Informe Económico Semanal 16-01-2013.pdf · 2,8%; para el INDEC, 1 por ciento. Los precios...

Cámara Argentina de Comercio Departamento de Economía

Av. Leandro N. Alem 36 (C1003AAN) Buenos Aires Argentina — +5411 5300 9000 — economia.cac.com.ar │Pág.1│

16 de enero de 2013

Informe Económico Semanal

Según Graciela Bevacqua, en el mes de diciembre la inflación minorista fue de 2,8%; para el INDEC, 1 por ciento.

Los precios mayoristas medidos por el INDEC avanzaron en 2012 un 13,1%, en tanto que el costo de la construcción lo hizo un 24,6 por ciento.

En el mes de noviembre el sector público registró un déficit de 2274 millones de dólares.

La brecha cambiaria alcanzó ayer el 48,4 por ciento.

Breves Nacionales (ver página 3).

El Banco Mundial estima que en 2013 la economía global crecerá 2,4 por ciento.

Breves Internacionales (ver página 4).

Principales Indicadores (ver página 5).

Contexto Local

Inflación minorista

De acuerdo a la medición de Graciela Bevacqua, en el mes de diciembre de 2012 los precios minoristas en el Gran Buenos Aires registraron un alza de 2,8% en relación al mes anterior. De este modo, el año cerró con un crecimiento interanual del Índice de Precios al Consumidor de 26,7% (ver gráfico en la sección Principales Indicadores).

Distinguiendo por capítulos, se observa que la principal alza intermensual fue para Esparcimiento, con un 5,9%, producto de subas en alojamiento turístico, transporte por turismo (trenes, barcos, micros y aviones), cines, clubes, espectáculos y juguetes.

Por otra parte, el segundo lugar correspondió a Transporte y comunicaciones, con un 5,7%, resultado de la suba en el transporte público (colectivos y trenes, que entró en vigor el 21 de diciembre), y de incrementos en naftas y estacionamientos. El aumento de este último capítulo explicó más de un tercio del incremento total del IPC.

0,5

0,2

0,7

0,6

2,2

0,2

1

0,1

3,8

1,3

0,1

0,2

0,4

0,6

1,3

2,3

2,8

2,9

5,7

5,9

0 2 4 6 8

Indumentaria

Educación

Equipamiento y mantenimiento del hogar

Otros bienes y servicios

Atención médica

Alimentos y bebidas

Nivel general

Vivienda y servicios básicos

Transporte y comunicaciones

Esparcimiento

Índice de Precios al Consumidor(diciembre de 2012; variación intermensual en porcentaje)

Graciela Bevacqua INDEC

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC y Graciela

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

ener

o

feb

rero

mar

zo

abri

l

may

o

jun

io

julio

ago

sto

sep

tiem

bre

oct

ub

re

no

viem

bre

dic

iem

bre

Inflación intermensual(en porcentaje)

2011 2012

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Graciela Bevacqua



16 de enero de 2013

Desde febrero de 2012, en todos los meses la variación intermensual del IPC fue superior a la observada en igual mes del año previo, lo que evidencia una aceleración de los incrementos de precios.

Por otra parte, el INDEC informó que la inflación intermensual de diciembre fue de 1% y que la tasa interanual de crecimiento del IPC fue de 10,8 por ciento.

Precios mayoristas

Según informó el INDEC, en el mes de diciembre los precios mayoristas, medidos a partir del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), registraron un avance de 0,9% en relación al mes anterior. De este modo acumularon en 2012 una suba de 13,1 por ciento. De acuerdo a esta medición, en el último año los productos nacionales se encarecieron un 13,3%, en tanto que los importados avanzaron un 9,7 por ciento.

Dentro de los productos nacionales, en 2012 los mayores incrementos se observaron en Aceites y grasas vegetales (49,4%); Hortalizas y legumbres (37%); Otros artículos de papel y cartón (36,6%); y Frutas (36,6%). Las menores alzas fueron para Productos pesqueros (1,4%); Bombas y compresores (1,6%); Equipos de televisión y video (2,4%); y Cereales y oleaginosas (2,7%). Por otra parte, dentro de los importados los mayores aumentos se dieron en Bebidas alcohólicas destiladas (24,8%); Aparatos de distribución y control eléctrico (17,7%); Máquinas de oficina e informática (17,5%); e Insecticidas y plaguicidas (14,7%).

