Informe de flujos institucionales - EuroAmerica · 2015-04-13 · t. 600 582 3000 m....
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t. 600 582 3000
w. euroamerica.cl
Informe de flujos institucionales
INFORME AFP y FF.MM. ESTUDIOS
EUROAMERICA
Marzo 2015
Resumen
Inversiones netas históricas de flujos institucionales:
AFP + FF.MM (US$ MM)
Fuente: SVS, SP y Estudios Euroamerica
Inversiones netas históricas de fondos de pensiones
(US$ MM)
Fuente: SP y Estudios Euroamerica
Inversiones netas históricas de fondos mutuos1 (US$ MM)
Fuente: SVS y Estudios EuroAmerica
1Según datos de la SVS al cierre del 10 de marzo de 2015.
Resultados mixtos en las posiciones de Institucionales
Locales durante el mes de marzo. Las AFP´s rompen
tendencia de compras de los últimos cinco meses y
reportan ventas netas por US$10,5 MM, mientras que los
FF.MM. muestran segundo mes consecutivo de compras.
• Durante marzo y de acuerdo a nuestras estimaciones, las
AFP´s realizaron desinversiones netas por US$10,5 MM en
acciones locales, siendo vendedores netos por primera vez
en cinco meses. La exposición a renta variable alcanzó un
8,19% en marzo, inferior en 17 Pb respecto del mes previo.
• Por otra parte, las administradoras de Fondos Mutuos
realizaron compras netas por US$38,3 millones en acciones
locales. La exposición a renta variable se mantuvo en 2,37%
pese a las mayores compras, aunque aun se mantiene
cercano al mínimo histórico de 2,30%.
• Las mayores compras realizadas por las AFP´s se
observaron en Cencosud (+47,5 US$ MM), Lan (+US$29,7
MM) y Endesa (+US$13,3 MM), mientras que las mayores
desinversiones fueron SQM-B (-US$41,4), Sonda (-US$24,3
MM) y Enersis (-US$18,8 MM).
• Las mayores compras realizadas por los FF.MM. se
observaron en Cencosud (+US$11,9 MM), SQM-B(+US$6,7
MM) y Cmpc (+US$5,3 MM), mientras que las mayores
desinversiones fueron Endesa (-US$7,4), Enersis (-US$6,8
MM) y Parque Arauco (-US$2,5 MM).
• Por último, lo más destacado del mes fue la selectividad
observada en papeles individuales, que acumularon
movimientos netos superiores a US$20 MM. A nivel de
inversiones netas, Cencosud y Lan, mientras que en
desinversiones netas destacaron SQM-B, Enersis y Sonda.
-77
225181
-177
-335
-110-72-134
-12
-134-94
147
-16
31
185277
136
-44-84
-32-30
27 11
1223
-132-94-73
-276
-172
-47-146
-56
57
339
-129
-24 -6 -37-127
-74-145
-45
88
-2
10 10 49 28
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Inversión Neta de Flujos Institucionales (LHS) Exposición RV Flujos Institucionales (RHS)
-102
211240
-1
1
-45
37
-69
40
-92-133
65
-20
67
242
311
215
-20 -25 -10 -14-62 -53
1181
-64-33
41
-121-124
-43
-118
15
109
380
-105
15 40
-13-75 -54
-91-46
98
12 16 26 12
-11
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
-200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Inversión Neta AFP Exposición RV Local (RHS)
Resumen
PRINCIPALES MOVIMIENTOS RENTA VARIABLE LOCAL MARZO 2015 (US$ MM)
Principales movimientos consolidado
