Informe de Banca Personal. Privada... · Franklin Templeton INV GLB BND RF Euro -3,14% -0,85% 7,79%...

INFORME DE CARTERAS MODELO

Informe de Cartera de Fondos

MES: NOVIEMBRE

INDICE. Hoja Resumen 2

. Cartera de Fondos Defensiva 3

. Cartera de Fondos Conservadora 5

. Cartera de Fondos Moderada 7

. Cartera de Fondos Decidida 9

. Cartera de Fondos Agresiva 11

. Visión del Gestor 13

. Glosario de Términos 15

http://www.tallcomponents.com/unlock.asp?id=1&server=OPEN&attributeAsemblyInfo=file%3a%2f%2f%2fC%3a%2fInetpub%2fwwwroot%2fCooperativoCarteras%2fbin%2fOF.Reporting.DLL&company=&product=&url=open%2fCooperativoCarteras

Carteras Modelo

Política de Inversión VolatilidadMáxima

VolatilidadInteranual

RentabilidadInteranual

Rentabilidad MesActual

Beta VaR Objetivo VaR Actual

MON y RF RVCartera de Fondos Defensiva 90% - 100% 0% - 10% 2,00% 0,83% 0,42% -0,62% 0,52% 1,50% 1,84%

Cartera de Fondos Conservadora 80% - 100% 0% - 20% 3,00% 2,82% -1,31% -1,63% 0,82% 3,00% 4,88%

Cartera de Fondos Moderada 60% - 80% 20% - 40% 5,00% 6,71% -3,07% -1,84% 0,73% 6,00% 10,86%

Cartera de Fondos Decidida 30% - 60% 40% - 70% 10,00% 11,38% -6,39% -2,97% 0,77% 15,00% 20,49%

Cartera de Fondos Agresiva 0% - 35% 65% - 100% 15,00% 16,96% -6,68% -3,49% 0,81% 25,00% 30,27%

Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximaso beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe

Distribución por Activo

Cartera de FondosDefensiva

Monetario/Liquidez 52,00%

Renta Fija 48,00%

Escala Rentabilidad-Riesgo

Cartera de FondosConservadora


Renta Fija 37,75%

Renta Variable 10,00%

Mixtos 23,75%


Cartera de FondosModerada


Renta Fija 20,25%


Mixtos 37,00%


Cartera de Fondos Decidida


Renta Fija 27,75%



Cartera de Fondos Agresiva


Renta Fija 12,25%




La distribución real de los activos que conforman el patrimonio, no tiene por que coincidir con la distribución objetivo, pudiendo el gestor sobreponderar o infraponderar la renta variable, renta fija o activos monetarios a sudiscreción, aunque respetando siempre los límites máximos establecidos para cada perfil. 2


Cartera de Fondos DefensivaClase de Activo: Cartera Gestionada de Fondos de Inversión

Objetivo de Gestión: El objetivo de la cartera defensiva es el de preservar el patrimonio mediante la revalorización de sus activos a largo plazo invirtiendo en fondos de inversión, principalmente monetarios y de renta fija,con resultados constantes y bajo riesgo.

Proceso de Inversión: Análisis cuidadoso y exhaustivo de fondos de inversión que cumplan unos estrictos criterios de rentabilidad y riesgos medidos a través de indicadores de general aceptación como la volatilidad, beta,el ratio sharpe o el Value at Risk.

Horizonte Inversor: Madio/Largo Plazo

Perfil Objetivo: 100% Renta Fija

Fecha de Constitución: 31/12/2006

Fondos de Inversión Tipo de Activo CalificaciónMorningStar (+)

Rentabilidad año encurso (*)

RentabilidadInteranual (**)

Volatilidad año encurso (*)

VolatilidadInteranual (**)

Peso

Fondeposito Monetario y Liquidez No tiene 1,14% 1,19% 0,10% 0,10% 41,00%Liquidez Monetario y Liquidez No tiene 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,00%G. DEUDA SOBERANA EUR Monetario y Liquidez No tiene 1,12% 1,34% 0,32% 0,34% 10,00%


Axa US Short Duration High Yield Renta Fija No tiene 2,24% 3,31% 2,68% 2,69% 10,00%RURAL RENTA FIJA 3 RF Euro No tiene -0,25% -0,17% 2,82% 2,87% 12,50%JP MORGAN EUR GOV SHORT DURATION Renta Fija No tiene -0,29% 0,00% 2,11% 2,15% 18,00%JP Income Opportunity Renta Fija No tiene -1,53% -0,70% 2,65% 2,68% 7,50%

Renta Fija 48,00%

Total Cartera 0,30% 0,42% 0,84% - 100,00%

(*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. (**) Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación.