El organismo de estadísticas oficial también presentó los datos del Índice del Costo de la Construcción del último mes de 2012, los que mostraron una suba de 0,4% en relación al mes anterior. Respecto a diciembre de 2011 el incrementó alcanzó al 24,6 por ciento. Descomponiendo el crecimiento interanual por capítulos se observa una suba de 14,8% en Materiales; un alza de 32,1% en mano de obra

y un encarecimiento de 25,4% en Gastos Generales.

Distinguiendo por ítem de obra, se observa que las mayores subas fueron para Movimiento de tierra y Albañilería, con subas de 29,1 y 29%, respectivamente.

Resultado fiscal

Según se desprende de los datos publicados por el Ministerio de Economía, en el mes de noviembre los ingresos del Sector Público Nacional no financiero fueron de 47.867 millones de pesos, lo que representó un incremento interanual de 30,9 por ciento. Los gastos sumaron 50.141 millones de pesos, lo que implicó un avance de 36,9 por ciento. De este modo, el resultado financiero fue un déficit de 2274 millones de pesos, lo que contrasta con el desequilibrio observado en igual mes de 2011, que había sido de apenas

6,8

7,2

8,2

9,5

13,7

14,8

19,2

19,4

21,9

26,7

28,2

29

29,1

0 10 20 30 40

Vidrios

Ascensores

Carpintería metálica y herrería

Yesería

Carpintería de madera

Instalación de gas

Instalación sanitaria y contra incendio

Pinturas

Instalación eléctrica

Otros trabajos y gastos

Estructura

Albañilería

Movimiento de Tierra

Costo de la construcción por ítem de obra(diciembre de 2012; variación interanual en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC



16 de enero de 2013

50 millones de pesos. Por otra parte, el resultado fiscal primario (es decir, sin considerar los intereses de la deuda) fue un déficit de 723 millones de pesos (en igual mes de 2011 el resultado primario había sido de 426 millones de pesos).

Dentro de los ingresos, se observa que en noviembre los ingresos tributarios avanzaron 27,8%, en tanto las contribuciones a la seguridad social lo hicieron 34,6% y las rentas de la propiedad crecieron 44 por ciento. Por otra parte, dentro de los egresos, se observa que los gastos de consumo y operación crecieron 25,6%, mientras que rentas de la propiedad (esencialmente pago de intereses de la deuda) crecieron 228,1 por ciento. Las prestaciones de la seguridad social avanzaron un 30,5% en tanto que el déficit operativo de las empresas públicas creció un 191,6 por ciento.

Cotización del dólar

En las últimas jornadas la cotización oficial del dólar continuó en su suave y persistente trayectoria alcista. En concreto, entre mediados de diciembre y la jornada de ayer acumuló una suba de 1,5 por ciento. La punta compradora promedió ayer $4,91, la vendedora $4,96 y el tipo de cambio de referencia del Banco Central se ubicó en 4,951 (ver gráfico en la sección principales indicadores).

La novedad de las últimas ruedas estuvo dada por el significativo aumento de la cotización en el segmento informal, que se vio impulsada por la demanda de moneda extranjera para turismo en el exterior (dado que las autorizaciones de las autoridades para adquirir divisas por los canales formales fueron muy limitadas). En concreto, la punta vendedora del segmento paralelo cerró en 7,36%, lo que implicó una brecha de 48,4 por ciento. Esta fue la máxima brecha desde que entraron en vigencia las últimas restricciones para acceder al mercado cambiario (la anterior se había observado el 18 de julio pasado y había sido de 47,2 por ciento).

Breves Nacionales

De acuerdo al Indice Construya, en el mes de diciembre la actividad de la construcción registró una suba de 2,2% en relación a noviembre (considerando la serie desestacionalizada) pero una caída interanual (considerando la serie original) de 4 por ciento. De este modo el indicador cerró el año con una retracción acumulada de 2 por ciento.

Según la medición de la Universidad Di Tella, en el mes de noviembre la demanda laboral en Rosario y Gran Rosario se contrajo 6,87% en relación al mes anterior (considerando la serie desestacionalizada). Por otra parte, respecto a diciembre de 2011 se registró una merma de 6,94 por ciento

La presidenta Cristina Kirchner realiza una gira por el exterior que incluyó la participación en la Cumbre de Energía que se realizó en los Emiratos Árabes.