Principales movimientos AFP Principales movimientos FF.MM
Fuente: SVS, SP y Estudios Euroamerica
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 11,9 ENDESA -7,4
SQM-B 6,7 ENERSIS -6,8
CMPC 5,3 PARAUCO -2,5
AESGENER 4,4 AGUAS-A -2,2
SMSAAM 4,4 FALABELLA -1,5
RIPLEY 3,9 CAP -1,4
SM-CHILE B 3,4 SK -1,2
BSANTANDER 2,3 ECL -1,0
COLBUN 2,2 COPEC -0,8
EMBONOR-B 2,2 MULTIFOODS -0,7
Total 46,7 Total -25,6
Mayores Compras Mayores Ventas
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 47,5 SQM-B -41,4
LAN 29,7 SONDA -24,3
ENDESA 13,2 ENERSIS -18,8
COPEC 11,0 CAP -10,8
FALABELLA 7,7 CCU -7,9
PARAUCO 4,7 CHILE -7,8
SK 4,3 ENTEL -6,3
CONCHATORO 1,6 BCI -6,2
SM-CHILE B 1,4 QUINENCO -4,1
SECURITY 0,4 BSANTANDER -3,5
Total 121,56 Total -131,07
Mayores Compras Mayores Ventas
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 59,4 SQM-B -34,8
LAN 30,6 ENERSIS -25,7
COPEC 10,2 SONDA -24,8
FALABELLA 6,1 CAP -12,1
ENDESA 5,8 CCU -8,1
CMPC 5,0 ENTEL -6,4
SM-CHILE B 4,9 CHILE -5,8
SMSAAM 4,4 BCI -4,2
AESGENER 4,3 QUINENCO -4,1
RIPLEY 3,8 AGUAS-A -1,8
Total 134,45 Total -127,61
Mayores Compras Mayores Ventas
AFP
Fuente: SVS, SP y Estudios
Euroamerica
Mayores compras y ventas de acciones locales
PRINCIPALES MOVIMIENTOS RENTA VARIABLE LOCAL (US$ MM)
Principales movimientos marzo 2015 Principales movimientos últimos tres meses
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 47,5 SQM-B -41,4
LAN 29,7 SONDA -24,3
ENDESA 13,2 ENERSIS -18,8
COPEC 11,0 CAP -10,8
FALABELLA 7,7 CCU -7,9
PARAUCO 4,7 CHILE -7,8
SK 4,3 ENTEL -6,3
CONCHATORO 1,6 BCI -6,2
SM-CHILE B 1,4 QUINENCO -4,1
SECURITY 0,4 BSANTANDER -3,5
Total 121,56 Total -131,07
Mayores Compras Mayores Ventas
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 70,2 ENERSIS -60,4
LAN 56,1 SQM-B -40,4
COPEC 30,2 SONDA -34,5
ENDESA 27,6 BSANTANDER -24,2
VAPORES 22,9 CHILE -19,2
COLBUN 22,2 CCU -17,9
PARAUCO 14,9 CAP -15,8
CORPBANCA 8,7 ENTEL -12,9
ECL 5,9 QUINENCO -7,4
AESGENER 5,8 BCI -6,9
Total 264,73 Total -239,58
Mayores Compras Mayores Ventas
A 38,78
B -2,48
C -9,59
D -31,41
E -5,83
Sistema -10,54
Inversión Neta por fondo
Fuente: SP, Bloomberg, y Estudios Euroamerica
Participación relativa por compañía
Empresa % AFP % IPSA Diferencia
AESGENER 5,48% 2,11% 3,37%
AGUAS-A 0,57% 2,66% -2,09%
AGUNSA 0,12% 0,00% 0,12%
ALMENDRAL 0,51% 0,00% 0,51%
ANDINA-A 0,29% 0,00% 0,29%
ANDINA-B 0,08% 0,95% -0,87%
ANTARCHILE 0,89% 2,24% -1,35%
AQUACHILE 0,15% 0,00% 0,15%
BANMEDICA 0,56% 0,98% -0,42%
BANVIDA 0,03% 0,00% 0,03%
BCI 2,27% 3,10% -0,83%
BESALCO 0,17% 0,19% -0,02%
BSANTANDER 3,81% 5,28% -1,47%
BUPACL 0,12% 0,37% -0,25%
CALICHERAA 0,00% 0,00% 0,00%
CAMANCHACA 0,10% 0,00% 0,10%
CAP 0,22% 0,55% -0,33%
CAROZZI 0,02% 0,00% 0,02%
CCU 0,52% 2,41% -1,89%
CEMENTOS 0,09% 0,00% 0,09%
CENCOSUD 8,49% 4,27% 4,22%
CHILE 2,24% 3,41% -1,17%
CINTAC 0,08% 0,00% 0,08%
CMPC 5,38% 4,77% 0,61%
COLBUN 6,76% 4,11% 2,65%
COLOSO 0,01% 0,00% 0,01%
CONCHATORO 0,60% 1,48% -0,88%
