Guía de Estudio para la Comprensión de los Mercados Financieros
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UNIVERSIDAD MICHOACANADESAN NICOLS DE HIDALGO
Facultad de Contadura y
Ciencias Administrativas
Academia de Finanzas Apuntes para la Materia de
Finanzas IV
Gua de Estudio para la Comprensin delos Mercados Financieros
Elabor:M.A. Jos Rafael Agui lera Agui leraAsesor en Estrategias de Inversin
(Certificacin reconocida por la Bolsa Mexicana de Valores)
Morelia Mich., Diciembre de 2009
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ndice
TEMA 1: Fundamentos de los Mercados Financieros ............ 2
TEMA 2: Generalidades del Sistema Financiero Mexicano .... 8
TEMA 3: Mercado Bancario y de Crdito ..............................16
TEMA 4: Mercado de Pensiones ..........................................34
TEMA 5: Mercado de Seguros y Fianzas..............................36
TEMA 6: Mercado de Valores ...............................................38
BIBLIOGRAFA .....................................................................71
Libros: ............................................................................71
Legislacin Federal: .......................................................78
Peridicos: .....................................................................79
Pginas de Internet: .......................................................79
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FINANZAS IVTEMA 1:
Fundamentos de los Mercados Financieros
1.- Qu es son los activos reales o fsicos?
Son activos que se caracterizan por poseer un valor intrnseco.
2.- Qu activos se consideran reales o fsicos?
Ejemplo de activos reales o fsicos se podran considerar las mquinas, equipos,
edificios y otros bienes de inversin.
3.- Qu son los activos financieros?
Son aquellos activos que se caracterizan por estar expresados y ser
representativos en moneda corriente actual.
4.- Cmo se fija el monto de los activos financieros?
Su monto se fija por contrato y originan a sus tenedores un aumento o
disminucin en el poder de compra segn tengan o no una redituabilidad por
encima de la inflacin.
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5.- Qu activos se consideran financieros?
Se consideran activos financieros los valores, como el oro, dinero y crditos
contra terceros, as como el nombre genrico que se le da a las inversiones
mobiliarias (acciones, obligaciones, bonos, etc.)
6.- Qu es un mercado financiero?
Son los foros y conjuntos de reglas que permiten a los participantes realizar
operaciones de inversin, financiamiento y cobertura, a travs de diferentes
intermediarios, mediante la negociacin de diversos instrumentos o activosfinancieros.
7.- Cmo se clasifican los Mercados financieros?
Se clasifican segn: su fase de negociacin, su grado de formalizacin, los
activos negociados en ellos, y el plazo de los activos negociados.
8.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn
su fase de negociacin?
En mercados primarios y mercados secundarios.
9.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn
su grado de formalizacin?En mercados organizados u oficiales y mercados no organizados.
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10.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn
los activos negociados?
En mercados de dinero, mercado de capitales, mercado de metales, mercado
cambiario y mercado de productos derivados.
11.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn el
plazo de los activos negociaos?
En mercados al contado y mercados a plazo.
12.- Qu son los mercados primarios?
Es cuando sucede la primera ocasin de ocurrencia y para el emisor representa
un ingreso monetario que se refleja en su estructura financiera.
13.- Qu son los mercados secundarios?
Es cuando los ttulos que ya fueron negociados primeramente y, por tanto el
activo financiero se venden por segunda ocasin y en todas aquellas ventas
posteriores.
14.- Qu son los mercados organizados u oficiales?
Son los que estn plenamente regulados por alguna disposicin legal que los
clasifica como tales.
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15.- Qu son los mercados no organizados?
Son mercados libres que no estn oficialmente regulados ni tienen una ubicacin
fsica concreta.
16.- Con que nombre se les conoce comnmente a los
mercados no organizados?
Se les conoce como mercados OTC (Over The Counter) por sus siglas en ingles.
17.- Qu es el mercado de dinero?
Son los foros o espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a
inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin,
colocacin, distribucin e intermediacin de los valores instrumentos de deuda.
18.- Cules son las caractersticas que tienen los activos que
se negocian en el mercado de deuda?
Tienen las siguientes caractersticas: que sean a corto plazo, que sean altamente
lquidos y de bajo riesgo.
19.- Con qu otro nombre se le conoce al mercado de dinero?
Al mercado de dinero frecuentemente se le llama mercado de deuda a corto
plazo.
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20.- Qu es el mercado de capitales?
Son los mercados ms representativos de las bolsas de valores, debido a que los
principales activos financieros que se negocian en ellos son las acciones y los
bonos.
21.- Cules son las principales caractersticas de los activos
financieros que se negocian en el mercado de capitales?
Las principales caractersticas son las siguientes: que son a largo plazo, tiene
liquides (pero no tanta como los activos que se negocian en el mercado de
dinero) y son muy riesgosos.
22.- Debido a las caractersticas del marcado de capitales,
Con qu otro nombre se le conoce?
Al mercado de capitales tambin se le conoce como mercado de renta variable.
23.- Qu activos se negocian en el mercado de metales?
Existen varios instrumentos que se negocian en dentro del mercado de metales,
pero los mas representativos e importantes son el centenario de oro y la onza
troy de plata.
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24.- Qu es el mercado cambiario?
Es el lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso
extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjerasdetermina los
precios diarios de unas monedas en funcin de otras, o el tipo de cambio con
respecto a la moneda nacional.
25.- Qu es el mercado de productos derivados?
Es aquel a travs del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo
valor depende o es contingente del valor de otro(s) activo(s), denominado(s)activo(s) subyacente(s).
26.- Cul es la funcin de un mercado de productos
derivados?
La funcin primordial del mercado de derivados consiste en proveer
instrumentos financieros de cobertura o inversin que fomenten una adecuadaadministracin de riesgos.
27.- Cules son los activos que se negocian en los mercados
de productos derivados?
Son las opciones, los futuros y los swaps.
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28.- Qu son los mercados al contado?
Es donde la entrega de los activos financieros negociados se realiza el mismo
da que se cierra la operacin o un plazo o mayor a 48 horas.
29.- Qu es un mercado a plazo?
Es donde el activo negociado se entrega una vez cerrada la operacin en un
plazo superior a 48 horas.
TEMA 2:
Generalidades del Sistema Financiero Mexicano
30.- Qu es el sistema financiero?
Es el mecanismo que equilibra los recursos monetarios, es decir en donde se
compra y se vende el dinero.
31.- Quines conforma el Sistema Financiero Mexicano
(SFM)?
Las autoridades financieras y organismos de proteccin, los intermediarios
financieros, los proveedores de servicios y asociaciones gremiales.
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32.- Cul es el organigrama del Sistema Financiero Mexicano?
Debido a su tamao se proporciona en el anexo al final del cuestionario.
33.- Qu son las autoridades financieros dentro del Sistema
Financiero Mexicano?
Son el conjunto de instituciones pblicas que tienen por objeto la supervisin y
regulacin de las entidades que forman parte del sistema financiero, propiciar su
sano desarrollo, as como la proteccin de los usuarios de servicios financieros.
Cada organismo se ocupa de atender las funciones especficas que por Ley le
son encomendadas.
34.- Cules son las autoridades u organismo de regulacin
dentro del Sistema Financiero Mexicano (SFM)?
Son la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico (SHCP), el Banco de Mxico
(Banxico) y las comisiones o superintendecias.
35.- Cul es el papel que desempea la Secretaria de
Hacienda y Crdito Pblico dentro del Sistema Financiero
Mexicano?
