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5 INFORME DE GESTIÓN

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Memoria Anual 2016 Refinería La Pampilla

5.1. EL NEGOCIO

5.1.1. Abastecimiento

El abastecimiento de crudo se orienta a la adquisición de una canasta de diversos tipos de crudos económicamente más rentables; de esta forma, se cubren los requerimientos de carga de la Refinería. Los crudos provienen no solo de países de la región y continente americano, sino que, en función de diversos factores como rendimientos, demanda y especificaciones de calidad de productos, deben adquirirse también crudos provenientes de zonas más lejanas, como África y Medio Oriente. En tales casos, incrementa el tiempo de aprovisionamiento y el costo de flete.

La puesta en marcha de las unidades de desulfuración en el mes de agosto permitió a la Refinería maximizar la utilización de las unidades de destilación a partir del procesamiento de crudos más pesados y con mayor contenido de azufre. No obstante, en los meses previos, el abastecimiento estuvo orientado a la adquisición de crudos con un contenido de azufre que permita cumplir con las especificaciones de calidad, sobre todo en el caso del diésel, cuyo máximo contenido normativo de 5000 ppm de azufre limitó el procesamiento de crudos típicos de la zona, lo cual encareció el costo de la materia prima. Cabe resaltar que el contenido de azufre es un parámetro con impacto directo en el precio del crudo y que los crudos cercanos, como el Loreto (selva peruana), y el Oriente y Napo (Ecuador), tienen alto contenido de azufre, los cuales por sí solos producen un diésel que supera los límites permitidos.

Las necesidades de crudo en 2016 se cubrieron con crudo importado, al no poder contarse con acceso a crudos nacionales. En 2016, se importó un total de 27,096 miles de barriles de crudo, de los cuales 16,499 miles de barriles provinieron de la Comunidad Andina (Ecuador y Colombia), 8,578 miles de barriles del resto de América (Trinidad y Tobago, Brasil y EE.UU.), y 2,019 miles de barriles de África y Medio Oriente.

Abastecimiento de crudo por orígenesMiles de barriles

Comunidad Andina Perú Resto de América África y Media Oriente

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7,000

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21,000

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2014 2015 2016

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A la compra de crudos se agrega la gestión de compra de diésel con un máximo de 50 ppm de azufre –en su mayor parte, previo a la puesta en marcha de la unidad de desulfuración– y de aquellos biocombustibles que constituyen materia prima para la elaboración de los productos comercializados. En 2016, se importaron 7,850 miles de barriles de diésel con un máximo de contenido de azufre de 15 ppm para su comercialización. Adicionalmente, se adquirió 1,461 miles de barriles del destilado medio MBDS, producidos a partir de los líquidos del gas natural de Camisea. Estas adquisiciones permiten cumplir con la obligatoriedad de comercialización de diésel con un contenido máximo de azufre de 50 ppm en ciertas regiones del país para todos los usos, tanto vehicular como industrial. Cabe anotar que el diésel importado se suministró directamente a las instalaciones de la Refinería, y a los terminales de Mollendo y Callao.

Asimismo, durante el año, se continuó importando gasolinas de alto octanaje para cubrir la creciente demanda del país; principalmente, se importaron 1,494 miles de barriles provenientes del Golfo de Estados Unidos. Debido al incremento de volumen vendido en el mercado de aviación nacional, durante el año 2016, se importaron 816 miles de barriles de Turbo, lo cual fue significativamente mayor a los 54 miles barriles importados en 2015.

En relación a los biocombustibles, se cumple con la obligatoriedad de la mezcla de diésel con 5% de biodiésel B100, y de gasolinas con 7.8% de etanol. Con el fin de garantizar los mejores combustibles al mercado y su correcta performance en todos los climas del Perú, el biodiésel utilizado en las mezclas con diésel contempla especificaciones sumamente exigentes, que aseguran una correcta operación en las zonas frías del país. De hecho, las importaciones contienen especificaciones más exigentes que la actual Norma Técnica Peruana (NTP).

En total, se compraron 843 miles de barriles de biodiésel B100, que fueron recibidos en las instalaciones de la Refinería y en el Terminal de Mollendo. El aprovisionamiento de alcohol carburante se efectúa a través de proveedores locales y de importaciones. En total, se adquirieron 391 miles de barriles de alcohol, de los cuales 67 miles de barriles se compraron a proveedores locales de la costa norte de Perú, y fueron transportados a los distintos terminales y a la Refinería en camiones cisternas o buques de cabotaje, según el caso. Desde 2015, se comenzó a importar no solo alcohol carburante, sino también alcohol anhidro, del cual, luego de pasar por un proceso de desnaturalización en la planta de DQM con gasolina producida en la Refinería, se obtiene el alcohol carburante, operación que genera ahorros.

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5.1.2. Producción

El hito más importante de La Pampilla en el año 2016 fue la puesta en marcha de la unidad de producción de Diésel de Bajo Azufre, de acuerdo con el compromiso asumido ante las autoridades en 2012, lo que significó el inicio de producción de combustible diésel para motores Euro IV con menos de 50 ppm de azufre, y un cambio importante en el esquema de carga y producción de la Refinería.

En 2016, La Pampilla procesó un promedio de 74 miles de barriles de crudo de petróleo por día, volumen superior en 7% al procesado en el año 2015. Este incremento se debió a la puesta en servicio de las nueva unidad de desulfuración a fines de agosto, lo que permitió un mayor procesamiento de crudo en las unidades de destilación primaria y la reducción de importación de diésel desulfurado. En enero de 2016, se extendió la obligación de comercializar diésel con un contenido máximo en azufre de 50 ppm a los departamentos de Tacna, Moquegua y Junín. Debido a esta medida, ha sido necesario importar la totalidad de este diésel de bajo azufre hasta el inicio de operación del proyecto de desulfuración de diésel.

Asimismo, se debe anotar que, en este año, se procesaron nuevos crudos provenientes de Arabia y Estados Unidos.

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2014 2015 2016

Petróleo crudo procesadoMiles de barriles día

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Crudo y otras materias primas en el proceso productivo

Origen Miles de barriles PorcentajeEcuador 12,883.6 47.8%Brasil 1,903.8 7.1%Nigeria 973.1 3.6%Colombia 3,507.1 13.0%Perú 92.4 0.3%Arabia 1,022.5 3.8%EE.UU. 979.3 3.6%Trinidad &Tobago 5,617.6 20.8% Petróleo crudo 25,178.4 100.0%Diésel importado 7,983.9 65.3%Destilado MDBS 1,544.6 12.6%Biodiésel 100 809.9 6.6%Etanol 394.7 3.2%Gasolina importada 1,493.7 12.2%Solvente (H.A.S. y/o H.A.L.) 2.0 0.0% Otras materias primas 12,228.9 100.0% Total 39,208.3 100.0%

Para cumplir los requisitos de la demanda, la Refinería procesó 26,979 miles de barriles de petróleo crudo y completó su producción con la utilización de 12,229 miles de barriles de productos petrolíferos. En productos principalmente, se trató de diésel de bajo azufre, destilados medios de Camisea, así como biocombustibles (Biodiésel 100 y etanol), entre otros.

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La producción total de la Refinería alcanzó los 39,203 miles de barriles de productos petrolíferos, que aparecen desglosados en la tabla adjunta.

Producción por tipo de producto Miles de barriles PorcentajeGLP 587.3 1.5%Gasolinas 7,757.4 19.8%Gasolina y Gasohol 98 375.0 1.0%Gasolina y Gasohol 97 141.0 0.4%Gasolina y Gasohol 95 1,226.7 3.1%Gasolina y Gasohol 90 2,437.7 6.2%Gasolina y Gasohol 84 731.9 1.9%Nafta de exportación 2,845.0 7.3%Destilados medios 18,543.4 53.0%Turbo 3,653.8 9.3%Kerosenes MC-30 8.4 0.0%Diésel B5 BA 11,748.4 30.0%Diésel B5 4,188.4 10.7%

Gasóleos 876.6 2.2%Residuales 9,371.2 23.9%Petróleo industrial 6 2,885.8 7.4%Petróleo industrial 500 3,950.5 10.1%IFO 1,195.7 3.0%Otros (residuales, slop, LCO, azufre) 1,339.3 3.4%Asfaltos 582.0 1.5%Gas y residual combustible 429.9 1.1%Total producción 39,203.4 100.0%

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Producción de productos petrolíferosMiles de barriles

GLP GasolinasDiésel/Destilados medios Gasóleo de vacíoResiduales Otros

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5.1.3. Distribución y ventas

Refinería La Pampilla utiliza dos buques de doble casco para llevar a cabo la distribución a los terminales del litoral peruano. Estos tienen la capacidad de transportar seis productos distintos simultáneamente, y constituyen la flota más moderna y segura del país, con los más altos estándares medioambientales.

Debido a las malas condiciones marítimas que complicaron la distribución desde La Pampilla hacia los terminales, se contrató un tercer buque de bandera local en condiciones de Time Charter. Adicionalmente, cuando fue necesario, se subcontrató transporte terrestre a través de cisternas. Con estas medidas, se logró amortiguar las consecuencias del mal tiempo en los diversos terminales y garantizar el suministro a los clientes.

Luego de la puesta en marcha de las unidades de desulfuración, desde octubre, Refinería la Pampilla inició la comercialización del diésel B5 S50, calidad Euro IV, en todos los terminales del Perú. A dicho efecto, se trabajó en la segregación de productos para cada uno de los respectivos terminales y se certificó su despacho en los mismos.

En cuanto a las ventas de productos de Refinería La Pampilla, su volumen total en 2016 se incrementó en 12.7%, con respecto a 2015, con lo cual alcanzó la cifra de 38,559 miles de barriles. El crecimiento de las ventas en el mercado nacional fue de 6% y en el mercado externo de 31%.

Las ventas en el mercado nacional en su composición registraron los siguientes movimientos: las ventas de turbo aumentaron en 40.7%; las de diésel de bajo azufre, en 58%; las de gasolinas, en 11.2%; y los asfaltos, en 12.9%. En contraparte, las ventas de GLP se redujeron en 11.8%; las de diésel alto azufre, en 57%; y los residuales disminuyeron 11.9%. En 2016, la empresa vendió 11,003 miles de barriles de diésel con un contenido en azufre inferior a 50 ppm. Desde la puesta en marcha de la planta de desulfuración, se vende como producto el azufre; en total, en 2016, se vendieron 2,432 toneladas.

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2014 2015 2016

Ventas de productos Miles de barriles

Exportación Mercado nacional

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Al analizar las ventas nacionales por trimestres, se observa un crecimiento sostenido a partir del tercer trimestre del año. Esto se debe a las mayores ventas de gasolinas y destilados medios.

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2014 2015 2016

Ventas nacionales de La Pampilla Miles de barriles

Diésel GLP Gasolinas Turbo Residuales (*) Asfaltos

Ventas nacionales de La PampillaMiles de barriles

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1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000

1er Trim 16 2do Trim 16 3er Trim 16 4to Trim 16

GLP Gasolinas Destilados medios Residuales Asfaltos

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La cuota de mercado en el ejercicio 2016 (a noviembre, según última información publicada por el Ministerio de Energía y Minas) fue de 36.8%.

