Informe de Gestión 2020 EEFF Resumidos Consolidados
19
1 Informe de Gestión 2020 EEFF Resumidos Consolidados
Transcript of Informe de Gestión 2020 EEFF Resumidos Consolidados
1
Informe de Gestioacuten 2020EEFF Resumidos Consolidados
1 INTRODUCCIOacuteN
2 RESULTADO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO 2020
21 Arroz
22 Pasta
3 RESULTADO CONSOLIDADO DEL GRUPO 2020
31 Cuenta de resultados
32 Evolucioacuten del endeudamiento
4 CONCLUSIOacuteN
5 INFORMACIOacuteN DE GESTIOacuteN INTERMEDIA DE LA MATRIZ (Ebro Foods SA)
6 ANEXO
7 CALENDARIO CORPORATIVO 2021
8 CAacuteLCULO MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO
9 ADVERTENCIA LEGAL
IacuteNDICE
2
INTRODUCCIOacuteN
4
1 IntroduccioacutenEl antildeo 2020 ha estado marcado por dos hechos muy relevantes la COVID-19 y la desinversioacuten del negocio de pastaseca en Norteameacuterica
La pandemia ha supuesto un importante incremento de ventas desde el inicio del confinamiento (en marzo) ydurante todo el 2T20 praacutecticamente en todos los paiacuteses en los que operamos
El temor al desabastecimiento produjo en semanas puntuales incrementos de demanda superiores al 100 tantoen arroz como en pasta 1) por ser productos faacuteciles de almacenar y muy apropiados para tiempos de pandemia y2) porque el confinamiento propicioacute un aumento del consumo en el hogar en detrimento del canal Horeca
La exitosa organizacioacuten de la produccioacuten priorizando las referencias mas demandadas en detrimento de las denicho ha sido fundamental para atender todos estos picos de demanda
Ha sido destacable tambieacuten la fuerte inflacioacuten de nuestras materias primas principales que ha supuesto unsobrecoste de 60 MEUR Aun con ello la rentabilidad del ejercicio ha sido alta por la escasa relevancia de las ventaspromocionales
Hemos tomado una importante decisioacuten estrateacutegica con la venta del negocio de pasta seca en Norteameacuterica lo quenos permitiraacute centrar nuestros recursos en el fresco el premium y el convenience La valoracioacuten de la operacioacuten deventa en EEUU a Treehouse ha sido de 2425 MUSD y la de Canadaacute a Barilla 160 MCAD
En este momento estamos valorando la potencial desinversioacuten de Ronzoni ante las muestras de intereacutes recibidas
EBITDA 2016 2017 2018 2019NWP incluye Ronzoni (Miles de USD) 34273 28502 25432 29572CATELLI (Miles de CAD) 12398 13603 12481 14387
5
RESULTADO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO 2020
6
211 Arroz 2020Durante el ejercicio 2020 el negocio arrocero ha tenido que hacer frente a 30 MEUR de subida de materias primas
En esta nueva cosecha 2021 distintos factores climaacuteticos acaecidos en Europa y EEUU como el huracaacuten Laura ola alta salinidad en Andaluciacutea han propiciado una inflacioacuten que ha incrementado el coste medio de nuestrosaprovisionamientos en maacutes de 30 euros por Tm
En el 4T20 hemos visto como ha continuado agravaacutendose la vertiginosa subida del coste de los fletes desde Asiauna tendencia que continuacutea en el 1T21
El temor al desabastecimiento durante los meses de marzo y abril y las sucesivas olas COVID-19 vividas durante elejercicio han derivado en una demanda fuerte pero volaacutetil con distintos picos de intensidad En este contexto lasventas de nuestras marcas han cerrado el antildeo con incrementos muy positivos en torno al 18 Estos incrementospodiacutean haber sido auacuten mayores pero en algunos productos hemos llegado al maacuteximo de nuestra capacidadproductiva
Cabe resentildear la gran aportacioacuten de Tilda que supera todas las expectativas y mejora su margen Ebitda-A en 57 ppdurante su primer ejercicio completo integrada en el Grupo
7
212 Arroz 2020Las ventas de la divisioacuten crecen un 161 hasta 1818 MEUR por el aumento del consumo en los hogaresprovocado por el COVID-19 y la eficaz reorganizacioacuten de la produccioacuten que ha sabido dar respuesta a losconsumidores
La publicidad como herramienta importante de la estrategia del Grupo crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre(323) y eleva el acumulado del antildeo un 114 hasta 368 MEUR
El Ebitda-A de la divisioacuten se eleva un 226 hasta 2358 MEUR en TAMI 2018 crece un satisfactorio 207 Elmargen Ebitda-A se eleva 70 pb pese al impacto negativo de las materias primas por la menor relevancia de laspromociones durante el periodo de confinamiento La divisa ha tenido un impacto negativo en el Ebitda-A de ladivisioacuten de 3 MEUR
El Resultado Operativo se eleva un 30 hasta 1747 MEUR en TAMI 2018 se eleva un 180
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1412702 1566239 1817679 161 134Publicidad 26969 33010 36789 114 168EBITDA-A 161933 192264 235807 226 207Margen EBITDA-A 115 123 130EBIT-A 123857 143061 178502 248 200Rtdo Operativo 125390 134445 174732 300 180
CONSOLIDADO 2020
ARROZ
PASTA
DEUDA
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
8
221 Pasta 2020En pasta tambieacuten hemos tenido que afrontar importantes incrementos de materia prima del orden de 29MEUR quehan afectado fundamentalmente a Panzani y a Garofalo
Al igual que en arroz la COVID-19 ha supuesto un aumento de ventas en todos nuestros mercados
Nuevamente la poca relevancia del canal Horeca en el Grupo ha sido un factor determinante en la evolucioacuten de lasventas
En Norteameacuterica el haber renunciado a contratos de marca blanca en 2019 nos ha permitido disponer en 2020 deuna mayor capacidad para atender el importante crecimiento de la demanda de pasta seca durante la pandemia
En Europa la renuncia a las referencias nicho para optimizar la productividad y primar la produccioacuten de lasreferencias maacutes demandadas nos estaacute llevando a realizar una importante inversioacuten para que estos productos nichovuelvan a recuperar su sitio en los lineales
El negocio del fresco ha crecido a tasas mucho maacutes normales y no se ha visto influido por la pandemia
Garofalo sigue liderando el premium y continua con crecimientos del 40 en paiacuteses como Espantildea y Francia
9
222 Pasta 2020 Gestioacuten ContinuadaLas ventas de la divisioacuten crecen un 145 hasta 1502 MEUR por el aumento del consumo en el hogar el uso de lacapacidad ociosa en Norteameacuterica y el menor peso de la actividad promocional
La inversioacuten publicitaria crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre ( 147) y en el acumulado se eleva un 43 hasta63 MEUR
El Ebitda-A crece un 315 hasta 2135 MEUR El tipo de cambio tiene un efecto negativo de 18 MEUR
El Resultado Operativo crece un 1060 principalmente por el apalancamiento operativo de estos buenos resultadosy la plusvaliacutea generada en la venta del negocio en EEUU que ha reportado 548 MEUR (antes de impuestos)
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1265957 1311924 1502084 145 89Publicidad 62688 60403 62997 43 02EBITDA-A 153170 162417 213510 315 181Margen EBITDA-A 121 124 142 148 84EBIT-A 104546 101479 148116 460 190Rtdo Operativo 97848 90105 185595 1060 377
10
RESULTADO CONSOLIDADO DEL GRUPO 2020
11
Las ventas del Grupo crecen un 151 hasta 3237 MEUR por la buena evolucioacuten de nuestros negocios durante lapandemia
La inversioacuten publicitaria se ha acelerado en el uacuteltimo trimestre con la intencioacuten de recuperar las referencias nicho ycrece un 76 hasta 984 MEUR
El Ebitda-A se eleva un 27 hasta 435 MEUR y el margen Ebitda-A crece 120 pb hasta 134 La divisa ha tenidouna contribucioacuten negativa de 49 MEUR al Ebitda-A En un ejercicio continuado y por hacer la comparativa fielfaltariacutean 20 diacuteas de contribucioacuten de los negocios vendidos a Treehouse
El Resultado Operativo se incrementa en un 63 hasta 3464 MEUR
El Beneficio Neto se eleva un 357 hasta 1924 MEUR con un ROCE-A que mejora en 31 pp hasta 142 por lamejora de los resultados y la mejor utilizacioacuten de la capacidad instalada en esta situacioacuten
31 Cuenta de Resultados 2020 Gestioacuten Continuada
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 2613947 2813298 3237203 151 113Publicidad 89014 91477 98426 76 52EBITDA-A 307468 342726 435027 269 189Margen EBITDA-A 118 122 134EBIT-A 220131 231085 310811 345 188Rtdo Operativo 216561 212441 346359 630 265Rtdo Antes Impuestos 211721 198478 298461 504 187Beneficio Neto 141589 141752 192415 357 166ROCE-A 123 111 142 279 74
Acabamos el ejercicio con una posicioacuten de Deuda Neta de 951 MEUR 49 MEUR menos que a cierre del ejercicio2019
Durante 2020 hemos repartido dividendos entre ordinario y extraordinario por valor de 386 MEUR
El Circulante pese al alza nuevamente del precio de las materias primas en la cosecha 2021 se reduce en 57MEUR por no haber tenido que tomar una posicioacuten tan larga como la del ejercicio precedente
La desinversioacuten del negocio de pasta en EEUU ha reportado un ingreso de 195 MEUR Cerramos 2020 a la esperade materializar la desinversioacuten del negocio de pasta en Canadaacute que se ha finalizado ya en enero 2021 160 MCAD)
Como ya adelantamos en el uacuteltimo trimestre hemos acelerado las inversiones en Capex que en el ejercicio seelevan a 118 MEUR
32 Evolucioacuten del Endeudamiento
12
Miles de EUR 31 Dic 18 31 Dic 19 31 Dic 20 2019 TAMI 2018Deuda Neta 704621 999849 950870 -49 162Deuda neta media 627350 871869 917583 52 209Fondos Propios 2162334 2262203 1927351 -148 -56Apalancamiento DN 326 442 493Apalancamiento DNM 290 385 476x EBITDA-A (DN) 23 29 22x EBITDA-A (DNM) 20 25 21
CONCLUSIOacuteN
14
La solidez del Grupo nos ha permitido generar un resultado excepcional con pleno mantenimiento del empleo sinsolicitar ninguacuten tipo de ayuda gubernamental y superando un incremento de costes de materias primas de 60MEUR
Hemos realizado una fuerte inversioacuten en prevencioacuten y ldquomedidas COVID-19rdquo que en el conjunto del Grupo superan15 MEUR
Hemos hecho los ajustes en faacutebrica necesarios para conseguir una extraordinaria optimizacioacuten de nuestra capacidadproductiva manteniendo elevadas tasas de servicio
A pesar del difiacutecil escenario planteado por la pandemia hemos culminado con eacutexito el proceso de desinversioacuten de lapasta seca en Norteameacuterica
Tilda se consolida como una inversioacuten estrateacutegica muy importante y de alta rentabilidad
Hemos remunerado a nuestros accionistas con 2985 MEUR de dividendo extraordinario
Estamos preparados para afrontar un antildeo que se presenta difiacutecil
Alta inflacioacuten en fletes y materias primasPeor situacioacuten econoacutemica de los consumidoresProlongacioacuten excesiva de la COVID-19Retorno de las promociones y presioacuten de la distribucioacutenReactivacioacuten del marco competitivo
4 Conclusioacuten
15
En este periodo las transacciones u operaciones maacutes significativas en Ebro Foods SA han sido las siguientes
Distribucioacuten de dividendos aprobada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas el 16 de diciembre de 2020Se acordoacute la distribucioacuten de un dividendo extraordinario de 194 euros brutos por accioacuten con cargo reservas de libredisposicioacuten por importe total de 298499 miles de euros El dividendo se hizo efectivo en un solo pago el diacutea 28 dediciembre de 2020
En relacioacuten con la financiacioacuten de entidades financieras durante 2020Llegado su vencimiento se cancelaron dos preacutestamos por un total de 130 millones de euros y se ha obtenido un nuevo preacutestamo bilateral de 125 millones de euros a vencimiento uacutenico a 3 antildeos en mayo de 2024En diciembre de 2020 se firmaron 2 nuevos preacutestamos bilaterales con sendas entidades financieras de 150 y 85 millones de euros respectivamente con vencimiento uacutenico en diciembre de 2021 En diciembre de 2020 tambieacuten se novoacute un preacutestamo de 25 millones de euros que venciacutea en marzo de 2021 pasando a ser de 35 millones de euros vencimiento en marzo de 2024 Y se han reclasificado a corto plazo 3 preacutestamos bilaterales de 130 millones de euros (dos tienen vencimiento en el primer trimestre de 2021 por importe conjunto de 80 millones de euros y el otro con vencimiento en el uacuteltimo trimestre de 2021 por un importe de 50 millones de euros)
En relacioacuten con los creacuteditos a cobrar incluidos en activos financieros con respecto a la parte que estaba aplazada dela venta de la marca Nomen seguacuten acuerdo alcanzado en 2012 se ha producido en 2020 el acuerdo de liquidacioacutentotal de esta deuda con el cobro final y definitivo de 17300 miles de euros
No se han producido otras transacciones ni operaciones significativas que hayan tenido incidencia relevante en la situacioacuten financiera de la matriz
5 Informacioacuten de gestioacuten intermedia de la Matriz (Ebro Foods SA)
16
6 Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Pasta Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Consolidado Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 1009007 1162471 152Publicidad 46490 53176 144EBITDA-A 126307 142705 130Margen EBITDA-A 125 123 -19EBIT-A 76984 89325 160Rtdo Operativo 68809 81859 190
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 2510381 2897589 154Publicidad 77564 88605 142EBITDA-A 306617 364224 188Margen EBITDA-A 122 126EBIT-A 206592 252022 220Rtdo Operativo 191142 242623 269Rtdo Antes Impuestos 177682 194695 96Rtdo Neto Ope Discont 31989 65809 1057Beneficio Neto 141752 192415 357ROCE-A 111 142 279
