INDICE

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01 INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Declaración de Responsabilidad 8

1.2 Carta del Presidente de Directorio 9-10

1.3 Datos generales de EnerSur 11

Denominación 11a. Dirección, número de teléfono, fax y página web 11b. Constitución y objeto social 11-12c. Grupo económico 12d. Capital social 13e. Estructura y composición accionarial 14f. Perfildelprincipalaccionista 14-15g. Licenciasyautorizaciones 15-17h. Reseña histórica y aspectos generales 18i. Fechas importantes en la historia de EnerSur 19-20j. Relación con el Estado 21k. Directores titulares y alternos de EnerSur 22-23l. Principalesejecutivos 26-27m.

INFORMACIÓN Y MANEJO DEL NEGOCIO

2.1 Sector Eléctrico 32-34

2.2 GestiónComercial 35

a. Nuestrosclientes 37 b. Servicio de atención al cliente 39 c. Producción de energía d. Monto de las ventas netas de energía 40 e. Identificacióndevariablesexógenasquepuedenafectaralnegocio 40

2.3 Instalaciones de la Empresa 41

Central Termoeléctrica Ilo1 (C.T. Ilo1) 41a. Central Térmoeléctrica Ilo21 (C.T. Ilo21) 42b. Central Hidroeléctrica Yuncán (C.H.Yuncán) 42 c. Central Termoeléctrica ChilcaUno (C.T. ChilcaUno) 43d. SubestaciónMoquegua 43e. Líneas de transmisión 43f.

2.4 Principales inversiones de la Empresa 44 a.CentralTermoeléctricaChilcaUno–TerceraUnidad 44-45 b. Otrosproyectos 45

2.5 Procesoslegales,judiciales,administrativosoarbitrales 45

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INFORMACIÓN CORPORATIVA

3.1 Recursos Humanos 48

3.2 Sistemas de Gestión y Procesos 49 3.3 GestióndeCalidad 50

3.4 GestiónAmbiental 50-51

Prácticasambientales 51a. Monitoreoambiental 51b. Manejoderesiduos 51c. Utilizacióndeaguatratada 51d. Programadeforestación 52e. Reduccióndematerialespeligrosos 52f.

3.5 GestióndeSeguridadySaludOcupacional 51

Políticaenseguridadysaludocupacional 53a. Capacitación 53b. Inspecciónymonitoreo 53c. Reducciónderuido 53d. ResultadosenEnerSur 54e.

3.6 GestiónSocial:DesarrolloenArmonía 59

INFORMACIÓN FINANCIERA

4.1 Gestión Financiera 62 a. Ingresos 62 b. Costo de ventas 62 c. Gastos de administración 63 d. Gastosfinancieros 63 e. Otros ingresos / gastos extraordinarios 63 f. Utilidad neta 63 4.2 FinanciamientoyEndeudamiento 64-65

4.3 Dividendos 65-67

ANEXOS

5.1 Anexo1–EstadosFinancieros 68-123

5.2 Anexo2–GobiernoCorporativo 124-159

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INFORMACION GENERAL

INFORMACIóN GENERAL01

1.1 Declaración de Responsabilidad

“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo delnegociodeEnerSurS.A.duranteelaño2007.Sinperjuiciodelaresponsabilidadquecompetealemisor, losfirmantessehacenresponsablesporsucontenidoconformea losdispositivoslegales aplicables”.

Patrick Eeckelers André Canguçú Gerente General Gerente de Finanzas, Administración y

Contraloría

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1.2 Carta del Presidente de Directorio

Estimados Accionistas:

Antesdereseñarbrevementelosdiversosobjetivosalcanzadosduranteelaño2007,permítanmecompartirconustedeslagransatisfacciónquesentimosalhaberconmemoradoenel2007unadécadadenuestrapresenciaenelPerú.Fueen1997quenacióestaempresaconapenas 177MWdepotencia,peroconunavisióndecrecimientoafuturoquesevieneconcretandodíaadíayquesemantieneparasatisfaccióndetodosycadaunodesustrabajadores.

Es precisamente esa visión de futuro que llevó a EnerSur, a lo largo de estos 10 años, aconvertirse en la segunda generadora privada más importante del Perú, con una capacidad instaladade874MWtraslainauguracióndelasegundaturbinadelaCentralTermoeléctricaChilcaUno (C.T. ChilcaUno).

Caberesaltarque,alolargodel2007,EnerSurganódiversaslicitacioneslograndovenderunapartesignificativadenuestracapacidaddegeneración, loquenospermiteseguircreciendoy diversificandonuestra cartera de clientes. A diciembre de2007, la cartera de clientes deEnerSursumómásde489MW,deloscualesaproximadamente300MWcorrespondieronaclienteslibresy189MWaclientesregulados.

Igual mención merece el éxito de la primera emisión de Bonos Corporativos de EnerSur, lo cual demuestralaconfianzaquemantienenlasentidadesfinancierasenlaempresa.

No podemos dejar de mencionar la participación de nuestra empresa en el Segundo Concurso deGobiernoCorporativoquesellevóacaboenagostode2007,enelquecomoresultadodeunanálisisqueefectuólaBolsadeValoresdeLimasobrelasopinionesdediversosinversionistasinstitucionales,EnerSurcalificódentrodelascincoprimerasempresasqueelmercadopercibecomo las más transparentes sobre la base de su adhesión a las prácticas de Buen Gobierno Corporativo, un motivo más de orgullo para todos nosotros.

Enjuniode2007sellevóacabounaimportanteyexitosatransacción,laventadelatotalidaddeaccionesquemanteníanSUEZyEnerSurenlaempresaGasNaturaldeLimayCallaoS.A.(“Cálidda”) a Ashmore Energy International y Promigas. Asimismo, como consecuencia de dicha transferencia, fue conveniente reestructurar los servicios que venía brindando SUEZ Energy

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PerúaEnerSur y, en tal contexto, también la transferenciaaEnerSurdelpersonaldeSUEZEnergy Perú, todo lo cual se hizo efectivo a partir del 1ro de enero de 2008.

Otro logroalcanzado fue la recertificación ISOyOHSASparanuestrasoperaciones,hitoqueevidencia nuestro liderazgo en el sector eléctrico, tanto en la calidad del servicio, seguridad y salud ocupacional y medio ambiente. Asimismo, durante este año no se registró ni un solo accidente discapacitante en los trabajos de operación de nuestras centrales, destacándose elhecho,también,queenlaCentralTermoelectricaIlo21(C.T.Ilo21),noseefectuaraningúndisparo durante todo el año. Ello, sin duda, habla del profesionalismo de nuestros colaboradores ydelrolquecadaunodeelloscumpleenelperfectofuncionamientodelasplantas.Elproyectode modernización de la Central Termoeléctrica Ilo1 (C.T. Ilo1) o Plan Extend fue un ejemplo de organización y empeño, habiéndose ejecutado en los tiempos establecidos.

TodoloantesmencionadosevereflejadoenelvalorcreadoporEnerSurparasusaccionistas,pueslasaccionesenelúltimoañosehanincrementadoenmásde44%enlaBolsadeValoresdeLima.

Ahora, luego de nuestra consolidación en el mercado eléctrico peruano y con una cartera de clientesmuyimportante,EnerSursepreparaparaenfrentarlosretosdeunanuevadécadaqueiniciaremos en el 2008 con la construcción de la tercera turbina en la C.T. ChilcaUno.

Finalmente,quieroexpresaraustedes,señoresaccionistas,miagradecimientoporlaconfianzarecibiday,alavez,reiterarquenadadeestoseríaposiblesinlaguíadelaplantaejecutivaydeltrabajo profesional y dedicado de cada una de las personas a cargo de nuestras operaciones en Moquegua,Ilo,Pasco,ChilcayLima.

Jan Flachet Presidente del Directorio

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1.3 Datos generales de EnerSur

EnerSur S.A. (en adelante “EnerSur”) tiene por objeto dedicarse a las actividades de generación y transmisión de energía eléctrica a través de sistemas principales y/o secundarios de transmisión, de acuerdo con la legislación aplicable.

EnerSur opera cuatro centrales de generación eléctrica y una subestación eléctrica: C.T. Ilo1, C.T.Ilo21,C.H.Yuncán,C.T.ChilcaUnoylaSubestaciónMoquegua.Actualmenteseencuentraen proceso el inicio de la construcción de la tercera unidad de la C.T. ChilcaUno.

Denominacióna. EnerSur S.A.

Dirección, número de teléfono, fax y página web b. Av. República de Panamá 3490 San Isidro - LimaTeléfono: (511)616-7979Fax: (511)616-7878Página web: www.enersur.com.pe

Constitución y objeto socialc.

EnerSur fue constituida mediante escritura pública de fecha 20 de septiembre de 1996, otorgada ante Notario Público de Lima doctor Jorge Orihuela Iberico, y bajo la denominación socialdePowerfinPerúS.A.LasociedadseencuentrainscritaenlaPartidaNo.11027095delRegistrodePersonasJurídicasdelaOficinaRegistraldeLimayCallao.

Porescriturapúblicadefecha27defebrerode1997,otorgadaanteelNotarioPúblicodeLima,doctorManuelNoyade laPiedra,semodificótotalmenteelestatutode lasociedad, cambiando su denominación social a Energía del Sur S.A. pudiendo usar la abreviatura EnerSur S.A.

El estatuto social de EnerSur ha sido materia de modificaciones en ocasionesposteriores,paraadecuarloalaNuevaLeyGeneraldeSociedades(Ley26877)ycomoconsecuencia de sucesivos aumentos de capital.

Av. República de Panamá 3490 San Isidro - Lima

Asimismo,porescriturapúblicadefecha28deagostode2007,otorgadaanteNotarioPúblicodeLimadoctorRicardoFernandiniBarreda,semodificóladenominaciónsocialdeEnerSurmodificándoseladenominación social completa “Energía del Sur S.A.” por “EnerSur S.A.”

El objeto social de EnerSur es dedicarse a las actividades de generación y transmisión de energía eléctrica, a través de sistemas principales y/o secundarios de transmisión, de acuerdo con lo establecidoen la legislaciónqueresulteaplicable.Paradesarrollarsuobjetosocial,EnerSurpuede participar en consorcios, joint ventures ycualquierotraformadeasociaciónempresarialpermitidaporlalegislaciónperuanayrealizartodoslosactosycelebrartodosloscontratosquelas leyes peruanas permitan a las sociedades anónimas. ElCIIUalqueperteneceesel4010.Elplazodeduracióndelasociedadesindefinido.

Grupo económico d.

EnerSurformapartedelGrupoSUEZ,unconjuntodeempresascuyamatrizesSUEZS.A;sociedadconstituida y existente bajo las leyes de Francia, cuyas acciones se encuentran listadas en las BolsasdeValoresdeParís,Bélgica,Luxemburgo,ZurichyNuevaYork.ElGrupoSUEZdesarrollasus actividades a través de cuatro divisiones de negocio, con presencia en un gran número de paísesanivelmundialymásde2,000empresasafiliadas.

Las operaciones delGrupoSUEZ en el Perú se relacionan con las divisiones de energía (SUEZEnergy International) ymedioambiente (SUEZEnvironment).Enel casodeEnerSur, laempresa SUEZ-TractebelS.A.(100%depropiedaddeSUEZS.A.),essuprincipalaccionistaconel61.73%desus acciones.

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SUEZ ENERGY EUROPE SUEZ ENERGY INTERNATIONAL SUEZ ENERGY SERVICES SUEZ ENVIRONMENT

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Asimismo,eldía27defebrerode2006elGrupoSUEZyGazdeFranceanunciaronsuintencióndefusionarseconlafinalidaddecrearunodelosmayoresconglomeradosdelrubrodeenergíay medio ambiente en Europa y el mundo, con autorización de sus respectivos directorios los días25y26defebrerode2006,respectivamente.Delmismomodo,elcronogramaoriginaldefusiónfuepostergadohastaelaño2007,endondelosdirectoriosdeSUEZyGazdeFrancereiteraron su decisión de fusionarse como mejor solución estratégica de negocios para los dos grupos.

El 2 de septiembre de 2007, los Directorios de SUEZ y Gaz de France aprobaron el nuevoesquemadelproyectodefusiónentreambosgrupos,estimándosequedichaoperaciónseestaríaefectuandoainiciosde2008,loquedeberáserpreviamenteaprobadoporlosaccionistasdeambas empresas.

Capital sociale.

Elcapitalsocialde laempresaasciendeaS/.199,970,023.Dichomontoesproductodeunaumento de capital aprobado por la Junta General de Accionistas del 11 de febrero de 2004, queacordólaemisiónde42,098,992accionescomunesconunvalornominaldeS/.1.00.Estopermitióunincrementodel26.67%delcapitalsocial.

Paraello, lasAFP’sIntegra,Profuturo,HorizonteyUniónVidaaportaronUSD48millones.SeemitióunaaccióncomúnconderechoavotoporcadaUSD1.14017delcapitalaportado.

El aporte de las AFP’s, además de cubrir el valor nominal de las acciones emitidas, permitió una primadecapital-ladiferenciaentreelvalornominalyelmontopagado-deUSD35.9millones,la cual fue registrada como capital adicional de libre disponibilidad.

Todas las acciones de EnerSur son acciones comunes con derecho a voto y se encuentran totalmentesuscritasypagadas.Además,desdeel2005seencuentraninscritasenelRegistroPúblicodeMercadodeValores,conloqueseabrióelaccionariadoalpúblicoengeneral.

Al31dediciembrede2007,laclasificacióndeaccionesfuedePrimeraCategoría,elmásaltoniveldesolvenciayestabilidad.Laactualizacióndelaclasificacióndelasaccionesesrealizadatrimestralmentepordosclasificadorasderiesgo:EquilibriumyApoyoInternacional.

1. IncluyeRI–FONDO1;RI-FONDO2;yRI-FONDO3.2. IncluyeIN–FONDO1;IN-FONDO2;eIN-FONDO3.3. IncluyeHO–FONDO1;HO-FONDO2;yHO-FONDO3.

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Tenencia N° Accionistas %Menoral1% 374 4.95Entre1%y5% 2 7.82Entre5%y10% 3 25.50Mayoral10% 1 61.73Total 380 100.00

Accionistas N° Acciones % Nacionalidad Grupo EconómicoSUEZ-TractebelS.A. 123,443,250 61.73 Bélgica SUEZS.A.Prima AFP1 19,244,635 9.62 Perú CredicorpAFP Integra2 18,363,923 9.18 Perú ING GroupAFP Horizonte3 13,389,262 6.70 Perú BBVAOtrosaccionistas 25,528,953 12.77 VariosTotal 199,970,023 100.00

Estructura y composición accionarialf.

Al31dediciembrede2007,laparticipacióndelosaccionistasenEnerSurfuelasiguiente:

Cuadro 1. Estructura accionarial

Cuadro 2. Composición accionaría – Acciones con derecho a voto

Perfildelprincipalaccionistag.

SUEZ-TractebelS.A. formapartedeSUEZEnergy International,divisióncomercialacargodelasactividadesenergéticasdeSUEZ fueradeEuropa,cuyamisiónesdesarrollarygestionar

proyectos complejos de electricidad y gas y ofrecer soluciones energéticas a la medida de clientes industriales, comerciales e institucionales.

Licencias y autorizaciones h.

Para el desarrollo de sus actividades y objeto social, EnerSur cuenta con diversos permisos, autorizaciones y concesiones, de los cuales los principales son los siguientes:

Cuadro 3. Autorizaciones y Concesiones de Generación

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Autorización y Concesiones de Generación Fecha de Unidad de Publicación Generación

ResoluciónMinisterialN°115-97-EM/DGE 04/04/97 C.T.Ilo1ResoluciónMinisterialN°394-97-EM/VE 04/10/97 C.T.Ilo1ResoluciónMinisterialN°265-98-EM/VME(modificadaposteriormente, según se detalla a continuación) 10/06/98 C.T. Ilo21ResoluciónMinisterialN°395-2000-EM/VME(modificalaResoluciónMinisterialN°265-98-EM) 17/10/00 C.T.Ilo21ResoluciónMinisterialN°396-2000-EM/VME(modifica C.T.ChilcaUno(PrimeralaResoluciónMinisterialN°265-98-EM). 17/10/00 ySegundaUnidad)EstaResoluciónhasidomodificadasucesivamenteporlaResoluciónMinisterialN°318-2001-EM/VME,porla 30/07/01ResoluciónMinisterialN°340-2005-MEM/DM, 02/09/05porlaResoluciónMinisterialN°427-2006-MEM/DMy 16/09/06porlaResoluciónMinisterialN°608-2006-MEM/DM 07/01/07

ResoluciónSupremaN°059-2005-EM4 12/10/05 C.H.Yuncán

4. Confecha9deagostode2005,EGECENyEnerSursuscribieronelcontratodecesióndeposicióncontractual,envirtuddelcualEGECENcedeafavordeEnerSursuposicióncontrac-tualenelContratodeConcesiónN°131-98.DichacesióndeposicióncontractualfueaprobadaporelEstadoPeruanomedianteResoluciónSupremaN°059-2005-EMdefecha7deoctubrede2005.

Cuadro 4. Concesiones Definitivas de Transmisión

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5. Confecha27demayode2006,EgecenyEnerSursuscribieronelconveniodecesióndeposicióncontractual,envirtuddelcualEgecencedeafavordeEnerSursuposicióncontractual en el Contrato de Concesión N° 203-2002. Dicha cesión de posición contractual fue aprobada por el Estado

Peruano mediante Resolución Suprema N° 028-2006-EM de fecha 26 de mayo de 2006.

Concesiones de Transmisión Fecha de Líneas de

Publicación Transmisión

ResoluciónSupremaN°132-98-EM 30/12/98 (i)C.T.Ilo21–SEMoquegua (Montalvo), (ii)SEMoquegua(Montalvo) –SEBotiflaca,y (iii)SEMoquegua(Montalvo) –SEToquepala.ResoluciónSupremaN°019-2003-EM 27/03/03 CTIlo–SEBotiflaca -SEMoquegua.Resolución Suprema N° 028-2006-EM5 27/05/06 C.H.Yuncán(SESantaIsabel) – SE Carhuamayo NuevaResoluciónSupremaN°068-2006-EM,modificada 12/11/06porResoluciónSupremaN°021-2007-EM 26/05/07 SEChilca1–SEChilcaREP

Cuadro 5. Servidumbres

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Servidumbres Fecha de

Publicación Tipo

ResoluciónMinisterial 26/05/99 servidumbredeelectroductoydetránsitoparalaN°220-99-EM/VME SEMoquegua,enbeneficiodelaconcesiónde transmisión de la cual es titular EnerSurResoluciónMinisterial 15/01/00 servidumbredeelectroducto,depasoydetránsitoN°733-99-EM/VME paralacustodia,conservaciónyreparacióndeobras einstalacionesdelaLT220kVCTIlo2-SEMoquegua (Montalvo)yLT138kVSEMoquegua(Montalvo) -SEBotiflaca.ResoluciónMinisterial 07/01/04 servidumbredeelectroductoydetránsitoparaN° 621-2003-MEM/DM custodia, conservación y reparación de las obras e instalacionesdelaLT138kVT170(LT138kVCT Ilo-SEBotiflaca)-SEMoquegua.ResoluciónMinisterial 20/07/06 servidumbredeelectroductodelaLT220kVCHN° 323-2006-MEM/DM Yuncán (SE Santa Isabel)-SE Nueva Carhuamayo.ResoluciónMinisterial 02/12/07 ServidumbredeelectroductoparalaLT220kVN°534-2007-MEM/DM SEChilca1–SEChilcaREP.

Concesión de Generación de Electricidad Central Hidroeléctrica de Yuncán (C.H. Yuncán) .– Con fecha 9 de agostode2005,EGECENyEnerSursuscribieronelcontratodecesióndeposicióncontractual,envirtuddelcual EGECEN cede a favor de EnerSur su posición contractual en el Contrato de Concesión N° 131-98. Dicha cesióndeposicióncontractualfueaprobadaporelEstadoPeruanomedianteResoluciónSupremaN°059-2005-EMdefecha7deoctubrede2005.

Adicionalmente,confecha27demarzode2006,EGECENyEnerSursuscribieronelcontratodecesióndeposición contractual, en virtud del cual EGECEN cede a favor de EnerSur su posición contractual en el Contrato deConcesiónN°203-2002, sobreotorgamientodeconcesióndefinitivaparadesarrollar laactividaddetransmisióndeenergíaeléctricaenlalíneadetransmisiónen220kVCentralHidroeléctricaYuncán(SESanta

Isabel) – SE Carhuamayo Nueva. Dicha cesión de posición contractual fue aprobada por el Estado PeruanomedianteResoluciónSupremaN°028-2006-EMpublicadaenelDiarioOficialElPeruanocon fecha27demayode2006–lamismaqueseencuentraen trámitede inscripción–,por loqueenlaactualidadEnerSurcuentaconlaconcesióndefinitivadetransmisiónporplazoindefinidopara desarrollar actividades de transmisión de energía eléctrica sobre la línea de transmisión en 220kVC.H.Yuncán(SESantaIsabel)–SECarhuamayoNueva, lamismaqueconectaalaC.H.Yuncán al Sistema Interconectado Nacional.

Con relación a la Central Termoeléctrica ChilcaUno (C.T. ChilcaUno), mediante Resolución Suprema N°068-2006-EMdefecha11denoviembrede2006,publicadaenelDiarioOficialElPeruanoconfecha12denoviembrede2006,sehaotorgadoaEnerSurlaconcesióndefinitivaporplazoindefinidopara desarrollar actividades de transmisión de energía eléctrica sobre las líneas de transmisión de 220kVSEChilcaUnoaEstructurasT-2,T-3yT-4.Confecha16denoviembrede2006,EnerSurhasuscritoconelEstadoPeruanoelContratodeConcesiónN°288-2006,elmismoquealafechadeelaboración de la presente memoria se encuentra en trámite de inscripción.

Concesiones de transmisión y servidumbres – Mediante Resolución Suprema No. 132-98-EM del30dediciembrede1998seotorgóaEnerSurlaconcesióndefinitivaporplazoindefinidopara desarrollar actividades de transmisión de energía eléctrica sobre las siguientes líneas de transmisión:(i)CentralIlo21–SubestaciónMoquegua(Montalvo),(ii)SubestaciónMoquegua(Montalvo) – Subestación Botiflaca, y (iii) SubestaciónMoquegua (Montalvo) – SubestaciónToquepala.Elcontratodeconcesiónrespectivofueelevadoaescriturapúblicaconfecha22deenero de 1999 y la concesión otorgada a EnerSur se encuentra inscrita en la Ficha Nº 9666 del RegistrodelaPropiedadInmuebledeMoquegua.

Reseña histórica y aspectos generalesi.

EnerSurseconstituyóenseptiembrede1996bajoladenominaciónsocialdePowerfinPerúS.A.–denominaciónquecambiaenfebrerode1997aEnergíadelSurS.A.pudiendousarlaabreviaturaEnerSurS.A.–,conelobjetodeadquirirlosactivosparageneracióndeelectricidaddepropiedaddeSPCC (en ese entonces Southern Perú Limited) y suscribir el Power Purchase Agreement (PPA) con SPCC. Mediante este acuerdo, EnerSur se convirtió en suministrador exclusivo de electricidad de SPCC. La transferencia de los activos de generación y el inicio del suministro bajo el PPA, así como losdemáscontratosqueregulanlasrelacionesentreambasempresasentraronenvigenciaenabrilde1997.Posteriormente,enagostode2007,semodificósudenominaciónsocialmodificándoseladenominación social completa “Energía del Sur S.A.” por “EnerSur S.A.”

Desdeeliniciodesusoperaciones,EnerSurhasidounasubsidiariadeSUEZ-TractebelS.A.,laqueerapropietariadetodaslasaccionesconderechoavotodelaempresa.SUEZ-Tractebel,lacualtuvo

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el control total de la gestión de EnerSur hasta febrero del 2004, cuando las carteras administradas por las cuatro Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones existentes en ese entonces, en cumplimiento de los compromisos previamente acordados, suscribieron y pagaron un aumento de capital aprobado por los accionistas de EnerSur y pasaron a ser titulares, de manera conjunta, del 21.05%desucapitalsocial.Esteprocesocontinuóduranteelaño2005,yel24denoviembrede2005,SUEZ-TractebelS.A.efectuóunaexitosaofertapúblicadeventadel17.2%desusacciones.

EnerSurformapartedeladivisiónSUEZEnergyInternational,unadelascuatrodivisionesdenegociosdeSUEZ,grupomundial líderenenergía ymedioambiente.Es lasegundaempresaprivadadegeneración eléctrica en el país y su oferta incluye, además del suministro de electricidad, servicios industrialesyenergéticos.Deestemodo,cubrelasnecesidadesparticularesyrequerimientosdesusclientes,entrelosqueseencuentranlasindustriasyempresasmásimportantesdelpaís.

EnerSur busca relaciones a largo plazo con sus clientes, ofreciéndoles siempre las mejores condiciones del mercado. Su objetivo principal es, además de lograr un óptimo manejo de los recursosenergéticos,elevarpermanentementelacalidaddelosserviciosquebrindaycontribuira mantener el precio de la electricidad competitivo y predecible. Todo ello con una política de respeto al medio ambiente y contribuyendo a la mejora de la calidad de vida de la población.

Las inversiones realizadas por EnerSur en activos de generación y transmisión de electricidad sumana la fechaalrededordeUSD600millones.Duranteelaño2007hasidounade lasprincipales empresas productoras de energía en el Perú.

Fechas importantes en la historia de EnerSurj.

Septiembre 1996:SeconstituyeEnerSur(inicialmentePowerfinPerúS.A.).

Abril 1997:EnerSuradquierelaC.T.Ilo1aSPCCporaproximadamenteUSD17millones.Sefirmaasu vez un PPA por veinte años.

Julio 1997: Entra en funcionamiento la TG1 adquirida a SPCC por aproximadamente USD 23millones.

Septiembre 1998: Entra en funcionamiento la TG2 adquirida por aproximadamente USD 18millones.

Agosto 2000: Se concluye la construcción de Ilo21 luego de dos años, con un costo total aproximado deUSD225millones.

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Junio 2001:SeproduceunterremotoquedejainactivalaC.T.Ilo21pordiezmeses.

Junio - julio 2003: Se adjudica la subasta de la concesión de Egasa-Egesur, pero debido a problemas sociales no se llega a completar.

Enero 2004:SeobtienenlascertificacionesISO9001:2000(Gestióndelacalidad),ISO14001:2001(Gestióndel medio ambiente) y OHSAS 18000 (Gestión de seguridad y salud ocupacional).

Febrero 2004:Seadjudicaenusufructo laconcesiónde laC.H.YuncánporUSD57.6millones.LasAFP'scompranaccionesdeEnerSur,alcanzandoel21.05%del totaldelaccionariadoe incrementandodeestaforma el capital de EnerSur en USD 48 millones.

Abril 2005: EnerSur distribuye utilidades disponibles ascendientes a USD 33.6 millones, y realiza un dividendo extraordinariodelasutilidadesdelibredisposición,equivalentesaUSD41millones.

Septiembre 2005: EnerSur recibe en usufructo por parte de EGECEN la C.H. Yuncán por un período de treinta años y emite el “Notice to Proceed”queordenóelinicioformaldelasobrasdeconstruccióndelaprimeraunidaddelaC.T.ChilcaUno,laqueoperaráutilizandoelgasdeCamisea.

Octubre 2005: SeobtienelaaprobaciónparalistarlasaccionesdeEnerSurenlaBolsadeValoresdeLima(BVL)einscribirlasenelRegistroPúblicodeMercadodeValoresdeCONASEV.

Noviembre 2005:SUEZ-TractebelS.A.efectúaunaofertapúblicadeventadeaccionesylograunaexitosacolocacióndel17.21%delasaccionescomunesdesupropiedadenelcapitalsocialdeEnerSurenelmercado local.

Junio 2006: El directorio de EnerSur aprueba la construcción de la segunda unidad de la C.T. ChilcaUno y autoriza el “Full Notice to Proceed”.

Diciembre 2006: Entra en operación comercial la primera unidad de la C.T. ChilcaUno, la primera nueva centraldegeneraciónqueoperacongasnaturaldeCamisea.

Julio 2007:EntraenoperacióncomerciallasegundaunidaddelaC.T.ChilcaUno,cuyainauguraciónoficialsellevóacaboenagostode2007incrementandolacapacidaddelaC.T.ChilcaUnoaaproximadamente350MW.

