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Independencia Rentas Inmobiliarias

Cifras Financieras Junio 2018Cartera Inversiones Julio 2018

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01 Situación FinancieraJunio 2018

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Balance Resumido

ACTIVOS (M$) PASIVOS (M$)

Jun-18 Dic-17 Jun-18 Dic-17

Corrientes 26.738.684 27.853.632 Corrientes 7.843.218 8.439.147

No Corrientes 486.557.304 482.909.371 No corrientes 130.819.916 131.481.050

Patrimonio 374.632.854 370.842.806

TOTAL ACTIVOS 513.295.988 510.763.003 TOTAL PASIVOS 513.295.988 510.763.003

01. Situación Financiera

• El aumento en los activos no corrientes se produce principalmente por el resultado de las sociedades, por las plusvalías debienes raíces.

• Los pasivos del Fondo disminuyeron, debido a que en el mes de enero se pagaron los intereses de las deudas (préstamo y bono)y se amortizó un 3% del saldo del préstamo del Banco del Estado.

• El patrimonio aumentó en MM$ 3.790, lo cual se explica por el resultado del período, de MM$ 20.025, los repartos dedividendos en el período (MM$ 17.812) y ajustes al patrimonio por un mayor tipo de cambio del dólar, por MM$ 1.577.

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01. Situación FinancieraAnálisis del Resultado

Cifras en miles de pesosResultado

Jun-18 Jun-17

INGRESOS DEL FONDO

Intereses (a) 8.751.071 8.593.136

Reajustes 3.110.886 2.604.203Otros Ingresos (5.615) (16.438)

Resultado Sociedades

- Distribuido al Fondo (b) 5.768.162 3.882.059

- Utilidad Devengada 5.016.240 9.019.936

- Pérdida Devengada (c) (245.840) (19.428)

GASTOS DEL FONDO (d)Gastos de la operación (448.637) (554.981)

Gastos Financieros (1.921.386) (1.928.687)

TOTAL 20.024.881 21.579.800

BNP del ejercicio (a + b + c + d) Jun-18 Jun-17

Beneficio Neto Percibido (M$) 11.903.370 9.972.099

BNP / cuota $ 471 $ 395

Beneficio Neto Percibido (BNP)Corresponde la las utilidades realizadas del Fondo, después de gastos. Es la base para distribuir dividendos y aumentó en un 19% respecto del mismo período del año anterior.

Mayor Variación de la UF: 2018 = 1,35% vs. 2017 = 1,20%

Menor utilidad por plusvalías: se retasó el 31% de lacartera nacional y se reconoció una utilidad deUF129.000, equivalente al 2,2% del valor anterior. A juniode 2017 esta cifra había sido de UF 288.000 (para unconjunto de propiedades diferente).

Mayor utilidad realizada (a + b): 16% superior al añoanterior, por mayores dividendos generados desde lassociedades filiales, debido a utilidad por venta de bienesraíces (MM$ 1.800) y mayores ingresos por rentas (4%).

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02 InformaciónBursátil10 de agosto de 2018

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Rentabilidad e Indicadores

Al 10 de agosto de 2018

Presencia Bursátil 84%

Precio Cuota en Bolsa $ 19.750

Valor cuota libro (30-jun) $ 14.828

Razón Bolsa / Libro 1,33

Dividendo últ. 12 meses $ 1.035

Dividend Yield (últ. 12 m) 5,2%

Precio / Utilidad (12 m) 10,9

Rentabilidad últ. 12 meses 40,4%

Rentabilidad YTD 22,5%

Al 30 de junio de 2018

Rentabilidad de la cuota al cierre

Libro Bolsa

Valor Cuota $ 14.828 18.600

Divid. (12 m) $ 1.035 1.035

V. Cuota jun.17 $ 14.214 14.800

Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos)

11,6% 32,7%

02. Información Bursátil

Fuente: CMF, Bolsa de Comercio de Santiago

• Variación del valor cuota del Fondo incluye dividendos, al igual que el IPSA (hoy SPCLXIPSA)

• Porcentajes corresponden a la variación anual compuesta entre el 08-abr-11 y 10- ago-18

• El índice de constructoras e inmobiliarias (CONST&INMOB) se publicó hasta el 3 de agosto de 2018, por lo cual en este gráfico fue

reemplazado por la acción de Parque Arauco S.A., ajustada por dividendos del mismo modo que el Fondo.

