IMD-3-1057(GM 1057)I N T E R N A C I O N A LLA TIERRA v. 18.12.2002:GOBIERNO CORPORATIVO FALLAN EN SWISSAIR?Asociado de Investigacin Helga Krapf preparado este caso base4 DE OCTUBRE DE 2001. Los manifestantes fueron caminando por calle Bahnhofstrasse de Zurich. Muchas pancartas con una sola palabra: "el caos."el material de dominio pblico que tabloides da exclam:bajo la supervisin de Qu vergenza. Suiza es una repblica bananera. Todo lo que el Profesor Ulrich Steger, un 1 orgullosos de ha ido por el desage. Honestidad. Un ojo. Fiabilidad. base de discusin en clase en lugar de ilustrar la fiabilidad de los trenes suizos, a las compaas areas y los relojes es legendaria eficaz o ineficaz gestin de una situacin de negocios. y visto como un sinnimo para el funcionamiento del pas. El suizo no pudo entender por qu uno de los iconos nacionales, y su pas en su totalidad, fue de repente afectados por crisis.Qu es lo que sucedi? El 2 de octubre de 2001 Suiza Swissair, la aerolnea nacional, haba suspendido todos los vuelos debido a problemas de liquidez. Unos 40.000 viajeros de todo el mundo enojado se quedaron varados.El 3 de octubre los funcionarios del banco y Swissair ejecutivos culparon mutuamente para la puesta a tierra. Christoph Blocher, poltico y empresario suizo, coment:La desastrosa relacin de la poltica, el pas, de los cantones, las asociaciones comerciales, las grandes empresas y los partidos gobernantes Swissair convertido en unsmbolo intocable 2. Swissair fue un templo, un dios y un camin.Pero, quin fue el responsable de la puesta a tierra? Fue el sistema de gestin de las empresas no dan abasto, como resultado de la gestin de unaempresa cuyos lmites de la empresa haba comenzado a socavar por alianzas estratgicas? Poltica nacional o se involucran demasiado en un negocio global? Sera un refuerzo de los controles financieros han sido necesarias para controlar los riesgos en la aplicacin de una estrategia global? La junta se han equilibrado los objetivos de un carismtico DIRECTOR GENERAL? La junta ha sido demasiado separado de la administracin y que podran haber evitado el desastre?

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I N T E R N A C I O N A L-3-1057 IMDConsolidacin de la industria area mundialsigue siendo muy regulado La industria de la aviacin fue el tema de liberalizacin a escala mundial. El sector de la aviacin estadounidense se haba desarrollado a travs de un proceso de desregulacin desde 1978, en la que se alentaba a ms de 50 nuevas empresas a entrar en este negocio. El exceso genera una fuerte competencia de precios. La mayora de las start-ups, as como algunas de las mayores compaas areas finalmente salieron de negocio.El mercado europeo de transporte areo ha aumentado espectacularmente en los ltimos aos, en 2000, fue 32 veces ms grande de lo que haba sido en 1960. La Comunidad Europea estableci gradualmente un mercado nico para el transporte areo. Entre 1980 y 1993 cuestiones como el acceso a los mercados, el control de las capacidades y las tarifas fueron desregulados, con efectos similares a los de Estados Unidos. Nuevo "sin lujos airlines aadir ms presin sobre los precios. En el ao 2000 estas compaas representaron el 5,2 % del intra mercado areo europeo. El rpido crecimiento de su cuota de mercado se haba previsto. A pesar de la liberalizacin, las fusiones y adquisiciones son difciles debido a situaciones jurdicas complejas. Las compaas areas europeas tienden a unirse o alianzas mundiales en su lugar (ver Anexo 1 para el ingreso y ranking mundial).Demasiado grande para ser pequeo: Swissair en busca de una nueva estrategiaen 1992 Swissair vol a 109 destinos en 66 pases cuando los suizos votaron en contra integracin del pas en el Espacio Econmico Europeo. Swissair ha de continuar siendo competitivos o correr el riesgo de convertirse en una compaa area regional insignificante ya que ya no funcionaba en las mismas condiciones que las compaas areas en el mercado areo europeo. En ese momento Swissair fue parte del grupo Swissair con: Crossair, una aerolnea regional Europea Balair y de la CTA, dos Basilea y Ginebra carta Swissair lneas areas empresas asociadas, que incluye hoteles, restauracin, etc.El consejo de administracin y la direccin se enfrentaron en una nueva manera como resultado de el voto de los suizos. En 1993 un primer plan de fusin con Scandinavian Airlines (SAS), Austrian Airlines (AUA) y KLM Royal Dutch Airlines choc con la resistencia de la opinin pblica, los gobiernos de que se trate y de los sindicatos. Acalorados debates, sobre todo en Suiza, donde uno Bundesrat (gobierno Suizo) miembro afirm:Sustitucin del William Telli estatua en Altdorf con una estatua del Dalai Lama diera lugar al mismo sentimientos polticos como si Swissair se fusion con una aerolnea extranjera. Pero los polticos no pueden asegurar la supervivencia de una empresa con la jornada de hoy, es elmercado el que decide 3. Investigacin AeoiAat

I William Tell: legendario hroe suizo que simbolizaba la lucha por polticos y libertad individual contra autoridad austraca en la 13 y 14 siglos. Sin embargo, la existencia histrica de contar es controvertida.

