INFORME DIARIO Año XXXIINro: 6831

Rueda del 14 de abril de 2016Viernes, 15 de

abril de 2016

Títulos Privados

11600

12000

12400

12800

13200

13600

14000

09-03 15-03 21-03 29-03 04-04 08-04 14-04

Índice MervalÍndice MervalMínimo 13108.77 Máximo 13414.72 Cierre 13209.71

- 0.67%

Mayores Alzas Mayores Bajas

PAMP + 1.57%YPFDFRAN

+ 1.20% + 0.20%

ERAR - 2.34%APBR - 2.31%ALUA - 2.06%

Índices BursátilesADR Argentinos en N.Y.

M.Ar

BurcapMerval 25

YPF U$S 18.82 + 1.67%P. Brasileiro U$S 6.59 - 2.08%Tenaris U$S 25.96 S/C

- 0.23% - 0.61%

- 0.85%

Índices Bursátiles (en U$S)B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

- 0.88% + 0.95% + 0.36%

+ 0.10% + 3.13% - 0.33%

Títulos Públicos

6200

6300

6400

6500

6600

09-03 15-03 21-03 29-03 04-04 08-04 14-04

Índice de Bonos IAMC-$

- 0.05%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 3.03%

+ 1.50%

+ 0.79% - 1.96%

- 2.67%

- 5.77%Mayores Alzas Mayores BajasPARY

AMX8

AY24

DICE

TVY0

PR13

Bonos Nacionales Performing

Cierre 1.79% + 3 pbs6271.503

TOTAL 6,015,163,333

5,547,605,209269,902,866230,292,845227,003,1373,289,70839,610,021

5,277,702,343

1,493,015,840

467,558,12400

39,547,467388,126,22039,884,437

3,716,704,148

MERCADO CONTADORenta Variable: (1+2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.Ejercicios

Renta Fija: (3 + 4 + 5)3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo / Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador ContinuaOpcionesCaucionesPréstamos

Volúmenes Operados

5.Cheques de Pago Diferido 67,982,355

Caución Bursátil en $ (TNA)BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

30 días%35.00%34.82

%35.19

Compra Venta

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$14.2300 $14.3300$14.3550

$14.2500 $14.6500$14.9300 $14.9800$14.3683

$14.3300

Tipos de Cambio - Dólar

5.6313 5.636214/04/16 15/04/16

Coeficiente CER

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de RendimientoPág. 8Análisis de Obligaciones Negociables

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.8880.707

109.470

+ 0.13% + 0.37% + 0.10%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)41.50347.911225.58 - 1.44%

- 0.99% - 0.48%

Cotizaciones CEDIN

$1,370.0014/04/16

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

Publicación disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 14-Abr-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

31-Mar-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

14-Abr-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas LíderesALUA 0.78368.32 44.13%36.14-2.06%14-Abr-16 -9.09% -19.15% -0.54% 26,600.00 26,600.0013.4346.2995,633,2849.500

APBR 1.4771.86 86.04%--2.31%14-Abr-16 11.22% 56.38% -6.14% 346,818.36 607,873.5661.95019.30062,538,60546.600

BMA 1.00353.11 43.74%11.19-0.93%14-Abr-16 1.70% 20.35% 42.12% 56,059.59 56,059.59117.03247.36115,948,43295.900

COME 0.80297.49 41.73%11.56-0.33%14-Abr-16 0.33% -14.53% -8.93% 4,161.35 4,161.354.0502.5308,317,1093.060

CTIO 0.42288.20 63.32%7.69-14-Abr-16 -10.50% 6.39% 45.70% 14,674.66 14,674.6643.50016.7502,624,72035.800

EDN 0.88677.59 52.64%9.05-0.44%14-Abr-16 -6.94% -8.43% 19.25% 10,333.59 10,333.5915.5007.8004,402,48811.400

ERAR 0.74135.58 42.22%18.25-2.34%14-Abr-16 2.90% -11.87% 0.98% 32,071.37 32,071.379.8704.5124,430,6847.100

FRAN 1.00398.07 44.71%14.430.20%14-Abr-16 2.73% 12.56% 28.84% 54,600.48 54,600.48129.07361.5589,039,379101.700

GGAL 0.93376.57 36.09%12.57-0.12%14-Abr-16 1.94% 13.99% 52.71% 40,279.78 54,546.1047.70022.00018,364,37241.950

MIRG 0.32529.40 69.32%13.04-0.78%14-Abr-16 -16.79% 109.80% 438.61% 6,810.00 6,810.001,404.000183.0286,683,0701,135.000

PAMP 0.97312.94 47.11%7.141.57%14-Abr-16 2.38% 11.21% 56.55% 21,876.59 21,876.5916.5006.23019,780,79712.900

TECO2 0.67294.84 38.58%14.90-1.90%14-Abr-16 -2.83% 11.96% -2.92% 50,695.62 50,695.6259.25038.0002,398,18851.500

TRAN 0.95452.37 40.16%58.39-0.29%14-Abr-16 -3.38% -17.05% 13.95% 1,494.73 3,050.469.4004.1501,609,2146.860

TS 0.76140.77 42.19%--1.07%14-Abr-16 2.20% 14.15% 1.97% 218,989.58 218,989.58197.221128.0009,959,317185.500

YPFD 0.9587.87 41.22%23.111.20%14-Abr-16 2.48% 22.30% -28.09% 105,801.14 105,801.14376.456176.50010,584,835269.000

Merval -156.22 36.75%17.32-0.67%- 1.67% 13.14% 10.87% 991,266.83 1,268,144.0914,597.2008,659.590-13,209.710

AGRO 0.65371.53 49.63%--2.80%14-Abr-16 -7.83% 3.38% 246.15% 367.20 367.209.3602.00070,3147.650

BHIP 0.86184.71 44.43%9.26-14-Abr-16 0.45% 18.58% 14.14% 10,050.00 10,050.007.5003.880304,3856.700

CAPU 0.92406.52 59.97%10.741.05%14-Abr-16 4.07% 0.69% 140.54% 1,074.94 1,074.9427.8085.462161,24819.200

CECO2 0.87651.60 42.04%-2.98%14-Abr-16 4.76% 2.33% 25.39% 3,397.62 3,397.625.4502.2502,271,3754.840

CEPU 0.43419.97 31.58%14.712.08%14-Abr-16 -3.45% 4.26% 49.51% 19,574.73 19,574.73111.00056.82975,08498.000

CRES 0.59547.93 46.19%-1.26%14-Abr-16 -4.45% -9.30% -1.23% 8,076.45 8,076.4521.00011.500305,51816.100

MOLI 0.57757.23 42.20%19.210.30%14-Abr-16 -8.70% 1.20% 100.75% 21,037.68 21,037.68103.50030.000240,27684.000

PESA 0.70144.39 30.36%21.90-1.60%14-Abr-16 -2.63% 17.09% 0.46% 18,677.94 18,677.9410.4006.550460,8529.250

SAMI 0.60261.26 41.20%10.99-2.46%14-Abr-16 -3.02% 22.68% 77.20% 3,833.20 3,833.2067.00031.4242,298,88159.500

SEMI 0.48305.42 43.52%15.92-1.02%14-Abr-16 -2.50% -13.53% 122.82% 534.30 534.305.1001.413149,4223.900

Merval 25 -163.87 34.19%17.49-0.61%- 1.29% 13.74% 14.99% 1,077,890.89 1,354,768.1415,260.5308,960.360-14,079.390

M.AR -231.15 32.02%12.95-0.23%- -0.78% 3.65% 13.34% 450,329.76 466,151.8215,494.6908,501.930-12,978.120

Burcap -- 35.38%--0.85%- 1.61% 14.18% 11.52% - -42,221.18023,943.000-37,857.020

Bolsa-G (h) -- 31.10%--0.62%- 1.62% 17.35% 8.10% 3,515,178.31 -588,282.150358,858.870-562,735.660

Empresas No LideresAEN 0.0645.12 ---13-Nov-15 - - -22.14% 491.73 491.737.0005.000-5.450

APBRA 0.08- ---31-Mar-16 - 6.56% -33.61% - -55.55028.100-32.500

AUSO 0.231344.87 61.51%31.311.33%14-Abr-16 3.29% 48.06% 202.84% 707.67 2,355.4433.9007.800300,17426.650

BOLT 0.56226.10 47.12%11.87-1.19%14-Abr-16 -2.91% 33.94% 60.31% 2,250.00 2,250.005.6642.413192,4235.000

