Google, preferida por Millenials DESCARTAN UNA...

EXCELSIORJUEVES 25 DE JUNIO DE 2015

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DINEROLUNES A VIERNES09:05 | con Darío Celis11:30 | con Paul Lara15:35 | con Rodrigo Pacheco

MULTI MEDIA

BLOGMauricio de MedinaEl perfil del inversionistaUn consejo de Warren Buffett por si quieres invertir en la bolsa

FORTALEZAS DEL PAÍS

43.6%

177.1%

del PIB es ladeuda pública del país

193.2 MIL MDD

México mantiene niveles de deuda moderados en comparación con otros países

El país cuenta con suficientes recursos líquidos para compensar los desequilibrios entre los ingresos y egresos de divisas al país

Los activos en riesgo de la banca se encuentran cubiertos, por lo que no existe un riesgo sistémico en el sector financiero

15.3%

10.5%

El tipo de cambio flexible permite absorber los choques externos, lo que evita que dichos eventos se transmitan a la economía real

del PIB es la deuda pública de Grecia

es el índice de capitalización de la banca

es el nivel obligatorio en el país

El nivel de precios se mantiene en niveles bajos históricos, lo que permite estabilidad en las tasas de interés y la viabilidad de los proyectos productivos 3.00%

es la inflación meta del Banco de México

2.87%es la inflación anual en la primera quincena de junio

RÉGIMEN CAMBIARIO FLEXIBLE

es el nivel de reservas del país

BANCA BIEN CAPITALIZADA

RESERVAS INTERNACIONALES SUFICIENTES

FINANZAS PÚBLICAS SANAS

INFLACIÓN EN MÍNIMO HISTÓRICO

ECONOMISTAS DE BBVA

DESCARTAN UNA CRISIS EN MÉXICO

REPORTE DEL INEGI

ECONOMÍA REPUNTA EN ABRILEl Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) creció 2.4% en abril respecto a igual mes de 2014, según cifras del INEGI. Con esto, el nivel de del IGAE de abril fue 0.7% superior al de marzo, y se recuperó de la caída de 0.5% en dicho mes. >6

José Yuste 2Darío Celis 3Alicia Salgado 5Maricarmen Cortés 6

Carlos Velázquez 8Marielena Vega 8Ángel Verdugo 10

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 45,454.15 45,424.94 -0.06% 5

DOW JONES (EU) 18,144.07 17,966.07 -0.98% 5

NASDAQ (EU) 5,160.10 5,122.41 -0.73% 5

BOVESPA (BRASIL) 53,772.43 53,842.53 0.13% 1


DÓLAR (VENTANILLA) $15.7000 $15.8000 $0.1000 1

DÓLAR (SPOT) $15.4340 $15.4880 $0.0540 1

EURO $17.2887 $17.3133 $0.0246 1


TIIE (28 DÍAS) 3.3025% 3.2975% -0.0050 pp. 5

TIIE (91 DÍAS) 3.3125% 3.3075% -0.0050 pp. 5

CETE (28 DÍAS) 2.9400% 2.9800% 0.0400 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. 5

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

2.4POR CIENTO

fue el crecimiento anual de la economía en abril

SECTOR INMOBILIARIO

INVERSIÓN SEXENAL POR 18 MIL MDDEl presidente Enrique Peña Nieto escuchó en voz de los integrantes de la Asociación de Desarrolladores Inmobiliarios, que durante su sexenio se está invirtiendo una cifra histórica de 18 mil millones de dólares (277 mil millones de pesos) en proyectos inmobiliarios de todo tipo. >10

REPORTE DE UNCTAD

EL PAÍS ES LUGAR 13 EN CAPTAR IEDMéxico se ubicó en el lugar 13 a escala mundial en recibir la mayor cantidad de flujos en inversión extranjera directa durante 2014, con lo cual perdió tres lugares respecto al ranking publicado el año pasado, de acuerdo con cifras de la Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD).

Con esto, el país es tercero en América Latina en este mismo rubro, por debajo de Chile y Brasil, mientras que en el primer lugar, China desplazó a Estados Unidos en recibir flujos de inversión productiva. >13

PRINCIPALES RECEPTORES 2014 (Miles de millones de dólares)

Fuente: UNCTAD

Google, preferida por MillenialsGoogle es la firma que los estudiantes de negocios e ingenie-ría de las 12 principales economías del mundo eligieron co-mo su lugar favorito para trabajar.

De acuerdo a un sondeo realizado a 240 mil personas en la Encuesta de Talento de Universum, los alumnos vieron a la gigante tecnológica como la empresa más atractiva para realizar sus carreras laborales, alinearse con sus objetivos, y trabajar con los demás para impulsar el desempeño de la organización. >13

NewCo revela sus fortalezasNewCo, la compañía que ope-rará City Market, Sumesa, Fresko y Combo, afirma con-tar con siete puntos a favor para desarrollar adecuada-mente su negocio.

Los principales que des-tacó fueron: ser un negocio diferente y estable; que sus clientes son de clase alta y que, por el tamaño de las tien-das, puede encontrar mejores ubicaciones. >2

Se despide un clásico de VWUn icono de la industria automotriz mexicana dejará de pro-ducirse. La automotriz Volkswagen informó que terminó la producción del Jetta Clásico en su planta de Puebla.

El fabricante cuenta con un inventario de 500 mil unida-des de este modelo que pretende comercializar en lo que resta de este año. >4

LAS MEJORES

Fuente: Comerci

TIENDAS ACTUALES(Unidades)

E-commerce aumenta 34%El Estudio Comercio Electrónico en México 2015, de la Asociación Mexicana de Internet (AMIPCI), reveló que el comercio electrónico ha tenido buenos resultados, ya que las ventas en línea en México se ubicaron en 162 mil millones de pesos al cierre de 2014, lo que se compara favorablemente con los casi 122 mil millones de 2013.

Lo anterior implicó un avance anual de 34%, una desaceleración respecto a años previos y obedece, en opinión de los miembros de la AMIPCI, al inicio de la maduración del mercado. >14

Afirmaron que pese a la lenta expansión de la economía y a la incertidumbre internacional, el país tiene fuertes

fundamentos para evitar una recesión >6

VALOR DEL COMERCIO ELECTRÓNICO

EN NEGOCIOS EN INGENIERÍAGoogle GooglePwC MicrosoftEY AppleGoldman Sachs BMWKPMG GE

Sumesa 12City Market 6Fresko 5

Fuente: AMIPCI

54.585.7

2011 2012 2013 2014

121.6

162.1

Fuente: Universum

1 China 1292 Hong Kong 1033 Estados Unidos 924 Reino Unido 725 Singapur 686 Brasil 627 Canadá 548 Australia 529 India 3410 Holanda 3011 Chile 2312 España 2313 México 23

DESTACAN DINAMISMO. El presidente Enrique Peña Nieto (centro), acompañado por los titulares de Hacienda, Luis Videgaray (izquierda), y de Sedatu, Jesús Murillo Karam (derecha).

COMPETENCIA

LA OCDE RECONOCE REFORMASLa Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) reconoció el esfuerzo de la administración del presidente Enrique Peña Nieto para transformar las normas que afectaron la competencia en beneficio de los consumidores mexicanos.

En la primera edición del Informe sobre Perspectivas de Negocios y Financieras 2015, el país destaca como ejemplo en los sectores energético y de telecomunicaciones, donde pasó a ser de los países más cerrados a la inversión extranjera directa, a ser una de las naciones con mejor posición dentro de la OCDE. >13

Foto: Especial

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LIBRA $24.5372 $24.6560 $0.1188 1

(Miles de millones de pesos)

EMPRESAS


@DineroEnImagen

El nuevo IVAEl IVA es una de las soluciones para elevar los ingresos. Es fácil de administrar. Es fácil de cobrar. Pero tiene un componente inequitativo.

A partir del 1 de julio se cobrará el Im-puesto al Valor Agregado (IVA) de 16% a productos procesados que se venden en misceláneas o tiendas de conveniencia. Alimentos como bu-rritos, hot dogs, sándwiches, pizzas y emparedados.

Vaya, ni la discada, que se come en Chihuahua y La Laguna, se salva del IVA.

La polémica se abre otra vez con el Impuesto al Valor Agregado: se debe cobrar para todos, para hacerlo equi-tativo en términos fiscales, o se debe tener una canasta para favorecer el consumo popular.

SERVICIO O ALIMENTONo hay duda de que el IVA es una de las soluciones para elevar los ingresos. Es fácil de administrar.

Es fácil de cobrar. Pero tiene un componente inequi-tativo: lo pagan igual pobres que ricos, y los pobres dedi-can más ingresos al consumo básico.

Si el IVA no va acompañado de políticas de gasto diri-gidas a la población de menores ingresos, se puede vol-ver injusto.

La Corte resolvió que el IVA debe ser parejo para to-dos los contribuyentes: cobrarse a todos. En este caso, había un tema de servicios.

Los restaurantes que ofrecían los alimentos procesa-dos en un lugar con sillas, sí cobraban el IVA por ser un servicio, no tanto como alimento que está exento del co-bro del gravamen.

Si ibas a un restaurante formal o de comida rápida, estos productos sí tenían el IVA.

Si ibas a una tienda de conveniencia o un minisú-per, donde no hay si-llas, no te cobraban el impuesto.

SAT ACLARA La resolución es co-brar el impuesto para todos. Aquí el Servicio de Administración Tri-butaria, SAT, cuyo jefe es Aristóteles Núñez, no cambia ningún significado de la re-gla. Más bien aclara su cumplimiento.

En otras palabras: El SAT hace su trabajo al cobrar este IVA.

Sin embargo, regresamos a lo mismo: la Reforma Fis-cal sigue teniendo modificaciones, quizá para hacer que todos paguen impuestos, pero, en este caso, llamó la atención que se carga la mano sobre una población que come en tiendas de conveniencia y que muchas veces es de escasos ingresos.

TODOS BAJO LA LEY, PERO…Para el SAT, el tema es un tema de orden, donde to-dos deben ajustarse a la ley. Incluso algunos fiscalis-tas señalan que se trataba de un tema de inequidad, al haber contribuyentes que sí pagaban el IVA y otros que no.

En el fondo, se trata de la Reforma Fiscal. Tiene mu-chos huecos: Ni gravó el IVA a todos y, por lo tanto, tam-poco se hicieron adecuaciones para que, a través del gasto, se devuelvan ingresos a los más pobres.

Y, en cambio, sí terminó cargando el ISR a los déciles más altos de la población, lo cual podría sonar justo, pero dentro del decil más alto de la población se hallan des-de la clase media hasta los supermillonarios. La Reforma Fiscal deberá traer cambios, tarde o temprano.

EL CASO +KOTAUn video de un empleado de +Kota en Pachuca se hizo viral: salía maltratando a un par de cachorros chihua-hueños. Desde luego, es un abuso animal y está tipifica-do como delito. Es indignante y no debe repetirse.

La empresa +Kota respondió inmediatamente con una demanda en Pachuca en contra de esos empleados. Re-probó dicha acción.

Es una lástima. +Kota es un modelo de negocios crea-do por un mexicano, Murry Tawil. Ganó el Programa OPM de la Escuela de Negocios de Harvard. Para En-deavor es un caso de éxito. Incluso tiene desarrollo de pymes y, junto con Lolita Ayala y Comité Pro Animal, realizan tareas de adopción y esterilización.

Sin embargo, no está exenta de este tipo de emplea-dos. Quizá más adelante deba poner más filtros para contratar a quienes estén a cargo de los animales dentro de sus franquicias.

Si el IVA no va acompañado de políticas de gasto dirigidas a la población de menores ingresos, se puede volver injusto.

Activo empresarial

JOSÉ [email protected]

VENDE PARTICIPACIÓNLa firma española de telecomunicaciones Telefónica anunció la venta de 8.2% de su participación en Telecom Italia al grupo francés Vivendi por más de mil millones de euros. A cambio, Vivendi transfirió a Telefónica el 4.5 por ciento de acciones que había adquirido previamente de Telefónica Brasil, empresa subsidiaria de la española.

— AFP

INVERSIÓN DE 120 MDD

Ser un negocio diferente será una de las ventajas de la firma, que operará formatos como City Market y Sumesa

POR CLAUDIA [email protected]

NewCo, la compañía que operará los supermercados City Market, Sumesa, Fresko y Combo, afirma contar con puntos a favor, entre ellos ser un negocio diferente y estable, que sus clientes sean de clase alta y que, por el tamaño de las tiendas, pueda encontrar me-jores ubicaciones.

Al respecto, Cristina Mo-rales, analista de la firma de análisis Signum Research, consideró que NewCo y sus tiendas “tienen un nicho de mercado muy definido. El plan de la empresa es duplicar el negocio en cinco años; em-pezarían con 40 tiendas, lle-garían a 80, quizás a 100”.

De ahí que, reconoció, el segmento al que se está enfo-cando la empresa ha mostra-do un crecimiento dinámico, por lo que su estrategia puede ser exitosa a futuro.

La propia Comercial Mexi-cana señaló que, en primer lugar, “NewCo operará un ne-gocio con mayor estabilidad, al enfocar sus operaciones en un segmento económico me-dio-alto, el cual ha probado ser en el pasado menos vul-nerable a la volatilidad de los ciclos económicos”.

Según la información que Comerci publicó a propósito de su reestructuración socie-taria, en el mediano plazo, y conforme se generen econo-mías de escala, podrá mejorar la rentabilidad de NewCo.

Otro punto a favor es que sus supermercados ofrecen “alternativas de compra dife-rentes a las que existen actual-mente”, aunado a que podrán abrirse más tiendas tanto en centros comerciales, como en ubicaciones solas, y que por ser de menor tamaño que un hipermercado tienen posibi-lidades de encontrar mejores

Foto: Especial

Una de las ventajas de los formatos que operará NewCo, entre ellos City Market, es que sus clientes sean de clase alta, segmento que ha mostrado un crecimiento dinámico, de acuerdo con Signum Research.

ubicaciones. Después sigue la experiencia de compra, ya que, según la empresa, sus tiendas están enfocadas en el servicio y la calidad, mientras que otro aspec-to es su equipo admi-nistrativo, el cual seguirá operando NewCo, por lo que continuará mejorando sus operaciones.

Por último, la empresa contará con marcas reco-nocidas y campañas como “Miércoles de Plaza” y “¿Vas al Súper o a la Cómer?”, así los productos Golden Hills.

Cabe recordar que des-pués de meses de rumo-res Soriana confirmó la compra de Comercial Mexicana en enero de este año por 39 mil 193.7 millo-nes de pesos, equivalentes a un pago de 36.09 pesos por acción.

La operación incluye 159

tiendas bajo los formatos Co-mercial Mexicana, Mega y Bo-dega Comercial, además de un contrato de arrendamien-

to por otra unidad.

DIVISIÓNPara cerrar la operación,

Controladora Comercial Mexicana (CCM) realizará una escisión de sus negocios creando dos empresas cuyas acciones cotizarán en la Bol-sa Mexicana de Valores; una vez que se obtengan las au-torizaciones gubernamenta-les correspondientes, Soriana

lanzaría una oferta pública de adquisición a través del

mercado bursátil por las acciones de Comerci.

CCM inició sus opera-ciones en 1930 en la Ciudad

de México vendiendo textiles y, para 1962, surgió la primera tienda bajo el nombre de Co-mercial Mexicana.

POR MIRIAM [email protected]

La cadena Playa Hotels & Re-sorts ya ejerce una inversión de 120 millones de dólares en Los Cabos para la reapertura del hotel Hyatt Ziva, afectado por el huracán Odile en sep-tiembre del año pasado, y que tiene en conjunto con la mar-ca Hyatt.

Pilar Alvarado, directora de ventas, reveló que la pro-piedad tendrá un soft opening (apertura suave) a partir del 15 de agosto y la reinauguración completa se contempla para el 17 de noviembre próximo.

“Tuvimos que adelantar la apertura porque tenemos compromisos muy importan-tes, sobre todo en el segmento de grupos”, aseveró.

Según la directiva, las obras en el hotel incluyeron la remodelación de sus 591 suites, mobiliario y equipo

nuevo. Además de la renova-ción de los siete restaurantes de especialidad se agregaron dos nuevos centros de con-sumo y hubo modificaciones

LOS CABOS

Hyatt Ziva se renueva tras Odileen el lobby bar, sport bar y el área de alberca para niños, con la colocación de un to-bogán acuático y otros cam-bios en el spa para dejarlo con 18 cabinas para masa-jes, sauna dividido en área de mujeres y hombres, así como un área privada para novias.

Pilar Alvarado destacó que el mercado mexicano ha tenido un crecimiento importante en Los Cabos de 20 por ciento en los úl-timos tres años, a pesar de

que se tiene la percepción de que los flujos de turistas que arriban a ese destino na-cional proceden, principal-mente, de Estados Unidos y Canadá.

NOVEDADES n Remodelación de 591

suites, con mobiliario y equipo nuevo.

n Renovación de los restaurantes de especia-lidades.

n Se agregaron dos nuevos centros de con-sumos, cuatro food carts, coffee house, Deli de 24 horas y la Tequilería.

n Se modificó el lobby principal en el que se incluyeron booths o cabi-nas para un registro del huésped más persona-lizado: una individual y otra para grupos.