Septiembre 2007: EnerSur y Siemens Power Generation, Incorporated (Siemens)firmaronuncontrato(Turnkey Construction Contract) para la ingeniería, diseño, fabricación, suministro, transporte, instalación, construcción y prueba de la tercera unidad de generaciónde la C.T. ChilcaUno, que incrementará su

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capacidaddegeneraciónenaproximadamente193MW,loquellevaráalaC.T.ChilcaUnoaunacapacidadinstaladadeaproximadamente541MWyaEnerSuraunacapacidadinstaladatotalaproximadade1067MW.

Noviembre 2007:SeinscribióanteCONASEVelregistrodelPrimerProgramadeBonosCorporativosdeEnerSurhastaporunmontodeUSD400millonesosuequivalenteennuevossoles,llevándoseacabolacolocacióndelaprimeraemisiónporunmontodeS/.120.7millones.

Diciembre 2007: EnerSur se adjudica 485MW en un proceso de licitación conducido por Luzdel Sur S.A.A. para el mercado regulado, para ser suministrados a las empresas de distribución: Luz del Sur S.A.A. (zona sur de la ciudad de Lima), Edecañete (zona sur del departamento de Lima) y Electro Sur Medio (departamento de Ica), de forma gradual a partir de enero de 2008 hasta diciembre de 2012.

Relación con el Estado k.

Como empresa del sector eléctrico, EnerSur se encuentra bajo la supervisión del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (OSINERGMIN) respecto al cumplimiento de las leyes vinculadas a sus actividades en dicho sector. OSINERGMIN tiene a su cargo sancionar y resolver en última instancia administrativa los temas vinculados al incumplimiento de las disposiciones legales antes referidas y controla el cumplimiento de las obligaciones ambientales de EnerSur.

EnerSur está obligada a contribuir al sostenimiento de las entidades del sector, la Dirección General deElectricidad(DGE)yelOSINERGMINmedianteunaporteque,conformeconlaLeydeConcesionesEléctricas (LCE) y su Reglamento (RLCE), no podrá exceder el 1% de sus ventas anuales.

EnerSur proporciona periódicamente a la DGE y al OSINERGMIN información estadística sobre producciónyprecios,asícomoinformacióneconómicayfinanciera.

Como empresa receptora de inversión extranjera directa, EnerSur celebró con el Estado Peruano un conveniodeestabilidadjurídicamedianteelcualseestabilizaronpordiezaños–demayode1997amayodel2007–losregímenesdelImpuestoalaRentaydecontratacióndetrabajadores.Sobrela base de la protección otorgada por dicho convenio, los cambios en el régimen del Impuesto a la Renta estabilizado a EnerSur, no le serían de aplicación durante la vigencia del mismo.

De otro lado, mediante Resolución de Intendencia Nº 12-4-043363, del 1ero de julio de 1998, la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) autorizó a EnerSur a llevar su contabilidad en moneda extranjera a partir del ejercicio 1998.

2021

01

Directores titulares y alternos de EnerSur: l.

Cuadro 6. Miembros del Directorio

MedianteJuntaGeneraldeAccionistasdeEnerSurdefecha19demarzode2007,seaprobóladesignacióndelosmiembrosdelDirectorioparaelperiodo2007-2010,quedandoésteconformadode la siguiente manera:

Jan Flachetes el Director Regional en América del

SurparaSUEZEnergyInternational(SEI)desdeelaño2003. Forma parte de SEI desde el año 1996 y ha ocupado distintos cargos, entre ellos Administrador General de Gas (Argentina),VicepresidenteSenioracargodeladistribución,

transporte y operaciones de comercio para SEI en todo el mundo, Jefe de Desarrollo de Negocios para América del Sur y Director Regional para el Medio Oriente, Europa del

Este y África. El señor Flachet es Ingeniero electro mecánico graduado de la Katholieke Universiteit Leuven (Universidad Católica de Lovaina), en Bélgica y ha obtenido un diploma en Administración en el Institut d’Administration et Gestion

de la UCL (Instituto de Administración y Gestión de la UCL). También ha realizado estudios técnicos en gas en el

Nederlandse Gasunie de Apeldoorn y ha seguidoestudios de Administración en la facultad de

Insead en Fontainebleau.

Patrick Eeckelersse desempeña desde abril de 2006 como Gerente General de EnerSur S.A. y Country Manager de SUEZEnergy Internacional en Perú. Tiene másdequinceañosdeexperienciadentro del Grupo SUEZ. Antes dellegar al Perú, se desempeñó en Turquía como Gerente Financierode Baymina Enerji (desde julio del 2004 hasta abril del 2006). Previo a este trabajo, laboró como Gerente General Adjunto de PTT- NGD (empresa de energía) en Tailandia y como Coordinador de Transporte y Distribución de Gas para la región del Medio Oriente – Asia para las empresasdelGrupoSUEZ.Tambiéntrabajó en Electrabel – SUEZ endiferentes posiciones dentro de las empresas de gas y electricidad. El señor Eeckelers es ingeniero en la especialidad de electrotécnica y mecánica por la Universidad Católica de Lovaina (Bélgica).

Fernando Zavalaes Director de EnerSur desde el 2007, ha sidoMinistro de Economía y Finanzas en Perú, y actualmente se desempeña como Vicepresidentede Asuntos Corporativos de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (SABMiller Perú), Director de Perú 2021 y Miembro del Concejo ConsultivodelMinisteriodeTrabajo.ElseñorZavalaes economista y cuenta con un MBA internacional obtenido en The University of Birmingham y una maestría en Dirección de Empresas de la Universidad de Piura.

6. FernandoZavala,LuisMarcelodeBernardisyCarlosHernánRuizde Somocurcio son directores independientes, los demás directores son

funcionariosdelacompañíaodeempresasdelGrupoSUEZ.

Director Titular Director AlternoJan Flachet Dante Alejandro Dell’ElcePatrick Eeckelers Alexander Jean KeisserFernandoMartínZavalaLombardi6 Luis Marcelo Attilio de Bernardis Llosa6

Eric L. F. Kenis Philippe P. Tordoir ManlioAlessiRemedi AxelNicolasLouisCharlesLevequePatrickC.C.Obyn AndrédeAquinoFontenelleCanguçúJoséRicardoMartínBriceñoVillena6 Carlos Hernan Ruiz de Somocurcio6

Eric KenishasidoGerenteGeneraldeOperacionesdeSUEZEnergyInternationaldesdealaño2002.En1978seunióaElectrabelBelgiumcomo ingenierodearranqueen laestacióndeenergíaRodenhizey subsecuentemente se desempeñó en diferentes funciones, como Gerente de Operaciones, Ingeniero Reactor y Gerente de Calidad Asegurada en la estación de energía nuclear Doel. En 1993fuedesignadoVicepresidentedeOperacionesEléctricasenEGI(actualmenteSUEZEnergyInternational), donde asumió diferentes posiciones de manera sucesiva, tales como Director Gerente asistente en Nigen (Irlanda del Norte), Presidente de CRSS (EUA), Director gerente de Rosen (Italia) y JTPC (India). El señor Kenis tiene una Maestría en Ingeniería Electrotécnica nuclear y de seguridad por la Universidad de Lovaina y realizó estudios de administración en Ceped en Insead Fontainebleau.

Manlio Alessi ha desempeñado diferentes funciones en el áreafinancieraenEuropa,tantoenbancos

(EBC, BBL, ING), como en grupos industriales (grupo estatal italiano EFIM, ETERNIT) y en la ComisiónEuropea.En1997fuedesignadoGerente de Administración y Finanzas de EnerSur,cargoquedesempeñóhastajulio

de 2001. Desde agosto de 2001 es Gerente General de Suez Energy Andino S.A. en Chile y DelegadoGeneraldeSUEZparaChileyPerú,ydesde 2003 es Chief Business Developer (Jefe

de Desarrollo de Negocios) para países andinos. El señor Alessi es Licenciado en Ciencias Económicas Aplicadas por la Universidad

Católica de Lovaina (Bélgica).

Patrick Obyn se desempeña como General Counsel de SUEZ EnergyInternational para América del Sur desde el año 2002. Se unió al grupo SUEZ-Tractebel en 1995como Asesor Senior para su división Electricity and Gas International. También ha sido abogado para Union Carbide (industria química) y para el grupo Alcatel(telecomunicaciones). El señor Obyn es graduado de la facultad de Derecho de la Universidad de Antwerpen en Bélgica.

Ricardo Briceñoes director de EnerSur desde el 2004, en representación de losFondosPrivadosdePensiones(AFPs)queparticipanenelcapital de EnerSur. Ha sido Presidente de la Sociedad Nacional de Minería y Petróleo (SNMPE) y actualmente se desempeña comoDirectorEjecutivodeTextildelValleS.A.,Director-GerentedeINFRISARS.A.C.yVicepresidentedelaSociedaddeComercioExterior del Perú (Comex Perú ). El señor Briceño es ingeniero industrial y cuenta con una maestría en Economía y Finanzas de la Universidad Católica de Lovaina.

2223

Principales ejecutivosm.

AcontinuaciónlarelacióndelosprincipalesejecutivosdeEnerSurparaelperiodo2007:

Patrick Eeckelers, se desempeña desde abril de 2006 como Gerente General de EnerSur S.A.yCountryManagerdeSUEZEnergy InternationalenPerú.TienemásdequinceañosdeexperienciadentrodelGrupoSUEZ.Antesde llegaralPerú,sedesempeñóenTurquíacomoGerente Financiero de Baymina Enerji (desde julio del 2004 hasta abril del 2006). Previo a este trabajo, laboró como Gerente General Adjunto de PTT-NDG (empresa de energía en Tailandia) y como Coordinador de Transporte y Distribución de Gas para la región del Medio Oriente - AsiaparalasempresasdelGrupoSUEZ.TambiéntrabajóenElectrabel–SUEZendiferentesposiciones dentro de las empresas de gas y electricidad. El señor Eeckelers es ingeniero en la especialidad de electrotécnica y mecánica por la Universidad Católica de Lovaina (Bélgica).

André de Aquino Fontenelle Canguçú, desempeña el cargo de Apoderado de Finanzas, Administración y Contraloría desde julio del 2004 y tiene amplia experiencia como Gerente de Finanzas y Administración en varias empresas multinacionales. Es licenciado en Administración deEmpresasenlaEAESP-FGV(Escola de Administração de Empresas de Sao Paulo da Fundação Getúlio Vargas). El señor Canguçú ha ocupado puestos de gerencia en el grupo Riverwood/Suzano(Brasil)yenEnron(BrasilyEEUU).AnteriormentesedesempeñóenSUEZ(EEUUyChile)comoVicepresidentedeFinanzasCorporativasydeProyectos.

Juan Carlos Camogliano7, ApoderadodePlanificación, Proyectos yDesarrollo, encargadodelaGerenciadePlanificación,ProyectosyDesarrollodesdejuliode2006.ElseñorCamogliano,de nacionalidad peruana, había desempeñado anteriormente dicho cargo y se reincorporó en tales funcionesen juliode2006.ElseñorCamogliano tieneampliaexperienciaenfinanzas,comercialización y desarrollo de negocios en empresas del sector electricidad. Es ingeniero mecánico eléctrico egresado de la Escuela Naval del Perú y cuenta con una Maestría en Administración de Negocios en la Escuela de Administración de Negocios - ESAN. Ha ocupado puestos de gerencia en el Grupo Endesa, Morgan Stanley (Londres) y en Perú, en Edegel, del grupo Endesa. Anteriormente fue Gerente de Finanzas y Comercialización de SUEZ EnergyPerú.

Axel Leveque, Apoderado de Operaciones y Servicios Industriales, se encuentra a cargo de la GerenciadeOperacionesyServicios Industrialesdesde juniodel2004.ElseñorLevequeesde nacionalidad belga. Es ingeniero mecánico egresado de la Universidad Católica de Lovaina. Cuenta con una amplia trayectoria en producción, ingeniería, mantenimiento, relaciones industriales,proyectosyrecursoshumanosenSUEZEnergyPerú.

01

7. JuanCarlosCamoglianosedesempeñóenEnerSurcomoapoderadodePlanificación,ProyectosyDesarrollohastael2denoviembrede2007.Actualmente,laposiciónse encuentra vacante.

Camilo Medina, Apoderado de Servicios Industriales, se encuentra a cargo de la Gerencia de Servicios Industriales desde mayo del 2004. El señor Medina es de nacionalidad peruana y esingenieroelectricista.TrabajóenSPCCdurantevariosañoshastaqueEnerSuradquirió laC.T. Ilo1. Ha ocupado diversos puestos, como Jefe de Proyectos, Jefe de Electricidad Mina, Concentradora y Jefe de Electricidad y Control de Generación de la C.T. Ilo1. En EnerSur ocupó el cargo de Gerente de Transmisión, siendo responsable del Sistema de Potencia y Control y Comunicaciones de EnerSur.

Rafael Flores, Apoderado Comercial, se encuentra a cargo de la Gerencia Comercial desde enero de2007.ElseñorFloresesdenacionalidadperuana,tieneampliaexperienciainternacionalencomercialización y regulación de mercados de electricidad habiendo desempeñado funciones en empresas del sector electricidad en el Perú y en el extranjero. Es ingeniero electricista egresado de la Universidad Nacional San Antonio Abad del Cusco, cuenta con una Maestría en IngenieríaEléctricaobtenidaenlaPontificaUniversidadCatólicadeRiodeJaneiro-Brasilyundoctorado en la Universidad Técnica de Chalmers, Gotemburgo, Suecia. Ha ocupado puestos en empresas de generación en Perú así como en empresas de consultoría en Perú, Brasil y Suecia. Asimismo, ha participado en varios proyectos de consultoría relacionados a mercados eléctricos en diversos países de América Latina.

Víctor Tejada, Apoderado de Operaciones, se encuentra a cargo de la Gerencia de Operaciones desde diciembre del 2003. El señor Tejada es de nacionalidad peruana. Es Ingeniero Mecánico egresado de la Universidad Nacional de Ingeniería. Trabajó en SPCC durante varios años hasta elmomentoenqueEnerSuradquiriólaC.T.Ilo1.Haocupadodiversospuestos,comoJefedeTurno, Asistente del Gerente de Planta, Subgerente de producción y mantenimiento de las Centrales Ilo1 e Ilo21.

Carlos León León, Gerente Legal desde octubre de 2006, habiéndose desempeñado como Asesor Legal de la empresa desde agosto del 2004. El doctor León es abogado egresado de la Universidad de Lima, de nacionalidad peruana. Ha sido abogado de IBM del Perú con una importante trayectoria en el sector de la tecnología de la información. Cuenta con estudios de especialización en derecho de la electricidad y la energía y ha participado en un programa de especialización de ejecutivos en la Escuela de Administración de Negocios - ESAN. Cuenta con una Maestría en Regulación obtenida en la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas - UPC.

María Elena Córdova, Apoderado de Recursos Humanos, se encuentra a cargo de la Gerencia de Recursos Humanos desde abril del 2004. La señora Córdova es de nacionalidad peruana. Es licenciada en Psicología, con especialización en Recursos Humanos (RRHH) obtenida en la Escuela de Administración de Negocios – ESAN y diplomada en Gestión de RRHH de la UniversidaddelPacífico.ActualmenteesmiembrodeldirectoriodelaAPERHU,AsociaciónPeruana de RRHH. Cuenta con más de diez años de experiencia en recursos humanos en empresas multinacionales.

2627

Carlos Lozada Mendívil8, Apoderado de Comunicación y Relaciones Institucionales, a cargo de la Gerencia de Comunicación y Relaciones Institucionales desde el 2003. El señor Lozada se incorporóalgrupoSUEZocupandoelcargodeGerentedeNegociosparaGasNaturaldeLimayCallaoS.A.enmayodel2002.EstudióArquitecturayUrbanismoenlaUniversidadRicardoPalma.Tiene más de veinte años de experiencia en relaciones públicas, publicidad y comunicación corporativa. Anteriormente ha sido Gerente de Comunicación y Marketing Corporativo de Edelnor,GerentedeAdministraciónyRelacionesPúblicasdeFlemingLatinPacific,DirectordeComunicación de COPRI y Director Creativo y Productor General de MPC & Asociados.

Noexistevinculaciónporafinidadoporconsanguinidadentrelosdirectoresylosfuncionariosejecutivos de EnerSur.

Adicionalmente, en mayo de 2006 el Directorio aprobó la creación de dos órganos especiales deapoyo:(i)ComitédeAuditoría;y(ii)ComitédeRevisióndeTransaccionesentreCompañíasAfiliadas.CadaunodeellosestáintegradoportresmiembrosdelDirectorioysusfuncioneseintegrantes se detallan a continuación:

Comité de Auditoría

Asiste al Directorio en la supervisión y verificación de la transparencia e integridad de lainformaciónfinanciera,controlinternoymanejoyevaluaciónderiesgos.

Miembros:

JoséRicardoBriceñoVillenaManlio Alessi RemediPatrick Obyn

ComitédeRevisióndeTransaccionesentreCompañíasAfiliadas:

Tiene como finalidad revisar y evaluar las transacciones a efectuarse entre EnerSur S.A. ycualquierempresavinculadaoafiliadaaellay/oaSUEZS.A.

Miembros:

JoséRicardoBriceñoVillenaAndrédeAquinoFontenelleCanguçúPatrick Eeckelers

El monto total de las remuneraciones de los miembros del Directorio y de la plana gerencial representaaproximadamente0.51%delosingresosbrutosdelejercicio.

01

8. CarlosLozadaMendívilsedesempeñóenEnerSurcomoapoderadodeComunicaciónyRelacionesInstitucionaleshastael15denoviembrede2007.Actualmente,elseñorAlvaro ValdezFernández-Bacaseencuentraacargodedichagerencia,cuyadenominaciónactualesGerenciadeAsuntosCorporativos.

Cuadro 7. Organigrama

GERENCIA GENERALPatrick Eeckelers

Gerencia de Operacionesy Servicios Industriales

Axel Leveque

Gerencia de Finanzas,Administración y Contraloría

André Canguçú

Gerencia de Recursos Humanos

María Elena Córdova

Gerencia de Comunicación y Relaciones InstitucionalesCarlos Lozada Mendívil*

Gerencia ComercialRafael Flores

Gerencia LegalCarlos León

Gerencia de Planificación,Proyectos y Desarrollo

Juan Carlos Camogliano*

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* JuanCarlosCamoglianosedesempeñóenEnerSurcomoapoderadodePlanificaciónProyectosy Desarrollohastael31deoctubrede2007.CarlosLozadaMendívilsedesempeñóenEnerSur comoapoderadodeComunicaciónyRelacionesInstitucionaleshastael15denoviembrede2007.

02

INFORMACIóN Y MANEJO DEL NEGOCIO

2.1 Sector Eléctrico

El desarrollo de las actividades dentro del sector eléctrico peruano está regulado por la Ley de ConcesionesEléctricas (LCE),DecretoLeyNº25844, reglamentadaporelDecretoSupremoNº 009-93-EM y susmodificatorias. Esta norma fuemodificada por la Ley 28832, Ley paraAsegurarelDesarrolloEficientedelaGeneraciónEléctrica,queintrodujoimportantescambiosen la regulación del sector.

La LCE definió la estructura del Sector Electricidad, determinando la separación de lasactividades de generación, transmisión y distribución. El objetivo de esta separación fue promoverlacompetenciayalcanzarlamáximaeficienciaenelserviciopúblicodeelectricidadmedianteunmodelodedespachoeconómicoaunmínimocostoquegaranticelaseguridaddelabastecimientoyelmejoraprovechamientodelosrecursosenergéticos.Además,laLCEfijalasreglas para cada uno de los negocios del sector Electricidad y señala las responsabilidades de las empresas concesionarias.

Porotro lado, laLeyparaAsegurarelDesarrolloEficientede laGeneraciónEléctrica (LEGE),estableció otros cambios como el de promover licitaciones para el suministro de electricidad como un mecanismo preventivo para el abastecimiento oportuno de energía, en virtud del cual las empresas concesionarias de distribución podrán convocar a licitaciones para asegurar la contratación de su demanda futura. A dichas licitaciones pueden incorporarse clientes libres queasílosoliciten.Adicionalmente,sehaintroducidouncambioenlaestructuradelComitédeOperaciónEconómicadel Sistema (COES) quepermite la incorporaciónde las empresasdistribuidoras y los usuarios libres en el COES y la participación de estos en el mercado de corto plazo.

El órgano normativo del Sector Electricidad e Hidrocarburos es el Ministerio de Energía y Minas, encargado de garantizar el cumplimiento de la LCE, su Reglamento (RLCE) y sus normas modificatorias.AdemásdelaLCEyelRLCEexistenotrasleyes,reglamentosynormas,talescomolaLeyAntiMonopolioyOligopolio,complementariaparaelfuncionamientoeficientedelsector,la Ley de Creación del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (OSINERGMIN), el Reglamento para la Comercialización de Electricidad en un Régimen de Libertad de Precios, la LEGE, el Reglamento de Protección Ambiental en las Actividades Eléctricas, la Norma Técnica de Calidad de los Servicios Eléctricos y la Norma Técnica de Operación en Tiempo Real de los Sistemas Interconectados. Todas estas leyes, reglamentos y normas conforman el marco regulatorio para el desarrollo de la actividad eléctrica en el Perú.

02 INFORMACIóN Y MANEJO DEL NEGOCIO

El OSINERGMIN se creó mediante Ley N°26734, como organismo público encargado desupervisaryfiscalizarelcumplimientodelasdisposicioneslegalesytécnicasdelasactividadesquedesarrollanlasempresasenlossubsectoresdeelectricidadehidrocarburos,asícomoelcumplimiento de las normas legales y técnicas referidas a la conservación y protección del medio ambiente. La Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaría es el órgano ejecutivo del OSINERGMIN responsable de proponer al Consejo Directivo del OSINERGMIN las tarifas máximas de energía eléctrica, de acuerdo a los criterios establecidos en la LCE para el mercado regulado9. El mercado libre10, por el contrario, está sujeto a las reglas de libre competencia y negociación.

Conforme a lo establecido por la LCE, la operación en tiempo real de todas las instalaciones degeneraciónqueformanpartedelsistemainterconectadodebesercoordinadaporelCOESylostitularesdegeneraciónytransmisiónsonlosresponsablesfinalesdelaoperacióndesusrespectivasunidades.ElCOEStienecomofinalidadcoordinarlaoperacióndecorto,medianoylargo plazo del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) al mínimo costo, preservando la seguridad del sistema, el mejor aprovechamiento de los recursos energéticos, así como planificareldesarrollodelatransmisiónyadministrarelmercadodecortoplazo.

La LEGE ha establecido una nueva estructura de composición del COES, conformada por los titulares de concesiones o autorizaciones de generación, titulares de concesiones de transmisión, titulares de concesiones de distribución y usuarios libres. A la fecha de elaboración del presente documento sólo se ha reglamentado la parte referida al Sistema de Transmisión, mientras los demás reglamentos se encuentran pendientes de elaboración.

Actualmente, el órgano máximo de decisión del COES es el Directorio conformado por nueve miembros, ocho elegidos por las empresas de generación y uno por las empresas detransmisiónqueintegranelCOES.Sinembargo,laLEGEprevéqueelórganomáximodedecisióndelmismoseráundirectorioqueestará integradoporcincomiembroselegidos,uno por las empresas de generación, uno por las empresas de transmisión, uno por las empresasdedistribución,unoporlosusuarioslibresyunoelegidoporlaAsambleaquelopresidirá.

En la actualidad el órgano supremo es la Asamblea del COES, conformada por cada una de las empresas de generación y transmisión integrantes del COES. Con la nueva estructura, la

9. Elmercadoreguladoestáconformadoporlosclientesreguladoscuyademandadepotenciaesmenoroiguala1000kW,cuyastarifasdeelectricidadsonreguladasperiódicamente.10. Elmercadolibreestáconformadoporlosclienteslibrescuyademandadepotenciaessuperiora1000kW.Latransaccióncomercialyfijacióndelospreciosdelaelectricidad son efectuadas entre las partes.

3233

02

Asamblea estará integrada por todos los miembros del COES agrupados en cuatro subcomités (Generadores, Transmisores, Distribuidores y Usuarios Libres).

Otro cambio relevante en la estructura del mercado eléctrico introducido por la LEGE es la regulación delmercadodecortoplazo(omercadospot),enelque,adiferenciadeloquesucedeactualmente,donde sólo participan empresas generadoras, podrán participar además los grandes clientes libres (aquellosqueconsumenmásde10MW)ylasempresasdistribuidoras,paraasegurarlademandade sus clientes no regulados.

La oferta de generación en el SEIN, además de EnerSur, está concentrada principalmente en lossiguientesgrupos:elEstado,ENDESA,DukeEnergyySNPOWER.LaproducciónenelSEINse caracteriza por ser predominantemente hidráulica (68.2% generación hidráulica y 31.8% generacióntérmica,duranteelaño2007).

LasventasdeenergíaenelSEINestuvieronconstituidas,enel2007,porun45.7%deventasaclienteslibresyun54.3%dedeventasaclientesregulados.Losgrandesclienteslibresensumayoría están conformados por clientes mineros e industriales.

Duranteel2007,conelaumentodelautilizacióndelgasdeCamiseaparalageneracióndeenergíaeléctrica debido al ingreso de la C.T. ChilcaUno y Kallpa, los costos marginales de energía fueron menoresalosregistradosenel2005y2006;sinembargoaúnsepresentancostosrelativamenteelevados como consecuencia de diversos factores, entre los cuales se puede mencionar: el mayor crecimientodelademandadeenergíafrentealincrementodelaoferta,loqueobligóalusodeunidades de generación de alto costo variable y el incremento del precio internacional del petróleo y la congestión de algunos enlaces de transmisión.

En cuantoal problemade los retiros deelectricidad sin respaldo contractual, en el año2007,diversas empresas distribuidoras han presentado retiros sin contrato y por el momento no se encuentrasolucióndefinitivaaesteproblema.

En los meses de septiembre, noviembre y diciembre del año 2007, se efectuaron cincoconvocatorias a licitaciones al amparo de lo establecido en la Ley para Asegurar el Desarrollo Eficientede laGeneraciónEléctrica.Estas licitaciones fueronconvocadas y conducidaspor lasempresas Edelnor (4 convocatorias para el periodo 2008-2011) y Luz del Sur S.A.A.(1 convocatoria paraelperíodo2008-2012).EnerSurparticipóenestaslicitacionesyobtuvocontratospor498MWpara el suministro de electricidad a estas empresas distribuidoras, las cuales se harán efectivas gradualmente desde enero de 2008 hasta el diciembre de 2012.

2.2 Gestión Comercial

SegúncifrasoficialesdelCOES,enel2007 laproducción totaldeenergíaeléctricaenelSEIN fuede27,255.55GWh,cifraquesuperaen10.07%alaobtenidaenel2006.LamáximademandadelSEINsedioel10dediciembrede2007alas19:45horasyalcanzólos3,965.6MW,loquerepresentaunincrementode10.76%conrelaciónalamáximademandaenelSEINregistradaduranteel2006.

Nuestros clientesa.

EnerSurcuentaconunacarteradeclientesqueseencuentranubicadosendiferenteslugaresdelpaís.Adiciembrede2007,lacarteradeclienteslibresyreguladosdeEnerSur,enconjunto,sumaunapotenciacontratadade489.33MW,deloscuales300.20MWcorrespondenalosclienteslibres y 189.13MWa los clientes regulados. En los cuadros8, 9 y 10 semuestra lamáximademandayelconsumodeenergíaparacadaclienteduranteel2007.

Cuadro 8. Clientes libres

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Potencia Potencia Vencimiento Contratada en Contratada enCliente Hora Punta Hora Fuera de (MW) Punta (MW)

SouthernPerúCooperCorporation 17/04/2017 185.00 185.00Universidad de Lima 30/04/2008 1.80 2.00Manufactura de Metales y Aluminio Record S.A. 30/06/2008 0.10 1.30Corporación Miyasato S.A.C. 30/09/2008 1.60 3.20Xstrata Tintaya S.A. 31/10/2008 6.00 6.00JuntadePropietariosdeEdificioWiese 31/10/2008 1.00 1.20QuimpacS.A. 30/06/2020 5.50 50.00PANASA 30/06/2020 12.00 12.00Empresa Minera Los Quenuales 31/12/2012 21.00 21.00Banco Continental 31/12/2009 1.60 3.30MineraBateasS.A.C. 31/01/2017 2.50 2.50CompañíaMineraSanJuan(Perú)S.A. 31/03/2017 5.00 5.00Compañía Minera Raura S.A. 30/04/2012 2.00 2.00Compañía Azure del Peru S.A.C. 31/12/2010 2.00 2.00PerubarS.A. 31/12/2012 3.70 3.70Total 250.80 300.20

Cuadro 9. Clientes Regulados – Contratos Sindicados

Cuadro 10. Clientes Regulados – Contratos Licitados

02

Potencia Potencia Vencimiento Contratada en Contratada enCliente Hora Punta Hora Fuera de (MW) Punta (MW)

EdelnorS.A.A. 31/12/2007 16.32 16.32ElectronoroesteS.A. 31/12/2007 4.76 4.76ElectrocentroS.A. 31/12/2007 16.07 16.07HidrandinaS.A. 31/12/2007 15.62 15.62LuzdelSurS.A.A. 31/12/2007 21.21 21.21ElectroSurMedioS.A. 31/12/2007 13.98 13.98Total 87.96 87.96

Potencia Potencia Vencimiento Contratada en Contratada enCliente Hora Punta Hora Fuera de (MW) Punta (MW)

Luz del Sur S.A.A. 31/12/2010 81.60 81.60Electro Sur Medio S.A. 31/12/2010 0.00 0.00ElectronoroesteS.A. 31/12/2010 5.20 5.20ElectronorteS.A. 31/12/2010 5.18 5.18Hidrandina S.A. 31/12/2010 6.33 6.33ElectroSur S.A. 31/12/2010 2.86 2.86Total 101.17 101.17

2007 % Planta

Servicio de atención al clienteb.