BPAT 1.10309.00 43.93%9.870.92%14-Abr-16 6.11% 20.00% 33.38% 23,735.75 23,735.7539.00016.092514,73433.000

BRIO 0.89320.36 39.56%12.311.05%14-Abr-16 1.27% 9.34% 30.43% 51,786.00 51,786.0056.50026.000345,33448.000

BRIO6 0.35- ---12-Abr-16 -4.56% 1.15% 18.92% - -52.80028.300-44.000

CADO 0.32155.14 30.63%12.040.65%14-Abr-16 -5.52% -3.75% 4.17% 770.00 770.009.4005.81343,9637.700

CADO5 -- ---21-Ago-14 - - - - ----5.566Ex

CAPX 0.56442.34 70.85%--13-Abr-16 11.89% 26.98% 50.23% 2,876.84 2,876.8417.0006.800-16.000

CARC 0.39586.73 39.18%--3.59%14-Abr-16 -6.00% -27.69% 1.62% 297.33 297.333.3101.600632,3391.880

CELU 0.57118.39 61.13%-17.83%14-Abr-16 37.56% 53.69% 98.69% 1,534.81 1,534.8115.2506.8005,352,34815.200

CGPA2 0.33375.13 -29.36-4.19%14-Abr-16 1.27% 11.89% 102.53% 2,666.25 2,666.258.7503.35077,1328.000

COLO 0.33276.22 46.89%-2.56%14-Abr-16 -6.54% -6.98% 107.26% 249.90 249.9026.7509.013128,68520.000

COMO -25.23 ---24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR -205.36 -27.22-31-Mar-14 - - - 201.60 201.60---32.000

DGCU2 -0.02419.62 48.76%--2.51%14-Abr-16 9.60% 32.88% 62.83% 1,962.81 1,962.8111.3506.0001,820,1249.700

DOME 0.02310.29 -12.819.63%14-Abr-16 9.63% 2.50% 57.69% 194.75 194.7510.2506.5007,13410.250

DYCA 0.49285.03 39.36%-5.26%14-Abr-16 2.56% -10.91% 146.91% 600.00 600.0025.0007.850189,33320.000

EDLH -46.51 -1.85-7-Oct-13 - - - 149.74 149.74---2.006Ex

EMDE -32.56 -1.14-2-Jul-12 - - - 90.24 90.24---1.480Ex

ESME 0.17433.26 36.61%14.22-13-Abr-16 -3.66% 3.95% 196.42% 4,656.02 4,656.0285.80024.677-79.000

ESTR (L) -0.01146.81 ---22-Jul-15 - - 12.58% 143.37 143.373.3652.825-3.365Ex

EURO -175.50 ---17-May-10 - - - 173.67 173.67---3.308Ex

FERR 0.43237.53 39.81%7.601.84%14-Abr-16 -9.36% 7.64% 66.68% 1,813.50 1,813.508.5503.93335,7637.750

FIPL 0.58204.63 48.06%71.20-0.84%14-Abr-16 -5.60% 12.38% 62.98% 228.08 228.084.1001.69453,0723.540

GARO 0.52194.10 26.01%4.65-14-Abr-16 -2.56% 18.71% 200.43% 334.40 334.408.8002.457151,5647.600

GBAN 0.26776.38 -31.20-2.38%14-Abr-16 2.24% 0.99% 113.54% 3,270.05 6,673.5722.0008.30051,49620.500

GCLA 0.35536.45 30.40%20.59-1.46%14-Abr-16 -4.93% 6.30% 54.69% 28,544.17 38,801.51161.00073.760158,386135.000

GRIM 0.46271.03 21.90%5.92-14-Abr-16 -1.10% - 88.91% 996.92 996.9226.00010.91811,65522.500

INDU 0.77203.24 39.32%--4.62%14-Abr-16 -3.13% -11.43% -7.46% 1,284.28 1,284.284.1802.000115,2083.100

INTR 0.05284.97 -20.38-2.63%14-Abr-16 -2.63% 15.34% 43.17% 452.07 452.079.8006.11234,1789.250

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 14-Abr-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

31-Mar-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

14-Abr-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

INVJ 0.40175.53 25.76%-1.43%14-Abr-16 1.43% -8.97% 39.22% 2,399.69 3,071.538.6004.0407,8817.100

IRCP 0.231590.16 -27.07-13-Abr-16 3.91% 22.02% 48.85% 16,759.86 16,759.86136.00085.427-133.000

IRSA 0.77658.35 51.70%-1.64%14-Abr-16 -0.23% 25.87% -5.04% 12,528.35 12,528.3526.95011.5002,999,59621.650

JMIN 0.70451.03 60.96%92.99-5.56%14-Abr-16 -9.57% 30.77% 72.79% 5,984.97 5,984.9719.0008.313488,80017.000

LEDE 0.61331.20 36.36%40.93-2.54%14-Abr-16 -1.73% -8.34% 27.20% 5,060.00 5,060.0014.6295.347131,62311.500

LONG 0.68173.73 42.90%4.55-1.25%14-Abr-16 -2.27% 8.97% 77.93% 479.51 479.515.3502.21871,8954.740

METR 0.86- 50.46%-1.94%14-Abr-16 -6.56% 14.42% 85.24% 1,866.82 4,786.739.8502.800187,1558.410

MORI 0.43786.66 51.90%--14-Abr-16 -4.55% -23.17% 30.07% 147.74 147.744.9501.51022,9283.150

MVIA (t) -0.24 -0.02-14-Jul-10 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

NORT6 0.05450.32 -22.87-10-Mar-16 - 38.26% 18.94% - 43,253.44636.000431.000-636.000

OEST 0.30744.27 70.80%28.182.62%14-Abr-16 18.09% 102.59% 205.72% 1,880.00 1,880.0014.9503.400957,03111.750

PATA 0.39392.50 22.17%16.11-14-Abr-16 -0.86% 1.18% 26.14% 8,600.00 8,600.0019.50011.81513,72117.200

PATY 0.632960.48 36.42%--0.89%14-Abr-16 5.02% -15.19% 48.89% 1,221.73 1,221.7347.30015.30050,25033.500

PETR 0.57666.42 35.96%11.54-1.73%14-Abr-16 -2.86% 21.65% 67.08% 4,059.60 4,059.6039.50019.8001,225,91834.000

POLL (RR) 0.54- 83.14%--3.87%14-Abr-16 16.00% -13.00% -22.31% 55.86 55.8613.0004.00034,4748.700

PREN1 -86.38 -22.55-18-Nov-09 - - - 327.50 327.50---2.500

PSUR (RR) 0.57- 53.79%-6.43%14-Abr-16 4.20% -0.67% 4.20% 149.55 149.552.1201.01021,8141.490

REGE 0.0153.52 -0.96-3-Dic-15 - - 88.23% 15.00 15.007.5007.500-7.500Ex

REP 0.3053.24 ---14-Abr-16 -1.90% -1.27% -27.89% 217,055.96 217,055.96232.000116.000448,741155.000

RIGO 0.18420.24 -16.21-3.28%14-Abr-16 -3.13% 10.71% 5.41% 2,248.58 2,248.5837.43122.8414,30931.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----1.840Ex

ROSE 0.25280.06 35.99%--14-Abr-16 3.66% 1.19% 11.84% 181.01 181.014.7503.60095,0204.250

STD 0.5266.91 52.46%10.061.32%14-Abr-16 0.08% -5.89% -24.20% 938,963.74 938,963.7493.61853.00036,42565.050

TEF 0.43193.77 30.52%19.450.33%14-Abr-16 -9.23% 0.99% -9.06% 758,717.88 758,717.88201.034135.000373,028152.500

TGLT 0.37613.07 ---13-Abr-16 -7.41% -14.29% 36.36% 1,055.24 1,055.2419.0009.000-15.000

TGNO4 (RR) 0.851148.01 50.15%-2.52%14-Abr-16 11.64% 11.95% 89.53% 3,580.90 3,580.908.7002.950755,0308.150

TGSU2 0.95883.33 47.78%--0.26%14-Abr-16 8.96% 11.55% 49.17% 14,976.24 14,976.2422.0029.515369,94718.850

URBA -- ---21-Dic-09 - - - - ----13.653Ex

VALO 0.09224.70 -7.13-21-Mar-16 - 85.34% 128.05% 3,660.00 3,660.0020,000,0008,632,800-20,000,000

PYMESINAG 0.11192.45 -19.62-1-Abr-16 -6.67% 35.48% 74.32% 46.20 46.2023.25012.047-21.000

MERA -182.44 -4.58-30-May-14 - - - 184.47 184.47---9.781Ex

OVOP 0.00448.71 -29.07-6-Abr-16 0.57% 17.49% 57.58% 237.00 237.0017.80011.296-17.800

Notas Aclaratorias:(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08.

