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FINANZAS INTERNACIONALES

DOCENTE:

Eli Castillo LucioCICLO : VI-ATEMA:

Mercado Cambiario o Mercado Divisas

ALUMNA:

Garcia Chauca Alexandra Jara Camacho Margiorit Vásquez Flores Jessica Velez Chiclayo Camila

CHIMBOTE – PERÚ2016

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Este trabajo es dedicado primero a Dios por estar donde

hoy estamos, por la vida y por la salud.

Así mismo a nuestros padres por apoyarnos

incondicionalmente a ser mejores día a día, por

brindarnos su amor, las fuerzas para superar cualquier

obstáculo mediante la superación y confiar en que

seremos unos exitosos contadores.

A nuestros docentes, por permitirnos ser sus discípulos y

cultivar en nosotros sus enseñanzas las cuales no

desaprovecharemos, sino las pondremos en práctica

para alcanzar nuestras metas.

MERCADO CAMBIARIO

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El mercado cambiario o también conocido como mercado de divisas o forex, es aquel en

el que se da el intercambio de divisas. Es considerado el mayor mercado financiero del

mundo. El tipo de cambio representa una variable macroeconómica fundamental para

cualquier economía, por lo que también lo es el mercado cambiario.

Las cotizaciones están dadas por los tipos de cambio de las divisas en cuestión,

informan sobre el precio al cual se debe de comprar o vender una divisa, el

comportamiento del mercado cambiario y la posición que desea tener el operador de la

mesa de cambios. Las cotizaciones se fijan, en términos generales, por la relación de

oferta y demanda. Las tasas de cambio de una divisa en términos de otra permiten

facilitar los intercambios comerciales.

Por lo general, los bancos centrales juegan un papel fundamental en el mercado

cambiario, ya que lo vigilan y lo regulan con el fin de evitar que éste afecte a la

economía como un todo. Mucho de lo que ocurre en el mercado cambiario es reflejo de

la intervención del banco central y de las modalidades de tipos de cambio que se

establezcan.

En los casos en los que se restringen mucho las libertades en los mercados cambiarios,

suelen surgir mercados (cambiarios) paralelos que buscan satisfacer las necesidades de

los agentes económicos que no están satisfechos con las restricciones para el

intercambio de divisas.

El mercado cambiario está constituido, desde el punto de vista institucional moderno,

por: el Banco Central o agencia oficial que haga sus veces como comprador y vendedor

de divisas al por mayor cuando la oferta está total o parcialmente centralizada,

la banca comercial como vendedora de divisas al detal y compradora de divisas cuando

la oferta es libre o no está enteramente centralizada, las casas de cambio y las bolsas

de comercio.

El Banco Central o una agencia ad hoc oficial ejerce la función de fondo de

estabilización cambiaria, cuando hay necesidad de mantener dentro de límites

prudenciales las fluctuaciones del tipo de cambio en regímenes distintos del patrón oro

clásico. En todo caso, cuando la autoridad fija el tipo de cambio (administrado) explícita

o implícitamente funciona el fondo de estabilización para sostener la cotización fijada.

En cierto modo, y dentro de ciertos límites, el Fondo Monetario Internacional opera

como un fondo mundial de estabilización cambiaria con respecto a sus países miembros.

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CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO CAMBIARIO

Entre las implicaciones de no ser un mercado centralizado se encuentra el que no

existe una sola cotización para las divisas que se negocian, ésta depende de los

diferentes agentes que participan en el mercado.

El mercado de divisas es un mercado mundial que, aunque cuenta con acceso las

24 horas, en la práctica se ve limitado por el paréntesis de las operaciones en el

fin de semana. Aún en esos periodos de interrupción, los operadores pueden

colocar posiciones de compra o de venta que se verán dinamizadas cuando el

mercado comience a fluctuar. No es menos importante tener en cuenta que

durante el periodo de negociación, la hora del día en la que se acceda en este

mercado tiene un impacto directo en la liquidez para operar en una o en varias

divisas. Los momentos en los que abren las principales bolsas del mundo son los

de mayor liquidez y movimiento, si bien el mercado divisas no está directamente

vinculado con la naturaleza de estos centros de negociación. Dado que estamos

hablando de un mercado extrabursátil, no se deben menospreciar los cambios

que estos centros pueden causar.

