Informe 2014 - Cambio Climático Iberia 125

Informe elaborado por: Scoring partner para Iberia:

Hacia una economía baja en carbono en España y Portugal: tendencias 2014

Informe 2014 Cambio Climático Iberia 125

28 de octubre de 2014

Portada esp. 2014 21/10/14 12:21 Página 1

Capital Natural: creciendo a partir del liderazgo en cambio climático

Los impactos a causa del cambio climático, el estréshídrico y la deforestación están afectando la vida de laspersonas en todo el mundo y si no se toman medidascausarán estragos durante las generaciones venideras.

Las empresas, los inversores y los gobiernos debenasumir la responsabilidad de crear el cambio sistémicoque necesitamos para lograr una economíamedioambientalmente sostenible. Por este motivo,damos la enhorabuena a aquellas empresas que hanconseguido formar parte del Climate PerformanceLeadership Index 2014 de CDP.

Toda la actividad económica depende, en últimainstancia, de un flujo continuo de bienes y serviciosnaturales, como agua dulce, madera y cosechas dealimentos o la regulación climática y el control de lasinundaciones. Estos bienes y servicios puedenconsiderarse como la “renta” generada por el capitalnatural del planeta, los activos sobre los que descansala economía global.

Sin embargo, tal y como se demuestra cada vez conmayor claridad, estamos erosionando ese capitalnatural básico.

Las empresas y los inversores están prestando cadavez más atención a esta erosión del capital natural delmundo. Según algunas estimaciones, la economíamundial está incurriendo en costes inestimables decapital natural en torno a 7,3 billones de dólares USA alaño, o, lo que es lo mismo, el 13% de la renta mundial.

CDP ha construido un sistema mundial único paraimpulsar la transparencia y la responsabilidad de losimpactos de las empresas en el capital natural de laTierra, comenzando por el clima, pasando por el aguay por las materias primas, o commodities, de riesgopara los bosques. Nuestros programas estándiseñados para ayudar a evaluar y gestionar lasexposiciones corporativas a los riesgos ambientales y,

Aprovechar el liderazgo del cambio climático

en última instancia, para situar a las empresas en la víahacia el liderazgo del capital natural.

La deforestación y la degradación de los bosquessuponen aproximadamente el 15% de las emisiones degases de efecto invernadero del mundo, el equivalente atodo el sector del transporte mundial. Los cambios en losusos del suelo para uso agrícola son el motivo principal dela deforestación, siendo cinco commodities agrícolas lasresponsables de la mayor parte de la deforestación a nivelmundial: madera, aceite de palma, soja, ganado ybiocombustibles. El programa de bosques de CDPproporciona el único sistema unificado que revela laexposición corporativa al riesgo de contribuir a ladeforestación, así como información sobre la gestión deestas commodities clave. Descubra si puede ayudar areducir los riesgos para su empresa y limitar sucontribución a la deforestación en cdp.net/forests

La seguridad hídrica es uno de los retos sociales,políticos y económicos más tangibles y de más rápidocrecimiento a los que nos enfrentamos hoy en día segúnel Foro Económico Mundial. El programa hídrico de CDPayuda a las empresas a responder a este desafío, a mediry gestionar los riesgos relacionados con el agua en susoperaciones directas y sus cadenas de suministro y aconseguir una posición de liderazgo comenzando elcamino por la administración de los recursos hídricos.Más información en cdp.net/water

Gracias a CDP, las multinacionales más importantesestán utilizando su poder de adquisición para conseguircadenas de suministro sostenibles. Las 66 empresasmiembros de CDP, que representan 1,15 trillones dedólares USA en compras anuales, trabajan con CDP. Elloles permite poner en marcha estrategias de compromisocon los proveedores que demuestran tener éxito en lareducción de emisiones, la mitigación de riesgos hídricosy de otros tipos de riesgos y la protección contra laescalada de costes en las cadenas de suministro.Acompáñenos en cdp.net/supplychain


Índice de contenidos

Prólogo del CEO 02

Prólogo de ECODES 03

Prólogo de PwC 04

Entrevista a la Ministra Española de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente 05

Carta del Gobierno Portugués 06

Tendencias clave 07Liderando en la transparencia y desempeño de la gestión del cambio climático 07Se duplican las inversiones en reducción de emisiones, pero los objetivos de reducción de emisiones siguen siendo cortos y modestos 08

La directiva europea sobre publicación de información no financiera 11

Los líderes CDP Iberia 125 en 2014 12Los criterios para determinar los líderes CDP en 2014 12Climate Performance Leadership Index 13Climate Disclosure Leadership Index 13

Análisis sectorial 14Introducción 14Consumo de productos no básicos 15Sector financiero 18Sector industrial 21Materiales procesados 24Sector electricidad y gas 27

Anexo I: Empresas que no respondieron al cuestionario cambio climático 2014 de CDP 30

Anexo II: Calificaciones y datos de emisiones de las empresas que respondieron 31

Inversores Miembros de CDP 2014 32

01

Nota importante

El contenido de este informe puede ser utilizado por cualquier persona siempre que se cite su origen. Ello no representa un permiso para reutilizar o revender cualquiera de los datos aportados aCDP presentados en este informe. Si es eso lo que desea hacer, necesitará obtener el permiso expreso de CDP de antemano.

ECODES y CDP han preparado los datos y el análisis de este informe basándose en las respuestas a la solicitud de información 2011 CDP. ECODES y CDP no garantizan la exactitud o laexhaustividad de esta información. ECODES y CDP no ofrecen ninguna garantía, expresa o implícita, y no acepta ninguna responsabilidad con respecto a la veracidad, exactitud, o integridad de lainformación y opiniones contenidas en este documento ni a ninguna de las consecuencias sobre las acciones u omisiones de usted o de cualquier otro, basándose en la información contenida enesta publicación o por cualquier otra decisión basada en ella. No se aconseja actuar a partir de la información contenida en esta publicación sin tener un asesoramiento profesional específico. Todala información y opiniones expresadas aquí por CDP y ECODES se basan en su juicio en el momento de este informe y están sujetas a cambios sin previo aviso debido a factores económicos,políticos, factores sectoriales y factores específicos de la empresa. Los comentarios de las firmas invitadas incluidas en este informe reflejan la opinión de sus respectivos autores, su inclusión no esun respaldo de los mismos.

ECODES y CDP y sus empresas afiliadas, o sus respectivos miembros, socios, directores y/o empleados, pueden poseer acciones de las empresas aquí mencionados. Las acciones de lasempresas mencionadas en este documento pueden no estar disponibles para la venta en algunos países o estados, o no ser aptas para todo tipo de inversores, su valor y los ingresos que generanpueden variar y/o verse afectados negativamente por los tipos de cambio.

“Carbon Disclosure Project” y “CDP” se refiere al Carbon Disclosure Project, una empresa de responsabilidad limitaa del Reino Unido, registrada como organización benéfica del Reino Unido número1.122.330.

© 2014 Carbon Disclosure Project. Todos los derechos reservados.

© 2014 ECODES. Todos los derechos reservados.

Para leer las respuestas completas de las empresas, por favorvisite www.cdp.net/en-US/Resultados/Páginas/responses.aspx

Informe CDP esp. 2014 21/10/14 12:26 Página 1

Prólogo del CEO

La economía mundial se ha recuperado de la crisis y uncauto optimismo comienza a dominar los mercados. Amedida que aceptamos la recuperación, debemos recordarque las emisiones de gases de efecto invernadero siguenaumentando y que nos enfrentamos a un riesgo financieroacusado si no las mitigamos.

Los retos medioambientales a los que hacemos frente hoyen día (reducir las emisiones de gases de efectoinvernadero, proteger los recursos hídricos y prevenir ladestrucción de los bosques) también son problemaseconómicos. Un hecho irrefutable se está filtrando a lasempresas y los inversores: la crisis ambiental amenaza lasbases de la economía.

El impacto negativo de los episodios climáticos en laseconomías de todo el mundo ha ido ocupando cada vezmás titulares durante el año pasado, un ejemplo de lo cualha sido el peor invierno padecido en Estados Unidos en losúltimos 30 años, con un coste de miles de millones dedólares. Australia ha experimentado sus dos años máscalurosos según los registros históricos, y el RU ha sufridosu invierno más húmedo en cientos de años, lo cual hacostado a la industria aseguradora más de mil millones delibras esterlinas. Más de tres cuartos de las empresas queelaboran informes para el CDP este año han revelado unriesgo físico derivado del cambio climático.

El compromiso de los inversores en estas cuestiones estáaumentando. En EE.UU., un número récord deresoluciones de accionistas durante sus asambleas de2014 motivó que 20 corporaciones internacionales secomprometieran a reducir sus emisiones de gases deefecto invernadero o a abastecerse de aceite de palma demanera sostenible.

A medida que los inversores convencionales empiezan areconocer el valor real que está en riesgo, observamos másacción por parte de algunos de los 767 inversores quesolicitan transparencia mediante CDP. El fondo depensiones noruego Norges Bank, con un activo valorado enmás de 800 mil millones de dólares USA, espera que las

empresas presenten estrategias para la mitigación delriesgo de cambio climático y la gestión del agua, habiendodesinvertido tanto de empresas madereras como deproductoras de aceite de palma que no satisfacían susestándares.

Hay un creciente impulso en lo que respecta a las políticasgracias al anuncio del Presidente Obama sobre la creaciónde nuevas reglas federales para limitar los gases de efectoinvernadero en EE.UU. En aquel país, unas 6.000 empresastendrán que revelar sus criterios medioambientales, socialesy administrativos específicos como parte de sus informeshabituales a los inversores. En China más de 20.000empresas tendrán la obligación de informar al gobiernosobre sus emisiones de gases de efecto invernadero.

Hay un cambio radical palpable en el enfoque dado por lasempresas motivado por un reconocimiento creciente deque hay un coste asociado al carbono que emiten. Medida,transparencia y responsabilidad estimulan un cambiopositivo en el mundo de los negocios y de la inversión.Nuestra experiencia de trabajo con más de 4.500 empresasdemuestra la multitud de beneficios existentes para lasempresas que informan de sus impactos ambientales, loque desvela riesgos y oportunidades anteriormente ocultos.

Estamos asistiendo a un punto de inflexión en la historia.Con la perspectiva de un acuerdo mundial sobre el clima1

derivado del proceso de las Naciones Unidas, losgobiernos, las ciudades, el sector privado y la sociedad civiltienen una gran oportunidad para emprender accionesvalientes y generar impulso en el periodo previo a laconferencia de París de 2015. Las decisiones que tomemoshoy pueden llevarnos a un futuro rentable y seguro, unfuturo del que todos podamos sentirnos orgullosos.

Paul SimpsonCEO CDP

02

1. http://www.un.org/climatechange/towards-a-climate-agreement/

Un hecho irrefutable seesta filtrando a lasempresas y losinversores: la crisisambiental amenaza lasbases de la economia.


Prologo de ECODES

El cambio climático es ya muy evidente. Es tan evidenteque ya no hablamos solo de que nuestros hijos se veránafectados por sus efectos. Estamos viendo como nues-tros padres están ya pagando las consecuencias de lasturbulencias del clima. Las voces que lo discutían se hanido apagando a golpe de catástrofes. Y tanto es así quemientras los presupuestos para mitigación no alcanzantodavía la ambición que deberían, lo presupuestos parapolíticas de adaptación crecen notablemente.

Estamos ante el mayor desafío al que la humanidad seha enfrentado nunca. Se trata de rehacer el clima, quepreviamente hemos desecho. Una tarea más propia dehéroes que de humildes humanos. Pero es la tarea quenos ha tocado. Y la única oportunidad de tener éxito esmovilizar todas las energías y el esfuerzo de toda la so-ciedad.

Y en esa movilización, como señala el V informe delIPCC, hay varias cosas claras:

El cambio climático tiene y tendrá efectos en todoslos sectores de la economía.

Lograr no sobrepasar en más de dos grados latemperatura media global preindustrial nos exigegrandes cambios: decrecer notablemente lasinversiones en combustibles fósiles y aumentarenormemente las inversiones en los sectores clavespara construir una economía baja en carbono.

Las decisiones de los inversores privados van aafectar mucho al resultado final en la batalla contra elcambio climático.

Para que el aumento de temperatura media global nosea superior a los dos grados se necesitan entre190.000 y 900.000 millones de dólares de inversión poraño… hasta el año 2050.

Felizmente hay indicios positivos:

El gobierno chino obliga a más de 20.000 empresas aque informen de sus emisiones de carbono.

El enorme incremento de inversión en bonos verdes,que crecieron un 130% en el año 2013 respecto al 2012y que van a crecer un 300% en el año 2014.

El reiterado éxito de CDP que moviliza a más de 767inversores y a la mayoría de las más grandes empresasdel mundo.

El mantenimiento, y aumento, de la respuesta a CDPde las empresas españolas a pesar de la larga yprofunda crisis económica que ha atravesado… ytodavía atraviesa nuestro país.

Son algunas de las señales de esperanza que nosdeben animar para encarar con fuerza el proceso hastala próxima cumbre del clima en Lima y, sobre todo, lacumbre del clima de París del 2015 en la que tendremosque dotarnos de un nuevo acuerdo global para coordi-nar los esfuerzos de todas las naciones. ¡Se puede¡

Víctor ViñualesDirector, ECODES

03

Las decisiones delos inversoresprivados van aafectar mucho alresultado final en labatalla contra elcambio climático.


04

Comentario de PwC

El avance hacia una economía baja en carbono

Sin duda, todos los ojos están puestos en la próxima COP 21que se celebrará en Paris en 2015 y deberá sentar loscimientos de futuros acuerdos internacionales en materia degases de efecto invernadero. El establecimiento de objetivosvinculantes y el compromiso de las principales nacionesemisoras son cruciales en la futura hoja de ruta hacia unaeconomía baja en carbono.

La Comisión Europea trabaja en nuevos instrumentos para estagestión futura, tanto a través de su propuesta de nuevopaquete de políticas en energía y cambio climático para 2030,como de la hoja de ruta para una economía baja en carbonopara 2050, con ambiciosos objetivos de reducción del 80% delas emisiones para ese año, en comparación con 1990.

España está desarrollando sus propios instrumentos dereducción de emisiones, como el reciente registro de huella decarbono, compensación y proyectos de absorción o el exitosoprograma “Proyectos Clima”, en funcionamiento desde 2012.

A nivel privado, las empresas incorporan cada vez más elcambio climático en sus estrategias empresariales y calculan suhuella de carbono. En materia de reporte, se siguen cada vezlas directrices asociadas a la información integrada,proporcionando, no solo información financiera, sino elementosde índole social, ambiental o de gobierno. La recienteaprobación de la Directiva sobre publicación de información nofinanciera para las empresas de más de 500 empleados, queserá obligatoria a partir de 2017, refuerza esta tendencia haciael reporte integrado de la información corporativa.

En este sentido, los resultados del último informe del CDPmuestran una vez más una mejora en la gestión corporativa delcambio climático, constatando avances tanto en latransparencia de la información reportada, como en relación aldesarrollo de iniciativas enfocadas a la reducción de emisiones,lo que se traduce en una reducción efectiva de las emisionespublicadas este año, así como un incremento en las inversionesverdes de las empresas.

Sin embargo, es importante señalar que la actual tasa de“descarbonización” de la economía resulta insuficiente paralimitar el incremento de la temperatura global por debajo de los2ºC. El informe “Low Carbon Economy Index 2014” de PwCmuestra que la actual tasa de reducción de emisiones –

estimada en 0,9% anual – se encuentra lejos del índice anualnecesario de 6,2% para limitar este incremento, acercándonosmás hacia los peores escenarios proyectados por el IPCC, conincrementos de temperatura superiores a los 4ºC.

La gestión del cambio climático es un reto a medio plazo, querequiere de ambición y compromiso por parte de todos losactores públicos y privados, un claro marco regulatorio ylegislativo, así como de recursos financieros que incentiven eldesarrollo de proyectos.

En el marco de los retos planteados por el cambio climático, lasnuevas oportunidades se centran en:

Movilizar a las empresas más allá de la medición deemisiones, para utilizar esta información en el diseño deproyectos de reducción. La utilización de instrumentos queponen precio a las emisiones de carbono (carbon pricing)puede servir como incentivo para el sector privado.

Incorporar la adaptación en la gestión climática de lasempresas, asegurando su capacidad para actuar contra losriesgos climáticos y fomentando su integración en lasactividades empresariales, complementando los actualesesfuerzos en mitigación.

Mejorar la transparencia en la comunicación deinformación, para adaptarse al cambio en las tendenciashacia el “reporting integrado”, alejado de la tradicional visiónfinanciera, e incorporar nueva información que muestre el valorde las empresas para generar y mantener valor para lasociedad.

