GESTIÓN FINANCIERA DE SALDOS DE FLUJO DE TESORERÍA EN...

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

Carrera de Economía y Finanzas

GESTIÓN FINANCIERA DE SALDOS DE FLUJO DE TESORERÍA EN SOCIEDAD MINERA AUSTRIA DUVAZ

SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA 2015 – 2018

Trabajo de Suficiencia Profesional para optar el Título Profesional

de Licenciado en Economía y Finanzas

CÉSAR JESÚS SALINAS TEMOCHE

Asesor:

Mg Lissy Salinas Calderón

Lima - Perú

2019

2

“Gestión Financiera de Saldos de Flujo de Tesorería en Sociedad

Minera Austria Duvaz Sociedad Anónima Cerrada 2015 - 2018”

Fecha de Sustentación y Aprobación: Lunes 26 de Agosto del 2019.

Presidente de Jurado

Dr. Larios Meoño, Fernando

Jurados:

Dr. Mougenot, Benoit

Mg. González Taranco, Carlos

3

INDICE DE CONTENIDOS INTRODUCCION .............................................................................................................. 7

1.1 Datos generales ................................................................................................. 9

1.2 Nombre o razón social de la empresa ............................................................... 9

1.3 Ubicación de la empresa ................................................................................... 9

Oficina Principal: ........................................................................................................... 9

1.4 Giro de la empresa .......................................................................................... 10

1.5 Tamaño de la empresa (micro, pequeña, mediana o grande) ....................... 10

1.6 Breve reseña histórica de la empresa ............................................................. 10

1.7 Organigrama de la empresa. ........................................................................... 13

1.8 Misión, Visión ................................................................................................... 17

1.9 Productos y clientes. ........................................................................................ 17

1.10 Premios y certificaciones. ................................................................................ 18

1.11 Relación de la empresa con la sociedad. ....................................................... 20

Capítulo 2. Información relacionada al Puesto en la empresa. .............................. 22

2.1 Funciones que desempeña en su puesto laboral. .......................................... 22

2.2 Responsabilidades que tiene a su cargo. ....................................................... 22

2.3 Objetivos de su puesto laboral, vinculados y/o alineados a los objetivos de la

empresa. ..................................................................................................................... 23

Capítulo 3. Identificación y Aplicación de conocimientos y/o habilidades........... 24

3.1 Contribución de conocimientos teóricos a los principios, visión, misión, plan

estratégico y operacional de la empresa. .................................................................. 24

3.2 Identificación de la contribución de las teorías de Economía, de Finanzas y de

Negocios internacionales, así como las herramientas; a lo largo de los años,

solucionando los problemas cotidianos y/o contingentes, con el fin de cumplir con los

objetivos de la empresa. ............................................................................................. 28

3.3 Identificación y explicación del logro más importante que se logró en la

empresa. ..................................................................................................................... 35

3.4 Identificación del problema más grave que se tuvo que solucionar dentro de

las responsabilidades del cargo ................................................................................. 38

3.5 El conocimiento empírico acumulado resultado de la observación directa de la

situación o problema establecido. .............................................................................. 41

Capítulo 4. Conclusiones empíricas de las situaciones .......................................... 44

Capítulo 5. Referencias ................................................................................................ 46

Capítulo 6. Anexos ....................................................................................................... 48

4

INDICE DE GRAFICOS

Gráfico 1.- Oficina Principal .......................................................................................... 9

Gráfico 2.- Ubicación Unidad Minera ......................................................................... 10

Gráfico 3.- Historia Societaria ..................................................................................... 12

Gráfico 4.- Organigrama “Gerencia General” ........................................................... 13

Gráfico 5.- Organigrama “Gerencia de Administración y Finanzas” ..................... 14

Gráfico 6.- Organigrama “Gerencia Comercial” ....................................................... 15

Gráfico 7.- Organigrama “Gerencia de Logística” ................................................... 15

Gráfico 8.- Organigrama “Gerencia de Operaciones” ............................................. 16

Gráfico 9.- Planificación Financiera ........................................................................... 25

Gráfico 10.- Valor de la Empresa ................................................................................ 26

Gráfico 11.- Análisis Foda ........................................................................................... 28

Gráfico 12.- Cash Cost Cobre Ejecutado ................................................................... 29

Gráfico 13.- Cash Cost Plomo Ejecutado .................................................................. 30

Gráfico 14.- Cash Cost Zinc Ejecutado ...................................................................... 31

Gráfico 15.- Margen Neto ............................................................................................. 32

Gráfico 16.- Margen Bruto ........................................................................................... 32

Gráfico 17.- EBITDA ..................................................................................................... 33

Gráfico 18.- EBIT ........................................................................................................... 33

Gráfico 19.- Utilidad Neta ............................................................................................. 34

Gráfico 20.- Proceso de giro de cheque .................................................................... 36

Gráfico 21.- Saldo Depósitos a Plazo 2015 ............................................................... 39

Gráfico 22.- Interés Depósitos a Plazo 2015 ............................................................. 40

Gráfico 23.- Saldo Depósitos a Plazo a fin de mes 2015 - 2018 .............................. 40

Gráfico 24.- Interés Depósitos a Plazo 2015 - 2018 .................................................. 41

Gráfico 25.- Composición del Ingreso Anual (2015-2018) ....................................... 43

Gráfico 26.- Composición del Ingreso Extraordinario (2015-2018) ........................ 43

Gráfico 27.- Flujograma Proceso de Pago a Proveedores – Cheque ..................... 48

Gráfico 28.- Flujograma Proceso de Pago a Proveedores – Transferencia –

Cheque virtual ............................................................................................................... 49

Gráfico 29.- Flujograma Proceso de Pago de planillas- Carta de Instrucción ...... 50

Gráfico 30.- Flujograma Proceso de Pago de planillas – Banca Electrónica ........ 51

5

INDICE DE ILUSTRACIONES Ilustración 1.- Trofeo John T. Ryan...................................................................................19

Ilustración 2.- Premio a la Excelencia en Seguridad ....................................................19

6

INDICE DE TABLAS

Tabla 1.- Principales clientes por tipo de concentrado…………………………………. 18

Tabla 2.- Aplicación de conocimientos…………………………………………...………. 24

Tabla 3.- Costo por pago a proveedores con cheque……………………………….…. 37

Tabla 4.- Costo por pago a proveedores – Banca Electrónica………………………... 37

Tabla 5.- Situación de Operaciones Forward – 2015…………………………………... 52




7

LISTA DE ABREVIATURAS Y SIGLAS

CPPC COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

FEL FLUJO DE EFECTIVO LIBRE

PRC PLAN DE RELACIONES COMUNITARIAS

PREC PLAN DE REDUCCION Y EFICIENCIA DE COSTOS

SAA SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA

SAC SOCIEDAD ANONIMA CERRADA

SMAD SOCIEDAD MINERA AUSTRIA DUVAZ S.A.C.

SUNAT SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE ADUANAS Y DE

ADMINSTRACIÓN TRIBUTARIA

TIR TASA INTERNA DE RETORNO

TMS TONELADAS MÉTRICAS SECAS

VAN VALOR ACTUAL NETO

8

INTRODUCCION

El presente informe de experiencia profesional ha sido elaborado con la finalidad de dar

a conocer la gestión de los saldos del flujo de tesorería de la empresa minera “Sociedad

Minera Austria Duvaz S.A.C.”. La implementación del uso de banca electrónica y la

generación de rentabilidad a través de los fondos disponibles a lo largo del año. Ambas

acciones permitieron generar ingresos y ahorros en el periodo 2015, los mismos que

serán detallados en el desarrollo del informe.