La CTA más cercana al gobierno, liderada por Hugo Yasky, propuso que se incremente el mínimo no imponible del impuesto a las ganancias y que se aumente la alícuota

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

03/0

1/12

24/0

1/12

14/0

2/12

06/0

3/12

27/0

3/12

17/0

4/12

08/0

5/12

29/0

5/12

19/0

6/12

10/0

7/12

31/0

7/12

21/0

8/12

11/0

9/12

02/1

0/12

23/1

0/12

13/1

1/12

04/1

2/12

25/1

2/12

15/0

1/13

Brecha entre el tipo de cambio formal y el paralelo

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito Financiero



16 de enero de 2013

máxima de dicho tributo, para pasar de 35 a 50 por ciento.

El gobierno porteño anunció que proyecta incrementar la tarifa del subterráneo de $2,5 a $3,5.

Contexto Internacional

Banco Mundial

El Banco Mundial publicó su informe Perspectivas Económicas Mundiales. De acuerdo al mismo, en el presente año la economía mundial crecerá un 2,4%, resultado de un avance de 1,3% en aquellas de ingreso elevado y de un 5,5% en el mundo en desarrollo. Esto implicará una muy ligera aceleración de 0,1 puntos porcentuales respecto a la expansión mundial de 2012.

Se proyecta que Estados Unidos crezca 1,9%, Japón 0,8% y que la zona euro se contraiga 0,1% (tras una retracción de 0,4% registrada el año pasado).

Dentro del mundo en desarrollo, el mayor avance se prevé que ocurra en la región Asia del Este y Pacífico y que sea de 7,9% (el último año creció 7,5%). Se estima que China continúe siendo clave para el crecimiento de dicha región y que su economía se expanda 8,4 por ciento. Por otra parte, se prevé que tras crecer un 3% en el último año América Latina se expanda un 3,5% en 2013. Argentina y Brasil crecerían un 3,4%, en tanto que México avanzaría 3,4 por ciento.

En el comunicado de prensa del mencionado informe, se señala que algunos de los riesgos que enfrenta la economía mundial son: la paralización del avance en la crisis de la zona del euro, problemas fiscales y de la deuda en Estados Unidos, la posibilidad de un recorte abrupto de las inversiones en China y la interrupción en el suministro mundial de petróleo. Sin embargo, se ha aminorado la probabilidad de que ocurran estos riesgos y sus

posibles impactos y han mejorada las perspectivas de una recuperación más fuerte que la esperada en los países de ingresos altos.

Por otra parte, el organismo estimó que el volumen de comercio mundial crezca 6% en 2013 (frente a una expansión de 3,5% en 2012), que los precios de las materias primas excluyendo el petróleo, medido en dólares caigan 2% y que los precios del petróleo caiga 2,9 por ciento.

Breves Internacionales

En 2012 la economía alemana creció apenas 0,7%, lo que implicó una significativa desaceleración respecto al 3% de expansión registrado en 2011. El año pasado el gasto de las familias creció 0,8%, en tanto que las exportaciones avanzaron 4,1% y la inversión se contrajo 4,4 por ciento.

3,4

3,5

3,6

4,9

5,7

7,9

3,8

3

3

4,6

5,4

7,5

0 2 4 6 8 10

Medio Oriente y Norte de

África

América Latina y el Caribe

Europa y Asia Central

Africa Subsahariana

Sur de Asia

Asia del Este y Pacífico

Mundo en desarrollo - Crecimiento Económico(en porcentaje)

2012 2013 (pronóstico)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Banco Mundial



16 de enero de 2013

Principales Indicadores

oct-12: 3%

-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

sep

-09

no

v-0

9

ene

-10

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-1

0

sep

-10

no

v-1

0

ene

-11

ma

r-1

1

ma

y-1

1

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene

-12

ma

r-1

2

ma

y-1

2

jul-1

2

sep

-12

Actividad - EMAE

(variación interanual; en porcentaje)


dic-12: 26,7%

dic-12: 10,8%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

en

e-0

9

abr-

09

jul-

09

oct

-09

en

e-1

0

abr-

10

jul-

10

oct

-10

en

e-1

1

abr-

11

jul-

11

oct

-11

en

e-1

2

abr-

12

jul-

12

oct

-12

Precios - Inflación minorista

(variación interanual del IPC)