COPEC 5,75% 9,30% -3,55%
CORPBANCA 0,23% 3,13% -2,90%
CRISTALES 0,41% 0,00% 0,41%
ECL 2,55% 1,22% 1,33%
EDELMAG 0,03% 0,00% 0,03%
EDELPA 0,00% 0,00% 0,00%
EMBONOR-A 0,01% 0,00% 0,01%
EMBONOR-B 0,18% 0,30% -0,12%
Empresa % AFP % IPSA Diferencia
ENDESA 14,01% 7,70% 6,31%
ENERSIS 14,32% 9,93% 4,39%
ENTEL 1,56% 1,74% -0,18%
FALABELLA 4,63% 5,70% -1,07%
FORUS 0,37% 0,62% -0,25%
FOSFOROS 0,10% 0,00% 0,10%
GASCO 0,02% 0,95% -0,93%
HF 0,12% 0,00% 0,12%
IAM 0,04% 1,10% -1,06%
IANSA 0,05% 0,00% 0,05%
LAN 6,25% 5,24% 1,01%
LAS CONDES 0,00% 0,00% 0,00%
MARINSA 0,05% 0,00% 0,05%
MASISA 0,21% 0,00% 0,21%
MOLLER 0,01% 0,00% 0,01%
NAVIERA 0,10% 0,00% 0,10%
NITRATOS 0,03% 0,00% 0,03%
NORTEGRAN 0,14% 0,00% 0,14%
NUEVAPOLAR 0,01% 0,00% 0,01%
ORO BLANCO 0,30% 0,00% 0,30%
PARAUCO 1,07% 1,82% -0,75%
QUINENCO 0,49% 0,99% -0,50%
RIPLEY 0,94% 0,69% 0,25%
SALFACORP 0,16% 0,33% -0,17%
SECURITY 0,06% 1,43% -1,37%
SK 1,05% 0,59% 0,46%
SM-CHILE B 0,38% 2,11% -1,73%
SMSAAM 0,50% 0,70% -0,20%
SONDA 3,17% 1,71% 1,46%
SOQUICOM 0,02% 0,00% 0,02%
SQM-B 0,44% 2,33% -1,89%
TECHPACK 0,06% 0,00% 0,06%
VAPORES 0,57% 0,87% -0,30%
VOLCAN 0,02% 0,00% 0,02%
Holgura y asset allocation
Holgura multifondos febrero 2015 (US$ MM)
Asset Allocation marzo 2015 (%) Asset Allocation renta variable local marzo 2015 (%)
Fuente: SP y Estudios EuroAmerica
Fondo A Fondo B Fondo C Fondo D Fondo E Sistema
CAPITAL 140,64 86,50 98,32 40,47 6,76 372,69
CUPRUM 302,82 128,87 146,93 16,90 -6,33 589,19
HABITAT 294,21 181,92 295,04 127,73 96,61 995,50
MODELO 12,18 28,02 10,79 1,39 0,59 52,98
PLANVITAL 31,84 18,86 14,76 7,26 0,46 73,18
PROVIDA 142,34 99,96 219,46 105,11 -4,40 562,48
Total Holgura Sistema 924,03 544,13 785,30 298,87 104,42 2.656,75
Total Exceso Sistema 0,00 0,00 0,00 0,00 -10,74 -10,74
Total Renta Variable 22.710,60 16.564,50 24.163,68 5.031,44 908,55 69.378,77
Total Activos Administrados 29.543,29 28.514,38 62.372,45 26.651,57 20.044,65 167.126,34
Exposición Renta Variable 76,87% 58,09% 38,74% 18,88% 4,53% 41,51%
45,0%
14,5%8,3%
32,2%Renta Fija Local
Renta Fija Extranjera
Renta Variable Local
Renta Variable Extranjera
43,7%
15,5%
11,8%
8,6%
8,6%4,7%
1,9%
Utilities
Retail
Commodities
Industrial
Banca
Com.&Tec.
Consumo
Detalle control accionario de las AFP en cada sociedad
Fuente: SP y Estudios EuroAmerica
AESGENER 16,53%
AGUAS-A 2,30%
AGUNSA 6,30%
ALMENDRAL 7,13%
ANDINA-A 3,92%
ANDINA-B 0,95%
ANTARCHILE 2,19%
AQUACHILE 2,70%
BANMEDICA 5,32%
BANVIDA 0,93%
BCI 6,47%
BESALCO 7,84%
BSANTANDER 5,12%
BUPACL 3,05%
CALICHERAA 0,05%
CAMANCHACA 6,66%
CAP 5,36%
CAROZZI 0,70%
CCU 1,88%
CEMENTOS 6,06%
CENCOSUD 17,60%
CHILE 2,91%
CINTAC 16,53%
CMPC 11,66%
COLBUN 18,08%
COLOSO 1,27%
CONCHATORO 5,33%
COPEC 5,21%
CORPBANCA 0,87%
CRISTALES 12,04%
ECL 21,39%
EDELMAG 4,05%
EDELPA 1,76%
EMBONOR-A 0,34%
EMBONOR-B 6,26%
Sistema
ENDESA 15,55%
ENERSIS 12,31%
ENTEL 8,92%
FALABELLA 3,48%
FORUS 4,72%
FOSFOROS 11,02%
GASCO 0,17%
HF 4,00%
IAM 0,37%
IANSA 6,96%
LAN 18,53%