Los principales centros de negociación son las bolsas de Londres, Nueva

York y Tokio. Primero abren los mercados asiáticos, posteriormente los

europeos y finalmente abren los mercados americanos. El mercado abre el

domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el

viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite el acceso permanente a los

mercados con el beneficio de una mayor liquidez y una capacidad de respuesta

rápida a los acontecimientos económicos o políticos que tengan efecto sobre él.

Las fluctuaciones en los tipos de cambio son causadas, generalmente, por flujos

monetarios reales así como por las expectativas de cambios en ellos debido a los

cambios en las variables económicas como el crecimiento del PIB, inflación, los

tipos de interés, presupuesto y los déficit o superávit comerciales, entre otras.

Las noticias importantes se publican a menudo en fechas programadas, así que

los inversores tienen acceso a las mismas noticias al mismo tiempo. Sin

embargo, los grandes bancos tienen una ventaja importante: pueden ver el libro

de órdenes de sus clientes.

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En el mercado de divisas, las monedas se negocian en cruces. Cada cruce de

monedas constituye un producto individual y es tradicionalmente anotado como

XXX/YYY, donde YYY es el código internacional de tres letras ISO 4217 en el

cual el precio de una unidad de XXX se expresa. Por ejemplo: EUR/USD es el

precio del Euro (EUR) expresado en dólares americanos (USD) entendiéndose

que un 1 euro = 1.3272 dólares estadounidenses (22 de agosto de 2014)

Según el estudio del BIS, los cruces de monedas más negociados eran:

EUR/USD - 24.1%

USD/JPY - 18.3%

GBP/USD - 8.8%

El dólar estadounidense intervino en el 87% de las transacciones, seguido por el euro

(33.4%), el yen (23%) y la libra esterlina (11.8%).

FUNCIONES DEL MERCADO CAMBIARIO

El mercado cambiario permite realizar la compra o venta de divisas. Su manera

de operar difiere de entre otros mercados financieros como lo son el mercado

accionario o el mercado de bonos, ya que no necesita un lugar establecido para

operar, se puede llevar a cabo en distintas instalaciones como ventanillas

bancarias, casas de cambio o a través de una computadora o teléfonos.

El precio al que se adquieren las divisas se conoce como tipo de cambio, el cual

es determinado por la oferta y demanda de divisas. El mercado cambiario está

disponible prácticamente las 24 horas del día debido a que siempre habrá alguna

persona en alguna parte del mundo que tenga la necesidad de cambiar su

moneda por otra.

PARTICIPANTES EN EL MERCADO CAMBIARIO

Cualquiera que intercambie una moneda de un país por la de otro, es considerado

participante del mercado cambiario. Existen tres principales participantes: Bancos

comerciales, bancos centrales y empresas no financieras.

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Instituciones financieras

Estas instituciones pueden participar en el mercado de forma especulativa o de

cobertura o actuando por cuenta de un cliente. Cualquier transacción económica

internacional, desde una transferencia hasta la compra de unas acciones extranjeras,

implican el paso previo por el mercado de divisas para efectuar la compraventa de

divisas necesarias para realizar la operación principal.

Hasta hace poco tiempo, los operadores en divisas participaban activamente en este

negocio, facilitando a las partes que negociaban el cumplimiento efectivo de sus

órdenes a cambio de unos honorarios limitados. Hoy, sin embargo, gran parte de este

negocio se ha trasladado a sistemas electrónicos más eficientes.