A su vez, todo reto puede entenderse como una oportunidadde desarrollo. Integrar eficientemente la gestión climática en lasactividades empresariales representa una importante ventajacompetitiva que deben aprovechar aquellas empresasespañolas punteras capaces de generar productos y serviciosorientados hacia una economía baja en carbono.

Mª Luz Castilla PorquetSocio de PwC

Integrar eficientemente lagestión climática en lasactividades empresarialesrepresenta una importanteventaja competitiva quedeben aprovechar aquellasempresas españolaspunteras.


Entrevista a la Ministra Española de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente

05

¿Cuál es la valoración del MAGRAMA sobre cómo lasempresas están cambiando su cultura empresarial enmateria ambiental?

El sector empresarial español es cada vez más consciente delimpacto ambiental que supone su actividad y a su vez, del papelque puede jugar en cuanto a su mitigación. Desde mi Ministerioestamos siendo testigos de la movilización de las empresas afavor de la sostenibilidad ambiental realizando esfuerzos más alláde lo que exige la legislación.

En el ámbito de las emisiones de gases de efecto invernadero,son ya muchas las empresas que están dando pasos paraconocer su comportamiento ambiental y para medir susemisiones, sin olvidar el posterior diseño de planes parareducirlas. Cada día conocemos nuevas iniciativas empresarialeso sectoriales, que nos sorprenden por la trayectoria enimplantación de medidas. Éstas han supuesto reduccionessignificativas en consumos energéticos y por tanto en emisiones,sin olvidar los ahorros económicos correspondientes.

Conscientes de esta situación, el MAGRAMA ha creado elRegistro de huella de carbono, compensación y proyectos deabsorción de dióxido de carbono, que sirve de plataforma dereconocimiento a los esfuerzos realizados por las empresas einstituciones. A su vez, no dudamos que este escaparate deiniciativas pueda servir para estimular la participación de otrasempresas que todavía no se han sumado a esta cultura decálculo, reducción y compensación. De forma global estamoscontribuyendo a sensibilizar e incentivar a la sociedad en suconjunto, en la lucha contra el cambio climático.

Entendemos que una gran parte de las grandes empresas yaestán teniendo en cuenta la variable cambio climático en suestrategia, y la iniciativa CDP es buena prueba de ello. Por estemotivo, hemos orientado el Real Decreto que regula el registropara facilitar y promover el cálculo y reducción de la huella decarbono también en la pequeña y mediana empresa.

No debemos olvidar que estas acciones voluntarias emprendidaspor las empresas, representan una importante contribución en elesfuerzo global hacia la reducción de emisiones, esfuerzo quedeberá ser mantenido a largo plazo. De esta manera, al incidir enlas decisiones empresariales de largo plazo, favorecen undesarrollo de la economía baja en carbono, alineándose así conlos objetivos europeos de lucha contra el cambio climático ypermitiendo a la empresa ser más competitiva.

Por este motivo, considero que el trabajo del CDP contribuye demanera crucial a la consecución de este cambio en cuanto alcomportamiento medioambiental de las grandes empresas, alofrecerles un instrumento para poder medir y gestionar su

información ambiental, promoviendo su divulgación, ycontribuyendo a aumentar la transparencia de la informaciónambiental. Sin duda, los informes de CDP nos muestran año aaño este cambio en materia medioambiental, integrando ladimensión ambiental en su estrategia empresarial.

¿Desde su punto de vista, cuál va a ser el papel de lasempresas y ciudades Españolas tras las esperadasdecisiones de la COP21 de París?

La Cumbre de París de 2015 es una oportunidad única paraconseguir una respuesta realmente global a un problema globalcon la que hacer frente al cambio climático. Se deben establecerunas bases de cooperación y solidaridad entre países adecuadaal mundo actual y no basada en los patrones anteriores quemarcaron el compromiso de Kioto. El reto se encuentra enconseguir el suficiente apoyo como para poder acordar un nuevorégimen a partir de 2020, que sea lo suficientemente flexiblecomo para poder adecuarse a diversos niveles de desarrollo delos países y a sus posibilidades, pero que sume un esfuerzocompatible con el objetivo de limitar el incremento de latemperatura media por debajo de 2ºC.

Las empresas son actores importantes de este reto no solocomo proveedores de productos y servicios que acarreanemisiones sino también como los facilitadores de solucionestecnológicas en mitigación y adaptación.

Las ciudades juegan también un papel importante en el marcode la lucha contra el cambio climático, y deben dar un entorno alos ciudadanos saludable, eficiente y de calidad. Las ciudadesconcentran gran parte de nuestras emisiones directas no solo degases de efecto invernadero y otros contaminantes sino ademásde otras emisiones indirectas por el consumo de energíaeléctrica y de productos necesarios en nuestra vida diaria yfinalmente por la gestión de los residuos.

Construir ciudades más sostenibles y agradables para vivir es unreto imprescindible, y conscientes de este papel ya contamoscon iniciativas como el Pacto de alcaldes, con 526 adhesionesen España y la Red de ciudades por el clima constituido pormunicipios que engloban 28 millones de ciudadanos. Estasciudades comparten iniciativas y desarrollan proyectos paraavanzar en este reto.

Estamos convencidos que este camino a recorrer conjuntamentenos deparará no solo una sociedad más sostenible sino masprosperidad y calidad de vida.

Dña. Isabel García TejerinaMinistra de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente

El sector empresarialespañol es cada vez másconsciente del impactoambiental que supone suactividad y a su vez, delpapel que puede jugar encuanto a su mitigación.


Carta del Gobierno Portugués06

Las empresas y las ciudades son actores clave en eldesarrollo de un futuro bajo en carbono, sostenible ycon capacidad de recuperación en el contexto de unaagenda de crecimiento verde. El trabajo del CDPconstituye un enfoque innovador por su implicación ypor su papel en la activación de los actores y lasempresas locales.

Portugal también está revisando y desarrollando laarquitectura de su política climática posterior a 2012para apoyar esta agenda de crecimiento verde bajo encarbono, incluyendo políticas nuevas y ambiciosas demitigación interna tanto para 2020 como para 2030 enel contexto de nuestro Programa Nacional de CambioClimático y una nueva fase de la Estrategia Nacional deAdaptación, centrada en integrar la adaptación a laspolíticas sectoriales y a poner en práctica la acciónsobre el terreno.

También estamos totalmente comprometidos en lasnegociaciones internacionales relativas al acuerdo deParís de 2015. La ambición que buscamos a nivelinternacional está plenamente en línea con nuestravisión nacional. Portugal es uno de los países quedefiende una acción más ambiciosa para mitigar elcambio climático y es, simultáneamente, uno de lospaíses europeos que sufrirá especialmente los impactosdel cambio climático, principalmente a lo largo de lacosta y en nuestros recursos hídricos.

Portugal cree que establecer objetivos ambiciososconstituye el incentivo adecuado para promover unaeconomía baja en carbono en todos los sectores yalinear, por ese medio, el sector privado y los objetivosde las ciudades para abordar los mismos retos.

Portugal considera que se ha de combinar un esfuerzode arriba abajo (la ONU, los gobiernos) y de abajo arriba(políticas nacionales, compromiso de las partesinteresadas) para cambiar el paradigma en el quevivimos y lograr una economía baja en carbono,sostenible y eficiente en el uso de los recursos.

En este contexto, lanzamos un ambicioso compromisoa largo plazo, el Compromiso para un crecimiento verde,que establece unas metas cuantificadas para 2020 y2030, así como nuevas iniciativas, entre las que secuentan nuevos mecanismos de financiación, fiscalidadverde, empleo verde, productividad de los recursos,eficiencia energética, movilidad eléctrica, ordenaciónterritorial, gestión de los bosques, eficiencia en el uso delos recursos hídricos, calidad del aire y del agua ybiodiversidad.

Todos estos elementos constituyen una agenda decrecimiento, empleo, reducción de la dependenciaexterior, una fiscalidad más inteligente y mayor calidadde vida. Para conseguir estos objetivos es necesario elcompromiso más entregado de todas las partesinteresadas, especialmente de las ciudades y lasempresas.

Sr. Nuno LacastaPresidenteThe Portuguese Environment Agency

Portugal cree queestablecer objetivosambiciosos constituyeel incentivo adecuadopara promover unaeconomía baja encarbono en todos lossectores.


Tendencias clave

El Informe 2014 Cambio Climático Iberia 125 analizael progreso de las mayores empresas españolas yportuguesas por capitalización (85 españolas y 40portuguesas) en la gestión de las emisiones decarbono y de los riesgos y oportunidades ligados alcambio climático. El contenido se desarrolla a partir delas respuestas de las empresas al cuestionario decambio climático CDP 20142.

Liderando en la transparencia y desempeño de la gestión del cambio climático

Tal y como muchas empresas participantes hancomunicado, el hecho de responder al cuestionario decambio climático de CDP supone un proceso deaprendizaje y de mejora en la gestión del cambioclimático. Este año se vuelve a apreciar una mejora enindicadores de buenas prácticas en la gestióncorporativa del cambio climático, como la asignaciónde competencias sobre el cambio climático, elestablecimiento de objetivos de reducción deemisiones o la creación de incentivos por el logro de

dichos objetivos (ver figura 3). Así, la calificación mediaobtenida por las empresas este año ha alcanzado los85 puntos de 100 en transparencia y una calificación Ben desempeño (el desempeño se evalúa desde E hastaA, la mejor calificación), frente a los 78 C del añoanterior. Incluso aunque este año cuatro nuevasempresas con poca experiencia respondiendo alcuestionario han sustituido a otras cinco empresas conuna trayectoria de más de cinco años respondiendo3,el número de empresas que han alcanzado un rangoA/A- en la calificación de desempeño ha pasado desiete a 16, lo que supone el mayor avance desde laexistencia de esta calificación, que ha sido reconocidacomo el ranking de sostenibilidad más creíble entreexpertos de todo el mundo en la iniciativa Rate theRaters4. Un 27% de las empresas españolas querespondieron a CDP en 2014 obtuvieron una A comorango de desempeño, de manera que España tieneproporcionalmente más "líderes A" que ningún otropaís del mundo.

Los resultados son dispares entre sectores: podemosencontrar desde unos resultados excelentes en los

07

2. El informe se basa enlas respuestas alcuestionario cambioclimático 2014 de CDPrecibidas hasta el 30 dejunio de 2014.

3. ACS ha vuelto aresponder el cuestionariodespués de su ausenciaen 2013. Almirall, CTT yToyota Caetanorespondieron en 2014por primera vez. CieAutomotive y Endesahan dejado de formarparte de la muestra porcapitalización. ZonMultimedia ha sidoabsorbida, y Martifer ySonaecom norespondieron en 2014.

4. http://www.sustainability.com/library/the-2013-ratings-survey-polling-the-experts

5. Los datos de estafigura incluyen a lasempresas que hanrespondido de maneraindirecta al ser incluidasen la respuesta de suempresa matriz. 54empresas respondierona CDP, de las cuales tresremitieron a la respuestade su empresa matriz.Las cifras de las figuras1 y 2 incluyen estasrespuestas paraproporcionar una imagencompleta de las tasas derespuesta a 30 de juniode 2014. El resto delanálisis de este informese ha realizado a partirde las 51 respuestasdirectas que excluyen lastres empresas filiales.

6. En el análisis sectorialde este informe hemosutilizado la clasificaciónGICS. Los sectores y lasabreviaturas utilizadosson los siguientes:productos de consumono básico (CNB);productos de consumobásico (CB); energía(EN); financiero (FIN);salud (SA); industrial(IND); tecnologías de lainformación (TI);materiales (MAT);telecomunicaciones(TCOM); electricidad ygas (EYG).

7. Los datos de estafigura incluyen a lasempresas que hanrespondido de maneraindirecta al ser incluidasen la respuesta de suempresa matriz.

8. En esta y las siguientesfiguras se señala entreparéntesis el número de lapregunta del cuestionariocambio climático 2014 ala que hace referenciacada indicador

Figura 1: Número de empresas de la muestra Iberia125 que respondieron al cuestionario (2010-2014)5

España Portugal

2014 41 13

2013 40 15

2012 36 14

2011 35 14

2010 34 12

0 10 20 30 40 6050

Figura 3: Indicadores de mejores prácticas en gestión del cambio climático, por sectores (2014)8

CNB

100%

80%

60%

40%

20%

0%

CB EN FIN SA IND TI MAT TCOM EYG Iberia 125

Supervisión por parte delconsejo o unalto directivo

(CC1.1)

Incentivos aldesempeño en cambioclimático(CC1.2)

Evidencias deque el cambioclimático estáintegrado en la estrategia

(CC2.2)

Comunicaobjetivos dereducciónabsolutos(CC3.1)

Comunicaobjetivos dereducciónrelativos(CC3.1)

Objetivoscumplidos osuperados(CC3.1d)

Evidencia de informaciónsobre cambioclimático en

informespreceptivos

(CC4.1)

Reducciones de emisionesdebidas a lasmedidas dereducción(CC12.1a)

Figura 2: Distribución por sectores6 de lasempresas que respondieron al cuestionario (2014)7

6

6

8

13

9

3

3

2

2

2

CNB

CB

EN

FIN

SA

IND

TI

MAT

TCOM

EYGNúmero de empresas


Tendencias clave continuación

sectores de Energía (97 B) y Electricidad y Gas (94 B),hasta los modestos resultados del sector de materiales(76 C)9. El análisis sectorial incluido en este informedesgrana algunas de las causas y consecuencias deesta diferencia sectorial.

En segundo lugar, este año apreciamos una disminuciónde las emisiones globales de carbono publicadas10

mucho más consistente que las de años anteriores, conreducciones de un 2% en las emisiones globales dealcance 1 y un 19% en las de alcance 211. Las figuras 5y 6 muestran la evolución de las emisiones globales decarbono por sectores. Las mayores reducciones hantenido lugar en los sectores de electricidad y gas,industrial y financiero y se deben a actividades dereducción de emisiones (40% de la reducción total) que

incluyen el aumento de la generación de energíarenovable (gracias a unas condiciones meteorológicasque la favorecieron), la implantación de medidas deeficiencia energética en procesos productivos o lacompra de electricidad baja en carbono. De formaadicional, un peso considerable en la reducción absolutade emisiones ha recaído sobre factores como ladisminución de la actividad económica de las empresas(responsable de un 26% de las reducciones), loscambios en la metodología del inventario de emisiones(20%), cambios en las condiciones físicas de operación(12%) o las desinversiones realizadas (2%).

Se duplican las inversiones enreducción de emisiones, pero losobjetivos de reducción de emisionessiguen siendo cortos y modestos

El análisis de las inversiones en iniciativas para lareducción de emisiones, llevadas a cabo por lasempresas durante el último año permite hacernos unaidea de cómo éstas están encarando la futura gestióndel cambio climático.

De este modo, aunque desde el año anterior se hareducido en un 21% el número de iniciativas dereducción de emisiones implementadas por lasempresas, la cantidad total invertida en estas iniciativasha crecido un 140% hasta alcanzar una cifra total demás de 14.500 M€. Este aumento de la inversión traecomo consecuencia una mayor reducción anualestimada de emisiones (más de 71 MtCO2e, un 31%

08

9. Existen resultadospromedio más extremosen sectores con tan solouna o dos empresas,que por ser muestras tanpequeñas consideramosque no sonrepresentativas.

10. Cuando hablamosde emisiones, y si no seespecifica lo contrario,nos referimos a lasemisiones globalespublicadas por lasempresas de la muestraIberia 125 querespondieron alcuestionario de CDP.Estas emisiones no selimitan a sus actividadesen España y Portugal. Enla mayoría de los casos,las emisiones publicadasincluyen también lasgeneradas en otrospaíses en las que lasempresas desarrollansus actividades. Portanto, no hablamos aquíde las emisiones deEspaña y Portugal.

11. Este cálculo reflejalas emisiones de las 47empresas querespondieron a estaparte del cuestionario,tanto en 2013 como en2014. Si, como en añosanteriores, comparamosla evolución de lasemisiones declaradasindependientemente delos cambios en lamuestra tenemos unareducción del 17% y22% respectivamente enalcance 1 y 2.