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02. Información BursátilTransacciones en Bolsa y composición aportantes

Monto Promedio diario transado últimos 180 días: M$ 203.696Volumen Promedio diario transado últimos 180 días: 11.216 cuotas

Evolución de aportantes

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

AFP Cías. de Seguros Privados

% de la propiedad al cierre de cada año y al 30 de junio de 2018

70%

28% 33%

62%60%

35%

98%

Últimos 180 días al 10 de agosto de 2018

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

02

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b

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17

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01

-ago

06

-ago

MONTO TRANSADO UF PRECIO PROMEDIO ($) VALOR LIBRO ($)

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02. Información BursátilTransacciones en Bolsa, aportantes y dividend yieldÚltimos 180 días al 10 de agosto de 2018

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, al 10 de agosto de 2018.El cálculo de la rentabilidad según la bolsa de Santiago difiere ligeramente del método tradicional (VFinal + dividendos) / Vinicial – 1.

Transacciones y montos por año (en millones de pesos)

Año 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Monto 22.484 37.224 38.917 27.707 34.945 32.869

Altos montos diarios (1) 2.252 14.312 26.043 2.819

Monto Depurado 20.232 22.912 12.874 24.888 34.945 32.869

N° transacciones 1.393 1.216 882 1.381 2.478 2.099

Promedio diarias 5 5 3 5 10 14

Monto promedio Transacc. 14,5 18,8 14,6 18,0 14,1 15,6

Hasta el 10 de agosto de 2018se ha transado un monto 51%y 211% superior al del mismoperíodo del año 2017 y 2016,respectivamente.

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago. Cifras al 10-ago-2018

(1) Montos transados en días en que el promedio por transacción superó $ 500 millones

Rentabilidad

YTD

Presencia

bursátil

Fondo Independencia Rentas 22,90% 84,44%

BTG Pactual 2 21,36% 46,67%

Banchile Rentas 11,59% 3,33%

LV Patio 5,81% 32,78%

Sura Rentas Inmobiliarias I 2,23% 4,44%

Bolsa de SantiagoFONDOS DE RENTA TRANSADOS EN BOLSA

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02. Información BursátilDividendos distribuidos desde el año 2011

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Mar May (Def.) Jun Sep Dic

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

$ / cuota

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03 Cartera de BienesRaíces

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Diversificación Geográfica de Bienes Raíces al 30 de junio de 201803. Cartera de Bienes Raíces

OFICINAS CHILE46%

LOCALES CHILE20%

CENTROS DISTRIB CHILE17%

DESARROLLOS7%

TERRENOS4%

LOCALES USA1%

OFICINAS USA3%

CENTROS DISTRIB USA2%

USA6%

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Perfil de Vencimientos FuturosCartera Directa al 31 de julio de 2018

03. Cartera de Bienes Raíces

• % de la renta mensual de la cartera directa nacional que vence cada año• Según plazos de vencimientos de contratos vigentes al 31 de julio de 2018, suponiendo que no se ejercen las

opciones de salida que están contenidas en algunos contratos.(*) contrato con acuerdo comercial para prorrogarlo a diciembre de 2019, en proceso de firma de escritura pública.

OFICINAS

LOCALES COMERCIALES

CENTROS DE DISTRIBUCION

(*)

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Cifras Cartera de Bienes Raíces al 31 de julio de 2018

Cartera Directa USA BFC TOTAL

Nº de propiedades 69 16 9 94

Nº de contratos 119 105 120 344

Oficinas (m²)(valores en UF incluyen estacionamientos y bodegas)

170.786

Superficie total (m²) 115.430 55.356

Valor UF/m² prom. total 78,25 41,46

Renta UF/m² prom. arrdo. 0,58 0,31

Vacancia 5,30% 4,11%

Locales comerciales (m²)

61.130

Superficie total(m²)

47.931 13.199

Valor UF/m² prom. total 80,05 27,11

Renta UF/m² prom. arrdo. 0,51 0,20

Vacancia 2,90% 0,99%

Cartera Directa : Propiedades en Chile, cuyos arriendos gestiona directamente Independencia AGF S.A. USA: Propiedades en Estados Unidos. Los arriendos songestionados por distintos General Partners. BFC: Bodenor Flexcenter S.A (40% es del Fondo). La gestión de arriendos es efectuada por esa sociedad.Las cifras de superficies están ponderadas de acuerdo a la participación del Fondo en cada propiedad.