(c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.

Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,

GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.

(g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA.

(h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.

(S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida.

(t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie

no registre una nueva cotización.

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ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

14-Abr-16

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 31-Mar-16 31-Dic-15Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

Bolsa

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) -0.79% 2.97% 11.76% 699 26,632 21.47 40.00USDNASDAQ 38.1000 4.00

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N) 41.32%1.27% 7.41% 13.20% 24,147 517,953 12.54 25.08USDNYSE 21.4500 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 43.95%-0.18% 3.74% 15.52% 40,081 2,680,617 35.86 73.24USDNYSE 66.8800 10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N) 42.21%0.33% 4.93% -4.85% 1,963,653 8,983,712 3.69 7.49USDNYSE 4.5750 1.00

ADR BUNGE (BG.N) 27.45%-0.34% -0.58% -17.49% 207,586 11,695,395 46.08 92.53USDNYSE 56.3400 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 35.98%1.56% -4.90% -14.19% 18,638 206,323 8.50 14.30USDNASDAQ 11.0700 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 38.17%3.41% -3.71% -8.27% 3,039 48,867 11.55 20.50USDNYSE 16.0800 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 34.29%0.29% 3.66% 8.33% 435,555 12,777,006 15.30 30.92USDNASDAQ 29.3350 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 52.81%1.67% 1.60% 23.58% 12,603 191,566 8.24 19.71USDNYSE 15.2000 10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N) 39.32%1.11% 5.66% 33.40% 513 10,245 13.50 20.94USDNYSE 19.9700 0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N) 45.97%3.45% 6.16% 10.75% 115,036 2,618,219 12.54 26.83USDNYSE 22.7600 25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N) 21.01%0.31% -0.61% 17.51% 45,503 296,225 4.74 7.81USDNYSE 6.5100 10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 90.51%-2.08% 12.84% 53.26% 8,655,714 57,041,155 2.71 10.53USDNYSE 6.5900 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 41.77%0.15% 14.04% 9.36% 9,260 61,672 3.47 7.24USDNYSE 6.6600 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 28.76%-1.45% -1.06% 10.14% 23,051 408,003 13.37 22.10USDNYSE 17.7000 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 35.13%- 4.85% 9.08% 442,052 11,475,670 18.53 31.66USDNYSE 25.9600 2.00

ADR Ternium (TX.N) 53.39%-1.33% 7.56% 55.59% 83,945 1,623,496 10.28 21.00USDNYSE 19.3400 10.00

ADR YPF (YPF.N) 33.16%1.67% 5.26% 19.72% 457,663 8,613,218 12.67 31.73USDNYSE 18.8200 1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA) -- - -- - - -BRLB. San Pablo 4.3100 20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) 17.19%- -1.37% - 93,900 1,690,200 10.00 20.30USDLondon S.E. 18.0000 2.00

ADR Telefónica(TEF.N) 33.85%0.14% -3.46% -2.85% 193,362 2,077,675 9.48 15.08USDNYSE 10.7450 1.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BCBA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BCBA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 9.5250 - 136.731 -IRCP

ADR BBVA Banco Francés 7.1500 101.700 102.638 0.94FRAN

ADR Bco. Santander 4.5750 65.050 65.674 0.62STD

ADR Banco Macro 6.6880 95.900 96.006 0.11BMA

ADR BUNGE 56.3400 - 808.761 --

ADR Cresud 1.1070 16.100 15.891 - 0.21CRES

ADR Edenor 0.8040 11.400 11.541 0.14EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 2.9335 41.950 42.110 0.16GGAL

ADR IRSA 1.5200 21.650 21.820 0.17IRSA

ADR Nortel Inversora 39.9400 - 573.339 -NORT6

ADR Pampa Energía 0.9104 12.900 13.069 0.17PAMP

ADR Petrobras Energía 0.6510 9.250 9.345 0.10PESA

ADR Petroleo Brasileiro 3.2950 46.600 47.300 0.70APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.3320 18.850 19.121 0.27TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.5400 51.500 50.817 - 0.68TECO2

ADR Tenaris 12.9800 185.500 186.328 0.83TS

ADR Ternium 1.9340 - 27.763 --

ADR YPF 18.8200 269.000 270.161 1.16YPFD

BDR Bco. Patagonia - 33.000 - -BPAT

GDR GrupoClarín 9.0000 135.000 129.195 - 5.81GCLA

ADR Telefónica 10.7450 152.500 154.245 1.74TEF

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*)

14-Abr-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005

I. Bonos PAR

4.47%67.53 14.53 16.281.750.24Fija=1.18R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 14-Abr-16 390.94264.000 100.00PAR $ Ley Arg. PARP 25.09

6.48%71.66 12.23 15.053.490.13Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 14-Abr-16 100.131030.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PARA 16.71

6.56%70.96 12.20 15.053.520.13Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 14-Abr-16 100.131020.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PARY 21.41

II. Bonos Discount

5.79%101.01 8.65 10.315.778.76Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 14-Abr-16 504.92510.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 14.22

7.66%105.91 7.64 9.787.813.51Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 14-Abr-16 143.722185.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 18.04

6.49%115.85 7.93 9.787.123.51Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 13-Abr-16 143.722390.000 100.00DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY -

III. Bono CUASIPAR

5.37%73.00 14.73 19.394.555.44Fija=3.31R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-45 14-Abr-16 547.95400.000 100.00CUASIPAR en $ CUAP 28.11

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 14-Abr-16 -146.000 100.00U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 36.66

-- - --------15-Dic-35 14-Abr-16 -9.850 100.00U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 27.97

-- - --------15-Dic-35 14-Abr-16 -155.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 33.34

-- - --------15-Dic-35 14-Abr-16 -167.000 100.00U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE 26.80

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010

I. Bonos Par

4.77%64.66 14.42 16.281.830.24Fija=1.18R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 28-Mar-16 390.94252.787EX 100.00PAR $ Ley Arg. PAP0 -

6.94%67.83 12.04 15.053.690.13Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 14-Abr-16 100.13975.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PAA0 -

6.98%67.48 12.02 15.053.710.13Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 12-Abr-16 100.13970.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PAY0 -

II. Bonos Discount

5.56%102.99 8.71 10.315.668.76Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 13-Abr-16 504.92520.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 -

7.82%104.70 7.60 9.787.903.51Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 14-Abr-16 143.722160.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 19.31

6.68%114.15 7.88 9.787.233.51Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 23-Mar-16 143.722355.000 100.00DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 -

III. Bono Global

-3.14%113.26 1.08 1.067.703.33Fija=8.75R02-Jun-16Sem.Al vto.2-Jun-17 14-Abr-16 103.331680.000 100.00GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 20.98

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 14-Abr-16 -146.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 -

$14.3300 $14.3550 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón.

(***) TIR mayor a 500%.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

donde:

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)

14-Abr-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Cons. 8º PR15 39.30% 88.12 2.32 3.63 33.41 2.13Var.=29.39R4-Jul-16Trim.14 - Trim.4-Oct-22 14-Abr-16 177.59156.500 7.71 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

BOGAR 2018 NF18 7.98% 94.99 0.89 0.93 2.11 0.10Fija=2A+R4-May-16Mens.156 Mens.4-Feb-18 14-Abr-16 125.02118.750 6.68 21.72

BOGAR 2020 NO20 20.21% 70.29 1.98 2.34 2.85 0.24Fija=2A+R4-May-16Mens.156 Mens.4-Oct-20 30-Mar-16 293.68206.433EX - 50.80

Bocon Cons. 6º 2% PR13 7.40% 82.78 3.47 3.91 2.42 0.08Fija=2A+R15-May-16Mens.120 Mens.15-Mar-24 14-Abr-16 375.46310.800 13.15 79.25

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BADER 4.08% 99.99 0.24 0.24 4.00 1.02Fija=4A+R17-Jul-16Sem.Al Vto.17-Jul-16 14-Abr-16 101.021450.000 13.95 100.00

BONAR 2016 6% AD16 4.66% 100.55 0.39 0.40 5.97 1.84Fija=6A+R30-May-16Mens.Al Vto.29-Dic-16 14-Abr-16 101.841470.000 18.55 100.00

BONAR X AA17 5.40% 101.60 0.94 0.98 6.89 0.04Fija=7R17-Oct-16Sem.Al vto.17-Abr-17 14-Abr-16 100.041459.000 14.70 100.00

