UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

Facultad de Jurisprudencia, Ciencias Sociales y Políticas.

DERECHO MERCANTIL

Tema:

BOLSA DE COMERCIO

Curso: 4to; Paralelo: “E”

Horario: INTENSIVO

Grupo N° 1

Jorge González ArcosFloreana García

Alan Farías

Facilitador

Abg. Carlos Gómez Bermeo

Periodo Lectivo2015 – 2016

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

Facultad de Jurisprudencia y ciencias sociales y políticas

Tema: Bolsa de Valores.

Subtemas

Jorge González A. Responsabilidad

Antecedentes; Conceptos de Bolsa de valores;

Organización y funciones de esta entidad;

Bienes de negociación en la bolsa de comercio ------------------

Floreana García

Los Martilladores. Concepto; Análisis e interpretación

Del Código de Comercio. --------------------

Alan Farías

Los Corredores: Concepto; clases; obligaciones;

Responsabilidades; corredores de bienes y raíces ---------------------

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INTRODUCIÓN

La bolsa comercio es un sitio donde se realiza diferentes operaciones comerciales,

de compra y venta de títulos y obligaciones, que se ofertan con la respectiva

garantía, entre sus participantes.

Las operaciones de compra y venta se realizan a través de intermediarios calificados

por la Superintendencia de Compañías y la bolsa de valores.

De dos formas:

Cuando la empresa emisora de los títulos genera utilidades, el inversionista recibe

una utilidad proporcional de acuerdo número de acciones, bonos o títulos adquiridos.

La otra forma es el diferencial de precios, que al momento de vender a un precio

mayor al que pago por la compra.

Tipos de accionista, acciones comunes y de inversión:

Las acciones comunes son otorgadas por: empresas de sociedades anónimas, que

otorgan a sus socios algunos derechos, participar de sus capitales y utilidades y

asistir a sus reuniones, con voz y voto.

Las acciones de inversión, son emitidas, como parte de la cuenta de participación

patrimonial, tienen derecho, de asistir a la junta general de accionistas, sin derecho al

voto.

La bolsa de comercio establece un mecanismo sencillo a los participantes, para que

realicen sus actividades financieras, en un ambiente de seguridad y cumpliendo con

leyes, establecidas,

Está institución de carácter corporativo civil, sin fines de lucro, sirve como medio

entre el comprador y vender, de una gama de bienes, que dinamizan, el sector

comercial, incrementando el nivel de desarrollo productivo en el País, que genera

una mayor distribución de la riqueza, a nivel nacional.

En este lugar o mercado bursátil, se negocian una gama de bienes, que son

ubicados en esta institución de valores, para adquirir activos fijos y variables, que

requieran en el mercado nacional Productivo y conservando el principio de igualdad y

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oportunidad a cada uno de los participantes, sin excluir a nadie, que este

previamente registrado y de manera legal.

ANTECEDENTES

La Bolsa de valores tiene sus inicios en Bélgica, Europa occidental, entre los siglos

IVX Y XV, en una ciudad, que se llama Brujas donde una familia de banqueros, se

encargaba del negocio de títulos de valores, sin necesidad, qué los bienes a negociar

estuvieran en físico.

Esta actividad comercial, surge debido al crecimiento de comerciantes de diferentes

regiones, y con fin de unificarlos en un solo lugar, ejercer un mayor control, los

ubican en un determinado lugar, a todos los comerciantes, que posteriormente se

trasladan; Amberes y Amsterdan, está ultima cuidad tuvo la primera caída de

acciones lo que se llamo el gran “crack”.

Luego continúan el inicio de nuevas bolsas de valores en Francfort, Londres, Madrid,

Paris, el desarrollo de la bolsa de comercio tiene su auge, con el nacimiento de la

revolución industrial el e siglo XIX, y en 1972 nace en New York, más conocida como

Wall Street.El jueves negro, 24 de octubre de 1929 se produce la gran depresión, y

posteriormente la consolidación en el año 1955.

En Ecuador, sus inicios se dieron en el año 1847, y en 1870 comienza el boom del

cacao y es 1873, donde de forma legal, nace esta noble Institución cuyo nombre es

“Bolsa Mercantil de Guayaquil” se encontraba ubicada en lo que hoy es la

Gobernación, Fueron más de dos décadas de auge comercial, que posteriormente

cerro a inicios del siglo XX.

El segunda creación fue en 1969, por iniciativa de Comisión de Valores de la

Corporación Financiera Nacional, crea dos bolsas una en Quito y otra en

Guayaquil, con una concentración de del 77% de las acciones de Guayaquil.

El 2 de septiembre de 1970 se realiza la primera rueda de negociaciones, en el

primer año de actividades en la bolsa se negocian alrededor de 108´278.659 sucres.1

1 Fuentes :Guía Didáctica del Mercado de Valores, Bolsa de valores de Guayaquil

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CONCEPTO DE BOLSA DE COMERCIO.

1. Según el Art. 64. Del Código de Comercio Dice” Bolsa de

comercio es la lonja o sitio público en que se reúnen los

comerciantes o personas que se dedican al tráfico y giro mercantil, y

los agentes de comercio, para tratar y negociar con sujeción a lo que

prescriban la Ley y los reglamentos, y bajo la inspección de la

autoridad pública” (COMERCIO, 2014)

Análisis del Art. 64 del Código de Comercio.

La definición de Bolsa de comercio, según este código, es el sitio o lonja

donde concurren los comerciantes a realizar, los procesos de venta y

compra de activos, sujetos a la normativa legal interna y a tratados

internacionales.