Graciela Bevacqua

INDEC

Fuente: Departamento de Economía CAC en Base a Indec y G. Bevacqua

3.7

3.9

4.1

4.3

4.5

4.7

4.9

5.1

01

-10

-09

13

-11

-09

28

-12

-09

08

-02

-10

19

-03

-10

04

-05

-10

16

-06

-10

29

-07

-10

09

-09

-10

21

-10

-10

03

-12

-10

18

-01

-11

28

-02

-11

14

-04

-11

30

-05

-11

11

-07

-11

19

-08

-11

30

-09

-11

11

-11

-11

28

-12

-11

08

-02

-12

23

-03

-12

10

-05

-12

22

-06

-12

03

-08

-12

14

-09

-12

29

-10

-12

11

-12

-12

Tipo de Cambio(en pesos por dólar)

Tipo de cambio de referencia

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRAFuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRAFuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA

15-ene-2013: 4,951

15-ene-13: 1079 Pb

400500600700800900

1,0001,1001,2001,3001,400

1-1

0-0

92

9-1

0-0

92

6-1

1-0

92

4-1

2-0

92

7-1

-10

24

-2-1

02

4-3

-10

21

-4-1

01

3-5

-10

10

-6-1

08

-7-1

05

-8-1

08

-9-1

08

-10

-10

5-1

1-1

07

-12

-10

5-1

-11

2-2

-11

2-3

-11

30

-3-1

12

8-4

-11

27

-5-1

13

0-6

-11

28

-7-1

12

6-8

-11

26

-9-1

12

1-1

0-1

11

8-1

1-1

12

0-1

2-1

11

8-1

-12

15

-2-1

21

6-3

-12

16

-4-1

21

4-5

-12

8-6

-12

5-7

-12

2-8

-12

30

-8-0

12

7-9

-12

26

-10

-12

23

-11

-12

21

-12

-12

Riesgo País - EMBI+ Argentina

(en puntos básicos)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Abeceb

dic -12: 37,9%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

ene

-09

abr-

09

jul-0

9

oct

-09

ene

-10

abr-

10

jul-1

0

oct

-10

ene

-11

abr-

11

jul-1

1

oct

-11

ene

-12

abr-

12

jul-1

2

oct

-12

Base Monetaria - Al cierre del mes


Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA

15/01/13: 3082.4

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

01

/10

/09

16

/11

/09

04

/01

/10

15

/02

/10

30

/03

/10

13

/05

/10

29

/06

/10

11

/08

/10

23

/09

/10

08

/11

/10

22

/12

/10

04

/02

/11

22

/03

/11

09

/05

/11

23

/06

/11

04

/08

/11

16

/09

/11

31

/10

/11

16

/12

/11

10

/02

/12

20

/3/2

012

08

/05

/12

21

/06

/12

06

/08

/12

18

/09

/12

01

/11

/12

17

/12

/12

Índice Merval(en puntos)


14-ene-2013:

15,18%

8

10

12

14

16

18

20

22

24

08

/10

/09

08

/12

/09

08

/02

/10

08

/04

/10

08

/06

/10

08

/08

/10

08

/10

/10

08

/12

/10

08

/02

/11

08

/04

/11

08

/06

/11

08

/08

/11

08

/10

/11

08

/12

/11

08

/02

/12

08

/04

/12

08

/06

/12

08

/08

/12

08

/10

/12

08

/12

/12

Tasa Badlar - Bancos Privados

(en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA

dic-12: 27,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

oct

-09

en

e-1

0

ab

r-1

0

jul-

10

oct

-10

en

e-1

1

ab

r-1

1

jul-

11

oct

-11

en

e-1

2

ab

r-1

2

jul-

12

oct

-12

Recaudación - Sector Público Nacional


Fuente: Departamento de Economía CAC en base a MECON



16 de enero de 2013

0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9n

ov-

10

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

Comercio Exterior(en miles de millones de dólares)

Exportación Importación Saldo (eje derecho)


