QU ES EL PATRIMONIO?

El Patrimonio es un conjunto de Bienes, Derechos y Obligaciones que pertenecen a una personaFsica o jurdica, debidamente valorados.

Persona Fsica: Es cualquier hombre o mujer.

Persona Jurdica: Es cualquier sociedad a la que el Derecho reconozca capacidad para tener derechos y obligaciones. Existen dos grandes masas patrimoniales, que son la Masa Positiva (formada por los bienes y derechos) y la Masa Negativa (formada por las obligaciones).

El conjunto de Bienes y Derechos y otros recursos controlados econmicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados, de los que es probable que la empresa obtenga beneficios econmicos en el futuro (Masa Positiva) es lo que conocemos como Activo:

Bienes: Son los objetos fsicos que posee una empresa, por ejemplo, Dinero, Mercancas, Muebles, Maquinaria, etc.

Derechos: Son las deudas que otras personas tienen pendiente de pagar a la empresa y tambin pueden ser marcas, patentes, es decir el derecho de fabricacin o utilizacin. El conjunto de Obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, (Masa Negativa) forma lo que se conoce como el Pasivo de la empresa:

Obligaciones: Son las deudas actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya extincin es probable que d lugar a una disminucin de recursos que puedan producir beneficios o rendimientos econmicos en el futuro. A estos efectos, se entienden incluidas las provisiones

QU ES EL PATRIMONIO NETO?

El Patrimonio Neto es la parte residual de los Activos de la empresa, una vez deducidos todos sus Pasivos, es decir, es la diferencia entre el Activo y el Pasivo de la empresa.

El Patrimonio Neto incluye las aportaciones realizadas, ya sea en el momento de su constitucin o en otros posteriores, por sus socios o propietarios, que no tengan la consideracin de pasivos, as como los resultados acumulados u otras variaciones que le afecten.Patrimonio Neto = Activos (Bienes + Derechos) Pasivo (Obligaciones).

LOS ELEMENTOS QUE FORMAN PARTE DEL PATRIMONIO DE UNA EMPRESA

Son muy diversos, dependiendo del tipo de actividad de la empresa o su tamao. Por ello resulta til agruparlos atendiendo a distintos criterios como pueden ser la funcin que cumple en la empresa, el tiempo en que permanecen en ella o su propia naturaleza material o inmaterial.Los elementos patrimoniales son todos y cada uno de los componentes que configuran el patrimonio de la empresa. Es decir, los bienes, derechos y obligaciones.

Cuentas que representan BIENES. Efectivo y equivalente de efectivo Propiedad Planta y equipo Inversiones Financieras a corto plazo Inversiones Financieras a largo plazo

Cuentas que representan DERECHOS. Clientes Crditos a corto plazo Crditos a largo plazo Deudores

Cuentas que representan obligaciones o DEUDAS. Proveedores. Deudas a largo plazo con entidades de crdito. Proveedores de Inmovilizado a largo plazo Acreedores por prestacin de servicios

REPRESENTACIN DEL PATRIMONIO: INVENTARIO, BALANCE DE SITUACIN

Cuando se desea obtener informacin sobre la riqueza de una empresa, lo primero que debemos conocer es su estructura patrimonial. Con el objeto de facilitar el tratamiento de dicha informacin se recurre a las siguientes representaciones del patrimonio: - Inventario.- Es un estado contable en el que se detallan cada uno de los elementos patrimoniales, indicando sus caractersticas y composicin. En este documento contable, los bienes y derechos se colocan en el Activo y las obligaciones en el Pasivo, por diferencia se calcula el Neto. La informacin para confeccionar el Inventario se obtiene del recuento fsico de cada uno de los elementos que lo componen (extracontablemente). Balance de Situacin.- Es un estado contable en el que los elementos patrimoniales se agrupan por masas patrimoniales sin detalle de su composicin ni caractersticas. En este documento contable con dos columnas donde los bienes y derechos se colocan en el Activo (lado izquierdo, estructura econmica de la empresa) y las obligaciones (Pasivo) y Patrimonio Neto en la derecha. La informacin para confeccionar el Balance se obtiene de la mecnica contable. Tanto el Inventario como el Balance son representaciones del patrimonio empresarial en un momento concreto, por lo tanto en una misma fecha el contenido de ambos documentos deber coincidir. Estos documentos presentan formas distintas de representacin del patrimonio. Podemos decir que tanto el Inventario como el Balance son "una fotografa del patrimonio de una empresa en un momento determinado".VARIACIONES PATRIMONIALESSe llaman variaciones patrimoniales a las distintas operaciones que realiza la empresa y que producen cambios en la composicin de su patrimonio. Las variaciones patrimoniales pueden ser: Permutativas: Son aquellas operaciones comerciales que no aumentan ni disminuyen elCapital o Patrimonio Netode la empresa. En estas operaciones intervienen solamente cuentas patrimoniales delActivo y/o Pasivo. Se pueden producir los siguientes casos:1. cambio de un Activo por otro Activo de igual valor. Ej.: compramos mercaderas en efectivo:+A -A;2. aumento del Activo y del Pasivo por igual valor. Ej.: compramos Instalaciones en cuenta corriente:+A +P;3. cambio de un Pasivo por otro Pasivo de igual valor.Ej.: documentamos la deuda en cuenta corriente firmando pagar:-P +P;4. disminucin del Activo y del Pasivo por igual valor. Ej.: pagamos en efectivo el pagar: -P -A. Modificativas: Son operaciones comerciales que aumentan o disminuyen elCapital o Patrimonio Netode la empresa, originadas por una ganancia o una prdida. En esta clase de variaciones intervienen cuentasPatrimoniales y de Resultado. Existen dos clases de variaciones modificativas:1. Modificaciones Positivas: son las que provocan un aumento en el Capital o Patrimonio Neto (ganancias). Ej.: cobramos un alquiler en efectivo.2. Modificaciones Negativas: son las que provocan una disminucin en el Capital o Patrimonio Neto (prdidas). Ej.: pagamos un impuesto en efectivo.ESPECIES DE COMPAAS DE COMERCIO, A SABER:

De acuerdo a la Superintendencia de Compaas y Valores.

Art. 2.- Hay cinco especies de compaas de comercio, a saber: * La compaa en nombre colectivo; * La compaa en comandita simple y dividida por acciones; * La compaa de responsabilidad limitada; * La compaa annima; y, * La compaa de economa mixta (compania, s.f.)

FUNDAMENTO DE LAS CUENTAS PATRIMONIALES

CAPITAL SUSCRITO O ASIGNADO: En esta cuenta se registra el monto total del capital representado por acciones o participaciones en compaas nacionales, sean estas annimas, limitadas o de economa mixta, independientemente del tipo de inversin y ser el que conste en la respectiva escritura pblica inscrita en el Registro Mercantil. Tambin registra el capital asignado a sucursales de compaas extranjeras domiciliadas en el Ecuador.DE LA COMPAIA EN NOMBRE COLECTIVOCAPITAL Art. 43.- El capital de la compaa en nombre colectivo se compone de los aportes que cada uno de los socios entrega o promete entregar. Para la situacin de la compaa ser necesario el pago de no menos del cincuenta por ciento del capital suscrito. Si el capital fuere aportado en obligaciones, valores o bienes, en el contrato social se dejar constancia de ello y de sus avalos

5. DE LOS SOCIOS Art. 54.- El socio de la compaa en nombre colectivo tendr las siguientes obligaciones principales: a) Pagar el aporte que hubiere suscrito, en el tiempo y en la forma convenida; b) No tomar inters en otra compaa que tenga el mismo fin ni hacer operaciones por su propia cuenta, ni por la de terceros, en la misma especie de comercio que hace la compaa,d) Resarcir los daos y perjuicios que hubiere ocasionado a la compaa, en caso de ser excluido.