En el antildeo 2021 Ebro continuacutea con su compromiso de transparencia y comunicacioacuten y asiacute adelantamos nuestroCalendario Corporativo para el ejercicio
17
7 Calendario Corporativo
25 de febrero Presentacioacuten resultados cierre 2020
6 de abril Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de abril Presentacioacuten resultados 1er trimestre 2021
30 de junio Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de julio Presentacioacuten de resultados del 1er semestre 2021
1 de octubre Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
27 de octubre Presentacioacuten resultados 9M21 y pre cierre 2021
De acuerdo con las directrices de la Autoridad Europea sobre Valores y Mercados (ESMA en sus siglas inglesas) a continuacioacuten incluimos la descripcioacuten de losprincipales indicadores utilizados en este Informe Estos indicadores se utilizan recurrentemente y de forma consistente por el Grupo para explicar laevolucioacuten de su actividad y no se ha modificado su definicioacuten
EBITDA-A Resultado antes de impuesto amortizacioacuten e intereses descontados los resultados considerados extraordinarios o no recurrentes(baacutesicamente los derivados de transacciones relacionados con activos fijos del Grupo costes de reestructuracioacuten industrial resultados o provisionesde contenciosos etc) El EBITDA-A estaacute calculado de forma consistente con el EBITDA de antildeos anterioresEBIT-A El EBIT-A se calcula detrayendo del EBITDA-A la amortizacioacuten del ejercicio El EBIT-A estaacute calculado de forma consistente con el EBIT deantildeos anteriores
CAPEX Pagos por inversiones en activos fijos productivosDeuda Neta
Deuda Neta (media) La deuda neta media se corresponde con la media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses del caacutelculo de deuda neta anteriorCapital Circulante (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de existencias clientes por ventas y prestaciones de servicios otraspartidas deudoras menos acreedores comerciales y otras deudas corrientesCapital Empleado (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de intangibles propiedades planta y equipo y capital circulanteROCE-A Cociente entre el resultado medio despueacutes de amortizaciones y antes de impuestos del uacuteltimo periacuteodo de doce meses (sin extraordinarioso no recurrentes) dividido entre el capital empleado medio definido anteriormente El ROCE-A estaacute calculado de forma consistente con el ROCE deantildeos anteriores
18
8 Caacutelculo Medidas Alternativas de Rend (Actividad Discont)
Miles de EUR 31122019 31122020(+) Pasivos financieros no corrientes 826725 570267(+) Otros pasivos financieros corrientes 424967 591759
(+) Pasivos financieros disponibles para la venta 0 113(-) Preacutestamos a empresas asociadas 0 (1122) (-) Suma de fianzas a pagar (97) (782) (-) Tesoreriacutea y otros activos liacutequidos (252072) (210486) (-) Derivados ndash activo (714) (1611) (+) Derivados ndash pasivo 1040 2732TOTAL DEUDA NETA 999849 950870
Miles de EUR 31122019 31122020 2020 - 2019EBITDA(A) 306617 364224 57607Dotaciones para amortizaciones (100025) (112202) (12177) EBIT(A) 206592 252022 45430Ingresos no recurrentes 9077 4889 (4188) Gastos no recurrentes (24527) (14288) 10239RESULTADO OPERATIVO 191142 242623 51481
Esta presentacioacuten contiene nuestro leal entender a la fecha de la misma en cuanto a las estimaciones sobre elcrecimiento futuro en las diferentes liacuteneas de negocio y el negocio global cuota de mercado resultados financierosy otros aspectos de la actividad y situacioacuten concernientes a la Compantildeiacutea Todos los datos que contiene este informeestaacuten elaborados seguacuten las Normas Internacionales de Contabilidad (NICrsquos) El contenido de esta presentacioacuten no esgarantiacutea de nuestra actuacioacuten futura e implica riesgos e incertidumbres Los resultados reales pueden sermaterialmente distintos de los indicados en nuestras estimaciones como resultado de varios factores
Analistas e inversores no deben depender de estas estimaciones que hablan soacutelo a la fecha de esta presentacioacutenEbro Foods no asume la obligacioacuten de informar puacuteblicamente de los resultados de cualquier revisioacuten de estasestimaciones que pueden estar hechas para reflejar sucesos y circunstancias posteriores de la fecha de estapresentacioacuten incluyendo sin limitacioacuten cambios en los negocios de Ebro Foods o estrategia de adquisiciones o parareflejar acontecimientos de sucesos imprevistos Animamos a analistas e inversores a consultar el Informe Anual dela Compantildeiacutea asiacute como los documentos presentados a las Autoridades y en particular a la CNMV
Los principales riesgos e incertidumbres que afectan a las actividades de el Grupo son los mismos que se detallanen las Cuentas Anuales Consolidadas y en su Informe de Gestioacuten correspondientes al ejercicio cerrado a 31 dediciembre de 2019 y que se encuentra disponible en la web wwwebrofoodses Estimamos que durante el presenteejercicio no se han producido cambios significativos El Grupo mantiene cierta exposicioacuten a los mercados dematerias primas y al traslado de modificaciones en el precio a sus clientes Asimismo existe una exposicioacuten afluctuaciones en los tipos de cambio especialmente del doacutelar y a variaciones de los tipos de intereacutes
19
9 Advertencia Legal
- Nuacutemero de diapositiva 1
- Nuacutemero de diapositiva 2
- Nuacutemero de diapositiva 3
- Nuacutemero de diapositiva 4
- Nuacutemero de diapositiva 5
- Nuacutemero de diapositiva 6
- Nuacutemero de diapositiva 7
- Nuacutemero de diapositiva 8
- Nuacutemero de diapositiva 9
- Nuacutemero de diapositiva 10
- Nuacutemero de diapositiva 11
- Nuacutemero de diapositiva 12
- Nuacutemero de diapositiva 13
- Nuacutemero de diapositiva 14
- Nuacutemero de diapositiva 15
- Nuacutemero de diapositiva 16
- Nuacutemero de diapositiva 17
- Nuacutemero de diapositiva 18
- Nuacutemero de diapositiva 19
-
| Miles de EUR | 31 Dic 18 | 31 Dic 19 | 31 Dic 20 | 2019 | TAMI 1917 | |||||||
| Deuda Neta | 704621 | 999849 | 950870 | -49 | 162 | |||||||
| Deuda neta media | 627350 | 871869 | 917583 | 52 | 209 | |||||||
| Fondos Propios | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Apalancamiento DN | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Apalancamiento DNM | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (DN) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (DNM) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 | ||||||||||
| Thous EUR | 31 Dec 18 | 31 Dec 19 | 31 Dec 20 | 1918 | CARG 1917 | |||||||
| Net Debt | 704621 | 999849 | 951001 | -49 | 162 | |||||||
| Average Debt | 627350 | 871658 | 917594 | 53 | 209 | |||||||
| Equity | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Leverage ND | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Leverage AD | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (ND) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (AD) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 |
| Negocio Discontinuado | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Ventas | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Ventas | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Publicidad | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Publicidad | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | Margen EBITDA-A | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Rtdo Operativo | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Rtdo Operativo | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||
| Sales | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Sales | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Advertising | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Advertising | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| EBITDA-A Marging | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | EBITDA-A Marging | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Operating Profit | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Operating Profit | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 905422 | 948821 | 1120787 | 181 | 113 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 43823 | 44825 | 45125 | 07 | 15 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 99467 | 107131 | 159248 | 486 | 265 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 113 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 64302 | 63667 | 112016 | 759 | 320 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 62610 | 58246 | 101926 | 750 | 276 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 360535 | 363103 | 381297 | 50 | 28 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 18865 | 15578 | 17872 | 147 | -27 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 53703 | 55286 | 54262 | -19 | 05 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 149 | 152 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 40244 | 37812 | 36100 | -45 | -53 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 35238 | 31859 | 83669 | 1626 | 541 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Publicidad | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Rtdo Operativo | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | ||||||
| Sales | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Advertising | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| EBITDA-A Marging | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Operating Profit | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1038516 | 1134457 | 1366185 | 204 | 147 | ||||||
| Publicidad | 21126 | 25064 | 26276 | 48 | 115 | ||||||
| EBITDA-A | 118176 | 139832 | 177635 | 270 | 226 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 114 | 123 | 130 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 90476 | 104318 | 134754 | 292 | 220 | ||||||
| Rtdo Operativo | 94996 | 100861 | 132253 | 311 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 374186 | 431782 | 451494 | 46 | 98 | ||||||
| Publicidad | 5843 | 7946 | 10513 | 323 | 341 | ||||||
| EBITDA-A | 43757 | 52432 | 58172 | 109 | 153 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 117 | 121 | 129 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 33381 | 38743 | 43748 | 129 | 145 | ||||||
| Rtdo Operativo | 30394 | 33584 | 42479 | 265 | 182 |
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||
| Ventas | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Publicidad | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | Ventas | 2613947 | 2813298 | 3237203 | 151 | 113 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | Publicidad | 89014 | 91477 | 98426 | 76 | 52 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 126 | EBITDA-A | 307468 | 342726 | 435027 | 269 | 189 | |||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 134 | |||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | EBIT-A | 220131 | 231085 | 310811 | 345 | 188 | |||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | Rtdo Operativo | 216561 | 212441 | 346359 | 630 | 265 | |||||||||||||
| Rtdo Neto Operaciones Discontinuadas | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 198478 | 298461 | 504 | 187 | |||||||||||||
| Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||||||||
| Sales | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | |||||||||||||||||||
| Advertising | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A Margin | 118 | 122 | 126 | |||||||||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | |||||||||||||||||||
| Operating Profit | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | |||||||||||||||||||
| Profit before Tax | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | |||||||||||||||||||
| Net Profit Discotinuing operation | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | |||||||||||||||||||
| Net Profit | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 1897666 | 2035209 | 2425354 | 192 | 131 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 65632 | 69430 | 71429 | 29 | 43 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 209620 | 236854 | 327191 | 381 | 249 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 116 | 135 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 146287 | 157580 | 235964 | 497 | 270 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 149593 | 150542 | 226157 | 502 | 230 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 146977 | 148789 | 220967 | 485 | 226 | |||||||||||||||||||
| Bordm Neto en Gestion Continuada | 105139 | 107504 | 160432 | 492 | 235 | |||||||||||||||||||
| Beneficio Neto | 99727 | 114747 | 146672 | 278 | 213 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 119 | 117 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 716281 | 778089 | 811849 | 43 | 65 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 23382 | 22047 | 26997 | 225 | 75 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 97848 | 105872 | 107836 | 19 | 50 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 137 | 136 | 133 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 73844 | 73505 | 74847 | 18 | 07 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 66968 | 61899 | 120202 | 942 | 340 | |||||||||||||||||||