A continuación, se resume las ventas de los principales productos de Refinería La Pampilla realizadas durante el año 2015:

Ventas por productos (*) Miles de dólares

Producto 2015 2016Mercado nacional 1,956,333 1,907,771GLP 20,546 20,546Gasolinas 403,157 403,157Destilados medios 1,425,777 1,425,777Residuales 34,769 34,769Bunker 48,563 43,797Asfaltos 23,522 23,522Azufre 0 235Etanol 0 1,060Mercado de exportaciones 423,708 486,053TOTAL 2,380,042 2,212,473

*No incluye impuestos y otros ingresos

El volumen de ventas al exterior aumentó en 31% en comparación con el 2015, como resultado de un incremento de las exportaciones de los residuales y del diésel. La entrada en vigencia en enero del D.S. 009-2015-MINAM amplió el área de comercialización de diésel de bajo azufre a los departamentos de Junín, Moquegua y Tacna, lo cual generó un incremento en nuestras exportaciones de diésel de alto azufre. A partir de septiembre, la puesta en marcha de la planta de desulfuración impulsó una mayor exportación de residuales.

Cabe mencionar que las ventas al mercado exterior realizadas durante 2016 fueron de 6,852 miles de barriles de residuales, 2,720 miles de barriles de nafta de exportación, 1,778 miles de barriles de diésel de alto azufre y 333 miles de barriles de gasóleo de vacío.

Cuotas mercado nacional de combustiblesPorcentual

2016*201520140%

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Refinería La Pampilla Otros suministradores

Fuente: Dirección General de Hidrocarburos (DGH). *Datos a Nov-16

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5.1.4. Procesos, inversiones y desarrollo

En 2016, con el fin de optimizar la eficiencia operativa, garantizar la calidad de los productos y servicios, y satisfacer las necesidades y expectativas de los clientes, se siguieron desarrollando los procesos de mejora continua en todas las actividades de la Refinería. En función de ello, se trazaron nuevas metas y objetivos, sin perder de vista los criterios de seguridad, salud y protección del medioambiente en la toma de decisiones, y en el despliegue de dichas actividades.

Mantenimiento e inspección

El cumplimiento de los planes de mantenimiento de las unidades de proceso, tanques y terminales marítimos, así como del programa de inspección para mantener la integridad y disponibilidad de sus instalaciones, forman parte del compromiso permanente de la compañía con la excelencia.

A lo largo de 2016, las actividades de mayor importancia fueron las siguientes:

• Parada de planta planificada para inspección y mantenimiento de las unidades de Destilación Primaria I y de Destilación al Vacío I, llevadas a cabo en abril con 24 días de trabajo continuo, un total de 87 mil horas hombre de trabajo y un pico máximo de 350 personas en una jornada. Destaca el mantenimiento integral de los hornos y el cambio de los lechos empacados de la columna fraccionadora.

• Mantenimiento de los tanques de almacenamiento de crudo y productos.• Mantenimiento de los terminales marítimos según el programa anual.• Inspección quinquenal de las líneas submarinas de los tres terminales marítimos mediante técnicas de

ultrasonido.

Gestión de seguridad y medio ambiente para empresas contratistas

Como parte de la cultura de seguridad y del compromiso con el medioambiente de la compañía, se ha continuado con la formación del personal de las empresas contratistas. En función de ello, en 2016, se

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dictaron 40,700 horas-hombre en capacitaciones. Adicionalmente, se realizaron auditorías para verificar el cumplimiento de planes de seguridad y medioambiente a 36 empresas contratistas, y auditorías de cumplimiento de obligaciones legales a 4 empresas contratistas.

Gestión de proyectos

De acuerdo con el plan de inversiones, se ejecutaron proyectos alineados a los compromisos corporativos en seguridad, medioambiente, optimización de procesos y exigencias legales. El monto total invertido en el año fue de 165.1 millones de dólares, de los cuales 128.2 millones de dólares se invirtieron en el proyecto “Adecuación a Nuevas Especificaciones de Combustibles” (Proyecto RLP21).

Proyecto “Adecuación a Nuevas Especificaciones de Combustibles” (Proyecto RLP21)

• Se pusieron en marcha las nuevas unidades de desulfuración de diésel, lo que constituye un hito fundamental para Refinería La Pampilla y para el desarrollo energético del Perú, al comenzar a producirse en el país combustible diésel para motores Euro IV con menos de 50 ppm de azufre. Ello impulsará la modernización del parque automotor, con los consecuentes beneficios ambientales y la mejora de la calidad de aire.

A continuación, se presentan las principales actividades desarrolladas en 2016:

Seguridad

• Al finalizar el año, el proyecto obtuvo una calificación sobresaliente al haber acumulado desde su inicio un total de 7’131,840 horas-hombre trabajadas sin haber registrado ningún accidente inhabilitador (con baja). De este modo, el Índice de Frecuencia con Baja (IFCB) equivale a cero, lo que evidencia los altos estándares de seguridad que se practican en el proyecto.

Permisos y autorizaciones

• El cumplimiento de la legislación sectorial vigente sobre normas, estándares de ingeniería y seguridad del proyecto fue supervisado por OSINERGMIN a través de un equipo residente de ingenieros de la empresa especializada internacional ABS Consulting (filial México). Al finalizar, La Pampilla obtuvo la certificación de todas las etapas de diseño, construcción, comisionado y puesta en marcha. Seguidamente, OSINERGMIN procedió a realizar la modificación de Registro de Hidrocarburos de la Refinería para incorporar las nuevas instalaciones que se pusieron en marcha.

• Esta fase del proyecto cuenta con todas las autorizaciones sectoriales y municipales requeridas para su funcionamiento.

A continuación el detalle de los principales hitos realizados en los diferentes bloques de gestión.

Bloque 0 - Liberación de los terrenos destinados a las nuevas plantas y construcción del campamento de contratistas:

• Se estrenaron los nuevos tanques de crudo y el nuevo campamento del proyecto que brinda los servicios (alimentación, vestuarios, servicios médicos, etc.) a personal propio como a los contratistas del proyecto.

• La Pampilla, construyó un nuevo puente peatonal sobre la Avenida N. Gambetta para permitir el tránsito seguro de los transeúntes y del personal.

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Bloque 1 - Nuevas plantas para desulfuración de destilados medios:

• Culminaron los trabajos de construcción y se procedió, de manera secuencial y muy rigurosa, a comisionar y poner en marcha todas las unidades operativas.

• De manera general, el orden de precedencia de la puesta en marcha de las nuevas instalaciones fue de la siguiente manera: las nuevas líneas de alta tensión de 60 KV, la subestación eléctrica, las unidades de servicios auxiliares (agua, sistema contraincendio, sistema de antorcha, vapor, gas natural, etc.), la planta de hidrógeno (por terceros), la unidad de desulfuración de diésel y –finalmente– la unidad de recuperación de azufre.

• En la primera semana de septiembre, La Pampilla comercializó el primer lote de diésel con menos de 50 ppm azufre producido en el Perú y azufre sólido en pastillas obtenido como subproducto.

Bloque 2 - Nuevas plantas de gasolinas:

• La segunda fase del proyecto de “Adecuación a las Nuevas Especificaciones de Combustibles”, que corresponde a la instalación de las plantas de gasolinas tiene como objetivo producir gasolinas con bajo contenido de azufre y mejorar su composición en aromáticos, olefinas y benceno.

• Este bloque cuenta con las autorizaciones municipales y de OSINERGMIN para la construcción.• El contrato EPC fue adjudicado al Grupo SAINCA y los trabajos de construcción se iniciaron en el segundo

semestre del año, que corresponden principalmente a las obras civiles. A final de año, el proyecto tuvo un avance global de 30%.

• Según se tiene planificado, estas plantas se pondrán en marcha en el segundo semestre de 2018.

Bloque 3 - Off-sites y servicios auxiliares y Bloque 4 - Interconexiones y blending de gasolinas:

• Concluyeron las instalaciones que sirvieron para interconectar las nuevas unidades de procesos del bloque de diésel con las unidades existentes y áreas de almacenamiento de productos, como son rack de tuberías y conexiones a tanques.

• Otras instalaciones y equipos que se instalaron y se pusieron en servicio fueron la nueva unidad de servicios auxiliares (incluido un nuevo caldero de vapor), el nuevo sistema de gas de antorcha y dos nuevos tanques de diésel desulfurado (225 mil barriles cada uno).

• En cuanto a otras instalaciones asociadas al bloque de gasolinas que están en proceso de ejecución, cabe mencionar las modificaciones en la zona de Mezcla y Preparación de Gasolinas (Blending). Se viene concluyendo con la ingeniería de detalle y las mejoras en la unidad de Concentración de Gases.

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Planta de Hidrógeno

• Se concluyó la construcción de esta planta, que fue tercerizada a la empresa Praxair mediante un contrato de servicio procesamiento de gas natural para suministrar hidrógeno para el proceso de desulfuración del diésel, y se puso en marcha en julio.

Proyectos en Seguridad

En 2016, se continuó con el Plan Plurianual de Estudios de Riesgo de las Unidades de Proceso, actualizando los estudios HAZOP y SIL de las unidades de Destilación al Vacío II, Cogeneración, Visbreaking, Aminas, Merox de Visbreaking, Aguas Ácidas, Sodas Gastadas, Sistema de Quemado de Gases y Unidad de Despachos. Asimismo, se continúa con los planes de adecuación a los estándares corporativos de hornos de proceso, sellos dobles en bombas y venteos de arquetas para dar mayor seguridad a las instalaciones.

Proyectos en Medio Ambiente

A final de año, se ha puesto en marcha y probado el innovador proyecto sistema de detección temprana y permanente de fugas (HEAD) de hidrocarburos en el mar, frente a la Refinería, desarrollado conjuntamente por Repsol e Indra con muy buenos resultados. De igual modo, se ha realizado la ingeniería de un espigón para la protección de las líneas submarinas y el rompiente del Terminal Multiboyas N˚ 3. También, se continúa con la ejecución del proyecto de impermeabilización de las áreas de contención de los tanques de almacenamiento de crudo y productos, plan plurianual iniciado en 2005 y cuya conclusión se estima para el año 2019.

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Proyecto Terminal Monoboya N°4

Se concluyó la Ingeniería Básica y FEL del Proyecto Nuevo Terminal Monoboya N°4, así como las mejoras en los terminales marítimos N° 1, 2 y 3. Con su ejecución, se superarán los eventos de cierre de terminales marítimos por oleaje anómalos, que se vienen presentando con mayor frecuencia en los últimos años, y que interrumpen los procesos de carga y descargas de productos y crudos. La mayor disponibilidad del terminal mejorará la confiabilidad en el suministro de combustibles a los clientes.

Nuevo ducto de transferencia de GLP a SOLGAS

Se concluye la construcción de este ducto, que permitirá transferir directamente el GLP producido en la Refinería a la planta de envasado de propiedad de SOLGAS, en sustitución del transporte por cisternas. Se estima su puesta en marcha en febrero de 2017, luego de concluir el comisionado.

