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1

MODELO TEORICO PARA PORTAFOLIOS EFICIENTES BASADOS EN EL

COEFICIENTE DE SHARPE

ANTEPROYECTO DE GRADO PRESENTADO POR

RENE MORALES HERNANDEZ ANGELA IBETH DIAZ REY

UNIVERSIDAD DE LA SABANA ESPECIALIZACION EN FINANZAS Y MERCADO DE CAPITALES

Chía, Julio 15 de 2005

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2

TABLA DE CONTENIDO

INDICE DE TABLAS.......................................................................................................... 4

INTRODUCCION ............................................................................................................... 5

CAPITULO 1........................................................................................................................ 6

JUSTIFICACION, OBJETIVOS Y METODOLOGIA................................................... 6

1.1. JUSTIFICACION 6 1.1. OBJETIVO GENERAL 8 1.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS 8 1.3. METODOLOGÍA 9 1.3.1. TIPO DE INVESTIGACIÓN 9 1.3.2. POBLACION Y MUESTRA 9 1.3.3. FUENTES DE INFORMACIÓN (PRIMIRARIA Y SECUNDARIA) 9

CAPITULO 2...................................................................................................................... 10

MARCO DE REFERENCIA ............................................................................................ 10

2.1. MARCO TEORICO 10 2.2. MARCO CONCEPTUAL 10 2.2.1. COEFICIENTE DE SHARPE 10 2.2.2. MODELO CAMP 14 2.2.3. RENTABILIDAD 18 2.2.4. RIESGO 19 2.2.5. DIVERSIFICACIÓN 20 2.2.6. VALOR EN RIESGO VAR 20 2.2.7. ERROR ALEATORIO 21

CAPITULO 3...................................................................................................................... 22

FORMULACION DEL MODELO TEORICO .............................................................. 22

3.1. ESPECIFICACIONES DEL MODELO 22 3.2. FORMULACIÓN DE SHARPE 22 3.3. FORMULACION DEL MODELO TEORICO BASADO EN SHARPE 23

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3

3.3.1. ELECCIÓN DE LOS ACTIVOS DE RENTA VARIABLE 23 3.3.2. ANALISIS DE LAS SERIES, TENDENCIAS DE PRECIOS, FRECUENCIA

Y DISTRIBUCION DE LAS RENTABILIDADES. 25 3.3.3. CALCULO DE LA RENTABILIDAD PROMEDIO DE CADA ACCION DEL

PORTAFOLIO. (SE INCLUYE EL IGBC) 26 3.3.4. CALCULO DEL RIESGO DE LOS ACTIVOS SELECCIONADOS 26 3.3.5. COVARIANZA Y CORRELACION DE LOS ACTIVOS CON EL MERCADO

27 3.3.6. INDICE DE SHARPE 29 3.3.7. MATRIZ DE COVARIANZA DEL PORTAFOLIO. 31 3.3.8. RENDIMIENTO Y RIESGO DEL PORTAFOLIO PROPUESTO 32

CONCLUSIONES.............................................................................................................. 34

BIBLIOGRAFÍA................................................................................................................ 35

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4

INDICE DE TABLAS

Figura 1. Representación Grafica del Coeficiente de Sharpe. .................................... 12

Figura 2. Efecto de la Correlación en la curva de la frontera eficiente y en el índice de Sharpe. ............................................................................................................ 13

Figura 3. Descomposición del Riesgo. .......................................................................... 20

Tabla 1. Clasificación de las acciones según su bursatilidad .................................... 24

Tabla 2. Rentabilidad de los activos seleccionados y del IGBC ................................. 26

Tabla 3. Varianza y riesgo (respectivamente) de los activos seleccionados y del IGBC...................................................................................................................... 27

Tabla 4. Covarianza y Correlación de las acciones con el Mercado accionario (IGBC) ................................................................................................................... 28

Tabla 5. Índice de Sharpe para 9 acciones del mercado accionario .......................... 30

Tabla 6. Matriz de Covarianzas........................................................................................ 31

Tabla 7. Valores finales para el portafolio ..................................................................... 32

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5

INTRODUCCION

La Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A ESP ETB desde el año 2002

empezó hacer inversiones dentro del mercado bursátil; para lo cual dentro de la

estructura de la Vicepresidencia Financiera, en la Gerencia de Tesorería se creo a

nivel de Coordinación la de Tesorería, cuya misión esta en explorar mercados

para invertir los excedentes financieros en un corto y largo plazo, facilitando de

esta manera que la empresa tenga dinero en el momento en que necesita cubrir

sus obligaciones.

El proyecto de “Modelo Teórico para Portafolios Eficientes Basados en el

Coeficiente de Sharpe”, dio como resultado un mecanismo de análisis práctico a

la Coordinación de Tesorería que le permite dinamizar la toma de decisiones de

inversión en un corto tiempo, analizando dentro de diferentes alternativas del

mercado de capitales de renta variable(acciones) cual es la mejor para invertir,

con un bajo riesgo y una buena rentabilidad.

Este modelo se basa en la maximización del Coeficiente de Sharpe, es decir

obtener la mezcla de activos que arroje el mas elevado Coeficiente de Sharpe con

respecto al riesgo total, mostrando entre n alternativas la mejor.

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6

CAPITULO 1 JUSTIFICACION, OBJETIVOS Y METODOLOGIA

1.1. JUSTIFICACION

“El desarrollo de las comunicaciones en Colombia va parejo de la historia de ETB.

Aunque la comunicación telegráfica eléctrica era ya un hecho a partir de 1865 con

el establecimiento de la Compañía Colombiana del Telégrafo que, al comienzo,

unió Bogotá con diferentes puertos en el río Magdalena, fue en 1884 cuando

Colombia vio la maravilla del teléfono como medio de comunicación privilegiado.

Nueve años después, en 1884, se crea la Compañía Colombiana de Teléfonos.

Un cubano, el señor Raimundo Martínez, que acababa de realizar idéntica tarea

en Caracas, se asoció a dos empresarios bogotanos, los hermanos Carrizosa,

para crear la empresa con un capital de 10 mil pesos. Hacia 1887 contaba con 187

suscripciones. Antes de la guerra de los Mil Días, con menos de 600.

Hacia 1940 el Concejo de Bogotá acuerda que el municipio adquiera la empresa

mediante transacción de 2,5 millones de dólares. El nuevo nombre es el de

Empresa de Teléfonos de Bogotá.

Gracias al trabajo de miles de personas a lo largo de las décadas, ETB se ha

convertido en una empresa imprescindible para el desarrollo social y económico

de Colombia. Con más de dos millones de líneas instaladas, la mayoría de las

cuales se encuentra en los estratos populares, ETB factura ventas cercanas al

billón y medio de pesos y genera utilidades que se destinan, en cerca de un

noventa por ciento, a la inversión pública social en Bogotá.

Las condiciones en las que ETB se mueve hoy son diferentes a las del pasado.

Antes tenía el monopolio de la telefonía básica conmutada. Hoy compite con otras

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empresas nacionales y extranjeras e, igualmente, sale a ofrecer sus servicios a

todo el país. Larga distancia, datos, internet y, en general, servicios de valor

agregado, la convierten en la empresa mejor dotada para la competencia creciente

que vivimos.” 1

Por lo tanto y debido a que el ingreso por inversiones temporales de corto y largo

plazo ha crecido en los últimos años la Vicepresidencia Financiera vio la

necesidad de implementar dentro de la Gerencia de Tesorería una coordinación

que maneje este tipo de inversiones de alta bursatilidad permitiendo que tenga

dinero disponible cuando tenga que cubrir sus obligaciones, se crea en el 2002 la

Coordinación de Tesorería, cuya principal función es la de firmar los oficios donde

se dan instrucciones para realizar las inversión temporales de los excedentes de

tesorería.

En este momento cuenta con un corredor y el coordinador que son las personas

encargadas de hacer las inversiones previa autorización del Gerente.

Dentro de los objetivos de esta coordinación esta el administrar políticas de riesgo

en inversiones y recaudo; encausadas a mejorar las inversiones que hace ETB

para obtener una rentabilidad alta en el menor tiempo posible y una disponibilidad

de efectivo cuando así lo requiera la empresa; para lo cual se hizo necesario el

tener una herramienta que optimice la toma de decisiones en este tipo de

inversiones para tener una mayor seguridad en la toma de decisiones para la

maximización de la rentabilidad tomando un mínimo de riesgo.

1 Tomado de la Pagina Intranet de ETB

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1.1. OBJETIVO GENERAL

Analizar un portafolio de inversiones que permita tener un mínimo de riesgo,

evaluando varias alternativas dentro del mercado de Valores renta variable

(acciones), a través del Coeficiente de Sharpe, proponiendo un modelo teórico que

nos permita evaluar hasta n inversiones al mismo tiempo.

1.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS

• Adaptar un nuevo instrumento de evaluación que permita exitosamente

examinar varias alternativas de un portafolio de inversión, con base en el

comportamiento histórico de los últimos tres años de las mismas.

• Dar a conocer un modelo teórico que permita tener una visión mas general del

mercado al que se quiere incursionar, permitiendo optimizar el tiempo en la

toma de una decisión de inversión.

• Mostrar que el coeficiente de Sharpe es una herramienta que nos permite

minimizar el riesgo en un portafolio de inversión.

• Minimizar el tiempo del Coordinador de Tesorería y el Corredor en la toma de

decisiones de un portafolio eficiente.

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1.3. METODOLOGÍA

1.3.1. TIPO DE INVESTIGACIÓN

Descriptiva.

1.3.2. POBLACION Y MUESTRA

Para el estudio se tomaron los siguientes aspectos

País: Colombia.

Sector: Financiero principalmente el mercado bursátil de renta variable (acciones)

Muestra: 10 acciones de mayor bursatilidad.

1.3.3. FUENTES DE INFORMACIÓN (PRIMIRARIA Y SECUNDARIA)

Se utilizo en la investigación la información suministrada por fuentes

especializadas en el tema como la Bolsa de Colombia, Superintendencia de

Valores, entidades financieras que manejan temas de mercado bursátil.

Así como Libros especializados en el tema de riesgos, estadísticas y matemática

descriptiva que nos permitió tener toda la información necesaria para la

construcción del modelo teórico para portafolio de inversión eficiente.

Nos apoyamos en personas que conocen del tema y en los funcionarios de ETB

que son los usuarios finales del producto.

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CAPITULO 2 MARCO DE REFERENCIA

2.1. MARCO TEORICO

Dentro de la investigación se tomaron tópicos económicos y financieros, que

enmarcaron la toma de decisiones, analizando a la empresa en su especialidad

que son las telecomunicaciones y mostrando la mejor alternativa que tiene en el

mercado bursátil para buscar alternativas de inversión dentro de este mercado.

Se fundamentó especialmente en el concepto matemático para hallar el

coeficiente de Sharpe y en el análisis estadístico que nos ayudo a mostrar el

comportamiento de las diferentes opciones de inversión y en la evaluación de la

medición y control del riesgo .

2.2. MARCO CONCEPTUAL

2.2.1. COEFICIENTE DE SHARPE

Al diseñar un portafolio de inversión se debe tener en cuenta el rendimiento y el

riesgo de los activos financieros que se estudian como alternativas para formar

parte del portafolio. Se analizan también las perspectivas que se tienen del

mercado y el efecto que tenga éste sobre los activos que se estudian, el

inversionista también debe analizar el costo de oportunidad de su inversión actual,

esto significa qué rentabilidad se pierde conforme se tiene o mantiene una

posición en ciertos activos; se analiza también que ventaja se obtiene al invertir en

activos de mayor riesgo (en los cuales la rentabilidad es mayor) en lugar de invertir

en activos con bajo riesgo.

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Cuando se conforma el portafolio seleccionado se estudia la correlación de los

diferentes activos y como esto afecta la rentabilidad general del portafolio, es

decir; si entre dos activos hay correlación positiva o directa la rentabilidad y el

riesgo del portafolio aumenta; de manera similar, la correlación inversa entre dos

activos puede afectar la rentabilidad del portafolio y disminuir el riesgo de los

activos.

El coeficiente de Sharpe fue ideado por William F. Sharpe, Premio Nóbel de

Economía 1990. Lo que se pretende es aplicar el análisis de Sharpe sobre un

portafolio de inversión, para obtener la combinación de activos que maximice el

coeficiente SR con respecto al riesgo total del portafolio.

El SR se obtiene de maximizar el coeficiente de rendimiento entre la desviación

estándar, de manera general, se puede decir que:

( ))(

)()(xRfxExSR

σ−

=

Siendo:

X = Alguna inversión (valor o activo).

SR(x) = El índice a razón de Sharpe (Sharpe Ratio) de la inversión (activo o valor)

X.

E(x) = Es el valor esperado (Rentabilidad) de la inversión x.

Rf = Es tasa de retorno (Rentabilidad) de una activo libre de riesgo o “benchmark“

σ(x) = Es la desviación estándar (riesgo) de la inversión x

El coeficiente SR es una medida directa de la razón Rendimiento/Riesgo para una

inversión en particular

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Figura 1. Representación Grafica del Coeficiente de Sharpe.

Es muy importante notar que cuando se toma una inversión y se la combina con

una inversión en un activo libre de riesgo; el portafolio resultante “caerá” sobre

algún punto en la línea recta que une a Rf con X, apartándose de la curva de la

frontera de la eficiencia. Entre mas pendiente tenga la recta, mayor será el retorno

obtenido por variaciones en el riesgo; y la mayor pendiente se obtendrá para el

portafolio X cuando la recta sea tangencial a la curva, esto es, en el punto X.

Nótese que la pendiente de la línea es el Índice de Sharpe

La línea curva que toca en X a la recta, se conoce como la frontera eficiente; esta

frontera demarca la zona del espacio Riesgo/Rendimiento en el cual un portafolio

caería dada la diversidad de correlaciones existentes entre los activos que lo

conformen; se supone además que tales activos no son libres de riesgo.

Ampliando un poco mas el significado e interpretación de la Figura 1, como se

explicara mas adelante, cuando X es una inversión bien diversificada (bonos,

Rendimiento

Riesgo

Frontera eficiente

Linea del Mercado de capitales

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acciones) esta línea recta entre Rf y X se denomina la línea del mercado de capitales (CML).

Una conclusión muy importante de este análisis que introduce el concepto del SR,

es que es posible encontrar el mejor portafolio de una colección de activos si

primero se haya la inversión con el mas alto índice de Sharpe; luego se toma

cualquier combinación lineal de estos activos con uno libre de riesgo, lo que

determinara el valor de riesgo deseado (Desviación Estándar). El resultado final

será el portafolio con el mejor rendimiento posible.

Figura 2. Efecto de la Correlación en la curva de la frontera eficiente y en el índice de Sharpe.

Si el inversionista tiene gran aversión al riesgo; se puede desplazar hacia la

izquierda en la figura; e invertir más en el activo libre de riesgo.

De otra parte, si es posible invertir en un portafolio de activos con una menor

correlación entre sí; se puede entonces invertir más en los activos riesgosos;

Desviacion Estandar

Rendimiento

Portafolio

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incrementando la pendiente de la recta; aprovechando el hecho de que la curva de

la frontera de la eficiencia se estrechara más hacia la izquierda; incrementando el

SR, como se ve gráficamente en la figura 2. En teoría, al disminuir la correlación

de los activos del portafolio; se puede llegar a una situación en la cual la

covarianza de los activos sea muy aproximada a la multiplicación de los riesgos de

los activos, como se muestra en la siguiente ecuación:

jijCOViCORRij

σσ ×=

,

Donde:

CORRi,j = Es la correlacion de los activos i y j del portafolio (cualquiera dos

activos del portafolio).

COVi,j = Es la covarianza de los activos i y j

σi y σj = Desviaciones Estandar de los activos i y j

2.2.2. MODELO CAPM

Con los supuestos adecuados, se puede extender el análisis anterior; logrando

una aproximación mediante el desarrollo de modelos para relacionar el

rendimiento de los valores y su riesgo. Una de las teorías más empleadas en la

actualidad, que considera rendimiento y riesgo, es el modelo de fijación de precios

de los activos de capital (CAPM). Este modelo se desarrolla en un mundo

hipotético donde se hacen los siguientes supuestos acerca de los inversionistas y

del conjunto de las oportunidades de cartera:

1. Los inversionistas son individuos que tienen aversión al riesgo y buscan

maximizar la utilidad esperada de su riqueza al final del periodo.

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2. Los inversionistas son tomadores de precios y poseen expectativas

homogéneas acerca de los rendimientos de los activos, los cuales tienen una

distribución normal conjunta.

3. Existe un activo libre de riesgo tal que los inversionistas pueden pedir en

préstamo o prestar montos ilimitados a la tasa libre de riesgo.

4. Las cantidades de todos los activos son negociables y perfectamente

divisibles.

5. Los mercados de activos están libres de fricciones; la información no tiene

costo alguno y está al alcance de todos los inversionistas.

6. No existen imperfecciones en el mercado (como impuestos, leyes, etcétera).

Estos supuestos muestran que el CAMP se basa en los postulados de la teoría

macroeconómica, en donde el consumidor (el inversionista con aversión al riesgo)

elige entre curvas de indiferencia que le proporcionan la misma utilidad entre el

riesgo y el rendimiento. Esta elección entre el riesgo y el rendimiento lleva al

inversionista, por un lado, a la formación de carteras y a la búsqueda de

portafolios que incluyan, además de los activos riesgosos, valores cuya tasa es

libre de riesgo, y por otro lado a enfrentarse a un mercado de fondos prestables

que debe estar en equilibrio en cada momento del tiempo. Adicionalmente, como

todo consumidor racional, el inversionista adverso al riesgo buscará maximizar el

rendimiento esperado sobre sus activos y minimizar el riesgo. Esta conducta de

los inversionistas hace que exista un conjunto de portafolios únicos que maximizan

el rendimiento esperado de un activo y minimizan el riesgo; a esta serie de

portafolios se le llama comúnmente portafolios eficientes.

Según los supuestos anteriores, el modelo CAMP requiere de la existencia del

equilibrio en el mercado y de la presencia de portafolios eficientes. Los precios

deben establecerse de modo que la oferta de todos los activos sea igual a la

demanda por sostenerlos. En equilibrio, entonces, no debe haber exceso de

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demanda y oferta de activos. La ecuación que resume el equilibrio de mercado y la

existencia de portafolios eficientes es:

( ) miRfRmERfRi σ

σ*)( −+=

Donde:

R(i) = Rentabilidad del activo i.

Rf = Rentabilidad libre de riesgo.

E(Rm) = Rentabilidad del mercado

σi = Desviación estándar (riesgo) del activo i

σm = Desviación estándar del mercado.

Esta ecuación es la expresión del modelo de fijación de los precios de los activos

de capital, la cual nos dice que la tasa de rendimiento esperada sobre un activo Ri

es igual a la tasa libre de riesgo Rf, más una tasa de premio por el riesgo:

( ) miRfRmE σ

σ*)( −

Esta ultima expresión se puede ver como el precio al riesgo, E(Rm) - Rf,

multiplicado por la cantidad de riesgo σi / σm. La cantidad de riesgo es llamada

beta βi, que es la relación entre la covarianza del rendimiento de la acción (o el

activo en estudio) y el rendimiento del portafolio de mercado, con la varianza del

rendimiento del portafolio de mercado.

βi = σi / σm = Cov(R j ,R m)/ Var(R m)

Este beta βi mide el riesgo sistemático o no diversificable que surge de aspectos

como inflación, guerras, recesiones y altas tasas de interés, que son factores que

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afectan a todas las empresas en forma conjunta. Puesto que todas las empresas

se ven afectadas simultáneamente por estos factores, este tipo de riesgo no

puede ser eliminado por diversificación.

Desde el punto de vista estadístico, los valores de beta se calculan por medio de

la siguiente regresión lineal, también conocida como línea característica del mercado de valores:

R i,t = αi + βi Rm,t + ei,t

Donde:

Rit = tasa de rendimiento del activo i en el periodo t

αi = intercepto de la regresión o rendimiento autónomo

βi = coeficiente que mide el grado de riesgo del activo con respecto al rendimiento

de mercado

Rm,t = rendimiento del mercado durante el periodo t

Ei,t = término de error aleatorio de la regresión en el periodo t.

Beta se puede interpretar como el grado de respuesta de la variabilidad de los

rendimientos de la acción a la variabilidad de los rendimientos del mercado.

Si :

βi > 1, entonces tenemos que las variaciones en los rendimientos del valor i

serán mayores a las variaciones del rendimiento del mercado. Por lo contrario,

βi < 1, entonces el valor i será menos riesgoso que el rendimiento del mercado.

βi = 1, el rendimiento del valor i variará en la misma proporción que la

variación del rendimiento de mercado.

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Una vez que se obtiene βi, ésta se utiliza para determinar el rendimiento requerido

de la acción por medio de la ecuación del CAPM, que empíricamente se calcula

como:

Ri = Rf + (Rmt – Rft )*βi + eit.

Para probar el modelo CAPM se utiliza la siguiente expresión:

Ri - Rft = (Rmt – Rft )*βi + eit

Como la tasa libre de riesgo se restó de ambos lados de las ecuaciones, la

interpretación del término (Rit - Rft) sería el exceso del rendimiento del i-ésimo

título o acción. Así, según el CAPM, el exceso de rendimiento de la acción debe

ser igual al exceso de rendimiento del mercado multiplicado por su beta.

2.2.3. RENTABILIDAD

2.2.3.1. RENTABILIDAD SISTEMATICA

Depende de la rentabilidad del mercado.

Rentabilidad Sistemática: β.

Rentabilidad No Sistemática: α + e que depende del propio valor activo.

2.2.3.2. RENTABILIDAD MEDIA SISTEMATICA

Rentabilidad media Sistemática = βsrm.

2.2.3.3. RENTABILIDAD MEDIA NO SISTEMATICA

Cuando el error del portafolio e = 0 por hipótesis del modelo entonces:

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Rentabilidad media no Sistemática = α.

2.2.4. RIESGO 2.2.4.1. RIESGO NO SISTEMATICO

La rentabilidad de un valor esta afectado por dos tipos de riesgos: Un riesgo

propio o "especifico" que depende de las características especificas de la entidad

o empresa emisora, naturaleza de sus actividad productiva, competencia de la

gerencia, solvencia financiera etc. y este tipo de riesgo también se le conoce como

"no sistemático” o no diversificable.

Riesgo no Sistemático = σε , ya que la desviación típica de α = 0.

2.2.4.2. RIESGO SISTEMATICO

Es aquel que no depende de las características individuales del titulo, sino de

otros factores (coyuntura económica general) que inciden sobre el comportamiento

de los precios en el mercado de valores. A este segundo tipo de riesgo también se

le denomina como "No Diversificable", ya que no será posible eliminarlo mediante

la diversificación, dada la correlación existente entre la rentabilidad del titulo en

cuestión con las rentabilidades de otros títulos a través del Índice Bursátil que

resume la evolución del mercado.

Riesgo Sistemático = βsσm

2.2.4.3. RIESGO DE MERCADO La ecuación:

σs2 = βs

2σm2 + σε

2

Gráficamente se puede ver:

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20

Figura 3. Descomposición del Riesgo.

Riesgo de mercado es la pérdida potencial a que está expuesta una inversión

debido a movimientos desfavorables en la volatilidad de los precios de mercado.

La descomposición del Riesgo Total , se hace en términos de Varianza.

2.2.5. DIVERSIFICACIÓN La combinación de diversos activos en un portafolio de inversión permite disminuir

el riesgo del mismo. La selección de la calidad de los activos y la magnitud de su

participación individual en el portafolio, son también elementos que definen la

diversificación de un portafolio.

Para tal efecto, se evalúa separadamente el riesgo de las posiciones individuales

en tasas de interés, tipo de cambio peso / dólar y acciones; posteriormente se

hace la integración completa del riesgo del portafolio.

2.2.6. VALOR EN RIESGO VAR

Valor en Riesgo (VaR) es un método para cuantificar la exposición al riesgo de

mercado, utilizando técnicas estadísticas tradicionales. El Valor en Riesgo mide la

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21

pérdida que se podría sufrir en condiciones normales de mercado en un intervalo

de tiempo y con un cierto nivel de probabilidad o de confianza.

Por ejemplo, un inversionista que tiene un portafolios de activos por un valor de 10

millones de pesos, podría establecer que el VaR diario de su portafolios es

$250,000 con un 95% de nivel de confianza. En otras palabras, solamente 1 día

de cada 20 días de operación del mercado (1/20 = 5%), en condiciones normales,

la pérdida que ocurrirá puede ser igual o mayor a $250,000.00.

.

2.2.7. ERROR ALEATORIO El error de medición es la diferencia existente entre el valor obtenido al medir una

variable con relación a su valor real y objetivo.

Se puede producir error de medición por causas que determinan su ocurrencia en

forma aleatoria (error aleatorio) o bien ser efecto de un error que ocurre en forma

sistemática (sesgo).

En un estudio de investigación el error aleatorio viene determinado por el hecho de

tomar sólo una muestra de una población para realizar inferencias. Puede

disminuirse aumentando el tamaño de la muestra.

Page 22: Indice Sharpe

22

CAPITULO 3 FORMULACION DEL MODELO TEORICO

Nota: Todas las referencias contenidas en este trabajo hacen referencia al

archivo “FMC Proy Final Modelo Sharpe.xls” (Archivo Excel). Se citan en

cada caso las hojas de trabajo (Work Sheet) de este archivo.

3.1. ESPECIFICACIONES DEL MODELO

País: Colombia

Mercado: Bursátil de renta variable(acciones) de la Bolsa de Valores de Colombia

(BVC).

Formulación: Coeficiente de Sharpe basado en el modelo CAMP y análisis

estadístico.

Numero de acciones analizadas: Para el estudio del modelo se tomaron 10

acciones de alta bursatilidad histórica, pero se presume para n acciones

Tiempo de análisis: Cualquier rango de tiempo, anual, semestral, diario, etc el

que sea necesario para la persona que haga el análisis, para este caso especifico

se tomo tres años.

3.2. FORMULACIÓN DE SHARPE

( ))(

)()(xRfxExSR

σ−

=

Se aplica a cada una de las acciones una vez se halla el rendimiento esperado

E(x) de la acción y su riesgo σ(x) mediante una hoja de calculo. Sharpe indica

que se deben conformar el portafolio entre las acciones con mayor coeficiente de

Sharpe. A partir de esta selección se conforma el portafolio eficiente.

Page 23: Indice Sharpe

23

Para este ejemplo en particular, se ha seleccionado el índice I-TES como el activo

libre de riesgo Rf; el cual es un índice que resulta del análisis cuantitativo de una

canasta de 12 títulos de tesorería (TES) a tasa fija que representan más del 95%

del promedio diario de las operaciones totales de títulos por el Sistema Electrónico

de Negociación (SEN) que administra el Banco de la República. El índice involucra

tanto la liquidez del papel como la volatilidad de su precio limpio2.

3.3. FORMULACION DEL MODELO TEORICO BASADO EN SHARPE

3.3.1. ELECCIÓN DE LOS ACTIVOS DE RENTA VARIABLE

Se pueden descargar las series ordenadas en tiempo de las acciones que se

quieren analizar 1 o n, pero se debe tener siempre la del IGBC, no hay un criterio

único para la escogencia de los activos de renta variable a escoger (acciones), en

este caso particular se han elegido las mas bursátiles.

Se deben armar las series limitándose a la que menos datos tenga y se organiza,

si hacen falta datos en tales series, la información se completa con el dato del día

inmediatamente anterior.

Para el ejemplo se descargaron las series ordenadas de las acciones de mayor

bursatilidad del mercado accionario Colombiano. Descargada la información

accionaría (Ver hoja de trabajo “Series 3 años”) se observó que hay series que no

tenían el mismo rango de tiempos, de manera que se limitaron las series a la de

menor rango. Finalmente las series para analizar se tomaron, organizaron y

2 Índice representativo del mercado de deuda pública interna de Corfinsura y Suvalor (I-TES)

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24

completaron desde el 22 de Octubre de 2001 hasta el 1 de Noviembre de 2004,

que abarcan un periodo un poco mayor a 3 años.

Las acciones seleccionadas que se aprecian en la tabla 1 (Ver en archivo Excel la

hoja de trabajo “Bursatilidad”), son las mas bursátiles según el criterio del analista.

Acción Valorización Últimos 12 Meses

Rendimiento por Dividendos Rentabilidad Bursatilidad

Corfinsura 1,4478 0,0765 1,5243Alta Bavaria 1,1705 0,1291 1,2996Alta ISA 0,8367 0,2862 1,1229Alta Colombiana de Inversiones 1,0619 0,0252 1,0871Alta Suramericana de Inversiones 0,9695 0,0405 1,01Alta Bancolombia (P) 0,5812 0,1826 0,7638Alta Cementos Argos 0,6356 0,1127 0,7483Alta Bancolombia (O) 0,5387 0,1715 0,7102Alta Banco de Bogotá 0,5429 0,099 0,6419Alta Cementos Caribe 0,5051 0,1326 0,6377Alta Exito 0,354 0,0935 0,4475Alta Grupo Aval 0,1404 0,0798 0,2202Alta Cementos Paz del Río 0,1097 0,0999 0,2096Alta Compañía Nal. de Chocolates -0,3792 0,0304 -0,3488Alta Acerías Paz del Río 4,2985N.D. N.D. Alta Fabricato -0,2366N.D. N.D. Alta

Tabla 1. Clasificación de las acciones según su bursatilidad3

Los emisores de las acciones cuyas series fueron elegidas aparecen con fondo

amarillo, aunque existían acciones de mayor bursatilidad fueron descartadas por

discontinuidades considerables en las series descargadas.

3 Fuente: Grupo Aval www.grupoaval.com. Solo se muestran las 5 más bursátiles de los últimos 12 meses.

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25

3.3.2. ANALISIS DE LAS SERIES, TENDENCIAS DE PRECIOS, FRECUENCIA Y DISTRIBUCION DE LAS RENTABILIDADES.

De las series de precios se determinan las series de rentabilidades; a las cuales

se les aplica las formulas de distribución normal. Para poder aplicar tales formulas

se debe mostrar previamente que las series de valores de los rendimientos se

distribuyen de manera “Normal”, esto se logra mediante un análisis de frecuencia

en el cual se demuestra que las series de los rendimientos son una distribución

normal.

Las graficas de tendencias de la series ordenadas aparecen en la hoja de trabajo

“Tendencias”. Y el análisis de las series de rendimientos se puede apreciar en la

hoja de trabajo “Frecuencias”. Concluyendo que las series tienen una distribución

Normal. Obsérvese además que al aplicar el análisis de datos para distribución

normal; la mediana de las series de los rendimientos es aproximadamente 0.0 (Ver

hoja de calculo “Rentabilidad&Riesgo” ).

Se calcula el riesgo y la rentabilidad según se muestra en la hoja de trabajo

“Rentabilidad&Riesgo” aplicando las formulas básicas de estadística a las

columnas y filas de la hoja de calculo Excel. Para comprobar estos resultados se

pueden utilizar las herramientas de análisis de datos de Excel. Para este caso los

resultados son aproximadamente iguales.

En el análisis de este ejercicio se observa (hoja “Rentabilidad&Riesgo”) que la

volatilidad (o Riesgo) del índice del mercado (IGBC) es el menor de todos

(descartando el I-TES que es el activo de comparación); esto es lógico, ya que

cuando se diversifica un portafolio (como sucede con un índice) el riesgo se

decrementa; de hecho, si se diversifica un portafolio con mas activos del mercado,

el riesgo obtenido será el riesgo del mercado.

Page 26: Indice Sharpe

26

Con esto se han determinado la rentabilidad media de las series (Valor esperado

para rentabilidad), su desviación estándar (riesgo) y la varianza por dos métodos

distintos: desarrollando las formulas y utilizando las herramientas de análisis de

datos de Excel con resultados consistentes. Ver “Rentabilidad&Riesgo”.

3.3.3. CALCULO DE LA RENTABILIDAD PROMEDIO DE CADA ACCION DEL PORTAFOLIO. (Se incluye el IGBC)

El calculo de las series de los rendimientos esta especificado en la hoja de trabajo

“Rentabilidad&Riesgo”. Este rendimiento es diario para acción. Es de esperar

que aquellas que tengan los menores niveles de riesgo muestren que sus

rentabilidades son las menores del portafolio (ISA y Fabricato); caso contrario

sucede con aquellas que tienen la mayor rentabilidad esperada y por lo tanto un

mayor riesgo (Acerias Paz del Rio, Colombiana de Inversiones, BanColombia,

Suramericana de Inversiones). En general este portafolio muestra un

comportamiento acorde a las expectativas del mercado accionario. El efecto de los

activos con bajo riesgo será disminuir el riesgo del portafolio, mientras que los

activos con alta rentabilidad aumentaran la rentabilidad esperada del portafolio.

IGBC Bavaria ISA Col de Inv Sur de Inv Ban Cbia Ban Bta Cem Car Acerias P Fabricato

0,20743% 0,18830% 0,07000% 0,24626% 0,27730% 0,23368% 0,17403% 0,16726% 0,44511% 0,02366%

Tabla 2. Rentabilidad de los activos seleccionados y del IGBC

3.3.4. CALCULO DEL RIESGO DE LOS ACTIVOS SELECCIONADOS El calculo del riesgo esta especificado en la hoja de trabajo “Rentabilidad&Riesgo”;

(para tal efecto se trabajaron las formulas denotadas en la formulación del

Page 27: Indice Sharpe

27

modelo). Este riesgo es diario para acción. Es de esperar que aquellas acciones

que posean los menores niveles de riesgo muestren rentabilidades menores

dentro del portafolio.

El riesgo del mercado (IGBC) es el menor de todos los riesgos calculados. Se nota

además que los riesgos de Banco de Bogota y Bavaria son los menores, lo que

indica que mayor peso para esto activos en el portafolio ocasionara menores

incrementos en el riesgo del mismo, que con otros activo; caso inverso sucede con

las acciones de Acerias Paz del Rio, Suramericana de Inversiones, Colombiana de

Inversiones y BanColombia, de cuyo peso depende en gran medida el incremento

del riesgo del portafolio. Las acciones de Fabricato muestran un alto nivel de

riesgo con un valor esperado bajo comparado con las otras acciones.

Ver Tabla 3. Los cálculos de los riesgos se detallan en la hoja de trabajo

“Rentabilidad&Riesgo”.

IGBC Bavaria ISA Col de Inv Sur de Inv Ban Cbia Ban Bta Cem Car Acerias P Fabricato

0,0001348 0,000230 0,000323 0,000614 0,000491 0,000671 0,000189 0,000245 0,003843 0,0005881,16110% 1,51731% 1,79604% 2,47713% 2,21573% 2,59092% 1,37565% 1,56384% 6,19898% 2,42510%

Tabla 3. Varianza y riesgo (respectivamente) de los activos seleccionados y del IGBC

3.3.5. COVARIANZA Y CORRELACION DE LOS ACTIVOS CON EL MERCADO

El análisis de las correlaciones de las diferentes acciones con el mercado, da

resultados un poco contradictorios; pero que sirven para concluir sobre el

comportamiento de las acciones con respecto al mercado accionario (Ver hoja de

calculo “Cov&Correl”).

Page 28: Indice Sharpe

28

En primer lugar; ninguna de las correlaciones de cercana a 1; es decir que dadas

estas acciones el portafolio conformado será defensivo y ofrecerá rentabilidades

menores a la del mercado. De otro lado y como segundo hecho relevante; no se

tienen correlaciones negativas; lo que significa que se deberá buscar una mejor

diversificación si se quiere apreciar disminución en el riesgo del portafolio, pues

las acciones con correlaciones negativa influyen de manera notable el riesgo del

portafolio. De hecho es bastante complicado encontrar una acción cuya

correlación al mercado sea negativa; aunque esto es positivo desde el punto de

visa del análisis de Sharpe, pues correlaciones negativas afectan dicho análisis

pues presentan resultados engañosos a la hora de seleccionar los activos.

Acciones COV con IGBC CORREL con IGBC

Acciones Ordenadas

CORREL ORDENADA

Bavaria 9,02607E-05 0,513025164 Suramericana

de Invers. 0,618501584

ISA 9,69917E-05 0,465730255 Bco Bogota 0,552691429

Colombiana de Inversiones 0,000152195 0,529865708

Cemento Caribe 0,548158609

Suramericana de Invers. 0,000158907 0,618501584

Colombiana de Inversiones 0,529865708

Bco Colombia 8,8722E-05 0,295320355 Bavaria 0,513025164

Bco Bogota 8,81607E-05 0,552691429 ISA 0,465730255

Cemento Caribe 9,93996E-05 0,548158609 Bco Colombia 0,295320355

Acerias Paz del Rio 0,000128566 0,178863822 Fabricato 0,265719906

Fabricato 7,47203E-05 0,265719906 Acerias Paz del

Rio 0,178863822

Tabla 4. Covarianza y Correlación de las acciones con el Mercado accionario (IGBC)

Page 29: Indice Sharpe

29

Como se esperaba de las acciones de Suramericana y Colombiana de Inversiones

hay una alta correlación con el mercado; pues sus rentabilidades y riesgos son de

las mas altas del portafolio; mientras que con BanColombia y Acerias Paz del Rio

con rentabilidad altas muestran correlaciones inferiores con el mercado; de aquí

se desprende el hecho de que al invertir en la dos primeras acciones es posible

obtener mas rendimiento pero con un incremento mayor en el riesgo; que al

escoger las ultimas acciones (BanColombia y Acerias) pues estas podemos decir

tiene correlación positiva y pequeña con respecto al mercado. Se debe descartar

la acción de Fabricato en la conformación del portafolio. Ingresa al grupo de

acciones de alta correlación Cementos Caribe; que muestra un aceptable nivel de

rentabilidad.

3.3.6. INDICE DE SHARPE En la hoja de calculo “Sharpe” se han ubicado los cálculos del valor esperado E(x),

desviación estandar σ(x) para cada una de las acciones y Rentabilidad Libre de

Riesgo Rf, datos suficientes para calcular ya el índice de Sharpe de cada acción.

En la parte derecha de la tabla 5 aparecen en orden las acciones con el índice

obtenido. Por supuesto, el IGBC tiene el mayor Índice; pues recordando la teoría;

en un portafolio perfectamente diversificado la línea tangente a la frontera de

eficiencia del portafolio es la misma línea del mercado de capitales que describe el

modelo CAPM. Pero ya que no se poseen los fondos suficientes para invertir en el

portafolio del mercado (IGBC), se tienen que seleccionar la mejor combinación de

activos del mercado accionario tal que se obtenga la mayor rentabilidad con el

riesgo mas representativo del mercado. Como ya se explicaba; la aversión al

riesgo no necesariamente es el comportamiento correcto de un inversor; pues el

portafolio ofrece las combinaciones necesarias y validas para que cualquier

inversor (con gusto o aversión por el riesgo) posicione su inversión.

Page 30: Indice Sharpe

30

Valor Esperado

E(x)

Rentabilidad Libre de

Riesgo (Rf)

Desviación Estándar

σ(x) Coeficiente de Sharpe

Coeficiente de Sharpe Ordenado

IGBC 0,20743% 6,17467E-05 1,16110% 0,173333672 1 IGBC 0,173333672

Bavaria 0,18830% 6,17467E-05 1,51731% 0,120033399 2 Suramericana de Inversiones

0,122364847

ISA 0,07000% 6,17467E-05 1,79604% 0,035538863 3 Banco Bogota 0,122018462

Colombiana de Inversiones 0,24626% 6,17467E-05 2,47713% 0,096918864 4 Bavaria 0,120033399

Suramericana de Inversiones 0,27730% 6,17467E-05 2,21573% 0,122364847 5 Cementos

Caribe 0,10300637

BanColombia 0,23368% 6,17467E-05 2,59092% 0,087807025 6 Colombiana de Inversiones

0,096918864

Banco Bogota 0,17403% 6,17467E-05 1,37565% 0,122018462 7 BanColombia 0,087807025

Cementos Caribe 0,16726% 6,17467E-05 1,56384% 0,10300637 8 Acerias Paz

del Rio 0,07080765

Acerias Paz del Rio 0,44511% 6,17467E-05 6,19898% 0,07080765 9 ISA 0,035538863

Fabricato 0,02366% 6,17467E-05 2,42510% 0,007208466 10 Fabricato 0,007208466

Tabla 5. Índice de Sharpe para 9 acciones del mercado accionario

De este análisis numérico, y de la anterior calificación cualitativa de los activos se

seleccionan las 5 acciones con mayor índice de Sharpe: Suramericana y

Colombiana de Inversiones, Banco de Bogota, Bavaria y Cementos Caribe. Por

descarte; Fabricato no se tiene en cuenta. Igualmente BanColombia, ISA y

Acerias que aunque tiene bajas correlaciones y buenos rendimientos castigan el

portafolio y lo hacen ineficiente (la recta resultante caería por debajo de la frontera

de eficiencia).

Page 31: Indice Sharpe

31

3.3.7. MATRIZ DE COVARIANZA DEL PORTAFOLIO.

Matriz de Covarianzas

Suramer de

Inv Ban Bogota Bavaria Cem Caribe Colom de Inv

Suramer de Inv 0,000490947 0,000135197 0,000093357 0,000118517 0,000254416 Ban Bogota 0,000135197 0,000189241 0,000045016 0,000086050 0,000117163 Bavaria 0,000093357 0,000045016 0,000230224 0,000064483 0,000108428 Cem Caribe 0,000118517 0,000086050 0,000064483 0,000244561 0,000128636 Colom de Inv 0,000254416 0,000117163 0,000108428 0,000128636 0,000613619

Matriz Inversa de Covarianzas

Suramer de Inv 3027,4315510 -1343,2642082 -452,3757411 -440,5072689 -826,4579324 Ban Bogota -1343,2642082 7319,8928928 -213,6787585 -1625,0858225 -462,2679467 Bavaria -452,3757411 -213,6787585 5017,9674344 -766,9573865 -497,5483572 Cem Caribe -440,5072689 -1625,0858225 -766,9573865 5334,0548264 -489,7536882 Colom de Inv -826,4579324 -462,2679467 -497,5483572 -489,7536882 2251,1912276

Suramer de

Inv Ban Bogota Bavaria Cem Caribe Colom de InvPesos de las Acciones -0,004036103 0,421767556 0,354274009 0,230844501 -0,002849963 Rendimientos 0,277302% 0,174029% 0,188303% 0,167261% 0,246256%Riesgos 2,215733% 1,375649% 1,517312% 1,563844% 2,477133%

Tabla 6. Matriz de Covarianzas

El detalle de los cálculos realizados para determinar la matriz de covarianzas se

observa en la hoja de trabajo “Portafolio”.

Las covarianzas por si mismas no expresan nada significativo, se utilizan para

determinar los pesos ideales de las acciones en el portafolio, como se observa en

la tabla 6. Hay un resultado desconcertante en los pesos hallados y es, como se

observa, que el valor de inversión en acciones de Suramericana de Inversiones y

Colombiana de Inversiones (los activos con mayor y menor índice de Sharpe del

portafolio seleccionado) dieron resultados negativos; lo que representaría una

Page 32: Indice Sharpe

32

“des-inversión” en tales activos; que no es lógico desde ningún punto de vista.

Considerando tales pesos se observa que no son significativos al compararse con

los pesos de las otras 3 acciones seleccionadas, cuya suma da un valor muy

aproximado a 1 (la inversión total en los activos riesgosos) de manera que por

facilidad estas acciones se descartan del portafolio.

Mediante las multiplicaciones de las matrices fila y columna de los pesos hallados

(con el descarte anteriormente explicado) con la matriz de covarianzas se

determina finalmente el portafolio, su valor esperado (rendimiento) y la desviación

estándar (riesgo sistémico o no diversificable) del portafolio propuesto.

3.3.8. RENDIMIENTO Y RIESGO DEL PORTAFOLIO PROPUESTO

Rendimiento Portafolio 0,178722%Diario Varianza del Portafolio 0,000116347 Riesgo del Portafolio 1,078644%Diario Rendimiento libre de Riesgo 0,006175%I-TES Rendimiento del Mercado 0,207432%IGBC Riesgo del Mercado 1,161100%IGBC Pendiente 0,173334 Intersecto 0,006175% Valor Esperado Portafolio & Risk Free Ep = (0,172966*σp) + 0.006601

Tabla 7. Valores finales para el portafolio

Véase hoja de trabajo “Portafolio” para los detalles de los cálculos.

La rentabilidad y el riesgo son diarios. Estos dos valores resultan aproximados a

los del IGBC (mercado accionario) y complementados con un activo libre de

riesgo, resultan en un portafolio eficiente según la teoria explicada anteriormente.

Page 33: Indice Sharpe

33

La función del activo libre de riesgo es entonces, mantener la inversión en un

portafolio dominante, cuyo rendimiento y riesgo sea el mejor en el conjunto de

activos seleccionados.

Page 34: Indice Sharpe

34

CONCLUSIONES

Tomando como fundamento la base teórica y matemática que se expone en el

presente trabajo, es posible determinar un portafolio eficiente, conociendo tres

elementos: las series en tiempo de los activos mas representativos de mercado,

un índice cierto del mercado objetivo (en el cual se desenvuelven necesariamente

los activos bajo estudio) y un activo libre de riesgo.

El índice de Sharpe es una herramienta muy precisa para seleccionar una cartera

o portafolio eficiente; si se tiene en cuenta la manera como se calcula; y la base

teórica que lo sustenta. Es muy importante tener en consideración que el calculo

del índice implica obtener la información característica y veraz del mercado de los

activos; y también del activo libre de riesgo.

El presente trabajo es una aproximación matemática; que parte de la base de

varios supuestos que no se cumplen a cabalidad en el mercado de valores; y no

se debe entender como norma financiera; pues en el mercado real, existen

factores que afectan los supuestos (impuestos, comisiones, flujo información,

tiempo, efectos sicológicos, efectos macroeconómicos, etc.) y por lo tanto los

resultados que se obtienen. Es destacable el hecho que se muestra un método

cualitativo y cuantitativo para determinar un portafolio eficiente.

El índice de Sharpe por si solo resulta sencillo de calcular; la importancia de su

efecto en la toma de decisiones es que parte de un modelo cierto que describe el

comportamiento del mercado como lo es el Modelo de Fijación de Precios de

Activos de Capital (CAPM).

Page 35: Indice Sharpe

35

BIBLIOGRAFÍA

BACCA, Currea Guillermo. Excel y la Calculadora Financiera. Bogotá: Editorial

Educativa.

DE LARA, Haro Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Tercera

Edición.

SAEZ, Vilariño. Turbulencias Financieras y Riesgo de Mercado. Madrid:

Prentice Hall 2001. Pág. 125-225

http://www.alferreyra.com/SharpeCoef.html

http://www.nottingham.ac.uk/~lizkd/Sharpe_thinking.pdf

http://www.azc.uam.mx/publicaciones/etp/num9/a6.htm

http://ciberconta.unizar.es/bolsa/INI11.htm

Page 36: Indice Sharpe

1

MODELO TEORICO PARA PORTAFOLIOS EFICIENTES

BASADO EN EL COEFICIENTE DE SHARPE

PRESENTADO POR

RENE MORALES HERNANDEZANGELA IBETH DIAZ REY

OBJETIVOSMARCO CONCEPTUALMODELO TEORICO PROPUESTOCONCLUSIONES

Page 37: Indice Sharpe

2

OBJETIVO GENERAL

Analizar un portafolio de inversiones que permita tener un mínimo de riesgo, evaluando varias alternativas dentro del mercado de Valores renta variable (acciones), a través del Coeficiente de Sharpe, proponiendo un modelo teórico que nos permita evaluar hasta n inversiones al mismo tiempo.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Adaptar un nuevo instrumento de evaluación que permita exitosamente examinar varias alternativas de un portafolio de inversión, con base en el comportamiento histórico de los últimos tres años de las mismas.Dar a conocer un modelo teórico que permita tener una visión mas general del mercado al que se quiere incursionar, permitiendo optimizar el tiempo en la toma de una decisión de inversión.Mostrar que el coeficiente de Sharpe es una herramienta que nos permite minimizar el riesgo en un portafolio de inversión. Minimizar el tiempo del Coordinador de Tesorería y el Corredor en la toma de decisiones de un portafolio eficiente.

Page 38: Indice Sharpe

3

MODELO DE SHARPEMODELO CAPMRIESGORENTABILIDAD

MARCO CONCEPTUAL

COEFICIENTE DE SHARPE-SREl coeficiente SR es una medida directa de la razón Rendimiento/Riesgo para una inversión en particular

X = Alguna inversión (valor o activo).SR(x)= El índice a razón de Sharpe (Share Ratio) de la inversión (activo o valor) X.E(x) = Es el valor esperado (Rentabilidad) de la inversión x.Rf = Es tasa de retorno (Rentabilidad) de una activo libre de riesgo σ(x) = Es la desviación estándar (riesgo) de la inversión x

( ))(

)()(xRfxExSR

σ−

=

Page 39: Indice Sharpe

4

COEFICIENTE DE SHARPE-SR

Rendimiento

Riesgo

Frontera eficiente

Línea del Mercado de capitales

FRONTERA EFICIENTE EN ELINDICE DE SHARPE

Desviacion Estandar

Rendimiento

Portafolio

Desviacion Estandar

Rendimiento

Portafolio

Page 40: Indice Sharpe

5

MODELO CAPM

Los inversionistas tienen aversión al riesgo y buscan maximizar la utilidad esperada.Los inversionistas poseen expectativas homogéneas acerca de los rendimientos de los activosExiste un activo libre de riesgo tal que los inversionistas

pueden pedir en préstamo o prestar montos ilimitados a la tasa libre de riesgo. Las cantidades de todos los activos son negociables y perfectamente divisibles. Los mercados de activos están libres de fricciones; la información no tiene costo alguno y está al alcance de todos los inversionistas. No existen imperfecciones en el mercado (como impuestos, leyes, etcétera).

MERCADO EFICIENTE

R(i) = Rentabilidad del activo i.Rf = Rentabilidad libre de riesgo.E(Rm) = Rentabilidad del mercadoσi = Desviación estándar (riesgo) del activo iσm = Desviación estándar del mercado.

( ) miRfRmERfRi σ

σ*)( −+=

Page 41: Indice Sharpe

6

RIESGO

RIESGO

βi = σi / σm = Cov(R j ,R m)/ Var(R m)

βi > 1, entonces tenemos que las variaciones en los rendimientos del valor i serán mayores a las variaciones del rendimiento del mercado. Por lo contrario. βi < 1, entonces el valor i será menos riesgoso que el rendimiento del mercado. βi = 1, el rendimiento del valor i variará en la misma proporción que la variación del rendimiento de mercado.

Page 42: Indice Sharpe

7

MODELO TEORICO PARA PORTAFOLIOS EFICIENTES

BASADOS EN EL COEFICIENTE DE

SHARPE

1. ELECCIÓN DE LOS ACTIVOS2. ANALISIS DE LAS SERIES.3. CALCULO DE RENTABILIDAD Y RIESGO DE CADA

ACCION. 4. CORRELACION Y EL INDICE DE SHARPE5. INDICE DE SHARPE6. PORTAFOLIO PROPUESTO

MODELO TEORICO PROPUESTO

Page 43: Indice Sharpe

8

ESPECIFICACIONES DEL MODELO

País: ColombiaMercado: Bursátil de renta variable(acciones) de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).Formulación: Coeficiente de Sharpe basado en el modelo CAMP y análisis estadístico.Numero de acciones analizadas: Para el estudio del modelo se tomaron 9 acciones de alta bursatilidad histórica, pero se presume para n accionesTiempo de análisis: Cualquier rango de tiempo, anual, semestral, diario, etc el que sea necesario para la persona que haga el análisis, para este caso especifico se tomo tres años.

1. ELECCION DE LOS ACTIVOS

Acción Valorización Últimos 12 Meses

Rendimiento por

DividendosRentabilidad Bursatilidad

Corfinsura 1,4478 0,0765 1,5243 Alta Bavaria 1,1705 0,1291 1,2996 Alta ISA 0,8367 0,2862 1,1229 Alta Colombiana de Inversiones 1,0619 0,0252 1,0871 Alta Suramericana de Inversiones 0,9695 0,0405 1,01 Alta Bancolombia (P) 0,5812 0,1826 0,7638 Alta Cementos Argos 0,6356 0,1127 0,7483 Alta Bancolombia (O) 0,5387 0,1715 0,7102 Alta Banco de Bogotá 0,5429 0,099 0,6419 Alta Cementos Caribe 0,5051 0,1326 0,6377 Alta Exito 0,354 0,0935 0,4475 Alta Grupo Aval 0,1404 0,0798 0,2202 Alta Cementos Paz del Río 0,1097 0,0999 0,2096 Alta Compañía Nal. de Chocolates -0,3792 0,0304 -0,3488 Alta Acerías Paz del Río 4,2985 N.D. N.D. Alta Fabricato -0,2366 N.D. N.D. Alta Interbolsa 0,0635 N.D. N.D. Alta Tablemac 0,072 N.D. N.D. Alta Valbavaria 0,8372 N.D. N.D. Alta Mineros de Antioquia 1,6539 0,0987 1,7526 Media Banco de Occidente 0,5864 0,1082 0,6946 Media Noel 0,5649 0,0622 0,6271 Media Valsimesa 0,0299 0,056 0,0859 Media Carulla -0,2375 0,0898 -0,1477 Media Coltejer -0,4925 N.D. N.D. Media Cementos Rioclaro 0,2247 0,1687 0,3934 Baja

Page 44: Indice Sharpe

9

BanColombia

0100200300400500600

-0,3200

811

-0,2782

142

-0,2363

473

-0,1944

804

-0,1526

135

-0,1107

467

-0,0688

798

-0,0270

129

0,014

8540

1

0,056

7209

0,098

5877

8

0,140

4546

7

0,182

3215

6

Series1

Suramericana de Inversiones

050

100150200250

-0,10

7630

7

-0,08

9014

7

-0,07

0398

8

-0,05

1782

8

-0,03

3166

8

-0,01

4550

9

0,004

0650

6

0,022

6810

2

0,041

2969

7

0,059

9129

3

0,078

5288

8

0,097

1448

4

0,115

7607

9

Series1

ISA

050

100150200250300350400

-0,1427

48

-0,1203

49

-0,0979

499

-0,0755

509

-0,0531

518

-0,0307

527

-0,0083

537

0,014

0454

0,036

4444

6

0,058

8435

3

0,081

2425

9

0,103

6416

6

0,126

0407

2

Series1

IGBC

050

100150200250

-0,06

3733

2

-0,0510

07

-0,03

8280

8

-0,025

5546

-0,0128

284

-0,00

01022

0,012

62397

0,0253

5017

0,038

0763

6

0,050

80256

0,063

52876

0,0762

5495

0,088

98115

Series1

2. ANALISI DE LAS SERIES

Bavaria

0,0050,00

100,00150,00200,00250,00300,00350,00400,00

-0,08

2814

-0,064

2984

-0,04

57829

-0,02

7267

3

-0,00

8751

8

0,009

76374

0,0282

7928

0,0467

9481

0,0653

1035

0,083

8258

9

0,102

3414

3

0,120

85697

0,139

37251

Series1

Colombiana de Inversiones

050

100150200250300350

-0,1698

99

-0,1429

49

-0,1159

99

-0,0890

49

-0,0620

99

-0,0351

49

-0,0081

99

0,018

7510

5

0,045

7010

7

0,072

6510

8

0,099

6010

9

0,126

5511

1

0,153

5011

2

Series1

3. CALCULO DE LA RENTABILIDAD Y RIESGO DE CADA ACCION

IGBC Bavaria ISA Colombiade Inver.

Suramer de Inver.

Banco deColombia

Banco deBogota

CementoCaribe

AceriasPaz del

RioFabricato

0,20743% 0,18830% 0,07000% 0,24626% 0,27730% 0,23368% 0,17403% 0,16726% 0,44511% 0,02366%

IGBCIGBCIGBC BavariaBavariaBavaria ISAISAISA Colombiade Inver.Colombiade Inver.Colombiade Inver.

Suramer de Inver.Suramer de Inver.Suramer de Inver.

Banco deColombiaBanco deColombiaBanco deColombia

Banco deBogota

Banco deBogota

Banco deBogota

CementoCaribe

CementoCaribe

CementoCaribe

AceriasPaz del

Rio

AceriasPaz del

Rio

AceriasPaz del

RioFabricatoFabricatoFabricato

0,20743%0,20743%0,20743% 0,18830%0,18830%0,18830% 0,07000%0,07000%0,07000% 0,24626%0,24626%0,24626% 0,27730%0,27730%0,27730% 0,23368%0,23368%0,23368% 0,17403%0,17403%0,17403% 0,16726%0,16726%0,16726% 0,44511%0,44511%0,44511% 0,02366%0,02366%0,02366%

0,0001348 0,000230 0,000323 0,000614 0,000491 0,000671 0,000189 0,000245 0,003843 0,000588

1,16110% 1,51731% 1,79604% 2,47713% 2,21573% 2,59092% 1,37565% 1,56384% 6,19898% 2,42510%

0,00013480,00013480,0001348 0,0002300,0002300,000230 0,0003230,0003230,000323 0,0006140,0006140,000614 0,0004910,0004910,000491 0,0006710,0006710,000671 0,0001890,0001890,000189 0,0002450,0002450,000245 0,0038430,0038430,003843 0,0005880,0005880,000588

1,16110%1,16110%1,16110% 1,51731%1,51731%1,51731% 1,79604%1,79604%1,79604% 2,47713%2,47713%2,47713% 2,21573%2,21573%2,21573% 2,59092%2,59092%2,59092% 1,37565%1,37565%1,37565% 1,56384%1,56384%1,56384% 6,19898%6,19898%6,19898% 2,42510%2,42510%2,42510%

Page 45: Indice Sharpe

10

1 IGBC0,173333672

2 Suramericana de Inversiones 0,122364847

3 Banco Bogota0,122018462

4 Bavaria0,120033399

5 Cementos Caribe 0,10300637

6 Colombiana de Inversiones 0,096918864

7 BanColombia0,087807025

8 Acerias Paz del Rio 0,07080765

9 ISA0,035538863

10 Fabricato0,007208466

INDICE DE SHARPE ORDENADO

1 IGBC 1

2 Suramericana de Invers.

0,618501584

3 Bco Bogota 0,552691429

4 Cemento Caribe

0,548158609

5 Colombiana de Inversiones

0,529865708

6 Bavaria 0,513025164

7 ISA 0,465730255

8 Bco Colombia 0,295320355

9 Fabricato 0,265719906

10 Acerias Paz del Rio

0,178863822

CORREL ORDENADA

4. CORRELACION Y EL INDICE DE SHARPE

5. INDICE DE SHARPE

Funcion de la Rentabilidad y el RiesgoMayor SR significa mas cerca de la frontera eficiente.Correlacion ~ Sharpe.El indice del mercado es mayor al del portafolioEl indice del portafolio es mayor al de las acciones por separadoBuscar que el indice de Sharpe del portafolio sea los mas aproximado al del mercado

( ))(

)()(xRfxExSR

σ−

=

Page 46: Indice Sharpe

11

6. PORTAFOLIO PROPUESTO

Rendimiento Portafolio 0,178722% DiarioVarianza del Portafolio 0,000116347Riesgo del Portafolio 1,078644% DiarioRendimiento libre de Riesgo 0,006175% I-TESRendimiento del Mercado 0,207432% IGBCRiesgo del Mercado 1,161100% IGBC

Pendiente 0,173334Intersecto 0,006175%Valor Esperado Portafolio & Risk Free (0,173334*σp) + 0.006175

Suramer de Inv Ban Bogota Bavaria Cem Caribe Colom de InvPesos de las Acciones 0,000000000 0,421767556 0,354274009 0,230844501 0,000000000Rendimientos 0,277302% 0,174029% 0,188303% 0,167261% 0,246256%Riesgos 2,215733% 1,375649% 1,517312% 1,563844% 2,477133%

CONCLUSIONES

Sharpe tiene 3 Elementos: Series en Tiempo de los activos.Indice del mercado (de los activos).Activo libre de riesgo.

Sharpe y la frontera eficiente.Supuestos previos Aproximacion.Portafolio eficiente f(rentabilidad,riesgo)

Page 47: Indice Sharpe

12

CONCLUSIONES

Hay efectos que no se tienen en cuenta de en un mercado real (impuestos, comisiones, flujo información, tiempo, sicológia, macroeconómicos, etc.)Sencillo de calcular y permite hacer una

seleccion inequivoca de los activos

BIBLIOGRAFIA

BACCA, Currea Guillermo. Excel y la Calculadora Financiera. Bogotá: Editorial Educativa.DE LARA, Haro Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Tercera Edición.SAEZ, Vilariño. Turbulencias Financieras y Riesgo de Mercado. Madrid: Prentice Hall 2001. Pág. 125-225http://www.alferreyra.com/SharpeCoef.htmlhttp://www.nottingham.ac.uk/~lizkd/Sharpe_thinking.pdfhttp://www.azc.uam.mx/publicaciones/etp/num9/a6.htmhttp://ciberconta.unizar.es/bolsa/INI11.htm

Page 48: Indice Sharpe

13

GRACIAS

POR SU ATENCION

Page 49: Indice Sharpe

Acción Valorización Últimos 12 Meses

Rendimiento por Dividendos Rentabilidad Bursatilidad

Corfinsura 1,4478 0,0765 1,5243 Alta Bavaria 1,1705 0,1291 1,2996 Alta ISA 0,8367 0,2862 1,1229 Alta Colombiana de Inversiones 1,0619 0,0252 1,0871 Alta Suramericana de Inversiones 0,9695 0,0405 1,01 Alta Bancolombia (P) 0,5812 0,1826 0,7638 Alta Cementos Argos 0,6356 0,1127 0,7483 Alta Bancolombia (O) 0,5387 0,1715 0,7102 Alta Banco de Bogotá 0,5429 0,099 0,6419 Alta Cementos Caribe 0,5051 0,1326 0,6377 Alta Exito 0,354 0,0935 0,4475 Alta Grupo Aval 0,1404 0,0798 0,2202 Alta Cementos Paz del Río 0,1097 0,0999 0,2096 Alta Compañía Nal. de Chocolates -0,3792 0,0304 -0,3488 Alta Acerías Paz del Río 4,2985 N.D. N.D. Alta Fabricato -0,2366 N.D. N.D. Alta Interbolsa 0,0635 N.D. N.D. Alta Tablemac 0,072 N.D. N.D. Alta Valbavaria 0,8372 N.D. N.D. Alta Mineros de Antioquia 1,6539 0,0987 1,7526 Media Banco de Occidente 0,5864 0,1082 0,6946 Media Noel 0,5649 0,0622 0,6271 Media Valsimesa 0,0299 0,056 0,0859 Media Carulla -0,2375 0,0898 -0,1477 Media Coltejer -0,4925 N.D. N.D. Media Cementos Rioclaro 0,2247 0,1687 0,3934 Baja

N.D. : No Disponible

Page 50: Indice Sharpe

22/10/2001 100,54 igual 22/10/2001 801.36 igual 22/10/2001 900.00 igual 22/10/2001 6.911,0 igual 22/10/200123/10/2001 100,29 igual 23/10/2001 807.93 igual 23/10/2001 900.00 igual 23/10/2001 6.900,0 igual 23/10/200124/10/2001 100,2 igual 24/10/2001 807.65 igual 24/10/2001 900.00 igual 24/10/2001 6.900,0 igual 24/10/200125/10/2001 100,18 igual 25/10/2001 811.94 igual 25/10/2001 900.00 igual 25/10/2001 6.900,0 igual 25/10/200126/10/2001 100,05 igual 26/10/2001 813.34 igual 26/10/2001 900.00 igual 26/10/2001 6.900,0 igual 26/10/200129/10/2001 100,53 igual 29/10/2001 818.33 igual 29/10/2001 900.00 igual 29/10/2001 6.900,0 igual 29/10/200130/10/2001 100,81 igual 30/10/2001 817.07 igual 30/10/2001 900.00 igual 30/10/2001 6.920,0 igual 30/10/200131/10/2001 100,92 igual 31/10/2001 814.11 igual 31/10/2001 900.00 igual 31/10/2001 6.900,0 igual 31/10/200101/11/2001 100,19 igual 01/11/2001 798.07 igual 01/11/2001 900.00 igual 01/11/2001 6.600,0 igual 01/11/200102/11/2001 100,21 igual 02/11/2001 778.87 igual 02/11/2001 900.00 igual 02/11/2001 6.400,0 igual 02/11/200106/11/2001 100,39 igual 06/11/2001 781.50 igual 06/11/2001 858.00 igual 06/11/2001 6.410,0 igual 06/11/200107/11/2001 100,33 igual 07/11/2001 782.66 igual 07/11/2001 858.00 igual 07/11/2001 6.501,0 igual 07/11/200108/11/2001 99,98 igual 08/11/2001 777.17 igual 08/11/2001 858.00 igual 08/11/2001 6.510,0 igual 08/11/200109/11/2001 99,78 igual 09/11/2001 782.78 igual 09/11/2001 858.00 igual 09/11/2001 6.700,0 igual 09/11/200113/11/2001 99,74 igual 13/11/2001 790.86 igual 13/11/2001 858.00 igual 13/11/2001 6.701,0 igual 13/11/200114/11/2001 99,69 igual 14/11/2001 794.26 igual 14/11/2001 858.00 igual 14/11/2001 6.700,0 igual 14/11/200115/11/2001 99,81 igual 15/11/2001 800.19 igual 15/11/2001 858.00 igual 15/11/2001 6.700,0 igual 15/11/200116/11/2001 99,98 igual 16/11/2001 859.36 igual 16/11/2001 858.00 igual 16/11/2001 7.702,0 igual 16/11/200119/11/2001 99,92 igual 19/11/2001 889.59 igual 19/11/2001 858.00 igual 19/11/2001 8.040,0 igual 19/11/200120/11/2001 100 igual 20/11/2001 895.94 igual 20/11/2001 858.00 igual 20/11/2001 8.040,0 igual 20/11/200121/11/2001 100,34 igual 21/11/2001 917.02 igual 21/11/2001 858.00 igual 21/11/2001 8.040,0 igual 21/11/200122/11/2001 100,42 igual 22/11/2001 924.72 igual 22/11/2001 941.00 igual 22/11/2001 8.040,0 igual 22/11/200123/11/2001 100,45 igual 23/11/2001 917.47 igual 23/11/2001 900.00 igual 23/11/2001 8.040,0 igual 23/11/200126/11/2001 100,46 igual 26/11/2001 921.33 igual 26/11/2001 900.00 igual 26/11/2001 8.040,0 igual 26/11/200127/11/2001 100,41 igual 27/11/2001 925.89 igual 27/11/2001 900.00 igual 27/11/2001 8.040,0 igual 27/11/200128/11/2001 100,4 igual 28/11/2001 921.33 igual 28/11/2001 900.00 igual 28/11/2001 8.040,0 igual 28/11/200129/11/2001 100,37 igual 29/11/2001 924.63 igual 29/11/2001 898.00 igual 29/11/2001 8.040,0 igual 29/11/200130/11/2001 100,32 igual 30/11/2001 929.24 igual 30/11/2001 901.00 igual 30/11/2001 8.040,0 igual 30/11/200103/12/2001 100,34 igual 03/12/2001 925.97 igual 03/12/2001 900.00 igual 03/12/2001 8.040,0 igual 03/12/200104/12/2001 100,49 igual 04/12/2001 925.50 igual 04/12/2001 900.00 igual 04/12/2001 8.040,0 igual 04/12/200105/12/2001 100,53 igual 05/12/2001 929.69 igual 05/12/2001 921.00 igual 05/12/2001 8.041,0 igual 05/12/200106/12/2001 100,42 igual 06/12/2001 942.98 igual 06/12/2001 925.00 igual 06/12/2001 8.040,0 igual 06/12/200107/12/2001 100,34 igual 07/12/2001 939.84 igual 07/12/2001 935.00 igual 07/12/2001 8.041,0 igual 07/12/200110/12/2001 100,2 igual 10/12/2001 936.21 igual 10/12/2001 935.00 igual 10/12/2001 8.041,0 igual 10/12/200111/12/2001 99,86 igual 11/12/2001 944.81 igual 11/12/2001 935.00 igual 11/12/2001 8.041,0 igual 11/12/200112/12/2001 99,34 igual 12/12/2001 950.16 igual 12/12/2001 935.00 igual 12/12/2001 8.050,0 igual 12/12/200113/12/2001 98,52 igual 13/12/2001 953.14 igual 13/12/2001 949.00 igual 13/12/2001 8.052,0 igual 13/12/200114/12/2001 97,8 igual 14/12/2001 952.39 igual 14/12/2001 1,000.00 igual 14/12/2001 8.040,0 igual 14/12/200117/12/2001 96,73 igual 17/12/2001 953.81 igual 17/12/2001 990.00 igual 17/12/2001 8.040,0 igual 17/12/200118/12/2001 97,06 igual 18/12/2001 964.45 igual 18/12/2001 980.00 igual 18/12/2001 8.100,0 igual 18/12/200119/12/2001 97,14 igual 19/12/2001 969.60 igual 19/12/2001 950.00 igual 19/12/2001 8.100,0 igual 19/12/200120/12/2001 97,27 igual 20/12/2001 981.90 igual 20/12/2001 1,020.00 igual 20/12/2001 8.101,0 igual 20/12/200121/12/2001 98,49 igual 21/12/2001 985.35 igual 21/12/2001 1,056.00 igual 21/12/2001 8.125,0 igual 21/12/200124/12/2001 98,77 igual 24/12/2001 979.68 igual 24/12/2001 1,056.00 igual 24/12/2001 8.075,0 igual 24/12/200126/12/2001 98,42 igual 26/12/2001 977.95 igual 26/12/2001 1,056.00 igual 26/12/2001 8.060,0 igual 26/12/200127/12/2001 98,57 igual 27/12/2001 979.69 igual 27/12/2001 1,021.00 igual 27/12/2001 8.110,0 igual 27/12/200128/12/2001 98,95 igual 28/12/2001 1,070.86 igual 28/12/2001 1,091.00 igual 28/12/2001 8.040,0 igual 28/12/200102/01/2002 99,38 igual 02/01/2002 1,040.81 igual 02/01/2002 1,090.00 igual 02/01/2002 7.401,0 igual 02/01/200203/01/2002 100,54 igual 03/01/2002 1,050.16 igual 03/01/2002 1,090.00 igual 03/01/2002 7.651,0 igual 03/01/200204/01/2002 100,29 igual 04/01/2002 1,051.64 igual 04/01/2002 1,090.00 igual 04/01/2002 7.651,0 igual 04/01/200208/01/2002 100,2 igual 08/01/2002 1,058.81 igual 08/01/2002 1,090.00 igual 08/01/2002 7.802,0 igual 08/01/200209/01/2002 100,18 igual 09/01/2002 1,074.67 igual 09/01/2002 1,090.00 igual 09/01/2002 8.000,0 igual 09/01/200210/01/2002 100,05 igual 10/01/2002 1,071.00 igual 10/01/2002 1,090.00 igual 10/01/2002 8.000,0 igual 10/01/200211/01/2002 100,53 igual 11/01/2002 1,072.08 igual 11/01/2002 1,090.00 igual 11/01/2002 8.040,0 igual 11/01/200214/01/2002 100,81 igual 14/01/2002 1,067.17 igual 14/01/2002 1,050.00 igual 14/01/2002 8.040,0 igual 14/01/200215/01/2002 100,92 igual 15/01/2002 1,074.25 igual 15/01/2002 1,050.00 igual 15/01/2002 8.131,0 igual 15/01/200216/01/2002 100,19 igual 16/01/2002 1,089.10 igual 16/01/2002 1,100.00 igual 16/01/2002 8.155,0 igual 16/01/200217/01/2002 100,21 igual 17/01/2002 1,108.65 igual 17/01/2002 1,115.00 igual 17/01/2002 8.450,0 igual 17/01/200218/01/2002 100,39 igual 18/01/2002 1,127.37 igual 18/01/2002 1,155.00 igual 18/01/2002 8.501,0 igual 18/01/200221/01/2002 100,33 igual 21/01/2002 1,151.02 igual 21/01/2002 1,180.00 igual 21/01/2002 8.650,0 igual 21/01/200222/01/2002 99,98 igual 22/01/2002 1,162.10 igual 22/01/2002 1,150.00 igual 22/01/2002 8.700,0 igual 22/01/200223/01/2002 99,78 igual 23/01/2002 1,166.22 igual 23/01/2002 1,100.00 igual 23/01/2002 8.700,0 igual 23/01/200224/01/2002 99,74 igual 24/01/2002 1,170.15 igual 24/01/2002 1,100.00 igual 24/01/2002 8.730,0 igual 24/01/200225/01/2002 99,69 igual 25/01/2002 1,166.95 igual 25/01/2002 1,069.00 igual 25/01/2002 8.700,0 igual 25/01/200228/01/2002 99,81 igual 28/01/2002 1,154.14 igual 28/01/2002 1,070.00 igual 28/01/2002 8.600,0 igual 28/01/200229/01/2002 99,98 igual 29/01/2002 1,133.43 igual 29/01/2002 970.00 igual 29/01/2002 8.600,0 igual 29/01/200230/01/2002 99,92 igual 30/01/2002 1,143.02 igual 30/01/2002 899.00 igual 30/01/2002 8.315,0 igual 30/01/200231/01/2002 100 igual 31/01/2002 1,159.68 igual 31/01/2002 970.00 igual 31/01/2002 8.400,0 igual 31/01/200201/02/2002 100,34 igual 01/02/2002 1,154.81 igual 01/02/2002 1,005.00 igual 01/02/2002 8.400,0 igual 01/02/200204/02/2002 100,42 igual 04/02/2002 1,142.00 igual 04/02/2002 1,000.00 igual 04/02/2002 8.400,0 igual 04/02/200205/02/2002 100,45 igual 05/02/2002 1,128.17 igual 05/02/2002 1,000.00 igual 05/02/2002 8.400,0 igual 05/02/200206/02/2002 100,46 igual 06/02/2002 1,128.80 igual 06/02/2002 1,000.00 igual 06/02/2002 8.425,0 igual 06/02/200207/02/2002 100,41 igual 07/02/2002 1,112.40 igual 07/02/2002 1,000.00 igual 07/02/2002 8.400,0 igual 07/02/200208/02/2002 100,4 igual 08/02/2002 1,125.51 igual 08/02/2002 1,000.00 igual 08/02/2002 8.400,0 igual 08/02/200211/02/2002 100,37 igual 11/02/2002 1,133.46 igual 11/02/2002 1,000.00 igual 11/02/2002 8.300,0 igual 11/02/200212/02/2002 100,32 igual 12/02/2002 1,133.27 igual 12/02/2002 1,000.00 igual 12/02/2002 8.340,0 igual 12/02/2002

I-TES IGBC Confinsura Bavaria ISA

Page 51: Indice Sharpe

13/02/2002 100,34 igual 13/02/2002 1,123.78 igual 13/02/2002 820.00 igual 13/02/2002 8.340,0 igual 13/02/200214/02/2002 100,49 igual 14/02/2002 1,132.88 igual 14/02/2002 849.00 igual 14/02/2002 8.300,0 igual 14/02/200215/02/2002 100,53 igual 15/02/2002 1,122.26 igual 15/02/2002 820.00 igual 15/02/2002 8.300,0 igual 15/02/200218/02/2002 100,42 igual 18/02/2002 1,111.79 igual 18/02/2002 820.00 igual 18/02/2002 8.001,0 igual 18/02/200219/02/2002 100,34 igual 19/02/2002 1,087.95 igual 19/02/2002 820.00 igual 19/02/2002 7.900,0 igual 19/02/200220/02/2002 100,2 igual 20/02/2002 1,076.48 igual 20/02/2002 820.00 igual 20/02/2002 7.800,0 igual 20/02/200221/02/2002 99,86 igual 21/02/2002 1,050.83 igual 21/02/2002 820.00 igual 21/02/2002 7.695,0 igual 21/02/200222/02/2002 99,34 igual 22/02/2002 1,051.21 igual 22/02/2002 820.00 igual 22/02/2002 7.696,0 igual 22/02/200225/02/2002 98,52 igual 25/02/2002 1,071.69 igual 25/02/2002 820.00 igual 25/02/2002 7.800,0 igual 25/02/200226/02/2002 97,8 igual 26/02/2002 1,079.44 igual 26/02/2002 820.00 igual 26/02/2002 7.800,0 igual 26/02/200227/02/2002 96,73 igual 27/02/2002 1,087.74 igual 27/02/2002 820.00 igual 27/02/2002 7.861,0 igual 27/02/200228/02/2002 97,06 igual 28/02/2002 1,080.69 igual 28/02/2002 820.00 igual 28/02/2002 7.861,0 igual 28/02/200201/03/2002 97,14 igual 01/03/2002 1,074.48 igual 01/03/2002 820.00 igual 01/03/2002 7.950,0 igual 01/03/200204/03/2002 97,27 igual 04/03/2002 1,078.52 igual 04/03/2002 820.00 igual 04/03/2002 7.950,0 igual 04/03/200205/03/2002 98,49 igual 05/03/2002 1,077.24 igual 05/03/2002 820.00 igual 05/03/2002 8.006,0 igual 05/03/200206/03/2002 98,77 igual 06/03/2002 1,077.84 igual 06/03/2002 820.00 igual 06/03/2002 7.960,0 igual 06/03/200207/03/2002 98,42 igual 07/03/2002 1,087.65 igual 07/03/2002 780.00 igual 07/03/2002 8.000,0 igual 07/03/200208/03/2002 98,57 igual 08/03/2002 1,088.43 igual 08/03/2002 780.00 igual 08/03/2002 7.984,0 igual 08/03/200211/03/2002 98,95 igual 11/03/2002 1,094.85 igual 11/03/2002 780.00 igual 11/03/2002 7.984,0 igual 11/03/200212/03/2002 99,38 igual 12/03/2002 1,126.52 igual 12/03/2002 780.00 igual 12/03/2002 8.300,0 igual 12/03/200213/03/2002 99,68 igual 13/03/2002 1,117.62 igual 13/03/2002 780.00 igual 13/03/2002 8.300,0 igual 13/03/200214/03/2002 99,65 igual 14/03/2002 1,130.73 igual 14/03/2002 780.00 igual 14/03/2002 8.600,0 igual 14/03/200215/03/2002 99,66 igual 15/03/2002 1,115.20 igual 15/03/2002 776.00 igual 15/03/2002 8.350,0 igual 15/03/200218/03/2002 99,21 igual 18/03/2002 1,107.46 igual 18/03/2002 761.00 igual 18/03/2002 8.200,0 igual 18/03/200219/03/2002 98,37 igual 19/03/2002 1,096.20 igual 19/03/2002 761.00 igual 19/03/2002 8.080,0 igual 19/03/200220/03/2002 98,91 igual 20/03/2002 1,091.99 igual 20/03/2002 737.00 igual 20/03/2002 8.080,0 igual 20/03/200221/03/2002 99,14 igual 21/03/2002 1,093.35 igual 21/03/2002 746.00 igual 21/03/2002 8.080,0 igual 21/03/200222/03/2002 99,08 igual 22/03/2002 1,095.75 igual 22/03/2002 746.00 igual 22/03/2002 8.090,0 igual 22/03/200226/03/2002 99,24 igual 26/03/2002 1,100.87 igual 26/03/2002 749.00 igual 26/03/2002 8.090,0 igual 26/03/200227/03/2002 99,25 igual 27/03/2002 1,102.27 igual 27/03/2002 749.00 igual 27/03/2002 8.090,0 igual 27/03/200201/04/2002 99,35 igual 01/04/2002 1,106.82 igual 01/04/2002 749.00 igual 01/04/2002 8.200,0 igual 01/04/200202/04/2002 99,49 igual 02/04/2002 1,101.14 igual 02/04/2002 749.00 igual 02/04/2002 8.200,0 igual 02/04/200203/04/2002 99,17 igual 03/04/2002 1,103.46 igual 03/04/2002 749.00 igual 03/04/2002 8.200,0 igual 03/04/200204/04/2002 99,21 igual 04/04/2002 1,103.79 igual 04/04/2002 749.00 igual 04/04/2002 8.200,0 igual 04/04/200205/04/2002 99,38 igual 05/04/2002 1,107.80 igual 05/04/2002 749.00 igual 05/04/2002 8.206,0 igual 05/04/200208/04/2002 99,47 igual 08/04/2002 1,120.54 igual 08/04/2002 749.00 igual 08/04/2002 8.325,0 igual 08/04/200209/04/2002 99,31 igual 09/04/2002 1,130.89 igual 09/04/2002 749.00 igual 09/04/2002 8.350,0 igual 09/04/200210/04/2002 99,41 igual 10/04/2002 1,130.20 igual 10/04/2002 749.00 igual 10/04/2002 8.301,0 igual 10/04/200211/04/2002 99,73 igual 11/04/2002 1,140.97 igual 11/04/2002 820.00 igual 11/04/2002 8.320,0 igual 11/04/200212/04/2002 99,97 igual 12/04/2002 1,146.83 igual 12/04/2002 820.00 igual 12/04/2002 8.404,0 igual 12/04/200215/04/2002 99,91 igual 15/04/2002 1,144.33 igual 15/04/2002 820.00 igual 15/04/2002 8.360,0 igual 15/04/200216/04/2002 100,08 igual 16/04/2002 1,139.91 igual 16/04/2002 820.00 igual 16/04/2002 8.330,0 igual 16/04/200217/04/2002 100,13 igual 17/04/2002 1,139.76 igual 17/04/2002 799.00 igual 17/04/2002 8.365,0 igual 17/04/200218/04/2002 100,24 igual 18/04/2002 1,142.74 igual 18/04/2002 799.00 igual 18/04/2002 8.150,0 igual 18/04/200219/04/2002 100,42 igual 19/04/2002 1,134.83 igual 19/04/2002 799.00 igual 19/04/2002 8.450,0 igual 19/04/200222/04/2002 100,94 igual 22/04/2002 1,136.62 igual 22/04/2002 799.00 igual 22/04/2002 8.600,0 igual 22/04/200223/04/2002 101,37 igual 23/04/2002 1,133.21 igual 23/04/2002 799.00 igual 23/04/2002 8.600,0 igual 23/04/200224/04/2002 101,27 igual 24/04/2002 1,140.50 igual 24/04/2002 799.00 igual 24/04/2002 8.800,0 igual 24/04/200225/04/2002 101,94 igual 25/04/2002 1,139.22 igual 25/04/2002 799.00 igual 25/04/2002 8.800,0 igual 25/04/200226/04/2002 102,25 igual 26/04/2002 1,124.48 igual 26/04/2002 799.00 igual 26/04/2002 8.500,0 igual 26/04/200229/04/2002 102,39 igual 29/04/2002 1,135.68 igual 29/04/2002 799.00 igual 29/04/2002 8.495,0 igual 29/04/200230/04/2002 102,33 igual 30/04/2002 1,132.53 igual 30/04/2002 799.00 igual 30/04/2002 8.500,0 igual 30/04/200202/05/2002 102,89 igual 02/05/2002 1,132.92 igual 02/05/2002 776.00 igual 02/05/2002 8.500,0 igual 02/05/200203/05/2002 103,6 igual 03/05/2002 1,136.99 igual 03/05/2002 776.00 igual 03/05/2002 8.600,0 igual 03/05/200206/05/2002 103,45 igual 06/05/2002 1,138.32 igual 06/05/2002 776.00 igual 06/05/2002 8.600,0 igual 06/05/200207/05/2002 104,05 igual 07/05/2002 1,125.09 igual 07/05/2002 776.00 igual 07/05/2002 8.400,0 igual 07/05/200208/05/2002 104,13 igual 08/05/2002 1,126.39 igual 08/05/2002 784.00 igual 08/05/2002 8.400,0 igual 08/05/200209/05/2002 104,46 igual 09/05/2002 1,130.58 igual 09/05/2002 800.00 igual 09/05/2002 8.503,0 igual 09/05/200210/05/2002 104,26 igual 10/05/2002 1,131.59 igual 10/05/2002 800.00 igual 10/05/2002 8.550,0 igual 10/05/200214/05/2002 104,47 igual 14/05/2002 1,143.92 igual 14/05/2002 800.00 igual 14/05/2002 8.600,0 igual 14/05/200215/05/2002 103,82 igual 15/05/2002 1,149.85 igual 15/05/2002 860.00 igual 15/05/2002 8.650,0 igual 15/05/200216/05/2002 103,27 igual 16/05/2002 1,155.36 igual 16/05/2002 850.00 igual 16/05/2002 8.649,0 igual 16/05/200217/05/2002 103,54 igual 17/05/2002 1,157.32 igual 17/05/2002 854.00 igual 17/05/2002 8.600,0 igual 17/05/200220/05/2002 103,39 igual 20/05/2002 1,151.67 igual 20/05/2002 854.00 igual 20/05/2002 8.500,0 igual 20/05/200221/05/2002 103,85 igual 21/05/2002 1,146.30 igual 21/05/2002 854.00 igual 21/05/2002 8.500,0 igual 21/05/200222/05/2002 104,14 igual 22/05/2002 1,147.20 igual 22/05/2002 854.00 igual 22/05/2002 8.500,0 igual 22/05/200223/05/2002 104,03 igual 23/05/2002 1,149.36 igual 23/05/2002 910.00 igual 23/05/2002 8.500,0 igual 23/05/200224/05/2002 104,41 igual 24/05/2002 1,172.08 igual 24/05/2002 930.00 igual 24/05/2002 8.723,0 igual 24/05/200227/05/2002 105 igual 27/05/2002 1,176.19 igual 27/05/2002 920.00 igual 27/05/2002 8.700,0 igual 27/05/200228/05/2002 104,92 igual 28/05/2002 1,161.45 igual 28/05/2002 920.00 igual 28/05/2002 8.500,0 igual 28/05/200229/05/2002 104,91 igual 29/05/2002 1,160.03 igual 29/05/2002 903.00 igual 29/05/2002 8.510,0 igual 29/05/200230/05/2002 105,19 igual 30/05/2002 1,160.59 igual 30/05/2002 903.00 igual 30/05/2002 8.506,0 igual 30/05/200231/05/2002 105,21 igual 31/05/2002 1,166.03 igual 31/05/2002 903.00 igual 31/05/2002 8.600,0 igual 31/05/200204/06/2002 104,7 igual 04/06/2002 1,171.81 igual 04/06/2002 920.00 igual 04/06/2002 8.649,0 igual 04/06/200205/06/2002 104,66 igual 05/06/2002 1,179.02 igual 05/06/2002 920.00 igual 05/06/2002 8.652,0 igual 05/06/200206/06/2002 104,7 igual 06/06/2002 1,199.85 igual 06/06/2002 946.00 igual 06/06/2002 8.721,0 igual 06/06/200207/06/2002 105,11 igual 07/06/2002 1,211.80 igual 07/06/2002 946.00 igual 07/06/2002 8.750,0 igual 07/06/200211/06/2002 105,68 igual 11/06/2002 1,226.60 igual 11/06/2002 995.00 igual 11/06/2002 8.750,0 igual 11/06/2002