DE LA COMPAIA EN COMANDITA SIMPLE

Art. 59.- La compaa en comandita simple existe bajo una razn social y se contrae entre uno o varios socios solidarios e ilimitadamente responsables y otro u otros, simples suministradores de fondos, llamados socios comanditarios, cuya responsabilidad se limita al monto de sus aportes. La razn social ser, necesariamente, el nombre de uno o varios de los socios solidariamente responsables, al que se agregar siempre las palabras "compaa en comandita", escritas con todas sus letras o la abreviatura que comnmente suele usarse. El comanditario que tolerare la inclusin de su nombre en la razn social quedar solidaria e ilimitadamente responsable de las obligaciones contradas por la compaa.

2. DEL CAPITAL Art. 62.- El socio comanditario no puede llevar en va de aporte a la compaa su capacidad, crdito o industria. Art. 63.- El socio comanditario no podr ceder ni traspasar a otras personas sus derechos en la compaa ni sus aportaciones, sin el consentimiento de los dems,

4. DE LOS SOCIOS Art. 67.- El comanditario tiene derecho al examen, inspeccin, vigilancia y verificacin de las gestiones y negocios de la compaa, a percibir los beneficios de su aporte y a participar en las deliberaciones con su opinin y consejo, con tal que no obste la libertad de accin de los socios solidariamente responsables. Por lo mismo, su actividad en este sentido no ser considerada como acto de gestin o de administracin.

DE LA COMPAIA DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Art. 92.- La compaa de responsabilidad limitada es la que se contrae entre tres o ms personas, que solamente responden por las obligaciones sociales hasta el monto de sus aportaciones individuales y hacen el comercio bajo una razn social o denominacin objetiva, a la que se aadirn, en todo caso, las palabras "Compaa Limitada" o su correspondiente abreviatura. Si se utilizare una denominacin objetiva ser una que no pueda confundirse con la de una compaa preexistente. Los trminos comunes y los que sirven para determinar una clase de empresa, como "comercial", "industrial", "agrcola", "constructora", etc., no sern de uso exclusive e irn acompaadas de una expresin peculiar.

3. DEL CAPITAL Art. 102.- El capital de la compaa estar formado por las aportaciones de los socios y no ser inferior al monto fijado por el Superintendente de Compaas. Estar dividido en participaciones expresadas en la forma que seale el Superintendente de Compaas. Al constituirse la compaa, el capital estar ntegramente suscrito, y pagado por lo menos en el cincuenta por ciento de cada participacin. Las aportaciones pueden ser en numerario o en especie y, en este ltimo caso, consistir en bienes muebles o inmuebles que correspondan a la actividad de la compaa. El saldo del capital deber integrarse en un plazo no mayor de doce meses, a contarse desde la fecha de constitucin de la compaa

La compaa entregar a cada socio un certificado de aportacin en el que constar, necesariamente, su carcter de no negociable y el nmero de las participaciones que por su aporte le correspondan.

DE LA COMPAIA ANONIMA

Art. 143.- La compaa annima es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones negociables, est formado por la aportacin de los accionistas que responden nicamente por el monto de sus acciones. Las sociedades o compaas civiles annimas estn sujetas a todas las reglas de las sociedades o compaas mercantiles annimas.Art. 156.- Suscrito el capital social, un notario dar fe del hecho firmando en el duplicado de los boletines de suscripcin. DEL CAPITAL Y DE LAS ACCIONES

Art. 160.- La compaa podr establecerse con el capital autorizado que determine la escritura de constitucin. La compaa podr aceptar suscripciones y emitir acciones hasta el monto de ese capital. Al momento de constituirse la compaa, el capital suscrito y pagado mnimos sern los establecidos por la resolucin de carcter general que expida la Superintendencia de Compaas.

Todo aumento de capital autorizado ser resuelto por la junta general de accionistas y, luego de cumplidas las formalidades pertinentes, se inscribir en el registro mercantil correspondiente. Una vez que la escritura pblica de aumento de capital autorizado se halle inscrita en el registro mercantil, los aumentos de capital suscrito y pagado hasta completar el capital autorizado no causarn impuestos ni derechos de inscripcin, ni requerirn ningn tipo de autorizacin o trmite por parte de la Superintendencia de Compaas, sin que se requiera el cumplimiento de las formalidades establecidas en el artculo 33 de esta Ley, hecho que en todo caso deber ser informado a la Superintendencia de Compaas.

Art. 164.- La compaa no podr emitir acciones por un precio inferior a su valor nominal ni por un monto que exceda del capital aportado. La emisin que viole esta norma ser nula.

DE LA COMPAIA EN COMANDITA POR ACCIONES

Art. 301.- El capital de esta compaa se dividir en acciones nominativas de un valor nominal igual. La dcima parte del capital social, por lo menos, debe ser aportada por los socios solidariamente responsables (comanditados), a quienes por sus acciones se entregarn certificados nominativos intransferibles

DE LA COMPAIA DE ECONOMIA MIXTA

Art. 308.- El Estado, las municipalidades, los consejos provinciales y las entidades u organismos del sector pblico, podrn participar, juntamente con el capital privado, en el capital y en la gestin social de esta compaa

Art. 316.- En esta clase de compaas el capital privado podr adquirir el aporte del Estado pagando su valor en efectivo, previa la valorizacin respectiva y procediendo como en los casos de fusin de compaas, y el Estado acceder a la cesin de dicho aporte.

Transferido el aporte del Estado a los accionistas privados, la compaa seguir funcionando como si se tratase de una compaa annima, sin derecho a las exoneraciones y beneficios que esta Ley concede a las compaas de economa mixta. En la organizacin de los directorios cesar la participacin del Estado. El Estado, por razones de utilidad pblica, podr en cualquier momento expropiar el monto del capital privado de una compaa de economa mixta, pagando ntegramente su valor en dinero y al contado, valor que se determinar previo balance, como para el caso de fusin.

(-) CAPITAL SUSCRITO NO PAGADO, ACCIONES EN TESORERA: Se registrar el monto adeudado del capital, as como el valor de las acciones de propia emisin readquiridas por la entidad, para lo cual deber haber cumplido con lo dispuesto en el artculo 192 de la Ley de Compaas. Estas cuentas son de naturaleza deudora.

APORTES DE SOCIOS O ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIN: Comprende los aportes efectuados por socios o accionistas para futuras capitalizaciones que tienen un acuerdo formal de capitalizacin a corto plazo, y que por lo tanto califican como patrimonio.

Art. 4.- Partes relacionadas.- Con el objeto de establecer partes relacionadas, a ms de las referidas en la Ley, la Administracin Tributaria con el fin de establecer algn tipo de vinculacin por porcentaje de capital o proporcin de transacciones, tomar en cuenta, entre otros, los siguientes casos:

1. Cuando una persona natural o sociedad sea titular directa o indirectamente del 25% o ms del capital social o de fondos propios en otra sociedad.2. Las sociedades en las cuales los mismos socios, accionistas o sus cnyuges, o sus parientes hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad, participen directa o indirectamente en al menos el 25% del capital social o de los fondos propios o mantengan transacciones comerciales, presten servicios o estn en relacin de dependencia.3. Cuando una persona natural o sociedad sea titular directa o indirectamente del 25% o ms del capital social o de los fondos propios en dos o ms sociedades.4. Cuando una persona natural o sociedad, domiciliada o no en el Ecuador, realice el 50% o ms de sus ventas o compras de bienes, servicios u otro tipo de operaciones, con una persona natural o sociedad, domiciliada o no en el pas.