Foto: David Hernández/Archivo

Playa Hotels & Resorts, cuyo CEO es Alex Stadlin, preve hacer un soft opening para el 15 de agosto.

NewCo, con fortaleza frente a la volatilidad

80TIENDAS

o incluso 100 se prevé que opere la compañía

en cinco años, desde las 40 que maneja

actualmente

159UNIDADESde los formatos

Comercial Mexicana, Mega y Bodega

Comercial Mexicana fueron adquiridos

por Soriana

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

Elizabeth ÁvilaDiseñadora

EXCELSIOR : JUEVES 25 DE JUNIO DE 2015 DINERO3

La Caixa viola Ley de Concursos Mercantiles

La Caixa, Banco Popular Español, Itaú, Jer Va-lencia y Banco Shiei están violando la legis-lación mexicana de Concursos Mercantiles al pretender cobrarse la friolera de mil 575 millo-nes de euros a Fadesamex, la filial del emporio hispano Martinsa-Fadesa.

Estas cinco instituciones extranjeras transgreden el artículo 274 de la ley e incurren en delito al solicitar en el Concurso Mercantil, directa o a través de un tercero, el reconocimiento de un crédito inexistente o si-mulado. Pueden ser sancionados con pena de uno a nueve años de prisión.

Se trata de una simulación porque o engañaron al juez, o éste actuó con presunto conocimiento de que dichos ban-cos ocultaron información que los hacía inelegibles para es-tar en la lista definitiva de acreedores de Fadesamex que el juez Enrique González Meyenberg aprobó.

Y es que para cobrar recurrieron a convenios del año 2008 de financiación y refinanciación de la empresa ma-dre, Martinsa-Fadesa, que buscaba reestructurar una colo-sal deuda de 12 mil millones de euros, la más grande en la historia empresarial de España.

El pequeño detalle que pasó por alto el juez concursal González Meyenberg fue que hay una sentencia de La Co-ruña del 4 de julio de 2011, que extingue los convenios de 2008 y que refiere que el único acuerdo válido es el conve-nio de acreedores de marzo de ese mismo 2011.

A ese acuerdo comparecieron todos los acreedores, in-cluidos por supuesto La Caixa, Banco Popular Español, Itaú, Jer Valencia y Banco Shiei. Decidieron dejar sin efectos los convenios de financiación y refinanciación de 2008 y con-vinieron un nuevo plan de pagos a diez años.

Pero resulta que el año pasado desembarcan en México, ocultan la información y solicitan en el Concurso Mercan-til de Fadesamex reco-nocimiento de créditos bajo los convenios de 2008. Se aprovechan de que la concursada con-curre a esos acuerdos, pero también refiere su extinción.

Le ocultan al Juez Sexto de Distrito en Materia Civil González Meyenberg la senten-cia del 4 de julio de 2011 porque éste saca su propia sentencia de reconocimiento, prelación y graduación de créditos de Fadesamex del 12 de mayo pasado incluyendo sus créditos ilegales.

Con ello pone en posibilidad a La Caixa, de Isidro Fainé, de cobrar 798 millones de euros, y a su fusionada Jer Valen-cia, que dirigía José Luis Olivas, de tomar otros 113 millones. Asimismo, al Banco Popular Español, de Ángel Carlos Ron Güimil, 494 millones de euros más. También al brasileño Itaú, de Roberto Setubal, de cobrarse otros diez millones, y a Banco Shiei de Shigeki Toma 160 millones.

HYATT O WESTINHyatt o Westin podrían ser inquilinos de Punta Chapultepec. Recién le platicaba de esta torre de 59 pisos que Ricardo Amtmann levanta a un costado de la Torre Mayor y frente a la Torre BBVA-Bancomer, en Reforma.

El hotel es un componente del edificio, tendrá 158 ha-bitaciones y significará una inversión cercana a los 40 mi-llones de dólares. Amtmann vendió algunos pisos a Thor Urbana, el desarrollador que comanda Jimmy Fasja, quien ya se asoció con Fredy Helfon y Jaime Arakanchi para le-vantarlo. Se habla de Park Hyatt o un Waldorf-Astoria. Otras opciones son Banyan Tree, Rosewood, Península, Aqua, Ritz-Carlton y hasta Trump, del famoso Donald Trump.

OLAB EN VENTACon la novedad de que Nexxus Capital, que manejan al ali-món Luis Alberto Harvey y Arturo Saval, está saliendo a vender los laboratorios clínicos Olab.

Lo adquirieron por ahí del año 2009 a la doctora Guadalupe Ochoa. El negocio lo llevó por años su esposo, el químico Pablo Oriard. De hecho se llamaba Laborato-rios Oriard y tras la compra se le cambió de nombre. Nexxus asumió el 100% vía su fondo Nexxus VI y tras seis años de gestionarlo han decidido desinvertirlo.

Posee 26 laboratorios y ocho unidades móviles, básica-mente en el DF y Estado de México. Está rankeado entre los primeros cinco, debajo de El Chopo y Laboratorio Médico Polanco.

SACAN A NADROEn agosto es muy probable que haya noticias de la venta de Farmatodo. Desde mediados de mayo FEMSA, que coman-da José Antonio Fernández Carvajal, firmó un contrato de exclusividad para realizar el due-dilligence. En torno a esa operación resulta que Farmacias del Ahorro, de Maximiliano Leonardo, quitó a Nadro la distribución de medicinas y pro-ductos a sus tiendas en represalia porque los pupilos de Pablo Escandón no le quisieron vender Farmatodo.

FONATUR APOYAAmdetur y Fonatur sumarán esfuerzos para que los micro, pequeños y medianos empresarios apuntalen el desarrollo del sector, al brindarles asesoría y facilitarles el acceso a fi-nanciamiento de la banca comercial y de desarrollo.

Lo anterior derivado del convenio de colaboración que suscribieron el director general de Fonatur, Héctor Gómez Barraza, y la Asociación Mexicana de Desarrolladores Tu-rísticos (Amdetur), que preside Ana Patricia de la Peña.

O engañaron al juez, o éste actuó con presunto conocimiento de que dichos bancos ocultaron información.

Tiempo de negocios

DARÍO [email protected]

Twitter: @dariocelise

EL CONTADOR

I.Mazda Motors, que tiene como CEO a escala mun-dial a Masamichi Kigai, analiza la instalación de otra planta de producción en México, la cual se su-maría a la que tiene en Salamanca, Guanajuato.

Con ese proyecto, la empresa emite una señal positiva so-bre su confianza en el país. Una situación que cobra rele-vancia debido a que, hace unos meses, su prestigio se vio demeritado debido a acusaciones de parte de los trabaja-dores del complejo del Bajío. Aseguraban que su jornada de trabajo era de, aproximadamente, 12 horas diarias, además de que 20 empleados del área de producción fueron liqui-dados, luego de que protestaron por supuestos malos tratos de parte de sus superiores.

III. El Consejo de Promoción Turística de México, de Rodolfo López Negrete, trae entre manos un nuevo proyecto para la campaña Live It to Believe it, dirigida al

mercado internacional. De la mano de su director de mer-cadotecnia, Gerardo Llanes, tendrán innovaciones en fo-tografía y televisión. Además, el organismo realizará una campaña de promoción en conjunto con la Asociación Mexicana de Desarrolladores Turísticos, cuya presiden-cia está a cargo de Ana Patricia de la Peña, para difundir el segmento de los Tiempos Compartidos y la Propiedad Vacacional, con enfoque en los principales destinos, sobre todo, en Cancún y Riviera Maya.

II. Grupo Modelo, de Ricardo Tadeu, a través de su Fundación Grupo Modelo, celebró el Día Mundial del Medio Ambiente movilizando a 19 mil 692 voluntarios en todo el país. El pasado

6 de junio se limpiaron más de 500 mil metros de super-ficie a nivel nacional en 56 ciudades. Además se plantaron 18 mil 783 árboles y se recolectaron 210 mil 407 kilos de basura, cuyo peso es igual a 260 autos compactos y su vo-lumen corresponde al área de carga de 31 aviones comer-ciales. Como parte del programa de Responsabilidad Social Corporativa del grupo, dirigido por Marcela Cristo, se rea-lizaron estas acciones en beneficio de cerca de 120 mil per-sonas creando un ambiente más sano y limpio.

IV. Thona Seguros, que dirige Luis Huerta, está empujando una iniciativa para que el Seguro Popular tenga entre sus coberturas la rehabilitación, ya que la discapacidad se

ha convertido en un tema que está en la agenda. Según ci-fras del INEGI, que lleva Eduardo Sojo, hay 7.7 millones de personas con algún tipo de discapacidad, de las cua-les 1,5 millones se encuentran en edad de trabajar pero no encuentran empleo. Al 31 de mayo de 2015 la asegurado-ra de origen mexicano tiene una cartera de 300 millones de pesos en primas, posicionándose como la empresa nú-mero siete de entre 34 que están en el ramo de accidentes personales, y la número 22 en vida entre 40 aseguradoras.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

26 ENTIDADES

de las 44 que conforman al sector de las Sociedades Financieras Populares son vigiladas por la CNBV .>5

HOY CUMPLEJames C. Miller IIIEXPRESIDENTEde la Comisión Federal de Comercio de EU

73 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENECongreso Nacional FarmacéuticoLos representantes de la industria en el país se reunirán para discutir sus retos y perspectivas. Se espera aborden problemáticas relacionadas con la violencia, ya que les ha tocado cerrar centros de operación en zonas de conflicto, como en Guerrero.

Sesión ordinaria de la CNHSe espera que en este reunión, la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) informe sobre el avance de las fases dos y tres de la Ronda Uno.

Ingreso personal y gasto de consumoLos mercados estarán atentos a los datos de ingreso y gasto de los hogares en el quinto mes del año en la economía estadunidense, indicadores que determinan el consumo privado, principal variable de crecimiento para ese país.

IVA a alimentos de la tienditaSi eres de los que acostumbran ir por su chapata, cuernitos o cualquier otro alimento ‘preparado’, ten en cuenta que a partir del 1 de julio les será aplicado un IVA de 16 por ciento.

http://bit.ly/1RwcQhs

Busca limpiar su imagen+Kota firmó una alianza con la Facultad de Veterinaria de la UNAM para contar con la asesoría de sus especialistas para el manejo óptimo de las especies en sus tiendas.

http://bit.ly/1GyZs5Y

DINERO EN IMAGEN

Perspectiva favorableEl comercio de autos seminuevos y usados nacionales crecerá 10%, según previsiones de la Asociación Nacional de Comerciantes en Automóviles y Camiones Nuevos y Usados, (ANCA). >8

Futuro para dronesLa regulación poco restrictiva puede convertir a México en una potencia en materia de drones, por lo que es necesario contar con más apoyo del gobierno, de acuerdo con Unmanned Systems. >15

DECIMOQUINTA EDICIÓN

Expo, el plato fuerte de restauranterosExpoRestaurantes busca ofrecer a los asistentes más opciones durante la edición de 2015

POR CLAUDIA [email protected]

Los 428 mil restaurantes que operan en México represen-tan 1.4 por ciento del PIB na-cional y pese a la baja en el consumo generalizado que ha habido en el país se espera que la industria crezca dos por ciento, dijo a Excélsior Ale-jandro Borja, director ejecuti-vo de ExpoRestaurantes, feria de la industria que cumple 15 años de realizarse en México.

A decir del experto, la fe-ria, que inició ayer y acaba el 26 de junio, y donde partici-pan más de 350 expositores, vincula a proveedores con establecimientos, comprado-res, emprendedores y chefs, aunque consideró que el ma-yor reto del sector restauran-tero, más allá de su propio crecimiento, es adaptarse a todo tipo de comensales, que además han transformado su

perfil en los últimos años. “Es un público más exigen-

te y joven, y siempre buscan variedad”, dijo a Excélsior.

RENOVACIÓNPor esa razón, espacios como el evento de ExpoRestauran-tes también han tenido que modificarse y abrir las puer-tas a más opciones, como ali-mentos orgánicos, pescados,

mariscos y productos sin gluten.

ALTERNATIVASPor esa razón, el foro también será espacio para la novena edición de Pescamar, dado que en “los últimos dos años se ha incrementado (el consu-mo) a 2.5 kilogramos de pes-cados y mariscos per cápita, pasando de 8.9 a 11.4 kilogra-mos al año”, dijo Mario Aguilar Sánchez, comisionado nacio-nal de Acuacultura y Pesca de la Conapesca.

Aun así, el país se queda rezagado en comparación con los 19 kilogramos que se deben ingerir, de acuerdo con la Organización Mundial de la Salud (OMS), según Enrique Martínez y Martínez, titular de la Secretaria de Agricul-tura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (Sagarpa).

En ExpoRestaurantes tam-biñen se lleva a cabo Expor-gánicos, evento en el que 100 productores presentarán ali-mentos orgánicos certificados y que serán parte de los cinco mil productos que se podrán conocer en el evento.

1.4Alejandro Borja, director ejecutivo de ExpoRestaurantes, dijo que uno de los mayores retos del sector ha sido tener que modificarse.

Foto: David Hernández

por ciento del PIB nacional representan los restaurantes que operan en el país

DINERO JUEVES 25 DE JUNIO DE 2015 : EXCELSIOR4

Termina producción del JettaPOR A. [email protected]

Volkswagen informó que dejó de producir el Jetta Clá-sico en su complejo de Pue-bla, debido a que el vehículo concluyó su ciclo de vida.

El director general de la marca en México, Iñaki Nie-to, explicó que cuentan con un inventario del vehículo de 500 mil unidades, los cua-les busca comercializar en el transcurso del año.

El directivo destacó que México es el sexto mercado

CUMPLE CICLO

Foto: Especial

más importante para la fir-ma. Su planta productora atiende al mercado nacio-nal, así como al de Estados Unidos.

De acuerdo con infor-mación de la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), la pro-ducción de Volkswagen durante mayo fue de 46 mil 263 unidades, lo que implicó una reducción del 15 por ciento respecto a las 39 mil 306 que fabricó en el mismo periodo del año anterior.

POR JOSÉ DE J. [email protected]

Ferrocarril Mexicano (Fe-rromex) y Ferrosur inver-tirán 763 millones 114 mil pesos para el manteni-miento de su infraestruc-tura de transporte.

En total, Ferromex y Fe-rrosur como empresa de operación integrada, rea-lizarán la sustitución de 259 mil 100 durmientes y colocarán más de 152.5 kilómetros de rieles en las líneas principales del Pací-fico-Norte, centro y sur su-reste del país, para reforzar la estrategia de desarrollo ferroviario del país que tie-ne como objetivo trans-portar bienes duraderos y productos de consumo de manera segura y eficiente.

Canalizarán alrededor de seis mil millones de pe-sos en el 2015, para la ad-quisición de locomotoras y equipo terrestre.

MODERNIZAN

La marca alema-na cuenta con 500 mil unidades en inventario.

POR NAYELI GONZÁ[email protected]

La industria siderúrgica en México ya ha registrado el despido de al menos 8 mil trabajadores directos, por el impacto negativo del au-mento de las importacio-nes de productos acereros provenientes de China.

De acuerdo con infor-mación de la empresa Al-tos Hornos de México, muchas compañías se han visto afectadas por esta si-tuación y han reducido sus índices de producción y planes de inversión.

MEDIDASTan sólo en el caso AHMSA, advirtió que ,si la Secretaría de Economía no toma me-didas radicales para frenar la importación desleal, la empresa deberá aplicar un segundo plan de ajuste de personal y producción.

“Si en julio, como se ha comprometido por parte de Economía, no se adop-tan acciones que detengan la crisis, vamos a comenzar a importar planchón bara-to y eso significará que ce-rraremos minas y hornos, cortaremos 4 mil trabaja-dores directos más y pasa-remos de ser productores a transformadores”.

ADVIERTE A SE

Altos Hornos podría hacer más despidos

152KILÓMETROS

de rieles serán colocados en la red del Pacífico-Norte

A los Accionistas de Rassini, S.A.B. de C.V. (la "Sociedad"), se les comunica que en seguimiento a los acuerdos adoptados por la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de abril de 2015, el Consejo de Administración de la Sociedad, en su sesión del 18 de junio de 2015, acordó aplicar el pago del dividendo decretado por dicha asamblea de $250,000,000.00 de pesos moneda nacional a las acciones de las Series "A", "B" y "C" en circulación, a razón de $0.78090024454 pesos moneda nacional por cada acción de dichas series, en el entendido que por cada Certificado de Participación Ordinaria no amortizable (CPO), el cual se compone de una acción Serie “B” y una acción Serie “C”, se pagará el dividendo a razón de $1.56180048908 pesos moneda nacional.

El pago del dividendo se realizará en efectivo en una sola exhibición el día 6 de julio de 2015 contra la entrega del cupón 11 y siguientes de los títulos en circulación de la Sociedad, Emisión 2011 (o aquellos que los sustituyan mediante el canje correspondiente).

Se hace constar que los recursos para el pago de dicho dividendo provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta individual de la Sociedad con utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2013, por lo que no causa el impuesto sobre la renta sobre dividendos de la Sociedad, ni procede la retención del 10% por concepto de dicho impuesto, en términos de las disposiciones legales aplicables.