Page 52: Indice Sharpe

12/06/2002 106,37 igual 12/06/2002 1,235.39 igual 12/06/2002 995.00 igual 12/06/2002 8.800,0 igual 12/06/200213/06/2002 106,99 igual 13/06/2002 1,253.25 igual 13/06/2002 1,000.00 igual 13/06/2002 8.950,0 igual 13/06/200214/06/2002 106,96 igual 14/06/2002 1,252.07 igual 14/06/2002 1,000.00 igual 14/06/2002 8.801,0 igual 14/06/200217/06/2002 107,87 igual 17/06/2002 1,274.44 igual 17/06/2002 1,060.00 igual 17/06/2002 9.000,0 igual 17/06/200218/06/2002 109,17 igual 18/06/2002 1,289.27 igual 18/06/2002 1,065.00 igual 18/06/2002 9.200,0 igual 18/06/200219/06/2002 108,93 igual 19/06/2002 1,274.81 igual 19/06/2002 1,050.00 igual 19/06/2002 9.100,0 igual 19/06/200220/06/2002 108,65 igual 20/06/2002 1,266.21 igual 20/06/2002 1,050.00 igual 20/06/2002 9.150,0 igual 20/06/200221/06/2002 108,14 igual 21/06/2002 1,259.01 igual 21/06/2002 1,000.00 igual 21/06/2002 9.050,0 igual 21/06/200224/06/2002 107,62 igual 24/06/2002 1,253.66 igual 24/06/2002 1,015.00 igual 24/06/2002 8.950,0 igual 24/06/200225/06/2002 108,46 igual 25/06/2002 1,252.63 igual 25/06/2002 1,013.00 igual 25/06/2002 8.950,0 igual 25/06/200226/06/2002 108,68 igual 26/06/2002 1,246.69 igual 26/06/2002 995.00 igual 26/06/2002 8.900,0 igual 26/06/200227/06/2002 108,33 igual 27/06/2002 1,239.19 igual 27/06/2002 991.00 igual 27/06/2002 8.900,0 igual 27/06/200228/06/2002 108,33 igual 28/06/2002 1,239.19 igual 28/06/2002 991.00 igual 28/06/2002 8.800,0 igual 28/06/200202/07/2002 108,04 igual 02/07/2002 1,235.73 igual 02/07/2002 980.00 igual 02/07/2002 8.800,0 igual 02/07/200203/07/2002 107,62 igual 03/07/2002 1,224.91 igual 03/07/2002 980.00 igual 03/07/2002 8.800,0 igual 03/07/200204/07/2002 107,96 igual 04/07/2002 1,216.25 igual 04/07/2002 980.00 igual 04/07/2002 8.800,0 igual 04/07/200205/07/2002 108,55 igual 05/07/2002 1,198.75 igual 05/07/2002 980.00 igual 05/07/2002 8.600,0 igual 05/07/200208/07/2002 108,09 igual 08/07/2002 1,213.49 igual 08/07/2002 980.00 igual 08/07/2002 8.600,0 igual 08/07/200209/07/2002 108,15 igual 09/07/2002 1,224.21 igual 09/07/2002 976.00 igual 09/07/2002 8.601,0 igual 09/07/200210/07/2002 107,95 igual 10/07/2002 1,226.30 igual 10/07/2002 980.00 igual 10/07/2002 8.601,0 igual 10/07/200211/07/2002 106,69 igual 11/07/2002 1,221.63 igual 11/07/2002 986.00 igual 11/07/2002 8.601,0 igual 11/07/200212/07/2002 106,04 igual 12/07/2002 1,220.18 igual 12/07/2002 985.00 igual 12/07/2002 8.670,0 igual 12/07/200215/07/2002 106,17 igual 15/07/2002 1,219.15 igual 15/07/2002 985.00 igual 15/07/2002 8.670,0 igual 15/07/200216/07/2002 106,53 igual 16/07/2002 1,228.10 igual 16/07/2002 985.00 igual 16/07/2002 8.900,0 igual 16/07/200217/07/2002 104,71 igual 17/07/2002 1,217.63 igual 17/07/2002 985.00 igual 17/07/2002 8.900,0 igual 17/07/200218/07/2002 102,54 igual 18/07/2002 1,206.82 igual 18/07/2002 949.00 igual 18/07/2002 9.001,0 igual 18/07/200219/07/2002 104,14 igual 19/07/2002 1,211.39 igual 19/07/2002 949.00 igual 19/07/2002 9.000,0 igual 19/07/200222/07/2002 103,91 igual 22/07/2002 1,202.75 igual 22/07/2002 949.00 igual 22/07/2002 9.000,0 igual 22/07/200223/07/2002 102,45 igual 23/07/2002 1,210.90 igual 23/07/2002 960.00 igual 23/07/2002 9.500,0 igual 23/07/200224/07/2002 100,64 igual 24/07/2002 1,204.57 igual 24/07/2002 960.00 igual 24/07/2002 9.200,0 igual 24/07/200225/07/2002 101,52 igual 25/07/2002 1,211.53 igual 25/07/2002 960.00 igual 25/07/2002 9.451,0 igual 25/07/200226/07/2002 100,6 igual 26/07/2002 1,216.21 igual 26/07/2002 960.00 igual 26/07/2002 9.451,0 igual 26/07/200229/07/2002 100,74 igual 29/07/2002 1,217.04 igual 29/07/2002 960.00 igual 29/07/2002 9.429,0 igual 29/07/200230/07/2002 97,53 igual 30/07/2002 1,191.68 igual 30/07/2002 950.00 igual 30/07/2002 9.101,0 igual 30/07/200231/07/2002 97,66 igual 31/07/2002 1,187.13 igual 31/07/2002 930.00 igual 31/07/2002 9.050,0 igual 31/07/200201/08/2002 98,76 igual 01/08/2002 1,191.75 igual 01/08/2002 930.00 igual 01/08/2002 9.000,0 igual 01/08/200202/08/2002 99,5 igual 02/08/2002 1,192.33 igual 02/08/2002 930.00 igual 02/08/2002 8.960,0 igual 02/08/200205/08/2002 98,14 igual 05/08/2002 1,187.35 igual 05/08/2002 900.00 igual 05/08/2002 8.900,0 igual 05/08/200206/08/2002 98,55 igual 06/08/2002 1,191.28 igual 06/08/2002 940.00 igual 06/08/2002 8.900,0 igual 06/08/200208/08/2002 100,46 igual 08/08/2002 1,205.42 igual 08/08/2002 960.00 igual 08/08/2002 9.025,0 igual 08/08/200209/08/2002 101,46 igual 09/08/2002 1,215.79 igual 09/08/2002 940.00 igual 09/08/2002 9.025,0 igual 09/08/200212/08/2002 99,33 igual 12/08/2002 1,209.67 igual 12/08/2002 940.00 igual 12/08/2002 9.000,0 igual 12/08/200213/08/2002 98 igual 13/08/2002 1,217.03 igual 13/08/2002 930.00 igual 13/08/2002 9.071,0 igual 13/08/200214/08/2002 98,16 igual 14/08/2002 1,226.61 igual 14/08/2002 940.00 igual 14/08/2002 9.300,0 igual 14/08/200215/08/2002 95,92 igual 15/08/2002 1,225.56 igual 15/08/2002 940.00 igual 15/08/2002 9.300,0 igual 15/08/200216/08/2002 93,98 igual 16/08/2002 1,202.66 igual 16/08/2002 940.00 igual 16/08/2002 9.000,0 igual 16/08/200220/08/2002 94,36 igual 20/08/2002 1,195.84 igual 20/08/2002 940.00 igual 20/08/2002 8.900,0 igual 20/08/200221/08/2002 93,46 igual 21/08/2002 1,198.29 igual 21/08/2002 920.00 igual 21/08/2002 8.901,0 igual 21/08/200222/08/2002 91,78 igual 22/08/2002 1,198.87 igual 22/08/2002 920.00 igual 22/08/2002 8.901,0 igual 22/08/200223/08/2002 92,28 igual 23/08/2002 1,190.95 igual 23/08/2002 900.00 igual 23/08/2002 8.900,0 igual 23/08/200226/08/2002 92,44 igual 26/08/2002 1,193.36 igual 26/08/2002 900.00 igual 26/08/2002 8.901,0 igual 26/08/200227/08/2002 94,53 igual 27/08/2002 1,200.67 igual 27/08/2002 896.00 igual 27/08/2002 8.870,0 igual 27/08/200228/08/2002 93,91 igual 28/08/2002 1,189.83 igual 28/08/2002 890.00 igual 28/08/2002 8.800,0 igual 28/08/200229/08/2002 92,01 igual 29/08/2002 1,186.91 igual 29/08/2002 890.00 igual 29/08/2002 8.800,0 igual 29/08/200230/08/2002 93,46 igual 30/08/2002 1,189.72 igual 30/08/2002 890.00 igual 30/08/2002 8.750,0 igual 30/08/200202/09/2002 94,73 igual 02/09/2002 1,186.33 igual 02/09/2002 890.00 igual 02/09/2002 8.750,0 igual 02/09/200203/09/2002 96,25 igual 03/09/2002 1,187.35 igual 03/09/2002 890.00 igual 03/09/2002 8.760,0 igual 03/09/200204/09/2002 94,88 igual 04/09/2002 1,191.28 igual 04/09/2002 890.00 igual 04/09/2002 8.800,0 igual 04/09/200205/09/2002 94,52 igual 05/09/2002 1,192.68 igual 05/09/2002 880.00 igual 05/09/2002 8.900,0 igual 05/09/200206/09/2002 94,88 igual 06/09/2002 1,197.90 igual 06/09/2002 880.00 igual 06/09/2002 8.900,0 igual 06/09/200209/09/2002 94,69 igual 09/09/2002 1,201.57 igual 09/09/2002 899.00 igual 09/09/2002 8.900,0 igual 09/09/200210/09/2002 94,24 igual 10/09/2002 1,204.26 igual 10/09/2002 899.00 igual 10/09/2002 8.900,0 igual 10/09/200211/09/2002 93,6 igual 11/09/2002 1,202.21 igual 11/09/2002 887.00 igual 11/09/2002 8.900,0 igual 11/09/200212/09/2002 93,53 igual 12/09/2002 1,204.00 igual 12/09/2002 887.00 igual 12/09/2002 8.900,0 igual 12/09/200213/09/2002 93,56 igual 13/09/2002 1,205.93 igual 13/09/2002 900.00 igual 13/09/2002 8.900,0 igual 13/09/200216/09/2002 93,02 igual 16/09/2002 1,207.84 igual 16/09/2002 905.00 igual 16/09/2002 8.900,0 igual 16/09/200217/09/2002 92,29 igual 17/09/2002 1,205.69 igual 17/09/2002 901.00 igual 17/09/2002 8.850,0 igual 17/09/200218/09/2002 91,93 igual 18/09/2002 1,202.74 igual 18/09/2002 901.00 igual 18/09/2002 8.800,0 igual 18/09/200219/09/2002 91,37 igual 19/09/2002 1,201.32 igual 19/09/2002 901.00 igual 19/09/2002 8.845,0 igual 19/09/200220/09/2002 90,77 igual 20/09/2002 1,201.30 igual 20/09/2002 880.00 igual 20/09/2002 8.850,0 igual 20/09/200223/09/2002 90,44 igual 23/09/2002 1,206.29 igual 23/09/2002 900.00 igual 23/09/2002 8.850,0 igual 23/09/200224/09/2002 89,51 igual 24/09/2002 1,223.00 igual 24/09/2002 900.00 igual 24/09/2002 8.850,0 igual 24/09/200225/09/2002 89,89 igual 25/09/2002 1,237.74 igual 25/09/2002 951.00 igual 25/09/2002 8.851,0 igual 25/09/200226/09/2002 89,62 igual 26/09/2002 1,244.79 igual 26/09/2002 952.00 igual 26/09/2002 8.870,0 igual 26/09/200227/09/2002 89,57 igual 27/09/2002 1,266.42 igual 27/09/2002 1,000.00 igual 27/09/2002 8.989,0 igual 27/09/200230/09/2002 89,23 igual 30/09/2002 1,271.01 igual 30/09/2002 1,000.00 igual 30/09/2002 8.950,0 igual 30/09/200201/10/2002 89,11 igual 01/10/2002 1,266.28 igual 01/10/2002 981.00 igual 01/10/2002 8.850,0 igual 01/10/200202/10/2002 88,77 igual 02/10/2002 1,255.91 igual 02/10/2002 981.00 igual 02/10/2002 8.865,0 igual 02/10/2002

Page 53: Indice Sharpe

03/10/2002 89,73 igual 03/10/2002 1,255.65 igual 03/10/2002 980.00 igual 03/10/2002 8.865,0 igual 03/10/200204/10/2002 90,01 igual 04/10/2002 1,273.50 igual 04/10/2002 989.00 igual 04/10/2002 8.862,0 igual 04/10/200207/10/2002 90,16 igual 07/10/2002 1,287.06 igual 07/10/2002 950.00 igual 07/10/2002 9.000,0 igual 07/10/200208/10/2002 90,62 igual 08/10/2002 1,289.64 igual 08/10/2002 950.00 igual 08/10/2002 9.000,0 igual 08/10/200209/10/2002 90,31 igual 09/10/2002 1,296.81 igual 09/10/2002 940.00 igual 09/10/2002 9.000,0 igual 09/10/200210/10/2002 89,97 igual 10/10/2002 1,290.74 igual 10/10/2002 920.00 igual 10/10/2002 9.000,0 igual 10/10/200211/10/2002 90,38 igual 11/10/2002 1,292.55 igual 11/10/2002 920.00 igual 11/10/2002 9.000,0 igual 11/10/200215/10/2002 90,76 igual 15/10/2002 1,294.58 igual 15/10/2002 959.00 igual 15/10/2002 9.150,0 igual 15/10/200216/10/2002 91,29 igual 16/10/2002 1,292.93 igual 16/10/2002 960.00 igual 16/10/2002 9.100,0 igual 16/10/200217/10/2002 91,41 igual 17/10/2002 1,293.73 igual 17/10/2002 960.00 igual 17/10/2002 9.150,0 igual 17/10/200218/10/2002 93,03 igual 18/10/2002 1,308.60 igual 18/10/2002 1,056.00 igual 18/10/2002 9.150,0 igual 18/10/200221/10/2002 95,89 igual 21/10/2002 1,325.04 igual 21/10/2002 1,090.00 igual 21/10/2002 9.200,0 igual 21/10/200222/10/2002 97,52 igual 22/10/2002 1,330.70 igual 22/10/2002 1,069.00 igual 22/10/2002 9.200,0 igual 22/10/200223/10/2002 96,4 igual 23/10/2002 1,328.64 igual 23/10/2002 1,080.00 igual 23/10/2002 9.250,0 igual 23/10/200224/10/2002 95,73 igual 24/10/2002 1,323.03 igual 24/10/2002 1,065.00 igual 24/10/2002 9.250,0 igual 24/10/200225/10/2002 96,43 igual 25/10/2002 1,334.65 igual 25/10/2002 1,130.00 igual 25/10/2002 9.400,0 igual 25/10/200228/10/2002 96,68 igual 28/10/2002 1,333.56 igual 28/10/2002 1,110.00 igual 28/10/2002 9.410,0 igual 28/10/200229/10/2002 96,05 igual 29/10/2002 1,350.27 igual 29/10/2002 1,140.00 igual 29/10/2002 9.401,0 igual 29/10/200230/10/2002 96,67 igual 30/10/2002 1,376.95 igual 30/10/2002 1,201.00 igual 30/10/2002 9.532,0 igual 30/10/200231/10/2002 96,69 igual 31/10/2002 1,389.94 igual 31/10/2002 1,230.00 igual 31/10/2002 9.600,0 igual 31/10/200201/11/2002 97,36 igual 01/11/2002 1,418.88 igual 01/11/2002 1,320.00 igual 01/11/2002 10.300,0 igual 01/11/200205/11/2002 98,26 igual 05/11/2002 1,429.74 igual 05/11/2002 1,380.00 igual 05/11/2002 10.500,0 igual 05/11/200206/11/2002 98,98 igual 06/11/2002 1,467.40 igual 06/11/2002 1,440.00 igual 06/11/2002 11.000,0 igual 06/11/200207/11/2002 100,24 igual 07/11/2002 1,464.59 igual 07/11/2002 1,478.00 igual 07/11/2002 10.830,0 igual 07/11/200208/11/2002 99,75 igual 08/11/2002 1,453.84 igual 08/11/2002 1,500.00 igual 08/11/2002 10.500,0 igual 08/11/200212/11/2002 99,62 igual 12/11/2002 1,457.22 igual 12/11/2002 1,482.00 igual 12/11/2002 10.600,0 igual 12/11/200213/11/2002 99,45 igual 13/11/2002 1,426.26 igual 13/11/2002 1,495.00 igual 13/11/2002 10.600,0 igual 13/11/200214/11/2002 99,38 igual 14/11/2002 1,430.71 igual 14/11/2002 1,531.00 igual 14/11/2002 11.000,0 igual 14/11/200215/11/2002 100,49 igual 15/11/2002 1,469.68 igual 15/11/2002 1,700.00 igual 15/11/2002 11.780,0 igual 15/11/200218/11/2002 102,09 igual 18/11/2002 1,473.67 igual 18/11/2002 1,730.00 igual 18/11/2002 11.800,0 igual 18/11/200219/11/2002 101,92 igual 19/11/2002 1,490.44 igual 19/11/2002 1,800.00 igual 19/11/2002 12.000,0 igual 19/11/200220/11/2002 103 igual 20/11/2002 1,498.73 igual 20/11/2002 1,860.00 igual 20/11/2002 12.000,0 igual 20/11/200221/11/2002 102,95 igual 21/11/2002 1,492.64 igual 21/11/2002 1,880.00 igual 21/11/2002 11.900,0 igual 21/11/200222/11/2002 102,69 igual 22/11/2002 1,482.13 igual 22/11/2002 1,950.00 igual 22/11/2002 11.900,0 igual 22/11/200225/11/2002 101,24 igual 25/11/2002 1,476.59 igual 25/11/2002 1,960.00 igual 25/11/2002 11.400,0 igual 25/11/200226/11/2002 101,26 igual 26/11/2002 1,451.87 igual 26/11/2002 1,855.00 igual 26/11/2002 11.400,0 igual 26/11/200227/11/2002 100,83 igual 27/11/2002 1,439.47 igual 27/11/2002 1,800.00 igual 27/11/2002 11.400,0 igual 27/11/200228/11/2002 100,75 igual 28/11/2002 1,449.04 igual 28/11/2002 1,875.00 igual 28/11/2002 11.190,0 igual 28/11/200229/11/2002 100,54 igual 29/11/2002 1,467.06 igual 29/11/2002 1,930.00 igual 29/11/2002 11.190,0 igual 29/11/200202/12/2002 99,55 igual 02/12/2002 1,467.24 igual 02/12/2002 1,928.00 igual 02/12/2002 11.030,0 igual 02/12/200203/12/2002 99,85 igual 03/12/2002 1,478.79 igual 03/12/2002 1,950.00 igual 03/12/2002 11.050,0 igual 03/12/200204/12/2002 100,24 igual 04/12/2002 1,487.48 igual 04/12/2002 1,970.00 igual 04/12/2002 11.050,0 igual 04/12/200205/12/2002 100,38 igual 05/12/2002 1,501.11 igual 05/12/2002 1,950.00 igual 05/12/2002 11.200,0 igual 05/12/200206/12/2002 99,41 igual 06/12/2002 1,511.18 igual 06/12/2002 1,950.00 igual 06/12/2002 11.980,0 igual 06/12/200209/12/2002 98,8 igual 09/12/2002 1,507.62 igual 09/12/2002 1,940.00 igual 09/12/2002 12.180,0 igual 09/12/200210/12/2002 98,66 igual 10/12/2002 1,510.80 igual 10/12/2002 1,950.00 igual 10/12/2002 12.300,0 igual 10/12/200211/12/2002 99,22 igual 11/12/2002 1,520.54 igual 11/12/2002 1,955.00 igual 11/12/2002 12.580,0 igual 11/12/200212/12/2002 98,39 igual 12/12/2002 1,534.37 igual 12/12/2002 1,949.00 igual 12/12/2002 12.730,0 igual 12/12/200213/12/2002 98,18 igual 13/12/2002 1,548.03 igual 13/12/2002 1,950.00 igual 13/12/2002 13.280,0 igual 13/12/200216/12/2002 98,54 igual 16/12/2002 1,536.68 igual 16/12/2002 1,939.00 igual 16/12/2002 12.900,0 igual 16/12/200217/12/2002 98,54 igual 17/12/2002 1,534.08 igual 17/12/2002 1,938.00 igual 17/12/2002 12.800,0 igual 17/12/200218/12/2002 98,54 igual 18/12/2002 1,555.70 igual 18/12/2002 1,960.00 igual 18/12/2002 13.000,0 igual 18/12/200219/12/2002 98,55 igual 19/12/2002 1,569.13 igual 19/12/2002 1,990.00 igual 19/12/2002 13.000,0 igual 19/12/200220/12/2002 98,56 igual 20/12/2002 1,589.41 igual 20/12/2002 2,050.00 igual 20/12/2002 13.150,0 igual 20/12/200223/12/2002 98,81 igual 23/12/2002 1,622.75 igual 23/12/2002 2,150.00 igual 23/12/2002 13.800,0 igual 23/12/200224/12/2002 98,81 igual 24/12/2002 1,625.39 igual 24/12/2002 2,200.00 igual 24/12/2002 13.800,0 igual 24/12/200226/12/2002 98,87 igual 26/12/2002 1,632.95 igual 26/12/2002 2,200.00 igual 26/12/2002 13.950,0 igual 26/12/200227/12/2002 98,86 igual 27/12/2002 1,629.84 igual 27/12/2002 2,145.00 igual 27/12/2002 13.950,0 igual 27/12/200230/12/2002 98,86 igual 30/12/2002 1,608.55 igual 30/12/2002 2,145.00 igual 30/12/2002 13.400,0 igual 30/12/200202/01/2003 98,78 igual 02/01/2003 1,608.55 igual 02/01/2003 2,180.00 igual 02/01/2003 13.500,0 igual 02/01/200303/01/2003 99,22 igual 03/01/2003 1,617.71 igual 03/01/2003 2,180.00 igual 03/01/2003 13.500,0 igual 03/01/200307/01/2003 98,96 igual 07/01/2003 1,641.44 igual 07/01/2003 2,260.00 igual 07/01/2003 13.450,0 igual 07/01/200308/01/2003 98,67 igual 08/01/2003 1,672.88 igual 08/01/2003 2,450.00 igual 08/01/2003 13.750,0 igual 08/01/200309/01/2003 98,58 igual 09/01/2003 1,731.19 igual 09/01/2003 2,600.00 igual 09/01/2003 14.150,0 igual 09/01/200310/01/2003 98,88 igual 10/01/2003 1,763.69 igual 10/01/2003 2,700.00 igual 10/01/2003 14.170,0 igual 10/01/200313/01/2003 99,32 igual 13/01/2003 1,758.71 igual 13/01/2003 2,620.00 igual 13/01/2003 14.100,0 igual 13/01/200314/01/2003 99,84 igual 14/01/2003 1,719.05 igual 14/01/2003 2,480.00 igual 14/01/2003 13.680,0 igual 14/01/200315/01/2003 100,39 igual 15/01/2003 1,689.55 igual 15/01/2003 2,430.00 igual 15/01/2003 13.680,0 igual 15/01/200316/01/2003 100,24 igual 16/01/2003 1,684.10 igual 16/01/2003 2,440.00 igual 16/01/2003 13.850,0 igual 16/01/200317/01/2003 99,55 igual 17/01/2003 1,697.09 igual 17/01/2003 2,420.00 igual 17/01/2003 14.000,0 igual 17/01/200320/01/2003 97,85 igual 20/01/2003 1,677.57 igual 20/01/2003 2,400.00 igual 20/01/2003 13.880,0 igual 20/01/200321/01/2003 97,41 igual 21/01/2003 1,677.57 igual 21/01/2003 2,200.00 igual 21/01/2003 13.250,0 igual 21/01/200322/01/2003 96,47 igual 22/01/2003 1,652.09 igual 22/01/2003 2,238.00 igual 22/01/2003 13.730,0 igual 22/01/200323/01/2003 97,32 igual 23/01/2003 1,676.35 igual 23/01/2003 2,251.00 igual 23/01/2003 14.000,0 igual 23/01/200324/01/2003 97,36 igual 24/01/2003 1,675.19 igual 24/01/2003 2,299.00 igual 24/01/2003 14.100,0 igual 24/01/200327/01/2003 96,76 igual 27/01/2003 1,668.01 igual 27/01/2003 2,270.00 igual 27/01/2003 14.100,0 igual 27/01/200328/01/2003 96,68 igual 28/01/2003 1,655.23 igual 28/01/2003 2,200.00 igual 28/01/2003 14.030,0 igual 28/01/200329/01/2003 97,36 igual 29/01/2003 1,645.07 igual 29/01/2003 2,180.00 igual 29/01/2003 14.000,0 igual 29/01/2003

Page 54: Indice Sharpe

30/01/2003 98,05 igual 30/01/2003 1,651.48 igual 30/01/2003 2,240.00 igual 30/01/2003 14.160,0 igual 30/01/200331/01/2003 97,73 igual 31/01/2003 1,648.05 igual 31/01/2003 2,260.00 igual 31/01/2003 14.390,0 igual 31/01/200303/02/2003 97,27 igual 03/02/2003 1,640.29 igual 03/02/2003 2,259.00 igual 03/02/2003 14.020,0 igual 03/02/200304/02/2003 97,2 igual 04/02/2003 1,635.89 igual 04/02/2003 2,250.00 igual 04/02/2003 13.900,0 igual 04/02/200305/02/2003 96,7 igual 05/02/2003 1,620.84 igual 05/02/2003 2,155.00 igual 05/02/2003 13.950,0 igual 05/02/200306/02/2003 96,25 igual 06/02/2003 1,618.48 igual 06/02/2003 2,199.00 igual 06/02/2003 14.000,0 igual 06/02/200307/02/2003 96,66 igual 07/02/2003 1,612.47 igual 07/02/2003 2,150.00 igual 07/02/2003 14.000,0 igual 07/02/200310/02/2003 96,24 igual 10/02/2003 1,598.77 igual 10/02/2003 2,150.00 igual 10/02/2003 14.000,0 igual 10/02/200311/02/2003 96,61 igual 11/02/2003 1,613.84 igual 11/02/2003 2,200.00 igual 11/02/2003 13.930,0 igual 11/02/200314/02/2003 96,88 igual 14/02/2003 1,618.35 igual 14/02/2003 2,300.00 igual 14/02/2003 14.000,0 igual 14/02/200317/02/2003 97,37 igual 17/02/2003 1,616.94 igual 17/02/2003 2,250.00 igual 17/02/2003 14.000,0 igual 17/02/200318/02/2003 97,53 igual 18/02/2003 1,575.75 igual 18/02/2003 2,030.00 igual 18/02/2003 13.800,0 igual 18/02/200319/02/2003 97,23 igual 19/02/2003 1,584.74 igual 19/02/2003 2,040.00 igual 19/02/2003 13.860,0 igual 19/02/200320/02/2003 97,09 igual 20/02/2003 1,593.46 igual 20/02/2003 2,100.00 igual 20/02/2003 13.990,0 igual 20/02/200321/02/2003 96,73 igual 21/02/2003 1,612.01 igual 21/02/2003 2,100.00 igual 21/02/2003 14.000,0 igual 21/02/200324/02/2003 96,19 igual 24/02/2003 1,604.11 igual 24/02/2003 2,031.00 igual 24/02/2003 13.950,0 igual 24/02/200325/02/2003 96,28 igual 25/02/2003 1,600.52 igual 25/02/2003 2,031.00 igual 25/02/2003 13.950,0 igual 25/02/200326/02/2003 96,33 igual 26/02/2003 1,599.83 igual 26/02/2003 2,148.00 igual 26/02/2003 13.850,0 igual 26/02/200327/02/2003 96,09 igual 27/02/2003 1,595.16 igual 27/02/2003 2,150.00 igual 27/02/2003 13.990,0 igual 27/02/200303/03/2003 96,14 igual 03/03/2003 1,615.49 igual 03/03/2003 2,195.00 igual 03/03/2003 13.890,0 igual 03/03/200304/03/2003 96,25 igual 04/03/2003 1,619.92 igual 04/03/2003 2,178.00 igual 04/03/2003 13.890,0 igual 04/03/200305/03/2003 96,21 igual 05/03/2003 1,617.68 igual 05/03/2003 2,200.00 igual 05/03/2003 13.560,0 igual 05/03/200306/03/2003 96,95 igual 06/03/2003 1,624.92 igual 06/03/2003 2,147.00 igual 06/03/2003 13.560,0 igual 06/03/200307/03/2003 96,79 igual 07/03/2003 1,629.81 igual 07/03/2003 2,150.00 igual 07/03/2003 13.560,0 igual 07/03/200310/03/2003 96,81 igual 10/03/2003 1,626.87 igual 10/03/2003 2,150.00 igual 10/03/2003 13.600,0 igual 10/03/200311/03/2003 96,52 igual 11/03/2003 1,607.33 igual 11/03/2003 2,115.00 igual 11/03/2003 13.300,0 igual 11/03/200312/03/2003 96,32 igual 12/03/2003 1,610.21 igual 12/03/2003 2,115.00 igual 12/03/2003 13.250,0 igual 12/03/200313/03/2003 96,13 igual 13/03/2003 1,612.65 igual 13/03/2003 2,050.00 igual 13/03/2003 13.110,0 igual 13/03/200314/03/2003 96,28 igual 14/03/2003 1,626.72 igual 14/03/2003 2,100.00 igual 14/03/2003 13.170,0 igual 14/03/200317/03/2003 96,09 igual 17/03/2003 1,627.69 igual 17/03/2003 2,130.00 igual 17/03/2003 13.170,0 igual 17/03/200318/03/2003 95,8 igual 18/03/2003 1,624.39 igual 18/03/2003 2,131.00 igual 18/03/2003 13.250,0 igual 18/03/200319/03/2003 95,83 igual 19/03/2003 1,617.31 igual 19/03/2003 2,120.00 igual 19/03/2003 13.350,0 igual 19/03/200320/03/2003 95,4 igual 20/03/2003 1,614.04 igual 20/03/2003 2,100.00 igual 20/03/2003 13.310,0 igual 20/03/200321/03/2003 95,42 igual 21/03/2003 1,611.60 igual 21/03/2003 2,130.00 igual 21/03/2003 13.310,0 igual 21/03/200325/03/2003 95,4 igual 25/03/2003 1,612.22 igual 25/03/2003 2,130.00 igual 25/03/2003 13.330,0 igual 25/03/200326/03/2003 95,46 igual 26/03/2003 1,606.88 igual 26/03/2003 2,050.00 igual 26/03/2003 13.290,0 igual 26/03/200327/03/2003 95,49 igual 27/03/2003 1,595.47 igual 27/03/2003 2,014.00 igual 27/03/2003 13.200,0 igual 27/03/200328/03/2003 95,49 igual 28/03/2003 1,582.27 igual 28/03/2003 2,014.00 igual 28/03/2003 13.200,0 igual 28/03/200331/03/2003 95,5 igual 31/03/2003 1,588.59 igual 31/03/2003 2,001.00 igual 31/03/2003 13.200,0 igual 31/03/200301/04/2003 96,5 igual 01/04/2003 1,589.28 igual 01/04/2003 2,001.00 igual 01/04/2003 13.140,0 igual 01/04/200302/04/2003 96,02 igual 02/04/2003 1,593.52 igual 02/04/2003 2,020.00 igual 02/04/2003 13.050,0 igual 02/04/200303/04/2003 96,03 igual 03/04/2003 1,613.41 igual 03/04/2003 2,100.00 igual 03/04/2003 13.140,0 igual 03/04/200304/04/2003 96,08 igual 04/04/2003 1,623.05 igual 04/04/2003 2,145.00 igual 04/04/2003 13.140,0 igual 04/04/200307/04/2003 95,78 igual 07/04/2003 1,632.80 igual 07/04/2003 2,165.00 igual 07/04/2003 13.050,0 igual 07/04/200308/04/2003 96,11 igual 08/04/2003 1,639.44 igual 08/04/2003 2,180.00 igual 08/04/2003 13.050,0 igual 08/04/200309/04/2003 96,57 igual 09/04/2003 1,657.36 igual 09/04/2003 2,250.00 igual 09/04/2003 13.150,0 igual 09/04/200310/04/2003 96,67 igual 10/04/2003 1,654.81 igual 10/04/2003 2,250.00 igual 10/04/2003 13.150,0 igual 10/04/200311/04/2003 96,46 igual 11/04/2003 1,654.42 igual 11/04/2003 2,281.00 igual 11/04/2003 12.980,0 igual 11/04/200314/04/2003 96,5 igual 14/04/2003 1,659.66 igual 14/04/2003 2,281.00 igual 14/04/2003 13.000,0 igual 14/04/200315/04/2003 96,39 igual 15/04/2003 1,676.38 igual 15/04/2003 2,350.00 igual 15/04/2003 13.000,0 igual 15/04/200316/04/2003 96,32 igual 16/04/2003 1,687.97 igual 16/04/2003 2,350.00 igual 16/04/2003 12.950,0 igual 16/04/200321/04/2003 96,03 igual 21/04/2003 1,699.16 igual 21/04/2003 2,385.00 igual 21/04/2003 12.950,0 igual 21/04/200322/04/2003 96,21 igual 22/04/2003 1,704.96 igual 22/04/2003 2,385.00 igual 22/04/2003 13.000,0 igual 22/04/200323/04/2003 96,34 igual 23/04/2003 1,703.31 igual 23/04/2003 2,360.00 igual 23/04/2003 13.000,0 igual 23/04/200324/04/2003 96,58 igual 24/04/2003 1,706.90 igual 24/04/2003 2,360.00 igual 24/04/2003 12.950,0 igual 24/04/200325/04/2003 96,64 igual 25/04/2003 1,704.50 igual 25/04/2003 2,359.00 igual 25/04/2003 13.060,0 igual 25/04/200328/04/2003 96,83 igual 28/04/2003 1,712.62 igual 28/04/2003 2,364.00 igual 28/04/2003 13.260,0 igual 28/04/200329/04/2003 97,19 igual 29/04/2003 1,713.17 igual 29/04/2003 2,364.00 igual 29/04/2003 13.350,0 igual 29/04/200330/04/2003 98,01 igual 30/04/2003 1,722.65 igual 30/04/2003 2,350.00 igual 30/04/2003 13.500,0 igual 30/04/200302/05/2003 98,77 igual 02/05/2003 1,734.99 igual 02/05/2003 2,369.00 igual 02/05/2003 13.290,0 igual 02/05/200305/05/2003 99,2 igual 05/05/2003 1,740.21 igual 05/05/2003 2,400.00 igual 05/05/2003 13.210,0 igual 05/05/200306/05/2003 99,88 igual 06/05/2003 1,736.51 igual 06/05/2003 2,400.00 igual 06/05/2003 13.150,0 igual 06/05/200307/05/2003 100 igual 07/05/2003 1,747.44 igual 07/05/2003 2,440.00 igual 07/05/2003 13.150,0 igual 07/05/200308/05/2003 101,23 igual 08/05/2003 1,772.53 igual 08/05/2003 2,545.00 igual 08/05/2003 13.150,0 igual 08/05/200309/05/2003 101,5 igual 09/05/2003 1,793.21 igual 09/05/2003 2,577.00 igual 09/05/2003 13.300,0 igual 09/05/200312/05/2003 102,27 igual 12/05/2003 1,802.20 igual 12/05/2003 2,580.00 igual 12/05/2003 13.420,0 igual 12/05/200313/05/2003 101,8 igual 13/05/2003 1,812.66 igual 13/05/2003 2,551.00 igual 13/05/2003 13.360,0 igual 13/05/200314/05/2003 100,74 igual 14/05/2003 1,808.53 igual 14/05/2003 2,580.00 igual 14/05/2003 13.290,0 igual 14/05/200315/05/2003 99,99 igual 15/05/2003 1,820.22 igual 15/05/2003 2,550.00 igual 15/05/2003 13.100,0 igual 15/05/200316/05/2003 99,78 igual 16/05/2003 1,836.88 igual 16/05/2003 2,550.00 igual 16/05/2003 13.100,0 igual 16/05/200319/05/2003 97,85 igual 19/05/2003 1,836.79 igual 19/05/2003 2,550.00 igual 19/05/2003 13.170,0 igual 19/05/200320/05/2003 97,79 igual 20/05/2003 1,821.80 igual 20/05/2003 2,560.00 igual 20/05/2003 13.200,0 igual 20/05/200321/05/2003 98,44 igual 21/05/2003 1,834.52 igual 21/05/2003 2,620.00 igual 21/05/2003 13.220,0 igual 21/05/200322/05/2003 99,32 igual 22/05/2003 1,862.97 igual 22/05/2003 2,720.00 igual 22/05/2003 13.190,0 igual 22/05/200323/05/2003 100,18 igual 23/05/2003 1,877.94 igual 23/05/2003 2,825.00 igual 23/05/2003 13.210,0 igual 23/05/200326/05/2003 99,74 igual 26/05/2003 1,890.12 igual 26/05/2003 2,781.00 igual 26/05/2003 13.280,0 igual 26/05/200327/05/2003 99,82 igual 27/05/2003 1,928.48 igual 27/05/2003 2,920.00 igual 27/05/2003 13.390,0 igual 27/05/200328/05/2003 99,84 igual 28/05/2003 1,967.07 igual 28/05/2003 2,999.00 igual 28/05/2003 13.600,0 igual 28/05/2003

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29/05/2003 99,84 igual 29/05/2003 2,023.06 igual 29/05/2003 3,200.00 igual 29/05/2003 13.710,0 igual 29/05/200330/05/2003 100,44 igual 30/05/2003 2,022.90 igual 30/05/2003 3,201.00 igual 30/05/2003 13.710,0 igual 30/05/200303/06/2003 101,11 igual 03/06/2003 2,008.30 igual 03/06/2003 3,160.00 igual 03/06/2003 13.800,0 igual 03/06/200304/06/2003 100,82 igual 04/06/2003 1,969.85 igual 04/06/2003 3,021.00 igual 04/06/2003 13.550,0 igual 04/06/200305/06/2003 100,88 igual 05/06/2003 1,936.14 igual 05/06/2003 2,990.00 igual 05/06/2003 13.400,0 igual 05/06/200306/06/2003 100,96 igual 06/06/2003 1,974.97 igual 06/06/2003 3,165.00 igual 06/06/2003 13.800,0 igual 06/06/200309/06/2003 100,68 igual 09/06/2003 1,922.61 igual 09/06/2003 3,150.00 igual 09/06/2003 13.800,0 igual 09/06/200310/06/2003 100,64 igual 10/06/2003 1,998.25 igual 10/06/2003 3,200.00 igual 10/06/2003 13.600,0 igual 10/06/200311/06/2003 100,79 igual 11/06/2003 2,041.20 igual 11/06/2003 3,270.00 igual 11/06/2003 13.700,0 igual 11/06/200312/06/2003 100,71 igual 12/06/2003 2,033.89 igual 12/06/2003 3,310.00 igual 12/06/2003 13.790,0 igual 12/06/200313/06/2003 100,77 igual 13/06/2003 2,027.78 igual 13/06/2003 3,250.00 igual 13/06/2003 13.780,0 igual 13/06/200316/06/2003 100,75 igual 16/06/2003 2,020.63 igual 16/06/2003 3,200.00 igual 16/06/2003 13.600,0 igual 16/06/200317/06/2003 100,75 igual 17/06/2003 2,021.84 igual 17/06/2003 3,203.00 igual 17/06/2003 13.500,0 igual 17/06/200318/06/2003 100,79 igual 18/06/2003 2,031.14 igual 18/06/2003 3,300.00 igual 18/06/2003 13.600,0 igual 18/06/200319/06/2003 101,07 igual 19/06/2003 2,047.59 igual 19/06/2003 3,325.00 igual 19/06/2003 13.600,0 igual 19/06/200320/06/2003 101,35 igual 20/06/2003 2,071.55 igual 20/06/2003 3,400.00 igual 20/06/2003 13.600,0 igual 20/06/200324/06/2003 101,56 igual 24/06/2003 2,088.86 igual 24/06/2003 3,451.00 igual 24/06/2003 13.460,0 igual 24/06/200325/06/2003 101,72 igual 25/06/2003 2,087.88 igual 25/06/2003 3,450.00 igual 25/06/2003 13.500,0 igual 25/06/200326/06/2003 101,89 igual 26/06/2003 2,077.96 igual 26/06/2003 3,400.00 igual 26/06/2003 13.350,0 igual 26/06/200327/06/2003 101,71 igual 27/06/2003 2,075.77 igual 27/06/2003 3,350.00 igual 27/06/2003 13.350,0 igual 27/06/200301/07/2003 102,31 igual 01/07/2003 2,080.37 igual 01/07/2003 3,350.00 igual 01/07/2003 13.510,0 igual 01/07/200302/07/2003 102,38 igual 02/07/2003 2,082.88 igual 02/07/2003 3,350.00 igual 02/07/2003 13.490,0 igual 02/07/200303/07/2003 102,22 igual 03/07/2003 2,098.60 igual 03/07/2003 3,350.00 igual 03/07/2003 13.500,0 igual 03/07/200304/07/2003 102,26 igual 04/07/2003 2,100.00 igual 04/07/2003 3,350.00 igual 04/07/2003 13.500,0 igual 04/07/200307/07/2003 102,15 igual 07/07/2003 2,139.87 igual 07/07/2003 3,350.00 igual 07/07/2003 13.600,0 igual 07/07/200308/07/2003 101,47 igual 08/07/2003 2,166.45 igual 08/07/2003 3,350.00 igual 08/07/2003 13.900,0 igual 08/07/200309/07/2003 101,57 igual 09/07/2003 2,203.33 igual 09/07/2003 3,350.00 igual 09/07/2003 13.920,0 igual 09/07/200310/07/2003 101,78 igual 10/07/2003 2,226.46 igual 10/07/2003 3,350.00 igual 10/07/2003 13.950,0 igual 10/07/200311/07/2003 101,76 igual 11/07/2003 2,250.67 igual 11/07/2003 3,350.00 igual 11/07/2003 14.160,0 igual 11/07/200314/07/2003 101,36 igual 14/07/2003 2,254.05 igual 14/07/2003 3,350.00 igual 14/07/2003 14.520,0 igual 14/07/200315/07/2003 101,33 igual 15/07/2003 2,212.83 igual 15/07/2003 3,350.00 igual 15/07/2003 14.500,0 igual 15/07/200316/07/2003 101,09 igual 16/07/2003 2,175.03 igual 16/07/2003 3,350.00 igual 16/07/2003 13.800,0 igual 16/07/200317/07/2003 101,26 igual 17/07/2003 2,158.44 igual 17/07/2003 3,350.00 igual 17/07/2003 13.810,0 igual 17/07/200318/07/2003 101,4 igual 18/07/2003 2,182.35 igual 18/07/2003 3,350.00 igual 18/07/2003 14.000,0 igual 18/07/200321/07/2003 101,49 igual 21/07/2003 2,249.68 igual 21/07/2003 3,350.00 igual 21/07/2003 14.120,0 igual 21/07/200322/07/2003 101,24 igual 22/07/2003 2,245.80 igual 22/07/2003 3,350.00 igual 22/07/2003 14.000,0 igual 22/07/200323/07/2003 101,2 igual 23/07/2003 2,224.28 igual 23/07/2003 3,350.00 igual 23/07/2003 14.000,0 igual 23/07/200324/07/2003 101,07 igual 24/07/2003 2,195.30 igual 24/07/2003 3,350.00 igual 24/07/2003 13.700,0 igual 24/07/200325/07/2003 101,1 igual 25/07/2003 2,187.88 igual 25/07/2003 3,350.00 igual 25/07/2003 13.630,0 igual 25/07/200328/07/2003 101,25 igual 28/07/2003 2,162.89 igual 28/07/2003 3,350.00 igual 28/07/2003 13.600,0 igual 28/07/200329/07/2003 101,34 igual 29/07/2003 2,157.69 igual 29/07/2003 3,350.00 igual 29/07/2003 13.450,0 igual 29/07/200330/07/2003 101,34 igual 30/07/2003 2,131.73 igual 30/07/2003 3,350.00 igual 30/07/2003 13.400,0 igual 30/07/200331/07/2003 101,43 igual 31/07/2003 2,135.82 igual 31/07/2003 3,350.00 igual 31/07/2003 13.500,0 igual 31/07/200301/08/2003 101,45 igual 01/08/2003 2,123.12 igual 01/08/2003 3,350.00 igual 01/08/2003 13.350,0 igual 01/08/200304/08/2003 100,99 igual 04/08/2003 2,109.81 igual 04/08/2003 3,350.00 igual 04/08/2003 13.400,0 igual 04/08/200305/08/2003 100,97 igual 05/08/2003 2,102.39 igual 05/08/2003 3,350.00 igual 05/08/2003 13.350,0 igual 05/08/200306/08/2003 101,35 igual 06/08/2003 2,125.71 igual 06/08/2003 3,350.00 igual 06/08/2003 13.400,0 igual 06/08/200308/08/2003 101,43 igual 08/08/2003 2,142.56 igual 08/08/2003 3,350.00 igual 08/08/2003 13.400,0 igual 08/08/200311/08/2003 101,52 igual 11/08/2003 2,143.24 igual 11/08/2003 3,350.00 igual 11/08/2003 13.400,0 igual 11/08/200312/08/2003 101,75 igual 12/08/2003 2,126.53 igual 12/08/2003 3,350.00 igual 12/08/2003 13.200,0 igual 12/08/200313/08/2003 101,76 igual 13/08/2003 2,117.25 igual 13/08/2003 3,350.00 igual 13/08/2003 13.200,0 igual 13/08/200314/08/2003 101,93 igual 14/08/2003 2,113.84 igual 14/08/2003 3,350.00 igual 14/08/2003 13.200,0 igual 14/08/200315/08/2003 102 igual 15/08/2003 2,107.58 igual 15/08/2003 3,350.00 igual 15/08/2003 13.250,0 igual 15/08/200319/08/2003 101,99 igual 19/08/2003 2,106.76 igual 19/08/2003 3,350.00 igual 19/08/2003 13.300,0 igual 19/08/200320/08/2003 102,08 igual 20/08/2003 2,106.76 igual 20/08/2003 3,350.00 igual 20/08/2003 13.400,0 igual 20/08/200321/08/2003 102,19 igual 21/08/2003 2,115.47 igual 21/08/2003 3,350.00 igual 21/08/2003 13.400,0 igual 21/08/200322/08/2003 102,27 igual 22/08/2003 2,109.59 igual 22/08/2003 3,350.00 igual 22/08/2003 13.300,0 igual 22/08/200325/08/2003 101,95 igual 25/08/2003 2,100.42 igual 25/08/2003 3,350.00 igual 25/08/2003 13.300,0 igual 25/08/200326/08/2003 101,91 igual 26/08/2003 2,096.34 igual 26/08/2003 3,350.00 igual 26/08/2003 13.350,0 igual 26/08/200327/08/2003 102,01 igual 27/08/2003 2,087.00 igual 27/08/2003 3,350.00 igual 27/08/2003 13.250,0 igual 27/08/200328/08/2003 102,09 igual 28/08/2003 2,081.22 igual 28/08/2003 3,350.00 igual 28/08/2003 13.160,0 igual 28/08/200329/08/2003 102,41 igual 29/08/2003 2,081.64 igual 29/08/2003 3,350.00 igual 29/08/2003 13.120,0 igual 29/08/200301/09/2003 102,51 igual 01/09/2003 2,077.68 igual 01/09/2003 3,350.00 igual 01/09/2003 13.200,0 igual 01/09/200302/09/2003 102,4 igual 02/09/2003 2,080.19 igual 02/09/2003 3,350.00 igual 02/09/2003 13.200,0 igual 02/09/200303/09/2003 102,81 igual 03/09/2003 2,082.92 igual 03/09/2003 3,350.00 igual 03/09/2003 13.200,0 igual 03/09/200304/09/2003 103,07 igual 04/09/2003 2,103.78 igual 04/09/2003 3,350.00 igual 04/09/2003 13.250,0 igual 04/09/200305/09/2003 102,96 igual 05/09/2003 2,115.96 igual 05/09/2003 3,350.00 igual 05/09/2003 13.290,0 igual 05/09/200308/09/2003 102,81 igual 08/09/2003 2,139.72 igual 08/09/2003 3,350.00 igual 08/09/2003 13.200,0 igual 08/09/200309/09/2003 103 igual 09/09/2003 2,144.26 igual 09/09/2003 3,350.00 igual 09/09/2003 13.300,0 igual 09/09/200310/09/2003 102,89 igual 10/09/2003 2,144.06 igual 10/09/2003 3,350.00 igual 10/09/2003 13.390,0 igual 10/09/200311/09/2003 102,96 igual 11/09/2003 2,140.06 igual 11/09/2003 3,350.00 igual 11/09/2003 13.490,0 igual 11/09/200312/09/2003 102,92 igual 12/09/2003 2,149.07 igual 12/09/2003 3,350.00 igual 12/09/2003 13.500,0 igual 12/09/200315/09/2003 102,95 igual 15/09/2003 2,167.08 igual 15/09/2003 3,350.00 igual 15/09/2003 13.570,0 igual 15/09/200316/09/2003 102,87 igual 16/09/2003 2,167.39 igual 16/09/2003 3,350.00 igual 16/09/2003 13.600,0 igual 16/09/200317/09/2003 102,97 igual 17/09/2003 2,162.83 igual 17/09/2003 3,350.00 igual 17/09/2003 13.760,0 igual 17/09/200318/09/2003 102,77 igual 18/09/2003 2,166.97 igual 18/09/2003 3,350.00 igual 18/09/2003 13.800,0 igual 18/09/200319/09/2003 102,41 igual 19/09/2003 2,172.15 igual 19/09/2003 3,350.00 igual 19/09/2003 13.800,0 igual 19/09/200322/09/2003 101,8 igual 22/09/2003 2,158.28 igual 22/09/2003 3,350.00 igual 22/09/2003 13.700,0 igual 22/09/2003

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23/09/2003 101,58 igual 23/09/2003 2,139.27 igual 23/09/2003 3,350.00 igual 23/09/2003 13.300,0 igual 23/09/200324/09/2003 101,74 igual 24/09/2003 2,128.90 igual 24/09/2003 3,350.00 igual 24/09/2003 13.000,0 igual 24/09/200325/09/2003 101,7 igual 25/09/2003 2,092.41 igual 25/09/2003 3,350.00 igual 25/09/2003 12.900,0 igual 25/09/200326/09/2003 101,47 igual 26/09/2003 2,096.95 igual 26/09/2003 3,350.00 igual 26/09/2003 12.910,0 igual 26/09/200329/09/2003 100,99 igual 29/09/2003 2,097.25 igual 29/09/2003 3,350.00 igual 29/09/2003 12.900,0 igual 29/09/200330/09/2003 101,09 igual 30/09/2003 2,101.92 igual 30/09/2003 3,350.00 igual 30/09/2003 12.900,0 igual 30/09/200301/10/2003 100,66 igual 01/10/2003 2,119.10 igual 01/10/2003 3,350.00 igual 01/10/2003 12.950,0 igual 01/10/200302/10/2003 101,1 igual 02/10/2003 2,138.18 igual 02/10/2003 3,350.00 igual 02/10/2003 13.000,0 igual 02/10/200303/10/2003 101,19 igual 03/10/2003 2,141.88 igual 03/10/2003 3,350.00 igual 03/10/2003 13.150,0 igual 03/10/200306/10/2003 101,06 igual 06/10/2003 2,153.29 igual 06/10/2003 3,350.00 igual 06/10/2003 13.000,0 igual 06/10/200307/10/2003 100,84 igual 07/10/2003 2,162.69 igual 07/10/2003 3,350.00 igual 07/10/2003 13.000,0 igual 07/10/200308/10/2003 100,6 igual 08/10/2003 2,157.07 igual 08/10/2003 3,350.00 igual 08/10/2003 13.000,0 igual 08/10/200309/10/2003 100,61 igual 09/10/2003 2,163.39 igual 09/10/2003 3,350.00 igual 09/10/2003 13.000,0 igual 09/10/200310/10/2003 100,57 igual 10/10/2003 2,149.34 igual 10/10/2003 3,350.00 igual 10/10/2003 13.100,0 igual 10/10/200314/10/2003 100,59 igual 14/10/2003 2,139.14 igual 14/10/2003 3,350.00 igual 14/10/2003 13.000,0 igual 14/10/200315/10/2003 100,57 igual 15/10/2003 2,127.22 igual 15/10/2003 3,350.00 igual 15/10/2003 12.900,0 igual 15/10/200316/10/2003 99,64 igual 16/10/2003 2,119.50 igual 16/10/2003 3,350.00 igual 16/10/2003 12.900,0 igual 16/10/200317/10/2003 99,81 igual 17/10/2003 2,130.10 igual 17/10/2003 3,350.00 igual 17/10/2003 12.900,0 igual 17/10/200320/10/2003 100,99 igual 20/10/2003 2,138.20 igual 20/10/2003 3,350.00 igual 20/10/2003 12.820,0 igual 20/10/200321/10/2003 101,21 igual 21/10/2003 2,139.70 igual 21/10/2003 3,350.00 igual 21/10/2003 12.820,0 igual 21/10/200322/10/2003 101,18 igual 22/10/2003 2,148.03 igual 22/10/2003 3,350.00 igual 22/10/2003 12.830,0 igual 22/10/200323/10/2003 101,57 igual 23/10/2003 2,163.86 igual 23/10/2003 3,350.00 igual 23/10/2003 12.900,0 igual 23/10/200324/10/2003 101,84 igual 24/10/2003 2,172.94 igual 24/10/2003 3,350.00 igual 24/10/2003 13.100,0 igual 24/10/200327/10/2003 101,13 igual 27/10/2003 2,140.53 igual 27/10/2003 3,350.00 igual 27/10/2003 13.100,0 igual 27/10/200328/10/2003 101,43 igual 28/10/2003 2,129.54 igual 28/10/2003 3,350.00 igual 28/10/2003 13.000,0 igual 28/10/200329/10/2003 101,55 igual 29/10/2003 2,147.64 igual 29/10/2003 3,350.00 igual 29/10/2003 13.000,0 igual 29/10/200330/10/2003 101,44 igual 30/10/2003 2,139.01 igual 30/10/2003 3,350.00 igual 30/10/2003 13.000,0 igual 30/10/200331/10/2003 101,56 igual 31/10/2003 2,158.21 igual 31/10/2003 3,350.00 igual 31/10/2003 12.900,0 igual 31/10/200304/11/2003 101,97 igual 04/11/2003 2,177.67 igual 04/11/2003 3,350.00 igual 04/11/2003 12.900,0 igual 04/11/200305/11/2003 102,32 igual 05/11/2003 2,188.07 igual 05/11/2003 3,350.00 igual 05/11/2003 12.910,0 igual 05/11/200306/11/2003 102,39 igual 06/11/2003 2,199.48 igual 06/11/2003 3,350.00 igual 06/11/2003 12.910,0 igual 06/11/200307/11/2003 102,53 igual 07/11/2003 2,199.49 igual 07/11/2003 3,350.00 igual 07/11/2003 12.800,0 igual 07/11/200310/11/2003 102,56 igual 10/11/2003 2,194.58 igual 10/11/2003 3,350.00 igual 10/11/2003 12.860,0 igual 10/11/200311/11/2003 102,65 igual 11/11/2003 2,191.13 igual 11/11/2003 3,350.00 igual 11/11/2003 12.810,0 igual 11/11/200312/11/2003 102,79 igual 12/11/2003 2,190.30 igual 12/11/2003 3,350.00 igual 12/11/2003 12.920,0 igual 12/11/200313/11/2003 102,72 igual 13/11/2003 2,199.30 igual 13/11/2003 3,350.00 igual 13/11/2003 13.000,0 igual 13/11/200314/11/2003 102,79 igual 14/11/2003 2,206.03 igual 14/11/2003 3,400.00 igual 14/11/2003 13.000,0 igual 14/11/200318/11/2003 102,94 igual 18/11/2003 2,217.46 igual 18/11/2003 3,400.00 igual 18/11/2003 12.970,0 igual 18/11/200319/11/2003 102,88 igual 19/11/2003 2,220.75 igual 19/11/2003 3,400.00 igual 19/11/2003 13.000,0 igual 19/11/200320/11/2003 102,66 igual 20/11/2003 2,225.08 igual 20/11/2003 3,400.00 igual 20/11/2003 13.050,0 igual 20/11/200321/11/2003 102,69 igual 21/11/2003 2,230.70 igual 21/11/2003 3,350.00 igual 21/11/2003 13.000,0 igual 21/11/200324/11/2003 102,91 igual 24/11/2003 2,221.53 igual 24/11/2003 3,340.00 igual 24/11/2003 13.000,0 igual 24/11/200325/11/2003 103,06 igual 25/11/2003 2,213.79 igual 25/11/2003 3,350.00 igual 25/11/2003 13.010,0 igual 25/11/200326/11/2003 103,15 igual 26/11/2003 2,217.03 igual 26/11/2003 3,341.00 igual 26/11/2003 12.990,0 igual 26/11/200327/11/2003 103,23 igual 27/11/2003 2,220.45 igual 27/11/2003 3,382.00 igual 27/11/2003 12.990,0 igual 27/11/200328/11/2003 103,02 igual 28/11/2003 2,224.59 igual 28/11/2003 3,390.00 igual 28/11/2003 12.890,0 igual 28/11/200301/12/2003 103,12 igual 01/12/2003 2,218.55 igual 01/12/2003 3,390.00 igual 01/12/2003 13.000,0 igual 01/12/200302/12/2003 102,97 igual 02/12/2003 2,217.34 igual 02/12/2003 3,340.00 igual 02/12/2003 13.100,0 igual 02/12/200303/12/2003 102,92 igual 03/12/2003 2,215.73 igual 03/12/2003 3,340.00 igual 03/12/2003 13.010,0 igual 03/12/200304/12/2003 102,91 igual 04/12/2003 2,209.02 igual 04/12/2003 3,300.00 igual 04/12/2003 13.000,0 igual 04/12/200305/12/2003 102,99 igual 05/12/2003 2,211.62 igual 05/12/2003 3,300.00 igual 05/12/2003 12.950,0 igual 05/12/200309/12/2003 102,93 igual 09/12/2003 2,217.14 igual 09/12/2003 3,320.00 igual 09/12/2003 13.000,0 igual 09/12/200310/12/2003 103,16 igual 10/12/2003 2,226.00 igual 10/12/2003 3,280.00 igual 10/12/2003 12.990,0 igual 10/12/200311/12/2003 103,15 igual 11/12/2003 2,238.45 igual 11/12/2003 3,280.00 igual 11/12/2003 12.990,0 igual 11/12/200312/12/2003 102,98 igual 12/12/2003 2,237.86 igual 12/12/2003 3,280.00 igual 12/12/2003 12.950,0 igual 12/12/200315/12/2003 102,88 igual 15/12/2003 2,239.58 igual 15/12/2003 3,280.00 igual 15/12/2003 12.950,0 igual 15/12/200316/12/2003 102,76 igual 16/12/2003 2,245.51 igual 16/12/2003 3,299.00 igual 16/12/2003 12.990,0 igual 16/12/200317/12/2003 102,92 igual 17/12/2003 2,256.43 igual 17/12/2003 3,349.00 igual 17/12/2003 13.000,0 igual 17/12/200318/12/2003 103,01 igual 18/12/2003 2,260.79 igual 18/12/2003 3,379.00 igual 18/12/2003 12.990,0 igual 18/12/200319/12/2003 102,94 igual 19/12/2003 2,283.79 igual 19/12/2003 3,400.00 igual 19/12/2003 12.900,0 igual 19/12/200322/12/2003 102,95 igual 22/12/2003 2,323.91 igual 22/12/2003 3,420.00 igual 22/12/2003 12.950,0 igual 22/12/200323/12/2003 102,95 igual 23/12/2003 2,325.32 igual 23/12/2003 3,409.00 igual 23/12/2003 13.000,0 igual 23/12/200324/12/2003 102,95 igual 24/12/2003 2,328.69 igual 24/12/2003 3,350.00 igual 24/12/2003 13.000,0 igual 24/12/200325/12/2003 102,95 igual 25/12/2003 2,328.69 igual 25/12/2003 3,350.00 igual 25/12/2003 13.000,0 igual 25/12/200326/12/2003 102,95 igual 26/12/2003 2,331.51 igual 26/12/2003 3,365.00 igual 26/12/2003 13.000,0 igual 26/12/200329/12/2003 102,95 igual 29/12/2003 2,330.64 igual 29/12/2003 3,370.00 igual 29/12/2003 12.980,0 igual 29/12/200330/12/2003 102,95 igual 30/12/2003 2,333.70 igual 30/12/2003 3,370.00 igual 30/12/2003 12.980,0 igual 30/12/200302/01/2004 103,17 igual 02/01/2004 2,335.98 igual 02/01/2004 3,400.00 igual 02/01/2004 12.980,0 igual 02/01/200405/01/2004 103,21 igual 05/01/2004 2,344.14 igual 05/01/2004 3,400.00 igual 05/01/2004 12.980,0 igual 05/01/200406/01/2004 103,47 igual 06/01/2004 2,403.31 igual 06/01/2004 3,480.00 igual 06/01/2004 12.980,0 igual 06/01/200407/01/2004 103,64 igual 07/01/2004 2,455.23 igual 07/01/2004 3,641.00 igual 07/01/2004 12.980,0 igual 07/01/200408/01/2004 103,76 igual 08/01/2004 2,481.63 igual 08/01/2004 3,750.00 igual 08/01/2004 13.050,0 igual 08/01/200409/01/2004 103,57 igual 09/01/2004 2,478.98 igual 09/01/2004 3,670.00 igual 09/01/2004 13.150,0 igual 09/01/200413/01/2004 103,66 igual 13/01/2004 2,453.87 igual 13/01/2004 3,650.00 igual 13/01/2004 13.300,0 igual 13/01/200414/01/2004 103,97 igual 14/01/2004 2,425.62 igual 14/01/2004 3,550.00 igual 14/01/2004 13.300,0 igual 14/01/200415/01/2004 104,18 igual 15/01/2004 2,466.10 igual 15/01/2004 3,660.00 igual 15/01/2004 13.830,0 igual 15/01/200416/01/2004 103,81 igual 16/01/2004 2,482.24 igual 16/01/2004 3,651.00 igual 16/01/2004 14.100,0 igual 16/01/200419/01/2004 103,28 igual 19/01/2004 2,518.44 igual 19/01/2004 3,680.00 igual 19/01/2004 14.400,0 igual 19/01/2004

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20/01/2004 103,69 igual 20/01/2004 2,569.62 igual 20/01/2004 3,751.00 igual 20/01/2004 14.620,0 igual 20/01/200421/01/2004 103,6 igual 21/01/2004 2,593.66 igual 21/01/2004 3,728.00 igual 21/01/2004 15.000,0 igual 21/01/200422/01/2004 103,54 igual 22/01/2004 2,644.40 igual 22/01/2004 3,740.00 igual 22/01/2004 15.000,0 igual 22/01/200423/01/2004 103,44 igual 23/01/2004 2,608.74 igual 23/01/2004 3,740.00 igual 23/01/2004 14.710,0 igual 23/01/200426/01/2004 103,27 igual 26/01/2004 2,616.60 igual 26/01/2004 3,700.00 igual 26/01/2004 14.980,0 igual 26/01/200427/01/2004 103,69 igual 27/01/2004 2,677.21 igual 27/01/2004 3,788.00 igual 27/01/2004 15.100,0 igual 27/01/200428/01/2004 103,87 igual 28/01/2004 2,704.63 igual 28/01/2004 3,770.00 igual 28/01/2004 15.650,0 igual 28/01/200429/01/2004 103,59 igual 29/01/2004 2,752.54 igual 29/01/2004 3,800.00 igual 29/01/2004 16.020,0 igual 29/01/200430/01/2004 103,6 igual 30/01/2004 2,772.49 igual 30/01/2004 3,940.00 igual 30/01/2004 16.000,0 igual 30/01/200402/02/2004 103,46 igual 02/02/2004 2,717.94 igual 02/02/2004 3,940.00 igual 02/02/2004 16.000,0 igual 02/02/200403/02/2004 103,49 igual 03/02/2004 2,757.07 igual 03/02/2004 4,020.00 igual 03/02/2004 16.390,0 igual 03/02/200404/02/2004 103,67 igual 04/02/2004 2,794.42 igual 04/02/2004 4,160.00 igual 04/02/2004 16.400,0 igual 04/02/200405/02/2004 103,85 igual 05/02/2004 2,824.20 igual 05/02/2004 4,302.00 igual 05/02/2004 17.070,0 igual 05/02/200406/02/2004 103,79 igual 06/02/2004 2,867.21 igual 06/02/2004 4,391.00 igual 06/02/2004 17.200,0 igual 06/02/200409/02/2004 103,97 igual 09/02/2004 2,968.77 igual 09/02/2004 4,499.00 igual 09/02/2004 18.000,0 igual 09/02/200410/02/2004 103,98 igual 10/02/2004 2,935.58 igual 10/02/2004 4,410.00 igual 10/02/2004 18.000,0 igual 10/02/200411/02/2004 104 igual 11/02/2004 2,933.34 igual 11/02/2004 4,450.00 igual 11/02/2004 18.050,0 igual 11/02/200412/02/2004 104,27 igual 12/02/2004 2,899.59 igual 12/02/2004 4,360.00 igual 12/02/2004 17.900,0 igual 12/02/200413/02/2004 104,38 igual 13/02/2004 2,927.98 igual 13/02/2004 4,501.00 igual 13/02/2004 18.000,0 igual 13/02/200416/02/2004 104,33 igual 16/02/2004 2,962.50 igual 16/02/2004 4,550.00 igual 16/02/2004 18.500,0 igual 16/02/200417/02/2004 104,41 igual 17/02/2004 3,009.89 igual 17/02/2004 4,615.00 igual 17/02/2004 18.400,0 igual 17/02/200418/02/2004 104,57 igual 18/02/2004 3,068.34 igual 18/02/2004 4,805.00 igual 18/02/2004 18.500,0 igual 18/02/200419/02/2004 104,79 igual 19/02/2004 3,113.63 igual 19/02/2004 4,990.00 igual 19/02/2004 18.500,0 igual 19/02/200420/02/2004 104,88 igual 20/02/2004 3,180.27 igual 20/02/2004 5,150.00 igual 20/02/2004 18.580,0 igual 20/02/200423/02/2004 105,4 igual 23/02/2004 3,249.45 igual 23/02/2004 5,350.00 igual 23/02/2004 18.500,0 igual 23/02/200424/02/2004 105,64 igual 24/02/2004 3,105.63 igual 24/02/2004 4,920.00 igual 24/02/2004 18.000,0 igual 24/02/200425/02/2004 105,46 igual 25/02/2004 3,091.55 igual 25/02/2004 5,000.00 igual 25/02/2004 17.500,0 igual 25/02/200426/02/2004 105,73 igual 26/02/2004 3,035.81 igual 26/02/2004 4,800.00 igual 26/02/2004 17.000,0 igual 26/02/200427/02/2004 105,99 igual 27/02/2004 3,089.75 igual 27/02/2004 5,060.00 igual 27/02/2004 17.000,0 igual 27/02/200401/03/2004 105,61 igual 01/03/2004 3,071.53 igual 01/03/2004 5,040.00 igual 01/03/2004 17.020,0 igual 01/03/200402/03/2004 105,66 igual 02/03/2004 3,032.43 igual 02/03/2004 5,000.00 igual 02/03/2004 17.000,0 igual 02/03/200403/03/2004 105,96 igual 03/03/2004 2,953.88 igual 03/03/2004 4,860.00 igual 03/03/2004 16.900,0 igual 03/03/200404/03/2004 106,06 igual 04/03/2004 2,995.36 igual 04/03/2004 4,900.00 igual 04/03/2004 17.120,0 igual 04/03/200405/03/2004 106,51 igual 05/03/2004 3,062.72 igual 05/03/2004 5,000.00 igual 05/03/2004 17.500,0 igual 05/03/200408/03/2004 106,7 igual 08/03/2004 3,060.08 igual 08/03/2004 4,950.00 igual 08/03/2004 17.520,0 igual 08/03/200409/03/2004 106,82 igual 09/03/2004 3,070.93 igual 09/03/2004 4,980.00 igual 09/03/2004 17.500,0 igual 09/03/200410/03/2004 106,5 igual 10/03/2004 3,090.05 igual 10/03/2004 4,940.00 igual 10/03/2004 17.500,0 igual 10/03/200411/03/2004 106,62 igual 11/03/2004 3,104.49 igual 11/03/2004 4,950.00 igual 11/03/2004 17.500,0 igual 11/03/200412/03/2004 106,63 igual 12/03/2004 3,117.20 igual 12/03/2004 4,990.00 igual 12/03/2004 17.500,0 igual 12/03/200415/03/2004 106,82 igual 15/03/2004 3,131.46 igual 15/03/2004 4,905.00 igual 15/03/2004 17.500,0 igual 15/03/200416/03/2004 106,87 igual 16/03/2004 3,135.47 igual 16/03/2004 4,900.00 igual 16/03/2004 17.500,0 igual 16/03/200417/03/2004 107,12 igual 17/03/2004 3,110.49 igual 17/03/2004 4,900.00 igual 17/03/2004 17.800,0 igual 17/03/200418/03/2004 107,09 igual 18/03/2004 3,152.90 igual 18/03/2004 4,960.00 igual 18/03/2004 18.100,0 igual 18/03/200419/03/2004 107,14 igual 19/03/2004 3,169.77 igual 19/03/2004 4,990.00 igual 19/03/2004 18.120,0 igual 19/03/200423/03/2004 107,06 igual 23/03/2004 3,169.54 igual 23/03/2004 4,900.00 igual 23/03/2004 18.260,0 igual 23/03/200424/03/2004 107,3 igual 24/03/2004 3,168.47 igual 24/03/2004 4,900.00 igual 24/03/2004 18.640,0 igual 24/03/200425/03/2004 107,37 igual 25/03/2004 3,164.16 igual 25/03/2004 4,890.00 igual 25/03/2004 18.800,0 igual 25/03/200426/03/2004 107,54 igual 26/03/2004 3,204.91 igual 26/03/2004 4,950.00 igual 26/03/2004 19.500,0 igual 26/03/200429/03/2004 107,43 igual 29/03/2004 3,252.21 igual 29/03/2004 5,030.00 igual 29/03/2004 20.100,0 igual 29/03/200430/03/2004 107,38 igual 30/03/2004 3,279.21 igual 30/03/2004 5,140.00 igual 30/03/2004 20.500,0 igual 30/03/200431/03/2004 107,47 igual 31/03/2004 3,321.15 igual 31/03/2004 5,190.00 igual 31/03/2004 20.700,0 igual 31/03/200401/04/2004 107,74 igual 01/04/2004 3,361.04 igual 01/04/2004 5,400.00 igual 01/04/2004 20.680,0 igual 01/04/200402/04/2004 107,84 igual 02/04/2004 3,393.71 igual 02/04/2004 5,500.00 igual 02/04/2004 20.800,0 igual 02/04/200405/04/2004 107,82 igual 05/04/2004 3,397.11 igual 05/04/2004 5,480.00 igual 05/04/2004 21.000,0 igual 05/04/200406/04/2004 108,06 igual 06/04/2004 3,390.11 igual 06/04/2004 5,400.00 igual 06/04/2004 21.000,0 igual 06/04/200407/04/2004 108,33 igual 07/04/2004 3,443.08 igual 07/04/2004 5,600.00 igual 07/04/2004 21.200,0 igual 07/04/200412/04/2004 108,49 igual 12/04/2004 3,451.73 igual 12/04/2004 5,510.00 igual 12/04/2004 21.200,0 igual 12/04/200413/04/2004 108,51 igual 13/04/2004 3,433.84 igual 13/04/2004 5,500.00 igual 13/04/2004 21.020,0 igual 13/04/200414/04/2004 108,45 igual 14/04/2004 3,425.58 igual 14/04/2004 5,490.00 igual 14/04/2004 20.800,0 igual 14/04/200415/04/2004 107,98 igual 15/04/2004 3,378.77 igual 15/04/2004 5,400.00 igual 15/04/2004 20.000,0 igual 15/04/200416/04/2004 107,21 igual 16/04/2004 3,378.15 igual 16/04/2004 5,410.00 igual 16/04/2004 19.900,0 igual 16/04/200419/04/2004 107,35 igual 19/04/2004 3,390.90 igual 19/04/2004 5,440.00 igual 19/04/2004 20.000,0 igual 19/04/200420/04/2004 105,97 igual 20/04/2004 3,383.22 igual 20/04/2004 5,400.00 igual 20/04/2004 20.020,0 igual 20/04/200421/04/2004 105,52 igual 21/04/2004 3,333.39 igual 21/04/2004 5,320.00 igual 21/04/2004 20.100,0 igual 21/04/200422/04/2004 106,19 igual 22/04/2004 3,349.18 igual 22/04/2004 5,300.00 igual 22/04/2004 20.160,0 igual 22/04/200423/04/2004 106,24 igual 23/04/2004 3,361.34 igual 23/04/2004 5,300.00 igual 23/04/2004 20.300,0 igual 23/04/200426/04/2004 106,92 igual 26/04/2004 3,402.13 igual 26/04/2004 5,350.00 igual 26/04/2004 21.000,0 igual 26/04/200427/04/2004 106,79 igual 27/04/2004 3,461.83 igual 27/04/2004 5,500.00 igual 27/04/2004 21.000,0 igual 27/04/200428/04/2004 105,96 igual 28/04/2004 3,441.30 igual 28/04/2004 5,350.00 igual 28/04/2004 21.100,0 igual 28/04/200429/04/2004 105,19 igual 29/04/2004 3,396.37 igual 29/04/2004 5,320.00 igual 29/04/2004 20.880,0 igual 29/04/200430/04/2004 104,74 igual 30/04/2004 3,373.36 igual 30/04/2004 5,290.00 igual 30/04/2004 20.680,0 igual 30/04/200403/05/2004 104,05 igual 03/05/2004 3,288.85 igual 03/05/2004 5,100.00 igual 03/05/2004 20.400,0 igual 03/05/200404/05/2004 103,91 igual 04/05/2004 3,324.42 igual 04/05/2004 5,200.00 igual 04/05/2004 20.400,0 igual 04/05/200405/05/2004 104,15 igual 05/05/2004 3,343.46 igual 05/05/2004 5,250.00 igual 05/05/2004 20.520,0 igual 05/05/200406/05/2004 101,7 igual 06/05/2004 3,276.94 igual 06/05/2004 5,100.00 igual 06/05/2004 20.000,0 igual 06/05/200407/05/2004 101,36 igual 07/05/2004 3,201.84 igual 07/05/2004 4,960.00 igual 07/05/2004 20.000,0 igual 07/05/200410/05/2004 100,61 igual 10/05/2004 3,054.82 igual 10/05/2004 4,605.00 igual 10/05/2004 20.000,0 igual 10/05/200411/05/2004 101,27 igual 11/05/2004 2,996.92 igual 11/05/2004 4,550.00 igual 11/05/2004 19.500,0 igual 11/05/2004