El Servicio de Atención al Cliente que brinda EnerSur, a través del Centro de Control ySupervisión de Lima, funciona las 24 horas del día y los 365 días del año. A través deeste sistema se coordinan en tiempo real las operaciones con el COES y con los clientes y agentesdelmercadoeléctricoafindeentregarunproductoquecumplalosestándaresdecalidaddelaNormaTécnicadeCalidaddelosServiciosEléctricos(D.S.Nº020-97-EM)yotras normas aplicables.

Asimismo, el Centro de Control y Supervisión de Lima (CCL) fue puesto en servicio por EnerSur el 23 de agosto del 2005. Este sistema permitemonitorear y coordinar las actividades deproducción de EnerSur con otras empresas en el COES.

EnerSur brinda a sus clientes un servicio de información y asesoría permanente, pues pone asudisposiciónequiposdeúltimageneraciónparalamediciónydiagnósticodelacalidadde energía en el suministro eléctrico. Igualmente, contribuye al desarrollo de soluciones energéticasynuevosproyectosenbeneficiodelclienteasícomoenelusoeficientedelaenergía.

Producción de energíac.

Cuadro 11. Generación bruta de energía eléctrica por planta (GWh)

3637

C.T. Ilo1 242.00 6.33C.T. Ilo21 840.13 21.98C.H.Yuncán 784.62 20.52C.T.ChilcaUno 1,956.52 51.17Total 3,823.27 100.00

Cuadro 12. Comparación de producción de energía (GWh)

LaC.T. Ilo1 disminuyósuproducciónenelaño2007con relaciónalaño2006debidoa lamodernización de la Fundición de SPCC, lo cual incluye el ingreso en operación del caldero ISA, y también al ingreso en operación comercial de nuevas centrales a gas en el SEIN.

EnelcasodelaC.T.ChilcaUnoenjuliode2007ingresóalSEINlasegundaunidad,conelloelincrementodegeneraciónconrespectoal2006fuemuyimportante,sedeberecordarqueendiciembre de 2006 ingresó la primera unidad de la central, por lo cual el efecto de su ingreso reciénsenotaenelaño2007.

Cuadro 13. Evolución de producción de energía (GWh)

02

Planta 2007 2006 Variación %

C.T. Ilo1 242.00 439.90 -44.99C.T. Ilo21 840.13 880.98 -4.64C.H.Yuncán 784.62 838.97 -6.48C.T.ChilcaUno 1,956.52 89.49 2,086.22Total 3,823.27 2,249.34 69.97

Planta 2007 2006 2005

C.T. Ilo1 242.00 439.90 469.02C.T. Ilo21 840.13 880.98 830.88C.H.Yuncán 784.62 838.97 250.48C.T.ChilcaUno 1,956.52 89.49 -Total 3,823.27 2,249.34 1,550.38

Cuadro 14. Detalle de la producción de energía por mes – 2007

Cuadro 15. Detalle de las ventas a clientes por mes – 2007

3839

450

Producción de Energia EnerSur - 2007(GWh)

400

350300

250

200150

50

Ene.

Yuncán (GWh)

Clientes Libres Clientes Regulados COES

ChilcaUno (GWh) Ilo2 (GWh) Ilo1 (GWh)

Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set.

100

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic.

Oct. Nov. Dic.

Ventas Portafolio de Clientes - 2007(Miles USD)

Monto de las ventas netas de energíad.

Elincrementodelasventasnetasdeenergíaduranteelaño2007conrelaciónalaño2006,sedebióauna mayor generación de las unidades de EnerSur, destacando la participación de la C.T. ChilcaUno.

Cuadro 16. Ventas Netas de Energía y Capacidad (miles USD)

Identificacióndevariablesexógenasquepuedenafectarelnegocioe.

Factoresexternosajenosalagestión,puedenafectarsignificativamentelaproduccióndeenergíaeléctrica. Estos pueden ser hechos climáticos, los precios internacionales de los combustibles o desbalances contractuales, tal como veremos a continuación.

En cuanto a la disponibilidad de insumos, la alta demanda de carbón por los mercados asiáticos y el incremento de las reservas de petróleo de los Estados Unidos han mantenido los precios internacionales de los combustibles a un nivel elevado. Esto incide de manera directa en los precios de los combustibles utilizados en las centrales térmicas de EnerSur y en general de todas las empresas generadoras de electricidad del país.

De otro lado, la problemática de las empresas distribuidoras de electricidad para el servicio público queno renovaronni suscribieron contrato de suministro de energía originó un desbalance en lastransferencias de energía y potencia en el COES. Este debió ser asumido por los generadores –privados y estatales– en un escenario hidrológico poco favorable y con un crecimiento de la demanda mayor al esperado, lo cual derivó en pérdidas y alteró la cadena de pagos.

Es importante destacar que durante el 2007, especialmente en la época de estiaje, se hanpresentado congestiones en las líneas de Paramonga Nueva-Chimbote y entre Mantaro-Socabaya. Estorepresentaunaamenazayaquelaseñalparacontratarconclientesendichaszonasnofuelamásadecuada.Araízdeesto,elPoderEjecutivohapublicado,el25deNoviembrede2007,un

02

Planta 2007 2006 Variación %

Total 274,473 201,919 35.93%

DecretodeUrgenciaquepermitequeunidadesquetienencostosvariablescarosyquedespachanparaaliviar lacongestiónnomarginen,por loqueelcostomarginalseestabilizaráenunosolopara todo el país y los sobrecostos por las unidades caras despachadas sean asumidos por los generadoras en función a los retiros netos positivos (sumatoria de retiros para clientes menos generación propia en la zona importadora siempre y cuando dicha diferencia sea positiva).

Duranteelperiodo2007,elCOESSINACnohaasignadoaEnerSur los retirosde lasempresasdistribuidoras sin respaldo contractual, en cumplimiento a lo ordenado por el Cuarto Juzgado Civil deLimamedianteMedidaCautelarFueradeProcesoNro.27772-05interpuestaporEnerSurcontraelCOESSINACyconcedidaafavordeEnerSurconfecha11dejuliode2005.

Paraelperiodo2008,enaplicacióndelaLeyN°29179,lacualestableceelMecanismoparaasegurarel Suministro de Electricidad para el Mercado Regulado, el monto faltante para cerrar las Transferencias de Energía en el COES, debido a los retiros de potencia y energía sin contrato, valorizados a Precio de BarradelMercadoRegulado,seasignaráalosgeneradoresenproporciónasuEnergíaFirmeEficienteAnualdelGenerador,menossusventasdeenergíaporcontratos.SeestáalaesperadequeelCOESremita el factor de reparto correspondiente a cada empresa generadora.

2.3 Instalaciones de la Empresa

Desde1997EnerSuroperainstalacionesdegeneraciónytransmisióndeenergíaeléctricaenlaprovincia de Ilo, ubicada en la regiónMoquegua. En septiembredel 2005 se incorporó la C.H.Yuncán, ubicada en el departamento de Pasco, y desde diciembre del 2006 se incorporó la C.T. ChilcaUno, ubicada en el departamento de Lima. EnerSur cuenta con tres centrales termoeléctricas, unacentralhidroeléctricaysubestacioneseléctricasquelepermitenatender,atravésdelSistemaInterconectadoNacional,asusclientesencualquierlugardelPerú.

Actualmente, se encuentra en proceso de construcción la tercera etapa de la C.T. ChilcaUno. Se tieneprevistoquelaterceraunidadingresaráenoperacióncomercialainiciosdelaño2009.

a. Central Termoeléctrica Ilo1 (C.T. Ilo1)

● Adquirida en 1997 a SPCC. Cuenta con cuatro calderos de fuego directo, que operan conpetróleoresidualysuministranvaporparamovercuatroturbinas;asimismo,poseedosunidadesturbogasyungeneradorCatkatoqueoperacondiesel2.

●Lapotencianominaldelacentralesde261MW.● LaC.T.Ilo1cuentacondosplantasdesalinizadorasqueproveendeaguaindustrialypotable

4041

alaoperacióndelacentralyaSPCCasícomodeunpatiodellavesqueoperaen138kVqueexportalaenergíahacialasubestaciónMoqueguayhacialaunidadesoperativasdeSPCC.

b. Central Termoeléctrica Ilo21 (C.T. Ilo21)

● La C.T. Ilo21 es la única central de generación eléctrica a carbón que existe en el Perú. Suconstrucción se inició en 1998, y entró en operación comercial el 24 de agosto de 2000.

● Actualmenteoperaconcarbónydieselperopodríamodificarseparaoperarcongasnatural.● Cuentaconunaturbinaavaporconunapotencianominalde135MW.● Disponededosplantasdesalinizadorasqueproveendeaguaindustrialypotablealaoperaciónde

la central y una planta de tratamiento de aguas destinada a la forestación de las áreas circundantes a la central.

● Cuentaconunmuellepropiode1,250metrosdondepuedendescargarnavesdehasta85miltoneladas.

● Posee una cancha de almacenamiento de carbón con capacidad de hasta 200 mil toneladas.● Para la exportación de energía, la C.T. Ilo 21 cuenta con una subestación eléctrica encapsulada en

gasinerte(GIS)queoperaen220kVyquetransmitelaenergíahacialasubestaciónMoquegua.

c. Central Hidroeléctrica Yuncán (C.H. Yuncán)

● El 6 de febrero del 2004 EnerSur se adjudicó, a través de un concurso público internacional, la concesión de la Central Hidroeléctrica de Yuncán bajo la modalidad de “Contrato de Usufructo” porunplazodetreintaaños.ElcostototaldelaconcesiónasciendeaUSD205millonesquesedividenen(i)USD57.6millonesporderechodecontrato(ii)USD125millonesporderechode usufructo y (iii) USD 22 millones en aportes sociales a la región. Estos dos últimos serán pagados a lo largo de un periodo de diecisiete años.

● La central cuenta con una potencia nominal de 130MW y fue entregada en usufructo aEnerSurel7deseptiembredel2005.Seencuentraubicadaen lazonacentraldelPerú,a340 kilómetros al noreste de Lima, en el departamento de Pasco, y utiliza las aguas de los ríos Huachón y Paucartambo.

● Entrelasprincipalesestructurasquelaconforman,estánlabocatomadeUchuhuertaubicadaenelríoHuachón;lapresaHuallamayo,ubicadaenelríoPaucartambo,quecuentaconunacapacidad de almacenamiento nominal de 1’600,000 m3 de agua, túneles de conducción deagua conuna longitudaproximadade veinte kilómetros, chimeneadeequilibrio dedoscámaras,casademáquinasencavernadondeseubicanlostresgruposgeneradores,patiodellavesyunalíneadetransmisióneléctricaconcincuentakilómetrosdelongituden220kV,através de la cual la central se conecta al SEIN.

02

d. Central Termoeléctrica ChilcaUno (C.T. ChilcaUno)

● LaC.T.ChilcaUnoseencuentraubicadaenChilca,a63.5kilómetrosalsurdeldepartamentodeLima.

● Es la primera central construida desde la llegada del gas de Camisea para utilizar gas natural como combustible.

● Lacentralconsisteendosturbinasconunapotencianominalde174MWcadauna,queoperanen ciclo abierto.

● Laconstrucciónempezóenseptiembrede2005,endiciembrede2006laprimeraunidadingresóenoperacióncomercialylasegundaunidadenjuliode2007,estimándosequelaterceraunidadde 193MWiniciesuoperacióncomercialamediadosde2009.

● Lacentralcuentaconunaestacióndefiltración,regulacióndepresiónymedicióndeflujoqueacondicionaypreparaelgasnaturaldeacuerdoa los requerimientosdecombustiónde lasturbinas.

● Para conectarse al SEIN y poder entregar la energía generada, se dispone de una subestación eléctrica de doble barra en 220 kV y torres de transmisión donde se conectan las líneasprovenientes de la subestación de Chilca operada por REP.

● Lacentralcuentaconunasaladecontrolquecentralizaelmonitoreoycontroldelasdosunidadesasí como de su estación de regulación y medición de gas natural y de su subestación eléctrica.

e. Subestación Moquegua

● Como parte de la política de expansión de EnerSur y con el objetivo de brindar mayor seguridad y calidad en el servicio a sus clientes y por ende al SEIN, se construyó la Subestación Montalvo en Moquegua,centroderecepción,transformaciónydistribucióndeelectricidad.

● La subestación se encuentra ubicada en la provincia de Mariscal Nieto, a 6 kilómetros al sur de laciudaddeMoquegua.

● Cuentaconunasaladecontrol,dostransformadoresde300MVA138/220kVydoblebarraen220y138kV,dondeseconectanlaslíneasSocabaya–Moquegua,Ilo1–MoqueguaeIlo2–Moquegua.

f. Líneas de transmisión

● EnerSur cuenta con un total de 192 kilómetros de líneas de transmisión en 138 y 220 kVrepartidos en: – LíneaIlo2–Moquegua(dobleterna)conunalongitudde72kilómetrosyunacapacidadde800MVAen220kV.

4243

– LíneaMoquegua–Botiflaca1conunalongitudde31kilómetrosyunacapacidadde196MVAen138kV.

– LíneaMoquegua–MillSiteconunalongitudde39kilómetrosyunacapacidadde100MVAen138kV.

– Línea Santa Isabel – Carhuamayo Nueva (L-2266) simple terna con una longitud de 50kilómetrosyunacapacidadde260MVAen220kV.

Cuadro 17. Características de las plantas

2.4 Principales inversiones de la Empresa

En sus diez años, EnerSur ha desarrollado diferentes proyectos de inversión en el país, siendo actualmente el principal proyecto en ejecución la tercera unidad de la C.T. ChilcaUno.

a. Central Termoeléctrica ChilcaUno – Tercera Unidad

LaterceraunidaddelaC.T.ChilcaUnoesunaturbinaagasencicloabiertoqueseinstalaráalcostadode lasegundaunidad.Cabemencionarque la terceraunidadtendrácaracterísticas

02

Plantas

C.T.Ilo1 TV1 22.0 Vapor/R500 TV2 22.0 Vapor/R500 TV3 66.0 Vapor/R500 TV4 66.0 Vapor/R500 TG1 39.3 Diesel 2 TG2 42.4 Diesel 2 Catkato 3.3 Diesel 2C.T.Ilo21 TV21 135.0 Carbón/Diesel2C.H. Yuncán G1, G2, G3 130.0 N.AC.T. ChilcaUno TG11, TG12 348.0 Gas NaturalTotal 874.0

UnidadPotencia

Nominal(MW) Combustible

4445

distintasalasdelaprimeraysegundaunidad.Dichaturbina(modelo501FD3)serátambiénfabricada por Siemens, e incrementará la capacidad de la C.T. ChilcaUno en aproximadamente 193MW.

Los trabajos de construcción y montaje se iniciarán en marzo de 2008 y se espera su operación comercial en abril de 2009.

La estación de regulación y medición de gas y la subestación, actualmente ubicadas en la C.T. ChilcaUno, deberán adecuarse para cumplir las necesidades de capacidad adicional.

EsteproyectorepresentaunainversiónaproximadadeUSD85millones.

b. Otros proyectos

Anualmente se analizan proyectos de inversiones en las distintas sedes cuyo objetivo es reemplazarlosactivosobsoletosomejorarlaeficienciaodisponibilidadgeneraldelosequiposindustriales.Losprincipalesproyectosoperacionalesdel2007fueron:

● Nuevasbarrasde13.8kVynuevostransformadoresde13.8/4.16kVenlaC.T.Ilo1;● Nuevaplantadesmineralizadorade763m3/diaenlaC.T.Ilo1;● NuevabombadeaguademardelatomadeaguaenlaC.T.Ilo1;● NuevosistemadeproteccionesdelsistemaeléctricoenlaC.T.Ilo1;● NuevocerramientoacústicodelgrupoCatkatoenlaC.T.Ilo1;● Nuevocerramiento“cladding”delladosurdelcalderoenlaC.T.Ilo21;● RefuerzosísmicodelostransformadoresdelaSubestaciónMoquegua;● AdaptacióndelaC.T.Ilo1alasnuevasinterfacesdelanuevafundicióndeSPCCenIlo;● InstalacióndeunsistemademonitoreodevibracionesdelosgeneradoresdelaC.H.Yuncán;

El presupuesto global de todos los proyectos realizados en las distintas sedes ascendió aUSD9millones.Cabedestacarqueel50%deesteimportefuededicadoalaC.T.Ilo1.

2.5 Procesos legales, judiciales, administrativos o arbitrales

EnerSurnoespartedeningúnprocesojudicial,administrativooarbitralquedeserresueltoencontradesus interesespudieran implicarunacontingenciaeconómicaqueenopiniónde lagerenciapuedaafectardemanerasignificativayadversalosresultadosdeEnerSur.

03

INFORMACIóN CORPORATIVA

Enmarzode2003sefirmarondoscontratosdeoutsourcing,tambiénllamadoscontratosdedescentralizaciónproductiva,envirtudde loscualesSUEZEnergyPerúhavenidoprestandoa EnerSur los servicios de operación y mantenimiento de las centrales eléctricas Ilo1, Ilo21, Yuncán y ChilcaUno y sus sistemas de transmisión, así como servicios de administración y asistencia técnica, convirtiéndose EnerSur en una empresa titular de activos cuya operación y mantenimiento, así como la prestación de los servicios administrativos necesarios para el desarrollodesusactividades,eranprestadosporSUEZEnergyPerú.

En ese contexto, SUEZ Energy Perú fue designada para ocupar los puestos gerenciales deEnerSur, con la excepción de la Gerencia General y la Gerencia Legal. A su vez, y conforme conloestipuladoporlaLeyGeneraldeSociedades,SUEZEnergyPerúdesignóalaspersonasnaturalesqueejerceríanlosrespectivoscargos.

Comoconsecuenciade la transferenciadeCáliddaenel2007,elGrupoSUEZanalizó lareestructuracióndelosserviciosqueveníabrindandoSUEZEnergyPerú,loqueincluíalosservicios de outsourcing a favor de EnerSur, y luego de las evaluaciones correspondientes seaprobóennoviembrede2007laresolucióndeloscontratosdeoutsourcingcelebradosentreEnerSurySUEZEnergyPerú. En talcontextoseaprobótambién la transferenciaaEnerSurdelpersonaldeSUEZEnergyPerú,todolocualsehahechoefectivoapartirdel1ro de enero de 2008.

3.1 Recursos Humanos

El área de Recursos Humanos tiene como misión proveer, integrar, motivar y desarrollar el talento humano creando un clima de satisfacción de acuerdo a las políticas y valores de la empresa.

ElpersonalconelqueSUEZEnergyPerúprestó losserviciosmateriade loscontratosantesmencionadosalfindelperiodoascendióa326personas.

La política de Recursos Humanos está enfocada principalmente en los siguientes aspectos:

● Política salarial basada en cuatro pilares: desempeño, experiencia, mercado (equidadexterna)ybanda(equidadinterna).

● Sistema de evaluación de desempeño y retroalimentación.

INFORMACIÓNCORPORATIVA03

● Capacitación constante enfocada en el middle management.● Desarrollo de habilidades de liderazgo para las jefaturas● Desarrollo de talentos a través de evaluaciones de potencial.● Constante mejora en la comunicación interna.● Buenasprácticasparareforzarlamotivación,confraternidadytrabajoenequipo.

Cuadro 18. Número de trabajadores de EnerSur

3.2 Sistemas de Gestión y Procesos

EnerSurcuentaconunSistemadeGestiónIntegrado(SGI)elcualcumpleconlosrequerimientosde las normas ISO 9001: 2000, ISO 14001: 2004 y OHSAS 18001: 1999 los cuales aseguran la implementación de los siguientes principios:

Lasatisfaccióncontinuadelclienteylamejoracontinua;loqueimplicaquecadacolaboradororiente su trabajo al logro de la máxima satisfacción del cliente, tanto interno como externo, incrementando permanentemente el valor de la empresa para todas sus partes interesadas.

El respeto por el medio ambiente en el cual operamos, implica el desarrollo e implementación deunapolíticaambientalresponsablequeasegurelagestióndenuestrosaspectosambientalessignificativos.

4849

2007 2006 2005

Plana Gerencial 2 2 2Empleados 0 0 0Personal Temporal 0 0 0Total 2 2 2

La preocupación por la seguridad y salud ocupacional de nuestros colaboradores mediante la identificaciónygestiónadecuadadelospeligrosyriesgosalasaludyseguridadocupacionalqueesténpresentesennuestrasactividades,serviciosyproductos.

Duranteelaño2007,seobtuvolarecertificacióndelsistemaencadaunadelastresnormasreferidas. Esto demuestra nuestro continuo compromiso con todas nuestras partes interesadas a través del cumplimiento de cada uno de estos principios.

Adicionalmente, cumpliendo un requerimiento del Grupo SUEZ, EnerSur ha implementadoel ProgramaCODIS el cual busca cumplir con los requerimientos de la LeyNorteamericanaSarbanes Oxley.

EstaleyexigeatodaslasempresasquelistanenlaBolsadeValoresdeNuevaYork(comoeselcasodelGrupoSUEZ)aorganizarsusprocesosdemaneraquesecuentenconloscontrolesnecesariosparaasegurarquelainformaciónqueafectaalosestadosfinancierosseareportadademanerafidedigna.

3.3 Gestión de Calidad

Lapolíticadecalidadestádirigidaaquecadapersonade laempresaorientesu trabajoal logro de la máxima satisfacción del cliente, tanto interno como externo, incrementando permanentemente el valor de la empresa para el accionista a través de nuestra productividad.

EnerSur desarrolla una gestión comprometida con sus accionistas, trabajadores, clientes y proveedores. Por ello, a lo largo del año se han desarrollado cursos de capacitación y talleres quehantenidocomoresultadounmejorconocimientoyentendimientotantode lasnormascomodelasherramientasquebrindaelSGI.

3.4 Gestión Ambiental

Basamos nuestro accionar en el desarrollo sostenible, aprovechando adecuadamente los recursosnaturalesconel findepreservarlosparageneraciones futuras y respaldamosestecompromiso a través del respeto al medio ambiente expresado en nuestra política y en la Carta

03

Ambiental deSUEZ.Pruebadeelloesqueenoctubredel presenteaño renovamosnuestracertificaciónISO14001.

Nuestro plan de manejo ambiental está orientado hacia la mejora continua, cumpliendo los compromisos indicados en el Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) para la C.T. Ilo1 y los Estudios de Impacto Ambiental (EIAs) para la C.T. Ilo21, C.H. Yuncán y C.T. ChilcaUno, cumpliendo con la normativa ambiental aplicable a nuestras actividades.

a. Prácticas ambientales

EnerSur participa activamente en el desarrollo e impulso de proyectos y/o actividades en beneficio del medio ambiente en las comunidades y zonas donde sus actividades tieneninfluencia.

b. Monitoreo ambiental

EnerSur cumple con el monitoreo periódico de sus efluentes líquidos, emisiones gaseosas,monitoreo de la calidad del aire, monitoreo de ruido ambiental y campos magnéticos, los resultados de dichos monitoreos son presentados dentro del plazo estipulado por la ley a la autoridadcompetenteysonverificadosporelentesupervisor.

c. Manejo de residuos

EnerSursiguelasprácticasinternacionalesdeSUEZyencumplimientodelaLeyGeneraldeResiduos Sólidos y su Reglamento realiza la gestión de residuos en tres etapas:

● Recolección y segregación en origen de los residuos. ● Almacenamiento central de residuos en el patio de almacenamiento temporal de residuos (PAT) ● Transporte y disposición final de los residuos realizadopor empresas autorizadaspor la

Dirección General de Salud Ambiental (DIGESA).

Duranteel2007segeneraron480toneladasderesiduosasimilablesaurbanoseindustrialespeligrososquefueronadecuadamentedispuestosenrellenossanitarioslocalesydeseguridadrespectivamente; se vendieron un total de 89 toneladas de chatarra metálica para suaprovechamiento por empresas recicladoras.

5051

Parte de la ceniza volante producida por la generación a carbón de la C.T. Ilo21, es vendida aempresasconcreteras(2,190toneladasduranteel2007)yotraparteesdispuestaenlacancha de ceniza, donde es compactada con agua de mar para reducir las emisiones de material particulado (cenizas) al medio ambiente.

d. Utilización del agua tratada

La C.T. Ilo21 reutiliza el agua proveniente de su planta de tratamiento de aguas residuales, reduciendo el consumo de agua y minimizando el impacto de sus vertidos al mar. Para ello cuenta con una planta de tratamiento de aguas servidas, autorizada por DIGESA, capaz de tratar550m3/día. Esta agua es empleada para el riego de las áreas verdes desarrolladas en la central.

e. Programa de forestación

La C.T. Ilo21 cuenta con más de once hectáreas forestadas, regadas con agua proveniente de nuestra planta de tratamiento.

f. Reducción de materiales peligrosos

Enel2007sehadispuestohastalafechaenrellenodeseguridad(autorizadoporDIGESA)11 toneladas de asbesto como parte del Plan de Cero Asbestos en la C.T. Ilo1, estando en proceso el retiro y la disposición de 20 toneladas adicionales.

En el presente año se han reemplazado dos transformadores de la C.T. Ilo1 con PCB’s, actualmente estos transformadores como su contenido de aceites con PCB’s se encuentran almacenados en un hangar construido expresamente hasta el inicio de su exportación para la disposición final a empresas expertas en el tratamiento de estos residuos.

3.5 Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional

EnerSur desarrolla y pone en práctica un programa de seguridad y salud ocupacional orientado a velar por la integridad física de sus colaboradores, contratistas y visitantes. Paraello,mantenemosdesdeelaño2004lacertificaciónOHSAS18001.

03

a. Política en seguridad y salud ocupacional

Como complemento del SGI, se ha establecido una Política de Seguridad y Salud Ocupacional (SSO)quedetallaelcompromisoasumidoporEnerSurparaelinmediatocumplimientodelalegislación aplicable, así como la reducción continua de riesgos y prevención de accidentes. Esta política ha sido difundida a todos los colaboradores.

b. Capacitación

Mediante reuniones semanales con el personal, entrenamiento en primeros auxilios, rescate industrialycapacitaciónencursosespecíficosdeseguridad,mantenemosvigentenuestrospilares en seguridad entre otros, se mantiene latente el concepto de seguridad, probando nuestros planes de contingencia e incrementando nuestros conocimientos en materia de prevención de accidentes.

La participación de todo el personal de supervisión, jefaturas, superintendencias y gerencias de la organización en el Día de la Seguridad dictado tanto en Lima como en Ilo, ha permitido continuar con el proceso de consolidación de nuestra cultura en seguridad para alcanzar nuestras metas en esta materia.

c. Inspección y monitoreo

Bajo el plan de inspecciones y monitoreos se ha logrado cubrir las exigencias legales, identificar oportunidades de mejora dentro de cada instalación y, fundamentalmente,reducirlosriesgospresentesennuestrasactividadesquepuedanafectaralosmiembrosdenuestroequipohumano.

Los resultados de las mediciones realizadas demuestran que nos encontramos pordebajo de los límites permitidos por la normatividad vigente.

d. Reducción de ruido

Partedelprocesodemejoracontinuanosllevóaimplementardesdeel2005unprogramade reducción de ruido, logrando en el presente año la instalación de cuatro silenciadores adicionales en los venteos de vapor de la C.T. Ilo1 e iniciando el proyecto de instalación del

5253

aislamiento acústico a nuestro grupo generador Catkato, lo cual nos permitirá reducir de una manera importante el nivel de ruido en esta instalación.

e. Resultados en EnerSur

Los resultados de los indicadores actualmente se encuentran por debajo del criterio de aceptación adoptado por EnerSur. A pesar de ello, los planes de acción en seguridad y salud ocupacional se han centrado en el incremento de la supervisión de campo a nuestros contratistas y la colocacióndeobjetivosmuyespecíficos (“0”accidentes)a cadaunodelosmiembrosdenuestrosequipos,deestaformasehalogradoacumularmásde800milhoras-hombre sin accidentes discapacitantes y/o fatales desde abril de 2006.