12. Emisiones decarbono de lasempresas quepublicaron sus emisionesen el cuestionario CDPtanto en 2013 como en2014.

13. Idem.

Actividades dereducción deemisiones

Reducción de la actividad

Cambios en lametodolgía deinventario

Cambios en lascondiciones físicasde operación

Desinversiones

2014 2013

Figura 5: (CC8.2) Emisiones totales de alcance 1 por sector (MtCO2e) (2013-2014)12

CNB

CB

EN

FIN

SA

IND

TI

MAT

TCOM

EYG

0 30 60 90 120 150 180

2014 2013

Figura 6: (CC8.3) Emisiones totales de alcance 2 por sector (M tCO2e) (2013-2014)13

CNB

CB

EN

FIN

SA

IND

TI

MAT

TCOM

EYG

0 5 10 15 20MtCO2e MtCO2e

Figura 4: (CC12.1a) Causa de las reduccionesabsolutas de emisiones combinadas de alcance 1y 2 (2014)

40%

26%

20%

12%

2%


más que en el año anterior), así como de los ahorroseconómicos anuales esperados (990 M€, un 19% decrecimiento) como puede verse en la figura 7. Estehecho refleja que las empresas se están focalizando eniniciativas que generan mayores volúmenes de reducciónde emisiones. El volumen medio de inversión de lasiniciativas de reducción de emisiones publicadas hapasado de 14,3 M€ en 2013 a 43,5 M€ en 2014. Porotro lado, es importante destacar que la comprensión delas implicaciones financieras asociadas a este tipo deiniciativas se ha incrementado (el porcentaje de iniciativasde reducción cuyo periodo de retorno era desconocidopor las empresas ha pasado de un 45% en 2011 a un14% en 2014). No obstante, esto no se traduce en unplanteamiento de inversiones a largo plazo puesto quecomo en años anteriores, las inversiones siguenenfocándose principalmente en el corto plazo (en un85% de las ocasiones los retornos de las inversiones seestiman en periodos inferiores a los diez años).

Dadas las diferencias asociadas a la actividad de lossectores, cantidad de emisiones generadas, así comoriesgos y oportunidades percibidas, el perfil de este tipode inversiones varía mucho en relación a cada sector.De este modo, mientras el sector de electricidad y gases responsable de más del 60% del total invertido, es elsector industrial el que disfruta más del 80% de losahorros anuales obtenidos, siendo el de materiales elque prevé obtener el 70% de todas las reducciones deemisiones (ver figura 8). El análisis sectorial nos permiteconocer algunos porqués de este fenómeno.

La tabla 1 presenta información sobre las mayoresactividades en la implantación de iniciativas para lareducción de emisiones, durante el 2013 (en base a lainformación incluida en sus respuestas al cuestionario2014).

Otra forma de evaluar la futura gestión de emisiones delas empresas consiste en analizar sus objetivos dereducción de emisiones. Este análisis nos ofrece unpanorama menos positivo. La figura 9 muestra comomás del 75% de las emisiones (todas excepto el sectorde electricidad y gas) tienen objetivos de reducción pordebajo del 3% anual. Además de tratarse de objetivosmuy poco ambiciosos, puede observarse cómo no existecorrelación entre el nivel de los objetivos de un sector ysus emisiones totales. Los sectores con mayoresemisiones totales declaradas no tienen necesariamentelos mayores objetivos de reducción o viceversa.

Los objetivos de reducción tampoco guardan correlacióncon las inversiones realizadas por las empresas para lareducción de emisiones, lo que identificamos como unaimportante carencia en las estrategias de cambioclimático de las empresas de la muestra.

A nivel sectorial encontramos cierta correlación: lossectores de electricidad y gas e industrial, disponen deobjetivos de reducción de emisiones más ambiciosos y

09

Figura 8: (CC3.3b) Distribución por sectores de las inversionesrealizadas, los ahorros económicos anuales esperados y lasreducciones anuales de emisiones estimadas (2014)

Reducción anual estimada de emisiones (tCO2e)

Ahorro económico anual

Inversión realizada

Figura 7: (CC3.3b) Inversiones totales en iniciativas de reducción deemisiones, ahorro monetario anual asociado y reducciones anualesestimadas de emisiones de carbono (2012-2014)

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

M€

80

70

60

50

40

30

20

10

0

MtC

O2e

CNB CB EN FIN SA

IND TI MAT TCOM EYG

2014 2013 2012

Reducciones anuales estimadas de emisiones (MtCO2e)

Ahorro anual (M€) Inversión realizada (M€)

0 10 20 30 40%

60 70 80 90 10050

Inversión Ahorro Reducción anualrequerida económico de emisiones

Empresa Sector (M€) anual (M€) estimada (tCO2e)

Iberdrola Electricidad y gas 8.266 92 18.411.536

Abengoa Industrial 1.466 687 341.674

Inditex Consumo de 1.450 12 45.000productos no básicos

Galp Energia Energía 1.417 3 243.749

EDP Electricidad y gas 627 40 320.000

Ferrovial Industrial 612 97 1.054.812

Gas Natural Fenosa Electricidad y gas 525 20 1.732.255

Arcelor Mittal Materiales 8 7 47.900.000

Tabla 1: Mayores empresas en la implantación de iniciativas dereducción de emisiones por inversión total, por ahorroeconómico o por reducciones de emisiones estimadas


Tendencias clave continuación

redujeron sus emisiones publicadas en el último año,mientras que sectores como materiales y productos deconsumo básicos presentan los más bajos objetivos dereducción de emisiones y aumentaron sus emisionessegún las cifras que publicaron en el último año.

10

14. Para permitir lacomparabilidad entre losobjetivos de reducciónde las empresas, éstoshan sido anualizadosteniendo en cuenta sumagnitud total y elperiodo al que hacíanreferencia. Por ejemplo,para un objetivo dereducción con un plazode cinco años se hacalculado el equivalenteanual de ese objetivoconsiderando que elesfuerzo se repartehomogéneamentedurante esos cinco años.Además se hanconsiderado solamentelos objetivos dereducciones absolutas,ya que los objetivos dereducción referenciadosno siempre llevanaparejada una reducciónde las emisionesabsolutas. Por ejemplo,una empresa puedecumplir un objetivo dereducción de emisionespor facturación perotener previsto aumentarsu facturación yaumentar sus emisionesabsolutas totales. Lascaracterísticas de losobjetivos de reducciónreferenciados impiden sucomparabilidad con lainformación disponibleen las respuestas alcuestionario.

15. Según el informeAR5 WG III del IPCC,para mantener elincremento global detemperatura por debajode los 2ºC se requerirían,solamente en el sectorenergético, inversionesde entre 190.000 y900.000 M$ anualeshasta el año 2050.

Nombre País Sector

Dia España Productos de consumo básico

Jazztel España Tecnologías de la Información

Viscofan España Productos de consumo básico

Portucel Portugal Materiales

Sacyr España Industrial

Zardoya Otis España Industrial

Grupo Catalana Occidente España Financiero

Prosegur España Industrial

Banco BPI Portugal Financiero

Semapa Portugal Materiales

Tabla 2: Las 10 mayores empresas por capitalización de la muestraIberia 125 que no responden al cuestionario CDP (2014)

Emisiones totales anuales (alcance 1 + alcance 2) (MtCO2e)

Reducción anual estimada de emisiones por actividades de reducción M(tCO2e)

Objetivo medio de reducción anualizado

Figura 9: (CC8.2; CC8.3; CC3.3b) Emisionestotales anuales (alcance 1 + alcance 2) y reducciónanual estimada de emisiones por actividades dereducción implantadas frente al objetivo medio dereducción anualizado14 por sector (MtCO2e) (2014)

CNB

CB

EN

FIN

SA

IND

TI

MAT

TCOM

EYG

0 25 50 75 100 125 150 175 200

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%

Ahorro anual (M€)

Inversión realizada (M€)

Reducciones anuales de emisiones estimadasM(tCO2e)

Figura 10: (CC3.3b) Inversiones totales en iniciativasde reducción de emisiones, ahorro monetario anualasociado y reducciones anuales estimadas deemisiones de carbono por sectores (2014)

CNB

CB

EN

FIN

SA

IND

TI

MAT

TCOM

EYG

0

1.00

0

2.00

0

3.00

0

4.00

0

5.00

0

6.00

0

7.00

0

8.00

0

9.00

0

10.0

00

0 10 20 30 40 50 60

A la vista de lo expuesto, encontramos algunos retos ycarencias en la gestión del cambio climático, siendo lossiguientes los más destacables:

Los objetivos de reducción de emisiones planteados(ver figura 9) no son suficientes para impulsar lasinversiones en iniciativas de reducción de emisiones alargo plazo que serían necesarias para mitigar el cambioclimático15, según las perspectivas de riesgos yoportunidades ligados al mismo.

La falta de correlación entre los objetivos de reducciónde emisiones de las empresas y las iniciativas dereducción de emisiones que estas plantean pone enentredicho que exista una verdadera integración delcambio climático en la estrategia de negocio de lasmismas. Aunque un 94% de las empresas declare que elcambio climático está integrado en su estrategia, unaintegración completa significaría que las empresasadoptan objetivos de reducción de emisiones de acuerdoa los riesgos previstos, planteando una estrategia deinversiones claramente vinculada a estos objetivos.

MtCO2e

M€MtCO2e


La directiva europea sobre publicación de información no financiera

11

Riesgos y oportunidades

El 29 de septiembre de 2014, el Consejo de la UniónEuropea aprobó una nueva directiva sobre la publicación deinformación no financiera para las empresas de la UE conmás de 500 empleados. La directiva se pondrá en marchaa lo largo de los próximos dos años y deberá cumplirse apartir de 2017 bajo la directiva contable de la UE.

Lamentablemente, los Estados miembros pueden elegir, demanera individual, cómo interpretar la componente deinformación ambiental de la directiva, lo que potencialmentepodría crear un mosaico de requisitos de informaciónfragmentados e incompatibles, aumentando la complejidady los costes de las empresas que elaboran informes, y nosatisfaría las necesidades de la comunidad de inversores.

Es necesario un enfoque que abarque toda la UE, queestablezca marcos estandarizados (o al menoscompatibles) para la elaboración de informes y promuevaun enfoque coherente e integrado para presentar lainformación corporativa financiera y no financiera.

La posición de CDP

El aval otorgado a CDP a largo plazo por parte de casi 800inversores institucionales que gestionan activos por valor demás de 92 trillones de dólares USA ha introducido de factoun estándar de elaboración de informes corporativos sobremedio ambiente. Unas 4.500 empresas de todo el mundo(de las que solamente alrededor de 1.000 se encuentran enEuropa) ya aplican este estándar de elaboración deinformes, lo que representa de forma acumulativa más de lamitad de la capitalización del mercado mundial.

Los inversores institucionales utilizan datos no financierosde CDP en su toma de decisiones diaria a través de varioscanales de información como los terminales de Bloomberg,los informes de RSC, estados financieros anuales, losanálisis ESG (ambiental, social y ético), así comodirectamente acudiendo a CDP. Los datos de CDP tambiénse utilizan para impulsar el cambio a través de cadenas desuministro corporativas y para informar la política ambientalrelacionada con la actividad de las empresas.

Para garantizar igualdad de condiciones entre empresasgrandes y competitivas, CDP ha apoyado la legislación de

la UE, haciendo de la elaboración de informes nofinancieros un requisito obligatorio de los informes anualescorrientes.

Cómo CDP puede ayudar

Gracias a la plataforma de elaboración de informes de CDP,las empresas ya están informando a los inversores quesatisfacen sus requisitos de elaboración de informesambientales. Además, CDP ha promovido el desarrollo denormas para la elaboración de informes no financieroscorrientes mediante su apoyo a la Junta de Normas deDivulgación del Clima (CDSB), en asociación con otras sieteONG ambientales clave (CERES, The Climate Group, TheClimate Registry, IETA, WBCSD, WEF, WRI).

El marco para la elaboración de informes de la CDSB esuna herramienta única que permitiría a las empresas utilizardatos de su respuesta a CDP para cumplir con la nuevadirectiva contable de la UE en lo que a elaboración deinformes ambientales se refiere. El marco de elaboración deinformes de la CDSB también proporciona la base sobre laque se podrían construir los requisitos de elaboración deinformes sociales y de gobernanza.

Cómo puede implicarse su empresa

Para que la nueva legislación sea significativa, así comosencilla de poner en práctica por parte de las empresas, lesanimamos a que la defiendan ante sus gobiernosnacionales directamente y a través de sus asociacionescomerciales. Un enfoque pragmático de los informes nofinancieros en toda la UE es la solución óptima para lasempresas y los inversores. Debería basarse en los marcosde elaboración de informes disponibles y ya establecidos,como la CDSB.

CDP y la CDSB están aquí para ayudarle en ese esfuerzo.Nuestro personal se encuentra a su disposición paracontestar cualquier pregunta y facilitar más información.

Steven TebbeDirector ejecutivoCDP Europa

.Un enfoquepragmático de lainformación nofinanciera en toda laUE es la soluciónóptima para lasempresas y losinversores.


Los líderes CDP Iberia 125 en 2014

Los criterios para determinar los líderes CDP en 2014

Cada año, las respuestas de las empresas sonanalizadas y calificadas con respecto a dos elementosen paralelo: transparencia y desempeño.

La calificación de desempeño (performance score)evalúa el nivel de acción, a partir de la informaciónproporcionada por la empresa, en relación a lamitigación y adaptación al cambio climático y a latransparencia. Su objetivo es el de resaltar lasactividades positivas para el clima incluidas en lasrespuestas de las empresas a CDP. Una respuesta conuna puntuación de desempeño alta demuestra que unaempresa está midiendo, verificando y gestionando suhuella de carbono, por ejemplo estableciendo ycumpliendo objetivos de reducción de emisiones decarbono e implementando programas para reducir lasemisiones tanto en sus operaciones directas como en lacadena de suministro.

La calificación de transparencia (disclosure score) evalúala completitud y la calidad de la respuesta de cadaempresa. Su propósito es proporcionar un resumen deltotal de la información solicitada por CDP que lasempresas han logrado aportar en un formatoestructurado. Una puntuación alta demuestra que unaempresa ha proporcionado información exhaustivaacerca de la medición y de la gestión del impacto de suhuella de carbono, de su estrategia de cambio climático,así como de los procesos y resultados de susprocedimientos de gestión de riesgos.

Las empresas que obtienen las puntuaciones máselevadas en desempeño y/o transparencia entran aformar parte del Climate Performance Leadership Index(CPLI) y/o el Climate Disclosure Leadership Index (CDLI).Las calificaciones están disponibles en los informesCDP, a través de las terminales de Bloomberg, GoogleFinance y la web de Deutsche Boerse.16

¿Cuáles son los criterios del CPLI y el CDLI?

Para formar parte del CPLI (banda de desempeño A),una empresa debe cumplir con los siguientes criterios:

Hacer pública su respuesta y enviarla a través delsistema de respuestas online de CDP.

Alcanzar una puntuación en desempeño mayor de85.

Obtener la máxima puntuación de desempeño en lapregunta 12.1a del cuestionario (reducción de lasemisiones absolutas) por haber conseguido en el añoanterior una disminución anual de sus emisiones de GEIde al menos un 4% debido a acciones de reducción deemisiones.

Publicar datos sobre sus emisiones totales dealcance 1 y 2.

Obtener la máxima puntuación en la evaluación de suverificación externa de las emisiones de alcance 1 y 2(CC.8.6 y CC.8.7).

Además, CDP se reserva el derecho a excluir delCPLI a cualquier empresa si existe algún elemento de surespuesta o cualquier otra información públicamentedisponible que ponga en cuestión la pertinencia de suinclusión en el índice.

Nota: las empresas que alcanzan una puntuación dedesempeño suficiente como para ser incluidas en elCPLI, pero que no cumplen alguno del resto de loscriterios reciben un rango de desempeño A- y no sonincluidas en el CPLI.

Para pertenecer al índice CDLI de Iberia 125 unaempresa debe cumplir los siguientes requisitos:

Hacer pública su respuesta y enviarla a través delsistema de respuestas online de CDP.

Alcanzar una puntuación que esté dentro del 8% delas más altas de la muestra Iberia 125 (diez empresas en2014, todas con al menos 98 puntos en transparencia).

¿Cómo utilizan los inversores los índices CPLI yCDLI?

El haber obtenido una alta calificación en transparencia ydesempeño es interpretado por los inversores comoseñal de una buena gestión del cambio climático y unbuen desempeño por parte de las empresas.

Los inversores identifican sus empresas objetivo y seimplican en la mejora de su puntuación. La iniciativa“Aiming for A”, que inició CCLA InvestmentManagement, ha sido impulsada por una coalición depropietarios de activos gestores de fondos británicos.Actualmente, están hablando con las mayores empresasde los sectores eléctrico y extractivo, cotizadas en elReino Unido, para que aspiren a su inclusión en el CPLI.Esto podría requerir el someter resoluciones de apoyo alvoto de los accionistas en las asambleas generalesanuales a partir de septiembre de 2014.

Los inversores también están utilizando las calificacionesde CDP para la creación de productos financieros. Porejemplo, Nedbank en Sudafrica ha desarrollado el índiceNedbank Green Index. En este índice, se utilizan lascalificaciones de transparencia para seleccionar valores,a los que se les asigna un peso en función de lacalificación de desempeño.