BONAR 2018 AN18 5.89% 107.35 2.22 2.35 8.36 3.50Fija=9R29-May-16Sem.Al Vto.29-Nov-18 14-Abr-16 103.501595.000 14.89 100.00

BONAR 2020 AO20 6.35% 106.67 3.69 3.94 7.50 0.24Fija=8R8-Oct-16Sem.Al Vto.8-Oct-20 14-Abr-16 100.241535.000 17.17 100.00

BONAR 2024 AY24 7.15% 107.37 4.14 4.62 8.13 3.94Fija=8.75R7-May-16Sem.6 Anual7-May-24 14-Abr-16 103.941602.000 14.97 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 AO16 9.36% 96.31 0.50 0.52 1.82 0.83Fija=1.75R28-Abr-16Sem.Al Vto.28-Oct-16 14-Abr-16 100.831394.000 16.86 100.00

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 10.42% 92.55 0.79 0.83 0.81 0.12Fija=0.75R22-Ago-16Sem.Al Vto.22-Feb-17 14-Abr-16 100.121330.100 19.08 100.00

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 6.50% 93.82 1.10 1.13 0.80 0.01Fija=0.75R9-Oct-16Sem.Al Vto.9-Jun-17 13-Abr-16 100.011347.000 15.88 100.00

BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 8.68% 89.81 1.34 1.40 0.84 0.06Fija=0.75R21-Sep-16Sem.Al Vto.21-Sep-17 14-Abr-16 100.061290.000 30.71 100.00

BONAD 2018 AM18 8.95% 89.05 1.77 1.85 2.70 0.21Fija=2.4R18-Sep-16Sem.Al Vto.18-Mar-18 14-Abr-16 100.211281.000 19.40 100.00

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AY16 45.24% 99.35 0.05 0.05 28.94 5.59Var.=28.74A+R9-May-16Trim.Al Vto.9-May-16 14-Abr-16 105.59104.900 2.77 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AL16 44.12% 98.09 0.21 0.23 30.77 3.02Var.=30.16A+R12-Jul-16Trim.Al Vto.30-Jul-16 14-Abr-16 103.02101.050 3.74 100.00

BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) AS16 42.30% 98.40 0.39 0.43 33.30 1.88Var.=32.75R29-Jun-16Trim.Al Vto.29-Sep-16 14-Abr-16 101.88100.250 3.91 100.00

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2S6 37.17% 100.32 0.39 0.43 33.89 1.79Var.=34R30-Jun-16Trim.Al Vto.30-Sep-16 14-Abr-16 101.79102.120 7.87 100.00

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 39.63% 98.55 0.76 0.85 33.24 1.97Var.=32.75R28-Jun-16Trim.Al Vto.28-Mar-17 13-Abr-16 101.97100.500 6.05 100.00

BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 39.13% 99.36 1.10 1.26 34.13 0.74Var.=33.91R11-Jul-16Trim.Al Vto.9-Oct-17 14-Abr-16 100.74100.100 7.26 100.00

BONAR 2018 (Badlar+275pbs) AMX8 39.28% 97.26 1.28 1.52 33.47 4.36Var.=32.51R1-Jun-16Trim.Al Vto.1-Mar-18 14-Abr-16 104.36101.500 - 100.00

BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 39.88% 97.33 1.71 2.21 33.79 3.51Var.=32.86R13-Jun-16Trim.Al Vto.11-Mar-19 14-Abr-16 103.51100.750 7.83 100.00

BONAR 2020 (Badlar +325pbs) AM20 38.70% 97.67 2.01 2.80 33.83 4.43Var.=33.01R1-Jun-16Trim.Al Vto.1-Mar-20 14-Abr-16 104.43102.000 - 100.00

DivisasDólar Bancos

$14.3300 $14.3550 Tasa LIBOR de 180 días 0.8992% Tasa LIBOR de 90 días 0.6284% Tasa LIBOR de 30 días 0.4327% TASA BADLAR 31.0625%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.

(c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

pág. 6

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)14-Abr-16

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos en Pesos y ajustables por el CER

11.39% 92.39 0.88 0.92 2.17 0.10Fija=2A+R4-May-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 14-Abr-16 125.02115.500 - 21.72TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS

4.28% 98.02 0.90 0.92 2.04 0.26Fija=2A+R4-May-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 14-Abr-16 311.96305.800 - 21.72RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21

IV. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

11.76% 89.04 1.54 1.71 4.50 0.92Fija=4A+R21-Abr-16Trim.16 - Trim.21-Oct-19 14-Abr-16 94.671210.000 17.31 93.75CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19

12.42% 81.66 2.66 2.92 5.51 0.24Fija=4.5R30-Jun-16Trim.Trim.30-Mar-21 14-Abr-16 100.241175.000 19.63 100.00CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21

5.88% 99.95 0.05 0.05 4.75 2.11Fija=4.75A+R9-May-16Sem.Al Vto.9-May-16 14-Abr-16 102.111465.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j) BDC16

10.42% 94.39 0.58 0.61 0.42 0.15Fija=0.4R27-May-16Sem.Al vto.27-Nov-16 8-Abr-16 100.151357.000 - 100.00Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 BD4C6

26.56% 96.09 0.17 0.19 2.58 0.77Fija=2.48A+R27-Jun-16Sem.Al Vto.27-Jun-16 13-Abr-16 100.771390.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j) BD2C6

9.79% 94.11 1.06 1.14 4.23 0.38Fija=3.98A+R15-Sep-16Sem.4 - Sem.15-Mar-18 14-Abr-16 100.381356.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18

11.29% 89.06 1.60 1.77 4.48 1.68Fija=3.98R17-May-16Sem.6 - Sem.17-May-19 14-Abr-16 101.681300.000 24.03 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19

10.00% 83.82 2.19 2.37 2.33 0.64Fija=1.95R20-Jun-16Sem.6 - Sem.20-Dic-19 14-Abr-16 100.641211.000 26.61 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9

9.20% 84.62 2.30 2.48 2.31 0.44Fija=1.95R28-Jul-16Sem.6 - Sem.28-Ene-20 14-Abr-16 100.441220.000 25.67 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20

12.31% 100.24 0.73 0.82 11.97 0.08Fija=12A+R7-May-16Mens.96 - Mens.7-Dic-17 14-Abr-16 20.92301.000 21.01 20.83BONCOR 2017 (i) CO17

11.12% 98.99 0.17 0.18 4.85 0.22Fija=4.8A+R6-May-16Trim.9 - Trim.6-Ago-16 14-Abr-16 23.22330.000 21.62 23.00ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) ERG16

8.34% 92.22 2.53 2.85- 0.43Fija=5A+R27-May-16Trim.40 - trim.27-Feb-22 8-Mar-16 60.43800.000 - 60.00FORMOSA (i) FORM3

41.24% 96.69 0.10 0.11 3.10 0.05Fija=3A+R28-May-16Trim.9 - Trim.28-May-16 14-Abr-16 11.17155.000 - 11.12MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) PMY16

12.12% 89.93 1.12 1.26 3.06 0.39Fija=2.75A+R30-Abr-16Trim.17 - Trim.30-Oct-18 14-Abr-16 65.07840.000 16.07 64.68MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18

12.35% 88.64 1.29 1.40 3.10 0.15Fija=2.75A+R18-Jun-16Trim.17 - Trim.18-Dic-18 14-Abr-16 64.83825.000 17.43 64.68MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18

3.57% 99.93 0.15 0.15 3.00 0.03Fija=3A+R12-Jun-16Trim.9 - Trim.12-Jun-16 6-Abr-16 11.15160.000 - 11.12NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NDG1

12.65% 90.79 1.14 1.25 4.30 0.64Fija=3.9A+R28-Abr-16Trim.14 - Trim.11-Oct-18 14-Abr-16 74.04965.000 23.79 73.40NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

6.41% 106.66 2.10 2.21 8.79 0.91Fija=9.38R14-Sep-16Sem.Al vto.14-Sep-18 8-Abr-16 100.911545.000 - 100.00BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18

7.67% 110.43 2.99 3.26 9.82 2.51Fija=10.88R26-Jul-16Sem.3 - Anual26-Ene-21 12-Abr-16 102.511625.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21

8.92% 104.35 3.51 3.90 9.52 3.59Fija=9.95R9-Jun-16Sem.2 - Anual9-Jun-21 2-Dic-15 103.591551.752EX - 100.00BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21

8.08% 106.18 5.00 5.66 8.59 0.84Fija=9.13R16-Sep-16Sem.3 - Anual16-Mar-24 8-Abr-16 100.841537.000 - 100.00Buenos Aires 2024 9.125% (f) PBM24