Proyecto Conversión

Luego de concluir la Ingeniería Básica, se encuentra en desarrollo la etapa FEL III del Proyecto de Conversión de Refinería La Pampilla, que incluye la construcción de una unidad de Hidrocraqueo, además de plantas auxiliares de azufre, aminas y aguas ácidas. Este proyecto permitirá aumentar nuestra producción de diésel de bajo azufre, a partir del gasóleo pesado de vacío (GOPV), que se utilizará como carga y que actualmente se exporta.. Actualización tecnológica

En 2016, se implementó el sistema SAP PM en reemplazo del Máximo 4.2, lo cual permitió la integración de las actividades de mantenimiento y fiabilidad de las plantas de la Refinería con los procesos logísticos de materiales, almacenes y compras, y con los procesos financieros en SAP MM. Así mismo, se ha puesto en producción el sistema de Libro de Relevos de Turnos y el sistema de gestión documental Documentum. Finalmente, se encuentra en construcción el sistema comercial SAP SD, el sistema de controlling SAP CO-PS-ML, el sistema integral de gestión de contratistas, el sistema de gestión de variables de control – Plant Informatión, el sistema de control volumétrico y el sistema de balance de productos químicos global.

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Nuevas Unidades de Producción de Diésel de Bajo Azufre – Módulo Diésel

En línea con los principios de sostenibilidad, respeto del medioambiente y salud pública, Refinería La Pampilla realizó las inversiones necesarias para la puesta en marcha de la planta de desulfuración de diésel en agosto de 2016. Desde el punto de vista de la logística y distribución, se requirió una labor previa de meses de planificación y gestión para la comercialización del diésel de bajo azufre. Fue necesaria la coordinación con Terminales del Perú y Consorcio de Terminales para disponer de capacidad de almacenamiento y puntos de despacho segregados en todos los terminales. En octubre, se encontraron adecuados todos los terminales donde opera Relapasaa.

No obstante, dicho esfuerzo no vino acompañado oportunamente por una aplicación coherente de los criterios para determinación de las zonas de comercialización de diésel de bajo azufre. Es relevante hacer un recuento cronológico de las principales normativas:

• En 2009, el DS N° 061-2009-EM definió los criterios para determinar las zonas geográficas de aplicación. Asimismo, prohibió la comercialización de diésel con contenido de azufre mayor a 50 ppm para uso automotriz en las provincias de Lima y Callao desde el 1 de enero de 2010.

• En 2012, el RM Nº 139-2012 MEM/DM prohibió la comercialización de diésel con contenido de azufre superior a 50 ppm en los departamentos de Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios.

• En agosto de 2015, el DS Nº 009-2015-MINAM DM prohibió la comercialización de diésel con contenido de azufre superior a 50 ppm a partir de 1 de enero de 2016 en los departamentos de Moquegua, Tacna y Junín.

En tal sentido -con excepción y graduación de tiempos en los departamentos mencionados-, han existido zonas geográficas no obligatorias donde convive la comercialización de diésel de alto azufre y la de diésel de bajo azufre, circunstancia que genera asimetrías tales como barreras de ingreso, limitación de capacidad en infraestructura y distorsión de precios.

En 2016, previo a la puesta en marcha de la unidad de desulfuración RLP21, se maximizaron las exportaciones de diésel de alto azufre con la finalidad de mitigar el impacto del DS Nº 009-2015-MINAM que amplió la comercialización de diésel de bajo azufre en Moquegua, Tacna y Junín y afectó el nivel de actividad de la Refinería. En relación con la logística y capacidad de almacenamiento, en 2016, se incurrieron en costos de adecuación de tanques y puntos de despacho para asegurar la calidad del producto en toda la cadena de distribución, en función de lo cual fue necesario invertir en 3 de los 5 terminales para garantizar la segregación de los 2 tipos de diésel. Por su parte, la falta de adecuación normativa del impuesto selectivo al consumo (ISC) de manera proporcional al Índice de Nocividad (INC) para ambos diéseles genera distorsión, con lo cual resta competitividad en el precio después de impuestos al diésel de bajo azufre e incentiva el consumo de alto azufre en zonas no obligatorias.

Se estima que estos cambios normativos y las asimetrías derivadas supusieron en años previos un impacto negativo acumulado para Relapasaa de 41 millones de dólares.

En noviembre de 2016, el D.S.306-2016-EF modificó el Impuesto Selectivo al Consumo aplicable al diésel de bajo azufre y al diésel de alto azufre: incrementó el diferencial en el ISC entre ambos diéseles; no obstante, no recogió íntegramente el criterio del INC. En octubre de 2016, se publicó el D.S. 013-2016-MINAM, mediante el cual se creó por plazo de 2 años un Grupo de Trabajo Multisectorial encargado de coordinar y efectuar propuestas para mejorar la calidad de los combustibles, y reducir los niveles de las emisiones vehiculares. A partir de ello, el 23 de diciembre de 2016, se publicó el DS N° 038-2016-EM, que hace obligatoria la importación de diésel de bajo azufre desde el 1 de enero de 2017 en los departamentos de Áncash, Apurímac, Ayacucho, Cajamarca, Huánuco, Huancavelica, Ica, Lambayeque y Pasco.

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En relación con el consumo nacional de diésel, con la aplicación del decreto se estima que pasarán a zonas obligatorias aproximadamente 25.7 Kbbl/DC, lo que representa un 23% adicional del consumo nacional de diésel, con lo cual quedan pendientes a nivel nacional 17.9 Kbbl/DC (16%). Para Refinería La Pampilla, según su distribución de ventas actual aproximadamente 3,000 Bbl/DC del diésel se continuará comercializando en zonas no obligatorias (principalmente en La Libertad).

Hasta 2016 la aplicación de la Ley 28694 ha generado una asimetría en el país, la misma que en la segunda mitad del año se ha reducido sustancialmente al ampliarse la comercialización del Diésel de Bajo Azufre a mayores territorios a nivel nacional, brindándose a la población los beneficios que promueve la referida norma en cuanto a salud pública y medio ambiente en el Perú.

Evolución normativa de zonas

DS Nº 038-2016-EM

Enero 2017

Refinería de Talara

Refinería La Pampilla

Refinería de Conchán

2006



LEY 28694 DS Nº 061-2009-EM


2010




RM Nº 139-2012 MEM/DM DS Nº 009-2015-MINAM

2012 Enero 2016







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5.2. SUBSIDIARIA

Repsol Comercial S.A.C. (Recosac) es una subsidiaria de Refinería La Pampilla S.A.A. desde el 2 de octubre de 2006, fecha en la que la compañía adquirió el 99.99% de las acciones emitidas por la subsidiaria a su relacionada Repsol Perú B.V. Ambas compañías forman parte de Repsol S.A. La subsidiaria fue constituida el 14 de febrero de 2002 e inició sus operaciones el 1 de marzo del mismo año.

Entre sus actividades, se encuentra el almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de hidrocarburos y sus derivados, incluido el gas licuado de petróleo (GLP), así como negocios o servicios complementarios y conexos.

Red de Estaciones de Servicio y ventas directas

Sus operaciones de comercialización de hidrocarburos se realizan a través de dos canales de venta: la Red de Estaciones de Servicio (EE.SS) y el canal de ventas directas.

Red de Estaciones de Servicio

Al cierre de 2016, la red bajo la marca Repsol cuenta con 441 estaciones de servicios (EE.SS.) en todo el país. El número considera tanto las EE.SS. de gestión propia como las de gestión por terceros (EE.SS. cedidas y abanderadas). Este resultado implica tanto la renovación de los contratos de vinculación, como la incorporación de 45 nuevas EE.SS. y la desvinculación de 10 EE.SS. como parte del plan de optimización de cartera. El volumen de ventas de la red de estaciones superó en 9 % a las ventas del año pasado.

Con respecto a los negocios Non Oil (tiendas de conveniencia y alquiler de espacios para negocios conexos a las necesidades del cliente de las EE.SS.), se continuó con el plan de remodelación de las tiendas de conveniencia, y se amplió la oferta de productos y servicios. Se incorporaron 6 tiendas de conveniencia adicionales, con lo cual ascendieron a 71 tiendas al cierre de 2016. De igual modo, se renovaron y afianzaron las alianzas estratégicas con proveedores, cuyas marcas son de primer nivel en el mercado. En 2016, la facturación y el margen en soles generados por las tiendas de conveniencia fueron 14,3% y 18,7% superiores a los de 2015, respectivamente.

Un hecho importante durante el año 2016 fue la renovación de la certificación del Sistema Integrado de Gestión, basado en las normas internacionales de Seguridad y Salud Laboral (OHSAS 18001) y Medioambiental (ISO 14001). Dicha certificación se extendió a 20 Estaciones de Servicio adicionales de gestión propia, con lo cual se alcanzaron las 56 EE.SS. certificadas. Repsol es la única cadena de estaciones de servicio del país que tiene este tipo de certificación en parte de su red, prueba de los máximos estándares en gestión de estaciones.

El alto nivel de compromiso de todo el equipo y el conjunto de acciones señaladas permitió continuar con el liderazgo en el mercado. Se cumplieron 4 años del programa de fidelización de clientes Latam Pass, el cual superó los 153,500 clientes.

En 2016, se lanzó el nuevo producto diésel E+ de bajo azufre calidad Euro IV. La campaña de lanzamiento se realizó a escala nacional, incluso en aquellas regiones donde no es obligatoria la comercialización de dicho diésel. En octubre de 2016, se logró tener una oferta del diésel E+ en todo el país y en toda nuestra Red de Estaciones de Servicio. De esta manera, se está a la vanguardia en lo que se refiere a calidad de productos.

En cuanto a las inversiones en la red propia, se ha trabajado en la remodelación de EE.SS., la incorporación de nuevas tanto en Lima como provincias, así se han logrado mantener en buen estado los elementos de imagen. De este modo, se contribuyó con el logro de los objetivos de seguridad.

68

En abril de este año, se adquirieron los puntos de venta de GLP vehicular en la red de estaciones de servicio. La compra de activos se realizó a la compañía Repsol Gas Perú SA (Solgas) y se consideró estratégica para completar el portafolio de productos, sumando 89 al finalizar el período.

Ventas directas

El objetivo sigue siendo incrementar la participación en diferentes sectores. Se obtuvieron nuevos contratos en el sector eléctrico y continúa el enfoque en los grandes proyectos mineros, y la calidad de los servicios de gestión y operación de combustibles en las minas.

En cuanto al sector pesca, los fenómenos climatológicos lo afectaron de forma negativa durante la primera temporada de 2016, situación que mejoró para la segunda temporada. La primera temporada fue interrumpida oficialmente a la mitad del período, y la segunda temporada, si bien tuvo mejores volúmenes de extracción, comenzó recién en noviembre de 2016 y se extendió hasta principios de 2017. En este sector, continúa el liderazgo con un 50% de cuota de las ventas de combustible, lo que significó un incremento de 7% superior a las de 2015.

Ventas Red de EE.SS.Miles de dólares

932,616 907,281

679,973 660,731

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

2013 2014 2015 2016

Ventas Red de EE.SS.Metros cúbicos

Gestión abanderada Gestión cedida Gestión propia

835,166 842,196 942,772

1´029,531

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2013 2014 2015 2016

69


El sector construcción se ha visto afectado por la disminución de actividad a nivel nacional. En EE.SS. blancas, no vinculadas a una marca principal, se obtuvo un crecimiento de 43% con respecto al año 2015.

