenominados en las siguientes monedas:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Pesos chilenos 7.865 6.854

Saldo final 7.865 6.854

12. OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo presenta otras cuentas por cobrar y pagar, de acuerdo alsiguiente detalle:

a) Otras cuentas y documentos por cobrar

La composición de este rubro es la siguiente:

31/12/2013 31/12/2012

M$ M$Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chile Accionista $ - 5.752.657 5.312.381Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chile Accionista UF 6,18% 1.326.419 1.229.845Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chile Accionista UF 6,60% 1.189.662 1.099.465Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chle Accionista UF 6,00% 2.641.362 2.449.290Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chle Accionista UF 6,20% 1.783.414 1.646.765Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chle Accionista UF 6,20% 3.882.410 3.581.777

Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chle Accionista UF 6,20% 912.647 -

Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chle Accionista UF 6,20% 236.789 -Inmobiliaria Mixto Renta SpA 76.164.095-K Chile Subsidiaria $ - 4.447.087 4.581.735Comercial e Inversiones Atlántida S.A. - Chile - $ - 24.506 24.506Farmacias Ahumada S.A - Chile - $ - 5.544 5.544Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 1.716.633 1.591.791Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 1.044.268 967.686Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 756.162 699.270Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 4,50% 978.302 916.942

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 4,50% 970.610 -

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 1.458.945 -

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 262.772 -

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 476.525 -

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 118.141 -

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 6,00% 282.419 -Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 6,00% 129.718 120.161Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 6,00% 383.908 355.345Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 4,50% 735.825 689.762

Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 4,50% 727.958 -

Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 6,00% 972.630 -

Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 6,00% 119.947 -

Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 6,00% 4.381.265 -Inmobiliaria Mixto Renta SpA 76.164.095-K Chile Subsidiaria UF 5,73% 9.010.218 9.146.893Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria UF 5,73% 4.841.361 4.499.341Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria UF 5,73% 12.837.282 11.930.387Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA 76.165.484-5 Chile Subsidiaria UF - 143.890 1.088.956Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria $ 6,80% 275.617 253.190Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria $ 6,80% 1.865 1.713

Queylen; Saldo pago terrenos - - Chile - $ - 10.488 423.370Fondo de Reserva Sr.Cristian Mir - - Chile - $ - 87.040 87.040

Cheque por depositar Inmobiliaria La Manzana - - Chile - $ - 70.000 -

Cargo erróneo en cta.cte. - - Chile - $ - 20.000 -

- - Chile - $ - 500 -

- - Chile - $ - - 11.441

Saldo por devolver Banco Chile - - Chile - $ - - 342

Jardin del Sur Gestión S.A - - Chile - $ - - 4.63265.016.786 52.719.570

- - - - - - - -65.016.786 52.719.570

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Reconocimiento de deuda

Subtotal

(-) Provisiones por riesgo de créditoTotal

Fondo por rendir Sr.José Manuel Tagle

Traspaso Bienes Raíces

Tasa

Reconocimiento de deuda

Concepto Nombre Rut País

Traspaso Bienes RaícesTraspaso Bienes RaícesTraspaso Promesas de compraventa

Pagaré

Naturaleza dela relación

Tipo deMoneda

Activos amortizables

Pagaré

Valores por cobrarPagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Repactación Arrendatario

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

PagaréPagaré

Seguros por cobrar

Cuenta por cobrar terrenos Del Pilar

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

Pagaré

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b) Otras cuentas y documentos por pagar

La composición de este rubro es la siguiente:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Comercial Atlántida S.A 96.647.160-3 Chile - $ - 24.506 24.506

Inmobiliaria Plaza Araucano S.A 76.030.901-K Chile Accionista $ - - 220.386

Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 76.165.527-2 Chile Subsidiaria $ - - 444.369

Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 76.164.439-4 Chile Subsidiaria $ - 695.463 -Inmobiliaria Actual S.A 76.120.766-0 Chile Accionista $ - 602 -Cristian Mir - Chile - $ - 87.040 87.040

Cheque N°5135537 Girado y no cobrado Francisco Leiva Carvajal - Chile - $ - 80 -Cheque N°5135411 Girado y no cobrado FIP La Florida - Chile - $ - 70.000 -Cheque N°5135410 Girado y no cobrado Fitch Clasificadora de Riesgo - Chile - $ - 582 -Acción suscrita y no pagada Inmobiliaria Actual S.A 76.120.766-0 Chile Accionista $ - 1 -Provisión distribución de dividendos - - Chile - $ - 137.212 2.655.390Total 1.015.487 3.431.691

Provisión valorización patrimonio negativo

PaísConceptoNaturaleza de

la relación

Fondo de reserva

TasaTipo deMonedaNombre Rut

Repactación deuda

Provisiónvalorización patrimonio negativo

Provisiónvalorización patrimonio negativo

Provisiónvalorización patrimonio negativo

13. INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN

a).- Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas.

La composición de este rubro es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2013