IMD-3-1057En la primavera de 1994 McKinsey Suiza, encabezada por el futuro miembro de la junta directiva Grupo Swissair Lukas Mhlemann, presenta tres orientaciones bsicas: Mantngase una compaa independiente adquirir participaciones en las compaas ms pequeas a convertirse en el nmero tres o cuatro en Europa convertirse en un socio de la mayor aerolnea europea pero renunciar a su independencia.Grupo Swissair decidi en una doble estrategia:1. Crecer Swissair (luego se conoce comnmente como "volando") y un socio atractivo para Delta Airlines; y 2. Convertido en un actor global en el sector del transporte areo de negocio relacionados con tales como catering, servicios de asistencia en tierra y de mantenimiento.Administracin decidi a llevar a cabo una agresiva estrategia de adquisiciones en lugar de entrar en largas conversaciones sobre cooperacin. El primer objetivo de adquisicin compaa belga Sabena, que tena problemas financieros crnicos y una reputacin de mal servicio. Flota y reduccin de la mano de obra, as como capacitacin en el servicio al cliente de los dems empleados para mejorar la situacin financiera. En mayo de 1995 ambas aerolneas Swissair convino finalmente en que se tardara un 49,5 % de participacin en Sabena, un hueco para el suizo de transporte areo en el mercado europeo.El gobierno belga se retir del nivel operativo. Swissair nombrado 5 de los 12 directores y envi un nuevo GERENTE GENERAL. Se domestic algunos de los problemas, pero a costa de aumentar el personal de 6.900 empleados a ms de 12.000 .En 1997 McKinsey elaborado planes para formar otra alianza de lneas areas en competencia con StarAlliance y OneWorld. Los consultores recomienda grupo Swissair para que se comporte como un "cazador", destinado para el 10% a 25% de las acciones de los socios europeos de Delta (AUA Austriaco, portugus, finlands, hngara Malev Finnair, irlandesa Aer Lingus). Se estima que el volumen de la inversin que debe 400 millones de francos suizos.Swissair la junta decidi aplicar el Cazador estrategia.Gobierno corporativo en el contexto de la GlobalizacinResponsabilidad de las empresas en grupo Swissair se dividi en conformidad con la legislacin suiza. El da a da de los negocios se dej a la gestin ejecutiva y el consejo tiene la responsabilidad final de la empresa (Gesamtleitungsfunktion). Los miembros de la Junta (Mitglieder des Verwaltungsrates) tienen derecho a solicitar informacin de la administracin y de que tena derecho a pedir al presidente que se va a mostrar los libros y archivos.El presidente desempea un papel fundamental en el mantenimiento de la comunicacin y el intercambio de informacin entre el ejecutivo y los miembros de la junta. Sin embargo, conocedores de la industria cuestion los antecedentes de los presidentes: Hannes Goetz, presidente 1992-2000, no tiene experiencia en la industria de la aviacin Eric Honegger, presidente 2000-2001, haba un servicio civil antecedentes anteriores pero no experiencia internacional

IMD-3-1057 Mario Corti, presidente 2001-2002, anteriormente haba trabajado en el sector de la banca y como director financiero de Nestl pero no haba respuesta o de la experiencia.En 1997 grupo Swissair adopt una estructura de holding y cambi su nombre a SAirGroup. SAirLines entonces consista de Swissair, Crossair y Balair/CTA Ocio. Tabla 1 muestra la evolucin de la estructura del grupo y de la gerencia ejecutiva entre 1997 y 2001.Tabla 1Evolucin de la estructura del Grupo (Simplificado)grupo Swissair antes Sair estructura de grupo despus de la reestructuracin en 1997 reestructuracinJunta de Directores

Junta de Directores PresidentePresidente

Sair Grupo CEO del Grupo Swissair Presidente & CEO COOSAirLines otras Divisiones:GERENTE GENERAL Compaa area

Swissair SAirRelations SAirServices SAirLogistics GERENTE GENERAL

y Presidente Ejecutivo de Administracin GERENTE GENERAL GERENTE GENERAL Otto Loepfe SAirGroup Bruggisser GERENTE GERENTE GENERAL Philippe Bruggisser SAirLine Bruggisser Aerolnea Bruggisser 2001 Eric Honegger, Mario CortiSwissair GERENTE GENERAL Geoffrey Katz2000 2001 Bruggisser Honegger, CortiLa Juntagrupo Swissair los miembros de la junta directiva son elegidos por un perodo de tres aos, con la posibilidad de la reeleccin. G. F. Bndict Hentsch, socio gerente de un banco privado, que se uni a la junta en 1989, recuerda:La Swissair junta era como una legin de honor. Cuando me incorpor a 32 miembros, y se me dijo de sopetn: "que sera inteligente no hacen demasiadas preguntas durante mis dos primeros perodos de la tenencia ya que yo era todava muy joven. La verdadera toma de decisiones estaban los miembros de la4 comit ejecutivo de la junta de directores.