La empresa tiene más de 100 años de presencia en el sector minero peruano. Es una

empresa polimetálica que extrae Cobre, Zinc y Plomo ubicada en el distrito minero de

Morococha en La Oroya. Asimismo, la empresa cuenta con 780 trabajadores,

conformados por empleados y obreros.

Por ello, la importancia del informe radica en la mejora de un proceso de pago a

proveedores que se implementó para la reducción de costos y el manejo óptimo de los

saldos del flujo de tesorería.

El presente trabajo detalla la mejora de la gestión de los saldos disponibles de las

cuentas corrientes, generando rentabilidad y la mejora del proceso de pago a

proveedores, disminuyendo tiempo tanto a la empresa como al proveedor.

9

Capítulo 1. Generalidades de la empresa

1.1 Datos generales

Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C., es una empresa minera de capital

peruano, fundada en 1906. Las operaciones subterráneas se desarrollan

en el distrito minero de Morococha sobre los 4500 msnm, en la provincia

de Yauli de la región Junín, a 150 km al este de la ciudad de Lima. Cuenta

con 780 trabajadores, de los cuales 290 son personal de compañía y 490

de empresas especializadas, con quienes comparte los mismos objetivos

de seguridad en el trabajo y producción, alineando sus actividades para el

cumplimiento de nuestra misión y visión.

1.2 Nombre o razón social de la empresa

Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C.

1.3 Ubicación de la empresa

Oficina Principal:

Dirección: Calle Manuel Gonzales Olaechea 401 Urb. Limatambo – San

Isidro, Teléfono: 206-6000.

Gráfico 1.- Oficina Principal

Fuente: Google Maps Perú 2017. [citado 1 Noviembre 2017]

10

Unidad Minera:

Dirección: Carretera Central 141 Junín - Yauli – Morococha

Gráfico 2.- Ubicación Unidad Minera

Fuente: Google Maps. Perú 2017. [citado 1 Noviembre 2017]

Proyectos con producción menor a 1,000TMD*

Unidad Operativa Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C.*

Proyectos con producción mayor a 1,000TMD*

*Según Ingeniero de Operaciones SMAD (Luis Eduardo Banda Gonzales)

1.4 Giro de la empresa

Minería.

1.5 Tamaño de la empresa (micro, pequeña, mediana o grande)

Sociedad Minera Austria Duvaz, es considerada Mediana Empresa con

una facturación anual de $60 MM.

1.6 Breve reseña histórica de la empresa

Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C. (SMAD) es una empresa minera

polimetálica que se dedica a la exploración y extracción de zinc, cobre y

plomo en la sierra central del Perú.

11

Es una empresa constituida por escritura pública en el año 1906 inscrita

ante el Registro Público de Minería en la partida 11392644 del Registro

de Personas Jurídicas de Lima. Por ende, sus actividades están

enmarcadas en el código CIIU N° 0729 Extracción de Otros Minerales

Metalíferos no ferrosos.

Gráfico 3.- Historia Societaria

Fuente: Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.

Febrero 2015

1.7 Organigrama de la empresa.

Gráfico 4.- Organigrama “Gerencia General”

Fuente: Elaboración Propia

Gráfico 5.- Organigrama “Gerencia de Administración y Finanzas”


Gráfico 6.- Organigrama “Gerencia Comercial” Gráfico 7.- Organigrama “Gerencia de Logística”

Fuente: Elaboración Propia Fuente: Elaboración Propia


Gráfico 8.- Organigrama “Gerencia de Operaciones”

1.8 Misión, Visión

Misión

Somos una compañía minera con una antigüedad mayor a 100 años, de

origen y capital peruano, que persigue el bienestar de sus colaboradores

y la maximización del valor a sus accionistas, a través de la excelencia

operativa y mejorando la calidad total en minería de manera que seamos

amigables con el medio ambiente, la sociedad y las comunidades.

Visión

Ser reconocida como una empresa minera polimetálica, extrayendo

minerales básicos y preciosos que generen valor y riqueza a través de un

crecimiento basado en la exploración y desarrollo de proyectos. Maximizar

el valor de sus accionistas con los mayores estándares de medio ambiente

y seguridad, contribuyendo al desarrollo de la sociedad, comunidad y

capital humano.

Objetivos

Explotar los minerales que generen mayor valor a la empresa.

Ejecutar de manera eficiente las inversiones.

Consolidar una cultura de protección al medio ambiente.

Consolidar la base patrimonial de la empresa.

1.9 Productos y clientes.

Nuestros principales productos son:

• Concentrado de Zinc

• Concentrado de Cobre

• Concentrado de Plomo

El concentrado de mineral es el producto obtenido después del

proceso de chancado, molienda y flotación del mineral extraído de la

mina. Este producto no es un commodity, debido a que está

conformando por diferentes elementos.

18

El producto se vende por tms (toneladas métricas secas) y el valor es

el resultado de los componentes, menos las deducciones o

penalidades.

Los concentrados de Cobre, Zinc y Plomo, son vendidos a otras

empresas mineras para poder cubrir sus despachos y exportarlos.

Nuestros principales clientes son:

Tabla 1: Principales clientes por tipo de concentrado

Concentrado de

Plomo

Concentrado de

Cobre

Concentrado de Zinc

Volcan Compañía

Minera S.A.A.

Trafigura Peru S.A.C.

Glencore Peru S.A.C.

Louis Dreyfus Perú

S.R.L.

Volcan Compañía

Minera S.A.A.



Volcan Compañía

Minera S.A.A.



Mercuria Peru S.A.C.

Fuente: Memoria Anual 2018 - Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C.

1.10 Premios y certificaciones.

De acuerdo a los lineamientos del Ministerio de Energía y Minas, Instituto

de Ingenieros de Minas del Perú, Sociedad Nacional de Minería, Petróleo

y Energía (SNMPE), en el año 2013, se recibieron 02 distinciones.

• Trofeo a la seguridad “John T. Ryan”

MSA del Perú, otorga el premio como ganador en las tres

categorías de exploración y/o explotación: tajo abierto,

subterránea y refinería.

19

Ilustración 1.- Trofeo John T. Ryan

Fuente: Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C.

Setiembre 2013

• Premio a la Excelencia en Seguridad “MAPFRE”

La Compañía de Seguros MAPFRE, otorga el premio por su

compromiso permanente con la Prevención de Riesgos y por

mantener Altos Estándares de Seguridad en sus procesos

productivos.

Ilustración 2.- Premio a la Excelencia en Seguridad


Junio 2015

20

1.11 Relación de la empresa con la sociedad.

En Austria Duvaz, constantemente se apoya a las poblaciones del área

de influencia, se realizan convenios con la Municipalidad Distrital de

Morococha y la Comunidad Campesina de Pucará.

Para la solución de problemas, se establecen espacios de diálogo, en los

que la comunidad participa activamente y se abordan diversos temas,

como la preservación del medio ambiente, lo avance de nuestros

compromisos y proyectos. Por consiguiente, la política de la empresa es

respetar todos los puntos acordados en las asambleas con la comunidad.