Art. 5.- Grupos econmicos.- Para fines tributarios, se entender como grupo econmico al conjunto de partes, conformado por personas naturales y sociedades, tanto nacionales como extranjeras, donde una o varias de ellas posean directa o indirectamente 40% o ms de la participacin accionaria en otras sociedades.

RESERVA LEGAL

La reserva legal es un porcentaje establecido por la ley el cual tiene como objetivo proteger el capital de una sociedad ante las eventuales prdidas. Esta slo puede ser utilizada para responder ante las prdidas de la empresa, no se puede disponer de este fondo para utilizarse en cosas diferentes ya que no est a voluntad del empresario.Las sociedades de capital estn obligadas a retener este porcentaje para proteger a terceras personas y a los socios y accionistas ante las eventuales prdidas.De acuerdo a la Ley de Compaas se dice que los porcentajes para la creacin del fondo de reserva legal son:COMPAA DE RESPONSABILIDAD LIMITADAArt. 109.- La compaa formar un fondo de reserva hasta que ste alcance por lo menos al veinte por ciento del capital social. En cada anualidad la compaa segregar, de las utilidades lquidas y realizadas, un cinco por ciento para este objeto.COMPAAS ANNIMASArt. 297.- Salvo disposicin estatutaria en contrario de las utilidades lquidas que resulten de cada ejercicio se tomar un porcentaje no menor de un diez por ciento, destinado a formar el fondo de reserva legal, hasta que ste alcance por lo menos el cincuenta por ciento del capital social. En la misma forma debe ser reintegrado el fondo de reserva si ste, despus de constituido, resultare disminuido por cualquier causa. El estatuto o la junta general podrn acordar la formacin de una reserva especial para prever situaciones indecisas o pendientes que pasen de un ejercicio a otro, estableciendo el porcentaje de beneficios destinados a su formacin, el mismo que se deducir despus del porcentaje previsto en los incisos anteriores.Observacin.-Para los dems tipos de compaas no se establece ningn porcentaje legal para la formacin del fondo de reserva legal.Clculo La reserva legal se calcula sobre las Utilidades Netas, es decir luego del 15% Participacin Trabajadores y del Impuesto a la Renta.Sociedades Annimas -- cuanta mnima 10% Compaas Limitadas -- cuanta mnima 5%Ejemplo:

RESERVA ESTATUTARIALa reserva estatutaria son valores retenidos de las utilidades netas de la empresa, cuyo porcentaje est determinado en los Estatutos de la empresa y tiene la finalidad de proteger a terceros y a los socios.No es obligatoria, esta reserva es opcional por decisin de los socios o accionistas al momento de legalizar la escritura pblica y el estatuto interno.El objetivo de este fondo es el mismo que el de la reserva legal

RESERVA FACULTATIVAEs tambin denominada como reserva especial, sta constituye un valor retenido por decisin de la Junta General. Al igual que la reserva estatutaria no es obligatoria.El objetivo de esta reserva es especfico y por un tiempo limitado, como por ejemplo para reposicin de activos, proteccin de inversiones, etc.

Reserva LegalReserva EstatutariaReserva Facultativa

Base LegalLey de CompaasEstatuto de la EmpresaDecisin de la Junta General de Socios

ObjetivoBrindar confianza, mayor seguridad, previene dificultades de la empresaBrindar confianza, mayor seguridad, previene dificultades de la empresaTiene una aplicacin especfica

CuantaMnimo 10% de la utilidad neta para Sociedad Annima y 5% mnimo para Ca. Ltda. Los que estn establecidos en el estatuto.Lo que decida la Junta General de socios ya sea porcentaje o valores.

Base de ClculoUtilidad neta (luego de participacin e Impuesto a la Renta)Utilidad neta (luego de participacin e Impuesto a la Renta)Utilidad a disposicin de los accionistas o socios (utilidad lquida).

ACCIONES

Definicin de Accin:Unaaccines cada una de las partes en la que se divide elcapitalde unasociedad annima. La accin representa la propiedad de la empresa o dicho de otro modo, que una pequea parte de la empresa es de propiedad del que tiene la accin, elaccionista.

Definicin de Participacin:Parte del capital de una empresa que pertenece a sus accionistas. En trminos contables, el capital social es el valor restante una vez deducidos del activo los pasivos de una empresa, a excepcin de los pasivos debidos a los accionistas. El valor del capital social de una empresa cotizada corresponde al precio por accin multiplicado por el nmero de acciones.Las participaciones y dividendos son las utilidades que reciben los socios, asociados, copartcipes o comuneros de las sociedades limitadas o asimiladas, o los accionistas de sociedades annimas o asimiladas, de acuerdocon sus aportes o acciones, si en el contrato no se ha previsto vlidamente otra cosa.

Dividendo por Accin:Utilidades por accin divididos por el precio de la accin.

Diferencia entre Participacin y Accin:Si la empresa es unasociedad limitadaa las partes en la que se divide el capital se le llaman participaciones. La diferencia entreparticipacinyaccines, a parte del nombre, que en las acciones, el accionista puede vender sus acciones a quien quiera y cuando quiera, mientras que en las participaciones, elpartcipe(quien tiene las participaciones) solo puede vender sus participaciones si los dems partcipes estn de acuerdo.Por esto ltimo, todas las empresas que coticen en bolsa tienen que ser sociedades annimas, ya que una cuestin imprescindible para que el mercado funcione es que los inversores puedan comprar y vender sus acciones con total libertad sin depender de que los dems socios o accionistas estn de acuerdo o no.Los accionistas, como dueos de las acciones y por tanto de la empresa tienen una serie de derechos como votar en laJunta de Accionistasacuerdos importantes de la empresa, derecho a cobro de dividendos (cobrar una parte deldividendode la empresa) o elegir alConsejo de Administracinde la empresa entre otros. Sin embargo, estos derechos dependen del tipo de acciones que se tenga, ya que en el mercado puede haber diferentes tipos o clases de acciones.Tipos de Acciones y sus CaractersticasLos distintos tipos de acciones son: Acciones comunes; son activos financieros negociables sin vencimiento que representan una porcin residual de la propiedad de una empresa. Acciones de voto limitado, que solo permiten votar en determinados temas de la administracin de la sociedad; Acciones convertibles, que tienen la posibilidad de convertirse en bonos; acciones preferentes, que otorgan al poseedor prioridad para cobrar beneficios; Acciones liberadas de pago, que estn eximidas de ser pagadas por el accionista al ser una retribucin por beneficios que este debi percibir; Las acciones preferentes, son tambin llamadas participaciones preferentes. Por lo general no tienen derechos de voto. Acciones con valor nominal, que sealan su importe numricamente; y finalmente, Acciones sin valor nominal, que no expresan su importe, sino tan solo la porcin del capital que representan.

Qu Significa ser Accionista

Al ser tenedor de acciones de una sociedad annima, el accionista tiene un conjunto de derechos atribuciones y obligaciones. Este estado de socio se manifiesta de acuerdo a la posicin que asume el accionista en sus relaciones con la sociedad, que se dan de acuerdo a la calidad y cantidad de acciones que posee, o sea:Accionista-inversor: generalmente tenedor de acciones preferidas, al que slo le interesa la preferencia que pagan sus acciones. Corresponde la aclaracin que casi no hay en el mercado acciones preferidas. Accionista-socio: tenedor de acciones ordinarias, que participa activamente en la vida y desarrollo de la sociedad.