LAS CONDES 0,07%
MARINSA 6,10%
MASISA 11,40%
MOLLER 1,47%
NAVIERA 6,84%
NITRATOS 14,72%
NORTEGRAN 5,88%
NUEVAPOLAR 6,94%
ORO BLANCO 11,67%
PARAUCO 9,69%
QUINENCO 1,97%
RIPLEY 14,04%
SALFACORP 6,24%
SECURITY 0,84%
SK 9,21%
SM-CHILE B 1,65%
SMSAAM 8,91%
SONDA 21,69%
SOQUICOM 3,23%
SQM-B 2,75%
TECHPACK 0,25%
VAPORES 12,79%
VOLCAN 1,48%
Sistema
Detalle compras y ventas últimos doce meses (US$ MM)
Fuente: SP y Estudios EuroAmerica
Fuente: SP y Estudios EuroAmerica
Empresa abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15
AESGENER 32,3 5,5 11,1 2,0 0,6 2,1 -4,9 0,3 0,4 2,1 3,9 -0,2
AGUAS-A 1,3 -3,8 -3,7 -4,9 -3,7 0,1 10,9 2,2 0,2 0,1 2,2 0,4
AGUNSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ALMENDRAL 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0
ANDINA-A -12,5 -9,0 -2,6 -6,4 -1,2 -0,3 0,0 -2,4 -2,0 -0,3 0,0 0,0
ANDINA-B 1,7 2,0 0,3 4,5 -0,2 1,9 2,2 4,1 -0,2 -1,6 -1,1 -0,1
ANTARCHILE -1,1 -5,2 0,3 -5,5 -0,7 0,0 0,3 -0,2 0,2 0,0 0,1 -0,1
AQUACHILE -0,6 -1,7 -0,4 -0,4 -0,1 0,0 -0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
BANMEDICA 1,3 0,0 -0,7 0,0 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,5 0,2 0,9 0,0
BANVIDA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
BCI -4,3 -1,3 0,5 0,5 -0,3 -4,1 2,9 -1,1 -3,2 -0,8 0,2 -6,2
BESALCO -2,3 1,6 1,0 -0,4 -0,1 0,0 0,0 0,3 0,0 -0,7 0,0 0,0
BSANTANDER -4,2 -8,5 -4,2 -36,1 -45,0 -1,3 40,0 9,9 11,2 -8,4 -12,3 -3,5
BUPACL 0,5 0,0 0,1 0,1 0,0 -0,2 0,2 1,4 0,0 0,0 0,0 0,0
CALICHERAA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CAMANCHACA -2,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CAP 4,9 1,1 -5,6 -2,5 4,9 0,0 -1,6 -4,0 -2,6 -0,9 -4,1 -10,8
CAROZZI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CCU 0,0 3,4 0,7 -3,0 -0,1 -3,9 -0,8 -6,7 -7,8 -6,2 -3,8 -7,9
CEMENTOS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CENCOSUD 8,1 5,2 5,1 -10,6 -10,0 -6,2 2,6 -9,1 -3,0 -0,4 23,2 47,5
CFR -1,5 -1,5 -0,3 0,0 -1,6 -19,6
CHILE 6,3 4,7 0,5 -4,8 -15,6 -1,7 2,4 2,4 -3,5 -2,2 -9,2 -7,8
CINTAC 0,0 0,0 -0,3 -0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CMPC 6,6 0,1 0,0 25,3 10,8 -12,7 3,3 16,0 7,4 2,0 3,2 -0,3
COLBUN 2,0 -9,4 -13,0 1,0 4,4 -0,2 3,6 15,3 5,3 4,9 17,1 0,2
COLOSO 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CONCHATORO 0,0 -6,0 -5,3 -2,9 -17,5 -11,9 -3,0 -2,2 -2,9 0,8 1,3 1,6
COPEC 2,8 6,5 -1,2 10,4 7,8 12,8 10,2 13,0 14,0 12,7 6,6 11,0
CORPBANCA -0,7 -8,2 -7,6 -10,1 -1,7 -0,5 -5,0 0,0 -0,2 2,8 5,9 0,0
CRISTALES 0,0 0,0 0,0 0,0 -2,0 -2,4 -1,1 -0,4 -1,2 0,0 0,0 0,3
ECL -3,2 -4,3 4,1 1,4 5,3 0,2 1,5 -0,1 4,5 1,4 4,3 0,3
EDELMAG 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
EDELPA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -1,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
EMBONOR-A 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
EMBONOR-B 0,1 0,0 0,3 -0,8 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ENDESA 18,1 9,0 -12,5 -1,6 0,6 8,5 9,4 16,0 7,1 2,8 11,6 13,2