IMD-3-1057La junta se reuni alrededor de cinco veces al ao para la mitad de un da. El comit ejecutivo, que consista en el presidente, los dos vicepresidentes y otros cuatro o cinco miembros de la junta, se renen mensualmente. La financiera, organizacin y comit de remuneraciones se compone de tres miembros cada uno y por lo general se reuni dos veces al ao para la mitad de un da (consultar Anexo 2 para los deberes de la junta y de los comits).En 1999 Suiza cambiar ley de aviacin y representacin pblica de la junta no era necesario. La junta se redujo a 10 miembros, que se rene cada mes.Los tres comits se mantuvo pero el comit ejecutivo fue abolido.En su lugar, una junta consultiva con 15 miembros de empresas multinacionales, el gobierno de Suiza y cantones asesoramiento sobre cuestiones estratgicas y reflotar. Este grupo se reuni dos o tres veces al ao.Junta de Swissair como leer el Quin es Quin de Suiza (ver Cuadro 3 para obtener una descripcin general de la junta y los miembros de la comisin). La interconexin de las empresas suizas han sido objeto de crticas. 1980 Estudio se lleg a la conclusin de que Suiza fue efectivamente por una lite de 300 personas de la industria, los bancos y las asociaciones de comercio 5. Los miembros de la Junta pidieron a menudo a sus amigos o a causa de sus conexiones con la poltica y de los bancos. Derecho Suizo requiere la mayora de los miembros de la junta de residentes o ciudadanos suizos. Como resultado de ello, algunos suizos celebr hasta una docena puestos en el consejo de administracin. En ltima instancia, esto dio lugar a situaciones en las que el CEO de una empresa era el presidente de la junta de otro y viceversa.En el caso de la Swissair, presidente Eric Honegger fue director de UBS. UBS es el presidente de la junta, Robert Studer, Swissair era un miembro de la junta directiva. Miembro del Comit Financiero Spoerry-Toneatti Vreni y presidente adjunto Thomas Schmidheiny fueron directores de Credit Suisse (CS). A su vez, Rainer E. Gut, CS presidente y mentor de Lukas Mhlemann (que ms tarde tambin fue nombrado gerente general de CS), sentado en el consejo Swissair.Philippe Bruggisser: Desarrollo en un lder dominanteMhlemann y otros dos miembros de la junta estimula las discusiones acerca de la necesidad de los cambios de la gestin ejecutiva para aplicar la nueva estrategia. En octubre de 1995, la junta nombr Philippe Bruggisser director de operaciones (COO) de grupo Swissair. A finales de 1996 se convirti en gerente general del Grupo.Bruggisser enfrenta un dilema desde el principio. Haba advertido contra un juego de Sabena, pero tambin saba que haba hecho de l. En 1997 un estudio interno lleg a la conclusin de que sera mejor escribir la Sabena juego.Sin embargo, Mhlemann, que slo se haba unido a la junta en mayo de 1995, utiliz su influencia dominante y defendi la estrategia.Bruggisser tuvo que aceptar la decisin, pero batidas con su segundo gol, un equipo internacional de gestin de Swissair. l planific no slo romper viejas estructuras en la gestin, sino tambin a ser un revolucionario y la designacin de una no- European CEO de la compaa. Geoffrey Katz, quien ha trabajado toda su vida profesional para American Airlines, fue firmado como gerente general de Swissair.