ANLISIS DIVIDENDOS DE LOS ACCIONISTASLa declaracin de los dividendos es uno de los destinos de las utilidades de la empresa, que constituye la decisin de repartir entre los accionistas todo o parte de las utilidades que se han obtenido recientemente o las que se han retenido anteriormente.Segn se establece en la Ley de Compaas: Art. 297.- De los beneficios lquidos anuales se deber asignar por lo menos un 50% para dividendos en favor de los accionistas, salvo resolucin unnime en contrario de la junta general.Sin embargo, en las compaas cuyas acciones se hubieren vendido en oferta pblica, obligatoriamente se repartir por lo menos el 30% de las utilidades lquidas y realizadas que obtuvieren en el respectivo ejercicio econmico. Estas compaas, podrn tambin, previa autorizacin de la junta general, entregar anticipos trimestrales o semestrales, con cargo a resultados del mismo ejercicio.

Art. 298.- Slo se pagar dividendos sobre las acciones en razn de beneficios realmente obtenidos y percibidos o de reservas expresas efectivas de libre disposicin.La distribucin de dividendos a los accionistas se realizar en proporcin al capital que hayan desembolsado. La accin para solicitar el pago de dividendos vencidos prescribe en cinco aos.ClculoPara la distribucin de las utilidades se debe tomar en cuenta el nmero de acciones o participaciones que tenga cada uno de los copropietarios.

OTROS RESULTADOS INTEGRALES: Reflejan el efecto neto por revaluaciones a valor de mercado de activos financieros disponibles para la venta; propiedades, planta y equipo; activos intangibles y otros (diferencia de cambio por conversin-moneda funcional.

SUPERAVIT POR ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA: Registra la ganancia o prdida ocasionada por un activo disponible para la venta se reconocer en otro resultado integral, con excepcin de las prdidas por deterioro del valor y ganancias y prdidas de diferencias de cambio en moneda extranjera.

RESERVA POR REVALUACIN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO: Registra para las propiedades, planta y equipo valorados de acuerdo al modelo de revaluacin, el efecto del aumento en el importe en libros sobre la medicin basada en el costo. El saldo de la Reserva por revaluacin de un elemento de propiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podr ser transferido directamente a los resultados del ejercicio de acuerdo a la utilizacin del activo, o al momento de la baja del activo.

RESERVA POR REVALUACIN DE INTANGIBLES: Cuando un activo intangible se contabiliza por su valor revaluado, se registra el efecto del aumento en el importe en libros del intangible con relacin al valor de mercado del mismo.

OTROS SUPERAVIT POR REVALUACIN: Otras revaluaciones.

RESULTADOS ACUMULADOS

GANANCIAS ACUMULADAS: Contiene las utilidades netas acumuladas, sobre las cuales los socios o accionistas no han dado un destino definitivo.

(-) PRDIDAS ACUMULADAS: Se registran las prdidas de ejercicios anteriores, que no han sido objeto de absorcin por resolucin de junta general de accionistas o socios.

RESULTADOS ACUMULADOS POR ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF: Se registra el efecto neto de todos los ajustes realizados contra Resultados Acumulados, producto de la aplicacin de las NIIF por primera vez, conforme establece cada una de las normas.

RESULTADOS DEL EJERCICIO

GANANCIA NETA DEL PERIODO: Se registrar el saldo de las utilidades del ejercicio en curso despus de las provisiones para participacin a trabajadores e impuesto a la renta.

(-) PRDIDA NETA DEL EJERCICIO: Registra las prdidas provenientes del ejercicio en curso.

LEY ORGANICA DE REGIMEN TRIBUTARIO INTERNO

Art. 40-A.- Informacin sobre patrimonio.- Las personas naturales presentarn una declaracin de su patrimonio. En el Reglamento se establecern las condiciones para la presentacin de esta declaracin.

REGLAMENTO PARA LA APLICACIN DE LA LEY DE REGIMEN TRIBUTARIO INTERNO

Declaraciones PatrimonialesArt. 69.- Informacin de Patrimonio.- Para los efectos de la declaracin patrimonial a la que se refiere la Ley de Rgimen Tributario Interno, se tendr en cuenta lo siguiente:

Las personas naturales, incluyendo las que no desarrollen actividad econmica, cuyo total de activos supere el monto de US $ 200,000, presentarn anualmente en la forma y plazos establecidos por el Servicio de Rentas Internas mediante Resolucin de carcter general, la informacin patrimonial de los saldos iniciales existentes al 1 de enero del ejercicio.

Esta declaracin, se realizar considerando tanto la informacin de la persona as como el porcentaje que le corresponde de la sociedad conyugal e hijos no emancipados, de ser el caso. Quienes mantengan sociedad conyugal o unin de hecho debern presentar una declaracin conjunta en el caso de que sus activos comunes superen los US $ 400,000. Sin embargo, si cualquiera de los cnyuges o convivientes mantuviere activos fuera de la sociedad conyugal o unin de hecho, la declaracin tendr que ser individual, y contendr los activos y pasivos individuales as como la cuota en los activos y pasivos que formen parte de la sociedad conyugal o unin de hecho.

Entindase por patrimonio a la diferencia entre el total de activos y el total de pasivos.

