Formulación de Proyectos Matemáticas Financieras Elaboración Del

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ContenidosFormulacin de Proyectos Matemticas Financieras Elaboracin del Flujo de Caja Privado Indicadores de Evaluacin de Proyectos Optimizacin de Proyectos Evaluacin de Proyectos bajo Incertidumbre Evaluacin Social de Proyectos

I. Formulacin de Proyectos

ObjetivoAprender a identificar y definir proyectos, organizando secuencialmente el proceso de evaluacin de un proyecto de inversin.

ContenidosConcepto de Proyecto, contexto mercado. La formulacin y evaluacin proyectos: ciclo de vida de proyecto, niveles de evaluacin. Tipos de evaluacin. Tipos de proyectos. Presentacin de proyectos. de de un

ProyectoUn proyecto no es ms ni menos que la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema que tiende a resolver, entre tantas, una necesidad humana(Preparacin y Evaluacin de Proyectos, Sapag y Sapag)

ProyectoEs una idea de asignacin de recursos que sigue un objetivo y que genera beneficios y costos, cualitativos y cuantitativos, tanto al realizador del proyecto como a terceros.

Ejemplos:

Reemplazo de una tecnologa obsoleta Plantacin y tala de un bosque de pinos Lanzar un nuevo producto Mejoramiento de una carretera.

Evaluacin de ProyectosAborda en forma explcita el problema de la asignacin de recursos escasos en forma ptima. Recomienda al tomador de decisiones, a travs de distintas metodologas, para determinar la conveniencia relativa de una accin o un proyecto, pero no es la nica alternativa a considerar. Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y cualitativamente, los beneficios y costos para la(s) persona(s) o instituciones

El proyecto como un procesoIdeaIdentificar problemas que puedan resolverse y oportunidades de negocio que puedan aprovecharse. Se prepara y evala el proyecto de manera de obtener de l, el mximo excedente econmico a lo largo de su vida til, realizando para esto estudios de mercado, tcnicos, econmicos, financieros y otros. Se disea y se materializa fsicamente la inversin requerida por el proyecto de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior. Se pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos que fueron estimados previamente.

Preinversin

Inversin

Operacin

Ciclo de Vida de un ProyectoIdea

IdeaPerfil

PLANO DE LAS IDEAS

Prefactibilidad Factibilidad

Preinversin

OperacinOperacin

PLANO DE LAS ACCIONES

Inversin

Diseo y ejecucin

Es fundamental contar con un buen diagnstico. La idea debe surgir de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o polticas generales de la organizacin, de un plan de desarrollo, etc. Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la confiabilidad de la informacin utilizada. As como tambin las alternativas disponibles. Del anlisis surgir la especificacin precisa del bien que se desea construir o el servicio que se pretende dar. Adoptar la decisin de abandonar, postergar o

Generacin y Anlisis de la Idea del Proyecto

Estudio a nivel de PerfilSe buscan los antecedentes que permiten establecer un juicio respecto de la conveniencia y factibilidad tcnico-econmica de la idea de proyecto. Se debe identificar los beneficios y costos pertinentes respecto de la situacin base (situacin actual optimizada), sin incurrir en mayores costos para medirlos y valorarlos. Debe incluir un anlisis preliminar de los aspectos tcnicos, estudios de mercado y los de evaluacin. Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos, generalmente basadas en informacin existente, juicio comn y experiencia. Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto

Estudio a nivel de PrefactibilidadSe examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el punto de vista tcnico y econmico que fueron determinadas en la etapa anterior, y se descartan las menos atractivas. El nfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa de perfil. Se basa en informacin de fuentes secundarias. Por lo anterior, conviene sensibilizar los resultados de la evaluacin a cambios en las variables ms importantes. Se decide abandonar el proyecto, postergar o profundizar la evaluacin.

Estudio a nivel de PrefactibilidadSe analizan en detalle los siguientes aspectos:

El estudio de mercado es la base para estimar los ingresos, e incluir un estudio de la oferta y demanda, as como de los precios de comercializacin. El anlisis tecnolgico incluye equipos, materias primas y procesos, que permiten determinar los costos del proyecto. El tamao y localizacin del proyecto debe considerar el tamao de planta, la identificacin y localizacin de los centros de abastecimiento de insumos, canales de distribucin y consumo, etc. El anlisis de los aspectos administrativos permite determinar algunas componentes de costo fijo y la organizacin de los recursos humanos, fsicos y financieros. El anlisis de los aspectos legales permite conocer las restricciones de ese tipo que limitan al proyecto (tributacin, permisos, contaminacin ambiental,

Estudio de FactibilidadSe enfoca a un anlisis detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado ms viable en la etapa anterior. El nfasis est en medir y valorar en la forma ms precisa posible sus beneficios y costos. Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa, slo llegarn a ella los proyectos para los que no hay duda de su rentabilidad positiva, es decir, que se van a llevar a cabo. Por ello, toma ms importancia los flujos financieros y la programacin de obras. Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser optimizado en tamao, localizacin, momento ptimo de la inversin, etc.