Operaciones

Se mantuvo operaciones en diversos terminales, a través de los cuales se ofrecieron servicios de abastecimiento de combustibles y lubricantes a los clientes del interior del país: en el norte, Eten, Salaverry, Chimbote y Supe; en el centro, el principal está ubicado en Refinería La Pampilla; y, en el sur, se encuentran Pisco, Mollendo, Ilo, Cusco y Juliaca. El lanzamiento del diésel E+ requirió la adaptación de los terminales en el litoral para poder ofrecer diésel limpio sin contaminación del diésel de alto azufre que la competencia sigue ofertando. La segregación de infraestructura se da tanto para el almacenamiento como para la descarga y carga a cisternas de los clientes finales.

La sala de monitoreo de transporte, inaugurada en 2015 –con la cual todas las cisternas que llevan productos Repsol son monitoreadas las 24 horas del día, los 7 días de la semana–, ha contribuido a reducir considerablemente el número de incidentes en el transporte y los riesgos de sustracciones y mermas.

Ventas directasMetros cúbicos

1,208,306

1,036,907 998,481

934,548

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2013 2014 2015 2016

Ventas directasMiles de dólares

1,206,367

1,013,165

656,185

523,952

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2013 2014 2015 2016

70

Centro de Formación Comercial

El Centro de Formación Comercial brinda el servicio de formación y entrenamiento al personal de la red propia de estaciones de servicio y clientes de la red afiliada. Durante el año 2016, se ha incrementado en 20% las horas de capacitación con respecto al año anterior. Esto representa más de 108,979 horas de formación y 35,827 participaciones en las diferentes áreas de la unidad de negocio de comercialización. También, se puso en funcionamiento una moderna aula móvil con todos los implementos para realizar la formación a nivel nacional en toda nuestra red.

Acciones de sostenibilidad

Repsol Comercial es una empresa comprometida con la seguridad y salud de sus trabajadores y clientes, y con el medioambiente. Además, es respetuosa de las normativas legales aplicables y otros compromisos asumidos por el negocio. En las operaciones gestionadas por Repsol Comercial, se registraron, a lo largo de todo el año 2016, 2 accidentes con baja sin consecuencias en un total de 7,1 millones de horas-hombre trabajadas, en el marco de una meta de cero accidentes.

Se continuó con el proyecto de cambio progresivo del sistema de iluminación convencional por iluminación LED en la imagen de las marquesinas en un número importante de estaciones de servicio de la red. Esto se llevó a cabo con el objetivo de reducir el consumo energético y emisiones de CO2 equivalentes. El consumo energético se redujo en 1.8% y la disposición de residuos sólidos disminuyó en 21% gracias a nuevas políticas de control.

En 2016, se mantuvieron las campañas de concientización ambiental dirigidas a los clientes, como la del Día de la Tierra, y se lanzaron campañas de seguridad para evitar accidentes en Estaciones de Servicio compartiendo buenas prácticas de gestión con los clientes finales y con los afiliados a la red Repsol.

5.3. ANÁLISIS DE INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA

Antecedentes

La debilidad del crecimiento de la economía mundial, así como los esfuerzos por parte de la OPEP de controlar la sobreproducción, generaron un ambiente de incertidumbre en el precio del petróleo y en los márgenes de refino.

La disminución del precio del crudo iniciada a mediados de 2014 encontró su precio mínimo en febrero de 2016, punto de inflexión en el sector, desde el cual se inicia la recuperación del precio, tanto por la disminución paulatina y constante de las torres de perforación en Estados Unidos como por los esfuerzos de la OPEP para llegar a un consenso de control de producción con participación de países no OPEP.

De esta manera, el precio del crudo de calidad Brent, principal marcador internacional, después de iniciar el año en 37.2 USD/bbl, incrementó su precio hasta 56.8 USD/bbl al cierre del año. Esto correspondió a un incremento de 53% en 2016.

En ese sentido, el menor dinamismo de la demanda mundial, así como el incremento del precio del crudo, afectaron negativamente el margen de refino CCS; sin embargo, esta mayor cotización del precio del crudo favoreció al efecto existencia, lo cual impactó positivamente en los resultados contables y logró una mejora respecto al año 2015.

Explicación de resultados económicos 2016

En el año 2016, Refinería La Pampilla obtuvo una ganancia neta contable de 44,519 miles de dólares, superior en 45% a la ganancia de 30,756 miles de dólares obtenida en 2015. Esta ganancia considera un resultado neto ajustado CCS de 15,684 miles de dólares, después de absorber los gastos financieros y el impuesto a la renta correspondiente, y el efecto existencias y gastos no recurrentes que aportaron 28,835 miles de dólares después de impuestos.

71


El resultado operativo ascendió a 92,476 miles de dólares y estuvo sustentado en el resultado operativo recurrente CCS de 51,575 miles de dólares, el efecto existencias positivo de 39,866 miles de dólares y el resultado no recurrente a favor por 1,035 miles de dólares.

Como se aprecia en el gráfico inferior, Refinería La Pampilla ha obtenido un resultado neto ajustado CCS de 15,684 miles de dólares, después de absorber el resultado financiero negativo de 18,295 miles de dólares y la parte correspondiente del impuesto a las ganancias de 17,596 miles de dólares.

El resultado contable ha sido creciente todo el período impulsado tanto por el resultado neto ajustado CCS como por el efecto existencias y el resultado no recurrente.

Adicionalmente, la ganancia neta contable fue afectada por dos aspectos externos:

• La aplicación del D.S. 009-2015-MINAM, que amplió la comercialización de diésel de bajo azufre a los departamentos de Junín, Moquegua y Tacna desde el 1 de enero de 2016, zonas donde la compañía tiene presencia comercial importante: Este dispositivo afectó el nivel de actividad de la Refinería hasta la puesta en marcha del módulo de diésel del proyecto “Adaptación a Nuevas Especificaciones de Combustibles de Refinería la Pampilla” (RLP-21).

• Condiciones adversas en el mar, lo cual se reflejó en el cierre portuario de Refinería La Pampilla por 57 días. Esto afectó el resultado operativo en 16,323 miles de dólares por mayores gastos en demoras buque-tanques, incremento gastos de puertos, mayor transporte terresRefinería La Pampilla mantuvo y ejecutó una serie de acciones en 2016 para lograr un mejor resultado económico. La estrategia se dividió en dos etapas: la primera tuvo la finalidad de mitigar el D.S.009-2015-MINAM que limitó nuestra producción y la segunda etapa se enfocó en el módulo de diésel del proyecto RLP21 en operación. A continuación, se presenta un resumen:

21.316.9

21.8

15.7

6.1

27.5

36.2

44.5

0

10

20

30

40

50

60

0

10

20

30

40

50

1er. Trim. 2do. Trim. 3er. Trim. 4to. Trim.

Resultado Neto CCS Acum. Resultado Neto Acumulado Brent cierre

US$/bbl'MUS$

Resultado Neto CCS y ContableDólares por barril

72

• Se compensaron las menores ventas de diésel B5 convencional en el mercado interno por la aplicación del D.S.009-2015-MINAM, a través del mantenimiento e incremento de ventas en el mercado local del diésel B5 convencional y la maximización de las exportaciones del mismo producto, con el objetivo de lograr el procesamiento de crudo necesario para mantener a máxima actividad la principal unidad de conversión, Unidad de Craqueo Catalítico (FCC).

• Paralelamente, se continuó con la optimización del aprovisionamiento de crudos, principalmente, con bajo contenido de azufre, y se buscaron alternativas al procesamiento de los crudos africanos, como el Amenam de mayor valor de mercado. De esta forma, se logró disponer de crudos South Blend de Colombia, y Galeota de Trinidad y Tobago.

• Se incrementaron las ventas totales en 13% con respecto al año 2015, lo cual corresponde al crecimiento de 6% en las ventas del mercado local similar al crecimiento de la demanda interna y al crecimiento en 31% de las ventas de exportación.

• En el mercado interno, destaca el crecimiento de diésel de bajo azufre (58%), turbo jet (41%), combustibles marinos (18%), asfaltos (13%) y gasolinas (11%), que compensaron positivamente las menores ventas de diésel B5 convencional (-57%) y de residuales (-12%).

• La puesta en marcha del módulo de diésel del proyecto RLP21 marca un punto de inflexión en la actividad de Refinería La Pampilla. El proyecto culminó tanto en el plazo previsto como en el presupuesto estimado. La unidad de desulfuración del diésel entró en servicio el 26 de agosto de 2016.

• Para asegurar su comercialización, se logró obtener la segregación de productos en todos los terminales del litoral peruano, así como apoyar a los clientes a conseguir los permisos necesarios para su comercialización.

73


• La puesta en marcha de la unidad de desulfuración ha permitido incrementar la actividad de las unidades de la Refinería; el objetivo es operarlas sobre el 90% de la capacidad instalada. Otro aspecto importante es que ha permitido incrementar la capacidad de destilación de 102 a 117 miles de barriles día.

• En resumen, la puesta en marcha del proyecto ha permitido mejorar el margen de refino sustentado en la mayor utilización de unidades de refinación, máxima producción de diésel de bajo azufre para el mercado interno, y la optimización en el suministro de crudos mediante la mayor participación de crudos pesados o ligeros de alto azufre.

• Si se analiza los resultados del cuarto trimestre con respecto al tercer trimestre, período de incremento del precio del crudo, el resultado operativo CCS aumentó en 11,399 miles de dólares; y el efecto existencias, en 21,273 miles de dólares. Ambos han sido positivos para el resultado de Refinería La Pampilla.

Gestión del negocio: Cuenta analítica Current Cost of Supply (CCS) Comparación 2016 y 2015

1er. Trim. 2do. Trim. 3er. Trim. 4to. Trim.

30.425.3

40.2

51.6

9.3

40.0

60.2

92.5

0

10

20

30

40

50

60

US$/bbl

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Resultado Operativo CCS Acum. Resultado Operativo Acumulado Brent cierre

MUS$

Resultado Operativo CCS y contableDólares por barril

75


Cuenta analítica Current Cost of Supply (CCS)Análisis de Gestión del Negocio

RESULTADO OPERATIVO CONTABLE

Resultado operativo CCS

Margen de ventas CCS

Margen deProducción CCS

• Valorización producción

• Crudo: costo reposición

• Costes variables

Ajustes de ventas

• Ajuste volúmenes

• Importaciones venta directa

Costes fijos

• Personal, mantenimiento, seguros, tributos, etc.

Efecto inventarios

• Crudo: MIFO-CCS

• Productos• Saneamientos

+ +-

A fin de explicar la gestión del negocio y siguiendo la metodología utilizada en la industria petrolera, la Sociedad analiza su gestión a través de la cuenta analítica CCS y determina el margen de producción a partir de la valoración de los crudos a costo de reposición. De esta manera, separa el efecto inventarios producto de la alta volatilidad de los precios internacionales en el resultado contable.

El efecto existencias se compone de tres variables:

(a) Por el costo del crudo: La metodología CCS considera como costo de crudo el costo de reposición en el día de su procesamiento, mientras que la diferencia entre el costo de reposición y el costo contable de adquisición es parte del efecto existencias.

