LOS SISTEMAS ECONOMICOS INTERNACIONALES

Se denomina Sistema Monetario Internacional (SMI) al conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la actividad comercial y financiera de carácter internacional entre los países.

El SMI regula los pagos y cobros derivados de las transacciones económicas internacionales. Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algún país, activos financieros supranacionales, etc,) para que los negocios internacionales, y por tanto las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida.

EL Patrón ORO

El Patrón Oro

• El Patrón Oro era el respaldo de los billetes en determinada cantidad de oro

• El Patrón Oro estuvo en vigencia, con diversas variaciones, hasta bien entrado el siglo pasado: Gran Bretaña lo abolió, por ejemplo, recién en 1931.

EL Patrón ORO-DOLAR

El Patrón Cambio-Oro

• Sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa (El Dólar) en términos de una determinada cantidad de oro.

• El emisor de la divisa (La Reserva Federal de EU), garantiza que puede devolver al poseedor de sus billetes la cantidad de oro representada en ellos. Este sistema se reimplantó en la Conferencia de Bretton Woods, cuando surgieron el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en 1944

• FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

• CREADO EL 22 DE JULIO 1944 (CONF. DE BRETTON WOODS)

• FIRMARON 29 PAISES QUE REPRESENTARON EL 80 % DE LAS CUOTAS ACEPTADAS

• 8 DE MARZO DE 1946 SESION INAGURAL DE LA JUNTA DE GOBERNADORES

• 1 DE MARZO DE 1947 INICIO OPERACIONES

• EL CONVENIO CONSTITUTIVO HA SIDO ENMENDADO DOS VECES (1969 – 1978)

Caída de las reservas de oro de la Reserva Federal de casi el 80% en 1944 a casi el

20% en 1971

Richard Nixon eliminó la convertibilidad del dólar el 15 de Agosto de 1971

• Desde ese momento, todo se pudo pagar en dólares y Estados Unidos pudo comenzar a imprimir la cantidad de dólares que quisiera. Así fue como en los años 70s.

• Estados Unidos comenzó a comprar grandes cantidades de productos de Japón. Y los japoneses se jactaban porque vendían y no compraban, situación que era imposible bajo el patrón oro.

OBJETIVOS DEL FMIESTIMULAR EL INTERCAMBIO COMERCIAL INTERNACIONAL – SOBRE UNA BASE MONETARIA MULTILATERAL

AYUDAR A LOS ESTADOS MIEMBROS A EQUILIBRAR SUS BALANZAS DE PAGOS EN CASO DE PROBLEMAS

OBJETIVOS SEGÚN EL ARTO. 1

•FOMENTAR LA COOPERACION MONETARIA INTERNACIONAL PARA CONSULTA Y COLOBORACION EN PROBLEMAS MOPNETARIOS INTERNACIONALES

•FOMENTAR EL CRECIMIENTO EQUILIBRADO DEL COMERCIO INTERNACIONAL

•FOMENTAR LA ESTABILIDAD DE LOS TIPOS DE CAMBIO (EVITANDO DEPRECIACIONES CAMBIARIAS COMPETITIVAS)

•OTORGAR FINANCIAMIENTO PARA DESEQUILIBRIO EN LAS BALANZAS DE PAGOS

Etapas del FMI(Rol en sus diferentes etapas)

• 1. Desde 1944 hasta 1971• 2. Desde 1974 hasta 1982• 3. Desde 1986 hasta 1991• 4. Desde

Primera Etapa 1945-1971(Países Industrializados)

• Mantener los tipos de cambio fijos de las diferentes monedas con respecto al Dólar cuando los países miembros tuvieran problemas de “Balanza de Pagos” (déficit en la Balanza Comercial)– SERVICIO DE DERECHO DE GIRO (STAND-BY AGREEMENTS)

• PARA PROBLEMAS DE BALANZA DE PAGOS

• CREDITOS DE CORTO PLAZO (PERIODO DE IMPLEM. 12 A 18 MESES)

• PARA REEMBOLSARSE EN UN PERIODO DE 2 ½ A 4 AÑOS

Primera Etapa 1945-1971

• Mantener los tipos de cambio fijos de las diferentes monedas con respecto al Dólar cuando los países miembros tuvieran problemas de “Balanza de Pagos” por problemas de insuficiencia de ingresos por baja de los precios en los principales productos de exportación:

– SERVICIO DE FINANCIAMIENTO COMPENSATORIO, 1963

• AUMENTO EN LOS PRECIOS DE LOS PTOS. DE IMPORT.• REEMBOLSO IDEM ACUERDOS DE DERECHO DE GIRO

Desde 1962

• ASISTENCIA DE EMERGENCIA

– EN CASOS DE DESASTRE NATURALES– O PARA PAISES QUE ESTEN SALIENDO DE UN

CONFLICTO• PARA REEMBOLSARSE EN UN PERIODO DE 3 ½ A 5

AÑOS

País Año Suceso Monto(Millones de dólares de EE.UU.)

Porcentaje de la cuota

Bangladesh 1998 Inundaciones 138.2 25.0

República Dominicana 1998 Huracán   55.9 25.0

Haití 1998 Huracán   21.0 25.0

Honduras 1998 Huracán   65.6 50.0

St. Kitts y Nevis 1998 Huracán     2.3 25.0

Turquía 1999 Terremoto 501.0 37.5

Malawi 2002 Escasez de comida   23.0 25.0

Granada 2003 Huracán     4.0 25.0

Granada 2004 Huracán     4.4 25.0

Maldivas 2005 Maremoto     6.3 50.0

Sri Lanka 2005 Maremoto 158.4 25.0

Bangladesh 2008 Inundaciones 217.7 25.0

Dominica 2008 Huracán     3.3 25.0

Belice 2009 Inundaciones     6.9 25.0

St. Kitts y Nevis 2009 Huracán     3.4 25.0

Pakistan 2010 Inundaciones     451.0 28.7

Cuadro 1. Asistencia de emergencia relacionadacon catástrofes naturales, desde 1995

País Año Monto(Millones de dólares de

EE.UU.)

Porcentaje de la cuota

Bosnia y Herzegovina 1995   45.0 25.0

Rwanda 1997   12.2 15.0

Albania 1997   12.0 25.0

Rwanda 1997     8.1 10.0

Tayikistán 1997   10.1 12.5

Tayikistán 1998   10.0 12.5

República del Congo 1998     9.6 12.5

Sierra Leona 1998   16.0 15.0

Guinea-Bissau 1999     2.9 15.0

Sierra Leona 1999   21.4 15.0

Guinea-Bissau 2000     1.9 10.0

Sierra Leona 2000   13.3 10.0

República del Congo 2000   13.6 12.5

Rep. Fed. de Yugoslavia 2000 151.0 25.0

Burundi 2002   12.7 12.5

Burundi 2003   13.4 12.5

República Centroafricana 2004     8.2 10.0

Iraq 2004 435.1 25.0

Haití 2005   30.3 25.0

Cuadro 2. Asistencia de emergencia para situacionesde posconflicto, desde 1995

Segunda Etapa 1974-1982

• El FMI ya no define lo relativo a las tazas de cambio, las tazas comienzan a fluctuar y los tipos de fluctuaciones son establecidas por el G-5 que después será el G-7; sin embargo, otorga prestamos para reformas estructurales a través del: – SERVICIO AMPLIADO DEL FMI (SAF) – CREADO EN 1974-• EL REEMBOLSO DEBIA EFECTUARSE DE 41/2 A 7 AÑOS

Otras funciones y Servicios en la Etapa 1974-1982

• SERVICIO AMPLIADO DE AJUSTE ESTRUCTURAL (ESAF), 1987– SUSTITUYO AL SAF

– DIRIGIDO A LOS PAISES MAS POBRES (CON DEFICITS CRONICOS)

– PARA PROGRAMAS DE AJUSTE ESTRUCTURAL

– PARA IMPLEMENTARSE EN UN PERIODO DE 3 A 5 AÑOS

– CONDICIONES MAS FAVORABLES QUE EL SAF PERO CON CONDICIONALIDADES QUE AFECTAN LA POLITICA ECON. DEL RECEPTOR

• EN LOS 60s Y 70s LOS PVD RECURRIERON MUY POCO AL FMI (ACUDIAN A BANCOS COMERCIALES QUE TRABAJABAN LOS PETRODOLARES CON BAJOS INTERESES), LO QUE PROVOCO CON LA ALZA DE INTERESES EL ENDEUDAMIENTO

