Apalancamiento Financiero

Empresa “Ciegos Massage”

FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

Realidad Problemática

En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital de la empresa ¨Ciegos Massage¨. Las fuentes principales de fondos a largo plazo con las que cuenta la empresa son el endeudamiento a largo plazo, las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una asociada con un costo específico y que lleva a la consolidación del costo total de capital.

Importancia:• Nos permite saber cuál es el

rendimiento que la empresa obtendrá sobre las inversiones que ha realizado.

• Sirve como referencia de la rentabilidad mínima que debe obtener la empresa con sus inversiones.

• Permite relacionar las decisiones de

inversión y financiación.

Problema

¿Influye el apalancamiento financiero en el costo de capital de la empresa Ciegos Massage en el año 2012?

Sí influye el apalancamiento financiero, porque al aumentarlo la empresa Ciegos Massage tendrá un incremento en el costo de capital, el cuál, nos sirve como referencia para estimar el riesgo de emprendimiento y analizar los componentes que conforman el capital tales como la emisión de acciones o la deuda.

Hipótesis

Variables

Variable Independiente• Apalancamiento Financiero

Variable Dependiente• Costo de capital

Objetivos:

a).Objetivo General:

• Determinar la influencia del apalancamiento y su repercusión en el costo de capital.

b) Objetivo Especifico

• Medir el apalancamiento financiero de la empresa Ciegos Massage. • Identificar los componentes que forman parte del capital en la empresa.

• Explicar cómo influye el apalancamiento financiero en el costo de capital.

Marco TeóricoApalancamiento Financiero: Definición:

Es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación. Es decir, en lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito. La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operación no salga bien y se acabe siendo insolvente.

Objetivos del Apalancamiento Financiero:

Es ver el nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consistiendo en la utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a largo plazo más capital propio.

Ventajas Desventajas

• Nos abre la puerta a determinados inversiones, mercados

• Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros fondos propios se dispara, como fruto del apalancamiento. Cuando hablamos de TIR, de rentabilidades, estamos hablando de porcentajes. Y lo que nunca debemos olvidar es que dicho efecto multiplicador funciona en sentido positivo, y también en negativo.

• Reduce el riesgo de una inversión. • Favorable cuando la inflación es más

elevada que el coste. Si estamos en una inversión financiera con apalancamiento financiero positivo y además tenemos una inflación superior al coste de financiación provoca un aumento del poder adquisitivo del inversor.

• Riesgo de multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de la inversión es menor al coste de la financiación, provoca un apalancamiento financiero negativo.

• La deflación (bajada de los precios) es uno de los peores enemigos del apalancamiento financiero. En este caso haberse endeudado es un negocio muy malo ya que la deuda no se devalúa en tanto que los activos y las cuentas de resultados van a la baja.

Estructura de capitalConcepto:La estructura de capital, es la mezcla específica de deuda a largo plazo y de capital que la compañía usa para financiar sus operaciones.También puede definirse como la suma toria de los fondos provenientes de aportes propios y los adquiridos me dian te endeudamiento a largo plazoCosto de capital:El costo de capital es el rendimiento que una empresa debe obtener sobre las inversiones que ha realizado con el claro objetivo de que esta pueda mantener, de forma inalterable, su valor en el mercado financiero.El costo de capital de la empresa está en función de la estructura o esquema de financiamiento utilizado para la ejecución de las inversiones y del costo de las fuentes de financiamiento.

Importancia del Coste de Capital• Sirve como referencia de la rentabilidad mínima que debe

obtener la empresa con sus inversiones• Es un elemento clave para determinar la estructura financiera

de la empresa, o combinación entre las diferentes fuentes financieras.

• Permite relacionar las decisiones de inversión y financiación

Factores Determinantes del Coste de Capital• Las condiciones económicas. • El riesgo del mercado. • La situación de la empresa afecta a la rentabilidad que exigen

los socios de las acciones de la empresa y por tanto a su coste del capital.

Costo de capital promedio ponderadoDefinición:El Costo de Capital Promedio Ponderado es una medida financiera, que tiene como propósito el de englobar en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará una empresa para realizar algún proyecto.

CapitalFuentes de capital • El endeudamiento o financiación es una de las fuentes más

comunes. La financiación se puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o acreedores.

• La capitalización se puede dar mediante la emisión de nuevas acciones o mediante la capitalización de utilidades, la capitalización es una opción más económica de adquirir capital de trabajo.

• La otra forma de conseguir capital de trabajo es mediante el dinamismo de la empresa en sus operaciones. Esto es en el mejoramiento de los ingresos, las ventas, de modo que se garantice un continuo flujo de efectico.

Componentes del capital

• El capital contable externo obtenido mediante la emisión de acciones comunes en oposición a las utilidades retenidas.

• Capital contable interno obtenido de las utilidades retenidas.

• Las acciones preferentes.• Costo de la deuda antes y después de

impuestos.

Inversión de capitalUna inversión de capital es la adquisición de un activo fijo que se prevé que tendrá una larga vida de uso antes de que tenga que ser reemplazado o reparado. Una inversión de capital puede ser algo tan simple como una cantidad de dinero que se constituya en una especie de cuenta de intereses.Costo específico Consiste en valorizar cada partida a su precio real de ingreso. Exige poder distinguir físicamente los ingresos de un mismo producto, a un precio u otro.

Conclusiones:• El apalancamiento financiero, es simplemente usar endeudamiento para financiar una

operación. Es decir, en lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos propios y un crédito; este influirá en el costo de capital en determinar el rendimiento que la empresa debe obtener sobre las inversiones que ha realizado.

• Medir el apalancamiento financiero nos permite debe evaluar y comparar alternativas de financiamiento que sean factibles para el funcionamiento operativo de la empresa, procurando mantener los niveles adecuados de apalancamiento.

• Los componentes de capital, es decir el tipo de capital que utiliza la empresa Ciegos Massage para obtener fondos son: capital contable externo, capital contable interno y costo de la deuda.

• El apalancamiento financiero influye tanto en el incremento o disminución del costo de capital el cual nos podría ocasionar una serie de ventajas como: abrirnos puertas a determinados inversores, mercados, reducir el riesgo de inversión pero, también nos podría generar desventajas al tener un apalancamiento negativo, es decir el riesgo de que nuestras perdidas se multipliquen si la rentabilidad de la inversión es menor al coste de la financiación.

Recomendaciones• Saber usar el apalancamiento de manera correcta y en el momento adecuado,

ya que, lo que se busca en la empresa es conseguir la mayor rentabilidad posible de su capital y para lograr esto la empresa no debe limitarse a emplear únicamente capital propio, ya que vería limitada su capacidad de acción y, como consecuencia, obtendrá una rentabilidad más baja.

• La medición del apalancamiento se debe realizar de manera minuciosa y constante para evitar resultados negativos que ocasionen un excesivo endeudamiento, donde la empresa no sea capaz de cubrir sus obligaciones a corto y largo plazo.

• Tener en cuenta que cualquier incremento en los activos se refleja en cualquiera de los componentes del capital utilizado por la empresa.

• Tener en cuenta que lo que se busca con el apalancamiento financiero es multiplicar la rentabilidad, pero al mismo tiempo existe un principal inconveniente de que la operación no salga bien y acabe siendo insolvente.

GRACIAS