3.6 Gestión Social: Desarrollo en Armonía

Desde sus inicios, EnerSur asumió la responsabilidad social como parte de su cultura empresarial. Esto implica no solamente realizar acciones orientadas hacia nuestro entorno sino también interiorizar el concepto de calidad en nuestro trabajo. Gracias a ello logramos mayor eficaciaycumplimosconentregaralmercadoelectricidadmáseconómicayeficiente,lograndoasí beneficiar a la sociedad, lo que constituye nuestra principal acción de responsabilidadsocial.

Consciente de su rol social, EnerSur realiza acciones encaminadas al desarrollo sostenible de su entorno y busca decididamente lograr mecanismos sustentables que permitan alas poblaciones vinculadas a nuestra empresa mejoras socioeconómicas, crecimiento y reafirmaciónculturaly,engeneral,unamejoraensucalidaddevida.

Desde 1997, año en que inició sus operaciones, EnerSur ejecuta y fortalece proyectosconcretos comprometidos con la mejora de las condiciones de vida de las zonas más

03

necesitadasensusáreasdeinfluencia,enfocándoseprimordialmenteenelSectorEducación.Durante este período, un factor importante ha sido el proceso de análisis social y el plan de incorporación en las comunidades a las cuales hemos llegado, para establecernos como buenos vecinos.

Estohasignificadoubicar yestablecercontactocon lasautoridadesy representantesdelas comunidades vecinas a las zonas de operación de las centrales. El resultado de estas gestiones nos ha permitido insertarnos en la comunidad y ser percibidos como parte de ella.

En el año 2007, entre las principales actividades de proyección social destacaron lassiguientes:

Programa de visitas escolares a la C.T. Ilo21 y C.H. Yuncán

Este programa de visitas guiadas a las instalaciones de las centrales se realiza anualmente como parte de la tarea de educar y ayudar a la población a tomar conciencia sobre la importancia de la generación eléctrica para el desarrollo del país.

El objetivo de estas visitas es ofrecer a los escolares de una manera didáctica y práctica la información necesaria para comprender los procesos de generación y distribución de la energía eléctrica. Así, se enseña a los participantes el funcionamiento del SEIN y se les explicacomoparticipaEnerSurenélhaciendoposiblequelaenergíaqueseproduceenlascentrales llegue a diferentes partes del país.

Duranteel2007recibimoslavisitadeaproximadamente2,371alumnosprocedentesde26Instituciones Educativas de Ilo y de Cerro de Pasco. Está previsto para el 2008 el inicio de esta actividad en la comunidad de Chilca.

5455

Jornadas de entrega de materiales a Centros Educativos Nacionales

EsteprogramacontribuyeabrindaraalumnosdelaszonasdeinfluenciadeEnerSurcondicionesfavorablesquelosmotivenaaprendercadadíamásylespermitanunmejordesarrollopersonaly profesional.

Los centros educativos a los que se entregan materiales son seleccionados luego de unaevaluacióndesusnecesidadesylaposibilidaddesoluciónqueéstastienen.Losrequerimientosse dan a conocer a EnerSur por los propios colegios. Las donaciones son diversas: se entregan materialesde construcciónpara la refaccióno edificacióndemódulosdeestudio; tal comosucedióen la comunidaddeChilca luegodel terremotoquesacudieraelpaísenelmesdeagostode2007.Asimismo,serealizandonacionestalescomojuegosrecreativos,equiposdecómputo, libros y material educativo en general.

Duranteel2007sehanbeneficiandoinstitucioneseducativasnacionalesenIlo,PascoyChilca,lo cuales mencionamos a continuación:

● Institución Educativa Santa Anita de Ilo ● Institución Educativa Fé y Alegría de Ilo● Institución Educativa El Algarrobal de Ilo● PRONEI’sSanGerónimodeIlo,LosAngelitosdeIlo,VirgendelCarmen,SantaRitadeCasia,

Nubecita, San Benito, Arco Iris, San Antonio de Padua, Niño Feliz y Sagrado Corazón de Jesús.

● Institución Educativa Rural Secundaria de Puagmaray● Institución Educativa Primaria de Santa Isabel● InstituciónEducativaSecundariaCesarVallejodeSantaIsabel● PRONOI Gotitas de Amor de Santa Isabel● Institución Educativa Primaria de Huallamayo● Institución Educativa Integrada Agroindustrial 34024 de Paucartambo● InstituciónEducativaN°20135deldistritodeChilca● Institución Educativa Las Salinas 20960 del distrito de Chilca ● Institución Educativa Oloff Palme del distrito de Chilca● InstituciónEducativa15deEnerodeldistritodeChilca● Institución Educativa Nuestra Señora de la Asunción del distrito de Chilca ● Institución Educativa Papá León XIII del distrito de Chilca

03

Asimismo, se realizaron actividades de interacción con la comunidad con motivo de las celebraciones del aniversario de la empresa.

Todos los años, como ya es una tradición en el sur del Perú, se lleva a cabo en Ilo la Maratón de laEnergía,enlaqueparticipaelpúblicoengeneralytodaslasinstitucioneseducativasdelaciudad, nacionales y privadas.

Enelcasodeloscolegios,estoscompitenporpremiosqueinvolucransumasdedinerodestinadasa mejorar la calidad de la enseñanza. Esta actividad se realiza todos los años en el mes de abril, convocando a toda la población para disfrutar de un espacio de esparcimiento sano donde prima la solidaridadyseestimulaelorgulloyeltrabajoenconjunto,finesprincipalesdeesteevento. Enlamaratón2007participaronmásde1,200deportistasdetodaslasedades.

FondodelfideicomisodelaC.H.Yuncán

GraciasalfondodelfideicomisoYuncán,lospueblosquecolindanconlaC.H.Yuncánaprendierona desarrollar proyectos de desarrollo sostenible, formular un diagnóstico situacional respecto a las actividades productivas actuales y potenciales de las comunidades de Huachón, Quiparacra y Paucartambo. Los comuneros aprendieron a reconocer los tipos de cadenas productivas existentes en sus zonas y la comercialización de sus productos en otros mercados como el de Lima, así como realizar los agronegociosos, etc. Por ejemplo, gracias a los talleres, la comunidad deHuachónhaidentificadoquesuproductoagrícolapotencialeslagranadillaysuproductopecuario potencial es la trucha. En el caso de Paucartambo, su producto agrícola potencial es la arveja. Para el año 2008 ambas comunidades trabajarán en proyectos de desarrollo sostenible quepotencializarándichosproductos.Cabemencionarquehastadiciembrede2007elaportedeEnerSuralFideicomisodeYuncánascendióaproximadamenteaUSD9.5millones.

Duranteelaño2007serealizaronlassiguientesobraspormediodelFideicomisodeYuncán:

● Adquisicióndesistemadel internet (equipamiento)y telefoníasatelitalparaQuiparacrayHuachón.

● Adquisicióndemásde3mil toneladasmétricasde fertilizantescomopartedelproyecto“Producción competitiva de papa en la comunidad de Huachón, Paucartambo y Quiparacra, orientado a nuevas oportunidades de mercado”.

5657

● Curso taller “buenas prácticas agrícolas para el desarrollo del cultivo de la granadilla” en Huachón.

● Módulo de capacitación: “desarrollo de papa nativa” en Huachón.● Módulo de capacitación: “transferencia tecnológica sobre crianza de cuyes”, en Agomaraca,

Paucartambo● Servicio de capacitación tecnológica en el manejo de ganado Brown Swiss, en Paucartambo.● Servicio de capacitación, instalación de pastos y recuperación de praderas, en el poblado de

Chupaca, Paucartambo.

Auspicio a la institución OES Joven

OES Joven es un programa dirigido a los escolares de Ilo y es una muestra del compromiso de EnerSurconlosjóvenes.Esteesunodelosfundamentosdesupolíticadeapoyosocial,queestá orientada a apoyar y fortalecer la formación y educación de la juventud.

Este programa orienta y brinda elementos de juicio a los jóvenes de Ilo para afrontar con éxito suvidadeadolescentesy loscambiosque laacompañan.Medianteunplandetrabajoquecombinavisitasaloscolegios,conferenciasytrabajoenequipoensushoraslibres,losalumnosy jóvenes aprenden a valorarse, a cuidar su salud sexual y a pensar en un futuro promisorio.

Encadalocalidad,dondeEnerSuropera,sehanefectuadounaseriededonacionesquehanbeneficiadoalasciudadesyasuspobladores,comolarefaccióndecomplejosdeportivos,elalumbrado, instalación de líneas telefónicas (Santa Isabel y Pampamarca) y remodelación de espacios públicos y otros. Asimismo, se trabaja estrechamente con los comedores populares delasciudades,beneficiandoacercade600personasdelossectoresmásnecesitados.Seproyecta para el 2008 un estrecho trabajo con los comedores populares del distrito de Chilca, así como trabajos con la comunidad.

EnerSur comparte con las comunidades donde tiene operaciones diversas festividades, entreellas,porejemplo,laNavidad,fiestadondeparticipaactivamenteenlascelebraciones,

03

acompañando a las autoridades locales en los eventos programados y contribuyendo a la realización de las tradicionales chocolatadas, entregas de regalos y ceremonias.

Comopartedelplandedesarrolloyperfeccionamientodeoficiosen laszonasde influencia,se han desarrollado actividades de cooperación con las comunidades. Estas consisten en programas de reparación de caminos, contratación de pobladores locales para tareas de mutuo beneficio, preparaciónde carpetas ymesas para las escuelas, capacitación en servicios dealimentación y atención de visitantes, entre otros.

Dentro del tema de protección y cuidado del medio ambiente, se ha realizado un convenio con la Municipalidad de Paucartambo para la recolección de desperdicios y la reducción del impacto de estos en la vida de la comunidad.

Esta actividad consiste en brindar a las comunidades de Huallamayo, Pucará, Santa Isabel y Pampamarca los servicios de recolección, transporte y tratamiento de la basura, todas ubicadas dentrodelazonadeinfluenciadelaC.H.Yuncán.Esimportanteresaltareltrabajocomunitarioenlazona,dondelasmadres,atravésdelosComedoresPopularesyprogramasdelVasodeLeche,seorganizanpararealizarfaenasdelimpiezaquelespermitenvivirenunacomunidadmássaludable,compartiendoestaresponsabilidadconnuestroequipotécnico.

Enel2007nosinvolucramosdeformamásdecididaconlacomunidaddeChilca.Enestedistritovenimoscumpliendoconunprogramadeobrasacordadascomopartedeunconveniofirmadocon la Municipalidad Distrital de Chilca. Este convenio incluye la organización de actividades para losniños,elFestivaldelHigo,lasvacacionesútilesyobrasdeinfraestructura,quecontribuyencon el desarrollo sostenido de la comunidad.

ElcompromisodeEnerSursereflejaenlabuenarelaciónentrelaempresa,sustrabajadoresylascomunidadesquerodeannuestrasoperaciones.Estamosconvencidosdequeelvalorquenosotros damos a este aspecto es primordial para el verdadero desarrollo sostenible, basado en unarelacióndearmoníaconnuestroentornoquenospermitacontinuarcreciendojuntos.

5859

04

INFORMACIóN FINANCIERA

4.1 Gestión Financiera

LosresultadosdeEnerSurenelaño2007presentaronmejorassignificativasconrespectoalaño2006.LaempresaempezóaoperarlasegundaunidaddelaC.T.ChilcaUno,firmónuevoscontratos y decidió construir una tercera unidad en la C.T. ChilcaUno.

La explicación para las variaciones en los principales rubros del Estado de Ganancias y Pérdidas fue como sigue:

a. Ingresos

Los ingresos totales registrados por EnerSur al cierre del año 2007 fueron de USD 274.5millones,loquerepresentóunincrementode36%conrespectoalsimilarperiododelejercicioanterior (USD 201.9 millones). Este aumento se debió a:

● Ventadeenergía (36.5%)ypotencia (35.3%)aclientesconcontrato.Estohasidoproducto,principalmente,delafirmadenuevoscontratosconclientesreguladosytambiendealgunoscontratosconconsumidoreslibres;

● Unpequeñoincrementoenelpreciopromediodeventadeenergía;

● Mayor venta de energía y potencia al COES, por mayor generación y capacidad instalada de nuestrasunidadesconrespectoalañoanterior;

Caberesaltarqueadiciembrede2006lasventasdeenergíaypotenciaaSPCCrepresentabanel 71.9% de los ingresos totales de la empresa, mientras que a diciembre de 2007 hanrepresentadoel62.2%,resultadodeunamayordiversificaciónenelportafoliodeclientes.

b. Costo de ventas

Enel2007elcostodeventas(USD155.0millones)fue28.2%superioraldelaño2005(USD120.9 millones). Las principales razones fueron:

● Mayor consumo de combustible (volumen) debido a una mayor generación de nuestras centrales (3,823GWhen2007y2,249GWhen2006),especialmentelaprimeraysegundaunidaddelaC.T.ChilcaUno(1,957GWhen2007y89GWhen2006);

04 INFORMACIóN FINANCIERA

● Mayorpreciopromediodecombustibles(carbón,R500ydiesel)debidoalalzainternacionaldepreciosdecombustible;

● MayordepreciacióncontabledebidoalaentradaenoperacióndelaC.T.ChilcaUno;

● Mayoresgastosconpeajedetransmisióndebidoamayoresventasdeenergíaycapacidad;

Lo antes expuesto fue parcialmente compensado por menores compras en el COES (USD 1.9 millonesen2007yUSD17.2millonesen2006).

c. Gastos de administración

LosgastosadmnistrativosascendieronaUSD15.4millones(seincrementóen26%respectodelaño 2006) principalmente debido a mayores gastos relacionados al contrato de adminstración quemanteníaEnerSurconSUEZEnergyPerúyagastosdepersonal.

d. Gastosfinancieros

Enel2007 losgastosfinancieros fuerón ligeramente inferiores (-3.0%)a losde2006peseaunincrementoenelsaldodedeudamantenidohastadiciembrede2007(USD211.0millones)respectodelmismoperiodode2006(USD154.4millones).Esto,sedebióaunescenariodereduccióndelastasasdeinterés(LIBOR),queenpromediofueronmasbajasquelasdelaño2006ytambiénaldescuentoofertadoporHitachiparaelprepagodeladeudamantenidahastaoctubrede2007.

e. Otros ingresos / gastos extraordinarios

ConlaventadelaparticipaciónquemanteniaEnerSurenCáliddaseobtuvounagananciadeUSD 3.1 millones.

f. Utilidad Neta

LautilidadnetafuedeUSD63.1millones,51%mayoralmismoperíododelaño2006,resultadodeloexpuestoanteriormente.Sinembargotambiénenelaño2007seajustólaprovisióndelpasivodiferidodeimpuestoalarentadebidoalareestructuraciónorganizativaentreEnerSurySUEZEnergyPerúyeltraspasodelpersonaldeestaúltimaaEnerSur,referidosanteriormente,yquesehicieronefectivos a partir del 1ro de enero de 2008, encontrándose EnerSur a partir de ese momento afecta al5%departicipacióndesustrabajadores.EsteajustefuedeUSD8.8millones.

6263

Lautilidadbásicaporaccióncomúnenelaño2007fuedeUSD0.315frenteaUSD0.209enelaño 2006.

4.2 Financiamiento y Endeudamiento

Duranteel2007EnerSurhaejecutadodiversasoperacionesfinancierasconelobjetivodefinanciarnuevasinversionesycapitaldetrabajo,asícomorefinanciarpasivosexistentes.

Paraseguirfinanciandosucapitaldetrabajo,enfebrerode2007EnerSurrenovólospréstamosdecortoplazoquemanteníaconelScotiabank(USD20millones)por180díasadicionales,incrementándosedicho monto en USD 10 millones en el mes de marzo. En agosto se renovaron estos préstamos (USD 30 millones) por 180 días más, y posteriormente, en septiembre, el monto antes mencionado se incrementó en USD 10 millones, haciendo un total de USD 40 millones con vencimiento en febrero de 2008.

Enelaño2007elBancodeCréditoefectuólosúltimospagosaSiemens,deconformidadconloscontratosdearrendamientofinancierorespectivoscelebradosentreEnerSuryelBancodeCréditoparaelfinanciamientodelasegundaunidaddelaC.T.ChilcaUno.El23denoviembrede2007,seprodujo la activación de los contratos antes referidos.

El3deseptiembrede2007,EnerSursuscribióacuerdosdeentendimientoconelBBVABancoContinentalparalacompradeobrascivilesyequiposhastaporUSD20millones.Posteriormente,el19dediciembrede2007,EnerSuryelBancodeCréditollegaronaunacuerdoysuscribieronlossiguientescontratos:(i)ContratodeArrendamientoFinancierodeEquipos(porUSD55.4millones),y (ii) Contrato de Arrendamiento Financiero de Obras (por USD 10.9 millones), para la compra de equiposyparalaconstruccióndeobras,respectivamente,relacionadosalaconstruccióndelatercera unidad de la C.T. ChilcaUno.

LadeudasubordinadadeUSD36.6millonesqueEnerSurmanteníaconHitachi,correspondientealpréstamorelacionadoalaconstruccióndelaC.T.Ilo21fueprepagadael31deoctubrede2007y refinanciadaconunpréstamodecortoplazoporUSD40millonesqueEnerSurcontratóconelBancodeCréditoporunperiodode60días,elmismoquefueraposteriormentepagadoconlos recursos obtenidos en la 1ra Emisión del Primer Programa de Bonos Corporativos de EnerSur referido más adelante.

El5dejuliode2007EnerSurfirmóunacartamandatoconCitibankparaestructurarunprogramadebonosparalaempresa.Confechade16denoviembrede2007seaprobólainscripciónenCONASEVdelPrimerProgramadeBonosCorporativosdeEnerSur,realizándoseexitosamenteel30denoviembrede2007lacolocacióndela1ra Emisión de Bonos bajo dicho programa por un monto

04

deS/.120,700,000.Dichaemisiónrecibió laclasificaciónAAAotorgadapor lasclasificadorasApoyoAsociadosyEquilibrium.

Al31dediciembrede2007,eltotaldeladeudafinancierafuedeUSD211.0millones,compuestapor:

● USD40millonesdelfinanciamientodecortoplazootorgadoporelScotiabankquedevenganuninterésanualdeLibor+0.65%(USD35millones)yLibor+0.75%(USD5millones).

● USD37.2millonesquederivandeloscontratosdearrendamientofinancierodeequiposyobrasfirmadosconelBancodeCrédito.ElcontratodearrendamientofinancierodeequiposdevengauninterésanualdeLibor+1.175%yeldeobrasdevengauninterésanualdeLibor+1.55%.Loscontratos antes referidos tienen amortización trimestral y tienen un plazo de pago de dos y cinco años,respectivamente,apartirdel23denoviembrede2007,quecorrespondea lafechadeactivación de los contratos.

● USD18.6millonesquederivandeloscontratosdearrendamientofinancierodeequiposyobrasfirmados conelBBVABancoContinental. El contratodearrendamiento financierodeequiposdevengauninterésanualdeLibor+1.07%yeldeobrasdevengauninterésanualdeLibor+1.12%. Dichos contratos tendrán amortización trimestral y cuentan con un plazo de pago de dos y cinco años, respectivamente, a partir de la fecha de entrada en operación de la tercera unidad de la C.T. ChilcaUno, estimada para abril de 2009.

● USD75millonesdelfinanciamientodelargoplazootorgadoporelBancodeCrédito,Citibank,BBVABancoContinentalyScotiabank.Estadeudadevengaun interésanualdeLibor+2.9%,conamortizacionestrimestralesporUSD2.5milloneshastajuniode2015ytienecomogarantíaunahipotecasobrelosactivosquecomponenlaC.T.Ilo21ysobrelaconcesióndelaslíneasdetransmisiónIlo21–Moquegua.

● S./120.7millonesreferentesa la1ra. Emisión del Primer Programa de Bonos Corporativos de EnerSur, emitidos a través de una oferta pública primaria el 30 de noviembre de 2007 quedevenganuncupónsemestralde6.8125%.Losbonosnosonamortizablesysepagaránensutotalidadel30denoviembrede2017.

4.3 Dividendos

Mediante Junta General de Accionistas del 11 de febrero del 2004, se aprobó la política de dividendosdeEnerSur,lamismaquefueratificadamedianteJuntaGeneraldeAccionistasdel12

6465

demayodel2005yposteriormentemodificadamedianteJuntaGeneraldeAccionistasdel13deseptiembredel2005yJuntaObligatoriaAnualdeAccionistasdel19demarzode2007.

Lapolíticaactualdedividendosestableceladistribuciónequivalentealnoventaporciento(90%)de las utilidades anuales disponibles, según estas sean determinadas en cada ejercicio anual, o un porcentaje mayor si así se estimara conveniente.

En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 19 demarzo de 2007, se aprobó tambiénla aplicación de las utilidadesdel período2006 y se confirmó la distribución de dividendosordinariosporunmontodeUSD41’763,351.04.Dichopagoserealizóel27deabrilde2007junto con el pago de un dividendo extraordinario con cargo a las utilidades acumuladas por un montodeUSD15’000,000aprobadoenlamismaJuntaObligatoriaAnualdeAccionistas.

Confecha19deoctubrede2007EnerSurdistribuyóundividendoacuentarespectode lasutilidadesacumuladasal30dejuniode2007porunmontodeUSD32’298,808.17equivalenteal 90% de dichas utilidades.

Cuadro 19. Información relativa a las acciones comunes de EnerSur

04

Código ISIN Nemónico Año-Mes Cotizaciones 2007 Precio Apertura Cierre Máxima Mínima Promedio S/. S/. S/. S/. S/. PEP702101002 ENERSUC1 2007-01 11.35 11.35 11.45 11.35 11.35PEP702101002 ENERSUC1 2007-02 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50PEP702101002 ENERSUC1 2007-03 14.56 14.56 14.56 14.56 14.56PEP702101002 ENERSUC1 2007-04 15.70 15.90 15.90 15.70 15.77PEP702101002 ENERSUC1 2007-05 16.00 16.30 16.30 16.00 16.05PEP702101002 ENERSUC1 2007-06 16.60 16.60 16.60 16.60 16.60PEP702101002 ENERSUC1 2007-07 16.70 16.70 16.70 16.70 16.70PEP702101002 ENERSUC1 2007-08 15.50 15.55 15.60 15.50 15.54PEP702101002 ENERSUC1 2007-09 15.75 16.00 16.00 15.75 15.99PEP702101002 ENERSUC1 2007-10 15.71 15.70 15.71 15.70 15.70PEP702101002 ENERSUC1 2007-11 15.50 15.55 15.55 15.50 15.55PEP702101002 ENERSUC1 2007-12 15.30 15.30 15.30 15.30 15.30

6667

Cuadro 20. Evolución del precio de la acción de EnerSur y volumen negociado en el 2007

1,00018

90016

80014700

12

Prec

io S

/. p

or a

cció

n

Volu

men

(mile

s de

acc

ione

s)

Volumen (miles de acciones) ENERSUR1PE (PEN)

60010

500

4008

3006

2004

1002

00

Ene07 Feb07 Mar07 Abr07 May07 Jun07 Jul07 Ago07 Sep07 Oct07 Nov07 Dic07

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Memoria Anual 2007

05

ESTADOS FINANCIEROS

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores deEnerSur S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de EnerSur S.A., que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2007 y 2006, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que sea relevante en la preparación y presentación razonable de los estados financieros para que estén libres de errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen errores materiales.

Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la compañía que es relevante para la preparación

Gris, Hernández y Asociados S.C. Las Begonias 441, Piso 6San Isidro, Lima 27 Perú

Tel: +51 (1) 211 8585 Fax: +51 (1) 211 8586 www.deloitte.com.pe

Memoria Anual 2007 7071

y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de EnerSur S.A. al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú.

25 de enero de 2008

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

ENERSUR S.A.BALANCES GENERALESAL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

ACTIVO Notas 2007 2006 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2007 2006 US$000 US$000 US$000 US$000

ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:Efectivo 3 44,829 42,502 Obligaciones financieras 15 65,662 39,038Cuentas por cobrar Cuentas por pagar comerciales 12 19,807 16,573comerciales, neto 4 34,604 25,303 Cuentas por pagar a Cuentas por cobrar a empresa vinculada 5 5 -empresas vinculadas 5 10 66 Impuesto a la renta corriente 13 12,767Otras cuentas por cobrar 6 979 5,108 Otras cuentas por pagar 13 6,459 2,635Existencias 7 23,751 17,494 Gastos diferidos 8 4,891 4,743 Total pasivo corriente 104,700 58,246

Total activo corriente 109,064 95,216 PROVISIONES 14 1,425 1,507 OBLIGACIONES FINANCIERAS 15 144,204 114,061CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 20 1,454 -- LARGO PLAZO 4 227 357 PASIVO POR IMPUESTO A LA RENTA Y GASTOS DIFERIDOS - LARGO PLAZO 8 10,664 2,339 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES INVERSIONES FINANCIERAS 9 - 5,000 DIFERIDO 27 58,888 52,371

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, neto 10 329,695 288,419 TOTAL PASIVO 310,671 226,185 OTROS ACTIVOS, neto 11 51,050 52,373 CONTINGENCIAS 31 - - PATRIMONIO NETO: Capital social 16 69,079 69,079 Capital adicional 17 35,922 35, 922 Reserva legal 18 13,816 13,816 Efecto adopción NIIF (214) (214) Pérdida no realizada por instrumentos financieros 20 (1,521) - Resultados acumulados 19 72,947 98,916

TOTAL PATRIMONIO NETO 190,029 217,519TOTAL ACTIVO 500,700 443,704

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 500,700 443,704

Memoria Anual 2007

ENERSUR S.A.BALANCES GENERALESAL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

ACTIVO Notas 2007 2006 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2007 2006 US$000 US$000 US$000 US$000

ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:Efectivo 3 44,829 42,502 Obligaciones financieras 15 65,662 39,038Cuentas por cobrar Cuentas por pagar comerciales 12 19,807 16,573comerciales, neto 4 34,604 25,303 Cuentas por pagar a Cuentas por cobrar a empresa vinculada 5 5 -empresas vinculadas 5 10 66 Impuesto a la renta corriente 13 12,767Otras cuentas por cobrar 6 979 5,108 Otras cuentas por pagar 13 6,459 2,635Existencias 7 23,751 17,494 Gastos diferidos 8 4,891 4,743 Total pasivo corriente 104,700 58,246

Total activo corriente 109,064 95,216 PROVISIONES 14 1,425 1,507 OBLIGACIONES FINANCIERAS 15 144,204 114,061CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 20 1,454 -- LARGO PLAZO 4 227 357 PASIVO POR IMPUESTO A LA RENTA Y GASTOS DIFERIDOS - LARGO PLAZO 8 10,664 2,339 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES INVERSIONES FINANCIERAS 9 - 5,000 DIFERIDO 27 58,888 52,371

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, neto 10 329,695 288,419 TOTAL PASIVO 310,671 226,185 OTROS ACTIVOS, neto 11 51,050 52,373 CONTINGENCIAS 31 - - PATRIMONIO NETO: Capital social 16 69,079 69,079 Capital adicional 17 35,922 35, 922 Reserva legal 18 13,816 13,816 Efecto adopción NIIF (214) (214) Pérdida no realizada por instrumentos financieros 20 (1,521) - Resultados acumulados 19 72,947 98,916

TOTAL PATRIMONIO NETO 190,029 217,519TOTAL ACTIVO 500,700 443,704

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 500,700 443,704

7273

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

ENERSUR S.A.ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDASPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

Notas 2007 2006 US$000 US$000

VENTAS NETAS DE ENERGIA ELECTRICA 274,473 201,919COSTOS DE VENTAS DE ENERGIA ELECTRICA 21 (154,987) (120,883)UTILIDAD BRUTA 119,486 81,036

GASTOS OPERACIONALES:Gastos de administración 22 (15,443) (12,250)UTILIDAD OPERATIVA 104,043 68,786

OTROS INGRESOS (GASTOS):Ganancia en la venta de inversiones financieras 9 3,100 -Ingresos financieros 23 3,207 3,349Gastos financieros 24 (11,167) (11,518)Otros ingresos y gastos, neto 750 (37)

Total (4,110) (8,206)

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DELOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA 99,933 60,580Participación de los trabajadores diferida 25 (8,789) -Impuesto a la renta 26 (28,051) (18,817)

UTILIDAD NETA 63,093 41,763

Utilidad básica y diluida por acción común(en dólares estadounidenses) 28 0.315 0.209

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros

Memoria Anual 2007

ENERSUR S.A.ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

Pérdida no Efecto Realizada por Capital Capital Reserva Adopción Instrumentos Resultados Social Adicional Legal NIIF Financieros Acumulados Total (Nota 16) (Nota 17) (Nota 18) (Nota 20) (Nota 19) US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Saldos al 1 de enero de 2006 69,079 35,922 13,816 (214) - 92,946 211,549

Dividendos declarados - - - - - (35,793) (35,793)

Utilidad neta - - - - - 41,763 41,763

Saldos al 31 de diciembre de 2006 69,079 35,922 13,816 (214) - 98,916 217,519

Dividendos declarados - - - - - (89,062) (89,062)

Utilidad neta - - - - - 63,093 63,093

Operaciones con instrumentos financieros - - - - (1,521) - (1,521)

Saldos al 31 de diciembre de 2007 69,079 35,922 13,816 (214) (1,521) 72,947 190,029

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros

7475

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

ENERSUR S.A.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

2007 2006 US$000 US$000

ACTIVIDADES DE OPERACION:Cobranza a cliente 317,322 238,591 Cobro de intereses 2,452 3,349Otros cobros de operación 3,646 652Pago a proveedores (163,930) (128,945)Pago de remuneraciones y beneficios sociales (324) (646)Pago de tributos (45,351) (21,918)Pago de intereses (11,242) (10,663)Otros pagos de operación (13,105) (12,032)Efectivo neto proveniente de actividades de operación 89,468 68,388

ACTIVIDADES DE INVERSION:Venta de acciones 8,100 - Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (19,220) (44,898)Aumento en otros activos (788) (179)Venta de edificios y unidades de transporte - 700 Efectivo neto usado en actividades de inversión (11,908) (44,377)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:Aumento de obligaciones financieras 60,301 20,000Pago de obligaciones financieras (46,472) (18,875)Dividendos en efectivo (89,062) (35,793)Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (75,233) (34,668)AUMENTO (DISMINUCION) NETA DE EFECTIVO 2,327 (10,657)EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO 42,502 53,159

EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 44,829 42,502

(Continúa)

Memoria Anual 2007

ENERSUR S.A.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

2007 2006 US$000 US$000

CONCILIACION DE LA UTILIDAD NETA CON ELEFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADESDE OPERACION:Utilidad neta 63,093 41,763Ajustes a la utilidad neta: Depreciación y amortización 22,693 15,101Impuesto a la renta diferido 6,517 2,897Provisión para cuentas de cobranza dudosa - 16Provisión para obsolescencia 179 140Ganancia en la venta de acciones (3,100)Ganancia por instrumento financiero derivado (67)Ganancia en la venta de activos fijos - (55)Otros 299 4(Aumento) disminución en activos:Cuentas por cobrar comerciales (9,171) (1,299)Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 56 122Otras cuentas por cobrar 4,129 7,292Existencias (6,436) (2,492)Gastos diferidos (8,473) (4,105)Aumento (disminución) en pasivos:Cuentas por pagar comerciales 3,234 9,712Cuentas por pagar a empresa vinculada 5 (22)Provisiones (81) -Otras cuentas por pagar e impuesto a la renta 16,591 (686)

Efectivo neto proveniente de actividades de operación 89,468 68,388

Transacciones de inversión que no representan flujos de efectivo: Compra de maquinaria y equipo 42,938 12,789

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros

7677

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

ENERSUR S.A.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006

1. IDENTIFICACION DE LA COMPAÑIA Y ACTIVIDAD ECONOMICA

EnerSur S.A. (en adelante la Compañía), una subsidiaria de SUEZ Tractebel S.A. de Bélgica, que posee el 61.73% de las acciones de capital, fue constituida en Lima, Perú el 20 de septiembre de 1996 con el nombre de Powerfin Perú S.A. Con fecha 21 de febrero de 1997, la Junta General de Accionistas acordó el cambio de denominación social a Energía del Sur S.A., y posteriormente en la Junta General de Accionistas del 15 de agosto de 2007 se acordó cambiar la razón social a EnerSur S.A.