Es una dependencia del Poder Ejecutivo Federal. La SHCP se encarga de
planear y delinear el Sistema Financiero Mexicano mediante el otorgamiento y
revocacin de autorizaciones para la constitucin de diversos intermediarios
financieros.
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36.- Cul es la funcin que desempea el Banco de Mxico
dentro del Sistema Financiero Mexicano?
El Banco de Mxico es el banco central del Estado Mexicano,
constitucionalmente autnomo en sus funciones y administracin, cuya finalidad
principal es proveer a la economa de moneda nacional, teniendo como objetivo
prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda.
Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema
financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
37.- Cules son las comisiones o superintendencias que
fungen como organismos de regulacin dentro del Sistema
Financiero Mexicano?
Son la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisin
Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), Comisin Nacional del Sistema de
Ahorro para el Retiro (CONSAR), la Comisin Nacional para la Proteccin y
Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF) y el
Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario (IPAB).
38.- Qu es la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV)?
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es un rgano
desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) con
autonoma tcnica y facultades ejecutivas. La CNBV tiene por objeto supervisar
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y regular en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de
procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantener y
fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto,
en proteccin de los intereses del pblico.
39.- Cul ley rige a la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV)?
La Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
40.- Sobre qu entidad en los Estados Unidos de Amrica
recae las funcionesque desempea la CNBV en Mxico?
Esas funciones recaen sobre la Securities and Exchange Commission (SEC)
41.- Qu es la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas
(CNSF)?
La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) es un rgano
desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) cuyas
funciones son supervisar de manera eficiente, que la operacin de los sectores
asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia
y estabilidad financiera de las instituciones para garantizar los intereses del
pblico usuario, as como promover el sano.
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42.- Bajo qu leyes se rige la Comisin Nacional de Seguros y
Fianzas (CNSF)?
La CNSF se rige bajo lo dispuesto en la Ley Orgnica de la Administracin
Pblica Federal, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de
Seguros, la Ley Federal de Instituciones de Fianzas y el Reglamento Interior de
la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.
43.- Qu es la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para
el Retiro (CONSAR)?
La Comisin Nacional del Seguro de Ahorro para el Retiro (CONSAR) es un
rgano administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico, que tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los
trabajadores.
44.- Bajo qu ley se rige la Comisin Nacional del Sistema deAhorro para el Retiro (CONSAR)?
La CONSAR ser rige bajo lo dispuesto en Ley de los Sistemas de Ahorro para el
Retiro.
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45.- Qu es la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa
de los Usuarios de los Servicios Financieros
(CONDUSEF)?
La Comisin Nacional de Defensa de los usuarios de los servicios financieros
(CONDUSEF) es un organismo pblico descentralizado cuyo objeto es
promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas
que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las
instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional, as como
tambin crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las
operaciones y servicios financieros.
46.- Bajo qu ley se rige la Comisin Nacional para la
Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios
Financieros (CONDUSEF)?
La CONDUSEF se rige por lo dispuesto en la Ley de Proteccin y Defensa al
Usuario de Servicios Financieros.
47.- Qu es el Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario
(IPAB)?
El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo
descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica
y patrimonio propio.
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48.- Bajo qu ley se fue creado para la Proteccin del Ahorro
Bancario (IPAB)?
Fue creado con fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario. La Ley
de Proteccin al Ahorro Bancario, publicada en el Diario Oficial el 19 de enero
de 1999, tiene como objetivos principales establecer un sistema de proteccin al
ahorro bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones
bancarias, as como administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para
obtener el mximo valor posible de recuperacin.
49.- Qu son los intermediaros financieros dentro del Sistema
Financiero Mexicano?
Son las Instituciones que actan como mediadores entre aquellos quienes desean
recibir recursos y quienes desean invertirlos, logrando con eso transformar
plazos, montos, riesgos y reducir costos; estas instituciones deben de contar con
la autorizacin de la SHCP para organizarse e iniciar operaciones.
50.- Cules son los intermediarios financieros que operan
actualmente en Mxico?
Actualmente en Mxico operan los intermediarios financieros siguientes:
Instituciones de banca mltiple, Instituciones de banca de desarrollo, Casas de
bolsa, Sociedades financieras de objeto limitado, Entidades de ahorro y crditopopular, Sociedades de inversin, Administradoras de Fondos para el Retiro,
Instituciones de seguros, Instituciones de fianzas, Arrendadoras financieras,
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Empresas de factoraje financiero, Almacenes generales de depsito, Casas de
cambio, Uniones de crdito, Grupos financieros.
51.- Qu son los Proveedores de Servicios Financieros (PSF)?
Se entiende dentro de este grupo a aquellas empresas que brindan servicios de
soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que stos a su
vez puedan realizar sus actividades.
52.- Qu tipo de empresas se consideran Proveedores deServicios Financieros dentro del Sistema Financiero
Mexicano?
Actualmente existen los siguen Proveedores de Servicios Financieros: las
Cmaras de compensacin y liquidacin, las Contrapartes centrales, las Bolsas
de Valores y Derivados, los Depositarios de Valores (Custodios de Valores), las
Sociedades de Informacin Crediticia, las Calificadoras, los Proveedoras dePrecios, y las Empresas de Corretaje Electrnico.
53.- Qu son la Asociaciones Gremiales?
Son organizaciones que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los
intermediarios financieros para que stos a su vez puedan realizar sus
actividades con el objeto de promover el desarrollo y proteccin de lasactividades que les son comunes.
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54.- Qu Asociaciones Gremiales se encuentran vigentes
dentro del Sistema Financiero Mexicano?
La Asociacin de Bancos de Mxico (ABM), la Asociacin Mexicana de
Arrendadoras Financieras (AMAF), la Asociacin Mexicana de Almacenes
Generales de Depsito (AMAGD), la Asociacin Mexicana de Factoraje
Financiero y Actividades Similares (AMEFAC), la Asociacin Mexicana de
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL), la Asociacin
Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), la Asociacin Mexicana de
Casas de Cambio (AMCCA), la Asociacin de Compaas Afianzadoras deMxico (ACAM), la Asociacin Mexicana de AFORES (AMAFORE), la
Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles (AMIB).
TEMA 3:Mercado Bancario y de Crdito
55.- Qu son las Instituciones de banca mltiple?
Las instituciones de banca mltiple, son sociedades annimas facultadas para
realizar operaciones de captacin de recursos del pblico a travs de la creacin
de pasivos directos y/o contingentes, para su colocacin en el pblico. Estas
operaciones se denominan servicios de banca y crdito.
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56.- Cul es la ley que regula a las Instituciones de banca
mltiple?
Estas instituciones se encuentran reguladas por la Ley de Instituciones de
Crdito (LIC), pudiendo realizar las operaciones establecidas en los artculos 46
y 47 de dicha Ley.
57.- Qu comisin es la encarga de regular directamente a las
Instituciones de banca mltiple?
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga emitir reglas
de carcter general as como de supervisar a las instituciones de banca mltiple.
Banco de Mxico, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las
instituciones de crdito.
58.- Qu son las Instituciones de Banca de Desarrollo?
Son entidades de la Administracin Pblica Federal con personalidad jurdica y
patrimonio propios conocidas como Sociedades Nacionales de Crdito, cuyo fin
es el de soportar el desarrollo de diferentes sectores productivos del pas
conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo.
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59.- Qu comisin supervisa a las Instituciones de Banca de
Desarrollo?