7.81% 109.69 7.19 8.50 8.77 0.03Fija=9.625R18-Oct-16Sem.Anual18-Abr-28 11-Abr-16 100.031575.000 - 100.00BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28

- 48.59% 201.81 1.29 0.99 4.58 0.01Fija=9.25A+R15-Oct-16Sem.10 - Sem.15-Abr-17 14-Abr-16 10.01290.000 23.75 10.00Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED

7.34% 89.31 2.52 2.71 3.36 1.40Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 14-Abr-16 101.401300.000 18.24 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD

8.38% 70.20 7.71 10.15 5.74 1.71Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 14-Abr-16 101.711025.000 18.15 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD

10.69% 93.85 1.24 1.38 5.86 0.17Fija=5.5A+R4-Sep-16Sem.26 - sem.4-Sep-18 11-Abr-16 25.24340.000 - 25.07MENDOZA (h) BARX1

24.48% 74.68 1.52 2.41 10.61 1.16Fija=7.88A+R26-Abr-16Trim.33 - Trim.26-Abr-21 21-Ene-16 65.16698.555EX - 64.00NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) NRH2

13.50% 92.12 2.34 2.82 10.32 0.61Fija=9.5A+R16-Jun-16Trim.34 - Trim.16-Mar-22 11-Mar-16 71.21941.728EX - 70.60SALTA Garantizado Regalías (f,g) SARH

II. Euros

*** 2.18 0.36 - 370.75 1.40Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 13-Abr-16 101.4035.719EX - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME

8.43% 69.93 7.70 10.15 5.76 1.71Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 11-Abr-16 101.711150.000 - 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS

- 39.18 - - 0.00 0.86Fija=5R30-Abr-16Mens.Al vto.30-Ene-17 4-Abr-16 327.99128.491EX - 100.00P.G. GLOBAL 2017 T.V. TPAG5

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

14-Abr-16

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias2-Feb-17 102.83 4.72% 100.00 8.26 101.8212-Abr-16Al vto.OIRX6 1503.000Sem. 2-Ago-16 R 1.82Fija=8.5 0.74 0.77IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

20-Jul-20 116.14 7.04% 100.00 9.86 102.8426-Feb-16Al vto.OIRY7 1714.630Sem. 20-Jul-16 R 2.84Fija=11.5 3.30 3.57IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

2. Bancos y Act. Financieras27-Abr-16 89.57 *** 100.00 10.95 104.6622-Ago-15Al vto.OHIY5 1345.634EXSem. 27-Abr-16 A+R 4.66Fija=9.75 0.00 -BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

28-Ene-17 101.80 6.58% 33.33 8.84 34.0114-Abr-163 - AnualONY13 496.990Al Vto. 28-Jul-16 R 0.68Fija=9 0.72 0.75TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

4-May-18 105.29 5.94% 100.00 8.29 104.0112-Feb-16Al vto.OGBY1 1572.000Sem. 4-May-16 R 4.01Fija=8.75 1.77 1.86BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

3. Energía Eléctrica15-Dic-16 29.01 *** 25.00 33.06 25.7610-Dic-154 - AnualOTRY8 107.308EXSem. 15-Jun-16 R 0.76Fija=8.875 0.13 -TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

10-Mar-18 105.68 6.82% 100.00 9.46 101.087-Mar-16Al vto.OCEY1 1533.500EXSem. 10-Sep-16 R 1.08Fija=10 1.68 1.77CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

25-Oct-22 84.02 14.17% 100.00 11.71 104.7129-Oct-15Al vto.ODNY9 1263.000Sem. 25-Abr-16 R 4.71Fija=9.75 4.19 5.20EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

4. Petróleo y Gas14-May-17 86.45 44.07% 50.00 9.16 51.7011-Nov-154 - AnualOTY11 641.543EXSem. 14-May-16 A+R 1.70Fija=7.875 0.38 0.56TGS Clase I Vto. 2017 (b)

15-Ago-18 96.41 12.41% 58.82 8.06 59.6210-Feb-1617 - Trim.YPCPO 825.157EXTrim. 15-May-16 A+R 0.80Var.=7.763 1.07 1.18YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g)

7-May-21 98.02 8.66% 100.00 8.04 103.5421-Mar-163 - AnualOPNY1 1457.000Sem. 7-May-16 R 3.54Fija=7.875 3.21 3.55PAE Clase I Vto.2021 (b)

4-Abr-24 105.02 7.95% 100.00 8.33 100.368-Abr-163 AnualYPCUO 1513.000Sem. 4-Oct-16 R 0.36Var.=8.75 5.22 5.82YPF Clase XXVIII Vto. 2024

5. Otros16-Feb-17 0.00 *** 50.00 - 571.96 50.7411-Feb-162 - AnualORAY3 0.010EXSem. 16-Ago-16 R 0.74Fija=8.5 - -RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

9-Nov-17 101.64 6.17% 100.00 7.13 103.2213-Abr-16Al vto.OAOY2 1506.010Sem. 9-May-16 R 3.22Fija=7.25 1.39 1.46ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

1-Dic-20 112.57 4.99% 66.50 9.53 67.451-Abr-1640 - Trim.OAEY1 1090.000Trim. 1-Jun-16 A+R 0.95Fija=10.75 2.06 2.21AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadería22-May-18 89.65 7.81% 100.00 1.67 100.2324-Feb-162 - Sem.OCR14 1290.000Trim. 22-May-16 R 0.23Fija=1.5 1.78 1.82CREDUD Clase XIV Vto. 2018

19-Nov-18 77.30 13.62% 100.00 1.94 100.2513-Abr-162 - AnualCS8HO 1112.500Trim. 18-May-16 R 0.25Fija=1.5 2.10 2.26CRESUD Clase XVI Vto. 2018

2. Petróleo y Gas19-Oct-16 105.58 - 4.61% 50.00 5.92 50.0014-Abr-162 - Sem.OYPF0 757.819EXTrim. 19-Jul-16 R -Fija=6.25 0.50 0.50YPF Clase X Vto. 2016

30-Abr-17 89.75 12.61% 100.00 1.44 100.2811-Abr-16Al Vto.OYP19 1292.000Trim. 30-Abr-16 R 0.28Fija=1.29 0.99 1.02YPF Clase XIX Vto. 2017

29-Jul-20 78.03 17.01% 71.43 4.50 71.9826-Ene-167 - AnualYPCNO 806.298EXTrim. 29-Abr-16 R 0.55Fija=3.5 1.83 2.22YPF Clase XXII Vto. 2020

$14.3300 $14.3550 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters)

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

14-Abr-16

Variación

Diaria al

13-Abr-16 08-Abr-16

Variación

Mensual al

Variación

anual al

31-Mar-16

Variación

Semanal al

30-Dic-15

4,925.609Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 12.81%0.02% 0.25% 0.52% 5.93%

2,675.334Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 32.29%-0.60% -1.03% -1.67% 8.29%

8,593.132Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 24.44%-0.08% -0.54% -2.83% -2.01%

6,188.515Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 30.46%0.54% 1.93% 0.77% 8.80%

6,271.503Indice de Bonos General 100.00%-0.05% 0.15% -0.93% 5.52%

14-Abr-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2S6, AY16, AL16, AO17), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17, AD16), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

14-Abr-16

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

13-Abr-16 31-Mar-1608-Abr-16 30-Dic-15

1,027.364Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 0.48% 1.33% 3.22% -4.10% 12.81%

200.731Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares -0.15% 0.04% 0.97% -1.97% 32.29%

1,286.681Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 0.37% 0.54% -0.22% -11.29% 24.44%

432.506Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 1.00% 3.03% 3.47% -1.51% 30.46%

437.982Indice de Bonos General 0.41% 1.24% 1.73% -4.48% 100.00%

14-Abr-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2S6, AY16, AL16, AO17), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17, AD16), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

14/04/2016

Opciones de Compra

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 1 días - Tasa Baibar 38.02%

ALUA Cotización Subyacente: 9.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.13%

ALUC5.786A 3.500 3.000 3.900 1,678 602,175 1.000-10.26% 36.84% 2.55% 0.00%1.0003.720

ALUC7.60AB 1.800 1.800 2.300 2,520 549,058 1.00020.00% 18.95% 4.98% 0.00%1.0001.908

ALUC9.40AB 0.020 0.020 0.350 226 4,905 1.000-95.00% 0.21% 43.10% 0.00%0.6960.153

ALUC10.3AB 0.050 0.050 0.050 220 1,100 0.145-75.00% 0.53% - 138.33%0.0000.000

ALUC10.75A 0.010 0.005 0.010 183 148 0.03925.00% 0.11% - 129.69%0.0000.000

APBR Cotización Subyacente: 46.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 86.04%

