Geb presentacion corporativa + anexos v final 1 t 14

Empresa de Energía de Bogotá - EEB

Líder Regional en el Sector Energético

Advertencias

La información aquí presentada es de carácter exclusivamente informativo e

ilustrativo, y no es, ni pretende ser, fuente de asesoría legal o financiera en

ningún tema. Esta información no constituye oferta de ningún tipo, y está

sujeta a cambios sin previo aviso.

EEB expresamente dispone que no acepta responsabilidad alguna en relación

con acciones o decisiones tomadas o no tomadas, con base en el contenido de

esta información. EEB no acepta ningún tipo de responsabilidad por pérdidas

que resulten de la ejecución de las propuestas o recomendaciones

presentadas. EEB no es responsable de ningún contenido que sea proveniente

de terceros. EEB pudo haber promulgado, y puede así promulgar en el futuro,

información que sea inconsistente con la aquí presentada

2

Panorámica y Estrategia de EEB Transporte y Distribución de energía con participación en otras áreas del

sector energético

Enfoque en Monopolios Naturales

Crecimiento en Compañías Controladas

Marco Regulatorio Fuerte

Acceso amplio a Mercados de Capitales

3

Líderes en todos los mercados

Transmisión de electricidad

Participación en el

mercado (%)

(Km of 220-138 kV lines )



mercado (%)

(Km of líneas)

Distribución de electricidad


mercado (%)

(Kwh)

Generación de electricidad


mercado (%)

(Generación)

# 1 Peru

# 2 Colombia

# 1 Colombia

# 2 Colombia

Distribución de gas


mercado (%)

(No. clientes)

59.0%

Transporte de gas

Participación en el mercado (%)

(Volumen promedio transportado 85.0%

Distribución de gas

Participación en el mercado (%)

(No. clientes)

100.0%

# 1 Colombia

# 1 Colombia

# 1 Perú

57.6%

8.0%

26.6%

20.9%


Proyecto en ejecución

(850 Km L/T and 24 S/E)

# 1 Guatemala

4

Enfoque en monopolios naturales 5

Fuerte presencia en países atractivos

Gas Natural

Fuente: ANH, MEM, UPME 6

8.5

7.1 6.6

7.1

2009 2010 2011 2012

Reservas Gas Natural - Colombia - Tcf

843

884

831

894

994

2009 2010 2011 2012 2015E

Demanda Gas Natural - Colombia - mmpcd

333

417 484

528

950

2009 2010 2011 2012 2015E

Demanda de Gas Natural - Perú - mmpcd

26.0

23.1 21.5 21.5

2009 2010 2011 2012

Reservas Gas Natural - Perú - Tcf

Fuente: ANH, MEM, UPME, AMM

Fuerte presencia en países atractivos

Electricidad

7

54,679 56,148 57,157 59,367

66,044

2009 2010 2011 2012 2015E

Demanda de Electricidad - Colombia - GWh

27,003 32,314

36,779 40,940

52,312

2009 2010 2011 2012 2015E

Demanda de Electricidad - Perú - GWh

8,013 8,276 8,513 8,557

10,816

2009 2010 2011 2012 2015E

Demanda de Electricidad - Guatemala - GWh

Ingresos estables y crecientes*

* Total ingresos operacionales por compañía

Previsibilidad y estabilidad en los ingresos regulados. 81% de los ingresos proviene de negocios regulados.

422.4 495.7

605.9

871.6 1,076.2

1,114.4

323.5

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T

Distribución Gas Natural - USD mm

GAS NATURAL CÁLIDDA TOTAL

1,317.7

1,584.2 1,730.3 1,807.4

2,092.1 1,972.1

484.3

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T

Distribución de electricidad - USD mm

CODENSA DECSA EMSA TOTAL

136.2 152.4 162.1 181.5

207.3

288.9

69.1

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T

Transmisión de electricidad - USD mm

REP CTM EEB Transmisión TOTAL

279.6

365.2 401.9

439.1 536.4

578.1

159.8

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T

Transporte de Gas Natural - USD mm

TGI PROMIGAS TOTAL

8

Crecimiento en negocios con control

9

Resultados Financieros Consolidados

Evolución EBITDA

Dividendos normalizados: * Se excluyen

en 2010 los dividendos decretados por

Emgesa, Codensa y Gas Natural con base

en un corte anticipado de estados

financieros y se incluyen en 2011.** Los

dividendos decretados por Codensa en

2011 en un corte anticipado en el segundo

semestre, se incluyen en las cifras de 2012.