La Compañía tiene por objeto la generación y transmisión de energía eléctrica en sistemas secundarios, directamente o mediante consorcios o cualquier otra forma de asociación empresarial, a través de sus plantas de generación eléctrica ubicadas en los departamentos de Lima y Moquegua, y de la Central Hidroeléctrica de Yuncán ubicada en Cerro de Pasco; así como la venta de energía eléctrica a clientes regulados y libres dentro del territorio peruano que forman parte del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) del cual la Compañía es integrante.

El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av. República de Panamá N° 3490, San Isidro, Lima, Perú.

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el número de trabajadores de la Compañía fue de 2.

Aprobación de estados financieros

Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2007 han sido emitidos con la autorización de la Gerencia de la Compañía, serán presentados al Directorio en la sesión que se realizará el 12 de febrero de 2008 para la aprobación de su emisión, y luego puestos a consideración de la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas que se realizará el 4 de marzo de 2008. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2006, fueron aprobados por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 19 de marzo de 2007.

Acuerdo de reestructuración

Con fecha 30 de noviembre de 2007, el Directorio de la Compañía junto con el Directorio de la empresa vinculada SUEZ Energy Perú S.A. (en adelante SEP), consideraron conveniente la reestructuración de la organización, por lo que decidió, entre otros, hacer efectivo el traspaso

Memoria Anual 2007

de personal de SEP a la planilla de la Compañía con fecha efectiva 1 de enero de 2008. El total de empleados transferidos fue de 315. Asimismo, se decidió resolver los contratos de servicios mantenidos a esa fecha (Nota 5).

Principales Contratos de Operación y Convenios

(a) Contratos con Southern Perú Copper Corporation, Sucursal del Perú

La Compañía suscribió dos contratos con Southern Perú Limited (ahora Southern Perú Copper Corporation, Sucursal del Perú, o SPCC) denominados “Power Purchase Agreement” y “Services Agreement” en 1996 y 1997, respectivamente. En virtud de dichos contratos la Compañía adquirió de SPCC una planta de generación de energía eléctrica y se comprometió a proveerle servicios de energía eléctrica hasta el año 2017. Asimismo, se establecieron las cantidades y las bases para la determinación de los precios de potencia y energía a ser facturados mensualmente. El total de ingresos facturados a SPCC en 2007 asciende a US$170.5 millones (US$145.2 millones en 2006) y representa el 62.2% (71.9% en 2006) del total de ventas de la Compañía (Nota 30).

(b) Contrato de Usufructo

Con fecha 16 de febrero de 2004, la Compañía y Empresa de Generación de Energía Eléctrica del Centro S.A. (EGECEN) suscribieron, con intervención de la Agencia de Promoción de la Inversión – PROINVERSION, un Contrato de Usufructo por 30 años para el uso de la Central Hidroeléctrica de Yuncán (C.H. Yuncán), contados a partir del 7 de septiembre de 2005 (fecha de entrega de la C.H. Yuncán).

En cumplimiento de dicho contrato, la Compañía realizó los siguientes pagos:

“Derecho por contrato”, por un monto de US$48.4 millones (sin IGV), que se terminó de •pagar en junio de 2005 y se encuentra registrado como Otros activos (Nota 11).

“Aporte social”, por un monto de US$5.9 millones (sin IGV), que fue depositado en un Fondo •Fideicomiso, para destinarse exclusivamente a la ejecución de proyectos de inversión en la zona de influencia del proyecto. Este monto se encuentra registrado como Otros activos (Nota 11).

Adicionalmente, la Compañía está obligada a realizar los siguientes pagos:

“Derecho de usufructo”, por un monto de US$105.5 millones (sin IGV), que serán pagados •en 34 cuotas semestrales a partir de la fecha de entrega efectiva de la Central y de acuerdo al calendario de pagos establecido hasta el año 2022. En 2007, un monto de (en miles) US$7,115 (US$7,251 en 2006) fue pagado y registrado en gastos diferidos. Estos pagos están siendo amortizados en 30 años, y el saldo al 31 de diciembre de 2007 asciende a (en miles) US$9,078 (US$5,602 al 31 de diciembre de 2006) (Nota 8).

7879

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

“Aporte social”, por un monto de US$15.4 millones (sin IGV), que será depositado en un •Fondo Fideicomiso, para destinarse exclusivamente a la ejecución de proyectos de inversión en la zona de influencia del proyecto. En 2007, un monto de (en miles) US$873 (US$888 en 2006) fue pagado y registrado en gastos diferidos.

Estos pagos están siendo amortizados en 30 años, y el saldo al 31 de diciembre de 2007 asciende a (en miles) US$1,250 (US$686 al 31 de diciembre de 2006) (Nota 8).

Con fecha 14 de mayo de 2004, la Compañía suscribió con el Estado Peruano un Contrato de Garantías en virtud del cual el Estado Peruano garantiza las obligaciones que EGECEN ha asumido en virtud del presente Contrato de Usufructo.

(c) Contratos de Construcción - Central Termoeléctrica ChilcaUno - Unidades 1 y 2 (C.T. ChilcaUno).

En diciembre de 2006 entró en operaciones la primera unidad de la C.T. ChilcaUno, ubicada en el distrito de Chilca, departamento de Lima. En julio de 2007 entró en operación la segunda unidad de dicha central. Al 31 de diciembre de 2007 esta central consta de dos turbinas a gas natural con una potencia instalada total de 348MW (174MW cada una) que funciona en ciclo abierto. Para la ejecución de este proyecto, la Compañía celebró los siguientes contratos:

El 15 de junio de 2005, un contrato de construcción llave en mano denominado “Engineering •Procurement and Construction” (EPC) con Siemens Westinghouse Power Corporation (SWPC) para la compra e instalación de la primera turbina y construcción de la planta, por un precio de US$36.5 millones. La Compañía recibió una carta garantía por el 10% de dicho monto por el cumplimiento de las obligaciones de SWPC, con vencimiento en diciembre 2007, la cual fue devuelta a esa fecha.

El 23 de junio de 2005, un contrato EPC con la empresa argentina Tormene Americana •S.A. para algunos aspectos relacionados a la construcción de la sub-estación de gas por un precio de US$2.5 millones.

El 4 de julio de 2005, un contrato EPC con Siemens S.A.C. (Siemens), para la construcción de •la sub-estación eléctrica por un precio de US$4.3 millones. La Compañía recibió una carta garantía por el 10% de dicho monto por el cumplimiento de las obligaciones de Siemens con vencimiento en diciembre 2008.

El 7 de abril de 2006, un contrato de suministro de gas natural con el consorcio de productores •del gas de Camisea (el Consorcio). Este contrato obliga a la Compañía a adquirir gas del Consorcio en forma exclusiva hasta la cantidad diaria máxima establecida en 1,350 mil m3/día. Asimismo, obliga a la Compañía a pagar como mínimo el 100% de la cantidad diaria contractual (285 mil m3/día) por los días de suministro efectivo en el mes de contrato. El precio será fijado en US$/MMBTU (dólares por millón de BTU) y determinado sobre un precio base actualizado por factores de ajuste según los precios internacionales de la canasta de combustibles establecida. La vigencia de este contrato es de 15 años.

Memoria Anual 2007

El 9 de diciembre de 2004, un contrato de servicio de transporte interrumpible de gas •natural con Transportadora de Gas del Perú S.A. (concesionaria encargada del transporte del gas de Camisea). La contraprestación de este servicio se basa en tarifas reguladas por el Organismo Supervisor de la Inversión en Energía - OSINERG, aplicadas sobre los volúmenes de gas efectivamente transportados. La cantidad interrumpible máxima diaria fue 1.1 millones de m3/día en el primer año y 2.2 millones de m3/día después del inicio de la segunda unidad de la C.T. ChilcaUno. El contrato tiene una vigencia de 15 años.

(d) Contratos de Construcción - Central Termoeléctrica ChilcaUno – Unidad 3 (C.T. ChilcaUno).

El 31 de agosto de 2007, la Compañía firmó un nuevo contrato de construcción llave en mano denominado “Engineering Procurement and Construction” (EPC) con SWPC para la compra e instalación de la tercera turbina por un precio de US$66.3 millones. La tercera unidad comprenderá una turbina a gas natural con una potencia instalada de 193 MW que funcionará en ciclo abierto.

La construcción empezará en el primer trimestre de 2008 y culminará en el primer trimestre de 2009. La nueva unidad estará ubicada al costado de la primera y segunda unidad de la C.T. ChilcaUno.

La Gerencia decidió financiar la construcción de esta tercera unidad mediante contratos de arrendamientos financieros con el Banco Continental S.A. (Notas 10 y 15).

(e) “Services Contract” - Contrato de servicios firmado con Siemens Power Generation Service Company, Ltd.

El contrato contempla la prestación de servicios de inspección para los mantenimientos menores y mayores que necesitarán las dos unidades de generación a gas mencionadas en el acápite (c), de manera periódica en función a las horas en producción de cada una de las turbinas, a partir del año 2009. El contrato tiene vigencia por 16 años o 100,000 horas de producción, lo que ocurra primero. El contrato establece los costos por tipo de inspección, que serán pagados al momento en que se incurran en ellos.

(f) “Program Parts, Miscellaneous Hardware and Logistics Support Contract” - Contrato de servicios de mantenimiento, instalación de partes y soporte logístico firmado con Siemens Power Generation, Inc.

El contrato contempla la prestación de servicios por un periodo de tiempo que inicia con la puesta en marcha de cada una de las turbinas a gas mencionadas en el acápite (c), y tiene vigencia por 16 años o 100,000 horas de producción, lo que ocurra primero.

El servicio incluye el soporte logístico (coordinación del plan de compra de partes, hardware, negociación y resolución de reclamos por garantías, asistencia en compras, etc.), la compra de

8081

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

partes y repuestos según el programa de mantenimiento establecido en el contrato, y también la mano de obra necesaria para el montaje, desmontaje y reemplazo efectivo de las partes adquiridas.

Este contrato asegura a la Compañía el funcionamiento eficiente de las partes y piezas cambiadas según el cronograma establecido, así como el reemplazo de cualquier repuesto necesario en los mantenimientos menores y mayores a lo largo del tiempo de vigencia del contrato.

La Compañía pagará los siguientes conceptos:

Una tarifa fija anual por (en miles) US$320 por las dos turbinas.•Repuestos por un total de US$4.5 millones que fueron pagados por única vez al inicio del •contrato.Una tarifa variable calculada en base a las horas equivalente de producción de cada turbina, •y que será pagada al final de cada trimestre.

(g) Convenio de Estabilidad Jurídica

Con fecha 5 de mayo de 1997, Energía del Sur S.A. (ahora EnerSur S.A.) suscribió con el Estado Peruano un Convenio de Estabilidad Jurídica (Convenio), por un plazo de diez años, al amparo de lo establecido en los Decretos Legislativos Nos. 662 y 757. Este Convenio estuvo relacionado con la inversión que SUEZ Tractebel S.A. efectuó en la Compañía, mediante aportes de capital por un importe de (en miles) US$57,000, el cual fue completado en 1998. El mencionado Convenio otorgaba tanto al inversionista como al receptor de la inversión, principalmente, estabilidad en el régimen tributario referido al impuesto a la renta y en el régimen de libre disponibilidad de divisas.

El mencionado Convenio terminó el 4 de mayo de 2007, por consiguiente, siendo el Impuesto a la Renta, un impuesto de periodicidad anual, todo el ejercicio 2007 se rige por las normas y leyes vigentes (Nota 26).

Regulación operativa y normas legales que afectan las actividades del Sector Eléctrico

(a) Ley de Concesiones Eléctricas

En Perú el sector eléctrico se rige por la Ley de Concesiones Eléctricas, Decreto Ley No. 25844, promulgado el 19 de noviembre de 1992; su reglamento, Decreto Supremo No. 009-93EM, promulgado el 19 de febrero de 1993; y sus diferentes modificatorias y ampliatorias. En el año 2006 la Ley de Concesiones Eléctricas fue modificada al promulgarse la Ley 28832, Ley para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generación Eléctrica, que introdujo importantes cambios en la regulación del sector.

Memoria Anual 2007

De acuerdo con dicha Ley, el sector eléctrico peruano está dividido en tres grandes segmentos: generación, transmisión y distribución. A partir de octubre de 2000 el sistema eléctrico peruano está conformado por un solo Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), además de algunos sistemas aislados.

De acuerdo a la Ley de Concesiones Eléctricas, la operación de las centrales de generación y de los sistemas de transmisión se sujetarán a las disposiciones del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional – COES - SINAC, con la finalidad de coordinar su operación al mínimo costo, garantizando la seguridad del abastecimiento de energía eléctrica y el mejor aprovechamiento de los recursos energéticos. El COES regula los precios de transferencia de potencia y energía entre los generadores, distribuidores y los grandes clientes, así como las compensaciones a los titulares de los sistemas de transmisión.

Los principales cambios introducidos por la Ley para Asegurar el Desarrollo Eficiente están referidos a la participación en el mercado de corto plazo, además de las empresas de generación, de las empresas de distribución y los grandes clientes libres, incluyéndose por tanto a distribuidores y clientes libres como integrantes del COES, modificándose la estructura de este organismo. Adicionalmente se regula el procedimiento para que las empresas distribuidoras convoquen a licitaciones para asegurar el abastecimiento de energía para el mercado regulado. Esta norma ha modificado también el marco legal relativo a la actividad de transmisión.

(b) Organismo Supervisor de la Inversión en Energía - OSINERGMIN

Mediante Ley Nº 26734, promulgada el 27 de diciembre de 1996, se creó el OSINERGMIN, cuya finalidad es supervisar las actividades que desarrollan las empresas en los sub-sectores de electricidad e hidrocarburos, velar por la calidad y eficiencia del servicio brindado al usuario y fiscalizar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por los concesionarios en los contratos de concesión, así como de los dispositivos legales y normas técnicas vigentes, incluyendo aquellos relacionados con la protección y conservación del medio ambiente. Asimismo, debe fiscalizar el cumplimiento de los compromisos de inversión de acuerdo a lo establecido en los respectivos contratos.

(c) Norma Técnica de Calidad de los Servicios Eléctricos - NTCSE

Mediante Decreto Supremo No. 020-97-EM, se aprobó la NTCSE que establece los niveles mínimos de calidad de los servicios eléctricos, incluyendo el alumbrado público, y las obligaciones de las empresas del sector eléctrico y los clientes que operan en el marco de la Ley de Concesiones Eléctricas.

La NTCSE contempla procedimientos de medición, tolerancias y una ampliación por etapas, asignando la responsabilidad de su implementación y aplicación a OSINERGMIN, así como la aplicación, tanto a empresas eléctricas como a clientes, de penalidades y compensaciones en casos de incumplimiento de los parámetros establecidos por la norma.

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Cabe mencionar que desde el 26 de noviembre de 2007 se encuentra vigente el decreto de urgencia N° 46-2007, que establece que cualquier deficiencia de calidad del servicio eléctrico relacionada estrictamente con la congestión de las instalaciones de transmisión, no será considerada para el pago de compensaciones determinadas por la NTCSE. Al 31 de diciembre de 2007, la Gerencia de la Compañía estima que en caso de surgir alguna contingencia relacionada al incumplimiento de los parámetros establecidos por la NTCSE, éstos no serían importantes en relación con los estados financieros tomados en su conjunto.

(d) Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector Eléctrico

El 18 de noviembre de 1997 se promulgó la Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector Eléctrico, Ley Nº 26876, la cual establece que las concentraciones verticales iguales o mayores al 5% u horizontales iguales o mayores al 15% que se produzcan en las actividades de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica se sujetarán a un procedimiento de autorización previa a fin de evitar concentraciones que afecten la competencia.

Al 31 de diciembre de 2007, la Gerencia de la Compañía considera que sus operaciones se vienen llevando a cabo dentro del marco regulatorio antes descrito, y estima que en caso de surgir alguna contingencia relacionada a cualquier incumplimiento, ésta no sería importante en relación con los estados financieros tomados en su conjunto.

(e) Ley que establece mecanismo para asegurar el suministro de electricidad para el mercado regulado

El 3 de enero de 2008, se publicó la Ley 29179 que establece el mecanismo para asegurar el suministro de electricidad para el mercado regulado. Esta ley indica que las demandas de potencia y energía destinadas al Servicio Público de Electricidad, que no cuenten con contratos de suministro de energía eléctrica que las respalden, mediante los mecanismos de licitación de suministro de electricidad establecidos en la Ley N° 28832, Ley para asegurar el desarrollo eficiente de la generación eléctrica, y/o mediante los contratos bilaterales suscritos al amparo del Decreto Ley N° 25844, Ley de Concesiones Eléctricas, serán asumidas por los Generadores, conforme al procedimiento que establezca el Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería – OSINERGMIN.

Para tal fin, el monto faltante para cerrar las transferencias de energía en el COES, debido a los retiros de potencia y energía sin contrato, valorizado a precios de barra del mercado regulado, se asignará a los generadores en proporción a su energía firme eficiente anual del generador, menos sus ventas de energía por contratos.

2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y presentación de sus estados financieros son las siguientes:

Memoria Anual 2007

(a) Base de preparación y presentación

Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (PCGA en Perú), los cuales comprenden:

Las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por la Junta de Normas (i) Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las NIIF (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú. A la fecha de los estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicación obligatoria de las NIC 1 a la 41, las NIIF 1 a la 6 y ciertas SIC vigentes de la 1 a la 33. Las NIIF 7 y 8, y los pronunciamientos del CINIIF, están pendientes de revisión a la fecha.

La aplicación del Método de Participación Patrimonial para la Valuación de las (ii) inversiones en subsidiarias.

En la preparación y presentación de los estados financieros de 2007 y 2006, la Compañía ha observado el cumplimiento de las NIC y NIIF que le son aplicables, de acuerdo con las Resoluciones emitidas por el CNC.

Contabilidad en moneda extranjera

Con fecha 1 de julio de 1998, mediante la Resolución de Intendencia 12-4-043363 la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT), autorizó a la Compañía a llevar su contabilidad, a partir de 1998, en moneda extranjera, conforme a lo dispuesto en el inciso 4) del artículo 87 del Código Tributario; por lo que desde esa fecha los estados financieros son preparados en dólares estadounidenses (US$). Dicha autorización fue otorgada por la SUNAT antes de la promulgación del Decreto Supremo 151-2002-EF de fecha 26 de septiembre de 2002, norma que establece los requisitos que deben cumplir los contribuyentes para llevar su contabilidad en moneda extranjera.

Si bien la Compañía no ha cumplido con los requisitos para llevar contabilidad en moneda extranjera establecidos en el Decreto Supremo 151-2002-EF, según los asesores legales externos de la Compañía, la SUNAT no cuenta con argumentos legales suficientes para declarar la nulidad o desconocer la autorización otorgada a la Compañía para llevar su contabilidad en moneda extranjera al haber prescrito el plazo para que la Administración declare la nulidad de oficio de tal resolución administrativa al amparo de lo dispuesto en el artículo 202.3 de la Ley No. 27444, Ley del Procedimiento Administrativo General, que es de un año contado desde la fecha en el que el acto administrativo quedó consentido. Adicionalmente, el Decreto Supremo 151-2002-EF no deja sin efecto las autorizaciones entonces vigentes para llevar contabilidad en moneda extranjera y ello no ha sido objetado por la SUNAT en las auditorías que ha realizado a la Compañía.

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Al 31 de diciembre de 2007, los saldos monetarios en nuevos soles están expresados en dólares estadounidenses al tipo de cambio vigente a esa fecha de US$0.334 (US$0.313 en 2006) por S/.1.00.

Los porcentajes de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta publicado por la SBS, y los porcentajes de inflación, según el Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos cinco años, fue como sigue:

(b) Moneda funcional

La Compañía presenta sus estados financieros en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional que le corresponde. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes o servicios que comercializa, entre otros factores.

(c) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones y supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros. Si más adelante ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio, y de ejercicios futuros, de ser el caso. Las estimaciones significativas relacionadas con los estados financieros son las provisiones para la compra y venta de energía y potencia, la depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo, la amortización del derecho de usufructo, aportes sociales y de otros

DevaluaciónAño (Revaluación) Inflación % %

2007 (6.35) 5.242006 (6.82) 1.332005 4.51 3.602004 (5.23) 4.892003 (1.45) 2.00

Memoria Anual 2007

activos, la determinación del valor razonable de los activos y pasivos financieros valuados al costo amortizado y tasa de interés efectiva, y la determinación del impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido.

(d) Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal y están presentadas netas de provisión para cuentas de cobranza dudosa, la cual es estimada de acuerdo a las políticas establecidas por la Gerencia, y se reconoce considerando, entre otros factores, la antigüedad de los saldos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a 365 días y sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general.

(e) Existencias

Las existencias se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se determina usando el método de promedio ponderado y el costo de las existencias por recibir, usando el método de costo específico. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una provisión para desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.

(f) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el balance general son: efectivo, cuentas por cobrar y por pagar comerciales, cuentas por cobrar y por pagar a empresas vinculadas, otras cuentas por cobrar y por pagar (excepto el impuesto a la renta) y obligaciones financieras. Las políticas contables para su reconocimiento y medición se describen en las correspondientes notas de políticas contables.

La clasificación de un instrumento financiero como pasivo financiero o como instrumento de patrimonio se hace de conformidad con la esencia del acuerdo contractual que lo origina. Los intereses, las pérdidas y ganancias relacionadas con un instrumento financiero clasificado como pasivo financiero se reconocen como gasto o ingreso. Las distribuciones a los tenedores de un instrumento financiero clasificado como instrumento de patrimonio se cargan directamente a resultados acumulados.

Los activos financieros originados por la propia empresa tales como préstamos y cuentas por cobrar a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor y los pasivos financieros por obligaciones financieras (corriente y largo plazo) son valuados a su costo

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva, reconociendo en resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo (TIR). Por costo amortizado se entiende el costo inicial menos los reembolsos del principal más o menos la amortización acumulada (calculada con el método de la tasa de interés efectiva) de cualquier diferencia entre el importe inicial y valor de reembolso en el vencimiento, teniendo en cuenta potenciales reducciones por deterioro o impago (en el caso de activos financieros).El método de la tasa de interés efectiva busca igualar exactamente el valor en libros de un instrumento financiero con los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero.

(g) Instrumentos financieros derivados

La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de las variaciones en el tipo de cambio de sus obligaciones financieras en nuevos soles. Para que un instrumento financiero pueda registrarse como cobertura de flujo de efectivo, es necesario que se le designe como tal por escrito al momento de su adquisición o al momento que entre en vigencia el contrato correspondiente.

Los contratos de instrumentos derivados para los cuales la Compañía estableciera una relación de cobertura de flujo de efectivo serán registrados como activos o pasivos en el balance general y serán presentados a su valor razonable. En la medida que estas coberturas sean efectivas para compensar las variaciones en los tipos de cambio relacionados, los cambios en el valor razonable son registrados en una cuenta patrimonial. Estos montos son transferidos a los resultados del ejercicio trascurrido el plazo de pago de los intereses correspondientes y se presentan en el rubro Otros ingresos (como Ingresos o gastos financieros), en el estado de ganancias y pérdidas. Los instrumentos deben evaluarse periódicamente y considerarse como altamente efectivos para reducir el riesgo asociado con la exposición que se esté cubriendo. Si en algún momento la cobertura deja de ser efectiva, los cambios en el valor razonable a partir de ese momento, se reflejarán en los resultados del ejercicio.

(h) Inversión financiera

La inversión financiera corresponde a la capitalización de cuentas por cobrar a empresa vinculada y fue mantenida al costo después de su reconocimiento inicial. Las acciones mantenidas en esta vinculada fueron vendidas durante 2007 (Nota 9).

(i) Inmuebles, maquinaria y equipo

Inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y están presentados netos de depreciación acumulada. La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, representadas por tasas de depreciación equivalentes. La depreciación anual se reconoce como gasto.

Memoria Anual 2007

Los desembolsos incurridos después que un activo fijo ha sido puesto en uso, denominados principalmente mantenimientos mayores, se capitalizan como costo adicional del activo únicamente cuando pueden ser medidos confiablemente y es probable que tales desembolsos resultarán en beneficios económicos futuros superiores al rendimiento normal evaluado originalmente para dicho activo. Estos desembolsos serán amortizados en línea recta hasta la fecha del siguiente mantenimiento mayor. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en el que son incurridos. Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y depreciación acumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto.Los trabajos en curso representan activos en construcción y se registran al costo. Esto incluye el costo de construcción, planta y equipo y otros costos directos. Las construcciones en proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estén operativos.

(j) Arrendamiento financiero

Los arrendamientos financieros se registran, al inicio del arrendamiento, como activos y pasivos a montos iguales al valor razonable de los activos recibidos en arrendamiento. Estos activos se deprecian siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada para bienes similares propios. La depreciación anual se reconoce como gasto.

(k) Costos de financiamiento

Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos. Los costos de financiamiento que son atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de un activo que necesariamente toma tiempo considerable para estar listo para su venta o uso esperado (activo calificado) se capitalizan como parte del costo de dicho activo. La capitalización comienza cuando se están llevando a cabo las actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado y se está incurriendo en desembolsos y en costos de financiamiento, y finaliza cuando sustancialmente se han completado todas las actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado.

(l) Arrendamiento operativo

Los pagos por “Derecho de Usufructo” y “Aporte Social” (Nota 1), que han sido calificados, por las características del contrato y la realidad económica de la transacción, como un arrendamiento operativo, los mismos se reconocen como gasto siguiendo el método de línea recta durante el plazo de duración del contrato de “Derecho de Usufructo”. El gasto de 2007 por los pagos de arrendamiento fue de (en miles) US$3,948 (US$3,921 en 2006) y se presenta en el rubro Costo de ventas de energía eléctrica en el estado de ganancias y pérdidas.

(m) Otros activos

Otros activos, principalmente, “Derechos por Contrato” relacionados con la C.H. Yuncán costo del proyecto de la Central Termoeléctrica Ilo 21 (C.T. Ilo 21) y software, se registran al costo y

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

están presentados neto de amortización acumulada. La amortización se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, en períodos que varían entre 1 y 30 años.

(n) Pérdidas por deterioro

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas, o se disminuye el excedente de revaluación en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.

El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo.

(o) Provisiones

Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.

(p) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan cuando es seguro que se producirá un ingreso de recursos.

Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es,

Memoria Anual 2007

cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.

(q) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos se reconocen, cuando es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción, fluirán a la Compañía, como sigue: a) ingresos por generación de energía, se facturan mensualmente en base a lecturas cíclicas, y son reconocidos íntegramente en el período en que se presta el servicio, b) ingreso por energía entregada y no facturada entre la última lectura cíclica y el fin de cada mes se incluye en la facturación del mes siguiente, pero se reconoce como ingreso en el mes que corresponde en base a estimados de la energía consumida por el usuario del servicio durante el referido período, y c) ingresos por intereses son reconocidos en base al rendimiento efectivo en proporción al tiempo transcurrido, y se incluyen en la cuenta ingresos financieros.

Los costos de generación de energía y los demás ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan.

(r) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido

El pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce por todas las diferencias temporales gravables entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce por las pérdidas tributarias arrastrables, y por las diferencias temporales deducibles entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la Compañía dispondrá de renta gravable contra la cual pueda aplicar las diferencias temporales que reviertan dentro del plazo establecido, de ser el caso. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a la renta, que se espera aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta y el porcentaje de participación de los trabajadores promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del balance general.

El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce como gasto o ingreso del período, o se carga o abona directamente al patrimonio cuando se relacione con partidas que han sido cargadas o abonadas directamente al patrimonio.

(s) Reclasificaciones

Ciertas cifras de los estados financieros de 2006 han sido reclasificadas para hacerlas comparables con las del ejercicio 2007. La naturaleza de las reclasificaciones, los importes reclasificados, y las cuentas afectadas se resumen como sigue:

9091

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Balance General US$000

Provisión por Intereses COES, transferidode Otras cuentas por pagar a Provisiones 1,507

Préstamos bancarios transferidos a Obligaciones financieras 20,000

Suministros y repuestos destinados a activos fijos, transferidode Existencias a Inmuebles, maquinaria y equipo 1,686

3. EFECTIVO

Este rubro comprende:

(a) Las cuentas corrientes corresponden a saldos mantenidos en entidades financieras locales, en nuevos soles y dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad.

(b) Los depósitos a plazo vencen entre 30 y 60 días y generan intereses a una tasa anual promedio de 5.10% en 2007 (4.99% en 2006).

2007 2006 US$000 US$000

Caja y cuentas corrientes (a) 9,818 4,502 Depósitos a plazo (b) 35,011 38,000

Total 44,829 42,502

Memoria Anual 2007

4. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Este rubro comprende:

(a) La provisión de potencia corresponde a la remuneración por potencia que el COES-SINAC

asigna mensualmente a cada generador y que comunica para que sean facturados a los demás generadores o distribuidoras miembros del SINAC. La provisión de energía corresponde básicamente a las ventas del mes de diciembre. La provisión de potencia y energía al 31 de diciembre de 2006 y 2007 fue facturada y cobrada en enero de 2007 y enero 2008, respectivamente.

(b) Fideicomiso SPCC corresponde a facturas por cobrar a SPCC por los servicios y ventas de energía y potencia (Nota 1), que transitan por las cuentas del patrimonio fideicometido, en virtud al Contrato de Fideicomiso de Flujos que se explica a continuación.

Con fecha 15 de agosto de 2005, la Compañía en calidad de Fideicomitente y el Banco Sudamericano en calidad de Fiduciario, con la intervención del Banco de Crédito del Perú, en calidad de Agente de Garantías y Representante de los Fideicomisarios (Banco de Crédito del Perú, Banco Continental y Citibank) suscribieron el Contrato de Fideicomiso de Flujos, por el cual se constituye un patrimonio fideicometido donde la Compañía transfiere en dominio fiduciario a favor del Banco Sudamericano ciertos derechos de crédito o cobro en virtud del “Purchase Power Agreement” con SPCC (Nota 1) y los derechos de crédito o cobro que le pudieran corresponder a la Compañía en virtud de indemnizaciones de más de (en miles) US$35,000 por las pólizas de seguro contratadas para asegurar los activos de la C.T. Ilo 21. El referido Contrato de Fideicomiso de Flujos fue suscrito a fin de garantizar los pagos que la Compañía debe efectuar a los bancos, en virtud del préstamo Senior (Nota 15(c)).

Posteriormente, en octubre de 2006, el Contrato de Fideicomiso de Flujos fue cedido a La Fiduciaria S.A..

2007 2006 Largo Largo Corriente Plazo Corriente Plazo US$000 US$000 US$000 US$000

Facturas 68 227 886 357Provisión de potencia y energía (a) 13,889 - 11,670 - Fideicomiso SPCC (b) 20,663 - 12,758 - Empresa vinculada (Nota 5) - - 5 - Provisión para cuentas de cobranza dudosa (c) (16) - (16) -

Total 34,604 227 25,303 357

9293

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

En el caso que el Banco de Crédito notifique al Fiduciario la ejecución del patrimonio fideicometido por incumplimiento del mismo por parte de la Compañía, el Fiduciario deberá instruir al banco para que en el mismo día hábil en que sean acreditados los montos en las cuentas recolectoras, se transfiera a la Compañía por concepto de gastos operativos, el 45% de dichos montos, con el objeto de mantener el curso normal de las operaciones de la Compañía. El monto restante que se encuentre en la cuenta recolectora será destinado al pago de las obligaciones garantizadas (préstamo Senior).

(c) En opinión de la Gerencia, el saldo de la provisión para cuentas de cobranza dudosa, cubre adecuadamente el riesgo de pérdida para cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales, sin considerar la provisión de potencia y energía, es como sigue:

2007 2006 US$000 US$000

Dentro de los plazos de vencimiento 20,919 13,930Vencidas más de 30 días 39 76

Total 20,958 14,006

Memoria Anual 2007

5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS VINCULADAS

El movimiento en cuentas por cobrar y por pagar a empresas vinculadas durante 2007, fue como sigue:

Saldos Deduc- Saldos Iniciales Adiciones ciones Finales US$000 US$000 US$000 US$000

Por cobrar comerciales (Nota 4): SUEZ Energy Perú S.A. 5 - (5) -

Total 5 - (5) -

Por cobrar no comerciales: SUEZ Energy Perú S.A. - 6 (6) - Egasur S.A. 9 1 - 10 Sociedad Peruana de Servicios Industriales S.R.L.(b) 57 - (57) -

Total 66 7 (63) 10

Por pagar comerciales (Nota 12): SUEZ Energy Perú S.A. (c) 2,991 25,399 (23,105) 5,285 SUEZ Tractebel -Bélgica 187 - (187) -

Total 3,178 25,399 (23,292) 5,285

Por pagar no comerciales: SUEZ Energy Perú S.A. - 12 (7) 5

Total - 12 (7) 5

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

a Los saldos por cobrar y por pagar a empresas vinculadas son de vencimiento corriente, no (a) generan intereses y no tienen garantías específicas.

Tractebel Industrial Services S.R.L. cambió su razón social a Sociedad Peruana de Servicios (b) Industriales S.R.L. en 2007.

La cuenta por pagar a SEP, se origina por los servicios recibidos de operación y mantenimiento (c) de las unidades de generación eléctrica y de los sistemas de transmisión asociados; así como los servicios administrativos, financieros y de asistencia técnica. Los costos de dichos servicios fueron registrados en las cuentas de costo de ventas de energía eléctrica y gastos operacionales, respectivamente, del estado de ganancias y pérdidas.

Con fecha 30 de noviembre de 2007, el Directorio de la Compañía junto con el Directorio de SEP, consideraron conveniente la reestructuración de la organización, por lo que decidió, entre otros:

Hacer efectivo el traspaso de personal de SEP a la planilla de la Compañía desde el 1 de •enero de 2008, para lo cual se suscribieron con validez a partir del 1 de enero de 2008, convenios de traspaso con todos los empleados que serán traspasados, manteniendo su fecha de ingreso inicial y los demás términos y condiciones de trabajo. El total de empleados trasferidos el 1 de enero de 2008 fue de 315.

La Compañía reconoció al 31 de diciembre de 2007 un total de (en miles) US$307 por las obligaciones laborales provenientes de los nuevos empleados.

Resolver los contratos de servicios mantenidos a esa fecha.•

Ceder a la Compañía el uso de las instalaciones que actualmente viene ocupando, y por •la cual mantiene un contrato de arrendamiento operativo (Nota 32).

Las principales transacciones con empresas vinculadas comprenden:

2007 2006 US$000 US$000

Servicios de operación y mantenimiento de las plantas de generación eléctrica, así como asistencia administrativa, financiera y técnica, recibida de SEP 16,743 12,855 Bono de productividad otorgado a SEP - 972 Proyecto C.T. ChilcaUno facturado por SEP 1,000 - Compra de activo fijo a SEP 2,301 -

Memoria Anual 2007

6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

El movimiento en otras cuentas por cobrar durante 2007 fue como sigue:

(a) Pagos a cuenta del impuesto a la renta, corresponde al saldo a favor de este impuesto, que puede ser recuperado solicitando su devolución o aplicándolo como crédito contra futuros pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto. El saldo mantenido al 31 de diciembre de 2006 fue aplicado íntegramente en 2007.

7. EXISTENCIAS

Este rubro comprende:

Saldos Deduc- Saldos Iniciales Adiciones cione Finales US$000 US$000 US$000 US$000

Pagos a cuenta del impuesto a la renta (a) 613 16,943 (17,556) - Reclamos a terceros 4,302 9,703 (13,486) 519 Intereses por cobrar 143 770 (847) 66 Diversas 50 12,025 (11,681) 394 Total 5,108 39,441 (43,570) 979

2007 2006 US$000 US$000

Suministros y repuestos 12,483 11,164 Combustibles y carbón 10,247 3,706 Existencias por recibir 1,021 2,764 Provisión para desvalorización (a) - (140) Total 23,751 17,494

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

El movimiento en la provisión para desvalorización de existencias fue como sigue:(a)

La provisión para obsolescencia al 31 de diciembre de 2006 fue determinada sobre la base de informes técnicos preparados por los responsables de los almacenes. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2007, no es necesario constituir provisión para desvalorización de existencias.

8. GASTOS DIFERIDOS

Este rubro comprende:

2007 2006 US$000 US$000

Saldo inicial 140 - Aumentos 179 140 Bajas por destrucción (319) -

Total - 140

2007 2006 Largo Largo Corriente Plazo Corriente Plazo US$000 US$000 US$000 US$000

Derecho de usufructo y Aportes Sociales (Nota 1) 3,949 6,379 3,949 2,339 Seguros 780 - 583 - Mantenimientos y reparación de partes (a) - 4,285 - - Otros 162 - 211 -

Total 4,891 10,664 4,743 2,339

Memoria Anual 2007

(a) En virtud del contrato firmado con Siemens Power Generation, Inc. (Nota 1), la Compañía efectuó pagos adelantados por los servicios de mantenimiento y reparación por los conceptos de cargo fijo y cargo variable pagados anual y trimestralmente, respectivamente.

9. INVERSION FINANCIERA

La Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía del 28 de marzo de 2005, acordó capitalizar parte del préstamo que se mantenía con Gas Natural de Lima y Callao S.A. (GNLC) por un monto de US$5 millones, convirtiéndose la Compañía en accionista de GNLC y titular de 5,000,000 acciones de valor nominal de US$1.00 cada una que correspondía a una participación del 14.29% del total de acciones. Esta inversión se mantuvo al costo hasta el mes de junio 2007, fecha en la cual se vendieron las acciones.

La Compañía y la empresa SUEZ – Tractebel S.A. de Bélgica (accionista del 85.71% de las acciones de GNLC, y accionista principal de la Compañía), decidieron vender sus acciones en GNLC a Ashmore Energy Internacional y a su subsidiaria Promigas (un grupo americano-colombiano). El proceso de venta y transferencia de acciones, se hizo con fecha efectiva el 28 de junio de 2007 en una transacción realizada en la Bolsa de Valores de Lima. Las acciones que mantenía la Compañía fueron vendidas al precio de US$1.6183 por acción generando una ganancia neta de (en miles) US$3,100 que se presenta en el estado de ganancias y pérdidas.

10. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO

El movimiento en el costo y en depreciación acumulada de inmuebles, maquinaria y equipo durante 2007, fue como sigue:

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Transferencias Tasas de Saldos y Otros Saldos Depre- Iniciales Adiciones Retiros Cambios Finales ciación US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 %

CostoTerrenos 2,316 103 - - 2,419 Edificios 108,472 1,346 - 2,131 111,949 Otras instalaciones 52,026 - - - 52,026 Maquinaria y equipo 176,091 960 - 42,570 219,621 Unidades de transporte 1,692 496 (270) - 1,918 Muebles y enseres 562 310 - - 872 Equipos diversos 17,481 1,314 - 3,005 21,800 Trabajos en curso (b) 17,682 57,629 - (48,006) 27,305

Total 376,322 62,158 (270) (300) 437,910

Depreciación acumuladaEdificios 17,476 3,951 - - 21,427 3Otras instalaciones 9,332 1,577 - - 10,909 3Maquinaria y equipo 49,738 13,416 - - 63,154 3,10, 20 y 33Unidades de transporte 1,114 264 (270) - 1,108 20Muebles y enseres 288 58 - - 346 10Equipos diversos 9,955 1,316 - - 11,271 10, 20 y 25Total 87,903 20,582 (270) - 108,215 Neto 288,419 329,695

Memoria Anual 2007

(a) La depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo por el ejercicio 2007 de (en miles) US$20,582 (US$13,115 en 2006) está incluida en la cuenta costo de ventas de energía eléctrica por US$20,442 (US$12,945 en 2006) y gastos de administración por US$140 (US$170 en 2006).

(b) La Compañía suscribió en noviembre de 2006 dos contratos de arrendamiento financiero para financiar la segunda unidad de la C.T. ChilcaUno (Notas 1 y 15). Al 31 de diciembre de 2006 el valor en libros de los activos adquiridos para la construcción de este activo ascendió a (en miles) US$12,915, el cual se presenta en el rubro trabajos en curso a esa fecha.

La segunda unidad de la C.T. ChicaUno empezó a operar en junio 2007. El valor en libros de los activos adquiridos para la construcción de este activo ascendió a (en miles) US$47,326 y la depreciación acumulada fue de (en miles) US$2,365. Al 31 de diciembre de 2007 se encuentran contabilizados en sus cuentas respectivas.

Asimismo, en diciembre de 2007 la Compañía suscribió dos contratos de arrendamiento financiero para financiar la construcción de la tercera unidad de la misma central (Notas 1 y 15). Al 31 de diciembre de 2007, el valor en libros de los desembolsos efectuados para la construcción de este activo asciende a (en miles) US$18,573, los cuales se muestran en el rubro trabajos en curso.

(c) Al 31 de diciembre de 2007 este rubro incluye maquinaria y equipo y unidades de transporte por (en miles) US$16,392 (US$16,135 en 2006), totalmente depreciados que todavía se encuentran en uso.

(d) Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Gerencia ha realizado proyecciones de los resultados esperados por la Compañía para los próximos años. De acuerdo a estas proyecciones la Gerencia ha estimado que, los valores recuperables de sus inmuebles, maquinarias y equipos, son mayores a sus valores en libros; por lo que considera que no es necesario constituir provisión para desvalorización de activos a la fecha del balance general.

(e) Al 31 de diciembre de 2007, edificios y maquinaria y equipo por US$183 millones (US$191 millones en 2006) correspondientes al costo neto en libros de la C.T. Ilo 21, se encuentran hipotecados en garantía del préstamo Senior por un monto de hasta US$200 millones (Nota 15 (c)).

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anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

11. OTROS ACTIVOS, NETO

El movimiento en el costo y en amortización acumulada de otros activos durante 2007, fue como sigue:

Tasas de Saldos Deduc- Saldos Amor- Iniciales Adiciones ciones Finales tización US$000 US$000 US$000 US$000 %

CostoDerechos - Contrato Yuncán (a) 54,388 - - 54,388 Costo de Proyecto C.T. Ilo 21 500 - - 500 Software 1,171 559 - 1,730 Otros 199 229 - 428

Total 56,258 788 - 57,046

Amortización acumuladaDerechos - Contrato Yuncán (a) 2 ,417 2,042 - 4,459 3Costo de Proyecto C.T. Ilo 21 153 48 - 201 4.35Software 1,117 21 - 1,138 33.33Otros 198 - - 198 100

Total 3,885 2,111 - 5,996

Neto 52,373 51,050

Memoria Anual 2007

(a) Corresponde a los desembolsos efectuados por “Derecho por Contrato” y el pago inicial del “Aporte social” (Nota 1), y son amortizados en 30 años a partir del 7 de setiembre de 2005 (fecha de recepción de la C.H. Yuncán).

(b) La amortización de otros activos por el ejercicio 2007 de (en miles) US$2,111 (US$1,985 en 2006) está incluida en la cuenta de costo de ventas de energía eléctrica por US$2,110 (US$1,984 en 2006) y gastos de administración por US$1 (US$1 en 2006).

(c) La Gerencia ha revisado las proyecciones de los resultados esperados por los años remanentes de vida útil de otros activos sin encontrar variaciones significativas, y en opinión de la Gerencia, los valores recuperables al 31 de diciembre de 2007 y 2006, son mayores a sus valores en libros, por lo que no es necesario constituir ninguna provisión por desvalorización para esos activos a la fecha de los estados financieros.

12. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Cuentas por pagar comerciales se encuentran dentro de los plazos de vencimiento y comprende lo siguiente:

El vencimiento de las cuentas por pagar comerciales es como sigue:

2007 2006 US$000 US$000

Facturas 14,522 13,395 Empresas vinculadas (Nota 5) 5,285 3,178

Total 19,807 16,573

2007 2006 US$000 US$000

Dentro de los plazos de vencimiento 19,801 15,053 Vencidas 6 1,520

Total 19,807 16,573

102103

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

13. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Este rubro comprende:

14. PROVISIONES

Comprende la estimación efectuada por la Compañía a la tasa de interés legal, del monto que deberá ser pagado, por concepto de intereses moratorios resultado del Laudo Arbitral seguido con el Comité Operación Económica del Sistema Interconectado Sur (COES SUR), integrado por Empresa de Generación de Arequipa S.A. (EGASA), Empresa de Generación Eléctrica del Sur S.A. (EGESUR) y Empresa de Generación Eléctrica de San Gabán S.A. (SAN GABAN). Existe discrepancia con dichas empresas sobre la tasa de interés que se debe aplicar, por lo que la determinación de la misma tendrá que ser resuelta por un juez en el proceso de ejecución de sentencia iniciado por EGASA, EGESUR y SAN GABAN (Nota 31 (a)).

2007 2006 US$000 US$000

Impuesto a la renta corriente 12,767 -

2007 2006 US$000 US$000

Tributos 4,066 1,733 Aportes previsionales y de seguridad social: AFP 2 13 ESSALUD 2 11 Remuneraciones y vacaciones 1,290 8 Intereses por pagar sobre bonos y préstamos bancarios 780 855 Compensación por tiempo de servicios 71 - Diversas 248 15

Total 6,459 2,635

Memoria Anual 2007

15. OBLIGACIONES FINANCIERAS

Este rubro comprende:

Los préstamos bancarios corresponden a pagarés en dólares estadounidenses otorgados (a) por entidades bancarias locales para financiar capital de trabajo; son de vencimiento corriente y no se ha otorgado garantía específica.

La deuda por pagar a Hitachi Ltd. (Hitachi), fue originada por el contrato “Global (b) Settlement Agreement” que establecía el financiamiento de obligaciones relacionadas con la construcción de la C.T. Ilo21 y la adquisición de maquinarias y repuestos. Esta deuda devengó un interés anual de 3.5%, con vencimientos anuales hasta octubre de 2010, y tuvo como garantía una carta fianza bancaria hasta por (en miles) US$38,027 (US$38,027 en 2006) que generaba un costo de comisión de 2.00% anual. La deuda con Hitachi fue

Largo Largo Vencimiento Corriente Plazo Corriente Plazo US$000 US$000 US$000 US$000

Prestamos bancarios (a) Febrero 2008 40,000 - 20,000 - Hitachi Ltd. (b) - - - 9,145 27,434 Préstamo Senior (c) Junio 2015 10,000 65,000 10,000 75,000 Leasing C.T. ChilcaUno, Unidad 2 (d) Septiembre 2009/ 2012 15,769 21,385 - 12,789 Leasing C.T. ChilcaUno, Unidad 3 (e) - - 18,573 - - Bonos (f) Noviembre 2017 - 40,301 - -

Total obligaciones a valor nominal 65,769 145,259 39,145 115,223

Ajuste al costo amortizado (gastos de financiamiento) Junio 2015 (107) (1,055) (107) (1,162)

65,662 144,204 39,038 114,061

104105

2007 2006

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

cancelada el 31 de octubre de 2007, con un préstamo bancario de corto plazo, obtenido del Banco de Crédito del Perú, que después fue prepagado con la primera emisión de bonos de la Compañía. Hitachi consideró los intereses devengados en el año 2007 hasta la fecha de pago, como descuento por pronto pago.

El préstamo Senior fue otorgado el 30 de junio de 2005 por un grupo de bancos nacionales (c) por un monto de US$100 millones, de los cuales corresponden US$27.5 millones al Banco de Crédito del Perú, US$45 millones al BBVA - Banco Continental y US$27.5 millones al Citibank. Los fondos obtenidos de este préstamo fueron utilizados para cancelar la deuda contraída con el Banco de Crédito del Perú, completar los pagos del Contrato de Usufructo de la C.H. Yuncán y para la adquisición de otros activos fijos. Este préstamo devenga interés LIBOR a tres meses más 2.90%, y está garantizado con hipoteca sobre edificios, maquinaria y equipo hasta por US$200 millones correspondientes a la C.T. Ilo 21 (Nota 10 (e)) y sobre la concesión de transmisión por US$60 millones. Asimismo, se ha constituido fideicomiso sobre los flujos de ingreso de la Compañía relacionados a las cuentas por cobrar a SPCC (Nota 4).

Con fecha de 17 de octubre de 2006 el BBVA - Banco Continental cedió al Scotiabank Perú, una parte del monto adeudado (US$15 millones).

Corresponde a dos contratos de arrendamiento financiero suscritos con el Banco de (d) Crédito del Perú (BCP) para la construcción e instalación de la segunda unidad de la C.T. ChilcaUno. Un contrato de arrendamiento financiero comprende la construcción de edificios y obras civiles por (en miles) US$9,360, con amortizaciones trimestrales a LIBOR tres meses más 1.55% y con plazo de 5 años, y el otro contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria y equipo por (en miles) US$27,794, con amortizaciones trimestrales a LIBOR tres meses más 1.175% con plazo de 2 años. Ambos contratos se firmaron el 24 de noviembre de 2006 y entraron en vigencia el 27 de noviembre de 2007.

En relación con dichos contratos de arrendamiento financiero, la Compañía suscribió el 18 de diciembre de 2006 con el BCP, un contrato en el que se constituye derecho real de superficie a favor del BCP, sobre una extensión superficial de terreno de 6,798 metros cuadrados, extensión que forma parte de un área mayor constituida por el inmueble (propiedad de la Compañía) donde se encuentra la planta de generación termoeléctrica. Este contrato se encontrará vigente por un plazo de 5 años contados a partir de su suscripción. Durante la construcción del Proyecto, el BCP pagó al Constructor todo lo relacionado al avance de obra, previa aprobación y verificación de la documentación soporte por parte de la Compañía.

Las partes dejan establecido que la Compañía constituye el presente contrato con la finalidad expresa de que se lleve a cabo la construcción, instalación e implementación de las obras a que se refieren los contratos de arrendamiento financiero y el EPC, y en especial permitir la transferencia de propiedad a favor de la Compañía de las obras civiles comprometidas en el contrato de arrendamiento financiero, en caso la Compañía decida ejercer la opción de compra regulada por dicho contrato.

Memoria Anual 2007

Otros asuntos aplicables a los contratos de arrendamiento financiero con el BCP:

La primera amortización se efectuará tres (3) meses después de la fecha de activación.•

La opción de compra será igual al 0.10% del monto financiado más IGV.•

Corresponde a dos contratos de arrendamiento financiero suscritos con el BBVA - Banco (e) Continental S.A. para la construcción e instalación de la tercera unidad de la C.T. ChilcaUno. Un contrato de arrendamiento financiero comprende la construcción de edificios y obras civiles hasta por (en miles) US$10,945, con amortizaciones trimestrales a LIBOR tres meses más 1.12% y con plazo de 5 años, y el otro contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria y equipo hasta por (en miles) US$55,387, con amortizaciones trimestrales a LIBOR tres meses más 1.07% con plazo de 2 años. Ambos contratos se firmaron el 19 de diciembre de 2007 y entrarán en vigencia en la fecha de puesta en marcha de la tercera unidad de generación, estimada para el primer trimestre de 2009.

El BBVA se compromete a adquirir separadamente bienes y equipos determinados, encargar su construcción, instalación, implementación y puesta en funcionamiento de la tercera unidad generadora de la Compañía a ciclo abierto, en los términos y condiciones establecidos en el Contrato EPC (Nota 1), firmado entre la Compañía y Siemens Power Generation Inc. (el Constructor). Mientras dure la construcción del Proyecto, el BBVA pagará al Constructor todo lo relacionado al avance de obra, previa aprobación y verificación de la documentación soporte por parte de la Compañía.

Otros asuntos aplicables a estos contratos de arrendamiento financiero con el BBVA:

La fecha de activación deberá ocurrir hasta 45 días después de la fecha de puesta en •marcha, que no puede exceder el 1 de Julio de 2009.

La primera amortización se efectuará tres (03) meses después de la fecha de activación.•

La opción de compra será igual al 0.10% del monto financiado más IGV.•

Cabe mencionar que, en relación con los contratos de arrendamiento financiero, la Compañía debe suscribir con el BBVA en un plazo no mayor de 90 días, un Contrato de Constitución de Derecho de Superficie y Derecho de Acceso por el inmueble (propiedad de la Compañía) donde se encuentra la planta de generación termoeléctrica.

El 30 de noviembre de 2007, la Compañía hizo la Primera Emisión de Bonos Corporativos (f) en el marco del Primer Programa de Bonos Corporativos de Enersur. Dicha emisión fue por un monto de (en miles) S/.120,700 (equivalente a (en miles) US$40,000), por diez años. Los recursos captados fueron destinados a prepagar el préstamo de corto plazo con el BCP, que a su vez fue utilizado para prepagar el préstamo de Hitachi. Los bonos devengan un interés anual fijo en nuevos soles de 6.8125% y la totalidad de la deuda será pagada en a su vencimiento, es decir el 30 de noviembre de 2017.

106107

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Para cubrirse de futuras fluctuaciones del tipo de cambio, la Compañía decidió contratar con el Banco Citibank S.A. (Citibank) un “swap” de monedas y tasa de interés (Nota 20).

Los principales resguardos financieros que la Compañía debe cumplir, y que se detallan en el contrato del préstamo Senior, en los contratos de arrendamiento financiero y en el prospecto marco del Primer Programa de Bonos Corporativos, son las siguientes:

Mantener un ratio de cobertura de servicio de deuda no menor a 1.20 (préstamo Senior y •arrendamientos financieros con el BCP).