2. Según el Art. 64. Guía didáctica del Mercado de Valores Dice:

La bolsa de valores es un mercado en el que participan

intermediarios (operadores de valores) debidamente autorizados con

el propósito de realizar operaciones. Por encargo de sus clientes,

sean está de compra o venta de títulos de valores (acciones o

pagares, bonos etc.) emitidos por empresas inscritas en ella” (BVG,

2009)

Análisis

La definición de bolsa de valores, describe el grado de seguridad que otorga

a los compradores y vendedores, de diferentes títulos y obligaciones, ya que

previamente, tiene información privilegiada de su situación financiera y

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económica de las instituciones naturales o jurídicas, que hacen uso de este

medio financiero.

3. Según Frederic S Mishkin Dice:” La bolsa de valores también

es un factor importante en la toma de decisiones de inversión en los

negocios, porque el precio de las acciones afecta la cantidad de

fondos, que pueda obtenerse mediante la venta de acciones.

Recientemente emitidas para financiar los gastos de inversión”

(Mishkin, 2008)

Análisis

Según Frederic S. Mishkin. Define a la bolsa de comercio, como un factor en la toma

de decisiones, en mercado de inversiones, donde la venta de acciones de tipo

primario, permiten financiar los gastos de inversión de un determinado proyecto

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Organización y Funciones de la Bolsa de Valores.

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Código General de Conductas.

“Que, es deber de la Bolsa de Valores de Guayaquil mantener el funcionamiento de un mercado bursátil debidamente organizado, que ofrezca al público y a sus miembros, entre otras características, igual importancia en la negociación de los valores inscritos en ellos, así como seguridad, honorabilidad y corrección en las transacciones bursátiles”

Siendo la bolsa una compañía anónima, su órgano principal es la Junta General de Accionistas, y tiene facultad de orientar y resolver los asuntos sociales de la misma, y nombrar y remover a los miembros del directorio, y comisarios, conocer anualmente las cuentas, estados financieros e informes que presenten el directorio, gerente y comisario.

Art 47. Ley de mercado de valores: De la dirección y administración de la bolsa. “El máximo órgano de gobierno de la bolsa de Valores, es la asamblea General integrada, por todos sus miembros, quienes elegirán su Directorio que estará constituido de por menos siete integrantes, quienes deberán acreditar un amplio conocimiento técnico, experiencia en el mercado de valores e idoneidad moral”2

2 Fuente de la ley de Mercado de valores

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Bienes qué se negocian en la Bolsa de Valores

Según el Código de Comercio Art. 67Dice.- Son objetos de la

contratación de la Bolsa

1.- La negociación de los efectos públicos, o sea:

a) Los que representen créditos contra el Estado y se hallen

reconocidos legalmente como negociables; b) Los emitidos con

garantía prestada por el Gobierno y con obligación subsidiaria del

Estado; y, c) Los emitidos por un gobierno extranjero, si su

negociación se halla autorizada; Cco. 410, 486 y 488

2.- Las letras de cambio, pagarés a la orden, libranzas, acciones de

minas, de sociedades anónimas legalmente autorizadas, y cualquiera

especie de valores de comercio, procedente de personas

particulares; 3.- La venta de metales preciosos, amonedados o en

pasta; 4.- La de mercaderías de toda clase; 5.- Los seguros de

efectos comerciales contra todos los riesgos terrestres o marítimos,

de incendio, de vida o de otra clase; 6.- El fletamento de buques para

cualquier punto; 7.- Los transportes en el interior y el exterior; y, 8.-

Los frutos y productos nacionales. 3

Concordancias:

Ley de compañías, codificación, arts. 167, 181

Constitución de la republica del ecuador 2008, arts. 307

Análisis del art. 67 del Código de Comercio.

Este artículo, específica de manera categórica, los dos sectores que ofrecen bienes

en el mercado bursátil. El primer grupo de bienes constituye la oferta pública o

3 Fuente. Código de comercio, Art 67

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Estatal, con sus diferentes productos, bonos, acciones, deuda, del Gobierno local o

del Extranjero si su negociación está autorizada

Y el segundo grupo, es del sector con diferentes bienes a ofertar desde la titula

rización de activos y obligaciones del emisor, para constituir nuevos capitales

DOCUMENTOS DE TITULARIZACIÓN

LETRA CAMBIO

PAGARE

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Ecuador colocó USD 700 millones en bonos soberanos para financiar

presupuesto

Ecuador colocó unos USD 700 millones en bonos soberanos, informó el jueves, 19

de marzo de 2015,  el presidente Rafael Correa, cuyo gobierno enfrenta problemas

económicos por la caída del precio del petróleo y la apreciación de la moneda

estadounidense. "Acabamos de colocar 700 millones (de dólares) a 10,5%" de

interés, señaló el gobernante durante una entrevista televisada que ofreció en

Riobamba.4

4 Fuente del Diario el Comercio de la cuidad de Quito

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AUXILIARES DEL COMERCIANTE:

LOS MARTILLADORES:

CONCEPTO.

Análisis e Interpretación de los Artículos del Código De Comercio.

Concepto.-

El Martillero Público o Rematador es, en algunos países, un profesional independiente que realiza ventas en remates públicos de cualquier clase de bienes muebles, inmuebles, semovientes y derechos, marcas, patentes y en general todo bien cuya venta no esté prohibida por la Ley o encomendadas a otras profesiones específicas5.

Cabanellas, nos da el siguiente concepto:

“En la Argentina y Chile, rematador; el agente auxiliar del comercio que vende en pública subasta. Su nombre procede del martillo que tiene en la mano mientras licita los bienes u objetos, y con el cual da un golpe en la mesa para declarar terminada la puja y adjudicada la cosa al mejor postor”6.