A partir de 2011 se calcula el EBITDA

Ajustado, que incluye los dividendos

recibidos de filiales no controladas, según la

definición del OM de los Bonos 2021.

10

Ambiciosos proyectos en ejecución

11

Consolidando la Estrategia

CAPEX Ejecutado 2013: USD 385.7 mm; 1T 2014: USD 74.49 mm

CAPEX Ejecutado 2013: USD 661.4 mm; 1T 2014: USD 176.9 mm

Transporte de Gas Natural

• CAPEX Ejec. 2013: USD 35.1 mm

• CAPEX Ejec. 1T 14: USD 8.75 mm

• Construcción: Estación Sabana. 48.8%

• Planificación: Sist. Regionales

• Operación Completa (4T 14)




• Inversión Total: USD 308 mm

• En Construcción 1T 14:

• Armenia – 54.9%

• Tesalia – 77%

• Chivor II Norte – 22% • SVC Tunal – 38.5%

Ingeniería y servicios


• CAPEX: Ejec. 1T 14 USD 0.51 mm

• Inversión Total Sugarmills USD 44 mm

• En construcción 1T 14 34%

• Entrega 15




• Inversión Total USD 376 mm

• Comienza operación (parcialmente) 4T

2013

• En construcción: 1T 14: 67%.

• Entrega 2015

Distribución de Gas Natural



• Inversión total USD 500 mm

• Al final de 2016 se espera tener

455,000 clientes conectados.

Transporte y distribución de Gas Natural



• Inversión Total: USD 358 mm

• En construcción: 1T 14: 92%

• Operación completa: 2T 14

Generación de Electricidad



• Proyecto Quimbo: (Capacidad 400 MW)

• Inversión total: USD 1,093 mm

• Ejecutado 2013: USD 279 mm

• Acum Ejec.: USD 564.8 mm

• En construcción 1T-14: 64.8%

Distribución de Electricidad



• Proyectos Ejecutados:

• Demanda: nueva y actual

• Calidad servicio y continuidad

• Controlar riesgo operacional

Transmisión de Electricidad



• Extensiones y nuevas concesiones;

2013 - 2014

Transmisión de Electricidad

• CAPEX Ejec 2013: USD 20.5 mm


• Extensiones y nuevas concesiones;

2013 - 2014

Transporte y Distribución de Gas Natural


• CAPEX Ejec.1T 14: USD 13.98 mm

• Inversión total: USD 137 mm

• Planta Licuefacción: USD 34 mm

• Gasoducto Mamonal-Sincelejo:

USD 70 mm

Compañías Controladas Compañías No- Controladas

Distribución de Natural Gas :

CAPEX Ejec. 2013: USD 15.5 mm

CAPEX Ejec. 1T 14: USD 1.66 mm

Transmisión Electricidad:



12

Plan Financiero

2013-2017 Fuentes de financiación

2013 -2017 Fuentes de financiación USD Millones

Generación de caja 1,937.5 Crédito 3,278.6

Aportes de Capital de Terceros 10.0

Fuentes por definir 2,320

TOTAL 7,546.1

Generación de caja

26%

Crédito 43%

Aportes de Capital de Terceros

0%

Fuentes por definir 31%

Composición de las inversiones

M&A: 67%

Capex: 33%

13

1.52 1.41 1.60

1.48 1.39

4.5

1T 13 2T 13 3T 13 4T 13 1T 14

Deuda Neta/ EBITDA Consolidado Ajustado

Deuda Neta/ EBITDA Consolidado Ajustado OM <

12.44

13.18

9.10

11.06 10.96

2.5

1T 13 2T 13 3T 13 4T 13 1T 14

EBITDA Consolidado Ajustado / Intereses

EBITDA Consolidado Ajustado / Intereses OM >

Acceso a Mercado de Capitales

14

Acceso a Mercado de Capitales

Emisiones de Deuda

Transacciones GEB

USD Millones

Bono TGI USD 750 MM

Operación manejo de deuda Bono EEB 8.75% a 6.125%

USD 610 MM

Bono EEB Reapertura USD 139 MM

Bono EEB USD 610 MM

Re-IPO USD 400 MM

Operación manejo de deuda Bono TGI 9.5% a 5.7%

USD 750 MM Bono Cálidda 4.375%

USD 320 MM

2007 2011 2012 2013

15

Desempeño de la acción

Ticker EEB:CB

Al 31 de Marzo de 2014 el valor de mercado de EEB fue de USD 7.5 Billones

El volumen de negociación se triplicó después de la emisión Nov 2011

La acción hace parte de los índices IGBC, COLCAP, COL20 y COLEQTY

Precio promedio objetivo: USD 0.92 COP 1,805

Desempeño de la acción de EEB 1T 2013 – 1T 2014

16

Creando Valor para los Accionistas

34.85 36.01 33.95

82.02

34.85 43.96

64.32

1T 08 1T 09 1T 10 4T 10 1T 11 1T 12 1T 13 1T 14

Dividendo por Acción - COP

* Los valores de años anteriores al dividendo del 2011 se ajustaron slipt 100: 1, que

aplica el 20.06.11 acciones. Acciones en circulación de noviembre 11: 9,181,177,017

* 4T 10 hubo un corte en los Estados financieros, razón por la cual durante 1T 11

EEB no decretó dividendos. 1T 12 normaliza este efecto

17

219,115

723,213

1,092,945

305,294

690,701

843,560

645,805

205,925 291,537 704,350 211,817 403,605 590,533 401,295

94%

40%

64%

69%

58%

70% 62%

141%

40%

64%

105%

58%

70% 68%

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 Promedio 2008-2013

Evolución Dividend Payout Ratio (COP Millones)

Utilidad Neta Dividendos Dividend Payout/ Utilidad Neta Dividend Payout + Reservas liberadas

1,190

1,745

1,175 1,270

1,535 1,383

6.9%

0.0%

3.0% 3.5%

4.2%

3.5%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

2010 2011 2012 2013 1T 14 Promedio2008-2013

Evolución Dividend Yield

Precio de cierre de la acción al finalizar año COP Dividend Yield

Resultados Financieros 18

Resultados Financieros Consolidados

19

1,053,942

1,806,889

1,082,047

1,279,394

1,775,908

1,115,360

2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

EBITDA Consolidado (COP Millones)

723,213

1,092,944

305,294

690,701

843,560 853,317

2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

Utilidad Neta (COP Millones)

930,819 932,435

1,421,664 1,585,105

1,958,521

542,254

2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

Ingresos Operacionales (COP Millones)

416,281

268,287

550,659 558,518 607,965

216,807

2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

Utilidad Operacional (COP Millones)

Relación con Inversionistas

Para más información sobre Grupo Energía de Bogotá contacte al equipo Relación con Inversionistas:

http://www.eeb.com.co

http://www.grupoenergiadebogota.com/en/investors

Fabian Sánchez Aldana

Asesor GEB

+57 (1) 3268000 – Ext 1897

[email protected]

Antonio Angarita

Gerente Relación con Inversionista GEB

+57 (1) 3268000 - Ext 1546

[email protected]

Rafael Andres Salamanca

Asesor GEB

+57 (1) 3268000 – Ext 1675

[email protected]

Felipe Castilla Canales

Vicepresidente Financiero - GEB

+57 (1) 3268000 – Ext 1501

[email protected]

20

http://www.tgi.com.co/





ANEXOS 21

Más de 100 años de energía

Transformación

Diversificación

Compañía privada y

verticalmente

integrada que

atiende el mercado

de Bogotá.

EEB adquiere el 40% de las acciones de REP

(2002) y CTM (2006)

Se constituye Contugas en Perú (2008)

EEB, a través de DECSA, adquiere EEC (2009)

Se constituye TRECSA en Guatemala (2009)

Capitalización de Citi Venture Capital International,

CVCI, en TGI por USD 400 millones (2010) para

expansión

Se adquiere el control del Cálidda en Perú y una

participación minoritaria en Promigas en Colombia

(2011).

Fundación

Internacionalización

Crecimiento Distrito de Bogotá

adquiere el 100% de la

compañía

Capitalización por parte de Endesa:

separación de los negocios de

generación (Emgesa) y distribución

(Codensa)

Modelo público-privado

EEB adquiere Transcogas (2005) y

Ecogas (2007). Las dos compañías hoy en

día están fusionadas.