Las Instituciones de Banca de Desarrollo son supervisadas por la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) Comisin Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV).
60.- Por cul ley son reguladas las Instituciones de Banca de
Desarrollo?
Son reguladas por la Ley de Instituciones de Crdito (LIC) y, en su caso, por sus
leyes orgnicas.
61.- Cules son las Instituciones de Banca de Desarrollo que
actualmente existe en Mxico?
Actualmente en Mxico existen 7 Bancos de Desarrollo, y son:
Banco del Ejrcito SNC, Banco Nacional de Comercio Exterior SNC, Banco
Nacional de Obras y Servicios Pblicos SNC, Banco de Ahorro Nacional y
Servicios Financieros SNC, Nacional Financiera SNC, Sociedad Hipotecaria
Federal SNC, y Financiera Rural.
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62.- Qu son las Sociedades Financieras de Objeto Limitado
(SOFOLES)?
Son Sociedades Annimas facultadas por la Ley de Instituciones de Crdito
para captar recursos pblicos a travs de la colocacin de instrumentos inscritos
en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar crditos para una
determinada actividad o sector.
63.- Cmo se clasifican las Sociedades Financieras de Objeto
Limitado (SOFOLES)?
Actualmente las Sofoles se clasifican, de acuerdo con el tipo de crdito que
otorgan en: hipotecarias, automotrices, agroindustriales, intermediarios o
distribuidores, micro crditos, pymes y bienes de capital y transporte.
64.- Quines son los encargados de supervisar a las
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)?
La Sofoles son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV), y el Banco de Mxico emite diversas Reglas a las que habrn de
sujetarse las Sociedades Financieras de Objeto Limitado.
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65.- A partir de que fecha las actividades que desarrolla una
Sociedad Financiera de Objeto Limitado, una arrendadora
financiera y una empresa de factoraje financiero podrn
realizarse en forma habitual y profesional por cualquier
persona sin requerir autorizacin del Gobierno Federal
para ello?
A partir del 18 de marzo de 2006 el otorgamiento de crdito, as como la
celebracin de arrendamiento o factoraje financiero podrn realizarse en formahabitual y profesional por cualquier persona sin requerir autorizacin del
Gobierno Federal para ello.
66.- Qu nueva figura surge con la unin de las actividades
desarrolladas por una Sociedad Financiera de Objeto
Limitado, una arrendadora financiera y una empresa defactoraje financiero?
La nueva figura resultante se llama Sociedad Financieras de Objeto Mltiple
(SOFOMES).
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67.- Qu son las Sociedad Financieras de Objeto Mltiple
(SOFOMES)?
Las SOFOMES son sociedades annimas cuyo objeto social principal es el
otorgamiento de crdito, y/o la celebracin de arrendamiento financiero y/o de
factoraje financiero.
68.- Cuntos tipos de SOFOMES existen?
Conforme a la Ley, existen tres tipos de SOFOMES: Sofomes ER; Sofomes
ENR; y las Entidades comerciales.
69.- Qu son las Sofomes ER?
Sofomes ER: Si tales entidades financieras mantienen vnculos patrimoniales
con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos financieros de
los que formen parte instituciones de crdito, se denominarn "Sociedad
financiera de objeto mltiple regulada" (Sofome ER), las cuales deben sujetarse:a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares de Crdito y de la Ley de Instituciones de Crdito; a las
disposiciones que emitan en los trminos de dichas Leyes la CNBV ( Comisin
Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisin de la CNBV.
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70.- Qu Sofomes ER estn en operacin actualmente?
AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero
Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada
Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de
Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte
Crdito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada, Integante del Grupo Financiero Banamex
Crdito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada
Financiera Alcanza, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada
Financiera Ayudamos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA BancomerFinanciera Bajo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada
Financiera S, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada
Fincasa Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada, Ixe Grupo FinancieroFondo Accin Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banamex
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Globalcard, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad
Regulada
Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer
Ixe Automotriz, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero
Ixe Soluciones, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,
Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero
Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,Entidad Regulada
Santander Consumo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada
Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa
Tarjetas Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple,Entidad Regulada
Vivir Soluciones Financieras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Mltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero.
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71.- Qu son las Sofomes ENR?
Sofomes ENR: Si las entidades financieras no mantienen los mencionados
vnculos con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos
financieros, se denominarn "Sociedad financiera de objeto mltiple no
regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes
disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de
Crdito, as como a las que emitan en los trminos de dicha Ley la CNBV y
SHCP. Las Sofomes ENR, no estn sujetas a la supervisin de la CNBV. Las
Sofomes ENR, estn listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores deServicios Financieros de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de
los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). El Banco de Mxico, en
trminos de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los Servicios
Financieros, emite diversas disposiciones aplicables a las sociedades financieras
de objeto mltiple reguladas, algunas de las cuales, como es el caso de las
relativas al Costo Anual Total (CAT), tambin le aplican a las no reguladas y a
las personas (entidades comerciales) indicadas en el inciso b). La proteccin y
defensa de los derechos e intereses del pblico usuario de los servicios que, en la
realizacin de dichas actividades, presten las sociedades financieras de objeto
mltiple, tanto las reguladas como las no reguladas, est a cargo de la
CONDUSEF (Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios
de Servicios Financieros).
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72.- Qu son las Sofomes Entidades Comerciales?
Las Sofomes Entidades comerciales: Cuando el objeto social principal de las
personas no sea la realizacin habitual y profesional de una o ms de las citadas
actividades, no se reputarn entidades financieras, y por lo tanto deben sujetarse
slo a las correspondientes disposiciones de la legislacin mercantil
(principalmente de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito), sin que
les sea aplicable la legislacin para las entidades financieras y sin que estn
supervisadas por las autoridades financieras . La proteccin y defensa de los
derechos e intereses del pblico usuario de los servicios que, en la realizacin dedichas actividades, presten estas personas (consideradas como entidades
comerciales) est a cargo de la PROFECO (Procuradura Federal de Proteccin
al Consumidor).
73.- Qu son las Cmaras de compensacin y liquidacin?
Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado pormedio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar
instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores.
Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento
determinado basndose en las reglas y procedimientos de la cmara de
compensacin.
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74.- Cules son las Cmaras de compensacin y liquidacin
que existen en Mxico?
El CECOBAN y ASIGNA.
75.- Qu es el CECOBAN?
El Centro de Computo Bancario es la Institucin privada cuyo objetivo es el de
realizar procesos de compensacin y transferencia de informacin de medios de
pago al sector financiero. El CECOBAN es la cmara de compensacin de
cheques y de trasferencias de bajo valor.
76.- Qu son las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?
Son Sociedades cooperativas de ahorro y prstamo o Sociedades Financieras
populares que tienen por objeto el facilitar a sus miembros el acceso a crdito y
fomentar el ahorro y el crdito popular; apoyar el financiamiento de micro,
pequeas y medianas empresas y en general de propiciar la superacineconmica y social as como el bienestar de sus miembros y de las comunidades
en que operan.
77.- En qu forma pueden constituirse las Entidades de
Ahorro y Crdito Popular?
Las entidades de ahorro y crdito popular pueden constituirse como sociedadesannimas o sociedades cooperativas.
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78.- Qu nombre o figura seria una entidad de ahorro y
prstamo y crdito popular que decide constituirse como
sociedad annima?
Seria bajo la figura de: Sociedad Financiera Popular.
79.- Qu nombre o figura seria una entidad de ahorro y
prstamo y crdito popular que decide constituirse como
sociedad cooperativa?
Seria bajo la figura de: Sociedad Cooperativa de Ahorro y Prstamo.
80.- Qu ley rige a las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?
Las Entidades de Ahorro y Crdito Popular se rigen por la Ley de Ahorro y
Crdito Popular.
81.- Quin supervisa a las Entidades de Ahorro y Crdito
Popular?
Son supervisadas y reguladas por la CNBV quien emite las Reglas de carcter
general para normar en lo conducente lo dispuesto por los artculos 19, 65 bis y
101 bis de la Ley de Ahorro y Crdito Popular.
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82.- Qu son las Arrendadoras Financieras?
Son Instituciones especializadas en la adquisicin de determinados bienes
concediendo su uso o goce temporal a una persona fsica o moral dentro de un
plazo preestablecido, recibiendo como contraprestacin una cantidad
determinada.
83.- Cules son las opciones que nacen al trmino de un
contrato con alguna de las Arrendadoras Financieras?
Al vencimiento del contrato las personas fsicas o morales que han hecho uso o
goce temporal de los bienes arrendados podrn:
I. Comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que quedar
fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el precio debe ser
inferior al valor marcado a la fecha de compra, conforme a las bases que se
establezcan en el contrato;
II. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando unarenta inferior a los pagos peridicos que vena haciendo, conforme a las
bases que se establezcan en el contrato; y
III. Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los
bienes a un tercero, en las proporciones y trminos que se establezcan en el
contrato.
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84.- Quin supervisa a las Arrendadoras Financieras?
Las arrendadoras son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV).
85.- Qu ley rige a las Arrendadoras Financieras?
Las Arrendadoras Financieras se rigen por lo dispuesto en la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y por lo dispuesto en las
Reglas a las que se Sujetarn las Posiciones de Riesgo Cambiario de las
Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Partede Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no
Participen Instituciones de Banca Mltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco
de Mxico.
86.- Qu son las Empresas de Factoraje?
Son instituciones que adquieren derechos de crdito a favor de terceros a cambiode un precio determinado. Las Empresas de Factoraje Financiero pueden pactar
la corresponsabilidad o no corresponsabilidad por el pago de los derechos de
crdito transmitidos de quien vende dichos derechos.
87.- Quin supervisa a las Empresas de Factoraje?
Las empresas de factoraje financiero son supervisadas por la Comisin NacionalBancaria y de Valores (CNBV).
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88.- Qu ley rige a las Empresas de Factoraje?
Las Empresas de Factoraje se rigen por lo dispuesto en la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y por lo dispuesto en las
Reglas a las que se Sujetarn las Posiciones de Riesgo Cambiario de las
Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Parte
de Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no
Participen Instituciones de Banca Mltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco
de Mxico.
89.- Qu son los Almacenes Generales de Depsito?
Son Instituciones que tienen por objeto la guarda, conservacin, manejo y
control de bienes bajo su custodia que se encuentren amparados por certificados
de depsito y bonos de prenda.
90.- Quin supervisa a los Almacenes Generales de Depsito?Los Almacenes Generales de Depsito son supervisados por la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
91.- Qu ley rige a los Almacenes Generales de Depsito?
Los Almacenes Generales de Depsito se rigen por lo dispuesto en la Ley
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
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92.- Qu son las casas de cambio?
Son Instituciones que tienen por objeto la compra-venta habitual y profesional
de divisas.
93.- Quin supervisa a las casas de cambio?
Las casas de cambio son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV).
94.- Qu ley rige a las casas de cambio?Las casas de cambio se rigen por lo dispuesto en la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y en las Reglas a las que
se sujetarn las Casas de Cambio en sus operaciones que emite el Banco de
Mxico.
95.- Qu son las Uniones de Crdito?Son Sociedades annimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a
sus socios la obtencin e inversin de recursos para soportar las actividades de
produccin y/o servicios que stos lleven a cabo.
96.- En qu ramas econmicas pueden operara las Uniones de
Crdito?Las uniones de crdito podrn operar nicamente en las ramas econmicas en
que se realicen las actividades de sus socios.
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97.- Quin supervisa a las Uniones de Crdito?
Las Uniones de Crdito son supervisadas y autorizadas para operar por la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
98.- Qu ley rige a las Uniones de Crdito?
Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
99.- Qu son los Grupos Financieros?Son un Conjunto de Intermediarios Financieros administrados por una misma
entidad, llamada controladora.
100.- Qu ley rige a los Grupos Financieros?
La Ley para Regular Agrupaciones Financieras es quien rige a los Grupos
Financieros.
101.- Quin supervisa a los Grupos Financieros?
Los Grupos Financieros son supervisados por la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores (CNBV).
102.- Qu son las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?Las sociedades de informacin crediticia (SIC) administran bases de datos con
los historiales de crdito de las personas.
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103.- Qu tipo de informacin renen las Sociedades de
Informacin Crediticia (SIC)?
Las SIC renen informacin sobre el historial de crdito de las personas, tanto
de entidades financieras (bancos, Sofoles, etc.) como de empresas comerciales
(tiendas departamentales, empresas de financiamiento de automviles, empresas
de telefona celular, etc.).
104.- Cul es el objeto de las Sociedades de Informacin
Crediticia (SIC)?
El objeto de las SIC es proporcionar informacin del historial crediticio de las
personas a estas entidades y empresas.
105.- Cules son las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)
que operan actualmente en Mxico?
Actualmente operan en Mxico dos sociedades de informacin crediticia: Bur
de Crdito y Crculo de Crdito.
106.- Quin supervisa a las Sociedades de Informacin
Crediticia (SIC)?
Las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC) son supervisadas por la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
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107.- Qu ley rige a las Sociedades de Informacin Crediticia
(SIC)?
Las SIC se rigen por lo dispuesto en la Ley para Regular a las Sociedades de
Informacin Crediticia, y por las Reglas Generales a las que Debern Sujetarse
las Operaciones y Actividades de las Sociedades de Informacin Crediticia que
emite el Banco de Mxico.
TEMA 4:Mercado de Pensiones
108.- Qu son las Administradoras de fondos para el retiro(Afores)?
Son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y
profesional a administrar las cuentas individuales de los trabajadores y canalizar
los recursos de las subcuentas que las integran en trminos de loestablecido por
las leyes de seguridad social, as como a administrar las sociedades de inversin
especializadas de fondos para el retiro.
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109.- Qu son las Sociedades de inversin especializadas de
fondos para el retiro (SIEFORES)?
Son entidades financieras administradas y operadas por las Afores. Tienen por
objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales
que perciban, en los trminos establecidos por las leyes de seguridad social.
110.- Quin supervisa a las Administradoras de fondos para el
retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversin
especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?
Tanto las AFORES como las SIEFORES son supervisadas por la Comisin
Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).
111.- Qu ley regula a las Administradoras de fondos para el
retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversin
especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?
Tanto las Afores como las SIEFORES son reguladas por la Ley de los Sistemas
de Ahorro para el Retiro, y adems por las Disposiciones y reglas a las que
habrn de sujetarse las Sociedades de inversin especializada de Fondos para el
Retiro que emite el Banco de Mxico.
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TEMA 5:Mercado de Seguros y Fianzas
112.- Qu son las Instituciones de seguros?
Son instituciones que se obligan a resarcir un dao cubrir , de manera directa o
indirecta , una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e
incierto, previsto por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero
llamada prima.
113.- Cules son las operaciones que realizan las Instituciones
de seguros?
Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daos o accidentes y
enfermedades.
114.- Quin supervisa a las Instituciones de seguros?
Las instituciones de seguros son supervisadas por la Comisin Nacional de
Seguros y Fianzas (CNSF).
115.- Cules son las disposiciones que rigen a las Instituciones
de seguros?Las Instituciones de seguros se rigen por lo dispuesto en la Ley General de
Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS) y las Reglas a las
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que Debern Sujetarse las Instituciones de Banca Mltiple; Casas de Bolsa;
Instituciones de Seguros; Instituciones de Fianzas y SociedadesFinancieras de
Objeto Limitado, en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banxico.
116.- Qu son las Instituciones de fianzas?
Son instituciones especializadas en realizar contratos a travs de los cuales se
comprometen a cumplir con una obligacin monetaria, judicial o administrativa
ante un tercero en caso de que el obligado original no lo hiciera.
117.- Qu tipos de fianzas brindan las Instituciones de fianzas?
Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: fianzas de fidelidad, fianzas
judiciales y fianzas generales o administrativas.
118.- Quin regula a las Instituciones de fianzas?
Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la ComisinNacional de Seguros y Fianzas (CNSF).
119.- Qu ley rige a las Instituciones de fianzas?
Las Instituciones de fianzas se rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de
Instituciones de Fianzas, y por lo dispuesto en las Reglas a las que Debern
Sujetarse las Instituciones de Banca Mltiple; Casas de Bolsa;Instituciones deSeguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de Objeto Limitado,
en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banco de Mxico.
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TEMA 6:Mercado de Valores
120.- Qu son las casas de bolsa?
Sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y
demanda de valores, administrar las carteras de valores propiedad de terceros.
121.- Qu ley regula a las casas de bolsa?Las casas de bolsa estn reguladas por la Ley del Mercado de Valores (LMV) y
pueden realizar las operaciones establecidas en el artculo 22 de dicha Ley.
122.- Quin supervisa a las casas de bolsa?
Las casas de bolsa son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV). Banco de Mxico emite diversas disposiciones dirigidas aCasas de Bolsa.
123.- Qu son las Sociedades de Inversin?
Las sociedades de inversin tienen por objeto la adquisicin y venta de activos
objeto de inversin, con recursos provenientes de la colocacin de las acciones
entre el pblico inversionista representativas de su capital social entre el pblicoinversionista. Las acciones de estas sociedades son representativas de la cartera
de valores por de las mismas.
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124.- Quin supervisa a las sociedades de inversin?
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es quien supervisa a estas
sociedades.
125.- Qu ley rige a las sociedades de inversin?
Las Sociedades de Inversin se rigen por la Ley de Sociedades de Inversin.
126.- Cmo clasifica la ley de sociedades de inversin a las
Sociedades de Inversin?
Dicha ley las clasifica en funcin a los tipos de instrumentos que manejan en, y
son: Sociedades de renta variable (tambin conocidas como comunes),
Sociedades de Instrumentos de deuda, Sociedades de Inversin de capitales,
Sociedades de Inversin de objeto limitado.
127.- Cmo se determina el precio de las acciones de lassociedades de inversin que forman parte del sistema
financiero mexicano?
Debido a que no se realiza la cotizacin de precios a travs de los sistemas de la
bolsa de valores, slo se ver un precio al final del da. Dicho precio resulta de
la valuacin que reporta la administradora de activos de la sociedad de
inversin, a la bolsa de valores, considerando todas las operaciones de compra y
de venta. Dicho precio se aplica por igual a todos los compradores y a todos los
vendedores.
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128.- Qu son las Cmaras de compensacin y liquidacin?
Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado por
medio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar
instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores.
Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento
determinado basndose en las reglas y procedimientos de la cmara de
compensacin.
129.- Cules son las Cmaras de compensacin y liquidacinque existen en Mxico?
El CECOBAN y ASIGNA.
130.- Qu es el CECOBAN?
El Centro de Computo Bancario es la Institucin privada cuyo objetivo es el de
realizar procesos de compensacin y transferencia de informacin de medios depago al sector financiero. El CECOBAN es la cmara de compensacin de
cheques y de trasferencias de bajo valor.
131.- Qu es ASIGNA?
Es el Fideicomiso que tiene por fin compensar y liquidar Contratos de Futuro y
Contratos de Opcin, as como actuar como contraparte central en cadaoperacin que se celebre en la Bolsa Mexicana de derivados, la cual se identifica
con el nombre comercial de "Asigna, Compensacin y Liquidacin".
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132.- Qu son las Contrapartes Centrales?
Son las empresas que tienen por objeto actuar como acreedoras y/o deudoras
recprocas de las partes respecto de las operaciones que los distintos
intermediarios concierten con acciones inscritas en el Registro Nacional de
Valores o derivados operados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer),
para homologar, administrar y mitigar riesgos de crdito.
133.- Qu Contrapartes Centrales operan en Mxico?
En Mxico operan las siguientes contrapartes centrales: Asigna y la ContraparteCentral de Valores de Mxico.
134.- Qu es la Contraparte Central de Valores de Mxico?
Es la empresa que funge como contraparte en las operaciones de valores
concertadas a travs de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
135.- Qu son las Bolsas de valores y derivados?
Son los espacios fsicos o virtuales que cuentan con la infraestructura necesaria
que permita a quienes interactan en ellas la negociacin de valores o
instrumentos financieros derivados.
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136.- Qu Bolsas de valores y derivados operan actualmente en
Mxico?
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados
(MexDer).
137.- Qu es la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)?
Institucin sede del mercado mexicano de valores. Institucin responsable de
proporcionar la infraestructura, la supervisin y los servicios necesarios para la
realizacin de los procesos de emisin, colocacin e intercambio de valores y
ttulos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y de otros
instrumentos financieros. As mismo, hace pblica la informacin burstil,
realiza el manejo administrativo de las operaciones y transmite la informacin
respectiva a SD Indeval, supervisa las actividades de las empresas emisoras y
casas de bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicable, y
fomenta la expansin y competitividad del mercado de valores mexicanos.
138.- Cules son las funciones de la Bolsa Mexicana de
Valores?
Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones
y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems
documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as comoprestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin,
colocacin en intercambio de los referidos valores;
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Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre
la informacin relativa a los valores inscritos en la BMV y los listados en el
Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores
y las operaciones que en ella se realicen;
Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en
la BMV por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean
aplicables;
Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de
conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado devalores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y
correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y
emisoras con valores inscritos en la BMV.
139.- Quines son los participantes dentro de la Bolsa
Mexicana de Valores?Son: las Entidades Emisoras, los Intermediarios burstiles, los Inversionistas, y
las Autoridades y Organismos Autorregulatorios.
140.- Qu son las Entidades Emisoras?
Son las sociedades annimas, organismos pblicos, entidades federativas,
municipios y entidades financieras cuando acten en su carcter de fiduciariasque, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por
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una casa de bolsa, ofrecen al pblico inversionista, en el mbito de la BMV,
valores como acciones, ttulos de deuda y obligaciones.
En el caso de la emisin de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta
pblica debern cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los
requisitos de mantenimiento establecidos por la BMV; adems de las
disposiciones de carcter general, contenidas en las circulares emitidas por la
CNBV.
141.- Qu son los intermediaros burstiles?Son las casas de bolsa autorizadas para actuar como intermediarios en el
mercado de valores y realizan, entre otras, las siguientes actividades:
Realizar operaciones de compraventa de valores.