Compañías comerciales

Las empresas del sector no financiero que operan con clientes y proveedores

internacionales intervienen también en el mercado. Su impacto en el mercado en el

corto plazo es pequeño. Sin embargo, los flujos comerciales son un factor importante en

el comportamiento a largo plazo de una moneda.

Además, las operaciones de algunas multinacionales pueden tener un impacto

imprevisible en el cambio de la moneda de países pequeños.

Bancos centrales

Los bancos centrales operan en los mercados de moneda extranjera para controlar

la oferta monetaria, la inflación y/o los tipos de interés de la moneda de su país. A

menudo imponen las tasas de cambio e incluso a menudo utilizan sus reservas

internacionales para estabilizar el mercado.

La expectativa o el rumor de una intervención de un banco central pueden ser suficiente

para alterar el valor de una moneda. Sin embargo, los bancos centrales no logran

siempre sus objetivos y en algunos casos el mercado puede imponerse a un banco

central. Esto sucedió en la debacle 1992-93.

Inversores particulares a través de intermediarios

Gracias a este mercado han surgido empresas especializadas que se encargan de brindar

servicios de administración de cuentas en forex, fondos de inversión y sistemas

automáticos. Hoy en día se cree que el mercado de intercambio de divisas (Forex o FX)

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es el mercado financiero con mayor proyección de crecimiento en el mundo financiero

moderno.

Una de sus principales diferencias frente al mercado bursátil es que el mercado de

divisas carece de una ubicación centralizada, opera como una red electrónica global de

bancos, instituciones financieras y operadores individuales, todos dedicados a comprar o

vender divisas en virtud de su volátil relación de cambio. El mercardo de divisas está

abierto 24 horas al día, 5 días a la semana.

En la actualidad existen empresas especializadas en la participación y apoyo a los

operadores de este mercado que ofrecen diferentes tipos de servicios. En primer lugar,

los "brókers" o intermediarios financieros, ofrecen la posibilidad de abrir una cuenta en

una divisa determinada y por medio de órdenes de compra y venta, y permiten al

inversor tratar de obtener beneficios aprovechando las fluctuaciones de los tipos de

cambio de las distintas monedas. Estas empresas normalmente están sujetas a diversos

controles para para asegurar que los depósitos de clientes estan segregado de sus

propios fondos. Por esta razón, es recomendable que se compare su solidez y regulación

con un comparador9 antes de elegir uno.

Para el operador individual, el principal objetivo como inversor es la especulación

acerca de los cambios futuros en el precio de las divisas y, al comprarlas y venderlas

según las fluctuaciones de los tipos de cambio, podrá conseguir beneficios o pérdidas.

Empresas gestoras de fondos de inversión

Estas empresas actúan en el mercado de divisas para tener acceso a los mercados

financieros de otros países y así poder invertir en bonos, acciones, etc. a cuenta de los

partícipes de sus fondos.

Empresas no financieras

Las empresas no financieras son el usuario final del mercado cambiario, son

quienes, como consecuencia de sus operaciones comerciales y financieras,

acuden al mercado cambiario para comprar o vender divisas.

Bancos comerciales

Los bancos comerciales son intermediarios que permiten al cliente comprar o

vender divisas. Estos bancos mantienen inventarios de divisas de acuerdo a sus

necesidades y sus inventarios cambian debido a las operaciones diarias.

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La participación de los bancos comerciales en los mercados cambiarios se debe

principalmente:

1. Desean proporcionar el mejor servicio a sus clientes.

2. Quieren administrar su posición en cada una de las monedas que mantienen en el

inventario.

3. Buscan un beneficio económico.

LOS FACTORES QUE AFECTAN AL TIPO DE CAMBIO SE CUENTAN

Factores económicos:

Déficit comercial

Inflación

Diferencias de tipos de interés

Déficit público

Desempleo

Pib

Ipc, etc.

Factores políticos que pueden afectar a la política monetaria y cambiaría del país o a

sus fundamentos económicos.