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12/05/2004 101,57 igual 12/05/2004 2,897.90 igual 12/05/2004 4,220.00 igual 12/05/2004 19.300,0 igual 12/05/200413/05/2004 101,11 igual 13/05/2004 2,718.97 igual 13/05/2004 3,850.00 igual 13/05/2004 18.900,0 igual 13/05/200414/05/2004 102,06 igual 14/05/2004 2,953.88 igual 14/05/2004 4,350.00 igual 14/05/2004 19.520,0 igual 14/05/200417/05/2004 102,72 igual 17/05/2004 2,912.79 igual 17/05/2004 4,110.00 igual 17/05/2004 19.500,0 igual 17/05/200418/05/2004 102,8 igual 18/05/2004 2,921.23 igual 18/05/2004 4,090.00 igual 18/05/2004 19.500,0 igual 18/05/200419/05/2004 102,26 igual 19/05/2004 2,991.85 igual 19/05/2004 4,300.00 igual 19/05/2004 20.020,0 igual 19/05/200420/05/2004 101,84 igual 20/05/2004 3,004.36 igual 20/05/2004 4,320.00 igual 20/05/2004 20.100,0 igual 20/05/200421/05/2004 101,67 igual 21/05/2004 2,972.56 igual 21/05/2004 4,250.00 igual 21/05/2004 19.900,0 igual 21/05/200425/05/2004 101,94 igual 25/05/2004 2,934.67 igual 25/05/2004 4,200.00 igual 25/05/2004 19.900,0 igual 25/05/200426/05/2004 102,19 igual 26/05/2004 2,908.81 igual 26/05/2004 4,095.00 igual 26/05/2004 19.800,0 igual 26/05/200427/05/2004 102,56 igual 27/05/2004 2,922.15 igual 27/05/2004 4,100.00 igual 27/05/2004 19.920,0 igual 27/05/200428/05/2004 102,87 igual 28/05/2004 2,940.07 igual 28/05/2004 4,125.00 igual 28/05/2004 19.920,0 igual 28/05/200431/05/2004 102,8 igual 31/05/2004 2,966.55 igual 31/05/2004 4,190.00 igual 31/05/2004 19.900,0 igual 31/05/200401/06/2004 102,58 igual 01/06/2004 3,024.12 igual 01/06/2004 4,230.00 igual 01/06/2004 20.000,0 igual 01/06/200402/06/2004 102,74 igual 02/06/2004 3,086.04 igual 02/06/2004 4,400.00 igual 02/06/2004 20.500,0 igual 02/06/200403/06/2004 103,06 igual 03/06/2004 3,115.43 igual 03/06/2004 4,500.00 igual 03/06/2004 20.500,0 igual 03/06/200404/06/2004 103,45 igual 04/06/2004 3,164.59 igual 04/06/2004 4,740.00 igual 04/06/2004 20.500,0 igual 04/06/200407/06/2004 103,85 igual 07/06/2004 3,196.78 igual 07/06/2004 4,810.00 igual 07/06/2004 21.000,0 igual 07/06/200408/06/2004 103,41 igual 08/06/2004 3,132.53 igual 08/06/2004 4,675.00 igual 08/06/2004 20.600,0 igual 08/06/200409/06/2004 102,56 igual 09/06/2004 3,059.12 igual 09/06/2004 4,500.00 igual 09/06/2004 20.520,0 igual 09/06/200410/06/2004 102,08 igual 10/06/2004 3,079.70 igual 10/06/2004 4,500.00 igual 10/06/2004 20.760,0 igual 10/06/200411/06/2004 101,97 igual 11/06/2004 3,070.13 igual 11/06/2004 4,450.00 igual 11/06/2004 21.100,0 igual 11/06/200414/06/2004 102,43 igual 14/06/2004 3,070.13 igual 14/06/2004 4,450.00 igual 14/06/2004 21.100,0 igual 14/06/200415/06/2004 102,18 igual 15/06/2004 3,091.77 igual 15/06/2004 4,500.00 igual 15/06/2004 21.120,0 igual 15/06/200416/06/2004 102,49 igual 16/06/2004 3,079.86 igual 16/06/2004 4,460.00 igual 16/06/2004 21.100,0 igual 16/06/200417/06/2004 102,63 igual 17/06/2004 3,054.03 igual 17/06/2004 4,460.00 igual 17/06/2004 21.340,0 igual 17/06/200418/06/2004 102,66 igual 18/06/2004 3,037.33 igual 18/06/2004 4,350.00 igual 18/06/2004 21.200,0 igual 18/06/200422/06/2004 102,37 igual 22/06/2004 3,017.51 igual 22/06/2004 4,360.00 igual 22/06/2004 21.200,0 igual 22/06/200423/06/2004 102,32 igual 23/06/2004 2,982.46 igual 23/06/2004 4,240.00 igual 23/06/2004 21.320,0 igual 23/06/200424/06/2004 102,51 igual 24/06/2004 3,014.55 igual 24/06/2004 4,360.00 igual 24/06/2004 21.300,0 igual 24/06/200425/06/2004 102,48 igual 25/06/2004 3,010.53 igual 25/06/2004 4,360.00 igual 25/06/2004 21.380,0 igual 25/06/200428/06/2004 102,43 igual 28/06/2004 3,012.30 igual 28/06/2004 4,300.00 igual 28/06/2004 21.440,0 igual 28/06/200429/06/2004 102,33 igual 29/06/2004 3,016.24 igual 29/06/2004 4,350.00 igual 29/06/2004 22.000,0 igual 29/06/200430/06/2004 102,6 igual 30/06/2004 3,004.45 igual 30/06/2004 4,100.00 igual 30/06/2004 21.720,0 igual 30/06/200401/07/2004 103 igual 01/07/2004 3,010.42 igual 01/07/2004 4,175.00 igual 01/07/2004 22.000,0 igual 01/07/200402/07/2004 103,16 igual 02/07/2004 2,998.76 igual 02/07/2004 4,230.00 igual 02/07/2004 22.000,0 igual 02/07/200405/07/2004 102,38 igual 05/07/2004 2,998.76 igual 05/07/2004 4,230.00 igual 05/07/2004 22.000,0 igual 05/07/200406/07/2004 102,57 igual 06/07/2004 2,979.84 igual 06/07/2004 4,200.00 igual 06/07/2004 22.000,0 igual 06/07/200407/07/2004 102,27 igual 07/07/2004 2,973.09 igual 07/07/2004 4,200.00 igual 07/07/2004 22.500,0 igual 07/07/200408/07/2004 102,3 igual 08/07/2004 2,989.28 igual 08/07/2004 4,200.00 igual 08/07/2004 23.000,0 igual 08/07/200409/07/2004 102,48 igual 09/07/2004 3,027.57 igual 09/07/2004 4,250.00 igual 09/07/2004 22.980,0 igual 09/07/200412/07/2004 102,33 igual 12/07/2004 3,004.65 igual 12/07/2004 4,250.00 igual 12/07/2004 22.500,0 igual 12/07/200413/07/2004 102,33 igual 13/07/2004 3,023.55 igual 13/07/2004 4,250.00 igual 13/07/2004 22.500,0 igual 13/07/200414/07/2004 102,48 igual 14/07/2004 3,009.69 igual 14/07/2004 4,220.00 igual 14/07/2004 21.460,0 igual 14/07/200415/07/2004 102,71 igual 15/07/2004 3,033.03 igual 15/07/2004 4,220.00 igual 15/07/2004 22.500,0 igual 15/07/200416/07/2004 102,87 igual 16/07/2004 3,041.68 igual 16/07/2004 4,300.00 igual 16/07/2004 22.400,0 igual 16/07/200419/07/2004 102,73 igual 19/07/2004 3,028.78 igual 19/07/2004 4,200.00 igual 19/07/2004 22.300,0 igual 19/07/200420/07/2004 102,32 igual 20/07/2004 3,028.78 igual 20/07/2004 4,200.00 igual 20/07/2004 22.300,0 igual 20/07/200421/07/2004 102,41 igual 21/07/2004 3,023.46 igual 21/07/2004 4,200.00 igual 21/07/2004 22.200,0 igual 21/07/200422/07/2004 102,38 igual 22/07/2004 3,015.50 igual 22/07/2004 4,200.00 igual 22/07/2004 22.100,0 igual 22/07/200423/07/2004 102,16 igual 23/07/2004 3,008.08 igual 23/07/2004 4,190.00 igual 23/07/2004 22.200,0 igual 23/07/200426/07/2004 102 igual 26/07/2004 3,002.58 igual 26/07/2004 4,180.00 igual 26/07/2004 22.200,0 igual 26/07/200427/07/2004 101,84 igual 27/07/2004 2,956.12 igual 27/07/2004 4,100.00 igual 27/07/2004 22.000,0 igual 27/07/200428/07/2004 101,88 igual 28/07/2004 2,923.68 igual 28/07/2004 4,100.00 igual 28/07/2004 21.500,0 igual 28/07/200429/07/2004 102,01 igual 29/07/2004 2,939.46 igual 29/07/2004 4,100.00 igual 29/07/2004 21.500,0 igual 29/07/200430/07/2004 101,99 igual 30/07/2004 2,953.48 igual 30/07/2004 4,160.00 igual 30/07/2004 21.500,0 igual 30/07/200402/08/2004 101,85 igual 02/08/2004 2,926.85 igual 02/08/2004 4,160.00 igual 02/08/2004 21.000,0 igual 02/08/200403/08/2004 101,92 igual 03/08/2004 2,862.70 igual 03/08/2004 4,000.00 igual 03/08/2004 20.600,0 igual 03/08/200404/08/2004 101,96 igual 04/08/2004 2,885.15 igual 04/08/2004 4,050.00 igual 04/08/2004 20.600,0 igual 04/08/200405/08/2004 102,04 igual 05/08/2004 2,876.13 igual 05/08/2004 4,010.00 igual 05/08/2004 21.000,0 igual 05/08/200406/08/2004 102,24 igual 06/08/2004 2,880.44 igual 06/08/2004 4,000.00 igual 06/08/2004 21.120,0 igual 06/08/200409/08/2004 102,4 igual 09/08/2004 2,885.32 igual 09/08/2004 4,020.00 igual 09/08/2004 21.100,0 igual 09/08/200410/08/2004 102,54 igual 10/08/2004 2,855.88 igual 10/08/2004 4,000.00 igual 10/08/2004 21.100,0 igual 10/08/200411/08/2004 102,45 igual 11/08/2004 2,840.13 igual 11/08/2004 3,970.00 igual 11/08/2004 21.100,0 igual 11/08/200412/08/2004 102,17 igual 12/08/2004 2,846.33 igual 12/08/2004 3,950.00 igual 12/08/2004 21.100,0 igual 12/08/200413/08/2004 102,38 igual 13/08/2004 2,825.75 igual 13/08/2004 3,940.00 igual 13/08/2004 21.100,0 igual 13/08/200416/08/2004 102,61 igual 16/08/2004 2,825.75 igual 16/08/2004 3,940.00 igual 16/08/2004 21.100,0 igual 16/08/200417/08/2004 102,63 igual 17/08/2004 2,769.59 igual 17/08/2004 3,800.00 igual 17/08/2004 21.000,0 igual 17/08/200418/08/2004 102,61 igual 18/08/2004 2,767.62 igual 18/08/2004 3,800.00 igual 18/08/2004 20.000,0 igual 18/08/200419/08/2004 102,58 igual 19/08/2004 2,816.97 igual 19/08/2004 3,880.00 igual 19/08/2004 20.600,0 igual 19/08/200420/08/2004 102,75 igual 20/08/2004 2,842.12 igual 20/08/2004 3,860.00 igual 20/08/2004 21.300,0 igual 20/08/200423/08/2004 103,21 igual 23/08/2004 2,887.11 igual 23/08/2004 3,920.00 igual 23/08/2004 22.000,0 igual 23/08/200424/08/2004 103,64 igual 24/08/2004 2,938.26 igual 24/08/2004 4,055.00 igual 24/08/2004 22.040,0 igual 24/08/200425/08/2004 103,92 igual 25/08/2004 2,942.95 igual 25/08/2004 4,200.00 igual 25/08/2004 22.000,0 igual 25/08/200426/08/2004 103,65 igual 26/08/2004 2,955.07 igual 26/08/2004 4,225.00 igual 26/08/2004 22.000,0 igual 26/08/200427/08/2004 103,34 igual 27/08/2004 2,974.99 igual 27/08/2004 4,225.00 igual 27/08/2004 21.400,0 igual 27/08/200430/08/2004 103,94 igual 30/08/2004 2,976.31 igual 30/08/2004 4,200.00 igual 30/08/2004 21.400,0 igual 30/08/200431/08/2004 104,11 igual 31/08/2004 3,015.02 igual 31/08/2004 4,250.00 igual 31/08/2004 21.820,0 igual 31/08/2004

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01/09/2004 104,3 igual 01/09/2004 3,138.17 igual 01/09/2004 4,485.00 igual 01/09/2004 23.000,0 igual 01/09/200402/09/2004 103,86 igual 02/09/2004 3,155.31 igual 02/09/2004 4,750.00 igual 02/09/2004 22.800,0 igual 02/09/200403/09/2004 103,67 igual 03/09/2004 3,210.21 igual 03/09/2004 4,800.00 igual 03/09/2004 22.760,0 igual 03/09/200406/09/2004 103,8 igual 06/09/2004 3,268.71 igual 06/09/2004 4,720.00 igual 06/09/2004 22.760,0 igual 06/09/200407/09/2004 104,03 igual 07/09/2004 3,317.14 igual 07/09/2004 5,000.00 igual 07/09/2004 22.600,0 igual 07/09/200408/09/2004 104,35 igual 08/09/2004 3,373.60 igual 08/09/2004 5,100.00 igual 08/09/2004 22.780,0 igual 08/09/200409/09/2004 105,03 igual 09/09/2004 3,296.89 igual 09/09/2004 4,950.00 igual 09/09/2004 22.800,0 igual 09/09/200410/09/2004 104,82 igual 10/09/2004 3,329.73 igual 10/09/2004 5,070.00 igual 10/09/2004 22.800,0 igual 10/09/200413/09/2004 105,43 igual 13/09/2004 3,417.59 igual 13/09/2004 5,340.00 igual 13/09/2004 22.800,0 igual 13/09/200414/09/2004 105,6 igual 14/09/2004 3,516.73 igual 14/09/2004 5,780.00 igual 14/09/2004 23.000,0 igual 14/09/200415/09/2004 105,16 igual 15/09/2004 3,586.39 igual 15/09/2004 6,200.00 igual 15/09/2004 22.980,0 igual 15/09/200416/09/2004 105,41 igual 16/09/2004 3,537.79 igual 16/09/2004 6,100.00 igual 16/09/2004 22.900,0 igual 16/09/200417/09/2004 105,67 igual 17/09/2004 3,533.94 igual 17/09/2004 6,100.00 igual 17/09/2004 22.900,0 igual 17/09/200420/09/2004 105,2 igual 20/09/2004 3,577.71 igual 20/09/2004 6,400.00 igual 20/09/2004 22.800,0 igual 20/09/200421/09/2004 104,91 igual 21/09/2004 3,598.40 igual 21/09/2004 6,600.00 igual 21/09/2004 22.780,0 igual 21/09/200422/09/2004 104,94 igual 22/09/2004 3,626.57 igual 22/09/2004 6,810.00 igual 22/09/2004 23.000,0 igual 22/09/200423/09/2004 104,99 igual 23/09/2004 3,695.99 igual 23/09/2004 7,450.00 igual 23/09/2004 23.000,0 igual 23/09/200424/09/2004 104,33 igual 24/09/2004 3,655.55 igual 24/09/2004 7,450.00 igual 24/09/2004 22.760,0 igual 24/09/200427/09/2004 104,42 igual 27/09/2004 3,634.37 igual 27/09/2004 7,350.00 igual 27/09/2004 22.800,0 igual 27/09/200428/09/2004 104,52 igual 28/09/2004 3,580.78 igual 28/09/2004 7,000.00 igual 28/09/2004 22.800,0 igual 28/09/200429/09/2004 104,69 igual 29/09/2004 3,560.84 igual 29/09/2004 7,050.00 igual 29/09/2004 22.800,0 igual 29/09/200430/09/2004 104,53 igual 30/09/2004 3,545.57 igual 30/09/2004 7,100.00 igual 30/09/2004 22.800,0 igual 30/09/200401/10/2004 104,32 igual 01/10/2004 3,561.92 igual 01/10/2004 7,380.00 igual 01/10/2004 22.760,0 igual 01/10/200404/10/2004 104,39 igual 04/10/2004 3,608.44 igual 04/10/2004 7,550.00 igual 04/10/2004 22.700,0 igual 04/10/200405/10/2004 104,68 igual 05/10/2004 3,601.78 igual 05/10/2004 7,450.00 igual 05/10/2004 23.000,0 igual 05/10/200406/10/2004 105,01 igual 06/10/2004 3,606.18 igual 06/10/2004 7,490.00 igual 06/10/2004 22.800,0 igual 06/10/200407/10/2004 104,93 igual 07/10/2004 3,630.47 igual 07/10/2004 7,450.00 igual 07/10/2004 23.500,0 igual 07/10/200408/10/2004 105,34 igual 08/10/2004 3,643.75 igual 08/10/2004 7,550.00 igual 08/10/2004 23.440,0 igual 08/10/200411/10/2004 105,27 igual 11/10/2004 3,670.99 igual 11/10/2004 7,660.00 igual 11/10/2004 24.260,0 igual 11/10/200412/10/2004 105,21 igual 12/10/2004 3,713.22 igual 12/10/2004 7,880.00 igual 12/10/2004 25.000,0 igual 12/10/200413/10/2004 105,36 igual 13/10/2004 3,706.59 igual 13/10/2004 7,890.00 igual 13/10/2004 24.960,0 igual 13/10/200414/10/2004 105,46 igual 14/10/2004 3,731.81 igual 14/10/2004 8,170.00 igual 14/10/2004 25.000,0 igual 14/10/200415/10/2004 105,36 igual 15/10/2004 3,736.48 igual 15/10/2004 8,350.00 igual 15/10/2004 25.000,0 igual 15/10/200418/10/2004 105,30 igual 18/10/2004 3,736.48 igual 18/10/2004 8,350.00 igual 18/10/2004 25.000,0 igual 18/10/200419/10/2004 105,31 igual 19/10/2004 3,720.08 igual 19/10/2004 8,360.00 igual 19/10/2004 25.000,0 igual 19/10/200420/10/2004 105,22 igual 20/10/2004 3,697.57 igual 20/10/2004 8,300.00 igual 20/10/2004 25.000,0 igual 20/10/200421/10/2004 105,38 igual 21/10/2004 3,713.60 igual 21/10/2004 8,390.00 igual 21/10/2004 25.000,0 igual 21/10/200422/10/2004 105,49 igual 22/10/2004 3,708.89 igual 22/10/2004 8,360.00 igual 22/10/2004 25.520,0 igual 22/10/200425/10/2004 105,49 igual 25/10/2004 3,711.05 igual 25/10/2004 8,360.00 igual 25/10/2004 25.500,0 igual 25/10/200426/10/2004 105,31 igual 26/10/2004 3,717.94 igual 26/10/2004 8,300.00 igual 26/10/2004 26.500,0 igual 26/10/200427/10/2004 105,41 igual 27/10/2004 3,704.54 igual 27/10/2004 8,260.00 igual 27/10/2004 27.600,0 igual 27/10/200428/10/2004 105,04 igual 28/10/2004 3,728.71 igual 28/10/2004 8,190.00 igual 28/10/2004 28.480,0 igual 28/10/200429/10/2004 105,03 igual 29/10/2004 3,742.59 igual 29/10/2004 8,200.00 igual 29/10/2004 28.000,0 igual 29/10/200401/11/2004 105,26 igual 01/11/2004 3,742.59 igual 01/11/2004 8,200.00 igual 01/11/2004 28.000,0 igual 01/11/2004

Page 60: Indice Sharpe

1.070,00 igual 22/10/2001 1.380,00 igual 22/10/2001 939,00 igual 22/10/2001 977.84 igual 22/10/20011.051,00 igual 23/10/2001 1.380,00 igual 23/10/2001 940,00 igual 23/10/2001 977.84 igual 23/10/20011.051,00 igual 24/10/2001 1.299,00 igual 24/10/2001 950,00 igual 24/10/2001 977.84 igual 24/10/20011.051,00 igual 25/10/2001 1.300,00 igual 25/10/2001 950,00 igual 25/10/2001 977.84 igual 25/10/20011.051,00 igual 26/10/2001 1.260,00 igual 26/10/2001 960,00 igual 26/10/2001 977.84 igual 26/10/20011.053,00 igual 29/10/2001 1.260,00 igual 29/10/2001 950,00 igual 29/10/2001 977.84 igual 29/10/20011.053,00 igual 30/10/2001 1.231,00 igual 30/10/2001 939,00 igual 30/10/2001 710.00 igual 30/10/20011.053,00 igual 31/10/2001 1.231,00 igual 31/10/2001 900,00 igual 31/10/2001 650.00 igual 31/10/20011.061,00 igual 01/11/2001 1.200,00 igual 01/11/2001 861,00 igual 01/11/2001 650.00 igual 01/11/20011.061,00 igual 02/11/2001 1.180,00 igual 02/11/2001 850,00 igual 02/11/2001 650.00 igual 02/11/20011.070,00 igual 06/11/2001 1.180,00 igual 06/11/2001 840,00 igual 06/11/2001 650.00 igual 06/11/20011.070,00 igual 07/11/2001 1.077,00 igual 07/11/2001 824,00 igual 07/11/2001 700.00 igual 07/11/20011.070,00 igual 08/11/2001 1.000,00 igual 08/11/2001 849,00 igual 08/11/2001 750.00 igual 08/11/20011.081,00 igual 09/11/2001 1.050,00 igual 09/11/2001 900,00 igual 09/11/2001 750.00 igual 09/11/20011.081,00 igual 13/11/2001 1.050,00 igual 13/11/2001 900,00 igual 13/11/2001 750.00 igual 13/11/20011.081,00 igual 14/11/2001 970,00 igual 14/11/2001 900,00 igual 14/11/2001 750.00 igual 14/11/20011.087,00 igual 15/11/2001 970,00 igual 15/11/2001 950,00 igual 15/11/2001 750.00 igual 15/11/20011.093,00 igual 16/11/2001 1.072,00 igual 16/11/2001 980,00 igual 16/11/2001 750.00 igual 16/11/20011.120,00 igual 19/11/2001 1.165,00 igual 19/11/2001 990,00 igual 19/11/2001 750.00 igual 19/11/20011.129,00 igual 20/11/2001 1.260,00 igual 20/11/2001 980,00 igual 20/11/2001 750.00 igual 20/11/20011.150,00 igual 21/11/2001 1.300,00 igual 21/11/2001 1.021,00 igual 21/11/2001 750.00 igual 21/11/20011.150,00 igual 22/11/2001 1.243,00 igual 22/11/2001 1.041,00 igual 22/11/2001 750.00 igual 22/11/20011.136,00 igual 23/11/2001 1.168,00 igual 23/11/2001 1.040,00 igual 23/11/2001 750.00 igual 23/11/20011.130,00 igual 26/11/2001 1.129,00 igual 26/11/2001 1.026,00 igual 26/11/2001 900.00 igual 26/11/20011.130,00 igual 27/11/2001 1.129,00 igual 27/11/2001 1.036,00 igual 27/11/2001 900.00 igual 27/11/20011.150,00 igual 28/11/2001 1.170,00 igual 28/11/2001 1.043,00 igual 28/11/2001 990.00 igual 28/11/20011.145,00 igual 29/11/2001 1.250,00 igual 29/11/2001 1.090,00 igual 29/11/2001 990.00 igual 29/11/20011.044,00 igual 30/11/2001 1.300,00 igual 30/11/2001 1.100,00 igual 30/11/2001 990.00 igual 30/11/20011.036,00 igual 03/12/2001 1.250,00 igual 03/12/2001 1.051,00 igual 03/12/2001 990.00 igual 03/12/20011.036,00 igual 04/12/2001 1.295,00 igual 04/12/2001 1.075,00 igual 04/12/2001 990.00 igual 04/12/20011.036,00 igual 05/12/2001 1.332,00 igual 05/12/2001 1.075,00 igual 05/12/2001 989.00 igual 05/12/20011.036,00 igual 06/12/2001 1.350,00 igual 06/12/2001 1.099,00 igual 06/12/2001 989.00 igual 06/12/20011.036,00 igual 07/12/2001 1.300,00 igual 07/12/2001 1.095,00 igual 07/12/2001 989.00 igual 07/12/20011.036,00 igual 10/12/2001 1.300,00 igual 10/12/2001 1.051,00 igual 10/12/2001 989.00 igual 10/12/20011.036,00 igual 11/12/2001 1.300,00 igual 11/12/2001 1.065,00 igual 11/12/2001 989.00 igual 11/12/20011.025,00 igual 12/12/2001 1.300,00 igual 12/12/2001 1.070,00 igual 12/12/2001 933.00 igual 12/12/20011.025,00 igual 13/12/2001 1.340,00 igual 13/12/2001 1.100,00 igual 13/12/2001 933.00 igual 13/12/20011.025,00 igual 14/12/2001 1.370,00 igual 14/12/2001 1.110,00 igual 14/12/2001 1,015.00 igual 14/12/20011.035,00 igual 17/12/2001 1.350,00 igual 17/12/2001 1.110,00 igual 17/12/2001 1,015.00 igual 17/12/20011.036,00 igual 18/12/2001 1.375,00 igual 18/12/2001 1.122,00 igual 18/12/2001 836.00 igual 18/12/20011.053,00 igual 19/12/2001 1.400,00 igual 19/12/2001 1.150,00 igual 19/12/2001 990.00 igual 19/12/20011.063,00 igual 20/12/2001 1.470,00 igual 20/12/2001 1.200,00 igual 20/12/2001 990.00 igual 20/12/20011.066,00 igual 21/12/2001 1.475,00 igual 21/12/2001 1.220,00 igual 21/12/2001 990.00 igual 21/12/20011.066,00 igual 24/12/2001 1.475,00 igual 24/12/2001 1.220,00 igual 24/12/2001 990.00 igual 24/12/20011.072,00 igual 26/12/2001 1.500,00 igual 26/12/2001 1.210,00 igual 26/12/2001 990.00 igual 26/12/20011.072,00 igual 27/12/2001 1.500,00 igual 27/12/2001 1.200,00 igual 27/12/2001 990.00 igual 27/12/20011.072,00 igual 28/12/2001 1.504,00 igual 28/12/2001 1.200,00 igual 28/12/2001 990.00 igual 28/12/20011.072,00 igual 02/01/2002 1.500,00 igual 02/01/2002 1.200,00 igual 02/01/2002 990.00 igual 02/01/20021.071,00 igual 03/01/2002 1.480,00 igual 03/01/2002 1.200,00 igual 03/01/2002 990.00 igual 03/01/20021.071,00 igual 04/01/2002 1.490,00 igual 04/01/2002 1.200,00 igual 04/01/2002 990.00 igual 04/01/20021.071,00 igual 08/01/2002 1.490,00 igual 08/01/2002 1.200,00 igual 08/01/2002 990.00 igual 08/01/20021.071,00 igual 09/01/2002 1.490,00 igual 09/01/2002 1.200,00 igual 09/01/2002 990.00 igual 09/01/20021.071,00 igual 10/01/2002 1.450,00 igual 10/01/2002 1.180,00 igual 10/01/2002 990.00 igual 10/01/20021.071,00 igual 11/01/2002 1.450,00 igual 11/01/2002 1.150,00 igual 11/01/2002 990.00 igual 11/01/20021.071,00 igual 14/01/2002 1.380,00 igual 14/01/2002 1.150,00 igual 14/01/2002 990.00 igual 14/01/20021.071,00 igual 15/01/2002 1.380,00 igual 15/01/2002 1.183,00 igual 15/01/2002 990.00 igual 15/01/20021.070,00 igual 16/01/2002 1.500,00 igual 16/01/2002 1.280,00 igual 16/01/2002 1,025.00 igual 16/01/20021.060,00 igual 17/01/2002 1.500,00 igual 17/01/2002 1.250,00 igual 17/01/2002 1,025.00 igual 17/01/20021.075,00 igual 18/01/2002 1.455,00 igual 18/01/2002 1.260,00 igual 18/01/2002 1,052.00 igual 18/01/20021.076,00 igual 21/01/2002 1.530,00 igual 21/01/2002 1.295,00 igual 21/01/2002 1,052.00 igual 21/01/20021.082,00 igual 22/01/2002 1.501,00 igual 22/01/2002 1.281,00 igual 22/01/2002 1,156.00 igual 22/01/20021.080,00 igual 23/01/2002 1.535,00 igual 23/01/2002 1.280,00 igual 23/01/2002 1,156.00 igual 23/01/20021.080,00 igual 24/01/2002 1.510,00 igual 24/01/2002 1.280,00 igual 24/01/2002 1,156.00 igual 24/01/20021.070,00 igual 25/01/2002 1.500,00 igual 25/01/2002 1.240,00 igual 25/01/2002 1,199.00 igual 25/01/20021.051,00 igual 28/01/2002 1.420,00 igual 28/01/2002 1.230,00 igual 28/01/2002 1,199.00 igual 28/01/20021.051,00 igual 29/01/2002 1.401,00 igual 29/01/2002 1.185,00 igual 29/01/2002 1,199.00 igual 29/01/20021.045,00 igual 30/01/2002 1.390,00 igual 30/01/2002 1.230,00 igual 30/01/2002 1,199.00 igual 30/01/20021.045,00 igual 31/01/2002 1.450,00 igual 31/01/2002 1.230,00 igual 31/01/2002 1,200.00 igual 31/01/20021.045,00 igual 01/02/2002 1.429,00 igual 01/02/2002 1.280,00 igual 01/02/2002 1,200.00 igual 01/02/20021.045,00 igual 04/02/2002 1.385,00 igual 04/02/2002 1.280,00 igual 04/02/2002 1,200.00 igual 04/02/20021.045,00 igual 05/02/2002 1.355,00 igual 05/02/2002 1.250,00 igual 05/02/2002 1,200.00 igual 05/02/20021.045,00 igual 06/02/2002 1.320,00 igual 06/02/2002 1.246,00 igual 06/02/2002 1,150.00 igual 06/02/20021.050,00 igual 07/02/2002 1.250,00 igual 07/02/2002 1.200,00 igual 07/02/2002 1,100.00 igual 07/02/20021.050,00 igual 08/02/2002 1.263,00 igual 08/02/2002 1.240,00 igual 08/02/2002 1,100.00 igual 08/02/20021.050,00 igual 11/02/2002 1.311,00 igual 11/02/2002 1.280,00 igual 11/02/2002 1,100.00 igual 11/02/20021.050,00 igual 12/02/2002 1.310,00 igual 12/02/2002 1.295,00 igual 12/02/2002 1,100.00 igual 12/02/2002

Bco ColombiaColombiana de InversionesA Suramericana de Invers. Bco B

Page 61: Indice Sharpe

1.050,00 igual 13/02/2002 1.290,00 igual 13/02/2002 1.270,00 igual 13/02/2002 1,100.00 igual 13/02/20021.050,00 igual 14/02/2002 1.281,00 igual 14/02/2002 1.271,00 igual 14/02/2002 1,100.00 igual 14/02/20021.050,00 igual 15/02/2002 1.280,00 igual 15/02/2002 1.142,00 igual 15/02/2002 1,100.00 igual 15/02/20021.050,00 igual 18/02/2002 1.280,00 igual 18/02/2002 1.150,00 igual 18/02/2002 1,100.00 igual 18/02/20021.050,00 igual 19/02/2002 1.280,00 igual 19/02/2002 1.100,00 igual 19/02/2002 1,100.00 igual 19/02/20021.031,00 igual 20/02/2002 1.280,00 igual 20/02/2002 1.100,00 igual 20/02/2002 1,100.00 igual 20/02/20021.029,00 igual 21/02/2002 1.280,00 igual 21/02/2002 1.100,00 igual 21/02/2002 1,100.00 igual 21/02/20021.029,00 igual 22/02/2002 1.280,00 igual 22/02/2002 1.090,00 igual 22/02/2002 1,100.00 igual 22/02/20021.035,00 igual 25/02/2002 1.280,00 igual 25/02/2002 1.090,00 igual 25/02/2002 1,100.00 igual 25/02/20021.030,00 igual 26/02/2002 1.280,00 igual 26/02/2002 1.090,00 igual 26/02/2002 1,100.00 igual 26/02/20021.030,00 igual 27/02/2002 1.280,00 igual 27/02/2002 1.090,00 igual 27/02/2002 1,100.00 igual 27/02/20021.030,00 igual 28/02/2002 1.280,00 igual 28/02/2002 1.060,00 igual 28/02/2002 1,100.00 igual 28/02/20021.023,00 igual 01/03/2002 1.280,00 igual 01/03/2002 1.060,00 igual 01/03/2002 1,100.00 igual 01/03/20021.020,00 igual 04/03/2002 1.280,00 igual 04/03/2002 1.060,00 igual 04/03/2002 1,100.00 igual 04/03/20021.030,00 igual 05/03/2002 1.280,00 igual 05/03/2002 1.060,00 igual 05/03/2002 1,100.00 igual 05/03/20021.012,00 igual 06/03/2002 1.280,00 igual 06/03/2002 1.060,00 igual 06/03/2002 1,100.00 igual 06/03/20021.008,00 igual 07/03/2002 1.280,00 igual 07/03/2002 1.060,00 igual 07/03/2002 1,100.00 igual 07/03/20021.003,00 igual 08/03/2002 1.280,00 igual 08/03/2002 1.050,00 igual 08/03/2002 1,100.00 igual 08/03/20021.003,00 igual 11/03/2002 1.280,00 igual 11/03/2002 1.050,00 igual 11/03/2002 1,100.00 igual 11/03/20021.003,00 igual 12/03/2002 1.280,00 igual 12/03/2002 1.051,00 igual 12/03/2002 1,100.00 igual 12/03/2002970,00 igual 13/03/2002 1.280,00 igual 13/03/2002 1.051,00 igual 13/03/2002 1,100.00 igual 13/03/2002970,00 igual 14/03/2002 1.280,00 igual 14/03/2002 1.050,00 igual 14/03/2002 1,100.00 igual 14/03/2002949,00 igual 15/03/2002 1.280,00 igual 15/03/2002 1.050,00 igual 15/03/2002 1,100.00 igual 15/03/2002970,00 igual 18/03/2002 1.280,00 igual 18/03/2002 1.050,00 igual 18/03/2002 1,100.00 igual 18/03/2002970,00 igual 19/03/2002 1.280,00 igual 19/03/2002 1.030,00 igual 19/03/2002 1,100.00 igual 19/03/2002

1.000,00 igual 20/03/2002 1.280,00 igual 20/03/2002 1.039,00 igual 20/03/2002 1,100.00 igual 20/03/20021.040,00 igual 21/03/2002 1.280,00 igual 21/03/2002 1.059,00 igual 21/03/2002 1,100.00 igual 21/03/20021.050,00 igual 22/03/2002 1.280,00 igual 22/03/2002 1.061,00 igual 22/03/2002 1,100.00 igual 22/03/20021.050,00 igual 26/03/2002 1.280,00 igual 26/03/2002 1.030,00 igual 26/03/2002 1,100.00 igual 26/03/20021.050,00 igual 27/03/2002 1.280,00 igual 27/03/2002 1.031,00 igual 27/03/2002 1,100.00 igual 27/03/20021.048,00 igual 01/04/2002 1.280,00 igual 01/04/2002 1.031,00 igual 01/04/2002 1,100.00 igual 01/04/20021.050,00 igual 02/04/2002 1.280,00 igual 02/04/2002 1.030,00 igual 02/04/2002 1,100.00 igual 02/04/20021.050,00 igual 03/04/2002 1.280,00 igual 03/04/2002 1.018,00 igual 03/04/2002 1,100.00 igual 03/04/20021.050,00 igual 04/04/2002 1.280,00 igual 04/04/2002 1.035,00 igual 04/04/2002 1,100.00 igual 04/04/20021.050,00 igual 05/04/2002 1.080,00 igual 05/04/2002 1.035,00 igual 05/04/2002 1,100.00 igual 05/04/20021.050,00 igual 08/04/2002 1.080,00 igual 08/04/2002 1.036,00 igual 08/04/2002 1,100.00 igual 08/04/20021.050,00 igual 09/04/2002 1.080,00 igual 09/04/2002 1.062,00 igual 09/04/2002 1,100.00 igual 09/04/20021.040,00 igual 10/04/2002 1.080,00 igual 10/04/2002 1.050,00 igual 10/04/2002 1,100.00 igual 10/04/20021.029,00 igual 11/04/2002 1.080,00 igual 11/04/2002 1.077,00 igual 11/04/2002 1,100.00 igual 11/04/20021.029,00 igual 12/04/2002 1.080,00 igual 12/04/2002 1.075,00 igual 12/04/2002 1,100.00 igual 12/04/20021.029,00 igual 15/04/2002 1.120,00 igual 15/04/2002 1.076,00 igual 15/04/2002 1,100.00 igual 15/04/20021.029,00 igual 16/04/2002 1.110,00 igual 16/04/2002 1.077,00 igual 16/04/2002 1,100.00 igual 16/04/20021.029,00 igual 17/04/2002 1.090,00 igual 17/04/2002 1.068,00 igual 17/04/2002 1,100.00 igual 17/04/20021.029,00 igual 18/04/2002 1.070,00 igual 18/04/2002 1.040,00 igual 18/04/2002 1,100.00 igual 18/04/20021.030,00 igual 19/04/2002 1.050,00 igual 19/04/2002 1.002,00 igual 19/04/2002 1,100.00 igual 19/04/20021.029,00 igual 22/04/2002 1.050,00 igual 22/04/2002 1.030,00 igual 22/04/2002 1,100.00 igual 22/04/20021.050,00 igual 23/04/2002 1.035,00 igual 23/04/2002 1.035,00 igual 23/04/2002 1,100.00 igual 23/04/20021.060,00 igual 24/04/2002 1.040,00 igual 24/04/2002 1.035,00 igual 24/04/2002 1,100.00 igual 24/04/20021.040,00 igual 25/04/2002 1.035,00 igual 25/04/2002 1.026,00 igual 25/04/2002 1,100.00 igual 25/04/20021.040,00 igual 26/04/2002 1.050,00 igual 26/04/2002 1.018,00 igual 26/04/2002 1,100.00 igual 26/04/20021.039,00 igual 29/04/2002 1.050,00 igual 29/04/2002 1.020,00 igual 29/04/2002 1,100.00 igual 29/04/20021.039,00 igual 30/04/2002 1.041,00 igual 30/04/2002 999,00 igual 30/04/2002 1,100.00 igual 30/04/20021.050,00 igual 02/05/2002 1.040,00 igual 02/05/2002 1.015,00 igual 02/05/2002 1,140.00 igual 02/05/20021.039,00 igual 03/05/2002 1.049,00 igual 03/05/2002 1.009,00 igual 03/05/2002 1,140.00 igual 03/05/20021.050,00 igual 06/05/2002 1.049,00 igual 06/05/2002 1.015,00 igual 06/05/2002 1,130.00 igual 06/05/20021.050,00 igual 07/05/2002 1.040,00 igual 07/05/2002 1.020,00 igual 07/05/2002 1,130.00 igual 07/05/20021.039,00 igual 08/05/2002 1.050,00 igual 08/05/2002 1.008,00 igual 08/05/2002 1,120.00 igual 08/05/20021.039,00 igual 09/05/2002 1.040,00 igual 09/05/2002 1.008,00 igual 09/05/2002 1,120.00 igual 09/05/20021.039,00 igual 10/05/2002 1.050,00 igual 10/05/2002 1.019,00 igual 10/05/2002 1,120.00 igual 10/05/20021.039,00 igual 14/05/2002 1.050,00 igual 14/05/2002 1.040,00 igual 14/05/2002 1,120.00 igual 14/05/20021.039,00 igual 15/05/2002 1.074,00 igual 15/05/2002 1.060,00 igual 15/05/2002 1,120.00 igual 15/05/20021.039,00 igual 16/05/2002 1.110,00 igual 16/05/2002 1.081,00 igual 16/05/2002 1,120.00 igual 16/05/20021.040,00 igual 17/05/2002 1.118,00 igual 17/05/2002 1.130,00 igual 17/05/2002 1,120.00 igual 17/05/20021.040,00 igual 20/05/2002 1.100,00 igual 20/05/2002 1.130,00 igual 20/05/2002 1,120.00 igual 20/05/20021.040,00 igual 21/05/2002 1.070,00 igual 21/05/2002 1.135,00 igual 21/05/2002 1,120.00 igual 21/05/20021.040,00 igual 22/05/2002 1.090,00 igual 22/05/2002 1.128,00 igual 22/05/2002 1,120.00 igual 22/05/20021.040,00 igual 23/05/2002 1.090,00 igual 23/05/2002 1.139,00 igual 23/05/2002 1,180.00 igual 23/05/20021.040,00 igual 24/05/2002 1.152,00 igual 24/05/2002 1.189,00 igual 24/05/2002 1,250.00 igual 24/05/20021.050,00 igual 27/05/2002 1.141,00 igual 27/05/2002 1.180,00 igual 27/05/2002 1,250.00 igual 27/05/20021.050,00 igual 28/05/2002 1.119,00 igual 28/05/2002 1.170,00 igual 28/05/2002 1,250.00 igual 28/05/20021.050,00 igual 29/05/2002 1.119,00 igual 29/05/2002 1.185,00 igual 29/05/2002 1,250.00 igual 29/05/20021.050,00 igual 30/05/2002 1.130,00 igual 30/05/2002 1.173,00 igual 30/05/2002 1,254.00 igual 30/05/20021.050,00 igual 31/05/2002 1.131,00 igual 31/05/2002 1.180,00 igual 31/05/2002 1,254.00 igual 31/05/20021.050,00 igual 04/06/2002 1.160,00 igual 04/06/2002 1.200,00 igual 04/06/2002 1,254.00 igual 04/06/20021.050,00 igual 05/06/2002 1.175,00 igual 05/06/2002 1.228,00 igual 05/06/2002 1,350.00 igual 05/06/20021.063,00 igual 06/06/2002 1.219,00 igual 06/06/2002 1.279,00 igual 06/06/2002 1,350.00 igual 06/06/20021.105,00 igual 07/06/2002 1.250,00 igual 07/06/2002 1.310,00 igual 07/06/2002 1,457.00 igual 07/06/20021.115,00 igual 11/06/2002 1.250,00 igual 11/06/2002 1.350,00 igual 11/06/2002 1,457.00 igual 11/06/2002

Page 62: Indice Sharpe

1.135,00 igual 12/06/2002 1.230,00 igual 12/06/2002 1.350,00 igual 12/06/2002 1,457.00 igual 12/06/20021.180,00 igual 13/06/2002 1.360,00 igual 13/06/2002 1.398,00 igual 13/06/2002 1,457.00 igual 13/06/20021.201,00 igual 14/06/2002 1.360,00 igual 14/06/2002 1.405,00 igual 14/06/2002 1,457.00 igual 14/06/20021.210,00 igual 17/06/2002 1.450,00 igual 17/06/2002 1.501,00 igual 17/06/2002 1,457.00 igual 17/06/20021.235,00 igual 18/06/2002 1.458,00 igual 18/06/2002 1.550,00 igual 18/06/2002 1,450.00 igual 18/06/20021.235,00 igual 19/06/2002 1.430,00 igual 19/06/2002 1.514,00 igual 19/06/2002 1,450.00 igual 19/06/20021.180,00 igual 20/06/2002 1.350,00 igual 20/06/2002 1.505,00 igual 20/06/2002 1,550.00 igual 20/06/20021.180,00 igual 21/06/2002 1.372,00 igual 21/06/2002 1.510,00 igual 21/06/2002 1,601.00 igual 21/06/20021.189,00 igual 24/06/2002 1.351,00 igual 24/06/2002 1.529,00 igual 24/06/2002 1,601.00 igual 24/06/20021.189,00 igual 25/06/2002 1.350,00 igual 25/06/2002 1.530,00 igual 25/06/2002 1,601.00 igual 25/06/20021.126,00 igual 26/06/2002 1.350,00 igual 26/06/2002 1.520,00 igual 26/06/2002 1,601.00 igual 26/06/20021.140,00 igual 27/06/2002 1.290,00 igual 27/06/2002 1.494,00 igual 27/06/2002 1,470.00 igual 27/06/20021.140,00 igual 28/06/2002 1.394,00 igual 28/06/2002 1.500,00 igual 28/06/2002 1,470.00 igual 28/06/20021.130,00 igual 02/07/2002 1.394,00 igual 02/07/2002 1.500,00 igual 02/07/2002 1,470.00 igual 02/07/20021.140,00 igual 03/07/2002 1.300,00 igual 03/07/2002 1.450,00 igual 03/07/2002 1,589.00 igual 03/07/20021.140,00 igual 04/07/2002 1.300,00 igual 04/07/2002 1.430,00 igual 04/07/2002 1,589.00 igual 04/07/20021.140,00 igual 05/07/2002 1.275,00 igual 05/07/2002 1.379,00 igual 05/07/2002 1,589.00 igual 05/07/20021.145,00 igual 08/07/2002 1.300,00 igual 08/07/2002 1.400,00 igual 08/07/2002 1,589.00 igual 08/07/20021.166,00 igual 09/07/2002 1.337,00 igual 09/07/2002 1.440,00 igual 09/07/2002 1,500.00 igual 09/07/20021.181,00 igual 10/07/2002 1.380,00 igual 10/07/2002 1.455,00 igual 10/07/2002 1,500.00 igual 10/07/20021.200,00 igual 11/07/2002 1.354,00 igual 11/07/2002 1.429,00 igual 11/07/2002 1,500.00 igual 11/07/20021.200,00 igual 12/07/2002 1.350,00 igual 12/07/2002 1.429,00 igual 12/07/2002 1,500.00 igual 12/07/20021.204,00 igual 15/07/2002 1.345,00 igual 15/07/2002 1.410,00 igual 15/07/2002 1,520.00 igual 15/07/20021.204,00 igual 16/07/2002 1.350,00 igual 16/07/2002 1.390,00 igual 16/07/2002 1,520.00 igual 16/07/20021.130,00 igual 17/07/2002 1.350,00 igual 17/07/2002 1.345,00 igual 17/07/2002 1,520.00 igual 17/07/20021.135,00 igual 18/07/2002 1.270,00 igual 18/07/2002 1.340,00 igual 18/07/2002 1,520.00 igual 18/07/20021.135,00 igual 19/07/2002 1.306,00 igual 19/07/2002 1.360,00 igual 19/07/2002 1,520.00 igual 19/07/20021.135,00 igual 22/07/2002 1.300,00 igual 22/07/2002 1.319,00 igual 22/07/2002 1,520.00 igual 22/07/20021.135,00 igual 23/07/2002 1.300,00 igual 23/07/2002 1.320,00 igual 23/07/2002 1,520.00 igual 23/07/20021.053,00 igual 24/07/2002 1.289,00 igual 24/07/2002 1.312,00 igual 24/07/2002 1,520.00 igual 24/07/20021.056,00 igual 25/07/2002 1.300,00 igual 25/07/2002 1.320,00 igual 25/07/2002 1,520.00 igual 25/07/20021.056,00 igual 26/07/2002 1.295,00 igual 26/07/2002 1.344,00 igual 26/07/2002 1,390.00 igual 26/07/20021.057,00 igual 29/07/2002 1.312,00 igual 29/07/2002 1.350,00 igual 29/07/2002 1,390.00 igual 29/07/20021.062,00 igual 30/07/2002 1.271,00 igual 30/07/2002 1.300,00 igual 30/07/2002 1,390.00 igual 30/07/20021.061,00 igual 31/07/2002 1.260,00 igual 31/07/2002 1.286,00 igual 31/07/2002 1,370.00 igual 31/07/20021.060,00 igual 01/08/2002 1.280,00 igual 01/08/2002 1.300,00 igual 01/08/2002 1,370.00 igual 01/08/20021.055,00 igual 02/08/2002 1.290,00 igual 02/08/2002 1.350,00 igual 02/08/2002 1,370.00 igual 02/08/20021.040,00 igual 05/08/2002 1.260,00 igual 05/08/2002 1.350,00 igual 05/08/2002 1,370.00 igual 05/08/20021.040,00 igual 06/08/2002 1.262,00 igual 06/08/2002 1.368,00 igual 06/08/2002 1,370.00 igual 06/08/20021.038,00 igual 08/08/2002 1.300,00 igual 08/08/2002 1.380,00 igual 08/08/2002 1,370.00 igual 08/08/20021.061,00 igual 09/08/2002 1.320,00 igual 09/08/2002 1.411,00 igual 09/08/2002 1,360.00 igual 09/08/20021.070,00 igual 12/08/2002 1.300,00 igual 12/08/2002 1.395,00 igual 12/08/2002 1,360.00 igual 12/08/20021.059,00 igual 13/08/2002 1.300,00 igual 13/08/2002 1.401,00 igual 13/08/2002 1,360.00 igual 13/08/20021.057,00 igual 14/08/2002 1.300,00 igual 14/08/2002 1.401,00 igual 14/08/2002 1,360.00 igual 14/08/20021.054,00 igual 15/08/2002 1.300,00 igual 15/08/2002 1.400,00 igual 15/08/2002 1,360.00 igual 15/08/20021.054,00 igual 16/08/2002 1.280,00 igual 16/08/2002 1.350,00 igual 16/08/2002 1,360.00 igual 16/08/20021.042,00 igual 20/08/2002 1.280,00 igual 20/08/2002 1.349,00 igual 20/08/2002 1,360.00 igual 20/08/20021.025,00 igual 21/08/2002 1.290,00 igual 21/08/2002 1.356,00 igual 21/08/2002 1,360.00 igual 21/08/20021.026,00 igual 22/08/2002 1.300,00 igual 22/08/2002 1.330,00 igual 22/08/2002 1,370.00 igual 22/08/20021.040,00 igual 23/08/2002 1.278,00 igual 23/08/2002 1.325,00 igual 23/08/2002 1,370.00 igual 23/08/20021.021,00 igual 26/08/2002 1.280,00 igual 26/08/2002 1.325,00 igual 26/08/2002 1,370.00 igual 26/08/20021.030,00 igual 27/08/2002 1.280,00 igual 27/08/2002 1.360,00 igual 27/08/2002 1,370.00 igual 27/08/20021.027,00 igual 28/08/2002 1.290,00 igual 28/08/2002 1.330,00 igual 28/08/2002 1,370.00 igual 28/08/20021.023,00 igual 29/08/2002 1.290,00 igual 29/08/2002 1.330,00 igual 29/08/2002 1,370.00 igual 29/08/20021.020,00 igual 30/08/2002 1.300,00 igual 30/08/2002 1.320,00 igual 30/08/2002 1,370.00 igual 30/08/20021.020,00 igual 02/09/2002 1.285,00 igual 02/09/2002 1.320,00 igual 02/09/2002 1,370.00 igual 02/09/20021.013,00 igual 03/09/2002 1.295,00 igual 03/09/2002 1.339,00 igual 03/09/2002 1,370.00 igual 03/09/20021.030,00 igual 04/09/2002 1.285,00 igual 04/09/2002 1.335,00 igual 04/09/2002 1,370.00 igual 04/09/20021.040,00 igual 05/09/2002 1.300,00 igual 05/09/2002 1.340,00 igual 05/09/2002 1,370.00 igual 05/09/20021.030,00 igual 06/09/2002 1.310,00 igual 06/09/2002 1.345,00 igual 06/09/2002 1,370.00 igual 06/09/20021.040,00 igual 09/09/2002 1.310,00 igual 09/09/2002 1.360,00 igual 09/09/2002 1,370.00 igual 09/09/20021.044,00 igual 10/09/2002 1.310,00 igual 10/09/2002 1.331,00 igual 10/09/2002 1,370.00 igual 10/09/20021.050,00 igual 11/09/2002 1.330,00 igual 11/09/2002 1.330,00 igual 11/09/2002 1,370.00 igual 11/09/20021.050,00 igual 12/09/2002 1.330,00 igual 12/09/2002 1.330,00 igual 12/09/2002 1,370.00 igual 12/09/20021.050,00 igual 13/09/2002 1.345,00 igual 13/09/2002 1.340,00 igual 13/09/2002 1,370.00 igual 13/09/20021.050,00 igual 16/09/2002 1.358,00 igual 16/09/2002 1.339,00 igual 16/09/2002 1,370.00 igual 16/09/20021.052,00 igual 17/09/2002 1.360,00 igual 17/09/2002 1.337,00 igual 17/09/2002 1,370.00 igual 17/09/20021.051,00 igual 18/09/2002 1.351,00 igual 18/09/2002 1.325,00 igual 18/09/2002 1,370.00 igual 18/09/20021.050,00 igual 19/09/2002 1.351,00 igual 19/09/2002 1.330,00 igual 19/09/2002 1,370.00 igual 19/09/20021.050,00 igual 20/09/2002 1.353,00 igual 20/09/2002 1.330,00 igual 20/09/2002 1,370.00 igual 20/09/20021.050,00 igual 23/09/2002 1.400,00 igual 23/09/2002 1.321,00 igual 23/09/2002 1,370.00 igual 23/09/20021.050,00 igual 24/09/2002 1.450,00 igual 24/09/2002 1.369,00 igual 24/09/2002 1,370.00 igual 24/09/20021.050,00 igual 25/09/2002 1.460,00 igual 25/09/2002 1.390,00 igual 25/09/2002 1,370.00 igual 25/09/20021.060,00 igual 26/09/2002 1.430,00 igual 26/09/2002 1.390,00 igual 26/09/2002 1,370.00 igual 26/09/20021.060,00 igual 27/09/2002 1.490,00 igual 27/09/2002 1.440,00 igual 27/09/2002 1,370.00 igual 27/09/20021.060,00 igual 30/09/2002 1.488,00 igual 30/09/2002 1.450,00 igual 30/09/2002 1,370.00 igual 30/09/20021.060,00 igual 01/10/2002 1.440,00 igual 01/10/2002 1.449,00 igual 01/10/2002 1,370.00 igual 01/10/20021.051,00 igual 02/10/2002 1.411,00 igual 02/10/2002 1.420,00 igual 02/10/2002 1,370.00 igual 02/10/2002

Page 63: Indice Sharpe

1.055,00 igual 03/10/2002 1.411,00 igual 03/10/2002 1.425,00 igual 03/10/2002 1,370.00 igual 03/10/20021.055,00 igual 04/10/2002 1.460,00 igual 04/10/2002 1.450,00 igual 04/10/2002 1,370.00 igual 04/10/20021.050,00 igual 07/10/2002 1.460,00 igual 07/10/2002 1.450,00 igual 07/10/2002 1,370.00 igual 07/10/20021.052,00 igual 08/10/2002 1.475,00 igual 08/10/2002 1.450,00 igual 08/10/2002 1,370.00 igual 08/10/20021.053,00 igual 09/10/2002 1.505,00 igual 09/10/2002 1.469,00 igual 09/10/2002 1,370.00 igual 09/10/20021.060,00 igual 10/10/2002 1.475,00 igual 10/10/2002 1.468,00 igual 10/10/2002 1,370.00 igual 10/10/20021.062,00 igual 11/10/2002 1.486,00 igual 11/10/2002 1.450,00 igual 11/10/2002 1,233.00 igual 11/10/20021.050,00 igual 15/10/2002 1.485,00 igual 15/10/2002 1.447,00 igual 15/10/2002 1,233.00 igual 15/10/20021.046,00 igual 16/10/2002 1.485,00 igual 16/10/2002 1.445,00 igual 16/10/2002 1,233.00 igual 16/10/20021.050,00 igual 17/10/2002 1.485,00 igual 17/10/2002 1.448,00 igual 17/10/2002 1,233.00 igual 17/10/20021.062,00 igual 18/10/2002 1.500,00 igual 18/10/2002 1.499,00 igual 18/10/2002 1,233.00 igual 18/10/20021.070,00 igual 21/10/2002 1.525,00 igual 21/10/2002 1.540,00 igual 21/10/2002 1,233.00 igual 21/10/20021.110,00 igual 22/10/2002 1.550,00 igual 22/10/2002 1.540,00 igual 22/10/2002 1,233.00 igual 22/10/20021.140,00 igual 23/10/2002 1.530,00 igual 23/10/2002 1.535,00 igual 23/10/2002 1,233.00 igual 23/10/20021.130,00 igual 24/10/2002 1.500,00 igual 24/10/2002 1.520,00 igual 24/10/2002 1,233.00 igual 24/10/20021.127,00 igual 25/10/2002 1.500,00 igual 25/10/2002 1.534,00 igual 25/10/2002 1,356.00 igual 25/10/20021.120,00 igual 28/10/2002 1.499,00 igual 28/10/2002 1.510,00 igual 28/10/2002 1,400.00 igual 28/10/20021.105,00 igual 29/10/2002 1.500,00 igual 29/10/2002 1.538,00 igual 29/10/2002 1,400.00 igual 29/10/20021.110,00 igual 30/10/2002 1.600,00 igual 30/10/2002 1.599,00 igual 30/10/2002 1,400.00 igual 30/10/20021.111,00 igual 31/10/2002 1.650,00 igual 31/10/2002 1.640,00 igual 31/10/2002 1,400.00 igual 31/10/20021.131,00 igual 01/11/2002 1.700,00 igual 01/11/2002 1.659,00 igual 01/11/2002 1,400.00 igual 01/11/20021.132,00 igual 05/11/2002 1.700,00 igual 05/11/2002 1.720,00 igual 05/11/2002 1,400.00 igual 05/11/20021.120,00 igual 06/11/2002 1.660,00 igual 06/11/2002 1.800,00 igual 06/11/2002 1,470.00 igual 06/11/20021.105,00 igual 07/11/2002 1.650,00 igual 07/11/2002 1.809,00 igual 07/11/2002 1,470.00 igual 07/11/20021.100,00 igual 08/11/2002 1.650,00 igual 08/11/2002 1.801,00 igual 08/11/2002 1,470.00 igual 08/11/20021.115,00 igual 12/11/2002 1.640,00 igual 12/11/2002 1.800,00 igual 12/11/2002 1,470.00 igual 12/11/20021.100,00 igual 13/11/2002 1.600,00 igual 13/11/2002 1.730,00 igual 13/11/2002 1,470.00 igual 13/11/20021.100,00 igual 14/11/2002 1.601,00 igual 14/11/2002 1.750,00 igual 14/11/2002 1,470.00 igual 14/11/20021.125,00 igual 15/11/2002 1.625,00 igual 15/11/2002 1.820,00 igual 15/11/2002 1,470.00 igual 15/11/20021.129,00 igual 18/11/2002 1.650,00 igual 18/11/2002 1.836,00 igual 18/11/2002 1,599.00 igual 18/11/20021.130,00 igual 19/11/2002 1.690,00 igual 19/11/2002 1.890,00 igual 19/11/2002 1,500.00 igual 19/11/20021.110,00 igual 20/11/2002 1.720,00 igual 20/11/2002 1.920,00 igual 20/11/2002 1,500.00 igual 20/11/20021.105,00 igual 21/11/2002 1.691,00 igual 21/11/2002 1.890,00 igual 21/11/2002 1,500.00 igual 21/11/20021.105,00 igual 22/11/2002 1.670,00 igual 22/11/2002 1.900,00 igual 22/11/2002 1,405.00 igual 22/11/20021.099,00 igual 25/11/2002 1.670,00 igual 25/11/2002 1.895,00 igual 25/11/2002 1,405.00 igual 25/11/20021.080,00 igual 26/11/2002 1.621,00 igual 26/11/2002 1.849,00 igual 26/11/2002 1,405.00 igual 26/11/20021.080,00 igual 27/11/2002 1.620,00 igual 27/11/2002 1.831,00 igual 27/11/2002 1,405.00 igual 27/11/20021.075,00 igual 28/11/2002 1.625,00 igual 28/11/2002 1.890,00 igual 28/11/2002 1,405.00 igual 28/11/20021.080,00 igual 29/11/2002 1.655,00 igual 29/11/2002 1.941,00 igual 29/11/2002 1,405.00 igual 29/11/20021.090,00 igual 02/12/2002 1.675,00 igual 02/12/2002 1.930,00 igual 02/12/2002 1,500.00 igual 02/12/2002945,00 igual 03/12/2002 1.730,00 igual 03/12/2002 1.980,00 igual 03/12/2002 1,500.00 igual 03/12/2002925,00 igual 04/12/2002 1.783,00 igual 04/12/2002 2.020,00 igual 04/12/2002 1,470.00 igual 04/12/2002930,00 igual 05/12/2002 1.870,00 igual 05/12/2002 2.098,00 igual 05/12/2002 1,460.00 igual 05/12/2002935,00 igual 06/12/2002 1.898,00 igual 06/12/2002 2.071,00 igual 06/12/2002 1,500.00 igual 06/12/2002940,00 igual 09/12/2002 1.830,00 igual 09/12/2002 2.040,00 igual 09/12/2002 1,530.00 igual 09/12/2002940,00 igual 10/12/2002 1.830,00 igual 10/12/2002 2.020,00 igual 10/12/2002 1,530.00 igual 10/12/2002951,00 igual 11/12/2002 1.811,00 igual 11/12/2002 2.062,00 igual 11/12/2002 1,540.00 igual 11/12/2002955,00 igual 12/12/2002 1.878,00 igual 12/12/2002 2.100,00 igual 12/12/2002 1,550.00 igual 12/12/2002955,00 igual 13/12/2002 1.920,00 igual 13/12/2002 2.150,00 igual 13/12/2002 1,485.00 igual 13/12/2002960,00 igual 16/12/2002 1.870,00 igual 16/12/2002 2.130,00 igual 16/12/2002 1,550.00 igual 16/12/2002955,00 igual 17/12/2002 1.830,00 igual 17/12/2002 2.130,00 igual 17/12/2002 1,569.00 igual 17/12/2002972,00 igual 18/12/2002 1.853,00 igual 18/12/2002 2.212,00 igual 18/12/2002 1,660.00 igual 18/12/2002

1.000,00 igual 19/12/2002 1.900,00 igual 19/12/2002 2.240,00 igual 19/12/2002 1,780.00 igual 19/12/20021.000,00 igual 20/12/2002 1.950,00 igual 20/12/2002 2.300,00 igual 20/12/2002 1,800.00 igual 20/12/20021.000,00 igual 23/12/2002 2.000,00 igual 23/12/2002 2.400,00 igual 23/12/2002 1,800.00 igual 23/12/20021.000,00 igual 24/12/2002 2.000,00 igual 24/12/2002 2.400,00 igual 24/12/2002 1,800.00 igual 24/12/20021.015,00 igual 26/12/2002 2.050,00 igual 26/12/2002 2.390,00 igual 26/12/2002 1,770.00 igual 26/12/20021.010,00 igual 27/12/2002 2.100,00 igual 27/12/2002 2.350,00 igual 27/12/2002 1,769.00 igual 27/12/20021.015,00 igual 30/12/2002 2.100,00 igual 30/12/2002 2.300,00 igual 30/12/2002 1,769.00 igual 30/12/20021.010,00 igual 02/01/2003 2.100,00 igual 02/01/2003 2.300,00 igual 02/01/2003 1,769.00 igual 02/01/20031.000,00 igual 03/01/2003 2.100,00 igual 03/01/2003 2.380,00 igual 03/01/2003 1,769.00 igual 03/01/2003995,00 igual 07/01/2003 2.100,00 igual 07/01/2003 2.500,00 igual 07/01/2003 1,800.00 igual 07/01/2003972,00 igual 08/01/2003 2.200,00 igual 08/01/2003 2.560,00 igual 08/01/2003 1,880.00 igual 08/01/2003980,00 igual 09/01/2003 2.200,00 igual 09/01/2003 2.630,00 igual 09/01/2003 1,900.00 igual 09/01/2003982,00 igual 10/01/2003 2.565,00 igual 10/01/2003 2.680,00 igual 10/01/2003 1,931.00 igual 10/01/2003980,00 igual 13/01/2003 2.550,00 igual 13/01/2003 2.650,00 igual 13/01/2003 2,022.00 igual 13/01/2003970,00 igual 14/01/2003 2.380,00 igual 14/01/2003 2.520,00 igual 14/01/2003 2,000.00 igual 14/01/2003960,00 igual 15/01/2003 2.311,00 igual 15/01/2003 2.530,00 igual 15/01/2003 1,950.00 igual 15/01/2003960,00 igual 16/01/2003 2.350,00 igual 16/01/2003 2.530,00 igual 16/01/2003 1,901.00 igual 16/01/2003960,00 igual 17/01/2003 2.336,00 igual 17/01/2003 2.586,00 igual 17/01/2003 1,995.00 igual 17/01/2003955,00 igual 20/01/2003 2.200,00 igual 20/01/2003 2.498,00 igual 20/01/2003 1,960.00 igual 20/01/2003942,00 igual 21/01/2003 2.100,00 igual 21/01/2003 2.400,00 igual 21/01/2003 1,875.00 igual 21/01/2003942,00 igual 22/01/2003 2.239,00 igual 22/01/2003 2.450,00 igual 22/01/2003 1,900.00 igual 22/01/2003936,00 igual 23/01/2003 2.301,00 igual 23/01/2003 2.490,00 igual 23/01/2003 1,950.00 igual 23/01/2003936,00 igual 24/01/2003 2.325,00 igual 24/01/2003 2.500,00 igual 24/01/2003 1,960.00 igual 24/01/2003920,00 igual 27/01/2003 2.280,00 igual 27/01/2003 2.499,00 igual 27/01/2003 1,950.00 igual 27/01/2003925,00 igual 28/01/2003 2.250,00 igual 28/01/2003 2.430,00 igual 28/01/2003 1,950.00 igual 28/01/2003925,00 igual 29/01/2003 2.201,00 igual 29/01/2003 2.399,00 igual 29/01/2003 1,900.00 igual 29/01/2003

Page 64: Indice Sharpe

926,00 igual 30/01/2003 2.221,00 igual 30/01/2003 2.427,00 igual 30/01/2003 1,900.00 igual 30/01/2003930,00 igual 31/01/2003 2.230,00 igual 31/01/2003 2.400,00 igual 31/01/2003 1,900.00 igual 31/01/2003941,00 igual 03/02/2003 2.230,00 igual 03/02/2003 2.366,00 igual 03/02/2003 1,900.00 igual 03/02/2003938,00 igual 04/02/2003 2.230,00 igual 04/02/2003 2.400,00 igual 04/02/2003 1,900.00 igual 04/02/2003920,00 igual 05/02/2003 2.100,00 igual 05/02/2003 2.390,00 igual 05/02/2003 1,885.00 igual 05/02/2003920,00 igual 06/02/2003 2.090,00 igual 06/02/2003 2.413,00 igual 06/02/2003 1,900.00 igual 06/02/2003920,00 igual 07/02/2003 2.060,00 igual 07/02/2003 2.430,00 igual 07/02/2003 1,977.00 igual 07/02/2003918,00 igual 10/02/2003 2.106,00 igual 10/02/2003 2.390,00 igual 10/02/2003 1,977.00 igual 10/02/2003921,00 igual 11/02/2003 2.190,00 igual 11/02/2003 2.400,00 igual 11/02/2003 1,950.00 igual 11/02/2003915,00 igual 14/02/2003 2.150,00 igual 14/02/2003 2.357,00 igual 14/02/2003 1,900.00 igual 14/02/2003911,00 igual 17/02/2003 2.150,00 igual 17/02/2003 2.350,00 igual 17/02/2003 1,920.00 igual 17/02/2003911,00 igual 18/02/2003 2.010,00 igual 18/02/2003 2.200,00 igual 18/02/2003 1,900.00 igual 18/02/2003910,00 igual 19/02/2003 2.020,00 igual 19/02/2003 2.250,00 igual 19/02/2003 1,900.00 igual 19/02/2003900,00 igual 20/02/2003 2.100,00 igual 20/02/2003 2.240,00 igual 20/02/2003 1,900.00 igual 20/02/2003900,00 igual 21/02/2003 2.100,00 igual 21/02/2003 2.240,00 igual 21/02/2003 1,926.00 igual 21/02/2003909,00 igual 24/02/2003 2.100,00 igual 24/02/2003 2.160,00 igual 24/02/2003 1,926.00 igual 24/02/2003917,00 igual 25/02/2003 2.100,00 igual 25/02/2003 2.175,00 igual 25/02/2003 1,950.00 igual 25/02/2003915,00 igual 26/02/2003 2.101,00 igual 26/02/2003 2.149,00 igual 26/02/2003 1,950.00 igual 26/02/2003905,00 igual 27/02/2003 2.020,00 igual 27/02/2003 2.170,00 igual 27/02/2003 1,925.00 igual 27/02/2003906,00 igual 03/03/2003 2.071,00 igual 03/03/2003 2.240,00 igual 03/03/2003 1,925.00 igual 03/03/2003905,00 igual 04/03/2003 2.100,00 igual 04/03/2003 2.240,00 igual 04/03/2003 1,980.00 igual 04/03/2003980,00 igual 05/03/2003 2.126,00 igual 05/03/2003 2.269,00 igual 05/03/2003 1,980.00 igual 05/03/2003970,00 igual 06/03/2003 2.152,00 igual 06/03/2003 2.275,00 igual 06/03/2003 1,985.00 igual 06/03/2003950,00 igual 07/03/2003 2.152,00 igual 07/03/2003 2.270,00 igual 07/03/2003 1,975.00 igual 07/03/2003950,00 igual 10/03/2003 2.150,00 igual 10/03/2003 2.260,00 igual 10/03/2003 1,975.00 igual 10/03/2003950,00 igual 11/03/2003 2.105,00 igual 11/03/2003 2.190,00 igual 11/03/2003 1,970.00 igual 11/03/2003948,00 igual 12/03/2003 2.152,00 igual 12/03/2003 2.190,00 igual 12/03/2003 2,008.00 igual 12/03/2003950,00 igual 13/03/2003 2.200,00 igual 13/03/2003 2.190,00 igual 13/03/2003 2,050.00 igual 13/03/2003948,00 igual 14/03/2003 2.150,00 igual 14/03/2003 2.274,00 igual 14/03/2003 2,090.00 igual 14/03/2003926,00 igual 17/03/2003 2.150,00 igual 17/03/2003 2.252,00 igual 17/03/2003 2,090.00 igual 17/03/2003925,00 igual 18/03/2003 2.150,00 igual 18/03/2003 2.250,00 igual 18/03/2003 2,100.00 igual 18/03/2003935,00 igual 19/03/2003 2.144,00 igual 19/03/2003 2.245,00 igual 19/03/2003 2,100.00 igual 19/03/2003927,00 igual 20/03/2003 2.130,00 igual 20/03/2003 2.226,00 igual 20/03/2003 2,050.00 igual 20/03/2003927,00 igual 21/03/2003 2.100,00 igual 21/03/2003 2.215,00 igual 21/03/2003 2,050.00 igual 21/03/2003928,00 igual 25/03/2003 2.100,00 igual 25/03/2003 2.200,00 igual 25/03/2003 2,050.00 igual 25/03/2003927,00 igual 26/03/2003 2.050,00 igual 26/03/2003 2.200,00 igual 26/03/2003 2,050.00 igual 26/03/2003925,00 igual 27/03/2003 2.000,00 igual 27/03/2003 2.200,00 igual 27/03/2003 2,020.00 igual 27/03/2003926,00 igual 28/03/2003 2.001,00 igual 28/03/2003 2.130,00 igual 28/03/2003 2,280.00 igual 28/03/2003949,00 igual 31/03/2003 2.001,00 igual 31/03/2003 2.200,00 igual 31/03/2003 2,290.00 igual 31/03/2003930,00 igual 01/04/2003 2.000,00 igual 01/04/2003 2.200,00 igual 01/04/2003 2,310.00 igual 01/04/2003930,00 igual 02/04/2003 2.000,00 igual 02/04/2003 2.240,00 igual 02/04/2003 2,301.00 igual 02/04/2003950,00 igual 03/04/2003 2.000,00 igual 03/04/2003 2.248,00 igual 03/04/2003 2,351.00 igual 03/04/2003941,00 igual 04/04/2003 2.051,00 igual 04/04/2003 2.250,00 igual 04/04/2003 2,360.00 igual 04/04/2003940,00 igual 07/04/2003 2.081,00 igual 07/04/2003 2.326,00 igual 07/04/2003 2,350.00 igual 07/04/2003951,00 igual 08/04/2003 2.125,00 igual 08/04/2003 2.315,00 igual 08/04/2003 2,385.00 igual 08/04/2003951,00 igual 09/04/2003 2.160,00 igual 09/04/2003 2.368,00 igual 09/04/2003 2,500.00 igual 09/04/2003940,00 igual 10/04/2003 2.160,00 igual 10/04/2003 2.350,00 igual 10/04/2003 2,500.00 igual 10/04/2003940,00 igual 11/04/2003 2.160,00 igual 11/04/2003 2.350,00 igual 11/04/2003 2,520.00 igual 11/04/2003950,00 igual 14/04/2003 2.160,00 igual 14/04/2003 2.350,00 igual 14/04/2003 2,580.00 igual 14/04/2003954,00 igual 15/04/2003 2.200,00 igual 15/04/2003 2.425,00 igual 15/04/2003 2,650.00 igual 15/04/2003975,00 igual 16/04/2003 2.250,00 igual 16/04/2003 2.450,00 igual 16/04/2003 2,660.00 igual 16/04/2003961,00 igual 21/04/2003 2.251,00 igual 21/04/2003 2.200,00 igual 21/04/2003 2,675.00 igual 21/04/2003961,00 igual 22/04/2003 2.350,00 igual 22/04/2003 2.470,00 igual 22/04/2003 2,701.00 igual 22/04/2003963,00 igual 23/04/2003 2.350,00 igual 23/04/2003 2.480,00 igual 23/04/2003 2,652.00 igual 23/04/2003964,00 igual 24/04/2003 2.394,00 igual 24/04/2003 2.470,00 igual 24/04/2003 2,670.00 igual 24/04/2003966,00 igual 25/04/2003 2.430,00 igual 25/04/2003 2.460,00 igual 25/04/2003 2,640.00 igual 25/04/2003963,00 igual 28/04/2003 2.450,00 igual 28/04/2003 2.490,00 igual 28/04/2003 2,631.00 igual 28/04/2003970,00 igual 29/04/2003 2.450,00 igual 29/04/2003 2.376,00 igual 29/04/2003 2,640.00 igual 29/04/2003980,00 igual 30/04/2003 2.420,00 igual 30/04/2003 2.500,00 igual 30/04/2003 2,650.00 igual 30/04/2003985,00 igual 02/05/2003 2.500,00 igual 02/05/2003 2.540,00 igual 02/05/2003 2,650.00 igual 02/05/2003955,00 igual 05/05/2003 2.550,00 igual 05/05/2003 2.550,00 igual 05/05/2003 2,730.00 igual 05/05/2003950,00 igual 06/05/2003 2.550,00 igual 06/05/2003 2.540,00 igual 06/05/2003 2,760.00 igual 06/05/2003950,00 igual 07/05/2003 2.570,00 igual 07/05/2003 2.507,00 igual 07/05/2003 2,802.00 igual 07/05/2003965,00 igual 08/05/2003 2.700,00 igual 08/05/2003 2.599,00 igual 08/05/2003 2,875.00 igual 08/05/2003971,00 igual 09/05/2003 2.780,00 igual 09/05/2003 2.650,00 igual 09/05/2003 2,900.00 igual 09/05/2003970,00 igual 12/05/2003 2.825,00 igual 12/05/2003 2.660,00 igual 12/05/2003 2,950.00 igual 12/05/2003960,00 igual 13/05/2003 2.850,00 igual 13/05/2003 2.689,00 igual 13/05/2003 2,970.00 igual 13/05/2003969,00 igual 14/05/2003 2.920,00 igual 14/05/2003 2.632,00 igual 14/05/2003 3,000.00 igual 14/05/2003980,00 igual 15/05/2003 2.860,00 igual 15/05/2003 2.680,00 igual 15/05/2003 3,060.00 igual 15/05/2003950,00 igual 16/05/2003 2.900,00 igual 16/05/2003 2.720,00 igual 16/05/2003 3,150.00 igual 16/05/2003952,00 igual 19/05/2003 2.900,00 igual 19/05/2003 2.695,00 igual 19/05/2003 3,180.00 igual 19/05/2003953,00 igual 20/05/2003 2.840,00 igual 20/05/2003 2.525,00 igual 20/05/2003 3,101.00 igual 20/05/2003961,00 igual 21/05/2003 2.855,00 igual 21/05/2003 2.700,00 igual 21/05/2003 3,190.00 igual 21/05/2003961,00 igual 22/05/2003 2.899,00 igual 22/05/2003 2.850,00 igual 22/05/2003 3,230.00 igual 22/05/2003965,00 igual 23/05/2003 2.899,00 igual 23/05/2003 2.700,00 igual 23/05/2003 3,288.00 igual 23/05/2003965,00 igual 26/05/2003 2.899,00 igual 26/05/2003 2.950,00 igual 26/05/2003 3,400.00 igual 26/05/2003961,00 igual 27/05/2003 2.900,00 igual 27/05/2003 3.120,00 igual 27/05/2003 3,510.00 igual 27/05/2003967,00 igual 28/05/2003 3.045,00 igual 28/05/2003 3.240,00 igual 28/05/2003 3,610.00 igual 28/05/2003

Page 65: Indice Sharpe

980,00 igual 29/05/2003 3.140,00 igual 29/05/2003 3.400,00 igual 29/05/2003 3,650.00 igual 29/05/2003985,00 igual 30/05/2003 3.120,00 igual 30/05/2003 3.380,00 igual 30/05/2003 3,700.00 igual 30/05/2003970,00 igual 03/06/2003 3.120,00 igual 03/06/2003 3.379,00 igual 03/06/2003 3,700.00 igual 03/06/2003970,00 igual 04/06/2003 3.101,00 igual 04/06/2003 3.239,00 igual 04/06/2003 3,560.00 igual 04/06/2003960,00 igual 05/06/2003 2.980,00 igual 05/06/2003 3.150,00 igual 05/06/2003 3,450.00 igual 05/06/2003970,00 igual 06/06/2003 3.050,00 igual 06/06/2003 3.250,00 igual 06/06/2003 3,502.00 igual 06/06/2003971,00 igual 09/06/2003 3.100,00 igual 09/06/2003 3.280,00 igual 09/06/2003 3,540.00 igual 09/06/2003975,00 igual 10/06/2003 3.160,00 igual 10/06/2003 3.283,00 igual 10/06/2003 3,520.00 igual 10/06/2003985,00 igual 11/06/2003 3.250,00 igual 11/06/2003 3.560,00 igual 11/06/2003 3,599.00 igual 11/06/2003990,00 igual 12/06/2003 3.315,00 igual 12/06/2003 3.250,00 igual 12/06/2003 3,600.00 igual 12/06/2003

1.000,00 igual 13/06/2003 3.301,00 igual 13/06/2003 3.380,00 igual 13/06/2003 3,519.00 igual 13/06/2003993,00 igual 16/06/2003 3.310,00 igual 16/06/2003 3.350,00 igual 16/06/2003 3,501.00 igual 16/06/2003993,00 igual 17/06/2003 3.403,00 igual 17/06/2003 3.400,00 igual 17/06/2003 3,500.00 igual 17/06/2003990,00 igual 18/06/2003 3.540,00 igual 18/06/2003 3.380,00 igual 18/06/2003 3,505.00 igual 18/06/2003990,00 igual 19/06/2003 3.640,00 igual 19/06/2003 3.420,00 igual 19/06/2003 3,500.00 igual 19/06/2003990,00 igual 20/06/2003 3.900,00 igual 20/06/2003 3.450,00 igual 20/06/2003 3,500.00 igual 20/06/2003

1.000,00 igual 24/06/2003 3.888,00 igual 24/06/2003 3.520,00 igual 24/06/2003 3,500.00 igual 24/06/20031.025,00 igual 25/06/2003 3.835,00 igual 25/06/2003 3.650,00 igual 25/06/2003 3,500.00 igual 25/06/20031.025,00 igual 26/06/2003 3.800,00 igual 26/06/2003 3.552,00 igual 26/06/2003 3,500.00 igual 26/06/20031.025,00 igual 27/06/2003 3.790,00 igual 27/06/2003 3.570,00 igual 27/06/2003 3,450.00 igual 27/06/20031.033,00 igual 01/07/2003 3.765,00 igual 01/07/2003 3.600,00 igual 01/07/2003 3,500.00 igual 01/07/20031.037,00 igual 02/07/2003 3.715,00 igual 02/07/2003 3.480,00 igual 02/07/2003 3,501.00 igual 02/07/20031.037,00 igual 03/07/2003 3.730,00 igual 03/07/2003 3.570,00 igual 03/07/2003 3,511.00 igual 03/07/20031.040,00 igual 04/07/2003 3.700,00 igual 04/07/2003 3.570,00 igual 04/07/2003 3,511.00 igual 04/07/20031.040,00 igual 07/07/2003 3.850,00 igual 07/07/2003 3.500,00 igual 07/07/2003 3,596.00 igual 07/07/20031.018,00 igual 08/07/2003 3.960,00 igual 08/07/2003 3.700,00 igual 08/07/2003 3,631.00 igual 08/07/20031.013,00 igual 09/07/2003 3.950,00 igual 09/07/2003 3.650,00 igual 09/07/2003 3,680.00 igual 09/07/20031.029,00 igual 10/07/2003 4.098,00 igual 10/07/2003 3.650,00 igual 10/07/2003 3,680.00 igual 10/07/20031.040,00 igual 11/07/2003 4.230,00 igual 11/07/2003 3.900,00 igual 11/07/2003 3,700.00 igual 11/07/20031.040,00 igual 14/07/2003 4.250,00 igual 14/07/2003 3.900,00 igual 14/07/2003 3,705.00 igual 14/07/20031.025,00 igual 15/07/2003 4.150,00 igual 15/07/2003 3.710,00 igual 15/07/2003 3,699.00 igual 15/07/20031.020,00 igual 16/07/2003 3.900,00 igual 16/07/2003 3.670,00 igual 16/07/2003 3,570.00 igual 16/07/20031.012,00 igual 17/07/2003 4.012,00 igual 17/07/2003 3.799,00 igual 17/07/2003 3,600.00 igual 17/07/20031.001,00 igual 18/07/2003 4.100,00 igual 18/07/2003 3.799,00 igual 18/07/2003 3,600.00 igual 18/07/20031.010,00 igual 21/07/2003 4.200,00 igual 21/07/2003 3.950,00 igual 21/07/2003 3,701.00 igual 21/07/20031.013,00 igual 22/07/2003 4.170,00 igual 22/07/2003 3.900,00 igual 22/07/2003 3,700.00 igual 22/07/20031.010,00 igual 23/07/2003 4.100,00 igual 23/07/2003 3.830,00 igual 23/07/2003 3,616.00 igual 23/07/20031.000,00 igual 24/07/2003 4.000,00 igual 24/07/2003 3.800,00 igual 24/07/2003 3,616.00 igual 24/07/2003991,00 igual 25/07/2003 3.980,00 igual 25/07/2003 3.750,00 igual 25/07/2003 3,610.00 igual 25/07/2003990,00 igual 28/07/2003 3.900,00 igual 28/07/2003 3.750,00 igual 28/07/2003 3,578.00 igual 28/07/2003980,00 igual 29/07/2003 3.900,00 igual 29/07/2003 3.781,00 igual 29/07/2003 3,590.00 igual 29/07/2003980,00 igual 30/07/2003 3.880,00 igual 30/07/2003 3.740,00 igual 30/07/2003 3,550.00 igual 30/07/2003970,00 igual 31/07/2003 3.953,00 igual 31/07/2003 3.725,00 igual 31/07/2003 3,530.00 igual 31/07/2003980,00 igual 01/08/2003 3.999,00 igual 01/08/2003 3.701,00 igual 01/08/2003 3,556.00 igual 01/08/2003970,00 igual 04/08/2003 3.913,00 igual 04/08/2003 3.650,00 igual 04/08/2003 3,520.00 igual 04/08/2003963,00 igual 05/08/2003 3.913,00 igual 05/08/2003 3.614,00 igual 05/08/2003 3,530.00 igual 05/08/2003975,00 igual 06/08/2003 4.000,00 igual 06/08/2003 3.700,00 igual 06/08/2003 3,590.00 igual 06/08/2003975,00 igual 08/08/2003 4.050,00 igual 08/08/2003 3.740,00 igual 08/08/2003 3,630.00 igual 08/08/2003970,00 igual 11/08/2003 4.000,00 igual 11/08/2003 3.750,00 igual 11/08/2003 3,650.00 igual 11/08/2003965,00 igual 12/08/2003 3.947,00 igual 12/08/2003 3.700,00 igual 12/08/2003 3,630.00 igual 12/08/2003960,00 igual 13/08/2003 3.900,00 igual 13/08/2003 3.690,00 igual 13/08/2003 3,600.00 igual 13/08/2003955,00 igual 14/08/2003 3.850,00 igual 14/08/2003 3.690,00 igual 14/08/2003 3,620.00 igual 14/08/2003950,00 igual 15/08/2003 3.825,00 igual 15/08/2003 3.600,00 igual 15/08/2003 3,620.00 igual 15/08/2003956,00 igual 19/08/2003 3.803,00 igual 19/08/2003 3.601,00 igual 19/08/2003 3,500.00 igual 19/08/2003960,00 igual 20/08/2003 3.861,00 igual 20/08/2003 3.650,00 igual 20/08/2003 3,500.00 igual 20/08/2003963,00 igual 21/08/2003 3.850,00 igual 21/08/2003 3.625,00 igual 21/08/2003 3,500.00 igual 21/08/2003981,00 igual 22/08/2003 3.850,00 igual 22/08/2003 3.605,00 igual 22/08/2003 3,500.00 igual 22/08/2003981,00 igual 25/08/2003 3.850,00 igual 25/08/2003 3.600,00 igual 25/08/2003 3,490.00 igual 25/08/2003972,00 igual 26/08/2003 3.799,00 igual 26/08/2003 3.600,00 igual 26/08/2003 3,500.00 igual 26/08/2003972,00 igual 27/08/2003 3.690,00 igual 27/08/2003 3.600,00 igual 27/08/2003 3,501.00 igual 27/08/2003967,00 igual 28/08/2003 3.701,00 igual 28/08/2003 3.561,00 igual 28/08/2003 3,500.00 igual 28/08/2003970,00 igual 29/08/2003 3.700,00 igual 29/08/2003 3.580,00 igual 29/08/2003 3,500.00 igual 29/08/2003940,00 igual 01/09/2003 3.700,00 igual 01/09/2003 3.589,00 igual 01/09/2003 3,500.00 igual 01/09/2003940,00 igual 02/09/2003 3.700,00 igual 02/09/2003 3.590,00 igual 02/09/2003 3,500.00 igual 02/09/2003940,00 igual 03/09/2003 3.700,00 igual 03/09/2003 3.590,00 igual 03/09/2003 3,500.00 igual 03/09/2003935,00 igual 04/09/2003 3.850,00 igual 04/09/2003 3.630,00 igual 04/09/2003 3,480.00 igual 04/09/2003930,00 igual 05/09/2003 3.900,00 igual 05/09/2003 3.689,00 igual 05/09/2003 3,500.00 igual 05/09/2003931,00 igual 08/09/2003 3.950,00 igual 08/09/2003 3.749,00 igual 08/09/2003 3,560.00 igual 08/09/2003936,00 igual 09/09/2003 3.901,00 igual 09/09/2003 3.740,00 igual 09/09/2003 3,550.00 igual 09/09/2003930,00 igual 10/09/2003 3.900,00 igual 10/09/2003 3.650,00 igual 10/09/2003 3,550.00 igual 10/09/2003930,00 igual 11/09/2003 3.950,00 igual 11/09/2003 3.653,00 igual 11/09/2003 3,499.00 igual 11/09/2003940,00 igual 12/09/2003 4.000,00 igual 12/09/2003 3.700,00 igual 12/09/2003 3,502.00 igual 12/09/2003930,00 igual 15/09/2003 4.000,00 igual 15/09/2003 3.750,00 igual 15/09/2003 3,580.00 igual 15/09/2003940,00 igual 16/09/2003 4.000,00 igual 16/09/2003 3.747,00 igual 16/09/2003 3,600.00 igual 16/09/2003945,00 igual 17/09/2003 3.990,00 igual 17/09/2003 3.716,00 igual 17/09/2003 3,550.00 igual 17/09/2003940,00 igual 18/09/2003 3.980,00 igual 18/09/2003 3.725,00 igual 18/09/2003 3,570.00 igual 18/09/2003940,00 igual 19/09/2003 4.000,00 igual 19/09/2003 3.730,00 igual 19/09/2003 3,600.00 igual 19/09/2003940,00 igual 22/09/2003 4.000,00 igual 22/09/2003 3.700,00 igual 22/09/2003 3,600.00 igual 22/09/2003

Page 66: Indice Sharpe

920,00 igual 23/09/2003 3.930,00 igual 23/09/2003 3.650,00 igual 23/09/2003 3,500.00 igual 23/09/2003923,00 igual 24/09/2003 3.900,00 igual 24/09/2003 3.650,00 igual 24/09/2003 3,481.00 igual 24/09/2003915,00 igual 25/09/2003 3.840,00 igual 25/09/2003 3.580,00 igual 25/09/2003 3,450.00 igual 25/09/2003910,00 igual 26/09/2003 3.800,00 igual 26/09/2003 3.600,00 igual 26/09/2003 3,449.00 igual 26/09/2003896,00 igual 29/09/2003 3.800,00 igual 29/09/2003 3.580,00 igual 29/09/2003 3,454.00 igual 29/09/2003900,00 igual 30/09/2003 3.800,00 igual 30/09/2003 3.595,00 igual 30/09/2003 3,490.00 igual 30/09/2003902,00 igual 01/10/2003 3.899,00 igual 01/10/2003 3.645,00 igual 01/10/2003 3,550.00 igual 01/10/2003921,00 igual 02/10/2003 3.930,00 igual 02/10/2003 3.710,00 igual 02/10/2003 3,550.00 igual 02/10/2003926,00 igual 03/10/2003 3.930,00 igual 03/10/2003 3.730,00 igual 03/10/2003 3,550.00 igual 03/10/2003930,00 igual 06/10/2003 3.931,00 igual 06/10/2003 3.730,00 igual 06/10/2003 3,561.00 igual 06/10/2003941,00 igual 07/10/2003 3.950,00 igual 07/10/2003 3.700,00 igual 07/10/2003 3,590.00 igual 07/10/2003940,00 igual 08/10/2003 3.900,00 igual 08/10/2003 3.700,00 igual 08/10/2003 3,580.00 igual 08/10/2003950,00 igual 09/10/2003 3.900,00 igual 09/10/2003 3.690,00 igual 09/10/2003 3,600.00 igual 09/10/2003955,00 igual 10/10/2003 3.900,00 igual 10/10/2003 3.600,00 igual 10/10/2003 3,570.00 igual 10/10/2003944,00 igual 14/10/2003 3.900,00 igual 14/10/2003 3.611,00 igual 14/10/2003 3,560.00 igual 14/10/2003946,00 igual 15/10/2003 3.900,00 igual 15/10/2003 3.611,00 igual 15/10/2003 3,580.00 igual 15/10/2003945,00 igual 16/10/2003 3.800,00 igual 16/10/2003 3.622,00 igual 16/10/2003 3,580.00 igual 16/10/2003945,00 igual 17/10/2003 3.800,00 igual 17/10/2003 3.622,00 igual 17/10/2003 3,580.00 igual 17/10/2003951,00 igual 20/10/2003 3.815,00 igual 20/10/2003 3.662,00 igual 20/10/2003 3,600.00 igual 20/10/2003960,00 igual 21/10/2003 3.875,00 igual 21/10/2003 3.640,00 igual 21/10/2003 3,585.00 igual 21/10/2003972,00 igual 22/10/2003 3.930,00 igual 22/10/2003 3.670,00 igual 22/10/2003 3,580.00 igual 22/10/2003

1.010,00 igual 23/10/2003 4.000,00 igual 23/10/2003 3.710,00 igual 23/10/2003 3,600.00 igual 23/10/2003990,00 igual 24/10/2003 4.100,00 igual 24/10/2003 3.721,00 igual 24/10/2003 3,600.00 igual 24/10/2003960,00 igual 27/10/2003 3.999,00 igual 27/10/2003 3.630,00 igual 27/10/2003 3,550.00 igual 27/10/2003969,00 igual 28/10/2003 4.030,00 igual 28/10/2003 3.652,00 igual 28/10/2003 3,500.00 igual 28/10/2003980,00 igual 29/10/2003 4.106,00 igual 29/10/2003 3.679,00 igual 29/10/2003 3,500.00 igual 29/10/2003980,00 igual 30/10/2003 4.100,00 igual 30/10/2003 3.641,00 igual 30/10/2003 3,500.00 igual 30/10/2003980,00 igual 31/10/2003 4.171,00 igual 31/10/2003 3.742,00 igual 31/10/2003 3,510.00 igual 31/10/2003990,00 igual 04/11/2003 4.180,00 igual 04/11/2003 3.800,00 igual 04/11/2003 3,552.00 igual 04/11/2003995,00 igual 05/11/2003 4.200,00 igual 05/11/2003 3.845,00 igual 05/11/2003 3,550.00 igual 05/11/2003

1.000,00 igual 06/11/2003 4.200,00 igual 06/11/2003 3.850,00 igual 06/11/2003 3,550.00 igual 06/11/20031.001,00 igual 07/11/2003 4.165,00 igual 07/11/2003 3.853,00 igual 07/11/2003 3,550.00 igual 07/11/2003991,00 igual 10/11/2003 4.180,00 igual 10/11/2003 3.822,00 igual 10/11/2003 3,550.00 igual 10/11/2003992,00 igual 11/11/2003 4.172,00 igual 11/11/2003 3.799,00 igual 11/11/2003 3,548.00 igual 11/11/2003993,00 igual 12/11/2003 4.150,00 igual 12/11/2003 3.810,00 igual 12/11/2003 3,548.00 igual 12/11/2003996,00 igual 13/11/2003 4.189,00 igual 13/11/2003 3.830,00 igual 13/11/2003 3,540.00 igual 13/11/2003995,00 igual 14/11/2003 4.200,00 igual 14/11/2003 3.860,00 igual 14/11/2003 3,540.00 igual 14/11/2003

1.000,00 igual 18/11/2003 4.250,00 igual 18/11/2003 3.900,00 igual 18/11/2003 3,550.00 igual 18/11/20031.000,00 igual 19/11/2003 4.270,00 igual 19/11/2003 3.919,00 igual 19/11/2003 3,520.00 igual 19/11/20031.000,00 igual 20/11/2003 4.301,00 igual 20/11/2003 3.931,00 igual 20/11/2003 3,450.00 igual 20/11/20031.000,00 igual 21/11/2003 4.320,00 igual 21/11/2003 3.960,00 igual 21/11/2003 3,498.00 igual 21/11/2003999,00 igual 24/11/2003 4.300,00 igual 24/11/2003 3.972,00 igual 24/11/2003 3,450.00 igual 24/11/2003998,00 igual 25/11/2003 4.270,00 igual 25/11/2003 3.950,00 igual 25/11/2003 3,450.00 igual 25/11/2003998,00 igual 26/11/2003 4.280,00 igual 26/11/2003 4.000,00 igual 26/11/2003 3,450.00 igual 26/11/2003996,00 igual 27/11/2003 4.290,00 igual 27/11/2003 4.017,00 igual 27/11/2003 3,500.00 igual 27/11/2003996,00 igual 28/11/2003 4.290,00 igual 28/11/2003 4.100,00 igual 28/11/2003 3,500.00 igual 28/11/2003940,00 igual 01/12/2003 4.280,00 igual 01/12/2003 4.100,00 igual 01/12/2003 3,500.00 igual 01/12/2003950,00 igual 02/12/2003 4.200,00 igual 02/12/2003 4.085,00 igual 02/12/2003 3,452.00 igual 02/12/2003951,00 igual 03/12/2003 4.200,00 igual 03/12/2003 4.080,00 igual 03/12/2003 3,451.00 igual 03/12/2003960,00 igual 04/12/2003 4.170,00 igual 04/12/2003 4.100,00 igual 04/12/2003 3,450.00 igual 04/12/2003965,00 igual 05/12/2003 4.200,00 igual 05/12/2003 4.100,00 igual 05/12/2003 3,500.00 igual 05/12/2003971,00 igual 09/12/2003 4.240,00 igual 09/12/2003 4.124,00 igual 09/12/2003 3,533.00 igual 09/12/2003976,00 igual 10/12/2003 4.240,00 igual 10/12/2003 4.200,00 igual 10/12/2003 3,574.00 igual 10/12/2003990,00 igual 11/12/2003 4.240,00 igual 11/12/2003 4.239,00 igual 11/12/2003 3,560.00 igual 11/12/2003990,00 igual 12/12/2003 4.201,00 igual 12/12/2003 4.250,00 igual 12/12/2003 3,550.00 igual 12/12/2003995,00 igual 15/12/2003 4.250,00 igual 15/12/2003 4.300,00 igual 15/12/2003 3,560.00 igual 15/12/2003

1.000,00 igual 16/12/2003 4.270,00 igual 16/12/2003 4.300,00 igual 16/12/2003 3,581.00 igual 16/12/20031.000,00 igual 17/12/2003 4.271,00 igual 17/12/2003 4.300,00 igual 17/12/2003 3,600.00 igual 17/12/20031.000,00 igual 18/12/2003 4.329,00 igual 18/12/2003 4.300,00 igual 18/12/2003 3,610.00 igual 18/12/20031.010,00 igual 19/12/2003 4.469,00 igual 19/12/2003 4.310,00 igual 19/12/2003 3,650.00 igual 19/12/20031.010,00 igual 22/12/2003 4.450,00 igual 22/12/2003 4.315,00 igual 22/12/2003 3,725.00 igual 22/12/20031.005,00 igual 23/12/2003 4.500,00 igual 23/12/2003 4.300,00 igual 23/12/2003 3,720.00 igual 23/12/20031.000,00 igual 24/12/2003 4.570,00 igual 24/12/2003 4.270,00 igual 24/12/2003 3,748.00 igual 24/12/20031.000,00 igual 25/12/2003 4.570,00 igual 25/12/2003 4.270,00 igual 25/12/2003 3,748.00 igual 25/12/2003995,00 igual 26/12/2003 4.540,00 igual 26/12/2003 4.270,00 igual 26/12/2003 3,750.00 igual 26/12/2003

1.002,50 igual 29/12/2003 4.490,00 igual 29/12/2003 4.270,00 igual 29/12/2003 3,749.00 igual 29/12/20031.000,00 igual 30/12/2003 4.499,00 igual 30/12/2003 4.297,00 igual 30/12/2003 3,760.00 igual 30/12/20031.000,00 igual 02/01/2004 4.499,00 igual 02/01/2004 4.301,00 igual 02/01/2004 3,760.00 igual 02/01/2004990,00 igual 05/01/2004 4.469,00 igual 05/01/2004 4.400,00 igual 05/01/2004 3,800.00 igual 05/01/2004990,00 igual 06/01/2004 4.499,00 igual 06/01/2004 4.450,00 igual 06/01/2004 4,080.00 igual 06/01/2004990,00 igual 07/01/2004 4.550,00 igual 07/01/2004 4.500,00 igual 07/01/2004 4,275.00 igual 07/01/2004

1.010,00 igual 08/01/2004 4.526,00 igual 08/01/2004 4.525,00 igual 08/01/2004 4,280.00 igual 08/01/20041.025,00 igual 09/01/2004 4.529,00 igual 09/01/2004 4.500,00 igual 09/01/2004 4,250.00 igual 09/01/20041.016,00 igual 13/01/2004 4.450,00 igual 13/01/2004 4.424,00 igual 13/01/2004 4,110.00 igual 13/01/20041.025,00 igual 14/01/2004 4.350,00 igual 14/01/2004 4.350,00 igual 14/01/2004 4,100.00 igual 14/01/20041.025,00 igual 15/01/2004 4.399,00 igual 15/01/2004 4.455,00 igual 15/01/2004 4,200.00 igual 15/01/20041.040,00 igual 16/01/2004 4.500,00 igual 16/01/2004 4.590,00 igual 16/01/2004 4,180.00 igual 16/01/20041.054,00 igual 19/01/2004 4.600,00 igual 19/01/2004 4.650,00 igual 19/01/2004 4,200.00 igual 19/01/2004

Page 67: Indice Sharpe

1.100,00 igual 20/01/2004 4.799,00 igual 20/01/2004 4.750,00 igual 20/01/2004 4,280.00 igual 20/01/20041.137,00 igual 21/01/2004 4.860,00 igual 21/01/2004 4.769,00 igual 21/01/2004 4,290.00 igual 21/01/20041.175,00 igual 22/01/2004 4.950,00 igual 22/01/2004 4.870,00 igual 22/01/2004 4,290.00 igual 22/01/20041.140,00 igual 23/01/2004 4.770,00 igual 23/01/2004 4.800,00 igual 23/01/2004 4,300.00 igual 23/01/20041.136,00 igual 26/01/2004 4.830,00 igual 26/01/2004 4.815,00 igual 26/01/2004 4,286.00 igual 26/01/20041.176,00 igual 27/01/2004 5.200,00 igual 27/01/2004 4.998,00 igual 27/01/2004 4,420.00 igual 27/01/20041.215,00 igual 28/01/2004 5.300,00 igual 28/01/2004 5.002,00 igual 28/01/2004 4,420.00 igual 28/01/20041.222,00 igual 29/01/2004 5.650,00 igual 29/01/2004 5.250,00 igual 29/01/2004 4,401.00 igual 29/01/20041.218,00 igual 30/01/2004 5.948,00 igual 30/01/2004 5.290,00 igual 30/01/2004 4,380.00 igual 30/01/20041.199,00 igual 02/02/2004 5.850,00 igual 02/02/2004 5.148,00 igual 02/02/2004 4,249.00 igual 02/02/20041.232,00 igual 03/02/2004 6.050,00 igual 03/02/2004 5.250,00 igual 03/02/2004 4,300.00 igual 03/02/20041.219,00 igual 04/02/2004 6.300,00 igual 04/02/2004 5.322,00 igual 04/02/2004 4,376.00 igual 04/02/20041.250,00 igual 05/02/2004 6.550,00 igual 05/02/2004 5.431,00 igual 05/02/2004 4,353.00 igual 05/02/20041.300,00 igual 06/02/2004 7.093,00 igual 06/02/2004 5.530,00 igual 06/02/2004 4,311.00 igual 06/02/20041.393,00 igual 09/02/2004 7.700,00 igual 09/02/2004 5.912,00 igual 09/02/2004 4,400.00 igual 09/02/20041.413,00 igual 10/02/2004 7.401,00 igual 10/02/2004 5.750,00 igual 10/02/2004 4,401.00 igual 10/02/20041.440,00 igual 11/02/2004 7.401,00 igual 11/02/2004 5.718,00 igual 11/02/2004 4,500.00 igual 11/02/20041.430,00 igual 12/02/2004 7.401,00 igual 12/02/2004 5.680,00 igual 12/02/2004 4,450.00 igual 12/02/20041.475,00 igual 13/02/2004 7.001,00 igual 13/02/2004 5.700,00 igual 13/02/2004 4,540.00 igual 13/02/20041.500,00 igual 16/02/2004 7.000,00 igual 16/02/2004 5.900,00 igual 16/02/2004 4,595.00 igual 16/02/20041.520,00 igual 17/02/2004 7.300,00 igual 17/02/2004 6.050,00 igual 17/02/2004 4,700.00 igual 17/02/20041.600,00 igual 18/02/2004 7.450,00 igual 18/02/2004 6.200,00 igual 18/02/2004 4,800.00 igual 18/02/20041.740,00 igual 19/02/2004 7.400,00 igual 19/02/2004 6.290,00 igual 19/02/2004 4,900.00 igual 19/02/20041.920,00 igual 20/02/2004 7.550,00 igual 20/02/2004 6.450,00 igual 20/02/2004 4,890.00 igual 20/02/20041.990,00 igual 23/02/2004 7.550,00 igual 23/02/2004 6.500,00 igual 23/02/2004 5,050.00 igual 23/02/20041.850,00 igual 24/02/2004 7.100,00 igual 24/02/2004 6.050,00 igual 24/02/2004 4,860.00 igual 24/02/20041.770,00 igual 25/02/2004 7.000,00 igual 25/02/2004 6.100,00 igual 25/02/2004 4,800.00 igual 25/02/20041.645,00 igual 26/02/2004 6.900,00 igual 26/02/2004 6.000,00 igual 26/02/2004 4,800.00 igual 26/02/20041.700,00 igual 27/02/2004 6.970,00 igual 27/02/2004 6.250,00 igual 27/02/2004 4,870.00 igual 27/02/20041.680,00 igual 01/03/2004 6.820,00 igual 01/03/2004 6.200,00 igual 01/03/2004 4,850.00 igual 01/03/20041.555,00 igual 02/03/2004 6.800,00 igual 02/03/2004 6.100,00 igual 02/03/2004 4,780.00 igual 02/03/20041.565,00 igual 03/03/2004 6.390,00 igual 03/03/2004 5.790,00 igual 03/03/2004 4,700.00 igual 03/03/20041.595,00 igual 04/03/2004 6.500,00 igual 04/03/2004 5.830,00 igual 04/03/2004 4,780.00 igual 04/03/20041.675,00 igual 05/03/2004 6.700,00 igual 05/03/2004 6.090,00 igual 05/03/2004 4,860.00 igual 05/03/20041.685,00 igual 08/03/2004 6.700,00 igual 08/03/2004 6.140,00 igual 08/03/2004 4,800.00 igual 08/03/20041.700,00 igual 09/03/2004 6.920,00 igual 09/03/2004 6.090,00 igual 09/03/2004 4,910.00 igual 09/03/20041.730,00 igual 10/03/2004 7.050,00 igual 10/03/2004 6.150,00 igual 10/03/2004 4,920.00 igual 10/03/20041.745,00 igual 11/03/2004 7.050,00 igual 11/03/2004 6.200,00 igual 11/03/2004 4,930.00 igual 11/03/20041.775,00 igual 12/03/2004 7.050,00 igual 12/03/2004 6.240,00 igual 12/03/2004 4,900.00 igual 12/03/20041.790,00 igual 15/03/2004 7.340,00 igual 15/03/2004 6.190,00 igual 15/03/2004 4,950.00 igual 15/03/20041.790,00 igual 16/03/2004 7.350,00 igual 16/03/2004 6.200,00 igual 16/03/2004 4,970.00 igual 16/03/20041.765,00 igual 17/03/2004 7.450,00 igual 17/03/2004 6.180,00 igual 17/03/2004 4,925.00 igual 17/03/20041.810,00 igual 18/03/2004 7.450,00 igual 18/03/2004 6.230,00 igual 18/03/2004 5,030.00 igual 18/03/20041.840,00 igual 19/03/2004 7.350,00 igual 19/03/2004 6.290,00 igual 19/03/2004 5,070.00 igual 19/03/20041.880,00 igual 23/03/2004 7.260,00 igual 23/03/2004 6.280,00 igual 23/03/2004 5,100.00 igual 23/03/20041.940,00 igual 24/03/2004 7.150,00 igual 24/03/2004 6.200,00 igual 24/03/2004 5,100.00 igual 24/03/20041.905,00 igual 25/03/2004 7.050,00 igual 25/03/2004 6.150,00 igual 25/03/2004 5,090.00 igual 25/03/20041.930,00 igual 26/03/2004 7.000,00 igual 26/03/2004 6.250,00 igual 26/03/2004 5,070.00 igual 26/03/20041.920,00 igual 29/03/2004 7.150,00 igual 29/03/2004 6.300,00 igual 29/03/2004 5,080.00 igual 29/03/20041.905,00 igual 30/03/2004 7.200,00 igual 30/03/2004 6.320,00 igual 30/03/2004 5,100.00 igual 30/03/20041.900,00 igual 31/03/2004 7.250,00 igual 31/03/2004 6.370,00 igual 31/03/2004 5,180.00 igual 31/03/20041.890,00 igual 01/04/2004 7.350,00 igual 01/04/2004 6.400,00 igual 01/04/2004 5,180.00 igual 01/04/20041.910,00 igual 02/04/2004 7.350,00 igual 02/04/2004 6.600,00 igual 02/04/2004 5,160.00 igual 02/04/20041.900,00 igual 05/04/2004 7.340,00 igual 05/04/2004 6.600,00 igual 05/04/2004 5,150.00 igual 05/04/20041.930,00 igual 06/04/2004 7.350,00 igual 06/04/2004 6.500,00 igual 06/04/2004 5,080.00 igual 06/04/20041.920,00 igual 07/04/2004 7.250,00 igual 07/04/2004 6.610,00 igual 07/04/2004 5,180.00 igual 07/04/20041.920,00 igual 12/04/2004 7.250,00 igual 12/04/2004 6.600,00 igual 12/04/2004 5,130.00 igual 12/04/20041.900,00 igual 13/04/2004 7.550,00 igual 13/04/2004 6.530,00 igual 13/04/2004 5,120.00 igual 13/04/20041.890,00 igual 14/04/2004 7.650,00 igual 14/04/2004 6.600,00 igual 14/04/2004 5,140.00 igual 14/04/20041.840,00 igual 15/04/2004 7.550,00 igual 15/04/2004 6.500,00 igual 15/04/2004 5,140.00 igual 15/04/20041.825,00 igual 16/04/2004 7.500,00 igual 16/04/2004 6.510,00 igual 16/04/2004 5,150.00 igual 16/04/20041.810,00 igual 19/04/2004 7.540,00 igual 19/04/2004 6.520,00 igual 19/04/2004 5,130.00 igual 19/04/20041.820,00 igual 20/04/2004 7.500,00 igual 20/04/2004 6.460,00 igual 20/04/2004 5,200.00 igual 20/04/20041.825,00 igual 21/04/2004 7.100,00 igual 21/04/2004 6.350,00 igual 21/04/2004 5,160.00 igual 21/04/20041.820,00 igual 22/04/2004 7.540,00 igual 22/04/2004 6.400,00 igual 22/04/2004 5,250.00 igual 22/04/20041.830,00 igual 23/04/2004 7.300,00 igual 23/04/2004 6.420,00 igual 23/04/2004 5,300.00 igual 23/04/20041.840,00 igual 26/04/2004 7.380,00 igual 26/04/2004 6.450,00 igual 26/04/2004 5,300.00 igual 26/04/20041.870,00 igual 27/04/2004 7.550,00 igual 27/04/2004 6.600,00 igual 27/04/2004 5,300.00 igual 27/04/20041.860,00 igual 28/04/2004 7.600,00 igual 28/04/2004 6.530,00 igual 28/04/2004 5,250.00 igual 28/04/20041.805,00 igual 29/04/2004 7.590,00 igual 29/04/2004 6.400,00 igual 29/04/2004 5,150.00 igual 29/04/20041.800,00 igual 30/04/2004 7.600,00 igual 30/04/2004 6.350,00 igual 30/04/2004 5,100.00 igual 30/04/20041.725,00 igual 03/05/2004 7.550,00 igual 03/05/2004 6.280,00 igual 03/05/2004 4,950.00 igual 03/05/20041.770,00 igual 04/05/2004 7.700,00 igual 04/05/2004 6.300,00 igual 04/05/2004 4,980.00 igual 04/05/20041.775,00 igual 05/05/2004 7.700,00 igual 05/05/2004 6.350,00 igual 05/05/2004 5,000.00 igual 05/05/20041.720,00 igual 06/05/2004 7.500,00 igual 06/05/2004 6.200,00 igual 06/05/2004 4,900.00 igual 06/05/20041.665,00 igual 07/05/2004 7.450,00 igual 07/05/2004 5.980,00 igual 07/05/2004 4,820.00 igual 07/05/20041.570,00 igual 10/05/2004 7.200,00 igual 10/05/2004 5.650,00 igual 10/05/2004 4,490.00 igual 10/05/20041.540,00 igual 11/05/2004 7.200,00 igual 11/05/2004 5.610,00 igual 11/05/2004 4,400.00 igual 11/05/2004

Page 68: Indice Sharpe

1.440,00 igual 12/05/2004 7.200,00 igual 12/05/2004 5.400,00 igual 12/05/2004 4,250.00 igual 12/05/20041.340,00 igual 13/05/2004 6.700,00 igual 13/05/2004 4.945,00 igual 13/05/2004 4,000.00 igual 13/05/20041.520,00 igual 14/05/2004 7.200,00 igual 14/05/2004 5.350,00 igual 14/05/2004 4,450.00 igual 14/05/20041.440,00 igual 17/05/2004 7.300,00 igual 17/05/2004 5.250,00 igual 17/05/2004 4,310.00 igual 17/05/20041.450,00 igual 18/05/2004 7.300,00 igual 18/05/2004 5.190,00 igual 18/05/2004 4,360.00 igual 18/05/20041.500,00 igual 19/05/2004 7.450,00 igual 19/05/2004 5.440,00 igual 19/05/2004 4,460.00 igual 19/05/20041.500,00 igual 20/05/2004 7.350,00 igual 20/05/2004 5.420,00 igual 20/05/2004 4,450.00 igual 20/05/20041.470,00 igual 21/05/2004 7.300,00 igual 21/05/2004 5.350,00 igual 21/05/2004 4,410.00 igual 21/05/20041.450,00 igual 25/05/2004 7.230,00 igual 25/05/2004 5.300,00 igual 25/05/2004 4,320.00 igual 25/05/20041.440,00 igual 26/05/2004 7.200,00 igual 26/05/2004 5.260,00 igual 26/05/2004 4,300.00 igual 26/05/20041.430,00 igual 27/05/2004 7.240,00 igual 27/05/2004 5.300,00 igual 27/05/2004 4,330.00 igual 27/05/20041.440,00 igual 28/05/2004 7.200,00 igual 28/05/2004 5.410,00 igual 28/05/2004 4,400.00 igual 28/05/20041.470,00 igual 31/05/2004 7.370,00 igual 31/05/2004 5.420,00 igual 31/05/2004 4,400.00 igual 31/05/20041.500,00 igual 01/06/2004 7.660,00 igual 01/06/2004 5.460,00 igual 01/06/2004 4,500.00 igual 01/06/20041.580,00 igual 02/06/2004 7.700,00 igual 02/06/2004 5.700,00 igual 02/06/2004 4,600.00 igual 02/06/20041.585,00 igual 03/06/2004 7.790,00 igual 03/06/2004 5.800,00 igual 03/06/2004 4,650.00 igual 03/06/20041.615,00 igual 04/06/2004 7.760,00 igual 04/06/2004 5.880,00 igual 04/06/2004 4,800.00 igual 04/06/20041.650,00 igual 07/06/2004 7.750,00 igual 07/06/2004 5.940,00 igual 07/06/2004 4,790.00 igual 07/06/20041.620,00 igual 08/06/2004 7.750,00 igual 08/06/2004 5.800,00 igual 08/06/2004 4,650.00 igual 08/06/20041.570,00 igual 09/06/2004 7.500,00 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23/06/20041.610,00 igual 24/06/2004 7.400,00 igual 24/06/2004 5.450,00 igual 24/06/2004 4,450.00 igual 24/06/20041.605,00 igual 25/06/2004 7.350,00 igual 25/06/2004 5.450,00 igual 25/06/2004 4,450.00 igual 25/06/20041.615,00 igual 28/06/2004 7.320,00 igual 28/06/2004 5.450,00 igual 28/06/2004 4,450.00 igual 28/06/20041.620,00 igual 29/06/2004 7.320,00 igual 29/06/2004 5.450,00 igual 29/06/2004 4,450.00 igual 29/06/20041.600,00 igual 30/06/2004 7.320,00 igual 30/06/2004 5.450,00 igual 30/06/2004 4,480.00 igual 30/06/20041.605,00 igual 01/07/2004 7.200,00 igual 01/07/2004 5.450,00 igual 01/07/2004 4,540.00 igual 01/07/20041.575,00 igual 02/07/2004 7.100,00 igual 02/07/2004 5.450,00 igual 02/07/2004 4,460.00 igual 02/07/20041.575,00 igual 05/07/2004 7.100,00 igual 05/07/2004 5.450,00 igual 05/07/2004 4,460.00 igual 05/07/20041.550,00 igual 06/07/2004 7.020,00 igual 06/07/2004 5.380,00 igual 06/07/2004 4,400.00 igual 06/07/20041.520,00 igual 07/07/2004 7.010,00 igual 07/07/2004 5.400,00 igual 07/07/2004 4,400.00 igual 07/07/20041.520,00 igual 08/07/2004 7.010,00 igual 08/07/2004 5.320,00 igual 08/07/2004 4,405.00 igual 08/07/20041.580,00 igual 09/07/2004 7.200,00 igual 09/07/2004 5.400,00 igual 09/07/2004 4,500.00 igual 09/07/20041.540,00 igual 12/07/2004 7.200,00 igual 12/07/2004 5.400,00 igual 12/07/2004 4,405.00 igual 12/07/20041.560,00 igual 13/07/2004 7.200,00 igual 13/07/2004 5.400,00 igual 13/07/2004 4,495.00 igual 13/07/20041.560,00 igual 14/07/2004 7.220,00 igual 14/07/2004 5.400,00 igual 14/07/2004 4,460.00 igual 14/07/20041.580,00 igual 15/07/2004 7.250,00 igual 15/07/2004 5.400,00 igual 15/07/2004 4,500.00 igual 15/07/20041.580,00 igual 16/07/2004 7.250,00 igual 16/07/2004 5.410,00 igual 16/07/2004 4,515.00 igual 16/07/20041.555,00 igual 19/07/2004 7.210,00 igual 19/07/2004 5.380,00 igual 19/07/2004 4,500.00 igual 19/07/20041.555,00 igual 20/07/2004 7.210,00 igual 20/07/2004 5.380,00 igual 20/07/2004 4,500.00 igual 20/07/20041.550,00 igual 21/07/2004 7.200,00 igual 21/07/2004 5.350,00 igual 21/07/2004 4,500.00 igual 21/07/20041.530,00 igual 22/07/2004 7.200,00 igual 22/07/2004 5.350,00 igual 22/07/2004 4,500.00 igual 22/07/20041.535,00 igual 23/07/2004 7.000,00 igual 23/07/2004 5.270,00 igual 23/07/2004 4,480.00 igual 23/07/20041.540,00 igual 26/07/2004 7.000,00 igual 26/07/2004 5.230,00 igual 26/07/2004 4,450.00 igual 26/07/20041.510,00 igual 27/07/2004 6.820,00 igual 27/07/2004 5.160,00 igual 27/07/2004 4,400.00 igual 27/07/20041.515,00 igual 28/07/2004 6.800,00 igual 28/07/2004 4.970,00 igual 28/07/2004 4,370.00 igual 28/07/20041.515,00 igual 29/07/2004 6.700,00 igual 29/07/2004 4.990,00 igual 29/07/2004 4,400.00 igual 29/07/20041.535,00 igual 30/07/2004 6.600,00 igual 30/07/2004 5.150,00 igual 30/07/2004 4,400.00 igual 30/07/20041.480,00 igual 02/08/2004 6.500,00 igual 02/08/2004 5.000,00 igual 02/08/2004 4,380.00 igual 02/08/20041.450,00 igual 03/08/2004 6.190,00 igual 03/08/2004 4.980,00 igual 03/08/2004 4,300.00 igual 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igual 17/08/2004 4,100.00 igual 17/08/20041.390,00 igual 18/08/2004 6.000,00 igual 18/08/2004 4.800,00 igual 18/08/2004 4,075.00 igual 18/08/20041.435,00 igual 19/08/2004 6.040,00 igual 19/08/2004 4.900,00 igual 19/08/2004 4,200.00 igual 19/08/20041.460,00 igual 20/08/2004 6.160,00 igual 20/08/2004 4.900,00 igual 20/08/2004 4,240.00 igual 20/08/20041.475,00 igual 23/08/2004 6.300,00 igual 23/08/2004 5.000,00 igual 23/08/2004 4,270.00 igual 23/08/20041.500,00 igual 24/08/2004 6.400,00 igual 24/08/2004 5.100,00 igual 24/08/2004 4,340.00 igual 24/08/20041.520,00 igual 25/08/2004 6.320,00 igual 25/08/2004 5.100,00 igual 25/08/2004 4,400.00 igual 25/08/20041.500,00 igual 26/08/2004 6.320,00 igual 26/08/2004 5.050,00 igual 26/08/2004 4,500.00 igual 26/08/20041.505,00 igual 27/08/2004 6.650,00 igual 27/08/2004 5.150,00 igual 27/08/2004 4,525.00 igual 27/08/20041.480,00 igual 30/08/2004 6.860,00 igual 30/08/2004 5.150,00 igual 30/08/2004 4,510.00 igual 30/08/20041.500,00 igual 31/08/2004 7.190,00 igual 31/08/2004 5.170,00 igual 31/08/2004 4,510.00 igual 31/08/2004

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1.520,00 igual 01/09/2004 7.920,00 igual 01/09/2004 5.450,00 igual 01/09/2004 4,650.00 igual 01/09/20041.520,00 igual 02/09/2004 8.100,00 igual 02/09/2004 5.500,00 igual 02/09/2004 4,640.00 igual 02/09/20041.550,00 igual 03/09/2004 8.100,00 igual 03/09/2004 5.700,00 igual 03/09/2004 4,800.00 igual 03/09/20041.540,00 igual 06/09/2004 8.200,00 igual 06/09/2004 5.750,00 igual 06/09/2004 4,995.00 igual 06/09/20041.540,00 igual 07/09/2004 8.380,00 igual 07/09/2004 5.870,00 igual 07/09/2004 5,120.00 igual 07/09/20041.610,00 igual 08/09/2004 8.460,00 igual 08/09/2004 6.090,00 igual 08/09/2004 5,240.00 igual 08/09/20041.585,00 igual 09/09/2004 8.300,00 igual 09/09/2004 5.800,00 igual 09/09/2004 5,100.00 igual 09/09/20041.570,00 igual 10/09/2004 8.490,00 igual 10/09/2004 5.810,00 igual 10/09/2004 5,200.00 igual 10/09/20041.600,00 igual 13/09/2004 8.750,00 igual 13/09/2004 6.150,00 igual 13/09/2004 5,420.00 igual 13/09/20041.630,00 igual 14/09/2004 8.840,00 igual 14/09/2004 6.350,00 igual 14/09/2004 5,750.00 igual 14/09/20041.650,00 igual 15/09/2004 8.910,00 igual 15/09/2004 6.600,00 igual 15/09/2004 5,790.00 igual 15/09/20041.640,00 igual 16/09/2004 8.800,00 igual 16/09/2004 6.500,00 igual 16/09/2004 5,700.00 igual 16/09/20041.630,00 igual 17/09/2004 8.800,00 igual 17/09/2004 6.560,00 igual 17/09/2004 5,600.00 igual 17/09/20041.640,00 igual 20/09/2004 8.800,00 igual 20/09/2004 6.800,00 igual 20/09/2004 5,680.00 igual 20/09/20041.665,00 igual 21/09/2004 8.900,00 igual 21/09/2004 6.760,00 igual 21/09/2004 5,600.00 igual 21/09/20041.700,00 igual 22/09/2004 9.060,00 igual 22/09/2004 6.900,00 igual 22/09/2004 5,580.00 igual 22/09/20041.750,00 igual 23/09/2004 9.220,00 igual 23/09/2004 7.370,00 igual 23/09/2004 5,500.00 igual 23/09/20041.720,00 igual 24/09/2004 9.180,00 igual 24/09/2004 7.300,00 igual 24/09/2004 5,410.00 igual 24/09/20041.710,00 igual 27/09/2004 9.150,00 igual 27/09/2004 7.200,00 igual 27/09/2004 5,300.00 igual 27/09/20041.690,00 igual 28/09/2004 8.900,00 igual 28/09/2004 7.000,00 igual 28/09/2004 5,250.00 igual 28/09/20041.670,00 igual 29/09/2004 8.990,00 igual 29/09/2004 7.000,00 igual 29/09/2004 5,200.00 igual 29/09/20041.665,00 igual 30/09/2004 8.800,00 igual 30/09/2004 7.000,00 igual 30/09/2004 5,120.00 igual 30/09/20041.670,00 igual 01/10/2004 8.880,00 igual 01/10/2004 7.100,00 igual 01/10/2004 5,110.00 igual 01/10/20041.685,00 igual 04/10/2004 8.800,00 igual 04/10/2004 7.250,00 igual 04/10/2004 5,230.00 igual 04/10/20041.700,00 igual 05/10/2004 8.760,00 igual 05/10/2004 7.100,00 igual 05/10/2004 5,200.00 igual 05/10/20041.700,00 igual 06/10/2004 8.800,00 igual 06/10/2004 7.100,00 igual 06/10/2004 5,230.00 igual 06/10/20041.680,00 igual 07/10/2004 8.700,00 igual 07/10/2004 7.060,00 igual 07/10/2004 5,400.00 igual 07/10/20041.720,00 igual 08/10/2004 8.700,00 igual 08/10/2004 7.020,00 igual 08/10/2004 5,480.00 igual 08/10/20041.710,00 igual 11/10/2004 8.700,00 igual 11/10/2004 7.100,00 igual 11/10/2004 5,550.00 igual 11/10/20041.720,00 igual 12/10/2004 8.700,00 igual 12/10/2004 7.200,00 igual 12/10/2004 5,650.00 igual 12/10/20041.705,00 igual 13/10/2004 8.760,00 igual 13/10/2004 7.200,00 igual 13/10/2004 5,630.00 igual 13/10/20041.740,00 igual 14/10/2004 8.800,00 igual 14/10/2004 7.300,00 igual 14/10/2004 5,640.00 igual 14/10/20041.750,00 igual 15/10/2004 8.850,00 igual 15/10/2004 7.380,00 igual 15/10/2004 5,580.00 igual 15/10/20041.750,00 igual 18/10/2004 8.850,00 igual 18/10/2004 7.380,00 igual 18/10/2004 5,580.00 igual 18/10/20041.715,00 igual 19/10/2004 8.750,00 igual 19/10/2004 7.400,00 igual 19/10/2004 5,450.00 igual 19/10/20041.710,00 igual 20/10/2004 8.700,00 igual 20/10/2004 7.310,00 igual 20/10/2004 5,450.00 igual 20/10/20041.730,00 igual 21/10/2004 8.740,00 igual 21/10/2004 7.350,00 igual 21/10/2004 5,500.00 igual 21/10/20041.760,00 igual 22/10/2004 8.750,00 igual 22/10/2004 7.300,00 igual 22/10/2004 5,450.00 igual 22/10/20041.780,00 igual 25/10/2004 8.600,00 igual 25/10/2004 7.300,00 igual 25/10/2004 5,460.00 igual 25/10/20041.780,00 igual 26/10/2004 8.600,00 igual 26/10/2004 7.320,00 igual 26/10/2004 5,490.00 igual 26/10/20041.770,00 igual 27/10/2004 8.460,00 igual 27/10/2004 7.280,00 igual 27/10/2004 5,400.00 igual 27/10/20041.780,00 igual 28/10/2004 8.500,00 igual 28/10/2004 7.290,00 igual 28/10/2004 5,500.00 igual 28/10/20041.800,00 igual 29/10/2004 8.500,00 igual 29/10/2004 7.370,00 igual 29/10/2004 5,550.00 igual 29/10/20041.800,00 igual 01/11/2004 8.600,00 igual 01/11/2004 7.370,00 igual 01/11/2004 5,550.00 igual 01/11/2004

Page 70: Indice Sharpe

3,650.00 igual 22/10/2001 4.300,00 igual 22/10/2001 0,52 igual 22/10/2001 17,003,700.00 igual 23/10/2001 4.302,00 igual 23/10/2001 0,52 igual 23/10/2001 17,003,700.00 igual 24/10/2001 4.380,00 igual 24/10/2001 0,52 igual 24/10/2001 17,003,600.00 igual 25/10/2001 4.300,00 igual 25/10/2001 0,55 igual 25/10/2001 17,003,510.00 igual 26/10/2001 4.301,00 igual 26/10/2001 0,55 igual 26/10/2001 17,003,510.00 igual 29/10/2001 4.600,00 igual 29/10/2001 0,55 igual 29/10/2001 17,003,600.00 igual 30/10/2001 4.601,00 igual 30/10/2001 0,55 igual 30/10/2001 15,503,500.00 igual 31/10/2001 4.600,00 igual 31/10/2001 0,55 igual 31/10/2001 15,503,450.00 igual 01/11/2001 4.600,00 igual 01/11/2001 0,55 igual 01/11/2001 15,303,425.00 igual 02/11/2001 4.500,00 igual 02/11/2001 0,55 igual 02/11/2001 15,303,450.00 igual 06/11/2001 4.500,00 igual 06/11/2001 0,55 igual 06/11/2001 15,303,450.00 igual 07/11/2001 4.450,00 igual 07/11/2001 0,52 igual 07/11/2001 15,303,450.00 igual 08/11/2001 4.450,00 igual 08/11/2001 0,52 igual 08/11/2001 15,303,500.00 igual 09/11/2001 4.450,00 igual 09/11/2001 0,55 igual 09/11/2001 15,303,570.00 igual 13/11/2001 4.600,00 igual 13/11/2001 0,55 igual 13/11/2001 15,303,570.00 igual 14/11/2001 4.420,00 igual 14/11/2001 0,55 igual 14/11/2001 15,303,586.00 igual 15/11/2001 4.450,00 igual 15/11/2001 0,55 igual 15/11/2001 15,303,600.00 igual 16/11/2001 4.650,00 igual 16/11/2001 0,55 igual 16/11/2001 15,303,700.00 igual 19/11/2001 4.810,00 igual 19/11/2001 0,55 igual 19/11/2001 15,303,700.00 igual 20/11/2001 4.800,00 igual 20/11/2001 0,56 igual 20/11/2001 15,403,750.00 igual 21/11/2001 5.000,00 igual 21/11/2001 0,52 igual 21/11/2001 15,403,752.00 igual 22/11/2001 5.100,00 igual 22/11/2001 0,52 igual 22/11/2001 15,403,700.00 igual 23/11/2001 5.100,00 igual 23/11/2001 0,52 igual 23/11/2001 15,403,699.00 igual 26/11/2001 5.100,00 igual 26/11/2001 0,52 igual 26/11/2001 15,403,700.00 igual 27/11/2001 5.050,00 igual 27/11/2001 0,55 igual 27/11/2001 15,403,705.00 igual 28/11/2001 5.050,00 igual 28/11/2001 0,57 igual 28/11/2001 15,403,850.00 igual 29/11/2001 5.102,00 igual 29/11/2001 0,57 igual 29/11/2001 15,403,950.00 igual 30/11/2001 5.200,00 igual 30/11/2001 0,55 igual 30/11/2001 15,403,900.00 igual 03/12/2001 5.150,00 igual 03/12/2001 0,55 igual 03/12/2001 15,403,897.00 igual 04/12/2001 5.150,00 igual 04/12/2001 0,58 igual 04/12/2001 15,403,950.00 igual 05/12/2001 5.170,00 igual 05/12/2001 0,55 igual 05/12/2001 15,404,050.00 igual 06/12/2001 5.399,00 igual 06/12/2001 0,55 igual 06/12/2001 15,404,050.00 igual 07/12/2001 5.399,00 igual 07/12/2001 0,55 igual 07/12/2001 15,404,050.00 igual 10/12/2001 5.150,00 igual 10/12/2001 0,55 igual 10/12/2001 15,404,100.00 igual 11/12/2001 5.150,00 igual 11/12/2001 0,54 igual 11/12/2001 15,404,150.00 igual 12/12/2001 5.399,00 igual 12/12/2001 0,55 igual 12/12/2001 15,404,331.00 igual 13/12/2001 5.399,00 igual 13/12/2001 0,55 igual 13/12/2001 15,404,300.00 igual 14/12/2001 5.200,00 igual 14/12/2001 0,50 igual 14/12/2001 14,204,294.00 igual 17/12/2001 5.200,00 igual 17/12/2001 0,43 igual 17/12/2001 14,104,380.00 igual 18/12/2001 5.300,00 igual 18/12/2001 0,42 igual 18/12/2001 14,004,400.00 igual 19/12/2001 5.400,00 igual 19/12/2001 0,38 igual 19/12/2001 14,204,373.00 igual 20/12/2001 5.550,00 igual 20/12/2001 0,37 igual 20/12/2001 14,204,420.00 igual 21/12/2001 5.549,00 igual 21/12/2001 0,37 igual 21/12/2001 14,204,400.00 igual 24/12/2001 5.549,00 igual 24/12/2001 0,37 igual 24/12/2001 14,204,400.00 igual 26/12/2001 5.500,00 igual 26/12/2001 0,37 igual 26/12/2001 14,204,411.00 igual 27/12/2001 5.500,00 igual 27/12/2001 0,37 igual 27/12/2001 14,204,399.00 igual 28/12/2001 5.500,00 igual 28/12/2001 0,37 igual 28/12/2001 14,204,399.00 igual 02/01/2002 5.500,00 igual 02/01/2002 0,37 igual 02/01/2002 14,204,400.00 igual 03/01/2002 5.500,00 igual 03/01/2002 0,37 igual 03/01/2002 14,204,400.00 igual 04/01/2002 5.500,00 igual 04/01/2002 0,37 igual 04/01/2002 14,204,399.00 igual 08/01/2002 5.500,00 igual 08/01/2002 0,37 igual 08/01/2002 14,204,359.00 igual 09/01/2002 5.500,00 igual 09/01/2002 0,37 igual 09/01/2002 14,204,370.00 igual 10/01/2002 5.500,00 igual 10/01/2002 0,37 igual 10/01/2002 14,204,350.00 igual 11/01/2002 5.400,00 igual 11/01/2002 0,37 igual 11/01/2002 14,204,300.00 igual 14/01/2002 5.399,00 igual 14/01/2002 0,37 igual 14/01/2002 14,304,330.00 igual 15/01/2002 5.399,00 igual 15/01/2002 0,37 igual 15/01/2002 14,304,750.00 igual 16/01/2002 5.400,00 igual 16/01/2002 0,37 igual 16/01/2002 14,304,710.00 igual 17/01/2002 5.500,00 igual 17/01/2002 0,37 igual 17/01/2002 14,304,749.00 igual 18/01/2002 5.750,00 igual 18/01/2002 0,37 igual 18/01/2002 14,304,702.00 igual 21/01/2002 5.900,00 igual 21/01/2002 0,37 igual 21/01/2002 14,304,730.00 igual 22/01/2002 6.000,00 igual 22/01/2002 0,37 igual 22/01/2002 14,304,748.00 igual 23/01/2002 5.900,00 igual 23/01/2002 0,37 igual 23/01/2002 14,304,740.00 igual 24/01/2002 5.950,00 igual 24/01/2002 0,37 igual 24/01/2002 14,304,730.00 igual 25/01/2002 5.850,00 igual 25/01/2002 0,37 igual 25/01/2002 14,304,720.00 igual 28/01/2002 5.800,00 igual 28/01/2002 0,37 igual 28/01/2002 14,304,600.00 igual 29/01/2002 5.750,00 igual 29/01/2002 0,37 igual 29/01/2002 14,304,663.00 igual 30/01/2002 5.899,00 igual 30/01/2002 0,37 igual 30/01/2002 14,304,702.00 igual 31/01/2002 5.900,00 igual 31/01/2002 0,37 igual 31/01/2002 14,304,600.00 igual 01/02/2002 6.000,00 igual 01/02/2002 0,37 igual 01/02/2002 14,204,502.00 igual 04/02/2002 6.000,00 igual 04/02/2002 0,37 igual 04/02/2002 14,204,548.00 igual 05/02/2002 5.799,00 igual 05/02/2002 0,37 igual 05/02/2002 14,204,751.00 igual 06/02/2002 5.799,00 igual 06/02/2002 0,37 igual 06/02/2002 14,204,710.00 igual 07/02/2002 5.799,00 igual 07/02/2002 0,37 igual 07/02/2002 14,204,739.00 igual 08/02/2002 5.722,00 igual 08/02/2002 0,37 igual 08/02/2002 14,204,775.00 igual 11/02/2002 5.722,00 igual 11/02/2002 0,37 igual 11/02/2002 14,204,793.00 igual 12/02/2002 5.722,00 igual 12/02/2002 0,37 igual 12/02/2002 14,20

Paz Del Rio FabricatoBogota Cementos Caribe

Page 71: Indice Sharpe

4,750.00 igual 13/02/2002 5.699,00 igual 13/02/2002 0,37 igual 13/02/2002 14,204,860.00 igual 14/02/2002 5.699,00 igual 14/02/2002 0,37 igual 14/02/2002 14,204,756.00 igual 15/02/2002 5.500,00 igual 15/02/2002 0,37 igual 15/02/2002 14,204,756.00 igual 18/02/2002 5.500,00 igual 18/02/2002 0,37 igual 18/02/2002 14,204,650.00 igual 19/02/2002 5.500,00 igual 19/02/2002 0,37 igual 19/02/2002 14,204,700.00 igual 20/02/2002 5.252,00 igual 20/02/2002 0,37 igual 20/02/2002 14,204,647.00 igual 21/02/2002 5.050,00 igual 21/02/2002 0,37 igual 21/02/2002 14,204,650.00 igual 22/02/2002 5.050,00 igual 22/02/2002 0,37 igual 22/02/2002 14,004,701.00 igual 25/02/2002 5.200,00 igual 25/02/2002 0,37 igual 25/02/2002 14,004,695.00 igual 26/02/2002 5.250,00 igual 26/02/2002 0,37 igual 26/02/2002 14,004,699.00 igual 27/02/2002 5.250,00 igual 27/02/2002 0,37 igual 27/02/2002 14,004,653.00 igual 28/02/2002 5.250,00 igual 28/02/2002 0,37 igual 28/02/2002 14,004,640.00 igual 01/03/2002 5.250,00 igual 01/03/2002 0,37 igual 01/03/2002 14,004,650.00 igual 04/03/2002 5.250,00 igual 04/03/2002 0,37 igual 04/03/2002 14,004,740.00 igual 05/03/2002 5.200,00 igual 05/03/2002 0,37 igual 05/03/2002 14,004,760.00 igual 06/03/2002 5.216,00 igual 06/03/2002 0,37 igual 06/03/2002 14,004,801.00 igual 07/03/2002 5.399,00 igual 07/03/2002 0,37 igual 07/03/2002 14,004,772.00 igual 08/03/2002 5.399,00 igual 08/03/2002 0,37 igual 08/03/2002 14,004,825.00 igual 11/03/2002 5.399,00 igual 11/03/2002 0,37 igual 11/03/2002 14,004,889.00 igual 12/03/2002 5.399,00 igual 12/03/2002 0,37 igual 12/03/2002 14,004,860.00 igual 13/03/2002 5.399,00 igual 13/03/2002 0,37 igual 13/03/2002 14,004,850.00 igual 14/03/2002 5.450,00 igual 14/03/2002 0,37 igual 14/03/2002 14,004,800.00 igual 15/03/2002 5.400,00 igual 15/03/2002 0,37 igual 15/03/2002 14,004,750.00 igual 18/03/2002 5.400,00 igual 18/03/2002 0,37 igual 18/03/2002 14,004,750.00 igual 19/03/2002 5.400,00 igual 19/03/2002 0,37 igual 19/03/2002 14,004,748.00 igual 20/03/2002 5.400,00 igual 20/03/2002 0,37 igual 20/03/2002 14,004,800.00 igual 21/03/2002 5.350,00 igual 21/03/2002 0,37 igual 21/03/2002 14,004,849.00 igual 22/03/2002 5.350,00 igual 22/03/2002 0,37 igual 22/03/2002 14,004,950.00 igual 26/03/2002 5.350,00 igual 26/03/2002 0,37 igual 26/03/2002 14,004,969.00 igual 27/03/2002 5.350,00 igual 27/03/2002 0,37 igual 27/03/2002 14,004,900.00 igual 01/04/2002 5.351,00 igual 01/04/2002 0,37 igual 01/04/2002 14,004,900.00 igual 02/04/2002 5.351,00 igual 02/04/2002 0,37 igual 02/04/2002 14,004,909.00 igual 03/04/2002 5.350,00 igual 03/04/2002 0,37 igual 03/04/2002 14,004,910.00 igual 04/04/2002 5.350,00 igual 04/04/2002 0,37 igual 04/04/2002 14,005,001.00 igual 05/04/2002 5.350,00 igual 05/04/2002 0,37 igual 05/04/2002 14,005,077.00 igual 08/04/2002 5.400,00 igual 08/04/2002 0,37 igual 08/04/2002 14,005,136.00 igual 09/04/2002 5.400,00 igual 09/04/2002 0,37 igual 09/04/2002 14,005,100.00 igual 10/04/2002 5.400,00 igual 10/04/2002 0,37 igual 10/04/2002 14,005,101.00 igual 11/04/2002 5.562,00 igual 11/04/2002 0,37 igual 11/04/2002 12,605,130.00 igual 12/04/2002 5.511,00 igual 12/04/2002 0,37 igual 12/04/2002 12,605,150.00 igual 15/04/2002 5.600,00 igual 15/04/2002 0,37 igual 15/04/2002 12,605,100.00 igual 16/04/2002 5.600,00 igual 16/04/2002 0,37 igual 16/04/2002 12,605,091.00 igual 17/04/2002 5.600,00 igual 17/04/2002 0,37 igual 17/04/2002 12,605,169.00 igual 18/04/2002 5.501,00 igual 18/04/2002 0,37 igual 18/04/2002 12,605,075.00 igual 19/04/2002 5.540,00 igual 19/04/2002 0,37 igual 19/04/2002 12,605,094.00 igual 22/04/2002 5.553,00 igual 22/04/2002 0,37 igual 22/04/2002 12,605,050.00 igual 23/04/2002 5.553,00 igual 23/04/2002 0,37 igual 23/04/2002 12,605,050.00 igual 24/04/2002 5.553,00 igual 24/04/2002 0,37 igual 24/04/2002 12,605,050.00 igual 25/04/2002 5.500,00 igual 25/04/2002 0,37 igual 25/04/2002 12,605,051.00 igual 26/04/2002 5.500,00 igual 26/04/2002 0,37 igual 26/04/2002 12,605,100.00 igual 29/04/2002 5.500,00 igual 29/04/2002 0,37 igual 29/04/2002 12,605,155.00 igual 30/04/2002 5.500,00 igual 30/04/2002 0,37 igual 30/04/2002 12,605,218.00 igual 02/05/2002 5.601,00 igual 02/05/2002 0,37 igual 02/05/2002 12,605,179.00 igual 03/05/2002 5.601,00 igual 03/05/2002 0,33 igual 03/05/2002 12,605,180.00 igual 06/05/2002 5.598,00 igual 06/05/2002 0,33 igual 06/05/2002 12,605,150.00 igual 07/05/2002 5.600,00 igual 07/05/2002 0,33 igual 07/05/2002 12,605,149.00 igual 08/05/2002 5.600,00 igual 08/05/2002 0,33 igual 08/05/2002 12,605,150.00 igual 09/05/2002 5.600,00 igual 09/05/2002 0,33 igual 09/05/2002 12,605,150.00 igual 10/05/2002 5.550,00 igual 10/05/2002 0,33 igual 10/05/2002 12,605,201.00 igual 14/05/2002 5.600,00 igual 14/05/2002 0,33 igual 14/05/2002 12,605,345.00 igual 15/05/2002 5.600,00 igual 15/05/2002 0,33 igual 15/05/2002 12,605,405.00 igual 16/05/2002 5.600,00 igual 16/05/2002 0,33 igual 16/05/2002 12,605,400.00 igual 17/05/2002 5.600,00 igual 17/05/2002 0,33 igual 17/05/2002 12,005,350.00 igual 20/05/2002 5.600,00 igual 20/05/2002 0,36 igual 20/05/2002 12,005,320.00 igual 21/05/2002 5.450,00 igual 21/05/2002 0,32 igual 21/05/2002 12,005,320.00 igual 22/05/2002 5.450,00 igual 22/05/2002 0,32 igual 22/05/2002 12,305,300.00 igual 23/05/2002 5.450,00 igual 23/05/2002 0,32 igual 23/05/2002 12,305,430.00 igual 24/05/2002 5.450,00 igual 24/05/2002 0,32 igual 24/05/2002 12,805,431.00 igual 27/05/2002 5.500,00 igual 27/05/2002 0,32 igual 27/05/2002 13,005,400.00 igual 28/05/2002 5.499,00 igual 28/05/2002 0,31 igual 28/05/2002 13,005,380.00 igual 29/05/2002 5.499,00 igual 29/05/2002 0,29 igual 29/05/2002 13,005,365.00 igual 30/05/2002 5.502,00 igual 30/05/2002 0,29 igual 30/05/2002 13,005,430.00 igual 31/05/2002 5.460,00 igual 31/05/2002 0,32 igual 31/05/2002 13,005,471.00 igual 04/06/2002 5.699,00 igual 04/06/2002 0,30 igual 04/06/2002 13,005,600.00 igual 05/06/2002 5.699,00 igual 05/06/2002 0,30 igual 05/06/2002 14,305,825.00 igual 06/06/2002 5.700,00 igual 06/06/2002 0,30 igual 06/06/2002 14,305,874.00 igual 07/06/2002 5.700,00 igual 07/06/2002 0,30 igual 07/06/2002 14,305,901.00 igual 11/06/2002 5.700,00 igual 11/06/2002 0,30 igual 11/06/2002 14,30

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6,000.00 igual 12/06/2002 5.700,00 igual 12/06/2002 0,30 igual 12/06/2002 14,306,100.00 igual 13/06/2002 5.990,00 igual 13/06/2002 0,30 igual 13/06/2002 14,306,220.00 igual 14/06/2002 5.990,00 igual 14/06/2002 0,30 igual 14/06/2002 14,306,400.00 igual 17/06/2002 6.000,00 igual 17/06/2002 0,30 igual 17/06/2002 14,306,590.00 igual 18/06/2002 6.000,00 igual 18/06/2002 0,30 igual 18/06/2002 13,006,500.00 igual 19/06/2002 5.900,00 igual 19/06/2002 0,30 igual 19/06/2002 13,006,303.00 igual 20/06/2002 5.865,00 igual 20/06/2002 0,30 igual 20/06/2002 13,006,350.00 igual 21/06/2002 5.865,00 igual 21/06/2002 0,30 igual 21/06/2002 12,506,340.00 igual 24/06/2002 5.750,00 igual 24/06/2002 0,30 igual 24/06/2002 12,506,360.00 igual 25/06/2002 5.750,00 igual 25/06/2002 0,27 igual 25/06/2002 12,206,400.00 igual 26/06/2002 5.670,00 igual 26/06/2002 0,24 igual 26/06/2002 12,206,349.00 igual 27/06/2002 5.620,00 igual 27/06/2002 0,28 igual 27/06/2002 11,506,350.00 igual 28/06/2002 5.613,00 igual 28/06/2002 0,28 igual 28/06/2002 11,506,250.00 igual 02/07/2002 5.613,00 igual 02/07/2002 0,28 igual 02/07/2002 11,506,100.00 igual 03/07/2002 5.613,00 igual 03/07/2002 0,28 igual 03/07/2002 11,506,101.00 igual 04/07/2002 5.540,00 igual 04/07/2002 0,28 igual 04/07/2002 11,506,150.00 igual 05/07/2002 5.540,00 igual 05/07/2002 0,28 igual 05/07/2002 11,506,402.00 igual 08/07/2002 5.500,00 igual 08/07/2002 0,28 igual 08/07/2002 11,506,400.00 igual 09/07/2002 5.500,00 igual 09/07/2002 0,28 igual 09/07/2002 11,506,471.00 igual 10/07/2002 5.500,00 igual 10/07/2002 0,27 igual 10/07/2002 11,506,398.00 igual 11/07/2002 5.500,00 igual 11/07/2002 0,27 igual 11/07/2002 10,406,400.00 igual 12/07/2002 5.500,00 igual 12/07/2002 0,27 igual 12/07/2002 10,406,400.00 igual 15/07/2002 5.460,00 igual 15/07/2002 0,27 igual 15/07/2002 10,406,399.00 igual 16/07/2002 5.460,00 igual 16/07/2002 0,27 igual 16/07/2002 10,406,240.00 igual 17/07/2002 5.460,00 igual 17/07/2002 0,27 igual 17/07/2002 10,406,150.00 igual 18/07/2002 5.419,00 igual 18/07/2002 0,27 igual 18/07/2002 10,406,191.00 igual 19/07/2002 5.420,00 igual 19/07/2002 0,27 igual 19/07/2002 10,406,059.00 igual 22/07/2002 5.420,00 igual 22/07/2002 0,27 igual 22/07/2002 10,406,050.00 igual 23/07/2002 5.500,00 igual 23/07/2002 0,27 igual 23/07/2002 10,406,068.00 igual 24/07/2002 5.400,00 igual 24/07/2002 0,24 igual 24/07/2002 10,406,079.00 igual 25/07/2002 5.400,00 igual 25/07/2002 0,24 igual 25/07/2002 10,406,100.00 igual 26/07/2002 5.450,00 igual 26/07/2002 0,26 igual 26/07/2002 10,406,099.00 igual 29/07/2002 5.500,00 igual 29/07/2002 0,26 igual 29/07/2002 10,405,891.00 igual 30/07/2002 5.500,00 igual 30/07/2002 0,26 igual 30/07/2002 10,405,900.00 igual 31/07/2002 5.450,00 igual 31/07/2002 0,26 igual 31/07/2002 10,405,950.00 igual 01/08/2002 5.500,00 igual 01/08/2002 0,26 igual 01/08/2002 10,405,805.00 igual 02/08/2002 5.500,00 igual 02/08/2002 0,26 igual 02/08/2002 10,405,731.00 igual 05/08/2002 5.475,00 igual 05/08/2002 0,26 igual 05/08/2002 10,405,791.00 igual 06/08/2002 5.475,00 igual 06/08/2002 0,26 igual 06/08/2002 11,405,994.00 igual 08/08/2002 5.520,00 igual 08/08/2002 0,26 igual 08/08/2002 11,406,100.00 igual 09/08/2002 5.550,00 igual 09/08/2002 0,26 igual 09/08/2002 11,405,986.00 igual 12/08/2002 5.550,00 igual 12/08/2002 0,26 igual 12/08/2002 11,405,983.00 igual 13/08/2002 5.546,00 igual 13/08/2002 0,26 igual 13/08/2002 11,406,050.00 igual 14/08/2002 5.490,00 igual 14/08/2002 0,26 igual 14/08/2002 11,406,000.00 igual 15/08/2002 5.500,00 igual 15/08/2002 0,26 igual 15/08/2002 11,405,893.00 igual 16/08/2002 5.451,00 igual 16/08/2002 0,26 igual 16/08/2002 11,405,851.00 igual 20/08/2002 5.451,00 igual 20/08/2002 0,26 igual 20/08/2002 11,405,890.00 igual 21/08/2002 5.400,00 igual 21/08/2002 0,26 igual 21/08/2002 12,505,860.00 igual 22/08/2002 5.400,00 igual 22/08/2002 0,26 igual 22/08/2002 12,505,741.00 igual 23/08/2002 5.400,00 igual 23/08/2002 0,26 igual 23/08/2002 13,705,800.00 igual 26/08/2002 5.400,00 igual 26/08/2002 0,26 igual 26/08/2002 14,905,900.00 igual 27/08/2002 5.450,00 igual 27/08/2002 0,26 igual 27/08/2002 16,305,820.00 igual 28/08/2002 5.450,00 igual 28/08/2002 0,26 igual 28/08/2002 16,505,820.00 igual 29/08/2002 5.500,00 igual 29/08/2002 0,26 igual 29/08/2002 16,505,845.00 igual 30/08/2002 5.500,00 igual 30/08/2002 0,26 igual 30/08/2002 17,005,800.00 igual 02/09/2002 5.500,00 igual 02/09/2002 0,26 igual 02/09/2002 18,605,850.00 igual 03/09/2002 5.500,00 igual 03/09/2002 0,26 igual 03/09/2002 19,005,898.00 igual 04/09/2002 5.600,00 igual 04/09/2002 0,26 igual 04/09/2002 19,005,980.00 igual 05/09/2002 5.600,00 igual 05/09/2002 0,26 igual 05/09/2002 17,906,010.00 igual 06/09/2002 5.600,00 igual 06/09/2002 0,26 igual 06/09/2002 17,506,079.00 igual 09/09/2002 5.600,00 igual 09/09/2002 0,26 igual 09/09/2002 17,506,079.00 igual 10/09/2002 5.600,00 igual 10/09/2002 0,26 igual 10/09/2002 17,506,000.00 igual 11/09/2002 5.600,00 igual 11/09/2002 0,26 igual 11/09/2002 15,805,999.00 igual 12/09/2002 5.600,00 igual 12/09/2002 0,26 igual 12/09/2002 15,806,001.00 igual 13/09/2002 5.601,00 igual 13/09/2002 0,26 igual 13/09/2002 15,806,050.00 igual 16/09/2002 5.680,00 igual 16/09/2002 0,26 igual 16/09/2002 15,006,050.00 igual 17/09/2002 5.650,00 igual 17/09/2002 0,26 igual 17/09/2002 15,005,920.00 igual 18/09/2002 5.710,00 igual 18/09/2002 0,26 igual 18/09/2002 15,205,867.00 igual 19/09/2002 5.750,00 igual 19/09/2002 0,26 igual 19/09/2002 15,505,898.00 igual 20/09/2002 5.877,00 igual 20/09/2002 0,26 igual 20/09/2002 15,005,920.00 igual 23/09/2002 5.900,00 igual 23/09/2002 0,26 igual 23/09/2002 15,005,952.00 igual 24/09/2002 6.025,00 igual 24/09/2002 0,26 igual 24/09/2002 15,405,948.00 igual 25/09/2002 6.199,00 igual 25/09/2002 0,26 igual 25/09/2002 15,705,981.00 igual 26/09/2002 6.200,00 igual 26/09/2002 0,26 igual 26/09/2002 16,306,010.00 igual 27/09/2002 6.200,00 igual 27/09/2002 0,26 igual 27/09/2002 16,306,008.00 igual 30/09/2002 6.150,00 igual 30/09/2002 0,26 igual 30/09/2002 16,506,000.00 igual 01/10/2002 6.150,00 igual 01/10/2002 0,26 igual 01/10/2002 16,505,960.00 igual 02/10/2002 6.150,00 igual 02/10/2002 0,26 igual 02/10/2002 16,50

Page 73: Indice Sharpe

5,961.00 igual 03/10/2002 6.200,00 igual 03/10/2002 0,26 igual 03/10/2002 16,506,100.00 igual 04/10/2002 6.215,00 igual 04/10/2002 0,26 igual 04/10/2002 16,606,200.00 igual 07/10/2002 6.300,00 igual 07/10/2002 0,26 igual 07/10/2002 16,606,150.00 igual 08/10/2002 6.300,00 igual 08/10/2002 0,26 igual 08/10/2002 16,606,151.00 igual 09/10/2002 6.350,00 igual 09/10/2002 0,26 igual 09/10/2002 16,606,139.00 igual 10/10/2002 6.350,00 igual 10/10/2002 0,26 igual 10/10/2002 16,606,150.00 igual 11/10/2002 6.275,00 igual 11/10/2002 0,26 igual 11/10/2002 17,006,150.00 igual 15/10/2002 6.300,00 igual 15/10/2002 0,26 igual 15/10/2002 17,006,200.00 igual 16/10/2002 6.325,00 igual 16/10/2002 0,26 igual 16/10/2002 17,706,197.00 igual 17/10/2002 6.325,00 igual 17/10/2002 0,26 igual 17/10/2002 18,906,200.00 igual 18/10/2002 6.650,00 igual 18/10/2002 0,25 igual 18/10/2002 19,606,201.00 igual 21/10/2002 6.699,00 igual 21/10/2002 0,25 igual 21/10/2002 21,306,250.00 igual 22/10/2002 6.650,00 igual 22/10/2002 0,25 igual 22/10/2002 22,306,250.00 igual 23/10/2002 6.690,00 igual 23/10/2002 0,25 igual 23/10/2002 22,306,200.00 igual 24/10/2002 6.700,00 igual 24/10/2002 0,25 igual 24/10/2002 20,506,201.00 igual 25/10/2002 6.700,00 igual 25/10/2002 0,25 igual 25/10/2002 21,706,190.00 igual 28/10/2002 6.700,00 igual 28/10/2002 0,25 igual 28/10/2002 23,006,284.00 igual 29/10/2002 6.700,00 igual 29/10/2002 0,25 igual 29/10/2002 23,106,340.00 igual 30/10/2002 6.820,00 igual 30/10/2002 0,25 igual 30/10/2002 23,906,390.00 igual 31/10/2002 6.820,00 igual 31/10/2002 0,25 igual 31/10/2002 24,006,415.00 igual 01/11/2002 7.000,00 igual 01/11/2002 0,25 igual 01/11/2002 25,206,430.00 igual 05/11/2002 7.050,00 igual 05/11/2002 0,25 igual 05/11/2002 25,006,500.00 igual 06/11/2002 7.100,00 igual 06/11/2002 0,25 igual 06/11/2002 25,106,502.00 igual 07/11/2002 7.100,00 igual 07/11/2002 0,25 igual 07/11/2002 25,106,466.00 igual 08/11/2002 7.100,00 igual 08/11/2002 0,25 igual 08/11/2002 24,306,499.00 igual 12/11/2002 7.100,00 igual 12/11/2002 0,25 igual 12/11/2002 24,306,440.00 igual 13/11/2002 7.000,00 igual 13/11/2002 0,23 igual 13/11/2002 23,706,437.00 igual 14/11/2002 7.000,00 igual 14/11/2002 0,23 igual 14/11/2002 23,306,470.00 igual 15/11/2002 7.100,00 igual 15/11/2002 0,23 igual 15/11/2002 23,306,500.00 igual 18/11/2002 7.000,00 igual 18/11/2002 0,25 igual 18/11/2002 23,306,500.00 igual 19/11/2002 7.000,00 igual 19/11/2002 0,25 igual 19/11/2002 24,006,500.00 igual 20/11/2002 7.000,00 igual 20/11/2002 0,25 igual 20/11/2002 24,006,520.00 igual 21/11/2002 6.950,00 igual 21/11/2002 0,25 igual 21/11/2002 24,006,531.00 igual 22/11/2002 6.950,00 igual 22/11/2002 0,25 igual 22/11/2002 24,006,530.00 igual 25/11/2002 6.950,00 igual 25/11/2002 0,25 igual 25/11/2002 24,006,452.00 igual 26/11/2002 6.950,00 igual 26/11/2002 0,25 igual 26/11/2002 24,006,400.00 igual 27/11/2002 6.747,00 igual 27/11/2002 0,25 igual 27/11/2002 24,006,440.00 igual 28/11/2002 6.750,00 igual 28/11/2002 0,25 igual 28/11/2002 24,006,520.00 igual 29/11/2002 6.750,00 igual 29/11/2002 0,25 igual 29/11/2002 24,006,600.00 igual 02/12/2002 6.851,00 igual 02/12/2002 0,25 igual 02/12/2002 24,006,700.00 igual 03/12/2002 7.000,00 igual 03/12/2002 0,25 igual 03/12/2002 24,006,700.00 igual 04/12/2002 7.100,00 igual 04/12/2002 0,24 igual 04/12/2002 24,006,752.00 igual 05/12/2002 7.100,00 igual 05/12/2002 0,24 igual 05/12/2002 24,006,751.00 igual 06/12/2002 6.950,00 igual 06/12/2002 0,24 igual 06/12/2002 23,806,700.00 igual 09/12/2002 7.100,00 igual 09/12/2002 0,24 igual 09/12/2002 23,806,750.00 igual 10/12/2002 7.200,00 igual 10/12/2002 0,23 igual 10/12/2002 25,506,750.00 igual 11/12/2002 7.100,00 igual 11/12/2002 0,23 igual 11/12/2002 26,106,750.00 igual 12/12/2002 7.200,00 igual 12/12/2002 0,23 igual 12/12/2002 27,006,740.00 igual 13/12/2002 7.101,00 igual 13/12/2002 0,23 igual 13/12/2002 26,006,760.00 igual 16/12/2002 7.100,00 igual 16/12/2002 0,23 igual 16/12/2002 25,206,700.00 igual 17/12/2002 7.000,00 igual 17/12/2002 0,23 igual 17/12/2002 26,106,770.00 igual 18/12/2002 7.000,00 igual 18/12/2002 0,22 igual 18/12/2002 26,006,802.00 igual 19/12/2002 7.000,00 igual 19/12/2002 0,25 igual 19/12/2002 26,006,860.00 igual 20/12/2002 7.000,00 igual 20/12/2002 0,25 igual 20/12/2002 26,507,020.00 igual 23/12/2002 7.000,00 igual 23/12/2002 0,25 igual 23/12/2002 26,107,000.00 igual 24/12/2002 7.200,00 igual 24/12/2002 0,25 igual 24/12/2002 26,107,000.00 igual 26/12/2002 7.200,00 igual 26/12/2002 0,25 igual 26/12/2002 26,107,000.00 igual 27/12/2002 7.050,00 igual 27/12/2002 0,25 igual 27/12/2002 26,106,999.00 igual 30/12/2002 6.923,00 igual 30/12/2002 0,25 igual 30/12/2002 26,106,999.00 igual 02/01/2003 6.923,00 igual 02/01/2003 0,25 igual 02/01/2003 26,106,961.00 igual 03/01/2003 6.923,00 igual 03/01/2003 0,25 igual 03/01/2003 26,107,050.00 igual 07/01/2003 6.940,00 igual 07/01/2003 0,25 igual 07/01/2003 26,107,100.00 igual 08/01/2003 7.205,00 igual 08/01/2003 0,25 igual 08/01/2003 26,607,506.00 igual 09/01/2003 7.490,00 igual 09/01/2003 0,26 igual 09/01/2003 28,207,580.00 igual 10/01/2003 7.500,00 igual 10/01/2003 0,26 igual 10/01/2003 31,007,550.00 igual 13/01/2003 7.490,00 igual 13/01/2003 0,26 igual 13/01/2003 34,307,550.00 igual 14/01/2003 7.150,00 igual 14/01/2003 0,26 igual 14/01/2003 34,307,399.00 igual 15/01/2003 7.050,00 igual 15/01/2003 0,26 igual 15/01/2003 34,307,400.00 igual 16/01/2003 7.050,00 igual 16/01/2003 0,26 igual 16/01/2003 34,007,410.00 igual 17/01/2003 7.050,00 igual 17/01/2003 0,26 igual 17/01/2003 34,307,400.00 igual 20/01/2003 7.000,00 igual 20/01/2003 0,26 igual 20/01/2003 35,007,100.00 igual 21/01/2003 7.000,00 igual 21/01/2003 0,26 igual 21/01/2003 35,007,250.00 igual 22/01/2003 7.000,00 igual 22/01/2003 0,26 igual 22/01/2003 34,007,400.00 igual 23/01/2003 7.200,00 igual 23/01/2003 0,26 igual 23/01/2003 34,607,355.00 igual 24/01/2003 7.100,00 igual 24/01/2003 0,26 igual 24/01/2003 33,907,290.00 igual 27/01/2003 7.105,00 igual 27/01/2003 0,26 igual 27/01/2003 33,807,250.00 igual 28/01/2003 7.051,00 igual 28/01/2003 0,26 igual 28/01/2003 33,007,271.00 igual 29/01/2003 7.050,00 igual 29/01/2003 0,26 igual 29/01/2003 33,00

Page 74: Indice Sharpe

7,270.00 igual 30/01/2003 7.000,00 igual 30/01/2003 0,26 igual 30/01/2003 31,507,280.00 igual 31/01/2003 7.000,00 igual 31/01/2003 0,26 igual 31/01/2003 32,007,280.00 igual 03/02/2003 7.000,00 igual 03/02/2003 0,26 igual 03/02/2003 33,007,278.00 igual 04/02/2003 7.000,00 igual 04/02/2003 0,26 igual 04/02/2003 32,007,255.00 igual 05/02/2003 6.850,00 igual 05/02/2003 0,26 igual 05/02/2003 31,707,230.00 igual 06/02/2003 6.800,00 igual 06/02/2003 0,26 igual 06/02/2003 30,907,240.00 igual 07/02/2003 6.700,00 igual 07/02/2003 0,26 igual 07/02/2003 30,007,000.00 igual 10/02/2003 6.700,00 igual 10/02/2003 0,25 igual 10/02/2003 29,507,100.00 igual 11/02/2003 6.700,00 igual 11/02/2003 0,25 igual 11/02/2003 31,007,141.00 igual 14/02/2003 6.750,00 igual 14/02/2003 0,25 igual 14/02/2003 31,007,120.00 igual 17/02/2003 6.730,00 igual 17/02/2003 0,25 igual 17/02/2003 31,007,050.00 igual 18/02/2003 6.650,00 igual 18/02/2003 0,25 igual 18/02/2003 30,507,050.00 igual 19/02/2003 6.720,00 igual 19/02/2003 0,25 igual 19/02/2003 30,007,061.00 igual 20/02/2003 6.750,00 igual 20/02/2003 0,25 igual 20/02/2003 30,007,150.00 igual 21/02/2003 6.750,00 igual 21/02/2003 0,25 igual 21/02/2003 29,307,100.00 igual 24/02/2003 6.900,00 igual 24/02/2003 0,25 igual 24/02/2003 29,007,100.00 igual 25/02/2003 7.000,00 igual 25/02/2003 0,25 igual 25/02/2003 29,007,100.00 igual 26/02/2003 7.000,00 igual 26/02/2003 0,25 igual 26/02/2003 28,007,100.00 igual 27/02/2003 7.000,00 igual 27/02/2003 0,25 igual 27/02/2003 29,007,180.00 igual 03/03/2003 6.900,00 igual 03/03/2003 0,25 igual 03/03/2003 28,507,181.00 igual 04/03/2003 6.900,00 igual 04/03/2003 0,25 igual 04/03/2003 28,507,250.00 igual 05/03/2003 6.901,00 igual 05/03/2003 0,25 igual 05/03/2003 28,507,291.00 igual 06/03/2003 6.950,00 igual 06/03/2003 0,25 igual 06/03/2003 28,307,270.00 igual 07/03/2003 7.000,00 igual 07/03/2003 0,25 igual 07/03/2003 28,307,220.00 igual 10/03/2003 6.900,00 igual 10/03/2003 0,25 igual 10/03/2003 28,307,250.00 igual 11/03/2003 6.900,00 igual 11/03/2003 0,25 igual 11/03/2003 28,107,220.00 igual 12/03/2003 6.900,00 igual 12/03/2003 0,25 igual 12/03/2003 28,107,247.00 igual 13/03/2003 6.900,00 igual 13/03/2003 0,25 igual 13/03/2003 28,007,250.00 igual 14/03/2003 6.900,00 igual 14/03/2003 0,25 igual 14/03/2003 27,607,250.00 igual 17/03/2003 7.100,00 igual 17/03/2003 0,25 igual 17/03/2003 27,607,175.00 igual 18/03/2003 7.100,00 igual 18/03/2003 0,25 igual 18/03/2003 27,007,175.00 igual 19/03/2003 7.150,00 igual 19/03/2003 0,25 igual 19/03/2003 26,907,150.00 igual 20/03/2003 7.150,00 igual 20/03/2003 0,25 igual 20/03/2003 26,907,200.00 igual 21/03/2003 7.150,00 igual 21/03/2003 0,25 igual 21/03/2003 26,907,151.00 igual 25/03/2003 7.200,00 igual 25/03/2003 0,25 igual 25/03/2003 26,907,150.00 igual 26/03/2003 7.150,00 igual 26/03/2003 0,25 igual 26/03/2003 26,407,150.00 igual 27/03/2003 7.150,00 igual 27/03/2003 0,25 igual 27/03/2003 26,007,125.00 igual 28/03/2003 7.125,00 igual 28/03/2003 0,25 igual 28/03/2003 25,007,051.00 igual 31/03/2003 7.131,00 igual 31/03/2003 0,25 igual 31/03/2003 23,907,100.00 igual 01/04/2003 7.130,00 igual 01/04/2003 0,25 igual 01/04/2003 23,407,153.00 igual 02/04/2003 7.300,00 igual 02/04/2003 0,25 igual 02/04/2003 23,007,202.00 igual 03/04/2003 7.300,00 igual 03/04/2003 0,25 igual 03/04/2003 23,437,301.00 igual 04/04/2003 7.380,00 igual 04/04/2003 0,26 igual 04/04/2003 23,007,300.00 igual 07/04/2003 7.380,00 igual 07/04/2003 0,25 igual 07/04/2003 24,907,400.00 igual 08/04/2003 7.380,00 igual 08/04/2003 0,26 igual 08/04/2003 24,707,400.00 igual 09/04/2003 7.380,00 igual 09/04/2003 0,26 igual 09/04/2003 24,007,400.00 igual 10/04/2003 7.400,00 igual 10/04/2003 0,26 igual 10/04/2003 24,007,480.00 igual 11/04/2003 7.400,00 igual 11/04/2003 0,26 igual 11/04/2003 23,707,455.00 igual 14/04/2003 7.400,00 igual 14/04/2003 0,26 igual 14/04/2003 24,807,455.00 igual 15/04/2003 7.400,00 igual 15/04/2003 0,26 igual 15/04/2003 24,307,500.00 igual 16/04/2003 7.400,00 igual 16/04/2003 0,26 igual 16/04/2003 24,407,500.00 igual 21/04/2003 7.400,00 igual 21/04/2003 0,26 igual 21/04/2003 24,307,501.00 igual 22/04/2003 7.201,00 igual 22/04/2003 0,26 igual 22/04/2003 24,907,550.00 igual 23/04/2003 7.320,00 igual 23/04/2003 0,26 igual 23/04/2003 25,007,550.00 igual 24/04/2003 7.320,00 igual 24/04/2003 0,26 igual 24/04/2003 24,907,600.00 igual 25/04/2003 7.380,00 igual 25/04/2003 0,27 igual 25/04/2003 24,807,601.00 igual 28/04/2003 7.400,00 igual 28/04/2003 0,26 igual 28/04/2003 25,007,700.00 igual 29/04/2003 7.400,00 igual 29/04/2003 0,27 igual 29/04/2003 25,207,700.00 igual 30/04/2003 7.445,00 igual 30/04/2003 0,27 igual 30/04/2003 26,007,775.00 igual 02/05/2003 7.445,00 igual 02/05/2003 0,27 igual 02/05/2003 27,307,701.00 igual 05/05/2003 7.445,00 igual 05/05/2003 0,27 igual 05/05/2003 28,707,697.00 igual 06/05/2003 7.350,00 igual 06/05/2003 0,27 igual 06/05/2003 28,907,648.00 igual 07/05/2003 7.330,00 igual 07/05/2003 0,27 igual 07/05/2003 29,707,650.00 igual 08/05/2003 7.350,00 igual 08/05/2003 0,27 igual 08/05/2003 30,607,700.00 igual 09/05/2003 7.355,00 igual 09/05/2003 0,27 igual 09/05/2003 30,707,695.00 igual 12/05/2003 7.401,00 igual 12/05/2003 0,27 igual 12/05/2003 30,807,690.00 igual 13/05/2003 7.400,00 igual 13/05/2003 0,27 igual 13/05/2003 30,107,685.00 igual 14/05/2003 7.400,00 igual 14/05/2003 0,27 igual 14/05/2003 30,407,690.00 igual 15/05/2003 7.450,00 igual 15/05/2003 0,27 igual 15/05/2003 29,907,710.00 igual 16/05/2003 7.500,00 igual 16/05/2003 0,27 igual 16/05/2003 30,107,700.00 igual 19/05/2003 7.500,00 igual 19/05/2003 0,27 igual 19/05/2003 29,407,650.00 igual 20/05/2003 7.501,00 igual 20/05/2003 0,27 igual 20/05/2003 29,807,650.00 igual 21/05/2003 7.600,00 igual 21/05/2003 0,27 igual 21/05/2003 29,707,645.00 igual 22/05/2003 7.600,00 igual 22/05/2003 0,27 igual 22/05/2003 29,507,600.00 igual 23/05/2003 7.850,00 igual 23/05/2003 0,27 igual 23/05/2003 30,607,600.00 igual 26/05/2003 7.900,00 igual 26/05/2003 0,27 igual 26/05/2003 30,007,660.00 igual 27/05/2003 8.050,00 igual 27/05/2003 0,27 igual 27/05/2003 30,007,660.00 igual 28/05/2003 8.090,00 igual 28/05/2003 0,27 igual 28/05/2003 29,90

Page 75: Indice Sharpe

8,010.00 igual 29/05/2003 8.700,00 igual 29/05/2003 0,27 igual 29/05/2003 30,307,900.00 igual 30/05/2003 8.800,00 igual 30/05/2003 0,27 igual 30/05/2003 30,107,950.00 igual 03/06/2003 8.800,00 igual 03/06/2003 0,27 igual 03/06/2003 30,107,751.00 igual 04/06/2003 8.499,00 igual 04/06/2003 0,27 igual 04/06/2003 29,607,760.00 igual 05/06/2003 8.300,00 igual 05/06/2003 0,27 igual 05/06/2003 29,307,800.00 igual 06/06/2003 8.300,00 igual 06/06/2003 0,30 igual 06/06/2003 30,107,896.00 igual 09/06/2003 8.555,00 igual 09/06/2003 0,32 igual 09/06/2003 30,007,900.00 igual 10/06/2003 8.700,00 igual 10/06/2003 0,35 igual 10/06/2003 30,107,940.00 igual 11/06/2003 8.750,00 igual 11/06/2003 0,32 igual 11/06/2003 30,007,999.00 igual 12/06/2003 8.900,00 igual 12/06/2003 0,39 igual 12/06/2003 29,708,002.00 igual 13/06/2003 8.850,00 igual 13/06/2003 0,42 igual 13/06/2003 29,308,000.00 igual 16/06/2003 8.850,00 igual 16/06/2003 0,46 igual 16/06/2003 29,508,000.00 igual 17/06/2003 8.850,00 igual 17/06/2003 0,55 igual 17/06/2003 29,208,000.00 igual 18/06/2003 8.850,00 igual 18/06/2003 0,61 igual 18/06/2003 29,807,985.00 igual 19/06/2003 8.850,00 igual 19/06/2003 0,66 igual 19/06/2003 29,807,955.00 igual 20/06/2003 8.850,00 igual 20/06/2003 0,73 igual 20/06/2003 29,808,000.00 igual 24/06/2003 8.850,00 igual 24/06/2003 0,88 igual 24/06/2003 30,207,960.00 igual 25/06/2003 8.850,00 igual 25/06/2003 0,76 igual 25/06/2003 30,908,000.00 igual 26/06/2003 8.849,00 igual 26/06/2003 2,49 igual 26/06/2003 31,508,000.00 igual 27/06/2003 8.849,00 igual 27/06/2003 2,50 igual 27/06/2003 32,008,010.00 igual 01/07/2003 8.850,00 igual 01/07/2003 3,02 igual 01/07/2003 32,008,040.00 igual 02/07/2003 8.850,00 igual 02/07/2003 2,81 igual 02/07/2003 31,608,300.00 igual 03/07/2003 9.001,00 igual 03/07/2003 2,90 igual 03/07/2003 31,908,200.00 igual 04/07/2003 9.001,00 igual 04/07/2003 2,90 igual 04/07/2003 31,008,300.00 igual 07/07/2003 9.201,00 igual 07/07/2003 2,99 igual 07/07/2003 31,108,350.00 igual 08/07/2003 9.201,00 igual 08/07/2003 3,00 igual 08/07/2003 32,008,450.00 igual 09/07/2003 9.850,00 igual 09/07/2003 3,00 igual 09/07/2003 32,508,500.00 igual 10/07/2003 10.000,00 igual 10/07/2003 2,90 igual 10/07/2003 32,108,572.00 igual 11/07/2003 10.200,00 igual 11/07/2003 2,99 igual 11/07/2003 31,508,535.00 igual 14/07/2003 10.180,00 igual 14/07/2003 2,81 igual 14/07/2003 30,608,475.00 igual 15/07/2003 9.899,00 igual 15/07/2003 2,54 igual 15/07/2003 30,008,350.00 igual 16/07/2003 9.500,00 igual 16/07/2003 2,54 igual 16/07/2003 29,508,350.00 igual 17/07/2003 9.651,00 igual 17/07/2003 2,57 igual 17/07/2003 29,608,400.00 igual 18/07/2003 10.000,00 igual 18/07/2003 2,45 igual 18/07/2003 30,508,500.00 igual 21/07/2003 10.770,00 igual 21/07/2003 2,20 igual 21/07/2003 31,008,550.00 igual 22/07/2003 10.900,00 igual 22/07/2003 1,94 igual 22/07/2003 31,008,475.00 igual 23/07/2003 10.900,00 igual 23/07/2003 1,72 igual 23/07/2003 30,408,400.00 igual 24/07/2003 10.500,00 igual 24/07/2003 1,61 igual 24/07/2003 30,008,350.00 igual 25/07/2003 10.370,00 igual 25/07/2003 1,72 igual 25/07/2003 30,008,400.00 igual 28/07/2003 10.200,00 igual 28/07/2003 1,91 igual 28/07/2003 30,008,400.00 igual 29/07/2003 10.000,00 igual 29/07/2003 2,00 igual 29/07/2003 29,508,300.00 igual 30/07/2003 9.900,00 igual 30/07/2003 2,16 igual 30/07/2003 29,008,200.00 igual 31/07/2003 9.990,00 igual 31/07/2003 2,31 igual 31/07/2003 29,008,300.00 igual 01/08/2003 9.800,00 igual 01/08/2003 2,50 igual 01/08/2003 29,108,400.00 igual 04/08/2003 9.500,00 igual 04/08/2003 2,50 igual 04/08/2003 29,008,400.00 igual 05/08/2003 9.499,00 igual 05/08/2003 2,50 igual 05/08/2003 28,908,500.00 igual 06/08/2003 9.500,00 igual 06/08/2003 2,50 igual 06/08/2003 28,608,600.00 igual 08/08/2003 9.500,00 igual 08/08/2003 2,50 igual 08/08/2003 29,008,500.00 igual 11/08/2003 9.500,00 igual 11/08/2003 2,41 igual 11/08/2003 30,108,450.00 igual 12/08/2003 9.650,00 igual 12/08/2003 2,45 igual 12/08/2003 30,008,450.00 igual 13/08/2003 9.650,00 igual 13/08/2003 2,40 igual 13/08/2003 29,608,475.00 igual 14/08/2003 9.399,00 igual 14/08/2003 2,18 igual 14/08/2003 29,608,500.00 igual 15/08/2003 9.400,00 igual 15/08/2003 2,05 igual 15/08/2003 29,508,500.00 igual 19/08/2003 9.500,00 igual 19/08/2003 2,21 igual 19/08/2003 29,508,510.00 igual 20/08/2003 9.450,00 igual 20/08/2003 2,26 igual 20/08/2003 29,408,550.00 igual 21/08/2003 9.451,00 igual 21/08/2003 2,20 igual 21/08/2003 29,408,540.00 igual 22/08/2003 9.450,00 igual 22/08/2003 2,30 igual 22/08/2003 29,408,510.00 igual 25/08/2003 9.450,00 igual 25/08/2003 2,30 igual 25/08/2003 28,608,528.00 igual 26/08/2003 9.450,00 igual 26/08/2003 2,30 igual 26/08/2003 28,608,500.00 igual 27/08/2003 9.450,00 igual 27/08/2003 2,20 igual 27/08/2003 28,308,499.00 igual 28/08/2003 9.450,00 igual 28/08/2003 2,30 igual 28/08/2003 28,008,499.00 igual 29/08/2003 9.400,00 igual 29/08/2003 2,27 igual 29/08/2003 28,308,500.00 igual 01/09/2003 9.450,00 igual 01/09/2003 2,42 igual 01/09/2003 27,908,490.00 igual 02/09/2003 9.400,00 igual 02/09/2003 2,40 igual 02/09/2003 27,908,500.00 igual 03/09/2003 9.400,00 igual 03/09/2003 2,38 igual 03/09/2003 27,908,530.00 igual 04/09/2003 9.400,00 igual 04/09/2003 2,41 igual 04/09/2003 28,008,600.00 igual 05/09/2003 9.400,00 igual 05/09/2003 2,41 igual 05/09/2003 28,008,650.00 igual 08/09/2003 9.625,00 igual 08/09/2003 2,43 igual 08/09/2003 27,708,780.00 igual 09/09/2003 9.700,00 igual 09/09/2003 2,43 igual 09/09/2003 27,208,810.00 igual 10/09/2003 9.750,00 igual 10/09/2003 2,39 igual 10/09/2003 27,808,800.00 igual 11/09/2003 9.800,00 igual 11/09/2003 2,22 igual 11/09/2003 27,908,800.00 igual 12/09/2003 9.800,00 igual 12/09/2003 2,22 igual 12/09/2003 28,008,800.00 igual 15/09/2003 9.800,00 igual 15/09/2003 2,40 igual 15/09/2003 28,008,790.00 igual 16/09/2003 9.825,00 igual 16/09/2003 2,40 igual 16/09/2003 28,008,795.00 igual 17/09/2003 9.900,00 igual 17/09/2003 2,40 igual 17/09/2003 28,008,800.00 igual 18/09/2003 9.920,00 igual 18/09/2003 2,52 igual 18/09/2003 28,308,800.00 igual 19/09/2003 9.935,00 igual 19/09/2003 2,68 igual 19/09/2003 29,008,790.00 igual 22/09/2003 9.900,00 igual 22/09/2003 2,79 igual 22/09/2003 29,00

Page 76: Indice Sharpe

8,785.00 igual 23/09/2003 9.914,00 igual 23/09/2003 2,68 igual 23/09/2003 28,308,750.00 igual 24/09/2003 9.915,00 igual 24/09/2003 2,68 igual 24/09/2003 27,808,520.00 igual 25/09/2003 9.510,00 igual 25/09/2003 2,68 igual 25/09/2003 27,208,556.00 igual 26/09/2003 9.600,00 igual 26/09/2003 2,80 igual 26/09/2003 27,208,600.00 igual 29/09/2003 9.600,00 igual 29/09/2003 2,80 igual 29/09/2003 27,508,625.00 igual 30/09/2003 9.600,00 igual 30/09/2003 2,80 igual 30/09/2003 27,308,700.00 igual 01/10/2003 9.600,00 igual 01/10/2003 2,80 igual 01/10/2003 27,108,805.00 igual 02/10/2003 9.750,00 igual 02/10/2003 2,61 igual 02/10/2003 27,408,800.00 igual 03/10/2003 9.750,00 igual 03/10/2003 2,70 igual 03/10/2003 27,708,800.00 igual 06/10/2003 9.750,00 igual 06/10/2003 2,70 igual 06/10/2003 27,508,900.00 igual 07/10/2003 9.803,00 igual 07/10/2003 2,70 igual 07/10/2003 27,508,900.00 igual 08/10/2003 9.803,00 igual 08/10/2003 2,70 igual 08/10/2003 27,208,890.00 igual 09/10/2003 10.000,00 igual 09/10/2003 2,70 igual 09/10/2003 27,108,885.00 igual 10/10/2003 10.000,00 igual 10/10/2003 2,70 igual 10/10/2003 27,108,760.00 igual 14/10/2003 9.980,00 igual 14/10/2003 2,60 igual 14/10/2003 27,008,750.00 igual 15/10/2003 9.900,00 igual 15/10/2003 2,60 igual 15/10/2003 27,008,700.00 igual 16/10/2003 9.900,00 igual 16/10/2003 2,70 igual 16/10/2003 26,508,690.00 igual 17/10/2003 9.900,00 igual 17/10/2003 2,70 igual 17/10/2003 26,808,654.00 igual 20/10/2003 9.830,00 igual 20/10/2003 2,60 igual 20/10/2003 26,708,656.00 igual 21/10/2003 9.830,00 igual 21/10/2003 2,60 igual 21/10/2003 26,908,650.00 igual 22/10/2003 10.000,00 igual 22/10/2003 2,65 igual 22/10/2003 27,008,670.00 igual 23/10/2003 10.050,00 igual 23/10/2003 2,70 igual 23/10/2003 27,608,655.00 igual 24/10/2003 10.050,00 igual 24/10/2003 2,70 igual 24/10/2003 27,508,600.00 igual 27/10/2003 9.900,00 igual 27/10/2003 2,72 igual 27/10/2003 27,008,500.00 igual 28/10/2003 9.850,00 igual 28/10/2003 2,72 igual 28/10/2003 26,008,550.00 igual 29/10/2003 9.850,00 igual 29/10/2003 2,68 igual 29/10/2003 26,608,600.00 igual 30/10/2003 9.850,00 igual 30/10/2003 2,68 igual 30/10/2003 26,208,620.00 igual 31/10/2003 9.900,00 igual 31/10/2003 2,68 igual 31/10/2003 26,208,650.00 igual 04/11/2003 9.962,00 igual 04/11/2003 2,80 igual 04/11/2003 26,108,700.00 igual 05/11/2003 9.962,00 igual 05/11/2003 2,90 igual 05/11/2003 26,108,680.00 igual 06/11/2003 10.050,00 igual 06/11/2003 2,85 igual 06/11/2003 26,508,679.00 igual 07/11/2003 10.300,00 igual 07/11/2003 2,85 igual 07/11/2003 26,508,650.00 igual 10/11/2003 10.490,00 igual 10/11/2003 2,90 igual 10/11/2003 26,008,630.00 igual 11/11/2003 10.410,00 igual 11/11/2003 2,90 igual 11/11/2003 25,608,599.00 igual 12/11/2003 10.400,00 igual 12/11/2003 2,90 igual 12/11/2003 25,008,600.00 igual 13/11/2003 10.400,00 igual 13/11/2003 2,90 igual 13/11/2003 25,208,640.00 igual 14/11/2003 10.400,00 igual 14/11/2003 2,90 igual 14/11/2003 25,508,638.00 igual 18/11/2003 10.610,00 igual 18/11/2003 2,90 igual 18/11/2003 25,208,639.00 igual 19/11/2003 10.690,00 igual 19/11/2003 2,95 igual 19/11/2003 25,208,629.00 igual 20/11/2003 10.750,00 igual 20/11/2003 2,95 igual 20/11/2003 25,808,620.00 igual 21/11/2003 10.750,00 igual 21/11/2003 2,87 igual 21/11/2003 26,208,600.00 igual 24/11/2003 10.800,00 igual 24/11/2003 2,85 igual 24/11/2003 26,008,590.00 igual 25/11/2003 10.790,00 igual 25/11/2003 2,70 igual 25/11/2003 26,008,602.00 igual 26/11/2003 10.790,00 igual 26/11/2003 2,89 igual 26/11/2003 24,808,620.00 igual 27/11/2003 10.690,00 igual 27/11/2003 2,80 igual 27/11/2003 25,208,650.00 igual 28/11/2003 10.400,00 igual 28/11/2003 2,80 igual 28/11/2003 25,008,612.00 igual 01/12/2003 10.410,00 igual 01/12/2003 2,78 igual 01/12/2003 25,008,629.00 igual 02/12/2003 10.450,00 igual 02/12/2003 2,78 igual 02/12/2003 24,908,630.00 igual 03/12/2003 10.450,00 igual 03/12/2003 2,75 igual 03/12/2003 24,508,670.00 igual 04/12/2003 10.470,00 igual 04/12/2003 2,75 igual 04/12/2003 24,508,626.00 igual 05/12/2003 10.490,00 igual 05/12/2003 2,75 igual 05/12/2003 24,008,615.00 igual 09/12/2003 10.550,00 igual 09/12/2003 2,66 igual 09/12/2003 23,508,614.00 igual 10/12/2003 10.600,00 igual 10/12/2003 2,63 igual 10/12/2003 23,108,610.00 igual 11/12/2003 10.600,00 igual 11/12/2003 2,60 igual 11/12/2003 24,508,610.00 igual 12/12/2003 10.600,00 igual 12/12/2003 2,60 igual 12/12/2003 25,008,446.00 igual 15/12/2003 10.650,00 igual 15/12/2003 2,70 igual 15/12/2003 24,508,500.00 igual 16/12/2003 10.610,00 igual 16/12/2003 2,70 igual 16/12/2003 24,408,615.00 igual 17/12/2003 10.650,00 igual 17/12/2003 2,70 igual 17/12/2003 23,508,601.00 igual 18/12/2003 10.650,00 igual 18/12/2003 2,74 igual 18/12/2003 23,108,599.00 igual 19/12/2003 10.700,00 igual 19/12/2003 2,70 igual 19/12/2003 23,508,599.00 igual 22/12/2003 10.810,00 igual 22/12/2003 2,70 igual 22/12/2003 24,208,595.00 igual 23/12/2003 10.700,00 igual 23/12/2003 2,70 igual 23/12/2003 25,708,598.00 igual 24/12/2003 10.750,00 igual 24/12/2003 2,70 igual 24/12/2003 26,508,598.00 igual 25/12/2003 10.750,00 igual 25/12/2003 2,70 igual 25/12/2003 26,508,589.00 igual 26/12/2003 10.650,00 igual 26/12/2003 2,70 igual 26/12/2003 27,508,590.00 igual 29/12/2003 10.650,00 igual 29/12/2003 2,75 igual 29/12/2003 27,508,605.00 igual 30/12/2003 10.650,00 igual 30/12/2003 2,75 igual 30/12/2003 27,008,690.00 igual 02/01/2004 10.650,00 igual 02/01/2004 2,75 igual 02/01/2004 27,008,625.00 igual 05/01/2004 10.650,00 igual 05/01/2004 2,75 igual 05/01/2004 27,008,710.00 igual 06/01/2004 10.650,00 igual 06/01/2004 2,79 igual 06/01/2004 26,909,000.00 igual 07/01/2004 10.670,00 igual 07/01/2004 2,75 igual 07/01/2004 26,809,000.00 igual 08/01/2004 11.200,00 igual 08/01/2004 2,75 igual 08/01/2004 27,109,350.00 igual 09/01/2004 11.200,00 igual 09/01/2004 2,78 igual 09/01/2004 26,609,350.00 igual 13/01/2004 11.200,00 igual 13/01/2004 2,77 igual 13/01/2004 26,609,350.00 igual 14/01/2004 11.200,00 igual 14/01/2004 2,77 igual 14/01/2004 25,509,400.00 igual 15/01/2004 11.260,00 igual 15/01/2004 2,77 igual 15/01/2004 26,009,350.00 igual 16/01/2004 11.250,00 igual 16/01/2004 2,75 igual 16/01/2004 26,409,350.00 igual 19/01/2004 11.700,00 igual 19/01/2004 2,79 igual 19/01/2004 26,90

Page 77: Indice Sharpe

9,541.00 igual 20/01/2004 12.500,00 igual 20/01/2004 2,82 igual 20/01/2004 27,009,900.00 igual 21/01/2004 13.000,00 igual 21/01/2004 2,85 igual 21/01/2004 26,50

10,100.00 igual 22/01/2004 13.350,00 igual 22/01/2004 2,95 igual 22/01/2004 26,5010,080.00 igual 23/01/2004 13.000,00 igual 23/01/2004 3,00 igual 23/01/2004 26,5010,120.00 igual 26/01/2004 13.000,00 igual 26/01/2004 2,99 igual 26/01/2004 26,3010,190.00 igual 27/01/2004 13.200,00 igual 27/01/2004 3,00 igual 27/01/2004 25,9010,400.00 igual 28/01/2004 13.400,00 igual 28/01/2004 3,05 igual 28/01/2004 26,2010,430.00 igual 29/01/2004 13.850,00 igual 29/01/2004 3,25 igual 29/01/2004 26,5010,450.00 igual 30/01/2004 13.800,00 igual 30/01/2004 3,37 igual 30/01/2004 26,6010,260.00 igual 02/02/2004 13.850,00 igual 02/02/2004 3,40 igual 02/02/2004 26,0010,300.00 igual 03/02/2004 13.650,00 igual 03/02/2004 3,45 igual 03/02/2004 25,9010,320.00 igual 04/02/2004 13.400,00 igual 04/02/2004 3,60 igual 04/02/2004 26,0010,370.00 igual 05/02/2004 13.400,00 igual 05/02/2004 3,85 igual 05/02/2004 26,2010,400.00 igual 06/02/2004 13.400,00 igual 06/02/2004 4,51 igual 06/02/2004 27,5010,490.00 igual 09/02/2004 13.490,00 igual 09/02/2004 5,14 igual 09/02/2004 29,0010,750.00 igual 10/02/2004 13.600,00 igual 10/02/2004 4,62 igual 10/02/2004 28,9011,200.00 igual 11/02/2004 13.630,00 igual 11/02/2004 4,92 igual 11/02/2004 28,2010,800.00 igual 12/02/2004 13.600,00 igual 12/02/2004 4,01 igual 12/02/2004 27,5011,100.00 igual 13/02/2004 13.600,00 igual 13/02/2004 4,01 igual 13/02/2004 26,6011,100.00 igual 16/02/2004 13.580,00 igual 16/02/2004 4,35 igual 16/02/2004 26,3011,100.00 igual 17/02/2004 13.580,00 igual 17/02/2004 5,20 igual 17/02/2004 26,8011,260.00 igual 18/02/2004 13.600,00 igual 18/02/2004 5,80 igual 18/02/2004 27,0011,300.00 igual 19/02/2004 13.600,00 igual 19/02/2004 5,99 igual 19/02/2004 27,1011,500.00 igual 20/02/2004 13.800,00 igual 20/02/2004 6,72 igual 20/02/2004 27,9011,500.00 igual 23/02/2004 13.800,00 igual 23/02/2004 7,70 igual 23/02/2004 29,0011,000.00 igual 24/02/2004 13.800,00 igual 24/02/2004 7,06 igual 24/02/2004 28,4010,980.00 igual 25/02/2004 13.740,00 igual 25/02/2004 7,20 igual 25/02/2004 27,8010,700.00 igual 26/02/2004 13.500,00 igual 26/02/2004 7,49 igual 26/02/2004 28,5010,880.00 igual 27/02/2004 13.500,00 igual 27/02/2004 7,45 igual 27/02/2004 28,5010,800.00 igual 01/03/2004 13.500,00 igual 01/03/2004 6,80 igual 01/03/2004 28,1010,700.00 igual 02/03/2004 13.200,00 igual 02/03/2004 6,79 igual 02/03/2004 27,5010,500.00 igual 03/03/2004 13.000,00 igual 03/03/2004 6,30 igual 03/03/2004 27,6010,700.00 igual 04/03/2004 13.000,00 igual 04/03/2004 7,20 igual 04/03/2004 27,4011,200.00 igual 05/03/2004 13.400,00 igual 05/03/2004 7,35 igual 05/03/2004 28,0011,200.00 igual 08/03/2004 13.400,00 igual 08/03/2004 7,03 igual 08/03/2004 27,9011,200.00 igual 09/03/2004 13.540,00 igual 09/03/2004 7,01 igual 09/03/2004 27,7011,200.00 igual 10/03/2004 13.540,00 igual 10/03/2004 7,15 igual 10/03/2004 28,0011,120.00 igual 11/03/2004 13.540,00 igual 11/03/2004 7,16 igual 11/03/2004 28,0011,200.00 igual 12/03/2004 13.000,00 igual 12/03/2004 7,50 igual 12/03/2004 28,0011,220.00 igual 15/03/2004 13.600,00 igual 15/03/2004 7,55 igual 15/03/2004 27,7011,220.00 igual 16/03/2004 13.600,00 igual 16/03/2004 7,49 igual 16/03/2004 27,6011,200.00 igual 17/03/2004 13.500,00 igual 17/03/2004 7,50 igual 17/03/2004 27,4011,340.00 igual 18/03/2004 13.500,00 igual 18/03/2004 7,49 igual 18/03/2004 27,5011,400.00 igual 19/03/2004 13.500,00 igual 19/03/2004 7,99 igual 19/03/2004 27,8011,400.00 igual 23/03/2004 13.400,00 igual 23/03/2004 8,20 igual 23/03/2004 27,5011,260.00 igual 24/03/2004 13.360,00 igual 24/03/2004 8,60 igual 24/03/2004 27,2011,360.00 igual 25/03/2004 13.380,00 igual 25/03/2004 9,70 igual 25/03/2004 27,8011,500.00 igual 26/03/2004 13.380,00 igual 26/03/2004 11,70 igual 26/03/2004 27,8011,340.00 igual 29/03/2004 13.500,00 igual 29/03/2004 11,70 igual 29/03/2004 28,4011,500.00 igual 30/03/2004 13.500,00 igual 30/03/2004 14,50 igual 30/03/2004 28,5011,580.00 igual 31/03/2004 13.500,00 igual 31/03/2004 15,70 igual 31/03/2004 28,0011,700.00 igual 01/04/2004 13.860,00 igual 01/04/2004 17,70 igual 01/04/2004 28,1011,680.00 igual 02/04/2004 14.500,00 igual 02/04/2004 19,50 igual 02/04/2004 28,0011,600.00 igual 05/04/2004 14.500,00 igual 05/04/2004 20,00 igual 05/04/2004 28,0011,600.00 igual 06/04/2004 14.500,00 igual 06/04/2004 21,40 igual 06/04/2004 27,2011,700.00 igual 07/04/2004 14.500,00 igual 07/04/2004 24,50 igual 07/04/2004 27,3011,700.00 igual 12/04/2004 14.480,00 igual 12/04/2004 28,00 igual 12/04/2004 27,2012,000.00 igual 13/04/2004 14.560,00 igual 13/04/2004 25,00 igual 13/04/2004 28,0012,020.00 igual 14/04/2004 14.480,00 igual 14/04/2004 21,10 igual 14/04/2004 28,0012,060.00 igual 15/04/2004 14.000,00 igual 15/04/2004 17,90 igual 15/04/2004 27,5012,000.00 igual 16/04/2004 14.000,00 igual 16/04/2004 18,00 igual 16/04/2004 27,4012,020.00 igual 19/04/2004 14.000,00 igual 19/04/2004 19,60 igual 19/04/2004 27,2012,060.00 igual 20/04/2004 13.900,00 igual 20/04/2004 21,20 igual 20/04/2004 26,9012,080.00 igual 21/04/2004 13.200,00 igual 21/04/2004 20,00 igual 21/04/2004 26,6012,100.00 igual 22/04/2004 13.100,00 igual 22/04/2004 18,90 igual 22/04/2004 26,5012,200.00 igual 23/04/2004 13.300,00 igual 23/04/2004 18,10 igual 23/04/2004 26,5012,360.00 igual 26/04/2004 13.860,00 igual 26/04/2004 18,50 igual 26/04/2004 26,5012,700.00 igual 27/04/2004 13.900,00 igual 27/04/2004 18,30 igual 27/04/2004 27,0013,000.00 igual 28/04/2004 13.920,00 igual 28/04/2004 17,20 igual 28/04/2004 26,8013,100.00 igual 29/04/2004 13.980,00 igual 29/04/2004 16,00 igual 29/04/2004 26,0012,960.00 igual 30/04/2004 13.900,00 igual 30/04/2004 14,70 igual 30/04/2004 25,5012,400.00 igual 03/05/2004 13.860,00 igual 03/05/2004 14,00 igual 03/05/2004 25,0012,200.00 igual 04/05/2004 13.900,00 igual 04/05/2004 15,60 igual 04/05/2004 25,0012,400.00 igual 05/05/2004 13.900,00 igual 05/05/2004 17,80 igual 05/05/2004 26,0012,300.00 igual 06/05/2004 13.900,00 igual 06/05/2004 16,20 igual 06/05/2004 25,2011,500.00 igual 07/05/2004 13.500,00 igual 07/05/2004 15,10 igual 07/05/2004 25,0010,700.00 igual 10/05/2004 12.500,00 igual 10/05/2004 14,40 igual 10/05/2004 25,0010,700.00 igual 11/05/2004 12.480,00 igual 11/05/2004 14,30 igual 11/05/2004 24,60

Page 78: Indice Sharpe

10,700.00 igual 12/05/2004 11.940,00 igual 12/05/2004 13,50 igual 12/05/2004 24,109,760.00 igual 13/05/2004 10.920,00 igual 13/05/2004 12,20 igual 13/05/2004 21,90

11,000.00 igual 14/05/2004 12.000,00 igual 14/05/2004 13,50 igual 14/05/2004 24,0010,700.00 igual 17/05/2004 12.000,00 igual 17/05/2004 13,20 igual 17/05/2004 24,0010,760.00 igual 18/05/2004 12.000,00 igual 18/05/2004 12,80 igual 18/05/2004 24,0011,120.00 igual 19/05/2004 12.000,00 igual 19/05/2004 12,90 igual 19/05/2004 23,1011,260.00 igual 20/05/2004 12.000,00 igual 20/05/2004 12,90 igual 20/05/2004 24,5011,100.00 igual 21/05/2004 11.980,00 igual 21/05/2004 12,60 igual 21/05/2004 23,0011,000.00 igual 25/05/2004 11.900,00 igual 25/05/2004 10,90 igual 25/05/2004 22,1010,700.00 igual 26/05/2004 11.900,00 igual 26/05/2004 9,40 igual 26/05/2004 22,0010,700.00 igual 27/05/2004 12.000,00 igual 27/05/2004 11,00 igual 27/05/2004 21,5010,820.00 igual 28/05/2004 12.000,00 igual 28/05/2004 11,60 igual 28/05/2004 21,9010,820.00 igual 31/05/2004 12.000,00 igual 31/05/2004 11,70 igual 31/05/2004 22,3010,960.00 igual 01/06/2004 12.300,00 igual 01/06/2004 11,60 igual 01/06/2004 23,0011,260.00 igual 02/06/2004 13.000,00 igual 02/06/2004 12,30 igual 02/06/2004 23,4011,400.00 igual 03/06/2004 12.980,00 igual 03/06/2004 13,20 igual 03/06/2004 23,2011,780.00 igual 04/06/2004 13.020,00 igual 04/06/2004 14,20 igual 04/06/2004 23,2011,800.00 igual 07/06/2004 13.000,00 igual 07/06/2004 15,10 igual 07/06/2004 24,0011,600.00 igual 08/06/2004 13.000,00 igual 08/06/2004 13,80 igual 08/06/2004 23,5011,400.00 igual 09/06/2004 12.400,00 igual 09/06/2004 13,10 igual 09/06/2004 23,5011,300.00 igual 10/06/2004 12.400,00 igual 10/06/2004 13,80 igual 10/06/2004 23,0011,380.00 igual 11/06/2004 12.400,00 igual 11/06/2004 13,30 igual 11/06/2004 23,0011,380.00 igual 14/06/2004 12.400,00 igual 14/06/2004 13,30 igual 14/06/2004 23,0011,320.00 igual 15/06/2004 12.400,00 igual 15/06/2004 13,80 igual 15/06/2004 22,9011,360.00 igual 16/06/2004 12.400,00 igual 16/06/2004 14,30 igual 16/06/2004 22,9011,300.00 igual 17/06/2004 12.400,00 igual 17/06/2004 14,20 igual 17/06/2004 22,8011,000.00 igual 18/06/2004 12.200,00 igual 18/06/2004 13,90 igual 18/06/2004 22,7011,020.00 igual 22/06/2004 12.200,00 igual 22/06/2004 12,90 igual 22/06/2004 22,4011.000,00 igual 23/06/2004 12.200,00 igual 23/06/2004 12,80 igual 23/06/2004 22,3011.100,00 igual 24/06/2004 12.200,00 igual 24/06/2004 13,60 igual 24/06/2004 22,7011.000,00 igual 25/06/2004 12.220,00 igual 25/06/2004 13,70 igual 25/06/2004 22,5011.200,00 igual 28/06/2004 12.200,00 igual 28/06/2004 13,50 igual 28/06/2004 22,0011.200,00 igual 29/06/2004 12.200,00 igual 29/06/2004 13,60 igual 29/06/2004 22,0011.200,00 igual 30/06/2004 12.220,00 igual 30/06/2004 13,30 igual 30/06/2004 22,0011.200,00 igual 01/07/2004 12.200,00 igual 01/07/2004 14,10 igual 01/07/2004 21,7011.220,00 igual 02/07/2004 12.200,00 igual 02/07/2004 14,10 igual 02/07/2004 21,7011.220,00 igual 05/07/2004 12.200,00 igual 05/07/2004 14,10 igual 05/07/2004 21,7011.240,00 igual 06/07/2004 12.200,00 igual 06/07/2004 13,70 igual 06/07/2004 21,0011.240,00 igual 07/07/2004 12.160,00 igual 07/07/2004 13,40 igual 07/07/2004 20,0011.400,00 igual 08/07/2004 12.360,00 igual 08/07/2004 13,60 igual 08/07/2004 21,0011.500,00 igual 09/07/2004 12.500,00 igual 09/07/2004 13,70 igual 09/07/2004 21,0011.800,00 igual 12/07/2004 12.500,00 igual 12/07/2004 13,20 igual 12/07/2004 20,0011.800,00 igual 13/07/2004 12.500,00 igual 13/07/2004 13,60 igual 13/07/2004 20,0011.880,00 igual 14/07/2004 12.500,00 igual 14/07/2004 13,60 igual 14/07/2004 20,0012.000,00 igual 15/07/2004 12.620,00 igual 15/07/2004 13,40 igual 15/07/2004 20,0012.000,00 igual 16/07/2004 13.000,00 igual 16/07/2004 13,70 igual 16/07/2004 20,1012.000,00 igual 19/07/2004 13.000,00 igual 19/07/2004 13,50 igual 19/07/2004 20,9012.000,00 igual 20/07/2004 13.000,00 igual 20/07/2004 13,50 igual 20/07/2004 20,9012.020,00 igual 21/07/2004 12.980,00 igual 21/07/2004 13,40 igual 21/07/2004 20,9012.040,00 igual 22/07/2004 12.980,00 igual 22/07/2004 13,30 igual 22/07/2004 20,2012.160,00 igual 23/07/2004 12.980,00 igual 23/07/2004 13,40 igual 23/07/2004 19,8012.100,00 igual 26/07/2004 12.900,00 igual 26/07/2004 13,40 igual 26/07/2004 19,6012.200,00 igual 27/07/2004 12.640,00 igual 27/07/2004 13,00 igual 27/07/2004 18,5012.140,00 igual 28/07/2004 12.640,00 igual 28/07/2004 12,50 igual 28/07/2004 18,0012.200,00 igual 29/07/2004 12.700,00 igual 29/07/2004 12,90 igual 29/07/2004 18,1012.200,00 igual 30/07/2004 12.800,00 igual 30/07/2004 12,90 igual 30/07/2004 18,1012.300,00 igual 02/08/2004 12.800,00 igual 02/08/2004 12,90 igual 02/08/2004 19,2012.300,00 igual 03/08/2004 12.300,00 igual 03/08/2004 12,50 igual 03/08/2004 18,5012.260,00 igual 04/08/2004 12.500,00 igual 04/08/2004 12,60 igual 04/08/2004 18,5012.100,00 igual 05/08/2004 12.300,00 igual 05/08/2004 12,50 igual 05/08/2004 19,0012.080,00 igual 06/08/2004 12.300,00 igual 06/08/2004 12,30 igual 06/08/2004 19,0012.180,00 igual 09/08/2004 12.300,00 igual 09/08/2004 12,00 igual 09/08/2004 19,0012.100,00 igual 10/08/2004 12.300,00 igual 10/08/2004 11,00 igual 10/08/2004 18,5012.040,00 igual 11/08/2004 12.200,00 igual 11/08/2004 11,10 igual 11/08/2004 18,4011.960,00 igual 12/08/2004 12.200,00 igual 12/08/2004 11,80 igual 12/08/2004 18,4011.920,00 igual 13/08/2004 12.000,00 igual 13/08/2004 11,80 igual 13/08/2004 18,5011.920,00 igual 16/08/2004 12.000,00 igual 16/08/2004 11,80 igual 16/08/2004 18,5011.700,00 igual 17/08/2004 11.700,00 igual 17/08/2004 11,20 igual 17/08/2004 18,0011.900,00 igual 18/08/2004 11.800,00 igual 18/08/2004 11,60 igual 18/08/2004 18,0011.900,00 igual 19/08/2004 12.000,00 igual 19/08/2004 12,60 igual 19/08/2004 18,0012.000,00 igual 20/08/2004 12.000,00 igual 20/08/2004 13,30 igual 20/08/2004 18,1012.100,00 igual 23/08/2004 12.200,00 igual 23/08/2004 14,20 igual 23/08/2004 18,1012.300,00 igual 24/08/2004 12.640,00 igual 24/08/2004 14,40 igual 24/08/2004 18,0012.400,00 igual 25/08/2004 12.400,00 igual 25/08/2004 13,70 igual 25/08/2004 18,0012.400,00 igual 26/08/2004 12.400,00 igual 26/08/2004 14,00 igual 26/08/2004 18,0012.420,00 igual 27/08/2004 12.400,00 igual 27/08/2004 14,00 igual 27/08/2004 17,3012.340,00 igual 30/08/2004 12.400,00 igual 30/08/2004 13,90 igual 30/08/2004 17,0012.400,00 igual 31/08/2004 12.900,00 igual 31/08/2004 14,10 igual 31/08/2004 17,00

Page 79: Indice Sharpe

12.520,00 igual 01/09/2004 13.000,00 igual 01/09/2004 14,30 igual 01/09/2004 17,0012.500,00 igual 02/09/2004 12.900,00 igual 02/09/2004 14,00 igual 02/09/2004 17,0012.520,00 igual 03/09/2004 12.980,00 igual 03/09/2004 14,00 igual 03/09/2004 16,5012.700,00 igual 06/09/2004 13.320,00 igual 06/09/2004 14,20 igual 06/09/2004 16,5012.920,00 igual 07/09/2004 13.400,00 igual 07/09/2004 14,00 igual 07/09/2004 16,0012.860,00 igual 08/09/2004 13.560,00 igual 08/09/2004 14,10 igual 08/09/2004 15,7012.720,00 igual 09/09/2004 13.500,00 igual 09/09/2004 13,80 igual 09/09/2004 16,0012.700,00 igual 10/09/2004 13.500,00 igual 10/09/2004 13,90 igual 10/09/2004 16,0012.840,00 igual 13/09/2004 13.700,00 igual 13/09/2004 14,20 igual 13/09/2004 16,0012.980,00 igual 14/09/2004 13.920,00 igual 14/09/2004 14,00 igual 14/09/2004 16,0013.000,00 igual 15/09/2004 13.980,00 igual 15/09/2004 14,10 igual 15/09/2004 17,4012.940,00 igual 16/09/2004 13.800,00 igual 16/09/2004 13,90 igual 16/09/2004 17,0013.000,00 igual 17/09/2004 13.900,00 igual 17/09/2004 14,00 igual 17/09/2004 17,0012.820,00 igual 20/09/2004 13.920,00 igual 20/09/2004 13,90 igual 20/09/2004 18,9012.960,00 igual 21/09/2004 13.900,00 igual 21/09/2004 14,00 igual 21/09/2004 22,2012.980,00 igual 22/09/2004 13.900,00 igual 22/09/2004 14,50 igual 22/09/2004 23,2013.100,00 igual 23/09/2004 14.200,00 igual 23/09/2004 15,30 igual 23/09/2004 23,2013.100,00 igual 24/09/2004 14.500,00 igual 24/09/2004 14,90 igual 24/09/2004 21,6012.980,00 igual 27/09/2004 14.400,00 igual 27/09/2004 15,00 igual 27/09/2004 21,0013.000,00 igual 28/09/2004 14.400,00 igual 28/09/2004 15,00 igual 28/09/2004 20,4012.960,00 igual 29/09/2004 14.300,00 igual 29/09/2004 14,70 igual 29/09/2004 20,0012.900,00 igual 30/09/2004 14.200,00 igual 30/09/2004 14,90 igual 30/09/2004 20,3012.800,00 igual 01/10/2004 14.000,00 igual 01/10/2004 15,40 igual 01/10/2004 20,5012.800,00 igual 04/10/2004 14.200,00 igual 04/10/2004 16,00 igual 04/10/2004 21,0012.820,00 igual 05/10/2004 14.500,00 igual 05/10/2004 16,30 igual 05/10/2004 20,5012.960,00 igual 06/10/2004 14.400,00 igual 06/10/2004 16,20 igual 06/10/2004 20,4012.900,00 igual 07/10/2004 14.500,00 igual 07/10/2004 15,80 igual 07/10/2004 20,1012.900,00 igual 08/10/2004 14.700,00 igual 08/10/2004 15,60 igual 08/10/2004 20,3313.100,00 igual 11/10/2004 14.760,00 igual 11/10/2004 15,50 igual 11/10/2004 20,2813.200,00 igual 12/10/2004 14.900,00 igual 12/10/2004 15,80 igual 12/10/2004 20,2413.300,00 igual 13/10/2004 15.000,00 igual 13/10/2004 15,80 igual 13/10/2004 20,2813.400,00 igual 14/10/2004 14.960,00 igual 14/10/2004 15,80 igual 14/10/2004 20,2713.400,00 igual 15/10/2004 14.900,00 igual 15/10/2004 15,20 igual 15/10/2004 20,2613.400,00 igual 18/10/2004 14.900,00 igual 18/10/2004 15,20 igual 18/10/2004 20,2713.360,00 igual 19/10/2004 14.900,00 igual 19/10/2004 15,10 igual 19/10/2004 20,2713.380,00 igual 20/10/2004 14.900,00 igual 20/10/2004 14,20 igual 20/10/2004 20,2713.400,00 igual 21/10/2004 14.900,00 igual 21/10/2004 14,10 igual 21/10/2004 20,2713.020,00 igual 22/10/2004 14.800,00 igual 22/10/2004 14,30 igual 22/10/2004 20,2713.400,00 igual 25/10/2004 14.800,00 igual 25/10/2004 14,00 igual 25/10/2004 20,2713.380,00 igual 26/10/2004 14.800,00 igual 26/10/2004 14,10 igual 26/10/2004 20,2713.200,00 igual 27/10/2004 14.800,00 igual 27/10/2004 14,00 igual 27/10/2004 20,2713.220,00 igual 28/10/2004 14.900,00 igual 28/10/2004 14,50 igual 28/10/2004 20,2713.300,00 igual 29/10/2004 14.900,00 igual 29/10/2004 14,20 igual 29/10/2004 20,2713.300,00 igual 01/11/2004 14.900,00 igual 01/11/2004 14,20 igual 01/11/2004 20,27

Page 80: Indice Sharpe

Fecha IGBC Bavaria ISAColombiana

de Inversiones

Suramericana de Invers.

Bco Colombia

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12-feb-02 1.133,27 8.340,00 1.050,00 1.310,00 1.295,00 1.100,0013-feb-02 1.123,78 8.340,00 1.050,00 1.290,00 1.270,00 1.100,0014-feb-02 1.132,88 8.300,00 1.050,00 1.281,00 1.271,00 1.100,0015-feb-02 1.122,26 8.300,00 1.050,00 1.280,00 1.142,00 1.100,0018-feb-02 1.111,79 8.001,00 1.050,00 1.280,00 1.150,00 1.100,0019-feb-02 1.087,95 7.900,00 1.050,00 1.280,00 1.100,00 1.100,0020-feb-02 1.076,48 7.800,00 1.031,00 1.280,00 1.100,00 1.100,0021-feb-02 1.050,83 7.695,00 1.029,00 1.280,00 1.100,00 1.100,0022-feb-02 1.051,21 7.696,00 1.029,00 1.280,00 1.090,00 1.100,0025-feb-02 1.071,69 7.800,00 1.035,00 1.280,00 1.090,00 1.100,0026-feb-02 1.079,44 7.800,00 1.030,00 1.280,00 1.090,00 1.100,0027-feb-02 1.087,74 7.861,00 1.030,00 1.280,00 1.090,00 1.100,0028-feb-02 1.080,69 7.861,00 1.030,00 1.280,00 1.060,00 1.100,0001-mar-02 1.074,48 7.950,00 1.023,00 1.280,00 1.060,00 1.100,0004-mar-02 1.078,52 7.950,00 1.020,00 1.280,00 1.060,00 1.100,0005-mar-02 1.077,24 8.006,00 1.030,00 1.280,00 1.060,00 1.100,0006-mar-02 1.077,84 7.960,00 1.012,00 1.280,00 1.060,00 1.100,0007-mar-02 1.087,65 8.000,00 1.008,00 1.280,00 1.060,00 1.100,0008-mar-02 1.088,43 7.984,00 1.003,00 1.280,00 1.050,00 1.100,0011-mar-02 1.094,85 7.984,00 1.003,00 1.280,00 1.050,00 1.100,0012-mar-02 1.126,52 8.300,00 1.003,00 1.280,00 1.051,00 1.100,0013-mar-02 1.117,62 8.300,00 970,00 1.280,00 1.051,00 1.100,0014-mar-02 1.130,73 8.600,00 970,00 1.280,00 1.050,00 1.100,0015-mar-02 1.115,20 8.350,00 949,00 1.280,00 1.050,00 1.100,0018-mar-02 1.107,46 8.200,00 970,00 1.280,00 1.050,00 1.100,0019-mar-02 1.096,20 8.080,00 970,00 1.280,00 1.030,00 1.100,0020-mar-02 1.091,99 8.080,00 1.000,00 1.280,00 1.039,00 1.100,0021-mar-02 1.093,35 8.080,00 1.040,00 1.280,00 1.059,00 1.100,0022-mar-02 1.095,75 8.090,00 1.050,00 1.280,00 1.061,00 1.100,0026-mar-02 1.100,87 8.090,00 1.050,00 1.280,00 1.030,00 1.100,0027-mar-02 1.102,27 8.090,00 1.050,00 1.280,00 1.031,00 1.100,0001-abr-02 1.106,82 8.200,00 1.048,00 1.280,00 1.031,00 1.100,0002-abr-02 1.101,14 8.200,00 1.050,00 1.280,00 1.030,00 1.100,0003-abr-02 1.103,46 8.200,00 1.050,00 1.280,00 1.018,00 1.100,0004-abr-02 1.103,79 8.200,00 1.050,00 1.280,00 1.035,00 1.100,0005-abr-02 1.107,80 8.206,00 1.050,00 1.080,00 1.035,00 1.100,0008-abr-02 1.120,54 8.325,00 1.050,00 1.080,00 1.036,00 1.100,0009-abr-02 1.130,89 8.350,00 1.050,00 1.080,00 1.062,00 1.100,0010-abr-02 1.130,20 8.301,00 1.040,00 1.080,00 1.050,00 1.100,0011-abr-02 1.140,97 8.320,00 1.029,00 1.080,00 1.077,00 1.100,0012-abr-02 1.146,83 8.404,00 1.029,00 1.080,00 1.075,00 1.100,0015-abr-02 1.144,33 8.360,00 1.029,00 1.120,00 1.076,00 1.100,0016-abr-02 1.139,91 8.330,00 1.029,00 1.110,00 1.077,00 1.100,0017-abr-02 1.139,76 8.365,00 1.029,00 1.090,00 1.068,00 1.100,0018-abr-02 1.142,74 8.150,00 1.029,00 1.070,00 1.040,00 1.100,0019-abr-02 1.134,83 8.450,00 1.030,00 1.050,00 1.002,00 1.100,0022-abr-02 1.136,62 8.600,00 1.029,00 1.050,00 1.030,00 1.100,0023-abr-02 1.133,21 8.600,00 1.050,00 1.035,00 1.035,00 1.100,0024-abr-02 1.140,50 8.800,00 1.060,00 1.040,00 1.035,00 1.100,0025-abr-02 1.139,22 8.800,00 1.040,00 1.035,00 1.026,00 1.100,0026-abr-02 1.124,48 8.500,00 1.040,00 1.050,00 1.018,00 1.100,0029-abr-02 1.135,68 8.495,00 1.039,00 1.050,00 1.020,00 1.100,0030-abr-02 1.132,53 8.500,00 1.039,00 1.041,00 999,00 1.100,0002-may-02 1.132,92 8.500,00 1.050,00 1.040,00 1.015,00 1.140,0003-may-02 1.136,99 8.600,00 1.039,00 1.049,00 1.009,00 1.140,0006-may-02 1.138,32 8.600,00 1.050,00 1.049,00 1.015,00 1.130,0007-may-02 1.125,09 8.400,00 1.050,00 1.040,00 1.020,00 1.130,0008-may-02 1.126,39 8.400,00 1.039,00 1.050,00 1.008,00 1.120,0009-may-02 1.130,58 8.503,00 1.039,00 1.040,00 1.008,00 1.120,0010-may-02 1.131,59 8.550,00 1.039,00 1.050,00 1.019,00 1.120,0014-may-02 1.143,92 8.600,00 1.039,00 1.050,00 1.040,00 1.120,0015-may-02 1.149,85 8.650,00 1.039,00 1.074,00 1.060,00 1.120,0016-may-02 1.155,36 8.649,00 1.039,00 1.110,00 1.081,00 1.120,0017-may-02 1.157,32 8.600,00 1.040,00 1.118,00 1.130,00 1.120,0020-may-02 1.151,67 8.500,00 1.040,00 1.100,00 1.130,00 1.120,0021-may-02 1.146,30 8.500,00 1.040,00 1.070,00 1.135,00 1.120,0022-may-02 1.147,20 8.500,00 1.040,00 1.090,00 1.128,00 1.120,0023-may-02 1.149,36 8.500,00 1.040,00 1.090,00 1.139,00 1.180,0024-may-02 1.172,08 8.723,00 1.040,00 1.152,00 1.189,00 1.250,0027-may-02 1.176,19 8.700,00 1.050,00 1.141,00 1.180,00 1.250,0028-may-02 1.161,45 8.500,00 1.050,00 1.119,00 1.170,00 1.250,0029-may-02 1.160,03 8.510,00 1.050,00 1.119,00 1.185,00 1.250,0030-may-02 1.160,59 8.506,00 1.050,00 1.130,00 1.173,00 1.254,0031-may-02 1.166,03 8.600,00 1.050,00 1.131,00 1.180,00 1.254,0004-jun-02 1.171,81 8.649,00 1.050,00 1.160,00 1.200,00 1.254,0005-jun-02 1.179,02 8.652,00 1.050,00 1.175,00 1.228,00 1.350,0006-jun-02 1.199,85 8.721,00 1.063,00 1.219,00 1.279,00 1.350,0007-jun-02 1.211,80 8.750,00 1.105,00 1.250,00 1.310,00 1.457,00

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11-jun-02 1.226,60 8.750,00 1.115,00 1.250,00 1.350,00 1.457,0012-jun-02 1.235,39 8.800,00 1.135,00 1.230,00 1.350,00 1.457,0013-jun-02 1.253,25 8.950,00 1.180,00 1.360,00 1.398,00 1.457,0014-jun-02 1.252,07 8.801,00 1.201,00 1.360,00 1.405,00 1.457,0017-jun-02 1.274,44 9.000,00 1.210,00 1.450,00 1.501,00 1.457,0018-jun-02 1.289,27 9.200,00 1.235,00 1.458,00 1.550,00 1.450,0019-jun-02 1.274,81 9.100,00 1.235,00 1.430,00 1.514,00 1.450,0020-jun-02 1.266,21 9.150,00 1.180,00 1.350,00 1.505,00 1.550,0021-jun-02 1.259,01 9.050,00 1.180,00 1.372,00 1.510,00 1.601,0024-jun-02 1.253,66 8.950,00 1.189,00 1.351,00 1.529,00 1.601,0025-jun-02 1.252,63 8.950,00 1.189,00 1.350,00 1.530,00 1.601,0026-jun-02 1.246,69 8.900,00 1.126,00 1.350,00 1.520,00 1.601,0027-jun-02 1.239,19 8.900,00 1.140,00 1.290,00 1.494,00 1.470,0028-jun-02 1.239,19 8.800,00 1.140,00 1.394,00 1.500,00 1.470,0002-jul-02 1.235,73 8.800,00 1.130,00 1.394,00 1.500,00 1.470,0003-jul-02 1.224,91 8.800,00 1.140,00 1.300,00 1.450,00 1.589,0004-jul-02 1.216,25 8.800,00 1.140,00 1.300,00 1.430,00 1.589,0005-jul-02 1.198,75 8.600,00 1.140,00 1.275,00 1.379,00 1.589,0008-jul-02 1.213,49 8.600,00 1.145,00 1.300,00 1.400,00 1.589,0009-jul-02 1.224,21 8.601,00 1.166,00 1.337,00 1.440,00 1.500,0010-jul-02 1.226,30 8.601,00 1.181,00 1.380,00 1.455,00 1.500,0011-jul-02 1.221,63 8.601,00 1.200,00 1.354,00 1.429,00 1.500,0012-jul-02 1.220,18 8.670,00 1.200,00 1.350,00 1.429,00 1.500,0015-jul-02 1.219,15 8.670,00 1.204,00 1.345,00 1.410,00 1.520,0016-jul-02 1.228,10 8.900,00 1.204,00 1.350,00 1.390,00 1.520,0017-jul-02 1.217,63 8.900,00 1.130,00 1.350,00 1.345,00 1.520,0018-jul-02 1.206,82 9.001,00 1.135,00 1.270,00 1.340,00 1.520,0019-jul-02 1.211,39 9.000,00 1.135,00 1.306,00 1.360,00 1.520,0022-jul-02 1.202,75 9.000,00 1.135,00 1.300,00 1.319,00 1.520,0023-jul-02 1.210,90 9.500,00 1.135,00 1.300,00 1.320,00 1.520,0024-jul-02 1.204,57 9.200,00 1.053,00 1.289,00 1.312,00 1.520,0025-jul-02 1.211,53 9.451,00 1.056,00 1.300,00 1.320,00 1.520,0026-jul-02 1.216,21 9.451,00 1.056,00 1.295,00 1.344,00 1.390,0029-jul-02 1.217,04 9.429,00 1.057,00 1.312,00 1.350,00 1.390,0030-jul-02 1.191,68 9.101,00 1.062,00 1.271,00 1.300,00 1.390,0031-jul-02 1.187,13 9.050,00 1.061,00 1.260,00 1.286,00 1.370,00

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29-ene-03 1.645,07 14.000,00 925,00 2.201,00 2.399,00 1.900,0030-ene-03 1.651,48 14.160,00 926,00 2.221,00 2.427,00 1.900,0031-ene-03 1.648,05 14.390,00 930,00 2.230,00 2.400,00 1.900,0003-feb-03 1.640,29 14.020,00 941,00 2.230,00 2.366,00 1.900,0004-feb-03 1.635,89 13.900,00 938,00 2.230,00 2.400,00 1.900,0005-feb-03 1.620,84 13.950,00 920,00 2.100,00 2.390,00 1.885,0006-feb-03 1.618,48 14.000,00 920,00 2.090,00 2.413,00 1.900,0007-feb-03 1.612,47 14.000,00 920,00 2.060,00 2.430,00 1.977,0010-feb-03 1.598,77 14.000,00 918,00 2.106,00 2.390,00 1.977,0011-feb-03 1.613,84 13.930,00 921,00 2.190,00 2.400,00 1.950,0014-feb-03 1.618,35 14.000,00 915,00 2.150,00 2.357,00 1.900,0017-feb-03 1.616,94 14.000,00 911,00 2.150,00 2.350,00 1.920,0018-feb-03 1.575,75 13.800,00 911,00 2.010,00 2.200,00 1.900,0019-feb-03 1.584,74 13.860,00 910,00 2.020,00 2.250,00 1.900,0020-feb-03 1.593,46 13.990,00 900,00 2.100,00 2.240,00 1.900,0021-feb-03 1.612,01 14.000,00 900,00 2.100,00 2.240,00 1.926,0024-feb-03 1.604,11 13.950,00 909,00 2.100,00 2.160,00 1.926,0025-feb-03 1.600,52 13.950,00 917,00 2.100,00 2.175,00 1.950,0026-feb-03 1.599,83 13.850,00 915,00 2.101,00 2.149,00 1.950,0027-feb-03 1.595,16 13.990,00 905,00 2.020,00 2.170,00 1.925,0003-mar-03 1.615,49 13.890,00 906,00 2.071,00 2.240,00 1.925,0004-mar-03 1.619,92 13.890,00 905,00 2.100,00 2.240,00 1.980,0005-mar-03 1.617,68 13.560,00 980,00 2.126,00 2.269,00 1.980,0006-mar-03 1.624,92 13.560,00 970,00 2.152,00 2.275,00 1.985,0007-mar-03 1.629,81 13.560,00 950,00 2.152,00 2.270,00 1.975,0010-mar-03 1.626,87 13.600,00 950,00 2.150,00 2.260,00 1.975,0011-mar-03 1.607,33 13.300,00 950,00 2.105,00 2.190,00 1.970,0012-mar-03 1.610,21 13.250,00 948,00 2.152,00 2.190,00 2.008,0013-mar-03 1.612,65 13.110,00 950,00 2.200,00 2.190,00 2.050,0014-mar-03 1.626,72 13.170,00 948,00 2.150,00 2.274,00 2.090,0017-mar-03 1.627,69 13.170,00 926,00 2.150,00 2.252,00 2.090,0018-mar-03 1.624,39 13.250,00 925,00 2.150,00 2.250,00 2.100,0019-mar-03 1.617,31 13.350,00 935,00 2.144,00 2.245,00 2.100,0020-mar-03 1.614,04 13.310,00 927,00 2.130,00 2.226,00 2.050,0021-mar-03 1.611,60 13.310,00 927,00 2.100,00 2.215,00 2.050,0025-mar-03 1.612,22 13.330,00 928,00 2.100,00 2.200,00 2.050,0026-mar-03 1.606,88 13.290,00 927,00 2.050,00 2.200,00 2.050,0027-mar-03 1.595,47 13.200,00 925,00 2.000,00 2.200,00 2.020,0028-mar-03 1.582,27 13.200,00 926,00 2.001,00 2.130,00 2.280,0031-mar-03 1.588,59 13.200,00 949,00 2.001,00 2.200,00 2.290,0001-abr-03 1.589,28 13.140,00 930,00 2.000,00 2.200,00 2.310,0002-abr-03 1.593,52 13.050,00 930,00 2.000,00 2.240,00 2.301,0003-abr-03 1.613,41 13.140,00 950,00 2.000,00 2.248,00 2.351,0004-abr-03 1.623,05 13.140,00 941,00 2.051,00 2.250,00 2.360,0007-abr-03 1.632,80 13.050,00 940,00 2.081,00 2.326,00 2.350,0008-abr-03 1.639,44 13.050,00 951,00 2.125,00 2.315,00 2.385,0009-abr-03 1.657,36 13.150,00 951,00 2.160,00 2.368,00 2.500,0010-abr-03 1.654,81 13.150,00 940,00 2.160,00 2.350,00 2.500,0011-abr-03 1.654,42 12.980,00 940,00 2.160,00 2.350,00 2.520,0014-abr-03 1.659,66 13.000,00 950,00 2.160,00 2.350,00 2.580,0015-abr-03 1.676,38 13.000,00 954,00 2.200,00 2.425,00 2.650,0016-abr-03 1.687,97 12.950,00 975,00 2.250,00 2.450,00 2.660,0021-abr-03 1.699,16 12.950,00 961,00 2.251,00 2.200,00 2.675,0022-abr-03 1.704,96 13.000,00 961,00 2.350,00 2.470,00 2.701,0023-abr-03 1.703,31 13.000,00 963,00 2.350,00 2.480,00 2.652,0024-abr-03 1.706,90 12.950,00 964,00 2.394,00 2.470,00 2.670,0025-abr-03 1.704,50 13.060,00 966,00 2.430,00 2.460,00 2.640,0028-abr-03 1.712,62 13.260,00 963,00 2.450,00 2.490,00 2.631,0029-abr-03 1.713,17 13.350,00 970,00 2.450,00 2.376,00 2.640,0030-abr-03 1.722,65 13.500,00 980,00 2.420,00 2.500,00 2.650,0002-may-03 1.734,99 13.290,00 985,00 2.500,00 2.540,00 2.650,0005-may-03 1.740,21 13.210,00 955,00 2.550,00 2.550,00 2.730,0006-may-03 1.736,51 13.150,00 950,00 2.550,00 2.540,00 2.760,0007-may-03 1.747,44 13.150,00 950,00 2.570,00 2.507,00 2.802,0008-may-03 1.772,53 13.150,00 965,00 2.700,00 2.599,00 2.875,0009-may-03 1.793,21 13.300,00 971,00 2.780,00 2.650,00 2.900,0012-may-03 1.802,20 13.420,00 970,00 2.825,00 2.660,00 2.950,0013-may-03 1.812,66 13.360,00 960,00 2.850,00 2.689,00 2.970,0014-may-03 1.808,53 13.290,00 969,00 2.920,00 2.632,00 3.000,0015-may-03 1.820,22 13.100,00 980,00 2.860,00 2.680,00 3.060,0016-may-03 1.836,88 13.100,00 950,00 2.900,00 2.720,00 3.150,0019-may-03 1.836,79 13.170,00 952,00 2.900,00 2.695,00 3.180,0020-may-03 1.821,80 13.200,00 953,00 2.840,00 2.525,00 3.101,0021-may-03 1.834,52 13.220,00 961,00 2.855,00 2.700,00 3.190,0022-may-03 1.862,97 13.190,00 961,00 2.899,00 2.850,00 3.230,0023-may-03 1.877,94 13.210,00 965,00 2.899,00 2.700,00 3.288,0026-may-03 1.890,12 13.280,00 965,00 2.899,00 2.950,00 3.400,0027-may-03 1.928,48 13.390,00 961,00 2.900,00 3.120,00 3.510,00

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28-may-03 1.967,07 13.600,00 967,00 3.045,00 3.240,00 3.610,0029-may-03 2.023,06 13.710,00 980,00 3.140,00 3.400,00 3.650,0030-may-03 2.022,90 13.710,00 985,00 3.120,00 3.380,00 3.700,0003-jun-03 2.008,30 13.800,00 970,00 3.120,00 3.379,00 3.700,0004-jun-03 1.969,85 13.550,00 970,00 3.101,00 3.239,00 3.560,0005-jun-03 1.936,14 13.400,00 960,00 2.980,00 3.150,00 3.450,0006-jun-03 1.974,97 13.800,00 970,00 3.050,00 3.250,00 3.502,0009-jun-03 1.922,61 13.800,00 971,00 3.100,00 3.280,00 3.540,0010-jun-03 1.998,25 13.600,00 975,00 3.160,00 3.283,00 3.520,0011-jun-03 2.041,20 13.700,00 985,00 3.250,00 3.560,00 3.599,0012-jun-03 2.033,89 13.790,00 990,00 3.315,00 3.250,00 3.600,0013-jun-03 2.027,78 13.780,00 1.000,00 3.301,00 3.380,00 3.519,0016-jun-03 2.020,63 13.600,00 993,00 3.310,00 3.350,00 3.501,0017-jun-03 2.021,84 13.500,00 993,00 3.403,00 3.400,00 3.500,0018-jun-03 2.031,14 13.600,00 990,00 3.540,00 3.380,00 3.505,0019-jun-03 2.047,59 13.600,00 990,00 3.640,00 3.420,00 3.500,0020-jun-03 2.071,55 13.600,00 990,00 3.900,00 3.450,00 3.500,0024-jun-03 2.088,86 13.460,00 1.000,00 3.888,00 3.520,00 3.500,0025-jun-03 2.087,88 13.500,00 1.025,00 3.835,00 3.650,00 3.500,0026-jun-03 2.077,96 13.350,00 1.025,00 3.800,00 3.552,00 3.500,0027-jun-03 2.075,77 13.350,00 1.025,00 3.790,00 3.570,00 3.450,0001-jul-03 2.080,37 13.510,00 1.033,00 3.765,00 3.600,00 3.500,0002-jul-03 2.082,88 13.490,00 1.037,00 3.715,00 3.480,00 3.501,0003-jul-03 2.098,60 13.500,00 1.037,00 3.730,00 3.570,00 3.511,0004-jul-03 2.100,00 13.500,00 1.040,00 3.700,00 3.570,00 3.511,0007-jul-03 2.139,87 13.600,00 1.040,00 3.850,00 3.500,00 3.596,0008-jul-03 2.166,45 13.900,00 1.018,00 3.960,00 3.700,00 3.631,0009-jul-03 2.203,33 13.920,00 1.013,00 3.950,00 3.650,00 3.680,0010-jul-03 2.226,46 13.950,00 1.029,00 4.098,00 3.650,00 3.680,0011-jul-03 2.250,67 14.160,00 1.040,00 4.230,00 3.900,00 3.700,0014-jul-03 2.254,05 14.520,00 1.040,00 4.250,00 3.900,00 3.705,0015-jul-03 2.212,83 14.500,00 1.025,00 4.150,00 3.710,00 3.699,0016-jul-03 2.175,03 13.800,00 1.020,00 3.900,00 3.670,00 3.570,0017-jul-03 2.158,44 13.810,00 1.012,00 4.012,00 3.799,00 3.600,0018-jul-03 2.182,35 14.000,00 1.001,00 4.100,00 3.799,00 3.600,0021-jul-03 2.249,68 14.120,00 1.010,00 4.200,00 3.950,00 3.701,0022-jul-03 2.245,80 14.000,00 1.013,00 4.170,00 3.900,00 3.700,0023-jul-03 2.224,28 14.000,00 1.010,00 4.100,00 3.830,00 3.616,0024-jul-03 2.195,30 13.700,00 1.000,00 4.000,00 3.800,00 3.616,0025-jul-03 2.187,88 13.630,00 991,00 3.980,00 3.750,00 3.610,0028-jul-03 2.162,89 13.600,00 990,00 3.900,00 3.750,00 3.578,0029-jul-03 2.157,69 13.450,00 980,00 3.900,00 3.781,00 3.590,0030-jul-03 2.131,73 13.400,00 980,00 3.880,00 3.740,00 3.550,0031-jul-03 2.135,82 13.500,00 970,00 3.953,00 3.725,00 3.530,00

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22-sep-03 2.158,28 13.700,00 940,00 4.000,00 3.700,00 3.600,0023-sep-03 2.139,27 13.300,00 920,00 3.930,00 3.650,00 3.500,0024-sep-03 2.128,90 13.000,00 923,00 3.900,00 3.650,00 3.481,0025-sep-03 2.092,41 12.900,00 915,00 3.840,00 3.580,00 3.450,0026-sep-03 2.096,95 12.910,00 910,00 3.800,00 3.600,00 3.449,0029-sep-03 2.097,25 12.900,00 896,00 3.800,00 3.580,00 3.454,0030-sep-03 2.101,92 12.900,00 900,00 3.800,00 3.595,00 3.490,0001-oct-03 2.119,10 12.950,00 902,00 3.899,00 3.645,00 3.550,0002-oct-03 2.138,18 13.000,00 921,00 3.930,00 3.710,00 3.550,0003-oct-03 2.141,88 13.150,00 926,00 3.930,00 3.730,00 3.550,0006-oct-03 2.153,29 13.000,00 930,00 3.931,00 3.730,00 3.561,0007-oct-03 2.162,69 13.000,00 941,00 3.950,00 3.700,00 3.590,0008-oct-03 2.157,07 13.000,00 940,00 3.900,00 3.700,00 3.580,0009-oct-03 2.163,39 13.000,00 950,00 3.900,00 3.690,00 3.600,0010-oct-03 2.149,34 13.100,00 955,00 3.900,00 3.600,00 3.570,0014-oct-03 2.139,14 13.000,00 944,00 3.900,00 3.611,00 3.560,0015-oct-03 2.127,22 12.900,00 946,00 3.900,00 3.611,00 3.580,0016-oct-03 2.119,50 12.900,00 945,00 3.800,00 3.622,00 3.580,0017-oct-03 2.130,10 12.900,00 945,00 3.800,00 3.622,00 3.580,0020-oct-03 2.138,20 12.820,00 951,00 3.815,00 3.662,00 3.600,0021-oct-03 2.139,70 12.820,00 960,00 3.875,00 3.640,00 3.585,0022-oct-03 2.148,03 12.830,00 972,00 3.930,00 3.670,00 3.580,0023-oct-03 2.163,86 12.900,00 1.010,00 4.000,00 3.710,00 3.600,0024-oct-03 2.172,94 13.100,00 990,00 4.100,00 3.721,00 3.600,0027-oct-03 2.140,53 13.100,00 960,00 3.999,00 3.630,00 3.550,0028-oct-03 2.129,54 13.000,00 969,00 4.030,00 3.652,00 3.500,0029-oct-03 2.147,64 13.000,00 980,00 4.106,00 3.679,00 3.500,0030-oct-03 2.139,01 13.000,00 980,00 4.100,00 3.641,00 3.500,0031-oct-03 2.158,21 12.900,00 980,00 4.171,00 3.742,00 3.510,0004-nov-03 2.177,67 12.900,00 990,00 4.180,00 3.800,00 3.552,0005-nov-03 2.188,07 12.910,00 995,00 4.200,00 3.845,00 3.550,0006-nov-03 2.199,48 12.910,00 1.000,00 4.200,00 3.850,00 3.550,0007-nov-03 2.199,49 12.800,00 1.001,00 4.165,00 3.853,00 3.550,0010-nov-03 2.194,58 12.860,00 991,00 4.180,00 3.822,00 3.550,0011-nov-03 2.191,13 12.810,00 992,00 4.172,00 3.799,00 3.548,0012-nov-03 2.190,30 12.920,00 993,00 4.150,00 3.810,00 3.548,0013-nov-03 2.199,30 13.000,00 996,00 4.189,00 3.830,00 3.540,0014-nov-03 2.206,03 13.000,00 995,00 4.200,00 3.860,00 3.540,0018-nov-03 2.217,46 12.970,00 1.000,00 4.250,00 3.900,00 3.550,0019-nov-03 2.220,75 13.000,00 1.000,00 4.270,00 3.919,00 3.520,0020-nov-03 2.225,08 13.050,00 1.000,00 4.301,00 3.931,00 3.450,0021-nov-03 2.230,70 13.000,00 1.000,00 4.320,00 3.960,00 3.498,0024-nov-03 2.221,53 13.000,00 999,00 4.300,00 3.972,00 3.450,0025-nov-03 2.213,79 13.010,00 998,00 4.270,00 3.950,00 3.450,0026-nov-03 2.217,03 12.990,00 998,00 4.280,00 4.000,00 3.450,0027-nov-03 2.220,45 12.990,00 996,00 4.290,00 4.017,00 3.500,0028-nov-03 2.224,59 12.890,00 996,00 4.290,00 4.100,00 3.500,0001-dic-03 2.218,55 13.000,00 940,00 4.280,00 4.100,00 3.500,0002-dic-03 2.217,34 13.100,00 950,00 4.200,00 4.085,00 3.452,0003-dic-03 2.215,73 13.010,00 951,00 4.200,00 4.080,00 3.451,0004-dic-03 2.209,02 13.000,00 960,00 4.170,00 4.100,00 3.450,0005-dic-03 2.211,62 12.950,00 965,00 4.200,00 4.100,00 3.500,0009-dic-03 2.217,14 13.000,00 971,00 4.240,00 4.124,00 3.533,0010-dic-03 2.226,00 12.990,00 976,00 4.240,00 4.200,00 3.574,0011-dic-03 2.238,45 12.990,00 990,00 4.240,00 4.239,00 3.560,0012-dic-03 2.237,86 12.950,00 990,00 4.201,00 4.250,00 3.550,0015-dic-03 2.239,58 12.950,00 995,00 4.250,00 4.300,00 3.560,0016-dic-03 2.245,51 12.990,00 1.000,00 4.270,00 4.300,00 3.581,0017-dic-03 2.256,43 13.000,00 1.000,00 4.271,00 4.300,00 3.600,0018-dic-03 2.260,79 12.990,00 1.000,00 4.329,00 4.300,00 3.610,0019-dic-03 2.283,79 12.900,00 1.010,00 4.469,00 4.310,00 3.650,0022-dic-03 2.323,91 12.950,00 1.010,00 4.450,00 4.315,00 3.725,0023-dic-03 2.325,32 13.000,00 1.005,00 4.500,00 4.300,00 3.720,0024-dic-03 2.328,69 13.000,00 1.000,00 4.570,00 4.270,00 3.748,0025-dic-03 2.328,69 13.000,00 1.000,00 4.570,00 4.270,00 3.748,0026-dic-03 2.331,51 13.000,00 995,00 4.540,00 4.270,00 3.750,0029-dic-03 2.330,64 12.980,00 1.002,50 4.490,00 4.270,00 3.749,0030-dic-03 2.333,70 12.980,00 1.000,00 4.499,00 4.297,00 3.760,0002-ene-04 2.335,98 12.980,00 1.000,00 4.499,00 4.301,00 3.760,0005-ene-04 2.344,14 12.980,00 990,00 4.469,00 4.400,00 3.800,0006-ene-04 2.403,31 12.980,00 990,00 4.499,00 4.450,00 4.080,0007-ene-04 2.455,23 12.980,00 990,00 4.550,00 4.500,00 4.275,0008-ene-04 2.481,63 13.050,00 1.010,00 4.526,00 4.525,00 4.280,0009-ene-04 2.478,98 13.150,00 1.025,00 4.529,00 4.500,00 4.250,0013-ene-04 2.453,87 13.300,00 1.016,00 4.450,00 4.424,00 4.110,0014-ene-04 2.425,62 13.300,00 1.025,00 4.350,00 4.350,00 4.100,0015-ene-04 2.466,10 13.830,00 1.025,00 4.399,00 4.455,00 4.200,0016-ene-04 2.482,24 14.100,00 1.040,00 4.500,00 4.590,00 4.180,00

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11-may-04 2.996,92 19.500,00 1.540,00 7.200,00 5.610,00 4.400,0012-may-04 2.897,90 19.300,00 1.440,00 7.200,00 5.400,00 4.250,0013-may-04 2.718,97 18.900,00 1.340,00 6.700,00 4.945,00 4.000,0014-may-04 2.953,88 19.520,00 1.520,00 7.200,00 5.350,00 4.450,0017-may-04 2.912,79 19.500,00 1.440,00 7.300,00 5.250,00 4.310,0018-may-04 2.921,23 19.500,00 1.450,00 7.300,00 5.190,00 4.360,0019-may-04 2.991,85 20.020,00 1.500,00 7.450,00 5.440,00 4.460,0020-may-04 3.004,36 20.100,00 1.500,00 7.350,00 5.420,00 4.450,0021-may-04 2.972,56 19.900,00 1.470,00 7.300,00 5.350,00 4.410,0025-may-04 2.934,67 19.900,00 1.450,00 7.230,00 5.300,00 4.320,0026-may-04 2.908,81 19.800,00 1.440,00 7.200,00 5.260,00 4.300,0027-may-04 2.922,15 19.920,00 1.430,00 7.240,00 5.300,00 4.330,0028-may-04 2.940,07 19.920,00 1.440,00 7.200,00 5.410,00 4.400,0031-may-04 2.966,55 19.900,00 1.470,00 7.370,00 5.420,00 4.400,0001-jun-04 3.024,12 20.000,00 1.500,00 7.660,00 5.460,00 4.500,0002-jun-04 3.086,04 20.500,00 1.580,00 7.700,00 5.700,00 4.600,0003-jun-04 3.115,43 20.500,00 1.585,00 7.790,00 5.800,00 4.650,0004-jun-04 3.164,59 20.500,00 1.615,00 7.760,00 5.880,00 4.800,0007-jun-04 3.196,78 21.000,00 1.650,00 7.750,00 5.940,00 4.790,0008-jun-04 3.132,53 20.600,00 1.620,00 7.750,00 5.800,00 4.650,0009-jun-04 3.059,12 20.520,00 1.570,00 7.500,00 5.740,00 4.490,0010-jun-04 3.079,70 20.760,00 1.600,00 7.600,00 5.700,00 4.530,0011-jun-04 3.070,13 21.100,00 1.570,00 7.600,00 5.590,00 4.550,0014-jun-04 3.070,13 21.100,00 1.570,00 7.640,00 5.590,00 4.550,0015-jun-04 3.091,77 21.120,00 1.650,00 7.640,00 5.600,00 4.600,0016-jun-04 3.079,86 21.100,00 1.655,00 7.500,00 5.600,00 4.580,0017-jun-04 3.054,03 21.340,00 1.635,00 7.310,00 5.550,00 4.500,0018-jun-04 3.037,33 21.200,00 1.650,00 7.500,00 5.450,00 4.500,0022-jun-04 3.017,51 21.200,00 1.625,00 7.380,00 5.440,00 4.500,0023-jun-04 2.982,46 21.320,00 1.600,00 7.350,00 5.300,00 4.410,0024-jun-04 3.014,55 21.300,00 1.610,00 7.400,00 5.450,00 4.450,0025-jun-04 3.010,53 21.380,00 1.605,00 7.350,00 5.450,00 4.450,0028-jun-04 3.012,30 21.440,00 1.615,00 7.320,00 5.450,00 4.450,0029-jun-04 3.016,24 22.000,00 1.620,00 7.320,00 5.450,00 4.450,0030-jun-04 3.004,45 21.720,00 1.600,00 7.320,00 5.450,00 4.480,0001-jul-04 3.010,42 22.000,00 1.605,00 7.200,00 5.450,00 4.540,0002-jul-04 2.998,76 22.000,00 1.575,00 7.100,00 5.450,00 4.460,0005-jul-04 2.998,76 22.000,00 1.575,00 7.100,00 5.450,00 4.460,0006-jul-04 2.979,84 22.000,00 1.550,00 7.020,00 5.380,00 4.400,0007-jul-04 2.973,09 22.500,00 1.520,00 7.010,00 5.400,00 4.400,0008-jul-04 2.989,28 23.000,00 1.520,00 7.010,00 5.320,00 4.405,0009-jul-04 3.027,57 22.980,00 1.580,00 7.200,00 5.400,00 4.500,0012-jul-04 3.004,65 22.500,00 1.540,00 7.200,00 5.400,00 4.405,0013-jul-04 3.023,55 22.500,00 1.560,00 7.200,00 5.400,00 4.495,0014-jul-04 3.009,69 21.460,00 1.560,00 7.220,00 5.400,00 4.460,0015-jul-04 3.033,03 22.500,00 1.580,00 7.250,00 5.400,00 4.500,0016-jul-04 3.041,68 22.400,00 1.580,00 7.250,00 5.410,00 4.515,0019-jul-04 3.028,78 22.300,00 1.555,00 7.210,00 5.380,00 4.500,0020-jul-04 3.028,78 22.300,00 1.555,00 7.210,00 5.380,00 4.500,0021-jul-04 3.023,46 22.200,00 1.550,00 7.200,00 5.350,00 4.500,0022-jul-04 3.015,50 22.100,00 1.530,00 7.200,00 5.350,00 4.500,0023-jul-04 3.008,08 22.200,00 1.535,00 7.000,00 5.270,00 4.480,0026-jul-04 3.002,58 22.200,00 1.540,00 7.000,00 5.230,00 4.450,0027-jul-04 2.956,12 22.000,00 1.510,00 6.820,00 5.160,00 4.400,0028-jul-04 2.923,68 21.500,00 1.515,00 6.800,00 4.970,00 4.370,0029-jul-04 2.939,46 21.500,00 1.515,00 6.700,00 4.990,00 4.400,0030-jul-04 2.953,48 21.500,00 1.535,00 6.600,00 5.150,00 4.400,00

02-ago-04 2.926,85 21.000,00 1.480,00 6.500,00 5.000,00 4.380,0003-ago-04 2.862,70 20.600,00 1.450,00 6.190,00 4.980,00 4.300,0004-ago-04 2.885,15 20.600,00 1.465,00 6.400,00 5.000,00 4.355,0005-ago-04 2.876,13 21.000,00 1.480,00 6.200,00 4.920,00 4.350,0006-ago-04 2.880,44 21.120,00 1.465,00 6.300,00 4.950,00 4.350,0009-ago-04 2.885,32 21.100,00 1.475,00 6.400,00 5.050,00 4.300,0010-ago-04 2.855,88 21.100,00 1.430,00 6.300,00 4.960,00 4.290,0011-ago-04 2.840,13 21.100,00 1.390,00 6.300,00 4.900,00 4.280,0012-ago-04 2.846,33 21.100,00 1.440,00 6.300,00 4.900,00 4.250,0013-ago-04 2.825,75 21.100,00 1.415,00 6.170,00 4.850,00 4.220,0016-ago-04 2.825,75 21.100,00 1.415,00 6.170,00 4.850,00 4.220,0017-ago-04 2.769,59 21.000,00 1.400,00 6.000,00 4.650,00 4.100,0018-ago-04 2.767,62 20.000,00 1.390,00 6.000,00 4.800,00 4.075,0019-ago-04 2.816,97 20.600,00 1.435,00 6.040,00 4.900,00 4.200,0020-ago-04 2.842,12 21.300,00 1.460,00 6.160,00 4.900,00 4.240,0023-ago-04 2.887,11 22.000,00 1.475,00 6.300,00 5.000,00 4.270,0024-ago-04 2.938,26 22.040,00 1.500,00 6.400,00 5.100,00 4.340,0025-ago-04 2.942,95 22.000,00 1.520,00 6.320,00 5.100,00 4.400,0026-ago-04 2.955,07 22.000,00 1.500,00 6.320,00 5.050,00 4.500,0027-ago-04 2.974,99 21.400,00 1.505,00 6.650,00 5.150,00 4.525,0030-ago-04 2.976,31 21.400,00 1.480,00 6.860,00 5.150,00 4.510,00

Page 89: Indice Sharpe

31-ago-04 3.015,02 21.820,00 1.500,00 7.190,00 5.170,00 4.510,0001-sep-04 3.138,17 23.000,00 1.520,00 7.920,00 5.450,00 4.650,0002-sep-04 3.155,31 22.800,00 1.520,00 8.100,00 5.500,00 4.640,0003-sep-04 3.210,21 22.760,00 1.550,00 8.100,00 5.700,00 4.800,0006-sep-04 3.268,71 22.760,00 1.540,00 8.200,00 5.750,00 4.995,0007-sep-04 3.317,14 22.600,00 1.540,00 8.380,00 5.870,00 5.120,0008-sep-04 3.373,60 22.780,00 1.610,00 8.460,00 6.090,00 5.240,0009-sep-04 3.296,89 22.800,00 1.585,00 8.300,00 5.800,00 5.100,0010-sep-04 3.329,73 22.800,00 1.570,00 8.490,00 5.810,00 5.200,0013-sep-04 3.417,59 22.800,00 1.600,00 8.750,00 6.150,00 5.420,0014-sep-04 3.516,73 23.000,00 1.630,00 8.840,00 6.350,00 5.750,0015-sep-04 3.586,39 22.980,00 1.650,00 8.910,00 6.600,00 5.790,0016-sep-04 3.537,79 22.900,00 1.640,00 8.800,00 6.500,00 5.700,0017-sep-04 3.533,94 22.900,00 1.630,00 8.800,00 6.560,00 5.600,0020-sep-04 3.577,71 22.800,00 1.640,00 8.800,00 6.800,00 5.680,0021-sep-04 3.598,40 22.780,00 1.665,00 8.900,00 6.760,00 5.600,0022-sep-04 3.626,57 23.000,00 1.700,00 9.060,00 6.900,00 5.580,0023-sep-04 3.695,99 23.000,00 1.750,00 9.220,00 7.370,00 5.500,0024-sep-04 3.655,55 22.760,00 1.720,00 9.180,00 7.300,00 5.410,0027-sep-04 3.634,37 22.800,00 1.710,00 9.150,00 7.200,00 5.300,0028-sep-04 3.580,78 22.800,00 1.690,00 8.900,00 7.000,00 5.250,0029-sep-04 3.560,84 22.800,00 1.670,00 8.990,00 7.000,00 5.200,0030-sep-04 3.545,57 22.800,00 1.665,00 8.800,00 7.000,00 5.120,0001-oct-04 3.561,92 22.760,00 1.670,00 8.880,00 7.100,00 5.110,0004-oct-04 3.608,44 22.700,00 1.685,00 8.800,00 7.250,00 5.230,0005-oct-04 3.601,78 23.000,00 1.700,00 8.760,00 7.100,00 5.200,0006-oct-04 3.606,18 22.800,00 1.700,00 8.800,00 7.100,00 5.230,0007-oct-04 3.630,47 23.500,00 1.680,00 8.700,00 7.060,00 5.400,0008-oct-04 3.643,75 23.440,00 1.720,00 8.700,00 7.020,00 5.480,0011-oct-04 3.670,99 24.260,00 1.710,00 8.700,00 7.100,00 5.550,0012-oct-04 3.713,22 25.000,00 1.720,00 8.700,00 7.200,00 5.650,0013-oct-04 3.706,59 24.960,00 1.705,00 8.760,00 7.200,00 5.630,0014-oct-04 3.731,81 25.000,00 1.740,00 8.800,00 7.300,00 5.640,0015-oct-04 3.736,48 25.000,00 1.750,00 8.850,00 7.380,00 5.580,0018-oct-04 3.736,48 25.000,00 1.750,00 8.850,00 7.380,00 5.580,0019-oct-04 3.720,08 25.000,00 1.715,00 8.750,00 7.400,00 5.450,0020-oct-04 3.697,57 25.000,00 1.710,00 8.700,00 7.310,00 5.450,0021-oct-04 3.713,60 25.000,00 1.730,00 8.740,00 7.350,00 5.500,0022-oct-04 3.708,89 25.520,00 1.760,00 8.750,00 7.300,00 5.450,0025-oct-04 3.711,05 25.500,00 1.780,00 8.600,00 7.300,00 5.460,0026-oct-04 3.717,94 26.500,00 1.780,00 8.600,00 7.320,00 5.490,0027-oct-04 3.704,54 27.600,00 1.770,00 8.460,00 7.280,00 5.400,0028-oct-04 3.728,71 28.480,00 1.780,00 8.500,00 7.290,00 5.500,0029-oct-04 3.742,59 28.000,00 1.800,00 8.500,00 7.370,00 5.550,0001-nov-04 3.742,59 28.000,00 1.800,00 8.600,00 7.370,00 5.550,00

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Tendencias

IGBC

22/1

0/20

02

22/1

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02

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03

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Bavaria

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ISA

22/1

0/20

02

22/1

2/20

02

22/0

2/20

03

22/0

4/20

03

22/0

6/20

03

22/0

8/20

03

22/1

0/20

03

22/1

2/20

03

22/0

2/20

04

22/0

4/20

04

22/0

6/20

04

22/0

8/20

04

22/1

0/20

04

Colombiana de Inversiones

22/1

0/20

02

22/1

2/20

02

22/0

2/20

03

22/0

4/20

03

22/0

6/20

03

22/0

8/20

03

22/1

0/20

03

22/1

2/20

03

22/0

2/20

04

22/0

4/20

04

22/0

6/20

04

22/0

8/20

04

22/1

0/20

04

Suramericana de Invers.

Page 91: Indice Sharpe

22/1

0/20

02

22/1

2/20

02

22/0

2/20

03

22/0

4/20

03

22/0

6/20

03

22/0

8/20

03

22/1

0/20

03

22/1

2/20

03

22/0

2/20

04

22/0

4/20

04

22/0

6/20

04

22/0

8/20

04

22/1

0/20

04

Bco Colombia

22/1

0/20

02

22/1

2/20

02

22/0

2/20

03

22/0

4/20

03

22/0

6/20

03

22/0

8/20

03

22/1

0/20

03

22/1

2/20

03

22/0

2/20

04

22/0

4/20

04

22/0

6/20

04

22/0

8/20

04

22/1

0/20

04

Page 92: Indice Sharpe

Intervalos IGBC Frec Bavaria Frec ISA Frec Colombiana de Inversiones Frec Suramericana de

Invers. Frec Bco ColombiaValor Minimo -0,063733205 1 -0,082813957 1,00 -0,142748048 1 -0,169899037 1 -0,107630664 1 -0,320081087Intervalo 1 -0,057370107 0 -0,073556188 0,00 -0,131548516 0 -0,15642403 0 -0,098322687 1 -0,299147644Intervalo 2 -0,051007009 0 -0,064298418 0,00 -0,120348984 0 -0,142949024 0 -0,08901471 1 -0,2782142Intervalo 3 -0,044643911 2 -0,055040649 0,00 -0,109149452 0 -0,129474017 0 -0,079706732 1 -0,257280757Intervalo 4 -0,038280813 0 -0,045782879 4,00 -0,09794992 0 -0,115999011 0 -0,070398755 1 -0,236347313Intervalo 5 -0,031917715 1 -0,03652511 5,00 -0,086750388 1 -0,102524004 0 -0,061090778 2 -0,21541387Intervalo 6 -0,025554617 4 -0,02726734 15,00 -0,075550856 1 -0,089048998 1 -0,051782801 3 -0,194480426Intervalo 6 -0,019191518 17 -0,018009571 21,00 -0,064351324 5 -0,075573992 1 -0,042474823 7 -0,173546983Intervalo 7 -0,01282842 27 -0,008751802 40,00 -0,053151792 5 -0,062098985 8 -0,033166846 19 -0,152613539Intervalo 8 -0,006465322 64 0,000505968 365,00 -0,041952259 3 -0,048623979 12 -0,023858869 23 -0,131680096Intervalo 9 -0,000102224 176 0,009763737 165,00 -0,030752727 10 -0,035148972 10 -0,014550891 43 -0,110746652Intervalo 10 0,006260874 235 0,019021507 56,00 -0,019553195 18 -0,021673966 40 -0,005242914 117 -0,089813209Intervalo 11 0,012623972 125 0,028279276 33,00 -0,008353663 91 -0,008198959 98 0,004065063 232 -0,068879765Intervalo 12 0,01898707 52 0,037537045 21,00 0,002845869 344 0,005276047 315 0,01337304 116 -0,047946322Intervalo 13 0,025350168 24 0,046794815 9,00 0,014045401 172 0,018751054 124 0,022681018 70 -0,027012878Intervalo 14 0,031713266 7 0,056052584 4,00 0,025244933 57 0,03222606 71 0,031988995 42 -0,006079435Intervalo 15 0,038076364 3 0,065310354 0,00 0,036444465 17 0,045701067 32 0,041296972 34 0,014854009Intervalo 16 0,044439462 2 0,074568123 3,00 0,047643997 9 0,059176073 11 0,050604949 12 0,035787452Intervalo 17 0,05080256 0 0,083825893 0,00 0,058843529 4 0,072651079 8 0,059912927 8 0,056720896Intervalo 18 0,057165658 0 0,093083662 0,00 0,070043061 1 0,086126086 7 0,069220904 5 0,077654339Intervalo 19 0,063528756 0 0,102341431 0,00 0,081242593 1 0,099601092 1 0,078528881 0 0,098587783Intervalo 20 0,069891854 0 0,111599201 0,00 0,092442125 1 0,113076099 2 0,087836858 3 0,119521226Intervalo 21 0,076254952 1 0,12085697 0,00 0,103641657 1 0,126551105 0 0,097144836 1 0,14045467Intervalo 22 0,08261805 0 0,13011474 0,00 0,114841189 0 0,140026112 0 0,106452813 0 0,161388113Valor Maximo 0,088981148 2 0,139372509 1,00 0,126040721 1 0,153501118 1 0,11576079 1 0,182321557

Intervalo entre precios 0,006363098 0,009257769 0,011199532 0,013475006 0,009307977 0,020933444

0,088981148 0,139372509 0,126040721 0,153501118 0,11576079 0,182321557

Analisis de Frecuencias para las series precios de las Acciones

IGBC

050

100150200250

-0,06

3733

2

-0,05

1007

-0,03

8280

8

-0,02

5554

6

-0,01

2828

4

-0,00

0102

2

0,012

624

0,025

3502

0,038

0764

0,050

8026

0,063

5288

0,076

255

0,088

9811

Serie1

Bavaria

0,0050,00

100,00150,00200,00250,00300,00350,00400,00

-0,08

2814

-0,06

4298

4

-0,04

5782

9

-0,02

7267

3

-0,00

8751

8

0,009

7637

0,028

2793

0,046

7948

0,065

3104

0,083

8259

0,102

3414

0,120

857

0,139

3725

Serie1

ISA

050

100150200250300350400

-0,14

2748

-0,12

0349

-0,09

7949

9

-0,07

5550

9

-0,05

3151

8

-0,03

0752

7

-0,00

8353

7

0,014

0454

0,036

4445

0,058

8435

0,081

2426

0,103

6417

0,126

0407

Serie1

Colombiana de Inversiones

200250300350

Page 93: Indice Sharpe

050

100150200250

-0,16

9899

-0,14

2949

-0,11

5999

-0,08

9049

-0,06

2099

-0,03

5149

-0,00

8199

0,018

7511

0,045

7011

0,072

6511

0,099

6011

0,126

5511

0,153

5011

Serie1

Suramericana de Inversiones

050

100150200250

-0,10

7630

7

-0,08

9014

7

-0,07

0398

8

-0,05

1782

8

-0,03

3166

8

-0,01

4550

9

0,004

0651

0,022

681

0,041

297

0,059

9129

0,078

5289

0,097

1448

0,115

7608

Serie1

BanColombia

0100200300400500600

-0,32

0081

1

-0,27

8214

2

-0,23

6347

3

-0,19

4480

4

-0,15

2613

5

-0,11

0746

7

-0,06

8879

8

-0,02

7012

9

0,014

854

0,056

7209

0,098

5878

0,140

4547

0,182

3216

Serie1

Page 94: Indice Sharpe

Frec10000001000145

1986

519741310

61102

Page 95: Indice Sharpe

Fecha

Precio TES Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

22-oct-01 100,54 801,36 6.911,00 1.070,00 1.380,0023-oct-01 100,29 -0,002490 807,93 0,008165 6.900,00 -0,001593 1.051,00 -0,017917 1.380,0024-oct-01 100,2 -0,000898 807,65 -0,000347 6.900,00 0,000000 1.051,00 0,000000 1.299,0025-oct-01 100,18 -0,000200 811,94 0,005298 6.900,00 0,000000 1.051,00 0,000000 1.300,0026-oct-01 100,05 -0,001299 813,34 0,001723 6.900,00 0,000000 1.051,00 0,000000 1.260,0029-oct-01 100,53 0,004786 818,33 0,006116 6.900,00 0,000000 1.053,00 0,001901 1.260,0030-oct-01 100,81 0,002781 817,07 -0,001541 6.920,00 0,002894 1.053,00 0,000000 1.231,0031-oct-01 100,92 0,001091 814,11 -0,003629 6.900,00 -0,002894 1.053,00 0,000000 1.231,0001-nov-01 100,19 -0,007260 798,07 -0,019899 6.600,00 -0,044452 1.061,00 0,007569 1.200,0002-nov-01 100,21 0,000200 778,87 -0,024352 6.400,00 -0,030772 1.061,00 0,000000 1.180,0006-nov-01 100,39 0,001795 781,50 0,003371 6.410,00 0,001561 1.070,00 0,008447 1.180,0007-nov-01 100,33 -0,000598 782,66 0,001483 6.501,00 0,014097 1.070,00 0,000000 1.077,0008-nov-01 99,98 -0,003495 777,17 -0,007039 6.510,00 0,001383 1.070,00 0,000000 1.000,0009-nov-01 99,78 -0,002002 782,78 0,007193 6.700,00 0,028768 1.081,00 0,010228 1.050,0013-nov-01 99,74 -0,000401 790,86 0,010269 6.701,00 0,000149 1.081,00 0,000000 1.050,0014-nov-01 99,69 -0,000501 794,26 0,004290 6.700,00 -0,000149 1.081,00 0,000000 970,0015-nov-01 99,81 0,001203 800,19 0,007438 6.700,00 0,000000 1.087,00 0,005535 970,0016-nov-01 99,98 0,001702 859,36 0,071339 7.702,00 0,139373 1.093,00 0,005505 1.072,0019-nov-01 99,92 -0,000600 889,59 0,034573 8.040,00 0,042949 1.120,00 0,024402 1.165,0020-nov-01 100 0,000800 895,94 0,007113 8.040,00 0,000000 1.129,00 0,008004 1.260,0021-nov-01 100,34 0,003394 917,02 0,023256 8.040,00 0,000000 1.150,00 0,018430 1.300,0022-nov-01 100,42 0,000797 924,72 0,008362 8.040,00 0,000000 1.150,00 0,000000 1.243,0023-nov-01 100,45 0,000299 917,47 -0,007871 8.040,00 0,000000 1.136,00 -0,012249 1.168,0026-nov-01 100,46 0,000100 921,33 0,004198 8.040,00 0,000000 1.130,00 -0,005296 1.129,0027-nov-01 100,41 -0,000498 925,89 0,004937 8.040,00 0,000000 1.130,00 0,000000 1.129,0028-nov-01 100,4 -0,000100 921,33 -0,004937 8.040,00 0,000000 1.150,00 0,017544 1.170,0029-nov-01 100,37 -0,000299 924,63 0,003575 8.040,00 0,000000 1.145,00 -0,004357 1.250,0030-nov-01 100,32 -0,000498 929,24 0,004973 8.040,00 0,000000 1.044,00 -0,092345 1.300,0003-dic-01 100,34 0,000199 925,97 -0,003525 8.040,00 0,000000 1.036,00 -0,007692 1.250,0004-dic-01 100,49 0,001494 925,50 -0,000508 8.040,00 0,000000 1.036,00 0,000000 1.295,0005-dic-01 100,53 0,000398 929,69 0,004517 8.041,00 0,000124 1.036,00 0,000000 1.332,0006-dic-01 100,42 -0,001095 942,98 0,014194 8.040,00 -0,000124 1.036,00 0,000000 1.350,0007-dic-01 100,34 -0,000797 939,84 -0,003335 8.041,00 0,000124 1.036,00 0,000000 1.300,0010-dic-01 100,2 -0,001396 936,21 -0,003870 8.041,00 0,000000 1.036,00 0,000000 1.300,0011-dic-01 99,86 -0,003399 944,81 0,009144 8.041,00 0,000000 1.036,00 0,000000 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8.040,00 -0,008669 1.072,00 0,000000 1.504,0002-ene-02 99,38 0,004336 1.040,81 -0,028463 7.401,00 -0,082814 1.072,00 0,000000 1.500,0003-ene-02 100,54 0,011605 1.050,16 0,008943 7.651,00 0,033221 1.071,00 -0,000933 1.480,0004-ene-02 100,29 -0,002490 1.051,64 0,001408 7.651,00 0,000000 1.071,00 0,000000 1.490,0008-ene-02 100,2 -0,000898 1.058,81 0,006795 7.802,00 0,019544 1.071,00 0,000000 1.490,0009-ene-02 100,18 -0,000200 1.074,67 0,014868 8.000,00 0,025061 1.071,00 0,000000 1.490,0010-ene-02 100,05 -0,001299 1.071,00 -0,003421 8.000,00 0,000000 1.071,00 0,000000 1.450,0011-ene-02 100,53 0,004786 1.072,08 0,001008 8.040,00 0,004988 1.071,00 0,000000 1.450,0014-ene-02 100,81 0,002781 1.067,17 -0,004590 8.040,00 0,000000 1.071,00 0,000000 1.380,0015-ene-02 100,92 0,001091 1.074,25 0,006612 8.131,00 0,011255 1.071,00 0,000000 1.380,0016-ene-02 100,19 -0,007260 1.089,10 0,013729 8.155,00 0,002947 1.070,00 -0,000934 1.500,0017-ene-02 100,21 0,000200 1.108,65 0,017791 8.450,00 0,035535 1.060,00 -0,009390 1.500,0018-ene-02 100,39 0,001795 1.127,37 0,016744 8.501,00 0,006017 1.075,00 0,014052 1.455,0021-ene-02 100,33 -0,000598 1.151,02 0,020761 8.650,00 0,017376 1.076,00 0,000930 1.530,0022-ene-02 99,98 -0,003495 1.162,10 0,009580 8.700,00 0,005764 1.082,00 0,005561 1.501,0023-ene-02 99,78 -0,002002 1.166,22 0,003539 8.700,00 0,000000 1.080,00 -0,001850 1.535,0024-ene-02 99,74 -0,000401 1.170,15 0,003364 8.730,00 0,003442 1.080,00 0,000000 1.510,0025-ene-02 99,69 -0,000501 1.166,95 -0,002738 8.700,00 -0,003442 1.070,00 -0,009302 1.500,0028-ene-02 99,81 0,001203 1.154,14 -0,011038 8.600,00 -0,011561 1.051,00 -0,017917 1.420,0029-ene-02 99,98 0,001702 1.133,43 -0,018107 8.600,00 0,000000 1.051,00 0,000000 1.401,0030-ene-02 99,92 -0,000600 1.143,02 0,008425 8.315,00 -0,033701 1.045,00 -0,005725 1.390,0031-ene-02 100 0,000800 1.159,68 0,014470 8.400,00 0,010171 1.045,00 0,000000 1.450,0001-feb-02 100,34 0,003394 1.154,81 -0,004208 8.400,00 0,000000 1.045,00 0,000000 1.429,0004-feb-02 100,42 0,000797 1.142,00 -0,011155 8.400,00 0,000000 1.045,00 0,000000 1.385,0005-feb-02 100,45 0,000299 1.128,17 -0,012184 8.400,00 0,000000 1.045,00 0,000000 1.355,0006-feb-02 100,46 0,000100 1.128,80 0,000558 8.425,00 0,002972 1.045,00 0,000000 1.320,0007-feb-02 100,41 -0,000498 1.112,40 -0,014635 8.400,00 -0,002972 1.050,00 0,004773 1.250,00

Bavaria ISAIGBCI-TES ColombiaInversio

Page 96: Indice Sharpe

08-feb-02 100,4 -0,000100 1.125,51 0,011716 8.400,00 0,000000 1.050,00 0,000000 1.263,0011-feb-02 100,37 -0,000299 1.133,46 0,007039 8.300,00 -0,011976 1.050,00 0,000000 1.311,0012-feb-02 100,32 -0,000498 1.133,27 -0,000168 8.340,00 0,004808 1.050,00 0,000000 1.310,0013-feb-02 100,34 0,000199 1.123,78 -0,008409 8.340,00 0,000000 1.050,00 0,000000 1.290,0014-feb-02 100,49 0,001494 1.132,88 0,008065 8.300,00 -0,004808 1.050,00 0,000000 1.281,0015-feb-02 100,53 0,000398 1.122,26 -0,009419 8.300,00 0,000000 1.050,00 0,000000 1.280,0018-feb-02 100,42 -0,001095 1.111,79 -0,009373 8.001,00 -0,036689 1.050,00 0,000000 1.280,0019-feb-02 100,34 -0,000797 1.087,95 -0,021676 7.900,00 -0,012704 1.050,00 0,000000 1.280,0020-feb-02 100,2 -0,001396 1.076,48 -0,010599 7.800,00 -0,012739 1.031,00 -0,018261 1.280,0021-feb-02 99,86 -0,003399 1.050,83 -0,024116 7.695,00 -0,013553 1.029,00 -0,001942 1.280,0022-feb-02 99,34 -0,005221 1.051,21 0,000362 7.696,00 0,000130 1.029,00 0,000000 1.280,0025-feb-02 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06-jun-02 104,7 0,000382 1.199,85 0,017513 8.721,00 0,007943 1.063,00 0,012305 1.219,0007-jun-02 105,11 0,003908 1.211,80 0,009910 8.750,00 0,003320 1.105,00 0,038750 1.250,0011-jun-02 105,68 0,005408 1.226,60 0,012139 8.750,00 0,000000 1.115,00 0,009009 1.250,0012-jun-02 106,37 0,006508 1.235,39 0,007141 8.800,00 0,005698 1.135,00 0,017778 1.230,0013-jun-02 106,99 0,005812 1.253,25 0,014353 8.950,00 0,016902 1.180,00 0,038882 1.360,0014-jun-02 106,96 -0,000280 1.252,07 -0,000942 8.801,00 -0,016788 1.201,00 0,017640 1.360,0017-jun-02 107,87 0,008472 1.274,44 0,017709 9.000,00 0,022359 1.210,00 0,007466 1.450,0018-jun-02 109,17 0,011980 1.289,27 0,011569 9.200,00 0,021979 1.235,00 0,020451 1.458,0019-jun-02 108,93 -0,002201 1.274,81 -0,011279 9.100,00 -0,010929 1.235,00 0,000000 1.430,0020-jun-02 108,65 -0,002574 1.266,21 -0,006769 9.150,00 0,005479 1.180,00 -0,045557 1.350,0021-jun-02 108,14 -0,004705 1.259,01 -0,005702 9.050,00 -0,010989 1.180,00 0,000000 1.372,0024-jun-02 107,62 -0,004820 1.253,66 -0,004258 8.950,00 -0,011111 1.189,00 0,007598 1.351,0025-jun-02 108,46 0,007775 1.252,63 -0,000822 8.950,00 0,000000 1.189,00 0,000000 1.350,0026-jun-02 108,68 0,002026 1.246,69 -0,004753 8.900,00 -0,005602 1.126,00 -0,054441 1.350,0027-jun-02 108,33 -0,003226 1.239,19 -0,006034 8.900,00 0,000000 1.140,00 0,012357 1.290,0028-jun-02 108,33 0,000000 1.239,19 0,000000 8.800,00 -0,011300 1.140,00 0,000000 1.394,0002-jul-02 108,04 -0,002681 1.235,73 -0,002796 8.800,00 0,000000 1.130,00 -0,008811 1.394,0003-jul-02 107,62 -0,003895 1.224,91 -0,008795 8.800,00 0,000000 1.140,00 0,008811 1.300,0004-jul-02 107,96 0,003154 1.216,25 -0,007095 8.800,00 0,000000 1.140,00 0,000000 1.300,0005-jul-02 108,55 0,005450 1.198,75 -0,014493 8.600,00 -0,022990 1.140,00 0,000000 1.275,0008-jul-02 108,09 -0,004247 1.213,49 0,012221 8.600,00 0,000000 1.145,00 0,004376 1.300,0009-jul-02 108,15 0,000555 1.224,21 0,008795 8.601,00 0,000116 1.166,00 0,018174 1.337,0010-jul-02 107,95 -0,001851 1.226,30 0,001706 8.601,00 0,000000 1.181,00 0,012782 1.380,0011-jul-02 106,69 -0,011741 1.221,63 -0,003815 8.601,00 0,000000 1.200,00 0,015960 1.354,0012-jul-02 106,04 -0,006111 1.220,18 -0,001188 8.670,00 0,007990 1.200,00 0,000000 1.350,0015-jul-02 106,17 0,001225 1.219,15 -0,000844 8.670,00 0,000000 1.204,00 0,003328 1.345,0016-jul-02 106,53 0,003385 1.228,10 0,007314 8.900,00 0,026182 1.204,00 0,000000 1.350,0017-jul-02 104,71 -0,017232 1.217,63 -0,008562 8.900,00 0,000000 1.130,00 -0,063432 1.350,0018-jul-02 102,54 -0,020942 1.206,82 -0,008918 9.001,00 0,011284 1.135,00 0,004415 1.270,0019-jul-02 104,14 0,015483 1.211,39 0,003780 9.000,00 -0,000111 1.135,00 0,000000 1.306,0022-jul-02 103,91 -0,002211 1.202,75 -0,007158 9.000,00 0,000000 1.135,00 0,000000 1.300,0023-jul-02 102,45 -0,014150 1.210,90 0,006753 9.500,00 0,054067 1.135,00 0,000000 1.300,0024-jul-02 100,64 -0,017825 1.204,57 -0,005241 9.200,00 -0,032088 1.053,00 -0,074989 1.289,0025-jul-02 101,52 0,008706 1.211,53 0,005761 9.451,00 0,026917 1.056,00 0,002845 1.300,0026-jul-02 100,6 -0,009104 1.216,21 0,003855 9.451,00 0,000000 1.056,00 0,000000 1.295,0029-jul-02 100,74 0,001391 1.217,04 0,000682 9.429,00 -0,002331 1.057,00 0,000947 1.312,0030-jul-02 97,53 -0,032383 1.191,68 -0,021058 9.101,00 -0,035406 1.062,00 0,004719 1.271,0031-jul-02 97,66 0,001332 1.187,13 -0,003825 9.050,00 -0,005620 1.061,00 -0,000942 1.260,00

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Page 98: Indice Sharpe

30-sep-02 89,23 -0,003803 1.271,01 0,003618 8.950,00 -0,004348 1.060,00 0,000000 1.488,0001-oct-02 89,11 -0,001346 1.266,28 -0,003728 8.850,00 -0,011236 1.060,00 0,000000 1.440,0002-oct-02 88,77 -0,003823 1.255,91 -0,008223 8.865,00 0,001693 1.051,00 -0,008527 1.411,0003-oct-02 89,73 0,010756 1.255,65 -0,000207 8.865,00 0,000000 1.055,00 0,003799 1.411,0004-oct-02 90,01 0,003116 1.273,50 0,014116 8.862,00 -0,000338 1.055,00 0,000000 1.460,0007-oct-02 90,16 0,001665 1.287,06 0,010592 9.000,00 0,015452 1.050,00 -0,004751 1.460,0008-oct-02 90,62 0,005089 1.289,64 0,002003 9.000,00 0,000000 1.052,00 0,001903 1.475,0009-oct-02 90,31 -0,003427 1.296,81 0,005544 9.000,00 0,000000 1.053,00 0,000950 1.505,0010-oct-02 89,97 -0,003772 1.290,74 -0,004692 9.000,00 0,000000 1.060,00 0,006626 1.475,0011-oct-02 90,38 0,004547 1.292,55 0,001401 9.000,00 0,000000 1.062,00 0,001885 1.486,0015-oct-02 90,76 0,004196 1.294,58 0,001569 9.150,00 0,016529 1.050,00 -0,011364 1.485,0016-oct-02 91,29 0,005823 1.292,93 -0,001275 9.100,00 -0,005479 1.046,00 -0,003817 1.485,0017-oct-02 91,41 0,001314 1.293,73 0,000619 9.150,00 0,005479 1.050,00 0,003817 1.485,0018-oct-02 93,03 0,017567 1.308,60 0,011428 9.150,00 0,000000 1.062,00 0,011364 1.500,0021-oct-02 95,89 0,030280 1.325,04 0,012485 9.200,00 0,005450 1.070,00 0,007505 1.525,0022-oct-02 97,52 0,016856 1.330,70 0,004262 9.200,00 0,000000 1.110,00 0,036701 1.550,0023-oct-02 96,4 -0,011551 1.328,64 -0,001549 9.250,00 0,005420 1.140,00 0,026668 1.530,0024-oct-02 95,73 -0,006974 1.323,03 -0,004231 9.250,00 0,000000 1.130,00 -0,008811 1.500,0025-oct-02 96,43 0,007286 1.334,65 0,008745 9.400,00 0,016086 1.127,00 -0,002658 1.500,0028-oct-02 96,68 0,002589 1.333,56 -0,000817 9.410,00 0,001063 1.120,00 -0,006231 1.499,0029-oct-02 96,05 -0,006538 1.350,27 0,012453 9.401,00 -0,000957 1.105,00 -0,013483 1.500,0030-oct-02 96,67 0,006434 1.376,95 0,019566 9.532,00 0,013838 1.110,00 0,004515 1.600,0031-oct-02 96,69 0,000207 1.389,94 0,009390 9.600,00 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1.130,00 0,000885 1.690,0020-nov-02 103 0,010541 1.498,73 0,005547 12.000,00 0,000000 1.110,00 -0,017858 1.720,0021-nov-02 102,95 -0,000486 1.492,64 -0,004072 11.900,00 -0,008368 1.105,00 -0,004515 1.691,0022-nov-02 102,69 -0,002529 1.482,13 -0,007066 11.900,00 0,000000 1.105,00 0,000000 1.670,0025-nov-02 101,24 -0,014221 1.476,59 -0,003745 11.400,00 -0,042925 1.099,00 -0,005445 1.670,0026-nov-02 101,26 0,000198 1.451,87 -0,016883 11.400,00 0,000000 1.080,00 -0,017440 1.621,0027-nov-02 100,83 -0,004256 1.439,47 -0,008577 11.400,00 0,000000 1.080,00 0,000000 1.620,0028-nov-02 100,75 -0,000794 1.449,04 0,006626 11.190,00 -0,018593 1.075,00 -0,004640 1.625,0029-nov-02 100,54 -0,002087 1.467,06 0,012359 11.190,00 0,000000 1.080,00 0,004640 1.655,0002-dic-02 99,55 -0,009896 1.467,24 0,000123 11.030,00 -0,014402 1.090,00 0,009217 1.675,0003-dic-02 99,85 0,003009 1.478,79 0,007841 11.050,00 0,001812 945,00 -0,142748 1.730,0004-dic-02 100,24 0,003898 1.487,48 0,005859 11.050,00 0,000000 925,00 -0,021391 1.783,0005-dic-02 100,38 0,001396 1.501,11 0,009121 11.200,00 0,013483 930,00 0,005391 1.870,0006-dic-02 99,41 -0,009710 1.511,18 0,006686 11.980,00 0,067325 935,00 0,005362 1.898,0009-dic-02 98,8 -0,006155 1.507,62 -0,002359 12.180,00 0,016557 940,00 0,005333 1.830,0010-dic-02 98,66 -0,001418 1.510,80 0,002107 12.300,00 0,009804 940,00 0,000000 1.830,0011-dic-02 99,22 0,005660 1.520,54 0,006426 12.580,00 0,022509 951,00 0,011634 1.811,0012-dic-02 98,39 -0,008400 1.534,37 0,009054 12.730,00 0,011853 955,00 0,004197 1.878,0013-dic-02 98,18 -0,002137 1.548,03 0,008863 13.280,00 0,042298 955,00 0,000000 1.920,0016-dic-02 98,54 0,003660 1.536,68 -0,007359 12.900,00 -0,029032 960,00 0,005222 1.870,0017-dic-02 98,54 0,000000 1.534,08 -0,001693 12.800,00 -0,007782 955,00 -0,005222 1.830,0018-dic-02 98,54 0,000000 1.555,70 0,013995 13.000,00 0,015504 972,00 0,017644 1.853,0019-dic-02 98,55 0,000101 1.569,13 0,008596 13.000,00 0,000000 1.000,00 0,028399 1.900,0020-dic-02 98,56 0,000101 1.589,41 0,012842 13.150,00 0,011472 1.000,00 0,000000 1.950,0023-dic-02 98,81 0,002533 1.622,75 0,020759 13.800,00 0,048247 1.000,00 0,000000 2.000,0024-dic-02 98,81 0,000000 1.625,39 0,001626 13.800,00 0,000000 1.000,00 0,000000 2.000,0026-dic-02 98,87 0,000607 1.632,95 0,004640 13.950,00 0,010811 1.015,00 0,014889 2.050,0027-dic-02 98,86 -0,000101 1.629,84 -0,001906 13.950,00 0,000000 1.010,00 -0,004938 2.100,0030-dic-02 98,86 0,000000 1.608,55 -0,013149 13.400,00 -0,040225 1.015,00 0,004938 2.100,0002-ene-03 98,78 -0,000810 1.608,55 0,000000 13.500,00 0,007435 1.010,00 -0,004938 2.100,0003-ene-03 99,22 0,004444 1.617,71 0,005678 13.500,00 0,000000 1.000,00 -0,009950 2.100,0007-ene-03 98,96 -0,002624 1.641,44 0,014562 13.450,00 -0,003711 995,00 -0,005013 2.100,0008-ene-03 98,67 -0,002935 1.672,88 0,018973 13.750,00 0,022060 972,00 -0,023387 2.200,0009-ene-03 98,58 -0,000913 1.731,19 0,034262 14.150,00 0,028676 980,00 0,008197 2.200,0010-ene-03 98,88 0,003039 1.763,69 0,018599 14.170,00 0,001412 982,00 0,002039 2.565,0013-ene-03 99,32 0,004440 1.758,71 -0,002828 14.100,00 -0,004952 980,00 -0,002039 2.550,0014-ene-03 99,84 0,005222 1.719,05 -0,022809 13.680,00 -0,030240 970,00 -0,010257 2.380,0015-ene-03 100,39 0,005494 1.689,55 -0,017310 13.680,00 0,000000 960,00 -0,010363 2.311,0016-ene-03 100,24 -0,001495 1.684,10 -0,003231 13.850,00 0,012350 960,00 0,000000 2.350,0017-ene-03 99,55 -0,006907 1.697,09 0,007684 14.000,00 0,010772 960,00 0,000000 2.336,0020-ene-03 97,85 -0,017224 1.677,57 -0,011569 13.880,00 -0,008608 955,00 -0,005222 2.200,0021-ene-03 97,41 -0,004507 1.677,57 0,000000 13.250,00 -0,046451 942,00 -0,013706 2.100,0022-ene-03 96,47 -0,009697 1.652,09 -0,015305 13.730,00 0,035586 942,00 0,000000 2.239,0023-ene-03 97,32 0,008772 1.676,35 0,014578 14.000,00 0,019474 936,00 -0,006390 2.301,0024-ene-03 97,36 0,000411 1.675,19 -0,000692 14.100,00 0,007117 936,00 0,000000 2.325,00

Page 99: Indice Sharpe

27-ene-03 96,76 -0,006182 1.668,01 -0,004295 14.100,00 0,000000 920,00 -0,017242 2.280,0028-ene-03 96,68 -0,000827 1.655,23 -0,007691 14.030,00 -0,004977 925,00 0,005420 2.250,0029-ene-03 97,36 0,007009 1.645,07 -0,006157 14.000,00 -0,002141 925,00 0,000000 2.201,0030-ene-03 98,05 0,007062 1.651,48 0,003889 14.160,00 0,011364 926,00 0,001080 2.221,0031-ene-03 97,73 -0,003269 1.648,05 -0,002079 14.390,00 0,016112 930,00 0,004310 2.230,0003-feb-03 97,27 -0,004718 1.640,29 -0,004720 14.020,00 -0,026049 941,00 0,011759 2.230,0004-feb-03 97,2 -0,000720 1.635,89 -0,002686 13.900,00 -0,008596 938,00 -0,003193 2.230,0005-feb-03 96,7 -0,005157 1.620,84 -0,009242 13.950,00 0,003591 920,00 -0,019376 2.100,0006-feb-03 96,25 -0,004664 1.618,48 -0,001457 14.000,00 0,003578 920,00 0,000000 2.090,0007-feb-03 96,66 0,004251 1.612,47 -0,003720 14.000,00 0,000000 920,00 0,000000 2.060,0010-feb-03 96,24 -0,004355 1.598,77 -0,008533 14.000,00 0,000000 918,00 -0,002176 2.106,0011-feb-03 96,61 0,003837 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26-may-03 99,74 -0,004402 1.890,12 0,006465 13.280,00 0,005285 965,00 0,000000 2.899,0027-may-03 99,82 0,000802 1.928,48 0,020092 13.390,00 0,008249 961,00 -0,004154 2.900,0028-may-03 99,84 0,000200 1.967,07 0,019813 13.600,00 0,015562 967,00 0,006224 3.045,0029-may-03 99,84 0,000000 2.023,06 0,028066 13.710,00 0,008056 980,00 0,013354 3.140,0030-may-03 100,44 0,005992 2.022,90 -0,000079 13.710,00 0,000000 985,00 0,005089 3.120,0003-jun-03 101,11 0,006648 2.008,30 -0,007244 13.800,00 0,006543 970,00 -0,015346 3.120,0004-jun-03 100,82 -0,002872 1.969,85 -0,019331 13.550,00 -0,018282 970,00 0,000000 3.101,0005-jun-03 100,88 0,000595 1.936,14 -0,017261 13.400,00 -0,011132 960,00 -0,010363 2.980,0006-jun-03 100,96 0,000793 1.974,97 0,019857 13.800,00 0,029414 970,00 0,010363 3.050,0009-jun-03 100,68 -0,002777 1.922,61 -0,026870 13.800,00 0,000000 971,00 0,001030 3.100,0010-jun-03 100,64 -0,000397 1.998,25 0,038588 13.600,00 -0,014599 975,00 0,004111 3.160,0011-jun-03 100,79 0,001489 2.041,20 0,021266 13.700,00 0,007326 985,00 0,010204 3.250,0012-jun-03 100,71 -0,000794 2.033,89 -0,003588 13.790,00 0,006548 990,00 0,005063 3.315,0013-jun-03 100,77 0,000596 2.027,78 -0,003009 13.780,00 -0,000725 1.000,00 0,010050 3.301,0016-jun-03 100,75 -0,000198 2.020,63 -0,003532 13.600,00 -0,013148 993,00 -0,007025 3.310,0017-jun-03 100,75 0,000000 2.021,84 0,000599 13.500,00 -0,007380 993,00 0,000000 3.403,0018-jun-03 100,79 0,000397 2.031,14 0,004589 13.600,00 0,007380 990,00 -0,003026 3.540,0019-jun-03 101,07 0,002774 2.047,59 0,008066 13.600,00 0,000000 990,00 0,000000 3.640,0020-jun-03 101,35 0,002767 2.071,55 0,011634 13.600,00 0,000000 990,00 0,000000 3.900,0024-jun-03 101,56 0,002070 2.088,86 0,008321 13.460,00 -0,010347 1.000,00 0,010050 3.888,0025-jun-03 101,72 0,001574 2.087,88 -0,000469 13.500,00 0,002967 1.025,00 0,024693 3.835,0026-jun-03 101,89 0,001670 2.077,96 -0,004763 13.350,00 -0,011173 1.025,00 0,000000 3.800,0027-jun-03 101,71 -0,001768 2.075,77 -0,001054 13.350,00 0,000000 1.025,00 0,000000 3.790,0001-jul-03 102,31 0,005882 2.080,37 0,002214 13.510,00 0,011914 1.033,00 0,007775 3.765,0002-jul-03 102,38 0,000684 2.082,88 0,001206 13.490,00 -0,001481 1.037,00 0,003865 3.715,0003-jul-03 102,22 -0,001564 2.098,60 0,007519 13.500,00 0,000741 1.037,00 0,000000 3.730,0004-jul-03 102,26 0,000391 2.100,00 0,000667 13.500,00 0,000000 1.040,00 0,002889 3.700,0007-jul-03 102,15 -0,001076 2.139,87 0,018808 13.600,00 0,007380 1.040,00 0,000000 3.850,0008-jul-03 101,47 -0,006679 2.166,45 0,012345 13.900,00 0,021819 1.018,00 -0,021381 3.960,0009-jul-03 101,57 0,000985 2.203,33 0,016880 13.920,00 0,001438 1.013,00 -0,004924 3.950,0010-jul-03 101,78 0,002065 2.226,46 0,010443 13.950,00 0,002153 1.029,00 0,015671 4.098,0011-jul-03 101,76 -0,000197 2.250,67 0,010815 14.160,00 0,014942 1.040,00 0,010633 4.230,0014-jul-03 101,36 -0,003939 2.254,05 0,001501 14.520,00 0,025106 1.040,00 0,000000 4.250,0015-jul-03 101,33 -0,000296 2.212,83 -0,018456 14.500,00 -0,001378 1.025,00 -0,014528 4.150,0016-jul-03 101,09 -0,002371 2.175,03 -0,017230 13.800,00 -0,049480 1.020,00 -0,004890 3.900,0017-jul-03 101,26 0,001680 2.158,44 -0,007657 13.810,00 0,000724 1.012,00 -0,007874 4.012,0018-jul-03 101,4 0,001382 2.182,35 0,011017 14.000,00 0,013664 1.001,00 -0,010929 4.100,0021-jul-03 101,49 0,000887 2.249,68 0,030386 14.120,00 0,008535 1.010,00 0,008951 4.200,0022-jul-03 101,24 -0,002466 2.245,80 -0,001726 14.000,00 -0,008535 1.013,00 0,002966 4.170,0023-jul-03 101,2 -0,000395 2.224,28 -0,009629 14.000,00 0,000000 1.010,00 -0,002966 4.100,0024-jul-03 101,07 -0,001285 2.195,30 -0,013115 13.700,00 -0,021661 1.000,00 -0,009950 4.000,0025-jul-03 101,1 0,000297 2.187,88 -0,003386 13.630,00 -0,005123 991,00 -0,009041 3.980,0028-jul-03 101,25 0,001483 2.162,89 -0,011488 13.600,00 -0,002203 990,00 -0,001010 3.900,0029-jul-03 101,34 0,000888 2.157,69 -0,002407 13.450,00 -0,011091 980,00 -0,010152 3.900,0030-jul-03 101,34 0,000000 2.131,73 -0,012104 13.400,00 -0,003724 980,00 0,000000 3.880,0031-jul-03 101,43 0,000888 2.135,82 0,001917 13.500,00 0,007435 970,00 -0,010257 3.953,00

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Page 101: Indice Sharpe

18-sep-03 102,77 -0,001944 2.166,97 0,001912 13.800,00 0,002903 940,00 -0,005305 3.980,0019-sep-03 102,41 -0,003509 2.172,15 0,002388 13.800,00 0,000000 940,00 0,000000 4.000,0022-sep-03 101,8 -0,005974 2.158,28 -0,006406 13.700,00 -0,007273 940,00 0,000000 4.000,0023-sep-03 101,58 -0,002163 2.139,27 -0,008847 13.300,00 -0,029632 920,00 -0,021506 3.930,0024-sep-03 101,74 0,001574 2.128,90 -0,004859 13.000,00 -0,022815 923,00 0,003256 3.900,0025-sep-03 101,7 -0,000393 2.092,41 -0,017289 12.900,00 -0,007722 915,00 -0,008705 3.840,0026-sep-03 101,47 -0,002264 2.096,95 0,002167 12.910,00 0,000775 910,00 -0,005479 3.800,0029-sep-03 100,99 -0,004742 2.097,25 0,000143 12.900,00 -0,000775 896,00 -0,015504 3.800,0030-sep-03 101,09 0,000990 2.101,92 0,002224 12.900,00 0,000000 900,00 0,004454 3.800,0001-oct-03 100,66 -0,004263 2.119,10 0,008140 12.950,00 0,003868 902,00 0,002220 3.899,0002-oct-03 101,1 0,004362 2.138,18 0,008964 13.000,00 0,003854 921,00 0,020846 3.930,0003-oct-03 101,19 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12.820,00 0,000000 960,00 0,009419 3.875,0022-oct-03 101,18 -0,000296 2.148,03 0,003886 12.830,00 0,000780 972,00 0,012423 3.930,0023-oct-03 101,57 0,003847 2.163,86 0,007343 12.900,00 0,005441 1.010,00 0,038350 4.000,0024-oct-03 101,84 0,002655 2.172,94 0,004187 13.100,00 0,015385 990,00 -0,020001 4.100,0027-oct-03 101,13 -0,006996 2.140,53 -0,015028 13.100,00 0,000000 960,00 -0,030772 3.999,0028-oct-03 101,43 0,002962 2.129,54 -0,005147 13.000,00 -0,007663 969,00 0,009331 4.030,0029-oct-03 101,55 0,001182 2.147,64 0,008464 13.000,00 0,000000 980,00 0,011288 4.106,0030-oct-03 101,44 -0,001084 2.139,01 -0,004026 13.000,00 0,000000 980,00 0,000000 4.100,0031-oct-03 101,56 0,001182 2.158,21 0,008936 12.900,00 -0,007722 980,00 0,000000 4.171,0004-nov-03 101,97 0,004029 2.177,67 0,008976 12.900,00 0,000000 990,00 0,010152 4.180,0005-nov-03 102,32 0,003427 2.188,07 0,004764 12.910,00 0,000775 995,00 0,005038 4.200,0006-nov-03 102,39 0,000684 2.199,48 0,005201 12.910,00 0,000000 1.000,00 0,005013 4.200,0007-nov-03 102,53 0,001366 2.199,49 0,000005 12.800,00 -0,008557 1.001,00 0,001000 4.165,0010-nov-03 102,56 0,000293 2.194,58 -0,002235 12.860,00 0,004677 991,00 -0,010040 4.180,0011-nov-03 102,65 0,000877 2.191,13 -0,001573 12.810,00 -0,003896 992,00 0,001009 4.172,0012-nov-03 102,79 0,001363 2.190,30 -0,000379 12.920,00 0,008550 993,00 0,001008 4.150,0013-nov-03 102,72 -0,000681 2.199,30 0,004101 13.000,00 0,006173 996,00 0,003017 4.189,0014-nov-03 102,79 0,000681 2.206,03 0,003055 13.000,00 0,000000 995,00 -0,001005 4.200,0018-nov-03 102,94 0,001458 2.217,46 0,005168 12.970,00 -0,002310 1.000,00 0,005013 4.250,0019-nov-03 102,88 -0,000583 2.220,75 0,001483 13.000,00 0,002310 1.000,00 0,000000 4.270,0020-nov-03 102,66 -0,002141 2.225,08 0,001948 13.050,00 0,003839 1.000,00 0,000000 4.301,0021-nov-03 102,69 0,000292 2.230,70 0,002523 13.000,00 -0,003839 1.000,00 0,000000 4.320,0024-nov-03 102,91 0,002140 2.221,53 -0,004119 13.000,00 0,000000 999,00 -0,001001 4.300,0025-nov-03 103,06 0,001457 2.213,79 -0,003490 13.010,00 0,000769 998,00 -0,001002 4.270,0026-nov-03 103,15 0,000873 2.217,03 0,001462 12.990,00 -0,001538 998,00 0,000000 4.280,0027-nov-03 103,23 0,000775 2.220,45 0,001541 12.990,00 0,000000 996,00 -0,002006 4.290,0028-nov-03 103,02 -0,002036 2.224,59 0,001863 12.890,00 -0,007728 996,00 0,000000 4.290,0001-dic-03 103,12 0,000970 2.218,55 -0,002719 13.000,00 0,008498 940,00 -0,057867 4.280,0002-dic-03 102,97 -0,001456 2.217,34 -0,000546 13.100,00 0,007663 950,00 0,010582 4.200,0003-dic-03 102,92 -0,000486 2.215,73 -0,000726 13.010,00 -0,006894 951,00 0,001052 4.200,0004-dic-03 102,91 -0,000097 2.209,02 -0,003033 13.000,00 -0,000769 960,00 0,009419 4.170,0005-dic-03 102,99 0,000777 2.211,62 0,001176 12.950,00 -0,003854 965,00 0,005195 4.200,0009-dic-03 102,93 -0,000583 2.217,14 0,002493 13.000,00 0,003854 971,00 0,006198 4.240,0010-dic-03 103,16 0,002232 2.226,00 0,003988 12.990,00 -0,000770 976,00 0,005136 4.240,0011-dic-03 103,15 -0,000097 2.238,45 0,005577 12.990,00 0,000000 990,00 0,014242 4.240,0012-dic-03 102,98 -0,001649 2.237,86 -0,000264 12.950,00 -0,003084 990,00 0,000000 4.201,0015-dic-03 102,88 -0,000972 2.239,58 0,000768 12.950,00 0,000000 995,00 0,005038 4.250,0016-dic-03 102,76 -0,001167 2.245,51 0,002644 12.990,00 0,003084 1.000,00 0,005013 4.270,0017-dic-03 102,92 0,001556 2.256,43 0,004851 13.000,00 0,000770 1.000,00 0,000000 4.271,0018-dic-03 103,01 0,000874 2.260,79 0,001930 12.990,00 -0,000770 1.000,00 0,000000 4.329,0019-dic-03 102,94 -0,000680 2.283,79 0,010122 12.900,00 -0,006953 1.010,00 0,009950 4.469,0022-dic-03 102,95 0,000097 2.323,91 0,017415 12.950,00 0,003868 1.010,00 0,000000 4.450,0023-dic-03 102,95 0,000000 2.325,32 0,000607 13.000,00 0,003854 1.005,00 -0,004963 4.500,0024-dic-03 102,95 0,000000 2.328,69 0,001448 13.000,00 0,000000 1.000,00 -0,004988 4.570,0025-dic-03 102,95 0,000000 2.328,69 0,000000 13.000,00 0,000000 1.000,00 0,000000 4.570,0026-dic-03 102,95 0,000000 2.331,51 0,001210 13.000,00 0,000000 995,00 -0,005013 4.540,0029-dic-03 102,95 0,000000 2.330,64 -0,000373 12.980,00 -0,001540 1.002,50 0,007509 4.490,0030-dic-03 102,95 0,000000 2.333,70 0,001312 12.980,00 0,000000 1.000,00 -0,002497 4.499,0002-ene-04 103,17 0,002135 2.335,98 0,000977 12.980,00 0,000000 1.000,00 0,000000 4.499,0005-ene-04 103,21 0,000388 2.344,14 0,003487 12.980,00 0,000000 990,00 -0,010050 4.469,0006-ene-04 103,47 0,002516 2.403,31 0,024928 12.980,00 0,000000 990,00 0,000000 4.499,0007-ene-04 103,64 0,001642 2.455,23 0,021373 12.980,00 0,000000 990,00 0,000000 4.550,0008-ene-04 103,76 0,001157 2.481,63 0,010695 13.050,00 0,005378 1.010,00 0,020001 4.526,0009-ene-04 103,57 -0,001833 2.478,98 -0,001068 13.150,00 0,007634 1.025,00 0,014742 4.529,0013-ene-04 103,66 0,000869 2.453,87 -0,010181 13.300,00 0,011342 1.016,00 -0,008819 4.450,0014-ene-04 103,97 0,002986 2.425,62 -0,011579 13.300,00 0,000000 1.025,00 0,008819 4.350,00

Page 102: Indice Sharpe

15-ene-04 104,18 0,002018 2.466,10 0,016551 13.830,00 0,039076 1.025,00 0,000000 4.399,0016-ene-04 103,81 -0,003558 2.482,24 0,006523 14.100,00 0,019335 1.040,00 0,014528 4.500,0019-ene-04 103,28 -0,005119 2.518,44 0,014478 14.400,00 0,021053 1.054,00 0,013372 4.600,0020-ene-04 103,69 0,003962 2.569,62 0,020118 14.620,00 0,015162 1.100,00 0,042718 4.799,0021-ene-04 103,6 -0,000868 2.593,66 0,009312 15.000,00 0,025660 1.137,00 0,033083 4.860,0022-ene-04 103,54 -0,000579 2.644,40 0,019374 15.000,00 0,000000 1.175,00 0,032875 4.950,0023-ene-04 103,44 -0,000966 2.608,74 -0,013577 14.710,00 -0,019523 1.140,00 -0,030240 4.770,0026-ene-04 103,27 -0,001645 2.616,60 0,003008 14.980,00 0,018188 1.136,00 -0,003515 4.830,0027-ene-04 103,69 0,004059 2.677,21 0,022899 15.100,00 0,007979 1.176,00 0,034606 5.200,0028-ene-04 103,87 0,001734 2.704,63 0,010190 15.650,00 0,035776 1.215,00 0,032625 5.300,0029-ene-04 103,59 -0,002699 2.752,54 0,017559 16.020,00 0,023367 1.222,00 0,005745 5.650,0030-ene-04 103,6 0,000097 2.772,49 0,007222 16.000,00 -0,001249 1.218,00 -0,003279 5.948,0002-feb-04 103,46 -0,001352 2.717,94 -0,019872 16.000,00 0,000000 1.199,00 -0,015722 5.850,0003-feb-04 103,49 0,000290 2.757,07 0,014294 16.390,00 0,024083 1.232,00 0,027151 6.050,0004-feb-04 103,67 0,001738 2.794,42 0,013456 16.400,00 0,000610 1.219,00 -0,010608 6.300,0005-feb-04 103,85 0,001735 2.824,20 0,010601 17.070,00 0,040041 1.250,00 0,025113 6.550,0006-feb-04 103,79 -0,000578 2.867,21 0,015114 17.200,00 0,007587 1.300,00 0,039221 7.093,0009-feb-04 103,97 0,001733 2.968,77 0,034808 18.000,00 0,045462 1.393,00 0,069095 7.700,0010-feb-04 103,98 0,000096 2.935,58 -0,011243 18.000,00 0,000000 1.413,00 0,014255 7.401,0011-feb-04 104 0,000192 2.933,34 -0,000763 18.050,00 0,002774 1.440,00 0,018928 7.401,0012-feb-04 104,27 0,002593 2.899,59 -0,011572 17.900,00 -0,008345 1.430,00 -0,006969 7.401,0013-feb-04 104,38 0,001054 2.927,98 0,009743 18.000,00 0,005571 1.475,00 0,030984 7.001,0016-feb-04 104,33 -0,000479 2.962,50 0,011721 18.500,00 0,027399 1.500,00 0,016807 7.000,0017-feb-04 104,41 0,000767 3.009,89 0,015870 18.400,00 -0,005420 1.520,00 0,013245 7.300,0018-feb-04 104,57 0,001531 3.068,34 0,019233 18.500,00 0,005420 1.600,00 0,051293 7.450,0019-feb-04 104,79 0,002102 3.113,63 0,014653 18.500,00 0,000000 1.740,00 0,083881 7.400,0020-feb-04 104,88 0,000858 3.180,27 0,021177 18.580,00 0,004315 1.920,00 0,098440 7.550,0023-feb-04 105,4 0,004946 3.249,45 0,021520 18.500,00 -0,004315 1.990,00 0,035809 7.550,0024-feb-04 105,64 0,002274 3.105,63 -0,045269 18.000,00 -0,027399 1.850,00 -0,072949 7.100,0025-feb-04 105,46 -0,001705 3.091,55 -0,004544 17.500,00 -0,028171 1.770,00 -0,044206 7.000,0026-feb-04 105,73 0,002557 3.035,81 -0,018194 17.000,00 -0,028988 1.645,00 -0,073239 6.900,0027-feb-04 105,99 0,002456 3.089,75 0,017612 17.000,00 0,000000 1.700,00 0,032888 6.970,0001-mar-04 105,61 -0,003592 3.071,53 -0,005914 17.020,00 0,001176 1.680,00 -0,011834 6.820,0002-mar-04 105,66 0,000473 3.032,43 -0,012812 17.000,00 -0,001176 1.555,00 -0,077318 6.800,0003-mar-04 105,96 0,002835 2.953,88 -0,026245 16.900,00 -0,005900 1.565,00 0,006410 6.390,0004-mar-04 106,06 0,000943 2.995,36 0,013945 17.120,00 0,012934 1.595,00 0,018988 6.500,0005-mar-04 106,51 0,004234 3.062,72 0,022239 17.500,00 0,021954 1.675,00 0,048939 6.700,0008-mar-04 106,7 0,001782 3.060,08 -0,000862 17.520,00 0,001142 1.685,00 0,005952 6.700,0009-mar-04 106,82 0,001124 3.070,93 0,003539 17.500,00 -0,001142 1.700,00 0,008863 6.920,0010-mar-04 106,5 -0,003000 3.090,05 0,006207 17.500,00 0,000000 1.730,00 0,017493 7.050,0011-mar-04 106,62 0,001126 3.104,49 0,004662 17.500,00 0,000000 1.745,00 0,008633 7.050,0012-mar-04 106,63 0,000094 3.117,20 0,004086 17.500,00 0,000000 1.775,00 0,017046 7.050,0015-mar-04 106,82 0,001780 3.131,46 0,004564 17.500,00 0,000000 1.790,00 0,008415 7.340,0016-mar-04 106,87 0,000468 3.135,47 0,001280 17.500,00 0,000000 1.790,00 0,000000 7.350,0017-mar-04 107,12 0,002337 3.110,49 -0,007999 17.800,00 0,016998 1.765,00 -0,014065 7.450,0018-mar-04 107,09 -0,000280 3.152,90 0,013542 18.100,00 0,016713 1.810,00 0,025176 7.450,0019-mar-04 107,14 0,000467 3.169,77 0,005336 18.120,00 0,001104 1.840,00 0,016439 7.350,0023-mar-04 107,06 -0,000747 3.169,54 -0,000073 18.260,00 0,007697 1.880,00 0,021506 7.260,0024-mar-04 107,3 0,002239 3.168,47 -0,000338 18.640,00 0,020597 1.940,00 0,031416 7.150,0025-mar-04 107,37 0,000652 3.164,16 -0,001361 18.800,00 0,008547 1.905,00 -0,018206 7.050,0026-mar-04 107,54 0,001582 3.204,91 0,012796 19.500,00 0,036558 1.930,00 0,013038 7.000,0029-mar-04 107,43 -0,001023 3.252,21 0,014651 20.100,00 0,030305 1.920,00 -0,005195 7.150,0030-mar-04 107,38 -0,000466 3.279,21 0,008268 20.500,00 0,019705 1.905,00 -0,007843 7.200,0031-mar-04 107,47 0,000838 3.321,15 0,012709 20.700,00 0,009709 1.900,00 -0,002628 7.250,0001-abr-04 107,74 0,002509 3.361,04 0,011939 20.680,00 -0,000967 1.890,00 -0,005277 7.350,0002-abr-04 107,84 0,000928 3.393,71 0,009673 20.800,00 0,005786 1.910,00 0,010526 7.350,0005-abr-04 107,82 -0,000185 3.397,11 0,001001 21.000,00 0,009569 1.900,00 -0,005249 7.340,0006-abr-04 108,06 0,002223 3.390,11 -0,002063 21.000,00 0,000000 1.930,00 0,015666 7.350,0007-abr-04 108,33 0,002495 3.443,08 0,015504 21.200,00 0,009479 1.920,00 -0,005195 7.250,0012-abr-04 108,49 0,001476 3.451,73 0,002509 21.200,00 0,000000 1.920,00 0,000000 7.250,0013-abr-04 108,51 0,000184 3.433,84 -0,005196 21.020,00 -0,008527 1.900,00 -0,010471 7.550,0014-abr-04 108,45 -0,000553 3.425,58 -0,002408 20.800,00 -0,010521 1.890,00 -0,005277 7.650,0015-abr-04 107,98 -0,004343 3.378,77 -0,013759 20.000,00 -0,039221 1.840,00 -0,026811 7.550,0016-abr-04 107,21 -0,007156 3.378,15 -0,000184 19.900,00 -0,005013 1.825,00 -0,008186 7.500,0019-abr-04 107,35 0,001305 3.390,90 0,003767 20.000,00 0,005013 1.810,00 -0,008253 7.540,0020-abr-04 105,97 -0,012938 3.383,22 -0,002267 20.020,00 0,001000 1.820,00 0,005510 7.500,0021-abr-04 105,52 -0,004256 3.333,39 -0,014838 20.100,00 0,003988 1.825,00 0,002743 7.100,0022-abr-04 106,19 0,006329 3.349,18 0,004726 20.160,00 0,002981 1.820,00 -0,002743 7.540,0023-abr-04 106,24 0,000471 3.361,34 0,003624 20.300,00 0,006920 1.830,00 0,005479 7.300,0026-abr-04 106,92 0,006380 3.402,13 0,012062 21.000,00 0,033902 1.840,00 0,005450 7.380,0027-abr-04 106,79 -0,001217 3.461,83 0,017396 21.000,00 0,000000 1.870,00 0,016173 7.550,0028-abr-04 105,96 -0,007803 3.441,30 -0,005948 21.100,00 0,004751 1.860,00 -0,005362 7.600,0029-abr-04 105,19 -0,007293 3.396,37 -0,013142 20.880,00 -0,010481 1.805,00 -0,030016 7.590,0030-abr-04 104,74 -0,004287 3.373,36 -0,006798 20.680,00 -0,009625 1.800,00 -0,002774 7.600,0003-may-04 104,05 -0,006610 3.288,85 -0,025371 20.400,00 -0,013632 1.725,00 -0,042560 7.550,0004-may-04 103,91 -0,001346 3.324,42 0,010757 20.400,00 0,000000 1.770,00 0,025752 7.700,0005-may-04 104,15 0,002307 3.343,46 0,005711 20.520,00 0,005865 1.775,00 0,002821 7.700,0006-may-04 101,7 -0,023805 3.276,94 -0,020096 20.000,00 -0,025668 1.720,00 -0,031476 7.500,00

Page 103: Indice Sharpe

07-may-04 101,36 -0,003349 3.201,84 -0,023184 20.000,00 0,000000 1.665,00 -0,032499 7.450,0010-may-04 100,61 -0,007427 3.054,82 -0,047005 20.000,00 0,000000 1.570,00 -0,058750 7.200,0011-may-04 101,27 0,006539 2.996,92 -0,019136 19.500,00 -0,025318 1.540,00 -0,019293 7.200,0012-may-04 101,57 0,002958 2.897,90 -0,033599 19.300,00 -0,010309 1.440,00 -0,067139 7.200,0013-may-04 101,11 -0,004539 2.718,97 -0,063733 18.900,00 -0,020943 1.340,00 -0,071973 6.700,0014-may-04 102,06 0,009352 2.953,88 0,082866 19.520,00 0,032278 1.520,00 0,126041 7.200,0017-may-04 102,72 0,006446 2.912,79 -0,014008 19.500,00 -0,001025 1.440,00 -0,054067 7.300,0018-may-04 102,8 0,000779 2.921,23 0,002893 19.500,00 0,000000 1.450,00 0,006920 7.300,0019-may-04 102,26 -0,005267 2.991,85 0,023887 20.020,00 0,026317 1.500,00 0,033902 7.450,0020-may-04 101,84 -0,004116 3.004,36 0,004173 20.100,00 0,003988 1.500,00 0,000000 7.350,0021-may-04 101,67 -0,001671 2.972,56 -0,010641 19.900,00 -0,010000 1.470,00 -0,020203 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7.750,0009-jun-04 102,56 -0,008254 3.059,12 -0,023714 20.520,00 -0,003891 1.570,00 -0,031351 7.500,0010-jun-04 102,08 -0,004691 3.079,70 0,006705 20.760,00 0,011628 1.600,00 0,018928 7.600,0011-jun-04 101,97 -0,001078 3.070,13 -0,003112 21.100,00 0,016245 1.570,00 -0,018928 7.600,0014-jun-04 102,43 0,004534 3.070,13 0,000000 21.100,00 0,000000 1.570,00 0,000000 7.640,0015-jun-04 102,18 -0,002476 3.091,77 0,007024 21.120,00 0,000947 1.650,00 0,049700 7.640,0016-jun-04 102,49 0,003029 3.079,86 -0,003860 21.100,00 -0,000947 1.655,00 0,003026 7.500,0017-jun-04 102,63 0,001365 3.054,03 -0,008422 21.340,00 0,011310 1.635,00 -0,012158 7.310,0018-jun-04 102,66 0,000292 3.037,33 -0,005483 21.200,00 -0,006582 1.650,00 0,009132 7.500,0022-jun-04 102,37 -0,002829 3.017,51 -0,006547 21.200,00 0,000000 1.625,00 -0,015267 7.380,0023-jun-04 102,32 -0,000489 2.982,46 -0,011684 21.320,00 0,005644 1.600,00 -0,015504 7.350,0024-jun-04 102,51 0,001855 3.014,55 0,010702 21.300,00 -0,000939 1.610,00 0,006231 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02-ago-04 101,85 -0,001374 2.926,85 -0,009057 21.000,00 -0,023530 1.480,00 -0,036488 6.500,0003-ago-04 101,92 0,000687 2.862,70 -0,022162 20.600,00 -0,019231 1.450,00 -0,020479 6.190,0004-ago-04 101,96 0,000392 2.885,15 0,007812 20.600,00 0,000000 1.465,00 0,010292 6.400,0005-ago-04 102,04 0,000784 2.876,13 -0,003131 21.000,00 0,019231 1.480,00 0,010187 6.200,0006-ago-04 102,24 0,001958 2.880,44 0,001497 21.120,00 0,005698 1.465,00 -0,010187 6.300,0009-ago-04 102,4 0,001564 2.885,32 0,001693 21.100,00 -0,000947 1.475,00 0,006803 6.400,0010-ago-04 102,54 0,001366 2.855,88 -0,010256 21.100,00 0,000000 1.430,00 -0,030984 6.300,0011-ago-04 102,45 -0,000878 2.840,13 -0,005530 21.100,00 0,000000 1.390,00 -0,028371 6.300,0012-ago-04 102,17 -0,002737 2.846,33 0,002181 21.100,00 0,000000 1.440,00 0,035339 6.300,0013-ago-04 102,38 0,002053 2.825,75 -0,007257 21.100,00 0,000000 1.415,00 -0,017514 6.170,0016-ago-04 102,61 0,002212 2.825,75 0,000000 21.100,00 0,000000 1.415,00 0,000000 6.170,0017-ago-04 102,63 0,000227 2.769,59 -0,020075 21.000,00 -0,004751 1.400,00 -0,010657 6.000,0018-ago-04 102,61 -0,000195 2.767,62 -0,000712 20.000,00 -0,048790 1.390,00 -0,007168 6.000,0019-ago-04 102,58 -0,000292 2.816,97 0,017674 20.600,00 0,029559 1.435,00 0,031861 6.040,0020-ago-04 102,75 0,001656 2.842,12 0,008888 21.300,00 0,033416 1.460,00 0,017272 6.160,0023-ago-04 103,21 0,004467 2.887,11 0,015706 22.000,00 0,032335 1.475,00 0,010222 6.300,0024-ago-04 103,64 0,004158 2.938,26 0,017562 22.040,00 0,001817 1.500,00 0,016807 6.400,0025-ago-04 103,92 0,002698 2.942,95 0,001595 22.000,00 -0,001817 1.520,00 0,013245 6.320,0026-ago-04 103,65 -0,002602 2.955,07 0,004110 22.000,00 0,000000 1.500,00 -0,013245 6.320,00

Page 104: Indice Sharpe

27-ago-04 103,34 -0,002995 2.974,99 0,006718 21.400,00 -0,027652 1.505,00 0,003328 6.650,0030-ago-04 103,94 0,005789 2.976,31 0,000444 21.400,00 0,000000 1.480,00 -0,016751 6.860,0031-ago-04 104,11 0,001634 3.015,02 0,012922 21.820,00 0,019436 1.500,00 0,013423 7.190,0001-sep-04 104,3 0,001823 3.138,17 0,040033 23.000,00 0,052667 1.520,00 0,013245 7.920,0002-sep-04 103,86 -0,004228 3.155,31 0,005447 22.800,00 -0,008734 1.520,00 0,000000 8.100,0003-sep-04 103,67 -0,001831 3.210,21 0,017250 22.760,00 -0,001756 1.550,00 0,019545 8.100,0006-sep-04 103,8 0,001253 3.268,71 0,018059 22.760,00 0,000000 1.540,00 -0,006473 8.200,0007-sep-04 104,03 0,002213 3.317,14 0,014708 22.600,00 -0,007055 1.540,00 0,000000 8.380,0008-sep-04 104,35 0,003071 3.373,60 0,016877 22.780,00 0,007933 1.610,00 0,044452 8.460,0009-sep-04 105,03 0,006495 3.296,89 -0,023001 22.800,00 0,000878 1.585,00 -0,015650 8.300,0010-sep-04 104,82 -0,002001 3.329,73 0,009912 22.800,00 0,000000 1.570,00 -0,009509 8.490,0013-sep-04 105,43 0,005803 3.417,59 0,026044 22.800,00 0,000000 1.600,00 0,018928 8.750,0014-sep-04 105,6 0,001611 3.516,73 0,028596 23.000,00 0,008734 1.630,00 0,018576 8.840,0015-sep-04 105,16 -0,004175 3.586,39 0,019615 22.980,00 -0,000870 1.650,00 0,012195 8.910,0016-sep-04 105,41 0,002375 3.537,79 -0,013644 22.900,00 -0,003487 1.640,00 -0,006079 8.800,0017-sep-04 105,67 0,002464 3.533,94 -0,001089 22.900,00 0,000000 1.630,00 -0,006116 8.800,0020-sep-04 105,2 -0,004458 3.577,71 0,012310 22.800,00 -0,004376 1.640,00 0,006116 8.800,0021-sep-04 104,91 -0,002760 3.598,40 0,005766 22.780,00 -0,000878 1.665,00 0,015129 8.900,0022-sep-04 104,94 0,000286 3.626,57 0,007798 23.000,00 0,009611 1.700,00 0,020803 9.060,0023-sep-04 104,99 0,000476 3.695,99 0,018961 23.000,00 0,000000 1.750,00 0,028988 9.220,0024-sep-04 104,33 -0,006306 3.655,55 -0,011002 22.760,00 -0,010490 1.720,00 -0,017291 9.180,0027-sep-04 104,42 0,000862 3.634,37 -0,005811 22.800,00 0,001756 1.710,00 -0,005831 9.150,0028-sep-04 104,52 0,000957 3.580,78 -0,014855 22.800,00 0,000000 1.690,00 -0,011765 8.900,0029-sep-04 104,69 0,001625 3.560,84 -0,005584 22.800,00 0,000000 1.670,00 -0,011905 8.990,0030-sep-04 104,53 -0,001529 3.545,57 -0,004298 22.800,00 0,000000 1.665,00 -0,002999 8.800,0001-oct-04 104,32 -0,002011 3.561,92 0,004601 22.760,00 -0,001756 1.670,00 0,002999 8.880,0004-oct-04 104,39 0,000671 3.608,44 0,012976 22.700,00 -0,002640 1.685,00 0,008942 8.800,0005-oct-04 104,68 0,002774 3.601,78 -0,001847 23.000,00 0,013129 1.700,00 0,008863 8.760,0006-oct-04 105,01 0,003148 3.606,18 0,001221 22.800,00 -0,008734 1.700,00 0,000000 8.800,0007-oct-04 104,93 -0,000762 3.630,47 0,006713 23.500,00 0,030240 1.680,00 -0,011834 8.700,0008-oct-04 105,34 0,003900 3.643,75 0,003651 23.440,00 -0,002556 1.720,00 0,023530 8.700,0011-oct-04 105,27 -0,000665 3.670,99 0,007448 24.260,00 0,034385 1.710,00 -0,005831 8.700,0012-oct-04 105,21 -0,000570 3.713,22 0,011438 25.000,00 0,030047 1.720,00 0,005831 8.700,0013-oct-04 105,36 0,001425 3.706,59 -0,001787 24.960,00 -0,001601 1.705,00 -0,008759 8.760,0014-oct-04 105,46 0,000949 3.731,81 0,006781 25.000,00 0,001601 1.740,00 0,020320 8.800,0015-oct-04 105,36 -0,000949 3.736,48 0,001251 25.000,00 0,000000 1.750,00 0,005731 8.850,0018-oct-04 105,30 -0,000538 3.736,48 0,000000 25.000,00 0,000000 1.750,00 0,000000 8.850,0019-oct-04 105,31 0,000063 3.720,08 -0,004399 25.000,00 0,000000 1.715,00 -0,020203 8.750,0020-oct-04 105,22 -0,000855 3.697,57 -0,006069 25.000,00 0,000000 1.710,00 -0,002920 8.700,0021-oct-04 105,38 0,001519 3.713,60 0,004326 25.000,00 0,000000 1.730,00 0,011628 8.740,0022-oct-04 105,49 0,001043 3.708,89 -0,001269 25.520,00 0,020587 1.760,00 0,017192 8.750,0025-oct-04 105,49 0,000000 3.711,05 0,000582 25.500,00 -0,000784 1.780,00 0,011300 8.600,0026-oct-04 105,31 -0,001708 3.717,94 0,001855 26.500,00 0,038466 1.780,00 0,000000 8.600,0027-oct-04 105,41 0,000949 3.704,54 -0,003611 27.600,00 0,040671 1.770,00 -0,005634 8.460,0028-oct-04 105,04 -0,003516 3.728,71 0,006503 28.480,00 0,031386 1.780,00 0,005634 8.500,0029-oct-04 105,03 -0,000095 3.742,59 0,003716 28.000,00 -0,016998 1.800,00 0,011173 8.500,0001-nov-04 105,26 0,002187 3.742,59 0,000000 28.000,00 0,000000 1.800,00 0,000000 8.600,00

RENDIMIENTO 0,006175% 0,20743% 0,18830% 0,07000%

VARIANZA 0,0000273 0,0001348 0,000230 0,000323

RIESGO 0,52205% 1,16110% 1,51731% 1,79604%

Mean 0,00006519 Mean 0,002066 Mean 0,001888 Mean 0,000725 MeanStandard Error 0,00019 Standard Error 0,00043 Standard Error 0,000557 Standard Error 0,000659 Standard ErrorMedian 0,00029 Median 0,00157 Median 0,000000 Median 0,000000 MedianMode 0,00000 Mode 0,00000 Mode 0,000000 Mode 0,000000 ModeStandard Deviation 0,005223 Standard Deviation 0,01162 Standard Deviation 0,015183 Standard Deviation 0,017959 Standard DeviationSample Variance 0,000027 Sample Variance 0,0001349 Sample Variance 0,000231 Sample Variance 0,000323 Sample VarianceKurtosis 7,06846 Kurtosis 10,61795 Kurtosis 12,664141 Kurtosis 13,824529 KurtosisSkewness -0,57599 Skewness 0,88774 Skewness 1,198414 Skewness -0,484793 SkewnessRange 0,06266 Range 0,15271 Range 0,222186 Range 0,268789 RangeMinimum -0,03238 Minimum -0,06373 Minimum -0,082814 Minimum -0,142748 MinimumMaximum 0,03028 Maximum 0,08898 Maximum 0,139373 Maximum 0,126041 MaximumSum 0,04837 Sum 1,53306 Sum 1,400683 Sum 0,538045 SumCount 742 Count 742 Count 742 Count 742 Count

BAVARIA ISAI-TES COL. DE INVIGBC

Page 105: Indice Sharpe

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

Precio Accion

Rendimientos

939,00 977,84 3.650,00 4.300,00 0,520,000000 940,00 0,001064 977,84 0,000000 3.700,00 0,013606 4.302,00 0,000465 0,52 0,000000-0,060489 950,00 0,010582 977,84 0,000000 3.700,00 0,000000 4.380,00 0,017969 0,52 0,0000000,000770 950,00 0,000000 977,84 0,000000 3.600,00 -0,027399 4.300,00 -0,018434 0,55 0,056089-0,031253 960,00 0,010471 977,84 0,000000 3.510,00 -0,025318 4.301,00 0,000233 0,55 0,0000000,000000 950,00 -0,010471 977,84 0,000000 3.510,00 0,000000 4.600,00 0,067209 0,55 0,000000-0,023285 939,00 -0,011647 710,00 -0,320081 3.600,00 0,025318 4.601,00 0,000217 0,55 0,0000000,000000 900,00 -0,042421 650,00 -0,088293 3.500,00 -0,028171 4.600,00 -0,000217 0,55 0,000000-0,025505 861,00 -0,044300 650,00 0,000000 3.450,00 -0,014389 4.600,00 0,000000 0,55 0,000000-0,016807 850,00 -0,012858 650,00 0,000000 3.425,00 -0,007273 4.500,00 -0,021979 0,55 0,0000000,000000 840,00 -0,011834 650,00 0,000000 3.450,00 0,007273 4.500,00 0,000000 0,55 0,000000-0,091335 824,00 -0,019231 700,00 0,074108 3.450,00 0,000000 4.450,00 -0,011173 0,52 -0,056089-0,074179 849,00 0,029889 750,00 0,068993 3.450,00 0,000000 4.450,00 0,000000 0,52 0,0000000,048790 900,00 0,058336 750,00 0,000000 3.500,00 0,014389 4.450,00 0,000000 0,55 0,0560890,000000 900,00 0,000000 750,00 0,000000 3.570,00 0,019803 4.600,00 0,033152 0,55 0,000000-0,079249 900,00 0,000000 750,00 0,000000 3.570,00 0,000000 4.420,00 -0,039917 0,55 0,0000000,000000 950,00 0,054067 750,00 0,000000 3.586,00 0,004472 4.450,00 0,006764 0,55 0,0000000,099985 980,00 0,031091 750,00 0,000000 3.600,00 0,003896 4.650,00 0,043963 0,55 0,0000000,083195 990,00 0,010152 750,00 0,000000 3.700,00 0,027399 4.810,00 0,033830 0,55 0,0000000,078391 980,00 -0,010152 750,00 0,000000 3.700,00 0,000000 4.800,00 -0,002081 0,56 0,0180190,031253 1.021,00 0,040985 750,00 0,000000 3.750,00 0,013423 5.000,00 0,040822 0,52 -0,074108-0,044836 1.041,00 0,019399 750,00 0,000000 3.752,00 0,000533 5.100,00 0,019803 0,52 0,000000-0,062235 1.040,00 -0,000961 750,00 0,000000 3.700,00 -0,013956 5.100,00 0,000000 0,52 0,000000-0,033961 1.026,00 -0,013553 900,00 0,182322 3.699,00 -0,000270 5.100,00 0,000000 0,52 0,0000000,000000 1.036,00 0,009699 900,00 0,000000 3.700,00 0,000270 5.050,00 -0,009852 0,55 0,0560890,035671 1.043,00 0,006734 990,00 0,095310 3.705,00 0,001350 5.050,00 0,000000 0,57 0,0357180,066140 1.090,00 0,044077 990,00 0,000000 3.850,00 0,038390 5.102,00 0,010244 0,57 0,0000000,039221 1.100,00 0,009132 990,00 0,000000 3.950,00 0,025642 5.200,00 0,019026 0,55 -0,035718-0,039221 1.051,00 -0,045568 990,00 0,000000 3.900,00 -0,012739 5.150,00 -0,009662 0,55 0,0000000,035367 1.075,00 0,022579 990,00 0,000000 3.897,00 -0,000770 5.150,00 0,000000 0,58 0,0531100,028171 1.075,00 0,000000 989,00 -0,001011 3.950,00 0,013509 5.170,00 0,003876 0,55 -0,0531100,013423 1.099,00 0,022080 989,00 0,000000 4.050,00 0,025001 5.399,00 0,043341 0,55 0,000000-0,037740 1.095,00 -0,003646 989,00 0,000000 4.050,00 0,000000 5.399,00 0,000000 0,55 0,0000000,000000 1.051,00 -0,041012 989,00 0,000000 4.050,00 0,000000 5.150,00 -0,047217 0,55 0,0000000,000000 1.065,00 0,013233 989,00 0,000000 4.100,00 0,012270 5.150,00 0,000000 0,54 -0,0183490,000000 1.070,00 0,004684 933,00 -0,058289 4.150,00 0,012121 5.399,00 0,047217 0,55 0,0183490,030305 1.100,00 0,027652 933,00 0,000000 4.331,00 0,042690 5.399,00 0,000000 0,55 0,0000000,022141 1.110,00 0,009050 1.015,00 0,084239 4.300,00 -0,007183 5.200,00 -0,037555 0,50 -0,095310-0,014706 1.110,00 0,000000 1.015,00 0,000000 4.294,00 -0,001396 5.200,00 0,000000 0,43 -0,1508230,018349 1.122,00 0,010753 836,00 -0,194015 4.380,00 0,019830 5.300,00 0,019048 0,42 -0,0235300,018019 1.150,00 0,024649 990,00 0,169076 4.400,00 0,004556 5.400,00 0,018692 0,38 -0,1000830,048790 1.200,00 0,042560 990,00 0,000000 4.373,00 -0,006155 5.550,00 0,027399 0,37 -0,0266680,003396 1.220,00 0,016529 990,00 0,000000 4.420,00 0,010690 5.549,00 -0,000180 0,37 0,0000000,000000 1.220,00 0,000000 990,00 0,000000 4.400,00 -0,004535 5.549,00 0,000000 0,37 0,0000000,016807 1.210,00 -0,008230 990,00 0,000000 4.400,00 0,000000 5.500,00 -0,008870 0,37 0,0000000,000000 1.200,00 -0,008299 990,00 0,000000 4.411,00 0,002497 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,002663 1.200,00 0,000000 990,00 0,000000 4.399,00 -0,002724 5.500,00 0,000000 0,37 0,000000-0,002663 1.200,00 0,000000 990,00 0,000000 4.399,00 0,000000 5.500,00 0,000000 0,37 0,000000-0,013423 1.200,00 0,000000 990,00 0,000000 4.400,00 0,000227 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,006734 1.200,00 0,000000 990,00 0,000000 4.400,00 0,000000 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,000000 1.200,00 0,000000 990,00 0,000000 4.399,00 -0,000227 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,000000 1.200,00 0,000000 990,00 0,000000 4.359,00 -0,009135 5.500,00 0,000000 0,37 0,000000-0,027213 1.180,00 -0,016807 990,00 0,000000 4.370,00 0,002520 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,000000 1.150,00 -0,025752 990,00 0,000000 4.350,00 -0,004587 5.400,00 -0,018349 0,37 0,000000-0,049480 1.150,00 0,000000 990,00 0,000000 4.300,00 -0,011561 5.399,00 -0,000185 0,37 0,0000000,000000 1.183,00 0,028292 990,00 0,000000 4.330,00 0,006953 5.399,00 0,000000 0,37 0,0000000,083382 1.280,00 0,078806 1.025,00 0,034743 4.750,00 0,092577 5.400,00 0,000185 0,37 0,0000000,000000 1.250,00 -0,023717 1.025,00 0,000000 4.710,00 -0,008457 5.500,00 0,018349 0,37 0,000000-0,030459 1.260,00 0,007968 1.052,00 0,026001 4.749,00 0,008246 5.750,00 0,044452 0,37 0,0000000,050262 1.295,00 0,027399 1.052,00 0,000000 4.702,00 -0,009946 5.900,00 0,025752 0,37 0,000000-0,019136 1.281,00 -0,010870 1.156,00 0,094273 4.730,00 0,005937 6.000,00 0,016807 0,37 0,0000000,022399 1.280,00 -0,000781 1.156,00 0,000000 4.748,00 0,003798 5.900,00 -0,016807 0,37 0,000000-0,016421 1.280,00 0,000000 1.156,00 0,000000 4.740,00 -0,001686 5.950,00 0,008439 0,37 0,000000-0,006645 1.240,00 -0,031749 1.199,00 0,036522 4.730,00 -0,002112 5.850,00 -0,016950 0,37 0,000000-0,054808 1.230,00 -0,008097 1.199,00 0,000000 4.720,00 -0,002116 5.800,00 -0,008584 0,37 0,000000-0,013471 1.185,00 -0,037271 1.199,00 0,000000 4.600,00 -0,025752 5.750,00 -0,008658 0,37 0,000000-0,007883 1.230,00 0,037271 1.199,00 0,000000 4.663,00 0,013603 5.899,00 0,025583 0,37 0,0000000,042260 1.230,00 0,000000 1.200,00 0,000834 4.702,00 0,008329 5.900,00 0,000170 0,37 0,000000-0,014589 1.280,00 0,039846 1.200,00 0,000000 4.600,00 -0,021932 6.000,00 0,016807 0,37 0,000000-0,031275 1.280,00 0,000000 1.200,00 0,000000 4.502,00 -0,021535 6.000,00 0,000000 0,37 0,000000-0,021899 1.250,00 -0,023717 1.200,00 0,000000 4.548,00 0,010166 5.799,00 -0,034074 0,37 0,000000-0,026170 1.246,00 -0,003205 1.150,00 -0,042560 4.751,00 0,043668 5.799,00 0,000000 0,37 0,000000-0,054488 1.200,00 -0,037617 1.100,00 -0,044452 4.710,00 -0,008667 5.799,00 0,000000 0,37 0,000000

Bco Bogota Cemento Caribe Acerias Paz del RioSuramericana de Invers. Bco Colombiaana de ones

Page 106: Indice Sharpe

0,010346 1.240,00 0,032790 1.100,00 0,000000 4.739,00 0,006138 5.722,00 -0,013367 0,37 0,0000000,037300 1.280,00 0,031749 1.100,00 0,000000 4.775,00 0,007568 5.722,00 0,000000 0,37 0,000000-0,000763 1.295,00 0,011651 1.100,00 0,000000 4.793,00 0,003763 5.722,00 0,000000 0,37 0,000000-0,015385 1.270,00 -0,019494 1.100,00 0,000000 4.750,00 -0,009012 5.699,00 -0,004028 0,37 0,000000-0,007001 1.271,00 0,000787 1.100,00 0,000000 4.860,00 0,022894 5.699,00 0,000000 0,37 0,000000-0,000781 1.142,00 -0,107023 1.100,00 0,000000 4.756,00 -0,021631 5.500,00 -0,035543 0,37 0,0000000,000000 1.150,00 0,006981 1.100,00 0,000000 4.756,00 0,000000 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,000000 1.100,00 -0,044452 1.100,00 0,000000 4.650,00 -0,022540 5.500,00 0,000000 0,37 0,0000000,000000 1.100,00 0,000000 1.100,00 0,000000 4.700,00 0,010695 5.252,00 -0,046139 0,37 0,0000000,000000 1.100,00 0,000000 1.100,00 0,000000 4.647,00 -0,011341 5.050,00 -0,039221 0,37 0,0000000,000000 1.090,00 -0,009132 1.100,00 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0,036763 1.279,00 0,040692 1.350,00 0,000000 5.825,00 0,039392 5.700,00 0,000175 0,30 0,0000000,025113 1.310,00 0,023949 1.457,00 0,076275 5.874,00 0,008377 5.700,00 0,000000 0,30 0,0000000,000000 1.350,00 0,030077 1.457,00 0,000000 5.901,00 0,004586 5.700,00 0,000000 0,30 0,000000-0,016129 1.350,00 0,000000 1.457,00 0,000000 6.000,00 0,016638 5.700,00 0,000000 0,30 0,0000000,100471 1.398,00 0,034938 1.457,00 0,000000 6.100,00 0,016529 5.990,00 0,049625 0,30 0,0000000,000000 1.405,00 0,004995 1.457,00 0,000000 6.220,00 0,019481 5.990,00 0,000000 0,30 0,0000000,064079 1.501,00 0,066094 1.457,00 0,000000 6.400,00 0,028528 6.000,00 0,001668 0,30 0,0000000,005502 1.550,00 0,032123 1.450,00 -0,004816 6.590,00 0,029255 6.000,00 0,000000 0,30 0,000000-0,019391 1.514,00 -0,023500 1.450,00 0,000000 6.500,00 -0,013751 5.900,00 -0,016807 0,30 0,000000-0,057570 1.505,00 -0,005962 1.550,00 0,066691 6.303,00 -0,030776 5.865,00 -0,005950 0,30 0,0000000,016165 1.510,00 0,003317 1.601,00 0,032374 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1.321,00 -0,006790 1.370,00 0,000000 5.920,00 0,003723 5.900,00 0,003906 0,26 0,0000000,035091 1.369,00 0,035692 1.370,00 0,000000 5.952,00 0,005391 6.025,00 0,020965 0,26 0,0000000,006873 1.390,00 0,015223 1.370,00 0,000000 5.948,00 -0,000672 6.199,00 0,028471 0,26 0,000000-0,020762 1.390,00 0,000000 1.370,00 0,000000 5.981,00 0,005533 6.200,00 0,000161 0,26 0,0000000,041102 1.440,00 0,035339 1.370,00 0,000000 6.010,00 0,004837 6.200,00 0,000000 0,26 0,000000

Page 108: Indice Sharpe

-0,001343 1.450,00 0,006920 1.370,00 0,000000 6.008,00 -0,000333 6.150,00 -0,008097 0,26 0,000000-0,032790 1.449,00 -0,000690 1.370,00 0,000000 6.000,00 -0,001332 6.150,00 0,000000 0,26 0,000000-0,020344 1.420,00 -0,020217 1.370,00 0,000000 5.960,00 -0,006689 6.150,00 0,000000 0,26 0,0000000,000000 1.425,00 0,003515 1.370,00 0,000000 5.961,00 0,000168 6.200,00 0,008097 0,26 0,0000000,034138 1.450,00 0,017392 1.370,00 0,000000 6.100,00 0,023051 6.215,00 0,002416 0,26 0,0000000,000000 1.450,00 0,000000 1.370,00 0,000000 6.200,00 0,016261 6.300,00 0,013584 0,26 0,0000000,010222 1.450,00 0,000000 1.370,00 0,000000 6.150,00 -0,008097 6.300,00 0,000000 0,26 0,0000000,020135 1.469,00 0,013018 1.370,00 0,000000 6.151,00 0,000163 6.350,00 0,007905 0,26 0,000000-0,020135 1.468,00 -0,000681 1.370,00 0,000000 6.139,00 -0,001953 6.350,00 0,000000 0,26 0,0000000,007430 1.450,00 -0,012337 1.233,00 -0,105361 6.150,00 0,001790 6.275,00 -0,011881 0,26 0,000000-0,000673 1.447,00 -0,002071 1.233,00 0,000000 6.150,00 0,000000 6.300,00 0,003976 0,26 0,0000000,000000 1.445,00 -0,001383 1.233,00 0,000000 6.200,00 0,008097 6.325,00 0,003960 0,26 0,0000000,000000 1.448,00 0,002074 1.233,00 0,000000 6.197,00 -0,000484 6.325,00 0,000000 0,26 0,0000000,010050 1.499,00 0,034615 1.233,00 0,000000 6.200,00 0,000484 6.650,00 0,050107 0,25 -0,0392210,016529 1.540,00 0,026984 1.233,00 0,000000 6.201,00 0,000161 6.699,00 0,007341 0,25 0,0000000,016261 1.540,00 0,000000 1.233,00 0,000000 6.250,00 0,007871 6.650,00 -0,007341 0,25 0,000000-0,012987 1.535,00 -0,003252 1.233,00 0,000000 6.250,00 0,000000 6.690,00 0,005997 0,25 0,000000-0,019803 1.520,00 -0,009820 1.233,00 0,000000 6.200,00 -0,008032 6.700,00 0,001494 0,25 0,0000000,000000 1.534,00 0,009168 1.356,00 0,095089 6.201,00 0,000161 6.700,00 0,000000 0,25 0,000000-0,000667 1.510,00 -0,015769 1.400,00 0,031933 6.190,00 -0,001775 6.700,00 0,000000 0,25 0,0000000,000667 1.538,00 0,018373 1.400,00 0,000000 6.284,00 0,015072 6.700,00 0,000000 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1.550,00 0,042840 6.760,00 0,002963 7.100,00 -0,000141 0,23 0,000000-0,021622 2.130,00 0,000000 1.569,00 0,012184 6.700,00 -0,008915 7.000,00 -0,014185 0,23 0,0000000,012490 2.212,00 0,037775 1.660,00 0,056379 6.770,00 0,010394 7.000,00 0,000000 0,22 -0,0444520,025048 2.240,00 0,012579 1.780,00 0,069796 6.802,00 0,004716 7.000,00 0,000000 0,25 0,1278330,025975 2.300,00 0,026433 1.800,00 0,011173 6.860,00 0,008491 7.000,00 0,000000 0,25 0,0000000,025318 2.400,00 0,042560 1.800,00 0,000000 7.020,00 0,023056 7.000,00 0,000000 0,25 0,0000000,000000 2.400,00 0,000000 1.800,00 0,000000 7.000,00 -0,002853 7.200,00 0,028171 0,25 0,0000000,024693 2.390,00 -0,004175 1.770,00 -0,016807 7.000,00 0,000000 7.200,00 0,000000 0,25 0,0000000,024098 2.350,00 -0,016878 1.769,00 -0,000565 7.000,00 0,000000 7.050,00 -0,021053 0,25 0,0000000,000000 2.300,00 -0,021506 1.769,00 0,000000 6.999,00 -0,000143 6.923,00 -0,018178 0,25 0,0000000,000000 2.300,00 0,000000 1.769,00 0,000000 6.999,00 0,000000 6.923,00 0,000000 0,25 0,0000000,000000 2.380,00 0,034191 1.769,00 0,000000 6.961,00 -0,005444 6.923,00 0,000000 0,25 0,0000000,000000 2.500,00 0,049190 1.800,00 0,017372 7.050,00 0,012704 6.940,00 0,002453 0,25 0,0000000,046520 2.560,00 0,023717 1.880,00 0,043485 7.100,00 0,007067 7.205,00 0,037473 0,25 0,0000000,000000 2.630,00 0,026977 1.900,00 0,010582 7.506,00 0,055608 7.490,00 0,038794 0,26 0,0392210,153501 2.680,00 0,018833 1.931,00 0,016184 7.580,00 0,009810 7.500,00 0,001334 0,26 0,000000-0,005865 2.650,00 -0,011257 2.022,00 0,046049 7.550,00 -0,003966 7.490,00 -0,001334 0,26 0,000000-0,068993 2.520,00 -0,050301 2.000,00 -0,010940 7.550,00 0,000000 7.150,00 -0,046456 0,26 0,000000-0,029420 2.530,00 0,003960 1.950,00 -0,025318 7.399,00 -0,020203 7.050,00 -0,014085 0,26 0,0000000,016735 2.530,00 0,000000 1.901,00 -0,025449 7.400,00 0,000135 7.050,00 0,000000 0,26 0,000000-0,005975 2.586,00 0,021893 1.995,00 0,048264 7.410,00 0,001350 7.050,00 0,000000 0,26 0,000000-0,059983 2.498,00 -0,034622 1.960,00 -0,017700 7.400,00 -0,001350 7.000,00 -0,007117 0,26 0,000000-0,046520 2.400,00 -0,040022 1.875,00 -0,044336 7.100,00 -0,041385 7.000,00 0,000000 0,26 0,0000000,064092 2.450,00 0,020619 1.900,00 0,013245 7.250,00 0,020907 7.000,00 0,000000 0,26 0,0000000,027314 2.490,00 0,016195 1.950,00 0,025975 7.400,00 0,020479 7.200,00 0,028171 0,26 0,0000000,010376 2.500,00 0,004008 1.960,00 0,005115 7.355,00 -0,006100 7.100,00 -0,013986 0,26 0,000000

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-0,019545 2.499,00 -0,000400 1.950,00 -0,005115 7.290,00 -0,008877 7.105,00 0,000704 0,26 0,000000-0,013245 2.430,00 -0,027999 1.950,00 0,000000 7.250,00 -0,005502 7.051,00 -0,007629 0,26 0,000000-0,022018 2.399,00 -0,012839 1.900,00 -0,025975 7.271,00 0,002892 7.050,00 -0,000142 0,26 0,0000000,009046 2.427,00 0,011604 1.900,00 0,000000 7.270,00 -0,000138 7.000,00 -0,007117 0,26 0,0000000,004044 2.400,00 -0,011187 1.900,00 0,000000 7.280,00 0,001375 7.000,00 0,000000 0,26 0,0000000,000000 2.366,00 -0,014268 1.900,00 0,000000 7.280,00 0,000000 7.000,00 0,000000 0,26 0,0000000,000000 2.400,00 0,014268 1.900,00 0,000000 7.278,00 -0,000275 7.000,00 0,000000 0,26 0,000000-0,060064 2.390,00 -0,004175 1.885,00 -0,007926 7.255,00 -0,003165 6.850,00 -0,021661 0,26 0,000000-0,004773 2.413,00 0,009577 1.900,00 0,007926 7.230,00 -0,003452 6.800,00 -0,007326 0,26 0,000000-0,014458 2.430,00 0,007020 1.977,00 0,039727 7.240,00 0,001382 6.700,00 -0,014815 0,26 0,0000000,022084 2.390,00 -0,016598 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Page 110: Indice Sharpe

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Page 111: Indice Sharpe

-0,002509 3.725,00 0,002419 3.570,00 0,005618 8.800,00 0,000568 9.920,00 0,002018 2,52 0,0487900,005013 3.730,00 0,001341 3.600,00 0,008368 8.800,00 0,000000 9.935,00 0,001511 2,68 0,0615580,000000 3.700,00 -0,008075 3.600,00 0,000000 8.790,00 -0,001137 9.900,00 -0,003529 2,79 0,040225-0,017655 3.650,00 -0,013606 3.500,00 -0,028171 8.785,00 -0,000569 9.914,00 0,001413 2,68 -0,040225-0,007663 3.650,00 0,000000 3.481,00 -0,005443 8.750,00 -0,003992 9.915,00 0,000101 2,68 0,000000-0,015504 3.580,00 -0,019364 3.450,00 -0,008945 8.520,00 -0,026637 9.510,00 -0,041705 2,68 0,000000-0,010471 3.600,00 0,005571 3.449,00 -0,000290 8.556,00 0,004216 9.600,00 0,009419 2,80 0,0438030,000000 3.580,00 -0,005571 3.454,00 0,001449 8.600,00 0,005129 9.600,00 0,000000 2,80 0,0000000,000000 3.595,00 0,004181 3.490,00 0,010369 8.625,00 0,002903 9.600,00 0,000000 2,80 0,0000000,025719 3.645,00 0,013812 3.550,00 0,017046 8.700,00 0,008658 9.600,00 0,000000 2,80 0,0000000,007919 3.710,00 0,017676 3.550,00 0,000000 8.805,00 0,011997 9.750,00 0,015504 2,61 -0,0702690,000000 3.730,00 0,005376 3.550,00 0,000000 8.800,00 -0,000568 9.750,00 0,000000 2,70 0,0339020,000254 3.730,00 0,000000 3.561,00 0,003094 8.800,00 0,000000 9.750,00 0,000000 2,70 0,0000000,004822 3.700,00 -0,008075 3.590,00 0,008111 8.900,00 0,011300 9.803,00 0,005421 2,70 0,000000-0,012739 3.700,00 0,000000 3.580,00 -0,002789 8.900,00 0,000000 9.803,00 0,000000 2,70 0,0000000,000000 3.690,00 -0,002706 3.600,00 0,005571 8.890,00 -0,001124 10.000,00 0,019897 2,70 0,0000000,000000 3.600,00 -0,024693 3.570,00 -0,008368 8.885,00 -0,000563 10.000,00 0,000000 2,70 0,0000000,000000 3.611,00 0,003051 3.560,00 -0,002805 8.760,00 -0,014169 9.980,00 -0,002002 2,60 -0,0377400,000000 3.611,00 0,000000 3.580,00 0,005602 8.750,00 -0,001142 9.900,00 -0,008048 2,60 0,000000-0,025975 3.622,00 0,003042 3.580,00 0,000000 8.700,00 -0,005731 9.900,00 0,000000 2,70 0,0377400,000000 3.622,00 0,000000 3.580,00 0,000000 8.690,00 -0,001150 9.900,00 0,000000 2,70 0,0000000,003940 3.662,00 0,010983 3.600,00 0,005571 8.654,00 -0,004151 9.830,00 -0,007096 2,60 -0,0377400,015605 3.640,00 -0,006026 3.585,00 -0,004175 8.656,00 0,000231 9.830,00 0,000000 2,60 0,0000000,014094 3.670,00 0,008208 3.580,00 -0,001396 8.650,00 -0,000693 10.000,00 0,017146 2,65 0,0190480,017655 3.710,00 0,010840 3.600,00 0,005571 8.670,00 0,002309 10.050,00 0,004988 2,70 0,0186920,024693 3.721,00 0,002961 3.600,00 0,000000 8.655,00 -0,001732 10.050,00 0,000000 2,70 0,000000-0,024943 3.630,00 -0,024760 3.550,00 -0,013986 8.600,00 -0,006375 9.900,00 -0,015038 2,72 0,0073800,007722 3.652,00 0,006042 3.500,00 -0,014185 8.500,00 -0,011696 9.850,00 -0,005063 2,72 0,0000000,018683 3.679,00 0,007366 3.500,00 0,000000 8.550,00 0,005865 9.850,00 0,000000 2,68 -0,014815-0,001462 3.641,00 -0,010383 3.500,00 0,000000 8.600,00 0,005831 9.850,00 0,000000 2,68 0,0000000,017169 3.742,00 0,027362 3.510,00 0,002853 8.620,00 0,002323 9.900,00 0,005063 2,68 0,0000000,002155 3.800,00 0,015381 3.552,00 0,011895 8.650,00 0,003474 9.962,00 0,006243 2,80 0,0438030,004773 3.845,00 0,011773 3.550,00 -0,000563 8.700,00 0,005764 9.962,00 0,000000 2,90 0,0350910,000000 3.850,00 0,001300 3.550,00 0,000000 8.680,00 -0,002301 10.050,00 0,008795 2,85 -0,017392-0,008368 3.853,00 0,000779 3.550,00 0,000000 8.679,00 -0,000115 10.300,00 0,024571 2,85 0,0000000,003595 3.822,00 -0,008078 3.550,00 0,000000 8.650,00 -0,003347 10.490,00 0,018279 2,90 0,017392-0,001916 3.799,00 -0,006036 3.548,00 -0,000564 8.630,00 -0,002315 10.410,00 -0,007656 2,90 0,000000-0,005287 3.810,00 0,002891 3.548,00 0,000000 8.599,00 -0,003599 10.400,00 -0,000961 2,90 0,0000000,009354 3.830,00 0,005236 3.540,00 -0,002257 8.600,00 0,000116 10.400,00 0,000000 2,90 0,0000000,002622 3.860,00 0,007802 3.540,00 0,000000 8.640,00 0,004640 10.400,00 0,000000 2,90 0,0000000,011834 3.900,00 0,010309 3.550,00 0,002821 8.638,00 -0,000232 10.610,00 0,019991 2,90 0,0000000,004695 3.919,00 0,004860 3.520,00 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0,000116 10.450,00 0,000000 2,75 -0,010850-0,007168 4.100,00 0,004890 3.450,00 -0,000290 8.670,00 0,004624 10.470,00 0,001912 2,75 0,0000000,007168 4.100,00 0,000000 3.500,00 0,014389 8.626,00 -0,005088 10.490,00 0,001908 2,75 0,0000000,009479 4.124,00 0,005837 3.533,00 0,009384 8.615,00 -0,001276 10.550,00 0,005703 2,66 -0,0332750,000000 4.200,00 0,018261 3.574,00 0,011538 8.614,00 -0,000116 10.600,00 0,004728 2,63 -0,0113420,000000 4.239,00 0,009243 3.560,00 -0,003925 8.610,00 -0,000464 10.600,00 0,000000 2,60 -0,011472-0,009241 4.250,00 0,002592 3.550,00 -0,002813 8.610,00 0,000000 10.600,00 0,000000 2,60 0,0000000,011596 4.300,00 0,011696 3.560,00 0,002813 8.446,00 -0,019231 10.650,00 0,004706 2,70 0,0377400,004695 4.300,00 0,000000 3.581,00 0,005882 8.500,00 0,006373 10.610,00 -0,003763 2,70 0,0000000,000234 4.300,00 0,000000 3.600,00 0,005292 8.615,00 0,013439 10.650,00 0,003763 2,70 0,0000000,013489 4.300,00 0,000000 3.610,00 0,002774 8.601,00 -0,001626 10.650,00 0,000000 2,74 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0,011201 4.455,00 0,023851 4.200,00 0,024098 9.400,00 0,005333 11.260,00 0,005343 2,77 0,0000000,022700 4.590,00 0,029853 4.180,00 -0,004773 9.350,00 -0,005333 11.250,00 -0,000888 2,75 -0,0072460,021979 4.650,00 0,012987 4.200,00 0,004773 9.350,00 0,000000 11.700,00 0,039221 2,79 0,0144410,042351 4.750,00 0,021277 4.280,00 0,018868 9.541,00 0,020222 12.500,00 0,066140 2,82 0,0106950,012631 4.769,00 0,003992 4.290,00 0,002334 9.900,00 0,036936 13.000,00 0,039221 2,85 0,0105820,018349 4.870,00 0,020957 4.290,00 0,000000 10.100,00 0,020001 13.350,00 0,026567 2,95 0,034486-0,037041 4.800,00 -0,014478 4.300,00 0,002328 10.080,00 -0,001982 13.000,00 -0,026567 3,00 0,0168070,012500 4.815,00 0,003120 4.286,00 -0,003261 10.120,00 0,003960 13.000,00 0,000000 2,99 -0,0033390,073812 4.998,00 0,037302 4.420,00 0,030786 10.190,00 0,006893 13.200,00 0,015267 3,00 0,0033390,019048 5.002,00 0,000800 4.420,00 0,000000 10.400,00 0,020399 13.400,00 0,015038 3,05 0,0165290,063949 5.250,00 0,048390 4.401,00 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Page 113: Indice Sharpe

-0,006689 5.980,00 -0,036129 4.820,00 -0,016461 11.500,00 -0,067252 13.500,00 -0,029199 15,10 -0,070316-0,034133 5.650,00 -0,056765 4.490,00 -0,070921 10.700,00 -0,072103 12.500,00 -0,076961 14,40 -0,0474670,000000 5.610,00 -0,007105 4.400,00 -0,020248 10.700,00 0,000000 12.480,00 -0,001601 14,30 -0,0069690,000000 5.400,00 -0,038152 4.250,00 -0,034686 10.700,00 0,000000 11.940,00 -0,044233 13,50 -0,057570-0,071973 4.945,00 -0,088022 4.000,00 -0,060625 9.760,00 -0,091951 10.920,00 -0,089298 12,20 -0,1012540,071973 5.350,00 0,078720 4.450,00 0,106610 11.000,00 0,119603 12.000,00 0,094311 13,50 0,1012540,013793 5.250,00 -0,018868 4.310,00 -0,031966 10.700,00 -0,027652 12.000,00 0,000000 13,20 -0,0224730,000000 5.190,00 -0,011494 4.360,00 0,011534 10.760,00 0,005592 12.000,00 0,000000 12,80 -0,0307720,020340 5.440,00 0,047045 4.460,00 0,022677 11.120,00 0,032910 12.000,00 0,000000 12,90 0,007782-0,013514 5.420,00 -0,003683 4.450,00 -0,002245 11.260,00 0,012511 12.000,00 0,000000 12,90 0,000000-0,006826 5.350,00 -0,012999 4.410,00 -0,009029 11.100,00 -0,014312 11.980,00 -0,001668 12,60 -0,023530-0,009635 5.300,00 -0,009390 4.320,00 -0,020619 11.000,00 -0,009050 11.900,00 -0,006700 10,90 -0,144934-0,004158 5.260,00 -0,007576 4.300,00 -0,004640 10.700,00 -0,027652 11.900,00 0,000000 9,40 -0,1480530,005540 5.300,00 0,007576 4.330,00 0,006953 10.700,00 0,000000 12.000,00 0,008368 11,00 0,157186-0,005540 5.410,00 0,020542 4.400,00 0,016037 10.820,00 0,011153 12.000,00 0,000000 11,60 0,0531100,023337 5.420,00 0,001847 4.400,00 0,000000 10.820,00 0,000000 12.000,00 0,000000 11,70 0,0085840,038594 5.460,00 0,007353 4.500,00 0,022473 10.960,00 0,012856 12.300,00 0,024693 11,60 -0,0085840,005208 5.700,00 0,043017 4.600,00 0,021979 11.260,00 0,027004 13.000,00 0,055350 12,30 0,0585940,011621 5.800,00 0,017392 4.650,00 0,010811 11.400,00 0,012357 12.980,00 -0,001540 13,20 0,070618-0,003859 5.880,00 0,013699 4.800,00 0,031749 11.780,00 0,032790 13.020,00 0,003077 14,20 0,073025-0,001289 5.940,00 0,010152 4.790,00 -0,002086 11.800,00 0,001696 13.000,00 -0,001537 15,10 0,0614530,000000 5.800,00 -0,023851 4.650,00 -0,029663 11.600,00 -0,017094 13.000,00 0,000000 13,80 -0,090026-0,032790 5.740,00 -0,010399 4.490,00 -0,035015 11.400,00 -0,017392 12.400,00 -0,047253 13,10 -0,0520560,013245 5.700,00 -0,006993 4.530,00 0,008869 11.300,00 -0,008811 12.400,00 0,000000 13,80 0,0520560,000000 5.590,00 -0,019487 4.550,00 0,004405 11.380,00 0,007055 12.400,00 0,000000 13,30 -0,0369050,005249 5.590,00 0,000000 4.550,00 0,000000 11.380,00 0,000000 12.400,00 0,000000 13,30 0,0000000,000000 5.600,00 0,001787 4.600,00 0,010929 11.320,00 -0,005286 12.400,00 0,000000 13,80 0,036905-0,018495 5.600,00 0,000000 4.580,00 -0,004357 11.360,00 0,003527 12.400,00 0,000000 14,30 0,035591-0,025660 5.550,00 -0,008969 4.500,00 -0,017622 11.300,00 -0,005296 12.400,00 0,000000 14,20 -0,0070180,025660 5.450,00 -0,018182 4.500,00 0,000000 11.000,00 -0,026907 12.200,00 -0,016261 13,90 -0,021353-0,016129 5.440,00 -0,001837 4.500,00 0,000000 11.020,00 0,001817 12.200,00 0,000000 12,90 -0,074662-0,004073 5.300,00 -0,026072 4.410,00 -0,020203 11.000,00 -0,001817 12.200,00 0,000000 12,80 -0,0077820,006780 5.450,00 0,027909 4.450,00 0,009029 11.100,00 0,009050 12.200,00 0,000000 13,60 0,060625-0,006780 5.450,00 0,000000 4.450,00 0,000000 11.000,00 -0,009050 12.220,00 0,001638 13,70 0,007326-0,004090 5.450,00 0,000000 4.450,00 0,000000 11.200,00 0,018019 12.200,00 -0,001638 13,50 -0,0147060,000000 5.450,00 0,000000 4.450,00 0,000000 11.200,00 0,000000 12.200,00 0,000000 13,60 0,0073800,000000 5.450,00 0,000000 4.480,00 0,006719 11.200,00 0,000000 12.220,00 0,001638 13,30 -0,022306-0,016529 5.450,00 0,000000 4.540,00 0,013304 11.200,00 0,000000 12.200,00 -0,001638 14,10 0,058411-0,013986 5.450,00 0,000000 4.460,00 -0,017778 11.220,00 0,001784 12.200,00 0,000000 14,10 0,0000000,000000 5.450,00 0,000000 4.460,00 0,000000 11.220,00 0,000000 12.200,00 0,000000 14,10 0,000000-0,011332 5.380,00 -0,012927 4.400,00 -0,013544 11.240,00 0,001781 12.200,00 0,000000 13,70 -0,028779-0,001426 5.400,00 0,003711 4.400,00 0,000000 11.240,00 0,000000 12.160,00 -0,003284 13,40 -0,0221410,000000 5.320,00 -0,014926 4.405,00 0,001136 11.400,00 0,014135 12.360,00 0,016314 13,60 0,0148150,026743 5.400,00 0,014926 4.500,00 0,021337 11.500,00 0,008734 12.500,00 0,011263 13,70 0,0073260,000000 5.400,00 0,000000 4.405,00 -0,021337 11.800,00 0,025752 12.500,00 0,000000 13,20 -0,0371790,000000 5.400,00 0,000000 4.495,00 0,020225 11.800,00 0,000000 12.500,00 0,000000 13,60 0,0298530,002774 5.400,00 0,000000 4.460,00 -0,007817 11.880,00 0,006757 12.500,00 0,000000 13,60 0,0000000,004147 5.400,00 0,000000 4.500,00 0,008929 12.000,00 0,010050 12.620,00 0,009554 13,40 -0,0148150,000000 5.410,00 0,001850 4.515,00 0,003328 12.000,00 0,000000 13.000,00 0,029667 13,70 0,022141-0,005533 5.380,00 -0,005561 4.500,00 -0,003328 12.000,00 0,000000 13.000,00 0,000000 13,50 -0,0147060,000000 5.380,00 0,000000 4.500,00 0,000000 12.000,00 0,000000 13.000,00 0,000000 13,50 0,000000-0,001388 5.350,00 -0,005592 4.500,00 0,000000 12.020,00 0,001665 12.980,00 -0,001540 13,40 -0,0074350,000000 5.350,00 0,000000 4.500,00 0,000000 12.040,00 0,001663 12.980,00 0,000000 13,30 -0,007491-0,028171 5.270,00 -0,015066 4.480,00 -0,004454 12.160,00 0,009917 12.980,00 0,000000 13,40 0,0074910,000000 5.230,00 -0,007619 4.450,00 -0,006719 12.100,00 -0,004946 12.900,00 -0,006182 13,40 0,000000-0,026051 5.160,00 -0,013475 4.400,00 -0,011300 12.200,00 0,008230 12.640,00 -0,020361 13,00 -0,030305-0,002937 4.970,00 -0,037517 4.370,00 -0,006842 12.140,00 -0,004930 12.640,00 0,000000 12,50 -0,039221-0,014815 4.990,00 0,004016 4.400,00 0,006842 12.200,00 0,004930 12.700,00 0,004736 12,90 0,031499-0,015038 5.150,00 0,031561 4.400,00 0,000000 12.200,00 0,000000 12.800,00 0,007843 12,90 0,000000-0,015267 5.000,00 -0,029559 4.380,00 -0,004556 12.300,00 0,008163 12.800,00 0,000000 12,90 0,000000-0,048867 4.980,00 -0,004008 4.300,00 -0,018434 12.300,00 0,000000 12.300,00 -0,039846 12,50 -0,0314990,033363 5.000,00 0,004008 4.355,00 0,012710 12.260,00 -0,003257 12.500,00 0,016129 12,60 0,007968-0,031749 4.920,00 -0,016129 4.350,00 -0,001149 12.100,00 -0,013136 12.300,00 -0,016129 12,50 -0,0079680,016000 4.950,00 0,006079 4.350,00 0,000000 12.080,00 -0,001654 12.300,00 0,000000 12,30 -0,0161290,015748 5.050,00 0,020001 4.300,00 -0,011561 12.180,00 0,008244 12.300,00 0,000000 12,00 -0,024693-0,015748 4.960,00 -0,017983 4.290,00 -0,002328 12.100,00 -0,006590 12.300,00 0,000000 11,00 -0,0870110,000000 4.900,00 -0,012171 4.280,00 -0,002334 12.040,00 -0,004971 12.200,00 -0,008163 11,10 0,0090500,000000 4.900,00 0,000000 4.250,00 -0,007034 11.960,00 -0,006667 12.200,00 0,000000 11,80 0,061154-0,020851 4.850,00 -0,010257 4.220,00 -0,007084 11.920,00 -0,003350 12.000,00 -0,016529 11,80 0,0000000,000000 4.850,00 0,000000 4.220,00 0,000000 11.920,00 0,000000 12.000,00 0,000000 11,80 0,000000-0,027939 4.650,00 -0,042111 4.100,00 -0,028848 11.700,00 -0,018629 11.700,00 -0,025318 11,20 -0,0521860,000000 4.800,00 0,031749 4.075,00 -0,006116 11.900,00 0,016950 11.800,00 0,008511 11,60 0,0350910,006645 4.900,00 0,020619 4.200,00 0,030214 11.900,00 0,000000 12.000,00 0,016807 12,60 0,0826920,019673 4.900,00 0,000000 4.240,00 0,009479 12.000,00 0,008368 12.000,00 0,000000 13,30 0,0540670,022473 5.000,00 0,020203 4.270,00 0,007051 12.100,00 0,008299 12.200,00 0,016529 14,20 0,0654780,015748 5.100,00 0,019803 4.340,00 0,016261 12.300,00 0,016394 12.640,00 0,035430 14,40 0,013986-0,012579 5.100,00 0,000000 4.400,00 0,013730 12.400,00 0,008097 12.400,00 -0,019170 13,70 -0,0498320,000000 5.050,00 -0,009852 4.500,00 0,022473 12.400,00 0,000000 12.400,00 0,000000 14,00 0,021661

Page 114: Indice Sharpe

0,050898 5.150,00 0,019608 4.525,00 0,005540 12.420,00 0,001612 12.400,00 0,000000 14,00 0,0000000,031091 5.150,00 0,000000 4.510,00 -0,003320 12.340,00 -0,006462 12.400,00 0,000000 13,90 -0,0071680,046984 5.170,00 0,003876 4.510,00 0,000000 12.400,00 0,004850 12.900,00 0,039531 14,10 0,0142860,096700 5.450,00 0,052743 4.650,00 0,030570 12.520,00 0,009631 13.000,00 0,007722 14,30 0,0140850,022473 5.500,00 0,009132 4.640,00 -0,002153 12.500,00 -0,001599 12.900,00 -0,007722 14,00 -0,0212020,000000 5.700,00 0,035718 4.800,00 0,033902 12.520,00 0,001599 12.980,00 0,006182 14,00 0,0000000,012270 5.750,00 0,008734 4.995,00 0,039821 12.700,00 0,014275 13.320,00 0,025857 14,20 0,0141850,021714 5.870,00 0,020655 5.120,00 0,024717 12.920,00 0,017175 13.400,00 0,005988 14,00 -0,0141850,009501 6.090,00 0,036793 5.240,00 0,023167 12.860,00 -0,004655 13.560,00 0,011870 14,10 0,007117-0,019094 5.800,00 -0,048790 5.100,00 -0,027081 12.720,00 -0,010946 13.500,00 -0,004435 13,80 -0,0215060,022633 5.810,00 0,001723 5.200,00 0,019418 12.700,00 -0,001574 13.500,00 0,000000 13,90 0,0072200,030165 6.150,00 0,056872 5.420,00 0,041437 12.840,00 0,010963 13.700,00 0,014706 14,20 0,0213530,010233 6.350,00 0,032003 5.750,00 0,059104 12.980,00 0,010844 13.920,00 0,015931 14,00 -0,0141850,007887 6.600,00 0,038615 5.790,00 0,006932 13.000,00 0,001540 13.980,00 0,004301 14,10 0,007117-0,012423 6.500,00 -0,015267 5.700,00 -0,015666 12.940,00 -0,004626 13.800,00 -0,012959 13,90 -0,0142860,000000 6.560,00 0,009188 5.600,00 -0,017700 13.000,00 0,004626 13.900,00 0,007220 14,00 0,0071680,000000 6.800,00 0,035932 5.680,00 0,014185 12.820,00 -0,013943 13.920,00 0,001438 13,90 -0,0071680,011300 6.760,00 -0,005900 5.600,00 -0,014185 12.960,00 0,010861 13.900,00 -0,001438 14,00 0,0071680,017818 6.900,00 0,020499 5.580,00 -0,003578 12.980,00 0,001542 13.900,00 0,000000 14,50 0,0350910,017506 7.370,00 0,065896 5.500,00 -0,014441 13.100,00 0,009203 14.200,00 0,021353 15,30 0,053704-0,004348 7.300,00 -0,009543 5.410,00 -0,016499 13.100,00 0,000000 14.500,00 0,020907 14,90 -0,026492-0,003273 7.200,00 -0,013793 5.300,00 -0,020542 12.980,00 -0,009203 14.400,00 -0,006920 15,00 0,006689-0,027703 7.000,00 -0,028171 5.250,00 -0,009479 13.000,00 0,001540 14.400,00 0,000000 15,00 0,0000000,010062 7.000,00 0,000000 5.200,00 -0,009569 12.960,00 -0,003082 14.300,00 -0,006969 14,70 -0,020203-0,021361 7.000,00 0,000000 5.120,00 -0,015504 12.900,00 -0,004640 14.200,00 -0,007018 14,90 0,0135140,009050 7.100,00 0,014185 5.110,00 -0,001955 12.800,00 -0,007782 14.000,00 -0,014185 15,40 0,033006-0,009050 7.250,00 0,020907 5.230,00 0,023212 12.800,00 0,000000 14.200,00 0,014185 16,00 0,038221-0,004556 7.100,00 -0,020907 5.200,00 -0,005753 12.820,00 0,001561 14.500,00 0,020907 16,30 0,0185760,004556 7.100,00 0,000000 5.230,00 0,005753 12.960,00 0,010861 14.400,00 -0,006920 16,20 -0,006154-0,011429 7.060,00 -0,005650 5.400,00 0,031988 12.900,00 -0,004640 14.500,00 0,006920 15,80 -0,0250010,000000 7.020,00 -0,005682 5.480,00 0,014706 12.900,00 0,000000 14.700,00 0,013699 15,60 -0,0127390,000000 7.100,00 0,011332 5.550,00 0,012693 13.100,00 0,015385 14.760,00 0,004073 15,50 -0,0064310,000000 7.200,00 0,013986 5.650,00 0,017858 13.200,00 0,007605 14.900,00 0,009440 15,80 0,0191700,006873 7.200,00 0,000000 5.630,00 -0,003546 13.300,00 0,007547 15.000,00 0,006689 15,80 0,0000000,004556 7.300,00 0,013793 5.640,00 0,001775 13.400,00 0,007491 14.960,00 -0,002670 15,80 0,0000000,005666 7.380,00 0,010899 5.580,00 -0,010695 13.400,00 0,000000 14.900,00 -0,004019 15,20 -0,0387150,000000 7.380,00 0,000000 5.580,00 0,000000 13.400,00 0,000000 14.900,00 0,000000 15,20 0,000000-0,011364 7.400,00 0,002706 5.450,00 -0,023573 13.360,00 -0,002990 14.900,00 0,000000 15,10 -0,006601-0,005731 7.310,00 -0,012237 5.450,00 0,000000 13.380,00 0,001496 14.900,00 0,000000 14,20 -0,0614530,004587 7.350,00 0,005457 5.500,00 0,009132 13.400,00 0,001494 14.900,00 0,000000 14,10 -0,0070670,001144 7.300,00 -0,006826 5.450,00 -0,009132 13.020,00 -0,028768 14.800,00 -0,006734 14,30 0,014085-0,017291 7.300,00 0,000000 5.460,00 0,001833 13.400,00 0,028768 14.800,00 0,000000 14,00 -0,0212020,000000 7.320,00 0,002736 5.490,00 0,005479 13.380,00 -0,001494 14.800,00 0,000000 14,10 0,007117-0,016413 7.280,00 -0,005479 5.400,00 -0,016529 13.200,00 -0,013544 14.800,00 0,000000 14,00 -0,0071170,004717 7.290,00 0,001373 5.500,00 0,018349 13.220,00 0,001514 14.900,00 0,006734 14,50 0,0350910,000000 7.370,00 0,010914 5.550,00 0,009050 13.300,00 0,006033 14.900,00 0,000000 14,20 -0,0209070,011696 7.370,00 0,000000 5.550,00 0,000000 13.300,00 0,000000 14.900,00 0,000000 14,20 0,000000

0,24626% 0,27730% 0,23368% 0,17403% 0,16726% 0,44511%

0,000614 0,000491 0,000671 0,000189 0,000245 0,003843

2,47713% 2,21573% 2,59092% 1,37565% 1,56384% 6,19898%

0,002465874 Mean 0,002775328 Mean 0,002339902 Mean 0,001724301 Mean 0,001674233 Mean 0,00445710,000909991 Standard Error 0,000813967 Standard Error 0,000951791 Standard Error 0,000505103 Standard Error 0,00057449 Standard Error 0,002277246

0 Median 0 Median 0 Median 0 Median 0 Median 00 Mode 0 Mode 0 Mode 0 Mode 0 Mode 0

0,024787869 Standard Deviation 0,022172186 Standard Deviation 0,025926489 Standard Deviation 0,013758852 Standard Deviat 0,015648928 Standard Deviat 0,0620314380,000614438 Sample Variance 0,000491606 Sample Variance 0,000672183 Sample Variance 0,000189306 Sample Variance 0,000244889 Sample Variance 0,0038478996,792678556 Kurtosis 4,004516662 Kurtosis 43,77333965 Kurtosis 14,92131005 Kurtosis 7,211155761 Kurtosis 181,37934280,066982255 Skewness -0,04314777 Skewness -1,996666932 Skewness 0,595272577 Skewness 0,456391588 Skewness 9,6092985920,323400155 Range 0,223391454 Range 0,502402644 Range 0,211554213 Range 0,183608817 Range 1,395632457

-0,169899037 Minimum -0,107630664 Minimum -0,320081087 Minimum -0,091951341 Minimum -0,089298138 Minimum -0,2045172890,153501118 Maximum 0,11576079 Maximum 0,182321557 Maximum 0,119602872 Maximum 0,094310679 Maximum 1,1911151681,829678704 Sum 2,05929311 Sum 1,736207149 Sum 1,279431216 Sum 1,242281182 Sum 3,307168432

742 Count 742 Count 742 Count 742 Count 742 Count 742

BANBOGOTA CEMENTOS CARIBE ACERIAS PAZ DEL RSURAMERIC DE INV BANCOLOMBIAVERSION

Page 115: Indice Sharpe

Precio Accion

Rendimientos

17,0017,00 0,00000017,00 0,00000017,00 0,00000017,00 0,00000017,00 0,00000015,50 -0,09237315,50 0,00000015,30 -0,01298715,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,30 0,00000015,40 0,00651515,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000015,40 0,00000014,20 -0,08112614,10 -0,00706714,00 -0,00711714,20 0,01418514,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,30 0,00701814,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,20 -0,00701814,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,000000

Fabricato

Page 116: Indice Sharpe

14,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,20 0,00000014,00 -0,01418514,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000014,00 0,00000012,60 -0,10536112,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,60 0,00000012,00 -0,04879012,00 0,00000012,00 0,00000012,30 0,02469312,30 0,00000012,80 0,03984613,00 0,01550413,00 0,00000013,00 0,00000013,00 0,00000013,00 0,00000013,00 0,00000014,30 0,095310

Page 117: Indice Sharpe

14,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000014,30 0,00000013,00 -0,09531013,00 0,00000013,00 0,00000012,50 -0,03922112,50 0,00000012,20 -0,02429312,20 0,00000011,50 -0,05908911,50 0,00000011,50 0,00000011,50 0,00000011,50 0,00000011,50 0,00000011,50 0,00000011,50 0,00000011,50 0,00000010,40 -0,10054110,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000010,40 0,00000011,40 0,09180811,40 0,00000011,40 0,00000011,40 0,00000011,40 0,00000011,40 0,00000011,40 0,00000011,40 0,00000011,40 0,00000012,50 0,09211512,50 0,00000013,70 0,09166714,90 0,08396516,30 0,08980416,50 0,01219516,50 0,00000017,00 0,02985318,60 0,08994819,00 0,02127719,00 0,00000017,90 -0,05963817,50 -0,02260017,50 0,00000017,50 0,00000015,80 -0,10219115,80 0,00000015,80 0,00000015,00 -0,05196015,00 0,00000015,20 0,01324515,50 0,01954515,00 -0,03279015,00 0,00000015,40 0,02631715,70 0,01929316,30 0,03750416,30 0,000000

Page 118: Indice Sharpe

16,50 0,01219516,50 0,00000016,50 0,00000016,50 0,00000016,60 0,00604216,60 0,00000016,60 0,00000016,60 0,00000016,60 0,00000017,00 0,02381117,00 0,00000017,70 0,04035118,90 0,06559719,60 0,03636821,30 0,08317822,30 0,04588022,30 0,00000020,50 -0,08416221,70 0,05688723,00 0,05818223,10 0,00433823,90 0,03404624,00 0,00417525,20 0,04879025,00 -0,00796825,10 0,00399225,10 0,00000024,30 -0,03239124,30 0,00000023,70 -0,02500123,30 -0,01702223,30 0,00000023,30 0,00000024,00 0,02960024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000024,00 0,00000023,80 -0,00836823,80 0,00000025,50 0,06899326,10 0,02325727,00 0,03390226,00 -0,03774025,20 -0,03125326,10 0,03509126,00 -0,00383926,00 0,00000026,50 0,01904826,10 -0,01520926,10 0,00000026,10 0,00000026,10 0,00000026,10 0,00000026,10 0,00000026,10 0,00000026,10 0,00000026,60 0,01897628,20 0,05841131,00 0,09466534,30 0,10115834,30 0,00000034,30 0,00000034,00 -0,00878534,30 0,00878535,00 0,02020335,00 0,00000034,00 -0,02898834,60 0,01749333,90 -0,020439

Page 119: Indice Sharpe

33,80 -0,00295433,00 -0,02395333,00 0,00000031,50 -0,04652032,00 0,01574833,00 0,03077232,00 -0,03077231,70 -0,00941930,90 -0,02556030,00 -0,02955929,50 -0,01680731,00 0,04959731,00 0,00000031,00 0,00000030,50 -0,01626130,00 -0,01652930,00 0,00000029,30 -0,02361029,00 -0,01029229,00 0,00000028,00 -0,03509129,00 0,03509128,50 -0,01739228,50 0,00000028,50 0,00000028,30 -0,00704228,30 0,00000028,30 0,00000028,10 -0,00709228,10 0,00000028,00 -0,00356527,60 -0,01438927,60 0,00000027,00 -0,02197926,90 -0,00371126,90 0,00000026,90 0,00000026,90 0,00000026,40 -0,01876226,00 -0,01526725,00 -0,03922123,90 -0,04499723,40 -0,02114223,00 -0,01724223,43 0,01866523,00 -0,01866524,90 0,07937424,70 -0,00806524,00 -0,02874924,00 0,00000023,70 -0,01257924,80 0,04536924,30 -0,02036724,40 0,00410724,30 -0,00410724,90 0,02439125,00 0,00400824,90 -0,00400824,80 -0,00402425,00 0,00803225,20 0,00796826,00 0,03125327,30 0,04879028,70 0,05001028,90 0,00694429,70 0,02730530,60 0,02985330,70 0,00326330,80 0,00325230,10 -0,02299030,40 0,00991729,90 -0,01658430,10 0,00666729,40 -0,02353029,80 0,01351429,70 -0,00336129,50 -0,00675730,60 0,036610

Page 120: Indice Sharpe

30,00 -0,01980330,00 0,00000029,90 -0,00333930,30 0,01328930,10 -0,00662330,10 0,00000029,60 -0,01675129,30 -0,01018730,10 0,02693830,00 -0,00332830,10 0,00332830,00 -0,00332829,70 -0,01005029,30 -0,01356029,50 0,00680329,20 -0,01022229,80 0,02034029,80 0,00000029,80 0,00000030,20 0,01333430,90 0,02291431,50 0,01923132,00 0,01574832,00 0,00000031,60 -0,01257931,90 0,00944931,00 -0,02861931,10 0,00322132,00 0,02852832,50 0,01550432,10 -0,01238431,50 -0,01886830,60 -0,02898830,00 -0,01980329,50 -0,01680729,60 0,00338430,50 0,02995231,00 0,01626131,00 0,00000030,40 -0,01954530,00 -0,01324530,00 0,00000030,00 0,00000029,50 -0,01680729,00 -0,01709429,00 0,00000029,10 0,00344229,00 -0,00344228,90 -0,00345428,60 -0,01043529,00 0,01388930,10 0,03722930,00 -0,00332829,60 -0,01342329,60 0,00000029,50 -0,00338429,50 0,00000029,40 -0,00339629,40 0,00000029,40 0,00000028,60 -0,02758828,60 0,00000028,30 -0,01054528,00 -0,01065728,30 0,01065727,90 -0,01423527,90 0,00000027,90 0,00000028,00 0,00357828,00 0,00000027,70 -0,01077227,20 -0,01821527,80 0,02181927,90 0,00359128,00 0,00357828,00 0,00000028,00 0,00000028,00 0,000000

Page 121: Indice Sharpe

28,30 0,01065729,00 0,02443429,00 0,00000028,30 -0,02443427,80 -0,01782627,20 -0,02181927,20 0,00000027,50 0,01096927,30 -0,00729927,10 -0,00735327,40 0,01100927,70 0,01088927,50 -0,00724627,50 0,00000027,20 -0,01096927,10 -0,00368327,10 0,00000027,00 -0,00369727,00 0,00000026,50 -0,01869226,80 0,01125726,70 -0,00373826,90 0,00746327,00 0,00371127,60 0,02197927,50 -0,00363027,00 -0,01834926,00 -0,03774026,60 0,02281526,20 -0,01515226,20 0,00000026,10 -0,00382426,10 0,00000026,50 0,01520926,50 0,00000026,00 -0,01904825,60 -0,01550425,00 -0,02371725,20 0,00796825,50 0,01183425,20 -0,01183425,20 0,00000025,80 0,02353026,20 0,01538526,00 -0,00766326,00 0,00000024,80 -0,04725325,20 0,01600025,00 -0,00796825,00 0,00000024,90 -0,00400824,50 -0,01619524,50 0,00000024,00 -0,02061923,50 -0,02105323,10 -0,01716824,50 0,05884125,00 0,02020324,50 -0,02020324,40 -0,00409023,50 -0,03758323,10 -0,01716823,50 0,01716824,20 0,02935225,70 0,06013826,50 0,03065426,50 0,00000027,50 0,03704127,50 0,00000027,00 -0,01834927,00 0,00000027,00 0,00000026,90 -0,00371126,80 -0,00372427,10 0,01113226,60 -0,01862326,60 0,00000025,50 -0,042233

Page 122: Indice Sharpe

26,00 0,01941826,40 0,01526726,90 0,01876227,00 0,00371126,50 -0,01869226,50 0,00000026,50 0,00000026,30 -0,00757625,90 -0,01532626,20 0,01151626,50 0,01138526,60 0,00376626,00 -0,02281525,90 -0,00385426,00 0,00385426,20 0,00766327,50 0,04842729,00 0,05311028,90 -0,00345428,20 -0,02452027,50 -0,02513626,60 -0,03327526,30 -0,01134226,80 0,01883327,00 0,00743527,10 0,00369727,90 0,02909329,00 0,03866928,40 -0,02090727,80 -0,02135328,50 0,02486828,50 0,00000028,10 -0,01413527,50 -0,02158427,60 0,00363027,40 -0,00727328,00 0,02166127,90 -0,00357827,70 -0,00719428,00 0,01077228,00 0,00000028,00 0,00000027,70 -0,01077227,60 -0,00361727,40 -0,00727327,50 0,00364327,80 0,01085027,50 -0,01085027,20 -0,01096927,80 0,02181927,80 0,00000028,40 0,02135328,50 0,00351528,00 -0,01770028,10 0,00356528,00 -0,00356528,00 0,00000027,20 -0,02898827,30 0,00367027,20 -0,00367028,00 0,02898828,00 0,00000027,50 -0,01801927,40 -0,00364327,20 -0,00732626,90 -0,01109126,60 -0,01121526,50 -0,00376626,50 0,00000026,50 0,00000027,00 0,01869226,80 -0,00743526,00 -0,03030525,50 -0,01941825,00 -0,01980325,00 0,00000026,00 0,03922125,20 -0,031253

Page 123: Indice Sharpe

25,00 -0,00796825,00 0,00000024,60 -0,01612924,10 -0,02053521,90 -0,09572524,00 0,09156724,00 0,00000024,00 0,00000023,10 -0,03822124,50 0,05884123,00 -0,06317922,10 -0,03991722,00 -0,00453521,50 -0,02299021,90 0,01843422,30 0,01810023,00 0,03090823,40 0,01724223,20 -0,00858423,20 0,00000024,00 0,03390223,50 -0,02105323,50 0,00000023,00 -0,02150623,00 0,00000023,00 0,00000022,90 -0,00435722,90 0,00000022,80 -0,00437622,70 -0,00439622,40 -0,01330422,30 -0,00447422,70 0,01777822,50 -0,00885022,00 -0,02247322,00 0,00000022,00 0,00000021,70 -0,01373021,70 0,00000021,70 0,00000021,00 -0,03279020,00 -0,04879021,00 0,04879021,00 0,00000020,00 -0,04879020,00 0,00000020,00 0,00000020,00 0,00000020,10 0,00498820,90 0,03902920,90 0,00000020,90 0,00000020,20 -0,03406719,80 -0,02000119,60 -0,01015218,50 -0,05775918,00 -0,02739918,10 0,00554018,10 0,00000019,20 0,05899818,50 -0,03714018,50 0,00000019,00 0,02666819,00 0,00000019,00 0,00000018,50 -0,02666818,40 -0,00542018,40 0,00000018,50 0,00542018,50 0,00000018,00 -0,02739918,00 0,00000018,00 0,00000018,10 0,00554018,10 0,00000018,00 -0,00554018,00 0,00000018,00 0,000000

Page 124: Indice Sharpe

17,30 -0,03966517,00 -0,01749317,00 0,00000017,00 0,00000017,00 0,00000016,50 -0,02985316,50 0,00000016,00 -0,03077215,70 -0,01892816,00 0,01892816,00 0,00000016,00 0,00000016,00 0,00000017,40 0,08388117,00 -0,02325717,00 0,00000018,90 0,10594922,20 0,16093023,20 0,04406023,20 0,00000021,60 -0,07145921,00 -0,02817120,40 -0,02898820,00 -0,01980320,30 0,01488920,50 0,00980421,00 0,02409820,50 -0,02409820,40 -0,00489020,10 -0,01481520,33 0,01154220,28 -0,00273620,24 -0,00201120,28 0,00225520,27 -0,00083220,26 -0,00019620,27 0,00040820,27 -0,00020720,27 0,00000220,27 0,00006820,27 -0,00004620,27 0,00000820,27 0,00001020,27 -0,00000920,27 0,00000320,27 0,00000120,27 -0,000002

0,02366%

0,000588

2,42510%

Mean 0,000236878Standard Error 0,000890882Median 0Mode 0Standard Deviat 0,02426735Sample Variance 0,000588904Kurtosis 7,678140618Skewness 0,802333757Range 0,266290882Minimum -0,105360516Maximum 0,160930367Sum 0,175763481Count 742

FABRICATO

Page 125: Indice Sharpe

Acciones COV con IGBC

CORRELcon IGBC

IGBC 0,000134634 1 1 IGBC 1

Bavaria 9,02607E-05 0,513025164 2 Suramericana de Invers. 0,618501584

ISA 9,69917E-05 0,465730255 3 Bco Bogota 0,552691429

Colombiana de Inversiones 0,000152195 0,529865708 4 Cemento Caribe 0,548158609

Suramericana de Invers. 0,000158907 0,618501584 5 Colombiana de

Inversiones 0,529865708

Bco Colombia 8,8722E-05 0,295320355 6 Bavaria 0,513025164

Bco Bogota 8,81607E-05 0,552691429 7 ISA 0,465730255

Cemento Caribe 9,93996E-05 0,548158609 8 Bco Colombia 0,295320355

Acerias Paz del Rio 0,000128566 0,178863822 9 Fabricato 0,265719906

Fabricato 7,47203E-05 0,265719906 10 Acerias Paz del Rio 0,178863822

CORREL ORDENADA

Page 126: Indice Sharpe

Valor Esperado

E(x)

Desviacion Estandar

σ(x)

Coeficiente de Sharpe

IGBC 0,20743% 1,16110% 0,173333672 1 IGBC0,173333672

Bavaria 0,18830% 1,51731% 0,120033399 2 Suramericana de Inversiones 0,122364847

ISA 0,07000% 1,79604% 0,035538863 3 Banco Bogota0,122018462

Colombiana de Inversiones 0,24626% 2,47713% 0,096918864 4 Bavaria

0,120033399Suramericana de Inversiones 0,27730% 2,21573% 0,122364847 5 Cementos

Caribe 0,10300637

BanColombia 0,23368% 2,59092% 0,087807025 6 Colombiana de Inversiones 0,096918864

Banco Bogota 0,17403% 1,37565% 0,122018462 7 BanColombia0,087807025

Cementos Caribe 0,16726% 1,56384% 0,10300637 8 Acerias Paz del

Rio 0,07080765Acerias Paz del Rio 0,44511% 6,19898% 0,07080765 9 ISA

0,035538863

Fabricato 0,02366% 2,42510% 0,007208466 10 Fabricato0,007208466

6,17467E-05

6,17467E-05

6,17467E-05

6,17467E-05

6,17467E-05

6,17467E-05

6,17467E-05

6,17467E-05

Rentabilidad Libre de

Riesgo (Rf)

6,17467E-05

6,17467E-05

Analisis de Sharpe para los activos seleccionados

Coeficiente de Sharpe Ordenado

Page 127: Indice Sharpe

Suramer de Inv Ban Bogota Bavaria Cem Caribe Colom de InvSuramer de Inv 0,000490947 0,000135197 0,000093357 0,000118517 0,000254416Ban Bogota 0,000135197 0,000189241 0,000045016 0,000086050 0,000117163Bavaria 0,000093357 0,000045016 0,000230224 0,000064483 0,000108428Cem Caribe 0,000118517 0,000086050 0,000064483 0,000244561 0,000128636Colom de Inv 0,000254416 0,000117163 0,000108428 0,000128636 0,000613619

Suramer de Inv 3027,431551022 -1343,264208166 -452,375741099 -440,507268886 -826,457932367 Ban Bogota -1343,264208166 7319,892892775 -213,678758530 -1625,085822512 -462,267946692 Bavaria -452,375741099 -213,678758530 5017,967434367 -766,957386453 -497,548357191 Cem Caribe -440,507268886 -1625,085822512 -766,957386453 5334,054826431 -489,753688206 Colom de Inv -826,457932367 -462,267946692 -497,548357191 -489,753688206 2251,191227589

Suramer de Inv Ban Bogota Bavaria Cem Caribe Colom de InvPesos de las Acciones 0,000000000 0,421767556 0,354274009 0,230844501 0,000000000Rendimientos 0,277302% 0,174029% 0,188303% 0,167261% 0,246256%Riesgos 2,215733% 1,375649% 1,517312% 1,563844% 2,477133%

Rendimiento Portafolio 0,178722% DiarioVarianza del Portafolio 0,000116347Riesgo del Portafolio 1,078644% DiarioRendimiento libre de Riesgo 0,006175% I-TESRendimiento del Mercado 0,207432% IGBCRiesgo del Mercado 1,161100% IGBC

Pendiente 0,159967Intersecto 0,006175%Valor Esperado Portafolio & Risk Free

Matriz de Covarianzas

Matriz Inversa de Covarianzas

(0,159967*σp) + 0.006175

Page 128: Indice Sharpe

Pesos (Wi)-35,173599496 0,000000000

3675,596156875 0,4217675563087,407191094 0,3542740092011,750660374 0,230844501

-24,836696867 0,0000000008714,743711980 1,006886066Vector Columna

0,0001174550,0001156280,0001154340,0001155930,000117524

Page 129: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,513300832R Square 0,263477744Adjusted R Square 0,262482444Standard Error 0,013038832Observations 742

ANOVAdf SS MS F Significance F

Regression 1 0,045005662 0,045005662 264,721845 4,1111E-51Residual 740 0,125808241 0,000170011Total 741 0,170813902

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95% Upper 95% Lower 95.0%Intercept 0,000501605 0,000486193 1,031699223 0,30255011 -0,0004529 0,00145609 -0,00045288

0,008165137 0,670876546 0,041233264 16,27027489 4,1111E-51 0,58992839 0,75182471 0,589928385

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation edicted -0.001592933506043 Residuals Standard Residuals Percentile -0,00159291 0,000269062 -0,000269062 -0,02064939 0,06738544 -0,082813962 0,004055673 -0,004055673 -0,311255855 0,20215633 -0,049480063 0,001657378 -0,001657378 -0,127196755 0,33692722 -0,048790164 0,004604989 -0,004604989 -0,353413498 0,47169811 -0,047324575 -0,000532154 0,003426512 0,262970391 0,606469 -0,04645146 -0,001933193 -0,000961165 -0,073765352 0,74123989 -0,044451767 -0,012848288 -0,031603475 -2,425433618 0,87601078 -0,042925048 -0,015835689 -0,014935969 -1,146272753 1,01078167 -0,04022489 0,002763128 -0,001201848 -0,092236765 1,14555256 -0,03922071

10 0,001496665 0,012600075 0,967002719 1,28032345 -0,0366889811 -0,004220868 0,005604313 0,430107449 1,41509434 -0,0354057512 0,005326931 0,02344114 1,799008769 1,54986523 -0,0346855613 0,00739102 -0,007241778 -0,555775956 1,68463612 -0,0337010914 0,0033796 -0,003528842 -0,270823785 1,81940701 -0,0327898215 0,00549181 -0,00549181 -0,421473273 1,9541779 -0,0320883116 0,048361083 0,091011426 6,984743749 2,08894879 -0,030944817 0,023695656 0,019253392 1,477616764 2,22371968 -0,0307716618 0,005273391 -0,005273391 -0,404710569 2,35849057 -0,0302398919 0,016103399 -0,016103399 -1,235868106 2,49326146 -0,029631820 0,006111278 -0,006111278 -0,46901482 2,62803235 -0,0295006621 -0,004778937 0,004778937 0,366763261 2,76280323 -0,0290318322 0,00331821 -0,00331821 -0,254658669 2,89757412 -0,0289875423 0,003813829 -0,003813829 -0,292695293 3,03234501 -0,0281708824 -0,002810619 0,002810619 0,21570321 3,1671159 -0,0276515325 0,002900243 -0,002900243 -0,222581414 3,30188679 -0,0273989726 0,003838135 -0,003838135 -0,294560739 3,43665768 -0,0260486427 -0,001863377 0,001863377 0,143006325 3,57142857 -0,0260384128 0,000160997 -0,000160997 -0,012355875 3,70619946 -0,0256677529 0,003531998 -0,003407627 -0,261521052 3,84097035 -0,0253178130 0,010023943 -0,010148314 -0,778840346 3,97574124 -0,0240448731 -0,001736054 0,001860425 0,142779748 4,11051213 -0,023530532 -0,002094579 0,002094579 0,160750101 4,24528302 -0,023530533 0,006636126 -0,006636126 -0,509294713 4,38005391 -0,0232568634 0,004289737 -0,0031711 -0,243368543 4,5148248 -0,0229895235 0,002602391 -0,002353975 -0,180657673 4,64959569 -0,0229895236 -2,64977E-05 -0,001464927 -0,112426967 4,78436658 -0,0228146837 0,001501127 -0,001501127 -0,115205183 4,91913747 -0,0223057638 0,007943974 -0,000508995 -0,039063254 5,05390836 -0,021661539 0,004074441 -0,004074441 -0,312696213 5,18867925 -0,0211089640 0,008958577 -0,008835128 -0,678058861 5,32345013 -0,0209431741 0,002854662 0,000103555 0,007947409 5,45822102 -0,0195226742 -0,00336997 -0,002802889 -0,215109903 5,59299191 -0,0192313643 -0,000684132 -0,001175181 -0,090190166 5,7277628 -0,0192313644 0,001694189 0,004490123 0,344598003 5,86253369 -0,0185928345 0,06019697 -0,068865755 -5,28515673 5,99730458 -0,0182820446 -0,018593426 -0,064220531 -4,928655398 6,13207547 -0,0181273847 0,00650144 0,026719792 2,05063157 6,26684636 -0,0169975848 0,001446411 -0,001446411 -0,111005984 6,40161725 -0,0167881849 0,005060067 0,014483686 1,111561918 6,53638814 -0,0156778150 0,010476198 0,014585232 1,119355175 6,67115903 -0,0155752151 -0,001793361 0,001793361 0,137632899 6,80592992 -0,0150378852 0,001177778 0,003809764 0,292383317 6,94070081 -0,0147422853 -0,002577988 0,002577988 0,197849753 7,0754717 -0,014598854 0,004937748 0,006317086 0,484809745 7,21024259 -0,01440169

Page 130: Indice Sharpe

55 0,009712017 -0,006764698 -0,519162128 7,34501348 -0,0143996456 0,012437432 0,023097773 1,772656845 7,47978437 -0,0143887457 0,011735048 -0,005717686 -0,438808329 7,61455526 -0,0136321558 0,014429686 0,002945832 0,226080183 7,74932615 -0,0135529759 0,006928741 -0,001165036 -0,089411637 7,88409704 -0,0131484760 0,002875861 -0,002875861 -0,220710219 8,01886792 -0,0130120561 0,002758565 0,000683779 0,052477172 8,15363881 -0,0128089662 -0,001335549 -0,002106795 -0,161687631 8,2884097 -0,0127390363 -0,006903551 -0,004657272 -0,357426004 8,42318059 -0,0127037764 -0,011645987 0,011645987 0,893780458 8,55795148 -0,0119761965 0,006154041 -0,039855131 -3,058713532 8,69272237 -0,0116960466 0,010209338 -3,87443E-05 -0,002973462 8,82749326 -0,0115608267 -0,00232163 0,00232163 0,178175293 8,96226415 -0,011472468 -0,006981833 0,006981833 0,535826321 9,09703504 -0,0112995669 -0,00767253 0,00767253 0,588834364 9,23180593 -0,0112360770 0,000876135 0,002095635 0,160831173 9,36657682 -0,011173371 -0,00931686 0,00634509 0,486958934 9,50134771 -0,011173372 0,008361878 -0,008361878 -0,641738925 9,6361186 -0,011173373 0,00522366 -0,017199851 -1,32001614 9,77088949 -0,0111318474 0,000389137 0,004418564 0,339106207 9,90566038 -0,0111112375 -0,005139968 0,005139968 0,394470918 10,0404313 -0,0110906976 0,005912264 -0,010719966 -0,822712247 10,1752022 -0,0109891277 -0,005817082 0,005817082 0,446436562 10,309973 -0,0109290778 -0,005786642 -0,030902339 -2,371624392 10,4447439 -0,0106222579 -0,014040408 0,001336633 0,10258098 10,5795148 -0,0105213880 -0,006608837 -0,006130189 -0,470466217 10,7142857 -0,0104896181 -0,015677342 0,002124376 0,163036879 10,8490566 -0,0104812882 0,000744162 -0,000614216 -0,047138517 10,9838275 -0,0103474783 0,013446141 -2,31205E-05 -0,001774397 11,1185984 -0,0103093784 0,005335637 -0,005335637 -0,409487652 11,2533693 -0,0100000885 0,005640359 0,002149732 0,164982912 11,3881402 -0,0096247186 -0,003860719 0,003860719 0,296293903 11,5229111 -0,0090498487 -0,003364591 0,014622695 1,1222303 11,6576819 -0,0087336888 0,003019342 -0,003019342 -0,231721795 11,7924528 -0,0087336889 -0,000295072 0,007314404 0,561349726 11,9272237 -0,0086687890 0,000875165 -0,006637425 -0,509394455 12,0619946 -0,0086083791 0,006579992 -0,001567451 -0,120295228 12,1967655 -0,0085960492 0,000982546 -0,002984549 -0,229051562 12,3315364 -0,0085570393 0,004447081 -0,004447081 -0,341294742 12,4663073 -0,008534994 0,019632231 0,019183745 1,472271633 12,6010782 -0,0085268295 -0,004819661 0,004819661 0,369888695 12,7358491 -0,0083682596 0,008325379 0,02718131 2,086051086 12,8706199 -0,0083449797 -0,008776404 -0,02072426 -1,590499738 13,0053908 -0,0079230798 -0,00417082 -0,013956565 -1,071107584 13,1401617 -0,0077821499 -0,006354386 -0,008387896 -0,643735715 13,2749326 -0,00772801

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679 0,005742262 -0,005742262 -0,440694398 91,4420485 0,02058663680 -0,001599078 0,02083044 1,598648591 91,5768194 0,02059693681 0,001506188 0,004191833 0,321705513 91,7115903 0,02105341682 0,001637232 -0,002584651 -0,198361054 91,8463612 0,02181905683 -0,006378761 0,006378761 0,489543081 91,9811321 0,02195351684 -0,003208478 0,003208478 0,246237144 92,115903 0,02197891685 0,001964531 -0,001964531 -0,150769483 92,2506739 0,02197891686 -0,004366698 0,004366698 0,335125659 92,3854447 0,02205972687 0,000501605 -0,000501605 -0,038496041 92,5202156 0,02235923688 -0,012965921 0,008215318 0,630491079 92,6549865 0,02247286689 2,42426E-05 -0,048814407 -3,746300197 92,7897574 0,02250899690 0,01235874 0,017200062 1,320032374 92,9245283 0,02298952691 0,006464633 0,026951364 2,068403735 93,0592992 0,02336702692 0,011038223 0,021297157 1,634467152 93,1940701 0,02408267693 0,012283248 -0,010466718 -0,803276501 93,328841 0,02409755694 0,001571592 -0,003388123 -0,260024206 93,4636119 0,02469261695 0,003258813 -0,003258813 -0,250100179 93,5983827 0,02493189696 0,00500878 -0,032660312 -2,506541407 93,7331536 0,02506143697 0,000799206 -0,000799206 -0,061335682 93,8679245 0,02510592698 0,009170796 0,010265263 0,787815688 94,0026954 0,02565975699 0,027359049 0,025308186 1,942296726 94,1374663 0,02578412700 0,004155816 -0,012889496 -0,989214529 94,2722372 0,02589705701 0,012073962 -0,013829889 -1,061385716 94,4070081 0,02618249702 0,012617002 -0,012617002 -0,968301766 94,541779 0,02631731703 0,010368558 -0,017423261 -1,337161907 94,6765499 0,02691707704 0,011824295 -0,003891243 -0,29863654 94,8113208 0,02739897705 -0,014929108 0,015806686 1,213096633 94,9460916 0,0286758706 0,007151078 -0,007151078 -0,548815116 95,0808625 0,02876807707 0,017974185 -0,017974185 -1,379443013 95,2156334 0,02941389708 0,019685961 -0,010952281 -0,840541455 95,3504043 0,0295588709 0,013660543 -0,014530486 -1,115153646 95,4851752 0,03004692710 -0,008651759 0,005164397 0,396345758 95,6199461 0,03023989711 -0,000228874 0,000228874 0,017565143 95,754717 0,03030535712 0,008759783 -0,013136158 -1,008144789 95,8894879 0,03138631713 0,004370128 -0,005247706 -0,402739326 96,0242588 0,03227766714 0,005733097 0,003878161 0,297632516 96,1590296 0,03233538715 0,013222196 -0,013222196 -1,014747838 96,2938005 0,03322123716 -0,006879304 -0,003610303 -0,277075555 96,4285714 0,033416717 -0,003396711 0,005152638 0,395443266 96,5633423 0,03390155718 -0,009464352 0,009464352 0,726349155 96,6981132 0,03438494719 -0,003244692 0,003244692 0,249016444 96,8328841 0,03550669720 -0,002381511 0,002381511 0,182770939 96,967655 0,03553521721 0,003588166 -0,005344092 -0,410136588 97,1024259 0,03558567722 0,009206778 -0,011846463 -0,909166168 97,2371968 0,03577617723 -0,000737758 0,01386705 1,064237673 97,3719677 0,03614851724 0,001320659 -0,010054339 -0,771628216 97,5067385 0,0365576725 0,00500525 0,025234635 1,936652011 97,6415094 0,03704127726 0,002951146 -0,005507602 -0,422685276 97,7762803 0,03846628727 0,005498299 0,028886639 2,216927955 97,9110512 0,03881598728 0,00817512 0,021871801 1,67856865 98,0458221 0,03907611729 -0,000697324 -0,000903957 -0,069374892 98,180593 0,0400412730 0,005050855 -0,003449573 -0,264740237 98,3153639 0,04067104731 0,001340617 -0,001340617 -0,102886709 98,4501348 0,04229773732 0,000501605 -0,000501605 -0,038496041 98,5849057 0,04294905733 -0,002449459 0,002449459 0,1879857 98,7196765 0,04546237734 -0,003570164 0,003570164 0,27399506 98,8544474 0,04652002735 0,003403756 -0,003403756 -0,261223924 98,9892183 0,04732457736 -0,000349816 0,020936449 1,606784329 99,1239892 0,04824683737 0,000892199 -0,001676205 -0,128641698 99,2587601 0,05266724738 0,001746011 0,03672027 2,81812612 99,393531 0,05406722739 -0,0019207 0,04259174 3,268736738 99,5283019 0,06732481740 0,004864472 0,026521841 2,03543967 99,6630728 0,06850791741 0,002994284 -0,01999186 -1,5342911 99,7978437 0,0703808742 0,000501605 -0,000501605 -0,038496041 99,9326146 0,13937251

1,03803E-18

Page 139: Indice Sharpe

Upper 95.0%0,001456090,75182471

0.00816513680130766 Residual Plot

-0,08

-0,06

-0,04

-0,02

0

0,02

0,04

0,06

0,08

0,1

-0,080000

-0,060000

-0,040000

-0,020000

0,000000

0,020000

0,040000

0,060000

0,080000

0,100000

0.008165137

Res

idua

ls

0.00816513680130766 Line Fit Plot

y = 0,6709x + 0,0005

-0,100000

-0,050000

0,000000

0,050000

0,100000

0,150000

0,200000

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050000 0,100000

0.008165137

-0.0

0159

2934

-0.001592934

Predicted -0.00159293350604362Lineal (Predicted -0.00159293350604362)

Normal Probability Plot

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0 20 40 60 80 100 120

Sample Percentile

-0.0

0159

2934

Page 140: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,466889286R Square 0,217985605Adjusted R Square 0,216928829Standard Error 0,015892549Observations 742

ANOVAdf SS MS F Significance F

Regression 1 0,052099303 0,052099303 206,2741415 1,92906E-41Residual 740 0,186904107 0,000252573Total 741 0,23900341

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95% Upper 95% Lower 95.0%Upper 95.0%Intercept -0,000766223 0,000592602 -1,292979613 0,196421628 -0,001929605 0,00039716 -0,0019296 0,000397

0,008165137 0,721813484 0,050257698 14,36224709 1,92906E-41 0,623148769 0,8204782 0,62314877 0,820478

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation ed -0.0179165565 Residuals Standard Residuals Percentile -0,01791661 -0,001016421 0,001016421 0,06399902 0,067385445 -0,1427482 0,003057692 -0,003057692 -0,192527799 0,202156334 -0,09234513 0,000477304 -0,000477304 -0,030053453 0,336927224 -0,07731824 0,003648715 -0,001747574 -0,110036092 0,471698113 -0,07498945 -0,001878471 0,001878471 0,11827803 0,606469003 -0,07323926 -0,003385885 0,003385885 0,213192467 0,741239892 -0,0729497 -0,015129718 0,022698345 1,429202846 0,876010782 -0,07197358 -0,018343941 0,018343941 1,155027518 1,010781671 -0,06713939 0,00166701 0,006779779 0,426889267 1,145552561 -0,0634317

10 0,000304389 -0,000304389 -0,019165864 1,28032345 -0,058749511 -0,005847254 0,005847254 0,368172733 1,41509434 -0,057867412 0,004425471 0,005802419 0,365349733 1,549865229 -0,054441113 0,006646279 -0,006646279 -0,418483389 1,684636119 -0,054067214 0,002330287 -0,002330287 -0,146726677 1,819407008 -0,045556515 0,004602869 0,000932201 0,058696096 1,954177898 -0,044206116 0,050727032 -0,045222431 -2,847433488 2,088948787 -0,042559617 0,024188859 0,000213617 0,013450414 2,223719677 -0,036488318 0,004367866 0,003635733 0,228924209 2,358490566 -0,033454719 0,016020153 0,002409504 0,151714581 2,493261456 -0,032499220 0,00526937 -0,00526937 -0,331786247 2,628032345 -0,031476121 -0,006447694 -0,005800928 -0,365255843 2,762803235 -0,031416222 0,002264237 -0,007559924 -0,476011141 2,897574124 -0,031350523 0,002797485 -0,002797485 -0,176143848 3,032345013 -0,031090624 -0,00432993 0,02187424 1,37731303 3,167115903 -0,030983525 0,001814534 -0,00617184 -0,38861031 3,301886792 -0,030930326 0,002823638 -0,095168785 -5,992309094 3,436657682 -0,030771727 -0,003310767 -0,004381578 -0,275886369 3,571428571 -0,030239928 -0,001132691 0,001132691 0,071319948 3,706199461 -0,030015929 0,002494256 -0,002494256 -0,157050999 3,84097035 -0,028370730 0,009479109 -0,009479109 -0,596852728 3,97574124 -0,026811331 -0,003173778 0,003173778 0,199837131 4,110512129 -0,025642432 -0,003559524 0,003559524 0,224125652 4,245283019 -0,023480333 0,005834068 -0,005834068 -0,367342485 4,380053908 -0,023386934 0,003309528 -0,013984059 -0,88050724 4,514824798 -0,021887335 0,001494068 -0,001494068 -0,094074119 4,649595687 -0,021506236 -0,001334422 0,001334422 0,08402195 4,784366577 -0,021391237 0,00030919 0,009399625 0,591848007 4,919137466 -0,021380838 0,007241216 -0,006275499 -0,395137194 5,053908356 -0,020834139 0,003077885 0,013198204 0,831025838 5,188679245 -0,020478540 0,008332853 0,001119013 0,070458718 5,323450135 -0,020224241 0,001765493 0,001052733 0,06628541 5,458221024 -0,020202742 -0,004931751 0,004931751 0,310528021 5,592991914 -0,020202743 -0,002041987 0,007654724 0,481980238 5,727762803 -0,020000744 0,00051691 -0,00051691 -0,032547269 5,862533693 -0,019672845 0,06346157 -0,06346157 -3,9958621 5,997304582 -0,019544646 -0,021311061 0,021311061 1,341852425 6,132075472 -0,019376347 0,005689156 -0,006622427 -0,416981556 6,266846361 -0,019293248 0,00025032 -0,00025032 -0,015761386 6,401617251 -0,019048249 0,004138345 -0,004138345 -0,260571191 6,53638814 -0,01892850 0,009965702 -0,009965702 -0,627491081 6,67115903 -0,018868551 -0,003235436 0,003235436 0,203719422 6,805929919 -0,018438252 -3,87102E-05 3,87102E-05 0,002437392 6,940700809 -0,018349153 -0,004079637 0,004079637 0,256874598 7,075471698 -0,01826154 0,004006739 -0,004006739 -0,252284618 7,210242588 -0,018206

Page 141: Indice Sharpe

55 0,009143499 -0,010077642 -0,634539448 7,345013477 -0,017916656 0,012075844 -0,021465584 -1,351581988 7,479784367 -0,017857657 0,011320131 0,002731623 0,1719968 7,614555256 -0,017630258 0,014219361 -0,013289561 -0,836778119 7,749326146 -0,017513659 0,0061489 -0,000588182 -0,037034897 7,884097035 -0,017439660 0,001788301 -0,003638441 -0,229094667 8,018867925 -0,017291561 0,0016621 -0,0016621 -0,10465422 8,153638814 -0,017241862 -0,002742864 -0,006559528 -0,413021157 8,288409704 -0,016750863 -0,008733621 -0,009182935 -0,578204156 8,423180593 -0,016449364 -0,013836131 0,013836131 0,871192968 8,557951482 -0,016000365 0,00531538 -0,011040587 -0,695171294 8,692722372 -0,015949366 0,009678579 -0,009678579 -0,6094124 8,827493261 -0,015722367 -0,003803813 0,003803813 0,239507378 8,962264151 -0,015649868 -0,008817848 0,008817848 0,555216392 9,09703504 -0,015504269 -0,009560986 0,009560986 0,60200814 9,23180593 -0,015504270 -0,000363255 0,000363255 0,022872398 9,366576819 -0,015345671 -0,011330164 0,016103442 1,013954364 9,501347709 -0,015267572 0,007690849 -0,007690849 -0,484254862 9,636118598 -0,014528173 0,004314359 -0,004314359 -0,27165392 9,770889488 -0,014463174 -0,000887229 0,000887229 0,055864444 9,905660377 -0,014320175 -0,006836137 0,006836137 0,430437847 10,04043127 -0,014064976 0,005055247 -0,005055247 -0,318303947 10,17520216 -0,013706177 -0,007564662 0,007564662 0,476309439 10,30997305 -0,013698878 -0,00753191 0,00753191 0,474247262 10,44474394 -0,013544279 -0,016412351 0,016412351 1,033404809 10,57951482 -0,013483480 -0,008416531 -0,009844428 -0,619855113 10,71428571 -0,013483481 -0,018173571 0,016231823 1,022037841 10,8490566 -0,013245282 -0,000505248 0,000505248 0,031813 10,98382749 -0,012987283 0,01316114 -0,00734717 -0,462615057 11,11859838 -0,012422584 0,004434838 -0,009277462 -0,584156059 11,25336927 -0,012248685 0,004762696 -0,004762696 -0,299883498 11,38814016 -0,012158286 -0,005459759 0,005459759 0,343774126 11,52291105 -0,011904987 -0,004925963 -0,001893352 -0,119215039 11,65768194 -0,011834588 0,001942677 -0,004879536 -0,307240331 11,79245283 -0,011834589 -0,001623388 0,011379563 0,716514959 11,92722372 -0,011764890 -0,0003643 -0,017265932 -1,08715058 12,06199461 -0,011634291 0,005773672 -0,009734074 -0,61290662 12,1967655 -0,011585292 -0,000248765 -0,004723896 -0,297440413 12,33153639 -0,011450593 0,003478818 -0,003478818 -0,219044002 12,46630728 -0,011363894 0,019816915 -0,019816915 -1,247773408 12,60107817 -0,011049895 -0,00649151 -0,026963206 -1,697740122 12,73584906 -0,010989196 0,007651579 -0,007651579 -0,481782192 12,87061995 -0,010929197 -0,010748673 -0,0111386 -0,701342726 13,00539084 -0,010695398 -0,005793405 0,027680678 1,742915805 13,14016173 -0,010674599 -0,00814276 0,00814276 0,512709464 13,27493261 -0,0106573

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679 0,004872336 0,00541935 0,341229735 91,44204852 0,01851905680 -0,003026402 0,013213247 0,83197302 91,57681941 0,01857639681 0,000314635 -0,01050148 -0,661226439 91,7115903 0,01875055682 0,000455629 0,006347119 0,399646762 91,84636119 0,01892801683 -0,008168987 -0,022814559 -1,43652025 91,98113208 0,01892801684 -0,004757996 -0,023612701 -1,486775332 92,11590296 0,01892801685 0,000807778 0,034531589 2,174283848 92,25067385 0,01898791686 -0,006004155 -0,011509427 -0,724691873 92,38544474 0,0195446687 -0,000766223 0,000766223 0,048245259 92,52021563 0,02000067688 -0,015256283 0,004598988 0,289575613 92,65498652 0,02020271689 -0,001279829 -0,005888661 -0,370779925 92,78975741 0,02020271690 0,011991177 0,019869925 1,251111208 92,9245283 0,02032691 0,005649554 0,011622033 0,731782076 93,05929919 0,02045061692 0,010570399 -0,000348845 -0,021965042 93,19407008 0,02061929693 0,011909954 0,004897165 0,308350307 93,32884097 0,02080313694 0,000385005 0,012860222 0,80974474 93,46361186 0,02084552695 0,002200329 -0,015445556 -0,972530509 93,59838275 0,0212774696 0,004083165 -0,000755375 -0,04756221 93,73315364 0,02144033697 -0,000446026 -0,016304785 -1,026631888 93,86792453 0,02150621698 0,008561185 0,004861835 0,306125791 94,00269542 0,0217738699 0,028130399 -0,014885172 -0,937245907 94,13746631 0,02188727700 0,003165438 -0,003165438 -0,199312021 94,2722372 0,02191607701 0,011684777 0,007859819 0,494894061 94,40700809 0,02247286702 0,012269048 -0,018741562 -1,180063745 94,54177898 0,0235305703 0,009849888 -0,009849888 -0,620198897 94,67654987 0,02440248704 0,011416154 0,033035609 2,080089375 94,81132075 0,02453456705 -0,017368527 0,001718756 0,108221561 94,94609164 0,02469261706 0,006388118 -0,015896906 -1,000949788 95,08086253 0,0251127707 0,01803298 0,00089503 0,056355626 95,21563342 0,02517615708 0,019874724 -0,001298339 -0,081749981 95,35040431 0,0257525709 0,01339182 -0,001196547 -0,075340685 95,4851752 0,02666825710 -0,010614564 0,004535518 0,285579218 95,61994609 0,02715099711 -0,001552164 -0,004564063 -0,28737655 95,75471698 0,02839947712 0,008118966 -0,002002739 -0,126102586 95,88948787 0,02898754713 0,003396022 0,01173286 0,738760315 96,02425876 0,03045921714 0,004862476 0,015940652 1,003704233 96,15902965 0,03098355715 0,012920191 0,016067346 1,011681522 96,29380054 0,0314162716 -0,008707533 -0,008583964 -0,540489869 96,42857143 0,0318611717 -0,004960522 -0,000870399 -0,054804705 96,56334232 0,03262523718 -0,011488854 -0,000275988 -0,017377594 96,69811321 0,03287493719 -0,00479696 -0,007107942 -0,447552073 96,8328841 0,03288787720 -0,003868241 0,000869738 0,054763142 96,96765499 0,03308303721 0,002554689 0,000443814 0,02794481 97,10242588 0,03390155722 0,0085999 0,000342038 0,021536425 97,23719677 0,03460553723 -0,002099685 0,010962372 0,690246533 97,37196765 0,03533937724 0,00011502 -0,00011502 -0,007242224 97,50673854 0,03580945725 0,004079366 -0,015913824 -1,002015016 97,64150943 0,03670137726 0,001869302 0,021661195 1,363898644 97,77628032 0,03834981727 0,004609851 -0,010440771 -0,657403881 97,91105121 0,03871451728 0,007489912 -0,001658992 -0,104458524 98,0458221 0,03875024729 -0,002056181 -0,006702999 -0,422054771 98,18059299 0,03888179730 0,004128434 0,016191569 1,019503241 98,31536388 0,03922071731 0,000136493 0,005594182 0,352238062 98,45013477 0,03922071732 -0,000766223 0,000766223 0,048245259 98,58490566 0,04271773733 -0,003941349 -0,016261358 -1,023897544 98,71967655 0,04445176734 -0,005147144 0,002227434 0,140250539 98,85444744 0,04893943735 0,002356277 0,009271761 0,58379706 98,98921833 0,04969967736 -0,001682288 0,018874688 1,188446042 99,12398922 0,05129329737 -0,000345972 0,011645527 0,733261424 99,25876011 0,05195974738 0,000572666 -0,000572666 -0,036057976 99,393531 0,06909543739 -0,003372443 -0,002261374 -0,142387583 99,52830189 0,07961763740 0,0039279 0,001705918 0,107413227 99,66307278 0,08388148741 0,001915716 0,009257585 0,582904472 99,79784367 0,09844007742 -0,000766223 0,000766223 0,048245259 99,93261456 0,12604072

2,06839E-16

Page 150: Indice Sharpe

%

0.00816513680130766 Residual Plot

-0,2

-0,15

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

-0,080000

-0,060000

-0,040000

-0,020000

0,000000

0,020000

0,040000

0,060000

0,080000

0,100000

0.008165137

Res

idua

ls

0.00816513680130766 Line Fit Plot

y = 0,7218x - 0,0008

-0,200000

-0,150000

-0,100000

-0,050000

0,000000

0,050000

0,100000

0,150000

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050000 0,100000

0.008165137

-0.0

1791

6557

-0.017916557

Predicted -0.0179165565790007Lineal (Predicted -0.0179165565790007)

Normal Probability Plot

-0,2

-0,15

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

0,15

0 20 40 60 80 100 120

Sample Percentile

-0.0

1791

6557

Page 151: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,530038044R Square 0,280940328Adjusted R Sq 0,279968626Standard Error 0,021033663Observations 742

ANOVAdf SS MS F Significance F

Regression 1 0,127911825 0,127911825 289,121822 5,5515E-55Residual 740 0,327387084 0,000442415Total 741 0,455298908

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95% Upper 95%Lower 95.0%Upper 95.0%Intercept 0,000129088 0,000784304 0,16458918 0,8693123 -0,00141064 0,001669 -0,001411 0,0016690,008165137 1,131004625 0,066515666 17,00358263 5,5515E-55 1,00042266 1,261587 1,000423 1,261587

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation Predicted 0 Residuals Standard Residuals Percentile 01 -0,000262946 -0,060225815 -2,865240105 0,06738544 -0,1698992 0,006120754 -0,005351227 -0,254584365 0,20215633 -0,0913353 0,002077561 -0,033330104 -1,585678016 0,33692722 -0,0792494 0,007046823 -0,007046823 -0,335252267 0,47169811 -0,0741795 -0,001613686 -0,021671188 -1,031005669 0,606469 -0,0719736 -0,003975643 0,003975643 0,189141002 0,74123989 -0,0698137 -0,022376976 -0,003128315 -0,148829418 0,87601078 -0,0689938 -0,027413319 0,010606201 0,504589476 1,01078167 -0,0673339 0,003941703 -0,003941703 -0,187526318 1,14555256 -0,062235

10 0,001806622 -0,093141662 -4,431209844 1,28032345 -0,06218811 -0,007832345 -0,066347053 -3,156457685 1,41509434 -0,06213212 0,008263917 0,040526247 1,928034147 1,54986523 -0,06145313 0,011743686 -0,011743686 -0,558705247 1,68463612 -0,06108814 0,004980988 -0,084230359 -4,007255069 1,81940701 -0,06048915 0,00854188 -0,00854188 -0,406379523 1,9541779 -0,06006416 0,080813518 0,019171752 0,91209514 2,08894879 -0,05998317 0,039231035 0,043963989 2,091584549 2,22371968 -0,0575718 0,008173657 0,070216977 3,340569112 2,35849057 -0,05556219 0,026431546 0,004820998 0,229358716 2,49326146 -0,05480820 0,009586217 -0,054422669 -2,58915571 2,62803235 -0,05480821 -0,008773171 -0,053461758 -2,543440401 2,76280323 -0,05448822 0,004877494 -0,038838093 -1,847720303 2,89757412 -0,0494823 0,005713037 -0,005713037 -0,271797468 3,03234501 -0,04886724 -0,005454861 0,041126325 1,956582828 3,1671159 -0,0465225 0,004172858 0,061966944 2,948074217 3,30188679 -0,04546226 0,005754015 0,033466698 1,592176446 3,43665768 -0,04483627 -0,003857942 -0,035362771 -1,682382043 3,57142857 -0,03980128 -0,000445128 0,035812272 1,703767031 3,70619946 -0,03960529 0,00523791 0,022932967 1,091034754 3,84097035 -0,03931630 0,016182428 -0,002759407 -0,131278666 3,97574124 -0,03922131 -0,003643294 -0,034097034 -1,622164677 4,11051213 -0,0377432 -0,004247716 0,004247716 0,20208489 4,24528302 -0,03704133 0,010471038 -0,010471038 -0,49815911 4,38005391 -0,03648534 0,006515354 -0,006515354 -0,309967615 4,5148248 -0,03413335 0,003670723 0,026634627 1,267141023 4,64959569 -0,03396136 -0,000761219 0,022902345 1,089577902 4,78436658 -0,0327937 0,001814144 -0,016520291 -0,785952024 4,91913747 -0,0327938 0,012675888 0,00567325 0,269904595 5,05390836 -0,03234839 0,006152394 0,011866111 0,564529646 5,18867925 -0,03174940 0,014386368 0,034403796 1,636758848 5,32345013 -0,03174941 0,004096016 -0,000700427 -0,033322799 5,45822102 -0,03127542 -0,00639785 0,00639785 0,304377366 5,59299191 -0,03125343 -0,001869899 0,018677017 0,888558152 5,7277628 -0,03045944 0,00213962 -0,00213962 -0,101792296 5,86253369 -0,0297845 0,100767178 -0,09810406 -4,667295692 5,99730458 -0,0294246 -0,032062479 0,029399362 1,398673147 6,13207547 -0,02911147 0,010243976 -0,023666996 -1,125956152 6,26684636 -0,02817148 0,001721901 0,005012131 0,238451888 6,40161725 -0,02793949 0,007814022 -0,007814022 -0,371751695 6,53638814 -0,02770350 0,016944867 -0,016944867 -0,806151175 6,67115903 -0,02765251 -0,003739905 -0,023472659 -1,116710542 6,80592992 -0,02721352 0,001269022 -0,001269022 -0,060373668 6,94070081 -0,02638753 -0,005062678 -0,04441738 -2,113154574 7,0754717 -0,02631754 0,00760781 -0,00760781 -0,361941152 7,21024259 -0,02617

-0,080000

-

Res

idua

ls

-0,100000

0

-0,2

-0,15

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0

0

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679 0,008964107 0,024398796 1,160771496 91,4420485 0,031703680 -0,003412372 -0,028336327 -1,348099307 91,5768194 0,031828681 0,001822677 0,014177665 0,674501677 91,7115903 0,032308682 0,002043598 0,013704759 0,65200319 91,8463612 0,032308683 -0,011470253 -0,004278104 -0,203530584 91,9811321 0,032523684 -0,006125595 0,006125595 0,291424867 92,115903 0,03297685 0,002595379 -0,002595379 -0,123475006 92,2506739 0,033363686 -0,008078193 -0,012772602 -0,607655913 92,3854447 0,033617687 0,000129088 -0,000129088 -0,006141356 92,5202156 0,034138688 -0,022575288 -0,00536408 -0,255195847 92,6549865 0,034148689 -0,000675678 0,000675678 0,032145347 92,7897574 0,035091690 0,02011857 -0,013474027 -0,641026174 92,9245283 0,035367691 0,010181925 0,009490841 0,451526277 93,0592992 0,035671692 0,017892363 0,004580493 0,217916713 93,1940701 0,036328693 0,019991302 -0,004242945 -0,201857905 93,328841 0,036368694 0,001932939 -0,014511721 -0,690394393 93,4636119 0,036763695 0,004777358 -0,004777358 -0,227282575 93,5983827 0,036783696 0,00772756 0,043170087 2,053814682 93,7331536 0,0373697 0,000630802 0,030459785 1,449122713 93,8679245 0,038594698 0,01474414 0,03223959 1,53379688 94,0026954 0,03884699 0,045407008 0,051293026 2,440263128 94,1374663 0,038915700 0,00628958 0,016183276 0,769918517 94,2722372 0,039111701 0,019638474 -0,019638474 -0,934299406 94,4070081 0,039221702 0,020553964 -0,008283871 -0,394104761 94,541779 0,039469703 0,0167634 0,00495036 0,235513142 94,6765499 0,03974704 0,019217571 -0,009716311 -0,462253024 94,8113208 0,03974705 -0,02588495 0,006791291 0,323095326 94,9460916 0,040311706 0,011339176 0,01129431 0,537326211 95,0808625 0,040491707 0,02958543 0,00057927 0,027558735 95,2156334 0,040546708 0,032471247 -0,022238071 -1,057975076 95,3504043 0,041102709 0,022313229 -0,014425864 -0,68630976 95,4851752 0,041964710 -0,015302211 0,002879691 0,137001174 95,6199461 0,04226711 -0,001102398 0,001102398 0,052446528 95,754717 0,042351712 0,014051229 -0,014051229 -0,668486514 95,8894879 0,043041713 0,006650881 0,004648675 0,22116046 96,0242588 0,04652714 0,008948657 0,008869186 0,421951074 96,1590296 0,046984715 0,021574237 -0,004068319 -0,193550071 96,2938005 0,047641716 -0,012314098 0,007966265 0,378994637 96,4285714 0,04879717 -0,006442931 0,003169605 0,150793814 96,5633423 0,04879718 -0,01667213 -0,011030473 -0,524774192 96,6981132 0,04879719 -0,006186647 0,016248219 0,773008196 96,8328841 0,049346720 -0,004731444 -0,016629683 -0,791156317 96,967655 0,050262721 0,005332601 0,003717235 0,176847244 97,1024259 0,050898722 0,014804801 -0,023854637 -1,134883131 97,2371968 0,051399723 -0,001960305 -0,002595511 -0,123481312 97,3719677 0,055322724 0,001509901 0,003045916 0,144909296 97,5067385 0,060127725 0,007721608 -0,019150304 -0,91107474 97,6415094 0,063949726 0,004258674 -0,004258674 -0,202606194 97,7762803 0,064079727 0,008552821 -0,008552821 -0,406900026 97,9110512 0,064092728 0,013065569 -0,013065569 -0,621593781 98,0458221 0,064539729 -0,00189214 0,008765019 0,416995331 98,180593 0,06614730 0,007798492 -0,003242675 -0,154270103 98,3153639 0,068993731 0,001543546 0,004122191 0,196113039 98,4501348 0,071973732 0,000129088 -0,000129088 -0,006141356 98,5849057 0,073812733 -0,004845996 -0,006517763 -0,310082233 98,7196765 0,077535734 -0,006735348 0,001004673 0,047797286 98,8544474 0,078391735 0,005021712 -0,000434548 -0,020673578 98,9892183 0,079643736 -0,001306288 0,002449799 0,116549055 99,1239892 0,082112737 0,000787576 -0,018079073 -0,860110977 99,2587601 0,083195738 0,002226984 -0,002226984 -0,10594865 99,393531 0,083382739 -0,003954582 -0,012458448 -0,592710027 99,5283019 0,0967740 0,007484277 -0,002767287 -0,13165353 99,6630728 0,099985741 0,004331399 -0,004331399 -0,206066078 99,7978437 0,100471742 0,000129088 0,011566952 0,550297142 99,9326146 0,153501

-1,04588E-16

Page 161: Indice Sharpe

0.00816513680130766 Residual Plot

-0,2

-0,15

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

0,15

080000

-0,060000

-0,040000

-0,020000

0,000000

0,020000

0,040000

0,060000

0,080000

0,100000

0.008165137

0.00816513680130766 Line Fit Plot

y = 1,131x + 0,0001

-0,200000

-0,150000

-0,100000

-0,050000

0,000000

0,050000

0,100000

0,150000

0,200000

00000 -0,050000 0,000000 0,050000 0,100000

0.008165137

0Predicted 0Lineal (Predicted 0)

Normal Probability Plot

,2

5

,1

05

0

05

,1

5

,2

0 20 40 60 80 100 120

Sample Percentile

Page 162: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,618673542R Square 0,382756952Adjusted R Square 0,381922839Standard Error 0,017431303Observations 742

ANOVAdf SS MS F Significance F

Regression 1 0,139430673 0,139430673 458,8794396 1,39179E-79Residual 740 0,22484925 0,00030385Total 741 0,364279923

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95% Upper 95% Lower 95.0%Intercept 0,000335592 0,000649979 0,51631147 0,605791132 -0,00094043 0,001611616 -0,00094043

0,008165137 1,180832223 0,055123768 21,42147146 1,39179E-79 1,072614557 1,28904989 1,072614557

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation d 0.00106439605 Residuals Standard Residuals Percentile 0,0010643961 -7,37139E-05 0,010655823 0,611716771 0,067385445 -0,1076306642 0,006591227 -0,006591227 -0,378381287 0,202156334 -0,1070228813 0,002369907 0,008101393 0,465075112 0,336927224 -0,0911055494 0,007558095 -0,018029395 -1,035009988 0,471698113 -0,0880219885 -0,001483962 -0,010162544 -0,583399172 0,606469003 -0,0717439056 -0,003949977 -0,038470739 -2,208482222 0,741239892 -0,0659579687 -0,023162 -0,021138259 -1,213479916 0,876010782 -0,0651571428 -0,028420225 0,01556207 0,893368748 1,010781671 -0,0567650239 0,004316176 -0,016150633 -0,927156259 1,145552561 -0,054067221

10 0,002087031 -0,021318393 -1,223820846 1,28032345 -0,0521564811 -0,007976591 0,037865247 2,173722872 1,41509434 -0,05030073812 0,008828809 0,049506768 2,842025393 1,549865229 -0,04994467713 0,012461883 -0,012461883 -0,71539688 1,684636119 -0,04879016414 0,005401247 -0,005401247 -0,31006834 1,819407008 -0,04686430915 0,009119019 0,044948203 2,580332741 1,954177898 -0,04556808816 0,084574659 -0,053484072 -3,070349729 2,088948787 -0,04445176317 0,041160216 -0,031007845 -1,780061333 2,223719677 -0,04430025918 0,008734573 -0,018886944 -1,084239138 2,358490566 -0,04242071619 0,027796832 0,013188414 0,757104741 2,493261456 -0,04231516820 0,010209365 0,009189886 0,527561994 2,628032345 -0,04211148521 -0,008958865 0,007997789 0,459127499 2,762803235 -0,04101227122 0,005293194 -0,01884616 -1,081897845 2,897574124 -0,04002167423 0,006165548 0,003533849 0,202866985 3,032345013 -0,03966525624 -0,005494364 0,012228397 0,701993188 3,167115903 -0,03815176625 0,004557515 0,039519005 2,268659865 3,301886792 -0,03774032826 0,006208331 0,002924152 0,167866241 3,436657682 -0,03761686427 -0,003827091 -0,041740997 -2,396217301 3,571428571 -0,03751673928 -0,000263922 0,022842492 1,311314496 3,706199461 -0,03727139529 0,005669488 -0,005669488 -0,325467196 3,84097035 -0,0372227130 0,017096178 0,004983836 0,28610608 3,97574124 -0,03636764431 -0,003602986 -4,33261E-05 -0,002487211 4,110512129 -0,03636764432 -0,004234037 -0,036778234 -2,111320939 4,245283019 -0,03631584533 0,011133167 0,00209954 0,120527873 4,380053908 -0,03612872434 0,007003211 -0,002319362 -0,133147147 4,514824798 -0,03462186935 0,004033257 0,023618275 1,355849696 4,649595687 -0,03390155236 -0,000593939 0,009643774 0,553618277 4,784366577 -0,03390155237 0,002094885 -0,002094885 -0,12026064 4,919137466 -0,03290973438 0,013435155 -0,002682363 -0,153985885 5,053908356 -0,03233538139 0,006624261 0,018024874 1,034750455 5,188679245 -0,03174869840 0,015220991 0,027338623 1,569423018 5,323450135 -0,03146326941 0,004477287 0,012052015 0,691867656 5,458221024 -0,03061082642 -0,006478897 0,006478897 0,37193277 5,592991914 -0,02965305743 -0,001751463 -0,006479036 -0,371940785 5,727762803 -0,02955880244 0,0024347 -0,010733502 -0,616176083 5,862533693 -0,02817087745 0,105407398 -0,105407398 -6,051102044 5,997304582 -0,02799939546 -0,033274209 0,033274209 1,91016604 6,132075472 -0,02790878847 0,010896102 -0,010896102 -0,625510404 6,266846361 -0,02786218748 0,001998578 -0,001998578 -0,114731968 6,401617251 -0,02778432949 0,008359094 -0,008359094 -0,479868859 6,53638814 -0,02721634250 0,017892207 -0,017892207 -1,027134471 6,67115903 -0,02720995651 -0,003703854 -0,013103265 -0,752216568 6,805929919 -0,02656702752 0,001525747 -0,027278243 -1,565956803 6,940700809 -0,0260722453 -0,005084903 0,005084903 0,291908019 7,075471698 -0,02575249654 0,008143796 0,020147846 1,1566235 7,210242588 -0,024759801

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Page 171: Indice Sharpe

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0,017419537 1,58491E-16

Page 172: Indice Sharpe

Upper 95.0%0,0016116161,28904989

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Res

idua

ls

0.00816513680130766 Line Fit Plot

y = 1,1808x + 0,0003

-0,150000

-0,100000

-0,050000

0,000000

0,050000

0,100000

0,150000

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050000 0,100000

0.008165137

0.00

1064

396 0.001064396

Predicted0.00106439605578672Lineal (Predicted0.00106439605578672)

Normal Probability Plot

-0,15

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

0,15

0 20 40 60 80 100 120

Sample Percentile

0.00

1064

396

Page 173: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,295440686R Square 0,087285199Adjusted R Sq 0,0860518Standard Erro 0,024785889Observations 742

ANOVAdf SS MS F Significance F

Regression 1 0,043475666 0,043475666 70,76805052 2,0643E-16Residual 740 0,454611825 0,00061434Total 741 0,498087491

Coefficients Standard Error t Stat P-value Lower 95% Upper 95% Lower 95.0% Upper 95.0%Intercept 0,000977558 0,000924218 1,057714005 0,290531001 -0,00083684 0,00279196 -0,00083684 0,00279196

0,00816514 0,65937451 0,078381494 8,412374844 2,0643E-16 0,50549783 0,81325119 0,50549783 0,81325119

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation Predicted 0 Residuals Standard Residuals Percentile 01 0,000749002 -0,000749002 -0,030239314 0,067385445 -0,3200810872 0,004470693 -0,004470693 -0,180494336 0,202156334 -0,1940152783 0,002113515 -0,002113515 -0,08532851 0,336927224 -0,1053605164 0,00501059 -0,00501059 -0,202291502 0,471698113 -0,0894065885 -3,8477E-05 -0,32004261 -12,92101241 0,606469003 -0,0882926076 -0,0014155 -0,086877111 -3,507471186 0,741239892 -0,0853660337 -0,01214345 0,012143454 0,490265076 0,876010782 -0,0709212268 -0,01507964 0,015079637 0,608806975 1,010781671 -0,0654278059 0,003200308 -0,003200308 -0,129205372 1,145552561 -0,063913326

10 0,001955558 0,072152414 2,912994099 1,28032345 -0,06062462211 -0,00366395 0,072656821 2,93335841 1,41509434 -0,05828913112 0,005720155 -0,005720155 -0,230938592 1,549865229 -0,05763977913 0,007748856 -0,007748856 -0,312842924 1,684636119 -0,04445176314 0,00380621 -0,00380621 -0,153667322 1,819407008 -0,04433581415 0,005882207 -0,005882207 -0,237481095 1,954177898 -0,04284015916 0,048016496 -0,048016496 -1,938559802 2,088948787 -0,04255961417 0,023773952 -0,023773952 -0,959820726 2,223719677 -0,03857227518 0,005667533 -0,005667533 -0,228814115 2,358490566 -0,03834980519 0,016311863 -0,016311863 -0,658555395 2,493261456 -0,03549691720 0,006491054 -0,006491054 -0,262061953 2,628032345 -0,03501451821 -0,00421245 0,00421245 0,170068331 2,762803235 -0,03468555822 0,003745873 0,178575683 7,209598183 2,897574124 -0,03371105723 0,004232995 -0,004232995 -0,170897792 3,032345013 -0,03349595424 -0,00227788 0,097588059 3,939901989 3,167115903 -0,03196619225 0,003335072 -0,003335072 -0,134646147 3,301886792 -0,03138631426 0,004256885 -0,004256885 -0,171862301 3,436657682 -0,03036506327 -0,00134688 0,001346876 0,054377156 3,571428571 -0,02985296328 0,00064279 -0,00064279 -0,025951238 3,706199461 -0,02966319229 0,003955996 -0,004966607 -0,200515774 3,84097035 -0,02884815430 0,010336638 -0,010336638 -0,417318897 3,97574124 -0,02817087731 -0,00122174 0,001221737 0,049324915 4,110512129 -0,02708095932 -0,00157411 0,001574114 0,06355139 4,245283019 -0,02597548633 0,007006904 -0,007006904 -0,282888248 4,380053908 -0,02597548634 0,004700744 -0,062989875 -2,543076853 4,514824798 -0,02544930935 0,003042327 -0,003042327 -0,122827228 4,649595687 -0,02531780836 0,00045851 0,083780181 3,382439472 4,784366577 -0,02515655737 0,001959944 -0,001959944 -0,079128394 4,919137466 -0,02409755238 0,008292329 -0,202307608 -8,167722133 5,053908356 -0,02357316839 0,004489139 0,164587191 6,64484375 5,188679245 -0,02296437740 0,009289537 -0,009289537 -0,375044517 5,323450135 -0,02275698741 0,003290273 -0,003290273 -0,132837493 5,458221024 -0,02133713742 -0,00282764 0,00282764 0,114159704 5,592991914 -0,02061928743 -0,00018785 0,000187849 0,007584007 5,727762803 -0,02054227244 0,002149696 -0,002149696 -0,086789209 5,862533693 -0,02024816145 0,059649459 -0,059649459 -2,408214942 5,997304582 -0,02020270746 -0,01779009 0,017790092 0,718235613 6,132075472 -0,02020270747 0,006874527 -0,006874527 -0,277543821 6,266846361 -0,02020270748 0,001906166 -0,001906166 -0,076957242 6,401617251 -0,02008675949 0,005457866 -0,005457866 -0,220349278 6,53638814 -0,01923136250 0,010781139 -0,010781139 -0,435264648 6,67115903 -0,01843370251 -0,00127806 0,001278061 0,051598883 6,805929919 -0,01830800252 0,001642138 -0,001642138 -0,066297703 6,940700809 -0,01777824653 -0,00204924 0,002049236 0,082733375 7,075471698 -0,01769957754 0,005337645 -0,005337645 -0,215495597 7,210242588 -0,017699577

Page 174: Indice Sharpe

55 0,01003006 0,024712888 0,997728201 7,345013477 -0,01762160156 0,012708748 -0,012708748 -0,513087593 7,479784367 -0,01687803857 0,012018407 0,013982095 0,564496162 7,614555256 -0,01680711858 0,014666845 -0,014666845 -0,592141417 7,749326146 -0,01652930259 0,007294502 0,086978153 3,511550539 7,884097035 -0,01649899960 0,003311108 -0,003311108 -0,133678665 8,018867925 -0,01646127761 0,003195823 -0,003195823 -0,129024292 8,153638814 -0,01566611762 -0,0008281 0,037350204 1,507931875 8,288409704 -0,01550418763 -0,00630064 0,006300637 0,2543743 8,423180593 -0,01474228264 -0,01096177 0,010961766 0,442557041 8,557951482 -0,01453815865 0,006533084 -0,006533084 -0,263758823 8,692722372 -0,01449300766 0,010518854 -0,009685173 -0,391017436 8,827493261 -0,0144703967 -0,00179727 0,001797273 0,072560902 8,962264151 -0,01444068468 -0,00637758 0,006377578 0,257480612 9,09703504 -0,01438873769 -0,00705643 0,007056433 0,284887864 9,23180593 -0,01418463570 0,001345667 -0,043905282 -1,772578626 9,366576819 -0,01418463571 -0,00867257 -0,035779191 -1,444505692 9,501347709 -0,01398624272 0,008703068 -0,008703068 -0,351367138 9,636118598 -0,01398624273 0,005618654 -0,005618654 -0,226840746 9,770889488 -0,01381714674 0,000867019 -0,000867019 -0,035003965 9,905660377 -0,01380919575 -0,00456729 0,004567291 0,184394285 10,04043127 -0,01375117276 0,006295453 -0,006295453 -0,254164988 10,17520216 -0,01368545377 -0,0052328 0,005232796 0,211262575 10,30997305 -0,01354422578 -0,00520288 0,005202878 0,2100547 10,44474394 -0,01290340579 -0,01331513 0,013315135 0,537569109 10,57951482 -0,0124225280 -0,00601098 0,006010976 0,242679868 10,71428571 -0,0124225281 -0,014924 0,014924004 0,60252365 10,8490566 -0,01156082282 0,001215957 -0,001215957 -0,049091577 10,98382749 -0,01129955583 0,013700163 -0,013700163 -0,553113764 11,11859838 -0,01129955584 0,005728712 -0,005728712 -0,231284055 11,25336927 -0,01120459985 0,006028209 -0,006028209 -0,243375609 11,38814016 -0,01117330186 -0,00330997 0,003309974 0,133632889 11,52291105 -0,0109399487 -0,00282235 0,002822353 0,113946262 11,65768194 -0,01069528988 0,003452129 -0,003452129 -0,139372085 11,79245283 -0,010471389 0,00019454 -0,00019454 -0,007854116 11,92722372 -0,01017532890 0,001344713 -0,001344713 -0,054289827 12,06199461 -0,00975617591 0,006951733 -0,006951733 -0,28066084 12,1967655 -0,00969939792 0,001450254 -0,001450254 -0,058550792 12,33153639 -0,00969536793 0,00485539 -0,00485539 -0,196025627 12,46630728 -0,00956945194 0,019780194 -0,019780194 -0,798581572 12,60107817 -0,00947874495 -0,00425248 0,004252476 0,171684304 12,73584906 -0,00947874496 0,008667195 -0,008667195 -0,349918825 12,87061995 -0,00913248497 -0,00814138 0,008141381 0,328690253 13,00539084 -0,00909556598 -0,00361476 0,003614759 0,145937892 13,14016173 -0,00902940799 -0,00576089 0,005760888 0,232583101 13,27493261 -0,008945378

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679 0,006128365 0,006581223 0,265702309 91,44204852 0,022676709680 -0,00108711 -6,16559E-05 -0,00248922 91,57681941 0,023167059681 0,001964918 -0,001964918 -0,07932923 91,7115903 0,023211874682 0,002093715 -0,013654538 -0,551271761 91,84636119 0,023530497683 -0,00578485 0,003456556 0,1395508 91,98113208 0,023921219684 -0,00266892 0,000335192 0,01353265 92,11590296 0,024097552685 0,002415403 -0,009449429 -0,381499808 92,25067385 0,024717027686 -0,00380728 -0,003276577 -0,132284529 92,38544474 0,025719226687 0,000977558 -0,000977558 -0,039466737 92,52021563 0,025975486688 -0,01225907 -0,016589085 -0,669747593 92,65498652 0,026000502689 0,00050838 -0,006624607 -0,26745386 92,78975741 0,026770241690 0,012631405 0,017582374 0,709849438 92,9245283 0,027028672691 0,006838351 0,002640393 0,106600021 93,05929919 0,027669208692 0,011333529 -0,004282971 -0,172915463 93,19407008 0,028091735693 0,012557208 0,003703313 0,149513068 93,32884097 0,028170877694 0,002029201 0,011700992 0,472401659 93,46361186 0,028296277695 0,003687495 0,018785361 0,758417407 93,59838275 0,028987537696 0,005407459 0,000132721 0,005358333 93,73315364 0,029741969697 0,001270057 -0,00459048 -0,185330493 93,86792453 0,030213779698 0,009498118 -0,009498118 -0,383465486 94,00269542 0,030570066699 0,027374538 0,003195529 0,129012396 94,13746631 0,030785799700 0,004569118 -0,006721972 -0,271384739 94,2722372 0,031748698701 0,012351509 0,021550042 0,870035282 94,40700809 0,031840606702 0,012885239 0,026936255 1,087491711 94,54177898 0,031933047703 0,010675344 0,014041683 0,566901877 94,67654987 0,031987675704 0,012106123 0,011060936 0,446560826 94,81132075 0,03219594705 -0,0141886 -0,01289236 -0,520500504 94,94609164 0,032373503706 0,007513027 0,011905059 0,480640404 95,08086253 0,033495954707 0,018150574 0,023286615 0,940145584 95,21563342 0,033901552708 0,019833003 0,039271037 1,585481239 95,35040431 0,034742948709 0,013910889 -0,006978452 -0,281739566 95,4851752 0,035718083710 -0,00801887 -0,007647243 -0,308740529 95,61994609 0,036522106711 0,000259603 -0,01795918 -0,725062162 95,75471698 0,039726658712 0,009094152 0,005090483 0,205517007 95,88948787 0,039821494713 0,004779756 -0,018964391 -0,76564534 96,02425876 0,04143719714 0,006119358 -0,009697179 -0,391502146 96,15902965 0,042840159715 0,013480057 -0,027920741 -1,127238159 96,29380054 0,043485112716 -0,00627681 -0,010222193 -0,412698434 96,42857143 0,046049117717 -0,00285392 -0,01768835 -0,714128009 96,56334232 0,046687114718 -0,00881753 -0,00066121 -0,026694876 96,69811321 0,047091608719 -0,00270451 -0,006864942 -0,277156841 96,8328841 0,048263987720 -0,00185613 -0,013648059 -0,551010202 96,96765499 0,048790164721 0,0040112 -0,005966235 -0,240873553 97,10242588 0,052185753722 0,009533483 0,013678391 0,552234761 97,23719677 0,056379129723 -0,00024056 -0,005512096 -0,222538692 97,37196765 0,057629113724 0,00178257 0,003970082 0,160283291 97,50673854 0,059104039725 0,005403989 0,026583686 1,073257529 97,64150943 0,065427805726 0,003385102 0,011321045 0,457062159 97,77628032 0,066691374727 0,005888585 0,006804241 0,274706195 97,91105121 0,068992871728 0,008519513 0,009338105 0,37700532 98,0458221 0,069795762729 -0,00020082 -0,003345287 -0,135058574 98,18059299 0,071095922730 0,005448812 -0,003674189 -0,148337245 98,31536388 0,07376615731 0,001802186 -0,012497475 -0,504557895 98,45013477 0,074107972732 0,000977558 -0,000977558 -0,039466737 98,58490566 0,076274935733 -0,00192291 -0,021650257 -0,87408123 98,71967655 0,077842487734 -0,0030244 0,003024401 0,122103507 98,85444744 0,084116033735 0,003829952 0,005302531 0,214077971 98,98921833 0,084238691736 0,000140735 -0,009273219 -0,37438569 99,12398922 0,094272656737 0,001361456 0,000471725 0,019044873 99,25876011 0,095088965738 0,002200629 0,003278837 0,13237578 99,393531 0,09531018739 -0,00140322 -0,015126085 -0,610682208 99,52830189 0,106609735740 0,005265625 0,013083513 0,528217915 99,66307278 0,121077932741 0,003427501 0,005622335 0,226989333 99,79784367 0,16907633742 0,000977558 -0,000977558 -0,039466737 99,93261456 0,182321557

9,81919E-17

Page 183: Indice Sharpe

0.00816513680130766 Residual Plot

-0,4

-0,3

-0,2

-0,1

0

0,1

0,2

0,3

-0,080000

-0,060000

-0,040000

-0,020000

0,000000

0,020000

0,040000

0,060000

0,080000

0,100000

0.008165137

Res

idua

ls

0.00816513680130766 Line Fit Plot

y = 0,6594x + 0,001

-0,400000

-0,300000

-0,200000

-0,100000

0,000000

0,100000

0,200000

0,300000

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050000 0,100000

0.008165137

0

0Predicted 0Lineal (Predicted 0)

Normal Probability Plot

-0,4

-0,3

-0,2

-0,1

0

0,1

0,2

0,3

0 20 40 60 80 100 120

Sample Percentile

0

Page 184: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,552461R Square 0,305213Adjusted R 0,304274Standard E 0,011476Observatio 742

ANOVAdf SS MS F ignificance F

Regression 1 0,042814 0,042814 325,0745 1,62E-60Residual 740 0,097462 0,000132Total 741 0,140276

Coefficientstandard Erro t Stat P-value Lower 95%Upper 95%Lower 95,0%Upper 95,0%Intercept 0,000372 0,000428 0,870155 0,384498 -0,00047 0,001212 -0,00047 0,0012120,008165 0,654337 0,036292 18,02982 1,62E-60 0,58309 0,725585 0,58309 0,725585

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation0,01360565 Residualsndard Residuals Percentile 0,0136061 0,000146 -0,00015 -0,01269 0,0673852 0,003839 -0,03124 -2,72378 0,2021563 0,0015 -0,02682 -2,33835 0,3369274 0,004375 -0,00437 -0,38144 0,4716985 -0,00064 0,025954 2,263036 0,6064696 -0,002 -0,02617 -2,28176 0,741247 -0,01265 -0,00174 -0,15175 0,8760118 -0,01556 0,008289 0,722796 1,0107829 0,002578 0,004695 0,409348 1,145553

10 0,001343 -0,00134 -0,11709 1,28032311 -0,00423 0,004234 0,369157 1,41509412 0,005079 0,00931 0,811787 1,54986513 0,007092 0,012711 1,10831 1,68463614 0,003179 -0,00318 -0,27723 1,81940715 0,00524 -0,00077 -0,06695 1,95417816 0,047052 -0,04316 -3,76295 2,08894917 0,022995 0,004404 0,384039 2,2237218 0,005027 -0,00503 -0,43829 2,35849119 0,01559 -0,00217 -0,18891 2,49326120 0,005844 -0,00531 -0,46305 2,62803221 -0,00478 -0,00918 -0,8003 2,76280322 0,00312 -0,00339 -0,29558 2,89757423 0,003603 -0,00333 -0,29059 3,03234524 -0,00286 0,004209 0,366973 3,16711625 0,002712 0,035678 3,110947 3,30188726 0,003627 0,022016 1,919668 3,43665827 -0,00193 -0,0108 -0,94212 3,57142928 4,02E-05 -0,00081 -0,0706 3,70619929 0,003328 0,010181 0,88769 3,8409730 0,00966 0,015341 1,33769 3,97574131 -0,00181 0,00181 0,157834 4,11051232 -0,00216 0,00216 0,188325 4,24528333 0,006356 0,005914 0,51571 4,38005434 0,004067 0,008054 0,702291 4,51482535 0,002421 0,040269 3,511238 4,64959636 -0,00014 -0,00704 -0,61392 4,78436737 0,001347 -0,00274 -0,23923 4,91913738 0,007631 0,012199 1,063672 5,05390839 0,003857 0,000699 0,060923 5,18867940 0,008621 -0,01478 -1,2884 5,3234541 0,002667 0,008023 0,699567 5,45822142 -0,0034 -0,00113 -0,09865 5,59299243 -0,00078 0,000784 0,068373 5,72776344 0,001536 0,000961 0,083823 5,86253445 0,058596 -0,06132 -5,34682 5,99730546 -0,01825 0,018252 1,591477 6,13207547 0,006224 -0,006 -0,52291 6,26684648 0,001294 -0,00129 -0,11282 6,40161749 0,004818 -0,00505 -0,43996 6,53638850 0,010101 -0,01924 -1,67725 6,67115951 -0,00187 0,004386 0,382469 6,8059352 0,001032 -0,00562 -0,48995 6,94070153 -0,00263 -0,00893 -0,77861 7,07547254 0,004699 0,002253 0,196483 7,210243

0,00816513680130766 Residu

-0,1

0

0,1

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050

0,008165137

Res

idua

ls

0,00816513680130766 Line Fy = 0,6543x + 0,0004

-0,200000

0,000000

0,200000

-0,100000 0,000000 0,100000

0,008165137

0,01

3605

652

Normal Probability Plot

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

0 20 40 60 80

Sample Percentile

0,01

3605

652

Page 185: Indice Sharpe

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Page 186: Indice Sharpe

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601 -0,0012 0,002869 0,250145 80,92992602 -0,00863 0,011953 1,04224 81,06469603 0,000252 -0,00524 -0,45689 81,19946604 0,002837 -0,00117 -0,1022 81,33423605 -0,00111 0,004434 0,386586 81,469606 -0,00934 0,010994 0,958603 81,60377607 0,003465 -0,00181 -0,15785 81,73854608 0,002744 0,005487 0,478414 81,87332609 0,008265 0,004765 0,415442 82,00809610 0,011755 0,015382 1,341196 82,14286611 -0,00352 0,026867 2,342672 82,27763612 -0,00823 0,01589 1,385518 82,4124613 -0,00408 -0,00667 -0,58148 82,54717614 -0,01623 -0,02794 -2,43642 82,68194615 0,007411 -0,02367 -2,06406 82,81671616 0,004109 0,012151 1,059529 82,95148617 -0,01278 0,00468 0,40808 83,08625618 -0,0148 -0,05245 -4,57374 83,22102619 -0,03038 -0,04172 -3,63765 83,3558620 -0,01215 0,012149 1,059312 83,49057621 -0,02161 0,021613 1,884509 83,62534622 -0,04133 -0,05062 -4,41387 83,76011623 0,054595 0,065008 5,668368 83,89488624 -0,00879 -0,01886 -1,64431 84,02965625 0,002266 0,003326 0,290029 84,16442626 0,016003 0,016907 1,474216 84,29919627 0,003103 0,009409 0,820388 84,43396628 -0,00659 -0,00772 -0,67324 84,56873629 -0,00802 -0,00103 -0,08964 84,7035630 -0,00542 -0,02223 -1,93855 84,83827631 0,003366 -0,00337 -0,29353 84,97305632 0,004373 0,00678 0,591158 85,10782633 0,006239 -0,00624 -0,54404 85,24259634 0,012949 -9,3E-05 -0,00811 85,37736635 0,013635 0,013369 1,165753 85,51213636 0,006574 0,005782 0,504184 85,6469637 0,010617 0,022173 1,933371 85,78167638 0,006995 -0,0053 -0,46198 85,91644639 -0,01291 -0,00418 -0,36463 86,05121640 -0,01514 -0,00225 -0,19596 86,18598641 0,00476 -0,01357 -1,18326 86,32075642 -0,00166 0,008719 0,760238 86,45553643 0,000372 -0,00037 -0,03247 86,5903644 0,004968 -0,01025 -0,89416 86,72507645 -0,00215 0,00568 0,495308 86,85984646 -0,00514 -0,00016 -0,0137 86,99461647 -0,00322 -0,02369 -2,06582 87,12938648 -0,00391 0,005728 0,499455 87,26415649 -0,00727 0,005456 0,475743 87,39892650 0,007375 0,001675 0,146024 87,53369651 -0,0005 -0,00855 -0,74543 87,66846652 0,000757 0,017262 1,505122 87,80323653 0,001228 -0,00123 -0,10705 87,93801654 -0,00219 0,00219 0,190988 88,07278655 0,001671 -0,00167 -0,14573 88,20755656 -0,00217 0,003951 0,344514 88,34232657 0,000372 -0,00037 -0,03247 88,47709658 -0,00377 0,00555 0,483937 88,61186659 -0,00111 0,001112 0,096921 88,74663660 0,003926 0,010209 0,89014 88,8814661 0,008701 3,31E-05 0,002883 89,01617662 -0,0046 0,030353 2,646596 89,15094663 0,004475 -0,00448 -0,39023 89,28571664 -0,00263 0,009391 0,818832 89,42049665 0,005427 0,004623 0,403119 89,55526666 0,002236 -0,00224 -0,19495 89,69003667 -0,00241 0,002409 0,210021 89,8248668 0,000372 -0,00037 -0,03247 89,95957669 -0,00078 0,002443 0,21304 90,09434670 -0,00135 0,003015 0,262904 90,22911671 -0,00124 0,011157 0,972847 90,36388672 -0,00083 -0,00412 -0,35936 90,49865673 -0,00983 0,018062 1,574925 90,63342674 -0,00685 0,001918 0,167219 90,76819675 0,003895 0,001036 0,090303 90,90296676 0,003486 -0,00349 -0,30395 91,03774677 -0,00555 0,013718 1,196101 91,17251678 -0,01413 0,014129 1,231957 91,30728

Page 193: Indice Sharpe

679 0,005484 -0,00874 -0,76219 91,44205680 -0,00168 -0,01146 -0,99925 91,57682681 0,001352 -0,00301 -0,26215 91,71159682 0,00148 0,006764 0,589794 91,84636683 -0,00634 -0,00025 -0,02192 91,98113684 -0,00325 -0,00172 -0,15039 92,1159685 0,001799 -0,00847 -0,73819 92,25067686 -0,00438 0,001026 0,089448 92,38544687 0,000372 -0,00037 -0,03247 92,52022688 -0,01276 -0,00587 -0,51146 92,65499689 -9,3E-05 0,017043 1,486047 92,78976690 0,011937 -0,01194 -1,04086 92,92453691 0,006188 0,00218 0,190073 93,0593692 0,010649 -0,00235 -0,20495 93,19407693 0,011864 0,00453 0,395016 93,32884694 0,001416 0,006681 0,582571 93,46361695 0,003062 -0,00306 -0,26696 93,59838696 0,004768 -0,00316 -0,27526 93,73315697 0,000663 -0,00712 -0,62124 93,86792698 0,008828 -0,00398 -0,34681 94,0027699 0,026568 -0,01694 -1,47681 94,13747700 0,003936 -0,00554 -0,48264 94,27224701 0,011659 -0,01006 -0,87724 94,40701702 0,012189 0,002086 0,181849 94,54178703 0,009996 0,007178 0,625924 94,67655704 0,011416 -0,01607 -1,40129 94,81132705 -0,01468 0,003732 0,325392 94,94609706 0,006858 -0,00843 -0,73518 95,08086707 0,017414 -0,00645 -0,56249 95,21563708 0,019084 -0,00824 -0,71843 95,3504709 0,013207 -0,01167 -1,01733 95,48518710 -0,00856 0,003929 0,342613 95,61995711 -0,00034 0,004966 0,433026 95,75472712 0,008427 -0,02237 -1,95054 95,88949713 0,004146 0,006716 0,585578 96,02426714 0,005475 -0,00393 -0,34293 96,15903715 0,012779 -0,00358 -0,31188 96,2938716 -0,00683 0,006827 0,595244 96,42857717 -0,00343 -0,00577 -0,50335 96,56334718 -0,00935 0,010888 0,949341 96,69811719 -0,00328 0,0002 0,017431 96,83288720 -0,00244 -0,0022 -0,19189 96,96765721 0,003383 -0,01116 -0,97353 97,10243722 0,008863 -0,00886 -0,7728 97,2372723 -0,00084 0,002398 0,20907 97,37197724 0,001171 0,00969 0,844921 97,50674725 0,004765 -0,00941 -0,8201 97,64151726 0,002762 -0,00276 -0,24079 97,77628727 0,005246 0,010139 0,884075 97,91105728 0,007857 -0,00025 98,04582729 -0,0008 0,008344 0,727574 98,18059730 0,004809 0,002681 0,233788 98,31536731 0,001191 -0,00119 -0,10382 98,45013732 0,000372 -0,00037 -0,03247 98,58491733 -0,00251 -0,00048 -0,04217 98,71968734 -0,0036 0,005095 0,444251 98,85445735 0,003203 -0,00171 -0,14904 98,98922736 -0,00046 -0,02831 -2,46849 99,12399737 0,000753 0,028015 2,442747 99,25876738 0,001586 -0,00308 -0,26854 99,39353739 -0,00199 -0,01155 -1,00745 99,5283740 0,004628 -0,00311 -0,2715 99,66307741 0,002804 0,00323 0,281606 99,79784742 0,000372 -0,00037 -0,03247 99,93261

Page 194: Indice Sharpe

sidual Plot

0,050000 0,100000

e Fit Plot0,013605652

Predicted0,0136056520557787

Lineal(Predicted

Plot

80 100 120

ile

Page 195: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,548317R Square 0,300652Adjusted R 0,299707Standard E 0,013096Observatio 742

ANOVAdf SS MS F ignificance F

Regression 1 0,054557 0,054557 318,1282 1,83E-59Residual 740 0,126906 0,000171Total 741 0,181463

Coefficientstandard Erro t Stat P-value Lower 95%Upper 95%Lower 95,0%Upper 95,0%Intercept 0,000148 0,000488 0,303315 0,761735 -0,00081 0,001107 -0,00081 0,0011070,008165 0,738643 0,041413 17,83615 1,83E-59 0,657343 0,819944 0,657343 0,819944

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

Observation,000465008 Residualsndard Residuals Percentile 0,0004651 -0,00011 0,018077 1,381293 0,0673852 0,004061 -0,02249 -1,71891 0,2021563 0,001421 -0,00119 -0,09079 0,3369274 0,004666 0,062543 4,779096 0,4716985 -0,00099 0,001207 0,092264 0,6064696 -0,00253 0,002315 0,176917 0,741247 -0,01455 0,01455 1,111834 0,8760118 -0,01784 -0,00414 -0,31631 1,0107829 0,002638 -0,00264 -0,20158 1,145553

10 0,001244 -0,01242 -0,94882 1,28032311 -0,00505 0,005051 0,385993 1,41509412 0,005461 -0,00546 -0,41728 1,54986513 0,007733 0,025419 1,942331 1,68463614 0,003317 -0,04323 -3,30361 1,81940715 0,005642 0,001122 0,085737 1,95417816 0,052842 -0,00888 -0,67846 2,08894917 0,025685 0,008145 0,622372 2,2237218 0,005402 -0,00748 -0,57181 2,35849119 0,017326 0,023496 1,795415 2,49326120 0,006324 0,013478 1,029913 2,62803221 -0,00567 0,005666 0,432944 2,76280322 0,003249 -0,00325 -0,24828 2,89757423 0,003795 -0,01365 -1,04283 3,03234524 -0,0035 0,003499 0,267346 3,16711625 0,002789 0,007455 0,569686 3,30188726 0,003822 0,015204 1,161813 3,43665827 -0,00246 -0,00721 -0,55065 3,57142928 -0,00023 0,000227 0,017338 3,70619929 0,003485 0,000391 0,029905 3,8409730 0,010632 0,032709 2,499381 3,97574131 -0,00232 0,002316 0,176941 4,11051232 -0,00271 -0,04451 -3,4009 4,24528333 0,006902 -0,0069 -0,52743 4,38005434 0,004319 0,042898 3,277987 4,51482535 0,002461 -0,00246 -0,18806 4,64959636 -0,00043 -0,03712 -2,8366 4,78436737 0,001249 -0,00125 -0,09541 4,91913738 0,008342 0,010706 0,818076 5,05390839 0,004082 0,01461 1,116419 5,18867940 0,009459 0,01794 1,370826 5,3234541 0,002739 -0,00292 -0,22305 5,45822142 -0,00411 0,004115 0,314405 5,59299243 -0,00116 -0,00771 -0,58932 5,72776344 0,001461 -0,00146 -0,11165 5,86253445 0,065873 -0,06587 -5,0336 5,99730546 -0,02088 0,020876 1,595184 6,13207547 0,006754 -0,00675 -0,5161 6,26684648 0,001188 -0,00119 -0,09081 6,40161749 0,005167 -0,00517 -0,39483 6,53638850 0,01113 -0,01113 -0,8505 6,67115951 -0,00238 0,002379 0,181762 6,8059352 0,000893 -0,01924 -1,47032 6,94070153 -0,00324 0,003057 0,233622 7,07547254 0,005032 -0,00503 -0,38454 7,210243

0,00816513680130766 Residu

-0,1

0

0,1

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050

0,008165137

Res

idua

ls

0,00816513680130766 Line Fy = 0,7386x + 0,0001

-0,200000

0,000000

0,200000

-0,100000 0,000000 0,100000

0,008165137

0,00

0465

008

Normal Probability Plot

012

0 20 40 60 80

Sample Percentile

0,00

0465

008

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Page 203: Indice Sharpe

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Page 204: Indice Sharpe

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Page 205: Indice Sharpe

sidual Plot

0,050000 0,100000

e Fit Plot0,000465008

Predicted0,000465008146021666

Lineal(Predicted

Plot

80 100 120

le

Page 206: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,178949R Square 0,032023Adjusted R 0,030714Standard E 0,061071Observatio 742

ANOVAdf SS MS F ignificance F

Regression 1 0,091306 0,091306 24,48063 9,3E-07Residual 740 2,759988 0,00373Total 741 2,851293

Coefficientstandard Erro t Stat P-value Lower 95%Upper 95%Lower 95,0%Upper 95,0%Intercept 0,002483 0,002277 1,090272 0,275948 -0,00199 0,006953 -0,00199 0,0069530,008165 0,95556 0,193129 4,947791 9,3E-07 0,576415 1,334706 0,576415 1,334706

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

ObservationPredicted 0 Residualsndard Residuals Percentile 01 0,002152 -0,00215 -0,03525 0,0673852 0,007545 0,048544 0,795417 0,2021563 0,004129 -0,00413 -0,06766 0,3369274 0,008327 -0,00833 -0,13645 0,4716985 0,00101 -0,00101 -0,01656 0,6064696 -0,00099 0,000985 0,016143 0,741247 -0,01653 0,016532 0,270883 0,8760118 -0,02079 0,020787 0,340605 1,0107829 0,005704 -0,0057 -0,09346 1,145553

10 0,0039 -0,05999 -0,98295 1,28032311 -0,00424 0,004244 0,069533 1,41509412 0,009356 0,046734 0,765748 1,54986513 0,012296 -0,0123 -0,20147 1,68463614 0,006582 -0,00658 -0,10785 1,81940715 0,009591 -0,00959 -0,15714 1,95417816 0,070651 -0,07065 -1,15764 2,08894917 0,035519 -0,03552 -0,58199 2,2237218 0,009279 0,008739 0,143192 2,35849119 0,024705 -0,09881 -1,61909 2,49326120 0,010473 -0,01047 -0,1716 2,62803221 -0,00504 0,005039 0,082558 2,76280322 0,006495 -0,00649 -0,10642 2,89757423 0,007201 0,048889 0,801062 3,03234524 -0,00223 0,037953 0,621873 3,16711625 0,005899 -0,0059 -0,09666 3,30188726 0,007235 -0,04295 -0,7038 3,43665827 -0,00089 0,000886 0,014513 3,57142928 0,001998 0,051112 0,83749 3,70619929 0,006799 -0,05991 -0,98163 3,8409730 0,016046 -0,01605 -0,26292 3,97574131 -0,0007 0,000704 0,011542 4,11051232 -0,00122 0,001215 0,019909 4,24528333 0,01122 -0,02957 -0,48451 4,38005434 0,007878 0,010471 0,171566 4,51482535 0,005475 -0,00548 -0,08971 4,64959636 0,001731 -0,09704 -1,59005 4,78436737 0,003906 -0,15473 -2,53529 4,91913738 0,013083 -0,03661 -0,59993 5,05390839 0,007572 -0,10766 -1,76397 5,18867940 0,014528 -0,0412 -0,67502 5,3234541 0,005834 -0,00583 -0,0956 5,45822142 -0,00303 0,003032 0,049675 5,59299243 0,000794 -0,00079 -0,01301 5,72776344 0,004181 -0,00418 -0,06851 5,86253445 0,08751 -0,08751 -1,43388 5,99730546 -0,02472 0,024715 0,404966 6,13207547 0,011029 -0,01103 -0,18071 6,26684648 0,003829 -0,00383 -0,06273 6,40161749 0,008976 -0,00898 -0,14707 6,53638850 0,01669 -0,01669 -0,27347 6,67115951 -0,00079 0,000786 0,012879 6,8059352 0,003446 -0,00345 -0,05646 6,94070153 -0,0019 0,001904 0,031191 7,07547254 0,008801 -0,0088 -0,14421 7,210243

0,00816513680130766 Residu

-1012

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050

0,008165137

Res

idua

ls

0,00816513680130766 Line Fiy = 0,9556x + 0,0025

-1,0000000,0000001,0000002,000000

-0,100000

-0,050000

0,000000

0,050000

0,100000

0,008165137

0

Normal Probability P

012

0 20 40 60 8

Sample Percenti

0

Page 207: Indice Sharpe

55 0,015602 -0,0156 -0,25564 7,34501356 0,019484 -0,01948 -0,31924 7,47978457 0,018483 -0,01848 -0,30285 7,61455558 0,022321 -0,02232 -0,36574 7,74932659 0,011637 -0,01164 -0,19068 7,88409760 0,005865 -0,00586 -0,09609 8,01886861 0,005697 -0,0057 -0,09336 8,15363962 -0,00013 0,000134 0,002195 8,2884163 -0,00806 0,008065 0,132143 8,42318164 -0,01482 0,01482 0,242824 8,55795165 0,010534 -0,01053 -0,1726 8,69272266 0,01631 -0,01631 -0,26724 8,82749367 -0,00154 0,001538 0,025208 8,96226468 -0,00818 0,008176 0,13397 9,09703569 -0,00916 0,00916 0,15009 9,23180670 0,003016 -0,00302 -0,04942 9,36657771 -0,0115 0,011502 0,188466 9,50134872 0,013679 -0,01368 -0,22413 9,63611973 0,009209 -0,00921 -0,15089 9,77088974 0,002323 -0,00232 -0,03806 9,9056675 -0,00555 0,005553 0,090984 10,0404376 0,010189 -0,01019 -0,16696 10,175277 -0,00652 0,006517 0,106786 10,3099778 -0,00647 0,006474 0,106076 10,4447479 -0,01823 0,01823 0,298706 10,5795180 -0,00764 0,007645 0,125265 10,7142981 -0,02056 0,020562 0,336909 10,8490682 0,002828 -0,00283 -0,04634 10,9838383 0,02092 -0,02092 -0,34279 11,118684 0,009368 -0,00937 -0,1535 11,2533785 0,009802 -0,0098 -0,16061 11,3881486 -0,00373 0,003731 0,061128 11,5229187 -0,00302 0,003024 0,049549 11,6576888 0,006069 -0,00607 -0,09944 11,7924589 0,001348 -0,00135 -0,02209 11,9272290 0,003015 -0,00301 -0,0494 12,0619991 0,011141 -0,01114 -0,18254 12,1967792 0,003168 -0,00317 -0,05191 12,3315493 0,008103 -0,0081 -0,13276 12,4663194 0,029731 -0,02973 -0,48716 12,6010895 -0,0051 0,005097 0,083508 12,7358596 0,013627 -0,01363 -0,22328 12,8706297 -0,01073 0,010732 0,175852 13,0053998 -0,00417 0,004172 0,068365 13,1401699 -0,00728 0,007282 0,119326 13,27493

100 -0,00119 0,001194 0,019566 13,4097101 0,003672 -0,00367 -0,06017 13,54447102 0,004578 -0,00458 -0,07501 13,67925103 0,006937 -0,00694 -0,11367 13,81402104 0,003697 -0,0037 -0,06058 13,94879105 0,006419 -0,00642 -0,10518 14,08356106 -0,00243 0,002434 0,039875 14,21833107 0,004494 -0,00449 -0,07364 14,3531108 0,002769 -0,00277 -0,04536 14,48787109 0,005948 -0,00595 -0,09746 14,62264110 0,013409 -0,01341 -0,21972 14,75741111 0,011268 -0,01127 -0,18464 14,89218112 0,0019 -0,0019 -0,03113 15,02695113 0,011545 -0,01155 -0,18918 15,16173114 0,007378 -0,00738 -0,12089 15,2965115 0,000397 -0,0004 -0,00651 15,43127116 -0,00122 0,001215 0,019912 15,56604117 0,002357 -0,00236 -0,03862 15,70081118 0,004978 -0,00498 -0,08157 15,83558119 -0,00415 0,004155 0,068074 15,97035120 0,003989 -0,00399 -0,06536 16,10512121 -0,00039 0,000388 0,006363 16,23989122 0,00861 -0,00861 -0,14108 16,37466123 0,00141 -0,00141 -0,0231 16,50943124 -0,00996 0,009962 0,163224 16,6442125 0,011953 -0,01195 -0,19586 16,77898126 -0,00017 0,000171 0,002807 16,91375127 0,002812 -0,00281 -0,04607 17,04852128 0,005909 -0,12032 -1,97148 17,18329129 0,0036 -0,0036 -0,05899 17,31806130 -0,00869 0,008688 0,142358 17,45283131 0,003586 -0,00359 -0,05876 17,5876132 0,006031 -0,00603 -0,09882 17,72237

Page 208: Indice Sharpe

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Page 209: Indice Sharpe

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Page 213: Indice Sharpe

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Page 214: Indice Sharpe

601 0,000181 -0,16978 -2,78197 80,92992602 -0,01066 -0,15381 -2,52019 81,06469603 0,002307 0,003264 0,053475 81,19946604 0,006083 0,079075 1,295675 81,33423605 0,000316 0,078156 1,280605 81,469606 -0,0117 -0,04657 -0,76311 81,60377607 0,006999 -0,06357 -1,0416 81,73854608 0,005946 -0,0492 -0,80609 81,87332609 0,014009 0,00785 0,128625 82,00809610 0,019105 -0,02998 -0,49115 82,14286611 -0,0032 -0,05879 -0,96331 82,27763612 -0,01008 -0,06225 -1,01991 82,4124613 -0,00401 -0,08073 -1,32276 82,54717614 -0,02176 -0,02703 -0,44288 82,68194615 0,012762 0,095452 1,564007 82,81671616 0,00794 0,123988 2,031579 82,95148617 -0,01672 -0,07747 -1,26932 83,08625618 -0,01967 -0,05065 -0,82984 83,22102619 -0,04243 -0,00503 -0,08247 83,3558620 -0,0158 0,008834 0,144744 83,49057621 -0,02962 -0,02795 -0,45792 83,62534622 -0,05842 -0,04284 -0,70188 83,76011623 0,081667 0,019587 0,320941 83,89488624 -0,0109 -0,01157 -0,18958 84,02965625 0,005248 -0,03602 -0,59019 84,16442626 0,025308 -0,01753 -0,28717 84,29919627 0,00647 -0,00647 -0,10601 84,43396628 -0,00769 -0,01585 -0,25963 84,56873629 -0,00978 -0,13516 -2,21462 84,7035630 -0,00597 -0,14208 -2,328 84,83827631 0,006855 0,150331 2,463217 84,97305632 0,008325 0,044785 0,733817 85,10782633 0,011051 -0,00247 -0,04042 85,24259634 0,020849 -0,02943 -0,48227 85,37736635 0,021851 0,036744 0,602055 85,51213636 0,01154 0,059078 0,968005 85,6469637 0,017443 0,055582 0,910726 85,78167638 0,012154 0,049299 0,807784 85,91644639 -0,01692 -0,07311 -1,1979 86,05121640 -0,02018 -0,03188 -0,52235 86,18598641 0,00889 0,043167 0,7073 86,32075642 -0,00049 -0,03641 -0,59665 86,45553643 0,002483 -0,00248 -0,04068 86,5903644 0,009195 0,02771 0,454039 86,72507645 -0,00121 0,036796 0,602919 86,85984646 -0,00557 -0,00145 -0,0238 86,99461647 -0,00276 -0,0186 -0,30471 87,12938648 -0,00377 -0,07089 -1,16153 87,26415649 -0,00868 0,000899 0,014736 87,39892650 0,012709 0,047915 0,785109 87,53369651 0,001208 0,006118 0,100251 87,66846652 0,003044 -0,01775 -0,29085 87,80323653 0,003732 0,003648 0,059778 87,93801654 -0,00126 -0,02105 -0,34485 88,07278655 0,00438 0,054031 0,885318 88,20755656 -0,00123 0,001225 0,02008 88,34232657 0,002483 -0,00248 -0,04068 88,47709658 -0,00357 -0,02521 -0,41314 88,61186659 0,000316 -0,02246 -0,36796 88,74663660 0,007672 0,007143 0,117039 88,8814661 0,014645 -0,00732 -0,11992 89,01617662 -0,00478 -0,0324 -0,53089 89,15094663 0,008475 0,021378 0,35029 89,28571664 -0,00191 0,001908 0,031256 89,42049665 0,009865 -0,02468 -0,40438 89,55526666 0,005204 0,016937 0,277519 89,69003667 -0,00158 -0,01313 -0,2151 89,8248668 0,002483 -0,00248 -0,04068 89,95957669 0,000803 -0,00824 -0,13498 90,09434670 -3,6E-05 -0,00745 -0,12214 90,22911671 0,000129 0,007362 0,12063 90,36388672 0,000734 -0,00073 -0,01203 90,49865673 -0,01242 -0,01789 -0,29308 90,63342674 -0,00806 -0,03116 -0,51056 90,76819675 0,007626 0,023872 0,391156 90,90296676 0,00703 -0,00703 -0,11518 91,03774677 -0,00617 0,006172 0,101131 91,17251678 -0,01869 -0,0128 -0,20981 91,30728

Page 215: Indice Sharpe

679 0,009947 -0,00198 -0,03243 91,44205680 -0,00051 -0,00746 -0,12222 91,57682681 0,003914 -0,02004 -0,32841 91,71159682 0,0041 -0,02879 -0,47178 91,84636683 -0,00732 -0,07969 -1,30582 91,98113684 -0,0028 0,011851 0,19419 92,1159685 0,004567 0,056588 0,927212 92,25067686 -0,00445 0,004451 0,072937 92,38544687 0,002483 -0,00248 -0,04068 92,52022688 -0,0167 -0,03549 -0,58145 92,65499689 0,001803 0,033288 0,545443 92,78976690 0,019371 0,06332 1,037524 92,92453691 0,010976 0,043091 0,706061 93,0593692 0,017491 0,047987 0,786289 93,19407693 0,019264 -0,00528 -0,08648 93,32884694 0,004007 -0,05384 -0,88217 93,46361695 0,00641 0,015251 0,249901 93,59838696 0,008903 -0,0089 -0,14587 93,73315697 0,002907 -0,01008 -0,16509 93,86792698 0,014831 -0,00054 -0,00893 94,0027699 0,040737 -0,02665 -0,43671 94,13747700 0,007688 -0,02889 -0,47337 94,27224701 0,018966 -0,01897 -0,31076 94,40701702 0,019739 -0,00555 -0,09102 94,54178703 0,016537 -0,03072 -0,50338 94,67655704 0,01861 -0,01149 -0,18831 94,81132705 -0,0195 -0,00201 -0,03294 94,94609706 0,011954 -0,00473 -0,07756 95,08086707 0,02737 -0,00602 -0,09859 95,21563708 0,029808 -0,04399 -0,72083 95,3504709 0,021226 -0,01411 -0,23117 95,48518710 -0,01055 -0,00373 -0,06114 95,61995711 0,001442 0,005726 0,093825 95,75472712 0,014245 -0,02141 -0,35087 95,88949713 0,007993 -0,00082 -0,01351 96,02426714 0,009934 0,025157 0,412207 96,15903715 0,020601 0,033103 0,542402 96,2938716 -0,00803 -0,01846 -0,3025 96,42857717 -0,00307 0,009759 0,1599 96,56334718 -0,01171 0,011712 0,191908 96,69811719 -0,00285 -0,01735 -0,28428 96,83288720 -0,00162 0,015137 0,248033 96,96765721 0,006879 0,026127 0,428103 97,10243722 0,014882 0,023339 0,382421 97,2372723 0,000718 0,017859 0,292624 97,37197724 0,003649 -0,0098 -0,16063 97,50674725 0,008898 -0,0339 -0,55544 97,64151726 0,005972 -0,01871 -0,30658 97,77628727 0,0096 -0,01603 -0,26267 97,91105728 0,013413 0,005757 98,04582729 0,000775 -0,00078 -0,0127 98,18059730 0,008963 -0,00896 -0,14685 98,31536731 0,003678 -0,04239 -0,69461 98,45013732 0,002483 -0,00248 -0,04068 98,58491733 -0,00172 -0,00488 -0,07996 98,71968734 -0,00332 -0,05814 -0,95258 98,85445735 0,006616 -0,01368 -0,22421 98,98922736 0,00127 0,012815 0,209973 99,12399737 0,003039 -0,02424 -0,3972 99,25876738 0,004255 0,002862 0,046898 99,39353739 -0,00097 -0,00615 -0,10077 99,5283740 0,008697 0,026394 0,432479 99,66307741 0,006033 -0,02694 -0,44142 99,79784742 0,002483 -0,00248 -0,04068 99,93261

Page 216: Indice Sharpe

sidual Plot

0,050000 0,100000

e Fit Plot0025

00

0Predicted 0Lineal (0)

ity Plot

80 100 120

entile

Page 217: Indice Sharpe

SUMMARY OUTPUT

Regression StatisticsMultiple R 0,265776R Square 0,070637Adjusted R 0,069381Standard E 0,02341Observatio 742

ANOVAdf SS MS F ignificance F

Regression 1 0,030824 0,030824 56,24429 1,84E-13Residual 740 0,405554 0,000548Total 741 0,436378

Coefficientstandard Erro t Stat P-value Lower 95%Upper 95%Lower 95,0%Upper 95,0%Intercept -0,00091 0,000873 -1,04275 0,297403 -0,00262 0,000803 -0,00262 0,0008030,008165 0,555209 0,074032 7,499619 1,84E-13 0,409872 0,700546 0,409872 0,700546

RESIDUAL OUTPUT PROBABILITY OUTPUT

ObservationPredicted 0 Residualsndard Residuals Percentile 01 -0,0011 0,001103 0,047135 0,0673852 0,002031 -0,00203 -0,08682 0,2021563 4,63E-05 -4,6E-05 -0,00198 0,3369274 0,002486 -0,00249 -0,10625 0,4716985 -0,00177 -0,09061 -3,87302 0,6064696 -0,00293 0,002925 0,12504 0,741247 -0,01196 -0,00103 -0,04397 0,8760118 -0,01443 0,014431 0,616844 1,0107829 0,000961 -0,00096 -0,04109 1,145553

10 -8,7E-05 8,67E-05 0,003708 1,28032311 -0,00482 0,004819 0,205967 1,41509412 0,003083 -0,00308 -0,13179 1,54986513 0,004791 -0,00479 -0,20481 1,68463614 0,001472 -0,00147 -0,0629 1,81940715 0,00322 -0,00322 -0,13762 1,95417816 0,038698 -0,0387 -1,65413 2,08894917 0,018285 -0,01828 -0,78159 2,2237218 0,003039 0,003476 0,148575 2,35849119 0,012002 -0,012 -0,51301 2,49326120 0,003732 -0,00373 -0,15953 2,62803221 -0,00528 0,00528 0,225709 2,76280322 0,001421 -0,00142 -0,06073 2,89757423 0,001831 -0,00183 -0,07826 3,03234524 -0,00365 0,003651 0,156079 3,16711625 0,001075 -0,00107 -0,04594 3,30188726 0,001851 -0,00185 -0,07912 3,43665827 -0,00287 0,002867 0,12257 3,57142928 -0,00119 0,001192 0,050958 3,70619929 0,001598 -0,0016 -0,06829 3,8409730 0,00697 -0,00697 -0,29795 3,97574131 -0,00276 0,002762 0,118066 4,11051232 -0,00306 0,003059 0,130749 4,24528333 0,004167 -0,00417 -0,1781 4,38005434 0,002225 -0,00222 -0,0951 4,51482535 0,000828 -0,00083 -0,03541 4,64959636 -0,00135 -0,07978 -3,41012 4,78436737 -8,3E-05 -0,00698 -0,29854 4,91913738 0,005249 -0,01237 -0,5286 5,05390839 0,002047 0,012138 0,51884 5,18867940 0,006089 -0,00609 -0,26026 5,3234541 0,001037 -0,00104 -0,04433 5,45822142 -0,00411 0,004114 0,175866 5,59299243 -0,00189 0,001892 0,080854 5,72776344 7,67E-05 -7,7E-05 -0,00328 5,86253445 0,048493 -0,04849 -2,07283 5,99730546 -0,01671 0,016713 0,714399 6,13207547 0,004055 -0,00406 -0,17334 6,26684648 -0,00013 0,000128 0,005486 6,40161749 0,002862 -0,00286 -0,12235 6,53638850 0,007345 -0,00734 -0,31394 6,67115951 -0,00281 0,00281 0,120093 6,8059352 -0,00035 0,000351 0,014989 6,94070153 -0,00346 0,010476 0,447816 7,07547254 0,002761 -0,00276 -0,11802 7,210243

0,00816513680130766 Residu

-0,2

0

0,2

-0,100000 -0,050000 0,000000 0,050

0,008165137

Res

idua

ls

0,00816513680130766 Line Fy = 0,5552x - 0,0009

-0,200000

0,000000

0,200000

-0,100000

-0,050000

0,000000

0,050000

0,100000

0,008165137

0

Normal Probability Plot

012

0 20 40 60 80

Sample Percentile

0

Page 218: Indice Sharpe

55 0,006712 -0,00671 -0,28691 7,34501356 0,008968 -0,00897 -0,38332 7,47978457 0,008386 -0,00839 -0,35848 7,61455558 0,010616 -0,01062 -0,4538 7,74932659 0,004409 -0,00441 -0,18845 7,88409760 0,001055 -0,00105 -0,04508 8,01886861 0,000958 -0,00096 -0,04093 8,15363962 -0,00243 0,002431 0,103898 8,2884163 -0,00704 0,007039 0,300867 8,42318164 -0,01096 0,010963 0,468632 8,55795165 0,003768 -0,00377 -0,16105 8,69272266 0,007124 -0,00712 -0,3045 8,82749367 -0,00325 -0,00377 -0,16118 8,96226468 -0,0071 0,007103 0,303637 9,09703569 -0,00768 0,007675 0,32807 9,23180670 -0,0006 0,0006 0,025659 9,36657771 -0,00904 0,009036 0,386239 9,50134872 0,005595 -0,00559 -0,23915 9,63611973 0,002998 -0,003 -0,12814 9,77088974 -0,001 0,001003 0,042887 9,9056675 -0,00558 0,005579 0,23848 10,0404376 0,003568 -0,00357 -0,15249 10,175277 -0,00614 0,00614 0,262433 10,3099778 -0,00611 0,006114 0,261357 10,4447479 -0,01295 0,012945 0,553335 10,5795180 -0,00679 0,006795 0,290442 10,7142981 -0,0143 0,0143 0,611242 10,8490682 -0,00071 -0,01348 -0,57599 10,9838383 0,009802 -0,0098 -0,41901 11,118684 0,00309 -0,00309 -0,1321 11,2533785 0,003343 -0,00334 -0,14288 11,3881486 -0,00452 0,00452 0,193227 11,5229187 -0,00411 0,00411 0,175676 11,6576888 0,001173 -0,00117 -0,05016 11,7924589 -0,00157 0,00157 0,067091 11,9272290 -0,0006 0,000601 0,025694 12,0619991 0,00412 -0,00412 -0,17612 12,1967792 -0,00051 0,000512 0,021895 12,3315493 0,002355 -0,00235 -0,10066 12,4663194 0,014922 -0,01492 -0,63784 12,6010895 -0,00531 0,005314 0,227149 12,7358596 0,005565 -0,00556 -0,23786 12,8706297 -0,00859 0,008589 0,36712 13,0053998 -0,00478 0,004777 0,204196 13,1401699 -0,00658 0,006584 0,281441 13,27493

100 -0,00305 0,003047 0,130229 13,4097101 -0,00022 0,000219 0,00937 13,54447102 0,000307 -0,00031 -0,01313 13,67925103 0,001678 -0,00168 -0,07173 13,81402104 -0,0002 0,000205 0,008747 13,94879105 0,001377 -0,00138 -0,05885 14,08356106 -0,00377 0,003767 0,161012 14,21833107 0,000258 -0,00026 -0,01104 14,3531108 -0,00074 0,000744 0,031812 14,48787109 0,001103 -0,0011 -0,04715 14,62264110 0,005438 -0,00544 -0,23246 14,75741111 0,004194 -0,00419 -0,17929 14,89218112 -0,00125 0,001249 0,053393 15,02695113 0,004355 -0,10972 -4,6898 15,16173114 0,001934 -0,00193 -0,08267 15,2965115 -0,00212 0,002122 0,0907 15,43127116 -0,00306 0,003059 0,130753 15,56604117 -0,00098 0,000983 0,042032 15,70081118 0,000539 -0,00054 -0,02306 15,83558119 -0,00477 0,004767 0,203754 15,97035120 -3,5E-05 3,52E-05 0,001504 16,10512121 -0,00258 0,002578 0,110216 16,23989122 0,00265 -0,00265 -0,11327 16,37466123 -0,00153 0,001534 0,065559 16,50943124 -0,00814 0,008141 0,347978 16,6442125 0,004592 -0,00459 -0,1963 16,77898126 -0,00245 0,002452 0,104826 16,91375127 -0,00072 0,000719 0,030737 17,04852128 0,001081 -0,00108 -0,0462 17,18329129 -0,00026 0,000261 0,011164 17,31806130 -0,0074 0,007401 0,316351 17,45283131 -0,00027 0,000269 0,011502 17,5876132 0,001151 -0,00115 -0,04921 17,72237

Page 219: Indice Sharpe

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Page 220: Indice Sharpe

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Page 225: Indice Sharpe

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Page 226: Indice Sharpe

679 0,003427 -0,00343 -0,14648 91,44205680 -0,00265 0,029317 1,253154 91,57682681 -7,9E-05 7,89E-05 0,003371 91,71159682 2,96E-05 -3E-05 -0,00126 91,84636683 -0,0066 -0,02006 -0,85763 91,98113684 -0,00398 -0,00144 -0,06153 92,1159685 0,0003 -0,0003 -0,01284 92,25067686 -0,00494 0,010359 0,442806 92,38544687 -0,00091 0,00091 0,038909 92,52022688 -0,01206 -0,01534 -0,65584 92,65499689 -0,00131 0,001305 0,055795 92,78976690 0,008903 -0,0089 -0,38054 92,92453691 0,004025 0,001516 0,06478 93,0593692 0,00781 -0,00781 -0,33383 93,19407693 0,00884 -0,01438 -0,61468 93,32884694 -2,5E-05 2,47E-05 0,001057 93,46361695 0,001372 -0,00137 -0,05863 93,59838696 0,00282 -0,04249 -1,81602 93,73315697 -0,00066 -0,01683 -0,71936 93,86792698 0,006264 -0,00626 -0,26777 94,0027699 0,021317 -0,02132 -0,91118 94,13747700 0,002114 -0,00211 -0,09036 94,27224701 0,008667 -0,03852 -1,64653 94,40701702 0,009116 -0,00912 -0,38968 94,54178703 0,007256 -0,03803 -1,62547 94,67655704 0,00846 -0,02739 -1,17071 94,81132705 -0,01368 0,032609 1,39385 94,94609706 0,004593 -0,00459 -0,19632 95,08086707 0,01355 -0,01355 -0,57919 95,21563708 0,014966 -0,01497 -0,63974 95,3504709 0,00998 0,073902 3,158919 95,48518710 -0,00849 -0,01477 -0,6314 95,61995711 -0,00151 0,001515 0,064749 95,75472712 0,005924 0,100024 4,275542 95,88949713 0,002291 0,158639 6,781021 96,02426714 0,003419 0,040641 1,737186 96,15903715 0,009617 -0,00962 -0,41108 96,2938716 -0,00702 -0,06444 -2,7545 96,42857717 -0,00414 -0,02403 -1,02735 96,56334718 -0,00916 -0,01983 -0,84761 96,69811719 -0,00401 -0,01579 -0,67503 96,83288720 -0,0033 0,018185 0,777313 96,96765721 0,001644 0,00816 0,348792 97,10243722 0,006294 0,017804 0,76101 97,2372723 -0,00194 -0,02216 -0,9473 97,37197724 -0,00023 -0,00466 -0,19909 97,50674725 0,002817 -0,01763 -0,75368 97,64151726 0,001117 0,010425 0,445608 97,77628727 0,003225 -0,00596 -0,2548 97,91105728 0,00544 -0,00745 98,04582729 -0,0019 0,004157 0,177696 98,18059730 0,002855 -0,00369 -0,15759 98,31536731 -0,00022 1,96E-05 0,000837 98,45013732 -0,00091 0,001319 0,056365 98,58491733 -0,00335 0,003146 0,134463 98,71968734 -0,00428 0,004282 0,183023 98,85445735 0,001492 -0,00142 -0,06086 98,98922736 -0,00161 0,001569 0,067072 99,12399737 -0,00059 0,000595 0,02543 99,25876738 0,00012 -0,00011 -0,00469 99,39353739 -0,00291 0,002906 0,124201 99,5283740 0,0027 -0,0027 -0,11531 99,66307741 0,001153 -0,00115 -0,04922 99,79784742 -0,00091 0,000909 0,038834 99,93261

Page 227: Indice Sharpe

sidual Plot

0,050000 0,100000

e Fit Plot0009

0

Predicted 0

Lineal(Predicted 0)

Plot

80 100 120

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