Brindar asesora a las empresas en la colocacin de valores y a los
inversionistas en la constitucin de sus carteras.
Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizartransacciones con valores a travs del los sistema BMV-SENTRA Capitales,
por medio de sus operadores.
142.- Qu son los inversionistas?
Los inversionistas son personas fsicas o morales, nacionales o extranjeras que a
travs de las casas de bolsa colocan sus recursos; compran y venden valores, con
la finalidad de minimizar riesgos, maximizar rendimientos y diversificar sus
inversiones.
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143.- Qu son los inversionistas institucionales?
En los mercados burstiles del mundo destaca la participacin del grupo de los
llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de
inversin, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversin
y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones.
144.- Qu son los inversionistas calificados?
Los inversionistas denominados "Calificados" son aqullos que cuentan con los
recursos suficientes para allegarse de informacin necesaria para la toma dedecisiones de inversin, as como para salvaguardar sus intereses sin necesidad
de contar con la intervencin de la Autoridad.
145.- Qu son las Autoridades y Organismos
Autorregulatorios?
Son quienes fomentan y supervisan la operacin ordenada del mercado devalores y sus participantes conforme a la normatividad vigente.
146.- Quines son las Autoridades y Organismos
Autorregulatorios en Mxico?
En Mxico las instituciones reguladoras son la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico (SHCP), la CNBV, el Banco de Mxico y, desde luego, la BolsaMexicana de Valores.
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147.- Quienes pueden ser los socios de la Bolsa Mexicana de
Valores?
nicamente las Casas de Bolsa autorizadas y los Especialistas Burstiles pueden
ser socios de una Bolsa de Valores.
148.- Cul es la relacin entre la Bolsa Mexicana de Valores y
las Casas de Bolsa?
Para que existan operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores, debe de haber
instituciones, entidades u organizaciones que se encarguen de poner en contacto
la oferta y demanda de valores, aqu es donde aparecen las casas de bolsa que
son instituciones pertenecientes al mercado de valores mexicano, autorizados
para fungir como intermediarios ante el gran pblico inversionista previo
permiso de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) las cuales
debern estar inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios
(RNVI).En nuestro pas, como en todos aquellos en los que opera una bolsa de valores,
no se puede comprar acciones o cualquier otro ttulo directamente; para ello se
encuentran las casas de bolsa, que otorgan una mayor seguridad dentro de las
operaciones burstiles (trminos en los que se denomina al mercado de la bolsa
de valores).
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149.- Cul es el procedimiento para que un inversionista
participe en la bolsa?
El pblico inversionista canaliza sus rdenes de compra o venta de acciones a
travs de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotoresson especialistas
registrados que han recibido capacitacin y han sido autorizados por la CNBV.
Las ordenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa
de bolsa al mercado burstil a travs del Sistema Electrnico de Negociacin,
Transaccin, Registro y Asignacin BMV- SENTRA, donde esperarn encontrar
una oferta igual pero en el sentido contrario y as perfeccionar la operacin.
150.- Qu es BMV-SENTRA?
Por sus siglas: Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y
Asignacin. Es el sistema desarrollado y administrado por la BMV para la
operacin y negociacin de valores en el mercado burstil. Con la modalidad
para Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.
151.- Cul es el horario en el que opera la BMV?
La operacin de valores se realiza durante la sesin de remates, cuyo horario lo
establece y da a conocer la BMV. Si por alguna circunstancia se acuerda
cambiar el horario, la BMV lo debe anunciar cuando menos con cinco das
hbiles de anticipacin.La operacin de valores se realiza durante la sesin de remate de lunes a viernes
de 8:30 a 15:00 hrs.
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152.- Cules son los beneficios que atraen a una empresa a
suscribirse en la bolsa?
Una empresa se beneficia al inscribirse a la bolsa en que:
Adquiere la posibilidad de adquirir financiamiento burstil, a travs de
emisin de acciones u obligaciones o de ttulos de deuda, beneficindose en:
Optimizar costos financieros
Obtener liquidez inmediata
Consolidar y liquidar pasivos
Mayor crecimiento
Modernizacin
Financiamiento de investigacin y desarrollo
Planeacin de proyectos de inversin y financiamiento de largo plazo.
Mejora su calidad crediticia con las instituciones financieras (bancos).
Aumenta su prestigio tanto en el medio financiero como en el sector al que
pertenece.
153.- Cules son los Instrumentos del mercado burstil?
Mercado de Deuda:
GubernamentalInstrumentos de Deuda a Corto PlazoInstrumentos de Deuda de Mediano Plazo
Instrumentos de Deuda de Largo Plazo
Mercado de Capitales:
Las acciones.
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154.- Qu son las acciones?
Las acciones son los ttulos-valor que representan una parte alcuota del capital
social en una empresa, otorgando o limitando derechos corporativos y/o
patrimoniales de un socio.
155.- Qu tipos de acciones existen en Mxico?
Existen cuatro tipos y son: las comunes, las convertibles y las preferentes.
156.- Qu son las acciones comunes?Son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no tienen
calificacin o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo
en todos los actos de la vida de la empresa (tales como elegir al consejo de
administracin o decidir las polticas de la empresa). Slo tendrn derecho a
dividendos despus de que se haya cubierto a las acciones preferentes. Tambin
se denominan acciones ordinarias.
157.- Qu son las acciones convertibles?
Son aquellas que se emiten con ciertos privilegios adquiriendo, en un tiempo
predeterminado, privilegios adicionales o distintos a los originales.
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158.- Qu son las acciones preferentes?
Son aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las dems acciones que
conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren
generalmente a la primaca de pago en el caso de liquidacin, as como a la
percepcin de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe
pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedores de acciones
ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.
159.- Qu son los ADR?Son American Depositary Receipt, por sus siglas en ingls, es decir, Recibos de
Depsitos Americanos.
160.- Qu son los ADS?
Son American Depositary Share, por sus siglas en ingls, es decir, Acciones de
Depsitos Americanos.
161.- Qu son los GDR?
Son los Global Depositary Receipt, por sus siglas en ingls, es decir, Recibos de
Depsitos Globales.
162.- Qu son los GDS?Son los Global Depositary Share, por sus siglas en ingls, es decir, Acciones de
Depsitos Globales.
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163.- Qu es un Warrant?
Son ttulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios
burstiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el
derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado nmero de
valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un
plazo estipulado en el documento.
164.- Cmo es el rendimiento para el inversionista que invierte
en acciones?El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: en dividendos y
ganancia de capital.
165.- Qu son los dividendos?
Son derechos decretados por las empresas emisoras de acciones.
166.- Qu es la ganancia de capital?
Es el diferencial (en su caso) entre el precio al que se compr y el precio al que
se vendi la accin.
El plazo en este valor no existe, pues la decisin de venderlo o retenerlo reside
exclusivamente en el tenedor. El precio est en funcin del desempeo de la
empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo
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167.- Cul es el valor nominal de una accin?
El valor nominal de una accin se determina dividiendo el capital social entre el
nmero de acciones en la empresa.
168.- Cul es el valor de mercado de una accin?
El valor de mercado de una accin es aquel al que cotiza en un momento
especfico en la Bolsa de Valores.
169.- Qu una serie accionaria?Son clases de acciones. En Mxico las acciones pueden ser de diferentes clases o
series, que otorgan distintos grados de derechos.
170.- Cules son las series accionarias ms comunes dentro
del mercado de valores mexicano?
A1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y
representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I.
A2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y
representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2.