(b) Por la variación del valor del inventario de productos, que seguirá la tendencia de los precios internacionales.

(c) El saneamiento de existencias, resultado de la comparación del valor del inventario final de los productos terminados frente al precio estimado de realización.

En conclusión, en estabilidad de precios internacionales, los resultados contables deben ser similares a los resultados CCS. De este modo, el margen de producción CCS de 2016 fue de 3.75 USD/bbl, que compara con 7.41 USD/bbl en 2015 y un margen total CCS de 6.19 USD/bbl versus 10.45 USD/bbl en el año anterior.

La disminución de los márgenes se dio fundamentalmente por los menores márgenes internacionales; la disminución de precios por parte de la competencia; y la aplicación del D.S.009-215-MINAM, que afectó el margen de producción al limitar la producción de diésel B5 convencional, antes de la puesta en marcha del módulo de diésel del proyecto RLP21.

76

El resultado neto recurrente CCS ascendió a 15,684 miles de dólares, valor inferior al resultado neto recurrente CCS obtenido en 2015 de 113,186 miles de dólares. La diferencia, como ya se ha indicado, es resultado de los menores márgenes internacionales, la disminución de los precios en el mercado interno, la ampliación de la zona de comercialización del diésel de bajo azufre, así como al incremento de los gastos financieros por el proyecto RLP-21 y por la diferencia de tipo de cambio negativa que ascendió a -3,919 miles de dólares.

Cabe anotar que el resultado operativo recurrente CCS fue de 51,575 miles de dólares, resultado inferior al obtenido en 2015, que ascendió a 172,867 miles de dólares. Además, se obtuvo un EBITDA recurrente CCS de 71,654 miles de dólares, que compara con el EBITDA recurrente CCS de 187,712 miles de dólares.

Cuenta analítica Current Cost of Supply (CCS) Miles de dólares

2015 2016Resultado operativo CCS recurrente 172,867 51,757 Resultado financiero (1,724) (18,295) Impuesto a las ganancias (57,957) (17,596) Resultado neto ajustado CCS 113,186 15,684 Efecto existencias (112,845) 39,866 No recurrentes (1,641) 1,035 Ajuste impuesto a las ganancias 32,056 (12,066) Resultado neto contable 30,756 44,519 EBITDA ajustado CCS 187,712 71,654 EBITDA contable 27,243 107,348

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

3.04

6.19

10.45

2015 2016

Margen de refino Current Cost of Supply (CCS)Dólares por barril

Margen de ventas CCS = Margen de producción CCS + Ajuste de ventas

3.75

2.44

7.41

77


Explicación del estado de resultados

Las principales desviaciones entre los estados de resultados contables de 2016 y 2015 se explican por los siguientes factores:

• Las ventas en volumen se incrementaron en 12.7% respecto al mismo período del año anterior; el incremento de las ventas en el mercado internacional correspondió al 30.1%; y en el mercado nacional, al 5.7%. A su vez, la disminución de los precios unitarios de los productos en 17.5%, en línea con la evolución de los mercados internacionales, resultaron en la disminución de los ingresos, los que ascendieron a 2,549,556 miles de dólares, cifra inferior en un 7.1% a la registrada en el mismo período del año anterior.

• El costo de ventas fue de 2’341,747 miles de dólares, 9.1% inferior al mismo período de 2015. Como resultado, se obtuvo una ganancia bruta de 207,809 miles de dólares, mientras que el resultado en el mismo período de 2015 fue de 167,270 miles de dólares.

• Los gastos de ventas y distribución en el período ascendieron a 85,282 miles de dólares (79,829 miles de dólares en el mismo período de 2015). El incremento de los gastos está relacionado con el incremento de los gastos de transporte por 3,597 miles de dólares, incremento de los gastos de demoras por 2,862 miles de dólares, compensado con menores gastos de aporte OSINERGMIN por 1,110 miles de dólares y otros mayores por 104 miles de dólares. Cabe indicar que la totalidad de los gastos logísticos y de distribución son recuperados en el precio de venta.

• Los gastos administrativos se incrementaron en 23 miles de dólares con respecto al período anterior, principalmente, por mayor gasto en servicios corporativos.

78

• En otros ingresos y gastos (netos), la variación negativa de 968 miles de dólares, que corresponde al pago de penalidades de índole comercial, compensados con indemnizaciones por siniestros y extorno de provisiones por el uso del gas natural.

• El menor resultado financiero respecto a 2015 se debe principalmente a diferencias de cambio negativas por 3,920 miles de dólares, frente a una ganancia anterior de 10,239 miles de dólares. A diferencia del año 2015, donde la devaluación de la moneda y la posición monetaria pasiva neta en moneda local de la sociedad propiciaron una importante ganancia, el Sol ha presentado mucha volatilidad en 2016, iniciando el año con un tipo de cambio de 3.407 y cerrando en 3.381, llegando a un máximo de 3.536 y un mínimo de 3.248 durante el año, a diferencia del año 2015 en donde se mantuvo una tendencia al alza, lo que ha dificultado el seguimiento de la tendencia y la aplicación de medidas correctivas.

• Por otra parte se reducen los gastos financieros por reclasificación de intereses intercalarios, cuyo importe al cierre de 2016 fue de 10,379 miles de dólares correspondiente a la deuda contraída principalmente para las inversiones del proyecto RLP21. Adicionalmente disminuyen los gastos financieros de la deuda por una menor tasa de endeudamiento a lo largo del año. Por último bajan los ingresos financieros en 4,154 miles de dólares, debido principalmente al cobro extraordinario de intereses por recupero de aranceles que tuvo lugar en 2015.

• Por último, el mayor gasto por impuestos a las ganancias respecto a 2015 fue de 3,761 miles de dólares, generado principalmente por (i) una mayor base imponible respecto a 2015, (ii) el incremento de la tasa del impuesto a la renta con un impacto en el impuesto diferido de 5,774 miles de dólares y (iii) el impacto de una menor devaluación que incide en el escudo fiscal que proporcionan los activos fijos e inventario.

• En el año 2016, las inversiones alcanzaron los 175,510 miles de dólares, de los cuales 140,266 miles de dólares corresponden al proyecto “Adaptación a Nuevas Especificaciones de Combustibles de Refinería La Pampilla” (RLP21). Considerando las inversiones efectuadas en 2016 Refinería La Pampilla viene invirtiendo 1,081,799 miles de dólares desde agosto de 1996, bajo la gestión de Repsol como operador técnico.

• Finalmente se obtuvo un EBITDA sobre el estado de resultado de 107,348 miles de dólares. Sin embargo, aislando el efecto inventarios, se alcanza un EBITDA ajustado CCS de 71,654 miles de dólares.

Estado de resultados Miles de dólares 2015 2016 Ingresos de actividades ordinarias 2,743,174 2,549,556Costo de ventas -2,575,904 -2,341,747 Utilidad bruta 167,270 207,809 Gastos de ventas -79,829 -85,282Gastos de administración -26,948 -26,971Otros gastos, neto -2,112 -3,080 Ganancia (pérdida) operativa 58,381 92,476 Ingresos financieros 5,067 913Gastos financieros -17,030 -15,288Diferencia de cambio, neto 10,239 -3,920 Resultado antes de impuestos 56,657 74,181 Impuesto a las ganancias -25,901 -29,662 Ganancia (pérdida) neta 30,756 44,519 EBITDA 27,243 107,348

79


80

Análisis financiero

Los mejores resultados obtenidos en el año impulsan los índices de gestión y rentabilidad respecto al año 2015.

Los pasivos financieros corrientes se redujeron en 211,822 miles de dólares y los pasivos financieros no corrientes incrementaron en 301,929 miles de dólares; el incremento neto se debe a la deuda adicional contraída por las inversiones en proyectos afectando a los ratios de endeudamiento. La estructura y el perfil de la deuda se sitúan en el largo plazo una vez desembolsada la financiación del proyecto RLP21. Finalmente, la reducción de gastos financieros mejora el ratio de cobertura de intereses.

Indicadores financieros 2015 2016 Índices de gestión: Margen bruto 6.1% 8.2%Margen operativo 2.1% 3.6%Margen neto 1.1% 1.7%Margen EBITDA 1.0% 4.2%Índices de rentabilidad: Rentabilidad neta sobre patrimonio (ROE) 6.3% 8.3%Rentabilidad sobre capital medio (ROACE) 3.9% 4.7%Rentabilidad neta sobre ventas 1.1% 1.7%Índices de liquidez: Prueba corriente 0.8 1.2Prueba ácida 0.4 0.6Índices de solvencia: Cobertura de intereses 2.3 7.5Endeudamiento largo plazo 0.4 1.0Endeudamiento patrimonial 1.6 1.9Apalancamiento financiero 1.1 1.1

Estado de resultados económicos consolidados

Refinería La Pampilla consolida su resultado económico con la información de su subsidiaria Repsol Comercial S.A.C. (Recosac), habiendo obtenido una ganancia consolidada de 58,724 miles de dólares en el año 2016, superior a la ganancia de 20,277 miles de dólares obtenida en 2015. El resultado operativo ascendió a 112,882 miles de dólares, también superior al obtenido en el año 2015, de 61,673 miles de dólares.

El mejor resultado de 2016 se genera en la utilidad bruta, que ascendió a 289,600 miles de dólares frente a la utilidad bruta de 235,238 miles de dólares del año 2015, es decir, una mejora de 54,362 miles de dólares y consecuencia de las utilidades, tanto de Refinería La Pampilla como de Recosac.

La utilidad bruta de Recosac está expuesta al efecto de tipo de cambio por la variación sol/dólar y al efecto decalaje por la volatilidad de los precios internacionales. En el año 2016, el efecto tipo de cambio ha sido neutro y el efecto decalaje fue negativo en -1,595 miles de dólares, mientras que, en el año 2015, estos efectos fueron negativos y ascendieron a -6,861 miles de dólares

El EBITDA contable es de 141,488 miles de dólares.

81


Estado de Resultados Consolidados Miles de dólares

Miles de dólares 2015 2016Ingresos de actividades ordinarias 2,888,683 2,706,972Costo de ventas -2,653,445 -2,417,372Utilidad bruta 235,238 289,600Gastos de ventas -136,261 -141,102Gastos de administración -32,038 -32,568Otros gastos, neto -5,266 -3,048Ganancia (pérdida) operativa 61,673 112,882IIngresos financieros 5,112 2,231Gastos financieros -21,099 -19,541Diferencia de cambio, neto 3,833 -3,245Resultado antes de impuestos 49,519 92,327Impuesto a las ganancias -29,242 -33,603Ganancia (pérdida) neta 20,277 58,724EBITDA 43,510 141,488

82

Gestión financiera

La deuda financiera bruta aumenta en 90 millones de dólares, fundamentalmente, por las inversiones en el proyecto “Adaptación a Nuevas Especificaciones de Combustibles de Refinería La Pampilla” (RLP-21) y el incremento del volumen de inventarios. Al cierre del año 2016, el perfil de la deuda pasa a ser de largo plazo una vez estructurada y desembolsada la financiación asociada al proyecto RLP-21 para las unidades de Diésel y Servicios Comunes.