Para más información acerca de los índices CPLI y CDLIy de cómo se determinan las calificaciones, por favor,visite la página web http://www.cdp.net/guidance.

12

16. Las dos calificacionesresultan de la aplicaciónde la metodología CDPScoring Methodology,que está disponible en:https://www.cdp.net/en-US/Pages/guidance-climate-change.aspx#scoring


Para más información sobre el uso de los datos de CDPpor parte de los inversores, por favor, visite la páginaweb https://www.cdp.net/en-US/WhatWeDo/Pages/investors/investor-use-of-CDP-data.aspx.

Climate Performance LeadershipIndex

La mejora en la transparencia ha venido acompañada, además, por una mejora muy notable enlos niveles de desempeño en la gestión del cambioclimático en las empresas de la muestra Iberia 125. Elnúmero de empresas que ha alcanzado la máximabanda de puntuación A ha pasado en el último año deseis a 13.

La Tabla 3 muestra a las empresas incluidas en elCPLI. Abengoa, Acciona, Ferrovial, Gas Natural Fenosay Sonae se mantienen en el CPLI desde el año anterior.Este año hasta seis empresas han entrado por primeravez al CPLI: Banco Espírito Santo, CaixaBank, BancoSantander, Acerinox, Amadeus y Bankia, demostrandoun gran avance en la gestión del cambio climático deestas empresas. Iberdrola y Telefónica vuelven al índiceen el que ya estuvieron incluidas en edicionesanteriores.

Climate Disclosure Leadership Index

Las calificaciones de transparencia de las empresas dela muestra Iberia 125 que han respondido alcuestionario en 2014 han mejorado significativamenterespecto a la pasada edición, siguiendo la tendencia deaños anteriores y demostrando que la publicación deinformación sobre cambio climático representa unproceso de aprendizaje y de mejora en la gestióncorporativa del cambio climático. El aumento en lacalificación media de transparencia ha resultado esteaño especialmente relevante, pasando a 85 puntos en2014 desde los 78 de 2013. Además el número deempresas que ha superado la calificación de 90 puntosha pasado de 14 a 27 en el mismo periodo.

La Tabla 4 muestra a las empresas incluidas en elCDLI. Este año la calificación mínima del índice está en98 puntos. Gas Natural Fenosa, que el año pasado yaalcanzó la puntuación máxima, ha conseguido denuevo los 100 puntos. A ella se suman este añoFerrovial y Galp Energia. Cinco empresas se hanquedado a solo un punto (Abengoa, Acciona, BancoEspírito Santo, OHL e Iberdrola). La tabla 5 muestra elresultado de Caixa Geral de Depósitos, una empresano cotizada que responde a CDP por iniciativa propia yque también ha alcanzado una puntación máxima de100 puntos en 2014. Los resultados demuestran el altonivel de transparencia de las empresas de la muestraIberia 125.

13

17. El 3 de agosto de2014, el Banco dePortugal dictó unaresolución que dio lugar ala transferencia de lamayoría de los activos,pasivos y activos bajogestión de Banco EspíritoSanto a Novo Banco, SA.Esta resolución seimplementó en lostérminos de la directivade rescate bancario(Directiva 2014/59 / UE)que se ha traspuestoparcialmente en Portugala través de enmiendas ala Ley de Bancosportuguesa. Novo Banco,SA se constituyó comosociedad anónimaportuguesa que inició suactividad inmediatamentedespués de la decisióndel Banco de Portugal yopera bajo una licenciabancaria.

Banda deNombre País Sector desempeño

Abengoa España Industrial A

Acciona España Electricidad y gas A

Acerinox España Productos de consumo básico A

Amadeus España Tecnologías de la información A

Banco Espírito Santo17 Portugal Financiero A

Banco Santander España Financiero A

Bankia España Financiero A

CaixaBank España Financiero A

Ferrovial España Industrial A

Gas Natural Fenosa España Electricidad y gas A

Iberdrola España Electricidad y gas A

Sonae Portugal Productos de consumo básico A

Telefónica España Servicios de telecomunicaciones A

Tabla 3: Climate Performance Leadership Index para Iberia 125

Calificación deNombre País Sector transparencia

Gas Natural Fenosa España Electricidad y gas 100

Ferrovial España Industrial 100

Galp Energia Portugal Energía 100

Abengoa España Industrial 99

Acciona España Electricidad y gas 99

Banco Espírito Santo Portugal Financiero 99

Obrascón Huarte Lain (OHL) España Industrial 99

Iberdrola España Electricidad y gas 99

CaixaBank España Financiero 98

Telefónica España Servicios de telecomunicaciones 98

Tabla 4: Climate Disclosure Leadership Index para Iberia 125

Calificación deNombre País Sector transparencia

Caixa Geral de Depósitos Portugal Financiero 100

Tabla 5: Empresas no cotizadas con una puntuación de transparenciaen los niveles del CDLI


Introducción

El análisis sectorial de las respuestas al cuestionarioCDP por sectores permite identificar tendencias quesolo cobran sentido al tener en cuenta el contexto delnegocio de cada sector. A través de un conjunto deindicadores hemos tratado de dar una visiónpanorámica de cinco sectores de actividad de lamuestra Iberia 125. Así, para cada sector ofrecemosinformación sobre el volumen y tendencia de susemisiones de GEI, objetivos de reducción de emisionesestablecidos, iniciativas de reducción de emisionesimplantadas y su valoración general en cuanto atransparencia y desempeño.

Utilizando el criterio general de CDP hemos realizado laclasificación sectorial de las empresas de la muestra deacuerdo a los diez sectores de actividad definidos por elGlobal Industry Clasification Standard (GICS). Noobstante, de estos diez sectores hemos escogido soloaquellos en los que han respondido más de cincoempresas, ya que consideramos que por debajo de estacantidad los resultados pueden ser pocorepresentativos. Por tanto, los sectores incluidos en esteanálisis son consumo de bienes no básicos (seisempresas), financiero (13 empresas), industrial (nueveempresas), materiales procesados (seis empresas) yelectricidad y gas (ocho empresas). Estas cifras incluyentodas las respuestas aportadas al cuestionario CDPincluyendo las respuestas indirectas de algunasempresas que han incorporado su información en la

respuesta de su empresa matriz. El resto del análisis deesta sección se ha realizado solamente a partir de lasrespuestas directas. Las empresas que han respondidode manera indirecta se indican en la lista de empresasque responden con las iniciales “(SA)”.

En la tabla a continuación incluimos algunas notasmetodológicas para ayudar a interpretar los indicadoresy figuras incluidos en el análisis sectorial:

Análisis sectorial14

Emisiones (de alcance 1 y 2) del sector:Se refiere a las emisiones de GEI (en relación a los alcances 1 y 2) generadas por todas las empresas del sector que respondieron al cuestionarioCDP 2014. Hay que recordar que son emisiones globales que no se limitan a las de las actividades en España y Portugal. (CC8.2; CC8.3)

% sobre el total de emisiones (alcance 1 y 2):Peso porcentual de las emisiones de las empresas del sector sobre las emisiones publicadas por todas las empresas de la muestra Iberia 125que respondieron al cuestionario CDP 2014.

% de variación de emisiones (alcances 1 y 2) con respecto al año anterior:El cálculo de este porcentaje no tiene en cuenta que en algunos sectores ha habido variaciones en la composición de empresas entre los años2013 y 2014.

Inversión en iniciativas de reducción de emisiones:Se incluye aquí el total de las inversiones realizadas en el año 2013 publicadas por las empresas. (CC3.3b)

Reducciones anuales de emisiones estimadas:Estimación de las reducciones anuales de emisiones a causa de las iniciativas de reducción de emisiones implantadas en 2013. (CC3.3b)

Inversión total/ahorro económico anual:Retorno anual en forma de ahorro económico de las inversiones en iniciativas de reducción de emisiones realizadas en 2013. (CC3.3b)

Coste estimado de las reducciones anuales (€/tCO2e):Cálculo del coste de las reducciones anuales estimadas de emisiones a partir de la inversión realizada. (CC3.3b)

Objetivo medio de reducción anual de emisiones (solo objetivos absolutos):Se trata del objetivo medio de reducción de emisiones de las empresas del sector anualizado, y teniendo solamente en cuenta los objetivos dereducción absoluta de emisiones (ver nota número 14) (CC3.1a)

% de objetivos cumplidos o en vías de ser cumplidos:De acuerdo a la metodología de CDP se considera que un objetivo está en vías de cumplirse cuando el porcentaje de cumplimiento del objetivoes mayor o igual que el porcentaje del plazo transcurrido. Por ejemplo, si un objetivo se ha cumplido al 60% cuando ha transcurrido la mitad delplazo fijado, se considera que está en vías de cumplirse. (CC3.1d)

Indicadores sobre mejores prácticas en gestión del cambio climático (figura 1 de cada sector):En relación al cálculo de estos indicadores debe tenerse en cuenta que las empresas pueden publicar varias reducciones de emisiones obtenidasa partir de la implementacón de actividades, varios objetivos de reducción e incentivos y gratificaciones. En todos estos casos se ha contabilizadoa las empresas una sola vez para el cálculo de las estadísticas con la excepción de las estadísticas sobre objetivos de reducción absolutos yrelativos, caso en el cual las empresas que tienen ambos tipos de objetivos se han contabilizado una vez en cada categoría.

Tabla 6: Notas metodológicas del análisis sectorial


Consumo de productos no básicos15

18. Según el V Informede Evaluación del IPCC,para limitar elcalentamiento global ano más de 2ºC serequeriría una reducciónglobal de emisiones decarbono de un 20-40%para el año 2020 y de un85% para el año 2050,con respecto al año2000, lo que se traduceen una reducción de un2-3% anual.

Tasa de respuesta

(6 de 20)30%Tasa de respuestas públicas

Empresas que no respondenAdolfo DomínguezCodere CofinaIbersolImpresaLingotes EspecialesMedia CapitalPrisa

SAGSporting Clube de PortugalVertice TrescientosVista Alegre AtlantisSesentaVocentoZon Optimus

Empresas que respondenAtresmediaInditexMediaset España

Meliá Hotels InternationalNH HotelesToyota Caetano

Puntuación media del sector en transparencia y desempeño 83B

Inversión total/ahorro económico anual (años) 99,66

Inversión en iniciativas de reducción de emisiones (M€) 1.459Reducciones anuales de emisiones estimadas (tCO2e) 56.126

Coste estimado de las reducciones anuales (€/tCO2e)

83%

25.999

67%

% de empresas conobjetivos a medio olargo plazo (más de 5 años)

17%Objetivo medio dereducción anual deemisiones (soloobjetivos absolutos)

0,47%

% de objetivoscumplidos o en vías de ser cumplidos

50%

% de empresas conobjetivos de reducciónabsoluta de emisiones

Emisiones de alcance 1 del sector (tCO2e)

135.34323% de aumentodesde año anterior


494.80821% deaumentodesde año anterior

El sector consumo de productos no básicos incluye al11% de las empresas de la muestra Iberia 125 querespondieron en el año 2014 al cuestionario CDP y esresponsable de un 0,20% de las emisiones totales dealcance 1 y 2 combinados publicadas por las empresasde toda la muestra que respondieron al cuestionario en2014. Presenta una de las tasas de respuesta más bajas(solo seis de 20 empresas respondieron el cuestionario).Las principales fuentes de emisiones de carbono en estesector son el consumo energético de los edificios y lasemisiones por transporte y distribución de productos.

Un alto porcentaje de empresas de este sector cuentacon objetivos absolutos de reducción de emisiones(83%) pero el objetivo de reducción medio anual es detan solo un 0.47%, muy inferior a lo requerido paramitigar el cambio climático18.

A pesar de ello, es uno de los sectores que más redujosus emisiones en este periodo con una reducción del 23%de las emisiones de alcance 1 y del 21% las de alcance 2.Las principales causas de esta reducción son mejorasrealizadas en eficiencia energética tanto en los edificioscomo en el transporte y los centros logísticos. Tambiéncontribuyó a la reducción de emisiones una climatologíafavorable con un invierno suave que redujo lasnecesidades de calefacción. De este modo, las emisionesde alcance 2 se redujeron notablemente, fenómenoreforzado por la reducción en el mismo periodo del factorde emisión de electricidad de la red en España y Portugal(gracias a unas condiciones meteorológicas que facilitaronuna mayor producción electricidad de origen renovable).

Por otra parte, la inversión en iniciativas de reducción deemisiones creció significativamente durante el año hastaalcanzar los 1.459 M€. Con un 10% de la inversión total,se trata de uno de los sectores con más inversiones,solo por detrás de los sectores de electricidad y gas ymateriales procesados. Esto resulta significativo sitenemos en cuenta que las inversiones en este sectorson de las que menos ahorros económicos anualesgeneran (tan solo un 1% de lo invertido) y, condiferencia, es el sector que menos carbono consigueevitar por euro invertido.

La razón por la que se realizan estas inversiones hayque buscarla en los riesgos y oportunidades quemanifiestan las empresas del sector. El riesgo de futurastasas sobre el carbono y regulaciones para la limitaciónde emisiones en el sector, junto con los posiblescambios de comportamiento de los consumidores haciaproductos bajos en carbono son las razones quejustifican que en estas empresas existan presupuestosdedicados a eficiencia energética. Además, y a pesar dela baja tasa de ahorro económico directo que tienen losproyectos de reducción de emisiones de este sector,según la información facilitada por las empresas más del90% de estos proyectos tiene un periodo de retorno acorto plazo (entre uno y tres años), por lo que debenexistir beneficios indirectos de estos proyectos que los


Los niveles de transparencia y desempeño del sector seencuentran en la media de la muestra total con unacalificación media de 83 B respectivamente y tras unagran mejora en esta edición. El sector destaca frente a lamedia en conceptos como el nivel de la competenciaúltima sobre cambio climático, el establecimiento deincentivos al cambio climático o la reducción deemisiones obtenida con respecto al año anterior. Sinembargo, ninguna empresa de este sector forma partede los índices CPLI o CDLI.

Consumo de productos no básicos continuación

hacen interesantes para las empresas. La inversión acorto plazo en este sector está además en línea con elcorto horizonte de los objetivos de reducción deemisiones planteados, también en su mayoría con unplazo inferior a los tres años (en un 86% de los casos).

El 99% de las inversiones de este sector en el año depublicación corresponden a la implantación de medidas deeficiencia energética en todas las nuevas tiendas y encuatro de los centros de distribución de prendas de Inditex.

16

¿El compromiso con una estrategia empresarialmás sostenible proporciona una ventajacompetitiva en comparación con sucompetencia?

El Grupo NH Hoteles ha recibido reconocimiento entodo el mundo por su compromiso con el medioambiente y el cambio climático y nuestro objetivoprincipal es trabajar de una manera sostenible paraconvertirnos en la empresa hotelera favorita denuestros asociados y clientes. Gracias a nuestroinmenso esfuerzo por conseguir este compromiso, el

Grupo NH Hoteles ha tenido éxito al atraer a nuevosclientes, como asociaciones ecológicas y otrasempresas profundamente implicadas con el medioambiente. Las acciones que el Grupo NH Hoteles harealizado hacia el medio ambiente han creado valorpara los dueños de nuestros hoteles así como paralos accionistas al gestionar nuestro coste y mejorarnuestra reputación.