A4: Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso
relacionado con el cupn 4.
AA: Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran enfideicomiso.
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B: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida
directamente por inversionistas extranjeros.
B1: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser
adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte fija
del capital, tambin llamada clase I.
B2: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser
adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte
variable del capital, tambin llamada clase 2.
BCP: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede seradquirida directamente por inversionistas extranjeros y representada por un
certificado provisional.
BCR: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, aunque es considerada de
circulacin restringida.
BCPO: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, no negociable, ya que
est incluida en un Certificado de Participacin Ordinario.B4: Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este caso con el
cupn 4.
B-1: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son
negociables.
C-1: Voto limitado de libre suscripcin y representa la parte fija del capital.
CP: Certificado Provisional.
CPO: Certificado de Participacin Ordinario de libre suscripcin; estas
acciones otorgan derechos de voto restringido.
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D: Dividendo superior o preferente.
DCPO: Serie D incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que
otorga derechos de voto restringido, no negociable.
F: Series de emisoras filiales que estn en poder de empresas controladoras
extranjeras.
L: Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales o
extranjeros.
L4: Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso
relacionado con el cupn 4.LCPO: Serie L incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que
otorga derechos de voto restringido, no negociables.
T: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son
negociables.
UB: Ttulos vinculados que representan acciones serie B.
UBC: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y C.UBL: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y L.
ULD: Ttulos vinculados que representan acciones serie L y D.
1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y
representa la parte fija del capital, tambin llamada clase 1.
2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y
representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2.1CP: Ordinaria, representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I,
contiene un certificado provisional.
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2CP: Ordinaria, representa la parte variable del capital, tambin llamada clase
2, contiene un certificado provisional.
171.- Qu es un ndice?
Es una medida estadstica diseada para mostrar los cambios de una o ms
variables relacionadas a travs del tiempo. Razn matemtica producto de una
frmula, que refleja la tendencia de una muestra determinada.
172.- Qu es un ndice accionario?Es el valor de referencia que refleja el comportamiento de un conjunto de
acciones. Se calcula mediante una frmula que considera diferentes variables.
173.- Cules son los ndices accionarios de la Bolsa Mexicana
de Valores?
Son el IPC, el INMEX, IMC30, el IDIPC, el IRT, el IH, el IPC CompMx (elcual contiene tres subndices que son: el IPC LargeCap, el IPC MidCap, y el IPC
SmallCap) y el IRT CompMx.
174.- Qu es el IPC?
El IPC es el ndice de Precios y Cotizaciones y es el principal indicador de la
Bolsa Mexicana de Valores, expresa el rendimiento del mercado accionario, enfuncin de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y
representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa.
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175.- Cul es el objetivo del IPC?
El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC, con base octubre de 1978), tiene como
principal objetivo, el constituirse como un indicador altamente representativo y
confiable del Mercado Accionario Mexicano.
176.- Cul es la frmula de del IPC?
Donde:
It = ndice en tiempo t.
Pit = Precio de la emisora i el da t.
Qit = Acciones de la emisora i el da t.
Fi = Factor de ajuste por ex-derechos.
i = 1, 2, 3, ..., n.
177.- Cul es el tamao de la muestra del IPC?
El nmero de series que conforma la muestra del ndice de Precios y
Cotizaciones (IPC) es de 35 series accionarias, las cuales podran variar en
funcin de los criterios de seleccin (en este momento es de 35).
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178.- Qu es el INMEX?
El INMEX es el ndice Mxico y es un ndice de precios ponderado por valor de
capitalizacin, el cual se constituye al igual que el ndice de Precios y
Cotizaciones como un indicador altamente representativo y confiable del
mercado accionario mexicano.
179.- Cul es el objetivo del INMEX?
El ndice Mxico tiene como principal objetivo, el constituirse como un
indicador altamente representativo y confiable del Mercado AccionarioMexicano con la caracterstica esencial de establecerse como un valor
subyacente para emisiones de productos derivados sobre el ndice.
180.- Cul es la frmula del INMEX?
Donde:
It = ndice en tiempo t
Pit = Precio de la emisora i el da t
Qit = Acciones de la emisora i el da t
Fi = Factor de ajuste por ex-derechosi = 1, 2, 3, ..., n
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181.- Cul es el tamao de la muestra del INMEX?
El nmero de series accionarias que conforman la muestra del ndice Mxico
(INMEX) es de 20 pudiendo variar el nmero de emisoras (en este momento es
de 20).
182.- Qu es una orden de mercado?
La instruccin que haya girado un cliente a un intermediario para que este
ltimo formule una postura de compraventa en los sistemas de negociacin
electrnica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).
183.- Qu es un lote?
Se denomina "lote" a la cantidad mnima de ttulos que convencionalmente se
intercambian en una transaccin. Para el mercado accionario, un lote seintegra
de 100 ttulos. Para ttulos con precio mayor a 200 pesos un lote se integra de 5
acciones.
184.- Qu es una puja?
Se denomina "puja" al importe mnimo en que puede variar el precio unitario de
cada ttulo, y se expresa como una fraccin del precio de mercado o valor
nominal de dicho ttulo. Para el mercado accionario es de 1 centavo.
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185.- Qu es un pico?
Se denomina pico a la cantidad de ttulos menor a la establecida por un lote. Las
transacciones con picos deben efectuarse al ltimo precio y estn sujetas a reglas
particulares de operacin.
186.- Qu tipos de posturas existen en las operaciones que se
realizan en la Bolsa Mexicana de Valores?
Los tipos de posturas existentes son: Limitada, a mercado, al cierre, de paquete,
de mejor postura limitada, tiempo especifico, y venta en corto.
187.- Qu es la postura limitada?
Es la postura a un precio determinado para su ejecucin en el mercado a ese
precio o, en su caso a uno mejor.
188.- Qu es la postura a mercado?Es la postura para ejecutarse al mejor precio que se pueda obtener en el
mercado.
189.- Qu es la postura al cierre?
Es la postura que se ejecuta al final del remate al precio de cierre determinado
por la Bolsa.
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190.- Qu es la postura de paquete?
Es una postura de oportunidad que adquiere la Casa de Bolsa por cuenta propia
para ofrecerla posteriormente a sus clientes.
191.- Qu es la postura de mejor postura limitada?
Es la postura con precio lmite de ejecucin que siempre se presenta en el libro
electrnico como la mejor postura.
192.- Qu es la postura de tiempo especfico?Es la postura con vigencia por un tiempo determinado dentro de una sesin de
remate.
193.- Qu es la postura de venta en corto?
Es la postura de venta de valores cuya liquidacin por parte del vendedor se
efecta con valores obtenidos en prstamo.
194.- Qu son compras con margen?
Las compras con margen son operaciones apalancadas, es decir, los
inversionistas efectan operaciones por una cuanta mayor al importe de lo que
invierten.
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195.- Qu es el arbitraje internacional?
El arbitraje internacional debe entenderse como la compraventa del mismo
valor, divisa o mercanca de modo simultaneo en dos mercados diferentes, con
el objeto de aprovechar los diferenciales de precio que se presentan en las
cotizaciones de ese valor en los dos mercados.
196.- Qu son los cruces?
Representa simultneamente al comprador y al vendedor en una posible
operacin.
197.- Qu tipos de cruces existen actualmente?
Existen tres tipos de cruces: cruce tradicional, cruce sujeto a participacin, y
cruce de cierre directo.