1 INTRODUCCIOacuteN
2 RESULTADO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO 2020
21 Arroz
22 Pasta
3 RESULTADO CONSOLIDADO DEL GRUPO 2020
31 Cuenta de resultados
32 Evolucioacuten del endeudamiento
4 CONCLUSIOacuteN
5 INFORMACIOacuteN DE GESTIOacuteN INTERMEDIA DE LA MATRIZ (Ebro Foods SA)
6 ANEXO
7 CALENDARIO CORPORATIVO 2021
8 CAacuteLCULO MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO
9 ADVERTENCIA LEGAL
IacuteNDICE
2
INTRODUCCIOacuteN
4
1 IntroduccioacutenEl antildeo 2020 ha estado marcado por dos hechos muy relevantes la COVID-19 y la desinversioacuten del negocio de pastaseca en Norteameacuterica
La pandemia ha supuesto un importante incremento de ventas desde el inicio del confinamiento (en marzo) ydurante todo el 2T20 praacutecticamente en todos los paiacuteses en los que operamos
El temor al desabastecimiento produjo en semanas puntuales incrementos de demanda superiores al 100 tantoen arroz como en pasta 1) por ser productos faacuteciles de almacenar y muy apropiados para tiempos de pandemia y2) porque el confinamiento propicioacute un aumento del consumo en el hogar en detrimento del canal Horeca
La exitosa organizacioacuten de la produccioacuten priorizando las referencias mas demandadas en detrimento de las denicho ha sido fundamental para atender todos estos picos de demanda
Ha sido destacable tambieacuten la fuerte inflacioacuten de nuestras materias primas principales que ha supuesto unsobrecoste de 60 MEUR Aun con ello la rentabilidad del ejercicio ha sido alta por la escasa relevancia de las ventaspromocionales
Hemos tomado una importante decisioacuten estrateacutegica con la venta del negocio de pasta seca en Norteameacuterica lo quenos permitiraacute centrar nuestros recursos en el fresco el premium y el convenience La valoracioacuten de la operacioacuten deventa en EEUU a Treehouse ha sido de 2425 MUSD y la de Canadaacute a Barilla 160 MCAD
En este momento estamos valorando la potencial desinversioacuten de Ronzoni ante las muestras de intereacutes recibidas
EBITDA 2016 2017 2018 2019NWP incluye Ronzoni (Miles de USD) 34273 28502 25432 29572CATELLI (Miles de CAD) 12398 13603 12481 14387
5
RESULTADO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO 2020
6
211 Arroz 2020Durante el ejercicio 2020 el negocio arrocero ha tenido que hacer frente a 30 MEUR de subida de materias primas
En esta nueva cosecha 2021 distintos factores climaacuteticos acaecidos en Europa y EEUU como el huracaacuten Laura ola alta salinidad en Andaluciacutea han propiciado una inflacioacuten que ha incrementado el coste medio de nuestrosaprovisionamientos en maacutes de 30 euros por Tm
En el 4T20 hemos visto como ha continuado agravaacutendose la vertiginosa subida del coste de los fletes desde Asiauna tendencia que continuacutea en el 1T21
El temor al desabastecimiento durante los meses de marzo y abril y las sucesivas olas COVID-19 vividas durante elejercicio han derivado en una demanda fuerte pero volaacutetil con distintos picos de intensidad En este contexto lasventas de nuestras marcas han cerrado el antildeo con incrementos muy positivos en torno al 18 Estos incrementospodiacutean haber sido auacuten mayores pero en algunos productos hemos llegado al maacuteximo de nuestra capacidadproductiva
Cabe resentildear la gran aportacioacuten de Tilda que supera todas las expectativas y mejora su margen Ebitda-A en 57 ppdurante su primer ejercicio completo integrada en el Grupo
7
212 Arroz 2020Las ventas de la divisioacuten crecen un 161 hasta 1818 MEUR por el aumento del consumo en los hogaresprovocado por el COVID-19 y la eficaz reorganizacioacuten de la produccioacuten que ha sabido dar respuesta a losconsumidores
La publicidad como herramienta importante de la estrategia del Grupo crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre(323) y eleva el acumulado del antildeo un 114 hasta 368 MEUR
El Ebitda-A de la divisioacuten se eleva un 226 hasta 2358 MEUR en TAMI 2018 crece un satisfactorio 207 Elmargen Ebitda-A se eleva 70 pb pese al impacto negativo de las materias primas por la menor relevancia de laspromociones durante el periodo de confinamiento La divisa ha tenido un impacto negativo en el Ebitda-A de ladivisioacuten de 3 MEUR
El Resultado Operativo se eleva un 30 hasta 1747 MEUR en TAMI 2018 se eleva un 180
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1412702 1566239 1817679 161 134Publicidad 26969 33010 36789 114 168EBITDA-A 161933 192264 235807 226 207Margen EBITDA-A 115 123 130EBIT-A 123857 143061 178502 248 200Rtdo Operativo 125390 134445 174732 300 180
CONSOLIDADO 2020
ARROZ
PASTA
DEUDA
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
8
221 Pasta 2020En pasta tambieacuten hemos tenido que afrontar importantes incrementos de materia prima del orden de 29MEUR quehan afectado fundamentalmente a Panzani y a Garofalo
Al igual que en arroz la COVID-19 ha supuesto un aumento de ventas en todos nuestros mercados
Nuevamente la poca relevancia del canal Horeca en el Grupo ha sido un factor determinante en la evolucioacuten de lasventas
En Norteameacuterica el haber renunciado a contratos de marca blanca en 2019 nos ha permitido disponer en 2020 deuna mayor capacidad para atender el importante crecimiento de la demanda de pasta seca durante la pandemia
En Europa la renuncia a las referencias nicho para optimizar la productividad y primar la produccioacuten de lasreferencias maacutes demandadas nos estaacute llevando a realizar una importante inversioacuten para que estos productos nichovuelvan a recuperar su sitio en los lineales
El negocio del fresco ha crecido a tasas mucho maacutes normales y no se ha visto influido por la pandemia
Garofalo sigue liderando el premium y continua con crecimientos del 40 en paiacuteses como Espantildea y Francia
9
222 Pasta 2020 Gestioacuten ContinuadaLas ventas de la divisioacuten crecen un 145 hasta 1502 MEUR por el aumento del consumo en el hogar el uso de lacapacidad ociosa en Norteameacuterica y el menor peso de la actividad promocional
La inversioacuten publicitaria crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre ( 147) y en el acumulado se eleva un 43 hasta63 MEUR
El Ebitda-A crece un 315 hasta 2135 MEUR El tipo de cambio tiene un efecto negativo de 18 MEUR
El Resultado Operativo crece un 1060 principalmente por el apalancamiento operativo de estos buenos resultadosy la plusvaliacutea generada en la venta del negocio en EEUU que ha reportado 548 MEUR (antes de impuestos)
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1265957 1311924 1502084 145 89Publicidad 62688 60403 62997 43 02EBITDA-A 153170 162417 213510 315 181Margen EBITDA-A 121 124 142 148 84EBIT-A 104546 101479 148116 460 190Rtdo Operativo 97848 90105 185595 1060 377
10
RESULTADO CONSOLIDADO DEL GRUPO 2020
11
Las ventas del Grupo crecen un 151 hasta 3237 MEUR por la buena evolucioacuten de nuestros negocios durante lapandemia
La inversioacuten publicitaria se ha acelerado en el uacuteltimo trimestre con la intencioacuten de recuperar las referencias nicho ycrece un 76 hasta 984 MEUR
El Ebitda-A se eleva un 27 hasta 435 MEUR y el margen Ebitda-A crece 120 pb hasta 134 La divisa ha tenidouna contribucioacuten negativa de 49 MEUR al Ebitda-A En un ejercicio continuado y por hacer la comparativa fielfaltariacutean 20 diacuteas de contribucioacuten de los negocios vendidos a Treehouse
El Resultado Operativo se incrementa en un 63 hasta 3464 MEUR
El Beneficio Neto se eleva un 357 hasta 1924 MEUR con un ROCE-A que mejora en 31 pp hasta 142 por lamejora de los resultados y la mejor utilizacioacuten de la capacidad instalada en esta situacioacuten
31 Cuenta de Resultados 2020 Gestioacuten Continuada
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 2613947 2813298 3237203 151 113Publicidad 89014 91477 98426 76 52EBITDA-A 307468 342726 435027 269 189Margen EBITDA-A 118 122 134EBIT-A 220131 231085 310811 345 188Rtdo Operativo 216561 212441 346359 630 265Rtdo Antes Impuestos 211721 198478 298461 504 187Beneficio Neto 141589 141752 192415 357 166ROCE-A 123 111 142 279 74
Acabamos el ejercicio con una posicioacuten de Deuda Neta de 951 MEUR 49 MEUR menos que a cierre del ejercicio2019
Durante 2020 hemos repartido dividendos entre ordinario y extraordinario por valor de 386 MEUR
El Circulante pese al alza nuevamente del precio de las materias primas en la cosecha 2021 se reduce en 57MEUR por no haber tenido que tomar una posicioacuten tan larga como la del ejercicio precedente
La desinversioacuten del negocio de pasta en EEUU ha reportado un ingreso de 195 MEUR Cerramos 2020 a la esperade materializar la desinversioacuten del negocio de pasta en Canadaacute que se ha finalizado ya en enero 2021 160 MCAD)
Como ya adelantamos en el uacuteltimo trimestre hemos acelerado las inversiones en Capex que en el ejercicio seelevan a 118 MEUR
32 Evolucioacuten del Endeudamiento
12
Miles de EUR 31 Dic 18 31 Dic 19 31 Dic 20 2019 TAMI 2018Deuda Neta 704621 999849 950870 -49 162Deuda neta media 627350 871869 917583 52 209Fondos Propios 2162334 2262203 1927351 -148 -56Apalancamiento DN 326 442 493Apalancamiento DNM 290 385 476x EBITDA-A (DN) 23 29 22x EBITDA-A (DNM) 20 25 21
CONCLUSIOacuteN
14
La solidez del Grupo nos ha permitido generar un resultado excepcional con pleno mantenimiento del empleo sinsolicitar ninguacuten tipo de ayuda gubernamental y superando un incremento de costes de materias primas de 60MEUR
Hemos realizado una fuerte inversioacuten en prevencioacuten y ldquomedidas COVID-19rdquo que en el conjunto del Grupo superan15 MEUR
Hemos hecho los ajustes en faacutebrica necesarios para conseguir una extraordinaria optimizacioacuten de nuestra capacidadproductiva manteniendo elevadas tasas de servicio
A pesar del difiacutecil escenario planteado por la pandemia hemos culminado con eacutexito el proceso de desinversioacuten de lapasta seca en Norteameacuterica
Tilda se consolida como una inversioacuten estrateacutegica muy importante y de alta rentabilidad
Hemos remunerado a nuestros accionistas con 2985 MEUR de dividendo extraordinario
Estamos preparados para afrontar un antildeo que se presenta difiacutecil
Alta inflacioacuten en fletes y materias primasPeor situacioacuten econoacutemica de los consumidoresProlongacioacuten excesiva de la COVID-19Retorno de las promociones y presioacuten de la distribucioacutenReactivacioacuten del marco competitivo
4 Conclusioacuten
15
En este periodo las transacciones u operaciones maacutes significativas en Ebro Foods SA han sido las siguientes
Distribucioacuten de dividendos aprobada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas el 16 de diciembre de 2020Se acordoacute la distribucioacuten de un dividendo extraordinario de 194 euros brutos por accioacuten con cargo reservas de libredisposicioacuten por importe total de 298499 miles de euros El dividendo se hizo efectivo en un solo pago el diacutea 28 dediciembre de 2020
En relacioacuten con la financiacioacuten de entidades financieras durante 2020Llegado su vencimiento se cancelaron dos preacutestamos por un total de 130 millones de euros y se ha obtenido un nuevo preacutestamo bilateral de 125 millones de euros a vencimiento uacutenico a 3 antildeos en mayo de 2024En diciembre de 2020 se firmaron 2 nuevos preacutestamos bilaterales con sendas entidades financieras de 150 y 85 millones de euros respectivamente con vencimiento uacutenico en diciembre de 2021 En diciembre de 2020 tambieacuten se novoacute un preacutestamo de 25 millones de euros que venciacutea en marzo de 2021 pasando a ser de 35 millones de euros vencimiento en marzo de 2024 Y se han reclasificado a corto plazo 3 preacutestamos bilaterales de 130 millones de euros (dos tienen vencimiento en el primer trimestre de 2021 por importe conjunto de 80 millones de euros y el otro con vencimiento en el uacuteltimo trimestre de 2021 por un importe de 50 millones de euros)
En relacioacuten con los creacuteditos a cobrar incluidos en activos financieros con respecto a la parte que estaba aplazada dela venta de la marca Nomen seguacuten acuerdo alcanzado en 2012 se ha producido en 2020 el acuerdo de liquidacioacutentotal de esta deuda con el cobro final y definitivo de 17300 miles de euros
No se han producido otras transacciones ni operaciones significativas que hayan tenido incidencia relevante en la situacioacuten financiera de la matriz
5 Informacioacuten de gestioacuten intermedia de la Matriz (Ebro Foods SA)
16
6 Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Pasta Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Consolidado Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 1009007 1162471 152Publicidad 46490 53176 144EBITDA-A 126307 142705 130Margen EBITDA-A 125 123 -19EBIT-A 76984 89325 160Rtdo Operativo 68809 81859 190
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 2510381 2897589 154Publicidad 77564 88605 142EBITDA-A 306617 364224 188Margen EBITDA-A 122 126EBIT-A 206592 252022 220Rtdo Operativo 191142 242623 269Rtdo Antes Impuestos 177682 194695 96Rtdo Neto Ope Discont 31989 65809 1057Beneficio Neto 141752 192415 357ROCE-A 111 142 279