Dicho dividendo será pagado a los Accionistas a través del S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., para aquellos cuyas acciones se encuentran depositadas en dicha institución. En el caso de los Accionistas que cuenten físicamente con los títulos de acciones, deberán presentarse, exhibiendo el original de dicho(s) título(s), a partir de dicha fecha en el domicilio de la Sociedad, ubicado en Pedregal No. 24, piso 7, Col. Molino del Rey, 11040, Delegación Miguel Hidalgo, México, Distrito Federal, en días y horas hábiles.

México, Distrito Federal, a 25 de junio de 2015.

Juan Pablo Rosas Pérez Secretario del Consejo de Administración

AVISO A LOS ACCIONISTAS DE PAGO DE DIVIDENDORASSINI, S.A.B. de C.V.

Invertirán 763 mdp en la red férrea

FINANZAS

5EXCELSIORJUEVES 25 DE JUNIO DE 2015

@DineroEnImagen

BENEFICIOS n La aseguradora no pone

ninguna restricción por tipo de discapacidad para contratar este producto.

n La póliza aplica tanto para la persona con disca-pacidad, así como a quien lo cuida, mientras sea menor de 60 años.

n Para este seguro el de-ducible no aplica, ni con-templa un coaseguro, de acuerdo con la empresa.

n En caso de que la per-sona que cuida al discapa-citado fallezca, este último recibirá una pensión men-sual.

n La prima de este pro-ducto inicia en los 95 pesos mensuales y llega hasta los 310 pesos, de acuerdo con información de la firma aseguradora.

Mota Engil, un competidor integrado

PORTO, Portugal.— En México, el grupo Mota Engil, que preside don Antonio Vasconcelos da Mota, cabeza de un consorcio muy di-versificado en sus capacidades de gestión y construcción industrial, de infraestructura y energía, había participado poco en la expan-sión de estos sectores en México.

Sin embargo, un poco porque la estrategia de diversifi-cación se enfocó en países lusoparlantes o ir con “partici-padas” locales, españolas o, su llegada a México se inició hace seis años con la construcción de la carretera de cuota Perote-Xalapa asociada con la española Isolux, pero en los últimos años ha participado sola y con socios en las licita-ciones de infraestructura y edificación al grado de acumular proyectos en el pipeline por más de mil millones de dólares.

Portugal es el país número uno en el Índice de calidad en Infraestructura en el World Economic Forum de 2014 y Mota Engil, que dirige Gonçalo Moura, en plena crisis financiera europea y la contracción que experimentó Portugal por su crisis fiscal y de balanza de pagos, decidió utilizar todas sus capacidades para ir a mercados “en crecimiento”.

Hoy tiene presencia en África, Europa del Este y se en-cuentra en los mercados más grandes y con mayor poten-cial de América Latina (Colombia, Brasil, Perú), y la filial que dirige en México, João Parreira, decidió competir con sus capacidades demostradas, solo o asociado y, acumuló en los últimos seis años un portafolio de más de mil 200 mi-llones de euros, considerando la concesión de la carretera Cardel-Poza Rica (250 millones de euros), la primera fase de la línea 3 del tren ligero de Guadalajara (430 millones de euros), las operaciones de recolección y gestión ambiental en Baja California y Guanajuato, además de edificaciones y construcciones ambientales, que le han permitido (asociada con Prodi), competir por una buena tajada del mercado de infraestructura en México.

Sume la ganancia de la licitación Tuxpan-Tampico el año pasado, el hospital de especialidades en Tlalnepantla, la con-cesión de operación y mantenimiento de la si-glo XXI, y otras obras de infraestructura pública y privada en la que se suma a consorcios, de manera que su experiencia y ca-pacidad cuenta sin tomar excesivo riesgo indivi-dual en los proyectos en los que participa.

Hay un renglón en el que hasta ahora no han participado: ener-gía eléctrica o tratamiento de aguas, operación portuaria o administración de servicios de telepaje electrónico, porque también ha perdido concursos en los que el entorno es cada vez más competitivo, y se asume como socio internacional en búsqueda de nuevos mercados. México es un mercado en crecimiento y Mota Engil está aquí para ampliarse.

DE FONDOS A FONDO.Con la aprobación hace unos días de la tercera licitación de la Ronda Uno, la Comisión Nacional de Hidrocarbu-ros (CNH), de Juan Carlos Zepeda; la Secretaría de Ener-gía (Sener), de Pedro Joaquín Coldwell, y la Secretaría de Hacienda (SHCP), de Luis Videgaray, esperan una mayor participación de empresas mexicanas en la puja por opera-ciones petroleras.

La adjudicación, ahora mediante contratos de licencia, de 25 campos maduros para extracción de crudo y gas, que pese a su tasa de declinación resultan rentables para firmas con la tecnología adecuada, se estima que produzcan 35 mil barriles diarios de petróleo y 225 millones de pies cúbicos de gas. Por algo es que se le ha llegado a llamar a esta terce-ra licitación “la joya de la corona”.

Anote usted entre las empresas mexicanas interesa-das en participar en esta tercera fase a EMUSA, que lleva Alberto Bessoudo, una entidad formada hace tres años por diversas compañías líderes en los mercados financieros, de transportación y bienes raíces, mismas que cuentan con más de 60 años de operaciones en el país, la cual buscará posicionarse también en los años venideros como la firma petrolera líder en México.

El consorcio integra a empresarios de la talla de Aby Lijtszain, fundador de las transportistas Lipu y MyM, ade-más de los fundadores de financieras como KonDinero, que hoy lleva Rodrigo Ramírez, y el fondo de inversión inmobi-liario MEOR, de Javier Camarena, compañías que en con-junto tienen ingresos combinados en el país superiores a los mil millones de dólares y generan alrededor de 14 mil empleos directos.

Desde su creación, en 2012, EMUSA se ha dedicado a es-pecializarse en el sector de explotación de campos madu-ros y gas no convencional, conociendo a fondo la operación de esta industria en México y en el extranjero, así como a integrar un consejo de administración con mucho peso y reconocimiento, gracias a las sólidas trayectorias de sus di-rectivos en los sectores público y privado, quienes destacan al mismo tiempo por su juventud.

Hoy tiene presencia en Africa, Europa del Este y se encuentra en los mercados más grandes y con mayor potencial de América Latina.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

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RATIFICAN CALIFICACIÓN

INCLUSIÓN SOCIAL

Seguros, dan opción a los discapacitados

Se trata del único producto en el mercado dirigido a este sector; cubre fallecimiento, gastos médicos y funerarios

POR SONIA SOTO [email protected]

En México existen aproxi-madamente diez millones de personas con discapacidad, de las cuales tres millones no cuentan con algún tipo de se-guridad social, lo que las con-vierte en un segmento de alta vulnerabilidad.

Ante este panorama, la aseguradora mexicana Thona Seguros diseñó una póliza de vida especialmente para ellos, y que se convierte en la pri-mera en su tipo, entre sus ca-racterísticas está que asegura a la persona con cualquier tipo de discapacidad, además de quién está a su cuidado, lo que de alguna forma ayuda a cu-brir ambos frentes de riesgo.

ESTRATEGIALuis Huerta, fundador y direc-tor general de Thona Seguros, estimó que en un año esperan llegar a uno por ciento de esta población, lo que representa-ría 100 millones de personas, y en el caso de que se contra-tara el seguro más económico, se hablaría de 100 mil pesos anuales por esas pólizas.

“Nosotros estamos pen-sando en apoyarnos en or-ganizaciones que ayudan a personas con discapacidad, organizaciones no guberna-mentales, asociaciones ci-viles, fundaciones, y a través de ellos hacer llegar el cono-cimiento del seguro para que la gente lo pueda contratar”, explicó.

CARACTERÍSTICASLa póliza garantiza la ma-nutención de la persona con discapacidad en caso de que fallezca la persona responsa-ble de ella y cubre los gastos funerarios de la persona con discapacidad.

Este seguro de vida tiene dos modalidades, la primera es un Seguro de vida, el cual

Sofipos buscan recobrar la confianzaPOR CLAUDIA [email protected]

Ante la crisis por la que atra-vesó el sector de las Sofipos recientemente tras el fraude cometido por una de ellas a sus clientes, Ficrea, el sec-tor buscará reafirmar la con-fianza en esta industria dada su importante participación en aquellos segmentos de la población en donde la banca aún no tiene presencia, ase-guró Guillermo Colín, presi-dente del Consejo Directivo de la Asociación Mexicana de Sociedades Financieras Po-pulares (Amsofipo).

VIGILANCIAEn el marco de lo que será su primera Convención Nacio-nal, el directivo comentó que las 26 entidades registradas en la Amsofipo, de un total de 44 que conforman el sector, son vigiladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valo-res (CNBV) en lo que respecta a temas como capitalización, mientras que la Comisión Nacional para la Protección

DESPUÉS DEL CASO FICREA

y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Con-dusef) se encarga de super-visar las condiciones que ofrecen a través de sus pro-ductos a los clientes que se acercan a estas instituciones.

PARTICIPACIÓN EN EL SECTOR

En promedio las cuentas tienen alrededor de siete mil 200 pesos y en su mayoría son mujeres las que confor-man el perfil más importante de clientes.

Al cierre de 2013, las en-tidades asociadas a la Am-sofipo registraron en su conjunto dos millones 377 mil contratos.

Explicó que las Sofipos representan 2.5 por ciento del sector financiero y 23 por ciento del sector de ahorro y

crédito popular en su con-junto, en donde compiten con otros jugadores como las Sofomes, Sofoles, Uniones de Crédito y cajas de ahorro, en-tre otras.

Sin embargo, reconoció que todas son figuras y en-tidades diferentes que obe-decen a diferentes objetivos, particularmente si el cliente está buscando ahorrar o con-seguir un crédito.

“Nosotros contamos con un proceso de transparencia, en donde les dejamos claro que están cubiertos si invier-ten menos de 130 mil pesos y esto es porque estamos di-rigidos a un segmento que difícilmente ahorrará por en-cima de esta cifra”, comentó el entrevistado.

El vicepresidente del Con-sejo de la Amsofipo resaltó que uno de los objetivos del sector es dar a conocer más a estos intermediarios finan-cieros como una opción muy relevante para las personas que continúan sin tener ac-ceso a los productos y servi-cios de la banca tradicional.

tiene las siguientes opciones:Gastos funerarios para la

persona con discapacidad en caso de fallecimiento por 15 mil pesos; suma asegurada en caso de fallecimiento del responsable 300 mil pesos, por lo que pagaría una prima mensual de 95 pesos.

La segunda opción con-templa 50 mil pesos por gas-tos funerarios, 500 mil como suma asegurada y una prima de 165 pesos mensuales.

La tercera opción es de 50 mil pesos de gastos fune-rarios, un millón de la suma asegurada con una prima mensual de 310 pesos.

La segunda modalidad es un seguro de vida más gastos médicos por accidentes, del cual también existen tres di-ferentes coberturas:

Nuestro objetivo es que la población mexicana, sin im-portar sus ingresos, edad, condición física, actividad o capacida-des pueda acceder a productos adaptados a su realidad.”

3MILLONES de discapacitados no tienen ningún tipo de seguridad soccial

Gastos funerarios para la persona con discapacidad por 15 mil pesos, suma asegurada en caso del fallecimiento del responsable de 300 mil pe-sos, gastos médicos en caso de accidente de la persona con discapacidad 5 mil pesos, la prima costaría 107 pesos mensuales.

LA segunda cobertura es por 50 mil pesos por gas-tos funerarios, 500 mil como suma asegurada, 10 mil pesos por gastos médicos, y el costo sería de 188 pesos mensuales.

Finalmente 50 mil pesos para gastos funerarios, un millón de suma asegurada, 20 mil pesos por concepto de gastos médicos, la póliza tendría un costo de 352 pesos mensuales.

El seguro no tiene deduci-ble, ni coaseguro y la empresa establece que la persona que cuida a la persona con disca-pacidad no debe ser mayor a 60 años.

Fuente: Unifim

(Porcentaje 2011-2014)CRECIMIENTO

2.5POR CIENTO

representan las Sofipos entre las instituciones del

sector financiero

27.70

43.29

60.45

Bancos tradicionales Socaps, Sofipos yuniones de crédito

Bancos enfocados enfinanzas populares

Foto: Especial

Standard & Poor’s (S&P) confirmó las calificaciones crediticias de emisor de largo y corto plazo en escala global de ‘BBB+’ y ‘A-2’, respectivamente, de BBVA Bancomer.La agencia internacional explicó que las calificaciones reflejan las evaluaciones de S&P sobre su posición del negocio como “sólida” soportada por su reconocimiento de marca y posición de mercado líder.

“Estamos pensando apoyarnos en organi-zaciones que ayudan a personas con dis-capacidad para dar a conocer el seguro.”

LUIS HUERTADIRECTOR GENERAL DE

THONA SEGUROS

ECONOMÍA


@DineroEnImagen

14 emisoras en rojo en revelación de informaciónLa buena noticia es que de un universo total de 131 firmas en el mercado accionario la gran mayoría está en verde.

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), que preside Jaime González Aguadé, publicó un interesante indicador sobre el cumplimiento de revelación de información de las emisoras de acciones y de fibras.

Se trata de un semáforo con el que se ca-lifican la publicación de estados financieros,

el reporte anual, las cartas del auditor y la información jurí-dica; asimismo, se evalúa el grado de cumplimiento desde cero hasta 100 por ciento.

La buena noticia es que de un universo total de 131 emi-soras en el mercado accionario, la gran mayoría está en verde. Sólo hay 14 empresas en rojo con un porcentaje de cumplimiento que va desde cero hasta 18 por ciento, y cinco emisoras en amarillo, con porcentajes que van de 65 a 75 por ciento.

Entre las emisoras que están en verde hay ocho con un cumplimiento de 80 a 90 por ciento y las 104 restantes tie-nen un cumplimiento arriba de 90 por ciento.

Las que están en rojo y con cero por ciento de cumpli-miento son las empresas que enfrentan problemas finan-cieros o están en proceso de quiebra o concurso mercantil: Agro Industrial Exportadora, Desarrolladora Homex, Eduar-dos Martín, Grupo Casa Saba, Grupo Comercial Gomo, In-dustria Automotriz, Ingeal, Q.B Industrias, Real Turismo, Savia, Tekchem y Urbi; Grupo Qumma también está en rojo con dos por ciento de cumplimiento, al igual que Corpora-ción GEO con sólo 18 por ciento.

Con excepción de las vivienderas Urbi y Homex, las otras emisoras que están en rojo tenían muy baja bursatilidad y especial atención se debe presentar a las emisoras que es-tán en amarillo y que son Procorp, Latinomericana de Se-guros, CMR, General de Seguros y Consorcio Aristos.

URGE MAYOR INFORMACIÓN SOBRE PASIVOS EN DÓLARESDesde luego, es un acierto de la CNBV la publicación de este indicador sobre el cumplimiento en la re-velación de información y sería también importante, a raíz de la reunión del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, que las emisoras in-formen con detalle al público sobre el monto de sus pasivos en divisas extranjeras, su plazo y el porcentaje en relación a su deuda total y a sus activos.

El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF), integrado por todas las autoridades financieras, señaló que si bien no existe un problema generalizado, sí es impor-tante que las empresas que han emitido deuda en mone-da extranjera evalúen su situación para que identifiquen los riesgos a los que están expuestas cuando suban las tasas de interés en Estados Unidos, lo que podría ocurrir a partir de septiembre próximo.

Lo que menos quiere el gobierno es que se desaten problemas que recuerden la crisis de los derivados, que se vivió después de que estalló la burbuja inmobiliaria en 2008.

IVA A ALIMENTOS PREPARADOS EN TIENDAS DE AUTOSERVICIOGran molestia generó la decisión del Servicio de Adminis-tración Tributaria (SAT), que encabeza Aristóteles Núñez, de cobrar el Impuesto al Valor Agregado (IVA) de 16 por ciento, a partir del próximo 1 de julio, a los alimentos prepa-rados que se vendan en tiendas de conveniencia.

Núñez informó que no es una decisión nueva porque de acuerdo con la Ley del IVA los alimentos preparados siem-pre deben pagar el impuesto y se emitió la norma para co-rregir una anomalía que se registraba en el SAT porque en un establecimiento comercial o en una tienda departamen-tal sí se venden los alimentos preparados con IVA y en la tienda de conveniencia no.

Además, el SAT quiso terminar con la distorsión que se presentaba porque las grandes cadenas como OXXO gene-raban saldo a favor del IVA porque no lo cobraban a sus clientes en alimentos preparados.

Quienes sí están contentos con esta medida son fiscalis-tas como Herbert Bettinger, quien siempre ha insistido en que se deben cubir los agujeros que tiene el IVA para empa-rejar la cancha; y los que venden alimentos en puestos ca-llejeros con muy pocas o nulas medidas de higiene y desde luego sin pagar ningún tipo de impuestos.

Los trabajadores de menores ingresos, que son quienes más recurren a estas tiendas de conveniencia a consumir alimentos preparados desde sándwiches hasta sopas y café, recurrirán más a los puestos informales.

Entre las emisoras que están en verde hay ocho con un cumplimiento de 80 a 90% y las 104 restantes tienen un cumplimiento arriba de 90%.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected]: @mcmaricarmen

SEGUNDO SEMESTRE

Prevén mejoría en la economíaEl impulso de la demanda estadunidense y un mayor dinamismo del mercado interno, bases para crecer

POR CAROLINA [email protected]

A pesar de un primer trimes-tre débil en la economía mexi-cana y la serie de ajustes a las expectativas de crecimiento para el Producto Interno Bru-to de 2015, el desempeño eco-nómico del país acelerará en la segunda mitad del año, dijo Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA Bancomer.