El diálogo que se sostiene con los pobladores de nuestra área de

influencia se desarrolla en dos ámbitos (Sociedad Minera Austria Duvaz

SAC, 2018):

• Oficina de relaciones comunitarias, esta oficina, forma parte del área

de Recursos Humanos, en donde se recibe y se mantiene un diálogo

con pobladores y trabajadores, a través de la comunicación constante

se recibe sus quejas, apreciaciones, y sugerencias, absolviendo y

solucionando sus dudas y/o inquietudes sobre temas de interés de los

pobladores y la comunidad.

• Oficina de Información Permanente, busca la participación constante

de la comunidad, se mantiene informada a la población acerca de los

proyectos y compromisos de la compañía. Se brinda detalle de los

impactos que pueden generar y las medidas que se aplican para

mitigarlos.

El Plan de Relaciones Comunitarias (PRC), forma parte del Instrumento de

Gestión Ambiental aprobado. Este plan sintetiza el conjunto de medidas de

mitigación y manejo de los impactos sociales previamente identificados.

También, involucra una serie de programas referidos a la consulta con

poblaciones del área de influencia del proyecto, el empleo local, la salud y

seguridad de la población usuaria de las vías de acceso al proyecto, la

conducta de los trabajadores y el desarrollo sostenible de la localidad.

21

SMAD cuenta con las autorizaciones de uso de agua y se promueve el reúso

del mismo para minimizar el consumo de aguas frescas. Incluso, se aplican

buenas prácticas como: las aguas del sub-drenaje de la presa se relaves y el

agua decantada tienen un proceso de recirculación. Además, se hace un

tratamiento de las aguas de mina que son derivadas al túnel Kingsmill donde

se encuentra la “Planta de Tratamiento de Aguas Ácidas de Minera Chinalco”,

en la que hay un monitoreo constante de la calidad del agua.

Actualmente se viene elaborando la Modificación del Plan de Cierre de Minas,

instrumento que incluye condiciones legales, operacionales y tecnológicas de

gestión ambiental, de manera permite contar con las directrices necesarias

para un correcto cierre de mina, incluye la rehabilitación ambiental y su

mantenimiento y monitoreo post-cierre. Adicionalmente se cuenta con los

Informes Técnicos que sustentan la correcta gestión ambiental y el Plan de

Cierre De Pasivos ambientales.

SMAD está comprometida con la seguridad de los trabajadores, contratistas,

proveedores y comunidades, es por eso que, constantemente se supervisa

las condiciones de trabajo en superficie y en socavón. Se realizan programas

de sensibilización y capacitación en seguridad, salud ocupacional y medio

ambiente y, se alienta a promover la mejora continua en los procesos

operativos y sistema de gestión de riesgos, incorporando nueva tecnología en

métodos de trabajo.

22

Capítulo 2. Información relacionada al Puesto en la empresa.

2.1 Funciones que desempeña en su puesto laboral.

El puesto en el cual me desempeño es en el área de Finanzas, como

Analista de Finanzas (desde el 2015), las principales funciones son:

• Recepción y archivo de facturas entregadas por el área de

contabilidad.

• Apoyo administrativo y documentario en el área de finanzas.

• Atención y coordinación de pago a proveedores.

• Atención de solicitudes de pagos.

• Actualización y envió de información a entidades financieras y

otros.

• Elaboración del flujo de caja de corto y mediano plazo.

• Elaboración del informe de situación bancaria.

• Operaciones de cambio y transferencias.

• Informe de Gran Comprador1 (SUNAT)

• Elaboración del Informe del Oficial de Cumplimiento

2.2 Responsabilidades que tiene a su cargo.

• Programación de pago a proveedores.

• Consolidar la información de las diferentes áreas para la

elaboración y presentación del presupuesto semanal, mensual y

anual.

• Controlar la ejecución presupuestal semanal, mensual y anual,

justificando las variaciones.

• Responsable de supervisar el flujo de caja diario, semanal y

mensual.

• Velar por el cumplimiento de las obligaciones financieras en los

plazos establecidos.

1 Debido al importe significativo de sus adquisiciones de bienes y/o servicios y el relevante número de proveedores, SUNAT designa Gran Comprador, para que se informe los montos a pagar mayores de S/3,500.00 o su equivalente en dólares. SI el proveedor tiene deuda con SUNAT, se retiene el monto indicado por SUNAT y el saldo se paga al proveedor.

23

• Gestionar los fondos de garantía de la Carta Fianza del Plan de

Cierre de Minas.

2.3 Objetivos de su puesto laboral, vinculados y/o alineados a los objetivos

de la empresa.

• Manejar eficientemente la custodia y el manejo de los recursos

económicos de la empresa, elaborar el flujo de caja proyectado y

coordinar con Tesorería, asegurando la correcta administración

de los fondos de las cuentas para el pago oportuno de

obligaciones.

• Informar la evolución de los ratios financieros para que los

directores tengan información de la situación financiera,

ofreciendo recomendaciones para un crecimiento sostenible de

los ratios financieros.

• Analizar los saldos mensuales de las cuentas de los estados

financieros para comprobar y explicar su razonabilidad.

24

Capítulo 3. Identificación y Aplicación de conocimientos y/o habilidades

3.1 Contribución de conocimientos teóricos a los principios, visión, misión,

plan estratégico y operacional de la empresa.

Tabla 2: Aplicación de conocimientos

# MATERIA CURSO FUNCION DEL PUESTO

RELACIONADA

1 Finanzas Inversiones / Análisis

de EE.FF.

Elaborar los indicadores:

TIR, VAN, EBITDA

2 Finanzas Gestión de Riesgos /

Opciones y Futuros

Elaborar contratos

forwards

3 Finanzas Finanzas Corporativas Manejo de liquidez,

Planificación financiera

4 Economía Macroeconomía

Cobertura de riesgo ante

posibles variaciones de

tipo de cambio.

5 Economía Microeconomía Consumo intertemporal,

tasa de interés.

6 Finanzas Contabilidad

Financiera

Control y Ejecución del

Presupuesto.

7 Finanzas Matemática Financiera

Control de pago de interés

de pagarés, cartas fianza,

etc.

Fuente: Universidad San Ignacio de Loyola -Cursos Malla Curricular Economía y Finanzas Elaboración Propia

El análisis de los indicadores y ratios financieros que se desarrollaron en

el curso de Inversiones y Análisis de Estados Financieros han permitido

evaluar económicamente la empresa, determinando si los flujos

ejecutados están alineados a los flujos proyectados inicialmente, en caso

25

contrario, se debe explicar el porqué de las variaciones y que se debe

aplicar para ajustar dichos flujos a las proyecciones realizadas

(Fernández, 2016).

Las herramientas aprendidas en cursos como Gestión de Riesgos y

Opciones y Futuros, han permitido que desde mi posición en la empresa

se “coberturen” nuestras posiciones de venta de divisas realizando

forwards. El forward es un contrato de compra o venta de divisas a

realizarse en una fecha futura, a un tipo cambio establecido. Los

contratos forward son libres y fijados por los bancos para cada operación)

(Eslava & Gómez, 2006).