En el antildeo 2021 Ebro continuacutea con su compromiso de transparencia y comunicacioacuten y asiacute adelantamos nuestroCalendario Corporativo para el ejercicio
17
7 Calendario Corporativo
25 de febrero Presentacioacuten resultados cierre 2020
6 de abril Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de abril Presentacioacuten resultados 1er trimestre 2021
30 de junio Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de julio Presentacioacuten de resultados del 1er semestre 2021
1 de octubre Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
27 de octubre Presentacioacuten resultados 9M21 y pre cierre 2021
De acuerdo con las directrices de la Autoridad Europea sobre Valores y Mercados (ESMA en sus siglas inglesas) a continuacioacuten incluimos la descripcioacuten de losprincipales indicadores utilizados en este Informe Estos indicadores se utilizan recurrentemente y de forma consistente por el Grupo para explicar laevolucioacuten de su actividad y no se ha modificado su definicioacuten
EBITDA-A Resultado antes de impuesto amortizacioacuten e intereses descontados los resultados considerados extraordinarios o no recurrentes(baacutesicamente los derivados de transacciones relacionados con activos fijos del Grupo costes de reestructuracioacuten industrial resultados o provisionesde contenciosos etc) El EBITDA-A estaacute calculado de forma consistente con el EBITDA de antildeos anterioresEBIT-A El EBIT-A se calcula detrayendo del EBITDA-A la amortizacioacuten del ejercicio El EBIT-A estaacute calculado de forma consistente con el EBIT deantildeos anteriores
CAPEX Pagos por inversiones en activos fijos productivosDeuda Neta
Deuda Neta (media) La deuda neta media se corresponde con la media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses del caacutelculo de deuda neta anteriorCapital Circulante (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de existencias clientes por ventas y prestaciones de servicios otraspartidas deudoras menos acreedores comerciales y otras deudas corrientesCapital Empleado (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de intangibles propiedades planta y equipo y capital circulanteROCE-A Cociente entre el resultado medio despueacutes de amortizaciones y antes de impuestos del uacuteltimo periacuteodo de doce meses (sin extraordinarioso no recurrentes) dividido entre el capital empleado medio definido anteriormente El ROCE-A estaacute calculado de forma consistente con el ROCE deantildeos anteriores
18
8 Caacutelculo Medidas Alternativas de Rend (Actividad Discont)
Miles de EUR 31122019 31122020(+) Pasivos financieros no corrientes 826725 570267(+) Otros pasivos financieros corrientes 424967 591759
(+) Pasivos financieros disponibles para la venta 0 113(-) Preacutestamos a empresas asociadas 0 (1122) (-) Suma de fianzas a pagar (97) (782) (-) Tesoreriacutea y otros activos liacutequidos (252072) (210486) (-) Derivados ndash activo (714) (1611) (+) Derivados ndash pasivo 1040 2732TOTAL DEUDA NETA 999849 950870
Miles de EUR 31122019 31122020 2020 - 2019EBITDA(A) 306617 364224 57607Dotaciones para amortizaciones (100025) (112202) (12177) EBIT(A) 206592 252022 45430Ingresos no recurrentes 9077 4889 (4188) Gastos no recurrentes (24527) (14288) 10239RESULTADO OPERATIVO 191142 242623 51481
Esta presentacioacuten contiene nuestro leal entender a la fecha de la misma en cuanto a las estimaciones sobre elcrecimiento futuro en las diferentes liacuteneas de negocio y el negocio global cuota de mercado resultados financierosy otros aspectos de la actividad y situacioacuten concernientes a la Compantildeiacutea Todos los datos que contiene este informeestaacuten elaborados seguacuten las Normas Internacionales de Contabilidad (NICrsquos) El contenido de esta presentacioacuten no esgarantiacutea de nuestra actuacioacuten futura e implica riesgos e incertidumbres Los resultados reales pueden sermaterialmente distintos de los indicados en nuestras estimaciones como resultado de varios factores
Analistas e inversores no deben depender de estas estimaciones que hablan soacutelo a la fecha de esta presentacioacutenEbro Foods no asume la obligacioacuten de informar puacuteblicamente de los resultados de cualquier revisioacuten de estasestimaciones que pueden estar hechas para reflejar sucesos y circunstancias posteriores de la fecha de estapresentacioacuten incluyendo sin limitacioacuten cambios en los negocios de Ebro Foods o estrategia de adquisiciones o parareflejar acontecimientos de sucesos imprevistos Animamos a analistas e inversores a consultar el Informe Anual dela Compantildeiacutea asiacute como los documentos presentados a las Autoridades y en particular a la CNMV
Los principales riesgos e incertidumbres que afectan a las actividades de el Grupo son los mismos que se detallanen las Cuentas Anuales Consolidadas y en su Informe de Gestioacuten correspondientes al ejercicio cerrado a 31 dediciembre de 2019 y que se encuentra disponible en la web wwwebrofoodses Estimamos que durante el presenteejercicio no se han producido cambios significativos El Grupo mantiene cierta exposicioacuten a los mercados dematerias primas y al traslado de modificaciones en el precio a sus clientes Asimismo existe una exposicioacuten afluctuaciones en los tipos de cambio especialmente del doacutelar y a variaciones de los tipos de intereacutes
19
9 Advertencia Legal
- Nuacutemero de diapositiva 1
- Nuacutemero de diapositiva 2
- Nuacutemero de diapositiva 3
- Nuacutemero de diapositiva 4
- Nuacutemero de diapositiva 5
- Nuacutemero de diapositiva 6
- Nuacutemero de diapositiva 7
- Nuacutemero de diapositiva 8
- Nuacutemero de diapositiva 9
- Nuacutemero de diapositiva 10
- Nuacutemero de diapositiva 11
- Nuacutemero de diapositiva 12
- Nuacutemero de diapositiva 13
- Nuacutemero de diapositiva 14
- Nuacutemero de diapositiva 15
- Nuacutemero de diapositiva 16
- Nuacutemero de diapositiva 17
- Nuacutemero de diapositiva 18
- Nuacutemero de diapositiva 19
-
| Miles de EUR | 31 Dic 18 | 31 Dic 19 | 31 Dic 20 | 2019 | TAMI 1917 | |||||||
| Deuda Neta | 704621 | 999849 | 950870 | -49 | 162 | |||||||
| Deuda neta media | 627350 | 871869 | 917583 | 52 | 209 | |||||||
| Fondos Propios | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Apalancamiento DN | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Apalancamiento DNM | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (DN) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (DNM) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 | ||||||||||
| Thous EUR | 31 Dec 18 | 31 Dec 19 | 31 Dec 20 | 1918 | CARG 1917 | |||||||
| Net Debt | 704621 | 999849 | 951001 | -49 | 162 | |||||||
| Average Debt | 627350 | 871658 | 917594 | 53 | 209 | |||||||
| Equity | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Leverage ND | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Leverage AD | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (ND) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (AD) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 |
| Negocio Discontinuado | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Ventas | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Ventas | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Publicidad | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Publicidad | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | Margen EBITDA-A | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Rtdo Operativo | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Rtdo Operativo | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||
| Sales | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Sales | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Advertising | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Advertising | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| EBITDA-A Marging | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | EBITDA-A Marging | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Operating Profit | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Operating Profit | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 905422 | 948821 | 1120787 | 181 | 113 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 43823 | 44825 | 45125 | 07 | 15 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 99467 | 107131 | 159248 | 486 | 265 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 113 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 64302 | 63667 | 112016 | 759 | 320 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 62610 | 58246 | 101926 | 750 | 276 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 360535 | 363103 | 381297 | 50 | 28 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 18865 | 15578 | 17872 | 147 | -27 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 53703 | 55286 | 54262 | -19 | 05 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 149 | 152 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 40244 | 37812 | 36100 | -45 | -53 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 35238 | 31859 | 83669 | 1626 | 541 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Publicidad | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Rtdo Operativo | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | ||||||
| Sales | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Advertising | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| EBITDA-A Marging | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Operating Profit | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1038516 | 1134457 | 1366185 | 204 | 147 | ||||||
| Publicidad | 21126 | 25064 | 26276 | 48 | 115 | ||||||
| EBITDA-A | 118176 | 139832 | 177635 | 270 | 226 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 114 | 123 | 130 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 90476 | 104318 | 134754 | 292 | 220 | ||||||
| Rtdo Operativo | 94996 | 100861 | 132253 | 311 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 374186 | 431782 | 451494 | 46 | 98 | ||||||
| Publicidad | 5843 | 7946 | 10513 | 323 | 341 | ||||||
| EBITDA-A | 43757 | 52432 | 58172 | 109 | 153 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 117 | 121 | 129 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 33381 | 38743 | 43748 | 129 | 145 | ||||||
| Rtdo Operativo | 30394 | 33584 | 42479 | 265 | 182 |
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||
| Ventas | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Publicidad | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | Ventas | 2613947 | 2813298 | 3237203 | 151 | 113 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | Publicidad | 89014 | 91477 | 98426 | 76 | 52 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 126 | EBITDA-A | 307468 | 342726 | 435027 | 269 | 189 | |||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 134 | |||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | EBIT-A | 220131 | 231085 | 310811 | 345 | 188 | |||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | Rtdo Operativo | 216561 | 212441 | 346359 | 630 | 265 | |||||||||||||
| Rtdo Neto Operaciones Discontinuadas | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 198478 | 298461 | 504 | 187 | |||||||||||||
| Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||||||||
| Sales | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | |||||||||||||||||||
| Advertising | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A Margin | 118 | 122 | 126 | |||||||||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | |||||||||||||||||||
| Operating Profit | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | |||||||||||||||||||
| Profit before Tax | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | |||||||||||||||||||
| Net Profit Discotinuing operation | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | |||||||||||||||||||
| Net Profit | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 1897666 | 2035209 | 2425354 | 192 | 131 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 65632 | 69430 | 71429 | 29 | 43 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 209620 | 236854 | 327191 | 381 | 249 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 116 | 135 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 146287 | 157580 | 235964 | 497 | 270 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 149593 | 150542 | 226157 | 502 | 230 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 146977 | 148789 | 220967 | 485 | 226 | |||||||||||||||||||
| Bordm Neto en Gestion Continuada | 105139 | 107504 | 160432 | 492 | 235 | |||||||||||||||||||
| Beneficio Neto | 99727 | 114747 | 146672 | 278 | 213 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 119 | 117 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 716281 | 778089 | 811849 | 43 | 65 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 23382 | 22047 | 26997 | 225 | 75 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 97848 | 105872 | 107836 | 19 | 50 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 137 | 136 | 133 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 73844 | 73505 | 74847 | 18 | 07 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 66968 | 61899 | 120202 | 942 | 340 | |||||||||||||||||||