AmortizacinEn trminos generales, amortizacin es cualquier modalidad de pago o extincin de una deuda. Aqu haremos referencia a la ms comn de estas modalidades. La extincin de una deuda mediante un conjunto de pagos de igual valor en intervalos regulares de tiempo. En otras palabras, este mtodo de extinguir una deuda tiene la misma naturaleza financiera que las anualidades. Los problemas de amortizacin de deudas representan la aplicacin prctica del concepto de anualidad.15.1. Tabla de amortizacinLa tabla de amortizacin es un despliegue completo de los pagos que deben hacerse hasta la extincin de la deuda. Una vez que conocemos todos los datos del problema de amortizacin (saldo de la deuda, valor del pago regular, tasa de inters y nmero de periodos), construimos la tabla con el saldo inicial de la deuda, desglosamos el pago regular en intereses y pago del principal, deducimos este ltimo del saldo de la deuda en el perodo anterior, repitindose esta mecnica hasta el ltimo perodo de pago. Si los clculos son correctos, veremos que al principio el pago corresponde en mayor medida a intereses, mientras que al final el grueso del pago regular es aplicable a la disminucin del principal. En el ltimo perodo, el principal de la deuda deber ser cero.Esta tabla es calculada por los bancos segn las caractersticas del crdito (monto, plazo y tasa de inters) y est disponible en sus pginas de internet.Qu es la amortizacin?Amortizar una deuda es disminuirla.Estos pagos pueden ser constantes o iguales durante toda la vida del crditoo bien pueden ser menores al inicio e ir aumentando conforme pasa el tiempo o viceversa.Es ms recomendable que los pagos que se destinan a amortizar la deuda sean constanteso bien que al inicio sean un poco ms altos para que el final se reduzcan los intereses y tu pago mensual.Algunos trminos esenciales para entender una tabla de amortizacin Abono o pago al crdito:es el pago mensual total que se hace para saldar la deuda. El abono incluye la amortizacin, es decir el pago que se va al capital ms los intereses generados en el periodo. Capital:es la cantidad de dinero que el banco te prest, conforme vayas pagando o amortizando el crdito esta cantidad ir disminuyendo. Saldo insoluto:Es el monto de la deuda que originalmente te prestaronque an no ha sido pagada. Tasa:es el porcentaje que el banco te cobra por darte el crdito hipotecario. Algunos crditos manejan tasas variables por plazo o bien tasas fijas durante toda la vida del crdito. Intereses:es el monto mensual que te cobra el banco o institucin financiera por haberte prestado el dinero. Este monto cambia mes a mes ya que es calculado en base al capital, o saldo insoluto, que se ir reduciendo conforme se vaya pagando la deuda. Seguros:son los que contratas para protegerte en caso de desempleo o por daos a la vivienda. Comisiones:son las que te cobra el banco por apertura del crdito o administracin del mismo. Pago total:es el abono o pago al crdito ms los seguros y comisiones. Este es calculado mes con mes.Cmo usar una tabla de amortizacin para tomar decisiones sobre mi crdito?Ahora que tienes ms claros estos conceptos,te vamos a mostrar como luce una tabla de amortizacin y como utilizarlapara comparar crditos hipotecarios y tomar decisiones.Debes de tener en cuenta quecuando hagas una comparacin utilizando tablas de amortizacin, los crditos deben de estar planteados en las mismas condiciones,es decir, mismo plazo, monto y tipo de tasa en relacin a que si es fija o variable.Elsimulador hipotecariodehipos.com te permite comparar al detalle las tablas de amortizacin de los crditos hipotecarios de los principales bancos de Mxico.Visita nuestrosimulador hipotecarioy genera las tablas de amortizacin de los crditos que te llamen la atencin.Supongamos que deseas ver latabla de amortizacin de un crditode $950,000 pesos para comprar una casa o departamento a un plazo de 20 aos. Ingresa a nuestro simulador e introduce estos datos.Al generar la tabla de amortizacion, uno de los datos que aparecern en primer lugar sonlas especificaciones de crdito que se va a otorgar.Se mencionan dos tasas, la tasa de interes aplicada para el clculo de la tabla y elCAT, ste es el Costo Anual Total del crdito e incluye otros aspectos del costo del crdito como porcentajes de comisiones. En este momento nos quedaremos solo con la tasa de inters o tasa inicial, como puedes ver esta es la misma durante los 20 aos del crdito.Crdito HipotecarioDesembolso Inicial Estimado

Ingreso MnimoRequerido$23,899TasaInicial8.70%Enganche$167,647GastosEscrituras$78,235

Valor dela vivienda$1,117,647TasaFinal8.70%Comisin porApertura$9,500

Monto deCrdito$950,000Pago InicialTotal$9,068Comisin porAvalo$3,325

CAT sinIVA10.5%Pago FinalTotal$9,068Otros$500DesembolsoTotal$259,207

La siguiente parte de la tabla de amortizacion se estructura como la imagen que te mostramosa a continuacin. Para fines practicos slo vamos mostrar los primeros 5 pagos, sin embargo si quieres ver de forma completa esta tabla otras comapraciones puedes utilizar nuestro simulador.PagoMesInters

$Capital

$PagoCrditoSaldoCrdito$SeguroVida$SeguroDaos$ComisinAdmn.$PagoTotal$

0950,000.00

1Ene-136,887.501,477.448,364.94948,522.56496.47206.990.009,068.40

2Feb-136,876.791,488.158,364.94947,034.41496.47206.990.009,068.40

3Mar-136,866.001,498.948,364.94945,535.47496.47206.990.009,068.40

4Abr-136,855.131,509.818,364.94944,025.66496.47206.990.009,068.40

Como puedes ver en este tipo de crdito suamortizacin o capital aumenta conforme pasa el tiempo,al final del crdito estos pagos sern cada vez mayores y los intereses van a disminuir, hay que tener en cuenta queel pago al crdito siempre va a ser el mismo.Los intereses disminuyen ya que estos se recalculan con el saldo nuevo de crdito, es decir, con elsaldo insoluto.Cuando utilices esta herramienta para comparar crditos debes de ponerespecial atencin en la forma en que se comporta el pago al capital o amortizacin,pues es la que puede variar a lo largo del crdito. Por otro lado en caso de que realices pagos adelantados esta tabla debe de recalcularse con el nuevo saldo insoluto del crdito.http://ceres.redjbm.com/financiera/Financiera/capitulo5.html5.1 AMORTIZACION CON CUOTA UNIFORMEEs la cancelacin de una deuda mediante una serie de pagos uniformes (anualidad); cada uno de los pagos de la anualidad incluyen pago de intereses sobre el capital no amortizado y un aporte de amortizacin de la deuda (tambin llamado pago a capital). Para ilustrar las situacin, considrese el siguiente ejemplo:Ejemplo 12Una deuda de $1'000.000 debe ser cancelada mediante 8 pagos iguales mensuales vencidos al 1% mensual, efectuar la respectiva tabla de amortizacin.La tasa nos indica que es efectivo el 1% mensual.La deuda (presente) se distribuye en 8 cuotas iguales (anualidad) luego el valor de cada una de las cuotas puede obtenerse despejando A de la siguiente expresin:

Donde A =$ 130,690.29Y la respectiva tabla de amortizacin sera:NCapital no AmortizadoIntersCuotaAmortizacin

0$ 1,000,000.00

1$ 879,309.71$ 10,000.00$ 130,690.29$ 120,690.29

2$ 757,412.51$ 8,793.10$ 130,690.29$ 121,897.19

3$ 634,296.35$ 7,574.13$ 130,690.29$ 123,116.17

4$ 509,949.02$ 6,342.96$ 130,690.29$ 124,347.33

5$ 384,358.22$ 5,099.49$ 130,690.29$ 125,590.80

6$ 257,511.51$ 3,843.58$ 130,690.29$ 126,846.71

7$ 129,396.33$ 2,575.12$ 130,690.29$ 128,115.18

8$ 0.00$ 1,293.96$ 130,690.29$ 129,396.33

Los datos de la tabla se obtienen en la siguiente forma:n: Corresponde a cada periodo, indica el punto exacto donde termina, por ejemplo n=1 indica que ha transcurrido exactamente un mes desde el inicio del prstamo.Capital no amortizado: Es lo que se debe luego de efectuar de los pagos correspondientes a la fecha.Inters: Es el inters generado en el ltimo periodo, por ejemplo, el capital de $1'000.000 luego de un mes al 1% genero un inters de $10.000 (I = Pi).Cuota: Es el valor que se debe pagar en cada uno de los meses (para el caso de amortizacin con cuota uniforme es igual en cada mes).Amortizacin: Es el valor que efectivamente se abona a capital, resulta de restar al valor de la cuota el valor del inters generado en el periodo.Ntese que el capital no amortizado resulta de restar al anterior capital no amortizado (en deuda) el valor de la amortizacin y no el valor de la cuota, ya que esta ltima contiene una parte que es amortizacin y otra que es inters; es decir, la cuota es la amortizacin ms el inters del periodo.Es importante destacar que en la medida que se va realizando amortizacin (tambin llamados abonos a capital) los intereses van disminuyendo.Indice General5.2 AMORTIZACION CON CUOTAS CRECIENTES Y DECRECIENTESEs la cancelacin de una deuda mediante una serie de pagos que van aumentando o disminuyendo cada periodo (gradiente); cada uno de los pagos del gradiente incluye pago de intereses sobre el capital no amortizado y un aporte de amortizacin de la deuda (tambin llamado pago a capital). Para ilustrar las situacin, considrese el siguiente ejemplo:Ejemplo 13Una deuda de $1'000.000 debe ser cancelada mediante 8 pagos vencidos al 1% mensual, cada uno de los cuales es $20.000 mayor que el anterior. Elaborar la respectiva tabla de amortizacin.El problema nos refiere un gradiente aritmtico de pagos donde L=$20.000La tasa nos indica que es efectivo el 1% mensual.La deuda (presente) se distribuye en 8 cuotas crecientes (gradiente) luego el valor de cada una de las cuotas puede obtenerse despejando R de la siguiente expresin:

Donde R =$ 61,734.96Y la respectiva tabla de amortizacin sera:NCapital no AmortizadoIntersCuotaAmortizacin

0$ 1,000,000.00

1$ 948,265.04$ 10,000.00$ 61,734.96$ 51,734.96

2$ 876,012.72$ 9,482.65$ 81,734.96$ 72,252.31

3$ 783,037.88$ 8,760.13$ 101,734.96$ 92,974.84

4$ 669,133.30$ 7,830.38$ 121,734.96$ 113,904.59

5$ 534,089.67$ 6,691.33$ 141,734.96$ 135,043.63

6$ 377,695.60$ 5,340.90$ 161,734.96$ 156,394.07

7$ 199,737.59$ 3,776.96$ 181,734.96$ 177,958.01

8$ 0.00$ 1,997.38$ 201,734.96$ 199,737.59

Los datos de la tabla se obtienen en la siguiente forma:n: Corresponde a cada periodo, indica el punto exacto donde termina, por ejemplo n=1 indica que ha transcurrido exactamente un mes desde el inicio del prstamo.Capital no amortizado: Es lo que se debe luego de efectuar de los pagos correspondientes a la fecha.Inters: Es el inters generado en el ltimo periodo, por ejemplo, el capital de $1'000.000 luego de un mes al 1% genero un inters de $10.000 (I = Pi).Cuota: Es el valor que se debe pagar en cada uno de los meses (obsrvese que en este caso el crecimiento esta dado por la ley de formacin del gradiente, aumentando en $20.000). Si por algn motivo el negocio implica que la cuota debe disminuir (caso del gradiente decreciente) en lugar de sumar el valor de L se debe restar.Amortizacin: Es el valor que efectivamente se abona a capital, resulta de restar al valor de la cuota el valor del inters generado en el periodo.Ntese que el capital no amortizado resulta de restar al anterior capital no amortizado (en deuda) el valor de la amortizacin y no el valor de la cuota, ya que esta ltima contiene una parte que es amortizacin y otra que es inters; es decir, la cuota es la amortizacin ms el inters del periodo.Es importante destacar que en la medida que se va realizando amortizacin (tambin llamados abonos a capital) los intereses van disminuyendo.Indice General5.3 AMORTIZACION CON CUOTAS EXTRAORDINARIASEs la cancelacin de una deuda mediante una serie de pagos uniformes o crecientes, que incluye adicionalmente una serie de cuotas extras. Presenta como nica variante el calculo de las respectivas cuotas y recordar incluir en el periodo respectivo la cuota (o cuotas) extraordinarias. Para ilustrar las situacin, considrese el siguiente ejemplo:Ejemplo 14Una deuda de $1'000.000 debe ser cancelada mediante 8 pagos iguales mensuales vencidos al 1% mensual mas una cuota extra de $100.000 junto con la cuota numero 6. Efectuar la respectiva tabla de amortizacin.La situacin se ilustra en la siguiente grfica:

El valor de la cuota A debe ante todo hallarse mediante la igualacin de ingresos y egresos, la cual de manera cmoda se puede realizar tomando 0 como punto focal:

De donde se obtiene A=$ 118,378.68 y la tabla de amortizacin queda como sigue:NCapital no AmortizadoIntersCuotaAmortizacin

0$ 1,000,000.00

1$ 891,621.32$ 10,000.00$ 118,378.68$ 108,378.68

2$ 782,158.86$ 8,916.21$ 118,378.68$ 109,462.46

3$ 671,601.78$ 7,821.59$ 118,378.68$ 110,557.09

4$ 559,939.12$ 6,716.02$ 118,378.68$ 111,662.66

5$ 447,159.83$ 5,599.39$ 118,378.68$ 112,779.28

6$ 233,252.76$ 4,471.60$ 218,378.68$ 213,907.08

7$ 117,206.61$ 2,332.53$ 118,378.68$ 116,046.15

8$ 0.00$ 1,172.07$ 118,378.68$ 117,206.61

Ntese que la mayor variacin real respecto a lo visto anteriormente se centra en el periodo 6 donde la cuota normal se incrementa con el valor de la cuota extra.Indice General5.4 AMORTIZACION CON PERIODOS DE GRACIAEs la cancelacin de una deuda mediante una serie de pagos uniformes o crecientes, en la cual los pagos no inician en el primer periodo (como en los vistos anteriormente) sino mas adelante. Para tal efecto se distinguen dos tipos de periodos de gracia:Periodo de gracia muerto: En l no se realiza ningn tipo de pago y como es obvio los intereses harn aumentar el valor de la deuda.Periodo de gracia con pago de inters: Durante el periodo de gracia no se realizan abonos a capital (la deuda) pero se pagan los intereses y por tanto la deuda permanece constante.El caso de los periodos de gracia se ilustra con el siguiente ejemplo:Ejemplo 15Elaborar una tabla para amortizar la suma de $10'000.000 mediante 10 cuotas semestrales al 10% CS donde el primer ao es periodo de gracia muerto y el segundo y el tercero son periodo de gracia con pago de inters.

El primer ao (cuotas 1 y 2 ) no se efectan pagos, el segundo y el tercero (cuotas 3,4,5 y 6) se paga el inters (I).Para calcular el inters I debe trasladarse la deuda al punto 2 dado que el inters se calcula sobre el ltimo saldo (en lo que va la deuda).

Deuda en 2 = $11'025.000Luego el inters ser:I = 11'025.000 x 0.05 = $551.250El valor de las cuotas A puede obtenerse al realizar la igualacin de ingresos y egresos por ejemplo en 0 como fecha focal:

Y la tabla de amortizacin queda como sigue:NCapital no AmortizadoIntersCuotaAmortizacin

0$ 10,000,000.00

1$ 10,500,000.00$ 500,000.00$ -500,000.00

2$ 11,025,000.00$ 525,000.00$ -525,000.00

3$ 11,025,000.00$ 551,250.00$ 551,250.00$ 0

4$ 11,025,000.00$ 551,250.00$ 551,250.00$ 0

5$ 11,025,000.00$ 551,250.00$ 551,250.00$ 0

6$ 11,025,000.00$ 551,250.00$ 551,250.00$ 0

7$ 8,467,069.55$ 551,250.00$ 3,109,180.45$ 2,557,930.45

8$ 5,781,242.57$ 423,353.48$ 3,109,180.45$ 2,685,826.98

9$ 2,961,124.24$ 289,062.13$ 3,109,180.45$ 2,820,118.33

10$ 0.00$ 148,056.21$ 3,109,180.45$ 2,961,124.24

Ntese el crecimiento de la deuda en los periodos 1 y 2 por efecto de los intereses que causan una amortizacin negativa. De manera anloga es importante recalcar el mantenimiento esttico de la deuda desde el periodo 3 al 6 donde se pagan solo los intereses y no hay amortizacin.Indice General5.5 DISTRIBUCION DE UN PAGODistribucin de un pago es la descripcin de sus componentes, es decir que parte corresponde a inters, cual a capital y adicionalmente indicar el saldo a la fecha (capital no amortizado). Tal como se puede apreciar en las tablas de amortizacin, esta informacin corresponde a los tems planteados para cada periodo en cada lnea de la tabla. La distribucin de un pago involucra por tanto el siguiente procedimiento:a. Determinacin de la cuota del respectivo periodo.b. Determinacin del saldo del periodo anterior (capital no amortizado) para con l determinar el inters generado en el periodo.c. Determinacin de la amortizacin realizada en el periodo.d. Determinacin del nuevo saldo en deuda.Ejemplo 16Se pacta el pago de un inmueble valuado en $43'000.000 mediante una serie de 180 cuotas mensuales que cada mes crecen un 0.8%. Determinar la distribucin del pago 127 si la tasa de la financiacin es del 11% CMTasa de inters de la financiacin: i = J/m = 0.11/12 = 0.0091El primer pago de la financiacin se puede calcular despejando R de la siguiente expresin:

Donde R =$ 266,892.48a. Calculo del pago 127:R127= R1(1+G)n-1R127=266,892.48(1+0.008)127-1R127=$ 728,389.00b. Determinacin del saldo en el periodo anterior y clculo de los intereses generados en el periodo:El saldo en 126 esta dado por el presente de las cuotas que faltaran por pagar, es decir de las cuotas 127 a 180 y el presente de dicho gradiente estar dado por la expresin:

Donde R =$ 728,389.00 y n = 180-126 = 54Por tanto P =$ 37,805,252.58El inters generado en el periodo 127 sera I = P(i) :I = $ 37,805,252.58 (0.0091) =$ 346,548.15c. La amortizacin realizada en el periodo ser el valor de la cuota del mes (127) menos los intereses generados en el periodo:Amortizacin =R127- I =$ 728,389.00 - $ 346,548.15Amortizacin = $ 381,840.85d. El nuevo saldo en deuda ser el saldo anterior en deuda menos el valor amortizado.Nuevo saldo en deuda =$ 37,805,252.58 - $ 381,840.85 = $ 37,423,411.73Y la distribucin del pago quedar as:NCapital no AmortizadoIntersCuotaAmortizacin

126$ 37,805,252.58

127$ 37,423,411.73$ 346,548.15$ 728,389.00$ 381,840.85

Ntese que realmente no fue necesario elaborar toda la tabla, an cuando esto es un juego de nios con una hoja de clculo (ver hoja de clculo Ejemplo 16).LINK MAS EJERCICIOShttp://ceres.redjbm.com/financiera/Financiera/capitulo5.htmlANALISIS FINANCIERO VERTICAL, HORIZONTAL Y DE PORCENTAJELos mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamenteDe acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes mtodos de evaluacin: Anlisis horizontal y Anlisis vertical Que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Estopermite determinar la composicin y estructura de los estados financieros.ANALISIS VERTICAL El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin equitativa de sus activos, pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de resultado, permitiendo al anlisis financiero las siguientes apreciaciones objetivas:1. Visin panormica de la estructura del estado financiero, se comprende como la situacin del sector econmico donde se desenvuelve, o la falta de informacin con la de una empresa conocida que sea el reto de la superacin.2. Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. El analista muestra las relaciones de inversin y financiamiento entre activos y pasivos para la toma de decisiones financieras.3. Controla la estructura, para esto se considera la actividad econmica ya que es la misma para todas las empresas.4. Evala los cambios estructurales, estos se dan por cambios significativos de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, como lo son impuestos, tasas y tambin la poltica social como los sueldos, salarios y productividad.5. Evala las decisiones gerenciales, estos se deben comprobar con el estudio de los estados financieros.6. Permite planear las polticas de racionalizacin de costos, gastos y precios as como el financiamiento.7. Permite seleccionar la estructura ptima, sobre la cual existe la mayor rentabilidad y que sirva como medio de control, para obtener el mximo rendimientoEn el anlisis vertical del balance general, cada partida de activos se presenta como un porcentaje del total de activos. Cada partida de pasivos y de capital contable de los accionistas se presenta como un porcentaje del total de pasivos y del capital contable de los accionistas, en un estado de resultados las partidas se expresan como porcentaje de las ventas netas.CMO INTERPRETAR EL ANLISIS VERTICAL?Lo primero que se debe hacer para una buena interpretacin de los datos numricos arrojados en el anlisis vertical es conocer muy bien la empresa a estudiar (por su actividad, por su tamao, por su rgimen jurdico, por su estilo de venta, por su origen de capital, por estilo de apalancamiento, por su objeto social Etc.)

Lo anterior es el fundamento que soportar el diagnstico por ejemplo; si la empresa por su tamao es una microempresa, por su actividad es comercial y no utiliza apalancamientos financieros, los seguro es que no puede soportar un estilo de ventas al crdito, entonces la concentracin porcentual en cuentas por cobrar a clientes debe ser mnima o ceros cualquier dato en contrario deber objetarse.Adems para que el anlisis sea acertado se debe tener presente situaciones como las que se detallan a continuacin: Si la tasa porcentual que represente una cuenta debe ser baja o alta; por ejemplo en el pasivo del corto plazo debe haber una tasa porcentual baja ya que lo contrario significara que un plazo de tiempo muy corto habr una erogacin de dinero muy alto que pondra a la empresa en riesgo de iliquidez. Por el contrario la tasa porcentual del pasivo a largo debe ser alta ya que lo recomendable es trabajar al mximo el dinero de terceros obviamente cuidando la tasa de oportunidad y el nivel de endeudamiento. La tasa porcentual de las cuentas por cobrar de una empresa de ventas al contado deber ser baja por el contrario si la empresa vende al crdito puede ser alta. El tipo de empresa a analizar para medir la importancia de lo que se refleje porcentualmente, ya que no es lo mismo un 70% en el inventario de materia prima de una procesadora de productos perecederos que en una fbrica de puntillas de acero o un 9% en la caja de una comercializadora al contado de artculos de promocin que en una comercializadora a financiacin de electrodomsticos. Lo anterior permite deducir que cada unidad empresarial debe ser analizada de acuerdo a su clasificacin. El origen de cada cuenta y por qu se encuentra ubicada como aparece en el cada estado financiero al que pertenece. Por ejemplo la cuenta inversiones temporales pertenece al activo corriente porque al igual que todas sus afines se puede convertir rpidamente en dinero contante y est despus de caja y de bancos porque es la opcin ltima de poner a ganar algn inters al dinero sobrante pero que se va a requerir en cualquier momento. Por otro lado la caja es la cuenta donde est el dinero contante por eso es la cuenta que parece en primer rengln del activo corriente, pero ah no produce rentabilidad y el dinero ocioso es castigado por la inflacin. Los activos son los bienes y derechos que posee una persona natural o jurdica y los activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), entonces una empresa de servicios debe tener el mnimo porcentual posible en la cuenta de activo fijo.Metodologa del anlisis vertical Como el anlisis horizontal, los estados pueden formularse en partidas separadas o independientes pueden presentarse en forma detallada o condensada. En este ltimo caso, los detalles adicionales de los cambios en partidas separadas o independientes pueden presentarse en cdulas auxiliarse. En estas cdulas, el anlisis de porcentajes pueden basarse ya sea en total de la cdula o en el total del estado, si bien el anlisis vertical se limita a un estado individual, su importancia puede ampliarse al preparar estados comparativos. En el anlisis vertical del balance general, cada partida de activos se presenta como un porcentaje del total de activos. Cada partida de pasivos y de capital contable de los accionistas se presenta como un porcentaje del total de pasivos y del capital contable de los accionistas. Ejemplo Anlisis Vertical Estado de Situacin Financiera

Los principales cambios en los porcentajes en los activos de compaa industrial y comercial aparecen en las categoras de activos circulantes e inversiones a largo plazo. Los mayores cambios en el porcentaje estn en los pasivos a largo plazo y en las utilidades retenidas. El capital contable de los accionistas se incrementa en 64 a 72.8% del total de los pasivos y capital contable de los accionistas en el ao 2013 hay una disminucin comparable en los pasivos. Ejemplo Anlisis Vertical Estado de Situacin FinancieraEn un anlisis vertical del estado de resultados, cada partida se expresa como porcentaje de las ventas netas. Este es un estado de resultados comparativo condensado con anlisis vertical de compaa industrial y comercial.