ENERSIS 2,1 13,8 -10,6 -14,6 -11,1 -1,0 1,4 3,6 1,3 -16,3 -25,3 -18,8
ENTEL -3,0 9,6 -0,9 -0,1 -0,1 7,3 0,0 0,7 -0,9 1,0 -7,6 -6,3
FALABELLA 11,1 -3,0 -35,9 -9,8 -15,8 -21,4 7,8 -11,9 -2,2 2,9 -14,4 7,7
FORUS 0,3 -1,2 -3,4 3,5 0,0 0,8 -0,4 -3,1 -2,5 2,6 0,0 -0,6
FOSFOROS 0,0 -0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
GASCO 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
HF 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -4,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
IACSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,2
IAM -1,5 -4,1 0,0 -0,2 -0,2 2,8 0,0 -0,2 -1,2 0,0 -0,1 -0,6
IANSA 0,0 0,0 -0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
INVERCAP 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
INVERMAR 0,0 -0,1
INVEXANS 0,0 -3,5 -0,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -6,3
ISANPA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
LAN -5,6 1,0 35,3 20,2 6,5 13,3 5,8 21,9 6,7 11,5 14,9 29,7
LAS CONDES 0,3 0,4 0,0
MADECO 0,0 -0,7
MARINSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
MASISA -2,1 0,0 -1,3 -2,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,5 0,0
MOLLER 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NAVIERA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NITRATOS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NORTEGRAN -0,7 -0,5 -0,5 -0,1 -0,1 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NUEVAPOLAR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5 -0,4
ORO BLANCO 0,0 -0,1 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
PARAUCO 0,4 0,7 -2,3 -0,1 -0,1 2,7 11,1 -6,2 2,0 1,8 8,4 4,7
POLPAICO 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,4
QUINENCO -1,3 0,0 -17,9 -1,9 -2,9 -0,9 -2,5 -7,7 -3,7 -2,8 -0,5 -4,1
RIPLEY 1,5 1,7 0,6 -2,6 -0,1 -3,0 0,3 4,4 -0,7 0,0 -3,4 -0,1
SALFACORP 0,0 0,0 -0,1 0,0 -2,6 -3,3 0,0 -1,0 -0,5 -0,3 0,0 0,0
SECURITY -0,9 -0,7 0,9 0,0 0,6 0,2 -0,1 0,1 -0,3 -0,1 0,0 0,4
SIPSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1
SK -0,9 -0,2 0,4 0,2 1,6 3,8 0,1 0,9 -1,0 0,0 0,0 4,3
SM-CHILE B 0,0 0,0 0,0 0,8 4,7 1,8 -0,1 0,0 0,0 -0,1 0,0 1,4
SM-CHILE E 0,0 0,0 -0,1
SMSAAM 0,2 -0,1 -0,8 -1,9 -0,6 -5,1 -0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
SOCOVESA 0,0 0,0 -1,1
SONDA 6,2 3,8 4,2 4,1 5,6 0,5 1,4 -2,8 0,5 0,0 -10,2 -24,3
SOQUICOM 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
SQM-B -17,6 -10,2 -8,8 -3,0 -6,5 -0,9 0,0 -4,9 -5,0 2,6 -1,5 -41,4
TECHPACK 2,6 0,0 0,0 0,0 6,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
VAPORES 0,4 1,0 0,0 0,6 0,5 0,2 -0,3 -0,9 -0,4 20,9 2,0 -0,1
VOLCAN 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Sistema 39,7 -13,0 -74,8 -54,4 -91,1 -46,5 97,7 12,3 16,2 25,8 12,3 -10,5
FF.MM. Mayores compras y ventas de acciones locales
PRINCIPALES COMPRAS Y VENTAS NETAS POR INSTRUMENTOS EN US$MM
Principales movimientos marzo 2015 Principales movimientos últimos tres meses