Sr. Federico González TejeraConsejero Delegado NH Hoteles

Caso NH Hoteles


17

Figura 5CNB: Puntuación en transparencia vs. rango de desempeño de las empresas del sector

Rango de desempeñoE D C B A- A

100

90

80

70

60

50

Pun

tuac

ión

en tr

ansp

aren

cia

Mediaset España

Atresmedia

NH Hoteles

Toyota Caetano

Melia HotelsInternacional

Inditex

CNB Iberia 125

Figura 1CNB: Indicadores sobre mejores prácticasen gestión del cambio climático del sector frente ala media de la muestra Iberia 125 (2014)

Supervisión por parte del consejo o un alto directivo

Figura 3CNB: Número de proyectos de reducción de emisionesdesarrollados en el año publicado e inversión requerida por periodo de retorno (M€) (2014) (CC3.3b)

<1 año - 8

1-3 años - 10

4-10 años - 11

11-15 años - 2

16-20 años - 0

21-25 años - 1

> 25 años - 1

No declarado - 9

Núm

ero

de

pro

yect

os

Figura 4CNB: Número de objetivos absolutos de reducción deemisiones y reducciones anuales equivalentes asociadas por horizontedel objetivo (tCO2e) (2014) (CC3.1a)

Eficiencia energética:estructura de edificios

Eficiencia energética:servicios de edificios

Eficiencia energética:procesos

Reducción de emisionesfugitivas

Compra de energía baja en emisiones

Instalación de energía bajaen emisiones

Reducción de emisiones en procesos

Transporte: flotas

Transporte: utilización

Diseño de producto

Modificación decomportamientos

Otros

Figura 2CNB: Distribución por actividades de lasinversiones realizadas, los ahorros económicosanuales esperados y las reducciones anuales deemisiones estimadas (2014) (CC3.3b)

Incentivos al desempeño en cambio climático

0 302010 605040 70 80 90 100

0% 30%20%10% 60%50%40% 70% 80% 90% 100%

Evidencias de que el cambio climático está integrado enla estrategia

Comunica objetivos de reducción absolutos

Comunica objetivos de reducción relativos

Objetivos cumplidos o superados

Evidencia de información sobre cambio climático eninformes preceptivos

Reducciones de emisiones debidas a las medidas dereducción

Reducciones anuales de emisiones estimadas (MtCO2e)

Ahorro anual (M€)


Inversión (M€)

0,1

1.241,7

5,7

0,0

0,0

210,0

1,3

0,3

1-3 años - 6

4-10 años - 1

11-15 años - 0

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 0

Núm

ero

de

ob

jeti

vos

Reducción anual equivalente (tCO2e)

2.427

541

0

0

0

0

Porcentaje de empresas


Sector financiero

El sector financiero es el más numeroso en cuanto arespuestas al cuestionario en el año 2014 con 13empresas y una tasa de respuesta del 59%, por encimade la media del 43%. Destaca también su nivel detransparencia con un 92% de las respuestas públicas.Su actividad directa solo representa un 0,26% de lasemisiones combinadas de alcance 1 y 2 de la muestra.Sus emisiones de alcance 1 aumentaron un 13% en elaño pasado debido a medidas coyunturales como lapuesta en funcionamiento de nuevas instalaciones o elcrecimiento de la red de oficinas de algunas entidadespor las absorciones de las redes de entidadesfinancieras más pequeñas. Sin embargo, en este sectorson más relevantes las emisiones de alcance 2,destacando en el último año una reducción del 76% ypasando así de ser el tercer sector por emisiones a serel séptimo. De hecho, doce de las 13 empresas hanreducido sus emisiones de alcance 2. Las mayoresreducciones se han logrado por la compra deelectricidad verde, mientras que algunas empresas deeste sector también han reflejado reducciones gracias ala implantación de medidas de eficiencia energética ensus edificios.

En cuanto a objetivos de reducción de emisiones, hayque señalar que aunque este sector es uno de los quemás cumplen sus objetivos, estos son en su mayoría acorto plazo (no se observa ningún objetivo dereducciones absolutas a más de cinco años en elsector) y de baja magnitud (un 1,58% de reducciónmedia anual).

Las inversiones para la reducción de emisiones en estesector vienen fundamentalmente motivadas por riesgosreputacionales y de cambio de hábitos de losconsumidores y se centran en la eficiencia energéticade edificios (que representan más de un 60% de lasinversiones totales de las empresas de este sector yque se recuperan a medio plazo) y la compra deelectricidad verde (con un 25% de la inversión total, loque supone el 70% de todas las reduccionesestimadas de emisiones). Solo entre cuatro entidades(CaixaBank, Bankia, Banco Sabadell y Banco Popular)se estima reducir más de 168 KtCO2e anuales porcompra de electricidad verde.

Si bien los objetivos de reducción en este sector secentran en un horizonte de no más de tres años, el perfilde las inversiones está más diversificado hacia el medioplazo, en el que más de un 53% de las emisiones tieneun periodo de retorno de entre cuatro y 15 años.

Ninguna empresa ha publicado las emisiones derivadasde sus carteras de inversión, aunque sí es una prácticahabitual citar las inversiones en energías renovablescomo acción indirecta para reducir las emisiones degases de efecto invernadero.

La evaluación de las acciones de este sector muestraque se encuentra muy cerca de la media con un

18

Tasa de respuesta


Empresas que respondenBanco Comercial PortuguêsBanco Espírito SantoBanco Popular EspañolBanco SabadellBanco SantanderBanifBankia

BankinterBBVABolsas y Mercados EspañolesCaixaBankEspírito Santo Financial GroupMapfre

Empresas que no respondenBanco BPIDinamia Capital PrivadoGrupo Catalana OccidenteInmobiliaria ColonialLiberbank

Quabit InmobiliariaRealia BusinessSociedade Comercial Urbas GuadahermosaOrey Antunes



Inversión en iniciativas de reducción de emisiones (M€) 182Reducciones anuales de emisiones estimadas (tCO2e) 239.770


58%

759

92%



1,28%


75%





715.69076% de reduccióndesde año anterior


19

Figura 5FIN: Puntuación en transparencia vs. rango de desempeño de las empresas del sector


100

90

80

70

60

50

Pun

tuac

ión

en tr

ansp

aren

cia

FIN Iberia 125

Figura 1FIN: Indicadores sobre mejores prácticasen gestión del cambio climático del sector frente ala media de la muestra Iberia 125 (2014)

Figura 3FIN: Número de proyectos de reducción de emisionesdesarrollados en el año publicado e inversión requerida por periodo de retorno (M€) (2014) (CC3.3b)

Figura 4FIN: Número de objetivos absolutos de reducción de emisiones y reducciones anuales equivalentes asociadas por horizontedel objetivo (tCO2e) (2014) (CC3.1a)








Transporte: flotas


Diseño de producto


Otros

Figura 2FIN: Distribución por actividades de lasinversiones realizadas, los ahorros económicosanuales esperados y las reducciones anuales deemisiones estimadas (2014) (CC3.3b)


Ahorro anual (M€)


1-3 años - 10

4-10 años - 3

11-15 años - 0

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 0

Núm

ero

de

ob

jeti

vos




0 302010 605040 70 80 90 100







<1 año - 30

1-3 años - 25

4-10 años - 15

11-15 años - 7

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 1

No declarado - 18

Núm

ero

de

pro

yect

os

Inversión (M€)

45,2

36,5

76,2

10.464

171

0

0

0

0

21,2

0,0

0,0

3,0

0,0

Bankia

BancoSabadell

Banif

Banco PopularEspañol

Bolsas yMercadosEspañoles

BBVA

Bankinter

Banco ComercialPortugués Banco

Santander

Banco EspíritoSanto

Mapfre

Caixa Bank


0% 30%20%10% 60%50%40% 70% 80% 90% 100%


Sector financiero continuación

resultado de 82 B en calificación de transparencia yrango de desempeño respectivamente. El conjunto deempresas forma un espectro muy amplio desde

empresas con una respuesta muy básica hasta líderescomo Banco Espírito Santo (99 A) y CaixaBank (98 A)que forman parte tanto del CPLI como del CDLI.

20

¿Opina que la reputación es lo que impulsa losesfuerzos de su empresa hacia lasostenibilidad? ¿Hasta qué punto cree que laactitud de una empresa con respecto al cambioclimático afecta a su reputación?

El cambio climático es un tema que genera unamplio debate público y que puede tener unainfluencia (positiva o negativa) significativa en lareputación general de la empresa. Banco EspíritoSanto intenta anticipar el riesgo del cambio delcomportamiento de los consumidores, dado quelos accionistas actualmente son más sensibles alas cuestiones del cambio climático y están

exigiendo cada vez más productos bajos encarbono. Trabajando en colaboración con ellos,hace pocos años Banco Espírito Santo empezó adesarrollar productos bajos en carbono para susclientes debido a la voluntad de reducir su huellade carbono. El control y la gestión adecuada deestos riesgos y oportunidades han sidoimportantes para el sólido crecimiento y elrendimiento del Banco. La oferta de productosinnovadores bajos en carbono ayuda a que losempleados se sientan comprometidos y a mejorarla reputación del Banco, ganando nuevos clientesy ofreciendo una ventaja competitiva sobre lacompetencia.

Caso Banco Espírito Santo


Sector industrial

El sector industrial es el más numeroso de la muestraIberia125. Con nueve empresas respondiendo alcuestionario en el año 2014 representa un 17% del totalde las respuestas. La actividad industrial es la tercerapor volumen de emisiones de alcance 1 y 2 con casi 40MtCO2e (un 12% del total de emisiones de la muestra).En el último periodo las emisiones medias publicadaspor las empresas de este sector disminuyeron,especialmente las de alcance 2 (un 1% y un 8% losalcances 1 y 2 respectivamente). La principal razón parala reducción de las emisiones de alcance 2 ha sido lareducción del factor de emisión de electricidad enEspaña y Portugal en ese periodo.

Existen otras causas de la reducción de emisiones, tandiversas como lo son las actividades de este sector. Así,se han publicado reducciones de emisiones notablesgracias a mejoras en la eficiencia energética de procesos,captura de emisiones de metano de vertederos (Ferrovial),captura de CO2 en la producción de biocombustibles(Abengoa) o renovación de flotas aéreas (InternationalConsolidated Airlines Group). Por su parte, algunasempresas como International Consolidated AirlinesGroup, OHL y Abertis han publicado aumentos deemisiones de carbono debido a adquisiciones deempresas y al aumento de su actividad durante el últimoaño, especialmente fuera de España y Portugal.

Un 78% de las empresas de este sector ha establecidoobjetivos de reducción de emisiones absolutos, muy porencima de la media total (67%), pero se trata deobjetivos a corto plazo (sólo una empresa tiene objetivosa más de 5 años) y de muy baja magnitud (un 0,47%anual). Además solo se alcanzan un 50% de estosobjetivos.

La inversión en actividades de reducción de emisionescreció en este sector durante el año 2013 hasta superarlos 2.000 M€, impulsada por la inversión de 1.400 M€en instalaciones de producción de energía baja encarbono. En efecto, es habitual en empresas de estesector que hayan diversificado sus actividades y hayanentrado en la actividad de la generación de electricidad.Destaca la inversión de 1.460 M€ de Abengoa enplantas solares en EUA y los Emiratos Árabes Unidos.Las empresas del sector han calculado que la inversiónen esta actividad le generará unos retornos económicosanuales de más de 600 M€, lo que supone el mayorretorno económico de los sectores analizados y uno delos más rápidos (en torno a tres años). Pero si lainversión se la lleva la instalación de energía baja encarbono, el grueso de las reducciones de emisionesestimadas en este sector para el próximo año viene deldesarrollo de proyectos de recuperación de emisionesde metano en vertederos. Gracias a este tipo deproyectos Ferrovial ha estimado que reducirá más de840.000 tCO2e durante este año.

En promedio, los ahorros económicos anualesestimados para las inversiones de las empresas de este

21

Tasa de respuesta


Empresas que respondenAbengoaAbertis InfraestructurasACSCTT Correios de Portugal

FerrovialFCCGamesa

InternationalConsolidatedAirlines GroupObrascónHuarte Lain

Empresas que no respondenAdveoAzkoyenCAFDuro FelgueraFluidraGeneral deAlquiler deMaquinaria

GrupoEmpresarialSan JoseGrupo Soaresda CostaInapaMartiferMota-Engil

ProsegurSacyrVallehermosoService PointSolutionsSonae CapitalTeixeira DuarteZardoya Otis



Inversión en iniciativas de reducción de emisiones (M€) 2.081Reducciones anuales de emisiones estimadas (tCO2e) 1.456.720


78%

1.428

89%



2,21%


51%



37.942.6161% de reduccióndesde año anterior




Sector industrial continuación

sector es con diferencia el más alto de todos lossectores alcanzando los 798 M€, un 81% del total.

A la capacidad que han tenido las empresas de estesector de encontrar actividades de reducción deemisiones de alta rentabilidad se une como motivaciónpara la realización de inversiones la clara percepciónmuy clara de riesgos de nuevas regulaciones en materiade reducción de emisiones en actividades industriales ode tasas al carbono y a la energía.

Los niveles de transparencia y desempeño medios delsector se sitúan en 87 B (puntos de transparencia yrango de desempeño medios) ligeramente por encimade la media del conjunto de empresas queresponden. Ferrovial (100 A) y Abengoa (99 A) formanparte simultáneamente de los índices CDLI y CPLI.Sin embargo, un reto en este sector está en mejorarla tasa de respuesta, que con nueve respuestas deentre 26 empresas de la muestra se encuentra entrelas más bajas.

22

1. ¿Ve relación entre la incentivación paragestionar cuestiones de cambio climático y laconsecución de los objetivos de reducción de lasemisiones de CO2? ¿Podría dar un ejemplo?

Desde el compromiso de OHL de luchar contra elcambio climático en 2007, las actividades e iniciativaspara reducir las emisiones de gases de efectoinvernadero se han incentivado. La gestión de lascuestiones sobre el cambio climático en el Grupo estáunida a los objetivos de emisión de gases de efectoinvernadero establecidos en el Plan de Reducción deEmisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) delGrupo OHL. El plan de reducción se encuentraenmarcado en el Plan Director de Medio Ambiente yEnergía 2011-2015 del Grupo, que establece las líneasde acción principales en el progreso hacia unaeconomía baja en carbono y que supone unaherramienta estratégica para la gestión del cambioclimático. Algunos ejemplos de los objetivos respecto alcambio climático sobre gestión de emisiones que hanlogrado reducciones de los GEI son: “Consumo deenergías renovables: energía solar”, que ha incentivadoreducciones de 319,58 tCO2e en 2013, “Plan demovilidad: viajes de negocios”, que ha logrado reducir65.518 tCO2e en SC3 en 2013 y otros objetivos deeficiencia energética, transporte y cambio climático queaumentan la reducción de emisiones de GEI en 2013 enhasta 125.000 tCO2e.

2. ¿Qué sistema tiene en marcha para medir losriesgos y oportunidades inducidos por el cambioclimático dentro de su empresa?

OHL tiene un modelo corporativo de riesgos yoportunidades (R&O por sus siglas en inglés) quecontinúa mediante un cuadro de mando integral paralos R&O claves identificados por las divisiones. Elsistema integrado de control de los mismos permite:identificar eventos que podrían afectar a la consecuciónde los objetivos de OHL, evaluar los R&O que surgende tales eventos, emprender acciones para mantener elriesgo dentro de los límites establecidos y realizar unavigilancia adecuada de los R&O. Las categorías de R&Oen sentido amplio son: mercado, operaciones, riesgos

relacionados con la fiabilidad de la informacióneconómica y financiera; financieros. El Departamento deRiesgo Corporativo (CRD según sus siglas en inglés) esquien se encarga de este proceso. Los Departamentosde Calidad y Medio Ambiente (Q&ED) (las líneascorporativa y de negocio) colaboran en cuestionesmedioambientales y de cambio climático. El Q&EDinforma sobre los indicadores de cambio climático alCRD, que envía el desempeño de R&O a la Comisiónde Auditoría, Cumplimiento y RSE (un comité designadopor el Consejo). La evaluación de R&O se revisa cadaaño. Los R&O del cambio climático se han incluido ennuestro modelo corporativo de R&O desde 2010.

3. ¿Tienen proyectos de I+D centradosespecíficamente en productos bajos en carbono?¿Cómo deciden en qué proyectos invertir?

OHL desea ser una empresa con la mejor reputación yliderazgo en una economía baja en carbono, y tieneimportantes proyectos de I+D relacionados conproductos y servicios bajos en carbono. Por ejemplo,OHL Industrial desarrolla proyectos notables de I+Dasociados a eficiencia energética y energía renovable.En 2013, han realizado un proyecto de I+D sobremaquinaria innovadora para la Corporación Nacional delCobre de Chile (Codelco) que permite un proceso semi-continuo en el apilamiento del cobre para la actividadextractiva. Este nuevo proceso reduce el consumoeléctrico en 527 MWh por un periodo de tres años,evitando 269 tCO2e de emisiones directas (según losvalores del operador de electricidad chileno “SING”:0,57tCO2e/MWh). Además, OHL Concesiones y OHLConstrucción han colaborado en el Proyecto OASIS,cuyo objetivo es alcanzar niveles más altos desostenibilidad, seguridad y servicio para los usuarios delas autopistas teniendo en cuenta todas las fases delciclo de vida de una autopista: planificación, diseño,construcción, funcionamiento y desmantelamiento. Lasideas de I+D de OHL siempre se evalúan y seleccionancon base en criterios ambientales, entre otros.