Estudio de FactibilidadSe debe coordinar la organizacin, puesta en marcha y operacin del proyecto. Determinar el calendario de desembolsos para la inversin, disponibilidad de equipos y sus plazos, anteproyecto de ingeniera, seleccin y entrenamiento del personal de administracin, operacin y mantenimiento. Fuentes, condiciones financiamiento. y plazos de

Esta etapa es la conclusin del proceso de aproximaciones sucesivas en la formulacin y preparacin de un proyecto y constituye la base de la decisin respecto a su ejecucin. La evaluacin no slo es til para la persona(s)/organizacin que es duea del proyecto, sino que tambin a quienes la financian o a las autoridades pertinentes.

Intenta lograr una ventaja sostenible a largo plazo en cada uno de sus negociosResponde a: Neutralizar amenazas Corregir debilidades Aprovechar oportunidades Explotar fortalezas

ESTRATEGIA

Objetivo: Buscar oportunidades que puedan posicionar la empresa con una ventaja competitiva que le permita obtener una rentabilidad superior al costo de capital

CREAR VALOR

Proceso de Planificacin Estratgica de NegociosMisin del Negocio -mbitos: de producto, de mercado y geogrfico -identificacin de las competencias distintivas (modo de conseguir un liderazgo competitivo)Anlisis Interno (Desempeo pasado y proyecciones futuras) Identificacin de factores internos crticos para lograr una ventaja competitiva Definicin de Fortalezas y Debilidades Anlisis Externo (Desempeo pasado y proyecciones futuras) Identificacin de factores externos que contribuyen al atractivo de la industria Definicin de Oportunidades y Amenazas

Formulacin de la Estrategia de Negocios Generacin de proyectos y programas generales de accin Programacin Estratgica Definicin y evaluacin de programas especficos de accin Presupuesto y Control de Gestin

Eleccin de una Estrategia Competitiva de NegociosExisten dos grupos de factores centrales: Factores que determinan el atractivo de la industria en que est inserto el negocio y el comportamiento de los competidores, medido primariamente por sus perspectivas de rentabilidad a largo plazo (externos y poco controlables) Factores que determinan la ventaja del negocio en relacin a los otros competidores de la industria (internos y controlables).

Anlisis Estructural del Sector Industrial o el Modelo de las Cinco Fuerzas (Michael Porter)

Porter postula que hay cinco fuerzas que conforman tpicamente la estructura de la industria: Intensidad de la rivalidad entre competidores Amenaza de nuevos participantes Amenaza de sustitucin Poder de negociacin de los compradores Poder de negociacin de los proveedores La accin conjunta de estas fuerzas determina la rentabilidad potencial en el sector industrial, en donde el potencial de utilidades se mide en trminos del rendimiento a largo plazo del capital invertido.

Elementos de la estructura de la industriaNuevos ParticipantesAmenaza de nuevos participantes Poder de Negociacin de Proveedores

Competidores Actuales CompradoresRivalidad de competidores actuales Poder de Negociacin de Compradores

Proveedores

Amenaza de Sustitucin

Sustitutos

Anlisis Interno: Cadena de ValorInfraestructura de la Firma

Mar

Manejo de Recursos Humanos Desarrollo de Tecnologa Adquisiciones

gen

M arge n

Logstica Logstica de Operaciones de Entrada Salida

Marketing y Ventas

Servicio

Estrategias Competitivas GenricasLa segmentacin del negocio, el atractivo de la industria (anlisis externo) y la evaluacin de las capacidades competitivas (anlisis interno) tienen como objetivo la definicin de la posicin del negocio dentro de la industria. La idea es buscar una ventaja competitiva, que se traduce en un nivel de rentabilidad por sobre el promedio de la industria. Se identifican dos estrategias genricas (categoras de estrategias) para alcanzar una ventaja competitiva sostenible: Liderazgo en costos Diferenciacin

Liderazgo general en costos: requiere la construccin de instalaciones a escala eficiente; reduccin de costos en produccin, gastos generales, I&D, servicio, equipo de ventas, publicidad; evitar clientes marginales; etc. El margen se obtiene reduciend