Cartera Directa USA BFC TOTAL

Centros de distribución(m²)

359.734

Superficie total (m²)

62.883 50.053 246.797

Valor UF/m² prom.total

15,81 15,69 15,50

Renta UF/m² prom. arrdo.

0,12 0,09 0,13

Vacancia 0,00% 0,00% 3,39%

Total m² construidos 226.224 118.609 246.797 591.650

Vacancia (Rentas UF) 4,30% 3,03% 3,39% 3,76%

Terrenos para desarrollar (m² )

117.712 61.031 178.743

03. Cartera de Bienes Raíces

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04 OtraInformación

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Actualización sobre activos alternativos

Posible aumento de capital y extensión de plazo del Fondo

• Se informó al mercado que la posible citación a Asamblea de Aportantes para acordar sobre la materia, nose efectuaría en la fecha estimada inicialmente, quedando este tema en stand-by.

04. Otra Información

Normativa de activos alternativos (para Fondos de Pensiones)

• Se efectuó una reorganización a nivel de algunas sociedades filiales, con lo cual al 30 de junio de 2018todas las inversiones de la cartera nacional vía acciones y deuda quedaron directamente bajo el Fondo.

• El Fondo tiene el 94% de su cartera invertido en bienes raíces para renta, no habitacionales, en Chile. El5,6% está invertido en propiedades en USA, de las cuales hay 2 que se encuentran en proceso de venta.Prevemos que próximamente más del 95% de la cartera estará invertido en Chile, cumpliendo de estamanera con el atributo definido en la NCG 221 de la Superintendencia de Pensiones.

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Novedades en la cartera de inversiones del Fondo04. Otra Información

Inversión en edificio de oficinas ubicado enIsidora Goyenechea

• Luego de un proceso de venta, el pasado 10 de agosto elFondo adquirió un edificio de oficinas de 11.240 m2 en laesquina de Av. Isidora Goyenechea y Magdalena,calificado como el mejor sector de El Golf, comuna deLas Condes.

• El edificio está arrendado en un 100%, a la empresaauditora KPMG y a la compañía de seguros Mapfre, arentas posibles de ser incrementadas a futuro.

• El valor de adquisición fue de UF 1.621.000.

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Novedades en la cartera de inversiones del Fondo

Acuerdo de compraventa en torre C -Plaza San Damián

• Existe un acuerdo de negocio para la venta delos pisos 3 al 10 de la torre C del Conjunto PlazaSan Damián, equivalente al 72% del edificio.

• Para los próximos días está previsto firmar lapromesa de compraventa y materializar lacompraventa en el cuarto trimestre de 2018.

• El comprador destinará las oficinas para supropio uso.

04. Otra Información

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05 Información de Mercado

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Mercado de Oficinas05. Información de Mercado

Evolución Histórica Mercado de Oficinas Clase A + B (fuente CBRE, 2T 2018)

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Mercado de Oficinas

Compra del 50% del Edificio Cerro el Plomo

Evolución histórica Producción, Absorción y Vacancia

Oficinas clase A+ y A(fuente GPS Property, 2T 2018)

05. Información de Mercado

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Mercado de Oficinas

Precios y Vacancia Mercado de Oficinas Clase A y B

(fuente JLL, 2T 2018)

05. Información de Mercado

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Mercado de Oficinas

Producción y Absorción Clase A(fuente : Informe CBRE 2T 2018)

Producción y Absorción Clase B(fuente : Informe CBRE 2T 2018)

Oferta Futura Clase A y B (fuente CBRE)

05. Información de Mercado

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Mercado de Oficinas

Situación Actual Mercado de Oficinas en Santiago

05. Información de Mercado

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Independencia Rentas Inmobiliarias

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