198.- Qu es el cruce tradicional?En un mismo formato, considera la parte vendedora y compradora con un
tiempo de duracin de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que inicia la
operacin puede ceder un mnimo de 5% de la venta y la compra.
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199.- Qu es el cruce sujeto a participacin?
Es cuando se encuentran en el Libro Electrnico dos posturas extraordinarias
contrarias de un mismo intermediario cuyos precios sean asignables entre s,
inicia un cruce con duracin de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que
inicia la operacin puede ceder hasta el 100% de la venta y la compra.
200.- Qu es el cruce de cierre directo?
Es cuando se encuentra en el Libro Electrnico dos posturas de un mismo
intermediario (al menos una calificada como ordinaria y con importe menor a250,000 UDIS). Se realiza automticamente la operacin, sin que exista la
participacin de otro intermediario.
201.- Cuales son las funciones principales de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) dentro del mercado
de valores de mexicano?Inspeccionar y vigilar el funcionamiento de las Casas de Bolsa, Bolsas de
Valores y Especialistas Burstiles.
Investigar y ordenar auditorias a las Casas de Bolsa.
Suspender a emisoras que tengan desorden en sus cotizaciones.
Inspeccionar y vigilar el funcionamiento del INDEVAL.
Realizar publicaciones sobre el mercado de valores.
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202.- Qu ley regula a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)?
La BMV opera con apego a la Ley del Mercado de Valores.
203.- Qu es el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)?
Es la Bolsa del Mercado de Derivados. Organismo autorregulado que aporta la
infraestructura mediante la cual se conciertan contratos de futuro y contratos de
opcin de activos financieros.
204.- Qu son los productos derivados?Familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya principal caracterstica es
que estn vinculados a un valor de un activo subyacente o de referencia. Los
principales productos derivados son los futuros, las opciones, los warrants, las
opciones sobre futuros y los swaps.
205.- Qu es un activo subyacente?Bien o ndice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de
Opcin, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos
derivados son una funcin de los precios del valor de referencia. Estos pueden
ser: acciones, un ndice o una canasta accionaria.
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206.- Qu es un contrato de futuro?
Es contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otros, para
comprar o vender un activo subyacente, a un cierto precio, cuya liquidacin se
realizar en una fecha futura determinada. Si en el contrato de Futuro se pacta el
pago por diferencias, no se realizar la entrega del activo subyacente. De
acuerdo con el subyacente es como se determina el tipo de futuro.
207.- Qu es un contrato forward?
El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender un artculo especficoen una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente entre
las partes, sin intervencin de una cmara de compensacin y slo puede
realizarse hasta su vencimiento.
208.- Qu contratos de futuro ofrece el Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer)?El MexDer ofrece los siguientes contratos de futuros;
DIVISAS: Dlar de los Estados Unidos de Amrica (DEUA) y EURO
NDICES: ndice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC)
DEUDA: Cetes a 91 das (CE91), TIIE a 28 das(TE28), Swap de TIIE a 10
y 2 aos (SW10 y SW02), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a 3, 10
y 20 aos (M3 ,M10 y M20), UDI.ACCIONES: Amrica Mvil L, Cemex CPO, Femsa UBD, GCarso A1,
Telmex L y WALMEX V.
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209.- Qu es un contrato de opcin?
Es contrato estandarizado, en el cual el comprador, mediante el pago de una
prima, adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligacin de comprar o
vender un activo subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el
vendedor se obliga a vender o comprar, segn corresponda, el activo subyacente
al precio convenido. El comprador puede ejercer dicho derecho, segn se haya
acordado en el contrato respectivo. Si en el contrato de opcin se pacta el pago
por diferencias, no se realizar la entrega del activo subyacente.
210.- Qu contratos de opcin ofrece el Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer)?
El MexDer ofrece los siguientes contratos de Opcin:
DIVISAS: Dlar de los Estados Unidos de Amrica (DA)
NDICES: Opciones sobre Futuros del ndice de Precios y Cotizaciones de la
BMV (IPC)ACCIONES: Amrica Mvil (AX), Cemex CPO (CX), Tlevisa CPO (TV),
GMxico B (GM), Telmex L (TX), Walmex V (WA) y Naftrac 02 (NA)
211.- Qu es un contrato de swap?
Es contrato privado en el que las partes se comprometen a intercambiar flujos
financieros en fechas posteriores, las que deben quedar especificadas almomento de la celebracin del contrato. El swap es un instrumento utilizado
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para reducir el costo y el riesgo del financiamiento, o para superar las barreras
de los mercados financieros. Tambin se denomina permuta financiera.
212.- Qu es un Warrant?
Son ttulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios
burstiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el
derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado nmero de
valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un
plazo estipulado en el documento.
213.- Qu son los Commodities?
Palabra inglesa que se utiliza para nombrar al conjunto de mercaderas como
metales, productos agrcolas, etc., negociados en una bolsa o en el mercado spot.
214.- Qu instituciones participan en el Mercado Mexicano deDerivados (MexDer)?
Las Instituciones Participantes son: MexDer, Mercado Mexicano de Derivados,
S.A de C.V. (Bolsa de Derivados); Asigna, Compensacin y Liquidacin
(Cmara de Compensacin constituida como fideicomiso de administracin y
pago); Socios Liquidadores; Miembros Operadores.
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215.- Qu significa el trmino Over the Counter (OTC)?
Es el trmino que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o
productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En Estados
Unidos existe un mercado conocido como OTC en el cual se negocian bonos,
productos derivados y acciones de empresas, el cual tiene requisitos de
cotizacin ms flexibles que las grandes bolsas de valores.
En Mxico se refiere principalmente a la compra-venta a futuro de dlares, tasas
de inters y otros instrumentos autorizados, que se realizan directamente entre
participantes e intermediarios, entendindose como participantes a las personasfsicas nacionales y extranjeras y los intermediarios a las instituciones de crdito
o casas de bolsa que obtienen autorizacin por escrito del Banco de Mxico para
realizar operaciones de compra-venta con otros intermediarios y participantes.
216.- Qu son los Depositarios de valores o Custodios de
Valores?Son las entidades que estn a cargo de la custodia, administracin y liquidacin
de bienes o ttulos, tanto de renta fija como variable, y que a cambio de una
comisin, se ocupan de las operaciones que les afecten, como el cobro de
cupones o la venta de derechos preferentes de suscripcin, entre otros.
217.- Qu ley regula a los Depositarios de valores?La Ley del Mercado de Valores detalla las operaciones que podrn realizar las
instituciones para el depsito de valores.
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218.- Qu institucin se encarga de ofrecer los servicios de
Depsito de valores en Mxico?
En Mxico la S.D. Indeval S.A. de C.V., es la institucin que se encarga de
ofrecer los servicios de depsito de valores.
219.- Quin se encarga de supervisar a la S.D. Indeval S.A. de
C.V.?
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es el organismo
encargado de supervisar al S.D. Indeval S.A. de C.V.
220.- Quin funge como depositario de los valores
gubernamentales en Mxico?
El Banco de Mxico funge como depositario de los valores gubernamentales.
221.- Qu son las calificadoras?
Son personas morales cuyo objeto social es la prestacin habitual y profesional
de los servicios de estudio, anlisis, opinin, evaluacin y dictamen de la calidad
crediticia de instrumentos representativos de deuda, para establecer el grado de
riesgo que dicho instrumento representa para el inversionista.
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222.- Quin autoriza la organizacin y operacin de las
Calificadoras en Mxico?
Para organizarse y operar como institucin calificadora