La psicología del mercado: rumores, etc. Aunque este punto puede parecer de

menor importancia no es así. Por ejemplo, el día 23/04/2013 un rumor de atentado

en la Casa Blanca vía Twitter hizo tambalear la bolsa de Wall Street durante

algunos minutos.

Los índices llegaron a caer más de un 1%. Con cierta frecuencia, el comportamiento

caótico de algunas bolsas de acciones puede verse reflejado en las cotizaciones del

mercado de divisas.

Existen diversas teorías económicas que tratan de explicar la dinámica del mercado de

divisas ateniéndose a los factores antes mencionados.

VENTAJAS DEL MERCADO CAMBIARIO

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Apalancamiento bien utilizado

El apalancamiento es una herramienta muy útil si sabemos utilizarla con buen criterio y

que nos permitirá con facilidad aumentar o reducir nuestra exposición al mercado.

Abierto las 24 horas del día

Al ser un mercado global y en continuo movimiento, podemos realizar operaciones en

cualquier momento del día ya que la cotización de los pares de divisas es continua.

Mercado muy líquido

Que sea tan líquido es una de las mayores ventajas del mercado de divisas ya que, salvo

gran volatilidad, siempre encontraremos contrapartida para nuestras operaciones.

Coste de las operaciones (comisiones)

Al operar nos vamos a encontrar con gastos inherentes a las operaciones en forma

de comisión (fija) o a través de pagar un diferencial (spread) entre la oferta y la

demanda. De cualquier forma, los gastos suelen ser menores en comparación con la

inversión en otros tipos de activos financieros.

Operaciones bidireccionales

En este mercado los brokers nos permiten abrir posiciones cortas (para aprovechar un

movimiento bajista) o largas (podemos aprovechar la tendencia alcista) y que, por lo

tanto, hace que nuestras posibilidades de encontrar oportunidades de inversión

aumenten.

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CASOS COMO FUNCIONA EL MERCADO CAMBIARIO O MERCADO

DIVISAS

Un ejemplo de esto son las empresas que invierten en países extranjeros,

empresas que se endeudan en moneda extranjera y las empresas que exportan y

reciben ganancias en otras divisas.

El banco central, a través de políticas fiscales o monetarias, puede intervenir en

el mercado cambiario para balancearlo. Si una nación incrementa el gasto

público o disminuye el nivel de tasas de interés provocará la existencia de una

mayor oferta monetaria lo que ocasionaría una caída en el valor de la moneda

local.

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CONCLUSIONES

La necesidad de tratar con las cuestiones referentes a un mercado de divisas es una de

las principales dimensiones que distinguen las operaciones comerciales internacionales

de las nacionales.

El mercado de divisas se ocupa de las relaciones entre las monedas de un país y las de

otro. Se trata de un término genérico utilizado normalmente en procedimientos y

documentos, así como en precios e instituciones. La adquisición real del dinero de una

nación con el de otra se denomina conversión.

El precio a que tiene lugar la venta es el tipo de cambio. Si no existen una compra o

venta reales, sino que se efectúa simplemente un cambio de los estados contables

convirtiendo la expresión de valores en una moneda a los valores equivalentes en otra,

este proceso se denomina traslación.

El mercado cambiario está representado, desde el punto de vista institucional, por el

Banco Central, siendo éste, el mayor comprador y vendedor de divisas; su papel

dependerá de los controles que ejerza sobre la moneda extranjera. Se apoya en la banca

comercial y en las casas de cambio como expendedoras al detal de divisas.

La tasa de cambio de divisas muestra la relación que existe entre dos monedas. Los

movimientos de capital son los componentes menos estables, más dinámicos, del

mercado de divisas.

Los mercados de divisas se determinan por las leyes de oferta y demanda que rigen los

diversos mercados económicos, siendo el tipo de cambio el punto de intersección entre

las cantidades de divisas necesarias para las importaciones y la oferta de moneda

extranjera proveniente de las exportaciones.