INTRODUCCIOacuteN
4
1 IntroduccioacutenEl antildeo 2020 ha estado marcado por dos hechos muy relevantes la COVID-19 y la desinversioacuten del negocio de pastaseca en Norteameacuterica
La pandemia ha supuesto un importante incremento de ventas desde el inicio del confinamiento (en marzo) ydurante todo el 2T20 praacutecticamente en todos los paiacuteses en los que operamos
El temor al desabastecimiento produjo en semanas puntuales incrementos de demanda superiores al 100 tantoen arroz como en pasta 1) por ser productos faacuteciles de almacenar y muy apropiados para tiempos de pandemia y2) porque el confinamiento propicioacute un aumento del consumo en el hogar en detrimento del canal Horeca
La exitosa organizacioacuten de la produccioacuten priorizando las referencias mas demandadas en detrimento de las denicho ha sido fundamental para atender todos estos picos de demanda
Ha sido destacable tambieacuten la fuerte inflacioacuten de nuestras materias primas principales que ha supuesto unsobrecoste de 60 MEUR Aun con ello la rentabilidad del ejercicio ha sido alta por la escasa relevancia de las ventaspromocionales
Hemos tomado una importante decisioacuten estrateacutegica con la venta del negocio de pasta seca en Norteameacuterica lo quenos permitiraacute centrar nuestros recursos en el fresco el premium y el convenience La valoracioacuten de la operacioacuten deventa en EEUU a Treehouse ha sido de 2425 MUSD y la de Canadaacute a Barilla 160 MCAD
En este momento estamos valorando la potencial desinversioacuten de Ronzoni ante las muestras de intereacutes recibidas
EBITDA 2016 2017 2018 2019NWP incluye Ronzoni (Miles de USD) 34273 28502 25432 29572CATELLI (Miles de CAD) 12398 13603 12481 14387
5
RESULTADO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO 2020
6
211 Arroz 2020Durante el ejercicio 2020 el negocio arrocero ha tenido que hacer frente a 30 MEUR de subida de materias primas
En esta nueva cosecha 2021 distintos factores climaacuteticos acaecidos en Europa y EEUU como el huracaacuten Laura ola alta salinidad en Andaluciacutea han propiciado una inflacioacuten que ha incrementado el coste medio de nuestrosaprovisionamientos en maacutes de 30 euros por Tm
En el 4T20 hemos visto como ha continuado agravaacutendose la vertiginosa subida del coste de los fletes desde Asiauna tendencia que continuacutea en el 1T21
El temor al desabastecimiento durante los meses de marzo y abril y las sucesivas olas COVID-19 vividas durante elejercicio han derivado en una demanda fuerte pero volaacutetil con distintos picos de intensidad En este contexto lasventas de nuestras marcas han cerrado el antildeo con incrementos muy positivos en torno al 18 Estos incrementospodiacutean haber sido auacuten mayores pero en algunos productos hemos llegado al maacuteximo de nuestra capacidadproductiva
Cabe resentildear la gran aportacioacuten de Tilda que supera todas las expectativas y mejora su margen Ebitda-A en 57 ppdurante su primer ejercicio completo integrada en el Grupo
7
212 Arroz 2020Las ventas de la divisioacuten crecen un 161 hasta 1818 MEUR por el aumento del consumo en los hogaresprovocado por el COVID-19 y la eficaz reorganizacioacuten de la produccioacuten que ha sabido dar respuesta a losconsumidores
La publicidad como herramienta importante de la estrategia del Grupo crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre(323) y eleva el acumulado del antildeo un 114 hasta 368 MEUR
El Ebitda-A de la divisioacuten se eleva un 226 hasta 2358 MEUR en TAMI 2018 crece un satisfactorio 207 Elmargen Ebitda-A se eleva 70 pb pese al impacto negativo de las materias primas por la menor relevancia de laspromociones durante el periodo de confinamiento La divisa ha tenido un impacto negativo en el Ebitda-A de ladivisioacuten de 3 MEUR
El Resultado Operativo se eleva un 30 hasta 1747 MEUR en TAMI 2018 se eleva un 180
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1412702 1566239 1817679 161 134Publicidad 26969 33010 36789 114 168EBITDA-A 161933 192264 235807 226 207Margen EBITDA-A 115 123 130EBIT-A 123857 143061 178502 248 200Rtdo Operativo 125390 134445 174732 300 180
CONSOLIDADO 2020
ARROZ
PASTA
DEUDA
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
8
221 Pasta 2020En pasta tambieacuten hemos tenido que afrontar importantes incrementos de materia prima del orden de 29MEUR quehan afectado fundamentalmente a Panzani y a Garofalo
Al igual que en arroz la COVID-19 ha supuesto un aumento de ventas en todos nuestros mercados
Nuevamente la poca relevancia del canal Horeca en el Grupo ha sido un factor determinante en la evolucioacuten de lasventas
En Norteameacuterica el haber renunciado a contratos de marca blanca en 2019 nos ha permitido disponer en 2020 deuna mayor capacidad para atender el importante crecimiento de la demanda de pasta seca durante la pandemia
En Europa la renuncia a las referencias nicho para optimizar la productividad y primar la produccioacuten de lasreferencias maacutes demandadas nos estaacute llevando a realizar una importante inversioacuten para que estos productos nichovuelvan a recuperar su sitio en los lineales
El negocio del fresco ha crecido a tasas mucho maacutes normales y no se ha visto influido por la pandemia
Garofalo sigue liderando el premium y continua con crecimientos del 40 en paiacuteses como Espantildea y Francia
9
222 Pasta 2020 Gestioacuten ContinuadaLas ventas de la divisioacuten crecen un 145 hasta 1502 MEUR por el aumento del consumo en el hogar el uso de lacapacidad ociosa en Norteameacuterica y el menor peso de la actividad promocional
La inversioacuten publicitaria crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre ( 147) y en el acumulado se eleva un 43 hasta63 MEUR
El Ebitda-A crece un 315 hasta 2135 MEUR El tipo de cambio tiene un efecto negativo de 18 MEUR
El Resultado Operativo crece un 1060 principalmente por el apalancamiento operativo de estos buenos resultadosy la plusvaliacutea generada en la venta del negocio en EEUU que ha reportado 548 MEUR (antes de impuestos)
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1265957 1311924 1502084 145 89Publicidad 62688 60403 62997 43 02EBITDA-A 153170 162417 213510 315 181Margen EBITDA-A 121 124 142 148 84EBIT-A 104546 101479 148116 460 190Rtdo Operativo 97848 90105 185595 1060 377
10
RESULTADO CONSOLIDADO DEL GRUPO 2020
11
Las ventas del Grupo crecen un 151 hasta 3237 MEUR por la buena evolucioacuten de nuestros negocios durante lapandemia
La inversioacuten publicitaria se ha acelerado en el uacuteltimo trimestre con la intencioacuten de recuperar las referencias nicho ycrece un 76 hasta 984 MEUR
El Ebitda-A se eleva un 27 hasta 435 MEUR y el margen Ebitda-A crece 120 pb hasta 134 La divisa ha tenidouna contribucioacuten negativa de 49 MEUR al Ebitda-A En un ejercicio continuado y por hacer la comparativa fielfaltariacutean 20 diacuteas de contribucioacuten de los negocios vendidos a Treehouse
El Resultado Operativo se incrementa en un 63 hasta 3464 MEUR
El Beneficio Neto se eleva un 357 hasta 1924 MEUR con un ROCE-A que mejora en 31 pp hasta 142 por lamejora de los resultados y la mejor utilizacioacuten de la capacidad instalada en esta situacioacuten
31 Cuenta de Resultados 2020 Gestioacuten Continuada
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 2613947 2813298 3237203 151 113Publicidad 89014 91477 98426 76 52EBITDA-A 307468 342726 435027 269 189Margen EBITDA-A 118 122 134EBIT-A 220131 231085 310811 345 188Rtdo Operativo 216561 212441 346359 630 265Rtdo Antes Impuestos 211721 198478 298461 504 187Beneficio Neto 141589 141752 192415 357 166ROCE-A 123 111 142 279 74
Acabamos el ejercicio con una posicioacuten de Deuda Neta de 951 MEUR 49 MEUR menos que a cierre del ejercicio2019
Durante 2020 hemos repartido dividendos entre ordinario y extraordinario por valor de 386 MEUR
El Circulante pese al alza nuevamente del precio de las materias primas en la cosecha 2021 se reduce en 57MEUR por no haber tenido que tomar una posicioacuten tan larga como la del ejercicio precedente
La desinversioacuten del negocio de pasta en EEUU ha reportado un ingreso de 195 MEUR Cerramos 2020 a la esperade materializar la desinversioacuten del negocio de pasta en Canadaacute que se ha finalizado ya en enero 2021 160 MCAD)
Como ya adelantamos en el uacuteltimo trimestre hemos acelerado las inversiones en Capex que en el ejercicio seelevan a 118 MEUR
32 Evolucioacuten del Endeudamiento
12
Miles de EUR 31 Dic 18 31 Dic 19 31 Dic 20 2019 TAMI 2018Deuda Neta 704621 999849 950870 -49 162Deuda neta media 627350 871869 917583 52 209Fondos Propios 2162334 2262203 1927351 -148 -56Apalancamiento DN 326 442 493Apalancamiento DNM 290 385 476x EBITDA-A (DN) 23 29 22x EBITDA-A (DNM) 20 25 21
CONCLUSIOacuteN
14
La solidez del Grupo nos ha permitido generar un resultado excepcional con pleno mantenimiento del empleo sinsolicitar ninguacuten tipo de ayuda gubernamental y superando un incremento de costes de materias primas de 60MEUR
Hemos realizado una fuerte inversioacuten en prevencioacuten y ldquomedidas COVID-19rdquo que en el conjunto del Grupo superan15 MEUR
Hemos hecho los ajustes en faacutebrica necesarios para conseguir una extraordinaria optimizacioacuten de nuestra capacidadproductiva manteniendo elevadas tasas de servicio
A pesar del difiacutecil escenario planteado por la pandemia hemos culminado con eacutexito el proceso de desinversioacuten de lapasta seca en Norteameacuterica
Tilda se consolida como una inversioacuten estrateacutegica muy importante y de alta rentabilidad
Hemos remunerado a nuestros accionistas con 2985 MEUR de dividendo extraordinario
Estamos preparados para afrontar un antildeo que se presenta difiacutecil
Alta inflacioacuten en fletes y materias primasPeor situacioacuten econoacutemica de los consumidoresProlongacioacuten excesiva de la COVID-19Retorno de las promociones y presioacuten de la distribucioacutenReactivacioacuten del marco competitivo
4 Conclusioacuten
15
En este periodo las transacciones u operaciones maacutes significativas en Ebro Foods SA han sido las siguientes
Distribucioacuten de dividendos aprobada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas el 16 de diciembre de 2020Se acordoacute la distribucioacuten de un dividendo extraordinario de 194 euros brutos por accioacuten con cargo reservas de libredisposicioacuten por importe total de 298499 miles de euros El dividendo se hizo efectivo en un solo pago el diacutea 28 dediciembre de 2020
En relacioacuten con la financiacioacuten de entidades financieras durante 2020Llegado su vencimiento se cancelaron dos preacutestamos por un total de 130 millones de euros y se ha obtenido un nuevo preacutestamo bilateral de 125 millones de euros a vencimiento uacutenico a 3 antildeos en mayo de 2024En diciembre de 2020 se firmaron 2 nuevos preacutestamos bilaterales con sendas entidades financieras de 150 y 85 millones de euros respectivamente con vencimiento uacutenico en diciembre de 2021 En diciembre de 2020 tambieacuten se novoacute un preacutestamo de 25 millones de euros que venciacutea en marzo de 2021 pasando a ser de 35 millones de euros vencimiento en marzo de 2024 Y se han reclasificado a corto plazo 3 preacutestamos bilaterales de 130 millones de euros (dos tienen vencimiento en el primer trimestre de 2021 por importe conjunto de 80 millones de euros y el otro con vencimiento en el uacuteltimo trimestre de 2021 por un importe de 50 millones de euros)
En relacioacuten con los creacuteditos a cobrar incluidos en activos financieros con respecto a la parte que estaba aplazada dela venta de la marca Nomen seguacuten acuerdo alcanzado en 2012 se ha producido en 2020 el acuerdo de liquidacioacutentotal de esta deuda con el cobro final y definitivo de 17300 miles de euros
No se han producido otras transacciones ni operaciones significativas que hayan tenido incidencia relevante en la situacioacuten financiera de la matriz
5 Informacioacuten de gestioacuten intermedia de la Matriz (Ebro Foods SA)
16
6 Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Pasta Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Consolidado Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 1009007 1162471 152Publicidad 46490 53176 144EBITDA-A 126307 142705 130Margen EBITDA-A 125 123 -19EBIT-A 76984 89325 160Rtdo Operativo 68809 81859 190
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 2510381 2897589 154Publicidad 77564 88605 142EBITDA-A 306617 364224 188Margen EBITDA-A 122 126EBIT-A 206592 252022 220Rtdo Operativo 191142 242623 269Rtdo Antes Impuestos 177682 194695 96Rtdo Neto Ope Discont 31989 65809 1057Beneficio Neto 141752 192415 357ROCE-A 111 142 279
En el antildeo 2021 Ebro continuacutea con su compromiso de transparencia y comunicacioacuten y asiacute adelantamos nuestroCalendario Corporativo para el ejercicio
17
7 Calendario Corporativo
25 de febrero Presentacioacuten resultados cierre 2020
6 de abril Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de abril Presentacioacuten resultados 1er trimestre 2021
30 de junio Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de julio Presentacioacuten de resultados del 1er semestre 2021