El Código ecuatoriano lo expresa de la siguiente manera:

“Los martilladores son oficiales públicos encargados de vender públicamente, al mejor postor, productos naturales, muebles y mercaderías sanas o averiadas, u otros objetos de lícito comercio, por causa de quiebra, remate voluntario, u otra que designe la Ley”7.

A partir de estos conceptos podemos expresar que el Martillero, es aquel profesional, autorizado por el Juez de lo Civil para el ejercicio de sus cargos, como el de vender públicamente, al mejor postor, cualquier clase de bienes muebles, inmuebles y

5https://es.wikipedia.org/wiki/Martillero_p%C3%BAblico6 Cabanellas, en su Diccionario de Derecho Usual7 Art 104 Cod. Comercio

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mercaderías sanas o averiadas, de lícito comercio, por causa de quiebra, remate voluntaria u otra causa contempladas en la ley.

Los Martilladores los nombra la Corte Superior de Cada Distrito.

Los Martilladores también deben inscribirse en la matrícula de comercio.8 En el término de quince días, a partir de la fecha del nombramiento y posesión.9

Existen funciones, obligaciones y prohibiciones de los martilladores como agentes de comercio.

Los Martilladores como hemos visto su principal función es la de vender públicamente al mejor postor objetos o mercaderías por causa de quiebra o remate voluntario.

Entre las obligaciones de los Martilladores tenemos:

• Ejecutar las ventas por sí mismo conforme a lo dispuesto en la ley.

• Las demás según lo establece el Art. 107 del Código de Comercio.

• Llevar cuatro libros según lo establece del Código de Comercio10.

• Publicar un Boletín diario o bisemanal, según el Reglamento que expida la Corte Superior de Cada Cantón, en el que se hará conocer al público las especies que van a venderse, con determinación de su valor, la fecha y hora del remate

Personas que no pueden ser Martilladores11:

• Los que no tienen capacidad para comerciar.• Los menores de edad, pese a estar autorizados para ejercer el comercio;• Los que hayan sido destituidos del cargo;• Los Miembros de la Fuerza Pública en servicio activo; y,• Los que hubieren sido privados o suspendidos de los derechos civiles o políticos.

Además de obligaciones los Martilladores, tienen las siguientes prohibiciones:

• Divulgar puja, sin que el postor la haya expresado con voz clara e inteligible.

8art 23 y 65 C. Comercio.9 Art. 26 C.Comercio.10 Art. 107 Cod. Comercio.11 Art. 105 Cod. Comercio.

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• Y aquellas que establece del Código de Comercio12.

• Como la de ser parte en la licitación o remate, personalmente como comprador o por intermedio de terceros13;

Transgredir las prohibiciones señalas ocasionará la sanción de una multa de cincuenta a quinientos sucres, como también la suspensión o destitución del cargo a juicio de la Corte Superior. Sin que por ello, no puedan las personas perjudicadas reclamar la indemnización de los daños y perjuicios causados, ante las respectivas autoridades.

Contabilidad del martillador.-14

Dentro de las obligaciones de los Martilladores dijimos que deben llevar cuatro libros

1.- Para las actas de remate; En el acta del remate debe firmar el Martillador en conjunto con dos personas que hayan asistido al remate, ya como postores, o simplemente como testigos.15

2.- Diario de entradas.- asentará de manera fidedigna las fechas de recepción de mercaderías y objetos, de manera individualizada: su cantidad, peso o medida, la cantidad de bultos que contiene, marcas y señales, el nombre y apellido de la persona que los ha entregado, y el precio respectivo.

3.- Diario de Salidas.- el Martillador debe anotar de forma individual los objetos vendidos, por orden y cuenta de quien los ha enajenado, el nombre y apellido del comprador y el precio.

4.- Cuentas corrientes.- En este cuarto libro llevará la cuenta corriente, de conformidad con los libros de entrada y salida.

Los martilladores están sujetos además a las disposiciones de los Arts. 42 al 58.

Remates de bienes del sector Público:

Para efectos de remates de bienes del sector público se debe tomar en cuenta que sean activos improductivos para ese sector y luego realizar un inventario para proseguir con el respectivo remate.

Pasos para realizar el remate:

12 Art. 108 Cod. De Comercio13 Art. 113 Cod. Comercio.14 Art. 107 Cod. Comercio15 Art. 112 Cod. Comercio

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Para realizar un remate primero se debe realizar la respectiva publicidad ya sea por medio de avisos y carteles.

Los avisos y carteles contendrán el lugar, la hora, fecha del remate, el estado de los bienes, valor base del remate, procedimiento del remate, y otros datos relativos al remate.

Los bienes muebles e inmuebles deberán contener los respectivos papeles, certificaciones, títulos en los que consten sus características y garanticen su legalidad.

Los remates los hará el respectivo Martillador designado por la ley.

Para los remates del sector público es necesario la presencia del Gerente de la División de Negocios, Subgerente Bancario Jurídico, Subgerente Bancario Financiero o a su vez sus delegados.

Todo lo realizado en el día del remate será anotado debidamente en el libro de actas que deberá llevar obligatoriamente el Secretario de la Junta de Remates, con todos los datos necesarios respectivos a las efectuadas durante ese día.

.No puede suspenderse ni diferirse el remate o venta al martillo.16

No obstante, que la venta al martillo, no debe suspenderse ni diferirse, se permite suspenderla por falta de posturas que cubran la base, para lo cual entonces se señalará nuevos día y hora para la venta.

Cuando en la segunda convocatoria tampoco concurrieren postores interesados, el acreedor podrá solicitar se le adjudique la prenda por el valor de la base establecida para el remate, o se vuelva a señalar otro día y hora para la venta comenzando el remate con cualquier postura que se presente aunque no cubra la base señalada.