Los préstamos de mediano y largo plazo contratados en el ejercicio han sido los siguientes:

Banco Tipo de financiamiento Monto Tipo de Plazo (Millones de dólares) tasa (años)

Santander S.A. (España) Préstamo bancario 40 Variable 3



Sabadell (EE.UU.) Préstamo bancario 30 Variable 3

Commerzebank (España) Préstamo bancario 30 Variable 3

Interbank (Perú) Préstamo bancario 35 Fija 5

BBVA Continental (Perú) Préstamo bancario 50 Variable 5

Sindicado bancario * Préstamo bancario con 248 Fija (Variable cobertura CESCE 6 primeros meses) 10

0

100

200

300

400

500

600

700

2013 2015

Evolución y estructura de deudaMillones de dólares

Bancos largo plazo Porción corriente largo plazo Banco corto plazo

555

2014

616562

2016

652

83


63%

32%

37%

68%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2013

27%

73%

2014 2015

73%

27%

2016

Composición de los pasivos financierosPorcentaje sobre total de deuda financiera

Largo plazo Corto plazo

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantuvo una relación económica con las siguientes empresas para las que la suma de préstamos o garantías de cada una superaba el 10% del patrimonio de la Sociedad:

• BBVA Continental• Santander S.A., España• Interbank• Commerzbank AG

En lo que respecta a las clasificaciones de riesgo, estas fueron elaboradas por las empresas Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. y Equilibrium Clasificadora de Riesgo. Al 31 de mayo de 2016, la clasificación de la acción por parte de Equilibrium se mantuvo en tercera clase (pe), basada en los estados financieros auditados a diciembre de 2015 y anteriores, y ratificada en un nuevo informe de fecha 29 de diciembre de 2016, que incorpora en el análisis los estados financieros no auditados de septiembre 2016. Por su parte, el 31 de mayo, la clasificadora Apoyo & Asociados confirmó la clasificación de la acción en 2da (pe) con los estados financieros auditados a diciembre de 2015 y anteriores.

A continuación, se presenta el detalle de las clasificaciones:

Instrumentos financieros Apoyo & Asociados EquilibriumAcciones 2da. (pe) 3era. (pe)

Definiciones de las clasificaciones de rating en A&A:

Categoría A (pe): Corresponde a una alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, que refleja un muy bajo riesgo crediticio; sin embargo, esta capacidad puede ser vulnerable a cambios adversos en circunstancias o condiciones económicas.

Categoría CP-1(pe): Refiere a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, que refleja el más bajo riesgo crediticio.

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Categoría 2da (pe): Alude a acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia, estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos.

( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría.( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría.

Definición de la clasificación de rating Equilibrium:

Categoría AA.pe: Refleja una muy alta capacidad para pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Categoría EQL - 1: Corresponde al grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.

Categoría Tercera clase: Refiere a un buen nivel de solvencia y cierta volatilidad en los resultados económicos del emisor.

Gestión del riesgo comercial

La compañía aplica políticas estrictas de vigilancia del riesgo comercial. Se otorgan montos máximos de crédito a cada cliente en función de sus antecedentes crediticios y su situación financiera, y se monitorea permanentemente el comportamiento de pago de los mismos. Para ello, se cuenta con herramientas corporativas de análisis de solvencia, así como sistemas informáticos para controlar constantemente la exposición por cliente. Asimismo, se manejan políticas de delegación para establecer los límites de riesgo que pueden ser administrados por cada nivel de la empresa.

También, se debe considerar que, a lo largo del año, Refinería La Pampilla requirió provisionar 7 mil soles en cuentas de cobranza dudosa, al igual que en Recosac, donde se provisionaron 159 mil soles. No se prevén mayores impactos por impagos.

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5.4. GESTIÓN DE PERSONAS

Refinería La Pampilla cerró el año con una plantilla de 656 empleados. La gestión de personas estuvo enfocada en el desarrollo del talento, y a potenciar la diversidad y la conciliación. Durante el año 2016, se han llevado a cabo ambiciosos programas de formación orientados a asegurar la capacidad técnica requerida por las nuevas unidades de desulfuración del diésel de Refinería La Pampilla, así como a desarrollar la capacidad de liderazgo de los distintos niveles de supervisión.

656 empleados80% Hombres - 20% Mujeres

Hombres Mujeres

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Captación y desarrollo de talento

Se continuó impulsando una cultura de empresa abierta promoviendo la incorporación de jóvenes estudiantes y de recién graduados al mundo laboral mediante programas de prácticas preprofesionales y profesionales. Refinería La Pampilla pretende, con estos programas, no solo captar a los mejores talentos del país, sino también contribuir a mejorar la formación práctica de los jóvenes talentos incorporados al sector.

En esa línea, se han realizado visitas a universidades nacionales y privadas, así como a los principales institutos técnicos. Al cierre del año, Refinería La Pampilla cuenta con más de 100 estudiantes y recientes egresados en el programa de prácticas profesionales.

Gestión9%

Habilidades4%

Ofimática1%

Otros5%

Seguridad y Medio Ambiente

Salud laboral21%

28%

Técnico32%

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Destacó la formación técnica especializada dirigida fundamentalmente a la adquisición y consolidación de las competencias técnicas necesarias para el desarrollo del proyecto de modernización y futura puesta en marcha de las nuevas instalaciones de Refinería La Pampilla.

También, se prestó especial dedicación a la formación en seguridad y medioambiente; entre las actividades, destaca la campaña de seguridad “10 Reglas para Salvar tu Vida”.

Conciliación y diversidad

En materia de conciliación, Refinería La Pampilla y el Grupo Repsol del Perú firmaron el Pacto Nacional del Teletrabajo, promovido por el Estado peruano para la difusión de esta forma de trabajar ante otras empresas y organismos, así como a seguir ampliando el universo de empleados teletrabajadores que al cierre de 2016 suman 53 en Repsol Perú, de los cuales 28 pertenecen a Refinería La Pampilla. Como parte de este compromiso, participamos como ponentes en el Congreso Mundial de TeleWork 2016, realizado en noviembre con el patrocinio de la Pontificia Universidad Católica del Perú, y difundimos nuestras mejores prácticas al interior del Comité de Talento de la Asociación Peruana de Recursos Humanos.

En materia de diversidad, se cerró el año con 41 colaboradores con capacidades diferentes en Repsol Perú, de los cuales 7 trabajan en Refinería La Pampilla. En este año, se trabajó intensamente en la visibilidad del Programa de Inclusión Laboral de Personas con Discapacidad, compartiendo nuestras mejores prácticas y experiencias. Así, en junio, nos sumamos a la Red Iberoamericana de Empresas Inclusivas participando del Congreso realizado en Chile con ese fin; asimismo, en octubre, participamos del Congreso Peruano de Gestión de Personas. De esta manera, la compañía reafirma su política de inclusión a través de iniciativas que promueven este valor.

Relaciones laborales La negociación colectiva 2016 culminó el 8 de noviembre mediante la firma del convenio colectivo entre los representantes de la empresa y la organización sindical, con una vigencia de 2 años.

Salud y bienestar

En el marco del Plan Anual de Salud 2016, se amplió el protocolo de exámenes médicos ocupacionales anuales. Se continuó y reforzó el programa de asesoría nutricional para todos los colaboradores y se capacitó al personal en primeros auxilios y ergonomía básica. Se introdujo el programa de pausas activas (GymLab) para el personal administrativo y operativo, de manera diferenciada.

Además, se ejecutó al 100% el Plan de Bienestar, mediante el desarrollo de actividades de integración de los colaboradores, y actividades de prevención en temas de hostigamiento sexual y manejo adecuado de tarjetas de crédito.

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5.5. SEGURIDAD, GESTIÓN MEDIOAMBIENTAL Y CALIDAD

El proyecto “Operación Segura y Eficiente”, iniciado en 2014 y con foco en la prevención de accidentes y en la capacitación del personal, está permitiendo a la Refinería La Pampilla continuar con la consecución de sus objetivos en seguridad, tanto de accidentabilidad personal como de procesos.

El principal logro ha sido alcanzar más de 3,5 millones de horas-hombre de trabajo acumuladas en 2016 entre personal operativo y contratistas sin registrar accidentes, y más de 7,3 millones horas-hombre de trabajo acumuladas en el proyecto de “Adecuación a Nuevas Especificaciones de Combustibles de Refinería La Pampilla” desde el inicio del mismo.

El trabajo sostenido de capacitación al personal en seguridad de procesos, la investigación y el análisis de causas que generan incidentes con pérdidas de contención, aplicando acciones de mejora que, como lecciones aprendidas, impidan la repetición del incidente, han sido los principales factores que han contribuido a un año 2016 sin incidentes relevantes.

En materia ambiental, es destacable la puesta en marcha en el mes de agosto de la primera fase del proyecto “Adecuación a Nuevas Especificaciones de Combustibles de Refinería La Pampilla”, lo que ha supuesto cumplir con el compromiso de producción de diésel con bajo azufre.

Por su parte, siguen en marcha los planes de acción definidos para la mejora continua del desempeño ambiental de Refinería la Pampilla, relacionados con la reducción de la generación de CO2e, la reducción de residuos y la gestión del agua. En 2016, se estima que se han reducido 5609 Tm. CO2e, mediante acciones puntuales, las mismas que serán presentadas para su verificación por LRQA de acuerdo con la norma ISO 14064 en febrero de 2017. Asimismo, se debe anotar que se están aplicando técnicas automáticas en la limpieza de tanques que permiten recuperar al máximo los hidrocarburos de los lodos, lo cual reduce la cantidad de residuos generados.

En cuanto a las inversiones en materia de seguridad y medioambiente, se continuó con la adecuación a los estándares corporativos de hornos de proceso, sellos dobles en bombas y venteos de arquetas, así como la impermeabilización de las zonas estancas de los tanques de almacenamiento. En lo referente a nuestras operaciones marinas, al final de año, se ha puesto en funcionamiento el proyecto el sistema de detección temprana de fugas (HEAD), desarrollado conjuntamente por Repsol e Indra, y se ha realizado la ingeniería de un espigón para la protección de las líneas submarinas y el rompiente del Terminal Multiboyas N˚ 3.

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Refinería La Pampilla, en su búsqueda de excelencia y mejora continua en todas sus actividades, es de las pocas empresas que tiene seis sistemas ISO certificados, y de los cuales mantiene su renovación y mantenimiento. Durante el año 2016, se destacan las siguientes actividades:

Sistema de Gestión de Calidad (producto y servicio): Se mantiene la certificación por LRQA del Sistema de Gestión de Calidad, según los lineamientos de la norma ISO 9001, así como la acreditación del laboratorio bajo la norma ISO/IEC 17025 “Evaluación de la conformidad. Requisitos generales para la competencia de los laboratorios de ensayo y de calibración”, por INACAL.

Sistemas de gestión de la seguridad, salud y de la protección del ambiente: Sigue vigente la certificación del Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional según OHSAS 18001. Adicionalmente, se llevó a cabo la auditoría externa de Seguridad y Salud en el Trabajo, en cumplimiento de la Ley de Seguridad y Salud en el Trabajo (N° 29783) y su Reglamento, proceso a partir del cual se alcanzó una valoración en el rango de “Excelente”. Además, se mantiene la certificación ambiental ISO 14001 y la verificación de gases efecto invernadero según la norma ISO 14064.