IMD-3-1057tras las prdidas netas en 1995 y 1996 Bruggisser ha logrado a su vez Swissair en torno a finales de 1997. La prensa lo celebran como un hroe nacional, la compaa alcanz un beneficio de 324 millones de dlares (ver Cuadro 4 para el ao 1997 resultados).El nuevo director general no era universalmente popular, a pesar de sus xitos. Su decisin de detener los vuelos intercontinentales desde Ginebra se reuni con enormes crticas de la opinin pblica.Pero por lo menos Zurich se guarda como centro internacional, que muchos pensaban era esencial para Suiza la situacin de un centro financiero internacional. Internamente Bruggisser controlaba el flujo de informacin a la junta. Pero la junta le ha gustado y confiaron en l como la nica fuente de poder y principal fuente de informacin para SAirGroup.Aplicacin de la Estrategiaen 1998 Hunter Bruggisser comenz su bsqueda de socios con el objetivo de lograr 20% de la cuota de mercado en Europa. Conversaciones con Aer Lingus y Finnair ha fallado, pero al final del ao las acciones en los planos nacional, regional y las compaas areas de vuelos chrter ascendieron a Fr 3.2 millones de dlares, el equivalente a una participacin de 20% en BA. La mayora de estas compaas se uni a la nueva alianza Qualyflier, mientras contina operando bajo su propia marca. El grupo tiene previsto alcanzar las economas de escala mediante la combinacin de los necesarios de las actividades de la oficina, como un sistema de reserva, el mantenimiento y la restauracin. Swissair ha desempeado un papel clave al prestar todos estos servicios para el grupo restante.SAirGroup seguido para adquirir participaciones en diferentes compaas (ver Anexo 5 para obtener una visin general de participaciones adquiridas SAirLines (desde 1995 hasta 2000). Los forasteros cuestionado abiertamente el valor de algunas de estas inversiones. No slo fueron algunos de los objetivos con dificultades financieras, sino tambin en segmentos inferiores del mercado. Algunos analistas pensaban SAirGroup debe concentrarse en su diversificacin en su exitosa lnea area servicios como los de restauracin, comercio minorista y de manipulacin de la carga en lugar de aumentar las alianzas globales. Adems, los miembros del Qualiflyer comenz a voz Bruggisser crticas, pero sigui aplicando nuevas adquisiciones.Presidente Adjunto Hentsch recordar:algunos de la junta de directores consideraron Bruggisser estaba jugando un solitario powergame cuando sugiri adquirir compaas areas en Francia. l era el lder, sino tambin sus puntos fuertes son sudebilidad 6: que no le deja mucho espacio para los dems.juego en Austria la AUA de otra compaa. Las negociaciones no tuvieron xito pero Bruggisser AUA la confianza perdida. Cuando AUA la junta inici los debates sobre su adhesin a otra alianza, Bruggisser no intervenir, aunque fue un miembro de junta de AUA. %9 Bruggisser secretamente en 1999 analiz laAUA en septiembre finalmente decidi abandonar la alianza Qualiflyer. Poco despus Delta anunci que estaba formando otra alianza con Air France, Sky Team.El ao no es slo un ao difcil en cuanto a la gestin alianzas. Los costos de combustible para las lneas areas europeas aumentaron en ms del 40% pero SAirGroup todava mostraba un grupo de red beneficios de Fr 273 millones francos suizos (en comparacin con 361 millones en 1998).Otras divisiones compensadas por el aumento de los costos en SAirLines (consultar Anexo 4 resultados de SAirGroup en 1999).

IMD-3-1057en el nuevo milenio con un equipajeaumento de precio de los combustibles y un dlar fuerte tasa de cambio esta en problemas en el ao 2000. Presidente Goetz renunci en Abril. Posibles candidatos para su sucesin L. Mhlemann, Hentsch y Honegger. Sin embargo, las dos primeras no pueden asumir la responsabilidad en la parte superior de sus otras funciones. Honegger se convirti en presidente debido a su habilidad poltica y las conexiones nacionales. Katz en Julio renunci al cargo de gerente general de Swissair, y Bruggisser tom de nuevo. A pesar de que algunos pensaba que tena el fondo ideal y conocimientos para implementar el Cazador estrategia, otros teman que se alargara demasiado recursos de gestin.En octubre de 2000 Honegger todava estaba vagamente optimista para el ao que viene:tenemos los costos de combustible, los cuales son todava un tema de gran importancia. Tenemos algunos costes de reestructuracin en Francia y con Sabena y Delta. Pero hemos tomado disposiciones para todos esos problemas,7 debe ser una normal 2001.No obstante, la junta empez a debatir las perspectivas de futuro y la direccin de la Hunter estrategia. Hentsch coment en Noviembre:tendra que estar ciego para no darse cuenta de que la estrategia actual est resultando ms difcil8 de cumplir de lo que esperaban.La LICENCIA DE USO DE las compaas areas en dificultad, Sabena, Air Libert, Air Littoral y AOM requiere ms ayuda financiera. Los analistas estiman una demanda de unos 3 mil millones en los prximos dos aos. Sin embargo, no estaba claro si que dara lugar a la obtencin de beneficios.Las medidas de reestructuracin necesarias tambin enfrentado a una oposicin poltica y social sobre todo en Francia, donde sindicatos militantes huelgas organizadas con frecuencia (en Suiza, por el contrario, la ltima huelga pblica tuvo lugar en 1936.) La junta decidi en noviembre de 2000 para continuar con Hunter. Una encuesta de opinin pblica concluy que el 92% de Suiza Suiza necesitaba pensamiento la aerolnea nacional. Este resultado llev a un administrador de la Swissair optimista conclusin de que la encuesta fue lo mejor que le podra haber ocurrido. l considera que despus de esa que slo habr poco margen para la junta. l estaba equivocado. Hentsch recordar:hemos pedido Bruggisser la cuestin crucial en el mes de Diciembre: el Grupo liquidez suficiente para resolver los problemas con Sabena? Bruggisser no parecen ser capaces de admitir toda lasituacin 9. Nunca haba sido tan solitario antes, l no'treally escuchar a nadie.Lucha contra CrisisSAirGroup registr una prdida neta de 2,9 millones de dlares para el ejercicio fiscal anterior en enero de 2001 (ver Cuadro 4 para SAirGroup resultados en 2000). La junta decidi finalmente abandonar el Cazador estrategia debido a problemas financieros, tiempo y capacidad de gestin. Esta decisin y sus resultados de gestin trascendentales consecuencias. Presidente Honegger, que carecen de espritu empresarial