Cartera de Fondos Defensiva

Ratios Principales y Evolución:Rentabilidad Cartera Benchmark Dif.Año en curso 0,30% 0,04% 0,26%Interanual 0,42% 0,19% 0,23%Rentabilidad últimos 3 años 2,33% 1,66% 0,67%Desde Inicio 0,41% 8,72% -8,31%

Riesgo y Control Cartera Benchmark ObjetivoCorrelacion vs. benchmark 51,62% 80%Beta 0,52 0.8Alfa 0,00Sharpe -0,86VaR 1,84% 1,50%Volatilidad desde inicio 1,70% 1,00%Volatilidad 3 Años 1,12% 1,10%Volatilidad Interanual 0,83% 1,17% Max 2,00%Volatilidad Año en curso 0,84% 1,18%

Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única yexclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún casogarantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestrael VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe

Distribución:


Renta Fija 48,00%

Límites de Inversión:

Evolución:

CarteraBenchmark(*)

(*) Composición del Benchmark.

Menos comisión de gestión.

Índice PesoAFI FIAMM 50,00%IBOXX EURO SOVEREIGNS 1-3 50,00%

Total 100,00%

Rentabilidad-Riesgo:

Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera.




Cartera de Fondos ConservadoraClase de Activo: Cartera Gestionada de Fondos de Inversión

Objetivo de Gestión: El objetivo de la cartera conservadora es el de preservar el patrimonio mediante la revalorización de sus activos a largo plazo invirtiendo en fondos de inversión, principalmente monetarios y de rentafija, con resultados constantes y bajo riesgo.


Horizonte Inversor: Madio/Largo Plazo

Perfil Objetivo: 90% Renta Fija / 10% Renta Variable







Peso



AXA US SHORT DURATION HY Renta Fija No tiene 1,91% 2,86% 2,69% 2,70% 11,50%RURAL RENTA FIJA 3 RF Euro No tiene -0,25% -0,17% 2,82% 2,87% 9,00%Gescooperativo Deuda Corporativa RF Euro No tiene 0,69% 0,81% 1,99% 2,02% 5,25%JP Income Opportunity Renta Fija No tiene -1,53% -0,70% 2,65% 2,68% 9,50%Franklin Templeton INV GLB BND RF Euro -3,14% -0,85% 7,79% 7,86% 2,50%

Renta Fija 37,75%

Rural Renta Variable España RV Euro -16,57% -11,83% 24,72% 25,46% 10,00%


Rural Cesta Conservadora 20 Mixtos -3,34% -3,06% 2,24% 2,30% 23,75%

Mixtos 23,75%

Total Cartera -1,91% -1,31% 2,89% - 100,00%





Cartera de Fondos Conservadora

Ratios Principales y Evolución:Rentabilidad Cartera Benchmark Dif.Año en curso -1,91% -1,87% -0,03%Interanual -1,31% -1,19% -0,12%Rentabilidad últimos 3 años 2,03% 0,77% 1,26%Desde Inicio 8,83% 9,31% -0,48%

Riesgo y Control Cartera Benchmark ObjetivoCorrelacion vs. benchmark 92,30% 80%Beta 0,82 0,8Alfa 0,00Sharpe -0,31VaR 4,88% 3,00%Volatilidad desde inicio 2,66% 2,23%Volatilidad 3 Años 2,97% 2,58%Volatilidad Interanual 2,82% 2,67% Max 3,00%Volatilidad Año en curso 2,89% 2,69%


Distribución:


Renta Fija 37,75%


Mixtos 23,75%


Evolución:

CarteraBenchmark(*)



Índice PesoAFI FIAMM 30,00%IBEX 35 10,00%IBOXX EURO SOVEREIGNS 1-3 60,00%

Total 100,00%






Cartera de Fondos ModeradaClase de Activo: Cartera Gestionada de Fondos de Inversión

Objetivo de Gestión: El objetivo de la cartera moderada es el de obtener un plus de rentabilidad sobre la renta fija a medio y largo plazo pero asumiendo unos niveles de de riesgo limitados y ligeramente superiores a losque se tendría en este tipo de activos.