La venta al martillo es al contado y sin posturas a plazos; esto permitirá al Martillador presentar a su comitente dentro de los tres días posteriores al remate, la cuenta firmada y la entrega del saldo a su favor;

La mora en la entrega y rendición de la cuenta ocasionaría la pérdida de su comisión, además de responder al interesado por los perjuicios que le ocasionare.

Casos especiales17

16 Art. 109 Cod. De Comercio17Art. 111 Cod. Comercio

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En los casos especiales en que no se pueda trasladar a la Oficina del Martillero los objetos que deben rematarse, por cualquier causa, sea de quiebra o imposibilidad física, se podrá realizar la misma en el lugar donde éstos se encuentren, debiendo anunciarse al público a través del Boletín el lugar del remate, y el detalle de los mismos, sus características y su valor.

Para ello, será obligatoria la exhibición de las cosas hasta el momento del remate.

Reclamos contra el Martillador18.

Cuando se produzcan reclamos contra el Martillero, sea esto por su actuación en el remate, no se suspende el remate ni sus efectos, pero si le permite el derecho del perjudicado a reclamar la indemnización de los daños y perjuicios, ante el Juez competente en razón de la cuantía, que se establecerá por el avalúo que sirvió de base para el remate.

De igual manera, el Martillero condenado a la indemnización de perjuicios podrá ser sancionado por la Corte Superior conforme al Art. 108, y de acuerdo con la gravedad de la falta.

Reglamentación sobre las operaciones comerciales en martillo.-

Le compete a la Función Ejecutiva reglamentar las operaciones comerciales en martillo, y deberá dejar constancia del arancel que les corresponde por su trabajo.

El Contralor General es el encargado de dictar las normas especiales sobre remate de bienes del sector público.

Es fraudulenta la quiebra del Martillador.

La quiebra del Martillador se presume fraudulenta y las acciones por operaciones de martillo entre aquel y los comitentes prescriben en dos años contados desde la fecha en que concluyó la operación.

Cabanellas de Torres, en su Diccionario Jurídico Elemental dice:

“Una quiebra presenta el carácter de fraudulenta cuando su titular actuando en fraude de sus acreedores, simule deudas, enajenaciones, gastos o perdidas. También si sustrae u oculta bienes que pertenecen a la masa o concede ventajas indebidas a uno u otro acreedor. Cualquiera de estas actitudes es sancionada por la ley penal”.

18Art. 113 Cod. Comercio

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LOS CORREDORES

Funciones del Corredor de Bolsa

Un Corredor de Bolsa es una persona con amplios conocimientos en finanzas y cumplen con un papel muy importante en el mercado de valores.

Su principal función es asesorar a otras personas o empresas sobre cualquier operación a realizar en los mercados financieros. En realidad el corredor de bolsa es un mero intermediario, puesto que es la persona que se encuentra entre el bróker y la persona interesada en comprar/vender. Es decir, a través de sus consejos intenta ofrecer las mejores rentabilidades a sus clientes.

Lógicamente su trabajo no acaba ahí, también se encargan de la gestión de las compras realizadas por su clientes. Es decir, desde el trabajo del corredor comienza cuando un cliente compra un activo y acaba cuando lo vende.

Además de intervenir en la compra/venta y gestión de valores, los corredores de bolsa colaboran en la colocación de nuevos valores en el mercado (también conocidos como OPV – Oferta pública de venta). Lo explico de una forma más sencilla, empresas que van a empezar a cotizar en bolsa y acuden a ellos para encontrar compradores a sus acciones. Esto ayuda a que estas operaciones se produzcan dentro de un margen de legalidad y en las mejores condiciones posibles para ambas partes.

(www.corredordebolsa.org, 2014)

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DESARROLLO DEL CÓDIGO DE COMERCIO

Art.74 Los corredores son agentes reconocidos por la Ley para dispensar su mediación a los comerciantes y facilitarles la conclusión de sus contratos

(codigo de comercio)

Interpretación del artículo:

Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa, es una persona jurídica o natural que previo encargo tiene autorización para asesorar o realizar directamente inversiones o transacciones de valores en los mercados financieros.

*DESIGNACIÓN DE LOS CORREDORES DE BOLSA.

Art. 75.- En las plazas de comercio que designe el Presidente de la República, habrá el número de corredores que el determine, el cual será proporcionado a la población y a la extensión de su tráfico.

Art. 76.- Los corredores serán nombrados por oposición ante un Juez de lo Civil y su título, expedido por el Presidente de la República.

(codigo de comercio)

Interpretación del artículo

En el código de comercio en los artículos antes mencionados nos indica que el presidente de la república es el que designa las plazas de comercio y los distribuye las necesidades del estado ecuatoriano, y serán reconocidos ante un juez de lo civil para que sean estos legalmente reconocidos como tal.

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ART 77.-Antes de entrar en el ejercicio de sus funciones los corredores prestaran ante el respectivo juez de lo civil, juramento de desempeñar fiel y legalmente el cargo y rendirán una fianza o hipoteca para responder de las condenaciones que se pronunciaran contra ellos, por hechos relativos al desempeño de su profesión.

OBLIGACIONES DE LOS CORREDORES DE BOLSA

Art. 81.- Los corredores están obligados:

1.- A ejecutar por si mismos las operaciones que se les encomendaren,

2.- A llevar un cuaderno manual en el cual sentarán, en el acto de ejecutarse las negociaciones, los nombres y apellidos, o la razón comercial, de los contratantes, la materia del contrato, y todas las cláusulas y condiciones con que se hubiere celebrado.