1 de octubre Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
27 de octubre Presentacioacuten resultados 9M21 y pre cierre 2021
De acuerdo con las directrices de la Autoridad Europea sobre Valores y Mercados (ESMA en sus siglas inglesas) a continuacioacuten incluimos la descripcioacuten de losprincipales indicadores utilizados en este Informe Estos indicadores se utilizan recurrentemente y de forma consistente por el Grupo para explicar laevolucioacuten de su actividad y no se ha modificado su definicioacuten
EBITDA-A Resultado antes de impuesto amortizacioacuten e intereses descontados los resultados considerados extraordinarios o no recurrentes(baacutesicamente los derivados de transacciones relacionados con activos fijos del Grupo costes de reestructuracioacuten industrial resultados o provisionesde contenciosos etc) El EBITDA-A estaacute calculado de forma consistente con el EBITDA de antildeos anterioresEBIT-A El EBIT-A se calcula detrayendo del EBITDA-A la amortizacioacuten del ejercicio El EBIT-A estaacute calculado de forma consistente con el EBIT deantildeos anteriores
CAPEX Pagos por inversiones en activos fijos productivosDeuda Neta
Deuda Neta (media) La deuda neta media se corresponde con la media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses del caacutelculo de deuda neta anteriorCapital Circulante (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de existencias clientes por ventas y prestaciones de servicios otraspartidas deudoras menos acreedores comerciales y otras deudas corrientesCapital Empleado (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de intangibles propiedades planta y equipo y capital circulanteROCE-A Cociente entre el resultado medio despueacutes de amortizaciones y antes de impuestos del uacuteltimo periacuteodo de doce meses (sin extraordinarioso no recurrentes) dividido entre el capital empleado medio definido anteriormente El ROCE-A estaacute calculado de forma consistente con el ROCE deantildeos anteriores
18
8 Caacutelculo Medidas Alternativas de Rend (Actividad Discont)
Miles de EUR 31122019 31122020(+) Pasivos financieros no corrientes 826725 570267(+) Otros pasivos financieros corrientes 424967 591759
(+) Pasivos financieros disponibles para la venta 0 113(-) Preacutestamos a empresas asociadas 0 (1122) (-) Suma de fianzas a pagar (97) (782) (-) Tesoreriacutea y otros activos liacutequidos (252072) (210486) (-) Derivados ndash activo (714) (1611) (+) Derivados ndash pasivo 1040 2732TOTAL DEUDA NETA 999849 950870
Miles de EUR 31122019 31122020 2020 - 2019EBITDA(A) 306617 364224 57607Dotaciones para amortizaciones (100025) (112202) (12177) EBIT(A) 206592 252022 45430Ingresos no recurrentes 9077 4889 (4188) Gastos no recurrentes (24527) (14288) 10239RESULTADO OPERATIVO 191142 242623 51481
Esta presentacioacuten contiene nuestro leal entender a la fecha de la misma en cuanto a las estimaciones sobre elcrecimiento futuro en las diferentes liacuteneas de negocio y el negocio global cuota de mercado resultados financierosy otros aspectos de la actividad y situacioacuten concernientes a la Compantildeiacutea Todos los datos que contiene este informeestaacuten elaborados seguacuten las Normas Internacionales de Contabilidad (NICrsquos) El contenido de esta presentacioacuten no esgarantiacutea de nuestra actuacioacuten futura e implica riesgos e incertidumbres Los resultados reales pueden sermaterialmente distintos de los indicados en nuestras estimaciones como resultado de varios factores
Analistas e inversores no deben depender de estas estimaciones que hablan soacutelo a la fecha de esta presentacioacutenEbro Foods no asume la obligacioacuten de informar puacuteblicamente de los resultados de cualquier revisioacuten de estasestimaciones que pueden estar hechas para reflejar sucesos y circunstancias posteriores de la fecha de estapresentacioacuten incluyendo sin limitacioacuten cambios en los negocios de Ebro Foods o estrategia de adquisiciones o parareflejar acontecimientos de sucesos imprevistos Animamos a analistas e inversores a consultar el Informe Anual dela Compantildeiacutea asiacute como los documentos presentados a las Autoridades y en particular a la CNMV
Los principales riesgos e incertidumbres que afectan a las actividades de el Grupo son los mismos que se detallanen las Cuentas Anuales Consolidadas y en su Informe de Gestioacuten correspondientes al ejercicio cerrado a 31 dediciembre de 2019 y que se encuentra disponible en la web wwwebrofoodses Estimamos que durante el presenteejercicio no se han producido cambios significativos El Grupo mantiene cierta exposicioacuten a los mercados dematerias primas y al traslado de modificaciones en el precio a sus clientes Asimismo existe una exposicioacuten afluctuaciones en los tipos de cambio especialmente del doacutelar y a variaciones de los tipos de intereacutes
19
9 Advertencia Legal
- Nuacutemero de diapositiva 1
- Nuacutemero de diapositiva 2
- Nuacutemero de diapositiva 3
- Nuacutemero de diapositiva 4
- Nuacutemero de diapositiva 5
- Nuacutemero de diapositiva 6
- Nuacutemero de diapositiva 7
- Nuacutemero de diapositiva 8
- Nuacutemero de diapositiva 9
- Nuacutemero de diapositiva 10
- Nuacutemero de diapositiva 11
- Nuacutemero de diapositiva 12
- Nuacutemero de diapositiva 13
- Nuacutemero de diapositiva 14
- Nuacutemero de diapositiva 15
- Nuacutemero de diapositiva 16
- Nuacutemero de diapositiva 17
- Nuacutemero de diapositiva 18
- Nuacutemero de diapositiva 19
-
| Miles de EUR | 31 Dic 18 | 31 Dic 19 | 31 Dic 20 | 2019 | TAMI 1917 | |||||||
| Deuda Neta | 704621 | 999849 | 950870 | -49 | 162 | |||||||
| Deuda neta media | 627350 | 871869 | 917583 | 52 | 209 | |||||||
| Fondos Propios | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Apalancamiento DN | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Apalancamiento DNM | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (DN) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (DNM) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 | ||||||||||
| Thous EUR | 31 Dec 18 | 31 Dec 19 | 31 Dec 20 | 1918 | CARG 1917 | |||||||
| Net Debt | 704621 | 999849 | 951001 | -49 | 162 | |||||||
| Average Debt | 627350 | 871658 | 917594 | 53 | 209 | |||||||
| Equity | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Leverage ND | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Leverage AD | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (ND) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (AD) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 |
| Negocio Discontinuado | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Ventas | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Ventas | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Publicidad | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Publicidad | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | Margen EBITDA-A | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Rtdo Operativo | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Rtdo Operativo | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||
| Sales | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Sales | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Advertising | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Advertising | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| EBITDA-A Marging | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | EBITDA-A Marging | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Operating Profit | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Operating Profit | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 905422 | 948821 | 1120787 | 181 | 113 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 43823 | 44825 | 45125 | 07 | 15 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 99467 | 107131 | 159248 | 486 | 265 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 113 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 64302 | 63667 | 112016 | 759 | 320 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 62610 | 58246 | 101926 | 750 | 276 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 360535 | 363103 | 381297 | 50 | 28 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 18865 | 15578 | 17872 | 147 | -27 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 53703 | 55286 | 54262 | -19 | 05 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 149 | 152 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 40244 | 37812 | 36100 | -45 | -53 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 35238 | 31859 | 83669 | 1626 | 541 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Publicidad | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Rtdo Operativo | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | ||||||
| Sales | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Advertising | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| EBITDA-A Marging | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Operating Profit | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1038516 | 1134457 | 1366185 | 204 | 147 | ||||||
| Publicidad | 21126 | 25064 | 26276 | 48 | 115 | ||||||
| EBITDA-A | 118176 | 139832 | 177635 | 270 | 226 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 114 | 123 | 130 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 90476 | 104318 | 134754 | 292 | 220 | ||||||
| Rtdo Operativo | 94996 | 100861 | 132253 | 311 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 374186 | 431782 | 451494 | 46 | 98 | ||||||
| Publicidad | 5843 | 7946 | 10513 | 323 | 341 | ||||||
| EBITDA-A | 43757 | 52432 | 58172 | 109 | 153 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 117 | 121 | 129 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 33381 | 38743 | 43748 | 129 | 145 | ||||||
| Rtdo Operativo | 30394 | 33584 | 42479 | 265 | 182 |
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||
| Ventas | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Publicidad | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | Ventas | 2613947 | 2813298 | 3237203 | 151 | 113 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | Publicidad | 89014 | 91477 | 98426 | 76 | 52 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 126 | EBITDA-A | 307468 | 342726 | 435027 | 269 | 189 | |||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 134 | |||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | EBIT-A | 220131 | 231085 | 310811 | 345 | 188 | |||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | Rtdo Operativo | 216561 | 212441 | 346359 | 630 | 265 | |||||||||||||
| Rtdo Neto Operaciones Discontinuadas | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 198478 | 298461 | 504 | 187 | |||||||||||||
| Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||||||||
| Sales | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | |||||||||||||||||||
| Advertising | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A Margin | 118 | 122 | 126 | |||||||||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | |||||||||||||||||||
| Operating Profit | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | |||||||||||||||||||
| Profit before Tax | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | |||||||||||||||||||
| Net Profit Discotinuing operation | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | |||||||||||||||||||
| Net Profit | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 1897666 | 2035209 | 2425354 | 192 | 131 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 65632 | 69430 | 71429 | 29 | 43 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 209620 | 236854 | 327191 | 381 | 249 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 116 | 135 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 146287 | 157580 | 235964 | 497 | 270 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 149593 | 150542 | 226157 | 502 | 230 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 146977 | 148789 | 220967 | 485 | 226 | |||||||||||||||||||
| Bordm Neto en Gestion Continuada | 105139 | 107504 | 160432 | 492 | 235 | |||||||||||||||||||
| Beneficio Neto | 99727 | 114747 | 146672 | 278 | 213 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 119 | 117 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 716281 | 778089 | 811849 | 43 | 65 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 23382 | 22047 | 26997 | 225 | 75 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 97848 | 105872 | 107836 | 19 | 50 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 137 | 136 | 133 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 73844 | 73505 | 74847 | 18 | 07 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 66968 | 61899 | 120202 | 942 | 340 | |||||||||||||||||||
4
1 IntroduccioacutenEl antildeo 2020 ha estado marcado por dos hechos muy relevantes la COVID-19 y la desinversioacuten del negocio de pastaseca en Norteameacuterica
La pandemia ha supuesto un importante incremento de ventas desde el inicio del confinamiento (en marzo) ydurante todo el 2T20 praacutecticamente en todos los paiacuteses en los que operamos