En conferencia de pren-sa, precisó que el desempeño económico de México duran-te los primeros tres meses de este año está ligado a una me-nor producción petrolera y a la desaceleración de las ex-portaciones manufactureras, debido al deterioro en la eco-nomía estadunidense.

Sin embargo, según las ex-pectativas del grupo finan-ciero la desaceleración en EU será transitoria y en breve re-puntarán las exportaciones mexicanas a ese país, impul-sando la recuperación del PIB.

A partir del segundo tri-mestre de 2015 prevemos un mayor dinamismo apoyado en el repunte en EU y en las señales de recuperación de la demanda interna”, recalcó.

SANCIÓN A EU POR LEY COOLEl coordinador general de Asuntos Internacionales de la Sagarpa, Raúl Urteaga Trani, confirmó que el gobierno mexicano realizó la petición formal ante la Organización Mundial de Comercio (OMC) para aplicar sanciones económicas contra Estados Unidos por 653 millones de dólares por el etiquetado cárnico denominado COOL, por sus siglas en inglés.

[email protected]

En la primera quincena de junio de este año, la infla-ción anual en México fue de 2.87 por ciento, menor al 3.71 por ciento regis-trado en igual periodo de 2014, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

En su reporte, da a co-nocer que en la primera mitad del mes en curso, el Índice Nacional de Pre-cios al Consumidor (INPC) tuvo una variación de 0.13 por ciento, luego que en el mismo lapso del año pasa-do el dato fue de 0.08 por ciento.

Señala que el índice de precios subyacente se in-crementó 0.13 por ciento quincenal y 2.31 por cien-to a tasa anual, donde los precios de las mercancías avanzaron 0.18 por ciento y el de los servicios creció 0.08 por ciento.

El organismo detalla que entre los productos con los mayores precios a la baja estuvieron la uva, melón, limón, chile serra-no, tomate verde, papa y otros tubérculos, produc-tos para el cabello, deter-gentes, huevo y pollo.

En tanto, refiere que los productos con los mayores incrementos en sus precios fueron jitomate, gas do-méstico natural, carne de cerdo, pan dulce, vivienda propia, restaurantes y si-milares, automóviles y ga-solina de bajo octanaje.

Arnoldo López Mar-m o l e j o , e c o n o m i s t a principal de Análisis Ma-croeconómico de Méxi-co del Grupo Financiero BBVA Bancomer resaltó a su vez la evolución po-sitiva de la inflación anual durante mayo y que fue mínimo histórico.

— Con información de

Carolina Reyes

MITAD DE JUNIO

Inflación se mantiene bajo control

0.13POR CIENTO

aumentaron los precios al consumidor en la

primera mitad de junio

IGAE tiene su mayor alza en 23 mesesPOR JORGE [email protected]

En abril, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) creció 0.7 por ciento respecto al mes inmediato anterior, según cifras ajus-tadas por estacionalidad del Instituto Nacional de Estadís-tica y Geografía (INEGI).

Ese avance, según las es-tadísticas, fue la más alta des-de mayo de 2013, es decir, de los últimos 23 meses, además de que se revirtió el descen-so de 0.5 por ciento que se registró en el mes previo, lo que sugiere una mejoría de la actividad económica, par-ticularmente por los sectores agropecuario y servicios.

Así, el avance que se ob-servó por grandes grupos de actividades fue en las prima-rias, las cuales avanzaron 3.6 por ciento; y las terciarias 0.4

RESULTADOS DE ABRIL

por ciento; en tanto las se-cundarias disminuyeron 0.1 por ciento, respecto al mes inmediato anterior.

CIFRAS ANUALESEn su comparación anual, con cifras desestacionaliza-das, el IGAE creció 2.4 por ciento. Con series origina-les, en el cuarto mes de este año el IGAE creció 2.1 por ciento anual, nivel inferior al estimado por el consenso de los analistas de merca-do, quienes pronosticaron y

esperaban un crecimiento de 2.25 por ciento.

SIN SORPRESASEduardo González, de Bana-mex, dijo que el mejor des-empeño observado en los sectores de servicios y prima-rio no incide para modificar la estimación de ese grupo financiero sobre el posible

crecimiento de la economía mexicana, la cual mantiene en 2.2 por ciento anual para el segundo trimestre del año.

Mariana Paola Ramírez Montes, del banco Ve por Más (BX+), comentó que el resultado no fue tan bajo res-pecto al pronosticado por los analistas del mercado para el cuarto mes de este año.

Fuente: INEGI

(Var. % anual, serie desestacionalizada)ACTIVIDAD ECONÓMICA

Foto: Quetzalli González/Archivo

Fuente: BBVA Bancomer

(Var. % anual del PIB)CRECIMIENTO ECONÓMICO

EXPECTATIVASAun así, BBVA Bancomer mantiene su pronóstico de crecimiento económico para el cierre de este año en 2.5 por ciento, mismo que fue ajusta-do desde 3.5 por ciento.

Serrano añadió que para 2016 el pronóstico de creci-miento es de 2.7 por ciento, y en el mediano plazo de cuatro por ciento.

Recalcó que para alcanzar niveles de crecimiento eco-nómico superiores a tres por ciento en los próximos años, es fundamental que el go-bierno federal instrumente adecuadamente las reformas estructurales.

“Si las reformas se atrasan o no se instrumentan no habrán mayores tasas de crecimiento, pero no vemos condiciones para una crisis, por el contra-rio, vemos que los fundamen-tales macroeconómicos de México están muy sólidos”.

Destacó que ante la even-tual alza de tasas por parte de la Reserva Federal Estaduni-dense (Fed), México sería uno de los países menos afecta-dos, aunque sí registraría cier-to grado de volatilidad.

Añadió que una vez que la Fed incremente las tasas de interés en Estados Unidos, el banco central mexicano ac-tuaría en consecuencia.

AVANCEEl indicador mensual de la economía, en su compara-ción con cifras ajustadas por estacionalidad, creció 0.7 por ciento durante el cuarto mes del año, res-pecto al mes previo.

2010 2011 2012 2013 2014 2015Observado Estimado

5.1

4.0 4.0

1.4

2.12.5

2.4

2.8

2.3

2.7

2.0

2.7

2.3

2.8

Abr AbrMay Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar2014 2015

“Debe ser prioridad del

gobierno imple-mentar bien las re-

formas para alcanzar un mayor crecimiento.” CARLOS SERRANO

ECONOMISTA EN JEFE DE BBVA

BANCOMER

EXCELSIOR : juEvES 25 dE junIO dE 2015 dInERO 7PUBLIRREPORTAJE

¿Por qué descargar Spinly?Aplicaciones para editar fotos hay muchas, pero siempre es bueno explorar entre nue-vas propuestas, por ello recomendamos Spinly, la cual cuenta con una interfaz ele-gante y sencilla.

Diseñada por Studio 8 Apps, Spinly ofrece herramientas básicas y filtros popu-lares para embellecer tus fotos de manera rápida.

Existen aplicaciones como Fotor Photo Effect Studio de Everimaging Co. y After Color Light butterfly dev que incorporan herramientas más arriesgadas.

Para cualquiera de estas apps, la mejor mancuerna es la cámara del teléfono No.1 de OPPO, la cual es capaz de girar 206 gra-dos para captar la mejor toma.

Los 13 megapíxeles y la tecnología Pure Image, brindan imágenes vívidas y real-mente claras. Además, los ambientes oscu-ros no serán impedimento para la cámara pues el sensor CMOS, permite mayor entra-da de luz, por lo que puede tomar buenas fotos incluso con poca luz.

Aplicaciones

OPPOTECNOLOGÍA

DINERO JUEVES 25 DE JUNIO DE 2015 : EXCELSIOR8

Sí, en los resultados de Presi-dente Intercontinental en Mé-xico, cuyo director general es Braulio Arsuaga, las cifras denotan un negocio en cre-cimiento; también es verdad que existe una explicación a los

problemas que ha tenido el Club Vacacional.De manera muy sintética, pues se trata

de una empresa privada y sólo se tuvo acce-so a unos cuantos datos, los ingresos se es-tancaron en 2013 y 2014, pero con las cifras acumuladas hasta mayo ya reportan un au-mento de 13 por ciento.

Las utilidades después de intereses cre-cieron 51% en 2013; 44% en 2014 y 87% en este 2015; los costos bajaron 1% y 3% en los años previos y ahora están aumentando tres por ciento.

Finalmente, la EBITDA (utilidad antes de impuestos, en inglés) aumentó 11% en 2013, bajó 2% en 2014 y ahora crece 61 por ciento.

Aunque los detalles no son públicos, esta rápida fotografía refiere a una empresa que está teniendo buenos resultados.

El único problema es, precisamente, el Club Vacacional, que ha reportado números rojos en los dos últimos años y si bien hay una denuncia por un manejo poco trans-parente contra el grupo que lo dirigía ante-riormente, encabezado por Gustavo Ripoll, también hay una explicación lógica de parte de éste.

En primer lugar, Presidente Interconti-nental no apoyó la comercialización dentro de sus hoteles del Club Vacacional, lo que incrementó el costo de las ventas y además bajó la calidad de los compradores.

Y en segundo, la compañía tuvo cerrado el hotel de Cancún, mientras lo remodelaba, y ese era el principal productor de las ventas.

Como quiera que sea, todo indica que ya hay un camino sin retorno que llevará a mantener en lo mínimo esa área del negocio.

Así que será un asunto de tribunales y abogados ver qué sucede con el Club Va-cacional que dejó de ser atractivo para Arsuaga y su equipo.

DIVISADEROLo mejor. Virtuoso, la cadena de agencias de viajes orientadas al lujo que preside Matthew Upchurch, entregará el próximo mes en Las Vegas sus premios a Lo mejor de lo mejor, que busca reconocer la oferta turís-tica en este segmento a nivel global.

En ese panorama sólo hay tres proyectos vinculados con México: en la categoría de Mejor Programa Familiar está compitien-do Sense, el SPA del Rosewood Mayakoba; también Samuel Leizorek, director de Las Alcobas en la Ciudad de México podría ser el Hotelero del Año; además del One & Only

Palmilla, en Los Cabos, que compite por el premio al Hotel del Año.

Tequileros. Francisco Maass, subsecre-tario de Calidad y Regulación de la Secreta-ría de Turismo, participó en la entrega de los distintivos Tequila Turístico, que organiza el Consejo Regulador del Tequila.

Allí dijo que la Sectur está coordinando más de 17 dependencias y organismos fe-derales para consolidar a la gastronomía como un medio para impulsar la productivi-dad económica del país, generar desarrollo y promover la protección y salvaguarda de la riqueza natural y cultural de México.

Presidente Intercontinental, un proyecto que no incluye al Club Vacacional

Veranda

CARLOS VELÁ[email protected]

Los tratados comerciales que ha firmado México son una de sus grandes fortalezas. Sin embargo, parece que no se les da seguimiento para su revisión, a fin de cuentas como todo, son perfectibles,

más cuando las reglas del juego ya alcanzan los 20 años.

A decir de Édgar Mendoza Chávez, es-pecialista en el tema con más de 20 años involucrado en prácticas legales en la espe-cialidad de aduanas y comercio exterior en la región del noreste, es necesario que se revi-se el TLCAN en su apartado de exportación, con el objetivo de que se siga impulsando la inversión local.

Pues, además de que no se han revisado las reglas en este sentido, la actual Reforma Fiscal lejos de ayudar, desfavoreció las ex-portaciones con la eliminación de beneficios fiscales.

Hay que recordar que se eliminó el bene-ficio del que gozaban los insumos que llega-ban a tierra mexicana destinados a ser parte de un producto de exportación.

La realidad es que no sería nada malo que las autoridades correspondientes voltearan a ver este tema.

Si bien es cierto, las empresas que ope-ran en nuestro país siguen dando la batalla como exportadoras, incluso México es el cuarto exportador en el sector automotriz, y hace falta poner reglas que den certeza ju-rídica y no dejarle todo a la improvisación o, a estrategias estatales o municipales, que echan mano, incluso de beneficios territoria-les para atraer inversión.

Mendoza Chávez, también integran-te de la Comisión de Comercio Exterior del Colegio de Contadores, señala que son ne-cesarias mejores condiciones para el sector empresarial, mas cuando éste exporta con el objetivo de generar economía local, con va-lor agregado, permitiendo que la conversión industrial mexicana siga avanzando.

Seguiremos el tema de cerca, puesto que uno de los beneficios es que se detone el mercado interno.

APOYO EMPRESARIAL ¿AHORA SÍ?Vuelve a escucharse en los pasillos del gobierno federal que hay negociaciones que sostienen autoridades con los empresarios, en busca de que sean favorecidos, como en muchos países se hace, en cuanto a mano de obra local.

Nos dicen que se analiza haya una sustitu-ción de importaciones por mercancía local, en las compras de gobierno, sin que ello se traduzca en un perjuicio para las empresas extranjeras, ni que se vean afectados los tra-tados comerciales ya firmados.

Esquema que se estudia desde el inicio de este gobierno y que no ha terminado de concluir en buenos términos.

Todo parece indicar que el objeti-vo final es que vuelvan con reglas cla-ras y certeza jurídica, promoviendo el desarrollo económico regional, evitando prácticas como es la eliminación o la dis-minución de aranceles, y privilegiar el de-sarrollo tecnológico, fronterizo, así como el fomento al crédito, a los fondos de garantía y al replanteamiento de la banca de desarrollo.

Tema que no deberemos descuidar, a fin de que se vuelva una realidad, y no una pro-puesta que se quede en el tintero.

Estrategia de negocios

MARIELENA [email protected]

El único problema es precisamente el Club Vacacional, que ha reportado números rojos en los dos últimos años.

Hace falta poner reglas que den certeza jurídica y no dejarle todo a la improvisación o, a estrategias estatales o municipales.

Y los tratados comercialesEs necesario que se revise el TLCAN en su apartado de exportación, con el objetivo de que se siga impulsando la inversión local.

REPORTE DE LA ANCA

Los comercializadores prevén que este 2015 la actividad aumente 25%

POR ALEXANDRA [email protected]

El comercio de automóviles seminuevos y usados nacio-nales crecerá en 10 por ciento este año, afirmó el presiden-te de la Asociación Nacional

de Comerciantes en Auto-móviles y Camiones Nuevos y Usados, (ANCA), David Pla-cencia Barrera.

E n e n t r e v i s t a c o n Excélsior, detalló que este resultado será posible gracias al impulso que ha tenido el mercado interno automotor

EXPECTATIVAS

México avanza en producciónDe acuerdo con la AMIA, el país incrementará 50% su participación en América del Norte

POR ALEXANDRA [email protected]

México incrementará 50 por ciento su participación en la producción de vehículos en Norteamérica, entre 2015 y 2020 afirmó el presidente de la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), Eduardo Solís Sánchez.

Al formar parte del foro automotriz al interior de Expo Carga, precisó que 2020 será cuando México contabilice su producción en cinco millones 100 mil unidades anuales, tendrá una participación en la re-gión de 27 por ciento.

En 2014, recordó, se pro-dujeron tres millones 370 mil vehículos, con lo que México tener una participa-ción de 19 por ciento.

En el caso de Estados

Unidos, mencionó que su participación bajará del 67 al 60 por ciento, mientras que Canadá hará lo propio, ya que en el mismo lapso pasará de 14 a 13 por ciento.

Aclaró que estas estima-ciones consideran que la producción de Canadá y EU, la cual actualmente es de dos millones 390 mil y de 11 millones 650 mil vehículos, no variará en los próximos años.

Advirtió que el incre-mento en la producción au-tomotriz supone retos en logística, porque la conecti-vidad del país se debe refor-zar para soportar el traslado de insumos que requerirán las nuevas plantas.

Fuente: AMIA

(Millones de coches)FABRICACIÓN DE AUTOMÓVILES

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

2.10

1.50

2.262.55

2.88 2.932.93

BUEN AÑODurante 2014, se produje-ron tres millones 370 mil vehículos, lo que le permi-tió a México tener un nivel de participación de 19 por ciento en la región.

del país, del que el seg-mento de vehículos semi-nuevos y usados es pilar.

La disminución en el in-greso al país de vehículos usados provenientes de Es-tados Unidos, abundó, ha sido un factor primordial en el crecimiento de los aso-ciados ANCA, quienes in-crementaron sus ventas 15 por ciento el año pasado.

Aclaró por motivos de seguridad, los socios ANCA decidieron no difundir el número de unidades que

comercializan, pero sí resaltó que “del 2013

al 2014, hubo un incremento de aproximada-mente 15 por ciento en las ventas anuales, entonces espe-ramos este año 10 por ciento más de creci-mineto, a ver si

cerramos con 25 por ciento más a com-

paración de 2013”.

OPORTUNIDADESAunque David Placencia aseveró que existe dina-mismo en el comercio de vehículos usados y semi-nuevos en las agencias es-pecializadas, admitió que todavía hay áreas de opor-tunidad para potencializar

este mercado.

En primera instancia, señaló al financiamiento, pues dijo que las instan-cias crediticias dedican su atención a la venta de au-tomóviles nuevos y restan impulso al mercado de los usados.

