Indicadores Económicos de Coyuntura · 2020-02-10 · El peso mexicano se mantuvo fuerte, por...

CIAnálisis

Indicadores Económicos

de Coyuntura

10 Febrero 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil

2

Si enero fue el mes de la corrección en los mercados financieros, febrero inicia con optimismo renovado. Las medidas aprobadas por el

Banco Central de China para suavizar el impacto económico del coronavirus, las noticias que apuntan al hallazgo de una vacuna contra

la epidemia, cifras económicas sólidas en EUA y reportes corporativos mejores a lo esperado, sirvieron para que los inversionistas

incrementen su búsqueda de activos de mayor riesgo. Además, en el terreno político en EUA, el caos del partido demócrata vivido en la

semana en sus votaciones primarias, y la absolución de Donald Trump en el 'impeachment', dejan al presidente estadounidense

fortalecido, con sólidas posibilidades de ser reelegido, y eso gusta a los mercados bursátiles. A todo esto se sumó que China anunció de

forma sorpresiva que reducirá aranceles a importaciones provenientes de EUA.

Editorial

El coronavirus no ha desaparecido. El número de víctimas mortales (más de 630) y el de infectados (supera los 31 mil) continúa aumentando, pero el

hecho de que cada día sean más los que se sobreponen al contagio y de que China haya puesto en marcha medidas para rebajar el impacto económico

del brote ha servido de aliciente a los inversionistas.

El Banco Central Chino anunció un recorte de 10 puntos básicos en su las tasa de interés de reporto y la inyección de más de 240 mil millones de

dólares, para brindar liquidez a los mercados financieros. Además, la autoridad monetaria dejó la puerta abierta a aplicar nuevos estímulos en las

próximas semanas.

Al mismo tiempo, el gigante asiático notificó que reducirá a la mitad los aranceles adicionales impuestos el año pasado a 1,717 productos

estadounidenses por valor de 75 mil millones de dólares.

Los mercados han acogido esta información con optimismo y han interpretado estos gestos como esfuerzos loables en la búsqueda de mitigar los

efectos negativos del coronavirus.

Adicionalmente, en la semana hubo reportes de que podría estar cerca encontrar una vacuna o un tratamiento adecuado para enfrentarlo. Científicos de

Reino Unido han señalado que podría haber una vacuna y universidades chinas dicen que han encontrado una cura.

A los avances clínicos para combatir el virus se sumaron el optimismo que muestran los inversionistas por la fortaleza de los datos macroeconómicos.

Las cifras del sector servicios en Europa y EUA mostraron mejora y se mantienen en fase de expansión. Por su parte, los indicadores del mercado

laboral estadounidense, en particular el informe de empleo de enero superaron las expectativas del mercado, alimentando las señales de fortaleza del

principal motor económico global.

3

Editorial

En cuanto al precio internacional del petróleo, hacia el final de la semana este se recuperó un poco después de que la OPEP+ llegó a un acuerdo para

recortar la producción diaria en 600 mil barriles adicionales. Los países productores buscan así compensar una menor demanda provocada por el

coronavirus especialmente en China, el mayor consumidor de petróleo.

A pesar de lo anterior, el virus seguirá provocando volatilidad en los mercados financieros, al menos hasta que se conozca con mayor precisión las

dimensiones económicas del brote.

Por otro lado, el juicio político de Trump terminó sin ninguna sorpresa. Después de casi cinco meses y como se esperaba, el Senado estadounidense

ha hecho valer su mayoría republicana y ha absuelto al presidente de los cargos de abuso de poder y obstrucción al Congreso que le imputaban en el

impeachment. Ahora, puede concentrarse plenamente en su campaña electoral, donde esta resolución y los problemas que están teniendo los

Demócratas para definir su candidato acrecientan las oportunidades de ganar un segundo mandato.