Horizonte Inversor: Medio/Largo Plazo








Peso



AXA US SHORT DURATION HY Renta Fija No tiene 1,91% 2,86% 2,69% 2,70% 4,50%DWS Invest Convertibles Renta Fija No tiene -8,56% -7,57% 6,94% 7,01% 4,00%Fidelity Global Inflation Fund Renta Fija No tiene 3,61% 3,43% 2,95% 3,32% 4,25%JP Income Opportunity Renta Fija No tiene -1,53% -0,70% 2,65% 2,68% 5,25%Franklin Templeton INV GLB BND RF Euro -3,14% -0,85% 7,79% 7,86% 2,25%

Renta Fija 20,25%

Rural Euro Renta Variable RV Euro -13,74% -7,99% 25,94% 26,28% 6,50%Rural Renta Variable España RV Euro -16,57% -11,83% 24,72% 25,46% 15,50%FIDELITY CHINA CONSUMER RV Asia No tiene -4,40% -4,40% 18,61% 18,58% 1,00%


Rural Cesta Conservadora 20 Mixtos -3,34% -3,06% 2,24% 2,30% 30,00%RURAL CESTA DECIDIDA 80 Mixtos No tiene -6,53% -3,89% 12,96% 13,17% 7,00%

Mixtos 37,00%

Total Cartera -4,69% -3,07% 6,85% - 100,00%





Cartera de Fondos Moderada

Ratios Principales y Evolución:Rentabilidad Cartera Benchmark Dif.Año en curso -4,69% -5,47% 0,79%Interanual -3,07% -3,89% 0,82%Rentabilidad últimos 3 años 0,77% -1,29% 2,07%Desde Inicio 12,33% 2,17% 10,16%

Riesgo y Control Cartera Benchmark ObjetivoCorrelacion vs. benchmark 96,17% 80%Beta 0,73 0.9Alfa 0,00Sharpe -0,17VaR 10,86% 6,00%Volatilidad desde inicio 5,80% 5,56%Volatilidad 3 Años 6,60% 6,49%Volatilidad Interanual 6,71% 7,09% Max 5,00%Volatilidad Año en curso 6,85% 7,19%


Distribución:


Renta Fija 20,25%


Mixtos 37,00%


Evolución:

CarteraBenchmark(*)



Índice PesoAFI FIAMM 20,00%IBEX 35 20,00%IBOXX EURO SOVEREIGNS 1-3 50,00%EUROSTOXX 50E 10,00%

Total 100,00%






Cartera de Fondos DecididaClase de Activo: Cartera Gestionada de Fondos de Inversión

Objetivo de Gestión: El objetivo de la cartera decidida es obtener a través de la inversión en fondos, una rentabilidad similar a la que obtendría un inversor en bolsa pero incurriendo en un nivel de volatilidad y riesgomenor.


Horizonte Inversor: Largo Plazo








Peso

Liquidez Monetario y Liquidez No tiene 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,00%G. DEUDA SOBERANA EUR Monetario y Liquidez No tiene 1,12% 1,34% 0,32% 0,34% 16,00%


AXA US SHORT DURATION HY Renta Fija No tiene 1,91% 2,86% 2,69% 2,70% 6,50%DWS Invest Convertibles Renta Fija No tiene -8,56% -7,57% 6,94% 7,01% 5,00%Fidelity EUR High Yield RF Euro No tiene -4,79% -3,84% 5,96% 5,99% 11,75%Franklin Templeton INV GLB BND RF Euro -3,14% -0,85% 7,79% 7,86% 4,50%

Renta Fija 27,75%

DWS Top Dividend Renta Variable No tiene -1,38% 2,21% 13,51% 13,65% 11,50%Gescooperativo Small Caps RV Euro No tiene -27,33% -21,39% 18,60% 19,18% 8,50%Rural Euro Renta Variable RV Euro -13,74% -7,99% 25,94% 26,28% 9,25%Rural Renta Variable España RV Euro -16,57% -11,83% 24,72% 25,46% 24,00%FIDELITY CHINA CONSUMER RV Asia No tiene -4,40% -4,40% 18,61% 18,58% 2,00%


Total Cartera -9,54% -6,39% 11,63% - 100,00%





Cartera de Fondos Decidida

Ratios Principales y Evolución:Rentabilidad Cartera Benchmark Dif.Año en curso -9,54% -9,53% -0,01%Interanual -6,39% -6,79% 0,40%Rentabilidad últimos 3 años 3,25% -3,15% 6,41%Desde Inicio 14,78% -6,22% 21,00%