Si se detonara el acce-so al crédito para quienes no están en posibilidad de adquirir un vehículo nue-vo, puntualizó que las ven-tas podrían incrementarse hasta en 30 o 40 por ciento.

IMPACTODavid Placencia destacó que a casi un año que entró en vigor el nuevo esquema del programa Hoy no Cir-cula en el Distrito Federal, existen cambios en el mer-cado de autos usados.

Explicó que en promedio todos los vehículos redu-cen su valor en 10 por cien-to anual durante su primer lustro de vida, pero la coti-zación de los automóviles que se acercan a los nueve años, momento en que co-mienzan a dejar de circular, disminuyó en 30 por ciento.

El representante del sec-tor destacó que ante la di-ficultad de colocar esos vehículos en la capital del país, tanto los socios ANCA como los particulares bus-can venderlos en provincia, aunque ello requiere de in-versiones adicionales.

“Aumentó la gente con autos antiguos que bus-ca venderlos; los apoya-mos para que se lleven

uno más reciente.”DAVID PLACENCIA

PRESIDENTE DE LA ANCA

Se recupera venta de carros usados

EXCELSIOR : JUEVES 25 DE JUNIO DE 2015 DINERO9

PETICIÓN DEL CEESP

Sugieren evitar despilfarrosEl director general del Centro de Estudios Económicos del Sector Privado dijo que se deben revisar los programas existentes para eliminar duplicidades

Dos compañías inician fase de precalificación en Ronda UnoPOR NAYELI GONZÁ[email protected]

La fase tres de licitaciones de Ronda Uno ya registró sus pri-meras dos empresas que han comenzado con el proceso de precalificación que les per-mitirá continuar para realizar una oferta por alguno de los 25 campos maduros que se están ofertando.

De acuerdo con informa-ción de la Comisión Nacio-nal de Hidrocarburos (CNH), las compañías que han lo-grado avanzar son Jaguar Ex-ploración y Producción de Hidrocarburos, así como Citla Energy Onshore.

Del mismo modo, el nú-mero de compañías que han mostrado interés también se incrementó, y alcanzó las 22, de las cuales 17 han solicitado su acceso al cuarto de datos para conocer la información geológica y determinar si continúan o no con el proceso para participar en la licitación.

De estas, la CNH ya auto-rizó a 14 su ingreso a la men-cionada información, de las cuales seis ya pagaron dicho acceso, entre las que desta-can Carso Oil & Gas, así como también Grupo R Exploración y Producción, Iberoamerica-na de Hidrocarburos y Strata Campo Maduros.

Cabe mencionar que esta licitación ha sido diseñada para que empresas mexicanas

LICITACIÓN DE CAMPOS MADUROS

adquieran experiencia en tra-bajos de explotación petrolera y en el futuro puedan cumplir con los requisitos para el de-sarrollo de proyectos, como es el caso de los campos en aguas someras o profundas.

LOCALIDADESEs así que la tercera fase de li-citaciones contempla 25 cam-pos ubicados en Nuevo León, Tamaulipas, Veracruz, Tabas-co y Chiapas, esto luego de la eliminación de pozo Anáhuac por un conflicto de concesión.

La apertura de sobres y el fallo de esta licitación se dará

el 17 de diciembre de este año.En el caso de la fase dos, li-

citación que contempla nue-ve bloques en cinco contratos, también ha registrado avan-ces, pues ya suman 36 empre-sas que han manifestado su interés en el proceso.

Es así que al menos 25 em-presas ya han iniciado su pro-ceso de precalificación, como Petrobal, Diavaz Offshore, Petróleos Mexicanos, Atlantic Rim, Lukoil Overseas Nether-lands, Shell Exploración y Ex-tracción, Chevron Energía de México, Statoil E&P México, Sierra Oil, entre otras.

Foto: Elizabeth Velázquez /Archivo

La CNH, que preside Juan Carlos Zepeda, informó que Jaguar Exploración y Producción de Hidrocarburos y Citla Energy Onshore están avanzando.

PROCESOTercera convocatoria

POR KARLA [email protected]

El mayor reto de las autori-dades federales al momento de diseñar el Presupuesto de Egresos de la Federación para 2016 es eliminar el despilfa-rro y desviación de recur-sos públicos, consideró Luis Foncerrada Pascal, director general del Centro de Estu-dios Económicos del Sector Privado (CEESP), órgano ase-sor del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) en temas económicos.

“Lo más importante en la elaboración de este presu-puesto es que se tendrán re-cursos limitados porque el precio del petróleo ha afec-tado los ingresos y porque el país no puede mantener un déficit creciente ni en-deudarse más, lo que exige acabar con el despilfarro de recursos y la desviación de fondos que han caracteriza-do a nuestro sector público”, comentó el director general del CEESP.

PROPÓSITOSDe acuerdo con el especia-lista para lograrlo se deben revisar todos los programas existentes con el objetivo de eliminar duplicidades.

Además de que de-ben concentrarse en una sola dependencia para ge-nerar ahorros con la re-ducción de las estructuras administrativas.

“Existe un campo enor-me para esta materia pues actualmente operan más de tres mil programas sociales, cantidad que se eleva si se suman todos programas es-tatales y municipales, lo que ha permitido el despilfarro así como la desviación de fondos”.

Apuntó que los programas, proyectos y políticas públi-cas sociales que sobrevivan

a la revisión gubernamental deben ser aquellos que ge-neren mayor beneficio. “En este rubro se deben consi-derar los programas de to-das las áreas, desde salud, educación y prevención del delito hasta transporte e infraestructura”.

RETOSSegún el último reporte de competitividad global ela-borado por Foro Económico Mundial (WEF, por sus si-glas en inglés), en el subín-dice que mide el despilfarro de recursos públicos, Méxi-co se ubica en la posición 99 entre 144 economías, mien-tras que en el de desvío de fondos públicos se ubica en el peldaño 119.

“Las finanzas públicas no tienen espacio para el des-pilfarro de recursos ni para el

desvió de fondos, ahora las autoridades tienen la respon-sabilidad de apostar en los proyectos con mayor renta-bilidad social y garantizar que

los recursos asignados sean correctamente aplicados”.

El también maestro en Economía consideró que el presupuesto también debe incluir candados enfocados a vigilar la cuidadosa aplica-ción de los fondos.

“La transparencia y la ren-dición de cuentas es una res-ponsabilidad de la Secretaría de Hacienda, de las Secreta-ría de Finanzas y de los go-bernadores de cada uno de los estados”, comentó Luis Foncerrada.

SUPERVISIÓNApuntó que ahora que la Au-ditoría Superior de la Federa-ción (ASF) está facultada para intervenir en las cuentas sub-nacionales se esperaría un mejor de los fondos.

“Vigilar la correcta aplica-ción de los recursos debe ser

de ahora en adelanta un acti-vidad prioritaria”.

Cabe mencionar que los líderes empresariales han mencionado que en el dise-ño del Presupuesto de Egre-sos para 2016 las prioridades deben ser generar ahorros con la eli-minación de pro-gramas, fondos o fideicomisos im-productivos, man-tener la política de austeridad imple-mentada este año por el gobierno fe-deral con una mayor reduc-ción burocrática y conservar los planes de infraestructura nacionales debido a que de-tonan el mercado interno.

CRECIMIENTORecientemente, Luis Fon-cerrada Pascal expresó que

las reformas estructurales no detonarán el crecimiento económico del país si no se complementan con una polí-tica pública enfocada a deto-nar las inversiones.

Destacó que los cambios estructurales lograrán acele-rar el desempeño de la eco-nomía si se crean todos los incentivos para atraer capi-tales foráneos y detonar las reinversiones nacionales, lo que se traducirá en la ge-neración de más fuentes de trabajo así como de mayor consumo interno.

Aseguró que para lograrlo se requiere una política pú-blica que comprenda desde la disminución de trámites em-presariales, la creación de es-tímulos fiscales y el diseño de esquemas de financiamiento a tasas competitivas hasta el ejercicio eficaz de la inver-sión pública.

OPCIONESEl especialista indicó que la facilidad para hacer negocios es indispensable porque uno de los factores que tiende a frenar las inversiones a nivel internacional es la burocracia.

Consideró que la política fiscal es la columna vertebral de todos los esfuerzos enfo-cados a detonar las inversio-

nes, la creación de capital y la genera-ción de puestos de trabajo.

“El instrumen-to económico más importante de una nación es la polí-tica hacendaria…De ahí que sea ne-

cesario recuperar la deduci-bilidad de las inversiones así como la deducibilidad a 100 por ciento de las prestaciones sociales”.

Constantemente, el CEESP ha insistido en la importancia de la inversión para el creci-miento del país.

Fuente: The Global Competitiveness Report 2014-2015. Foto: Paola Hidalgo

TOP TEN DE AL

CHILE33

COMPETITIVIDAD

PANAMÁ48

INVERSIONES EN VERACRUZ

Aprueban concesión del Túnel SumergidoDE LA REDACCIÓ[email protected]

El Congreso de Veracruz aprobó la iniciativa en-viada por el gobernador Javier Duarte con las re-formas legales que hacen viable la nueva conce-sión del Túnel Sumergido de Coatzacoalcos, el cual será terminado antes de un año.

La obra requiere 500 millones de pesos, los cuales serán aportados por la empresa FCC, ga-nadora de la concesión en sociedad con Carlos Slim Helú.

CAMBIOSOriginalmente se tenía previsto que la obra ge-nerara 26 por ciento de rentabilidad y hoy, da-das las condiciones im-puestas por el gobierno estatal, las ganancias se fijaron en 12 por cien-to real.

Con el éxito del pro-yecto, Veracruz se bene-ficia y es socio en un 50 por ciento sin poner un peso adicional cuando se supere ese porcenta-je de la rentabilidad de la obra.

MONTOSEn un inicio, las preten-siones de la concesio-naria ascendían a mil

100 millones de pe-sos, mismas que nun-ca fueron aceptadas por la administración estatal.

La obra, en opinión de los expertos, es de una gran calidad.

Si bien la Audito-ría Superior de la Fede-ración (ASF) determinó observaciones de ca-rácter documental, és-tas fueron atendidas en las diferentes etapas de las revisiones y, al día de hoy, no existe ningu-na observación vigente por parte de ese órgano, de acuerdo con lo asen-tado en su propia página de internet www.asg.gob.mx.

PLANESA su vez, el Órgano de Fiscalización Superior del Estado de Veracruz (Orfis) continúa el procedimien-to de revisión y determi-nará en su momento los probables montos y responsables de alguna irregularidad.

COSTA RICA51

BRASIL57

MÉXICO61

PERÚ65

COLOMBIA66

GUATEMALA78

URUGUAY80

EL SALVADOR84

119LUGAR

ocupa el país de 144 economías en desvío de fondos públicos

99LUGAR

ocupa México de 144 países en despilfarro de recursos públicos

ESCENARIOEl director general del CEESP dice que el gobierno debe apostar por proyectos con rentabilidad social.

METASLa obra requiere más de 500 millones de pesos, los cuales se aseguran con una empresa sólida como FCC, al contar con la sociedad del inversio-nista Carlos Slim Helú.

(Ranking global)

Se deben considerar los programas de todas las áreas, desde salud hasta transporte e infraestructura.”

LUIS FONCERRADADIRECTOR GENERAL

DEL CEESP

22EMPRESAS

Mostraron interés

17EMPRESASsolicitaron acceso al cuarto de datos

14EMPRESAS

autorizadas a acceder al cuarto de datos

6EMPRESAShan pagado el acceso al cuarto de datos

2EMPRESAS

han iniciado el proceso de licitación

DINERO juEvEs 25 DE juNIO DE 2015 : EXCELsIOR10

Tampoco el Estado de derecho y el respeto de la ley

En la colaboración del martes, aquí mismo (efectivamente, la democracia no es lo nues-tro), comenté que somos renuentes a enten-der y aceptar las bondades y utilidad de contar con una democracia efectiva. Hoy, planteo que tampoco se nos da eso del Estado de de-recho, y su vigencia y respeto.

Así como somos refractarios a la democracia, así somos con respecto de la ley; la violamos consciente y sistemáti-camente. Es más, eso de que la ley debe ser respetada por todos sin distingo alguno, nos suena a algo ajeno, contrario totalmente a nuestra visión de la vida en sociedad.

La ley y su respeto por todos, no pasa de ser entre noso-tros un mal chiste. Podemos, de dientes para afuera, afirmar lo contrario; incluso darnos golpes de pecho a favor de la legalidad, y ponerla como una de nuestras grandes priori-dades pero, la realidad es bien distinta. Además, decimos que es, quizás para ver si algún ingenuo que nos escucha se traga el cuento, un sólido pilar de nuestro crecimiento económico.

Es más, no falta por ahí el funcionario que presume el respeto que profesamos a la ley, cantaleta que repite cual merolico; afirma, sin el menor recato, que aquí priva el respeto pleno del Estado de derecho que nos sirve, además, para generar confianza entre los inversionistas.

Sin embargo, no pasa mucho tiempo para que el ingenuo que nos creyó nuestras mentiras, enfrente una realidad acerca de la cual nadie lo previno. Lo que padece no es, ni de lejos, el respeto mínimo de la norma; por el contrario, lo que ve y sufre es una conducta cavernaria donde, el respeto de la ley es un mal chiste pési-mamente contado.

¿A qué viene lo anterior? ¿Por qué tanta bilis en relación con nuestra arraigada costumbre de violar sistemáticamen-te la ley? ¿Acaso desconocía yo, esa parte de nuestra forma de ser? ¿Lo que entonces en párrafos anteriores, es un exa-brupto, mas no reflejo objetivo de lo que somos, y de cómo somos? Lo dicho y más, es la reacción natural a la respuesta que recibí de los que opinaron acerca de mi posición, en relación con el asalto frustrado por un jefe de grupo de la policía del DF y ahora, como reconocimiento a su acto he-roico, fue ascendido a comandante.

Por supuesto, nadie señaló el posible uso excesivo de la fuerza; en congruencia con esa visión cavernaria y primitiva de la ley y el nulo respeto que nos distingue, lo menos que dijeron es que lamentaban que el policía no hubiera matado al ladrón. Sin embargo, comentaban felices, que al quedar paralítico sería una rata menos en la calle. Nadie comentó, que debió haber habido una revisión del caso, aun cuando hubiera sido para despejar toda duda acerca de un exceso de legítima defensa. El mensaje pues, fue claro: El mejor la-drón es el ladrón muerto y, si es por la espalda, mejor aún.

¿Qué es eso del protocolo que norme la actuación de la policía? Nada, aquí las cosas son expeditas y efectivas; era un delincuente reincidente y por lo tanto, qué bueno que haya quedado paralítico pues como dijo más de uno, mere-cido lo tiene. Ya ve, tampoco la cultura de la legalidad es lo nuestro mas la ley de la selva sí; pero si lo prefiere, la de la pistola, como en el lejano oeste.

Eso de que la ley debe ser respetada por todos sin distingo alguno, nos suena a algo ajeno, contrario a nuestra visión de la vida en sociedad.

Economía sin lágrimas

ÁNGEL VERDUGO

[email protected]

SECTOR INMOBILIARIO

Anuncian obras por 18 mil mddEl presidente Enrique Peña Nieto encabezó la firma del convenio de colaboración entre el gobierno federal y la asociación de desarrolladoresPOR ENRIQUE SÁNCHEZ [email protected]

Al atestiguar el anuncio de la Asociación de Desarrolla-dores Inmobiliarios (ADI) de mantener inversiones durante el sexenio por 18 mil millones de dólares (277 mil millones de pesos), el presidente Enri-que Peña Nieto aseguró que este escenario es reflejo del ánimo que tienen los empre-sarios ante el buen paso de la economía nacional.

“El gobierno de la Repúbli-ca tiene una misión muy im-portante: facilitar, crear los entornos que realmente favo-rezcan a seguir teniendo con-fianza y a generar condiciones óptimas que hagan de México un destino cada vez más con-fiable para invertir.

“Lo que realmente favore-ce a este clima y a que uste-des estén decididos a invertir y a desarrollar estos proyectos es la confianza en el país en el desarrollo de estos proyectos.”

Frente a integrantes de la ADI el jefe del Ejecutivo re-cordó que durante años, las ciudades del país crecieron de forma acelerada aunque tam-bién en desorden sin una pla-neación integral, lo que restó competitividad y sustentabili-dad en el sector.

Ante esta situación, fue ne-cesario emprender cambios de fondo en el sector, dijo.

Se creó, como un primer paso, la Secretaría de Desa-rrollo Agrario, Territorial y Urbano (Sedatu) seguida por una nueva Política Nacional de Vivienda enfocada a cua-tro estrategias:

Lograr una mayor y mejor coordinación interinstitucional, transitar hacia un modelo de desarrollo urbano sustentable e inteligente, reducir de mane-ra responsable el rezago en vi-vienda y procurar una vivienda digna para los mexicanos.

La nueva política pública que significó un cambio es-tructural implicó el reorien-tar los créditos y subsidios para fomentar el crecimiento

Foto: Especial

PROYECTOS. Enrique Peña Nieto, presidente de México, acompañado de Luis Videgaray, secretario de Hacienda, Jesús Murillo, titular de la Sedatu, y Jaime Alverde Losada, presidente de la ADI.

urbano ordenado, agregó.“Estamos conscientes de

que estas nuevas reglas exi-gieron de los constructores y desarrolladores del país, un valioso esfuerzo de adapta-ción. Sabemos que incluso tuvieron que modificar sus modelos y esquemas de ne-gocios, pero lo cierto es que su compromiso ha valido la pena, de hecho Política Na-cional de Vivienda ya está dando frutos.

