Nombre:

Enzo Sandoval Pisfil

Docente:

Mg. Roberto Che Leon Poletty

Curso:

Gerencia Financiera

Tema:Ventajas y Desventajas de Apalancamiento financiero y operativo

Escuela:

Economa

2015

Apalancamiento operativo:

El GAO tomara valores superiores a uno en el momento en el que se alcance el punto de equilibrio y se aproxime a la unidad con un fuerte crecimiento del volumen de negocio. En ese sentido, estamos ante el impacto que tienen los costes fijos sobre la estructura general de costes de una empresa. Al invertir la empresa en activos fijos se genera de forma inmediata una carga fija en base a la amortizacin. Generalmente estas inversiones se efectan con el fin de actualizar la tecnologa de la empresa, por lo que, como consecuencia, algunos costes variables, como el de los materia- les o el de la mano de obra directa, pueden sufrir una disminucin en la estructura de costes de la empresa.

Obviamente, la tecnificacin de los procesos productivos permite incrementar la produccin, reducir las mermas o la mejora de la calidad. Ello implicara como consecuencia una disminucin de los costes unitarios, lo que puede tener su reflejo en el precio de venta final. Ventajas El apalancamiento operativo las herramientas (maquinarias, las personas y la tecnologa) que la empresa utiliza para producir y vender. Las maquinarias y las personas estn relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata ms personal y se compra ms tecnologa o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado. Se puede ver que una empresa con bajo grado de apalancamiento operativo opera con un riesgo menor ya que puede contestar a cadas de demanda con reduccin de personal, pero debe, para aumentar sus utilidades, incrementar notablemente sus ventas Un aumento de la produccin (que lleva consigo un aumento del nmero de unidades fabricadas) supone un incremento de los costes variables y otros gastos que tambin son operativos para el crecimiento de una empresa, pero no de los costes fijos, por lo que el crecimiento de los costes totales es menor que el de los ingresos obtenidos por la venta de un volumen superior de productos, con lo que el beneficio aumenta de forma mucho mayor a como lo hara si no existiese el apalancamiento (por ser todos los costes variables). .

Desventajas Una empresa con alto grado de apalancamiento operativo opera con mayor riesgo debido a sus altos costos fijos, pero una vez que alcanza el punto de equilibrio se beneficia con mayor utilidad, ya que sus costos variables son menores. El apalancamiento operativo implica un efecto multiplicador que produce el incremento de ciertos costos fijos en las utilidades de una empresa. Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero. El apalancamiento operativo est relacionado con el riesgo econmico de una empresa, que es mayor cuanta ms proporcin de costes fijos suponga el resultado de explotacin

Apalancamiento financieroEl apalancamiento financiero es el resultado de la existencia de gastos financieros fijos en el flujo de ingresos de una compaa. Estos cargos fijos por su parte no son afectados por las utilidades antes de intereses e impuestos delas empresas. Estos cargos deben de ser pagados independientemente de la cantidad de utilidades antes de intereses e impuestos disponibles para su pago. Los dos gastos financieros que normalmente se pueden encontrar en un estado de resultados de una empresa son los intereses sobre la deuda de prstamos y los dividendos sobre las acciones preferentes. El apalancamiento financiero trata acerca de los efectos que ejercen los cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las utilidades disponibles para los accionistas comunes.Clasificacin del apalancamiento financieroApalancamiento financiero positivoSe dice que el apalancamiento financiero es positivo cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es productiva. Esto quiere decir que la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos por prstamos.Apalancamiento financiero negativoCuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento alcanzada sobre los activos de la empresa es menor a la tasa de inters por los fondos obtenidos en calidad de prstamo.Apalancamiento financiero neutroEsta situacin se presenta cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de inters pagada por los fondos provenientes de prstamos.Ventajas Reduce el riesgo de unainversin: si el capital loinvertimos en diversificar nuestra cartera de inversin, nos puede ayudar a reducir el riesgo de nuestra inversin.

Los intereses generados por las deudas son fiscalmente deducibles, por lo que el pago de estos disminuye en el pasivo dela empresa al computar menos impuestos

Mejora la rentabilidad si se utiliza de manera eficiente y eficaz

Crea referencias en diferentes instituciones bancarias dependiendo de su record crediticio

Genera mayores oportunidades de competitividad en el mercado al tener mayor capacidad de compraDesventajas En una posicin con apalancamiento financiero negativo deberemos reconducir la gestin hacia una ligera mejora del beneficio a una importante disminucin del activo

La deflacin (bajada de los precios) es unode los peores enemigos del apalancamientofinanciero.

En este casohaberse endeudado es un negocio muy malo ya que la deuda no se devala en tanto que los activos y las cuentas de resultados van a la baja.

Aunque las ventas sean bajas y loscostos altos el compromiso de pago por los fondos de prstamos solicitados siempre estpresente.

Si esa corto plazo puede ocasionar la disminucin en los flujos de efectivo

Si el nivel de endeudamiento es excesivo posiblemente la empresa no ser capaz de financiarse cuando sus utilidades sean bajas y que lastasas de intereses sean altas, pudiesen perderse contratoscon proveedores por ladebilidad financiera ocasionada por el exceso de deudas.

Riesgo de multiplicar las perdidas si la rentabilidad de la inversin es menor al coste dela financiacin, provoca un apalancamiento financiero negativo. Se multiplicaran las perdidas segn el nivel de apalancamiento