El temor al desabastecimiento produjo en semanas puntuales incrementos de demanda superiores al 100 tantoen arroz como en pasta 1) por ser productos faacuteciles de almacenar y muy apropiados para tiempos de pandemia y2) porque el confinamiento propicioacute un aumento del consumo en el hogar en detrimento del canal Horeca
La exitosa organizacioacuten de la produccioacuten priorizando las referencias mas demandadas en detrimento de las denicho ha sido fundamental para atender todos estos picos de demanda
Ha sido destacable tambieacuten la fuerte inflacioacuten de nuestras materias primas principales que ha supuesto unsobrecoste de 60 MEUR Aun con ello la rentabilidad del ejercicio ha sido alta por la escasa relevancia de las ventaspromocionales
Hemos tomado una importante decisioacuten estrateacutegica con la venta del negocio de pasta seca en Norteameacuterica lo quenos permitiraacute centrar nuestros recursos en el fresco el premium y el convenience La valoracioacuten de la operacioacuten deventa en EEUU a Treehouse ha sido de 2425 MUSD y la de Canadaacute a Barilla 160 MCAD
En este momento estamos valorando la potencial desinversioacuten de Ronzoni ante las muestras de intereacutes recibidas
EBITDA 2016 2017 2018 2019NWP incluye Ronzoni (Miles de USD) 34273 28502 25432 29572CATELLI (Miles de CAD) 12398 13603 12481 14387
5
RESULTADO DE LAS UNIDADES DE NEGOCIO 2020
6
211 Arroz 2020Durante el ejercicio 2020 el negocio arrocero ha tenido que hacer frente a 30 MEUR de subida de materias primas
En esta nueva cosecha 2021 distintos factores climaacuteticos acaecidos en Europa y EEUU como el huracaacuten Laura ola alta salinidad en Andaluciacutea han propiciado una inflacioacuten que ha incrementado el coste medio de nuestrosaprovisionamientos en maacutes de 30 euros por Tm
En el 4T20 hemos visto como ha continuado agravaacutendose la vertiginosa subida del coste de los fletes desde Asiauna tendencia que continuacutea en el 1T21
El temor al desabastecimiento durante los meses de marzo y abril y las sucesivas olas COVID-19 vividas durante elejercicio han derivado en una demanda fuerte pero volaacutetil con distintos picos de intensidad En este contexto lasventas de nuestras marcas han cerrado el antildeo con incrementos muy positivos en torno al 18 Estos incrementospodiacutean haber sido auacuten mayores pero en algunos productos hemos llegado al maacuteximo de nuestra capacidadproductiva
Cabe resentildear la gran aportacioacuten de Tilda que supera todas las expectativas y mejora su margen Ebitda-A en 57 ppdurante su primer ejercicio completo integrada en el Grupo
7
212 Arroz 2020Las ventas de la divisioacuten crecen un 161 hasta 1818 MEUR por el aumento del consumo en los hogaresprovocado por el COVID-19 y la eficaz reorganizacioacuten de la produccioacuten que ha sabido dar respuesta a losconsumidores
La publicidad como herramienta importante de la estrategia del Grupo crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre(323) y eleva el acumulado del antildeo un 114 hasta 368 MEUR
El Ebitda-A de la divisioacuten se eleva un 226 hasta 2358 MEUR en TAMI 2018 crece un satisfactorio 207 Elmargen Ebitda-A se eleva 70 pb pese al impacto negativo de las materias primas por la menor relevancia de laspromociones durante el periodo de confinamiento La divisa ha tenido un impacto negativo en el Ebitda-A de ladivisioacuten de 3 MEUR
El Resultado Operativo se eleva un 30 hasta 1747 MEUR en TAMI 2018 se eleva un 180
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1412702 1566239 1817679 161 134Publicidad 26969 33010 36789 114 168EBITDA-A 161933 192264 235807 226 207Margen EBITDA-A 115 123 130EBIT-A 123857 143061 178502 248 200Rtdo Operativo 125390 134445 174732 300 180
CONSOLIDADO 2020
ARROZ
PASTA
DEUDA
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
VENTAS
0
8
221 Pasta 2020En pasta tambieacuten hemos tenido que afrontar importantes incrementos de materia prima del orden de 29MEUR quehan afectado fundamentalmente a Panzani y a Garofalo
Al igual que en arroz la COVID-19 ha supuesto un aumento de ventas en todos nuestros mercados
Nuevamente la poca relevancia del canal Horeca en el Grupo ha sido un factor determinante en la evolucioacuten de lasventas
En Norteameacuterica el haber renunciado a contratos de marca blanca en 2019 nos ha permitido disponer en 2020 deuna mayor capacidad para atender el importante crecimiento de la demanda de pasta seca durante la pandemia
En Europa la renuncia a las referencias nicho para optimizar la productividad y primar la produccioacuten de lasreferencias maacutes demandadas nos estaacute llevando a realizar una importante inversioacuten para que estos productos nichovuelvan a recuperar su sitio en los lineales
El negocio del fresco ha crecido a tasas mucho maacutes normales y no se ha visto influido por la pandemia
Garofalo sigue liderando el premium y continua con crecimientos del 40 en paiacuteses como Espantildea y Francia
9
222 Pasta 2020 Gestioacuten ContinuadaLas ventas de la divisioacuten crecen un 145 hasta 1502 MEUR por el aumento del consumo en el hogar el uso de lacapacidad ociosa en Norteameacuterica y el menor peso de la actividad promocional
La inversioacuten publicitaria crece con fuerza en el uacuteltimo trimestre ( 147) y en el acumulado se eleva un 43 hasta63 MEUR
El Ebitda-A crece un 315 hasta 2135 MEUR El tipo de cambio tiene un efecto negativo de 18 MEUR
El Resultado Operativo crece un 1060 principalmente por el apalancamiento operativo de estos buenos resultadosy la plusvaliacutea generada en la venta del negocio en EEUU que ha reportado 548 MEUR (antes de impuestos)
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 1265957 1311924 1502084 145 89Publicidad 62688 60403 62997 43 02EBITDA-A 153170 162417 213510 315 181Margen EBITDA-A 121 124 142 148 84EBIT-A 104546 101479 148116 460 190Rtdo Operativo 97848 90105 185595 1060 377
10
RESULTADO CONSOLIDADO DEL GRUPO 2020
11
Las ventas del Grupo crecen un 151 hasta 3237 MEUR por la buena evolucioacuten de nuestros negocios durante lapandemia
La inversioacuten publicitaria se ha acelerado en el uacuteltimo trimestre con la intencioacuten de recuperar las referencias nicho ycrece un 76 hasta 984 MEUR
El Ebitda-A se eleva un 27 hasta 435 MEUR y el margen Ebitda-A crece 120 pb hasta 134 La divisa ha tenidouna contribucioacuten negativa de 49 MEUR al Ebitda-A En un ejercicio continuado y por hacer la comparativa fielfaltariacutean 20 diacuteas de contribucioacuten de los negocios vendidos a Treehouse
El Resultado Operativo se incrementa en un 63 hasta 3464 MEUR
El Beneficio Neto se eleva un 357 hasta 1924 MEUR con un ROCE-A que mejora en 31 pp hasta 142 por lamejora de los resultados y la mejor utilizacioacuten de la capacidad instalada en esta situacioacuten
31 Cuenta de Resultados 2020 Gestioacuten Continuada
Miles de EUR 2018 2019 2020 2019 TAMI 2018Ventas 2613947 2813298 3237203 151 113Publicidad 89014 91477 98426 76 52EBITDA-A 307468 342726 435027 269 189Margen EBITDA-A 118 122 134EBIT-A 220131 231085 310811 345 188Rtdo Operativo 216561 212441 346359 630 265Rtdo Antes Impuestos 211721 198478 298461 504 187Beneficio Neto 141589 141752 192415 357 166ROCE-A 123 111 142 279 74
Acabamos el ejercicio con una posicioacuten de Deuda Neta de 951 MEUR 49 MEUR menos que a cierre del ejercicio2019
Durante 2020 hemos repartido dividendos entre ordinario y extraordinario por valor de 386 MEUR
El Circulante pese al alza nuevamente del precio de las materias primas en la cosecha 2021 se reduce en 57MEUR por no haber tenido que tomar una posicioacuten tan larga como la del ejercicio precedente
La desinversioacuten del negocio de pasta en EEUU ha reportado un ingreso de 195 MEUR Cerramos 2020 a la esperade materializar la desinversioacuten del negocio de pasta en Canadaacute que se ha finalizado ya en enero 2021 160 MCAD)
Como ya adelantamos en el uacuteltimo trimestre hemos acelerado las inversiones en Capex que en el ejercicio seelevan a 118 MEUR
32 Evolucioacuten del Endeudamiento
12
Miles de EUR 31 Dic 18 31 Dic 19 31 Dic 20 2019 TAMI 2018Deuda Neta 704621 999849 950870 -49 162Deuda neta media 627350 871869 917583 52 209Fondos Propios 2162334 2262203 1927351 -148 -56Apalancamiento DN 326 442 493Apalancamiento DNM 290 385 476x EBITDA-A (DN) 23 29 22x EBITDA-A (DNM) 20 25 21
CONCLUSIOacuteN
14
La solidez del Grupo nos ha permitido generar un resultado excepcional con pleno mantenimiento del empleo sinsolicitar ninguacuten tipo de ayuda gubernamental y superando un incremento de costes de materias primas de 60MEUR
Hemos realizado una fuerte inversioacuten en prevencioacuten y ldquomedidas COVID-19rdquo que en el conjunto del Grupo superan15 MEUR
Hemos hecho los ajustes en faacutebrica necesarios para conseguir una extraordinaria optimizacioacuten de nuestra capacidadproductiva manteniendo elevadas tasas de servicio
A pesar del difiacutecil escenario planteado por la pandemia hemos culminado con eacutexito el proceso de desinversioacuten de lapasta seca en Norteameacuterica
Tilda se consolida como una inversioacuten estrateacutegica muy importante y de alta rentabilidad
Hemos remunerado a nuestros accionistas con 2985 MEUR de dividendo extraordinario
Estamos preparados para afrontar un antildeo que se presenta difiacutecil
Alta inflacioacuten en fletes y materias primasPeor situacioacuten econoacutemica de los consumidoresProlongacioacuten excesiva de la COVID-19Retorno de las promociones y presioacuten de la distribucioacutenReactivacioacuten del marco competitivo
4 Conclusioacuten
15
En este periodo las transacciones u operaciones maacutes significativas en Ebro Foods SA han sido las siguientes
Distribucioacuten de dividendos aprobada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas el 16 de diciembre de 2020Se acordoacute la distribucioacuten de un dividendo extraordinario de 194 euros brutos por accioacuten con cargo reservas de libredisposicioacuten por importe total de 298499 miles de euros El dividendo se hizo efectivo en un solo pago el diacutea 28 dediciembre de 2020
En relacioacuten con la financiacioacuten de entidades financieras durante 2020Llegado su vencimiento se cancelaron dos preacutestamos por un total de 130 millones de euros y se ha obtenido un nuevo preacutestamo bilateral de 125 millones de euros a vencimiento uacutenico a 3 antildeos en mayo de 2024En diciembre de 2020 se firmaron 2 nuevos preacutestamos bilaterales con sendas entidades financieras de 150 y 85 millones de euros respectivamente con vencimiento uacutenico en diciembre de 2021 En diciembre de 2020 tambieacuten se novoacute un preacutestamo de 25 millones de euros que venciacutea en marzo de 2021 pasando a ser de 35 millones de euros vencimiento en marzo de 2024 Y se han reclasificado a corto plazo 3 preacutestamos bilaterales de 130 millones de euros (dos tienen vencimiento en el primer trimestre de 2021 por importe conjunto de 80 millones de euros y el otro con vencimiento en el uacuteltimo trimestre de 2021 por un importe de 50 millones de euros)
En relacioacuten con los creacuteditos a cobrar incluidos en activos financieros con respecto a la parte que estaba aplazada dela venta de la marca Nomen seguacuten acuerdo alcanzado en 2012 se ha producido en 2020 el acuerdo de liquidacioacutentotal de esta deuda con el cobro final y definitivo de 17300 miles de euros
No se han producido otras transacciones ni operaciones significativas que hayan tenido incidencia relevante en la situacioacuten financiera de la matriz
5 Informacioacuten de gestioacuten intermedia de la Matriz (Ebro Foods SA)
16
6 Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Pasta Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Consolidado Resultados Discont negocios vendidosa la venta
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 1009007 1162471 152Publicidad 46490 53176 144EBITDA-A 126307 142705 130Margen EBITDA-A 125 123 -19EBIT-A 76984 89325 160Rtdo Operativo 68809 81859 190
Miles de EUR 2019 2020 2019Ventas 2510381 2897589 154Publicidad 77564 88605 142EBITDA-A 306617 364224 188Margen EBITDA-A 122 126EBIT-A 206592 252022 220Rtdo Operativo 191142 242623 269Rtdo Antes Impuestos 177682 194695 96Rtdo Neto Ope Discont 31989 65809 1057Beneficio Neto 141752 192415 357ROCE-A 111 142 279
En el antildeo 2021 Ebro continuacutea con su compromiso de transparencia y comunicacioacuten y asiacute adelantamos nuestroCalendario Corporativo para el ejercicio
17
7 Calendario Corporativo
25 de febrero Presentacioacuten resultados cierre 2020
6 de abril Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de abril Presentacioacuten resultados 1er trimestre 2021
30 de junio Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
28 de julio Presentacioacuten de resultados del 1er semestre 2021
1 de octubre Pago cuatrimestral de dividendo ordinario (019 EURacc)
27 de octubre Presentacioacuten resultados 9M21 y pre cierre 2021
De acuerdo con las directrices de la Autoridad Europea sobre Valores y Mercados (ESMA en sus siglas inglesas) a continuacioacuten incluimos la descripcioacuten de losprincipales indicadores utilizados en este Informe Estos indicadores se utilizan recurrentemente y de forma consistente por el Grupo para explicar laevolucioacuten de su actividad y no se ha modificado su definicioacuten