Rut Sociedad

Capital Votos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

99.539.630-0 Inmobiliaria La Manzana SA $ Chile 50,00% 50,00% 245.080 486.938 732.018 168.406 210.932 379.338 352.680 519.743 (22.257) 74.652 N.A76.577.040-8 La Cabaña Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 92.114 683.039 775.153 22.074 10.000 32.074 743.079 - (2.816) 196.096 N.A76.577.040-8 Florida Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 7.383 1.484.156 1.491.539 29.202 - 29.202 1.462.337 - (5.549) 298.744 N.A76.957.950-8 Maipu Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 14.272 4.512.895 4.527.167 58.264 0 58.264 4.468.903 176.120 (24.125) 253.988 N.A65.692.160-9 San Bernardo Fondo de Inversion Privado $ Chile 50,00% 50,00% 1.680.515 21.546.421 23.226.936 10.270 227.631 237.901 22.989.035 709.743 (15.813) 558.801 N.A76.030.901-k Inmobiliaria Plaza Araucano S.A. $ Chile 50,00% 50,00% 4.179.717 62.547.389 66.727.106 26.730.819 17.808.361 44.539.180 22.187.926 700.304 (162.916) 22.628.697 N.A76.086.758-6 Actual Cabot Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 2.386.760 - 2.386.760 2.300 - 2.300 2.384.460 141.675 (350) 146.110 N.A76.164.439-4 Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA $ Chile 100,00% 100,00% 4.886.054 23.147.621 28.033.675 1.526.263 27.202.875 28.729.138 (695.463) - (10.991) (1.049.907) N.A76.165.527-2 Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA $ Chile 100,00% 100,00% 1.033.393 15.401.315 16.434.708 2.627.314 11.907.722 14.535.036 1.899.672 - (10.160) 2.344.041 N.A76.164.095-k Inmobiliaria Mixto Renta SpA $ Chile 100,00% 100,00% 3.828.772 9.852.441 13.681.213 62.365 13.526.150 13.588.515 92.698 1.130.529 (15.569) (297.582) N.A76.165.484-5 Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA $ Chile 100,00% 100,00% 471.103 1.094.707 1.565.810 279.184 - 279.184 1.286.626 1.744.813 (15.300) 756.460 N.A76.191.097-3 Creación Fondo de Inversión Privado $ Chile 49,99% 49,99% 11.497.114 248.188 11.745.302 9.726.413 115.548 9.841.961 1.903.341 219.596 (265.109) (139.500) N.A76.120.766-0 Inmobiliaria Actual Cabot S.A. $ Chile 0,10% 0,10% 7.541.919 274.512 7.816.431 8.317.179 101.312 8.418.491 (602.061) 9.693 (275.078) (143.910) N.A

Total 37.864.196 141.279.622 179.143.818 49.560.053 71.110.531 120.670.584 58.473.233 5.352.216 (826.033) 25.626.690

MonedaFuncional

Activos nocorrientes

PatrimonioPasivos

corrientesActivos

corrientesPaís de origenTotal

ingresos

Valor decotización

bursátilTotal gastos

Resultadodel ejercicio

Pasivos nocorrientes

Totalpasivos

Porcentaje de participación Total activos

Al 31 de diciembre de 2012

Rut Sociedad

Capital Votos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$99.539.630-0 Inmobiliaria La Manzana SA $ Chile 50,00% 50,00% 147.397 564.369 711.766 47.269 196.469 243.738 468.028 426.356 (19.019) 75.262 N.A76.577.040-8 La Cabaña Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 841 560.604 561.445 30.500 0 30.500 530.945 4.476 (5.579) (15.280) N.A76.577.040-8 Florida Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 1.012.285 57.088 1.069.373 13.822 0 13.822 1.055.551 107.798 (3.783) 99.841 N.A76.957.950-8 Maipu Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 1.175.417 3.046.057 4.221.474 83.914 0 83.914 4.137.560 555.423 (15.265) 509.722 N.A65.692.160-9 San Bernardo Fondo de Inversion Privado $ Chile 50,00% 50,00% 1.065.192 21.418.943 22.484.135 124 227.631 227.755 22.256.380 1.245.314 (26.380) 1.682.211 N.A76.030.901-K Inmobiliaria Plaza Araucano S.A. $ Chile 50,00% 50,00% 5.047.992 26.154.118 31.202.110 21.018.119 10.624.763 31.642.882 (440.772) 4.164.296 (2.231.405) 1.620.034 N.A76.086.758-6 Actual Cabot Fondo de Inversión Privado $ Chile 50,00% 50,00% 2.197.455 - 2.197.455 1.298 - 1.298 2.196.157 122.426 (301.954) 122.194 N.A76.164.439-4 Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA $ Chile 100,00% 100,00% 585.443 14.830.476 15.415.919 1.432.577 13.628.898 15.061.475 354.444 1.652.271 (985.957) 422.518 N.A76.165.527-2 Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA $ Chile 100,00% 100,00% 1.737.649 6.951.508 8.689.157 448.732 8.684.794 9.133.526 (444.369) 109.966 (565.371) (405.087) N.A76.164.095-k Inmobiliaria Mixto Renta SpA $ Chile 100,00% 100,00% 1.346.798 13.034.302 14.381.100 88.826 13.901.993 13.990.819 390.281 909.361 (1.201.691) 657.301 N.A76.165.484-5 Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA $ Chile 100,00% 100,00% 1.745.350 - 1.745.350 1.215.184 - 1.215.184 530.166 668.749 (15.472) 522.685 N.A76.191.097-3 Creación Fondo de Inversión Privado $ Chile 49,99% 49,99% 142.193 2.242.800 2.384.993 11.342 227.633 238.975 2.146.018 141.178 (240.974) (99.796) NA

Total 16.204.012 88.860.265 105.064.277 24.391.707 47.492.181 71.883.888 33.180.389 10.107.614 (5.612.850) 5.191.605

PatrimonioPasivos nocorrientes

Totalpasivos

MonedaFuncional

País de origenPorcentaje de participación Total gastos

Resultadodel ejercicio

Totalingresos

Valor decotización

bursátil

Activoscorrientes

Activos nocorrientes

Total activosPasivos

corrientes

34

b) El movimiento durante el período fue el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2013