IMD BruggisserII-3-1057 unidad temporal se convirti, CEO de SAirGroup. El 15 de marzo de 2001 "Super Mario" Corti asumi como presidente y CEO de SAirGroup. Ms tarde, se hizo pblico que se le haba pagado cinco aos de salario por anticipado por concepto de indemnizacin de riesgos profesionales y personales relacionados con su nueva misin.La reunin general anual (AGM) en el mes de abril se espera con impaciencia. Corti ha de presentar los peores resultados de la historia de la compaa. Los accionistas en la reunin han votado en contra descarga legalmente los directores, con la excepcin de Corti. Pascal Couchepin, ministro de economa el suizo, resume sus sentimientos:votar en contra de la descarga legal normal era una manera de decir que tengo una serie de10 preguntas y estoy a la espera de una auditora especial para decidir si voy a empezar una demanda civil.Siete de los diez miembros de la junta renunci a la Junta General de accionistas, entre ellos los cuatro que ms tiempo estuvo en los miembros de la junta directiva (que haba sido de la junta entre 23 y 13 aos) y ex-presidente Honegger. Cuando se le pregunt si crea que la junta ha actuado con la diligencia debida, L. Mhlemann justificado:La junta de directores tiene que confiar en la gestin, que es el responsable de las operaciones comerciales. La junta tiene que tener un cuidado de la administracin la ideas y propuestas, se ha de realizar preguntas crticas y si es necesario exigir escenarios alternativos. Nuestra confianza en la gestin se justifica con el registro de los resultados de 1997 y 1998. Los directores no pueden saber tanto sobre el mercado, la competencia, las necesidades del cliente y la organizacin dela empresa 11 como en la gestin.El estilo de trabajo de la junta ha cambiado en los meses siguientes a la AGM. Los miembros reciben las cifras financieras cada mes y se reuna cada dos meses para la mitad de un da para discutir todos los detalles acerca de grupo Swissair. Una serie de desesperados se iniciaron las medidas de rescate. En el mes de abril El Swissotel Hotel & Resorts fue vendida a hoteles Raffles 520 millones de francos suizos. La venta de las actividades no bsicas y pequeas lneas areas participaciones, incluidas las participaciones en lengua francesa AOM y Air Libert, fue anunciado. En los meses de Junio y Julio se discuti con Swissair Sabena de aumentar su 49,5 % de participacin al 85 %. Las partes convinieron finalmente en un pago 430 millones de francos suizos.En junio de 2001 renunci a su cargo como PricewaterhouseCoopers auditores del grupo Swissair despus de muchos aos de servicio. Durante cuatro aos sus declaraciones haban sido idnticos, ni siquiera pequeas deficiencias haban sido denunciados, especialmente en lo que respecta a los riesgos asociados con las diferentes explotaciones o buena voluntad activa (consultar Anexo 4 consolidado de SAirGroup resultados 1997-2000. Los observadores se pregunta por qu la junta no cabe duda alguna de que este--no simplemente no saben o se les ignora lo que est escrito en la pared?El 31 de agosto de 2001 el nuevo auditor, KPMG, publicada de nuevo las cuentas auditadas 2000.Entre otros temas, arrendamientos de aviones, que previamente haba sido fuera de balance como arrendamientos operativos, fueron clasificados en el balance como arrendamientos financieros. La

II Los medios llamado Mario Corti "Super Mario." El primer video juegos con este hroe de accin fueron puestos en libertad en la dcada de 1980 y sent las bases para el Nintendo del imperio global de juego.