EBITDA-A Resultado antes de impuesto amortizacioacuten e intereses descontados los resultados considerados extraordinarios o no recurrentes(baacutesicamente los derivados de transacciones relacionados con activos fijos del Grupo costes de reestructuracioacuten industrial resultados o provisionesde contenciosos etc) El EBITDA-A estaacute calculado de forma consistente con el EBITDA de antildeos anterioresEBIT-A El EBIT-A se calcula detrayendo del EBITDA-A la amortizacioacuten del ejercicio El EBIT-A estaacute calculado de forma consistente con el EBIT deantildeos anteriores
CAPEX Pagos por inversiones en activos fijos productivosDeuda Neta
Deuda Neta (media) La deuda neta media se corresponde con la media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses del caacutelculo de deuda neta anteriorCapital Circulante (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de existencias clientes por ventas y prestaciones de servicios otraspartidas deudoras menos acreedores comerciales y otras deudas corrientesCapital Empleado (medio) Media moacutevil de un periacuteodo de 13 meses de la suma de intangibles propiedades planta y equipo y capital circulanteROCE-A Cociente entre el resultado medio despueacutes de amortizaciones y antes de impuestos del uacuteltimo periacuteodo de doce meses (sin extraordinarioso no recurrentes) dividido entre el capital empleado medio definido anteriormente El ROCE-A estaacute calculado de forma consistente con el ROCE deantildeos anteriores
18
8 Caacutelculo Medidas Alternativas de Rend (Actividad Discont)
Miles de EUR 31122019 31122020(+) Pasivos financieros no corrientes 826725 570267(+) Otros pasivos financieros corrientes 424967 591759
(+) Pasivos financieros disponibles para la venta 0 113(-) Preacutestamos a empresas asociadas 0 (1122) (-) Suma de fianzas a pagar (97) (782) (-) Tesoreriacutea y otros activos liacutequidos (252072) (210486) (-) Derivados ndash activo (714) (1611) (+) Derivados ndash pasivo 1040 2732TOTAL DEUDA NETA 999849 950870
Miles de EUR 31122019 31122020 2020 - 2019EBITDA(A) 306617 364224 57607Dotaciones para amortizaciones (100025) (112202) (12177) EBIT(A) 206592 252022 45430Ingresos no recurrentes 9077 4889 (4188) Gastos no recurrentes (24527) (14288) 10239RESULTADO OPERATIVO 191142 242623 51481
Esta presentacioacuten contiene nuestro leal entender a la fecha de la misma en cuanto a las estimaciones sobre elcrecimiento futuro en las diferentes liacuteneas de negocio y el negocio global cuota de mercado resultados financierosy otros aspectos de la actividad y situacioacuten concernientes a la Compantildeiacutea Todos los datos que contiene este informeestaacuten elaborados seguacuten las Normas Internacionales de Contabilidad (NICrsquos) El contenido de esta presentacioacuten no esgarantiacutea de nuestra actuacioacuten futura e implica riesgos e incertidumbres Los resultados reales pueden sermaterialmente distintos de los indicados en nuestras estimaciones como resultado de varios factores
Analistas e inversores no deben depender de estas estimaciones que hablan soacutelo a la fecha de esta presentacioacutenEbro Foods no asume la obligacioacuten de informar puacuteblicamente de los resultados de cualquier revisioacuten de estasestimaciones que pueden estar hechas para reflejar sucesos y circunstancias posteriores de la fecha de estapresentacioacuten incluyendo sin limitacioacuten cambios en los negocios de Ebro Foods o estrategia de adquisiciones o parareflejar acontecimientos de sucesos imprevistos Animamos a analistas e inversores a consultar el Informe Anual dela Compantildeiacutea asiacute como los documentos presentados a las Autoridades y en particular a la CNMV
Los principales riesgos e incertidumbres que afectan a las actividades de el Grupo son los mismos que se detallanen las Cuentas Anuales Consolidadas y en su Informe de Gestioacuten correspondientes al ejercicio cerrado a 31 dediciembre de 2019 y que se encuentra disponible en la web wwwebrofoodses Estimamos que durante el presenteejercicio no se han producido cambios significativos El Grupo mantiene cierta exposicioacuten a los mercados dematerias primas y al traslado de modificaciones en el precio a sus clientes Asimismo existe una exposicioacuten afluctuaciones en los tipos de cambio especialmente del doacutelar y a variaciones de los tipos de intereacutes
19
9 Advertencia Legal
- Nuacutemero de diapositiva 1
- Nuacutemero de diapositiva 2
- Nuacutemero de diapositiva 3
- Nuacutemero de diapositiva 4
- Nuacutemero de diapositiva 5
- Nuacutemero de diapositiva 6
- Nuacutemero de diapositiva 7
- Nuacutemero de diapositiva 8
- Nuacutemero de diapositiva 9
- Nuacutemero de diapositiva 10
- Nuacutemero de diapositiva 11
- Nuacutemero de diapositiva 12
- Nuacutemero de diapositiva 13
- Nuacutemero de diapositiva 14
- Nuacutemero de diapositiva 15
- Nuacutemero de diapositiva 16
- Nuacutemero de diapositiva 17
- Nuacutemero de diapositiva 18
- Nuacutemero de diapositiva 19
-
| Miles de EUR | 31 Dic 18 | 31 Dic 19 | 31 Dic 20 | 2019 | TAMI 1917 | |||||||
| Deuda Neta | 704621 | 999849 | 950870 | -49 | 162 | |||||||
| Deuda neta media | 627350 | 871869 | 917583 | 52 | 209 | |||||||
| Fondos Propios | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Apalancamiento DN | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Apalancamiento DNM | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (DN) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (DNM) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 | ||||||||||
| Thous EUR | 31 Dec 18 | 31 Dec 19 | 31 Dec 20 | 1918 | CARG 1917 | |||||||
| Net Debt | 704621 | 999849 | 951001 | -49 | 162 | |||||||
| Average Debt | 627350 | 871658 | 917594 | 53 | 209 | |||||||
| Equity | 2162334 | 2262203 | 1927351 | -148 | -56 | |||||||
| Leverage ND | 326 | 442 | 493 | |||||||||
| Leverage AD | 290 | 385 | 476 | |||||||||
| x EBITDA-A (ND) | 23 | 29 | 22 | |||||||||
| x EBITDA-A (AD) | 20 | 25 | 21 | |||||||||
| 307468 | 342726 | 435027 |
| Negocio Discontinuado | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Ventas | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Ventas | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Publicidad | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Publicidad | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | Margen EBITDA-A | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Rtdo Operativo | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Rtdo Operativo | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||
| Sales | 1265957 | 1311924 | 1502084 | 145 | 89 | Sales | 1265957 | 1009007 | 1162471 | 152 | -42 | |||||||||||||
| Advertising | 62688 | 60403 | 62997 | 43 | 02 | Advertising | 62688 | 46490 | 53176 | 144 | -79 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 153170 | 162417 | 213510 | 315 | 181 | EBITDA-A | 153170 | 126307 | 142705 | 130 | -35 | |||||||||||||
| EBITDA-A Marging | 121 | 124 | 142 | 148 | 84 | EBITDA-A Marging | 121 | 125 | 123 | -19 | 07 | |||||||||||||
| EBIT-A | 104546 | 101479 | 148116 | 460 | 190 | EBIT-A | 104546 | 76984 | 89325 | 160 | -76 | |||||||||||||
| Operating Profit | 97848 | 90105 | 185595 | 1060 | 377 | Operating Profit | 97848 | 68809 | 81859 | 190 | -85 | |||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 905422 | 948821 | 1120787 | 181 | 113 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 43823 | 44825 | 45125 | 07 | 15 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 99467 | 107131 | 159248 | 486 | 265 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 113 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 64302 | 63667 | 112016 | 759 | 320 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 62610 | 58246 | 101926 | 750 | 276 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 360535 | 363103 | 381297 | 50 | 28 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 18865 | 15578 | 17872 | 147 | -27 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 53703 | 55286 | 54262 | -19 | 05 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 149 | 152 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 40244 | 37812 | 36100 | -45 | -53 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 35238 | 31859 | 83669 | 1626 | 541 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Publicidad | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Rtdo Operativo | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | ||||||
| Sales | 1412702 | 1566239 | 1817679 | 161 | 134 | ||||||
| Advertising | 26969 | 33010 | 36789 | 114 | 168 | ||||||
| EBITDA-A | 161933 | 192264 | 235807 | 226 | 207 | ||||||
| EBITDA-A Marging | 115 | 123 | 130 | ||||||||
| EBIT-A | 123857 | 143061 | 178502 | 248 | 200 | ||||||
| Operating Profit | 125390 | 134445 | 174732 | 300 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 1038516 | 1134457 | 1366185 | 204 | 147 | ||||||
| Publicidad | 21126 | 25064 | 26276 | 48 | 115 | ||||||
| EBITDA-A | 118176 | 139832 | 177635 | 270 | 226 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 114 | 123 | 130 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 90476 | 104318 | 134754 | 292 | 220 | ||||||
| Rtdo Operativo | 94996 | 100861 | 132253 | 311 | 180 | ||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | ||||||
| Ventas | 374186 | 431782 | 451494 | 46 | 98 | ||||||
| Publicidad | 5843 | 7946 | 10513 | 323 | 341 | ||||||
| EBITDA-A | 43757 | 52432 | 58172 | 109 | 153 | ||||||
| Margen EBITDA-A | 117 | 121 | 129 | - | - | ||||||
| EBIT-A | 33381 | 38743 | 43748 | 129 | 145 | ||||||
| Rtdo Operativo | 30394 | 33584 | 42479 | 265 | 182 |
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||
| Ventas | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | Miles de EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||
| Publicidad | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | Ventas | 2613947 | 2813298 | 3237203 | 151 | 113 | |||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | Publicidad | 89014 | 91477 | 98426 | 76 | 52 | |||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 126 | EBITDA-A | 307468 | 342726 | 435027 | 269 | 189 | |||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | Margen EBITDA-A | 118 | 122 | 134 | |||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | EBIT-A | 220131 | 231085 | 310811 | 345 | 188 | |||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | Rtdo Operativo | 216561 | 212441 | 346359 | 630 | 265 | |||||||||||||
| Rtdo Neto Operaciones Discontinuadas | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | Rtdo Antes Impuestos | 211721 | 198478 | 298461 | 504 | 187 | |||||||||||||
| Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | Resultado atribuido a la sociedad domin | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||
| CONSOLIDADO | ||||||||||||||||||||||||
| Thous EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2019 | CAGR 2018 | |||||||||||||||||||
| Sales | 2613947 | 2510381 | 2897589 | 154 | 53 | |||||||||||||||||||
| Advertising | 89014 | 77564 | 88605 | 142 | -02 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 307468 | 306617 | 364224 | 188 | 88 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A Margin | 118 | 122 | 126 | |||||||||||||||||||||
| EBIT-A | 220131 | 206592 | 252022 | 220 | 70 | |||||||||||||||||||
| Operating Profit | 216561 | 191142 | 242623 | 269 | 58 | |||||||||||||||||||
| Profit before Tax | 211721 | 177682 | 194695 | 96 | -41 | |||||||||||||||||||
| Net Profit Discotinuing operation | 799 | 31989 | 65809 | 1057 | 8075 | |||||||||||||||||||
| Net Profit | 141589 | 141752 | 192415 | 357 | 166 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 123 | 111 | 142 | 279 | 74 | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 9M18 | 9M19 | 9M20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 1897666 | 2035209 | 2425354 | 192 | 131 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 65632 | 69430 | 71429 | 29 | 43 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 209620 | 236854 | 327191 | 381 | 249 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 110 | 116 | 135 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 146287 | 157580 | 235964 | 497 | 270 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 149593 | 150542 | 226157 | 502 | 230 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Antes Impuestos | 146977 | 148789 | 220967 | 485 | 226 | |||||||||||||||||||
| Bordm Neto en Gestion Continuada | 105139 | 107504 | 160432 | 492 | 235 | |||||||||||||||||||
| Beneficio Neto | 99727 | 114747 | 146672 | 278 | 213 | |||||||||||||||||||
| ROCE-A | 119 | 117 | 142 | - | - | |||||||||||||||||||
| Miles de EUR | 4T18 | 4T19 | 4T20 | 2019 | TAMI 2018 | |||||||||||||||||||
| Ventas | 716281 | 778089 | 811849 | 43 | 65 | |||||||||||||||||||
| Publicidad | 23382 | 22047 | 26997 | 225 | 75 | |||||||||||||||||||
| EBITDA-A | 97848 | 105872 | 107836 | 19 | 50 | |||||||||||||||||||
| Margen EBITDA-A | 137 | 136 | 133 | - | - | |||||||||||||||||||
| EBIT-A | 73844 | 73505 | 74847 | 18 | 07 | |||||||||||||||||||
| Rtdo Operativo | 66968 | 61899 | 120202 | 942 | 340 | |||||||||||||||||||