Sistema de Gestión Energética: Se conserva la certificación del Sistema de Gestión Energética, según la norma ISO 50001 otorgada por LRQA. Cabe anotar que Refinería La Pampilla fue la primera refinería en Latinoamérica y es de las pocas operaciones industriales en Perú con esta certificación.

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5.6. GOBIERNO CORPORATIVO

La Sociedad forma parte del Grupo Repsol, que tiene altos estándares en Gobierno Corporativo que aplican a la Sociedad. De esta forma, cuenta con normas internas, prácticas y procesos que apuntan a salvaguardar dicho objetivo, a través de los siguientes pilares.

I. Derechos de los accionistas

La paridad de trato con los accionistas se evidencia en la participación de estos en la Junta General de Accionistas (JGA), que cumple con lo establecido en el Reglamento de la JGA. Este último detalla los derechos y obligaciones de los mismos, que son debidamente respetados y protegidos.

En la página web de la Sociedad, se publicaron modelos de carta poder a fin de facilitar la participación de los accionistas en la Junta Obligatoria Anual de accionistas de fecha 22 de marzo de 2016.

Asimismo, en dicha junta, se facilitó la participación de los accionistas minoritarios, que contaron con la presencia de un notario público para certificar la autenticidad de los acuerdos y facilitar que los accionistas con derecho a voto puedan solicitar que conste en el acta el sentido de su voto.

II. Junta General de Accionistas

El 22 de marzo de 2016, se celebró la Junta Obligatoria Anual de accionistas. En dicha junta, el aviso de convocatoria y las mociones estuvieron a disposición de los accionistas, a través de la página web de la Sociedad, desde el día de la convocatoria.

Asimismo, se eligió al Directorio mediante el sistema de voto acumulativo, según un procedimiento establecido de conformidad con la Ley General de Sociedades, el estatuto y el Reglamento de Junta General de Accionistas, que permitió el ejercicio del derecho a voto acumulativo con total transparencia, y de manera ordenada y eficiente. Adicionalmente, se aprobó la retribución que corresponde a los miembros del Directorio, además de la modificación del Estatuto y el Reglamento de Junta General de accionistas con el objetivo de adecuarlo a las disposiciones de la Ley General de Sociedades y a las mejoras prácticas de Buen Gobierno Corporativo. Las modificaciones antes señaladas se encuentran dentro de la línea de acción del Plan de Mejora de Buen Gobierno Corporativo, el cual ha sido satisfactoriamente implementado en el transcurso de 2016.

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Finalmente, se aprobó la nueva Política de Dividendos de la Sociedad, en la que se establecieron expresamente los criterios de distribución de utilidades y se sujeta a evaluaciones de periodicidad definidas.

III. El Directorio y la Alta Gerencia

El Directorio está conformado por diez directores titulares y compuesto por personas de diferentes especialidades. Cinco de sus miembros son directores independientes con diferentes especialidades que complementan las capacidades del Directorio. Este último puede sesionar de forma no presencial y cuenta con un Comité de Auditoría, presidido por un director independiente. Cabe anotar que, entre las funciones del Comité de Auditoría, está la de supervisar la mejora continua en gobierno corporativo. En términos de organización, se debe resaltar que el plan de trabajo de las sesiones del Directorio se realiza antes del inicio del año calendario a fin de lograr mayor grado de eficiencia.

Como parte del Plan de Mejora del Gobierno Corporativo de la Sociedad, en la sesión de diciembre de 2015, el Directorio aprobó el Plan de Acción de Buen Gobierno Corporativo para el año 2016, propuesto por el Comité de Auditoría de la Sociedad. Dicho plan fue satisfactoriamente desarrollado en el transcurso del año, y se sostuvo en tres pilares fundamentales: adecuar las normas internas a las modificaciones de la Ley General de Sociedades, implementar recomendaciones de la empresa consultora Pacific Credit Rating- PCR que realizó una evaluación independiente del gobierno corporativo de la Sociedad e implementar el modelo de relación con inversionistas.

IV. Riesgo y cumplimiento

La empresa dispone de una organización, procesos, normativa y recursos (sistemas) que le permiten identificar, analizar, evaluar, medir, priorizar, controlar y gestionar de manera integrada los riesgos a los que está expuesta, y decidir en qué medida tales riesgos son asumidos o mitigados.

Asimismo, desde 2014, viene operando la Gerencia de Cumplimiento y Control Perú como función corporativa para las sociedades que forman parte del Grupo Repsol en Perú, que abarca a la institución en su ámbito de actuación. El modelo corporativo de Cumplimiento y Control comprende la implementación y monitorización de i) el Programa de Cumplimiento Normativo; ii) el Modelo de Prevención del Delito; iii) el Sistema de Control Interno de Información Financiera iv) el Sistema de Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo (PLAFT).

La implementación y seguimiento de estos controles corporativos se alinean con los valores culturales corporativos: integridad, responsabilidad, transparencia, flexibilidad e innovación. Todos ellos facilitan el cumplimiento del buen gobierno corporativo en la Sociedad, en la medida que forma parte de su cultura y, por ende, de la manera en que se trabaja. En cuanto al auditor interno, este reporta directamente al Comité de Auditoría. Su nombramiento y cese corresponde al Directorio.

V. Transparencia de la información

La Sociedad vela por que la información brindada sea suficiente, veraz y entregada de manera oportuna a sus accionistas, inversores institucionales y minoritarios (actuales y potenciales), analistas financieros y –en general– a la comunidad financiera. La finalidad es garantizar que la comunicación permita tener un conocimiento completo y coherente de la empresa, de modo que se pueda mitigar las fallas del mercado, como la asimetría de la información. De esa forma, se apunta a facilitar la toma de decisiones.

Refinería La Pampilla, como empresa gestionada por Repsol, sigue las mejores prácticas de transparencia y buen gobierno corporativo, lo que implica poner especial interés en brindar información completa, correcta, equitativa y oportuna a sus accionistas, inversores, analistas y demás partícipes en los mercados financieros. Para ello, la Sociedad cuenta con un área de Relación con Inversores y una variedad de herramientas, que permiten a los diversos colectivos tener a disposición canales de comunicación que

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posibilitan el acceso de manera eficaz y transparente a información relevante acerca de la marcha de las actividades y negocios.

La interacción de la empresa con este colectivo se lleva a cabo mediante reuniones personales o grupales, que se realizan de manera presencial, telefónica o por medios digitales. Asimismo, la Sociedad ha puesto a disposición información relevante sobre sí misma a través de la sección de accionistas e inversores de su página web (www.refinerialapampilla.com).

De otro lado, la elaboración de los estados financieros individuales y consolidados se ciñe a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y se cuenta con normas que regulan el manejo de la información, tales como la Norma de Ética y Conducta, y las Normas Internas de Conducta de la Sociedad en el ámbito del mercado de valores. Las mismas buscan salvaguardar la confidencialidad de la información reservada o privilegiada, y dar los lineamientos para la elaboración y publicación de los hechos de importancia, reservados y otras comunicaciones.

Cabe señalar que el compromiso de Refinería La Pampilla por cumplir con los estándares de Buen Gobierno Corporativo, así como adoptar las buenas prácticas, le permitieron por quinto año consecutivo formar parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la Bolsa de Valores de Lima. Este es integrado por las diez acciones de empresas peruanas que gozan del más alto reconocimiento en esta materia. Dicho reconocimiento fue otorgado el 7 de julio de 2016 en la sede de la Bolsa de Valores de Lima, donde la Sociedad fue reconocida por sus buenas prácticas de gobierno corporativo, acorde con los parámetros definidos por la Bolsa de Valores y EY (antes, Ernst & Young).

Cabe señalar que el compromiso de Refinería La Pampilla por cumplir con los estándares de Buen Gobierno Corporativo, así como adoptar las buenas prácticas, le permitieron por quinto año consecutivo formar parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Este es integrado por las diez acciones de empresas peruanas que gozan del más alto reconocimiento en esta materia. Dicho reconocimiento fue otorgado el 7 de julio de 2016 en la sede de la BVL, donde la Sociedad fue reconocida por sus buenas prácticas de gobierno corporativo, acorde con los parámetros definidos por la BVL y EY (antes, Ernst & Young).

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5.7. RELACIONES CON INVERSORES

La relación de la Sociedad con sus accionistas se sustenta en un modelo de comunicación, sobre la base de una plataforma de atención multicanal que permite a la empresa interactuar con este colectivo en dos direcciones. A este modelo, cuyo principal pilar es la comunicación, se le ha adicionado a partir de 2016 el pilar “Beneficiar”, a partir del lanzamiento de la tarjeta Promocard para accionistas.

En el año 2016, se ha trabajado sobre los dos frentes que soportan la comunicación con los accionistas: la accesibilidad y la calidad de la información, cuyo objetivo es que el accionista se sienta siempre informado y escuchado a través de información de calidad, es decir, oportuna, suficiente y comprensible del negocio a fin de poder evaluar adecuadamente su decisión de inversión.

Además, se realizó la segunda versión del taller informativo dirigido a los accionistas, en el que se presentaron los resultados al tercer trimestre de 2016 sobre la base de los análisis Current Cost of Supply (CCS) y contable con el objetivo de promover el entendimiento de esta metodología de análisis para una adecuada evaluación de la información que se presenta trimestralmente al mercado en el marco de la transparencia y buen gobierno.

Asimismo, se llevó a cabo la acostumbrada actividad dirigida a los accionistas, denominada el Investor Day en su décima edición. En esta oportunidad, durante el recorrido por las instalaciones de la Refinería, se puso especial énfasis en mostrar y explicar sobre la nueva planta de desulfuración. Además de las presentaciones sobre el negocio realizadas por los Directores de la empresa, se contó con el módulo Promocard con el objetivo de orientar a los accionistas sobre la emisión y uso de la tarjeta.

En este año, el área de Relación con Inversores ha recibido más de 150 solicitudes de información presencial y vía telefónica, provenientes de accionistas, inversores institucionales y analistas financieros

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que consultan con respecto a temas relacionados con los resultados financieros de la Sociedad; detalles de la celebración de la Junta General de Accionistas; mociones y acuerdos adoptados; precio de la acción; requisitos para el canje de certificados; rematerializaciones, desmaterializaciones y sucesiones. Por otra parte, en cada publicación trimestral de los estados financieros intermedios individuales y consolidados, se llevaron a cabo teleconferencias con los analistas de bolsa, que siguen la acción a fin de absolver sus dudas e inquietudes. Una de las innovaciones de la última teleconferencia del año fue la inclusión de los medios de prensa especializados en esta conferencia.

Los accionistas, inversionistas, analistas y agentes del mercado, en general, pueden solicitar información sobre la Sociedad al área de Relación con Inversores, a través de diversos canales: telefónica, correo electrónico ([email protected]), correo postal, página web corporativa (www.refinerialapampilla.com) o directamente en las oficinas de la Sociedad.

A los canales habituales que facilitan el acceso a la información se le adicionó como acción innovadora el sistema de mailing para accionistas. A través de este canal directo de comunicación, es posible mantener informados a los accionistas e inversores de aquellos hechos relevantes y de interés sobre la Sociedad.