IMD-3-1057contabilidad anterior para los fondos de pensiones y las acciones propias se ajust y reducido. La presentacin de las cifras para el primer semestre de 2001 revel que de Swissair situacin financiera era mucho ms dbil que previamente se haba informado:

Fin de ao 2000 revisado final de junio de 2001 fin de ao 2000 francos suizos deuda neta 6,4 mn 9,4 mn fr fr fr 10,4 mn 1,2 mn Capital fr Fr 716 mn 555 mnpasando la pelota

los ataques terroristas en EEUU el 11 de septiembre situacin agravada de Swissair.El 1 de octubre la compaa en bancarrota. El mismo da, UBS acept tomar ms del 51% de participacin de Swissair en Crossair, y Credit Suisse (GERENTE GENERAL de Mhlemann) el restante 49 %. Con el cambio de horario del vuelo del invierno Crossair se supona que tena que tomar ms de dos tercios de las operaciones de vuelo de Swissair. Sin embargo, el 2 de octubre de Swissair necesidades de efectivo se dispar cuando todos los proveedores exigen pago en efectivo. Swissair no cuentan con la liquidez suficiente para mantener sus servicios. La flota completa tuvo que ser conectado a tierra.Miles de pasajeros quedaron varados y a la izquierda para organizar transporte alternativo.Dos das ms tarde Swissair reanud sus operaciones de vuelo con la ayuda de la ayuda del gobierno de 450 millones de dlares. Sin embargo, la imagen de la Swissair y Suiza se han deteriorado.El 5 de octubre, L. Mhlemann, que haba sido miembro de la junta de seis aos, ha dimitido. El consejo de administracin haba slo tres de los miembros izquierda: Corti (en la junta directiva de 1 ao), Hentsch (12 aos) y Leuenberger (6 aos).Polmica, a menudo speras, debate acompaado a cada paso en la reestructuracin en gran escala, tales como la oms, deben constituir el nuevo liderazgo y la junta.UN banquero suizo coment:Este incidente ser recordada como un hito. A partir de ahora en la gestin de las empresas en Suiza se dividir en pre- y post-Swissair.Referencias:1 The Scotsman (Edimburgo), 4 de octubre de 2001 7 Escocs (Edimburgo), 27 de octubre 2001:42 Aargauer Zeitung (Argovia), 5 de noviembre de 2001 8 The Times (Londres), 20 de noviembre, 2000:263 Neue Zuercher Z. Est (Zurich), 17 de junio de 1993 9 Touristik R. E. P. O. R. T. , 30 de noviembre de 2000 (Reuters)4 Efectivo, 16.11.2001 10 Aargauer Zeitung (Argovia), 16 de noviembre de 2001"Bilanz" 5, octubre de 2000 11 Financial Times (Londres), 19 de abril de 20016 Aargauer Zeitung (Argovia), 16 de noviembre de 2001 12 efectivo, Mayo 4, 2001

I N T E R N A C I O N A L - 10 - IMD-3-1057alianzas de compaas areas:Exposicin 1 miembros y RankingFuente: AEA Anuario 2001, p. I-14

6 # 0141os78Exposicin 2 Junta de Directores y sus funciones

Las funciones de la Swissair Junta se declar en los Estatutos de la sociedad:1. En ltima instancia directa de la corporacin y las directivas necesarias 2. Para determinar la organizacin de la empresa 3. Para organizar la contabilidad, el control financiero y la planificacin financiera en la medida en que dicha organizacin es necesaria para la gestin global de la empresa 4. Para nombrar y destituir a la persona a la que se encomienda la gestin y representacin de la empresa 5. En ltima instancia, supervisar las personas encargadas de la gestin de la empresa, incluido el cumplimiento de la ley y la corporacin Los Artculos de Asociacin 6. A fin de preparar el informe anual y la asamblea de accionistas, y poner en prctica la segunda de las resoluciones 7. Informar a las autoridades judiciales en caso de insolvencia.

Comit Financiero Las funciones del Comit Financiero incluir, en particular:1. examinar las cuestiones relativas a la contabilidad, financieras, de inversin y la poltica fiscal, y las cuentas de explotacin del Grupo y estrategias asociadas; 2. supervisar la eficiencia de los sistemas de gestin e informacin y otros controles internos; 3. definir las funciones de los auditores externos e internos y evaluar el alcance y los resultados de las auditoras; 4. supervisar la eficacia de los controles llevados a cabo; 5. La evaluacin del Informe de los auditores (externos) y los informes de los auditores internos.

Comit de Organizacin El Comit de Organizacin deber familiarizarse con las actividades y operaciones de las filiales del grupo y formar una opinin de si el Grupo divisiones estn equipados para satisfacer las necesidades futuras del negocio. El Comit de Organizacin tambin debern vigilar Grupo poltica de personal.