Cada nuevo edificio es sinónimo de confian-za de inversionistas y constructores, de fir-mas en expansión y de familias que están for-mando un patrimonio.

ENRIQUE PEÑAPRESIDENTE DE MÉXICO

La inversión histórica de 18 mil millones de dólares en el país podría incre-mentarse en el transcurso del sexenio, dependiendo del avance en la imple-mentación de la Reforma Energética y las inversio-nes que se lleven a cabo en la materia, dijo Jaime Alverde Losada, presi-dente de la Asociación de Desarrolladores Inmobi-liarios (ADI).

Entrevistado en el marco del anuncio de la inversión inmobiliaria, el empresario precisó que esta inversión co-rresponde a los recursos erogados durante todo el sexenio, de los cuales hasta el momento se han ejercido cerca de diez mil mdd.

El ejecutivo confió en que la llegada de firmas extranjeras, debido a la implementación de la Reforma Energética deto-ne más inversiones antes de 2018, por lo que las in-versiones podrían incre-mentarse en los próximos tres años.

“Le estamos apostan-do a que las inversiones crezcan favorecidas por la Reforma Energética, estamos muy esperanza-dos, y confiados, ya que las grandes inversiones de corporativos están empezando a llegar a México y seguramente van a requerir parte de los espacios que estamos construyendo”, agregó Losada.

— Carolina Reyes

ACUERDO

SHCP y Amexcap detonarán inversiónDE LA REDACCIÓ[email protected]

El secretario de Hacien-da y Crédito Público, Luis Videgaray Caso, y el pre-sidente de la Asociación Mexicana de Capitales Pri-vados (Amexcap) Antonio Ruiz Galindo, acordaron construir en forma con-junta propuestas concretas para impulsar la inversión de particulares nacionales y extranjeros y, con ello, el crecimiento económico y la generación de empleos en México.

Durante una reunión con integrantes del Consejo de la Amexcap, Videgaray Caso reconoció la importancia del capital privado en el de-sarrollo económico del país y exhortó a sus promotores a sumar esfuerzos y a generar casos de éxito para propiciar un mayor impulso a proyec-tos productivos que integren diversos sectores y regiones del país.

PUNTOS CLAROSLos miembros de la asocia-ción plantearon al secretario de Hacienda el panorama del sector que representan, y dialogaron con Videga-ray sobre temas regulatorios relativos a los CKD (Certifi-cados de Capital de Desa-rrollo) y MLP (Sociedades

Limitadas Maestras); cues-tiones fiscales sobre la operación de fondos, inver-siones y transparencia; la participación de la banca de desarrollo en el impulso a la inversión y la promoción de la industria del capital priva-do en México.

El secretario de Hacienda

los convocó a construir pro-puestas concretas y factibles para impulsar los cambios regulatorios que sean ne-cesarios y que consoliden al sector, así como a plan-tear sus iniciativas en temas fiscales, con el propósito de hacer más ágil y efectiva la inversión privada.

A la reunión, además de los directivos de las principales empresas de capital, asistieron los subse-cretarios de Hacienda y de Ingresos, Fernando Aportela y Miguel Messmacher, así como los titulares de la CNBV y NAFIN, Jaime González y Jacques Rogozinski, respectivamente.

El proveedor líder en componentes de suspensión yfrenos para la industria automotriz en Norteamérica

y Brasil, tiene el gusto de comunicar el nuevodomicilio de sus oficinas centrales:

PEDREGAL No. 24PISO 7,

COL. MOLINO DEL REYDELEGACIÓN

MIGUEL HIDALGO,C.P. 11040, MÉXICO, D.F.

Nuestro número telefónico seguirá siendo el mismo

(55) 5229 5800

Ciudad de México, junio de 2015

Confían en aumentar recursos

Foto: Especial

LA FED Y LA RATONERA DEL MERCADO DE BONOS

CORRIDAS POR ALZA DE TASAS EN EU

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Es una idea generali-zada que, ante situa-ciones de riesgo, los bonos son la clase de activo más seguro después del dinero,

sobre todo la deuda soberana de Es-tados Unidos. Sin embargo, no cree-mos que esta vez sea el caso.

Con la Reserva Federal (Fed) a punto de subir las tasas de inte-rés por primera vez desde 2006, tras ocho años de colosal inyección monetaria, la estrategia de bus-car refugio en el mercado de bonos pensando en la seguridad que con-fieren puede ser un error.

Tantos años de una expansión monetaria mundial extraordinaria han terminado por provocar una gran distorsión en el mercado global de bonos y una terrorífica burbuja de riesgo en los títulos de deuda.

El propio comportamiento del mercado, en las últimas fechas, re-fleja esa percepción de peligro.

Los inversionistas, en cuanto arrecian las apuestas de un aumen-to en las tasas de interés salen des-pavoridos del mercado de bonos: saben que un incremento de tasas por parte de la Fed inflige fuertes pérdidas de capital a los tenedores de títulos, y tratan de eludirlas ven-diendo sus activos como sea.

Así, en los últimos dos meses, y en lo que se refiere a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, más de dos mil millones de dólares (mdd) se evaporaron del fondo cotizado en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) de mayor volumen dedicado a bo-nos de gobierno, el iShares 20+ Year Treasury Bond, con activos por más de cuatro mil millones de dólares.

Es decir, en apenas dos meses perdió un tercio de su capitalización de mercado. Además, en lo que lle-vamos del año, su rendimiento es negativo en casi siete por ciento.

Esa masiva fuga de capitales en estas semanas, superior a la que se observó durante los peores meses de volatilidad de 2013, cuando el entonces presidente de la Fed, Ben Bernanke, advirtió que podría ini-ciar un proceso de reducción en los montos de compra de activos, es un claro síntoma del miedo que se cue-ce en el mercado. Coincidente con la salida de capitales, las tasas de in-terés han trepado con virulencia.

MERCADO DE DINERO En lo que llevamos de este año, la tasa de interés a diez años de Esta-dos Unidos ha pasado de un mínimo de 1.64 por ciento el 30 de enero, a un máximo de 2.4 por ciento el pa-sado diez de junio.

En los días subsiguientes, la tasa se relajó, debido a la incertidumbre con Grecia, lo que hizo que de nue-vo los capitales buscaran refugio en los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Ayer la tasa cerró en torno a 2.40 por ciento, un incremento de cerca de 75 puntos base (pbs) respecto al mínimo del año (100 puntos base equivale a un punto porcentual).

Lo que sucede es que la tasa de diez años de Estados Unidos, con-siderada libre de riesgo, es la gran referencia para el resto del mercado de deuda, que abarca un espectro muy amplio de activos.

Que se mueva con violencia la tasa de diez años de Estados Uni-dos, por consiguiente, tiene un efec-to de propagación muy rápido en los mercados financieros globales, con implicaciones relevantes sobre la deuda soberana, corporativa, las divisas y la actividad real.

¿Cómo se ha transmitido, hasta ahora, el alza de 75 pbs en las tasas de Estados Unidos desde su mínimo

:11EXCELSIORJUEVES 25 DE JUNIO DE 2015

del año a los mercados planetarios?

DEUDA SOBERANA EMERGENTEQue aumente la tasa de diez años en Estados Unidos, ausente de riesgo, significa que los inversionistas exigi-rán también una mayor rentabilidad para prestar a los emergentes como premio por el riesgo que asumen.

Por supuesto que a los países que perciben más riesgosos, los presta-mistas les fuerzan a que paguen una recompensa mayor del que desem-bolsaban previamente, encarecién-dose el financiamiento de la deuda.

Tal es el caso de Turquía, un país de acusada inestabilidad política, inflación cercana a ocho por ciento y fuerte depreciación de la lira.

MAL LIBRADOSEn consecuencia, la tasa de diez años turca se ha elevado, desde el 30 de enero, en 218 pbs comparado con 75 pbs de la tasa estadunidense.

También salieron mal libra-dos Perú (110 pbs), Indonesia (102 pbs), y México (88 pbs), cuyo ciclo

DEUDA SOBERANA DE PAÍSES DESARROLLADOSEn Europa, el anuncio de un progra-ma de compra de activos similar al estadunidense (QE, por sus siglas en inglés) por parte del Banco Central Europeo más que contrarrestó, ini-cialmente, la tendencia al alza de las tasas de interés en Estados Unidos. Pero a partir de mediados de abril la deuda soberana sufrió una masacre: la recuperación europea, el aumen-to del petróleo, el repunte inflacio-nario, y sobre todo, la tensión con Grecia detonó un incremento fuerte en las tasas.

Aún así, los aumentos han sido inferiores a los observados en Esta-dos Unidos gracias a las poderosas ganancias de esta semana en Espa-ña e Italia, tras abrirse las puertas a un posible acuerdo con Grecia el lunes, si bien ayer todavía no esta-ba cerrado. Ahora bien, pese a la re-ciente subida de las tasas, y gracias a la expansión monetaria del Banco Central Europeo (BCE) a contraco-rriente de la Fed, países como Espa-ña e Italia pagan menos por colocar su deuda que Estados Unidos, algo que se acerca a un sinsentido y es re-flejo de las distorsiones en el mer-cado de deuda provocadas por las heterodoxas políticas monetarias.

DEUDA CORPORATIVAEl alza de las tasas en Estados Uni-dos también ha encarecido el costo de financiamiento de las empre-sas. Entre que la emisión de deu-da es más cara y el poco apetito de los inversionistas en un escena-rio de aumento de tasas de interés, las dificultades de colocación han aparecido.

Eso es especialmente cierto para los bonos de alto rendimiento o alto riesgo. En México, sólo una empre-sa con una calificación crediticia de alto riesgo ha emitido bonos este año, comparado con cuatro emisio-nes que acontecieron a estas alturas del año pasado.

En Estados Unidos, las pérdi-das que se acumulan durante junio para este tipo de deuda es de 1.8 por ciento, y el éxodo también es evi-dente: en las últimas dos semanas han volado más de cinco mil mdd, pero además, empiezan a asomar algunas moratorias, impagos y ban-carrotas, y no son sólo en el sector energético. Y eso que todavía esta-mos con niveles de tasas excepcio-nalmente bajos.

Nunca antes en la historia los in-versionistas habían estado tan ex-puestos a potenciales pérdidas en el mercado de bonos. Con las tasas en cero en las principales economías del planeta, a los bancos centrales sólo les queda, en algún momento, empezar a endurecer la política mo-netaria. Si eso sucediera, el mercado de bonos se puede convertir en una ratonera en la que todos quieran sa-lir al mismo tiempo y nadie preten-da comprar, generando un cuello de botella.

En conclusión, el mercado está nervioso, y de ahí la recomendación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial a la Reser-va Federal de Estados Unidos de que no suba aún las tasas de interés, de que se espere.

A Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal, sólo le queda res-ponder que, aunque suba las tasas de interés, la política monetaria de Estados Unidos seguirá siendo laxa, muy laxa.

* Director de llamadinero.com

Los inversionistas, en cuanto arrecian las apuestas de un aumento en las tasas de interés estadunidenses salen despavoridos de las inversiones en bonos: saben que un incremento por parte del banco central de ese país inflige fuertes pérdidas de capital a los tenedores de títulos, y tratan de eludirlas vendiendo sus activos como sea.

Cada vez que arrecian las apuestas de un alza en las tasas de interés de EU, los inversionistas salen despavoridos del mercado de bonos. En el caso de la deuda del Tesoro de Estados Unidos, más de dos mil mdd salieron del ETF de mayor volumen de bonos de largo plazo, borrando un tercio de su capitalización de mercado…

… aun así, México es el país de Latinoamérica, detrás de Chile, que paga el menor premio por colocar deuda en su moneda local respecto a la tasa de EU. En Europa y Japón el diferencial es negativo, debido a la política expansiva de sus bancos centrales, a contracorriente de la tendencia de la Fed…

… otro impacto significativo del reciente aumento de las tasas en EU, además de su repercusión en el mercado de deuda corporativa, ha sido la apreciación del dólar frente al resto de divisas.

… desde el 30 de enero, la salida de capitales ha ocasionado una subida en la tasa de 10 años de Estados Unidos de 75 puntos base, de 1.64 a 2.39%. Ese aumento se ha propagado a los bonos soberanos del mismo plazo en el mundo, siendo los más afectados los países emergentes como Turquía, Perú, Indonesia o México…

PRESIÓN EN INSTRUMENTOS

Flujo del ETF iShares 20+ Year Treasury Bond

Diferencial respecto a la tasa de 10 años de EU

Movimientos de divisas vs. dólar desde el 30 de enero

Variación de la tasa a 10 años desde el 30 Enero

(Millones de dólares)

(Puntos base)

(Porcentaje)

(Puntos base)

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220

388478 543 575

680803

1017

372

Real brasileñoLira turca

Yen japonésPeso argentino

Peso colombianoRand sudafricano

Sol peruanoPeso mexicano

Franco suizoWon sudcoreano

EuroDólar australiano

Dólar singapurenseDólar taiwanés

Dólar canadienseLibra esterlina

-15.00 -12.00 -9.00 -6.00 -3.00 0 3.00 6.00

Turq

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110 10280 75 75 69 69 65 59 54 54 53 47 45 23 19 14 10

-40

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

monetario está más directamen-te afectado por el de la Fed. Chile (40 pbs) y otras economías asiáti-cas han resentido menos el alza de tasas de Estados Unidos.

Aun así, de los grandes países emergentes, el que paga un mayor

premio es Brasil, con más de mil pbs sobre la tasa de diez años esta-dunidense, seguido de Grecia (800 pbs) y Turquía (680 pbs). México paga un premio de 372 pbs en tan-to Chile vuelve a ser el mejor país de Latinoamérica (220 pbs).

MERCADOS


@DineroEnImagen Dólar VentanillaACTUAL ANTERIOR VAR %$15.5036 $15.4400 0.41

EVALUACIÓN DE LA CNBV

Fideicomisos son los más aplicados

Las Fibras obtuvieron notas de excelencia, mientras que 14 empresas reprobaron y cinco apenas lograron pasar

POR ERÉNDIRA [email protected]

La Comisión Nacional Ban-caria y de Valores (CNBV) se encargó de calificar el cum-plimiento de las empresas en cuanto a la revelación de in-formación periódica. Conclu-yó que, de las 131 compañías que tienen acciones en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), 14 están reprobadas, cinco pasaron de panzazo y el resto cumplieron con en-tre 80 y 100 por ciento de sus requerimientos.

Tratándose de los Fidei-comisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras), que fueron calificados de manera separada, la mayoría obtuvo notas de excelencia, es decir, 100 por ciento, a excepción de Terrafina, que obtuvo 95.

Para calificar a las empre-sas, la CNBV tomó en conside-ración sus estados financieros, las cartas de los auditores, los reportes anuales de 2014 y el envío de información jurídica.

CONTRASTESLas empresas reprobadas, que fueron Agro Industrial Exportadora, Homex, Edoar-do, Grupo Casa Saba, Grupo Comercial Gomo, Industria Automotriz, S.A., Ingeal (antes MacMa), Q.B. Industrias, Savia, Tekchem, Urbi, Qumma, GEO, incumplieron en la entrega de dicha información.

Las empresas que logra-ron aprobar con notas de en-tre 65 y 75, fueron Procorp, La Latinoamericana Seguros, CMR, General de Seguros y Aristos.

Tratándose de estas com-pañías, Procorp tuvo dificul-tades al momento de brindar información jurídica, mien-tras que CMR falló en el rubro de su reporte anual, por men-cionar algunas emisoras.

LAS CUMPLIDASPor otro lado, fueron 83 com-pañías las que obtuvieron 100 por ciento de los pun-tos analizados por la CNBV, entre ellas están emisoras

PRESIÓN POR LA FED Y GRECIA

El peso acumula cinco jornadas seguidas de retrocesos

Fuente: Banxico

(Pesos)DÓLAR INTERBANCARIO MOVIMIENTOS

El dólar se apreció frente a las principales divisas del mundo, por la expec-tativa de que la Reserva Federal realice un incre-mento en su tasa objetivo en los próximos meses.

Se contrae 0.2% el PIB estadunidensePOR FELIPE GAZCÓ[email protected]

El Producto Interno Bru-to (PIB) de Estados Unidos se contrajo 0.2 por ciento anual en el primer trimes-tre de 2015, según la terce-ra revisión de la Oficina de Análisis Económico del De-partamento de Comercio de ese país.

El resultado significa una mejoría respecto de la se-gunda estimación, cuando se calculó una caída de 0.7 por ciento.

En el cuarto trimestre del año pasado el PIB de la Unión Americana avanzó 2.2 por ciento.

Economistas de CI Banco expresaron que “la cifra fi-nal del PIB de EU del primer trimestre de 2015 que mos-tró una contracción menor a la reportada originalmen-te, aumentó la apuesta de que la Fed no sería tan cauta para decidir cuándo subiría las tasas de interés”.