Sr. Manuel Villén NaranjoDirector de Innovación y SostenibilidadOHL

Caso Obrascón Huarte Lain


23

Figura 5IND: Puntuación en transparencia vs. rango de desempeño de las empresas del sector


100

90

80

70

60

50

Pun

tuac

ión

en tr

ansp

aren

cia

IND Iberia 125

Figura 1IND: Indicadores sobre mejores prácticasen gestión del cambio climático del sector frente ala media de la muestra Iberia 125 (2014)

Figura 3IND: Número de proyectos de reducción de emisionesdesarrollados en el año publicado e inversión requerida por periodo de retorno (M€) (2014) (CC3.3b)

Figura 4IND: Número de objetivos absolutos de reducción de misiones y reducciones anuales equivalentes asociadas por horizonte del objetivo (tCO2e) (2014) (CC3.1a)








Transporte: flotas


Diseño de producto


Otros

Figura 2IND: Distribución por actividades de lasinversiones realizadas, los ahorros económicosanuales esperados y las reducciones anuales deemisiones estimadas (2014) (CC3.3b)


Ahorro anual (M€)




0 302010 605040 70 80 90 100







<1 año - 14

1-3 años - 20

4-10 años - 13

11-15 años - 1

16-20 años - 1

21-25 años - 0

> 25 años - 2

No declarado - 5

Núm

ero

de

pro

yect

os

Inversión (M€)

1,5

1.462,5

612,2

0,2

0,5

0,0

3,6

0,0

1-3 años - 11

4-10 años - 5

11-15 años - 2

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 2

Núm

ero

de

ob

jeti

vos


626.600

99.785

642

0

0

151.208

Gamesa FCC

CTT

OHL

Ferrovial

Albertis

IACG

ACS

Abengoa


0% 30%20%10% 60%50%40% 70% 80% 90% 100%


Materiales procesados

El sector de materiales procesados tiene una baja tasade respuesta (38%) con solo cinco empresas de las 16del sector respondiendo directamente al cuestionario.Sin embargo es el sector con mayor cantidad deemisiones tanto en alcance 1 como en alcance 2, conun peso creciente. Durante el último año sus emisionesde alcance 1 y 2 han aumentado en un 2% y un 5%respectivamente. Ello unido al hecho de que la mayorparte del resto de sectores ha reducido sus emisiones,provoca que la contribución del sector de materiales altotal de emisiones de alcance 1 y 2 combinadas hayapasado del 46% en el año anterior a un actual 56%.

Gran parte del peso de este sector viene generado poruna única empresa, Arcerlor Mittal, que por su tamañosupone por si sola el 99% de las emisiones del sector.De este modo, el crecimiento de la producción de acerode Arcelor Mittal ha supuesto un aumento de 3,6MtCO2e en las emisiones de alcance 1 y 0,96 MtCO2een las de alcance 2. En general, las emisiones de lasempresas de este sector se encuentran estrechamenteligadas a su nivel de actividad, que está siendo muyvolátil en los últimos años. Por este motivo, a pesar deque están implantando medidas de eficienciaenergética, la mayoría de las empresas del sector hadeclarado haber aumentado sus emisiones absolutas enel último periodo como consecuencia del aumento de suproducción.

Precisamente por el fuerte acoplamiento entreproducción y emisiones, solo un 40% de las empresasdel sector han optado por establecer objetivos dereducción absoluta de sus emisiones. Estos objetivos,aunque son todos a medio y largo plazo, son los demenor magnitud de entre todos los sectoresanalizados, con una reducción media de tan solo un0,02% anual. En este sentido, aunque el riesgo quesupone una regulación que limite más las emisiones enestos sectores parece estimular el uso de objetivos amedio y largo plazo, los objetivos establecidos hastaahora son claramente insuficientes para mitigar eseriesgo.

Dada la gran cantidad de emisiones generadas por lasempresas de este sector, el potencial de reducción deemisiones es también muy significativo. Sus actividadespresentan oportunidades de inversión en eficienciaenergética en procesos con un rápido retornoeconómico, con la obtención de grandes reduccionesde emisiones a un coste relativamente bajo. De hecho,el sector de materiales es el que ha estimado mayoresreducciones de emisiones a partir de las iniciativas dereducción implantadas en el último año (49,7 MtCO2e dereducción estimada, un 67% del total de las reduccionesanuales de emisiones estimadas por todas las empresasque respondieron al cuestionario). De esta forma, elriesgo de que nuevos acuerdos internacionales limitenlas emisiones del sector, así como los potencialesahorros económicos en un sector muy competitivo enprecios, parecen haber estimulado las inversiones en

24

Tasa de respuesta


Empresas que respondenAcerinoxArcelor MittalCementos Portland Valderrivas

Corticeira AmorimErcrosMiquel y Costas

Empresas que no respondenPortucelSemapaSonae IndústriaTubacexTubos Reunidos

AltriCimporEnce Energía y CelulosaEuropacRamada de Investimentos

Puntuación media del sector en transparencia y desempeño 76C


Inversión en iniciativas de reducción de emisiones (M€) 10Reducciones anuales de emisiones estimadas (tCO2e) 47.914.181


40%

0,22

50%



0,02%


71%



162.390.7892% de aumentodesde año anterior




25

Figura 5MAT: Puntuación en transparencia vs. rango de desempeño de las empresas del sector


100

90

80

70

60

50

Pun

tuac

ión

en tr

ansp

aren

cia

MAT Iberia 125

Figura 1MAT: Indicadores sobre mejores prácticasen gestión del cambio climático del sector frente ala media de la muestra Iberia 125 (2014)

Figura 3MAT: Número de proyectos de reducción de emisionesdesarrollados en el año publicado e inversión requerida por periodo de retorno (M€) (2014) (CC3.3b)

Figura 4MAT: Número de objetivos absolutos de reducción deemisiones y reducciones anuales equivalentes asociadas por horizontedel objetivo (tCO2e) (2014) (CC3.1a)








Transporte: flotas


Diseño de producto


Otros

Figura 2MAT: Distribución por actividades de lasinversiones realizadas, los ahorros económicosanuales esperados y las reducciones anuales deemisiones estimadas (2014) (CC3.3b)


Ahorro anual (M€)




0 302010 605040 70 80 90 100







<1 año - 12

1-3 años - 7

4-10 años - 2

11-15 años - 0

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 0

No declarado - 1

Núm

ero

de

pro

yect

os

Inversión (M€)

0,3

8,5

3,5

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

1-3 años - 0

4-10 años - 2

11-15 años - 2

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 0

Núm

ero

de

ob

jeti

vos


0

18.596

9.368

0

0

0

Acerinox

Ercros

Miquel y Costas

Arcelor Mittal


0% 30%20%10% 60%50%40% 70% 80% 90% 100%


Materiales procesados continuación

eficiencia energética en procesos, aunque estas aun sesitúan en un nivel muy bajo para generar un impactosignificativo por parte del sector (poco más de 10 M€ enel último año).

Los niveles de transparencia y desempeño del sector seencuentran por debajo de la media de la muestra totalcon una calificación media de 76 C en transparencia y

desempeño respectivamente. Esta puntuación haempeorado desde el año anterior a pesar de que porprimera vez una empresa de este sector, Acerinox, haalcanzado una alta puntuación que le permite entrar aformar parte del CPLI (96 A). No obstante, espreocupante que el sector con mayor contribución enemisiones de carbono no cuente con prácticas degestión del cambio climático más avanzadas.

26

¿Qué métodos ha implantado Acerinox paraimpulsar las inversiones y cuáles han sido losresultados?

El cambio climático es una cuestión central en cadauna de las reuniones de la organización. Acerinox hamejorado su estrategia de carbono y ha obtenidoventajas sobre sus competidores sin tener quedetener la puesta en práctica de medidas centradasen eficiencia energética. En cuanto a inversiones, porejemplo, Acerinox es la única empresa dentro de laindustria manufacturera de acero inoxidable europeaque está construyendo nuevas fábricas bajo la

situación económica actual e instalando el mejorequipo para lograr objetivos futuros, como losrelativos a la intensidad del CO2.

En 2013, el Consejo de Acerinox aprobó inversionespara mejorar los procesos y la eficiencia. Comoresultado, ahorramos 41 millones de euros y nuestraintensidad de alcance 1+2 disminuyó en un 15% encomparación con 2011.

Sr. Luis Gimeno ValledorSecretario GeneralAcerinox

Caso Acerinox


Sector electricidad y gas

Las empresas del sector de generación y distribución deelectricidad y gas tienen la tasa más alta de respuestade los sectores analizados, con ocho de nueveempresas de este sector respondiendo en 2014 alcuestionario CDP. Además, todas ellas permiten elacceso público a las repuestas. Al tratarse de un sectormuy vinculado a mercados internos muy regulados, granparte del peso de los esfuerzos europeos en reducciónde emisiones han recaído en este sector, por lo que lasempresas se han visto obligadas a actuarproactivamente en la gestión del cambio climático y lareducción de emisiones.

Se trata del segundo sector por emisiones, responsablede un 25% de las emisiones totales de alcance 1 y deun 16% de las de alcance 2. También es, sin embargo,el sector con mayores reducciones de emisiones en el2013, con unas reducciones del 47% y 59% en alcance1 y 2 respectivamente19. Las reducciones fuerongeneradas principalmente por las empresas productorasde energía. Iberdrola, Gas Natural Fenosa y EDP sonresponsables de la reducción de casi 16 MtCO2e deemisiones combinadas de alcance 1 y 2. Según estasempresas, las reducciones se deben principalmente a lareducción del consumo de electricidad en España yPortugal, así como al incremento de la producción deenergía renovable gracias a las condicionesmeteorológicas favorables. Gracias al incremento en laparticipación de renovables, el factor de emisión de laelectricidad generada en España y Portugal se redujoese año a pesar de que todavía existen cuotas para elconsumo de carbón doméstico en España20.

Como ya hemos señalado, las estrategias de cambioclimático de las empresas de este sector están muyinfluenciadas por las políticas europeas de reducción deemisiones de carbono. Debido a los requerimientoslegales y a los riesgos potenciales que se derivarían deposibles acuerdos internacionales para la reducción deemisiones, las empresas del sector han establecido losobjetivos más rigurosos de los publicados por lasempresas de la muestra Iberia 125. Todas las empresasque respondieron al cuestionario en este sector tienenobjetivos de reducción absoluta de sus emisiones,siendo un 57% de los mismos objetivos a más de cincoaños. Además, la reducción media establecida en estosobjetivos, un 6,92% anual, es con diferencia la másexigente de los sectores analizados.

Por la misma razón, las empresas del sector suelencontar con presupuestos dedicados para asegurar elcumplimiento de los requerimientos legales a través dela inversión en eficiencia energética y en la instalación deplantas de producción de electricidad renovable. Así,éste es el sector que declara las mayores inversiones enreducción de emisiones en el año anterior, alcanzandolos 9.425 M€ (un 65% del total de inversiones de lasempresas que respondieron al cuestionario). La mayoríade estas inversiones se destinan a mejora de laeficiencia energética de los procesos actuales (más de

27

19. Si tenemos encuenta los cambios deempresas en el sectorentre las muestras de losaños 2014 y 2013 yexcluimos a lasempresas que no estánen ambos, lasreducciones resultantesson de un 11% y un55% respetivamentepara los alcances 1 y 2.Estas reduccionesabsolutas se traducen en9,6 MtCO2e y 5,98MtCO2erespectivamente.

20. El RD134/2010establece cuotas decarbón doméstico queobligan a quemar carbónen las centrales térmicasespañolas para reducir ladependencia energéticaexterior. Por ello lasemisiones de lascentrales térmicasespañolas hanaumentando durante losúltimos años.

Tasa de respuesta


Empresas que respondenAccionaEDPEDP RenováveisEnagás

Gas Natural FenosaIberdrolaR.E.E.REN

Empresas que no respondenFersa Energías Renovables



Inversión en iniciativas de reducción de emisiones (M€) 9.426Reducciones anuales de emisiones estimadas (tCO2e) 20.584.689

Coste estimado de las reducciones (€/tCO2e)

100%

458

100%



6,92%


68%







Sector electricidad y gas continuación

un 50%) y a la instalación de energía renovable (más deun 40%). Las empresas del sector estiman reducir másde 20 MtCO2e anuales gracias a estas inversiones (el90% por las nuevas instalaciones renovables) yrecuperar la inversión a largo plazo.

En coherencia con todo lo anterior, la gestióncorporativa del cambio climático es muy avanzada en

28

¿Qué innovaciones han desarrollado paraayudar a reducir sus emisiones y conseguirsus objetivos? Facilite ejemplos de proyectosinnovadores que se hayan puesto en marchaen Gas Natural Fenosa que hayan ayudado areducir las emisiones y conseguir susobjetivos.

La estrategia a largo plazo de Gas Natural Fenosaestá impulsada por el programa de trabajo de laenergía renovable de la UE, que determina unareducción de las emisiones del 40% por debajo delos niveles de 1990 en 2030 y del 80-95% en 2050.En este contexto, las acciones de I+D son claves. Enel área del cambio climático, las líneas prioritarias detrabajo en las que la empresa está poniendo enmarcha proyectos de innovación son: desarrollo de“La captura y el almacenamiento de carbono”(Proyecto MENOS CO2), eficiencia energética para elusuario final, nuevas iniciativas en los vectores de la

energía renovable y la energía, movilidad sostenible yredes inteligentes. El Departamento de I+D tiene unpresupuesto dedicado al desarrollo de nuevosproductos bajos en carbono, podemos destacaralgunos ejemplos de 2013: se hicieron esfuerzoscontinuados en el campo de la movilidad y eltransporte sostenible. Hay varios ejemplos que sepodrían mencionar, como: Corredores azules GNL(Corredores Azules de Gas Natural Licuado), unproyecto europeo lanzado en 2013 cuyo fin esestablecer el GNL como alternativa real al transportede larga distancia; el proyecto GarNet, cuyo objetivoes crear una red de estaciones de GNL en las rutasprincipales de transporte de mercancías pesadas deEspaña.

Antonio GellaDirector de Salud, Seguridad, Medio Ambiente y CalidadGas Natural Fenosa

Caso Gas Natural Fenosa

este sector, que tienen el resultado medio más alto en lamedia de puntuación de transparencia y rango dedesempeño con 94 B, por encima de la media de lamuestra Iberia 125. Dos de las empresas de este sector(Gas Natural Fenosa y Acciona) se encuentransimultáneamente entre las más transparentes y las demejor desempeño de la muestra (los índices CDLI yCPLI).


29

Figura 5EYG: Puntuación en transparencia vs. rango de desempeño de las empresas del sector


100

90

80

70

60

50

Pun

tuac

ión

en tr

ansp

aren

cia

EYG Iberia 125

Figura 1EYG: Indicadores sobre mejores prácticasen gestión del cambio climático del sector frente ala media de la muestra Iberia 125 (2014)

Figura 3EYG: Número de proyectos de reducción de emisionesdesarrollados en el año publicado e inversión requerida por periodo de retorno (M€) (2014) (CC3.3b)

Figura 4EYG: Número de objetivos absolutos de reducción deemisiones y reducciones anuales equivalentes asociadas por horizontedel objetivo (tCO2e) (2014) (CC3.1a)








Transporte: flotas


Diseño de producto


Otros

Figura 2EYG: Distribución por actividades de lasinversiones realizadas, los ahorros económicosanuales esperados y las reducciones anuales deemisiones estimadas (2014) (CC3.3b)


Ahorro anual (M€)




0 302010 605040 70 80 90 100







<1 año - 13

1-3 años - 15

4-10 años - 12

11-15 años - 4

16-20 años - 1

21-25 años - 0

> 25 años - 13

No declarado - 8

Núm

ero

de

pro

yect

os

Inversión (M€)

1,0

2.226,5

3.240,2

0,0

0,0

0,0

450,8

0,4

1-3 años - 6

4-10 años - 12

11-15 años - 1

16-20 años - 0

21-25 años - 0

> 25 años - 0

Núm

ero

de

ob

jeti

vos


967.851

4.315.196

2.308

0

0

0

REE

REN

IberdrolaEDP

Enagás

Acciona

Gas NaturalFenosa


0% 30%20%10% 60%50%40% 70% 80% 90% 100%


Anexo I - Empresas que no respondieron al cuestionariocambio climático 2014 de CDP