• HASTA DESPUES DE 1980 LOS PVD COMIENZAN A SOLICITAR PRESTAMOS AL FMI, A ACEPTAR LAS CONDICIONALIDADES (CONSENSO DE WASHINGTON)

Otras funciones y Servicios en la Etapa 1974-1982

Etapa de 1989-2011• SERVICIO PARA EL CRECIMIENTO Y LA LUCHA CONTRA LA POBREZA

(SCLP) – (CREADO EN SEPT. 1999 Y SUSTITUYO AL ESAF SE CONVIRTIO EN AOD-

• El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP) es el servicio mediante el cual el FMI ofrece préstamos a los países de bajo ingreso a bajo interés. Los programas respaldados por el SCLP se basan en estrategias integrales de reducción de la pobreza formuladas por los países mismos

– SUSTITUYO AL SERV. REFORZADO DE AJUSTE ESTRUCTURAL (SRAE)

– PARA PAISES POBRES

– EN BASE A DOC. DE ESTRATEGIAS DE LUCHA CONTRA LA POBREZA

– REEMBOLSO ES DE 5 ½ A 10 AÑOS; O.5 %

Etapa de 1989-2011

• El Servicio de Crédito Ampliado (SCA), que reemplaza al Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP). El SCA presenta las siguientes características:– Proporciona un compromiso sostenido de mediando a

largo plazo para atender las necesidades de balanza de pagos a mediano plazo.

– Ofrece más flexibilidad que antes en cuanto a la prórroga de los plazos del programa, la programación de reformas estructurales y los requisitos de presentación de un documento formal de estrategia de reducción de la pobreza.

• El Servicio de Crédito Stand-By (SCS), que reemplaza al componente de acceso de alto nivel del Servicio para Shocks Exógenos, es similar a los AcuerdosStand-By para los países de mediano ingreso. El SCS presenta las siguientes características:– Proporciona apoyo flexible a los países de bajo ingreso que tienen

necesidades de financiamiento y de ajuste a corto plazo debidas a perturbaciones internas o externas, o a desviaciones en la aplicación de las políticas.

– Está orientado a países que ya no sufren problemas prolongados de balanza de pagos pero que pueden necesitar ayuda ocasionalmente.

– Puede usarse a título precautorio como mecanismo de seguro.

• El Servicio de Crédito Rápido (SCR) tiene las siguientes características:– Proporciona apoyo financiero rápido mediante un solo desembolso directo a

los países de bajo ingreso que enfrentan necesidades urgentes de financiamiento, y ofrece la posibilidad de giros sucesivos a países en situaciones de posconflicto o en otras circunstancias frágiles.

– Ofrece asistencia flexible sin condicionalidad basada en programas cuando el uso de los otros dos servicios no es necesario (por necesidad limitada) o no es posible (por limitaciones institucionales o de capacidad).

– Todos estos servicios permiten un acceso de mucho más alto nivel al financiamiento y ofrecen condiciones más concesionarias que antes. Los países de bajo ingreso se beneficiarán, en forma excepcional, de una condonación de todos los pagos de intereses adeudados, hasta fin de 2011, en razón de los instrumentos de préstamo concesionario de la institución. A partir de entonces, la concesionalidad se revisará cada dos años.

• El FMI también estableció recientemente un nuevo Fondo Fiduciario para el Alivio de la Deuda después de una Catástrofe (FFADC), que le permite a la institución sumarse a los esfuerzos de alivio de la deuda de los países muy pobres que sufran los estragos de las peores catástrofes naturales. Gracias a este servicio, en julio de 2010 se pudo eliminar la totalidad del saldo pendiente de pago de la deuda de Haití frente al FMI después del devastador terremoto que sacudió a ese país.