Mantener un ratio de endeudamiento menor a 1.25 (préstamo Senior) y 1.75 (arrendamientos •financieros con el BCP).Mantener un ratio de cobertura de deuda menor a 3.50 (todos).•

Mantener un ratio de cobertura de intereses no menor a 3.50 (préstamo Senior).•

Mantener un ratio de cobertura de valores no menor a 1 (préstamo Senior).•

El cumplimiento de los resguardos financieros descritos en el párrafo anterior, es supervisado por la Gerencia y, en su opinión, la Compañía ha cumplido con los resguardos financieros asumidos durante los años de 2007 y 2006. Al 31 de diciembre de 2007, el ratio de endeudamiento de la Compañía resultó en 1.32, superior al límite contractual de 1.25; no obstante, las entidades acreedoras otorgaron un consentimiento temporal por el incumplimiento de este ratio.

Las obligaciones financieras son pagaderas como sigue:

16. CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 el capital social está representado por 199,970,023 acciones comunes, de S/.1.00 de valor nominal cada una (equivalente a US$0.345), autorizadas, emitidas y pagadas.

2007 2006 US$000 US$000

Año2007 - 39,145 2008 65,769 24,601 2009 28,013 22,186 2010 al 2017 117,246 68,436 Total 211,028 154,368

Memoria Anual 2007

Al 31 de diciembre de 2007, la estructura de participación accionaria de la Compañía fue como sigue:

No. de Total deAccionistas Acciones Participación % SUEZ Tractebel S.A. 123,443,250 61.73AFP Prima (a) 19,244,635 9.62AFP Integra (b) 18,363,923 9.18AFP Horizonte (c) 13,389,262 6.70Otros (376 accionistas) 25,528,953 12.77

Total 199,970,023 100.00

(a) Incluye RI-Fondo 1, RI-Fondo 2 y RI-Fondo 3.(b) Incluye IN-Fondo 1, IN-Fondo 2 y IN-Fondo 3.(c) Incluye HO-Fondo 1, HO-Fondo 2 y HO-Fondo 3.

Al 31 de diciembre de 2007, la cotización bursátil por acción fue de S/.15.30 (S/.10.60 al 31 de diciembre de 2006).

17. CAPITAL ADICIONAL

Corresponde a la prima de capital, de libre disponibilidad, resultante del aumento de capital por aporte de las AFPs en 2004. Dicha prima resultó de comparar el monto de los aportes efectuados por las AFPs de (en miles) US$48,000 con el monto de (en miles) US$12,078, correspondiente al valor en dólares estadounidenses de las 42,098,992 acciones comunes emitidas de S/.1.00 de valor nominal, aplicando el tipo de cambio de S/.3.4855 por cada US$1.00.

18. RESERVA LEGAL

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 la reserva legal ha alcanzado el monto equivalente a la quinta parte del capital.

108109

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

19. DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros.

Como se describe en la Nota 1, la Compañía tuvo vigente hasta el 4 de mayo de 2007 un Convenio de Estabilidad Jurídica. En opinión de la Gerencia, mientras el referido convenio se encontraba en vigencia, no era aplicable la retención del 4.1% en la distribución de los dividendos a los accionistas del exterior.

DISTRIBUCIóN DE DIVIDENDOS

La política actual de dividendos establece la distribución equivalente al noventa por ciento (90%) de las utilidades anuales disponibles, según éstas sean determinadas en cada ejercicio anual, o un porcentaje mayor si así se considera conveniente.

Durante el ejercicio 2007 y 2006 se entregaron dividendos por (en miles) US$89,062 y US$35,793, equivalentes a aproximadamente US$0.45 y US$0.18 por acción, respectivamente.

En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 19 de marzo de 2007, se aprobó la aplicación de las utilidades del periodo 2006 y se confirmó la distribución de dividendos ordinarios por un monto de (en miles) US$41,763. En la misma Junta Obligatoria, se aprobó la distribución de un dividendo extraordinario con cargo a las utilidades acumuladas por un monto de (en miles) US$15,000. El pago se realizó el 27 de abril de 2007.

Con fecha 19 de octubre de 2007, la Compañía distribuyó un dividendo a cuenta respecto de las utilidades acumuladas al 30 de junio de 2007 por un monto de (en miles) US$32,299 equivalente al 90% de dichas utilidades.

Los dividendos aprobados en 2006 según Junta General de Accionistas del 16 de marzo de 2006, fueron pagados en abril de 2006.

20. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Como resultado de la emisión de bonos por (en miles) S/.120,700 (equivalente a (en miles) US$40,000), y para cubrirse de futuras fluctuaciones del tipo de cambio, la Compañía decidió contratar con el Banco Citibank S.A. (Citibank) un “swap” de monedas y tasas de interés para mitigar dicho riesgo.

Memoria Anual 2007

La Compañía intercambió con Citibank los (en miles) S/.120,700 a una tasa de interés anual de 6.8125% por (en miles) US$40,000 a una tasa de interés anual de 5.755%, por el mismo plazo de los bonos. Es decir, que el tipo de cambio fijado del instrumento equivale a S/.3.0175. Con esto la Compañía logró fijar los pagos de intereses en dólares por el largo del plazo de la vigencia de los bonos.

La ganancia generada por el “swap” durante 2007 fue de (en miles) US$67 y se presenta en el rubro Ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas (Nota 23). El valor razonable del instrumento se ha registrado con cargo a una cuenta patrimonial por (en miles) US$1,521 y abono a una cuenta de pasivo por (en miles) US$1,454.

21. COSTO DE VENTAS DE ENERGIA ELECTRICA

Costo de ventas de energía eléctrica comprende:

2007 2006 US$000 US$000

Consumo de combustibles 85,468 52,932 Compra de energía, potencia, peaje 23,625 33,380 Servicio de operación y mantenimiento de las plantas de generación eléctrica 7,999 6,300 Derecho de usufructo y aporte social 3,948 3,921 Consumo de suministros y repuestos 3,092 2,605 Mantenimiento equipos industriales 968 773 Aporte 1 % Empresas Eléctricas 2,599 1,830Otros gastos de generación 4,658 4,213 Provisiones del ejercicio:Depreciación y amortización 22,552 14,929 Otras 78 -

Total 154,987 120,883

110111

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

22. GASTOS DE ADMINISTRACION

Gastos de administración comprende:

2007 2006 US$000 US$000

Cargas de personal 1,677 646Servicios prestados por terceros 475 1,001 Servicios de asistencia administrativa, financiera y técnica 8,744 7,527 Tributos 1,654 513 Cargas diversas de gestión 2,752 2,173 Provisiones del ejercicio:Depreciación y amortización 141 171 Otros - 219

Total 15,443 12,250

23. INGRESOS FINANCIEROS

Ingresos financieros comprende:

2007 2006 US$000 US$000

Intereses de depósitos a plazo 1,541 2,080 Diferencia en cambio neta 688 165 Intereses de depósitos bancarios 65 34 Ingresos por SWAP (a) 67 666 Otros ingresos financieros 846 404

Total 3,207 3,349

Memoria Anual 2007

(a) Al 31 de diciembre de 2007, corresponde a la ganancia generada en 2007 por “swap” de moneda que la Compañía contrató para reducir el riesgo de las variaciones en el tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2006 corresponde a la liquidación del contrato “swap” de tasa de interés que la Compañía mantuvo hasta mediados de 2006.

24. GASTOS FINANCIEROS

Gastos financieros comprende:

25. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

El gasto por participación de los trabajadores comprende la participación diferida por (en miles) US$8,789. En 2007 y 2006, la Compañía no cuenta con el número de trabajadores requerido para calcular la participación en las utilidades de acuerdo con el D. Legislativo 892 que establece la tasa de 5% sobre la renta imponible antes de impuesto a la renta.

26. IMPUESTO A LA RENTA

Como se describe en la Nota 1 (g), la Compañía tuvo vigente hasta el 4 de mayo de 2007 un Convenio de Estabilidad Jurídica. En opinión de la Gerencia, mientras el referido convenio se encontraba en vigencia, no era aplicable a la Compañía, ningún cambio relacionado con el impuesto a la renta ocurrido durante la vigencia del mencionado Convenio.

(a) El Régimen tributario vigente después del Convenio (terminado el 4 de mayo de 2007) comprende:

(i) Tasas del impuesto

De conformidad con el D. Legislativo 945, del 23 de diciembre de 2003, a partir del ejercicio gravable 2004, la tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas domiciliadas es de 30%.

2007 2006 US$000 US$000

Intereses de préstamos 10,074 10,886 Impuesto a las transacciones financieras 679 483 Otros gastos financieros 414 149 Total 11,167 11,518

112113

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

Las personas jurídicas que acuerden la distribución de dividendos, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas. En adición, las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica.

(ii) Precios de transferencia

Para propósitos de determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes vinculadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a (en miles) S/.200 durante el ejercicio 2006, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos devengados por el ejercicio 2006 superen los (en miles) S/.6,000, y hubieran efectuado transacciones con empresas vinculadas no domiciliadas en un monto superior a (en miles) S/.1,000.

Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.

Por excepción por 2006 y 2007, la obligación de contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia no será de aplicación respecto de las transacciones que los contribuyentes domiciliados en el país realicen con partes vinculadas domiciliadas.

(iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta

Mediante Decreto Supremo 219-2007-EF publicado el 31 de diciembre de 2007 (en adelante “el reglamento” se han modificado diversos artículos del reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta (en adelante “la LIR”). A continuación se muestra un breve resumen de los cambios más importantes que entran en vigencia a partir del 1 de enero de 2008:

Se determina ciertas precisiones o aclaraciones referidas a aspectos relacionados a •Instrumentos Financieros Derivados (IFD) sobre, (a) la medición de la eficacia, (b) la deducibilidad de los gastos vinculados con IFD celebrados con fines de intemediación financiera, (c) la deducibilidad de los gastos comunes de IFD celebrados con residentes o

Memoria Anual 2007

establecimientos permanentes situados en países o territorios de baja o nula imposición, (d) la forma de computarse las pérdidas de fuente peruana devengadas provenientes de IFD con fines distintos a los de cobertura, (e) la inclusión como parte del costo de inventarios y/o activo fijo de los resultados de IFD que cubren riesgos de fluctuación del valor de la moneda extranjera relacionados a la adquisición de tales activos, y (f) el ajuste en la determinación del Impuesto a la Renta (IR) de los IFD sin fines de cobertura, el recalculo del IR de los ejercicios precedentes, y la presentación de las declaraciones juradas rectificatorias, de ser el caso.

Se precisa que para la aplicación de la tasa de 20% de la depreciación de maquinaria •y equipo para las actividades minera, petrolera y de construcción, se deberá acreditar que los mismas se han utilizado de manera exclusiva en tales actividades durante el ejercicio gravable.

Se precisa que en el caso de contribuyentes perceptores de rentas de tercera •categoría a efectos de los Fondos Mutuos de Inversión en valores, fondos de inversión, patrimonios fideicometidos de sociedades titulizadoras y fideicomisos bancarios, las rentas y pérdidas netas se imputarán al ejercicio gravable de su devengo, aplicando una tasa de retención de 30%, o en su caso, a la alícuota del IR a la que se encuentre sujeto el perceptor de tales rentas.

Se precisa que para efecto del reconocimiento en el IR de los efectos derivados de •la transferencia de créditos mediante operaciones de factoring y descuento u otras operaciones reguladas por el Código Civil, se consideran a estas operaciones como servicios.

(b) El gasto por impuesto a la renta comprende:

2007 2006 US$000 US$000

Impuesto a la renta corriente 30,323 15,919 Impuesto diferido (Nota 27) (2,272) 2,898

Total 28,051 18,817

114115

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

(c) El impuesto a la renta corriente fue determinado como sigue:

(d) Situación tributaria

Las declaraciones juradas de impuesto a la renta correspondientes a los ejercicios 2003 a 2006 y la que será presentada por el ejercicio 2007, están pendientes de revisión por la administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de presentación de la correspondiente declaración jurada de impuesto a la renta. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes.

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor

2007 2006 US$000 US$000

Utilidad antes de impuesto a la renta 99,933 60,580 Gastos no deducibles: Otros gastos no deducibles 3,289 1,165Ingresos exonerados: Ganancia en enajenación de valores (3,100) - Otros ingresos exonerados (483) (692) Diferencias temporales: Depreciación 2,423 1,021 Amortización C.H. Yuncán 1,812 1,812 Amortización intereses (1,673) (2,008) Otros (1,125) 1,233 Pérdida tributaria año anterior - (11,719) Ajuste a la pérdida tributaria arrastrable - 1,671

Renta gravable del ejercicio 101,076 53,063

Impuesto a la renta corriente - 30% 30,323 15,919

Memoria Anual 2007

impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no será significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

Debido al Convenio de Estabilidad Jurídica (Nota 1), vigente hasta el 4 de mayo de 2007, la pérdida tributaria pudo ser compensada con la renta gravable que se obtuvo en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio en que se generó la pérdida. El total de la pérdida tributaria originada en 2005 fue compensada en 2006.

(e) Conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta y participación de los trabajadores (Notas 1 y 5) con la tasa tributaria combinada:

La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta y participación de los trabajadores de 36.87% al 31 de diciembre de 2007 (31.06% al 31 de diciembre de 2006) con la tasa tributaria de 30.00%, como sigue:

2007 2006 US$000 % US$000 %

Utilidad antes de participación a los trabajadores diferida e impuesto a la renta 99,933 100.00 60,580 100.00

Impuesto a la renta calculado según tasa tributaria de impuesto a la renta 29,980 30.00 18,174 30.00 Efecto tributario sobre adiciones y deducciones:

Gastos no deducibles 987 0.99 983 1.62 Ingresos exonerados (1,074) (1.07) (842) (1.39) Efecto por cambio de tasa-participación diferida 6,110 6.11 - - Otros ajustes de años anteriores 837 0.84 502 0.83

Participación de los trabajadores diferida e Impuesto a la renta corriente y diferido registrado según tasa efectiva combinada 36,840 36.87 18,817 31.06

116117

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

27. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDO

(a) El movimiento en el pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido y las diferencias temporales que le dieron origen en 2007, es como sigue:

(b) El saldo del pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido comprende:

Saldo Adiciones/ Saldo Inicial Recuperos Ajustes Final US$000 US$000 US$000 US$000

Pasivo: Tasa de depreciación menor que la tributaria 52,037 6,388 710 59,135 Otros 804 - (804) - Activo: Otros (470) 129 94 (247)

Pasivo, neto 52,371 6,517 - 58,888

2007 2006 US$000 US$000

Participación de los trabajadores diferida 8,789 - Impuesto a la renta diferido 50,099 52,371

Total 58,888 52,371

Memoria Anual 2007

(c) El gasto (ingreso) por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido por el ejercicio comprende:

28. UTILIDAD POR ACCION

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el ejercicio. No se ha calculado utilidad diluida por acción común porque no existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes. La utilidad básica por acción común resulta como sigue:

El promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el ejercicio fue de 199,970,023:

2007 2006 US$000 US$000

Utilidad neta atribuible a los accionistas comunes 63,093 41,763

2007 2006 US$ US$

Utilidad básica y diluida por acción común 0.315 0.209

118119

2007 2006 US$000 US$000

Participación de los trabajadores diferida (Nota 25) 8,789 - Impuesto a la renta diferido (Nota 26) (2,272) 2,898

Total 6,517 2,898

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

29. COMPROMISOS

Al cierre del 31 de diciembre de 2007, la Compañía mantiene los siguientes contratos vigentes:

Pontencia Contratada Duración Inicio de Fecha Hora Hora del Vigencia del de Punta Fuera de Contrato Contrato Terminación (MW) Punta (MW)

Contratos Sindicados (2005-2007)Edelnor S.A.A. 3 años 01/01/2005 31/12/2007 16.32 16.32Electronoroeste 3 años 01/01/2005 31/12/2007 4.76 4.76Electrocentro 3 años 01/01/2005 31/12/2007 16.07 16.07Hidrandina 3 años 01/01/2005 31/12/2007 15.62 15.62Luz del Sur 3 años 01/01/2005 31/12/2007 21.21 21.21Electro Sur Medio 3 años 01/01/2005 31/12/2007 13.98 13.98

Contratos Licitación (2007 - 2010)Luz del Sur 4 años 01/01/2007 31/12/2010 81.60 81.60Electro Sur Medio 4 años 01/01/2007 31/12/2010 0.00 0.00Electronoroeste 4 años 01/01/2007 31/12/2010 5.20 5.20Electronorte 4 años 01/01/2007 31/12/2010 5.18 5.18Hidrandina 4 años 01/01/2007 31/12/2010 6.33 6.33Electrosur 4 años 01/01/2007 31/12/2010 2.86 2.86

Clientes libresSouthern Perú Cooper Corporation 20 años 18/04/1997 17/04/2017 185.00 185.00Universidad de Lima 5 años 01/05/2003 30/04/2008 1.80 2.00Manufacturas de Metales y Aluminio Record S.A. 5 años 01/07/2003 30/04/2008 0.10 1.30Corporación Miyasato S.A.C. 5 años 01/10/2003 30/04/2008 1.60 3.20Xstrata Tintaya S.A. 5 años 01/11/2003 30/04/2008 6.00 6.00Junta de Propietarios de Edificio Wiese 5 años 01/11/2003 30/04/2008 1.00 1.20Quimpac S.A. 16 años 01/07/2004 30/06/2020 5.50 50.00PANASA 13 años 01/06/2007 30/06/2020 12.00 12.00Empresa Minera Los Quenuales 7 años 01/08/2005 31/12/2012 21.00 21.00Banco Continental 3 años 01/01/2007 31/12/2009 1.60 3.30Minera Bateas S.A.C. 10 años 01/02/2007 31/01/2017 2.50 2.50Compañía Minera San Juan (Perú) S.A. 10 años 01/04/2007 31/03/2017 5.00 5.00Compañia Minera Raura S.A. 5 años 01/05/2007 30/04/2012 2.00 2.00Perubar S.A. 5 años 01/09/2007 31/12/2012 3.70 3.70

Memoria Anual 2007

30. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Riesgo de cambio

La Compañía realiza sus ventas en dólares estadounidenses, lo cual le permite hacer frente a sus obligaciones en dicha moneda y reducir su exposición al riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio.

Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía presenta una posición pasiva neta de (en miles) S/.53,601 (posición activa neta de S/.38,851 en 2006).

Riesgo de crédito

Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crédito consisten principalmente de depósitos en bancos, y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depósitos en bancos, la Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos de efectivo en instituciones financieras de primera categoría, y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones financieras. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la concentración significativa de riesgo de crédito la constituye su principal cliente SPCC, hasta el 2017 (Nota 1). Es importante mencionar que SPCC es un cliente de reconocido prestigio a nivel internacional.

Riesgo de tasas de interés

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compañía mantiene principalmente, obligaciones financieras a largo plazo con tasas de interés variable. Con el objeto de reducir dicho riesgo, la Compañía efectúa operaciones de cobertura de tasas de interés (Nota 20).

Valor razonable

En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros son sustancialmente similares a sus respectivos valores en libros.

31. CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía tiene las siguientes contingencias:

(a) Procesos judiciales

Según se explica en Nota 14, en el proceso de Laudo arbitral seguido con Empresa de Generación de Arequipa S.A. (EGASA), Empresa de Generación Eléctrica del Sur S.A. (EGESUR)

120121

anexo 1: eSTaDoS FInanCIeRoS auDITaDoS 2007

y Empresa de Generación Eléctrica de San Gabán S.A. (SAN GABAN), existe discrepancia entre las partes respecto a la tasa de interés que debía aplicarse a los intereses devengados del capital que la Compañía canceló a las mencionadas empresas por orden del Tribunal Arbitral en 2002. La suma en disputa según los cálculos efectuados por EGASA, SAN GABAN y EGESUR asciende a (en miles) S/.8,762 (equivalentes a (en miles) US$2,923), de los cuales la Compañía ha reconocido como provisión un total de (en miles) S/.4,270 (equivalentes a (en miles) US$1,425 al 31 de diciembre de 2007) (Nota 14). Según sus asesores legales, el monto provisionado por la Compañía es suficiente.

(b) Situaciones contingentes del sector energía

Durante el periodo 2007, el COES - SINAC no asignó a la Compañía los retiros de potencia y energía efectuados por las empresas distribuidoras sin respaldo contractual, en cumplimiento a lo ordenado por el Cuarto Juzgado Civil de Lima mediante Medida Cautelar Fuera de Proceso Nro. 27772-05 interpuesta por la Compañía contra el COES - SINAC y concedida a favor de la Compañía con fecha 11 de julio de 2005.

Para el periodo 2008, y en aplicación de la Ley N° 29179, la cual establece el Mecanismo para asegurar el Suministro de Electricidad para el Mercado Regulado y el monto faltante para cerrar las transferencias de energía en el COES, debido a los retiros de potencia y energía sin contrato valorizados a precio de barra del mercado regulado, se asignará dicha potencia y energía a las empresas generadoras de energía eléctrica en proporción a su energía firme eficiente anual, menos sus ventas de energía por contratos. A la fecha, se está a la espera de que el COES remita el factor de reparto correspondiente a cada empresa generadora.

(c) Cartas fianza y garantías:

En garantía de los pagos por “Derecho de Usufructo y Aporte Social” del Contrato de Usufructo •(Nota 1), la Compañía otorgó a favor de EGECEN cartas fianzas por un monto de (en miles) US$10,000. Además, por el fiel cumplimiento del contrato se constituyó garantía por (en miles) US$2,000, a favor de EGECEN. Asimismo existe una carta fianza por (en miles) S/. 1,725 a favor del Ministerio de Energía y Minas por la ejecución de obras de la tercera unidad de la C.T. ChilcaUno.

Otras cartas fianza otorgadas a proveedores por una suma aproximada de (en miles) US$323.•

32. ARRENDAMIENTO OPERATIVO

La Compañía ha aceptado la sesión del contrato de arrendamiento operativo, que mantenía la empresa vinculada SEP, del inmueble donde están ubicada las oficinas corporativas de la Compañía y de SEP. Dicha sesión se ha firmado con fecha del 1 de enero de 2008. El contrato es no rescindible hasta el 5 de enero de 2009, constituyéndose a partir de esa fecha el derecho real de usufructo sobre el inmueble arrendado por 25 años.

Memoria Anual 2007

Al 31 de diciembre de 2007, los pagos mínimos futuros de arrendamiento son como sigue:

La tasa interna de retorno utilizada para el cálculo del valor presente de los pagos mínimos es de 12%.

33. MEDIO AMBIENTE

Conforme a lo dispuesto por el Reglamento de Protección Ambiental en las Actividades Eléctricas, la Compañía presentó ante el Ministerio de Energía y Minas (MEM) un Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (“PAMA”). El PAMA presentado por la Compañía fue aprobado y en éste se estableció un plazo de 2 años (que venció en 1999) para que realizara las inversiones y gastos necesarios a fin de adecuar sus operaciones a las normas y límites máximos permisibles. A la fecha, la Compañía ha cumplido con las medidas establecidas en el PAMA para adecuar sus operaciones a las regulaciones ambientales.

Adicionalmente, la Compañía se encuentra sometida a auditoría ambiental anual a cargo de entidades independientes, debidamente autorizadas a tal efecto, que son contratadas directamente por el Organismo Supervisor de la Inversión en Energía (“OSINERG”).

Al 31 de diciembre de 2007, el gasto acumulado relacionado directamente con la protección del medio ambiente ascendió a (en miles) US$672 (US$368 en 2006).

US$000

Hasta un año 264 Más de un año hasta cinco años 1,320

Total 1,584

Valor presente de los pagos mínimos 1,085

122123

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Información sobre el cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno Corporativo de las sociedades peruanas correspondiente al ejercicio 2007.

Razón Social: EnerSur S.A.RUC: 20333363900Dirección: Av. República de Panamá 3490, San Isidro, Lima.Teléfono: (511) 616-7979Fax (511) 616-7878Página Web: www.enersur.com.peRepresentante Bursátil: André Canguçú

A continuación se presenta la auto evaluación de la Empresa con respecto al cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas, donde 0 significa “no se cumple el principio” y 4 “el principio se cumple totalmente”:

1.1 SECCIÓN PRIMERA: EVALUACIÓN DE 26 PRINCIPIOS

Los Derechos de los Accionistas

Principios

Cumplimiento

0 1 2 3 4

1. Principio (I.C.1. segundo párrafo).- No se debe incorporar en la agenda asuntos genéricos, debiéndose precisar los puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y evitando la resolución conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una opinión diferente.

2. Principio (I.C.1. tercer párrafo).- El lugar de celebración de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se facilite la asistencia de los accionistas a las mismas.

Indique el número de juntas de accionistas convocadas por la a. empresa durante el ejercicio materia del presente informe.

I. Tipo Número

Junta general de accionistas 1Junta especial de accionistas 1

X

X

Memoria Anual 2007

De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente información para cada una b. de ellas.

¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza c. la empresa para convocar a las Juntas?

( X ) Correo electrónico ( ) Directamente en la empresa ( X ) Vía telefónica ( ) Página de internet ( ) Correo postal ( ) Otros( ) Ninguno

Indique si los medios señalados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) d. documento (s) de la EMPRESA.

04/03/2007 19/03/2007 Country Club Hotel ( ) ( X ) 91.55% 8 10:00 am 11:00 am11/08/2007 15/08/2007 Country Club Hotel ( X ) ( ) 94% 8 10:00am 11:00am

Fecha deAviso deConvoca-

Toria

Fecha de la junta

Lugar de laJunta

Espe

cial

Gen

eral

Quó

rum

%

Tipo de junta Duración

Nº d

e ac

c.As

iste

nte

Hora de inicio

Hora De

término

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( ) ( ) ( ) ( )

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la empresa.

( X ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

124125

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

En caso la empresae. cuente con una página web corporativa, ¿es posible obtener las actas de las juntas de accionistas a través de dicha página?

( ) NO CUENTA CON PÁGINA WEB

Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo a. adicional al contemplado en la Ley General de Sociedades (artículo 117 para sociedades anónimas regulares y artículo 255 para sociedades anónimas abiertas).

( ) SÍ ( X ) NO

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos.b.

Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún c. (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la empresa.

( X ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

SÍ NO

Sólo para accionistas ( ) ( X )Para el público en general ( ) ( X )

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

3. Principio (I.C.2).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro de un límite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y propios de la competencia legal o estatu-taria de la Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un motivo ra-zonable.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

X

( ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del d. presente informe para la inclusión de temas a tratar en la agenda de juntas.

De acuerdo con lo previsto en el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el a. estatuto de la empresa limita el derecho de representación, reservándolo:

( ) A favor de otro accionista( ) A favor de un director ( ) A favor de un gerente ( X ) No se limita el derecho de representación

Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente b. información:

Número desolicitudes

Recibidas Aceptadas Rechazadas 0 0 0

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

4. Principio (I.C.4.i.).- El estatuto no debe imponer límites a la facultad que todo accionista con derecho a participar en las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe.

( X ) ( ) 19/03/07 91.446% 0.004%

( ) ( X ) 15/08/07 93.999% 0.001%

Tipo de junta

General Especial A travez de poderes Ejercicio directoFecha de la junta

Participación (%) sobreEl total de acciones con derecho a voto

126127

X

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en c. una junta.

Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados d. en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS

Formalidad (indique si la empresa exige carta simple, carta notarial, escritura pública u otros)

Anticipación (número de días previos a la junta con que debe presentarse el poder)

Costo (indique si existe un pago que exija la empresa para estos efectos y a cuánto asciende)

representación por cualquier medio de comunicación del cual quede constancia.

24 horas

no se requeire un pago

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

5. Principio (II.A.1, tercer párrafo).- Es recomendable que la socie-dad emisora de acciones de inversión u otros valores acciona-rios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por acciones ordinarias con derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su emisión.

( X ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

¿La a. EMPRESA ha realizado algún proceso de canje de acciones de inversión en los últimos cinco años?

( ) SÍ ( ) NO ( X ) NO APLICA

Indique el número de directores dependientes e independientes de la a. EMPRESA1.

Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director b. independiente de la EMPRESA?

(X) NO EXISTEN REQUISITOS ESPECIALES

1. Los directores independientes son aquellos que no se encuentran vinculados con la administración de la entidad emisora ni con sus accionistas principales. Para dicho efecto, la vinculación se define en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupo Económico. Los accionistas principales, por su parte, son aquellas personas

naturales o jurídicas que tienen la propiedad del cinco (5%) o más del capital de la entidad emisora.