Participaciónen resultados

Participación en otrosresultados integrales

Resultados norealizados Adiciones Bajas

Otrosmovimientos

Saldo decierre

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

* 99.539.630-0 Inmobiliaria La Manzana SA 526.119 - - 37.326 - - (95.000) 468.44576.577.040-8 La Cabaña Fondo de Inversión Privado 265.472 - - 59.627 - - 46.440 371.53976.577.040-8 Florida Fondo de Inversión Privado 527.775 - - 158.393 - - 45.000 731.16876.957.950-8 Maipú Fondo de Inversión Privado 2.068.780 - - 165.671 - - - 2.234.45165.692.160-9 San Bernardo Fondo de Inversion Privado 11.128.190 - - 366.328 - - - 11.494.51876.086.758-6 Actual Cabot Fondo de Inversión Privado 1.098.079 - - 94.151 - - - 1.192.23076.191.097-3 Creación Fondo de Inversión Privado 1.072.794 - - (69.555) - (51.588) - 951.65176.030.901-k Inmobiliaria Plaza Araucano S.A. - - - 11.314.349 - - (220.386) 11.093.96376.164.439-4 Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA 354.444 - - (1.049.907) - - 695.463 -76.165.527-2 Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA - - - 2.344.040 - - (444.368) 1.899.67276.164.095-k Inmobiliaria Mixto Renta SpA 390.281 - - (297.582) - - - 92.69976.165.484-5 Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA 530.166 - - 756.460 - - - 1.286.62676.120.766-0 Inmobiliaria Actual Cabot S.A. - - - (602) 1 - 602 1

17.962.100 - - 13.878.699 1 (51.588) 27.751 31.816.963

Saldo deInicio

Rut

Total

Sociedad

Nota: El cuadro incorpora plusvalía de las inversiones.

* En el saldo presentado en Inmobiliaria La Manzana S.A, está incorporado el menor valor de inversión. El saldo de la inversión es M$

176.340.- y el menor valor de inversión asciende a M$ 292.105.-

El resultado no realizado correspondiente a la inversión en Inmobiliaria Plaza Araucano S.A., se origina producto del término en laconstrucción del Edificio Cerro El Plomo y la valorización a valor de mercado de dicho activo.

Al 31 de diciembre de 2012

Participación Participación en otros Resultados no Adiciones Bajas Otros Saldo deM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

99.563.910-6 Lo Gallo Fondo de Inversión Privado 330.254 - - - - - (330.254) -* 99.539.630-0 Inmobiliaria La Manzana SA 553.488 - - 37.631 - - (65.000) 526.119

76.577.040-8 La Cabaña Fondo de Inversión Privado 262.495 - - 2.977 - - - 265.47276.577.040-8 Florida Fondo de Inversión Privado 527.046 - - 63.229 - - (62.500) 527.77576.957.950-8 Maipú Fondo de Inversión Privado 1.768.922 - - 299.966 - - (108) 2.068.78076.006.676-1 Jardin del Sur Fondo de Inversión Privado 5.197 - - (23) - - (5.174) -65.692.160-9 San Bernardo Fondo de Inversion Privado 10.271.777 - - 856.413 - - - 11.128.19076.118.367-2 Jardin del Sur II Fondo de Inversión Privado 1.791.645 - - - - - (1.791.645) -76.915.230-K Dublé Almeyda Fondo de Inversión Privado 1.381.356 - - - - - (1.381.356) -76.086.758-6 Actual Cabot Fondo de Inversión Privado 1.012.414 - - 85.665 - - - 1.098.07976.191.097-3 Creación Fondo de Inversión Privado - - - (50.091) 1.122.885 1.072.79476.030.901-K Inmobiliaria Plaza Araucano S.A. - - - - - - - -76.164.439-4 Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA - - - 354.444 - - - 354.44476.165.527-2 Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA - - - (405.085) - - 405.085 -76.164.095-K Inmobiliaria Mixto Renta SpA - - - 390.281 - - - 390.28176.165.484-5 Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA 7.481 - - 520.166 - - 2.519 530.166

17.912.075 - - 2.155.573 1.122.885 - (3.228.433) 17.962.100

Rut SociedadSaldo de

Inicio

Total

Nota: El cuadro incorpora plusvalía de las inversiones

* En el saldo presentado en Inmobiliaria La Manzana S.A, está incorporado el menor valor de inversión. El saldo de la inversión es M$

234.014.- y el menor valor de inversión asciende a M$ 292.105.-

35

b) Plusvalía incluidas en el valor de la inversión:

M$ M$37.326 37.63159.627 2.977

158.393 63.229165.671 299.966366.328 856.41394.151 85.665

(69.555) (50.091)- (23)

11.314.349 -Inmobiliaria Mixto El Bosque SpA (1.049.907) 354.444Inmobiliaria Mixto Bucarest SpA 2.344.040 (405.085)Inmobiliaria Mixto Renta SpA (297.582) 390.281Inmobiliaria Mixto Desarrollo SpA 756.460 520.166Inmobiliaria Actual Cabot S.A. (602) -Total 13.878.699 2.155.573

San Bernardo Fondo de Inversion PrivadoMaipú Fondo de Inversión PrivadoFlorida Fondo de Inversión Privado

Jardín del Sur Fondo de Inversión PrivadoInmobiliaria Plaza Araucano S.A.

Al 31 dediciembre de

2013

Actual Cabot Fondo de Inversión PrivadoCreación Fondo de Inversión Privado

Inmobiliaria La Manzana SALa Cabaña Fondo de Inversión Privado

Al 31 dediciembre de

2012 Sociedad

14. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

La composición de este rubro es la siguiente:

a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros:

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no mantiene este tipo de inversiones.

b) Movimiento de inversiones en Bienes Raíces al costo y valor razonable:

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no mantiene este tipo de inversiones.

36

c) Ingresos y gastos de propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo presenta lo siguiente:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Ingresos por arrendamiento - 10.665Total - 10.665

d) Proyectos en desarrollo:

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no presenta proyectos en desarrollo.

15. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO ENRESULTADOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no posee pasivos financieros a valor razonable conefectos en otros resultados.

16. PRÉSTAMOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo mantiene obligaciones por préstamos de acuerdo alsiguiente detalle:

a) Clases de préstamos que acumulan intereses

Corriente No corriente Corriente No corrienteM$ M$ M$ M$

4.946.403 - - -- - - -

4.946.403 - - -

Al 31/12/2013 Al 31/12/2012

Préstamos bancariosPréstamos que devengan intereses

Obligaciones con el públicoTotal

37

b) Préstamos bancarios desglose de monedas y vencimientos

Corriente No corriente Corriente No corrienteNombre Acreedor Moneda Vencimiento M$ M$ M$ M$Banco Chile UF 15/09/2014 4.359.273 - - -Banco Chile UF 08/10/2014 117.593 - - -Banco Chile UF 27/10/2014 469.537 - - -

4.946.403 - - -Total

Al 31/12/2013 Al 31/12/2012

17. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no posee operaciones de Swaps ni de Forwards demonedas

18. INGRESOS ANTICIPADOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no ha recibido ingresos anticipados que informar

19. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existen otros activos o pasivos que informar.

20. INTERESES Y REAJUSTES

La composición de este rubro es la siguiente:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

- -- -- -

Designados a valor razonable con efecto en resultados - -1.075.653 1.225.786

1.075.653 1.225.786 Activos financieros a costo amortizado

Total

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados: A valor razonable con efecto en resultados

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21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFECTOS A CONTABILIDAD DECOBERTURAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no hay instrumentos financieros derivados afectos a contabilidadde cobertura.

22. CUOTAS EMITIDAS

Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 22.201.603 al 31 de diciembre de 2013 (22.201.603 al 31de diciembre de 2012), con un valor de $ 4.094,9739 por cuota ($ 3.355,0029 al 31 de diciembre de2012).

a).- Al 31 de diciembre de 2013, el fondo no mantiene vigente colocación de cuotas.

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Cuotascomprometidas

Cuotas suscritas Cuotas pagadas Total

Saldo de inicio - 22.201.603 22.201.603 22.201.603Colocaciones del ejercicio - - - -Transferencias - - - -Disminuciones - - - -Saldo al cierre - 22.201.603 22.201.603 22.201.603

b).- Al 31 de diciembre de 2012, el fondo no mantenía vigente colocación de cuotas.

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Cuotascomprometidas

Cuotas suscritas Cuotas pagadas Total

Saldo de inicio - 22.201.603 22.201.603 22.201.603Colocaciones del ejercicio - - - -Transferencias - - - -Disminuciones - - - -Saldo al cierre - 22.201.603 22.201.603 22.201.603

39

23. REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES

Con fecha 30 de mayo de 2013 el Fondo efectuó una distribución de dividendo equivalente al 100% delos beneficios susceptibles de repartir correspondientes al ejercicio 2012, los cuales ascendían a lacantidad de $ 3.319.236.852.-

24. RENTABILIDAD DEL FONDO

Tipo de rentabilidad Actual Ultimos 12Meses

Ultimos 24Meses

Real 19,6009% 19,6009% 25,0928%Nominal 22,0557% 22,0557% 30,7910%

La rentabilidad de los últimos 12 meses, corresponde a la variación de los valores cuota entre 31 dediciembre de 2013 y el 31 de diciembre de 2012. A su vez, la rentabilidad presentada de los últimos 24meses corresponde a la variación de los valores cuota entre el 31 de diciembre de 2013 y el 31 dediciembre de 2011.

25. VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no ha realizado valorización económica de sus cuotas.

40

26. INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DEINVERSIÓN

Las inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de fondos de inversión emitidas por un mismoemisor de los fondos administrados, se presentan a continuación:

N o mbre Emiso r N emo técnicodel

Instrumento

M o ntoT o tal

invert ido

% to talinversió n

delemiso r

F IPA ctualC abo t

%Inversió n

delEmiso r

Inmo biliariaA ctual S.A .

%Inversió n

delEmiso r

F IPC reació n

%Inversió n

delEmiso r

F IP LaC abaña

%Inversió n

delEmiso r

F IPF lo rida

%Inversió n

delEmiso r

Inm.LaM anzana

S.A .

%Inversió n

delEmiso r

Actual CFIP 1.192.230 3,75% 1.192.230 3,75% - - - - - - - - - -

Paz Corp CFIP 951.651 2,99% - - - - 951.651 2,99% - - - - - -

Hogares CFIP 1.102.707 3,47% - - - - - - 371.539 1,17% 731.168 2,30% - -

Hogares ACIN 468.445 1,47% - - - - - - - - - - 468.445 1,47%

Sub-Total 1 3.715.033 11,68% 1.192.230 - - - 951.651 - 371.539 - 731.168 - 468.445 -

N o mbre Emiso r N emo técnicodel

Instrumento

M o ntoT o tal

invert ido

% to talinversió n

delemiso r

F IPM aipú

%Inversió n

delEmiso r

F IP SanB ernardo

%Inversió n

delEmiso r

Inm.P lazaA raucano

S.A .

% to talinversió n

delemiso r

Inm.M ixtoR enta

SpA

%Inversió n

delEmiso r

Inm.M ixtoB ucarest

SpA

%Inversió n

delEmiso r

Inm.M ixto

D esarro llo SpA

%Inversió n

delEmiso r

Inm.M ixto El

B o squeSpA

%Inversió n

delEmiso r

Independencia ACIN 11.093.963 34,87% - - - - 11.093.963 34,87% - - - - - - - -

*Fondo de Inversión InmobiliariaSantander M ixto

ACIN 3.278.998 10,31% - - - - - - 92.699 0,29% 1.899.673 5,97% 1.286.626 4,04% - -

ISJ Global CFIP 13.728.969 43,15% 2.234.451 7,02% 11.494.518 36,13% - - - - - - - - - -

Sub-Total 2 28.101.930 88,32% 2.234.451 - 11.494.518 - 11.093.963 - 92.699 - 1.899.673 - 1.286.626 0,00% - -

Total general 31.816.963 100%

(*) Sociedades por Acciones constituidas por el mismo Fondo, con el fin de dar cumplimiento a las modificaciones introducidas alMercado de Capitales, a través del MKII, la cual señala que los Fondos de Inversión no podrán tener en sus carteras de inversión bienesraíces.

En el saldo presentado en Inmobiliaria La Manzana S.A, está incorporado el menor valor de inversión. El saldo de la inversión es M$245.562.- y el menor valor de inversión asciende a M$ 292.105.-

27. EXCESOS DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no presenta excesos de inversión.

28. GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no tiene gravámenes ni prohibiciones vigentes sobre susactivos.

41

29. CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009)

Se deberá incluir información acerca de la custodia de los valores mantenidos por el fondo en sucartera de inversión, en los términos que se solicita en el Título VI de la Norma de Carácter GeneralN° 235 de 2009 o la que la modifique o reemplace.

ENTIDADESMonto Custodiado

(miles)

% sobre total inversiones eninstrumentos Emitidos por

Emisores Nacionales

% sobre totalActivo del Fondo

MontoCustodiado

(miles)

% sobre total Inversiones enIsntrumentos Emitidos por

Emisores Extranjeros

% sobre total defondo

(1) (2) (3) (4) (5) (6)

Empresas de Depósitode Valores

140.134 0,0000% 0,1445% - - -

Otras EntidadesTOTAL CARTERADE INVERSIONESEN CUSTODIA

140.134 0,0000% 0,1445% - - -

Notas

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

CUSTODIA DE VALORESCUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

Porcentaje que representa el monto indicado en la columna N° 4 sobre el total de las inversiones en títulos emitidos por emisoresextranjeros. El monto total de las inversiones en títulos emitidos por emisores extranjeros corresponderá, al monto informado en lacartera de inversiones, numeral 6,02, número 6 del anexo 1, de la circular N° 1.333 de 1997 para fondos mutuos; numeral 6,02, número

6 del anexo 1, circular N° 1.756 de 2005 para fondos de inversión y numeral 6,01, número 6 de la Circular N°1.256 de 1996 para

fondos para la vivienda. No obstante lo anterior, el valor señalado no se presenta en el archivo cartera de inversiones, toda vez que

este es considerado como efectivo equivalente ya que su plazo de vencimiento es inferior a 3 meses, tal como se señala en la Nota 7.

Porcentaje que representa el monto indicado en la columna N° 4 sobre el total de los activos del fondo

Las cifras del cuadro deberán presentarse en miles de pesos o de la moneda que corresponda sin decimales y los procentajes con

cuatro decimales

Monto expresado en miles de pesos o de la moneda que corresponda, relativo a la custodia de inversiones realizadas sobre títulos

emitidos por emisores nacionales

Porcentaje que representa el monto indicado en la columna N° 1 sobre el total de las inversiones en títulos emitidos por emisores

nacionales. El monto total de las inversiones en títulos emitios por emisores nacionales, corresponderá al monto informado en las

carteras de inversiones, detalladas en el numeral 6.01, número 6 del anexo 1 de la circular N° 1.333 de 1997 para fondos mutuos;

numeral 6,01, número 6 del anexo 1 de la circular N° 1.756 de 2005 para fondos de inversión y numeral 6,01, número 6 de la circular N

1.256 de 1996 para fondos para la vivienda

Porcentaje que representa el monto indicado en la columna N° 1 sobre el total de los activos del fondo

Monto expresado en miles de pesos o de la moneda que corresponda, relativo a la custodia de inversiones realizadas sobre títulos

emitidos por emisores extranjeros

30. PARTES RELACIONADAS

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a laotra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras uoperacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores.

a) Remuneración por administración

El fondo es administrado por Santander Asset Management S.A. (la ‘administradora’), una sociedadadministradora de fondos constituida en Chile. La comisión de la administradora, por laadministración del Fondo, está compuesta por una remuneración fija y una remuneración variable.

42

A. Remuneración fija:La remuneración fija ascenderá a un 1,0115% anual (I.V.A. incluido), calculado sobre el valorpromedio anual del total del activo del Fondo, descontadas las inversiones en instrumentos indicadosen el artículo sexto inciso primero de este reglamento y las cantidades que mantenga en caja y bancosy las utilidades devengadas. El valor promedio anual del activo del Fondo se obtendrá calculando elpromedio aritmético de sus valores al final de cada mes, expresados todos en moneda del 31 dediciembre del mismo año, excluyendo las inversiones en instrumentos indicados anteriormente, lascantidades que mantenga en caja y bancos, y las utilidades devengadas.

Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos podrá efectuar cobrosprovisorios mensuales con cargo a esta remuneración fija, por un monto equivalente a un doceavo dedicha remuneración.

B. Remuneración variable:La remuneración variable anual se calculará sobre los “Beneficios Netos Percibidos en el ejercicioantes de comisión variable” y se aplicará teniendo en cuenta la Rentabilidad Real Anual,entendiéndose esta como el cuociente entre los “Beneficios Netos Percibidos antes de comisiónvariable” y el “Patrimonio Promedio” del Fondo al 31 de diciembre de cada año calendario, deacuerdo con la siguiente escala:

a). Si la Rentabilidad Real Anual es mayor que 0% y menor o igual que 6,0%, la remuneraciónvariable será de 0%.

b). Si la Rentabilidad Real Anual es mayor que 6,0% y menor o igual que 8,0%, la remuneraciónvariable será de 11,9% (I.V.A. incluido), sobre los “Beneficios Netos Percibidos antes de comisiónvariable” que hagan obtener una Rentabilidad Real Anual que exceda el 6,0% y hasta el 8%.

c). Si la Rentabilidad Real Anual es mayor que 8%, la remuneración variable será de 23,8 (I.V.A.incluido), sobre los “Beneficios Netos Percibidos antes de comisión variable” que hagan obtener unaRentabilidad Real anual que exceda del 8,0%.

Para estos efectos se entenderá por “Beneficios Netos Percibidos” los definidos como tales en lapartida denominada Beneficios Netos Percibidos de la FECU o la que la reemplace en el futuro.

Para la determinación de los Beneficios Netos Percibidos del Fondo en períodos inferiores a un año, seanualizarán los Beneficios Netos Percibidos durante el período en cuestión, por el método de interéscompuesto.

El valor promedio anual del patrimonio del Fondo se calculará con el promedio aritmético de susvalores al final de cada mes excluyendo la utilidad del ejercicio y los dividendos por pagar, expresadostodos en moneda del 31 de diciembre del mismo año.

Para la determinación del valor promedio del patrimonio del Fondo durante períodos menores a unaño, se calculará el promedio aritmético de los valores del patrimonio al final de cada mes del períodoen cuestión, expresados todos en moneda del último día de ese período.

43

Mensualmente se deberá contabilizar una provisión por concepto de la remuneración variableacumulada durante el período, la que se deberá ajustar para reflejar los Beneficios Netos Percibidosdel Fondo acumulada a la fecha.

Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos podrá efectuar cobrosprovisorios trimestrales con cargo a esta remuneración variable, sobre la base de los resultadosincluidos en los Estados Financieros trimestrales del período respectivo enviado a la Superintendenciade Valores y Seguros, hasta por un monto máximo equivalente a lo provisionado por este concepto enlos últimos tres meses.

La remuneración variable que menciona esta disposición será recalculada cada cuatro años. Terminadocada uno de los periodos mencionados, la Administradora tendrá derecho a recibir lo que resulte a sufavor en la liquidación o bien estará obligada a restituir al Fondo las sumas que hubiere recibido enexceso.”

Al 31 de diciembre de 2013, la remuneración fija ascendió a M$ 765.775.-, (M$ 708.737.- al 31 dediciembre de 2012) y no hubo remuneración variable. En tanto la remuneración por pagar al 31 dediciembre de 2013 es M$ 94.524.- (M$ 47.603.- al 31 de diciembre de 2012).

b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen alempleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según sedetalla a continuación.

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013:

%N° Cuotas acomienzos

del ejercicio

N° Cuotasadquiridasen el año

N° Cuotasrescatadasen el año

N° Cuotasal cierre

delejercicio

Monto en cuotasal cierre del

ejercicioM$

%

- - - - - - -3,1080% 690.000 - - 690.000 2.825.532 3,1080%

- - - - - - -Trabajadores que representen al empleador - - - - - - -

Tenedor

Sociedad administradoraPersonas relacionadasAccionistas de la sociedad administradora

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

%N° Cuotas acomienzos

del ejercicio

N° Cuotasadquiridasen el año

N° Cuotasrescatadasen el año

N° Cuotasal cierre

delejercicio

Monto en cuotasal cierre del

ejercicioM$

%

- - - - - - -3,1080% 690.000 - - 690.000 2.314.952 3,1080%

- - - - - - -Trabajadores que representen al empleador - - - - - - -

Personas relacionadasAccionistas de la sociedad administradora

Tenedor

Sociedad administradora

44

31. GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA ENBENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 3°A LEY N° 18.815 – ARTICULO 226 LEY N°18.045)

En cumplimiento a lo dispuesto en Norma de Carácter General N°125 de fecha 26 de noviembre de2001 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Ley N°18.045 y a convenio denominadoConstitución de Garantía y Designación de Representante de los Beneficiarios de la Garantía, suscritocon fecha 30 de diciembre de 2002 entre Banco Santander y Santander Asset Management S.A.Administradora General de Fondos.

Naturaleza EmisorRepresentante delos beneficiarios

Monto UF Vigencia

Boleta de garantía Banco Santander Chile Banco Santander Chile 34.212,1774 Desde 29-05-2013 Hasta 10-04-2015

45

32. OTROS GASTOS DE OPERACION

Los gastos operacionales en los cuales el fondo ha incurrido conforme al porcentaje máximo de cargodel fondo establecido en su respectivo reglamento interno, se presentan a continuación:

Monto deltrimestre

31/12/2013 31/12/2012

M$ M$ M$46.664 70.994 -

4.394 12.091 8.519- - 1

1.112 4.955 10.858752 2.890 1.738

- 4.141 11.835- - 70

235 2.017 (1.702)641 4.271 866

2 303 142- 33.621 35.318

Seguro Bs.Rs. 11.441 11.441 -Subtotal otros gastos de operación 14.183 63.639 59.126

65.241 146.724 67.645- 33.621 35.318

0,0673% 0,1513% 0,0868%

0,0192% 0,0781% 0,0868%

0,0000% 0,0347% 0,0453%

Total Gastos

Estudio de TítulosGastos Notariales Asambleas

% de Gastos extraordinarios sobre el activo del fondo (1% delvalor del Fondo)

% Gastos ordinarios excepto los gastos por créditosfinancieros, ctas. Ctes. y gastos extraordinarios sobre el activodel fondo (Límite 2,5% del valor del Fondo)

% sobre el activo del fondoTotal Gastos Extraordinarios: Limite 1%

Gastos Publicaciones y Colocac. CuotasGastos Varios Bienes Raíces

Gastos Legales Defensa del FondoGastos Notariales Transacciones del Fondo

Gastos Ordinarios

Gastos Financieros del Fondo

Conservador Bienes RaicesGastos de Auditoría/AsesoríasClasificadoras de Riesgo

Remuneración del Comité de Vigilancia

Los gastos ordinarios solventados con recursos del Fondo no podrán exceder anualmente del 2,5% delvalor del Fondo, excepto los gastos financieros que adicionalmente podrán llegar a un máximo de un3,5% del valor promedio del patrimonio del Fondo. El exceso de gastos sobre estos porcentajes deberáser de cargo de la sociedad administradora.

Sin embargo, en el evento de existir variaciones que incrementen el costo de los impuestos que afecten alos bienes raíces con posterioridad al inicio de las operaciones del Fondo, el porcentaje del 2,5% delvalor del Fondo antes señalado, podrá aumentarse en la proporción en que la variación de estos tributosafecte el porcentaje máximo antes señalado.

Los gastos extraordinarios estarán limitados al cien por ciento del valor del Fondo. En la medida queéstos representen más de un 2,5 por ciento del valor del Fondo, para concurrir a ellos, la Administradoradeberá previamente citar a Asamblea Extraordinaria de Aportantes dentro de los 60 días contados desdela fecha en que tomó conocimiento del suceso que hace exigible el gasto.

46

33. OTROS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo presenta lo siguiente:

31/12/2013 31/12/2012M$ M$

Intereses operaciones de pacto - 3.341Utilidad abono cesión promesas 11.555 -Pérdida en proyecto (132.161) 1.310.839Intereses realizados cuentas por cobrar 406.061 2.529.564Intereses devengados cuentas por cobrar 2.902.293 -Total 3.187.748 3.843.744

Concepto

34. INFORMACIÓN ESTADÍSTICA

A continuación se presenta información estadística del valor cuota del Fondo, referidas al último díade cada mes del ejercicio 2013.

MesValor cuota

$Patrimonio

M$N° Aportantes

Enero 3.357,9421 74.551.696 25Febrero 3.365,5502 74.720.609 25Marzo 3.384,6066 75.143.692 25Abril 3.404,6060 75.587.710 25Mayo 3.363,3390 74.671.518 25Junio 3.890,1353 86.367.240 25Julio 3.898,1337 86.544.817 25Agosto 3.907,5858 86.754.669 25Septiembre 3.905,9121 86.717.508 25Octubre 3.912,8522 86.871.592 25Noviembre 3.942,9970 87.540.853 25Diciembre 4.094,9739 90.914.984 25

47

A continuación se presenta información estadística del valor cuota del Fondo, referidas al último díade cada mes del ejercicio 2012.

MesValor cuota

$Patrimonio

M$N° Aportantes

Enero 3.148,4067 69.899.675 25Febrero 3.159,9715 70.156.432 25Marzo 3.147,6186 69.882.179 25Abril 3.159,5315 70.146.664 25Mayo 3.153,2471 70.007.139 25Junio 3.163,6973 70.239.152 25Julio 3.169,4320 70.366.470 25Agosto 3.180,2636 70.606.950 25Septiembre 3.193,4371 70.899.422 25Octubre 3.209,2361 71.250.187 25Noviembre 3.225,9417 71.621.077 25Diciembre 3.355,0029 74.486.443 25

Para ambos periodos las cuotas no presentan un valor de mercado actualizado.

35. CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DEASOCIADAS O COLIGADAS

a) Información de subsidiarias o filiales

En función de lo establecido en Oficio Circular N° 592, complementado por Oficio Circular N° 657,ambos emitidos por la Superintendencia de Valores y Seguros, a los Fondos de Inversión no les seráexigible la presentación de estados financieros consolidados con sus filiales, de acuerdo a loestablecido por la NIC 27.

b) Gravámenes y prohibiciones.

Al 31 de diciembre de 2013 el Fondo no posee gravámenes y prohibiciones.

c) Juicios y contingencias.

Al 31 de diciembre de 2013 no existen juicios ni contingencias que afecten a las subsidiarias.

d) Operaciones discontinuadas

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no existen operaciones discontinuadas.

48

36. SANCIONES

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la sociedad administradora, sus directores y administradores nohan sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

37. HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, noexisten hechos posteriores.

38. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el fondo no ha clasificado asignación por segmentos.

39. JUICIOS Y CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 se presenta lo siguiente:

1. Materia: Demanda de nulidad absoluta de contrato

Tribunal: 26° Juzgado Civil de SantiagoRol N°: C-17275-2011Caratulado: Gasulla-Echague con Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto y Otros.

Con fecha 15 de Julio de 2011 doña Graciela Gasulla Echagüe y doña María Aline RodriguezHofer, por sí y en representación de Sociedad Comercial e Inversiones Atlántida S.A.interpusieron demanda de nulidad absoluta de contrato de cesión de derechos y compraventacelebrado el 16 de Noviembre de 2006 por Sociedad Comercial e Inversiones Atlántida S.A.con Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto y con Ohio Nacional Seguros de VidaS.A., solicitando se declare, la nulidad absoluta de los contratos celebrados con posterioridadal acto nulo.Actualmente, la causa está en estado de dictarse fallo.

En opinión del área legal del Fondo la demanda carece de sustento legal, razón que permiteanticipar la baja probabilidad de éxito de la misma.

49

1. Materia: Término de contrato de arrendamiento por no pago de rentas

Tribunal: 21° Juzgado Civil de SantiagoRol N°: C-19388-2011Caratulado: Santander Asset Management S.A. con Comercial e Inversiones Atlántida S.A.

Con fecha 11 de agosto de 2011 Santander Asset Management S.A. Administradora Generalde Fondos demanda en juicio sumario por término de contrato de arrendamiento aInversiones Atlántida S.A.

Con fecha 27 de Julio del año 2012, se dictó sentencia definitiva que acoge la demandadeducida por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos. Encontra de la sentencia se dedujo recurso de apelación.

En la actualidad el inmueble está en posesión de su dueño.