EXPECTATIVASTras la contracción del PIB entre enero y marzo, los expertos prevén una recu-peración y un crecimien-to económico de alrededor de dos por ciento para el segundo trimestre del año, mientras que el Fondo Mo-netario Internacional (FMI) ajustó sus previsiones de crecimiento para EU.

El organismo rebajó a 2.5 por ciento para este año la perspectiva de crecimiento, frente a 3.1 por ciento pre-visto en abril, e instó a la Fed a retrasar el alza de las tasas de interés hasta la primera mitad de 2016.

La caída del crecimiento en el primer trimestre es la primera desde la registrada

PREVÉN RECUPERACIÓN

Fuente: Departamento de Comercio de EU

(Var. % anual del PIB, T=Trimestre)ECONOMÍA DE EU

entre enero y marzo de 2014, cuando el PIB bajó 2.1 por ciento por la dureza del in-vierno en ese país.

Especialistas explican que otros factores que con-tribuyeron al descenso de la economía de EU fueron: un dólar fuerte, recortes de gas-tos en el sector energético y huelgas en los puertos.

“La disminución peque-ña en el primer trimestre en el PIB global se vio impulsa-da por una serie de factores, incluidos el duro invierno y la demanda externa tibia”, reconoció Jason Furman, director del Consejo de Ase-sores Económicos de la Casa Blanca.

Añadió que la combina-ción de consumo y de in-versión, “los componentes más estables y persistentes” del crecimiento, han segui-do aumentando “a un ritmo vigoroso”. El gasto del con-sumidor, que supone más de dos tercios de la actividad económica de EU, fue revi-sado al alza a 2.1 desde 1.8 por ciento del mes pasado.

— Con información de EFE

QUÉ SE CALIFICÓ n Estados financieros

anuales consolidados dicta-minados.

n Carta de independen-cia del auditor externo y de inclusión de información en el reporte.

n Reporte anual corres-pondiente al ejercicio social inmediato anterior.

n Información jurídica.

EVALUACIÓN FINAL ESTATUSDe 80% a 100% Calidad buenaDe 50% a 79% Calidad mediaMenos de 50% Calidad deficiente

LAS NOTAS

como FEMSA, Cemex, Alsea, Agua, Chedraui, Bimbo, Wal-mex, Grupo México, El Pala-cio de Hierro, Vitro, Comerci o Gruma.

A las cuales hay que sumar ocho fideicomisos de infraes-tructura y Bienes Raíces: Fi-bra Macquarie, Danhos, Fibra Prologis, Fibra MTY, Fibra Ho-tel, Fibra Inn, Fibra Uno y Fibra Shop.

Hay que señalar que en esta ocasión solamente fue-ron evaluadas nueve fideico-misos, ya que Fibra HD, tiene apenas unos días de haberse incorporado al mercado ac-cionario mexicano.

LAS FALLASTras observar los resultados de las compañías en esta eva-luación, se pudo observar que el rubro en donde más fallas tuvieron fue en la entrega del Reporte Anual 2014.

Según información en-viada por la Secretaría de

Hacienda y Crédito Públi-co, para que las empre-sas aprueben este rubro no basta con enviar el documen-to con la información de sus resultados financieros, sino que éste debe cumplir ciertas características, entre las que destacan:

En la portada, el docu-mento debe tener el logoti-po, nombre y dirección de la emisora, así como especifica-ciones sobre los títulos que se encuentran en el Registro Na-cional de Valores.

Además debe tener un apartado con información fi-nanciera de los últimos tres años de operación, factores de riesgo, descripción de las inversiones de la empresa en los últimos tres años, un in-forme de todos sus crédi-tos y todo debe estar firmado por el director general en-tre otros responsables de la compañía.

Otro rubro en donde fallan las empresas es en la entrega de información jurídica, don-de se solicitan informes sobre los acuerdos de sus asam-bleas, sus auditorías y prácti-cas societarias.

Foto: Eduardo Jiménez/Archivo

La CNBV, que preside Jaime González Aguadé, realizó una revisión de 131 compañías que cotizan en la BMV.

Escenario

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

La moneda mexicana cerró la sesión en terreno negativo frente al dólar y acumuló cin-co jornadas consecutivas de retrocesos, en las que pierde 1.11 por ciento.

El peso fue presionado por el mejor resultado del Pro-ducto Interno Bruto de Es-tados Unidos y los datos del consumo personal, que rea-vivaron la apuesta de los in-versionistas por un alza de las tasas de interés de la Fed en los próximos meses.

Así, el tipo de cambio spot se apreció 0.35 por ciento al cerrar operaciones en 15.48 pesos por dólar, según el Banco de México,

Gabriela Siller, directora de análisis económico finan-ciero de Banco Base, expli-có que la mayoría de los 16

principales cruces del dólar cedieron terreno ante la di-visa estadunidense, “fruto de una combinación de facto-res que van desde una mejor lectura en el PIB de la Unión Americana”.

PREOCUPACIÓNAdemás destacó que “la si-tuación de Grecia frente a sus acreedores se complicó du-rante la sesión, luego de que su gobierno rechazara los cambios propuestos por sus acreedores respecto a su pro-puesta de ajuste de impues-tos, misma que había sido entregada con miras a obte-ner 7.2 mil millones de euros para solventar los vencimien-tos de corto plazo”.

Bajo este contexto, el mi-nistro de Finanzas de Alema-nia advirtió que aún queda mucho camino por recorrer y que, a su parecer, no se había

avanzado sustancialmente respecto a la posición obser-vada el lunes, lo que elevó la preocupación de los inver-sionistas y la probabilidad de un default de Grecia, puesto que la fecha para el pago de 1.5 mil millones de euros al FMI es el 30 de junio.

Durante la noche de Bru-selas, los ministros de Fi-nanzas de la Unión Europea

acaban de dar inicio a una nueva reunión de

emergencia sobre la situa-ción de Grecia, la cual para tratar de avanzar lo más

posible antes de la reunión de los Jefes de Gobierno.

Esto ocasionó que los mercados de capitales ce-rraran con pérdidas a escala global.

En Wall Street, el prome-dio industrial Dow Jones ce-rró la jornada con una pérdida de 0.98 por ciento, colocán-dose en 17 mil 966.20 pun-tos, mientras que el S&P 500 registró un retroceso de 0.73 por ciento, para finalizar en dos mil 108.60 unidades.

En tanto, el índice com-puesto Nasdaq descendió

0.73 por ciento a cinco mil 122.41 puntos, con lo

que puso fin a una racha de dos días seguidos de niveles récord.

Siguiendo la misma ten-dencia, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bol-sa Mexicana de Valores (BMV)terminó la jornada con una pérdida de 0.06 por cien-to, para ubicarse en 45 mil 424.94 unidades.

2.5POR CIENTO

pronostica el FMI que crecerá la economía

de EU en este año

4.6 5.0

2.2

0.2

-0.7 -0.22T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015

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2a. revisión1T 2015

3a. revisión

15.56859 Jun

15.318017 Jun

15.488024 Jun

Se tomó en consideración sus estados financieros anuales, las cartas de los auditores, los reportes anuales de 2014 y el envío de información jurídica”.

CNBV

83EMPRESASobtuvieron una calidad buena

1.11POR CIENTO

es lo que desciende el peso frente al dólar

en cinco jornadas5.02UNIDADES

se aprecia el dólar frente al peso en lo que va de este año

MEJORÍAEl gasto del consumidor, que supone más de dos tercios de la actividad eco-nómica de Estados Unidos, fue revisado al alza desde 2.1 a 1.8 por ciento del mes pasado.

13

ECONOMÍAGLOBAL

EXCELSIORjuEvES 25 dE junIO dE 2015 13

@dineroEnImagen

TERCER MAYOR RECEPTOREn cuanto a la atracción de Inversión Extranjera Directa, México se ubicó en la tercera posición, con 22.8 mil millones de dólares, de acuerdo con el Reporte Mundial de Inversiones 2015 de la Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y Desarrollo (Unctad). El organismo señaló que la industria automotriz es un gran atractivo para el capital.

MÉXICO, 2º EXPORTADOR DE INVERSIÓN

REPORTE MUNDIAL DE LA UNCTAD

240MIL

estudiantes de las carreras

de Negocios e Ingeniería de 12 países

desarrollados participa-

ron

Hong Kong 28

15 Otros

14 13 ChinaSingapur

7 Brasil

5 Corea del Sur

3 Sudáfrica

3 Malasia

3 India

6 Taiwán

3 México

+71%-60%

13Chile

Colombia

Argentina

Venezuela

México5.2

-49%3.9

+93%2.1

+36%1

El país colocó capitales en el exterior por 5.2 mil millones de dólares durante 2014; fue superado por Chile

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

México se ubicó como el se-gundo mayor inversionista de América Latina en otros países, a pesar de que sus exportaciones de Inversión Extranjera Directa (IED) des-cendieron 60 por ciento, a 5.2 mil millones de dólares en 2014 , reveló el Reporte Mundial de Inversiones 2015 de la Conferencia de las Na-ciones Unidas para el Comer-cio y Desarrollo (Unctad, por sus siglas en inglés).

Noelia García Nebra, eco-nomista de la División de Inversión y Empresa de la Unctad, y Elizabeth Türek, jefa de Acuerdos Internacio-nales de Inversión, precisa-ron que Chile fue el mayor exportador de inversiones de la región en 2014, con 13 mil millones de dólares, 71 por ciento más que un año antes; Colombia ocupó el tercer lu-gar, con 3.9 mil millones de pesos, un descenso de 49 por; Argentina, en la cuarta posi-ción con 2.1 mil millones de dólares, un aumento de 9.3 por ciento y Venezuela con mil millonesde dólares, un alza de 3.6 por ciento.

CHILE, EL MEJOR En cuanto a recepción de in-versiones, México se ubicó como el tercer en mayor re-ceptor de la zona el año pa-sado, pese a una reducción de 48.9 por ciento, a 22.8 mil millones de dólares.

“México registró la decli-nación más grande en térmi-nos de valor absoluto, dado que las entradas de IED ca-yeron casi a la mitad, por lo cual llegó a colocarse como el tercer país de América La-tina al cual más inversión lle-gó, por debajo de Chile”, dice el documento.

Agrega que se realizaron

varias transacciones extraor-dinarias en 2013, lo que expli-ca la gran caída de inversiones de México durante el año pasado.

Por un lado, estuvo la com-pra de la cervecería Modelo por parte de la compañía bel-ga AnBev, que atrajo inversión a México por 18 mil millones dólares. En contraste, en 2014 tuvo lugar una desinversión por 5 mil millones por parte de la estadunidense AT&T de su participación en América Móvil. Contra la tendencia ge-neral a la baja, la industria del automóvil ha seguido atra-yendo cantidades cada vez mayores de la IED, que han llegado a 4 mil 300 millones dólares, destaca el análisis.

García expresó que “se tie-ne una proyección global de que los flujos de inversión se eleven en 2015, esperando que esto afecte positivamen-te a México y a toda América Central, evidentemente de-penderá de lo que pase con los precios de las materias primas”.

“En México sin embargo, es una inversión que va dirigida no tanto a la minería, si bien es verdad que ha vivido una apertura muy reciente que podría atraer nuevos capita-les para la inversión en el sec-tor energético”, detalló.

Brasil fue el primer desti-no de inversiones en la región, con 62 mil millones de dólares el año pasado, a pesar de que este monto significó un des-censo de 2 por ciento, respec-to de 2013.

Chile recuperó su lugar como la segunda economía objetivo más grande de la re-gión para los flujos de IED, con 23 mil millones, un au-mento de 38 por ciento.

ALTA EVASIÓN La Unctad estima que durante 2014 30 por ciento de la IED global pasó por los llamados paraísos fiscales y por enti-dades creadas por empresas internacionales como inter-mediarios financieros para reducir la carga tributaria, porcentaje equivalente a 100 mil millones de dólares. “Es imperativo tomar medidas contra la evasión fiscal pero sin dejar de impulsar la inver-sión, debe haber un balance”, expuso García.

La IED global cayó 16 por ciento, a 1.3 trillones de dóla-res, reflejo aún de la fragilidad de la economía mundial y los elevados riesgos geopolíticos.

Los países desarrollados atrajeron 55 por ciento del total, mientras que los en de-sarrollo sufrieron una con-tracción de 28 por ciento a 499 mil millones de dólares.

A DETALLE En 2013 se realizaron varias transacciones extraordina-rias que elevaron el monto total de la IED en ese pe-riodo, como la venta de la cervecería Modelo a la empresa belga AnBev.

Fuente: UNCTAD

MAYORES FUENTES DE IED EN 2013

TOP 5 DE EMISORES DE IED EN LATINOAMÉRICA EN 2014

(Porcentajes)

(Miles de millones de dólares) (Porcentajes de crecimiento)

josé Ángel Gurría, secretario general

de la OCdE.

Los estudiantes de negocios e ingeniería de las 12 princi-pales economías del mundo señalaron a Google como la empresa más atrac-tiva para trabajar, de acuerdo con la Encuesta de Talento de Universum, apli-cada a más de 240 mil participantes.

Así Google ocu-pó nuevamente la primera posición entre los alumnos de Nego-cios, seguida por PwC, EY, Goldman Sachs y KPMG. Entre los estudiantes de in-geniería las empresas mejor calificadas fueron Google, Microsoft, Apple, BMW

ENCUESTA GLOBAL

Group y General Electric.La consulta reveló que

entre los atractivos de esas firmas están la ener-gía emprendedora, desean laborar en entornos inno-

vadores, libres de trabas, sin dejar de ofrecer sólidos resultados finan-cieros, perfil que cubre la industria tecnológica.

Con respecto a los empleadores de otras indus-

trias, el sector de la energía acusó un golpe ya que to-dos los patrones bajaron sus calificaciones, a la vez que la dinámica industria de los bienes de consumo experi-mentó un repunte positivo.

TEMORESLos consultados dijeron que desean entender realmente el propósito de una empre-sa, alinearse con él y trabajar con los demás para impul-sar el desempeño de la organización.

Desean ser inspi-rados, y no abruma-dos, por los mensajes del empleador. Tam-bién quieren apren-der de los empleados que encarnan los valores de la organización y comunican historias auténticas acerca de su vida laboral.

El mayor temor de los participantes es quedar atas-cados y sin oportunidades de crecimiento y desarrollo profesional.

Larry Page, presidente y

cofundador de Google.

NOTASLas empresas de servicios profesio-nales como PwC y EY continúan obte-niendo las más altas calificaciones.

DESTACA REFORMAS EN MÉXICO

La OCDE avala cambios en competencia

La Organización para la Cooperación y el Desarro-llo Económicos (OCDE) re-conoció el esfuerzo de la administración del presi-dente de México, Enrique Peña Nieto, para transfor-mar significativamente las normas que históricamente afectaron la competencia en el país, en beneficio de los consumidores mexicanos.

La primera edición del Informe sobre Perspectivas de Negocios y Financieras 2015 de la OCDE, señala que el Pacto por México permitió reformar sectores importan-tes de la economía mexica-na, incluido el energético.

El documento, que pre-senta datos únicos y análisis sobre el futuro de los nego-cios, las finanzas y la inver-sión a nivel global, considera que las reformas efectuadas por México fortalecen sus capacidades en materia de competencia.

Así, México destaca en este informe como ejemplo en los sectores energético y de telecomunicaciones, donde se reconoce que pasó a ser de los países más cerrados a la inversión ex-tranjera directa, a una de las naciones con mejor po-sición dentro del promedio de la OCDE.

HISTÓRICOLa publicación reconoce el esfuerzo del presiden-te Peña Nieto y al Pacto por México, para reformar sig-nificativamente las normas que afectaban la compe-tencia en el mercado de las telecomunicaciones.

Destaca la eliminación de las barreras a la inver-sión extranjera directa y la creación de un ente regula-dor de telecomunicaciones más robusto, con facultades para evitar prácticas mo-nopólicas, como aspectos relevantes para mejorar la competencia en el mercado.

El Gobierno de México, agrega la OCDE, ha toma-do medidas para reformar este régimen, a pesar de que históricamente se tenía

uno de los mecanismos más restrictivos para la inver-sión extranjera directa de los países miembros de la Organización.

SERVICIOS CAROSLos consumidores mexica-nos pagaban más que los de otros países de la OCDE, en parte por la estructura no competitiva de las teleco-municaciones, así como las restricciones a la propiedad extranjera en los servicios de telefonía fija y servicios relacionados, remarcó.

“El gobierno del presi-dente Peña Nieto ha refor-mado significativamente las normas que afectan a la competencia en el merca-do”, reiteró.

Parte de las recomenda-ciones de la OCDE para los países miembro del Grupo de los 20 (G20), y en espe-cífico para México, en cuan-to a las prioridades para la competencia, incluyen re-ducir las barreras a la pro-piedad, a la inversión y al comercio internacional, así como la reducción de ba-rreras regulatorias para la competencia.

El país amplió sus perspectivas de negocios al cambiar normas en telecomunicaciones y energía

El gobierno del presidente Peña Nieto ha reforma-do significativa-mente las normas que afectan a la competencia en el mercado.”

OCDE

Foto: Especial

Google es elegido ideal para trabajar

2009 2010 2011 2012 2013 2014

24.5036.50

54.50

85.70

121.60

162.10

Narro, rector innovadorAcierta cuando asevera que, al mismo tiempo, tenemos una gran necesidad de innovación.