15-01-13: US$ 519.38

250300350400450500550600650700

1-1

0-0

93

0-1

0-0

92

7-1

1-0

92

9-1

2-0

92

8-1

-10

25

-2-1

02

6-3

-10

26

-4-1

02

4-5

-10

22

-6-1

02

0-7

-10

17

-8-1

01

4-9

-10

13

-10

-10

19

-11

-10

23

-12

-10

24

-1-1

12

1-2

-11

21

-3-1

12

0-4

-11

20

-5-1

12

0-6

-11

18

-7-1

11

5-8

-11

9-9

-11

6-1

0-1

17

-11

-11

7-1

2-1

11

1-1

-12

8-2

-12

13

-3-1

21

3-4

-12

16

-5-1

21

4-6

-12

16

-7-1

21

3-8

-12

14

-9-1

21

6-1

0-1

21

3-1

1-1

21

3-1

2-1

21

4-0

1-1

3

Soja - Precio en el mercado de Chicago

(en dólares por tonelada)


nov-12: 13,8%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

oct

-10

dic

-10

feb-

11

ab

r-1

1

jun

-11

ag

o-1

1

oct

-11

dic

-11

feb-

12

ab

r-1

2

jun

-12

ag

o-1

2

oct

-12

Shoppings - Ventas a precios corrientes


Fuente: Departamento de Economía CAC en bae a INDEC

nov-12: 13,8%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

oct

-10

dic

-10

feb-

11

ab

r-1

1

jun

-11

ag

o-1

1

oct

-11

dic

-11

feb-

12

ab

r-1

2

jun

-12

ag

o-1

2

oct

-12

Shoppings - Ventas a precios corrientes


Fuente: Departamento de Economía CAC en bae a INDEC

30

35

40

45

50

55

60

65

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep

-10

no

v-1

0

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

Confianza del Consumidor - Índice(en puntos)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UTDT

dic-12-4,45%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

nov

-09

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-1

0

sep

-10

nov

-10

en

e-1

1

ma

r-1

1

ma

y-1

1

jul-1

1

sep

-11

nov

-11

en

e-1

2

ma

r-1

2

ma

y-1

2

jul-1

2

sep

-12

nov

-12

Patentamientos de vehículos(variación interanual; en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a ACARA

dic-12: 30%

16

18

20

22

24

26

28

30

32

34

no

v-0

9

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep

-10

no

v-1

0

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

Expectativas de Inflación - A 12 meses

(valor mediano; en porcentaje)

Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UTDT

oct-12: 3,72M

0

1

2

3

4

5

6

7

ene-

09

mar

-09

may

-09

jul-

09

sep

-09

no

v-0

9

ene-

10

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep

-10

no

v-1

0

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

Encuesta de Ocupación Hotelera(en millones de pernoctaciones)




16 de enero de 2013

Economista Jefe

Lic. Gabriel Molteni [email protected] +5411-5300-9028 Analistas Lic. Gonzalo de León [email protected] +5411-5300-9077 Alejo Krasnopol [email protected] Cecilia Santos [email protected] +5411-5300-9079

Si desea suscribirse a nuestros informes, solicítelo escribiendo a [email protected]

Exención de Responsabilidad

Las opiniones vertidas en este informe son exclusiva responsabilidad del Departamento de Economía, y no representan necesariamente el pensamiento institucional de la Cámara Argentina de Comercio. Esta publicación contiene datos e información de dominio público así como ciertos comentarios desarrollados a partir del análisis e interpretación de dichas fuentes. La Cámara Argentina de Comercio no está por medio de la presente publicación prestando asesoría o servicios profesionales de contabilidad, negocios, economía, finanzas, impuestos, legal, consultoría u otros. La lectura del contenido de esta publicación no sustituye tales asesorías y/o búsqueda de recomendaciones profesionales especializadas en diversas materias, ni tampoco debe ser usada como base de soporte exclusivo para la toma de decisiones de relevancia en tales materias. Antes de tomar cualquier decisión significativa en esas áreas, Usted debe buscar consejo de su consultor calificado en la materia. Por lo tanto, la Cámara Argentina de Comercio no es responsable de las potenciales pérdidas que se pudieran producir en relación a decisiones de negocios basadas en la simple lectura de esta publicación.

mailto:[email protected]

Informe Económico Semanal 16-01-2013.pdf · 2,8%; para el INDEC, 1 por ciento. Los precios...

Documents

Transcript of Informe Económico Semanal 16-01-2013.pdf · 2,8%; para el INDEC, 1 por ciento. Los precios...