30

Nombre de la empresa País Respuesta 2014

Productos de consumo no básico

Adolfo Domínguez España NR

Codere España NR

Cofina Portugal NR

Ibersol Portugal NR

Impresa Portugal NR

Lingotes Especiales España NR

Media Capital Portugal NR

Prisa España NR

SAG Portugal NR

Sporting Clube De Portugal - Futebol SAD Portugal NR

Vértice Trescientos Sesenta España NR

Vista Alegre Atlantis Portugal NR

Vocento España NR

Zon Optimus Portugal NR

Productos de consumo básico

Barón de Ley España NR

Bodegas Riojanas España NR

Dia España NR

Natra España NR

Sumol Compal Portugal NR

Viscofan España NR

Financiero

Banco BPI Portugal NR

Dinamia Capital Privado España NR

Grupo Catalana Occidente España NR

Inmobiliaria Colonial España NR

Liberbank España NR

Quabit Inmobiliaria España NR

Realia Business España NR

Sociedade Comercial Orey Antunes Portugal NR

Urbas Guadahermosa España NR

Salud

Biosearch España NR

Clinica Baviera España NR

Faes Farma España NR

Laboratorios Farmaceuticos Rovi España NR

Natraceutical España NR

Zeltia España NR

Nombre de la empresa País Respuesta 2014

Industrial

Adveo España NR

Azkoyen España NR

Construcciones & Auxiliar de Ferrocarriles España NR

Duro Felguera España NR

Fluidra España NR

General de Alquiler de Maquinaria España NR

Grupo Empresarial San José España NR

Grupo Soares da Costa Portugal NR

Inapa Portugal NR

Maertifer Portugal NR

Mota-Engil Portugal NR

Prosegur España DP

Sacyr España NR

Service Point Solutions España NR

Sonae Capital Portugal NR

Teixeira Duarte Portugal NR

Zardoya Otis España NR

Tecnologías de la información

Amper España NR

GLINTT Portugal NR

Grupo Ezentis España NR

Novabase Portugal NR

Solaria Energia y Medio Ambiente España NR

Tecnocom España NR


Altri Portugal NR

Cimpor Portugal NR

Ence Energia y Celulosa España NR

Europac España NR

F. Ramada Investimentos Portugal NR

Portucel Portugal NR

Semapa Portugal NR

Sonae Indústria Portugal NR

Tubacex España NR

Tubos Reunidos España NR

Telecomunicaciones

Jazztel España NR

Sonaecom Portugal NR

Electricidad y gas

Fersa Energias Renovables España NR


Anexo II - Calificaciones y datos de emisiones de las empresas que respondieron

31

Calif. Alcance Alcance Alcance Nombre de la empresa País 2014 1 2 3V

Productos de consumo no básico

Atresmedia España 58 D No pública

Inditex España 93 A- 22.525* 283.466* 2

Mediaset España 87 B No pública

Melia Hotels International España 91 B 48.944* 165.180* 2

NH Hoteles España 97 A- 61.053* 32.845* 1

Toyota Caetano Portugal 74 C 527 885 2

Productos de consumo básico

Ebro Foods España 54 E No pública

Jerónimo Martins Portugal 97 B 251.019* 725.580* 2

Sonae Portugal 94 A 52.499* 189.226* 5

Energía

Galp Energia Portugal 100 B 4.148.633* 154.510* 3

Repsol España 96 B 14.215.659* 1.036.885* 3

Técnicas Reunidas España 94 B 8.216 2.785 1

Financiero

Banco Comercial Português Portugal 82 B 24.681* 56.992* 2

Banco Espírito Santo21 Portugal 99 A 7.838* 17.192* 2

Banco Popular Español España 80 C 1.123* 3.307* 2

Banco Sabadell España 60 D 560 2.189 1

Banco Santander España 88 A 31.642* 290.346* 2

Banif Portugal 63 D 3.153 4.323 1

Bankia España 97 A 4.271* - 3

Bankinter España 81 B 305* 6.115* 1

BBVA España 85 C 5.115* 291.722 1

Bolsas y Mercados Españoles España 55 E No pública

CaixaBank España 98 A 24.858* 9.636* 3

Espírito Santo Financial Group Luxemburgo SA(AQ)(ver Banco Espírito Santo)22

MAPFRE España 96 B 9.789* 31.952* 2

Salud

Almirall España 61 D No pública

Grifols España 96 B 80.332 107.727 7

Calif. Alcance Alcance Alcance Nombre de la empresa País 2014 1 2 3V

Industrial

Abengoa España 99 A 3.390.614* 593.394* 8

Abertis Infraestructuras España 91 B 78.990* 79.435* 5

ACS Actividades de Construcción España 62 D 351.021* 346.861* 1y Servicios

CTT - Correios de Portugal Portugal 88 B 14.466* 6.223* 4

Ferrovial España 100 A 500.943* 93.809* 9

Fomento de Construcciones España 77 B No pública y Contratas (FCC)

Gamesa Corporación Tecnológica España 71 C 10.038* 29.418* 1

International Consolidated Airlines Group España 95 B 24.189.106* 109.181* 4

Obrascón Huarte Lain (OHL) España 99 A- 257.296* 60.268* 6

Tecnologías de la información

Amadeus España 93 A 1.361* 18.298* 2

Indra España 70 C 6.427 25.891 1


Acerinox España 96 A 198.922* 179.571* 2

Arcelor Mittal Luxemburgo 72 C 161.815.588* 18.209.054* 1

Cementos Portland Valderrivas (ver FCC) España SA(AQ)

Corticeira Amorim Portugal 42 No pública

Ercros España 82 D 302.509* 384.595* 0

Miquel y Costas España 87 C No pública 0

Telecomunicaciones

Portugal Telecom Portugal 97 B 19.028 180.997 8

Telefónica España 98 A 129.739* 1.753.313* 5

Electricidad y gas

Acciona España 99 A 449.669* 186.175* 7

EDP - Energias de Portugal Portugal 96 B 16.668.937 2.328.203 4

EDP Renováveis (ver EDP) España SA(AQ)

Enagás España 91 B 516.785 36.079 4

Gas Natural Fenosa España 100 A 21.830.962* 512.424* 2

Iberdrola España 99 A 31.846.355 997.121 0

Red Eléctrica de España España 83 B 74.980* 735.590* 1

REN - Redes Energéticas Nacionais Portugal 87 B 20.891* 132.327* 1

Empresas que responden por iniciativa propia

Caixa Geral de Depósitos Portugal 100 B 4.507 28.609 1

Sonae Sierra Portugal 91 B 18.598 30.918 5

Notas a los anexos:

AQ: Respondió al cuestionarioDP: Declina participarNR: No respondidoSA: Ver otra - remite a la respuesta de su matrizNo pública: la empresa respondió de manera no públicaNL: Empresa no cotizadaVColumna Alcance 3: la cifra indica el número de categorías de emisiones de alcance 3 que han sido declaradascomo “relevantes y calculadas”*: el asterisco en la cifra de emisiones de alcance 1 o 2 indica que obtuvo la máxima puntuación en verificacióncompleta o en proceso, usando un estándar aprobadoNegrita: empresas que forman parte del CPLI (rango de desempeño A), del CDLI (calificación de transparencia de 98o más) o de ambos.

Para leer las repuestas de las empresas completas de 2014 por favor visitewww.cdp.net/en-US/Results/Pages/responses.aspx

21. El 3 de agosto de2014, el Banco dePortugal dictó unaresolución que dio lugara la transferencia de lamayoría de los activos,pasivos y activos bajogestión de BancoEspírito Santo a NovoBanco, SA. Estaresolución seimplementó en lostérminos de la directivade rescate bancario(Directiva 2014/59 / UE)que se ha traspuestoparcialmente en Portugala través de enmiendas ala Ley de Bancosportuguesa. NovoBanco, SA se constituyócomo sociedad anónimaportuguesa que inició suactividadinmediatamente despuésde la decisión del Bancode Portugal y opera bajouna licencia bancaria.

22. Idem.


Anexo III - Inversores miembros de CDP 2014

CDP trabaja con inversores a nivel mundial para promover lasoportunidades de inversión y reducir los riesgos que plantea el cambioclimático solicitando a más de 5.000 de las mayores empresas del mundoque informen sobre sus estrategias de cambio climático, sus emisiones degases de efecto invernadero (GEI) y su consumo de energía en el formatoestandarizado CDP. Para obtener más información sobre la posibilidad dehacerse miembro de CDP, por favor póngase en contacto con nosotros ovisite www.cdp.net/en-US/WhatWeDo/

Inversores miembros de 2014ABRAPP—Associação Brasileira das EntidadesFechadas de Previdência Complementar

AEGON N.V.

ATP Group

Aviva plc

Aviva Investors

Bank of America Merrill Lynch

Bendigo & Adelaide Bank Limited

BlackRock

Boston Common Asset Management, LLC

BP Investment Management Limited

California Public Employees’ RetirementSystem

California State Teachers’ Retirement System

Calvert Investment Management, Inc.

Capricorn Investment Group, LLC

Catholic Super

CCLA Investment Management Ltd

ClearBridge Investments

DEXUS Property Group

Fachesf

Fapes

Fundação Itaú Unibanco

Generation Investment Management

Goldman Sachs Group Inc.

Henderson Global Investors

HSBC Holdings plc

Infraprev

KLP

Legg Mason Global Asset Management

London Pensions Fund Authority

Mobimo Holding AG

Mongeral Aegon Seguros e Previdência S/A

Morgan Stanley

National Australia Bank Limited

Neuberger Berman

Nordea Investment Management

Norges Bank Investment Management

NEI Investments

Petros

PFA Pension

Previ

Real Grandeza

Robeco

RobecoSAM AG

Rockefeller Asset Management, Sustainability& Impact Investing Group

Royal Bank of Canada

Royal Bank of Scotland Group

Sampension KP Livsforsikring A/S

Schroders

Scottish Widows Investment Partnership

SEB AB

Serpros

Sistel

Sompo Japan Nipponkoa Holdings, Inc

Standard Chartered

TD Asset Management

The Wellcome Trust

32

¿Dónde están los inversores firmantes?*

200Norteamérica

70 América Latina y Caribe

15 África

366 Europa

70 Asia

64 Australia y Nueva Zelanda

La base de inversores de CDPsigue creciendo* 312

Gestores de activos

256 Propietarios de activos

152 Bancos

38 Aseguradoras

27 Otros

Inversores por tipo

* A 1 de febrero de 2014, cuando se envió a las empresas la carta oficial del programa Cambio Climático de CDP, había 767 inversores firmantes. Sin embargo, desde esta fecha otros inversores se han incorporado como firmantes y solo aparecen reflejados en el desglose geográfico y por tipo de inversor.


Inversores Firmantes de CDP 2014

3Sisters Sustainable Management LLCAberdeen Asset ManagersAberdeen Immobilien KAG mbHABRAPP—Associação Brasileira das Entidades Fechadasde Previdência ComplementarAchmea NVActive Earth Investment ManagementAcuity Investment ManagementAddenda Capital Inc.Advanced Investment PartnersAEGON N.V.AEGON-INDUSTRIAL Fund Management Co., LtdAIG Asset ManagementAK Asset Management Inc.Akbank T.A.S, .Alberta Investment Management Corporation (AIMCo)Alberta Teachers Retirement Fund BoardAlcyone FinanceAllenbridgeEpic Investment Advisers LimitedAlliance Trust PLCAllianz Elementar Versicherungs-AGAllianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbHAllianz GroupAltira GroupAmalgamated BankAmlin plcAMP Capital InvestorsAmpegaGerling Investment GmbHAmundi AMANBIMA—Associação Brasileira das Entidades dosMercados Financeiro e de CapitaisAntera Gestão de Recursos S.A.APGAppleseed FundAQEX LLCAquila CapitalArisaig Partners Asia Pte LtdArjuna CapitalArkx Investment ManagementArma Portföy Yönetimi A.S, .Armstrong Asset ManagementAs You SowASM Administradora de Recursos S.A.ASN BankAssicurazioni Generali SpaATI Asset ManagementAtlantic Asset Management Pty LtdATP GroupAustralia and New Zealand Banking GroupAustralian Ethical InvestmentAustralianSuperAvaron Asset Management ASAviva InvestorsAviva plcAXA GroupBAE Systems Pension Funds Investment Management LtdBaillie Gifford & Co.BaltCapBanca Monte dei Paschi di Siena GroupBanco Bradesco S/ABanco Comercial Português S.A.

Banco de Credito del Peru BCPBanco de Galicia y Buenos Aires S.A.Banco do Brasil PrevidênciaBanco do Brasil S/ABanco Espírito Santo, SABanco Nacional de Desenvolvimento Econômico eSocial—BNDESBanco Popular EspañolBanco Sabadell, S.A.Banco SantanderBanesprev—Fundo Banespa de Seguridade SocialBanestoBanif, SABank Handlowy w Warszawie S.A.Bank Leumi Le IsraelBank of America Merrill LynchBank of MontrealBank Vontobel AGBankhaus Schelhammer & SchatteraKapitalanlagegesellschaft m.b.H.BANKIA S.A.BankinterbankmecuBanque DegroofBanque Libano-FrançaiseBarclaysBasellandschaftliche KantonalbankBASF Sociedade de Previdência ComplementarBasler KantonalbankBâtirenteBaumann and Partners S.A.Bayern LBBayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbHBBC Pension Trust Ltd.BBVABC Investment Management CorporationBedfordshire Pension FundBeetle CapitalBEFIMMO SABendigo & Adelaide Bank LimitedBentall KennedyBerenberg BankBerti InvestmentsBioFinance Administração de Recursos de Terceiros LtdaBlackRockBlom Bank SALBlumenthal FoundationBNP Paribas Investment PartnersBNY MellonBNY Mellon Service Kapitalanlage GesellschaftBoardwalk Capital ManagementBoston Common Asset Management, LLCBP Investment Management LimitedBrasilprev Seguros e Previdência S/A.Breckenridge Capital AdvisorsBritish Airways Pension Investment Management LimitedBritish Coal Staff Superannuation SchemeBrown AdvisoryBSW Wealth PartnersBT Financial GroupBT Investment ManagementBusan BankCAAT Pension PlanCadiz Holdings LimitedCAI Corporate Assets International AGCaisse de dépôt et placement du QuébecCaisse des DépôtsCaixa de Previdência dos Funcionários do Banco doNordeste do Brasil (CAPEF)Caixa Econômica FederalCaixa Geral de DepósitosCaixaBank, S.ACalifornia Public Employees’ Retirement SystemCalifornia State Teachers’ Retirement SystemCalifornia State TreasurerCalvert Investment Management, Inc.Canada Pension Plan Investment Board

Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC)Canadian Labour Congress Staff Pension FundCAPESESPCapital Innovations, LLCCapricorn Investment Group, LLCCareSuperCarmignac GestionCASER PENSIONESCathay Financial HoldingCatherine Donnelly FoundationCatholic SuperCBF Church of England FundsCBRECbus Superannuation FundCCLA Investment Management LtdCedrus Asset ManagementCeleste Funds Management LimitedCentral Finance Board of the Methodist ChurchCeresCERES—Fundação de Seguridade SocialChallengerChange Investment ManagementChristian Brothers Investment ServicesChristian SuperChristopher Reynolds FoundationChurch Commissioners for EnglandChurch of England Pensions BoardCI Mutual Funds’ Signature Global AdvisorsCity Developments LimitedClean Yield Asset ManagementClearBridge InvestmentsClimate Change Capital Group LtdCM-CIC Asset ManagementColonial First State Global Asset Management LimitedComerica IncorporatedCOMGESTCommerzbank AGCommInsureCommonwealth Bank of AustraliaCommonwealth Superannuation CorporationCompton FoundationConcordia Versicherungs-Gesellschaft a.G.Confluence Capital Management LLCConnecticut Retirement Plans and Trust FundsConser InvestCo-operative Financial Services (CFS)Crayna Capital, LLC.Credit AgricoleCredit SuisseCTBC Financial Holding Co., Ltd.Daesung Capital ManagementDaiwa Asset Management Co. Ltd.Daiwa Securities Group Inc.Dalton Nicol ReidDana Investment AdvisorsDanske Bank Groupde Pury Pictet Turrettini & Cie S.A.DekaBank Deutsche GirozentraleDelta Lloyd Asset ManagementDemeter PartnersDesjardins GroupDeutsche Asset Management Investmentgesellschaft mbHDeutsche Bank AGDeutsche Postbank AGDevelopment Bank of Japan Inc.Development Bank of the Philippines (DBP)Dexia Asset ManagementDEXUS Property GroupDGB Financial GroupDIPDLM INVISTA ASSET MANAGEMENT S/ADNB ASADomini Social Investments LLCDongbu InsuranceDoughty Hanson & Co.DWS Investment GmbHDZ Bank

767instituciones financieras conactivos por valor de 92 billonesde dólares firmaron la solicitudde información sobre cambioclimático CDP 2014 fechada el1 de febrero de 2014