Las palabras del rector Narro no tienen des-perdicio: “Mexico es un país que tiene una enorme capacidad, y al mismo tiempo una gran necesidad, en materia de innovación; y eso se refiere a los temas empresarial, co-mercial y por supuesto político; todos los órdenes de la vida colectiva son sujetos de

este cambio requerido, de esta transformación, de esta búsqueda de hacer mejor las cosas y la parte social no se escapa de ninguna manera a esta innovación”.

Así lo expresó en la ceremonia de entrega del Premio Santander a la Innovación Empresarial, y tiene razón de principio a fin. En México tenemos una enorme capaci-dad de innovación: de una forma u otra hemos sabido salir adelante y resolver, aunque sea temporalmente, los males que nos aquejan. Nos hemos enfrentado a crisis económicas inmemoriales; hemos sorteado la transición de un partido hegemónico a una democracia que, aunque terriblemente imperfecta, funciona; hemos atravesado un conflicto interno que nos ha desangrado y dividido; he-mos vivido una crisis política tras otra, a cuál más colori-da. Hemos sabido resolver —insisto, temporalmente— los problemas a los que nos hemos enfrentado, pero sin es-tructura alguna, sin un fin ulterior al cual se sometieran los objetivos y acciones de nuestras instituciones.

Es por eso, precisamente, que acierta de nuevo el rec-tor Narro cuando asevera que, al mismo tiempo, tene-mos una gran necesidad de innovación. Los parches y remiendos que hemos instalado sobre la es-tructura han servido a su propósito, pero las áreas de oportunidad son evidentes a lo lar-go y ancho del gran en-tramado institucional, mismo que no se limita a los temas empresaria-les o comerciales, sino que incluye también los políticos.

Y es que, sin innova-ción, las mejoras en un sistema cualquiera no son sino incrementales: esto, en el mundo vertiginoso de la tecnología actual, puede ser rebasado en un instante. Es necesario fomentar el surgimiento de mejoras disrup-tivas, de nuevos modelos de negocio, de una forma nue-va de integración entre la iniciativa privada, la academia y el sector público: los nuevos modelos de gestión com-partida, en boga en otros países del mundo, requieren de la comprensión de estas colaboraciones en un sentido mucho más amplio, mucho más proclive a lograr el de-sarrollo integral de la sociedad a partir de cambios cui-dadosamente diseñados. Esto es hacer innovación real, innovación con resultados palpables, innovación con sentido social.

Es necesario que las palabras del rector Narro sean escuchadas con claridad. Más aún, cuando hace un par de días declaró, en la inauguración del 56 aniversario de la Academia Mexicana de Ciencias, que en términos de ciencia e innovación “estoy convencido de que vamos en la dirección correcta, y también de que conviene seguir insistiendo en que no se pierda el paso y que, por el con-trario, no importan las vicisitudes de nuestra economía, tenemos que encontrar la manera de hacer esa inversión inteligente en el futuro del país, que tiene que pasar por la educación, la ciencia y la cultura”.

El rector parece tenerlo muy claro: es necesario tener una visión distinta, un cambio en la forma de concebir los recursos destinados a la innovación como una inversión, y no como un gasto. Una inversión inteligente, como in-cluso la denomina, y que está dirigida, de forma directa, al futuro de nuestro país. Una inversión que, como lo asen-tó en el mensaje referido con anterioridad, debe motivar un cambio en todos los órdenes de la vida colectiva, que debe de suponer una transformación verdadera e incidir, como en ningún otro ámbito, en la parte social.

Bien por el doctor Narro, que sin duda entiende de innovación. Ahora, esperemos que el mensaje llegue al receptor adecuado. Lo invito a continuar la conversación a través de Twitter, o de mi correo electrónico, donde res-ponderé con gusto a sus preguntas. Innovemos juntos

*[email protected]

Twitter: @vbeltri

Es necesario fomentar el surgimiento de mejoras disruptivas, de nuevos modelos de negocio, de modelos de gestión compartida.

INNOVACIÓN SISTEMÁTICAPOR VÍCTOR BELTRI

FIRMAS ELIGEN A MÉXICO PARA DESPEGAR Startups de América Latina buscan su oportunidad

FONDEO, EL RETO

POR AURA HERNÁ[email protected]

Empresas nuevas de América Latina están eligiendo a Mé-xico como su plataforma de lanzamiento para expandir sus operaciones al resto del mundo debido a las condi-ciones del mercado mexicano con respecto a la adopción de la tecnología y una economía estable.

Un ejemplo es la plata-forma Rocket.la, que ayuda a comparar créditos y que fue fundada en Colombia, aunque en México ha logrado apoyo de los bancos.

Para Matías Nisenson, fun-dador de Tiempy, la población y las empresas mexicanas es-tán adoptando tecnología que va desde dispositivos móviles hasta aplicaciones y platafor-mas, siendo un factor impor-tante las redes sociales.

Por ello es un mercado que interesa a la firma argentina, cuya plataforma se encarga de administrar de forma sen-cilla las diferentes cuentas empresariales de redes socia-les como Facebook, Twitter, LinkedIn, Pinterest o Google Plus.

“En principio no elegimos México, el país nos eligió por-que los usuarios mexicanos se enamoraron de la plataforma para organizar sus redes. Con esto, nos dimos cuenta que es el lugar para empezar porque hay una barrera de entrada muy chica”, dijo en entrevista con Excélsior.

Un factor favorable, indicó Nisenson, es que en México hay emprendimientos nue-vos, fondos de inversión, ace-leradoras e incubadoras que generan negocios novedosos y, por lo tanto, les aportan un mercado aún mayor.

El fundador de Tiempy aseguró que 2015 será el año de expansión a países como Estados Unidos o regiones como Europa y Oriente Me-dio, mientras que en materia tecnológica desarrollarán la parte de dispositivos móviles para sistemas operativos iOS y Android.

“Aunque estamos basados en Argentina, México es el que vemos como ancla para ex-pandirnos desde allí”, declaró.

ALTERNATIVA Tiempy no es la única pla-taforma que permite la ad-ministración de las redes sociales desde un sólo lugar, existen otras como Hootsuite, sin embargo es la más sencilla y fácil de aprender.

Éstos emprendedores ar-gentinos hicieron estudios en su país sobre la competencia

98POR CIENTOde las empresas no usan

sus administradores de redes sociales

porque son complejos

y vieron que 98 por ciento de las personas que tenía contra-tado algún servicio para ad-ministrar sus redes sociales no los usaba porque debían revisar un manual o tutorial, lo que les demandaba demasia-do tiempo, y preferían seguir administrándolas a la antigua, es decir, una por una.

Ante este escenario, la pro-puesta de la empresa fundada por Nisenson fue reconocida en el evento Menorca Millen-nials, que reunió a 20 startups (empresas incipientes de base tecnológica).

El de los argentinos fue uno de los cinco proyectos que obtuvo una beca.

De acuerdo con el director de la plataforma, los jueces los eligieron porque se perca-taron que con una inversión mediana pueden tener alcan-ce mundial, al mismo tiempo de que se trata de una alterna-tiva simple.

Además, la empresa por sí misma está buscando hacer una ronda de inversión para conseguir 50 mil dólares y ya hay inversionistas interesa-dos en Brasil, México y Esta-dos Unidos.

Financiamiento récord en EUEl financiamiento de ca-pital de riesgo a empresas incipientes (startups) al-canzó en 2014 su mayor nivel desde 2001, al ubi-carse en 47.3 mil millones dólares a través de 3,617 ofertas, de acuerdo con información de la firma de análisis CBInsights.

La cifra representa un incremento de 62 por cien-to respecto a 2013.

Este informe analiza a profundidad el financia-miento por medio de ca-pital de riesgo en Estados Unidos.

No obstante, el tipo de

empresas que reciben los fondos, así como la forma en que ese dinero es dis-tribuido ilustra un sistema que prefiere a ciertas in-dustrias y modos de idear particulares sobre otras, de acuerdo con un análisis publicado por el sitio espe-cializado TechCrunch.

Así, las iniciativas para crear aplicaciones son consideradas las de más alto valor y reciben más fondos que aquellas que se refieren a industrias que pueden gener algún im-pacto ambiental.

— De la Redacción

Amazon hará anuncioPOR AURA HERNÁ[email protected]

La estadunidense Amazon confirmó ayer que el próximo 30 de junio hará un anuncio importante, luego de que Je-sús de la Rosa, vicepresidente de Movilidad de la Asociación Mexicana de Internet (Amip-ci) adelantó horas antes que la firma daría a conocer en los próximos días el comienzo de operaciones en México.

Amazon sólo tiene dispo-nible en México un sitio web en el que vende libros para su dispositivo Kindle desde 2013 e incluyó al país en su progra-ma de envíos internacionales gratuitos cuando se compra directamente en la página.

La revelación se hizo en la presentación del Estudio de Comercio Electrónico en Mé-xico 2015, donde se anunció que esa actividad creció 34 por ciento en 2014, para ubi-carse en 162 mil millones de pesos, lo que se compara fa-vorablemente con los 121 mil millones de pesos del año anterior.

El estudio, que se basa en mil 243 encuestas, reveló que 75 por ciento de quienes tie-nen acceso a internet reali-zaron una compra por esta vía en el primer trimestre de 2015 y más de la mitad adqui-rió algún bien en tiendas in-ternacionales, siendo Estados Unidos uno de los favoritos, seguido de la región asiática. Los productos más buscados fueron ropa y accesorios, des-cargas digitales, boletos para eventos y videojuegos.

COMERCIO ELECTRÓNICO

Fuente: Amipci

(Miles de millones de pesos)MÁS VENTAS EN LÍNEA

Más que una ten-dencia, las redes

sociales ya son una realidad y todos los ne-

gocios las necesitan.”MATÍAS NISENSON

FUNDADOR DE TIEMPYFoto: Especial

50MIL

dólares quieren obtener de

financiamiento

77POR CIENTOse preocupa por la seguridad al

comprar en línea

14: EXCELSIOR: JUEVES 25 DE JUNIO DE 2015

@DineroEnImagen

EXCELSIOR : JUEVES 25 DE JUNIO DE 2015 HACKER15

EL CAPITÁN EN PASEO VIRTUALGoogle anunció ayer su primer recorrido virtual vertical por la pared de roca El Capitán, ubicada en el Parque nacional de Yosemite, en California, Estados Unidos. El paseo permitirá a los usuarios subir virtualmente a tres mil pies de altura. La multinacional precisó en su blog que para lograr el proyecto se asoció con los escaladores Lynn Hill, Alex Honnold y Tommy Caldwell. El recorrido forma parte de Street View Colección, el cual permite conocer los lugares más hermosos del planeta.

–Notimex

PARQUE YOSEMITE

Fotos: Especial

Foto: Claudia Aréchiga

Los puntos indican sitios del ascenso donde los usuarios pueden detenerse y gozar de una vista panorámica de 360 grados.

PRESENTAN ACADEMIA

Pilotos de drones irán a la escuelaPOR AURA HERNÁ[email protected]

México puede convertirse en una potencia en vehículos aé-reos no tripulados, también conocidos como drones, gracias a que hay un cre-ciente interés para su uso en varias industrias y la regulación es poco res-trictiva en comparación a otros países, confió el pre-sidente y director ejecutivo (CEO, por sus siglas en inglés) de Unmanned Systems, José Luis González.

Durante la presentación de la Drone Academy, comentó que estos dispositivos se en-cuentran actualmente en el punto de mayor expectativa por parte de los consumido-res ya sean empresas o civiles, pero en los siguientes meses ésta comenzará a bajar y sólo los jugadores fuertes lograrán permanecer en el mercado.

Varios intentan entrar en este sector porque es un buen mercado, ya que sólo en 2014 alcanzó un valor de 6 mil 400 millones de dólares en el mundo y se espera que en la siguiente década dicha cifra aumente hasta los 11 mil 500 millones.

González detalló que la empresa que dirige comen-zó a desarrollar varias líneas de negocio tomando esto en cuenta, primero se enfocaron a la fabricación con la marca Helidroid y abrieron su tienda virtual llamada Drone Shop.

“Posteriormente, nos di-mos cuenta de la necesidad de capacitación para mane-jar uno de estos vehículos y por eso creamos Drone Aca-demy”, relató.

La empresa asegura que

A la venta en breve el primer videojuego español para PS4 MADRID.- El primer videojuego espa-ñol producido para la consola PlayStation 4 (PS4) de Sony, Red Goddess: Inner World, saldrá al mercado la próxima semana en Europa y América del Norte, anunció ayer su desarrollador, Ya-nim Studio. Fue crea-do con el popular y poderoso motor para hacer juegos de video, Unreal Engine 4, y se-rá distribuido a tra-vés de la PlayStation Network a partir del próximo 30 de junio. –Notimex

Amazon, eBay y Google dejan de vender bandera SAN FRANCISCO.- Amazon, eBay y Google anunciaron que están retirando de sus sitios en internet toda la mer-cancía que incluya la bandera del bando confederado de la guerra civil de Estados Unidos, sumándose a otras mi-noristas que han reaccionado así a una matanza en una iglesia negra en el estado de Carolina del Sur de la sema-na pasada. Wal Mart y Sears prohibieron el lunes la venta de productos con la imagen de la bandera debido a que el responsable confeso del asesinato aparece posando jun-to a una similar en fotografías. –Reuters

Ven a la seguridad como el principal reto de internet MADRID.- La seguridad es el principal problema a re-solver en internet, por lo que los trabajos para crear un sistema más seguro buscan la forma de evitar una “balcanización” de la red, afirmó el ingeniero estadu-nidense Leonard Kleinrock. El catedrático en Cien-cias Computacionales de la UCLA, considerado uno de los padres de internet al haber realizado en 1969 la primera conexión entre dos computadoras a distan-cia, recibió el premio Fronteras del Conocimiento de la Fundación BBVA. –Notimex

BYTES

GOOGLE GENOMICS

A la nube, kit de análisis de ADNSe trata del programa de cotejo genético del Broad Institute, que hace investigación biomédica

[email protected]

WASHINGTON.- Google se-lló una alianza con científicos gracias a la cual los investiga-dores podrán utilizar platafor-mas informáticas del gigante de internet para acelerar su investigación biomédica so-bre el genoma.

El gigante californiano co-laborará con el Broad institu-te of Biomedical and Genomic

Research, un proyecto con-junto de la Universidad de Harvard y el prestigioso Ins-tituto Tecnológico de Massa-chusetts (MIT).

“La información genómica a gran escala acelera el pro-greso (en la lucha) contra el cáncer, la diabetes, los tras-tornos siquiátricos y muchas otras enfermedades”, dijo Eric Lander, director del Instituto Broad, con motivo del anun-cio de este acuerdo.

“Guardar, analizar y ges-tionar estos datos se ha con-vertido en un desafío crucial para los investigadores en biomedicina. Estamos muy contentos de trabajar con estos ingenieros talentosos

y experimentados de Goo-gle para desarrollar formas de fortalecer la investigación en todo el mundo, facilitan-do el acceso y uso de la in-formación” sobre el genoma, agregó.

En un primer tiempo, la herramienta de análisis del genoma (Genome analysis toolkit) del centro de investi-gación estará disponible en la nube de Google.

El objetivo es “permitir que cualquier investigador de la genómica pueda poner en lí-nea, guardar y analizar datos”, señala un comunicado con-junto de Google y el centro.

Microsoft, Amazon e IBM compiten por ese mercado.

los certificados de piloto que emiten sean avalados direc-

tamente por la Dirección General de Aeronáutica Civil, que dirige la Secre-taría de Comunicaciones y Transportes.

A esto se añade la ofer-ta de seguros de daños a

terceros, algo que las auto-ridades piden para vehículos con fines comerciales

REGULACIÓN Al referirse a las autoridades, González destacó la circular emitida en abril pasado para regular el uso de los vehícu-los aéreos no tripulados por-que ésta es compatible con lo visto en otros países sin llegar a ser tan restrictiva como la estadunidense.

Los estudiantes de la aca-demia aprenderán a pilotear y las reglas básicas que de-ben cumplir, como los límites de velocidad o de altura de-pendiendo del tipo de dron, así como los requisitos cuan-do se trata de actividades comerciales.

Consideró que será ne-cesario realizar una serie de “cabildeos” con las autorida-des para agregar nuevas ca-tegorías como la entrega de bienes que se realiza con ve-hículos autónomos que no re-quieren de piloto.

“No existe una regulación para los drones automatiza-dos que son los que usarían en las entregas, por eso se nece-sita hablar de esto para añadir en la circular cosas que gene-ren innovación y mejor cali-dad de vida”, destacó.

La Drone Academy asegura ser la primera en su tipo en América Latina; ya ha capacitado a 50 personas

Vemos un mundo donde los drones serán parte de la vida diaria ni siquiera para transportar cosas, sino personas.”

JOSÉ LUIS GONZÁLEZ

CEO DE UNMANNED SYSTEMS

es la primera academia para pilotos de drones en México y América Latina, en la que ofrecen una capacitación de 9 horas tanto teóricas como prácticas.

Hasta el momento han ca-pacitado a 50 personas y están en planes para abrir un mayor número de cursos, también evalúan la posibilidad de que

6.4MIL

millones de dólares fue el valor global del

sector en 2014

DINERO juEvEs 25 DE juNIO DE 2015 : EXCELsIOR16

Google, preferida por Millenials DESCARTAN UNA...

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