Fuente: SVS y Estudios EuroAmerica
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 11,9 ENDESA -7,4
SQM-B 6,7 ENERSIS -6,8
CMPC 5,3 PARAUCO -2,5
AESGENER 4,4 AGUAS-A -2,2
SMSAAM 4,4 FALABELLA -1,5
RIPLEY 3,9 CAP -1,4
SM-CHILE B 3,4 SK -1,2
BSANTANDER 2,3 ECL -1,0
COLBUN 2,2 COPEC -0,8
EMBONOR-B 2,2 MULTIFOODS -0,7
Total 46,7 Total -25,6
Mayores Compras Mayores Ventas
Empresa Monto Empresa Monto
CENCOSUD 21,8 CHILE -9,0
CMPC 12,8 IAM -8,5
RIPLEY 7,48 SM-CHILE B -6,7
FORUS 6,28 CONCHATORO -5,4
LAN 6,1 FALABELLA -4,2
BSANTANDER 5,8 SONDA -4,0
SMSAAM 4,7 COPEC -3,5
BCI 4,5 SQM-B -1,9
SQM-B 4,3 MULTIFOODS -1,8
BUPACL 4,3 SOCOVESA -1,6
Total 78,0 Total -46,6
Mayores Compras Mayores Ventas
Fuente: SVS, Bloomberg y Estudios EuroAmerica
Participación relativa por compañía
EMPRESAS % FFMM % IPSA Diferencia
AESGENER 3,85% 2,11% 1,75%
AGUAS-A 2,78% 2,66% 0,11%
ALMENDRAL 0,00% 0,00% 0,00%
ANDINA-B 0,42% 0,95% -0,53%
ANTARCHILE 1,36% 2,24% -0,87%
AQUACHILE 0,19% 0,00% 0,19%
BANMEDICA 1,70% 0,98% 0,72%
BANVIDA 0,01% 0,00% 0,01%
BCI 2,45% 3,10% -0,66%
BESALCO 0,13% 0,19% -0,06%
BLUMAR 0,13% 0,00% 0,13%
BSANTANDER 4,83% 5,28% -0,45%
BUPACL 0,88% 0,37% 0,52%
CAMANCHACA 0,38% 0,00% 0,38%
CAP 0,13% 0,55% -0,42%
CCU 0,69% 2,41% -1,72%
CEMENTOS 0,00% 0,00% 0,00%
CENCOSUD 4,26% 4,27% -0,01%
CGE 0,00% 4,77% -4,77%
CHILE 3,14% 4,11% -0,97%
CMPC 4,16% 1,48% 2,68%
COLBUN 4,59% 9,30% -4,71%
CONCHATORO 2,86% 3,13% -0,27%
COPEC 7,62% 1,22% 6,40%
CORPBANCA 2,95% 0,30% 2,64%
CRISTALES 0,02% 0,00% 0,02%
CTC-A 0,00% 0,00% 0,00%
CTISA 0,00% 0,00% 0,00%
CUPRUM 0,00% 0,00% 0,00%
ECL 3,11% 7,70% -4,59%
EDELPA 0,01% 0,00% 0,01%
EISA 0,00% 0,00% 0,00%
EMBONOR-B 0,68% 9,93% -9,25%
ENAEX 0,06% 0,00% 0,06%
ENDESA 7,57% 1,74% 5,84%
ENERSIS 7,86% 5,70% 2,16%
ENJOY 0,59% 0,00% 0,59%
ENTEL 0,75% 0,62% 0,13%
FALABELLA 3,84% 0,95% 2,88%
EMPRESAS % FFMM % IPSA Diferencia
FORUS 1,48% 1,10% 0,39%
GASCO 0,13% 0,00% 0,13%
HABITAT 0,22% 0,00% 0,22%
HF 0,01% 0,00% 0,01%
HITES 0,19% 0,00% 0,19%
IAM 1,87% 0,61% 1,26%
IANSA 0,09% 0,00% 0,09%
ILC 0,95% 5,24% -4,29%
INDISA 0,44% 0,00% 0,44%
INVERMAR 0,00% 0,00% 0,00%
INVEXANS 0,00% 0,00% 0,00%
LAN 4,79% 1,82% 2,96%
LAS CONDES 0,15% 0,00% 0,15%
MASISA 0,28% 0,00% 0,28%
MINERA 0,00% 0,00% 0,00%
MOLLER 0,00% 0,00% 0,00%
MOLYMET 0,01% 0,00% 0,01%
MULTIFOODS 0,51% 0,00% 0,51%
NORTEGRAN 0,00% 0,00% 0,00%
NUEVAPOLAR 0,04% 0,00% 0,04%
PARAUCO 2,41% 0,99% 1,41%
PAZ 0,45% 0,00% 0,45%
PEHUENCHE 0,00% 0,00% 0,00%
PILMAIQUEN 0,09% 0,00% 0,09%
PROVIDA 0,00% 0,00% 0,00%
PUCOBRE-A 0,00% 0,00% 0,00%
QUINENCO 0,11% 0,00% 0,11%
RIPLEY 1,82% 0,69% 1,13%
SALFACORP 0,68% 0,33% 0,34%
SAN PEDRO 0,02% 0,00% 0,02%
SECURITY 1,14% 1,43% -0,29%
SK 0,33% 0,59% -0,26%
SM-CHILE B 2,77% 2,11% 0,66%
SMSAAM 0,73% 0,70% 0,03%
SOCOVESA 0,28% 0,00% 0,28%
SONDA 2,08% 1,71% 0,37%
SQM-B 1,19% 2,33% -1,15%
TECHPACK 0,03% 0,00% 0,03%
VAPORES 0,58% 0,87% -0,29%
WATTS 0,12% 0,00% 0,12%
ZOFRI 0,01% 0,00% 0,01%
Marzo 2015
Asset Allocation FF.MM.