Asimismo, de manera habitual se efectuaron reuniones con los inversores institucionales, inversores particulares y analistas de bolsa, además de la difusión oportuna y adecuada de información de todos los asuntos relevantes de la Sociedad mediante la publicación de los hechos de importancia a través del canal del regulador, bolsa de valores, y publicado en la sección de accionistas e inversores de la página web de la Sociedad. (www.refinerialapampilla.com).

Finalmente, se ha continuado con la labor de participar durante los procesos de consulta ciudadana convocadas por la Superintendencia del Mercado de Valores, mediante la emisión de opiniones y recomendaciones sobre las normas propuestas con el objetivo de aportar al mercado de valores, desde su perspectiva de emisor de valores cotizados en bolsa.

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Modelo de Relación con Inversores

Comunicar

Accesibilidad Calidad

Beneficiar+Se trata de que el accionista se

sienta siempre informado y escuchado. Con la posibilidad de conocer y experimentar la “realidad de la Sociedad” en

primera persona a través de una plataforma multicanal integrada de atención para el accionista.

Se trata de que el accionista acceda a información de calidad,

es decir, oportuna, suficiente y comprensible del negocio a fin de poder evaluar adecuadamente su

decisión de inversión.

Los beneficios se basan en las fortalezas y negocios de Repsol. La Tarjeta Promocard Accionista permite al accionista disfrutar de

descuentos en combustibles y productos de la Red Propia

Repsol.

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5.8. RESPONSABILIDAD CORPORATIVA

Refinería La Pampilla perfila su modelo de gestión en el marco de la visión y valores del Grupo Repsol, fundamentando su actuación en el emprendimiento e innovación que promueve con el permanente impulso del equipo humano que conforma la organización. Son estos los atributos que permiten a Refinería La Pampilla poder llevar a cabo el desarrollo y puesta en marcha de los objetivos de sostenibilidad definidos para el mediano y largo plazo.

El modelo incorpora las expectativas de las partes interesadas en materia de responsabilidad corporativa, que son tenidas en cuenta en los procesos de toma de decisiones de la compañía, lo que contribuye a la generación constante de valor a largo plazo. Este esfuerzo es reconocido internacionalmente, y una prueba de ello es la participación continua a nivel corporativo en los índices de sostenibilidad Dow Jones y FTSE4 Good. Cabe mencionar, asimismo, que Repsol recibió la calificación “Bronze Class 2016” de Robeco Sam (Sustainability Award), que reconoce a las empresas con mejor desempeño en materia de sostenibilidad. Repsol forma parte, entre otras, de importantes iniciativas, como Global Compact (Pacto Mundial de las Naciones Unidas), Extractive Industries Transparency Initiative (EITI), y Oil and Gas Climate Initiative (OGCI).

Plan de Sostenibilidad Repsol Perú 2016

La interacción continua con los grupos de interés de Refinería La Pampilla y el esfuerzo del Comité de Sostenibilidad de Repsol Perú, conformado por las diferentes unidades de negocio y áreas corporativas implicadas en la gestión de la sostenibilidad, se ven reflejados en las acciones asociadas a Refino y Comercialización, desarrolladas durante el año 2016 bajo las siguientes líneas de actuación del Plan de Sostenibilidad.

Gobernanza: Destacan los esfuerzos por fortalecer la transparencia en la gestión, para lo cual se informa a las partes interesadas –accionistas, población general, comunidades locales y autoridades– sobre los beneficios, medidas preventivas y de mitigación de impactos de los grandes proyectos en ejecución. En este sentido, se realizó la difusión de la puesta en marcha de la nueva planta de diésel de bajo azufre, mediante un evento público llevado a cabo en Refinería La Pampilla, que contó con la presencia del señor Presidente de la República y otras altas autoridades.

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Derechos Humanos: Es menester resaltar los esfuerzos por formar a los contratistas sobre las políticas de la compañía en materia ambiental y de derechos humanos, mediante la capacitación dirigida a todos los contratistas que deberán ingresar a trabajar en las instalaciones de Refinería La Pampilla.

Prácticas laborales: Destaca el esfuerzo por mejorar los estándares de la información proporcionada a los colaboradores, en cuanto al formato y la calidad de los datos, mediante el desarrollo de boletas de pago, liquidaciones y certificados, en formato electrónico.

Seguridad: Es preciso destacar el esfuerzo por sensibilizar a los distribuidores mayoristas, transportistas y conductores, extendiendo nuestras buenas prácticas en materia de seguridad y medioambiente, a través de la elaboración de un sistema para el registro de transportistas, cisternas y conductores que permita la realización de operaciones seguras en el terminal de Refinería La Pampilla.

Medioambiente: Destacan las iniciativas dirigidas a la gestión de los riesgos e impactos ambientales, como el desarrollo del Mapa de Agua de Refinería La Pampilla, que hará posible mejorar la calidad del inventario de uso de agua y la eficiencia de las plantas de tratamiento.

Prácticas justas de operación: Se destaca el esfuerzo por asegurar las mejores prácticas en materia de sostenibilidad en toda la cadena de valor, para lo que se llevó a cabo una encuesta socioambiental a los “top 20 proveedores” de cada unidad de negocio con el fin de medir la existencia de un sistema de gestión social y medioambiental alineado con los estándares de Repsol.

Participación activa y desarrollo de la comunidad: Cabe resaltar la renovación de la alianza estratégica de la Fundación Repsol y Repsol Perú con el Programa Mundial de Alimentos de Naciones Unidas (PMA) por un segundo período de 4 años (2016-2020), en el que se continuará luchando contra la anemia en niños menores de 5 años de Ventanilla. La nueva alianza contempla una mayor cobertura: ha pasado de 3,900 a 10,400 beneficiarios. Además, esta se desarrolla en dos nuevos ejes de actuación: adolescentes y mujeres emprendedoras, que garantizarán la sostenibilidad del proyecto.

Esta profundización del Modelo de Sostenibilidad ha contribuido a que Refinería La Pampilla reciba por quinto año consecutivo el distintivo de “Empresa Socialmente Responsable” (ESR®), otorgado por Perú 2021 y la iniciativa AliaRSE.

Informe de Sostenibilidad Repsol Perú 2016

El Informe de Sostenibilidad de Repsol Perú refleja el continuo esfuerzo de la compañía por transparentar aspectos esenciales de su gestión, lo cual permite fortalecer las relaciones y comunicación efectiva con los distintos grupos de interés.

El documento informa de las actuaciones de Repsol en el Perú en las dimensiones económica, social y ambiental, así como de la gestión de las relaciones con sus grupos de interés: accionistas, clientes, colaboradores, socios, proveedores y contratistas, comunidades, gobierno y reguladores, así como sociedad civil. Por consiguiente, los temas tratados en el informe han sido abordados teniendo en consideración los intereses y expectativas de los diversos grupos de interés, que fueron identificados a través de estudios de expectativas realizados en diferentes ámbitos.

Valga la oportunidad indicar que el Informe de Sostenibilidad de Repsol Perú ha sido elaborado de acuerdo con los nuevos estándares internacionales de máxima exigencia del “Global Reporting Initiative”, GRI-G4, que incluyen indicadores para la industria del sector Oil & Gas, lo que le ha valido la certificación GRI “Materiality Disclosure”. El informe ha sido auditado externamente por la firma Deloitte.

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Relaciones con la comunidad

Refinería La Pampilla busca ser un agente dinámico en el ámbito social de Ventanilla, entorno en el que se ubican sus instalaciones industriales. El trabajo realizado con la comunidad está orientado por el Modelo de Responsabilidad Corporativa y por su Política de Relaciones con la Comunidad, que buscan contribuir con el desarrollo del distrito mediante el trabajo en diversas líneas de acción, tales como educación, salud, cultura, medio ambiente y desarrollo comunitario.En el ámbito educativo, se llevó a cabo el Programa “Comprometido con mi Comunidad”, dirigido a estudiantes y tutores en una veintena de colegios de Ventanilla. El mismo tuvo un alcance de 5,800 beneficiarios entre alumnos y profesores. Busca generar un espacio que les permita diseñar e implementar emprendimientos sociales que logren dar solución a problemas de su comunidad, de modo que logren un impacto positivo en la misma. En paralelo, se continuó con el programa “Acepta” en igual cantidad de planteles del distrito, dirigido a la prevención del uso de alcohol y drogas. Este se orientó tanto a adolescentes como a profesores y padres de familia; finalmente, logró llegar a aproximadamente 45,000 beneficiarios. Además, se entregaron cerca de 10,000 paquetes escolares a más de 30 colegios de los sectores más necesitados del distrito.

En el marco de becas técnicas del convenio con el Instituto Tecnológico Superior (Tecsup), hasta la fecha, se ha beneficiado a más de 20 de egresados y alumnos, los cuales han recibido becas de estudio al 90% para cursar carreras técnicas de 3 años en esta reconocida institución. A lo largo de 2016, los 3 alumnos con mejores resultados en el concurso de selección realizado en las instalaciones de Refinería La Pampilla ingresaron becados entre aproximadamente un centenar de postulantes provenientes de colegios de Ventanilla.

En el ámbito del cuidado y promoción de la salud, debemos destacar la renovación de la alianza estratégica de la Fundación Repsol y Repsol Perú con el Programa Mundial de Alimentos de Naciones Unidas (PMA) para continuar combatiendo la anemia en niños menores de 5 años del distrito de Ventanilla (Lima) por un nuevo período de 4 años (2016-2020), tras el éxito alcanzado con el programa desarrollado en la primera etapa (2011-2015). Asimismo, se realizó la Campaña de Despistaje de Cáncer de Mama y Cuello Uterino en coordinación con la Liga Peruana de Lucha contra el Cáncer. Gracias a esta iniciativa, más de 3,000 mujeres del distrito fueron atendidas.

Entre los programas de promoción del cuidado del medioambiente, destacó el Programa de Sensibilización Ambiental Perú “Te quiero verde”, que se llevó a cabo en más de 20 centros educativos de Ventanilla y tuvo cerca de 4,000 beneficiarios entre alumnos y profesores. También, se continuó con las campañas de limpieza de playas en Ventanilla, que contaron con la participación de voluntarios de la zona, que –adicionalmente– recibieron charlas educativas sobre protección ambiental.

Al cierre del año, como se viene realizando desde hace casi 4 lustros, se efectuó la actividad de Navidad en Ventanilla, en la que se beneficiaron a cerca de 800 niños de los sectores más necesitados. Además, participaron más de medio centenar de trabajadores de las diferentes áreas como parte activa del voluntariado corporativo Manos Amigas.

Por último, se destaca el programa de sensibilización e inclusión social de personas con capacidades diferentes “Superando Barreras”, lanzado por Repsol Perú en consonancia con las políticas corporativas y programas de responsabilidad social en marcha. La actividad se ha llevado a cabo durante el año 2016 en diversos lugares concurridos de la ciudad de Lima, como la Feria del Medio Ambiente de Ventanilla, con el fin de despertar en la población la sensibilidad sobre la discapacidad mediante la realización de juegos amenizados con animadores y música, que captaban la participación activa de los transeúntes.

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