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

6. Principio (II.B).- Se debe elegir un número suficiente de directores capaces de ejercer un juicio independiente, en asuntos donde haya potencialmente conflictos de intere-ses, pudiéndose, para tal efecto, tomar en consideración la participación de los accionistas carentes de control.Los directores independientes son aquellos selecciona-dos por su prestigio profesional y que no se encuentran vinculados con la administración de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma.

Directores Número

Dependientes 5Independientes 22

Total 7

2. Cabe precisar que hay dos Directores Alternos Independientes.

128129

X

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en c. algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Indique si los directores de la d. empresa son parientes en primer grado o en segundo grado de consanguinidad, o parientes en primer grado de afinidad, o cónyuge de:

1/. Accionistas con una participación igual o mayor al 5% de las acciones de la empresa (por clase de acción, incluidas las acciones de inversión).

2/. En el caso exista vinculación con algún accionista incluir su participación accionaría. En el caso la vinculación sea con algún miembro de la plana gerencial, incluir su cargo.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

Nombres y apellidosdel director

vinculación con:

nombres y apellidosdel accionista1/. / Director / gerente

AfinidadInformaciónAdicional 2/.

Acci

onis

ta1/

.

Dire

ctor

Ger

ente

( ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del e. presente informe algún cargo gerencial en la EMPRESA, indique la siguiente información:

En caso algún miembro del Directorio de la empresa también sea o haya sido durante el ejercicio f. materia del presente informe miembro de Directorio de otra u otras empresas inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores, indique la siguiente información:

COMUNICACIÓN Y TRANSPARENCIA INFORMATIVA

Patrick Eeckelers Gerente General 27/04/2006 ---

André de Aquino Fontenelle Canguçú Gerente de Finanzas,

Administración y Contraloría 01/12/2004 ---

Nombres y Apellidosdel Director

Cargo Gerencial queDesempeña o Desempeñó

Fecha en el Cargo Gerencial

Inicio Término

Fernando Zavala Lombardi Banco Falabella Perú S.A. 27/09/2007 -

Carlos H. Ruiz de Somocurcio La Positiva Seguros

y Reaseguros S.A. 1986

Nombres y Apellidosdel Director

Denominación socialde la(s) empresa(s)

Fecha

Inicio Término

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

7. Principio (IV.C, segundo, tercer y cuarto párrafo).- Si bien, por lo general las auditorias externas están enfocadas a dictaminar información financiera, éstas también pueden referirse a dictá-menes o informes especializados en los siguientes aspectos: pe-ritajes contables, auditorias operativas, auditorias de sistemas, evaluación de proyectos, evaluación o implantación de sistemas de costos, auditoria tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluación de cartera, inventarios, u otros servicios especiales.

Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por audito-res distintos o, en caso las realicen los mismos auditores, ello no afecte la independencia de su opinión. La sociedad debe revelar to-das las auditorias e informes especializados que realice el auditor.

Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o auditor presta a la sociedad, especificándose el por-centaje que representa cada uno, y su participación en los ingre-sos de la sociedad auditora o auditor.

130131

X

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la a. EMPRESA en los últimos 5 años.

* Incluir todos los tipos de servicios tales como dictámenes de información financiera, peritajes contables, auditorias operativas, auditorías de sistemas, auditoría tributaria u otros servicios especiales.

** Del monto total pagado a la sociedad de auditoría por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a retribución por servicios de auditoría financiera.

Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditoría encargada b. de dictaminar los estados financieros anuales (incluida la identificación del órgano de la empresa encargado de elegir a la sociedad auditora).

La Junta General de Accionistas acordó designar a la Sociedad Auditora.

( ) NO EXISTEN MECANISMOS PREESTABLECIDOS

Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún c. (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Razón social de la sociedad de auditoria servicio* periodo retribución**

Dictámenes de 2000-2007 100%Gris, Hernández y Asociados S.A. información financiera

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( X ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Indique si la sociedad de auditoria contratada para dictaminar los estados financieros de la d. EMPRESA correspondientes al ejercicio materia del presente informe, dictaminó también los estados financieros del mismo ejercicio para otras empresas de su grupo económico.

( X ) SÍ ( ) NO

Indique el número de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe el área e. encargada de auditoria interna ha celebrado con la sociedad auditora contratada.

Indique cuál (es) es (son) el (los) medio (s) o la (s) forma (s) por la que los accionistas o los grupos a. de interés de la EMPRESA pueden solicitar información para que su solicitud sea atendida.

Razón social de la (s) empresa (s) del grupo económico

SUEZ Energy Perú S.A.

NÚMERO DEREUNIONES

0 1 2 3 4 5 MÁS DE 5 NO APLICA

( ) ( X ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

8. Principio (IV.D.2).- La atención de los pedidos particulares de información solicitados por los accionistas, los inversionistas en general o los grupos de interés relacionados con la socie-dad, debe hacerse a través de una instancia y/o personal res-ponsable designado al efecto.

Accionistas grupos de interés

Correo electrónico ( X ) ( X )Directamente en la empresa ( X ) ( X )Vía telefónica ( X ) ( X )Página de internet ( ) ( )Correo postal ( X ) ( X )Otros. Detalle ( ) ( )

132133

X

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Sin perjuicio de las responsabilidades de información que tienen el Gerente General de acuerdo b. con el artículo 190 de la Ley General de Sociedades, indique cuál es el área y/o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de información de los accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.

Indique si el procedimiento de la c. EMPRESA para tramitar las solicitudes de información de los accionistas y/o los grupos de interés de la EMPRESA se encuentra regulado en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO( ) NO APLICA. NO EXISTE UN PROCEDIMIENTO PREESTABLECIDO.

Indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas y/o grupos de d. interés de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.

Área encargada Gerencia de finanzas, contraloría y administración

Persona encargada

Nombres y apellidos cargo área

Andre de Aquino Fontenelle Gerente de Finanzas, Finanzas, Canguçú Administración y Contraloría Administración y Contraloría

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Número desolicitudes

Recibidas Aceptadas Rechazadas 0 0 0

Procedimiento P0108 “Punto único de Contacto ”( ) ( ) ( ) ( X )

Memoria Anual 2007

En caso la e. EMPRESA cuente con una página web corporativa, ¿incluye una sección especial sobre gobierno corporativo o relaciones con accionistas e inversores?

( ) SÍ ( X ) NO ( ) NO CUENTA CON PÁGINA WEB

Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algún reclamo por limitar f. el acceso de información a algún accionista.

( ) SÍ ( X ) NO

¿Quién decide sobre el carácter confidencial de una determinada información?a.

( X ) El Directorio( X ) El Gerente General( X ) Otros. Detalle: Representantes Legales

Detalle los criterios preestablecidos de carácter objetivo que permiten calificar determinada b. información como confidencial. Adicionalmente indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe que fueron rechazadas debido al carácter confidencial de la información.

( X ) NO EXISTEN CRITERIOS PREESTABLECIDOS

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

9. Principio IV.D.3.).- Los casos de duda sobre el carácter confi-dencial de la información solicitada por los accionistas o por los grupos de interés relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser adoptados por el Directorio y ratificados por la Junta General, así como incluidos en el es-tatuto o reglamento interno de la sociedad. En todo caso la revelación de información no debe poner en peligro la posición competitiva de la empresa ni ser susceptible de afectar el nor-mal desarrollo de las actividades de la misma.

No existen criterios preestablecidos. No se ha rechazado ninguna solicitud de información presentada por accionistas durante el ejercicio correspondiente al año 2007, debido al carácter confidencial de la información.

134135

X

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) c. documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la empresa.

(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Indique si la a. empresa cuenta con un área independiente encargada de auditoría interna.

( X ) SÍ ( ) NO

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de b. la empresa indique, jerárquicamente, de quién depende auditoría interna y a quién tiene la obligación de reportar.

Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoría interna y si c. cumple otras funciones ajenas a la auditoría interna.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

10. Principio (IV.F, primer párrafo).- La sociedad debe contar con auditoria interna. El auditor interno, en el ejercicio de sus fun-ciones, debe guardar relación de independencia profesional respecto de la sociedad que lo contrata. Debe actuar obser-vando los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia.

Depende de: Victor Sakaguchi Tsuda – Auditor Interno SUEZ

Reporta a: Gerencia General

Revisar la eficacia de los sistemas de control interno, marco de gobierno, políticas y procedimientos.Contribuir a la mejora de los sistemas de control interno.

X

( ) ( ) ( ) ( X )

Memoria Anual 2007

Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en d. algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( X ) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS

LAS RESPONSABILIDADES DEL DIRECTORIO

En caso el Directorio de la a. EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indicar si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la empresa.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

PrincipioCumplimiento

0 1 2 3 4

11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas así como los planes de acción principa-les, la política de seguimiento, control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocios; controlar la implementación de los mismos; y supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y enajenaciones.

( ) eL DIreCTOrIO se eNCarGa De La FUNCIÓN DesCrITa perO esTa NO SE ENCUENTRA REGULADA

( ) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN

136137

X

( ) ( ) ( ) ( )

( X ) ( ) ( ) ( )

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

En caso el Directorio de la a. EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio, indique si ellas se encuentran reguladas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

Indique el órgano que se encarga de: b.

PrincipiosCumplimiento

0 1 2 3 4

El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga ne-

cesario, sustituir a los ejecutivos principales, así como fijar su retribución.

13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio, asegurándose que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente.

( ) eL DIreCTOrIO se eNCarGa De Las FUNCIONes DesCrITas perO esTas NO se eNCUeNTraN reGULaDas

( ) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTAS FUNCIONES

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Contratar y sustituir al gerente general ( X ) ( ) Contratar y sustituir a la plana gerencial ( X ) ( X ) Fijar la remuneración de los principales ejecutivos ( X ) ( X ) Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos ( ) ( X ) Evaluar la remuneración de los directores ( ) ( ) Junta General

de Accionistas

Función Directorio Gerente

Generalotros

(indique)

X

X

12.

( X ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Indique si la c. EMPRESA cuenta con políticas internas o procedimientos definidos para:

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o más de los procedimientos d. señalados, indique si dichos procedimientos se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Políticas para: sí no

Contratar y sustituir a los principales ejecutivos ( X ) ( )Fijar la remuneración de los principales ejecutivos ( X ) ( )Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos ( X ) ( )Evaluar la remuneración de los directores ( ) ( X )Elegir a los directores ( ) ( X )

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posi-bles conflictos de intereses entre la administración, los miem-bros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulen-to de activos corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas.

138139

X

Procedimiento del Sistema de Gestión Integrado( ) ( ) ( ) ( X )

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

En caso el Directorio de la a. EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indique si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

Indique el número de casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusión por b. parte del Directorio durante el ejercicio materia del presente informe.

Número de casos: 0

Indique si la c. empresa o el Directorio de ésta cuenta con un Código de Ética o documento (s) similar (es) en el (los) que se regulen los conflictos de intereses que pueden presentarse.

( X ) SÍ ( ) NO

En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:

Carta Ética del Grupo SUEZ

Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes d. relacionadas.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( ) eL DIreCTOrIO se eNCarGa De La FUNCIÓN DesCrITa perO esTa NO SE ENCUENTRA REGULADA

( ) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN

Existe un Comité de revisión de transacciones entre compañías afiliadas compuesto por tres Directores (uno de ellos Director Independiente), creado mediante Directorio

de fecha 5 de mayo de 2006.

( ) ( ) ( ) ( X ) Normas Internas de Conducta

Memoria Anual 2007

En caso el Directorio de la a. EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indique si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

Indique si la b. EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros.

( X ) SÍ ( ) NO

Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados c. en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

15. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y de los estados financieros de la sociedad, inclui-da una auditoria independiente, y la existencia de los debidos sistemas de control, en particular, control de riesgos financie-ros y no financieros y cumplimiento de la ley.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

(X) eL DIreCTOrIO se eNCarGa De La FUNCIÓN DesCrITa perO esTa NO SE ENCUENTRA REGULADA( ) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

140141

X

( ) ( ) ( ) ( X )

( ) ( ) ( ) ( X ) Procedimientos internos de la Empresa, entre otros los del Sistema de Gestión Integrado (SGI)

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

¿El Directorio de la a. EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio?

( ) SÍ ( X ) NO

Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prácticas de b. gobierno, especificando el número de evaluaciones que se han realizado durante el periodo.

No existen procedimientos preestablecidos, sin embargo si en el curso de sus actividades el Directorio considera que es conveniente realizar cambios para mejorar las prácticas de gobierno los efectúa, por ejemplo la creación de Comités.

Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en c. algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( X ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principios

Cumplimiento

0 1 2 3 4

17. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: Principio (V.D.7).- Supervisar la política de información. X

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

X16. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:Principio (V.D.6).- supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno deacuerdo con las cuales opera, realizando cambio a medida que sean necesarios

( ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

En caso el Directorio se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indicar si esta a. función del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

Indique la política de la b. EMPRESA sobre revelación y comunicación de información a los inversionistas.

( X ) NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON LA REFERIDA POLÍTICA

Indique si la política descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algún (os) c. documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( X ) NO SE ENCUENTRA REGULADA

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( ) eL DIreCTOrIO se eNCarGa De La FUNCIÓN DesCrITa perO esTa NO SE ENCUENTRA REGULADA

( ) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

142143

( ) ( ) ( ) ( X ) Normas Internas de Conducta

( ) ( ) ( ) ( )

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información a. respecto de cada comité del Directorio con que cuenta la EMPRESA

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

18. Principio (V.E.1).- El Directorio podrá conformar órganos especiales de acuerdo a las necesidades y dimensión de la sociedad, en especial aquélla que asuma la función de auditoria. Asimismo, estos órganos especiales podrán referirse, entre otras, a las funciones de nombramiento, retribución, control y planeamiento.Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como mecanismos de apoyo y deberán estar compuestos preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en cuestiones donde puedan surgir conflictos de intereses.

COMITÉ DE AUDITORÍA

I. Fecha de creación: 5 de mayo de 2006 Fecha de término: II. Funciones:

Asistir al directorio en la supervisión de informes financieros, control interno, manejo y evaluación de riesgos, cumplimiento de leyes y regulación aplicables, así como la verificación de la transparencia y la integridad de la información financiera que la empresa haga de conocimiento público.

III. Principales reglas de organización y funcionamiento:• El comité debe estar conformado por tres directores. • Necesariamente deberá estar integrado por un director independiente quien presidirá el comité.

IV. Miembros del comité:

Nombres y Apellidos Fecha Cargo dentro del comité

Inicio Término

Ricardo Briceño 05/05/2006 --- PresidenteManlio Alessi Remedi 05/05/2006 --- MiembroPatrick Obyn 05/05/2006 --- Miembro V. Número de sesiones realizadas durante el ejercicio: 0

VI. Cuenta con facultades delegadas de acuerdo con el artículo 174 de la ley general de sociedades: ( ) SÍ ( X ) NO

X

Memoria Anual 2007

( ) NO APLICA, LA empresa NO CUENTA CON COMITÉS DE DIRECTORIO

Comité de Transacciones entre Compañías Vinculadas

I. Fecha de creación: 5 de mayo de 2006 Fecha de término: II. Funciones:

Revisar y evaluar las transacciones a efectuarse entre la empresa y una empresa vinculada o afiliada a ella y/o suez, analizando los términos de dichas transacciones y presentando sus recomendaciones al directorio.

III. Principales reglas de organización y funcionamiento:• El comité debe estar conformado por tres directores. • Necesariamente deberá estar integrado por un director independiente quien presidirá el comité.

IV. Miembros del comité:

Nombres y Apellidos Fecha Cargo dentro del comité

Inicio Término

Ricardo Briceño 05/05/2006 --- PresidenteAndré de Aquino Fontenelle Canguçú 05/05/2006 --- MiembroPatrick Eeckelers 05/05/2006 --- Miembro

V. Número de sesiones realizadas durante el ejercicio: 0

VI. Cuenta con facultades delegadas de acuerdo con el artículo 174 de la ley general de sociedades: ( ) SÍ ( X ) NO

144145

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Indique la siguiente información correspondiente a los directores de la a. empresa durante el ejercicio materia del presente informe.

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

19. Principio (V.E.3).- El número de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de opiniones al interior del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de una apropiada deliberación, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas.

DIRECTORES DEPENDIENTES

Jan Flachet

Patrick Obyn

Eric Kenis

André de Aquino Fontenelle Canguçú (actualmente es Director Alterno)

Manlio Alessi Remedi

Patrick Eeckelers

Ingeniero Electromecánico, cuenta con experiencia en otros directorios

Abogado, cuenta con experiencia en otros directorios

Ingeniero Electrotécnico Nuclear y de Seguridad, cuenta con experiencia en otros directorios

Licenciado en Administración de Empresas, cuenta con experiencia en otros directorios

Licenciado en Ciencias Económicas Aplicadas, cuenta con experiencia en otros directorios

Ingeniero deElectrotécnica y Mecánica

25/06/2003

27/02/2004

27/02/2004

23/05/2005

25/06/2003

08/05/2006

---

---

---

19/03/2007

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

X

Part.(%)

Nº deAcciones

TérminoInicio1Formación2.

Nombres yApellidos

Fecha Part. Accionaria3

Memoria Anual 2007

DIRECTORES INDEPENDIENTES

Fernando Zavala LombardiDirector Titular

José Ricardo Briceño Villena

Economista, cuenta con experiencia en otros directorios.

Ingeniero Industrial, actualmente cuenta con experiencia en otros directorios

19/03/2007

27/02/2004

---

---

---

---

---

---

1. Corresponde al primer nombramiento.2. Incluir la formación profesional y si cuenta con experiencia en otros directorios.3. Aplicable obligatoriamente solo para los directores con una participación sobre el capital social mayor o igual al 5% de las acciones de la empresa.

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

20. Principio (V.F, segundo párrafo).- La información referida a los asuntos a tratar en cada sesión, debe encontrarse a disposición de los directores con una anticipación que les permita su revisión, salvo que se trate de asuntos estratégicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso será necesario establecer los mecanismos que permita a los directores evaluar adecuadamente dichos asuntos.

¿Cómo se remite a los directores la información relativa a los asuntos a tratar en una sesión de a. Directorio?

( X ) Correo Electrónico ( ) Correo Postal ( ) Otros. Detalle ........................................................................................................................................( X ) se recoge directamente en la empresa

146147

X

Part.(%)

Nº deAcciones

TérminoInicio1Formación2.

Nombres yApellidos

Fecha Part. Accionaria3

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

¿Con cuántos días de anticipación se encuentra a disposición de los directores de la b. EMPRESA la información referida a los asuntos a tratar en una sesión?

Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la información c. considerada como confidencial se encuentra regulado en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

Información no confidencial ( X ) ( ) ( )Información confidencial ( X ) ( ) ( )

Menor a3 días

de 3 a 5 días

Mayor a 5 días

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( ) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO ESTABLECIDO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO

( X ) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

21. Principio (V.F., tercer párrafo).- Siguiendo políticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la contratación de los servicios de asesoría especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones.

X

( ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Indique las políticas preestablecidas sobre contratación de servicios de asesoría especializada a. por parte del Directorio o los directores.

( X ) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LAS REFERIDAS POLÍTICAS

Indique si las políticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún (os) b. documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( ) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS

Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la c. toma de decisiones de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

22. Principio (V.H.1) .- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, así como sobre las características y estructura organizativa de la sociedad.

148149

X

( ) ( ) ( ) ( )

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

En caso a. LA EMPRESA cuente con programas de inducción para los nuevos directores, indique si dichos programas se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( X ) LOS PROGRAMAS DE INDUCCIÓN NO SE ENCUENTRAN REGULADOS( ) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LOS REFERIDOS PROGRAMAS

¿Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o más a. directores?

( ) SÍ ( X ) NO

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo párrafo b. del artículo 157 de la Ley General de Sociedades, indique lo siguiente:

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

23. Principio V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la elección de uno o más reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, a fin de completar su número por el período que aún resta, cuando no exista disposición de un tratamiento distinto en el estatuto.

¿El directorio eligió al reemplazante? ( ) ( )De ser el caso, tiempo promedio de demora en designar al nuevo director (en días calendario)

Si No

X

( ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.c.

Se sigue el procedimiento establecido en la Ley General de Sociedades y en el artículo 33 del Estatuto de la empresa.

( ) NO APLICA. LA EMPRESa NO CUENTA CON PROCEDIMIENTOS

Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en d. algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

Principios

Cumplimiento

0 1 2 3 4

24. Principio (V.I, primer párrafo).- Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, así como del Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos.

25. Principio (V.I, segundo párrafo).- La estructura orgánica de la sociedad debe evitar la concentración de funciones, atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser el caso, del Gerente General y de otros funcionarios con cargos gerenciales.

150151

X

X

( X ) ( ) ( ) ( )

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

En caso alguna de las respuestas a la pregunta anterior sea afirmativa, indique si las a. responsabilidades del Presidente del Directorio; del Presidente Ejecutivo, de ser el caso; del Gerente General, y de otros funcionarios con cargos gerenciales se encuentran contenidas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.** En la empresa las funciones y responsabilidades del funcionario indicado no están definidas.

Respecto de la política de bonificación para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se a. da dicha bonificación.

( ) eNTreGa De aCCIONes ( ) eNTreGa De OpCIONes( X ) eNTreGa De DINerO ( ) OTrOs. Detalle ........................................................................................................................................( ) NO apLICa. La EMPRESA NO CUeNTa CON prOGramas De BONIFICaCIÓN para La pLaNa . GereNCIaL

Presidente de Directorio ( X ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )Presidente Ejecutivo ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( X )Gerente General ( X ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )Plana Gerencial ( ) ( ) ( ) ( X ) Perfiles de Puestos Internos ( ) ( )

Responsabilidades de:

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

No

está

nRe

gula

das

No

aplic

a **

Otro

s Denominación del documento*

Principio

Cumplimiento

0 1 2 3 4

26. Principio V.I.5).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribución en función a los resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor de la empresa a favor de los accionistas.

X

Memoria Anual 2007

Indique si la retribución (sin considerar bonificaciones) que percibe el gerente general y plana b. gerencial es:

Gerente General ( X ) ( ) 0.51%

Plana Gerencial ( X ) ( )

* Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la plana gerencial y el Gerente General, respecto del nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.

Indique si la c. EMPRESA tiene establecidos algún tipo de garantías o similar en caso de despidos del gerente general y/o plana gerencial.

( ) SÍ ( X ) NO

1.2 SECCIÓN SEGUNDA: INFORMACIÓN ADICIONAL

Derechos de los accionistas

Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera a. en que pueden ejercerlos.

( ) Correo electrónico ( ) Directamente en la empresa ( ) Vía telefónica ( ) Página de internet ( ) Correo postal ( ) Otros. Detalle..............................................................................................................................( X ) no aplica. No se comunican a los nuevos accionistas sus derechos ni la manera de ejercerlos

Indique si los accionistas tienen a su disposición durante la junta los puntos a tratar de la agenda b. y los documentos que lo sustentan, en medio físico.

( X ) SÍ ( ) NO

Retribución(%)*

Remuneración fija

Remuneraciónvariable

152153

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Indique qué persona u órgano de la c. EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados en las Juntas de Accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.

Indique si la información referida a las tenencias de los accionistas de la d. EMPRESA se encuentra en:

( ) La EMPRESA( X ) UNa INSTITUCIÓN DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

Indique con qué regularidad la e. empresa actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su matrícula de acciones.

( X ) OTrOs, especifique: Las acciones se encuentran representadas mediante anotaciones en cuenta.

Área encargada Gerencia Legal

Persona EncargadaNombres y Apellidos Cargo Área

Luis Felipe Birolini General Counsel SUEZ Energy Perú / Secretario del DirectorioCarlos Alfredo León León Gerente Legal Legal

Información sujeta a actualización

Periodicidad Domicilio Correo electrónico Teléfono

Menor a mensual ( ) ( ) ( )Mensual ( ) ( ) ( )Trimestral ( ) ( ) ( )Anual ( ) ( ) ( )Mayor a anual ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Indique la política de dividendos de la f. EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.

Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la g. EMPRESA en el ejercicio materia del presente informe y en el ejercicio anterior.

Fecha de Aprobación 19 de marzo de 2007

Órgano que lo aprobó Junta General de Accionistas

Política de dividendos (Criterios para la distribución de utilidades)

a) La distribución de dividendos se efectuará de acuerdo a la participación en el capital social de cada accionista.

b) Sólo se distribuirá el monto que quedare luego de efectuar las deducciones expresamente dispuestas por Ley.

c) Se repartirá la suma equivalente al noventa por ciento (90%) de las utilidades anuales disponibles, según éstas sean determinadas en cada ejercicio anual, a contar del ejercicio 2004, o un porcentaje mayor si así se estimara conveniente.

d) El Directorio de la Sociedad determinará las fechas en que se efectuará el pago de los dividendos acordados, según la disponibilidad de recursos.

e) El cumplimiento de la política de dividendos se encuentra condicionada a las utilidades que realmente se obtengan.

f) El Directorio de la Sociedad podrá acordar la distribución de dividendos a cuenta.

Fecha de Entrega Dividendo por Acción en Efectivo en Acciones

Clase de Acción: Comunes Ejercicio N-1 20/04/2006 $ 35’793,014.42 Ejercicio N 27/04/2007 $ 56’763,322.99 Ejercicio N 19/10/2007 $ 32’298,808.17 Clase de Acción : Ejercicio N-1 Ejercicio N Acciones de Inversión: Ejercicio N-1 Ejercicio N

154155

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Directorio

Respecto de las sesiones del Directorio de lah. EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del presente informe, indique la siguiente información:

Número de sesiones realizadas: 19Número de sesiones en las cuales uno o más directores fueron representados por directores suplentes o alternos 4Número de directores titulares que fueron representados en al menos una oportunidad 3

Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la i. EMPRESA.

( X ) NO apLICa. La EMPRESA NO CUeNTa CON prOGramas De BONIFICaCIÓN para DIreCTOres

Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados j. en algún (os) documento (s) de la empresa.

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.

( X ) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

Esta

tuto

Regl

amen

to

Inte

rno

Man

ual

Otro

s Denominación del documento*

( X ) ( ) ( ) ( )

Memoria Anual 2007

Directores independientes 0.01%Directores dependientes -

Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, k. respecto al nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.

Indique si en la discusión del Directorio, respecto del desempeño de la gerencia, se realizó sin l. la presencia del gerente general.

( ) SÍ ( X ) NO

Accionistas y tenencias

Indique el número de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser m. el caso) y de tenedores de acciones de inversión (de ser el caso) de la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del presente informe.

Indique la siguiente información respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversión n. con una participación mayor al 5% al cierre del ejercicio materia del presente informe.

Clase de Acción: Comunes

* Incluye IN – FONDO 1; IN-FONDO 2; e IN-FONDO 3** Incluye RI – FONDO 1; RI-FONDO 2; y RI-FONDO 3***Incluye HO – FONDO 1; HO-FONDO 2; y HO-FONDO 3

Retribuciones totales (%)

Acciones con derecho a voto 380Acciones sin derecho a voto Acciones de inversión Total 380

CLASE DE ACCIÓN (incluidas las de inversión)

NÚMERO DE TENEDORES(al cierre del ejercicio)

Nombres y Apellidos Número de acciones Participación (%) Nacionalidad

SUEZ Tractebel S.A. 123’443,250 61.73 BelgaAFP Integra S.A. * 18’363,923 9.18 PeruanaPrima AFP** 19’244,635 9.62 PeruanaAFP Horizonte*** 13’389,262 6.70 Peruana

156157

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

Clase de Acción: .......................................

Acciones de Inversión

Otros

Indique si la empresa tiene algún reglamento interno de conducta o similar referida a criterios o. éticos y de responsabilidad profesional.

( X ) SÍ ( ) NO

En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:

¿Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta a) p. anterior?

( ) SÍ ( X ) NO

Nombres y Apellidos Número De Acciones Participación (%) Nacionalidad

Nombres y Apellidos Número De Acciones Participación (%) Nacionalidad

Normas Internas de Conducta y Carta de Ética

Memoria Anual 2007

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quién es la persona u órgano q. de la empresa encargada de llevar dicho registro.

Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) r. mencionados en el presente informe, indique la siguiente información:

Incluya cualquiera otra información que lo considere convenientes.

Persona EncargadaNombres y apellidos Cargo Área

Denominación del documento Órgano de Aprobación

Fecha de Aprobación

Fecha de última Modificación

Estatuto

Normas internas de conductaRégimen de poderesCarta de ética

Junta General de Accionistas

DirectorioDirectorioDirectorio3

06/05/1998

16/06/2005

26/11/2004

12/05/2005

13/12/2005

3. Aprobada por el CEO y Presidente del Directorio del Grupo SUEZ. EnerSur como empresa integrante del Grupo SUEZ, está obligada a cumplir con la Carta de Ética de SUEZ

158159

ANEXO 2: GOBIERNO CORPORATIVO

ENERSURMemoria Anual 2007

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