Los principios teóricos de Planificación Financiera, que permiten medir el

valor monetario de todas las acciones y decisiones que toma empresa,

no sólo las de carácter financiero, ayudan a tener control y alinear las

decisiones que se tomarán en el futuro (Cibrán & Prado, 2016).

Gráfico 9.- Planificación Financiera

Fuente: Planificación Financiera

Elaboración Propia

Las Finanzas Corporativas, analiza y estudia las variables empresariales

que permiten maximizar el valor del accionista, para ello se toman

26

decisiones de tipo económico a través de diferentes herramientas con la

finalidad de crear capital, crecer y adquirir más negocios (Ehrhardt &

Brigham, 2007).

Todas estas variables están incluidas en el Flujo de Caja, que es revisado

mensualmente y permite tener una visión de la liquidez de la empresa.

Gráfico 10.- Valor de la Empresa

Fuente: Finanzas Corporativas

Elaboración Propia

De igual manera, el curso de Macroeconomía ha ofrecido teorías a través

de las cuales se analizan y evalúan los efectos de alguna política fiscal o

monetaria, inflación y mercados financieros, de manera que se puedan

prever posibles cambios y/o variaciones en el mercado. Se tiene que

hacer todo lo posible para incorporar las realidades de las finanzas a la

macroeconomía (Krugman, P. R., & Wells, R. 2007).

El curso de Microeconomía permitió dar a conocer principios aplicables

en el consumo intertemporal y el ahorro, en este caso, debido a que el

precio internacional del mineral estaba disminuyendo, se optimizaban

recursos para el tratamiento del mineral, se trataba solo la cantidad de

toneladas que se había vendido, dejando el stock el mineral extraído que

no sería vendido. Debido a que la tasa de interés de referencia se

27

encontraba en promedio entre 3% y 3.5%, y es considerada una tasa de

referencia baja, impulsa la economía, favoreciendo el crecimiento de las

empresas.

El curso de Matemática Financiera, permite desarrollar la posición de

analista financiero de la empresa, esta materia, es una parte de la

matemática aplicada que estudia los modelos matemáticos relacionados

con los cambios cuantitativos que se producen en sumas de dinero. Se

aplica en las operaciones bancarias y bursátiles, en temas económicos y

en muchas áreas de las finanzas, ya que le permiten al administrador

financiero tomar decisiones de forma rápida y acertada (Vidaurri, 2008).

En Sociedad Minera Austria Duvaz S.A.C., se preocupan por gestionar y

mitigar los riesgos, tanto financieros como operacionales. Como

trabajador de esta empresa he buscado implementar un plan de gestión

de riesgos financieros. Gracias a los conocimientos que adquirí en cursos

como gestión de riesgos y evaluación de proyectos, he podido aplicar

herramientas para desarrollar correctamente dicha actividad.

De igual manera, cursos como finanzas corporativas, contabilidad

gerencial y contabilidad de costos me han permitido alinearme a la visión

de la empresa. Se ha venido desarrollando un Plan de Reducción y

Eficiencia de Costos (PREC), considerando los ítems más relevantes:

Reestructuración de Contratas, Eficiencia Operativa, Reducción de tarifa

energética, Reubicación de Campamentos, Ampliación de Horas

efectivas de Trabajo, Renegociación directa con proveedores

estratégicos.

Los conocimientos teóricos permiten evaluar correctamente las

alternativas planteadas y cuantificarlas de manera que sea medible y

comparable el uso de ratios financieros y de gestión me ayudaron a tomar

decisiones correctas que se reflejan en el resultado a largo plazo de la

operación. Desde el inicio de la evaluación de los ratios financieros y la

presentación de dichos resultados a la Jefatura de Finanzas, se logró

llegar a un conceso con las otras áreas de la mina, obteniendo resultados

28

a mediados de año, incrementando el volumen tratado, mejorando la

gestión de los recursos, a pesar de la “caída” de los precios de los

minerales, se obtuvo una mejora en el saldo de flujo anual de un 3%.

3.2 Identificación de la contribución de las teorías de Economía, de Finanzas

y de Negocios internacionales, así como las herramientas; a lo largo de

los años, solucionando los problemas cotidianos y/o contingentes, con el

fin de cumplir con los objetivos de la empresa.

Gráfico 11.- Análisis Foda


Elaboración Propia

RATIOS FINANCIEROS

Con los conocimientos adquiridos en los cursos de Inversiones y Análisis

de Estados Financieros se presenta mensualmente el análisis de los

resultados de la empresa, de manera que los directores tienen una visión

29

rápida de los principales ratios financieros y la situación de la empresa,

los ratios que se presentan son los siguientes:

Cash Cost (por producto): Indicador que muestra la rentabilidad y

viabilidad de un negocio minero. Mide el costo de producir una tonelada

de un mineral. Este análisis considera los costos directos de producción,

costos administrativos y regulatorios (en el sitio de producción), fundición,

refinería, transporte y se resta el crédito por sub-productos.

Gráfico 12.- Cash Cost Cobre Ejecutado

Fuente: Superintendencia de Planta – SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

Como se puede apreciar en el Gráfico 12, el valor del concentrado de

Cobre es superior al costo, lo que significa que el ingreso generado por

la comercialización de este mineral genera beneficio, sin embargo, cada

vez el valor del concentrado está disminuyendo, está disminución es

atribuida a la calidad y precio del mineral.

-

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

3,000.00

Ene-

15

Mar

-15

May

-15

Jul-

15

Set-

15

No

v-1

5

Ene-

16

Mar

-16

May

-16

Jul-

16

Set-

16

No

v-1

6

Ene-

17

Mar

-17

May

-17

Jul-

17

Set-

17

No

v-1

7

Ene-

18

Mar

-18

May

-18

Jul-

18

Set-

18

No

v-1

8

Cash Cost Cobre 2015 - 2018(Dólares Americanos)

Cash Cost Cobre 2015 Valor Concentrado Cobre (US$/TMS)

30

Gráfico 13.- Cash Cost Plomo Ejecutado


Elaboración Propia

De igual manera, se puede apreciar en el Gráfico 13, en el análisis cash

cost, se muestra que el ingreso generado por la comercialización de este

mineral genera beneficio. Es importante mencionar que se aprecia un

cash cost negativo y según el área de operaciones considera el cash cost

negativo porque el costo de extracción de este mineral está asumido por

la extracción del Cobre o Zinc.

-1,500.00

-1,000.00

-500.00

-

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

3,000.00

Ene-

15

Mar

-15

May

-15

Jul-

15

Set-

15

No

v-1

5

Ene-

16

Mar

-16

May

-16

Jul-

16

Set-

16

No

v-1

6

Ene-

17

Mar

-17

May

-17

Jul-

17

Set-

17

No

v-1

7

Ene-

18

Mar

-18

May

-18

Jul-

18

Set-

18

No

v-1

8

Cash Cost Plomo 2015-2018(Dólares Americanos)

Cash Cost Plomo 2015 Valor Concentrado Plomo (US$/TMS)

31

Gráfico 14.- Cash Cost Zinc Ejecutado


Elaboración Propia

E Gráfico 14, el análisis cash cost, permite afirmar que este mineral

también genera beneficio a la empresa.

Efecto Precio – Volumen: Indicador bajo el supuesto ceteris paribus que

muestra el efecto de la variación del precio o la variación de la cantidad

producida de un determinado mineral.