La Corte de Apelaciones de Santiago, resolvió los recursos deducidos por Comercial eInversiones Atlántida S.A., rechazándolos y dejando firme la sentencia de 1°.instancia. Lacontraparte recurrió ante la Corte Suprema por medio de los respectivos recursos de casación.

En opinión del área legal del Fondo, los recursos no debieran prosperar y debieran serrechazados.

2. Materia: Juicio ejecutivo de cobro de pagaré

Tribunal: 10º Juzgado Civil de SantiagoRol Nº: C- 21219-2011Caratulado: Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto con Comercial e InversionesAtlantida S.A. y otros.

En Agosto de 2011 el Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto dedujo demandaejecutiva de cobro de pagaré en contra de Comercial e Inversiones Atlántida S.A, Raúl SanMartín Cruz y Marcelo Rodríguez Hofer.

Actualmente, el juicio se encuentra en etapa de ejecución de los bienes embargados.

Hoy el área legal del Fondo, indica que ha sido posible constatar escasos bienes en los quehacer efectivo el monto demandado.

50

ANEXO I

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

SVS - INFORMACION COMPLEMENTARIA

Descripción Nacional Extranjero

RESUMEN DE INVERSIONES"En miles de pesos"

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - -Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - -Cuotas de fondos mutuos - - - -Cuotas de fondos de inversión - - - -Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - -Títulos que representen productos - - - -Otros títulos de renta variable - - - -Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - -Cartera de créditos o de cobranzas - - - -Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - -Otros títulos de deuda - - - -Acciones no registradas - - - -Cuotas de fondos de inversión privados 16.975.559 - 16.975.559 17,5043Títulos de deuda no registrados - - - -Bienes raíces - - - -Proyectos en desarrollo - - - -Deuda de operaciones de leasing - - - -Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias 11.562.408 - 11.562.408 11,9226Otras inversiones - - - -

Total Nacional Total Extranjero Total MontoTotal Total Porcentaje InvertidoTOTAL 28.537.967 - 28.537.967 29,4269

Monto Invertido al 31/12/2013 Monto Total % Invertido sobre activodel Fondo

51

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

SVS - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Del 01/01/2013 Del 01/01/2012

Al 31/12/2013 Al 31/12/2012Descripción Actual Anterior

ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS"Expresado en miles de pesos"

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES (+ ó -) 505.675 1.452.262Enajenación de acciones de sociedades anónimas (+ ó -) - -Enajenación de cuotas de fondos de inversión (+ ó -) - -Enajenación de cuotas de fondos mutuos (+ ó -) - -Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores (+ ó -) - -Dividendos percibidos (+) - -Enajenación de títulos de deuda (+ ó -) - -Intereses percibidos en títulos de deuda (+) 105.480 127.417Enajenación de bienes raíces (+ ó -) - -Arriendo de bienes raíces (+) - 10.665Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (+ ó -) - -Resultados por operaciones con instrumentos derivados (+ ó -) - -Otras inversiones y operaciones (+ ó -) 400.195 1.314.180

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (-) (1.266.782) (741.270) Valorización de acciones de sociedades anónimas (-) (803.394) (427.072)

Valorización de cuotas de fondos de inversión (-) (348.648) (314.198)Valorización de cuotas de fondos mutuos (-) - -Valorización de certificados de Depósito de Valores (-) - -Valorización de títulos de deuda (-) - -Valorización de bienes raíces (-) - -Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (-) - -Resultado por operaciones con instrumentos derivados (-) - -Otras inversiones y operaciones (-) (114.740) -

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES (+) 18.903.207 6.524.776Valorización de acciones de sociedades anónimas (+) 13.907.478 1.324.506Valorización de cuotas de fondos de inversión (+) 1.123.264 1.572.337Valorización de cuotas de fondos mutuos (+) - -Valorización de Certificados de Depósitos de Valores (+) - -Dividendos devengados (+) - -Valorización de títulos de deuda (+) - -Intereses devengados de títulos de deuda (+) 134 6.345Valorización de bienes raíces (+) - -Arriendos devengados de bienes raíces (+) - -Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (+) - -Resultado por operaciones con instrumentos derivados (+) - -Otras inversiones y operaciones (+) 3.872.331 3.621.588

GASTOS DEL EJERCICIO (-) (912.499) (776.382)Costos Financieros (-) (70.994) -Comisión de la sociedad administradora (-) (765.775) (708.737)Remuneración del comité de vigilancia (-) (12.091) (8.519)Gastos operacionales de cargo del fondo (-) (63.639) (59.126)Otros gastos (-) - -

Diferencias de cambio (+ ó -) - -

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (+ ó -) 17.229.601 6.459.386

52

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

SVS - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Del 01/01/2013 Del 01/01/2012

Al 31/12/2013 Al 31/12/2012Descripción Actual Anterior

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS("Expresado en miles de [Moneda Funcional informada en hoja "Identificación" del archivo "Información del fondo_IFRS_Fondos de Inversión")

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (+ ó -) (1.673.606) (65.390)Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones (+ ó -) 505.675 1.452.262Pérdida no realizada de inversiones (-) (1.266.782) (741.270)Gastos del ejercicio (-) (912.499) (776.382)Saldo neto deudor de diferencias de cambio (-) - -

DIVIDENDOS PROVISORIOS (-) - -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (+ ó -) 1.845.122 3.384.628 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida(+ ó -) 5.251.237 6.049.472

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (+ ó -) 5.251.237 6.049.472Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio (+) - -Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (-) - -Dividendos definitivos declarados (-) - -

Pérdida devengada acumulada (-) (3.406.115) (2.664.844)Pérdida devengada acumulada inicial (-) (3.406.115) (2.664.844)Abono a pérdida devengada acumulada (+) - -

Ajuste a resultado devengado acumulado (+) - -Por utilidad devengada en el ejercicio (+) - -Por pérdida devengada en el ejercicio (+) - -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (+ ó -) 171.516 3.319.238