3.- A llevar un registro, encuadernado, forrado y foliado, en el que se asentarán, día por día, en el orden que ocurran, y por numeración progresiva, sin raspaduras

4.- A entregar a cada uno de los interesados, dentro de las veinticuatro horas siguientes a la conclusión del negocio, un extracto firmado por ellos y por los interesados

5.- A presentar su manual y sus registros, para las comprobaciones de esos extractos, cuando fueren requeridos judicialmente;

6.- A declarar, cuando se les exija judicialmente, los precios corrientes, y sobre las negociaciones en que intervinieren, con referencia precisamente a lo que sobre ellas constare en su registro

7.- A asistir a la entrega de las mercaderías y efectos vendidos por su mediación, cuando lo pidiere alguna de las partes;

8.- A llevar un libro Copiador de Cartas, con las formalidades legales.

(codigo de comercio)

Interpretación del artículo

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Este articulo nos muestra las obligaciones que deben de tener los corredores de bolsa al realizar sus funciones como intermediarios en la Bolsa de Valores, los cuales los corredores deben cumplir y regirse a tal y que no infrinja la ley

PROHIBICIONES A LOS CORREDORES

Art. 82.- SE PROHÍBE A LOS CORREDORES

1.- Ejecutar operaciones de comercio por su cuenta, a tomar interés en ellas bajo nombre propio o ajeno, directa o indirectamente;

2.- Desempeñar en el comercio el oficio de cajero, de tenedor de libros o de dependiente, cualquiera que sea la denominación que llevaren;

3. Exigir o recibir salarios superiores a los designados en los aranceles respectivos

4.- Dar certificaciones que no consten en los asientos de sus registros.

5.- Constituirse garantes o fiadores de la ejecución de los negocios en que intervinieren;

6.- Negociar letras de cambio, pagarés a la orden u otros efectos de comercio, y vender mercaderías pertenecientes a alguno cuya quiebra estuviere publicada;

7.- Reunirse en sociedad para ejercer la correduría

8.- Adquirir para si las cosas cuya venta les haya sido encargada a ellos o a otros corredores;

9.- Cobrar o pagar por cuenta de los interesados,

10.- Serán igualmente responsables ante la Ley por los actos de sus apoderados, cuyo cargo puede ejercerse con poder especial. Sin este poder, el procurador, sea de un corredor, sea de una sociedad constituida con el objeto de ejercer ese cargo, no podrá intervenir, ni menos autorizar operación alguna sujeta a la acción del corredor.

(codigo de comercio)

Interpretación del artículo

La ley prohíbe a los corredores hacer actos ilícitos en contra de la buena fe en su función como corredores de bolsa.es decir que no deberán caer en actos de corrupción ya que serán sancionados por las autoridades competentes.

Responsabilidades del Corredor

Art. 92.- El corredor es responsable de la autenticidad de la última firma de los documentos que negociare.

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Cesa esta responsabilidad cuando los interesados han tratado directamente entre si y el corredor ha intervenido en la negociación como simple intermediario.

Art. 93.- El corredor es también responsable de la legitimidad de los efectos públicos al portador, negociados por su mediación, salvo el caso de que los documentos no tuvieren signos externos y visibles por los que pueda establecerse su identidad.

(codigo de comercio)

CORREDOR DE BIENES RAICES

EL CORREDOR DE BIENES RAICES ES UNA PERSONA NATURAL O JURIDICA QUE SE DEDICA AL MERCADO INMOBILIARIO Y POSEER LA LICENCIA COMO CORREDOR INMOBILARIO PROFESIONAL.

ART 2.- Los Corredores de Bienes Raíces son agentes que reciben por escrito el cargo de ofertar o demandar contratos, actos y operaciones de compra y venta, hipoteca anticresis u otros contratos similares de bienes raíces.

(LEY DE CORREDORES Y BIENES RAICES DEL ECUADOR)

ART 3.- PARA PODER SER CORREDORES DE BIENES RAICES SE REQUIERE.

A) ser mayor de edad y hallarse habilitado para ejercer el comercio B) obtener la licencia de corredor profesionalC) haber tenido negocio o corretaje de bienes raíces por lo menos durante un año de

actividadesD) cumplir lo dispuesto en el art. 77 del código de comercio.

(LEY DE CORREDORES Y BIENES RAICES DEL ECUADOR)

ART 4- SON DEBERES Y OBLIGACIONES DEL CORREDOR DE BIENES RACIES.

A) los que se derivan de la relación contractual que pacte por escrito con las personas que ocupen sus servicios.

B) proporcionar al cliente de un asesoramiento integralC) Elevar los registros, archivos, libros y demás documentos exigidos por la ley.D) ejercer su profesión de acuerdo con las leyes.

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(LEY DE CORREDORES Y BIENES RAICES DEL ECUADOR)

ART 5.- PROHIBASE A LOS CORREDORES DE BIENES RAICES.

A) intervenir en actos o contratos que de acuerdo con el código de comercio, sean de competencia exclusiva de otros agentes de comercio.

B) ejerce el corro taje de bienes raíces mientras desempeñan cargos o funciones públicas.C) vender o promover en ventas bienes raíces en proyecto o ejecución sin las correspondientes

garantías económicas.D) dar certificación de que no consten en los asientos de sus registros

(LEY DE CORREDORES Y BIENES RAICES DEL ECUADOR)

Glosario

Acciones comunes: Son valores emitidos por empresas constituidas como sociedades anónimas que otorgan algunos derechos a sus propietarios, como participar en el capital y utilidades de la empresa, votar en las juntas generales de accionistas, fiscalizar la gestión de los negocios de la empresa, entre otros.