-

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

3,000.00

Ene-

15

Mar

-15

May

-15

Jul-

15

Set-

15

No

v-1

5

Ene-

16

Mar

-16

May

-16

Jul-

16

Set-

16

No

v-1

6

Ene-

17

Mar

-17

May

-17

Jul-

17

Set-

17

No

v-1

7

Ene-

18

Mar

-18

May

-18

Jul-

18

Set-

18

No

v-1

8

Cash Cost Zinc 2015-2018(Dólares Americanos)

Cash Cost Zinc 2015 Valor Concentrado Zinc (US$/TMS)

32

Margen Neto: Indicador que muestra el ingreso de todas las fuentes de

ingresos menos el costo de los fondos y gastos operativos.

Gráfico 15.- Margen Neto

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

Margen Bruto: Indicador que permite conocer la rentabilidad de las ventas

frente al costo de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir los

gastos operativos y generar utilidades antes de deducciones e impuestos.

Gráfico 16.- Margen Bruto

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

-150.00%

-100.00%

-50.00%

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%en

e.-1

5fe

b.-

15m

ar.-

15ab

r.-1

5m

ay.-

15ju

n.-

15

jul.-

15ag

o.-1

5se

p.-

15o

ct.-

15

no

v.-1

5d

ic.-

15en

e.-1

6fe

b.-

16m

ar.-

16ab

r.-1

6m

ay.-

16ju

n.-

16

jul.-

16ag

o.-1

6se

p.-

16o

ct.-

16

no

v.-1

6d

ic.-

16en

e.-1

7fe

b.-

17m

ar.-

17ab

r.-1

7m

ay.-

17ju

n.-

17

jul.-

17ag

o.-1

7se

p.-

17o

ct.-

17

no

v.-1

7d

ic.-

17en

e.-1

8fe

b.-

18m

ar.-

18ab

r.-1

8m

ay.-

18ju

n.-

18

jul.-

18ag

o.-1

8se

p.-

18o

ct.-

18

no

v.-1

8d

ic.-

18

MARGEN NETO 2015 - 2018(En %)

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

ene.

-15

feb

.-15

mar

.-15

abr.

-15

may

.-15

jun

.-1

5ju

l.-15

ago.

-15

sep

.-15

oct

.-1

5n

ov.

-15

dic

.-15

ene.

-16

feb

.-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun

.-1

6ju

l.-16

ago.

-16

sep

.-16

oct

.-1

6n

ov.

-16

dic

.-16

ene.

-17

feb

.-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun

.-1

7ju

l.-17

ago.

-17

sep

.-17

oct

.-1

7n

ov.

-17

dic

.-17

ene.

-18

feb

.-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun

.-1

8ju

l.-18

ago.

-18

sep

.-18

oct

.-1

8n

ov.

-18

dic

.-18

MARGEN BRUTO 2015 - 2018(En %)

33

EBITDA: Ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaciones y

amortizaciones.

Gráfico 17.- EBITDA

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

EBIT: Ganancia antes de intereses e impuestos.

Gráfico 18.- EBIT

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

(3,000,000.00)

(2,000,000.00)

(1,000,000.00)

-

1,000,000.00

2,000,000.00

3,000,000.00

4,000,000.00

5,000,000.00

6,000,000.00

ene.

-15

feb

.-15

mar

.-15

abr.

-15

may

.-15

jun

.-1

5ju

l.-15

ago.

-15

sep.

-15

oct

.-1

5n

ov.

-15

dic

.-15

ene.

-16

feb

.-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun

.-1

6ju

l.-16

ago.

-16

sep

.-16

oct

.-1

6n

ov.

-16

dic

.-16

ene.

-17

feb

.-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun

.-1

7ju

l.-17

ago.

-17

sep

.-17

oct

.-1

7n

ov.

-17

dic

.-17

ene.

-18

feb

.-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun

.-1

8ju

l.-18

ago.

-18

sep

.-18

oct

.-1

8n

ov.

-18

dic

.-18

EBITDA 2015 - 2018(En S/.)

(4,000,000.00)

(3,000,000.00)

(2,000,000.00)

(1,000,000.00)

-

1,000,000.00

2,000,000.00

3,000,000.00

4,000,000.00

5,000,000.00

ene.

-15

feb

.-15

mar

.-15

abr.

-15

may

.-15

jun

.-1

5ju

l.-15

ago.

-15

sep.

-15

oct

.-1

5n

ov.

-15

dic

.-15

ene.

-16

feb

.-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun

.-1

6ju

l.-16

ago.

-16

sep

.-16

oct

.-1

6n

ov.

-16

dic

.-16

ene.

-17

feb

.-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun

.-1

7ju

l.-17

ago.

-17

sep

.-17

oct

.-1

7n

ov.

-17

dic

.-17

ene.

-18

feb

.-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun

.-1

8ju

l.-18

ago.

-18

sep

.-18

oct

.-1

8n

ov.

-18

dic

.-18

EBIT 2015 - 2018(En S/.)

34

Utilidad Neta: Beneficio obtenido luego de impuestos y reserva legal.

Gráfico 19.- Utilidad Neta

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

Adicionalmente a los ratios financieros se hace seguimiento al tipo de

cambio y al precio de los metales.

Los ingresos por ventas están expuestos a los precios internacionales de

los minerales, Se realizan coberturas de precios para no verse afectados

por la volatilidad de las cotizaciones.

Existe Riesgo de tipo de cambio, debido a que nuestros ingresos son en

dólares y existe fluctuación en la cotización de la moneda y una buena

parte de los costos y egresos son es soles, se decidió contar con una

línea forwards que permite coberturarnos ante fuertes variaciones del tipo

de cambio, reduciendo el impacto de la pérdida por diferencia de tipo de

cambio.

El forward es un acuerdo por el que dos partes pactan la obligación de

comprar/vender un bien o valor en una fecha futura a un precio estipulado

al momento del acuerdo (Larraga, 2008).

(10,000,000.00)

(5,000,000.00)

-

5,000,000.00

10,000,000.00

15,000,000.00

ene.

-15

feb

.-15

mar

.-15

abr.

-15

may

.-15

jun

.-1

5ju

l.-15

ago.

-15

sep

.-15

oct

.-1

5n

ov.

-15

dic

.-15

ene.

-16

feb

.-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun

.-1

6ju

l.-16

ago.

-16

sep.

-16

oct

.-1

6n

ov.

-16

dic

.-16

ene.

-17

feb

.-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun

.-1

7ju

l.-17

ago.

-17

sep

.-17

oct

.-1

7n

ov.

-17

dic

.-17

ene.

-18

feb

.-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun

.-1

8ju

l.-18

ago.

-18

sep

.-18

oct

.-1

8n

ov.

-18

dic

.-18

UTILIDAD NETA 2015 - 2018(En S/.)

35

El flujo de caja representa la liquidez de la empresa, así como la ejecución

y planificación de ingresos y gastos. La proyección del flujo de caja se

realiza anualmente y se ejecuta diaria, semanal y mensualmente.

Cursos como opciones y futuros, Mercados e Instituciones Financieras,

Gestión de Riesgos han permitido que las operaciones de cambio de

dólares no tengan variaciones o pérdidas por cambios “bruscos” e tipo de

cambio. Los contratos forwards que se firman con las entidades

financieras, nos permiten lograr una cobertura frente a caídas en el tipo

de cambio, debido a que nosotros recibimos ingresos es dólares y

nuestros egresos son en soles y dólares. Los contratos forwards se

realizan en función a los factores externos que se puedan presentar, tanto

en la economía mundial, como en la economía nacional.

De igual manera, Como se menciona en la entrevista realizada por la

Revista “Desde Adentro” al Socio de Auditoría de Ernst & Young, el precio

de los metales en los últimos años ha sido muy volátil (Burga, 2014), es

por eso que se realizan fijaciones de precios con nuestros clientes, sin

embargo, al momento de realizar una fijación, es importante tener en

cuenta que se acuerda una determinada ley de cabeza, es por eso que

se da seguimiento al tratamiento del mineral, para lograr una buena

recuperación, obteniendo concentrado con una buena ley, evitando pagar

penalidades.

3.3 Identificación y explicación del logro más importante que se logró en la

empresa.

La función de la tesorería es gestionar eficientemente los recursos

monetarios de la empresa, teniendo en cuenta la liquidez y la mejor

condición o posición monetaria de la empresa. (i Pau, F. X. O. 2009).

Gracias a la revisión de los procesos de tesorería, se logró detectar

puntos de mejora con el objetivo de optimizar las prácticas diarias,

generando reducir costos (Velásquez, 2005). Luego de la revisión de los

procesos, se mejoran varios procesos, el logro más importante, ha sido

36

el pago a proveedores a través de transferencias o cheque de gerencia

electrónicos. Los pagos a proveedores se realizaban en cheque,

mensualmente se realizan pagos a aproximadamente 300 proveedores,

y los cheques en cartera alcanzaban el 60% de los cheques que se

giraban en el mes. A comienzos del año 2015, fecha en que se comienzan

a aplicar las nuevas medidas, fue difícil lograr que acepten el nuevo

método de pago, debido a que estaban acostumbrados a emitir cheques

físicos y no tenían confianza en la Banca Electrónica de los bancos. El

acceso a Banca Electrónica solo era usado para ver los saldos y

descargar estados de cuentas y movimientos. Los gerentes no confiaban

en las operaciones electrónicas, tenían miedo del fraude o del envío de

fondos a diferentes beneficiarios.

Para poder realizar el cambio se tuvo que cuantificar el costo de la

emisión del cheque, para la cuantificación se tomó en cuenta el proceso

de giro de cheque.

Gráfico 20.- Proceso de giro de cheque


Adicionalmente al costo del cheque, se debe cuantificar el tiempo que se

dedica para la emisión, firma (considerando que son 2 gerentes

firmantes) y entrega del cheque.

Por ello, se realizó la comparación de los costos en los que se incurrían

y el costo que se incurriría con la transferencia y/o emisión de cheque de

gerencia. Teniendo en cuenta que el banco con el que trabajamos nos

Emisión del Cheque

Firma del Cheque (x2)

Entrega del Cheque

37

ofreció la emisión de cheques de gerencia a costo cero a través de la

banca electrónica. Es importante mencionar que en la actualidad el costo

por pago a proveedores con cheque no ha tenido variación

Tabla 3: Costo por pago a proveedores con cheque 2015 - 2018

(en S/. por cada cheque)

Pago a Proveedores con cheque

Cheque S/. 0.30 S/. 0.30

Emisión del Cheque

S/. 0.29 S/. 0.29

Firma (x2) S/. 1.67 S/. 3.33

Entrega del cheque

S/. 11.67 S/. 11.67

S/. 15.59


Tabla 4: Costo por pago a proveedores 2015 – Banca Electrónica

Pago a Proveedores – Banca Electrónica

Emisión del Cheque

S/. 1.17 S/. 1.17

Firma (x2) S/. 6.67 S/. 13.33

S/. 14.50


El costo de emitir (01) cheque es de S/. 15.59, por cheque, Teniendo en

cuenta que se pagan aproximadamente 300 proveedores, el costo

ascendía a S/. 4,677.00, mientras que el costo por realizar transferencia

y/o cheque de gerencia es de S/. 14.50, considerando que para aprobar

1 o más pagos a proveedores no se incrementa el costo, debido a que se

realiza en una operación y se aprueba de manera masiva, teniendo en

cuenta que se paga entre 8 y 10 veces al mes, el costo asciende a S/.

145.00.

38

Es importante mencionar que el banco permite cargar en la base de datos

correos de los proveedores para enviarles una comunicación cuando la

transferencia o el cheque ya esté listo para su cobro respectivo, desde el

2015 al 2018 los costos no han sufrido variaciones.

Esta mejora benefició tanto a SMAD como a los proveedores, porque en

el caso de que el método de pago es cheque de gerencia, el proveedor

se puede acercar con el cargo de su factura a cualquier agencia a nivel

nacional a recoger su cheque de gerencia sin ningún costo.

Por lo tanto, es importante mencionar que los saldos que se manejan día

a día con este método de pago son muy similares al saldo disponible,

debido a que los fondos son debitados al momento de la aprobación,

permitiendo tener un mayor control de los saldos de caja. El monto

ahorrado mensual asciende a S/. 4,532.00 mensuales, anualizado

asciende a S/. 54,384.00.

3.4 Identificación del problema más grave que se tuvo que solucionar dentro

de las responsabilidades del cargo

Luego de la implementación de las operaciones electrónicas, el problema

más grave que tuve que solucionar era la falta de gestión de los fondos,

básicamente de los excedentes de caja que teníamos al cierre de la

semana o del mes de Enero 2015 en adelante.

En función de los resultados de Diciembre 2014, al igual que el proceso

de pago se cuantificó los intereses que se estaban dejando de ganar al

dejar el dinero sin rentabilizar, se propuso un plan de inversión de

excedentes de fondos de manera que se realizaban depósitos a

diferentes plazos: overnight, fin de semana, 1 semana, 2 semanas, 3

semanas y 1 mes. Se firmó un “Contrato Marco” con el que podíamos

“cerrar” operaciones a través de correo electrónico; con ayuda del flujo

de caja proyectado, se separaban los excedentes de fondos y se

rentabilizaban a diferentes plazos, con el fin de contar con los fondos en

los plazos establecidos para el cumplimiento de las obligaciones. De esta

39

manera, se invierte el saldo disponible del día viernes por un fin de

semana (hasta el lunes). Teniendo en cuenta que los días de pagos son

martes y jueves, también se aperturan depósitos overnight los días lunes

y miércoles.

Al momento de la implementación del plan de gestión de fondos hubo

oposiciones, incluso dudaban de la veracidad de las rentabilidades, sin

embargo, luego del primer mes de realizar las operaciones, el resultado

que se obtuvo fue favorable y se decidió continuar con los depósitos de

excedentes.

Gráfico 21.- Saldo Depósitos a Plazo 2015

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

Como se puede apreciar en el Gráfico 21, el saldo de Depósitos a Plazo

se ha venido incrementando, como respuesta a los ingresos generados

por intereses, se puede apreciar que en el mes de Octubre se ve un

menor saldo, esto se debe a que se realizaron inversiones que

disminuyeron el saldo de la caja.

-

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

Saldo Depósitos a Plazo(Dólares Americanos)

40

Gráfico 22.- Interés Depósitos a Plazo 2015

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

En el Gráfico 22 se muestra los ingresos por intereses generados en el

año 2015.

Gráfico 23.- Saldo Depósitos a Plazo a fin de mes 2015 - 2018

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

Interés Depósitos a Plazo(Dólares Americanos)

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

Ene-

15

Ab

r-15

Jul-

15

Oct

-15

Ene-

16

Ab

r-16

Jul-

16

Oct

-16

Ene-

17

Ab

r-17

Jul-

17

Oct

-17

Ene-

18

Ab

r-18

Jul-

18

Oct

-18

Saldo Depósitos a Plazo(Expresado en Miles de US$)

41

Luego de ver los resultados del año 2015, se logró mejorar la gestión de

los saldos para los próximos años, como se puede ver, a partir del año

2016 se mantienen los saldos en montos constantes, esto debido a que

se logró una planificación financiera de los ingresos y egresos, de manera

que se optimizó el uso de los recursos financieros. Hasta fines del 2018

se han mantenido los saldos en depósitos, generando ingresos

adicionales al de la operación minera.

Gráfico 24.- Interés Depósitos a Plazo 2015 - 2018

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

El Gráfico 24 muestra la evolución del ingreso por intereses de los

depósitos a plazo desde la implementación de las mejoras en la tesorería

de la empresa hasta Diciembre de 2018.

3.5 El conocimiento empírico acumulado resultado de la observación directa

de la situación o problema establecido.

El conocimiento empírico que adquirí fue que para poder implementar

alguna mejora se debe cuantificar los resultados y hacerlos más

tangibles, muchas veces el cambio de un proceso trae muchos beneficios

a largo plazo, pero si no se logra identificar cuál es el verdadero retorno

o ahorro, tampoco se logra implementar porque para personas que

- 2 4 6 8

10 12 14 16 18 20

Ene-

15

Ab

r-15

Jul-

15

Oct

-15

Ene-

16

Ab

r-16

Jul-

16

Oct

-16

Ene-

17

Ab

r-17

Jul-

17

Oct

-17

Ene-

18

Ab

r-18

Jul-

18

Oct

-18

Interés Depósitos a Plazo(Expresado en Miles de US$)

42

realizan el mismo proceso desde hace un buen tiempo es más difícil

aceptar que hay una manera más eficiente hacer las cosas.

Otro conocimiento empírico desarrollado, es que cuando las personas

sienten que una idea es muy buena y se ven afectados, tratan de buscar

excusas o ver los defectos del nuevo proceso o procedimiento, de manera

que no se realicen cambios y seguir realizando las actividades como se

venían desarrollando, muchas veces por miedo a fracasar o por miedo a

no dar una buena respuesta como lo esperan.

Luego de mostrar el beneficio a obtener por los depósitos a plazo y

teniendo en cuenta que el costo es bajo (debido a que los fondos no son

requeridos en esos días), se decidió aperturar depósitos por montos

menores para evaluar la propuesta, como consecuencia de la evaluación

del beneficio obtenido, se deciden aperturar depósitos de mayor monto,

obteniendo una mayor rentabilidad. Se terminó el año 2015 con depósitos

a plazo ascendientes a $2’400,000.00, logrando un ingreso por intereses

de $ 81,000.00. En el 2018, el ingreso por intereses asciende a 3% del

ingreso extraordinario anual y un 0.66% del ingreso por ventas anual;

para el año 2016, un 5% del ingreso extraordinario anual y un 0.82%;

para el año 2017, un 5% del ingreso extraordinario anual y un 0.54% y

para el año 2018, un 7% del ingreso extraordinario anual y un 0.31%.

43

Gráfico 25.- Composición del Ingreso Anual (2015-2018)

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

Gráfico 26.- Composición del Ingreso Extraordinario (2015-2018)

Fuente: SMAD S.A.C.

Elaboración Propia

Los ingresos extraordinarios están conformados por los ingresos que no

corresponden al giro del negocio, estos pueden ser, venta de chatarra,

consumo de materiales realizados por las Contratas, alquiler de

maquinarias y los ingresos financieros.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

INGRESOS POR VENTAS INGRESOSEXTRAORDINARIOS

INGRESOS FINANCIEROS

Composición del Ingreso Anual(2015-2018)

2015 2016 2017 2018

0%

20%

40%

60%

80%

100%

OTROS INGRESOS INTERESES DEPÓSITOS A PLAZO

Composición del Ingreso Extraordinario(2015-2018)

2015 2016 2017 2018

44

Capítulo 4. Conclusiones empíricas de las situaciones

Las conclusiones que he identificado en mi experiencia profesional son

las siguientes:

• La situación más compleja fue demostrar que la manera que se

llevaba la tesorería no era la más eficiente y que no se estaba

teniendo en cuenta el principal fin de la tesorería en la empresa. Es

por eso, que para poder implementar un cambio o una mejora de

algún proceso, primero se debe analizar el proceso actual y

cuantificarlo, de manera que se pueda comparar y tomar una

decisión correcta. El uso de nuevos productos bancarios y la

aplicación de nuevos estándares de gestión financiera permiten

obtener un beneficio adicional a lo largo del desarrollo de la empresa,

logrando un ahorro de S/ 54,000.00 anuales para el período 2015.

• Luego del análisis costo-beneficio se demostró que una buena

gestión del flujo de caja permite obtener beneficios sin ningún riesgo,

generando ingresos extraordinarios a la compañía, en el año 2015,

estos ingresos adicionales alcanzaron el 3%, en el año 2016, el 5%,

en el año 2017 el 5% y en el año 2018 el 7% de los ingresos

extraordinarios.

• Los derivados financieros en la actualidad permiten mitigar riesgos,

de manera que la empresa no se vea afectada por la volatilidad o

cambios de factores externos, con el apoyo del analista del banco y

los conocimientos adquiridos en el curso “Opciones y Futuros” se

realizaban operaciones FDF (Full Delivery Forward) cuando se

presentaban “picos” en el tipo de cambio y adicionalmente ante otra

variación en el tipo de cambio, se volvía a realizar operaciones NDF

(Non Delivery Forward), con el fin de compensar la variación del tipo

de cambio, como resultado de este derivado financiero se generó un

ingreso financiero neto de S/.200,350.00 en el año 2015,

S/.415,500.00 en el año 2016, S/.305,500.00 en el año 2017 y una

pérdida de S/1,500 en el año 2018.

• Cuando se incorpora un nuevo trabajador a una empresa que no ha

implementado cambios a lo largo del tiempo, es muy difícil que los

45

usuarios o ejecutivos se adapten a algún cambio, más aún si el

cambio está relacionado al manejo de fondos de la empresa. El uso

de la tecnología genera un poco de desconfianza al momento de

realizar operaciones electrónicas. Con el apoyo del área de Banca

Transaccional de las Entidades Financieras, se capacitó al personal

para el uso de operaciones electrónicas y se crearon procedimientos

para el correcto uso de las herramientas. Se demostró en términos

nominales el ahorro que significaba (S/ 54,000.00).

• Es importante que las áreas involucradas apoyen en la mejora del

proceso, para lograr el éxito esperado, en este caso las áreas que

apoyaron fueron Logística y Tecnología de la Información (TI).