Riesgo y Control Cartera Benchmark ObjetivoCorrelacion vs. benchmark 96,17% 80%Beta 0,77 0.9Alfa 0,02Sharpe 0,01VaR 20,49% 15,00%Volatilidad desde inicio 11,51% 12,61%Volatilidad 3 Años 12,45% 13,32%Volatilidad Interanual 11,38% 13,53% Max 10,00%Volatilidad Año en curso 11,63% 13,75%


Distribución:


Renta Fija 27,75%



Evolución:

CarteraBenchmark(*)




Total 100,00%






Cartera de Fondos AgresivaClase de Activo: Cartera Gestionada de Fondos de Inversión

Objetivo de Gestión: El objetivo de la cartera agresiva es batir la rentabilidad de los mercados de renta variable a través de fondos de inversión, controlando el riesgo de pérdida en momentos bajistas mediante unagestión activa de la liquidez.


Horizonte Inversor: Largo Plazo








Peso

Liquidez Monetario y Liquidez No tiene 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,00%G. DEUDA SOBERANA EUR Monetario y Liquidez No tiene 1,12% 1,34% 0,32% 0,34% 6,00%


DWS Invest Convertibles Renta Fija No tiene -8,56% -7,57% 6,94% 7,01% 1,00%Rural Renta Fija Internacional FI RF Euro -0,63% -2,89% 8,66% 9,12% 4,75%Fidelity EUR High Yield RF Euro No tiene -4,79% -3,84% 5,96% 5,99% 6,50%

Renta Fija 12,25%

DWS Top Dividend Renta Variable No tiene -1,38% 2,21% 13,51% 13,65% 6,50%Rural Euro Renta Variable RV Euro -13,74% -7,99% 25,94% 26,28% 15,75%Rural Renta Variable España RV Euro -16,57% -11,83% 24,72% 25,46% 37,00%FIDELITY CHINA CONSUMER RV Asia No tiene -4,40% -4,40% 18,61% 18,58% 3,25%FIDELITY IBERIA RV Euro No tiene -10,16% -3,18% 21,24% 21,99% 8,75%JP EMERGING EQUITIES Renta Variable No tiene -18,13% -15,63% 19,22% 19,45% 7,50%Templeton Latin America Renta Variable No tiene -22,14% -16,64% 28,16% 28,49% 2,00%


Total Cartera -11,46% -6,68% 17,27% - 100,00%





Cartera de Fondos Agresiva

Ratios Principales y Evolución:Rentabilidad Cartera Benchmark Dif.Año en curso -11,46% -13,65% 2,19%Interanual -6,68% -9,75% 3,07%Rentabilidad últimos 3 años 2,00% -4,90% 6,90%Desde Inicio 8,13% -8,37% 16,50%

Riesgo y Control Cartera Benchmark ObjetivoCorrelacion vs. benchmark 97,67% 80%Beta 0,81 0.9Alfa 0,03Sharpe 0,01VaR 30,27% 25,00%Volatilidad desde inicio 15,71% 17,65%Volatilidad 3 Años 18,40% 20,29%Volatilidad Interanual 16,96% 20,99% Max 15,00%Volatilidad Año en curso 17,27% 21,38%


Distribución:


Renta Fija 12,25%



Evolución:

CarteraBenchmark(*)