Acciones de inversión: Dichos títulos tienen origen en las anteriores acciones laborales, cuyos tenedores originales fueron los trabajadores de la empresas industriales, pesqueras y mineras obligadas a emitirlas. Estas acciones conforman la cuenta Participación Patrimonial del Trabajo y no confieren la calidad de socios que ostentan los titulares de las acciones de capital cuyos títulos constituyen partes alícuotas del capital social.

Acciones en circulación: Son aquellas acciones emitidas por una sociedad anónima y se encuentran en poder de quienes las han adquirido.

Acciones liberadas: Son aquellas acciones que se emiten y entregan de forma proporcional al número de acciones de cada propietario y surgen cuando la junta general de accionistas de la empresa acuerda capitalizar las utilidades o las reservas, es decir reinvertirlas en la empresa y a cambio entregar acciones.

Acciones líderes (blue chips): Acción de una empresa que tiene buena reputación y goza de una importante frecuencia de negociación y liquidez en la Bolsa. Además sus productos o servicios suelen contar con amplia aceptación en el mercado.

Ahorro: Es la parte del ingreso que no es utilizada para el consumo.

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Arbitraje: Compra de un bien en un mercado para venderlo a otro aprovechando las diferencias de precios. Comúnmente se aplica a la compra y la venta de divisas y otros valores financieros.

Boletín Diario: Es una publicación editada por la Bolsa de Valores de Lima, que difunde la información diaria de lo acontecido en la Rueda de Bolsa. Además incluye información sobre diversos asuntos de importancia para los inversionistas recurrentes y potenciales.

Bonos: Son valores que representan una deuda contraída por una empresa o dependencia gubernamental y que pagan una renta fija, es decir, reditúan intereses a una tasa definida que puede ser fija, variable o reajustable, lo importante es que dicha tasa ha sido establecida desde el momento en que se produce la emisión de estos valores.

Cajón abajo: Es cuando una acción baja en 15% respecto de su cotización de apertura en el día.

Cajón arriba: Cuando una acción sube en 15% respecto de su cotización de apertura en el día.

Capitalización bursátil: Es el valor de mercado (en términos monetarios) de una empresa que tiene sus valores inscritos en la Bolsa de Valores. La capitalización bursátil sirve también para medir el tamaño de un mercado bursátil, a partir de la suma de las capitalizaciones bursátiles de todas las empresas inscritas.

Cartera (Portafolio): Inversiones de los bancos y las instituciones financieras en general. El término se emplea para indicar valores, acciones, bonos, etc. que son llevados en los libros de dichas instituciones. El término también se suele referir a otros activos específicos de la empresa tales como: Cartera de cheques y billetes (caja), Cartera de colocaciones, Cartera pesada, etc.

Certificados de Participación: Son valores mobiliarios representativos de derechos de participación que confieren a su titular una parte alícuota de los recursos provenientes de un fondo.

Cierre de Bolsa: Es el final del tiempo o el periodo de negociación diaria.

Colocaciones: Préstamos realizados por una institución financiera a un agente económico, su forma más común es mediante un avance en cuenta corriente.

Comitente: Es la persona natural o jurídica que realiza operaciones de compra y venta de valores en el mercado bursátil o extrabursátil, a través de una Sociedad Agente de Bolsa; también se le denomina inversionista.

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Compensación: Proceso por medio del cual, y con el fin de ahorrar tiempo y dinero, se confrontan los créditos y los débitos de varios titulares unidos por relaciones comerciales a través de una oficina común (Cámara de Compensación), de tal modo que solo se liquidan las diferencias. Se realiza con más frecuencia en la actividad bancaria, pero también existe en forma limitada en el comercio entre países de América Latina.

Costo de oportunidad: El valor más alto que podría ser generado si los recursos y los factores productivos fueran destinados a actividades diferentes a aquellas en donde están siendo utilizados. Sirve para medir el costo de emplear tales recursos en su actividad actual en comparación con lo que podrían producir en uso alternativo.

Costo marginal: El incremento en el costo originado por la producción de una unidad adicional. Típicamente baja mientras los aumentos en la producción se realizan con una mejor utilización de la capacidad instalada, pero eventualmente tiende a subir. Igualando el costo marginal y el ingreso marginal se determina cuánto producir o vender para obtener el máximo beneficio económico.

Costo social: Se refiere a los costos en los que incurre la sociedad en su conjunto como resultado del desarrollo de una determinada actividad económica. Pueden ser mayores o menores que los costos privados. Ejemplo: los costos privados de producir zinc pueden ser menores que los costos sociales, si estos últimos consideran la contaminación de ríos aledaños y el ambiente general.

Cotización: Precio al cual se compra y vende públicamente en el mercado las mercancías, los valores y efectos públicos o mercantiles.

Coyuntura: Conjunción de situaciones económicas, políticas, sociales, etc. que se da en un momento determinado.

Crédito: Término contable que designa una operación que incrementa el activo de una empresa. Se contrapone al término «débito» que registra la operación contraria.

Deflación: Fenómeno inverso a la inflación.

Demanda: Es la cantidad de un bien o un servicio que un individuo desea al precio corriente. La demanda total en la economía es conocida como demanda agregada.

Demandante: Es aquella persona o empresa que se encuentra interesada en adquirir o comprar algún bien o servicio. En el Mercado de Valores es aquella persona o empresa que desea comprar valores (demandante de valores) o aquella empresa que se encuentra interesada en adquirir o captar dinero a través de la emisión de valores (demandante de fondos).

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Democratización del capital: Es el proceso por el cual la propiedad de una empresa se transfiere total o parcialmente a un gran número de personas que desean participar de ella y que no mantienen necesariamente relaciones entre sí, con el grupo controlado y con la propia empresa.