Para adquirir Ecogas, EEB y TGI emiten

bonos en los mercados internacionales

por USD 1,360 millones (2007)

2002 2006 1997 1959 1896 2012-2014 2009-2011

Nuevo Controlante

Se constituye EEBIS

Guatemala (2011) y EEBIS

Perú (2013)

EEB continua la expansión en

Transmisión (Colombia) -

Proyectos UPME: 2012:

Armenia/Alferéz/ Tesalia;

2013: Proyecto Chivor II, Norte

y SVC Tunal; 2014: Segunda

Línea de Transmisión Bolívar -

Cartagena 220 Kv y

Sogamoso – Norte – Nueva

Esperanza 500 Kv

EEB adquiere el 31.92% de

TGI (2014), a The Rohatyn

Group, (antes CVCI) por USD

880 millones.

Expansión

22

Anexo: Accionistas y Junta Directiva

ACCIONISTAS ACCIONES

(Mill)

BOGOTÁ D.C 7,003

ECOPETROL 631

CORFICOLOMBIANA 327

AFPs 874

RETAIL INVESTORS 346

JUNTA DIRECTIVA

Gustavo Petro Urrego Alcalde Mayor de Bogotá

Fernando Arbeláez Bolaños Licenciado en Economía

Guillermo Perry Rubio Ex-Ministro de Hacienda y de Minas

y Energía de Colombia

Alberto José Merlano Alcocer Presidente EAAB

Saúl Kattan Cohen Presidente ETB

Germán Corredor Avella Ex director UPME

Mauricio Cabrera Galvis Consultor y banquero de inversión

Claudia Lucia Castellanos VP Suministro y Mercado Ecopetrol

Mauricio Cárdenas Müller Asesor Fundación Luis Carlos

Sarmiento Angulo

*Composición Accionaria al 31 de marzo de 2014

23

Miembros Independientes

Asamblea de Accionistas

Órgano máximo de dirección.

Comité Gobierno Corporativo

Tres miembros de J.D., al menos uno

debe ser independiente.

Junta Directiva

Dictar, controlar y evaluar las

políticas empresariales.

Nueve miembros, tres

independientes.

Controles Externos

Revisoría Fiscal,

Auditoría Externa,

Auditorías Especializadas,

Contraloría de Bogotá,

SSPD y SFC.

Presidente

Elegido para un periodo de 4 años

pudiendo ser reelegido y removido

libremente.

Comité de Responsabilidad

Global

Aprobación de asuntos materiales en el marco de la

gestión sostenible.

Comité de Auditoría

Conformado por los tres miembros independientes de

la J.D.

Comité de

Presidencia

Políticas,

directrices y

decisiones

relacionadas con la

gestión

administrativa,

económica y

financiera.

Comité de

Contratación

Análisis de los

procesos

contractuales y

recomendaciones

al Comité de

Presidencia.

Gobierno Corporativo y Transparencia

24

Colombia

Perú

Guatemala

Marco regulatorio vigente desde 1994

Organismos de regulación (CREG),

planeación (UPME) y control y vigilancia

(SSP y SFC) independientes.