Comit de RemuneracionesLa remuneracin Comit determinar:1. la remuneracin del Presidente de la Junta y el salario y dems condiciones laborales del Grupo Presidente & CEO; 2. los sueldos y otras condiciones de empleo de los otros miembros del Grupo Ejecutivo de Gestin y los jefes de las unidades de negocio de la empresa (sobre la base de las recomendaciones del Grupo Presidente & CEO); 3. los sueldos por encima de un lmite superior establecido por el Comit de Remuneracin.El Comit de Remuneraciones se reunir dos veces al ao, o adicionalmente a peticin de por lo menos dos de sus miembros.Fuente: Normas de la Organizacin de la SAirGroup, expedido por la Junta de Directores el 22 de noviembre, 2000 (sustituye a la versin 6 de mayo, 1999)

II fnBgwg) p9IExposicin 3 Miembros Swissair/SAirGroup Comisiones 1995-2000

1997 2000 14 11 estrategia Hunter SizePublic Inst. Industria 4 0Presidente Adjunto Goetz Honegger Hoefliger Hentsch Presidentes Schmidheiny Schmidheiny Otros Hentsch no miembros en las comisiones: Corti, Fischer Miembros Honegger L. Mhlemann Financiero: Hentsch, Staehelin, Staehelin Spoerry-ToneattiOrganizacin: Hoeflinger, Leuenberger, L.MhlemannRemuneracin:Comit Ejecutivo Honegger, Staehelin, Schmidheiny ComitsCorti, Mario: Suizo, nacido en 1946; se uni a SAirGroup junta en el ao 2000. Cargo actual:Presidente de la junta Swissair. Carrera: Kaiser Aluminum & Chemical Corporation, California: 1972-76 empresas planner. Banco Nacional de Suiza Zrich: 1977-86 director adjunto y jefe del departamento bancario. Oficina Federal de Asuntos Econmicos Exteriores, Berna: 1986-90 el embajador y delegado del gobierno suizo para los acuerdos comerciales.Nestl: 1991-93 vicepresidente senior y jefe de la administracin, EE.UU.; 1994-95 vicepresidente ejecutivo y gerente de finanzas, ESTADOS UNIDOS; 1996-2001 vicepresidente ejecutivo y gerente de finanzas, Suiza.Goetz, Hannes: Suiza, nacido 1934; se uni a Swissair junta en 1991, el presidente en el perodo 1992-2000. Carrera: Sika AG: 1961-70 posiciones diferentes en Suiza y EE.UU.; 1971-79, GERENTE GENERAL; 1979 miembro de la junta y presidente. Georg Fischer AG: 1981 miembro de la junta directiva; 1983-92 miembro de la junta directiva y director ejecutivo.Gut, Rainer E. : actual: Presidente del consejo Nestl. Carrera: Lazard Frres & Co:1968-71 socio general, Nueva York. Swiss American Corporation (banca de inversin Credit Suisse): 1971-73, presidente y CEO Nueva York. Credit Suisse: 1973-82 los miembros de la junta ejecutiva; 1982-83 presidente de la junta ejecutiva; 1983-2000 presidente de la junta de directores de Credit Suisse; 1986-2000 presidente de la junta de directores de Credit Suisse Group (anteriormente CS Holding--nombre Enero 1, 1997).Bndict Hentsch,: Suiza, nacido en 1948; se uni a Swissair junta en 1989. Carrera: Morgan Guaranty Trust de Nueva York y Sao Paulo: 1976-82. Hentsch & Cie los banqueros privados, Ginebra: 1982, 1985-2001 socio gerente.Hoefliger, Paul-Antoine: Suiza, nacido en 1939; se uni a Swissair junta en 1978. Actual:Presidente de la junta y presidente de Comptoir Suisse, Lausanne. Carrera: Comptoir