Depósito: En general, arreglo contractual, explícito o implícito, por el cual una parte entrega a la otra un bien con la condición de que este le sea restituido.

Depreciación Monetaria: Pérdida de valor del dinero ocasionada por la disminución de su poder adquisitivo. Pérdida de valor de una moneda en relación a otras monedas provocada por las fuerzas de los mercados de cambio.

Depreciación: Término contable que registra la disminución en el valor de un activo fijo debido al transcurso del tiempo, el desgaste o la obsolescencia.

Depresión: Periodo prolongado en el cual el ritmo de actividad económica decae, acompañado de precios bajos y alta tasa de desempleo. Ocurrió en la década de 1930 en un número importante de países. No debe confundirse con «recesión» o «stagflación».

Desempleo: Condición de la PEA (Población Económicamente Activa) que buscan activamente un empleo al sueldo prevaleciente sin encontrarlo.

Desmaterialización: Es la conversión de certificados o documentos físicos que representan un valor emitido por una empresa, en registros computarizados o anotaciones en cuenta.

Dividendo: Parte de las utilidades, que se destina para distribuir entre los accionistas después de atender las reservas legales estatutarias y voluntarias. Puede ser en acciones o en efectivo.

Dow Jones: Es el Indicador Bursátil estadounidense conformado por un grupo de las acciones de las empresas más representativas de la Bolsa de Valores de Nueva York.

Emisor: Son todas aquellas empresas o entidades gubernamentales que emiten valores con la finalidad de obtener dinero para financiar sus actividades.

Especulación: Operación que consiste en aprovechar las fluctuaciones naturales de la oferta y la demanda con el fin de obtener beneficios de corto plazo.

Exchange Traded Fund (ETF): Es un instrumento financiero de renta variable que replica la rentabilidad de un índice bursátil. Los ETF's se negocian en las bolsas de valores a lo largo del horario de negociación.

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Financiamiento: Obtención capital destinado a la adquisición de los bienes necesarios para el cumplimiento de sus fines.

Fondo de garantía: Fondo que se destina a los clientes de los corredores para la reposición de títulos valores mobiliarios negociados en la Bolsa por daños, consecuencias de acto culposo o dolos de responsabilidad de esas instituciones.

Fondo de inversión: Patrimonio integrado por un conjunto de valores mobiliarios y dinero aportado por una pluralidad de inversores y afectado a fin exclusivo, como es la tenencia y el disfrute de valores mobiliarios debidamente diversificados para que los riesgos y el tipo de rendimiento queden compensados.

Fondo mutuo: Patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en valores de oferta pública que administra una sociedad anónima por cuenta y riesgo de los partícipes o aportantes.

Fusión: Operación por la cual dos o más sociedades se disuelven, sin liquidarse, para constituir una nueva sociedad.

Garantía: Medio que sirve para asegurar la recuperación de un crédito. En las operaciones de plazo, monto proporcional del contrato en títulos y/o en efectivo que se entrega a una entidad acreditada para asegurar el cumplimiento del contrato.

Hechos de importancia: Información que las empresas están obligadas a dar a conocer al mercado a través de la Bolsa de Valores de Lima y la CONASEV, debido a que puede influir en la cotización de sus valores.

Hedging: Palabra de origen inglés que designa la operación que consiste en la toma de una posición en el mercado futuro aproximadamente igual, pero en sentido contrario, a aquella que se posee o se pretende tomar en el mercado de contado.

Holdings: Empresas que, teniendo su activo compuesto totalmente o en su mayor parte por acciones de otras sociedades, realizan las operaciones financieras relativas a las sociedades controladas y, a su vez, dirigen o controlan la actividad industrial o comercial de esta.

Hombro (análisis técnico): Formación que surge luego de un movimiento de alta en el estudio del comportamiento hecho por el gráfico de barras.

Incorporación: Es la operación por la cual una o más sociedades son absorbidas por otras que les suceden en sus derechos y obligaciones.

Incumplimiento: Acción de no cumplir con los términos de un contrato.

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Índice de Iliquidez: Relación que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus compromisos de corto plazo. Surge de la división del activo corriente por el pasivo corriente.

Índices bursátiles: Indicadores que expresa la tendencia promedio de los valores más representativos de un mercado bursátil.

Inflación: Exceso de la demanda solvente sobre la oferta evaluada en términos de coste, diferencia que se refleja o tiende a reflejarse en un alza general de precios. Tendencia sostenida de crecimiento de los precios en una economía que puede tener distintos orígenes.

Instrumentos de corto plazo: Valores representativos de deuda emitidos mediante títulos o anotaciones en cuenta. Pueden utilizarse como instrumentos de corto plazo los pagarés, las letras de cambio u otros valores representativos de deuda que determine CONASEV, la cual podrá establecer las características de estos últimos, pudiendo exceptuarlos de los requisitos previstos en la Ley de Sociedades u otras normas que resulten aplicables.

Inversión: Empleo del capital con el objetivo de obtener beneficio en el mediano o el largo plazo.

Inversionista institucional: Institución que dispone de recursos mantenidos con cierta estabilidad destinados a la reserva de riesgos o a la renta patrimonial y que invierte estos recursos en el mercado de capitales.

Inversor: Individuo o institución que aplica capital propio o de terceros con el objetivo de obtener beneficios en el mediano o el largo plazo.

Liquidación: Operación que consiste en la entrega de títulos por el vendedor y de dinero por el comprador.

Liquidez: Característica de un activo consistente en la posibilidad de recuperar de una manera rápida y sustancialmente íntegra su valor en dinero efectivo.

Mercado a la baja: Comportamiento que se observa en el mercado por el cual, ante una mayor oferta de valores, se produce una caída generalizada en las cotizaciones.