• La gestión de los saldos de caja en los plazos específicos logró

generar una rentabilidad adicional, además se logró destinar fondos

para el cumplimiento de obligaciones en fechas específicas, como por

ejemplo, pago de haberes, letras por pagar, esto quiere decir que los

vencimientos de los depósitos a plazo permitía que los fondos

retornen 1 o 2 días antes del vencimiento de las obligaciones,

permitiendo tener los fondos disponibles y evitar el pago de intereses

moratorios en el caso de las obligaciones financieras y letras por

pagar, a pesar que el monto no es muy alto, el logro que se resalta es

que las empresas no nos reporten en una central de riesgo, afectando

el historial crediticio de la empresa..

• El dinero de libre disponibilidad que se tiene en Bancos no es

rentabilizado, si no hace una buena gestión de dichos saldos, la

empresa deja de ganar (rentabilizar), la rentabilidad obtenida por los

saldos bancarios alcanzó los $ 81,000.00 en el año 2015;

$317,014.00 en el año 2016; $240,635.00 en el año 2017 y

$154,972.00 en el año 2018.

46

Capítulo 5. Referencias

Brealey, R. A., & Myers, S. (2006). Principios de Finanzas Corporativas. Madrid: Mc Graw - Hill.

Burga, V. (2014). Desde Adentro. Lima: Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía.

Cibrán, P. & Prado, C. (2016). Planificación Financiera. España: ESIC.

Ehrhardt, M. & Brigham, E. (2007). Finanzas Corporativas. México: Cengage Learning Editores.

Elvira, O., & Larraga, P. (2008). Mercado de Productos derivados. España: Bresca.

Elvira, O., Brun, X., & Puig, X. (2008). Matemática financiera y Estadística Básica. España: Bresca Editorial.

Eslava, J. & Gómez, D. (2006). Financiación internacional de la empresa. España: ESIC.

Fernández, P. (1996). Opciones, Futuros e Instrumentos Derivados. México: Ediciones Deusto.

Fernández, P. (2005). Productos Derivados Financieros. México: Editorial Limusa.

Fernández, P. (2012). Nuevas Tendencias en Finanzas Corporativas. España: ACCID.

Fernández, P. (1996). Opciones, Futuros e Instrumentos Derivados. Barcelona: Ediciones Deusto

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i Pau, F. X. O. (2009). Gestión de tesorería: Optimizando los flujos monetarios. Profit Editorial.

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http://www.revistaseguridadminera.com/minas/austria-duvaz-gold-fields-y-minsur-

reconocidas-por-su-desempeno-en-seguridad/

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Reverte.

LAGESA INGENIEROS CONSULTORES S.A. (1996). Estudio de Factibilidad para el manejo de

Aguas Acidas Prodecentes de la Mina Morococha a través del Túnel Kingsmill y Plan de

Cierre de la Mina Subterránea de Morococha. Lima.

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Olsina, F. (2009). Gestión de Tesorería. Barcelona: Profit Editorial.

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Operación en Morococha. (G. E. Postgrado, Entrevistador)

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Seguridad Minera, 12-13.

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introducción a conceptos, métodos y usos. Argentina: Cengage Learning Editores.

Vidaurri, H. (2008). Matemáticas Financieras. México: Cengage Learning Editores.

48

Capítulo 6. Anexos

Gráfico 27.- Flujograma Proceso de Pago a Proveedores – Cheque

Pago a Proveedores –Cheque

Fuente: Elaboración propia

*La entrega de los cheques se realiza martes y jueves de 3:00pm a 5:00pm

49

Gráfico 28.- Flujograma Proceso de Pago a Proveedores – Transferencia –

Cheque virtual

Pago a Proveedores – Banca Electrónica


*El sistema del Banco envía una notificación al proveedor informando el método de Pago

(Transferencia, Cheque de Gerencia). En caso de cheque de Gerencia, el proveedor se acerca

con el cargo de su factura a cualquier agencia a nivel nacional y recoge su Cheque de Gerencia.

50

Gráfico 29.- Flujograma Proceso de Pago de planillas- Carta de

Instrucción

Pago de Planillas – Carta de Instrucción


*La carta debe ser enviada antes de la 1:00 pm para que se procese el mismo día.

51

Gráfico 30.- Flujograma Proceso de Pago de planillas – Banca Electrónica

Pago de Planillas – Banca Electrónica


*La autorización se puede realizar hasta las 8:00 pm y la operación se procesa el mismo día.

Tabla 5: Situación de Operaciones Forward - 2015

SOCIEDAD MINERA AUSTRIA DUVAZ S.A.C.

SITUACION DE OPERACIONES FORWARD - DICIEMBRE 2015

No. ENTIDADFECHA DE

CONTRATO

FECHA DE

VCMTOOPERACIÓN

IMPORTE

US$T/C FDF T/C NDF IMPORTE S/.

SITUACION AL

31.12.15T/C SUNAT T/C BANCO

IMPORTE

LIQUIDADO S/.RESULTADO

1 BANBIF 23/01/2015 24/02/2015 VENTA 500,000 3.0120 1,506,000 EJECUTADO 3.0870 3.0760 1,538,000 -32,000

2 BANBIF 23/01/2015 24/03/2015 COMPRA 250,000 3.0125 753,125 EJECUTADO 3.0750 3.0660 766,500 13,375

3 BANBIF 11/02/2015 24/03/2015 VENTA 500,000 3.0950 1,547,500 EJECUTADO 3.0770 3.0710 1,535,500 12,000



















+200,350 BENEFICIO O PÉRDIDA DEL PERIODO (2015) Fuente: Área Finanzas SMAD S.A.C.

53

Tabla 6: Situación de Operaciones Forward – 2016 SOCIEDAD MINERA AUSTRIA DUVAZ S.A.C.


No. ENTIDADFECHA DE

CONTRATO

FECHA DE

VCMTOOPERACIÓN

IMPORTE


SITUACION AL


IMPORTE














+415,500 BENEFICIO O PÉRDIDA DEL PERIODO (2016) Fuente: Área Finanzas SMAD S.A.C.

54

Tabla 7: Situación de Operaciones Forward – 2017



No. ENTIDADFECHA DE

CONTRATO

FECHA DE

VCMTOOPERACIÓN

IMPORTE


SITUACION AL


IMPORTE










9 BANBIF 5/07/2017 3/10/2017 VENTA 500,000 3.2630 1,631,500 EJECUTADO 3.2670 3.2690 1,634,500 -3,000 3.2630



+305,500 BENEFICIO O PÉRDIDA DEL PERIODO (2017)

Fuente: Área Finanzas SMAD S.A.C.

55

Tabla 8: Situación de Operaciones Forward - 2018



No. ENTIDADFECHA DE

CONTRATO

FECHA DE

VCMTOOPERACIÓN

IMPORTE


SITUACION AL


IMPORTE



2 BANBIF 6/02/2018 6/03/2018 VENTA 500,000 3.2510 1,625,500 EJECUTADO 3.2490 3.2500 1,625,000 500



5 BANBIF 19/03/2018 18/05/2018 VENTA 500,000 3.2760 1,638,000 EJECUTADO 3.2730 3.2750 1,637,500 500

6 BANBIF 19/03/2018 18/06/2018 VENTA 500,000 3.2780 1,639,000 EJECUTADO 3.2770 3.2790 1,639,500 -500





1,500- BENEFICIO O PÉRDIDA DEL PERIODO (2018)

Fuente: Área Finanzas SMAD S.A.C.

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