Estados financieros relativos y metodologa Los anlisis horizontal y vertical con cantidades en monedas y en porcentajes son tiles para evaluar las relaciones y tendencias de las condiciones y operaciones financieras de una empresa. El anlisis vertical con cantidades en monedas y en porcentajes tambin resulta utilidad para comparar una compaa con otra o con promedios de la industria. Estas comparaciones son ms fciles de hacer al utilizar estados financieros relativos. En un estado financiero relativo, todas las partidas se expresan en porcentajes.

Los estados financieros relativos resultan tiles para comparar el perodo actual con perodos anteriores con empresas diferentes, o una empresa con los porcentajes de la industria. Los datos de las industrias frecuentemente se encuentran disponibles en las asociaciones comerciales y en los servicios de informacin financiera. Este es un estado de resultados relativo comparado de dos empresas. Lo cual indica que la Ca. Industrial y Comercial La Mejor, S.A. tienen una tasa de utilidad bruta ligeramente mayor que la Industria y Distribuidora La Competente, S.A. Sin embargo, esta ventaja resulta ms que contrarrestada por el mayor porcentaje de gastos de venta y administrativos de la Ca. Industrial y Comercial La Mejor S.A. Como consecuencia, las utilidades de operacin de sta ltima son 10.7% de las ventas netas, comparadas con 14.4% para la Industria y Distribuidora la Competente, S.A. (una diferencia desfavorable de 3.7 puntos porcentuales).ANLISIS HORIZONTAL Este anlisis plantea problemas de crecimiento desordenado de algunas cuentas, asi como la falta de coordinacin con las polticas de la empresa.El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados:1. Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero.2. Sirve para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la elaboracin del estado de cambios en la situacin financiera.3. En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender que sea ideal. 4. Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas.5. Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agentes econmicos externos que se deben explicar las causas y los efectos de los resultados, tales como la inflacin en los costos, la recesin por disminucin de ventas.Para facilitar el anlisis de estructura, es importante que el asesor recolecte las estructuras financieras de las empresas relevantes del sector, del mismo tipo y naturaleza para disponer de un parmetro de comparacin, porque hacerlo sobre la misma estructura de los aos anteriores no tiene objeto.El anlisis de las variaciones en valores absolutos y relativos (porcentajes) en los incrementos y decrementos de las cuentas de los estados financieros comparativos relacionadas comparativos se llama anlisis horizontal. La cantidad de cada partida del estado ms reciente se compara con la partida junto con el porcentaje de aumento o disminucin.El anlisis horizontal puede incluir una comparacin entre dos estados.Ejemplo Anlisis Horizontal Estado de Situacin FinancieraEn este caso, el estado del ao anterior, se utiliza como base. Este anlisis puede incluir tambin tres o ms estados comparativos. En este caso el ao 2 o presente ejercicio puede utilizarse como base para comparar todas fechas o periodos posteriores. Alternativamente, cada estado puede compararse con su anterior inmediato. Este es un balance general comparativo condensado de dos aos de la CIA Industria y Comercial SA, con su anlisis horizontal.No podemos evaluar por completo el significado de los distintos aumentos y disminuciones en las partidas que aparecen en el balance general, sin informacin adicional. Aunque el total de los activos al final del ao 2 era de $91.000 (7.4% menos que al principio del ao, los pasivos se redujeron en $145.400 (33.4%), y el patrimonio de los accionistas aument $54.400 (6.8%). Parece que la reduccin de $100.000 en los pasivos a largo plazo se logr principalmente a travs de la venta de inversiones a largo plazo.

El balance general puede ampliarse para incluir los detalles de las diferentes categoras de activos y pasivos. Una alternativa consiste en presentar los detalles en planillas independientes. Aqu se muestra una planilla auxiliar con anlisis horizontal.

La disminucin en las cuentas por cobrar puede deberse a cambios en los trminos del crdito o a mejores sistemas de cobranza. De igual forma, una disminucin de inventarios durante un periodo de aumento de ventas puede indicar una mejor administracin de inventarios. Los cambios en los activos corrientes o circulantes en la planilla parecen ser favorables. Esta afirmacin se apoya en el aumento del 24.8% en las ventas netas que muestra el estado de resultados.

El aumento en las ventas netas puede no tener un efecto en el desempeo de las operaciones. El porcentaje de aumento en las ventas netas de la Compaa Industrial y Comercial, S.A., se acompaa por un mayor porcentaje de aumento en los costos de los productos (mercanca) vendidos. Esto tiene el efecto de reducir las utilidades brutas. Los gastos de venta aumentaron de manera significativa, los gastos y anlisis y comparaciones adicionales antes de llegar a una conclusin. El siguiente cuadro ilustra un estado de utilidades retenidas comparativo con anlisis horizontal. Revela un aumento se debe a las utilidades netas de $103.400 en el ao, menos los dividendos de $49.000.

DIFERENCIA ENTRE EL ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTALEl anlisis horizontal tiene como finalidad determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro con este anlisis se puede determinar cundo ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado, mientras que el anlisis vertical se encarga de determinar que tanto participo un rubro dentro de un total global.

VALOR PRESENTEEste concepto se usa en el contexto de laEconomay las finanzas pblicas.ValorPresente es el valor actual de unCapitalque no es inmediatamente exigible es (por oposicin al valor nominal) la suma que, colocada aInters Compuestohasta su vencimiento, se convertira en una cantidad igual a aqul en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor delDineroenFuncindelTiempo.VALOR PRESENTEEl valor presente de una suma que se recibir en una fecha futura es aquelCapitalque a una tasa dada alcanzar en el perodo deTiempo, contado hasta la fecha de su recepcin, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.Para ilustrar el concepto deValor Presente, supongamos que se recibirn $ 1.000 despus de un ao. Si elCostode oportunidad de los fondos es 8%, la pregunta es: qu suma deDinerode hoy llegar a ser igual a $ 1.000 despus de un ao con unIntersde 8%?

Para encontrar elvalor presente(VP)se divide el valor final por la tasa de inters, operacin que se conoce como actualizacin oDescuento, de la siguiente forma:VP = $1.000 /1.07 = $ 934,58De manera similar, elvalor presentede $ 1.000 que se recibirn dentro de dos aos es igual a: $1.000 /(1.07)2= $ 873,44Generalizando la frmula, el valor presente (VP) de unCapitalK, que se recibir al final del ao n, a una tasa de inters r, es igual a: VP =K/(1+r)nEl concepto de valor presente permite apreciar las diferencias que existen por el hecho de poder disponer de unCapitalen distintos momentos delTiempo, actualizados con diferentes tasas de descuento. Es as que el valor presente vara en forma inversa el perodo deTiempoen que se recibirn las sumas deDinero, y tambin en forma inversa a la tasa deIntersutilizada en el descuento.