Mercado al alza: Comportamiento que se observa en el mercado por el cual, ante una mayor demanda de valores, se produce un incremento generalizado en las cotizaciones.

Mercado Bursátil: Organización formal del mercado de valores propia de las Bolsas de Valores.

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Mercado de Capitales: Es el conjunto de instituciones, instrumentos financieros y canales que hacen posible el flujo de capitales desde las personas que ahorran hacia las que invierten. El mercado de capitales se orienta hacia el mediano y largo plazo.

Mercado de Valores: Segmento del mercado de capitales, al que concurren ofertantes y demandantes de valores mobiliarios, en donde se transan valores negociables desde su emisión, primera colocación, transferencia, hasta la extinción del título, en que intervienen unidades deficitarias o superavitarias actuando como intermediarios los bancos, instituciones financieras y la bolsa de valores a través de sus agentes de intermediación. Está conformado por el mercado primario y el mercado secundario.

Mercado Primario: Es el proceso de venta inicial de una emisión de títulos valores, también conocido como colocación primaria, es decir, es aquel donde se colocan y negocian por primera vez los títulos que se emiten.

Mercado Secundario: Es aquel donde los instrumentos financieros o los títulos valores que se han colocado en el mercado primario son objeto de negociación. El mercado secundario les da liquidez a los valores existentes. Generalmente, estas negociaciones se realizan en las Bolsas de Valores.

Mercado: Lugar donde se efectúan operaciones de compraventa de determinados bienes. Conjunto ideal de actos de compra y venta de bienes determinados en un tiempo y un espacio específicos .

Oferta Privada: Es aquella en la que no se emplean medios masivos de difusión. Van dirigidas exclusivamente a inversionistas institucionales.

Oferta Pública: Es oferta pública de valores mobiliarios la invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios.

Oferta Pública de Adquisición (OPA): Es aquella oferta que efectúan una o más personas naturales o jurídicas a los accionistas de una compañía inscrita en Bolsa, con el propósito de adquirir, directa o indirectamente, en un solo acto o en actos sucesivos, una cantidad determinada de sus acciones, para alcanzar una participación significativa en dicha compañía, o incrementar la ya alcanzada.

Oferta Pública de Venta (OPV): Es aquella oferta que efectúan una o más personas naturales o jurídicas, con el objeto de transferir al público en general o a determinados segmentos de éste, valores previamente emitidos o adquiridos.

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Oferta Pública Primaria: Es la oferta pública de nuevos valores que efectúan las personas jurídicas.

Oferta Pública Secundaria: Es aquella que tiene por objeto la transferencia de valores emitidos y colocados previamente. Constituyen ofertas públicas secundarias, entre otras, la oferta pública de adquisición, la oferta pública de compra, la oferta pública de venta y la oferta de intercambio.

Operación Extrabursátil: Son las operaciones que se efectúan con valores inscritos en la Bolsa pero que se realizan fuera de Rueda de Bolsa. En estas operaciones se requiere la intervención de una sociedad agente quien es la encargada de certificar la transacción y liquidación oportuna de las operaciones con indicación de la cantidad, precio y la fecha en que tuvo lugar la operación.

Operación Bursátil: Transacción de valores realizada por una Sociedad Agente en la Bolsa de Valores de Lima, de acuerdo con las indicaciones de los que desean comprar y vender.

Orden: Documento en el que se registran las instrucciones (cantidad y precio, entre otros) que el inversionista da a la Sociedad Agente de Bolsa o al Agente de Bolsa para la compra y venta de valores.

Pasivo: Comprende las obligaciones de la sociedad hacia terceros a la fecha que refieren los estados contables, tanto sean ellas ciertas o contingentes. También se incluyen en este rubro las ganancias cuya apropiación, por diversas razones, se difiere para ejercicios futuros.

Propuesta: Precio orden de compra o venta un valor ingresada al sistema de negociación por alguna de las Sociedades Agentes de Bolsa.

Razón social: Denominación con la que se conoce una sociedad.

Renta variable: Es cuando se compra una acción y la inversión se determina por las utilidades que obtiene la empresa, así como las posibles variaciones en el precio de la misma, según las condiciones existentes en el mercado.

Renta fija: Es el rendimiento de un título-valor, fundamentalmente obligaciones, cuya remuneración está predeterminada en el momento de la emisión, normalmente en forma de interés.

Rentabilidad: Relación existente entre un capital y los rendimientos netos obtenidos de la inversión, expresada en términos porcentuales.

Rescate: Pago del valor de un título valor para retirarlo definitivamente de circulación.

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Riesgo: Probabilidad de pérdida de capital que se afronta al tomar decisiones de inversión o ejercer una actividad empresarial.

Valores: Títulos, certificados o documentos emitidos por una empresa que otorgan derechos a sus poseedores, y que son libremente transferibles. Pueden ser acciones, bonos, letras hipotecarias, instrumentos de corto plazo, etc.

Bibliografía.

BVG. (2009). GUIA DIDÁCTICA DE MERCADO DE VALORES. Guayaquil: BOLSA DE VALORES DE GUAYAQUIL.

COMERCIO, C. D. (2014). CÓDIGO DE COMERCIO. Quito: Corporación de estudio y publicaciones.

Mishkin, F. S. (2008). Moneda, banca y mercados financieros. México: Pearson educación .

Ley de mercado de valores

Ley de Superintendencia de Compañías.

Reglamentos de Conducta de la Bolsa de valores.

Cabanellas, Diccionario de Derecho Usual

Páginas de Internet.

http://es.slideshare.net/gesystem/introduccin-a-la-bolsa-de-valores-8559549

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