PBRC18.4AB 26.000 26.000 26.000 1 2,600 1.00014.54% 55.79% 1.65% 0.00%1.00028.219

PBRC22.4AB 23.300 23.300 23.600 133 310,680 1.000-5.32% 50.00% 1.92% 0.00%1.00024.224

PBRC26.4AB 19.400 18.800 20.400 305 594,117 1.000-6.28% 41.63% 2.30% 0.00%1.00020.228

PBRC30.4AB 15.990 15.050 17.000 306 482,248 1.000-4.82% 34.31% 2.87% 0.00%1.00016.232

PBRC34.4AB 12.500 10.600 12.700 673 782,975 0.942-1.57% 26.82% 3.81%1.00012.236

PBRC38.4AB 8.750 7.000 8.800 2,692 2,089,236 0.883-0.34% 18.78% 5.65%1.0008.241

PBRC42.4AB 4.400 3.200 4.800 6,732 2,638,101 0.907-7.76% 9.44% 10.76% 141.05%0.9834.258

PBRC46.4AB 0.300 0.080 1.250 13,300 564,136 0.759-75.00% 0.64% 26.68% 14.55%0.5560.971

PBRC50.0AB 0.017 0.005 0.080 3,065 6,360 0.027-91.05% 0.04% 51.32% 67.77%0.0660.060

PBRC54.4AB 0.010 0.010 0.010 391 391 0.010-75.00% 0.02% - 123.62%0.0000.000

PBRC58.4AB 0.004 0.004 0.004 841 336 0.004-60.00% 0.01% - 155.86%0.0000.000

BHIP Cotización Subyacente: 6.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.43%

BHIC5.05AB 1.650 1.650 1.650 414 68,310 1.000-32.93% 24.63% 4.05% 0.00%1.0001.655

BHIC6.65AB 0.200 0.200 0.200 45 900 0.5660.00% 2.99% 45.65% 121.21%0.6470.095

CAPX Cotización Subyacente: 16.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 70.85%

CAPC12.0AB 3.700 3.700 3.700 170 62,900 1.000-2.63% 23.13% 3.99% 0.00%1.0004.013

CECO2 Cotización Subyacente: 4.840 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.04%

CECC4.60AB 0.180 0.160 0.180 70 1,152 1.00080.00% 3.72% 19.56% 0.00%0.9910.245

CELU Cotización Subyacente: 15.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.13%

CELC7.00AB 7.150 7.150 7.150 750 536,250 1.000139.93% 47.04% 1.85% 0.00%1.0008.207

COME Cotización Subyacente: 3.060 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.73%

COMC2.00AB 1.060 1.050 1.070 2,139 227,605 1.0000.95% 34.64% 2.88% 0.00%1.0001.062

COMC2.80AB 0.268 0.266 0.291 1,605 44,264 0.938-4.29% 8.76% 11.64% 113.23%1.0000.263

COMC3.00AB 0.061 0.050 0.150 58,727 543,563 1.000-16.44% 1.99% 36.72% 0.00%0.8310.069

COMC3.15AB 0.002 0.002 0.023 42,171 60,793 0.076-83.33% 0.07% 96.12% 36.73%0.1040.003

COMC3.30AB 0.001 0.001 0.003 4,834 511 0.024-50.00% 0.03% - 70.64%0.0000.000

COMC3.45AB 0.001 0.001 0.002 2,400 255 0.017-50.00% 0.03% - 104.86%0.0000.000

COMC3.60AB 0.002 0.002 0.004 1,125 285 0.0230.00% 0.07% - 150.27%0.0000.000

COMC3.75AB 0.001 0.001 0.001 880 88 0.0110.00% 0.03% - 165.20%0.0000.000

COMC3.90AB 0.001 0.001 0.001 530 53 0.0100.00% 0.03% - 192.45%0.0000.000

EDN Cotización Subyacente: 11.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.64%

EDNC11.2AB 0.200 0.200 0.200 10 200 1.0000.00% 1.75% 33.30% 0.00%0.7550.258

ERAR Cotización Subyacente: 7.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.22%

ERAC5.699A 1.351 1.351 1.601 10,022 1,485,702 1.000- 19.03% 5.05% 0.00%1.0001.407

ERAC6.449A 0.671 0.671 0.671 1,790 120,109 0.936- 9.45% 10.79% 123.76%1.0000.658

ERAC6.699A 0.421 0.350 0.500 703 29,253 0.913- 5.93% 17.33% 84.17%0.9960.408

ERAC6.949A 0.150 0.090 0.150 623 8,095 1.000- 2.11% 35.17% 0.00%0.8470.171

ERAC7.449A 0.002 0.002 0.002 105 21 0.030- 0.03% 125.64% 46.96%0.0180.001

FRAN Cotización Subyacente: 101.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.71%

FRAC63255A 38.500 38.500 38.500 22 84,700 1.00054.00% 37.86% 2.64% 0.00%1.00038.512

FRAC73255A 28.700 28.345 28.745 776 2,226,953 0.9753.44% 28.22% 3.57%1.00028.522

GGAL Cotización Subyacente: 41.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.09%

GFGC31.0AB 11.500 11.500 11.500 1,000 1,150,000 0.907-8.00% 27.41% 3.82%1.00010.983

GFGC32.0AB 9.750 9.750 9.750 300 292,500 1.000-30.85% 23.24% 4.20% 0.00%1.0009.984

GFGC35.0AB 6.750 6.550 7.200 375 253,925 1.000-6.90% 16.09% 6.00% 0.00%1.0006.987

GFGC36.0AB 6.100 5.700 6.100 20 11,600 0.9411.67% 14.54% 7.01% 193.04%1.0005.988

GFGC37.0AB 5.000 4.500 5.000 474 221,400 0.9870.00% 11.92% 8.41% 109.11%1.0004.989

GFGC38.0AB 4.000 3.800 4.200 181 74,330 0.986-4.76% 9.54% 10.51% 87.60%1.0003.990

GFGC39.0AB 2.810 2.600 3.300 1,138 332,519 1.000-14.85% 6.70% 14.02% 0.00%1.0002.991

GFGC40.0AB 1.900 1.700 2.500 3,132 621,455 1.000-17.39% 4.53% 20.94% 0.00%0.9951.994

GFGC41.0AB 1.000 0.500 2.000 2,668 244,098 0.968-31.03% 2.38% 36.48% 24.57%0.8981.032

GFGC42.0AB 0.130 0.090 0.950 6,899 172,216 0.495-82.67% 0.31% 66.57% 15.05%0.5010.316

GFGC43.0AB 0.006 0.006 0.310 7,098 79,129 0.030-98.29% 0.01% 110.04% 23.76%0.1080.041

GFGC44.0AB 0.002 0.002 0.050 1,107 1,630 0.008-99.00% 0.00% 162.85% 36.36%0.0070.002

GFGC45.0AB 0.002 0.002 0.049 940 211 0.006-96.00% 0.00% - 51.44%0.0000.000

GFGC47.0AB 0.001 0.001 0.020 490 258 0.002-90.00% 0.00% - 74.23%0.0000.000

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

14/04/2016

GFGC50.0AB 0.003 0.003 0.005 109 53 0.004-40.00% 0.01% - 122.21%0.0000.000

LEDE Cotización Subyacente: 11.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.36%

LEDC9.402A 2.198 2.198 2.198 2,000 439,600 0.905- 19.11% 5.46%1.0002.108

MIRG Cotización Subyacente: 1,135.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 69.32%

MIRC800.AB 300.000 300.000 330.000 2 63,000 1.000-28.57% 26.43% 3.38% 0.00%1.000335.844

MIRC900.AB 210.000 210.000 210.000 1 21,000 1.000-36.36% 18.50% 4.81% 0.00%1.000235.950

MIRC940.AB 180.000 180.000 190.000 3 56,000 1.000-14.29% 15.86% 5.79% 0.00%1.000195.992

MIRC980.AB 130.000 130.000 160.000 5 70,000 1.000-29.73% 11.45% 7.27% 0.00%1.000156.035

MIRC1100.A 30.000 30.000 30.000 1 3,000 1.000-57.14% 2.64% 22.98% 0.00%0.81740.365

PAMP Cotización Subyacente: 12.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.11%