Inversores Firmantes de CDP 2014 continuación

Fundação Chesf de Assistência e Seguridade Social—FachesfFundação Corsan—dos Funcionários da CompanhiaRiograndense de SaneamentoFundação de Assistência e Previdência Social doBNDES—FAPESFUNDAÇÃO ELETROBRÁS DE SEGURIDADE SOCIAL—ELETROSFundação Itaipu BR—de Previdência e Assistência SocialFUNDAÇÃO ITAUBANCOFundação Itaúsa IndustrialFundação Promon de Previdência SocialFundação Rede Ferroviaria de Seguridade Social—ReferFUNDAÇÃO SANEPAR DE PREVIDÊNCIA EASSISTÊNCIA SOCIAL—FUSANFundação Sistel de Seguridade Social (Sistel)Fundação Vale do Rio Doce de Seguridade Social—VALIAFUNDIÁGUA—FUNDAÇÃO DE PREVIDENCIACOMPLEMENTAR DA CAESBFuturegrowth Asset ManagementGameChange Capital LLCGaranti BankGEAP Fundação de Seguridade SocialGemway AssetsGeneral Equity Group AGGenerali Deutschland Holding AGGeneration Investment ManagementGenus Capital ManagementGerman Equity Trust AGGjensidige Forsikring ASAGlobal Forestry Capital SARLGlobalance Bank LtdGLS Gemeinschaftsbank eGGoldman Sachs Group Inc.GOOD GROWTH INSTITUT für globaleVermögensentwicklung mbHGood SuperGovernance for OwnersGovernment Employees Pension Fund (“GEPF”), Republicof South AfricaGPT GroupGreater Manchester Pension FundGreen Cay Asset ManagementGreen Century Capital ManagementGROUPAMA EMEKLİLİK A.S, .GROUPAMA SİGORTA A.S, .Groupe Crédit CoopératifGroupe Investissement Responsable Inc.GROUPE OFI AMGrupo Financiero Banorte SAB de CVGrupo Santander BrasilGruppo Bancario Credito ValtellineseGuardians of New Zealand SuperannuationHang Seng BankHanwha Asset Management CompanyHarbour Asset ManagementHarrington Investments, IncHarvard Management Company, Inc.Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbHHazel Capital LLPHDFC Bank Ltd.Healthcare of Ontario Pension Plan (HOOPP)Heart of England Baptist AssociationHelaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbHHenderson Global InvestorsHermes Fund Managers—BUT Hermes EOS for CarbonActionHESTA SuperHIP InvestorHolden & PartnersHSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbHHSBC Holdings plcHSBC INKA Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbHHUMANISHyundai Marine & Fire Insurance Co., LtdHyundai Securities Co., Ltd.IBK SecuritiesIDBI Bank Ltd.Illinois State Board of Investment

Ilmarinen Mutual Pension Insurance CompanyImofundos, S.AImpax Asset ManagementIndusInd Bank Ltd.Industrial Alliance Insurance and Financial Services Inc.Industrial Bank (A)Industrial Bank of KoreaIndustrial Development CorporationIndustry Funds ManagementInflection Point Capital ManagementInflection Point PartnersInfrastructure Development Finance CompanyING Group N.V.Insight Investment Management (Global) LtdInstituto Infraero de Seguridade Social—INFRAPREVInstituto Sebrae De Seguridade Social—SEBRAEPREVInsurance Australia GroupIntegre Wealth Management of Raymond JamesInterfaith Center on Corporate ResponsibilityIntReal KAGInvestec Asset ManagementInvesting for Good CIC LtdInvestor Environmental Health NetworkIrish Life Investment ManagersItau Asset ManagementItaú Unibanco Holding S AJanus Capital Group Inc.Jarislowsky Fraser LimitedJessie Smith Noyes FoundationJesuits in BritainJMEPS Trustees LimitedJOHNSON & JOHNSON SOCIEDADE PREVIDENCIARIAJPMorgan Chase & Co.Jubitz Family FoundationJupiter Asset ManagementKagiso Asset ManagementKaiser Ritter Partner Privatbank AGKB Kookmin BankKBC Asset ManagementKBC GroupKCPS Private Wealth ManagementKDB Asset Management Co. LtdKDB Daewoo SecuritiesKendall Sustainable Infrastructure, LLCKepler CheuvreuxKEPLER-FONDS KAGKevaKeyCorpKfW BankengruppeKillik & Co LLPKiwi Income Property TrustKleinwort Benson InvestorsKlimaINVESTKLPKorea Investment Management Co., Ltd.Korea Technology Finance Corporation (KOTEC)KPA PensionLa Banque Postale Asset ManagementLa Financière ResponsableLa Francaise AMLampe Asset Management GmbHLandsorganisationen i SverigeLaSalle Investment ManagementLBBW—Landesbank Baden-WürttembergLBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbHLD Lønmodtagernes DyrtidsfondLegal and General Investment ManagementLegg Mason Global Asset ManagementLGT GroupLGT Group FoundationLIG InsuranceLight Green Advisors, LLCLiving Planet Fund Management Company S.A.Lloyds Banking GroupLocal Authority Pension Fund ForumLocal Government SuperLogos portföy Yönetimi A.S, .

E.Sun Financial Holding CoEarth Capital Partners LLPEast Capital ABEast Sussex Pension FundEcclesiastical Investment Management Ltd.Ecofi Investissements—Groupe Credit CooperatifEdward W. Hazen FoundationEEA Group LtdEika Kapitalforvaltning ASEkoElan Capital PartnersElement Investment ManagersELETRA—Fundação Celg de Seguros e PrevidênciaEnvironment Agency Active Pension fundEnvironmental Investment Services Asia LimitedEpworth Investment ManagementEquilibrium Capital Groupequinet Bank AGErik Penser FondkommissionErste Asset ManagementErste Group BankEssex Investment Management Company, LLCESSSuperEthos FoundationEtica SgrEureka Funds ManagementEurizon Capital SGREvangelical Lutheran Church in Canada Pension Plan forClergy and Lay WorkersEvangelical Lutheran Foundation of Eastern CanadaEvangelisch-Luth. Kirche in BayernEvli Bank PlcF&C InvestmentsFACEB—FUNDAÇÃO DE PREVIDÊNCIA DOSEMPREGADOS DA CEBFAELCE—Fundacao Coelce de Seguridade SocialFAPERS- Fundação Assistencial e Previdenciária daExtensão Rural do Rio Grande do SulFASERN—Fundação COSERN de PrevidênciaComplementarFederal FinanceFédéris Gestion d’ActifsFIDURA Capital Consult GmbHFIM Asset Management LtdFIM ServicesFinance S.A.Financiere de l’EchiquierFIPECq—Fundação de Previdência Complementar dosEmpregados e Servidores da FINEP, do IPEA, do CNPqFIRA.—Banco de MexicoFirst Affirmative Financial NetworkFirst BankFirst State InvestmentsFirst State SuperFirst Swedish National Pension Fund (AP1)Firstrand Group LimitedFive Oceans Asset ManagementFolketrygdfondetFolksamFondaction CSNFondation de LuxembourgFondazione CariploFondo Pensione Gruppo Intesa Sanpaolo—FAPAFonds de Réserve pour les Retraites—FRRForluz—Fundação Forluminas de Seguridade Social—FORLUZForma Futura Invest AGFourth Swedish National Pension Fund, (AP4)FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbHFriends Fiduciary CorporationFubon Financial HoldingsFukoku Capital Management IncFUNCEF—Fundação dos Economiários FederaisFundação AMPLA de Seguridade Social—BrasiletrosFundação Atlântico de Seguridade SocialFundação Attilio Francisco Xavier FontanaFundação Banrisul de Seguridade SocialFundação BRDE de Previdência Complementar—ISBRE


Inversores Firmantes de CDP 2014 continuación

New Mexico State TreasurerNew Resource BankNew York City Employees Retirement SystemNew York City Teachers Retirement SystemNew York State Common Retirement Fund (NYSCRF)Newground Social InvestmentNewton Investment Management LimitedNGS SuperNH-CA Asset Management CompanyNikko Asset Management Co., Ltd.Nipponkoa Insurance Company, LtdNissay Asset Management CorporationNORD/LB Kapitalanlagegesellschaft AGNordea Investment ManagementNorfolk Pension FundNorges Bank Investment ManagementNorth Carolina Retirement SystemNorthern Ireland Local Government Officers’Superannuation Committee (NILGOSC)NORTHERN STAR GROUPNorthern TrustNorthStar Asset Management, IncNorthward Capital Pty LtdNykreditOceanRock InvestmentsOddo & Cieoeco capital Lebensversicherung AGÖKOWORLDOld Mutual plcOMERS Administration CorporationOntario Pension BoardOntario Teachers’ Pension PlanOP Fund Management Company LtdOppenheim & Co. LimitedOppenheim Fonds Trust GmbHOpplysningsvesenets fond (The Norwegian ChurchEndowment)OPTrustOregon State TreasurerOrion Energy SystemsOsmosis Investment ManagementPanahpurPark FoundationParnassus InvestmentsPax World FundsPensioenfonds VervoerPension DenmarkPension Fund for Danish Lawyers and EconomistsPension Protection FundPeople’s Choice Credit UnionPerpetualPETROS—The Fundação Petrobras de Seguridade SocialPFA PensionPGGM VermogensbeheerPhillips, Hager & North Investment ManagementPhiTrust Active InvestorsPictet Asset Management SAPinstripe Management GmbHPioneer InvestmentsPIRAEUS BANKPKAPluris Sustainable Investments SAPNC Financial Services Group, Inc.Pohjola Asset Management LtdPolden-Puckham Charitable FoundationPortfolio 21Porto Seguro S.A.POSTALIS—Instituto de Seguridade Social dos Correios eTelégrafosPower Finance Corporation LimitedPREVHAB PREVIDÊNCIA COMPLEMENTARPREVI Caixa de Previdência dos Funcionários do Bancodo BrasilPREVIG Sociedade de Previdência ComplementarPrius PartnersProgressive Asset Management, Inc.PrologisProvinzial Rheinland Holding

Prudential Investment ManagementPrudential PlcPsagot Investment House LtdPublic Sector Pension Investment BoardQ Capital Partners Co. LtdQBE Insurance GroupQuilter Cheviot Asset ManagementQuotient InvestorsRabobankRaiffeisen Fund Management Hungary Ltd.Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H.Raiffeisen Schweiz GenossenschaftRathbones / Rathbone Greenbank InvestmentsRCM (Allianz Global Investors)Real Grandeza Fundação de Previdência e AssistênciaSocialREI SuperReliance Capital LimitedRepresentative Body of the Church in WalesResolutionResona Bank, LimitedReynders McVeigh Capital ManagementRiver Twice Capital Advisors, LLCRobecoRobecoSAM AGRobert & Patricia Switzer FoundationRockefeller Asset Management, Sustainability & ImpactInvesting GroupRose Foundation for Communities and the EnvironmentRothschild & Cie Gestion GroupRoyal Bank of CanadaRoyal Bank of Scotland GroupRoyal London Asset ManagementRPMI Railpen InvestmentsRREEF Investment GmbHRussell InvestmentsSampension KP Livsforsikring A/SSamsung Asset Management Co., Ltd.Samsung Fire & Marine Insurance Co.,Ltd.,Samsung SecuritiesSamsunglife InsuranceSanlam Life Insurance LtdSanta Fé Portfolios LtdaSantamSarasin & Cie AGSarasin & PartnersSAS Trustee CorporationSauren Finanzdienstleistungen GmbH & Co. KGSchrodersScotiabankScottish Widows Investment PartnershipSEBSecond Swedish National Pension Fund (AP2)S, ekerbank T.A.S, .Seligson & Co Fund Management PlcSentinel InvestmentsSERPROS—Fundo MultipatrocinadoService Employees International Union Pension FundServite FriarsSeventh Swedish National Pension Fund (AP7)Shinhan BankShinhan BNP Paribas Investment Trust Management Co.,LtdShinkin Asset Management Co., LtdSiemens Kapitalanlagegesellschaft mbHSignet Capital Management LtdSisters of St Francis of PhiladelphiaSisters of St. DominicSkandiaSmith Pierce, LLCSNS Asset ManagementSocial(k)Sociedade de Previdencia Complementar da Dataprev—PrevdataSocietà reale mutua di assicurazioniSocrates Fund Management

London Pensions Fund AuthorityLothian Pension FundLUCRF SuperLutheran Council of Great BritainMacquarie Group LimitedMagNet Magyar Közösségi Bank Zrt.MainFirst Bank AGMaking Dreams a Reality Financial PlanningMalakoff MédéricMAMA Sustainable Incubation AGManMandarine GestionMAPFREMaple-Brown AbbottMarc J. Lane Investment Management, Inc.Maryknoll SistersMaryland State TreasurerMatrix Asset ManagementMATRIX GROUP LTDMcLean BuddenMEAG MUNICH ERGO AssetManagement GmbHMediobancaMeeschaert Gestion PrivéeMeiji Yasuda Life Insurance CompanyMendesprev Sociedade PrevidenciáriaMerck Family FundMercy Investment Services, Inc.Mergence Investment ManagersMetallRente GmbHMetrus—Instituto de Seguridade SocialMetzler Asset Management GmbhMFS Investment ManagementMidas International Asset Management, Ltd.Miller/Howard Investments, Inc.Mirae Asset Global InvestmentsMirae Asset Securities Co., Ltd.MirovaMirvac Group LtdMissionary Oblates of Mary ImmaculateMistra, Foundation for Strategic Environmental ResearchMitsubishi UFJ Financial GroupMitsui Sumitomo Insurance Co.,LtdMizuho Financial Group, Inc.MNMobimo Holding AGMomentum Manager of Managers (Pty) LimitedMomentum Manager of Managers (Pty) LtdMonega Kapitalanlagegesellschaft mbHMongeral Aegon Seguros e Previdência S/AMorgan StanleyMountain Cleantech AGMTAA Superannuation FundMunich ReMutual Insurance Company Pension-FenniaNanuk Asset ManagementNatcan Investment ManagementNathan Cummings Foundation, TheNational Australia Bank LimitedNational Bank of CanadaNATIONAL BANK OF GREECE S.A.National Grid Electricity Group of the Electricity SupplyPension SchemeNational Grid UK Pension SchemeNational Pensions Reserve Fund of IrelandNational Union of Public and General Employees (NUPGE)Nativus Sustainable InvestmentsNATIXISNatural Investments LLCNedbank LimitedNeedmor FundNEI InvestmentsNelson Capital Management, LLCNest SammelstiftungNeuberger BermanNew Alternatives Fund Inc.New Amsterdam Partners LLCNew Forests


Las emisiones de gases de efecto invernadero asociadas a esta publicación han sido compensadas mediante proyectos de reducción y absorción deemisiones a través de CeroCO2. www.ceroco2.org

Event Host Madrid: Event Host Lisboa:


Entidades colaboradoras:

Socio PortugalPatrocinador principal España Patrocinador principal Portugal

Contactos en CDP

Steven Tebbe

Managing [email protected]

Diana Guzmán

Director, Southern Europe [email protected]

Laura Bergedieck

Director, Policy & Reporting [email protected]

Katharina Lütkehermöller

Senior Project Officer, Southern [email protected]

Micol Tomassini Barbarossa

Membership Manager, Southern [email protected]

CDP Europe

Reinhardtstr. 1910117 BerlinGermanyTel: +49 (0)30 311 777 168www.cdp.net, Twitter: @cdp

Carbon Disclosure Project gGmbH

Executive Officers: Steven Tebbe; Sue Howells; Roy Wilson;Registered Charity no.HRB119156 B;local court of Charlottenburg, Germany

Contactos en ECODES

Víctor Viñuales

Director [email protected]

Aurelio García

Director de Aná[email protected]

ECODES

[email protected]

Plaza San Bruno, 950001 ZaragozaEspañaTel: +34 976 298282Fax: +34 976 203092

Contactos en EURONATURA

André Baltazar

Director [email protected]

EURONATURA

www.euronatura.ptLEAP Center | Espaço AmoreirasRua D. João V, 241250 - 091 LisboaPortugal

Contactos en PwC

María Luz Castilla

Socio, Sostenibilidad y Cambio Climá[email protected]

Pablo Bascones

Director, Sostenibilidad y Cambio Climá[email protected]

Paula Vazquez

[email protected]

Marga de Roselló

[email protected]

Franck Van Dellen Ramon

[email protected]

PwC Spain

www.pwc.es/sostenibilidadTel: 902 021 111Tel: +34 915 684 400

Torre PwCPaseo de la Castellano, 259 BMadrid 28046

Avenida Diagonal, 640Barcelona 08012

Claudia Coelho

Director, Sustainable Business [email protected]

Carlos de Llera Ramos

[email protected]

PwC Portugal

www.pwc.com/ptTel: +351 213 599 000Palacio SottomayorRua Sousa Martins 1-2Lisbon 1069 - 316

Consejo de Administración

de CDP

Presidente

Alan Brown

Wellcome Trust

James Cameron

Climate Change Capital & ODI

Ben Goldsmith

WHEB

Chris Page

Rockefeller Philanthropy Advisors

Jeremy Smith

Takejiro Sueyoshi

Tessa Tennant

Martin Wise

Relationship Capital Partners

Asesores de CDP

Lord Adair Turner

Rear Admiral Neil Morisetti CB


Informe 2014 - Cambio Climático Iberia 125

Environment

Transcript of Informe 2014 - Cambio Climático Iberia 125