INFORMACIÓN QUE SE DEBE CONOCER ANTES DE INVERTIR EN … · ØConcretar la cantidad de dinero que...

Una guía para el inversionistaUna guía para el inversionista

Preparado por Zaida LlerenaPreparado por Zaida Llerena

INFORMACIÓN QUE SE DEBE CONOCER ANTES INFORMACIÓN QUE SE DEBE CONOCER ANTES DE INVERTIR EN EL MERCADO DE VALORESDE INVERTIR EN EL MERCADO DE VALORES

Programa de Educación al InversionistaPrograma de Educación al Inversionista 22

Objetivos de la exposiciónObjetivos de la exposición

ØØ Describir los aspectos fundamentales del Mercado de Describir los aspectos fundamentales del Mercado de Valores.Valores.

ØØ Proporcionar al público inversor los elementos que le Proporcionar al público inversor los elementos que le permitan comprender las implicaciones de invertir en permitan comprender las implicaciones de invertir en el Mercado de Valores.el Mercado de Valores.

ØØ Explicar los criterios que existen para seleccionar la Explicar los criterios que existen para seleccionar la inversión más conveniente.inversión más conveniente.


Sistema financieroSistema financiero

ØØ Está dividido en cuatro grandes sectores:Está dividido en cuatro grandes sectores:

ll Mercado de divisasMercado de divisasll Mercado de DineroMercado de Dineroll Mercado de CapitalesMercado de Capitales

•• MERCADO DE VALORESMERCADO DE VALORES


Elementos del Mercado de ValoresElementos del Mercado de Valores

ØØ En el Mercado de Valores intervienen cuatro En el Mercado de Valores intervienen cuatro elementos:elementos:

ll Las Empresas o el EstadoLas Empresas o el Estadoll Los InversionistasLos Inversionistasll La intermediación bursátilLa intermediación bursátilll La Bolsa de ValoresLa Bolsa de Valores


Elementos de las inversionesElementos de las inversiones

ØØ El AhorroEl AhorroØØ El valor del dinero (interés)El valor del dinero (interés)ØØ El riesgoEl riesgoØØ El monto del ahorroEl monto del ahorroØØ El inversionistaEl inversionistaØØ El plazoEl plazoØØ La LiquidezLa Liquidez


Cambio de actitudCambio de actitud

ØØ ““Lo que me sobre lo ahorro” Lo que me sobre lo ahorro” (USUAL)(USUAL)

ØØ “De mis ingresos, voy a destinar una parte al ahorro y “De mis ingresos, voy a destinar una parte al ahorro y el resto para mis gastos” el resto para mis gastos” (DISCIPLINA DEL (DISCIPLINA DEL AHORRO)AHORRO)

ØØ El El CAPITAL ES SAGRADOCAPITAL ES SAGRADO, sin embargo es sano , sin embargo es sano reinvertir una parte de los intereses ganados.reinvertir una parte de los intereses ganados.


Perfil del inversionistaPerfil del inversionista

ØØ Tiene una cantidad de dinero ahorrado para atender Tiene una cantidad de dinero ahorrado para atender cualquier emergencia familiar durante algunos meses cualquier emergencia familiar durante algunos meses o más.o más.

ØØ Tiene un plan adecuado de seguros de salud, vida y Tiene un plan adecuado de seguros de salud, vida y vivienda.vivienda.

ØØ Ha hecho reservas para otras necesidades Ha hecho reservas para otras necesidades fundamentales como educación, vivienda y jubilación.fundamentales como educación, vivienda y jubilación.


Objetivo financieroObjetivo financiero

ØØ El objetivo financiero de cada uno, parte de El objetivo financiero de cada uno, parte de las siguientes tres preguntas:las siguientes tres preguntas:

ll ¿Cuál es su capacidad financiera?¿Cuál es su capacidad financiera?ll ¿Su perfil de riesgo?¿Su perfil de riesgo?ll ¿Objetivo?¿Objetivo?


Decisiones antes de invertirDecisiones antes de invertir

ØØ Concretar la cantidad de dinero que tiene para invertir.Concretar la cantidad de dinero que tiene para invertir.

ØØ El tiempo que quiere tener ese dinero inmovilizado.El tiempo que quiere tener ese dinero inmovilizado.

ØØ El rendimiento que quiere obtener de sus inversiones.El rendimiento que quiere obtener de sus inversiones.

ØØ El riesgo que quiere asumirEl riesgo que quiere asumir


El riesgoEl riesgo

ØØ El ser humano tiene aversión al riesgo por naturaleza.El ser humano tiene aversión al riesgo por naturaleza.

ØØ Sin embargo, Sin embargo,

AA MAYOR RIESGO MAYOR RENDIMIENTOMAYOR RIESGO MAYOR RENDIMIENTO


Clases de riesgoClases de riesgo

ØØ Riesgo no sistémicoRiesgo no sistémico

ØØ Riesgo sistémicoRiesgo sistémico


Clases de riesgoClases de riesgo

ØØ Riesgos naturalesRiesgos naturalesØØ Riesgos políticosRiesgos políticosØØ Riesgos económicosRiesgos económicosØØ Riesgos de tasa de Riesgos de tasa de

cambiocambioØØ Riesgo de industriaRiesgo de industriaØØ Riesgos gerencialesRiesgos gerenciales

ØØ Riesgo de liquidezRiesgo de liquidezØØ Riesgo de lo novedosoRiesgo de lo novedosoØØ Riesgo de la ignoranciaRiesgo de la ignoranciaØØ Riesgos de créditoRiesgos de créditoØØ Riesgo del mercado Riesgo del mercado

bursátilbursátil


NIVEL DE RIESGONIVEL DE RIESGO

ØØ MENOR RIESGOMENOR RIESGOll NIVEL INIVEL I

•• Necesidades básicasNecesidades básicas

ll NIVEL IINIVEL II•• Cuenta corrienteCuenta corriente•• Cuenta de ahorroCuenta de ahorro•• Certificado de depósitoCertificado de depósito•• Plazo fijoPlazo fijo•• Fondo de mercados de Fondo de mercados de

dinerodinero

ØØ MAYOR RIESGOMAYOR RIESGOll NIVEL IIINIVEL III

•• Alternativas de inversiónAlternativas de inversiónll Instrumentos de renta Instrumentos de renta

fija (bonos)fija (bonos)ll Instrumentos de Instrumentos de

rendimiento variable rendimiento variable (acciones)(acciones)

ØØ RIESGO EXTREMORIESGO EXTREMOll NIVEL IVNIVEL IV

•• DerivativosDerivativos•• Mercados a futuroMercados a futuro•• Lotería y casinoLotería y casino


Riesgo Riesgo vsvs RendimientoRendimiento

9%9%El más alto grado de El más alto grado de riesgoriesgoAccionesAcciones

5%5%Mayor riesgoMayor riesgoBonos de empresaBonos de empresa

33--4%4%Alto grado de Alto grado de seguridadseguridadBonos del GobiernoBonos del Gobierno

2.52.5--3.5 %3.5 %Más bajo grado de Más bajo grado de riesgoriesgoPapeles del TesoroPapeles del Tesoro

RENDIMIENTO RENDIMIENTO ANUALANUALGRADO DE RIESGOGRADO DE RIESGOINVERSIÓNINVERSIÓN


PARA INVERTIR SE NECESITA INVESTIGAR


¿En qué valores invertir?¿En qué valores invertir?

ØØ Fondos mutuosFondos mutuosØØ Bonos y otros instrumentos de renta fijaBonos y otros instrumentos de renta fijaØØ AccionesAccionesØØ Futuros y opcionesFuturos y opciones


Fondos mutuosFondos mutuos

ØØ Es una compañía de inversión, generalmente Es una compañía de inversión, generalmente organizada por una firma de asesorías, cuyo fin es organizada por una firma de asesorías, cuyo fin es ofrecer a los dueños del fondo un objetivo específico ofrecer a los dueños del fondo un objetivo específico de inversión.de inversión.

ØØ Cualquier persona que compre unidades del fondo se Cualquier persona que compre unidades del fondo se convierte en dueño de una parte de éste y participa en convierte en dueño de una parte de éste y participa en las metas de inversión.las metas de inversión.



Ø sociedad de inversión es toda persona jurídica, fideicomiso o arreglo contractual que, mediante la expedición y la venta de sus propias cuotas de participación, se dedique al negocio de obtener dinero del público inversionista, a través de pagos únicos o periódicos, con el objeto de invertir y negociar, ya sea directamente o a través de administradores de inversión, en valores, divisas, metales e insumos, bienes inmuebles o cualesquiera otros bienes que determine la Comisión. (Decreto Ley 1 de 1999)



ØØ Son inversiones recomendadas para inversores:Son inversiones recomendadas para inversores:ll Con escasa cultura financiera o Con escasa cultura financiera o ll Con poco tiempo para atender y seguir sus inversiones, por lo Con poco tiempo para atender y seguir sus inversiones, por lo

cual se prefiere confiar la gestión de los ahorros a una cual se prefiere confiar la gestión de los ahorros a una institución profesional.institución profesional.

ØØ Permiten una mayor diversificación.Permiten una mayor diversificación.



ØØ VentajasVentajasll Permite al inversionista común participar del potencial de Permite al inversionista común participar del potencial de

retorno al largo plazo en acciones, dejando la preocupación a retorno al largo plazo en acciones, dejando la preocupación a aquellos que siguen día a día los mercados.aquellos que siguen día a día los mercados.

ll Dan oportunidad a inversionistas que desean incurrir en el Dan oportunidad a inversionistas que desean incurrir en el medio, pero que no cuentan con suficientes fondos, medio, pero que no cuentan con suficientes fondos, diversificando una amplia gama de valores.diversificando una amplia gama de valores.

ØØ DesventajaDesventajall Sólo un porcentaje bajo (20%) supera los índices del Sólo un porcentaje bajo (20%) supera los índices del

mercado.mercado.



ØØ Información que deben tener los inversores antes de Información que deben tener los inversores antes de suscribir un fondo mutuo:suscribir un fondo mutuo:

ll Denominación exacta del fondo mutuo, de su administradora Denominación exacta del fondo mutuo, de su administradora y la entidad custodia de los valores.y la entidad custodia de los valores.

ll La liquidez del fondoLa liquidez del fondoll Características, política de inversiones, composición de la Características, política de inversiones, composición de la

cartera, situación patrimonial, económica y financiera y cartera, situación patrimonial, económica y financiera y número de participantes del fondo.número de participantes del fondo.

ll Condiciones, plazos y valor Condiciones, plazos y valor liquidativoliquidativo aplicables en la aplicables en la suscripción y en el reembolso de las participaciones.suscripción y en el reembolso de las participaciones.

ll Comisión de suscripción, de gestión y la de reembolso.Comisión de suscripción, de gestión y la de reembolso.



ØØ Preguntas que debe realizarse el inversionista:Preguntas que debe realizarse el inversionista:

ll ¿Cuáles son las mayores áreas de inversión del fondo?¿Cuáles son las mayores áreas de inversión del fondo?ll ¿Qué inversiones se están reduciendo o aumentando?¿Qué inversiones se están reduciendo o aumentando?ll ¿Qué porcentaje del fondo se encuentra en efectivo?¿Qué porcentaje del fondo se encuentra en efectivo?ll ¿Qué dice la gerencia en sus informes y en la prensa?¿Qué dice la gerencia en sus informes y en la prensa?



ØØ Otros factores que se deben considerar:Otros factores que se deben considerar:

ll Historia del fondoHistoria del fondoll Tiempo que el administrador ha trabajado con el fondoTiempo que el administrador ha trabajado con el fondoll Compare manzanas con manzanasCompare manzanas con manzanasll Asegúrese que el fondo invierte en lo que dice que invierte.Asegúrese que el fondo invierte en lo que dice que invierte.


BonosBonos

ØØ Son parte de una deuda que contrae el emisor con los Son parte de una deuda que contrae el emisor con los suscriptores de los valores y cuyo rendimiento está suscriptores de los valores y cuyo rendimiento está predeterminado o fijo a lo largo de la vida del predeterminado o fijo a lo largo de la vida del empréstito y se paga mediante cupón, con una cierta empréstito y se paga mediante cupón, con una cierta periodicidad establecida.periodicidad establecida.

ØØ Si el emisor es una sociedad privada… hay una Si el emisor es una sociedad privada… hay una relación directa entre rentabilidad y riesgo.relación directa entre rentabilidad y riesgo.


BonosBonos

ØØ Son inversiones recomendadas para inversores Son inversiones recomendadas para inversores conservadores, especialmente cuando el emisor es el conservadores, especialmente cuando el emisor es el Estado o un Organismo Público.Estado o un Organismo Público.

ØØ Son instrumentos de baja volatilidad en comparación Son instrumentos de baja volatilidad en comparación con las acciones.con las acciones.

ØØ Le da estabilidad al portafolio porque cuando el precio Le da estabilidad al portafolio porque cuando el precio de las acciones sube, el precio de los bonos tiende a de las acciones sube, el precio de los bonos tiende a bajar.bajar.


BonosBonos

ØØ Los elementos fundamentales de los bonos son:Los elementos fundamentales de los bonos son:ll El monto del bonoEl monto del bonoll Su fecha de maduraciónSu fecha de maduraciónll El monto, la frecuencia de pago y las fechas de pago de cada El monto, la frecuencia de pago y las fechas de pago de cada

cupón.cupón.ll El emisor y la moneda oficial del bonoEl emisor y la moneda oficial del bonoll La calificación de riesgo del bono.La calificación de riesgo del bono.


AccionesAcciones

ØØ Son partes Son partes alicuotasalicuotas del capital social de una empresa del capital social de una empresa (sociedad anónima).(sociedad anónima).

ØØ Son activos financieros de renta variable porque su Son activos financieros de renta variable porque su rentabilidad depende de los beneficios que reparta la rentabilidad depende de los beneficios que reparta la sociedad sociedad (dividendos).(dividendos).

ØØ El inversor obtendrá ganancias por su capital invertido El inversor obtendrá ganancias por su capital invertido en la medida en que la acción se haya revalorizado en la medida en que la acción se haya revalorizado entre el momento de la compra y el de venta.entre el momento de la compra y el de venta.


AccionesAcciones

ØØ Un inversionista compra acciones para ser propietario Un inversionista compra acciones para ser propietario de una parte de la empresa y para obtener al menos de una parte de la empresa y para obtener al menos un retorno adecuado sobre la inversión un retorno adecuado sobre la inversión (suficiente (suficiente para justificar el riesgo y para poder lograr una para justificar el riesgo y para poder lograr una rentabilidad superior al costo de la vida).rentabilidad superior al costo de la vida).

ØØ Son inversiones recomendadas sólo para aquellos Son inversiones recomendadas sólo para aquellos que pueden dedicar una cierta atención diaria a la que pueden dedicar una cierta atención diaria a la evolución de sus inversiones.evolución de sus inversiones.


AccionesAcciones

ØØ ¿Cuánto vale una acción?¿Cuánto vale una acción?ll Una acción solamente vale lo que una persona está Una acción solamente vale lo que una persona está

dispuesta a pagar por elladispuesta a pagar por ella

ØØ Factores que se deben considerar al calcular el valor Factores que se deben considerar al calcular el valor de una acción:de una acción:ll Perspectiva de gananciasPerspectiva de gananciasll Las expectativas de dividendosLas expectativas de dividendosll Situación financieraSituación financiera


AccionesAcciones

ØØ Lo que se debe considerar al tomar la decisión de Lo que se debe considerar al tomar la decisión de invertir en acciones:invertir en acciones:

ll El medio en que se realiza la inversión El medio en que se realiza la inversión (rentabilidad potencial (rentabilidad potencial que ofrecen todas las acciones que ofrecen todas las acciones vsvs las otras oportunidades de las otras oportunidades de inversión).inversión).

ll El valor de la acción en relación con el valor de otras.El valor de la acción en relación con el valor de otras.ll El valor de la acción con base en sus méritos individuales.El valor de la acción con base en sus méritos individuales.


AccionesAcciones

ØØ Se debe conocer la empresa de la cual se van a Se debe conocer la empresa de la cual se van a comprar acciones.comprar acciones.ll ¿Cuál es el negocio de esta empresa?¿Cuál es el negocio de esta empresa?ll Misión y VisiónMisión y Visiónll Saber el objetivo corporativoSaber el objetivo corporativo

ØØ ¿Dónde obtener información de una empresa?¿Dónde obtener información de una empresa?ll Literatura sobre la empresa (informes anuales, estados Literatura sobre la empresa (informes anuales, estados

financieros, discursos del gerente, periódicos)financieros, discursos del gerente, periódicos)ll Investigaciones realizadas por analistas de valores.Investigaciones realizadas por analistas de valores.


Acciones de empresas en Acciones de empresas en crecimientocrecimiento

ØØ Este concepto de inversión involucra la compra de Este concepto de inversión involucra la compra de acciones de empresas que, con los años, incrementan acciones de empresas que, con los años, incrementan sus utilidades y dividendos más rápidamente que la sus utilidades y dividendos más rápidamente que la tasa de crecimiento de la economía en general.tasa de crecimiento de la economía en general.

ØØ Para que una empresa en crecimiento tenga éxito, Para que una empresa en crecimiento tenga éxito, tiene que obtener una rentabilidad alta sobre el tiene que obtener una rentabilidad alta sobre el patrimonio de los accionistas y una parte importante patrimonio de los accionistas y una parte importante de estas ganancias debe reinvertirse en el negocio.de estas ganancias debe reinvertirse en el negocio.



ØØ Características comunes de empresas en crecimiento Características comunes de empresas en crecimiento que han tenido éxito:que han tenido éxito:ll Un producto o servicio con una buena demanda por parte de Un producto o servicio con una buena demanda por parte de

los clientes.los clientes.ll Un producto o servicio lo suficientemente rentable para Un producto o servicio lo suficientemente rentable para

financiar internamente la mayor parte o todo el crecimiento financiar internamente la mayor parte o todo el crecimiento futuro.futuro.

ll Una tendencia estable o de incremento en la rentabilidad.Una tendencia estable o de incremento en la rentabilidad.ll Un equipo gerencial competente e imaginativo que pueda Un equipo gerencial competente e imaginativo que pueda

convertir las promesas en realidad.convertir las promesas en realidad.



ØØ Otros factores de las empresas en crecimiento que se Otros factores de las empresas en crecimiento que se deben considerar:deben considerar:ll Un récord de crecimiento durante los 5 a 10 últimos años.Un récord de crecimiento durante los 5 a 10 últimos años.ll Un Balance General sólido con bajo endeudamiento o talento Un Balance General sólido con bajo endeudamiento o talento

gerencial para utilizar hábilmente la deuda.gerencial para utilizar hábilmente la deuda.ll Grandes capacidades para el mercadeo y el servicio.Grandes capacidades para el mercadeo y el servicio.ll Capacidad para adicional a las líneas actuales productos Capacidad para adicional a las líneas actuales productos

nuevos o mejorados.nuevos o mejorados.ll Una posición en el mercado que permita cierta flexibilidad en Una posición en el mercado que permita cierta flexibilidad en

el precio de los productos.el precio de los productos.ll Buenas relaciones laborales.Buenas relaciones laborales.



ØØ Los inversionistas en acciones de empresas en Los inversionistas en acciones de empresas en crecimiento deben ser muy cautelosos en relación con crecimiento deben ser muy cautelosos en relación con las las “INVERSIONES NOVEDOSAS”“INVERSIONES NOVEDOSAS”..

ØØ Una industria puede ser floreciente solamente durante Una industria puede ser floreciente solamente durante uno o dos años haciendo creer que se trata de uno o dos años haciendo creer que se trata de empresas en verdadero crecimiento.empresas en verdadero crecimiento.

ØØ El sentido común es el instrumento más valioso con El sentido común es el instrumento más valioso con que cuenta el inversionista en acciones de empresas que cuenta el inversionista en acciones de empresas en crecimiento.en crecimiento.


¿Dónde invertir?¿Dónde invertir?

ØØ Mercados primariosMercados primariosll Petición de fondos por parte de una empresa al público en Petición de fondos por parte de una empresa al público en

generalgeneralll Es el conjunto de las operaciones de colocación de nuevas Es el conjunto de las operaciones de colocación de nuevas

emisiones de títulos a mediano o largo plazo y/o acciones de emisiones de títulos a mediano o largo plazo y/o acciones de empresas a los inversionistas.empresas a los inversionistas.

ØØ Mercado secundarioMercado secundarioll La negociación de valores, realizada posteriormente a la La negociación de valores, realizada posteriormente a la

emisión de los mismos en el mercado primario.emisión de los mismos en el mercado primario.ll Ofrece liquidez a los tenedores de títulos a través de la Ofrece liquidez a los tenedores de títulos a través de la

negociación de los mismos antes de su fecha de liquidación.negociación de los mismos antes de su fecha de liquidación.


¿A través de quién invertir?¿A través de quién invertir?

ØØ Los inversores privados no pueden invertir Los inversores privados no pueden invertir directamente en los mercados de valores.directamente en los mercados de valores.

ØØ Sólo un reducido número de entidades especializadas Sólo un reducido número de entidades especializadas están autorizadas para invertir en el mercado de están autorizadas para invertir en el mercado de valores del cual sean miembros.valores del cual sean miembros.

ØØ Una Una casa de valorescasa de valores es toda persona que se dedique es toda persona que se dedique al negocio de comprar y vender valores, ya sea por al negocio de comprar y vender valores, ya sea por cuenta de terceros o por cuenta propia.cuenta de terceros o por cuenta propia.



ØØ Factores a considerar cuando se va a elegir corredor Factores a considerar cuando se va a elegir corredor de bolsa:de bolsa:ll Empleado de una casa de valores con Empleado de una casa de valores con licencia de la CNVlicencia de la CNVll PersonalidadPersonalidadll Filosofía de inversionesFilosofía de inversionesll Calidad de investigaciones realizadas por la firma.Calidad de investigaciones realizadas por la firma.ll Otros serviciosOtros serviciosll ComisionesComisiones



ØØ Para utilizar al corredor de bolsa, lo más Para utilizar al corredor de bolsa, lo más eficientemente posible:eficientemente posible:ll Ser prudente y llamar exclusivamente cuando sea necesario.Ser prudente y llamar exclusivamente cuando sea necesario.ll Escuchar los consejos del corredor de bolsa.Escuchar los consejos del corredor de bolsa.ll La última decisión recae sobre el cliente, quien asume la La última decisión recae sobre el cliente, quien asume la

culpa de cada decisiónculpa de cada decisión..ll Ser explícitos cuando se coloca una orden o se da una Ser explícitos cuando se coloca una orden o se da una

instrucción.instrucción.ll Considerar al corredor de bolsa como una fuente valiosísima Considerar al corredor de bolsa como una fuente valiosísima

de información.de información.ll Crear una biblioteca en la casa del clienteCrear una biblioteca en la casa del cliente..



ØØ El inversor tiene derecho y debe exigirle a su El inversor tiene derecho y debe exigirle a su intermediario lo siguiente:intermediario lo siguiente:

ll ComportarseComportarse de acuerdo a lo establecido en la de acuerdo a lo establecido en la reglamentación de valores.reglamentación de valores.

ll Formalizar sus relaciones en un Formalizar sus relaciones en un contrato tipocontrato tipo previamente previamente supervisado por la CNMV, entregar una copia formada al supervisado por la CNMV, entregar una copia formada al cliente y someterse a lo que en él se acuerde.cliente y someterse a lo que en él se acuerde.

ll Advertir al cliente el Advertir al cliente el coste de los servicioscoste de los servicios..ll Informar Informar por escrito el estado de las inversiones de manera por escrito el estado de las inversiones de manera

clara y detallada.clara y detallada.


Sitios para obtener informaciónSitios para obtener información

ØØ Principales fuentes de información financiera pública:Principales fuentes de información financiera pública:

ll Páginas financieras y las secciones de tecnología de los medios Páginas financieras y las secciones de tecnología de los medios de de comunicación escritos (comunicación escritos (TheThe WallWall StreetStreet JournalJournal ))

ll Los canales de TV financieros (CNBC, Los canales de TV financieros (CNBC, CNNfnCNNfn))ll InternetInternet

•• Sitio Sitio webweb de la CNV de la CNV http://www.conaval.gob.pahttp://www.conaval.gob.pa•• Sitio Sitio webweb de la Bolsa de Valores de Panamáde la Bolsa de Valores de Panamá

http://www.panabolsa.comhttp://www.panabolsa.com•• http://www.buscafinanzas.comhttp://www.buscafinanzas.com•• http://http://www.laempresa.netwww.laempresa.net


Decálogo del inversionistaDecálogo del inversionista

ØØ Tome decisionesTome decisiones basado en los hechos no en rumores.basado en los hechos no en rumores.

ØØ Posponga la decisión de invertir en valores ofertados en Posponga la decisión de invertir en valores ofertados en internetinternet, , por teléfono o en una visita inesperada hasta que disponga de por teléfono o en una visita inesperada hasta que disponga de toda la información por escritotoda la información por escrito y que sea una entidad registrada.y que sea una entidad registrada.

ØØ Tenga presente que en las inversiones usted Tenga presente que en las inversiones usted compromete sus compromete sus ahorros.ahorros.

ØØ No tome decisiones hasta que no conozca las No tome decisiones hasta que no conozca las características del características del producto financieroproducto financiero objeto de su inversión.objeto de su inversión.


Decálogo del inversionistaDecálogo del inversionista

ØØ Recuerde que éxitos anteriores Recuerde que éxitos anteriores no son garantía de futuros éxitosno son garantía de futuros éxitosen una inversión.en una inversión.

ØØ Asegúrese de Asegúrese de conocer los riesgos de pérdidasconocer los riesgos de pérdidas en sus en sus operaciones con valores.operaciones con valores.

ØØ La especulaciónLa especulación es una apuesta que sólo es adecuada para es una apuesta que sólo es adecuada para aquellos que entienden y pueden controlar los riesgos que aquellos que entienden y pueden controlar los riesgos que implican.implican.

ØØ Su relación con la entidad que le ofrece servicios de inversión Su relación con la entidad que le ofrece servicios de inversión debe formalizarse en un debe formalizarse en un documento contractual.documento contractual.


BibliografíaBibliografía

ABBO, José. ABBO, José. Divisando Divisando WallWall StreetStreet. . Arizona, EEUU. Arizona, EEUU. Editorial Editorial HatsHats OffOff BooksBooks. 2000.. 2000.

LITTLE, LITTLE, JeffreyJeffrey. . Cómo entender a Cómo entender a WallWall StreetStreet. . Bogotá, Bogotá, Colombia. Editorial Colombia. Editorial McMc GrawGraw Hill. 1996Hill. 1996

LLANO FERRO, Luis. LLANO FERRO, Luis. Aproximación a Aproximación a WallWall StreetStreet. . Bogotá, Colombia. Editorial Norma. 2001.Bogotá, Colombia. Editorial Norma. 2001.

INFORMACIÓN QUE SE DEBE CONOCER ANTES DE INVERTIR EN … · ØConcretar la cantidad de dinero que...

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