Marzo 2014
Fuente: SVS, Bloomberg y Estudios EuroAmerica
Detalle compras y ventas últimos doce meses (US$ MM)
Fuente: SVS y Estudios EuroAmerica
Empresa mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15
AESGENER 3,6 0,1 -9,1 -6,3 -2,4 -1,0 3,9 -5,5 0,8 2,7 0,9 -2,3 4,4
AGUAS-A -2,2 -3,6 2,0 -0,9 -2,8 -2,6 2,1 0,6 3,5 -1,3 1,2 1,4 -2,2
ALMENDRAL 0,4 -0,5 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,1
ANDINA-A 0,0 -0,2 -0,1 -0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0
ANDINA-B -5,3 -1,2 0,8 -1,1 -0,6 -0,4 -0,1 -0,2 -0,1 0,1 -1,0 1,4 -0,3
ANTARCHILE -1,4 1,0 2,5 -0,8 -1,2 1,8 -1,1 -1,5 -0,7 3,2 -3,6 -0,1 2,1
AQUACHILE -0,7 0,1 0,1 -0,3 -0,2 0,0 -0,1 1,0 0,2 0,4 -1,0 0,1 0,2
AUSTRALIS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
BANMEDICA -1,4 -2,9 -0,1 -1,1 -1,8 -0,9 0,5 -0,9 -0,4 1,9 2,3 1,6 0,2
BANVIDA 0,1 -0,1 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0
BCI 1,0 1,0 3,9 2,7 -5,0 -5,1 0,6 -0,4 0,0 2,5 2,0 0,4 2,1
BESALCO -1,2 -1,0 -0,3 -2,7 -0,9 -0,1 0,1 0,5 -0,7 -0,2 -0,1 0,0 -0,1
BLUMAR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,6 0,1 0,4 0,2 0,2 0,0 0,0
BSANTANDER 2,2 -1,0 -1,1 -11,1 -5,7 -3,0 5,9 5,1 3,5 -0,2 -1,7 5,3 2,3
BUPACL -2,3 0,3 -1,1 -0,3 -0,5 -0,2 0,4 1,1 0,0 5,1 -0,2 3,1 1,3
CAMANCHACA 0,2 -0,5 0,2 0,0 0,4 0,0 -0,1 0,2 0,6 0,2 0,0 -0,1 -0,3
CAP -1,5 -5,2 -7,1 0,0 2,3 -0,8 -1,9 -1,1 -0,7 -0,5 -0,4 0,5 -1,4
CCU -8,9 1,1 -3,2 -4,1 -3,6 -0,1 -0,8 0,2 -0,1 0,3 0,3 0,3 -0,2
CEM 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CEMENTOS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CENCOSUD 3,1 5,6 -1,7 -0,9 1,4 -4,4 -3,8 -4,2 10,6 0,4 4,2 5,7 11,9
CFR -3,3 -1,1 -3,1 7,6 -0,1 -1,5 -19,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CGE -1,4 1,1 -3,4 -0,4 -2,0 0,0 -0,2 11,5 -15,5 0,0 0,0 0,0 0,0
CHILE 9,0 -1,7 2,9 -2,3 -2,0 -3,2 -6,1 -8,3 -4,0 -5,8 -3,2 -0,1 2,1
CINTAC 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CMPC 6,1 0,9 -5,3 -2,0 1,2 5,3 2,4 -1,5 2,6 2,1 5,8 1,7 5,3
CMPC-OSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
COLBUN 7,8 2,1 5,0 2,7 -3,0 -1,4 -1,4 -1,1 -1,8 1,9 -1,0 -0,5 2,2
CONCHATORO -2,4 -1,0 8,4 5,0 2,5 3,3 -2,6 -3,8 -3,9 -1,9 -2,3 -1,1 2,1
COPEC -6,8 -1,1 0,3 -4,7 5,2 -6,2 -5,1 1,2 -1,7 -0,7 -4,1 1,3 -0,8
CORPBANCA 10,3 -11,7 0,7 4,9 -2,2 2,9 4,5 1,8 1,7 1,0 -1,1 0,6 -0,1
CRISTALES 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2 -0,8 0,0 -0,2
CRUZBLANCA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5,1 0,0 0,0 0,0 0,0
CTC-A -0,1 -0,4 -0,3 -0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CTISA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
CUPRUM 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ECL -1,0 -1,1 8,1 4,7 0,0 -0,8 0,9 0,0 4,0 -2,2 1,4 -0,7 -1,0
EDELPA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
EISA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
EMBONOR-B -6,7 -1,8 -2,9 -2,2 -0,1 -0,5 0,8 0,1 -2,4 0,3 0,1 0,1 2,2
ENAEX 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,3
ENDESA -3,3 0,5 0,8 -4,3 -0,1 -0,6 7,2 -7,9 1,3 -0,1 -4,2 3,4 -7,4
ENERSIS -1,3 5,1 2,4 -4,9 -1,2 -4,2 -2,0 -2,4 -3,4 -1,3 -0,7 2,3 -6,8
ENJOY -1,1 -0,1 -0,4 -0,5 1,0 4,3 0,1 0,2 0,2 -0,2 0,2 -0,1 0,1
ENTEL -4,3 -8,2 -1,4 5,2 -3,5 -1,5 -0,3 -4,2 -1,5 -0,2 -0,4 0,7 -0,1
FALABELLA -13,6 -2,7 -14,6 -12,0 2,4 -9,6 4,6 5,4 -4,9 1,3 -3,5 -2,0 -1,5
FORUS -4,5 -6,4 -0,3 -4,1 -8,4 -3,8 -0,4 -0,9 1,8 -1,7 2,8 2,5 1,0
FOSFOROS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