PAMC9.10AB 3.900 3.600 3.998 241 93,390 0.94012.39% 30.23% 3.39%1.0003.810

PAMC9.90AB 2.900 2.900 3.000 30 8,830 1.00018.37% 22.48% 4.29% 0.00%1.0003.010

PAMC12.7AB 0.150 0.150 0.350 4,841 136,355 1.000-25.00% 1.16% 37.22% 0.00%0.7530.261

PAMC13.1AB 0.020 0.020 0.120 7,163 36,277 0.183-60.00% 0.16% 65.37% 29.78%0.2860.056

PAMC14.3AB 0.010 0.010 0.010 80 80 0.0360.00% 0.08% - 105.77%0.0000.000

PAMC15.5AB 0.001 0.001 0.001 2 0 0.004-50.00% 0.01% - 128.27%0.0000.000

PESA Cotización Subyacente: 9.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 30.36%

PSAC6.75AB 2.600 2.600 2.600 2,752 715,520 0.919-10.96% 28.11% 3.69%1.0002.507

SAMI Cotización Subyacente: 59.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.20%

SAMC55.0AB 5.000 5.000 6.000 53 28,500 0.839-23.08% 8.40% 13.05% 159.54%1.0004.558

TGSU2 Cotización Subyacente: 18.850 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.78%

TGSC17.5AB 1.600 1.600 1.600 10 1,600 0.791-50.77% 8.49% 13.75% 188.00%0.9991.369

TS Cotización Subyacente: 185.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.19%

TS.C165.AB 21.000 21.000 21.000 10 21,000 0.946-0.47% 11.32% 8.97% 142.64%1.00020.674

TS.C175.AB 10.000 9.400 10.990 82 79,915 1.000-0.99% 5.39% 17.29% 0.00%0.99610.689

TS.C185.AB 0.290 0.100 2.000 146 6,973 1.000-85.50% 0.16% 52.65% 0.00%0.5712.013

YPFD Cotización Subyacente: 269.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.22%

YPFC200.AB 67.000 64.900 67.000 111 727,540 1.00017.54% 24.91% 3.89% 0.00%1.00069.211

YPFC220.AB 46.980 44.000 47.000 11 50,098 1.0004.40% 17.46% 5.46% 0.00%1.00049.232

YPFC240.AB 26.900 25.000 26.900 3 7,790 1.00028.10% 10.00% 9.20% 0.00%1.00029.253

YPFC260.AB 5.000 5.000 8.000 24 13,548 1.000-33.33% 1.86% 27.12% 0.00%0.9489.403

Vencimiento Mayo - 20/05/2016 - 36 días - Tasa Baibar 38.02%

APBR Cotización Subyacente: 46.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 86.04%

PBRC54.4MY 1.950 1.950 2.000 120 23,500 0.331- 4.18% 6.08% 67.86%0.3852.951

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 64 días - Tasa Baibar 38.02%

ALUA Cotización Subyacente: 9.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.13%

ALUC5.80JU 3.950 3.950 4.400 855 338,007 1.000-5.95% 41.58% 2.33% 0.00%0.9994.080

ALUC7.60JU 2.680 2.680 2.900 2,466 685,528 0.851- 28.21% 3.71% 78.66%0.9512.435

ALUC9.40JU 1.100 1.000 1.150 663 69,465 0.695-4.35% 11.58% 6.05% 44.59%0.6961.094

ALUC10.75J 0.500 0.420 0.500 633 28,715 0.4210.00% 5.26% 8.21% 45.21%0.4180.483

APBR Cotización Subyacente: 46.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 86.04%

PBRC26.4JU 22.000 20.000 22.500 16 34,500 0.987-3.30% 47.21% 2.05% 73.22%0.97322.120

PBRC30.4JU 17.600 17.000 19.000 170 304,165 1.000-8.81% 37.77% 2.34% 0.00%0.93918.705

PBRC34.4JU 13.650 13.300 15.250 345 488,895 1.000-11.94% 29.29% 2.65% 0.00%0.88615.557

PBRC38.4JU 10.200 9.700 11.850 365 390,905 1.000-13.92% 21.89% 2.99% 0.00%0.81612.741

PBRC42.4JU 7.400 6.500 7.900 1,243 922,885 0.880-10.30% 15.88% 3.33% 34.81%0.73510.292

PBRC46.4JU 5.300 4.500 5.700 1,590 804,045 0.681-5.36% 11.37% 3.67% 45.63%0.6488.216

PBRC50.4JU 3.500 3.000 3.800 5,693 1,946,423 0.519-7.89% 7.51% 4.02% 47.62%0.5606.495

PBRC54.4JU 2.450 1.950 2.500 2,040 462,073 0.386-2.00% 5.26% 4.36% 51.86%0.4765.089

PBRC58.4JU 1.500 1.400 1.600 383 56,115 0.2690.00% 3.22% 4.70% 51.71%0.4003.962

PBRC62.4JU 1.000 0.800 1.000 439 40,200 0.19011.11% 2.15% 5.03% 53.76%0.3313.068

BHIP Cotización Subyacente: 6.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.43%

BHIC5.05JU 2.040 2.040 2.040 414 84,456 0.930- 30.45% 3.28% 61.71%0.9751.993

CELU Cotización Subyacente: 15.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.13%

CELC9.25JU 6.800 5.639 6.800 880 508,925 0.932- 44.74% 2.29% 105.67%0.9906.569

COME Cotización Subyacente: 3.060 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.73%

COMC2.00JU 1.220 1.210 1.250 499 60,906 0.9440.00% 39.87% 2.56% 82.66%0.9981.191

COMC3.00JU 0.380 0.370 0.390 3,649 137,119 0.7064.11% 12.42% 6.15% 46.67%0.7210.358

COMC3.15JU 0.285 0.280 0.310 3,220 95,651 0.6187.55% 9.31% 6.95% 44.10%0.6210.273

COMC3.30JU 0.210 0.200 0.235 26,125 569,733 0.5190.00% 6.86% 7.78% 43.00%0.5170.203

COMC3.45JU 0.140 0.140 0.173 11,273 177,660 0.4110.00% 4.58% 8.64% 40.21%0.4170.148

COMC3.60JU 0.108 0.100 0.120 8,738 97,366 0.3308.00% 3.53% 9.52% 42.43%0.3260.105

COMC3.75JU 0.080 0.075 0.080 2,750 21,925 0.2580.00% 2.61% 10.41% 43.51%0.2470.073

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

14/04/2016

EDN Cotización Subyacente: 11.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.64%

EDNC11.2JU 1.350 1.350 1.350 5 675 0.7113.85% 11.84% 5.23% 43.54%0.6901.502

ERAR Cotización Subyacente: 7.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.22%

ERAC5.699J 1.810 1.810 2.150 10,623 2,073,927 0.943- 25.49% 3.77% 46.07%0.9561.798

ERAC6.699J 1.050 1.000 1.150 2,452 257,075 0.768- 14.79% 5.55% 47.12%0.7871.006

ERAC7.449J 0.500 0.500 0.500 200 10,000 0.581- 7.04% 7.20% 36.19%0.5790.571

ERAC7.699J 0.350 0.350 0.350 20 700 0.489- 4.93% 7.79% 32.97%0.5050.461

ERAC7.95JU 0.200 0.200 0.200 295 5,900 0.371- 2.82% 8.40% 27.85%0.4340.367

FRAN Cotización Subyacente: 101.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.71%

FRAC80.0JU 28.280 28.280 28.280 763 2,157,764 0.904- 27.81% 3.57% 62.24%0.95827.281

GGAL Cotización Subyacente: 41.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.09%

GFGC32.0JU 12.270 12.270 13.000 1,300 1,668,100 0.947- 29.25% 3.44% 53.28%0.98912.066

GFGC39.0JU 6.200 5.800 6.400 183 112,900 0.8250.00% 14.78% 5.81% 39.02%0.8416.071

GFGC40.0JU 5.290 5.290 5.290 88 46,552 0.8040.00% 12.61% 6.26% 35.00%0.7985.344

GFGC41.0JU 5.000 5.000 5.000 2 1,000 0.7266.38% 11.92% 6.73% 41.89%0.7494.666

GFGC42.0JU 4.100 3.720 4.250 1,216 493,157 0.693-2.38% 9.77% 7.23% 37.06%0.6964.040

GFGC43.0JU 3.300 3.200 3.700 956 326,890 0.646-15.38% 7.87% 7.74% 33.54%0.6403.468

GFGC45.0JU 2.495 2.300 2.760 2,627 653,274 0.524-9.27% 5.95% 8.81% 36.10%0.5242.494

GFGC50.0JU 1.000 0.800 1.000 420 37,490 0.270-4.76% 2.38% 11.67% 37.03%0.2630.946

GFGC55.0JU 0.650 0.650 0.650 10 650 0.1668.33% 1.55% 14.65% 45.27%0.1040.297

LEDE Cotización Subyacente: 11.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.36%