En México, la inflación de enero estuvo en línea con lo esperado, y en su comparativo anual subió de 2.83% a 3.24% principalmente explicado por un

fenómeno estadístico, lo que no cambia la perspectiva de que Banxico podría continuar recortando su tasa de fondeo para su reunión del próximo

jueves. Sin embargo, los aumentos en el rubro subyacente (de 3.59% a 3.73%) y la fragilidad en la que se encuentra el tipo de cambio, fortalecen

nuestra expectativa de que Banxico seguirá siendo cauteloso en sus decisiones y no bajará más 25 puntos base en cada reunión de los próximos dos

meses. Banxico necesita ver una tendencia clara a la baja en la inflación subyacente, algo que todavía no ha sucedido.

Por su parte, la agencia calificadora Moody's recortó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2020 a 1%, desde la previsión de 1.3 por ciento

publicada en octubre del año pasado. Asimismo, comentó que la contracción económica que registró el país en 2019 ejercerá una presión sobre la

calificación soberana.

El pronóstico de 1.0% coincide con el consenso de la última estimación publicada en la encuesta de especialistas del sector privado elaborada por

Banxico.

El peso mexicano se mantuvo fuerte, por momentos apreciándose a su mejor nivel en el año y desde agosto de 2018 ($18.56). A pesar de esta

fortaleza, hay que tener claro que la volatilidad va a mantenerse elevada en los mercados de activos riesgosos, por lo que no se descarta que haya

nuevas jornadas de tensión y de alza para el tipo de cambio.

2da parte

6.99%

2.22.63.03.43.84.24.65.05.45.86.26.67.07.47.88.28.69.09.49.8

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Fondeo Banxico 28 días 1 año

5 años 10 años 30 años

La tasa de CETES a 28 días se redujo en 5 puntos base a 6.99%, en un nivel en el que el mercado contempla que Banxico en su reunión de

febrero vuelve a recortar su tasa de fondeo. Por su parte, la tasa de rendimiento de los bonos de 10 años en EUA promedió en la semana

1.60% y la de México bajó a su menor nivel desde 2016.

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4

Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)

Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)

6.5

6.8

7.1

7.4

7.7

8.0

8.3

8.6

8.9

9.2

1.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.84.0

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EU MEX

Mercado de dinero

4.0

4.5

5.0

5.5

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6.5Diferencial de tasas Mex - EUA (%)

17.3017.5017.7017.9018.1018.3018.5018.7018.9019.1019.3019.5019.7019.9020.1020.3020.5020.7020.9021.1021.3021.5021.7021.90

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El peso mexicano regresó al terreno positivo, por momentos apreciándose a su mejor nivel en 18 meses. Aunque la incertidumbre en torno al

coronavirus se mantiene, las medidas de apoyo económico anunciadas por el Banco Central de China y las cifras económicas positivas en EUA,

contribuyeron a las ganancias de la moneda mexicana.


Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)

Signo negativo significa apreciación y signo

positivo, depreciación.

18.77

Promedio móvil de 200 días

Var %

Semana -0.42

1 mes -0.69

En el año -0.85

12 meses -1.66

Tipo de cambio

El euro registró una semana de depreciación frente al dólar, en medio de dudas por el coronavirus y en términos relativos las cifras

económicas de la eurozona estuvieron por debajo de lo pronosticado.


0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8

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España Italia

Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos

gubernamentales a 10 años (%)

1.03

1.05

1.07

1.09

1.11

1.13

1.15

1.17

1.19

1.21

1.23

1.25

19.60

20.00

20.40

20.80

21.20

21.60

22.00

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22.80

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Pesos por euro Dólares por euro

Europa

Economías emergentes en el mes

7 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

País

Asia Actual∆% En el

mesActual

∆% En el

mes5 AÑOS

∆% En el

mes10 AÑOS

∆% En el

mesTIIE 91

∆% En el

mes

China 7.00 1.32 2875.96 -3.38 35.49 -5.534 2.792 -6.669 2.20 -0.40

India 71.40 0.06 41141.85 1.03 61.255 -1.503 6.429 -2.597 5.20 -0.10

Malasia 4.14 1.01 1554.49 1.53 37.94 -3.197 3.062 -2.235 3.09 -0.01

Corea del Sur 1186.36 -0.45 2211.95 4.39 24.17 -2.567 1.603 2.099 1.42 0.00

Taiwán 30.11 -0.43 11612.81 1.02 0.600 0.81 -0.01

Europa

República Checa 22.87 0.54 1110.72 3.57 33.805 -0.089 1.443 -0.962 2.16 0.00

Hungría 309.06 1.61 44486.92 3.28 45.89 -0.800 1.980 -2.479 0.31 0.07

Polonia 3.90 0.78 57816.25 2.00 48.93 0.991 2.067 -2.688 1.61 0.00

Rusia 64.05 0.26 3087.63 0.36 64.09 0.000 6.160 -1.754 6.45 -0.01

Turquía 6.01 0.53 121015.10 1.57 257.79 17.226 10.500 5.528 10.25 0.02

América Latina

Argentina 60.78 0.72 41213.89 2.76

Brasil 4.32 0.81 113770.30 0.01 99.23 -2.373 6.619 -0.765

Chile 790.87 -1.21 4686.83 2.51 48.04 -1.600 3.360 -2.263

Colombia 3415.75 -0.14 1654.70 1.90 74.66 -4.961 5.844 -1.682 4.58 -0.04

México 18.77 -0.37 44399.33 0.66 78.19 -3.548 6.622 0.133 7.37 -0.03

Medio Oriente/ África

Israel 3.43 -0.65 1727.06 2.14 45.65 -0.001 0.860 -0.030 0.23 0.00

Arabia Saudita 3.75 -0.01 8053.09 -2.35 64.00 -0.063 2.16 -0.02

Sudáfrica 15.06 0.26 57276.49 2.13 8.850 -1.338 6.56 0.00

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2769.58 -0.75 95.04 -2.122 1.96 -0.11

Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés

Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo

Economías emergentes en el año


País

Asia Actual∆% en el

añoActual

∆% en el

año5 AÑOS

∆% en el

año10 AÑOS

∆% en el

añoTIIE 91

∆% en el

año

China 7.00 0.56 2875.96 -5.71 35.49 4.28 2.79 -11.01 2.20 -0.80

India 71.40 0.03 41141.85 -0.27 61.26 -2.55 6.43 -1.96 5.20 -0.13

Malasia 4.14 1.19 1554.49 -2.16 37.94 3.18 3.06 -7.52 3.09 -0.26

Corea del Sur 1186.36 2.64 2211.95 0.65 24.17 0.00 1.60 -4.53 1.42 -0.11

Taiwán 30.11 0.40 11612.81 -3.20 0.60 0.81 -0.02

Europa

República Checa 22.87 0.79 1110.72 -0.44 33.81 -6.01 1.44 -8.03 2.16 -0.02

Hungría 309.06 4.69 44486.92 -3.46 45.89 -35.28 1.98 -1.85 0.31 0.15

Polonia 3.90 2.89 57816.25 -0.03 48.93 -15.57 2.07 -2.00 1.61 0.00

Rusia 64.05 3.40 3087.63 1.37 64.09 8.96 6.16 -3.14 6.45 0.00

Turquía 6.01 1.07 121015.10 5.76 257.79 -24.34 10.50 -11.99 10.25 -0.78

América Latina

Argentina 60.78 1.51 41213.89 -1.10

Brasil 4.32 7.27 113770.30 -1.62 99.23 -0.42 6.62 -2.48

Chile 790.87 5.05 4686.83 0.36 48.04 5.66 3.36 6.13

Colombia 3415.75 3.91 1654.70 -0.46 74.66 2.31 5.84 -7.82 4.58 0.10

México 18.77 -0.85 44399.33 1.97 78.19 -0.94 6.62 -3.88 7.37 -0.08

Medio Oriente/ África

Israel 3.43 -0.74 1727.06 2.60 45.65 0.03 0.86 1.78 0.23 0.05

Arabia Saudita 3.75 -0.01 8053.09 -4.01 64.00 0.12 2.16 -0.07

Sudáfrica 15.06 7.60 57276.49 0.34 8.85 -1.86 6.56 -0.24

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2769.58 0.17 95.04 4.43 1.96 -0.25

Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés

Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo

Bolsa Mexicana (IPyC)

IPyC Var %

1 semana +0.66

1 mes +0.55

En el año +1.97

12 meses +1.78

44,399

38,000

39,000

40,000

41,000

42,000

43,000

44,000

45,000

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Promedio móvil 23 días

Promedio móvil 200 días

La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana de altibajos, pero con tendencia final positiva. Además de las implicaciones que podría tener

el coronavirus en la economía global, los inversionistas están muy atentos a los reportes corporativos trimestrales, tanto en EUA como en

México.

Bolsa Mexicana de Valores


Mercado de Capitales


No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 BSMXB 9.19 ORBIA 14.07 BSMXB 14.52 LAB 55.92

2 KOFUBL 4.65 BSMXB 11.66 ORBIA 14.43 GENTERA 45.93

3 ORBIA 4.37 LAB 10.79 LAB 11.92 GAPB 41.39

4 GAPB 3.57 CEMEXCPO 10.18 CEMEXCPO 10.03 CUERVO 36.98

5 FMSAUBD 3.37 GENTERA 7.09 AC 7.95 OMAB 34.44

No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 LAB -6.43 ALPEKA -17.85 ALPEKA -18.05 ALFAA -42.82

2 LIVEPOLC1 -5.85 ALFAA -17.05 ALFAA -14.67 ALPEKA -33.23

3 ALFAA -5.37 ALSEA -12.78 TLEVISACPO -9.60 PENOLES -24.84

4 TLEVISACPO -4.11 GCARSO -10.10 ALSEA -9.21 LIVEPOLC1 -23.17

5 ALPEKA -3.39 GFINBURO -8.71 MEGACPO -7.48 BBAJIOO -22.50

Principales Bajas - IPC

Principales Alzas - IPC

País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses

México IPC 44,399.33 0.66% 0.55% 1.97% 1.78%

EU Dow Jones 29,102.51 3.00% 1.82% 1.98% 15.63%

EU S&P 500 3,327.71 3.17% 2.80% 3.00% 22.97%

EU NASDAQ 9,520.51 4.04% 4.98% 6.11% 30.63%

Brasil BOVESPA 113,968.34 0.18% -2.31% -3.88% 20.72%

Alemania DAX 30 13,513.81 4.10% 2.17% 0.96% 22.61%

Francia CAC 40 6,029.75 3.85% 0.29% 0.86% 20.94%

Inglaterra FTSE 100 7,466.70 2.48% -1.41% -1.00% 5.26%

España IBEX 35 9,811.00 4.73% 2.41% 2.74% 9.76%

Japón NIKKEI 23,827.98 2.68% 1.07% 2.69% 14.83%

China SSEC 2,875.96 4.71% -7.37% -5.71% 8.37%

Principales Índices Accionarios del Mundo

Principales Bolsas de valores en el mundo

(rendimiento % en dólares)

12 Meses Último mes



-10.0-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0

10.012.014.016.018.020.022.024.0

7-f

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7-m

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Estados Unidos Japón Europa Emergentes

-5.00

-4.00

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-2.00

-1.00

0.00

1.00

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3.00

4.00

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.-20

Estados Unidos Japón Europa Emergentes

Estados Unidos

Emergentes

Estados Unidos

Emergentes

Mercados de valores de economías emergentes

(rendimiento % en dólares)



-38-34-30-26-22-18-14-10-6-226

1014182226303438

7-f

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eb

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21-m

ar.

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ep

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31-o

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19

14-n

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.-20

México Brasil Corea Chile Rusia China

-14

-12

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-2

0

2

4

6

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eb

.-20

México Brasil Corea Chile Rusia China

Rusia

China

México

Chile

El oro tuvo una semana negativa, al reducirse los episodios de aversión global al riesgo en torno a los impactos que podría tener el virus de

Wuhan, en China. Además, le afectó la apreciación generalizada del dólar.

Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)

Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)

1,100

1,130

1,160

1,190

1,220

1,250

1,280

1,310

1,340

1,370

1,400

1,430

1,460

1,490

1,520

1,550

1,580

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13.5

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16.0

16.5

17.0

17.5

18.0

18.5

19.0

19.5

20.0

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20

feb

.-20

Promedio móvil

de 200 días

Promedio móvil de 200 días

Commodities: Metales


El precio internacional del petróleo (WTI) volvió a registrar una semana negativa, todavía afectado por los temores de que la demanda del crudo

disminuya al aumenta la incertidumbre que genera el coronavirus detectado en China, el principal importador mundial del commoditie.

Inventarios de Petróleo en EUA (millones de barriles)

Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril)

35

40

45

50

55

60

65

70

75

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20

feb

.-20

Prom. 2020: $58

Prom. 2019: $57

Commodities: Petróleo


370

385

400

415

430

445

460

475

490

505

520

535

en

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en

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20

Prom. 2020: 431

Prom. 2019: 448

Promedio móvil de

200 días

La inflación de enero fue 0.48% mensual (ligeramente menor a lo esperado). Con ello, la tasa de inflación se ubicó en 3.24%, un rebote

respecto al 2.83% con el que cerró 2019 (la subyacente subió a 3.73% y el rubro no subyacente a 1.81%).


México: Inflación

Precios al Consumidor en enero de cada año (Variación % mensual) Componentes del Índice Nacional de

Precios al Consumidor (INPC)

-0.09

0.38

1.70

0.53 0.09

0.48

2015 2016 2017 2018 2019 2020

CONCEPTO Var. % en enero de 2020: Dic 2019

Mensual Acum. Anual Anual

ÍNDICE GENERAL 0.48 0.48 3.24 2.83

SUBYACENTE 0.33 0.33 3.73 3.59

-Mercancías 0.66 0.66 3.92 3.56

-Servicios -0.04 -0.04 3.51 3.64

NO SUBYACENTE 0.96 0.96 1.81 0.59

-Agropecuarios 1.83 1.83 1.44 -0.03

-Administrados y Concertados 0.34 0.34 2.08 1.04

3.24

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

en

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en

e.-

20

Inflación General anual (Variación %)

Con ello, el rubro de mercancías registró una inflación anual de 3.92%, servicios 3.51%, el de energía y tarifas autorizadas por el gobierno fue

2.08% y el de agropecuarios fue 1.44%.


México: Inflación

Inflación No subyacente anual (Variación %)

Inflación Subyacente anual (Variación %)

3.51

3.92

3.73

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

en

e.-

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20

Servicios Mercancias Subyacente

2.08

1.44

1.81

-2.5

-0.5

1.5

3.5

5.5

7.5

9.5

11.5

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20

Energéticos y tarifas autorizadas por el Gob

Agropecuarios

No Subyacente

Creación / pérdida mensual de empleos no agrícolas

en EU (miles)

0

25

50

75

100

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9

Promedio móvil 12 meses

+225

EUA: Mercado laboral


Tasa de desempleo

(%)

3.6%

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

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6

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ma

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19

oct.-1

9

En EUA, el mercado laboral se mantuvo fuerte durante enero. De acuerdo al reporte oficial, la economía estadounidense generó 225 mil

trabajos, muy por arriba de los 165 mil pronosticados. Adicionalmente, aunque la tasa de desempleo aumentó en una décima a 3.6%, esta se

mantiene cerca de mínimos de 50 años y se explica por un aumento en la tasa de participación de la fuerza laboral.

EUA: Mercado laboral


3.1%

1.4

1.6

1.8

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0

3.2

3.4

3.6

3.8

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.-11

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9

Crecimiento de salarios en EU

(tasa anual, %)

34.3

34.0

34.1

34.2

34.3

34.4

34.5

34.6

34.7

ene

.-11

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11

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-12

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9

Horas trabajadas

(promedio semanal)

Los salarios también tuvieron un desempeño positivo, con crecimientos de 0.2% y 3.1%, mensual y anual respectivamente. Al mismo tiempo,

el reporte hace mención a ajustes en cifras pasadas, en particular las del 2018, las cuales fueron revisadas a la baja en el acumulado anual a

2.31 millones de empleos, desde los 2.68 millones reportados originalmente.

Noviembre 2018 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… 19

45

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9

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19

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.-2

0

EUA

Eurozona

Índice Manufacturero ISM*

* El ISM evalúa el estado de la industria encuestando a ejecutivos sobre las expectativas de producción en el futuro, nuevos pedidos, inventarios,

empleo y entregas. Los valores superiores a 50 indican una expansión general, mientras que valores por debajo de 50 indica contracción económica.

** Encuesta mensual al sector manufacturero. Valor mayor a cero indica crecimiento en la actividad del sector.

China

47

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50

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.-20

Servicios

Industria

Índice de desempeño en la Industria y

Servicios en EUA

EUA: ISM manufacturero y de servicios

El sector manufacturero estadounidense se ubicó en septiembre en su nivel más débil en una década. Por su parte, la actividad del sector de

servicios se desaceleró a un mínimo de tres años.

Las solicitudes iniciales de desempleo disminuyeron en quince mil a 202 mil solicitudes (215 mil esperadas), su menor nivel desde abril del año

pasado. El dato deja ver que el mercado laboral se mantiene sólido.

200

250

300

350

400

450

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550

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Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)

Índices de Confianza del Consumidor

20

40

60

80

100

120

140

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Univ. Michigan Conference Board

EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor


Multiplicador monetario M1 (Ratio)

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.70

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19

*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco

central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

EUA: Multiplicador monetario


El precio internacional de la gasolina mantuvo su tendencia a la baja de las últimos semanas; el del gas registró un avance marginal.

Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)

Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)

2.40

2.50

2.60

2.70

2.80

2.90

3.00

3.10

3.20

3.30

en

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Prom. 2019: $2.93

Prom. 2020: $2.88

EUA: Combustibles


1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

11.00

12.00

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Prom. 2019: $2.51

Prom. 2020: $1.99

Ene-2018: $35

Noticias corporativas

www.cibanco.com 23

GAP. En el primer mes de 2020, los 14 aeropuertos del grupo aeroportuario registraron un

incremento en el tráfico de pasajeros del 13.1%, comparado con el mismo periodo del año

anterior. Los pasajeros nacionales presentaron un aumento del 11.9%, mientras que los

pasajeros internacionales incrementaron un 14.5% (el aeropuerto de Kingston aportó 159.2

mil pasajeros). Descontando el nuevo aeropuerto en Jamaica, el tráfico total se elevó 11.8%.

ASUR. Dio a conocer el tráfico de pasajeros correspondiente al primer mes de 2020. En

comparación con el mismo periodo de 2019, el tráfico total aumentó 7.8%, la variación es

explicada por mayores pasajeros trasportados en México (+6.2%), Colombia (+9.3%) y Puerto

Rico (+11.4%).

OMA. Dio a conocer el tráfico de pasajeros correspondiente al primer mes de 2020. En su

comparativo anual, el tráfico total se elevó 10.0% tras registrar un aumento de 13.4% en los

pasajeros internacionales y de 9.4% en los pasajeros nacionales.

KOF. Anunció que el próximo 7 de febrero realizará la tercera emisión de certificados

bursátiles (KOF20-2) por un monto de $1,727.5 millones de pesos (mdp). Los certificados

recibieron la calificación de “mxAAA” por parte de la agencia calificadora S&P Global Ratings

y cuentan con un vencimiento de 8 años. La tasa de interés no fue revelada.

PM. La compañía tabacalera publicó su reporte correspondiente al último trimestre de 2019.

En su comparativo anual, los ingresos de la empresa registraron un alza de 2.9% (68 puntos

base por encima de lo esperado). En el mismo periodo de comparación, la utilidad por acción

presentó una contracción de 2.4% (83 puntos base menos de la reducción de 3.20%

pronosticada). La reacción del mercado al reporte fue positiva al elevarse 2.67%.

BMY. La farmacéutica dio a conocer los resultados obtenidos durante el último cuarto de

2019. En comparación con el mismo periodo de 2018 los ingresos de la compañía

incrementaron 33.0% (28.25 puntos porcentuales mejor de lo pronosticado). La utilidad por

acción experimentó una variación positiva de 29.8% (30.3 puntos porcentuales superior a lo

estimado). La reacción del mercado al reporte fue positiva al aumentar 2.30%.

FUNO. El fideicomiso anunció que el próximo 11 de febrero realizará la distribución de

$2,317.6 millones de pesos a razón de $0.5899 por certificado, lo cual representa un

rendimiento de 1.9% con respecto a su precio de cotización actual. El 52% de los recursos

provienen de los resultados obtenidos durante el 4T19, mientras que el 48% restante

corresponden a reembolso de capital. La fecha ex derecho será el viernes 7 de febrero.

VOLAR. Publicó su reporte de pasajeros de enero de 2020. En comparación con lo

obtenido en el mismo mes de 2019, el tráfico total experimentó un alza de 17.1%,

explicado por mayores pasajeros nacionales (+16.5%) e internacionales (+19.1%).

AEROMEX. Anunció el tráfico de pasajeros correspondiente a enero de 2020. En su

comparativo anual, el tráfico total de pasajeros disminuyó 5.8%. La contracción es

consecuencia de la reducción de 3.3% en los pasajeros nacionales y de 9.7% en los

pasajeros internacionales.

DIS. La compañía de entretenimiento dio a conocer sus resultados correspondientes al

primer trimestre fiscal de 2020. En su comparativo anual, los ingresos de la compañía

presentaron una expansión de 36.3% (24 puntos base por encima de lo esperado). La

utilidad por acción se contrajo 16.9% (4.8 puntos porcentuales menos de la contracción de

20.7% estimada). La reacción del mercado al reporte fue positiva al elevarse 2.4%.

GM. La automotriz publicó los resultados obtenidos durante el último trimestre de 2109.

En su comparativo anual, los ingresos de compañía presentaron una contracción de 6.7%

(1.3 puntos porcentuales menos de la contracción de 7.9% estimada). En el mismo

periodo de comparación, la utilidad por acción disminuyó 26.3% (1.5 puntos porcentuales

menos de la reducción de 27.1% pronosticada). La reacción del mercado al reporte fue

positiva, terminando la sesión con un alza de 1.92%.

ABBV. La compañía farmacéutica publicó su reporte de resultados del 4T19. En

comparación con el mismo periodo de 2018, los ingresos presentaron una variación

positiva de 4.8% (13 puntos base mejor de lo estimado). En el mismo periodo, la utilidad

por acción se expandió 16.3% (82 puntos base por encima de lo esperado). La reacción

del mercado al reporte fue positiva al registrar un incremento de 5.74%.

Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

Principales referencias económicas y eventos

•Esta semana, la atención de los mercados financieros seguirá enfocada en todo lo relacionado al coronavirus (número de afectados y posibles

anuncios de medidas de apoyo) . Asimismo, los inversionistas estarán atentos al testimonio de Powell en el congreso de EUA y a datos económicos

en EUA, destacando el de inflación.

•Adicionalmente, en EUA se publica de enero: ventas al menudeo y producción industrial; de febrero, sentimiento del consumidor medido por la

Universidad de Michigan; así como el cambio en inventarios de petróleo.

•En Europa, habrá dato del PIB correspondiente al cuarto trimestre y producción industrial de diciembre.

•En México, habrá reunión de política monetaria por parte de Banxico y conoceremos el dato de inversión fija bruta de noviembre y producción

industrial de diciembre .

Expectativa Tipo de cambio

•Hasta que se conozca con mayor precisión las dimensiones del impacto económico del brote del coronavirus, la volatilidad seguirá presente en el

mercado cambiario mexicano. Es probable que el gobierno chino anuncie mayores estímulos fiscales y monetarios, lo que ayudaría a mantener

cierto optimismo sobre una contención de los efectos negativos de la contingencia sanitaria. Por otro lado, es muy probable que el presidente de la

FED ante el congreso estadounidense reitere su mensaje de que intentará mantener sin cambios su tasa de fondeo durante el 2020, lo que

terminaría favoreciendo a la moneda mexicana. Por su parte, las cifras económicas en EUA seguramente seguirán confirmando el buen paso que

mantiene la economía, destacando las cifras de inflación, producción industrial y ventas al menudeo. Localmente, todo parece indicar que Banxico

recortará tasas en la reunión de esta semana, lo que podría traducirse en presiones sobre el peso mexicano, aunque limitada y temporal. Con ello,

durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $18.60 y $18.95 spot.

Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su

parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.58% – 6.75%.

24

*Información relevante del 10 al 14 de febrero de 2020

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 10

Mex: Inversión Fija Bruta

(Var % anual)

(Nov) 06:00 a.m.

Anterior: -8.60

Expectativa:

*Medio

11

Mex: Producción Industrial

(Var % anual)

(Dic) 06:00 a.m.

Anterior: -2.10

Expectativa:

*Alto

EUA: Testimonio de Powell

en el Congreso

estadounidense

09:00 a.m.

*Alto

• OMA. Gmexico (SC), Amxl

(C)

• Hasbro (C)

12

Euro: Producción Industrial

(Var % mensual)

(Dic) 04:00 a.m.

Anterior: 0.20

Expectativa: -0.30

*Medio

EUA: Testimonio de Powell

en el Congreso

estadounidense

09:00 a.m.

*Alto

EUA: Cambio en Inventarios

de petróleo (millones de

barriles) (07-feb) 09:30 p.m.

Anterior: 3.36

Expectativa:

*Alto

•Cemex, Alpeka, Alfa (C)

13

EUA: Inflación (Var % mensual)

(Ene) 07:30 a.m.

Anterior: 0.20

Expectativa: 0.20

*Alto

EUA: Inflación (Var % anual)

(Ene) 07:30 a.m.

Anterior: 2.30

Expectativa: 2.40

*Alto

EUA: Solicitudes iniciales de subsidio

por desempleo (miles)

(08-feb) 07:30 p.m.

Anterior: 202

Expectativa:

*Alto

Mex: Decisión de Política Monetaria

(Tasa de Fondeo Banxico)

(Feb) 13:00 p.m.

Anterior: 7.25

Expectativa: 7.00

*Alto

• Walmex (C)

• PepsiCo (C)

14

Euro: PIB (Var. % trimestral, prelim.)

(4-Trim) 04:00 a.m.

Anterior: 0.10

Expectativa: 0.10

*Alto

EUA: Ventas al menudeo (Var. % mensual)

(Ene) 07:30 a.m.

Anterior: 0.30

Expectativa: 0.30

*Alto

EUA: Producción Industrial (Var %

mensual)

(Ene) 08:15 a.m.

Anterior: -0.30

Expectativa: -0.30

*Alto

EUA: Sentimiento del Consumidor (Univ.

Michigan, prelim., ptos.)

(Feb) 09:00 a.m.

Anterior: 99.80

Expectativa: 99.00

*Alto

•AC, Liverpool (C)

Reportes que influirán en los mercados financieros

25 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com •Grado de impacto sobre los mercados financieros.

•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 4to trimestre de 2019. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.

26

Jorge Gordillo Arias

Director de Análisis Económico y Bursátil

[email protected]

1103 1103 Ext. 5693

James Salazar Salinas

Subdirector de Análisis Económico

[email protected]

1103-1103 Ext. 5699

Jesús Antonio Díaz Garduño

Analista Jr.

[email protected]

1103-1103 Ext. 5609

A Benjamín Álvarez Juárez

Analista Bursátil

[email protected]

1103-1103 Ext. 5620

Omar Contreras Paulino

Analista Junior

[email protected]

1103-1103 Ext. 5607

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compensación de personas distintas a “CIBanco y CI

Casa de Bolsa” o de alguna otra entidad o institución

que forma parte del mismo Grupo Empresarial que

“CIBanco y CI Casa de Bolsa”.

Dirección de Análisis Económico y

Bursátil

Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2,

Col. Lomas de Chapultepec, C.P.

11000 CDMX

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Indicadores Económicos de Coyuntura · 2020-02-10 · El peso mexicano se mantuvo fuerte, por...

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