Total 100,00%






Visión del Gestor

El mes de noviembre ha sido negativo para los mercados europeos, si bien un rally de última hora ha permitido enjuagar las pérdidas provocadas por las dudas cada vezmás profundas acerca de la situación de las finanzas públicas de muchos países de la zona euro y la sostenibilidad de la propia divisa europea. En sus momentos máscríticos los mercados llegaron a niveles mínimos del año. La recuperación de las bolsas de los últimos días se ha apoyado sobre todo en las actuaciones conjuntas losbancos centrales y en las expectativas generadas sobre lo que el BCE puede llegar a ofrecer. A pesar de una serie de datos macroeconómicos positivos, durante el mes de noviembre los mercados norteamericanos se han enfocado exclusivamente en las noticias deEuropa y sus problemas de deuda soberana. Al igual que sucedió al otro lado del Atlántico, la actuación coordinada a finales de mes de los principales bancos centrales del mundo permitió maquillar el resultado finalde un noviembre que amenazó con eliminar todas las ganancias acumuladas en el mes anterior. Además de las preocupaciones generadas por la situación de las finanzas públicas europeas, las terribles inundaciones registradas en Tailandia, que han afectadogravemente a la producción de componentes para automóvil, discos duros, etc. de toda Asia, han castigado severamente a las Bolsas de toda la región. Por todo ello, pesea que China ha rebajado los requerimientos del ratio de reserva de su sector financiero en 50 puntos básicos, China se ha depreciado un -6,45%, Hong Kong un -9,44%,Corea un -3,45%, La India un -8,93%, Indonesia un -2%. En cambio, México y Brasil sí que han conseguido beneficiarse del rally de fin de mes registrado por los paísesdesarrollados, anotándose el primero el 1,85% y cediendo el segundo un -2,51%. El impacto que la crisis de deuda europea pueda acabar teniendo repercusión sobre el crecimiento global y el impacto negativo que sobre la producción japonesa hantenido las inundaciones sufridas por Tailandia han provocado pérdidas significativas en los mercados nipones (NIKKEI -6,16% TOPIX -4,66%). Al igual que en sushomólogos desarrollados, estas pérdidas se han visto reducidas en parte a final de mes, aunque una nueva apreciación de su divisa tanto frente al dólar como al euro deun 0,70% y un 3,66% respectivamente no ha permitido que el rebote haya sido de la misma intensidad que en Europa o Estados Unidos. El mes ha estado marcado por la ampliación de diferenciales de España con respecto a Alemania, sobre todo en los cortos plazos, habiéndose situado durante varios díaslas letras a 3 meses por encima del 5%. El 20 de Noviembre se celebraron las elecciones generales en España, con el resultado de una victoria con mayoría absoluta delPartido Popular, sin que tuviera ningún impacto en los mercados de deuda. Únicamente en los dos últimos días del mes se ha vivido una mejoría generalizada en losmercados de deuda española. Durante el periodo se superó el VaR objetivo, considerando esta situación transitoria.




Cambios del Mes

Cartera de Fondos Conservadora Entrante Saliente

G. DEUDA SOBERANA EUR 2 %

Franklin Templeton INV GLB BND 2 %

Cartera de Fondos Moderada Entrante Saliente



Cartera de Fondos Agresiva Entrante Saliente






Glosario de Términos

VaR (Value at Risk): Mide el peor escenario sufrido por la cartera en un periodo de 12 meses durante los últimos 5 años con un nivel de confianza del 95%. Con esteindicador es posible conocer anticipadamente el riesgo máximo de pérdida de su inversión en un año. Este indicador en ningún caso implica unagarantía de pérdida máxima por nuestra parte, siendo exclusivamente un herramienta de orientación al inversor sobre el escenario negativo másprobable en base a un análisis cuantitativo con datos reales de mercado.

Correlación vs. Benchmark: Como su propio nombre indica mide el grado de correlación o similitud en su evolución de la cartera respecto de su índice de referencia o benchmark.Cuanto mayor sea la correlación mayor es la probabilidad de obtener una evolución similar y viceversa.

Beta: Medida de riesgo comúnmente utilizada en la gestión para determinar la mayor o menor exposición de la cartera a los movimientos del mercado dereferencia. Un Beta mayor que 1 implica que la cartera tiene una exposición a riesgo y rentabilidad mayor que el mercado en el que invierte por lo que siéste sube la cartera a priori lo hará más y si baja también. Una Beta menor que 1 implica exactamente lo contrario.

Volatilidad: Mide el grado de dispersión de la rentabilidad, es decir, cuanto mayor sea la volatilidad mayor es es riesgo de que la rentabilidad obtenida por la carterase aleje de la rentabilidad media esperada y viceversa.

Ratio de Sharpe: Ratio que pone en referencia una vez más la rentabilidad y el riesgo. Mide la rentabilidad extra que ofrece una cartera respecto al activo libre de riesgoa un año, es decir, la rentabilidad que obtiene un inversor que asume un determinado nivel de riesgo gracias a la gestión, respecto a la que obtendríainvirtiendo en activos exentos de Riesgo como el Repo o las Letras del Tesoro. Valor calculado respecto al activo libre de riesgo 'Letras del Tesoro 1año'.

Alfa: Indicador del rendimiento que se basa en el riesgo de un valor o de una cartera frente al riesgo del mercado. Un alfa positivo indica que el inversor harecibido del valor o cartera un rendimiento adicional por haber tomado un riesgo en lugar de simplemente aceptar la rentabilidad media del mercado.Por ejemplo, un alfa de 0,5 significa que el valor o cartera ha producido un rendimiento 0,5% superior a la rentabilidad estimada en base al mercado.




Informe de Banca Personal. Privada... · Franklin Templeton INV GLB BND RF Euro -3,14% -0,85% 7,79%...

Documents

Transcript of Informe de Banca Personal. Privada... · Franklin Templeton INV GLB BND RF Euro -3,14% -0,85% 7,79%...