LEDC9.50JU 2.850 2.850 2.850 2,000 570,000 0.867- 24.78% 4.17% 62.55%0.9612.650

MIRG Cotización Subyacente: 1,135.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 69.32%

MIRC800.JU 400.000 400.000 400.000 1 40,000 0.930-16.67% 35.24% 2.70% 75.18%0.942396.492

MIRC1300.J 110.000 110.000 110.000 2 22,000 0.476-15.38% 9.69% 5.27% 74.49%0.465100.151

PAMP Cotización Subyacente: 12.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.11%

PAMC12.7JU 1.500 1.250 1.600 1,362 193,076 0.70921.56% 11.63% 5.70% 42.91%0.6981.579

PAMC13.1JU 1.285 1.000 1.300 817 97,830 0.64725.98% 9.96% 6.10% 43.59%0.6411.357

PAMC14.3JU 0.600 0.500 0.600 4,348 238,370 0.44015.38% 4.65% 7.35% 36.79%0.4690.823

PAMC15.1JU 0.350 0.350 0.350 342 11,970 0.303- 2.71% 8.21% 36.03%0.3620.569

PESA Cotización Subyacente: 9.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 30.36%

PSAC6.75JU 3.135 3.135 3.135 2,752 862,752 0.895- 33.89% 3.14% 84.40%0.9992.942

PSAC11.2JU 0.150 0.150 0.150 25 375 0.214- 1.62% 15.18% 33.88%0.1830.112

SAMI Cotización Subyacente: 59.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.20%

SAMC55.0JU 8.000 8.000 10.000 12 10,600 1.0006.67% 13.45% 5.35% 0.00%0.8239.165

TGNO4 Cotización Subyacente: 8.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.15%

TGNC8.00JU 1.100 1.100 1.100 40 4,400 0.688-4.35% 13.50% 5.41% 54.47%0.6961.048

TGNC8.50JU 0.600 0.600 0.600 10 600 0.5969.09% 7.36% 6.12% 36.28%0.5900.785

TS Cotización Subyacente: 185.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.19%

TS.C195.JU 8.000 8.000 8.500 7 5,750 0.599-21.57% 4.31% 7.24% 20.20%0.57514.719

TS.C205.JU 4.200 4.200 4.200 5 2,100 0.378-17.65% 2.26% 8.16% 21.52%0.46310.531

YPFD Cotización Subyacente: 269.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.22%

YPFC220.JU 63.400 62.200 63.400 108 677,400 0.9975.67% 23.57% 3.96% 23.28%0.94964.453

YPFC240.JU 48.000 46.000 48.000 2 9,400 0.8706.67% 17.84% 4.89% 41.47%0.87147.940

YPFC280.JU 15.000 15.000 15.000 5 7,500 0.625- 5.58% 7.22% 24.59%0.59722.252

YPFC300.JU 11.500 11.000 11.500 16 17,950 0.42115.00% 4.28% 8.53% 35.93%0.44013.860

YPFC320.JU 7.000 6.500 7.000 7 4,700 0.2827.69% 2.60% 9.90% 38.23%0.3018.165

Vencimiento Agosto - 19/08/2016 - 127 días - Tasa Baibar 38.02%

ALUA Cotización Subyacente: 9.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.13%

ALUC5.80AG 4.650 4.500 4.650 266 122,825 0.924-3.13% 48.95% 2.13% 90.95%0.9944.433

APBR Cotización Subyacente: 46.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 86.04%

PBRC30.4AG 21.980 21.800 21.980 4 8,756 0.8910.37% 47.17% 2.00% 101.63%0.91221.228

PBRC62.4AG 2.500 2.500 2.500 15 3,750 0.33525.00% 5.36% 3.34% 47.03%0.4796.688

COME Cotización Subyacente: 3.060 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.73%

COMC2.00AG 1.400 1.350 1.400 550 75,250 0.9070.00% 45.75% 2.31% 88.97%0.9911.313

PAMP Cotización Subyacente: 12.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.11%

PAMC13.1AG 1.640 0.350 1.640 10 995 0.817- 12.71% 4.19% 23.98%0.7142.196

Opciones de Venta

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 1 días - Tasa Baibar 38.02%

APBR Cotización Subyacente: 46.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 86.04%

PBRV22.4AB 0.008 0.008 0.008 2,500 2,000 -0.002100.00% 0.02% -0.0000.000

PBRV26.4AB 0.005 0.005 0.005 381 190 -0.002150.00% 0.01% -0.0000.000

A-3

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

14/04/2016

PBRV38.4AB 0.010 0.010 0.010 1,618 1,618 -0.0080.00% 0.02% - 155.33%0.0000.000

PBRV42.4AB 0.010 0.010 0.010 99 99 -0.014-80.00% 0.02% 60.85% 83.12%-0.0170.013

PBRV46.4AB 0.450 0.450 0.450 25 1,125 -0.424-91.00% 0.97% 28.66% 57.91%-0.4440.722

GGAL Cotización Subyacente: 41.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.09%

GFGV38.0AB 0.001 0.001 0.001 15 1 -0.002-97.50% 0.00% - 67.29%0.0000.000

GFGV40.0AB 0.002 0.002 0.002 25 5 -0.007-99.00% 0.00% 166.86% 37.95%-0.0050.001

GFGV41.0AB 1.200 1.200 1.200 49 5,880 -0.386- 2.86% 109.66% 189.35%-0.1020.039

GFGV42.0AB 0.400 0.250 0.400 100 3,925 -0.498-75.00% 0.95% 65.14% 45.01%-0.4990.321

GFGV44.0AB 2.500 2.500 2.500 30 7,500 -0.72725.00% 5.96% 20.77% 138.60%-0.9932.005

GFGV46.0AB 3.600 3.600 3.600 4 1,440 0.00012.50% 8.58% 10.48% 0.00%-1.0004.001

MIRG Cotización Subyacente: 1,135.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 69.32%

MIRV700.AB 0.100 0.100 0.100 7 70 -0.002-95.00% 0.01% -0.0000.000

PESA Cotización Subyacente: 9.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 30.36%

PSAV9.55AB 0.250 0.250 0.450 45 1,425 0.000-44.44% 2.70% 30.87% 0.00%-0.9730.291

YPFD Cotización Subyacente: 269.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.22%

YPFV280.AB 12.050 12.000 12.050 4 4,805 -0.799-19.67% 4.48% 24.01% 86.12%-0.96310.790

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 64 días - Tasa Baibar 38.02%

APBR Cotización Subyacente: 46.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 86.04%

PBRV30.4JU 0.600 0.500 0.650 77 4,455 -0.06733.33% 1.29% 5.50% 89.39%-0.0610.518

PBRV34.4JU 0.820 0.800 0.820 30 2,420 -0.09836.67% 1.76% 4.80% 78.05%-0.1141.108

PBRV38.4JU 1.400 1.350 1.500 120 17,201 -0.1597.69% 3.00% 4.22% 73.45%-0.1842.031

PBRV42.4JU 2.600 2.200 3.150 319 85,960 -0.2514.00% 5.58% 3.72% 74.70%-0.2653.320

PBRV46.4JU 4.200 4.000 4.200 35 14,215 -0.35012.00% 9.01% 3.29% 75.30%-0.3524.983

GGAL Cotización Subyacente: 41.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.09%

GFGV11.0JU 0.050 0.050 0.050 200 1,000 -0.005- 0.12% - 147.26%0.0000.000

GFGV38.0JU 1.000 1.000 1.200 123 13,695 -0.186-9.09% 2.38% 12.46% 50.15%-0.1210.407

GFGV40.0JU 1.200 1.200 1.200 50 6,000 -0.238-20.00% 2.86% 10.89% 44.10%-0.2020.780

GFGV41.0JU 2.000 2.000 2.000 10 2,000 -0.301-4.76% 4.77% 10.17% 52.31%-0.2511.036

GFGV44.0JU 4.000 4.000 5.000 32 13,803 -0.4180.00% 9.54% 8.24% 63.16%-0.4182.128

PAMP Cotización Subyacente: 12.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.11%

PAMV12.7JU 0.740 0.740 1.500 92 7,188 -0.320-12.94% 5.74% 7.10% 57.04%-0.3020.549

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet

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