Las Leyes 142 y 143 del año 1994,

otorgaron a la CREG funciones de

regulación de monopolios en los

servicios públicos cuando la

competencia no fuera posible, y en los

demás casos, para promover la

competencia entre quienes presten

servicios públicos

CREG implementó metodología objetiva

para: i) abastecer la demanda bajo

criterios económicos y de viabilidad

financiera y ii) asegurar una operación

eficiente, segura y confiable

Gobierno peruano reestructuró el sector

eléctrico en 1992 y privatizó algunas de las

compañías eléctricas más importantes

Sistema de transmisión está a cargo de

empresas privadas y su remuneración se

garantiza a través de contratos de

concesión

Las tarifas para el transporte y distribución

de gas natural se establecen de acuerdo a

las condiciones de la concesión durante un

periodo inicial y después se determinan

periódicamente con base en el VNR de las

inversiones realizadas y proyectadas

Reguladores independientes: COES,

OSINERGMIN, MINAM-OEFA, INDECOPI

Regulación estable y apropiada en sectores

estratégicos

Marco regulatorio basado en la Ley General de

Electricidad de 1996

Regulación ejemplo para el resto de

Centroamérica debido a su flexibilidad y

acercamiento con el inversionista

El MEM es el encargado de elaborar las

políticas energéticas y la CNEE es la

encargada de regular el sub sector eléctrico

25

Anexo: Bonos Vigentes

USD 749 mm

Local AAA

Moody’s Baa3, stable

S&P BB+; stable

Fitch BBB-; stable,

TGI – USD 750 mm

Moody’s Baa3; stable

S&P BBB-; stable

Fitch BBB-; stable

EMGESA – USD 1,655 mm

Local AAA

S&P BBB-; stable

Fitch BBB-; stable

Promigas – USD 487 mm

Local AAA

ISAGEN – USD 460 mm

Local AA+

External BB+

ISA – USD 596 mm

Local AAA

Total USD 6,293 mm

Cálidda – USD 320 mm

Moody´s Baa3; stable

S&P BBB-;stable

Fitch BBB-; stable

Natural Gas – USD 270 mm

Local AAA

Codensa – USD 556 mm

Local AAA

Fitch AAA; stable

CTM Perú – USD 450 mm

Local AAA

Compañías Controladas Compañías No Controladas

26

81% de los ingresos proviene de negocios regulados

Transmisión Generación Distribución Distribución

Electricidad

Transporte

Gas Natural

Predictibilidad y

estabilidad en los

ingresos regulados.

ENFICC: Cargo por confiabilidad - ingreso regulado. El 13% de los ingresos provenientes de Emgesa se derivan del

cargo por confiabilidad (ENFICC), un ingreso asegurado por la

regulación

No Regulados

16.50%

Regulados81%

ENFICC2.50%

27

Anexo: Adquisición y proyectos de expansión

Transacción

En 2007 entró en operación la segunda línea de interconexión con Ecuador: 387 Km de longitud (COP 152,000 mm)

En 2012 y 2014 a EEB le son adjudicados 4 proyectos para construir activos de transmisión por un valor aproximado de USD

309 mm (SVC Tunal CREG/UPME). Adicionalmente, la UPME adjudicó a la EEB el proyecto Segunda Línea de Transmisión

Bolívar - Cartagena 220 Kv y el proyecto Sogamoso – Norte – Nueva Esperanza.

EEB concretó la compra del 31.92% de la Transportadora de Gas Internacional (TGI), que estaba en manos de The Rohatyn

Group, anteriormente, Citi Venture Capital International (CVCI) por un monto de USD 880 millones.

Resultados

En 2007 EEB adquirieron los activos de Ecogás por USD 1.4 billones. Se constituyó TGI para administrar dichos activos con

un equity cercano a los USD 340 mm (98% de EEB), el resto de la operación fue financiada con deuda.

En 2010 CVCI capitaliza TGI y adquiere el 31.92% del equity por USD 400 mm. En abril 2014, EEB ejerció su derecho de

compra y se queda con 99.97% de TGI por un monto de USD 880 millones.

Los tres proyectos de expansión (Guajira, Cusiana Fase I y II) ya están en operación e incrementaron la capacidad de

transporte en un 53%.

EEB (51%) y Codensa (49%) a través de Decsa, adquirieron el 82% de EEC en el 2009

Se inició un proceso de restructuración de la compañía que ha permitido duplicar el margen de EBITDA

Al cierre del 1T 14 la base de clientes de Cálidda alcanzó los 186,000 usuarios. Un nuevo récord de conexiones mensuales

se presentó en marzo con 8,876 clientes nuevos (vs 3,663 en marzo de 2013) y se espera alcanzar un total de 455,000 en

2016 y 1.5 millones en 2020.

100%

68%

51%

60%

Es el proyecto de infraestructura energética más importante de Guatemala: aprox. 850 km de líneas que cubren todo el país

Se espera tener un 47% de la participación de mercado (km de línea) para el 2014

2009: Construcción y operación de una red de transporte y distribución de gas natural para atender la demanda del sur del

Perú

Zona de influencia será la de mayor crecimiento en demanda de gas en los próximos años debido a los proyectos

siderúrgicos, agroindustriales y petroquímicos que se están desarrollando en la región

3T 2013: Avance del 86% en la ejecución del proyecto para ser entregado en 1T 2014.

Contugas, inauguró el gasoducto regional de ICA - Sur del Perú el cual contribuirá a la masificación del uso del gas natural

en el Perú.

98%

75%

28

61 millones de clientes

40 países

USD 94,418 mm en ventas


25 países



4 países

USD 127 mm en ventas

9 países


*Recursos invertidos o comprometidos

Socios de clase mundial

29

Anexo: Indicadores Macroeconómicos Relevantes

*Inflación últimos doce meses al 31 de marzo 2014.

Fuentes: Banco de la República, DANE, Banco de Guatemala, INEI 30

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