GASCO -1,7 0,6 -1,7 0,0 1,1 -1,7 -1,1 -0,1 -0,1 -0,2 0,1 0,9 0,4
Empresa mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15
GENER-OSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
HABITAT -0,4 0,7 -0,9 1,3 0,1 -0,9 -0,3 -0,1 -0,5 -0,1 0,2 0,0 0,8
HF 0,0 -0,8 -0,8 0,0 0,0 0,0 -0,2 -1,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
HITES 0,0 0,2 0,0 -0,4 -0,2 -0,1 0,0 0,0 0,3 -0,2 0,3 1,1 0,3
IAM 0,4 0,2 3,0 0,1 1,0 3,0 -0,9 5,6 -4,7 -4,2 -4,0 -0,3 0,5
IANSA -0,3 0,1 0,0 -0,1 0,0 -0,1 0,2 0,0 -0,1 0,2 -0,1 0,1 0,3
ILC -3,4 -0,3 0,6 -2,6 -0,8 4,6 0,6 1,1 1,0 2,3 -0,9 -1,6 -0,1
INDISA -0,1 0,0 6,3 -0,1 0,0 -0,2 -1,1 0,1 -1,9 0,4 0,2 0,2 0,3
INVERMAR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
INVEXANS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
LAN 3,0 -6,4 -13,2 -11,6 -1,6 -4,7 3,6 2,5 -2,3 -1,9 1,2 4,0 0,9
LAS CONDES -0,2 -0,1 -0,1 0,2 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,1 0,0 0,0 0,2 -0,4
MADECO 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
MASISA -0,3 -0,9 -0,1 0,9 0,7 0,1 -0,3 0,2 -0,1 0,6 0,1 0,0 0,1
MINERA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
MOLLER 0,5 -0,6 -0,3 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,6 -0,4 0,0 -0,2 0,0 0,0
MOLYMET 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
MULTIFOODS -0,4 -1,5 -0,4 -0,4 0,3 1,1 -1,1 -0,3 0,9 -3,1 0,4 0,8 -0,7
NITRATOS 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NORTEGRAN 0,1 0,2 -0,3 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NUEVAPOLAR -0,3 -0,1 0,0 0,1 -0,1 -0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,1
ORO BLANCO -0,1 0,0 0,6 0,3 -0,1 -0,3 -0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
PARAUCO 3,8 0,8 -4,7 -2,5 -2,3 -3,3 -0,7 -0,5 -3,9 1,2 -1,3 5,3 -2,5
PARAUC-OSA - - - - - - - - - - - - -
PAZ 0,0 -0,9 0,2 0,1 0,4 0,4 0,3 -0,1 2,1 -2,1 0,6 0,3 1,1
PEHUENCHE -0,3 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
PILMAIQUEN -0,2 1,7 0,1 -2,2 0,0 0,5 0,0 -0,4 1,2 1,3 -2,1 0,8 -0,1
PROVIDA 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1
PUCOBRE-A 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
QUINENCO -0,2 0,3 -0,2 -0,1 0,6 -0,5 -0,2 0,0 0,1 -0,2 0,0 0,8 0,0
RIPLEY -0,9 1,3 1,5 -4,5 3,8 0,1 -0,4 1,0 0,7 -1,6 0,8 2,8 3,9
SALFACORP -0,2 -0,1 1,4 -0,2 0,8 0,0 0,9 -0,5 0,5 0,0 0,2 0,4 1,4
SAN PEDRO 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,2 0,0 0,0 0,1 0,0 -0,2 0,0 0,0
SECURITY 0,7 0,9 0,4 4,1 -0,3 -1,1 -0,6 -0,1 1,4 -0,4 -0,1 0,4 0,3
SK -0,7 -0,9 -1,5 -2,7 -1,2 -0,3 0,8 0,6 -1,4 2,0 -0,1 -0,2 -1,2
SM-CHILE B -0,7 0,1 3,6 3,3 0,4 -1,7 1,4 -3,3 -2,1 -3,2 -2,8 -0,6 3,4
SMSAAM 1,5 -1,0 -0,9 1,0 -0,6 -0,7 0,4 -2,0 0,1 -0,1 -0,2 0,5 4,4
SOCOVESA 0,2 -0,4 0,0 0,1 1,9 -0,9 0,1 1,1 0,1 -0,7 -0,9 0,0 1,4
SONDA -2,8 -4,4 -1,0 0,9 3,9 -2,6 0,4 -0,4 2,0 0,9 -0,6 -4,4 -0,5
SOQUICOM -0,3 0,1 -0,1 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
SQM-B 0,0 2,5 -0,9 -1,0 0,0 -0,4 -0,6 0,9 0,8 0,4 -1,8 -0,6 6,7
TECHPACK 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,4 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
VAPORE-OSA 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
VAPORES -1,5 -0,3 -0,6 -0,2 0,7 -0,6 0,4 -0,4 1,4 -0,5 3,2 0,3 0,5
WATTS -0,2 0,4 0,0 0,1 0,6 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,3 0,0
ZOFRI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Inversión Neta -36,5 -43,1 -27,4 -50,5 -22,2 -44,3 -9,7 -9,9 -9,9 -0,7 -16,3 36,8 38,3
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