RR -I1959HtZBRSuisse: se incorpor a 1969; 1978 director general; desde 1990 miembro de la junta directiva, GERENTE GENERAL y gerente general.Honegger, Eric: Suizo, nacido en 1946; se uni a Swissair junta en 1993, presidente 2000-2001.Carrera: consejo Municipal de Rueschlikon: 1974-78. El Parlamento del Estado Federal Suizo de Zrich: 1979-87, 1983-87 presidente del comit de finanzas.Gobierno del Estado Federal Suizo de Zrich: 1987-91 jefe de construccin, 1991-99 jefe de finanzas.Leuenberger, Andrs: Suizo, nacido en 1938; se uni a Swissair junta en 1995. Actual: Vice- presidente de la junta y director general adjunto de Roche Holding Ltd, Basilea, presidente de la junta de Seguros de Vida y Pensiones. Carrera: Roche: se incorpor a 1968; 1970 manager (Pharma Marketing), Tokio; 1973-80 presidente y CEO. F. Hoffmann-La Roche Ltd, Basilea: 1980 miembro del comit ejecutivo; 1982 vice-presidente del comit ejecutivo; EN EL AO 1983 miembro de la junta directiva y director ejecutivo; 1986 COO; desde 1989 posicin actual.Mhlemann, Lukas: Suizo, nacido en 1950; Swissair junta 1995-2001. Actual: presidente ejecutivo y gerente general del Grupo Credit Suisse, Zurich. Carrera: IBM, Suiza: 1973- 75; McKinsey & Company: 1977 consultor de gestin; 1982 principal; 1986 director; 1989 director gerente de Suiza. Swiss Reinsurance Company: 1994 CEO y MD; 1996 tambin presidente adjunto. Credit Suisse: 1997 CEO; 2000 tambin presidente.Schmidheiny, Thomas: Suiza, nacida en 1945; Swissair junta 1980-2001. Actual:Presidente del comit ejecutivo y presidente de la junta de directores de Holcim Ltd (anteriormente Holderbank), Suiza. Carrera: cementos Apasco, Mxico: 1970-71 gestin tcnica; Grupo Holderbank: 1975 director gerente de empresas cementeras Suiza; 1976 responsable de Oriente Medio empresas de cemento, Holderbank miembro comit ejecutivo; desde 1978 presidente del comit ejecutivo de Holderbank, 1980 vicepresidente de la junta de directores de Holderbank, Financire Glaris Ltd. ; 1984-2001 presidente ejecutivo de Holcim AG; desde el ao 2002, el accionista mayoritario de Holcim AG y presidente del consejo de administracin de Holcim AG.Spoerry-Toneatti , Vreni: Suizo, nacido en 1938; Swissair junta 1989-2001. Carrera:consejo Municipal de la ciudad de Horgen: 1978-86. Prefectura consejo del cantn de Zrich: 1979-83. Consejero Nacional: 1983-95. Consejero de estado:desde el ao 1996.Staehelin, Gaudenz: Suiza, nacido 1923; Swissair junta 1984-2001. Actual: Presidente Comisin Nacional Suiza y la Cmara de Comercio Internacional. Carrera: Abogado: en Basilea: 1953-59. Swissair: 1960 asistente de asesor legal principal; 1961 secretario general adjunto; 1981- 1986 secretario general. (Adems, el Abogado: 1984; Profesor de civil y derecho comparado: 1985.)Fuente:

IMD informacin PblicaExposicin-3-1057 4 Resultados Financieros Consolidados SAirGroup (SFr millones)2000 1999 1998 1997 ingresos de explotacin SAirLines (7.166 6.414 5.925 5.619 3.183 2.412 1.941 SAirServices SAirLogistics 1.805 1.712 1.346 1.280 1.221 6.218 4.839 3.863 SAirRelations Holding 3.663 154 83 81 42 ingresos intragrupo (2.204 ) (2.092 ) (1.793 ) (1.794 ) Total ingresos de explotacin 16.229 13.002 11.297 10.556Total gastos operativos (15.626 ) (12.328 ) (10.694 ) (9.997 )beneficio neto/prdida (2.885 ) 273 361 324

flujo de caja neto de 1.809 2.196 1.427 969 actividades de explotacin entradas netas de efectivo de (2.237 ) (3.172 ) (1.021 ) (677) actividades de inversinflujo de caja neto de financiacin 933 1.291 153 (431)Neto (disminucin) / aumento de 505 315 559 (139) los fondos disponibles

Activos activos corrientes 7.201 5.986 5.080 4.628 activos fijos 13.014 11.868 8.620 8.002 2.274 1.767 misma inmaterial 503 446 activos/goodwill Total de activos 20.215 17.854 13.700 12.630

Pasivos Pasivo Corriente 4.624 2.955 2.157 2.091 8.161 pasivos no corrientes 6.853 5.418 5.030pasivos acumulados y disposiciones 6.078 3.653 3.126 2.857 18.863 13.461 10.701 Pasivos 9.978Este tema consiste en gran medida de la buena voluntad adquirida a travs de diversas adquisiciones desde enero de 1995. Fuente: SAirGroup Estados Financieros 2000 pginas 8, 9, 11, 12, 22; SAirGroup Estados Financieros 1998 pgs. 10, 11, 13, 14, 22

Cantidad-3-1057 IMD (SFr millones)Cuadro 5 participaciones adquiridas SAirLine 1995-2000Beneficio/ (Prdida) del valor contableempresas asociadasdesde Lneas Areas Nacionales % Explotacin 2000 1999 2000 1999 base area de participacinpolaca LOT 2000, Polonia 37,6 7 154 las Compaas AreasSabena 1995 Blgica 49,5 (51) 35 0 501999 de Sudfrica Sur 20 16 169 355 fricalas aerolneas regionalesAir Littoral 1998 Francia 49 (3) (31) 0 0AOM 1999 Francia 49,5 (237) (104) 0 0+ Air Libert chrterLTU Alemania 49,9 1998 (498) (167) 0 0Grupo Volare 1999 Italia 49,79 (30) (134) 0 19 + Aire Europaacept, pero no ejecutado en 2000, Portugal 20

Fuente: SAirGroup Estados Financieros 2000, pgs. 18, 24