Tipos de Créditos del FMI

• ACUERDOS DE DERECHO DE GIRO (STAND-BY AGREEMENTS)• PARA PROBLEMAS DE BALANZA DE PAGOS

• CREDITOS DE CORTO PLAZO (PERIODO DE IMPLEM. 12 A 18 MESES)

• PARA REEMBOLSARSE EN UN PERIODO DE 2 ½ A 4 AÑOS

• SERVICIO AMPLIADO DEL FMI (SAF) – CREADO EN 1974-• PARA PROBLEMAS DE BALANZA DE PAGOS QUIE REQUERIAN REFORMAS EN LA ESTRUCTURA ECONOMIA DEL PAIS

• EL REEMBOLSO DEBIA EFECTUARSE DE 41/2 A 7 AÑOS

• SERVICIO DE FINANCIAMIENTO COMPENSATORIO – CREADO EN 1963-• INSUFICIENCIA DE INGRESOS POR EXPORTACIONES

• AUMENTO EN LOS PRECIOS DE LOS PTOS. DE IMPORT.

• REEMBOLSO IDEM ACUERDOS DE DERECHO DE GIRO

• SERVICIO AMPLIADO DE AJUSTE ESTRUCTURAL (ESAF) – CREADO 1987-

– SUSTITUYO AL SAF

– DIRIGIDO A LOS PAISES MAS POBRES (CON DEFICITS CRONICOS)

– PARA PROGRAMAS DE AJUSTE ESTRUCTURAL

– PARA IMPLEMENTARSE EN UN PERIODO DE 3 A 5 AÑOS

– CONDICIONES MAS FAVORABLES QUE EL SAF PERO CON CONDICIONALIDADES QUE AFECTAN LA POLITICA ECON. DEL RECEPTOR

• SERVICIO PARA EL CRECIMIENTO Y LA LUCHA CONTRA LA POBREZA /SCLP) – (CREADO EN SEPT. 1999 , SUSTITUYO AL ESAF Y SE CONVIRTIO EN AOD-

– El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP) es el servicio mediante el cual el FMI ofrece préstamos a los países de bajo ingreso a bajo interés. Los programas respaldados por el SCLP se basan en estrategias integrales de reducción de la pobreza formuladas por los países mismos

– SUSTITUYO AL SERV. REFORZADO DE AJUSTE ESTRUCTURAL (SRAE)

– PARA PAISES POBRES

– EN BASE A DOC. DE ESTRATEGIAS DE LUCHA CONTRA LA POBREZA

– REEMBOLSO ES DE 5 ½ A 10 AÑOS; O.5 %

Tipos de Créditos del FMI

• ASISTENCIA DE EMERGENCIA

– EN CASOS DE DESASTRE NATURALES– O PARA PAISES QUE ESTEN SALIENDO DE UN

CONFLICTO– PARA REEMBOLSARSE EN UN PERIODO DE 3 ½ A 5

AÑOS

Tipos de Créditos del FMI

Estructura Orgánica• 1. LA JUNTA DE GOBERNADORES (FORMADA POR UN GOBERNADOR TITULAR Y UN

SUPLENTEDESIGNADO POR CADA ESTADO, POR UN PERIODO DE 5 AÑOS)– ES EL ORGANO MAXIMO DEL FMI TENIENDO ENTRE SUS COMPETENCIAS:

– ADMISION Y SUSPENSIÓN DE MIEMBROS

– APROVACION DE LA REVISION DE CUOTAS

– MODIFICACION UNIFORME DE LA PARIDAD DE LAS MONEDAS DE LOS PAISES MIEMBROS

– LA DISTRIBUCION DE LOS INGRESOS NETOS DEL FONDO

• 2. EL CONSEJO O DIRECTORIO EJECUTIVO (FORMADO POR 5 DIRECTORES EJECUTIVOS DESIGNADOS POR LOS MIEMBROS QUE TENGAN SUSCRITAS LAS MAYORES CUOTAS Y QUINCE QUE SON ELEGIDOS POR LOS DEMAS)

– ES EL ORGANO EJECUTIVO Y TIENE DENTRO DE SUS COMPETENCIAS::

– LAS QUE LE ASIGNE LA JUNTA DE GOBERNADORES

– GESTIONAR LAS OPERACIONES DEL FONDO

•

Estructura Orgánica

• 3. EL DIRECTOR (SELECCIONADO POR EL DIRECTORIO EJECUTIVO)– COMPETENCIAS:

• PRESIDE LAS REUNIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION O DIRECTORES EJECUTIVOS

• ADMINISTRA Y EJECUTA LOS ASUNTOS ORDINARIOS DEL FMI

El FMI en la actualidad

El FMI y Nicaragua

• Programas: